公司发布2022 年年报，实现营收10.3 亿元，同比增长0.1%；实现归属于母公司所有者的净利润为0.94 亿元，同比下滑27%；实现扣非归母净利润0.84 亿元，同比下滑30%。

2022 年政务系列下滑明显，行业信创高速增长。协同管理软件产品收入方面，A8 系列7.91 亿元（+11%），G6 系列0.87 亿元（-42%），A6 系列0.14 亿元（-37%），第三方产品0.25 亿元（-13%），技术服务1.13 亿元（+2%）。2022 年公司加强头部客户经营，签约金额达百万以上合同客户贡献收入2.3 亿元（+6.9%）。云收入1.6 亿元（+53.6%）。直销收入中，OA（协同办公）收入为2.2 亿元（+17.3%），非OA（协同业务和协同运营）收入为5.0 亿元（+4.8%）。行业信创收入9884 万元，同比增长170%。

加强生态体系建设，“V5+V8”双轮驱动发展。公司强化生态与伙伴体系建设，2022 年城市专营伙伴累计达到 85 家，新拓展伙伴100 余家，其中系统集成商及行业领域伙伴40 余家，全年通过致远专业认证的伙伴从业人员为3200 余人。随着V8 系列产品的推出，公司“V5+V8”双轮驱动，产品覆盖度更加健全。

盈利预测与评级：预测2023、2024 年营收分别为14.13、18.37亿元，净利润分别为1.86、2.53 亿元。给予“强烈推荐”评级。

风险提示：疫情导致客户付费能力不足、毛利率下滑超预期、技术变革带来不利影响、信创政策推进节奏不及预期、行业竞争加剧、潜在的坏账损失