事件：公司发布2024 年三季报，公司前三季度实现营业收入12.02 亿元，同比增长12.16%；归母净利润1.49 亿元，同比增长15.17%；扣非归母净利润1.39 亿元，同比增长28.95%。

空气净化技术国内领先：公司成立以来始终聚焦于半导体、生物制药、公共医疗卫生等领域的工业级超洁净技术；产品的技术参数、市占率国内领先，可对标海外著名企业，客户覆盖国内外知名半导体龙头厂商。

毛利率水平提升，拓展过滤器替换业务：公司过滤器产品具有耗材属性；通过不断拓展存量替换市场，公司在满足客户现有工厂替换需求的同时，获得持续性订单，有力地保障了业绩的增长。公司2024Q3 季度毛利率为32.22%，创历年来新高。

拟私有化捷芯隆，实现产品线延伸：美埃科技拟指定全资子公司美埃香港控股收购香港上市公司捷芯隆。交易完成后，美埃香港控股将持有捷芯隆100%股份，后者将从港交所退市。捷芯隆则是行业内较知名的洁净室墙壁和天花板系统供应商，涉及半导体、电子、制药、生物科技等。通过收购捷芯隆，公司将进一步拓展业务范围，补链强链，提升在全球市场的竞争力。

投资建议：我们预计公司2024-2026 年实现营业收入19.00/23.38/28.50 亿元，归母净利润2.45/3.29/3.79 亿元。对应PE 分别为22.95/17.14/14.87 倍，维持“增持”评级。

风险提示：海外客户拓展进度不及预期；晶圆厂客户空气净化设备需求放缓；行业竞争加剧; 限售股解禁风险。