国泰海通证券股份有限公司

关于陕西源杰半导体科技股份有限公司

2025年度持续督导跟踪报告

保荐机构名称：国泰海通证券股份有限公司被保荐公司简称：源杰科技

保荐代表人姓名：李冬、吴同欣被保荐公司代码：688498经中国证券监督管理委员会《关于同意陕西源杰半导体科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2638号）批复，陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称“源杰科技”或“公司”）首次公开发行股票1500.00万股，每股面值人民币1元，发行价为每股100.66元，募集资金总额为人民币

150990.00万元，扣除不含税的发行费用13122.27万元，公司实际募集资金净

额为137867.73万元。本次发行证券已于2022年12月21日在上海证券交易所上市。国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国泰海通”）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为2022年12月21日至2025年12月31日。

在2025年1月1日至2025年12月31日持续督导期内（以下简称“本持续督导期间”），保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“保荐办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）等相关规定，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式进行持续督导，现就2025年度持续督导情况报告如下：

一、2025年保荐机构持续督导工作情况项目工作内容

1、建立健全并有效执行持续督导保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作制度，针对公

工作制度，针对公司的具体情况司的具体情况确定持续督导的内容和重点，督导公司履行有确定持续督导的内容和重点，督关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义务，审阅信导公司履行有关上市公司规范运息披露文件及向中国证监会、证券交易所或其他机构提交的

作、信守承诺和信息披露等义务，其他文件，并按保荐办法要求承担相关持续督导工作。项目工作内容审阅信息披露文件及向中国证监

会、证券交易所或其他机构提交

的其他文件，并按保荐办法要求承担相关持续督导工作。

2、根据上市规则规定，与公司就

保荐机构已与上市公司签署了持续督导协议，协议明确了双持续督导期间的权利义务签订持方在持续督导期间的权利和义务。

续督导协议。

3、协助和督促上市公司建立相应

的内部制度、决策程序及内控机制，以符合法律法规和上市规则保荐机构已协助和督促上市公司建立相应的内部制度、决策的要求，并确保上市公司及其控程序及内控机制，以符合法律法规和上市规则的要求，并确股股东、实际控制人、董事、监事保上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人

和高级管理人员、核心技术人员员、核心技术人员知晓其在上市规则下的各项义务。

知晓其在上市规则下的各项义务。

4、持续督促上市公司充分披露投

保荐机构已持续督促上市公司充分披露投资者作出价值判资者作出价值判断和投资决策所

断和投资决策所必需的信息，并确保信息披露真实、准确、必需的信息，并确保信息披露真完整、及时、公平。

实、准确、完整、及时、公平。

5、对上市公司制作信息披露公告

保荐机构已对上市公司制作信息披露公告文件提供必要的

文件提供必要的指导和协助，确指导和协助，确保其信息披露内容简明易懂，语言浅白平实，保其信息披露内容简明易懂，语具有可理解性。

言浅白平实，具有可理解性。

6、督促上市公司控股股东、实际

保荐机构已督促上市公司控股股东、实际控制人履行信息披

控制人履行信息披露义务，告知露义务，告知并督促其不得要求或者协助上市公司隐瞒重要并督促其不得要求或者协助上市信息。

公司隐瞒重要信息。

7、上市公司或其控股股东、实际

控制人作出承诺的，保荐机构、保荐代表人应当督促其对承诺事项

的具体内容、履约方式及时间、履

约能力分析、履约风险及对策、不

能履约时的救济措施等方面进行本持续督导期间，上市公司及控股股东、实际控制人等不存充分信息披露。在未履行承诺的情况。

保荐机构、保荐代表人应当针对上市公司或其控股股东、实际控制人已对承诺事项的具体内

前款规定的承诺披露事项，持续容、履约方式及时间、履约能力分析、履约风险及对策、不跟进相关主体履行承诺的进展情能履约时的救济措施等方面进行充分信息披露。

况，督促相关主体及时、充分履行承诺。

上市公司或其控股股东、实际控

制人披露、履行或者变更承诺事项，不符合法律法规、上市规则以项目工作内容及上海证券交易所其他规定的，保荐机构和保荐代表人应当及时

提出督导意见，并督促相关主体进行补正。

8、督促上市公司积极回报投资者，建立健全并有效执行符合公保荐机构已督促上市公司积极回报投资者，建立健全并有效司发展阶段的现金分红和股份回执行符合公司发展阶段的现金分红和股份回购制度。

