量检测设备领军企业，经营业绩快速增长。公司九大系列设备已应用于28nm及以上制程，产品已广泛应用于中芯国际、长江存储、士兰集科、长电科技、华天科技、通富微电等国内主流集成电路制造产线。

量检测市场空间广阔，国产设备大有可为。量测和检测是保证芯片生产良品率非常关键的环节，2023年中国大陆半导体量测检测设备市场规模已达43.6亿美元，2016-2023年复合增速为30%，其中科磊半导体份额为64.3%，份额优势显著。近年来国内半导体产业链发展迅速，量测检测领域突破较多，国产化率有望加速提升。

全面布局多类量检测设备，公司国产化进展可期。截至2024年半年报，公司已实现全部种类光学量测和检测设备的产品覆盖，无图形缺陷检测等六大系列设备已经在国内头部客户量产应用，市占率稳步增长，明场纳米图形缺陷检测等三大系列设备均已完成样机研发，并出货客户开展产线工艺验证和应用开发。

投资建议：预计公司2024-2026年营收分别为14亿元、20亿元、30亿元，同比增速分别为54%、49%、49%，归母净利润分别为-0.13亿元、2.64亿元、4.84亿元。半导体质量控制设备国产替代空间广阔，公司是国产高端半导体质量控制设备领军企业，未来成长空间可观，我们维持公司“买入”评级。

风险提示：下游晶圆厂扩产不及预期、新设备验证进度不及预期、行业竞争程度超预期、毛利率提升不及预期、海外上游零部件断供风险、产品技术迭代不及预期。