股票简称：青达环保股票代码：688501关于青岛达能环保设备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）（中国(上海)自由贸易试验区浦明路8号）

二〇二五年五月青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

上海证券交易所：

根据贵所于2025年3月19日出具的上证科审（再融资）〔2025〕27号《关于青岛达能环保设备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，青岛达能环保设备股份有限公司（以下简称“青达环保”“发行人”或“公司”）会同民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京海润天睿律师事务所（以下简称“发行人律师”）和容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明，现回复如下，请予审核。

说明：

1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《青岛达能环保设备股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票之募集说明书（申报稿）》（以下简称《募集说明书》）一致。

2、本问询函回复报告中的字体代表以下含义：

问询函所列问题黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复宋体（不加粗）

回复中涉及对审核问询函回复、募集说明书楷体（加粗）

等文件的修改、补充

3、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

7-1-1青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

目录

1.关于发行方案..............................................3

2.关于经营情况.............................................24

3.关于应收账款及存货..........................................65

4.关于其他...............................................98

7-1-2青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

1.关于发行方案

根据申报材料，本次向特定对象发行股份的认购对象为公司控股股东、实际控制人王勇，认购资金来源包括自有及自筹资金。本次拟募集资金总额不超过15000.00万元（含本数），认购人拟认购的股票数量不超过14577259股（含本数），拟全部用于补充公司流动资金。

请发行人说明：（1）认购对象参与本次认购的背景及主要考虑，认购资金的具体资金来源及筹集进展，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务

资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；（2）明确本次发行的下限及王

勇认购股票数量区间的下限，承诺的最低认购数量应与拟募集的资金金额相匹

配；（3）本次发行完成后认购对象拥有权益的股份比例，相关股份锁定期限是

否符合上市公司收购等相关规则的监管要求；（4）结合发行定价基准日、公司

当前股价、限售期安排及本次认购对象的历史减持情况，说明本次发行定价的合理性，是否损害上市公司利益和中小股东合法权益。

请保荐机构及发行人律师结合《监管规则适用指引——发行类第6号》第

6-9条、《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》、《上市公司收购管理办法》相关规定核查并发表明确意见。

【发行人说明】

一、认购对象参与本次认购的背景及主要考虑，认购资金的具体资金来源

及筹集进展，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形

（一）认购对象参与本次认购的背景及主要考虑

本次认购对象系公司控股股东、实际控制人王勇，认购对象参与本次认购的

7-1-3青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

背景及主要考虑如下：

1、看好公司未来，支持公司可持续发展

报告期内，公司分别实现营业收入76215.56万元、102923.23万元和

131403.53万元，业务规模不断扩大。公司主要客户群体系国家大型电力企业

下属电厂，货款结算周期较长，同时由于公司产品价值较高，生产周期较长，存货占用较多资金，营业收入的不断增长对公司营运资金的充足性提出了更高要求。

控股股东、实际控制人王勇通过现金方式认购公司本次向特定对象发行的股票，系其看好公司未来，支持公司实现可持续发展。公司本次募集资金将全部用于补充流动资金，一方面有助于满足公司未来业务发展的流动资金需求，夯实公司可持续发展的基础，从而提升公司核心竞争力，实现持续快速发展以及股东利益最大化；另一方面有助于减少公司贷款需求，降低公司财务费用，优化公司资本结构，降低财务风险。

2、保障公司控制权稳定，提振市场信心

王勇作为公司的控股股东、实际控制人，现有持股比例相对较低，通过本次认购，可提高持股比例，增强公司控制权的稳定性，有利于公司的长远发展。

王勇以现金认购本次向特定对象发行的股票，是其支持公司业务发展的重要举措，充分展示了控股股东、实际控制人对公司支持的决心以及对公司未来发展的坚定信心，向资本市场以及中小股东传递积极信号，有利于提升市场信心，有利于促进公司提高发展质量和效益，保障公司的长期持续稳定发展，实现公司全体股东的利益最大化。

（二）认购资金的具体资金来源及筹集进展

王勇本次认购资金主要来源于其自有资金及自筹资金，具体安排如下：

单位：万元资金来源方式金额具体来源情况

自有资金1000.00个人以及家庭积累

7-1-4青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

资金来源方式金额具体来源情况青岛银行股份有限公司科技支行出具了不

银行借款9000.00

超过10000.00万元额度的融资意向告知函

自筹资金第三方个人陈华梁签署了不超过7000.00

第三方个人借款5000.00万元且不低于5000.00万元的借款意向协议

上述认购资金安排系王勇基于目前自有资金状况、资金使用计划、资金筹措

情况作出的初步安排，后续认购资金实际支出时如情况发生变更，可能对上述资金安排进行相应调整。

1、自有资金

认购对象王勇的认购资金系其个人及家庭的多年积累，包括但不限于其历年从公司取得的工资薪酬、现金分红、个人和家庭的其他财产等。根据王勇提供的资产证明，王勇及其家庭易变现的金融资产余额能够覆盖本次认购中来源于自有资金的金额。

根据中国人民银行征信中心出具的个人信用报告及中国执行信息公开网、中

国裁判文书网等公开网站显示，王勇信用状况良好，不存在大额到期未偿还债务、不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁，亦未被列入失信被执行人员名单中。

2、银行借款

王勇拟向青岛银行股份有限公司科技支行（以下简称“青岛银行科技支行”）

借款9000.00万元认购本次发行的股票，青岛银行科技支行已经向王勇出具了融资意向告知函，拟向王勇提供不超过10000万元的融资额度。融资意向告知函的具体信息如下：