购制度。

9、持续关注上市公司运作，对上

市公司及其业务有充分了解；通

过日常沟通、定期回访、调阅资保荐机构已持续关注上市公司运作，对上市公司及其业务有料、列席股东大会等方式，关注上充分了解；通过日常沟通、定期回访、调阅资料等方式，关市公司日常经营和股票交易情注上市公司日常经营和股票交易情况。本持续督导期间，上况，有效识别并督促上市公司披市公司不存在应披露而未披露的重大风险或者重大负面事露重大风险或者重大负面事项，项。

核实上市公司重大风险披露是否

真实、准确、完整。

10、重点关注上市公司是否存在

如下事项：

（一）存在重大财务造假嫌疑；

（二）控股股东、实际控制人、董

事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；

（三）可能存在重大违规担保；

（四）资金往来或者现金流存在

重大异常；本持续督导期内，上市公司未出现该等事项。

（五）上交所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事项。

出现上述情形的，保荐机构及其保荐代表人应当自知道或者应当知道之日起15日内按规定进行专

项现场核查，并在现场核查结束后15个交易日内披露现场核查报告。

11、关注上市公司股票交易严重

异常波动情况，督促上市公司及本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现该等事项。

时按照上市规则履行信息披露义务。

12、上市公司日常经营出现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现该等事项。

当就相关事项对公司经营的影响以及是否存在其他未披露重大风项目工作内容

险发表意见并披露：

（一）主要业务停滞或出现可能导致主要业务停滞的重大风险事件；

（二）资产被查封、扣押或冻结；

（三）未能清偿到期债务；

（四）实际控制人、董事长、总经

理、财务负责人或核心技术人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；

（五）涉及关联交易、为他人提供担保等重大事项；

（六）上交所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。

13、上市公司业务和技术出现下

列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就相关事项对公司核心竞争

力和日常经营的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发表意

见并披露：

（一）主要原材料供应或者产品销售出现重大不利变化；

（二）核心技术人员离职；

本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现该等事项。

（三）核心知识产权、特许经营权

或者核心技术许可丧失、不能续期或者出现重大纠纷；

（四）主要产品研发失败；

（五）核心竞争力丧失竞争优势或者市场出现具有明显优势的竞争者；

（六）上交所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。

14、控股股东、实际控制人及其一

致行动人出现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就相关事项对上市公司控制权稳定和日常

经营的影响、是否存在侵害上市

本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现该等事项。

公司利益的情形以及其他未披露

重大风险发表意见并披露：

（一）所持上市公司股份被司法冻结；

（二）质押上市公司股份比例超项目工作内容

过所持股份80%或者被强制平仓的；

（三）上交所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。

15、督促控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及核心

保荐机构已督促控股股东、实际控制人、董事、高级管理人技术人员履行其作出的股份减持

员及核心技术人员履行其作出的股份减持承诺，持续关注前承诺，关注前述主体减持公司股述主体减持公司股份是否合规、对上市公司的影响等情况。

份是否合规、对上市公司的影响等情况。

16、持续关注上市公司建立募集保荐机构对上市公司募集资金的专户存储、募集资金的使用

资金专户存储制度与执行情况、以及投资项目的实施等承诺事项进行了持续关注，督导公司募集资金使用情况、投资项目的执行募集资金专户存储制度及募集资金监管协议，对上市公实施等承诺事项，对募集资金存司募集资金存放与使用情况进行了现场检查，并出具关于募放与使用情况进行现场检查。集资金存放与使用情况的专项核查报告。

2025年度，保荐机构发表核查意见具体情况如下：

2025年1月2日，保荐机构发表《国泰君安证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司2024年度持续督导工作现场检查报告》；

2025年3月7日，保荐机构发表《国泰君安证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司部分募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项目的核查意见》《国泰君安证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有

