领先的数据分析服务提供商。公司主要为行业头部企业和国内政府机构提供基于企业内外部数据、消费者态度与行为数据和行业数据的业务经营分析与应用、定制化行业分析应用解决方案等服务。公司以数据融合、数据分析及数据应用三方面业务为基础架构，结合多年积累的市场研究知识与手段，以及人工智能技术，搭建了先进的数据智能体系，为客户提供全方位的一站式数据智能解决方案。

公司作为数据智能分析行业的国内规模领先的专业咨询服务商，在主要行业市场拥有良好的口碑，已形成较高的行业地位和广泛的品牌影响力。公司已为较多重要经济产业（如汽车、快消、TMT/ICT、烟草、金融、医疗、农业、政府和公共服务等）长期提供了专业服务，且服务客户主要为所在行业领先的头部企业（以世界 500 强企业与大型央国企及互联网厂商为代表）。

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公司所处行业均处于高速增长期。数据分析：2024年12月国家发展改革委等部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，明确到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15%；人工智能：工信部等六部门联合印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》，明确将稳步提升算力综合供给能力，到2025年，我国智能算力在总算力中的占比将提升至35%，增速将快于平均增速。我们认为，公司主业，即数据分析业务有望伴随数据要素市场一同快速增长，而公司对AI的重点投入，又有望给公司带来另一快速增长的业务极。

积极发力AI，打造第二增长极。AI软件：公司的智能数据分析产品服务向AIGCAgent应用模式进行升级，已研发出面向企业AIGC应用场景的Agent应用平台—“慧AI智能应用平台”；AI软硬件融合：公司联合行业智算硬件合作方，基于DeepSeek大模型与慧AI数字员工产品，构建数字员工一体机解决方案；算力业务：与中科信控、棱镜数聚达成战略合作，联合研发“融合算力管理服务平台”，此外算力硬件服务方面公司也已经开始为客户交付算力资源。

公司主业聚焦数据智能分析服务，以"数据要素×"与"人工智能＋"为战略核心，构建起涵盖数据采集、算法研发、模型构建、应用落地及算力支撑服务的科技赋能业务体系。数据资源维度，长期积累并形成多维度行业数据库及数据标签库。近年来持续加大数据投入，2020-2024年间数据采集及采购费用占营收比重均保持在50%以上，2025年上半年达到66.54%，为人工智能算法训练和模型优化建立起丰富的数据要素储备。技术创新领域，采取自研与接入相结合的策略。公司自主研发了多项通过国家网信办备案的大模型产品（包括文本、语音和数字人大模型），整合DeepSeek、智谱AI、通义千问等主流大模型，打造出独具特色的"慧AI"智能应用平台。针对商业消费与营销类场景，打造"AIGC+洞察创新"、"AIGC+数字营销"、"AIGC+客户体验"、"慧AI数字员工"等产品，为客户提供从数据洞察到智能决策的全流程服务。算力服务方面，创新研发"融合算力管理服务平台"，规避技术上对单一硬件厂商的依赖风险，降低中小企业应用先进算力门槛。同时，支持面向中小企业客户提供智算云（一键生成AI应用能力等）服务、数据集训练及自动标签及智算云的服务模式。业务能力上，覆盖通信、ICT、快消品、汽车、医疗、金融、烟草等众多行业，客户包括世界500强和中国500强企业，以及政府部门和公共机构。在洞察消费趋势、提升消费者体验、理论创新与爆款制造、数字营销场景创新等领域形成相对竞争优势。企业发展，聚焦数据、算法模型（AI）业务、算力基础设施等业务，运用大数据、机器学习、深度学习、人工智能(AI)、自然语言处理、数据可视化、知识图谱等数字技术，致力于推动数据资产价值化、AI应用场景化、算力支撑普及化。

