事件：2022 年12 月15 日至16 日，中央经济工作会议在北京举行，会议指出“要大力发展数字经济”，连续四年提及“数字经济”相关内容。

中央经济工作会议再提数字经济，重视程度进一步提升。2019 年至2020 年中央经济工作会议连续两年提出“要大力发展数字经济”，2021 年会议强调，“加快数字化改造，促进传统产业升级”，进一步阐明了数字技术对传统产业升级的驱动作用。我们认为，2022 年会议再提“大力发展数字经济”且所属工作重点从最初的第五点逐步提升到目前的第二点，反映了我国对于数字经济的重视程度持续提升，数字经济发展成效显著，其对于国民经济的支撑作用日益显现。

政策层密集发声，数字经济有望列入产业政策重点。2022 年12 月16 日，国家发改委新闻发言人提到，2023 年会在“稳增长、促转型”等方面上下功夫——坚持把新型基础设施建设作为扩大有效投资的重要方向，综合运用中央预算内投资、地方政府专项债、政策性开发性金融工具等支持手段，引导社会资本投资新型基础设施建设；要加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。我们认为，数字经济有望列入明年产业政策重点，为加快构建新发展格局、着力推动高质量发展作出贡献。

扩大数字新基建有效投资，充分释放内需潜力。中共中央、国务院近日印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》14 日对外发布；15 日，国家发展改革委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》，纲要和实施方案对加强新型基础设施建设做出了详细部署。我们认为，以5G、算力网络、数据中心、工业互联网、物联网、车联网等为代表的新型基础设施是数字经济发展根基，在发展数字经济、扩大内需背景下的战略地位日益凸显，新型基础设施投资规模有望稳步增长。

把握数字经济主线，坚定看好信息通信业投资机会。我们认为，信息通信业将在引领支撑数字经济高质量发展方面发挥重要作用，信息通信网络建设和服务能力有望持续完善。潜在受益标的：①运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；②设备商及光模块厂商（中兴通讯、紫光股份、中际旭创）；③工业互联网厂商（凌云光、禾川科技、三旺通信）。

风险提示：宏观经济风险、新冠疫情风险、技术升级和产品研发风险。