限公司调整募投项目内部投资结构、使用部分超募资金和节余募集资金增加募投项目投资额并调整募投项目实施进度的核查意见》；

2025年4月25日，保荐机构发表《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司2024年度募集17、保荐机构发表核查意见情况。资金存放与实际使用情况的专项核查意见》《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司2025年度日常性关联交易预计的核查意见》《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告》；

2025年7月14日，保荐机构发表《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司差异化分红事项的核查意见》；

2025年9月1日，保荐机构发表《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司差异化分红事项的核查意见》；

2025年9月16日，保荐机构发表《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告》；项目工作内容2025年12月12日，保荐机构发表《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见》；

2025年12月25日，保荐机构发表《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司继续使用超募资金及部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见》。

18、保荐机构发现的问题及整改无。

情况（如有）

二、保荐机构对上市公司信息披露审阅的情况国泰海通持续督导人员对上市公司本持续督导期间的信息披露文件进行了

事先或事后审阅，包括股东会会议决议及公告、董事会会议决议及公告、监事会（已于2025年6月取消）会议决议及公告、募集资金使用和管理的相关报告和

其他临时公告等文件，对信息披露文件的内容及格式、履行的相关程序进行了检查。

经核查，保荐机构认为，上市公司严格按照证券监督部门的相关规定进行信息披露，依法公开对外发布各类定期报告或临时报告，确保各项重大信息的披露真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

三、重大风险事项

（一）核心竞争力风险

1、技术升级迭代的风险

随着全球光通信技术的不断发展，技术革新及产品升级迭代加速，应用领域不断拓展已成为行业发展趋势。光芯片公司也需要紧跟光通信产业的发展趋势，不断进行光芯片设计优化及生产工艺改进，以技术先进且富有竞争力的产品满足通信系统及光模块产品日益提升的对速率、集成度等方面的要求。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，将导致公司的产品研发能力和生产工艺要求不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对公司未来经营业绩造成不利影响。

2、新产品研发及商业化失败风险公司的主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，需集聚设计、研发、生产等公司多部门的技术人员相互配合，同时试制的激光器芯片产品还需要经过下游客户的严格认证，因此新产品研发及商业化具有投入大、周期长、风险高的特点。未来公司研发的新产品若因成本高、可靠性弱、性能达不到下游客户需求、无法大规模量产等因素，进而导致公司新产品无法顺利通过下游客户的认证或大批量出货，则将会对公司的经营业绩造成不利影响。相关产品的研发进度、客户端测试进展、客户商业化导入进度、大规模量产的产能爬坡进度以及市场供需的变化情况等存在不确定性。

3、核心人才流失和技术泄密风险

光芯片行业涵盖设计、工艺等多个核心领域，光芯片制造不仅需要精通设计的技术人员，更需要经验丰富的生产工艺人员，因此公司需要不断引进和培养优秀的技术、工艺人才，并对核心员工实施股权激励，维持核心人才团队的稳定。

随着市场需求的不断增长和行业竞争日益激烈，如果公司不能持续加强核心人员的引进、培养、激励和保护力度，则未来可能出现核心人员流失和技术泄密，从而对公司的生产经营产生不利影响。

作为国内为数不多可以自主完成外延片设计开发与规模化生产的企业之一，产品复杂的工艺流程更需要优秀、专业、与公司共同发展的人才，公司一如既往地重视核心技术人才的引入留用、激励机制及个人发展的有效执行。产品的技术创新、稳定的生产经营离不开强大的专业技术团队，公司持续将员工与公司的发展紧密结合，稳定关键人才团队，规避核心技术人员的流失风险。

保护技术是保护公司的竞争力，公司对相关人员签订保密协议并定期进行培训教育，同时，通过对敏感信息访问权限制、文件发送渠道授权、技术文件加密、重要数据定期备份等加强网络安全管理。通过严格管理最大限度预防技术泄密，降低泄密风险。如技术人员违反保密规定将技术信息向外部泄露，可能会对公司的市场竞争力等带来不利影响。