主营业务恢复同比趋稳向好，企业发展占据时代成长赛道。2025年上半年，公司加速推进“Data+AI”应用融合，顺利实现主营业务恢复同比向好。报告期，报告期，营业总收入2.02亿元（+14.79%），扣非净利润为-0.34亿元（+16.48%），经营性现金流净额0.09亿元（+80.85%）。供应侧，公司"慧AI"智能应用平台及数字员工等创新产品较快完成商业化落地；市场端，下游主要行业客户的AI应用相关需求明显攀升；AI技术对公司业务运营和产品服务的支撑效应凸显，驱动企业人均创收同比（+29.97%）。经营管理层面，公司持续优化组织架构和人员配置，通过精细化管理和运营效率提升，达成总费用率（销售、管理、研发、财务）下降17.14pcts。同时，公司宣布调整募投方向，将“AIOT行业应用解决方案云平台项目”变更为“行业数据智能应用服务平台升级”。新项目将升级数据分析技术，新增多行业高质量数据资源库，把应用场景从物联网扩展至快消、运营商、医疗等领域，并依托已研发的大模型技术，构建更智能的数据应用，契合客户的数字化应用需求。目前，公司基于AIGC研发的多个大模型算法已通过国家网信办备案，“慧AI智能应用平台”可接入主流公开服务模型，还研发了AI能力中台产品，实现从底层能力到上层应用的全栈赋能，已有多笔Agent订单正在交付中。公司表示，创新业务成长态势凸显，预计未来相关订单需求旺盛。AI技术驱动的相关产品服务收入占比将逐步提高，有望带动公司收入规模、总体毛利率持续提升。我们认为，数据要素市场与人工智能产业融合发展已经成为时代大趋势，公司主营业务深度受益于时代性企业成长主赛道。

借政策东风，打造AI智能体时代核心引擎。在国家全面推进“人工智能+”行动的战略引领下，人工智能技术正持续深入赋能千行百业。各地政府也积极响应，出台多项配套支持政策。以上海为例，市场监管局最新发布《支持人工智能赋能广告业创新发展的若干措施》，明确提出支持“AI+数字广告”智能体研发、强化数据与算力等生产要素支撑、创新金融服务方式等12项具体举措。对具备自主知识产权且市场表现良好的“AI+数字广告”智能体项目，市、区两级联合支持金额最高可达1200万元。此外，还包括模型训练补贴（最高500万元）、语料资源补贴（最高500万元）和算力使用补贴（单个主体年度累计最高2000万元）等多维度扶持。行业共识将2025年视为“AI智能体元年”，AIAgent（智能体）技术正处于从“辅助工具”向“自主决策体”演进的关键阶段。据Gartner研究副总裁孙鑫分析，2025年将成为代理型AI迈入主流化的标志性时点。智能体正逐步从单一功能工具发展为协同作业的生态系统，深刻变革企业处理复杂任务与决策的方式。预测显示，到2028年，内置代理型AI的企业软件应用占比将从2024年的不足1%大幅提升至33%，同时由智能体自主完成的日常决策比例也将从不到1%上升至15%。在办公自动化、代码生成、营销推广等高价值场景中，AIAgent展现出显著潜力，能够通过自动化与智能化实现降本增效，并强化人机协同能力。在此背景下，公司已积极推进AI智能体领域布局，并形成差异化优势。旗下“智策星图–市场线索商机精准研判智能体”系列产品，已成功落地于地市级运营商合作项目，可为政府与企业客户提供从政策解读、市场分析到商机识别的全链路智能决策支持，契合2025年全球AI智能体市场蓬勃发展的趋势，尤其在办公自动化和销售营销等核心场景中表现突出。展望未来，随着人工智能产业政策的持续深化与智能体技术不断成熟，公司有望依托“数据+算法+算力”的全栈能力，在企业智能化转型进程中抢占更多市场份额，进一步巩固行业领先地位。

2025年11月13日，以“数据筑基 模型共舞”为主题的HCR慧辰股份AI重塑应用生态战略发布会在上海举办。本次发布会系统展示公司在垂直领域AI应用的深厚积淀与前瞻布局，更通过发布企业场景化数字智能体产品矩阵及“X”机器人智脑平台，为商业市场客户勾勒出一条更加贴合场景、高效可靠的智能化实施路径，标志着其从数据分析服务商向AI生态构建者的战略升级。

