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2025年8月28日 ，公司发布 2025 年半年度报告：2025H1 公司实现营业收入13.68 亿元，同比+25.73%；归母净利润 0.96 亿元，同比+10.10%；扣除非经常性损益后的归母净利润 0.81 亿元，同比+11.87%。

收入实现稳健增长，盈利水平保持稳定。单看二季度：公司Q2 实现营收7.54 亿元，同比+16.89%；归母净利润0.81 亿元，同比-13.68%；扣非归母净利润0.74 亿元，同比-12.17%；实现毛利率35.66%，同比-4.84pct；净利率为10.59%，同比-3.96pct。公司营收增长主要受益于下游智能制造与数字化转型需求持续释放，光学检测及智能制造相关业务保持强劲韧性；在盈利端，毛利率虽同比小幅下滑，但仍维持在较高水平，公司核心产品技术壁垒突出。

布局动捕业务，受益机器人量产落地。机器人训练需要大量的真实数据，需要通过动作捕捉等方式进行采集，而公司子公司元客视界推出FZMotion 光学运动捕捉系统，具备业界领先的高精度三维定位跟踪测量能力，同时具有同步人体运动捕捉和XR 虚实融合拍摄功能，系统通过多台高帧速/高分辨率的红外动捕相机拍摄人体穿戴的反光标记点，实时高精度计算人体骨骼运动，驱动数字角色或人形机器人，在亚毫米级别精度下实现整套流程骨骼鲁棒的高度稳定。

算力建设带动光通信需求，公司相关业务有望获益。在 AI 大模型、数据中心和智能算力快速发展的背景下，高带宽、低功耗、低时延的光互联正逐步取代传统电互联，成为下一代基础设施的关键。在光通信方面，公司致力于电信通信、数据通信、科学通信、光纤激光、光纤传感领域，引进代理高端光器件、光模块、测试仪器、生产设备等产品，已与Fujikura、EXFO、HUBER+SUHNER/Polatis、Vanguard 等全球知名光纤器件与仪器提供商建立长期合作关系。同时，公司基于多年来对于光通信行业的深入理解和资源积累，积极布局了 OCS 全光交换机、光 IO、光电子集成先进封测等下一代光通信产品和解决方案。

盈利预测：预计公司2025-2027 年归母净利润分别为1.77、2.57 和3.62亿元，对应PE 值分别为92、63 和45 倍，维持“增持”评级。

风险提示：下游需求不及预期；盈利预测与估值模型不及预期。