（二）经营风险

1、部分下游厂商与公司存在潜在竞争关系的风险光芯片具有技术壁垒高、工艺流程复杂、产品种类繁多且升级迭代较快的特点，因而毛利率水平整体高于产业链下游厂商，并且光芯片在光模块成本中的占比很高。部分下游厂商如海信宽带、光迅科技等，出于成本控制、产业链延拓、供应链安全等方面的考虑，积极进行整合并研发自有芯片，部分产品一定程度上与公司存在潜在竞争关系。未来如果公司不能持续推出符合市场需求的高速率产品及具有差异化优势的中低速率产品，将可能造成公司订单数量的减少，并导致公司面临更加激烈的市场竞争。

2、产品质量控制风险

公司的激光器芯片产品生产工序较多，产品工艺较复杂，随着产品迭代加快，对公司的生产工艺以及员工的生产经验都提出更高的要求，公司对质量控制的难度相应加大。行业重要客户对产品的批次质量、稳定可靠性等均有严格要求，需要公司建立适宜、有效、充分的质量管理体系。随着公司业务规模的持续增长，产品持续进行升级和迭代，以及客户对产品品质要求的不断提高，不排除由于某些不可预见的因素导致产品出现瑕疵，若产品出现严重的缺陷或质量问题，公司声誉将会受到影响，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

3、毛利率波动及业绩可持续性风险

公司产品目前主要应用于光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等领域，具有产品不断迭代升级的特点。针对细分的产品，其销售单价受到竞争格局、供需关系、技术迭代等因素的影响，细分产品单价下降对公司的整体毛利率产生一定影响。报告期公司的综合毛利率为58.11%，主要系高毛利的数据中心产品占比提升导致。若发生下游光芯片需求放缓、光芯片供应竞争格局加剧、下游需求技术路径改变等因素，而公司未能采取有效措施，无法巩固产品的市场竞争力或在高端市场持续突破，未能契合市场需求率先推出新产品，则将会对公司的经营业绩造成不利影响，公司当前毛利率水平的可持续性也将受到影响。同时公司在生产过程中还将面临人力成本、固定资产投入、能源成本等各方面因素影响，从而使得公司面临毛利率和经营业绩波动的风险。

4、客户集中的风险在重点市场拓展阶段，公司在少数重点实现突破，快速进入市场。但是，也

会导致客户集中度较高的风险，如果新产品在其他客户拓展中遭遇阻碍或者推进缓慢，并且重点客户的市场份额下降或竞争地位发生重大变化，可能会导致公司订单减少或流失，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

5、原材料价格波动的风险

整体原材料价格波动对公司生产成本具有一定影响，如果未来主要原材料价格因宏观经济、供需关系等因素影响出现持续大幅异常波动，将直接导致公司产品的生产成本发生相应波动，在公司无法将成本变化及时、有效地传导至下游客户的情况下，公司的毛利率水平和整体盈利能力将面临下降风险。

（三）财务风险

1、存货跌价风险

报告期内，公司存货账面价值呈上升趋势，主要系公司为了满足生产需求，对原材料进行备货所致。如果主要产品的价格未来出现大幅下滑或者销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，将可能使得存货可变现净值低于成本，对公司的经营业绩产生不利影响。

2、应收账款减值风险

报告期内，应收账款账面价值大幅增加，主要系收入增加所致。公司已根据谨慎性原则对应收账款计提了坏账准备。但若宏观经济形势、行业市场波动、客户财务状况或资信情况发生重大不利变化，或公司应收账款管理不当，公司可能面临应收账款存在无法收回，将对公司的经营业绩造成不利影响。

（四）行业风险

公司产品主要应用于光通信领域，而光芯片行业作为光通信产业链的上游，其需求易受下游电信市场及数据中心市场发展态势的影响。如果未来下游市场需求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营业绩存在波动的风险。未来若数据中心市场发展不及预期、AI 行业发展不及预期、数据中心领域产品迭代速度加快或行业竞争加剧，公司在数据中心市场的销售收入将受到较大影响。

（五）宏观环境风险近年来，国际贸易摩擦特别是中美贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护、加征关税等手段，试图制约我国产业升级发展。光通信行业也面临全球供应链重构和地缘政治风险。目前，公司对美国直接销售额较小。但如果未来关税及豁免政策变化，可能导致下游客户需求减少，或者将关税成本向上游转嫁的风险，从而对公司经营造成一定的不利影响。对此，公司会持续推进国际化战略，进一步完善全球产能布局，积极拓展多元化的客户资源。