核心价值首先体现在数据资源的战略重构上。慧辰股份深入剖析了企业智能化转型的痛点，指出通用大模型在业务理解深度、幻觉控制、数据安全与私有化部署成本等方面存在显著局限，而真正有效的解决方案必须依靠“垂类大模型+场景化智能体”的专业化路径。然而，垂类模型的训练效果高度依赖细分领域的优质数据资源，慧辰股份经过十余年在快消、汽车、医疗、运营商、烟草、TMT等行业的持续深耕所建立的独特优势。通过长期的数据采购投入与业务实践验证，公司积累了覆盖产品、渠道、营销、消费者洞察、客服、用户体验等企业核心运营场景的多维度专业数据集。随着2024年下半年国家数据法规的明确与大模型数据蒸馏技术的成熟，慧辰股份启动了一项关键的数据价值释放工程：在严格合规前提下，运用自动化蒸馏技术对历史数据进行重构处理，将其转化为适用于垂类模型训练与应用的高质量行业数据集。这套数据体系不仅为自身的技术产品开发提供了坚实基础，更可作为战略资源向大模型公司、具身智能厂商及行业合作伙伴开放赋能，从而将过去多年的数据投入转化为持续增值的“价值金矿”。

在此坚实的数据基座上，慧辰股份发布了全新打造的场景化智能体产品矩阵，旨在推动企业业务能力从“事后洞察”向“实时决策”演进。产品矩阵不追求面面俱到的“通才”，而是致力于培育解决具体业务难题的“专才”，重点关注可量化的降本增效指标与使用成本的安全可控。Data Agen分析产品体系作为新一代企业数据智能分析平台，通过Chat与数字人交互模式实现内外部数据的融合分析，提供从数据查询、业务归因到策略建议的全链路智能服务。其中针对结构化数据分析的智能体已在部分行业头部客户的销售与供应链场景中投入应用，显著提升了基层业务人员的效率。垂直行业数据洞察智能体则专注于挖掘非结构化数据（如文档、音频）的价值，在医疗场景中对专业文档的有效观点发现召回率达到85%以上，将原本需要数天完成的分析任务压缩至十几分钟。市场需求研判智能体则面向销售与售前环节，通过自动采集多源数据、评估商机价值并生成服务方案，在运营商政企客户服务中已将业务响应速度提升数倍。而数字员工平台为企业提供数字形象定制、智能播报与实时互动等全套数字人能力支持，已在烟草行业开展试点，为未来大规模部署数字员工奠定管理基础。

具身智能领域的创新探索：HCR-“X”机器人智脑平台的首次亮相，融合了百川智能顶尖大模型BaiChuan-M2-PLUS与公司自有模型的算法调优能力，打造出能理解复杂指令、自主完成任务的“行业熟手”。现场搭载该智脑的松延动力机器人“小顽童”以精准流畅的交互演示赢得了现场观众的广泛赞誉。这背后体现的是慧辰股份将行业知识、业务逻辑与对话数据深度融合的训练成果。马亮博士指出，机器人的“小脑”负责运动控制，而“大脑”才决定智能上限，真正的竞争焦点在于“智脑”——更智慧的具身智能。公司将在医疗康养等重点行业，结合百川智能的医疗大数据模型等基础能力，通过自身更专业的场景数据与垂直模型微调技术，为各类智能终端装备具备行业认知与服务能力的专业化“大脑”，从而显著提升智能机器人在细分场景的应用价值。

生态共建：慧辰股份联合棱镜极智能、智推时代、旺小宝等合作伙伴共同展示了场景化AI落地产品与实践案例。垂直行业数据与场景是企业AI落地的基础；GEO监测系统中HCR数据能力是支撑。数据质量、场景理解与生态协同是推动AI规模化落地的关键要素。慧辰股份与首都在线达成深度合作，前者依托丰富的数据资产与算法能力，后者提供异构算力资源，双方将围绕数据、算法、算力与消费等重点场景，通过API开放、模块共建等方式打造标准化或定制化AI解决方案，重点在消费场景进行深度融合，共同推进垂直行业市场的标杆建设。

慧辰股份向业界清晰展示了其AI生态战略的实施路径：以数据资源为基石，以垂直行业为锚点，以生态共舞为翅膀。在这个技术快速迭代的时代，慧辰股份选择沉潜内功，将每个行业做深做透，让AI技术真正转化为驱动产业升级的确定性力量。 （AI生成）

参考资料：

20250915-中航证券-慧辰股份：乘“AI智能体”东风，抢滩企业智能决策新蓝海