面板行业景气度回升，OLED 中尺寸渗透率有望提升，继续看好OLED 材料2023 年4 月上旬TV、IT 面板价格上涨，面板行业景气度有所回升。（1）液晶面板方面，日本、韩国、中国台湾厂商加速关闭或出售面板工厂，中国大陆面板企业市场份额有望进一步提升。（2）OLED 面板方面，日本JOLED 申请破产重组，全球OLED 面板行业竞争格局或将进一步集中于中国和韩国，三星显示、京东方持续推进高世代OLED 面板产线建设，预计2026 年开始陆续量产。（3）技术应用和产品推广方面，苹果、LG Display 等领衔OLED 中尺寸应用，国内外厂商持续导入OLED Tandem 技术，品牌参与度和产品丰富度正逐渐提升。随着高世代OLED 面板产能释放和产品应用边界扩展，我们看好OLED 中尺寸渗透率逐步提升，加上液晶面板、OLED 面板行业格局持续优化、行业景气度回升，我们持续看好上游OLED 材料、光学膜等消费电子材料。

面板行业格局优化、景气回升，高世代OLED 产线落地+中尺寸应用百花齐放据群智咨询数据，2023 年3-4 月备货需求支撑全球TV、IT 面板价格普遍上涨，面板行业景气回升。（1）液晶面板：日本夏普、群创光电南京厂、LG Display 广州线、JDI 东浦工厂均在退出市场, 中国大陆液晶面板企业市场份额有望进一步提升。（2）OLED 面板：日本JOLED 宣布申请破产重组，中韩两国或将成为OLED 面板行业主要参与者，其中韩国三星显示、LG Display 分别在中小尺寸、大尺寸OLED 面板市场占据优势，中国京东方、维信诺、深天马等面板企业在中小尺寸OLED 面板市场的份额有望有序提升。2024 年以来，三星显示、京东方持续推进8.6 代OLED 面板产线建设，预计2026 年开始陆续量产，主要用于中尺寸OLED IT 类产品。（3）技术应用和产品推广：Hybrid OLED 采用玻璃基板+薄膜封装，有助于实现更薄、更轻的设计；Tandem OLED（叠层）技术可以提高 OLED 器件的效率和寿命，在发光材料选择和搭配上灵活性更高。Omdia预测苹果将持续在旗下行动电脑和平板电脑产品中采用OLED 显示面板；LGDisplay 在全球大尺寸车载OLED 显示市场位居前列，并于2023 年正式量产17英寸可折叠笔记本OLED 面板，国内荣耀、京东方、和辉光电等厂商积极布局OLED 产品并导入新技术，品牌参与度提升有望助力OLED 中尺寸渗透率提升。

继续看好OLED 产业链材料——OLED 材料、光学膜等随着高世代OLED IT 面板产线建设加上终端产品和技术百花齐放，我们认为OLED 中尺寸渗透率有望逐步提升，加上液晶面板、OLED 面板行业格局持续优化、行业景气度回升，我们继续看好上游OLED 材料、光学膜等。推荐标的：

OLED 材料（瑞联新材、万润股份、濮阳惠成等）、光学膜（东材科技、洁美科技、长阳科技等）。受益标的：莱特光电、奥来德等。

风险提示：显示技术迭代、客户订单不及预期、项目进展不及预期等。