公司生产激光器芯片产品所需的部分设备、部分原材料来自境外厂商。公司正在逐步加大国内供应厂商的占比。但国际局势瞬息万变，一旦因国际贸易摩擦进一步加剧，导致部分供应商未能及时甚至无法供货或提供设备，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。

随着公司业务规模的扩大及全球化布局深化，同时，国内外宏观经济、货币政策及地缘政治等多重因素影响，汇率变动仍存在较大的不确定性，未来若人民币与美元等外币汇率发生大幅波动，将对公司的生产经营造成一定影响。

四、重大违规事项

2025年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

（一）主要会计数据

单位：万元本期比上年同期增减主要会计数据2025年度2024年度

（%）

营业收入60143.4525217.27138.50

利润总额21377.22-1531.23/归属于上市公司股东的净

19092.40-613.39/

利润归属于上市公司股东的扣

16722.24-1142.60/

除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量

15023.551896.10692.34

净额本期末比上年同期末2025年末2024年末增减（%）归属于上市公司股东的净

233228.47207276.6512.52

资产

总资产257748.90214754.4920.02

（二）主要财务指标本期比上年同期增减主要会计数据2025年度2024年度

（%）

基本每股收益（元/股）2.24-0.07/

稀释每股收益（元/股）2.23-0.07/扣除非经常性损益后的基

1.96-0.13/

本每股收益（元/股）加权平均净资产收益率

8.68-0.29增加8.97个百分点

（%）扣除非经常性损益后的加

7.61-0.55增加8.16个百分点

权平均净资产收益率（%）研发投入占营业收入的比

13.4421.62减少8.18个百分点例（%）

（三）主要财务数据及指标的变动原因

报告期公司营业收入同比增加138.5%；利润总额、归属于母公司所有者的

净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀

释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益均同比由负转正。

上述指标变动原因主要系：

1、报告期公司收入增长，主要系数据中心业务收入增长，占公司整体的收

入比例提升，公司整体产品结构的进一步优化，加之数据中心产品毛利率较高，因而，公司的净利润水平同比增加。

2、公司通过私募基金间接参与股权投资，主要投资于中国境内的新一代信

息技术、智能制造等高科技行业领域内具有发展潜力的企业。随着被投资企业估值上升，产生投资收益贡献。

3、报告期内随着政府补助项目完成验收，确认政府补助也对净利润有一定贡献。

经营活动产生的现金流量净额同比增加692.34%，主要系公司加大销售回款力度，销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。

加权平均净资产收益率同比增加8.97个百分点，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比增加8.16百分点，除上述收入、利润影响因素外，主要系加权平均净资产变动所致。

研发投入占营业收入的比例同比减少8.18个百分点，主要系报告期公司前期研发项目已进入规模性增长，研发投入同比增加幅度小于收入同比增加幅度所致。

六、核心竞争力的变化情况

（一）技术积累与研发优势

公司是光芯片领域的高新技术企业。光芯片行业具有较高的技术壁垒，产品的迭代更新需要深厚的芯片设计经验和制造工艺经验，迭代过程中需要对芯片结构、材料特性、制造工艺、生产设备等开展大量创新性的工作，才能够保证良好的产品特性及可靠性。公司自成立以来一直致力于光芯片的研发、设计、生产与销售，自主打造晶圆生产线，购置配套专业生产设备，培养专业人才，经过长期研发投入积累一系列核心技术。同时，公司持续增加研发投入，在现有研发积累的基础上，通过扩大升级研发实验室、材料科学实验室，优化研发环境及引进一批先进的研发、生产、检测设备和专业技术人才，提升整体研发能力。公司以市场发展的趋势为导向，及时调整原产品迭代升级与新产品的技术预研方向，使产品持续跟随市场发展趋势。

在研发管理方面，公司将不断完善研发激励机制，对在产品的技术研发、参数改进、专利申请等方面做出贡献的技术研发人员均给予相应的奖励，激发技术研发人员的工作热情。公司建立了多层次的研发体系，培养了大批基础扎实、技术一流的芯片设计及制造的工程技术人员，同时不断吸纳高质量人才的加入，不断提升技术团队的自主创新能力和技术水平。

（二）客户资源优势公司的光芯片产品的特性、可靠性、批量供货能力经过了下游客户的长期验证，得到了客户的高度认可。公司已在市场上树立了质量可靠、服务完善的良好品牌形象，同时也在国内外市场开拓了众多的直接或间接优质客户。光芯片产品在下游客户的导入需经过较长的验证过程，公司率先进入了国内外客户的供应体系，建立了较高的客户资源壁垒，为公司的持续发展建立了良好的市场基础。

（三）产品结构优势

公司产品广泛应用于光纤接入、移动通信、数据中心、车载激光雷达等领域。

下游不同场景、不同客户对光芯片产品的性能指标有诸多差异化需求。公司目前产品包括 2.5G、10G、25G、50G、100G、200G 光芯片产品、CW 光源、车载激

光雷达光源等产品，多元化的产品体系可以发掘更多市场需求，更好的满足客户需求，打开更广阔的市场空间。

（四）人才团队优势

公司以顶尖人才引领技术突破，以智能制造保障质量稳定，以全球视野定义行业标准，经过在光芯片行业的多年深耕，已培养一批与公司高度粘合、拥有丰富技术开发经验的精英团队，拥有深厚的理论基础和技术储备，持续攻坚克难，不断实现技术创新与突破。同时，公司选派优秀工程师赴美国、德国等进行技术交流，让员工在新鲜挑战中加速职业成长。

同时，为确保技术攻关与稳定生产的双重能力，公司不断加大投入自动化生产线，培养骨干工人转型为操控、维护智能设备的“新工匠”，不断提升效率，提升产能，最终实现“技术领先-质量可靠-交付高效”的良性循环。

（五）生产制造优势

公司十年来积累了丰富的生产管理经验、较强的产品质量控制能力，并形成了一定的产业规模，在生产方面具有一定的技术先发优势与规模优势。在先进的外延生长与芯片制造方面，公司具备高精度的外延工艺、光刻工艺、刻蚀工艺，确保芯片性能。在自动化生产方面，为了进一步满足国内外大客户的需求，公司进一步优化了智能制造系统，加强了产线的自动化水平，提升生产效率，确保产品品质的稳定性。在规模化制造与成本控制方面，公司生产设备已具备大功率激光器、DFB 激光器、EML 激光器等产品的生产制造能力，并且多数设备可以实现不同产品生产制造即时切换，实现互相备份，充分保证和响应客户的不同需求生产交付，并优化生产材料供应体系，确保长期供应，降低原材料波动带来的影响。在先进封装与测试方面，公司具备全自动化封装与测试生产线，提升产品一致性和交付能力。同时公司的全球化产能布局，有利于减少外部因素对产品交付的潜在影响。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

报告期内，公司持续加大研发投入，2025年度公司研发支出8084.31万元，较去年同期增长48.29%。2025年，公司研发投入占营业收入的比例为13.44%，相较2024年度减少8.18个百分点。

（二）研发进展

电信市场领域，对原有的 2.5G、10G 的 DFB、EML 产品持续加强生产过程管控，借以提升产品的良率和稳定性。随着无线和 10G PON 光纤接入部署逐步进入成熟期，行业需求增长放缓。公司在此背景下，积极配合海内外设备商提前布局下一代 25G/50G PON 所需 DFB/EML 产品，此应用需根据不同的上下行要求对应不同芯片规格，公司具备和客户一同推进方案开发的先发优势，在良好的产品匹配度下，已实现批量发货，为把握未来电信市场增长机遇奠定了坚实的基础。

数据中心领域，随着人工智能的快速发展，光模块正加速向高速率演进，逐步从 400G/800G 向 1.6T 等更高速率发展。报告期内，公司的 CW 70mW 激光器产品实现大批量交付，并逐步优化工艺水平。该产品采用非制冷设计，具备高功率输出和低功耗特性，适用于数据中心高速场景，成为公司新的增长极。公司推出的 CW 100mW 激光器产品，在同样具备高可靠性的前提下，报告期内也实现批量交付。2025 年，公司在可插拔的硅光光模块领域，以 70mW 的光源需求为主。公司的高速 EML 产品，在 100G PAM4 EML 产品完成客户验证的基础上，更高速率的 200G PAM4 EML 产品也开始推进客户验证。与此同时，CPO/NPO 等新型封装技术通过高度集成实现了更高的带宽密度和更低的功耗，被视为 1.6T 及以上速率的解决方案之一。公司瞄准这一机遇，研发了 300mW 等更高功率的 CW 光源，目前正在进一步了解客户需求来完善产品的相关研发工作。针对 OIO 领域的 CW 光芯片需求，公司已开展相关预研工作。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

截至2025年12月31日，公司累计实际使用募集资金1190688646.69元，其中以前年度累计使用811721740.00元，2025年度使用378966906.69元（包括置换预先投入金额88549843.49元），尚未使用的募集资金金额为225944580.23元（其中包含使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益及募集资金产生的利息收入扣除银行手续费净额计37955899.38元）。除用于现金管理的募集资金外，募集资金专户余额为225944580.23元。具体情况如下：

单位：元币种：人民币项目金额

一、募集资金总额（含发行费用）1509900000.00

其中：超募资金金额427226800.04

减：发行费用（不含增值税）131222672.46

二、募集资金净额1378677327.54

减：-

以前年度已使用金额811721740.00

本年度使用金额378966906.69

暂时补流金额-

现金管理金额-

银行手续费支出及汇兑损益13502.97

其他--具体说明-

加：-

募集资金利息收入37969402.35

其他--具体说明-三、报告期期末募集资金余额225944580.23

注1：本年度使用金额包含2024年12月投入、2025年1月置换的金额350.85万元；不包

含截至2025年12月31日公司拟置换的投入金额1556.01万元。

注2：上述募集资金利息收入为截至报告期末累计利息收入（含现金管理部分）。

截至2025年12月31日，募集资金存储情况如下：

单位：元币种：人民币账户账户名称开户银行账号报告期末余额状态陕西源杰半导体中信银行西安

科技股份有限公8111701012300735584-已注销分行营业部司陕西源杰半导体兴业银行股份

科技股份有限公有限公司西安456640100100067850469678.22使用中司粉巷支行陕西源杰半导体兴业银行股份

科技股份有限公有限公司西安45664010010006773291854503.73使用中司粉巷支行陕西源杰半导体招商银行股份

科技股份有限公有限公司咸阳910900263110222-已注销司分行陕西源杰半导体招商银行股份

科技股份有限公有限公司咸阳910900263110330133620398.28使用中司分行

合计225944580.23

2025年度，公司严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司募集资金监管规则》和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规、规范性文件以及公司募集资金管理制

度的相关规定和要求存放和使用募集资金，并及时、真实、准确、完整履行相关信息披露工作，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2025年12月31日，公司的控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员（包含报告期内离任）的持股变动情况如下：单位：股年度内股份姓名职务年初持股数年末持股数增减变动原因增减变动量

ZHANG 董事长、总 第二类限制性

105629581057543812480

XINGANG 经理 股票归属

董事、副总股票期权行权、

程硕经理、董事22050030862588125第二类限制性会秘书股票归属

股票期权行权、

董事、副总王昱玺490007285023850第二类限制性经理股票归属

副总经理、股票期权行权、潘彦廷核心技术人7840011476036360第二类限制性员股票归属

股票期权行权、陈文君副总经理22050030862588125第二类限制性股票归属

股票期权行权、

副总经理、陈振华22050030862588125第二类限制性财务总监股票归属

股票期权行权、核心技术人第二类限制性

王兴19600.0026740.007140员股票归属及二级市场卖出

截至2025年12月31日，公司控股股东、实际控制人和董事、高级管理人员持有的公司股份不存在质押、冻结的情形。

十一、上市公司是否存在《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项经核查，截至本持续督导跟踪报告出具之日，公司不存在按照《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项。

十二、其他说明

本报告不构成对上市公司的任何投资建议，保荐机构提醒投资者认真阅读上市公司审计报告、年度报告等信息披露文件。

（以下无正文）（本页无正文，为《国泰海通证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有限公司2025年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）

保荐代表人（签字）：

李冬吴同欣国泰海通证券股份有限公司年月日