项目融资意向信息融资人王勇融资额度不超过10000万元

融资利率不低于6.5%/年融资用途用于融资人王勇认购青达环保2024年度向特定对象发行的股票自青岛银行科技支行向融资人指定银行账户转入融资资金之日起12个月；

融资期限融资期限届满前，经融资人提前30日书面申请后，可按同等条件延长融资期限12个月，最长延长三次

7-1-5青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

项目融资意向信息

还款安排融资人应按季偿还融资利息，于融资期限届满之日归还本金及剩余利息上述融资意向告知函属于银行信贷业务的前期流程，系青岛银行科技支行提供的融资意向，尚需银行完成内部的审批流程，并根据本次发行的进展情况、王勇的最终资金需求情况签署具体的借款协议。根据王勇出具的说明，本次融资的银行内部审批流程预计将于2025年6月完成，且本次融资系个人信用借款，不存在使用其个人及其家庭名下的不动产进行抵押担保、其持有的发行人股份进行质押担保等情况。

鉴于本次发行尚需上交所审核通过并取得中国证监会同意注册，存在不确定性，以及银行信贷批复存在有效期等因素，王勇拟根据本次发行审核进度逐步推进银行信贷业务流程，实际借款金额以银行与王勇签署的最终借款协议为准。

3、第三方个人借款

王勇拟向其朋友陈华梁借款5000.00万元认购本次发行的股票，双方已就前述借款事项达成明确意向并签署了《借款意向协议》，主要内容如下：

主要条款协议约定内容借款人王勇出借人陈华梁

借款金额不超过7000万元，且不低于5000万元利率年化5%（单利），按实际借款天数计算利息，一年按照365天计算借款期限为36个月，自出借人向借款人指定银行账户全额转账之日起计期限算。借款期限届满前，经借款人提前30日通知，借款人可按同等条件延长借款期限不超过24个月担保方式无借款用途认购青达环保向王勇定向发行的股票借款人应于借款期限届满之日起30日内归还本金及利息。借款人可根据还款安排自身资金情况提前偿还部分或全部借款，借款人提前归还借款的，应利随本清

双方在履行协议过程中发生争议时，可协商解决，协商不成的，任何一争议解决机制方均可向借款人住所地人民法院依法诉讼解决

陈华梁系王勇多年好友，与王勇不存在亲属关系，与青达环保亦不存在关联

7-1-6青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复关系。陈华梁多年来一直从事移动智能终端等消费电子产品的批发和零售业务，其资金实力及其所经营的业务规模与本次出借资金规模相匹配，其出借资金来源于多年的个人及家庭积累，资金来源合法合规，本次资金出借主要系其对朋友的信任与支持以及可享有稳定的利息收益，借款利率公允，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用青达环保及其关联方资金的情形。

陈华梁已出具《关于本次出借资金来源的承诺函》，承诺“本人拟向王勇先生提供的借款，为本人及家庭所合法拥有的资金（包括本人及家庭多年来的经营、投资积累所得等），不属于套取金融机构贷款转贷资金，亦不属于向其他营利法人借贷、向本人投资企业的职工集资或者以向公众非法吸收存款等方式取

得的资金，不存在青达环保对本次借款的特殊利益安排或为本次借款提供担保的情形，亦不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用青达环保及其关联方资金的情形，本次出借资金来源合法”。

根据陈华梁提供的资产证明，陈华梁及其家庭易变现的金融资产余额能够覆盖其与王勇签署的《借款意向协议》中约定的借款金额。根据王勇与陈华梁签署的《借款意向协议》约定，陈华梁将于本次发行获得上交所审核通过并经中国证监会同意注册后，及时按照王勇的要求签订正式的借款协议并提供借款。

4、认购对象的还款计划及可行性

如上所述，王勇本次认购涉及银行借款9000万元，涉及第三方个人借款

5000万元，合计借款14000万元。假设王勇于融资意向告知函约定的最长融

资期限4年的期末向青岛银行科技支行偿还借款本金，于借款意向协议约定的最长借款期限5年的期末向陈华梁偿还借款本金，假设本次发行于2025年度完成，经测算王勇未来5年的偿债金额如下：

借款本金借款年利率借款期限借款利息总需归还的本金与利项目（万元）（单利）（年）额（万元）息总额（万元）

银行借款9000.006.50%42340.0011340.00

第三方个人借款5000.005.00%51250.006250.00

合计14000.00--3590.0017590.00

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王勇计划通过以下来源获取偿债资金用于偿还本次认购涉及的借款本息：

（1）从发行人处获取的薪酬

王勇2023年度、2024年度从公司领取的税前薪酬平均为121.73万元/年，假设未来5年保持同等水平，则王勇未来5年将从公司领取税前薪酬合计为

608.63万元。

（2）从发行人处获取的分红王勇2023年度、2024年度从公司获取的分红平均为501.54万元/年（含通过青岛顺合融达间接持股获取的分红；公司2024年度利润分配方案已经董事会审议通过，尚待年度股东大会审议通过后实施），公司目前经营业绩稳健，在持续盈利的情况下，假设未来5年保持同等水平的分红规模，则王勇未来5年从公司获取分红合计为2507.70万元。

（3）处置家庭不动产获取的资金

截至本回复出具日，王勇及其家庭在青岛、威海等地共拥有7套房产可用于处置变现，根据公开查询的市场价格，上述房产的市场价值约2500.00万元。

（4）合规减持发行人股票获取的资金

截至本回复出具日，王勇直接持有公司21282430股股份，占公司总股本的17.29%；通过其控制的青岛顺合融达控制公司2910375股股份，占公司总股本的2.36%。此外，根据王勇与一致行动人刘衍卉、张连海、朱君丽、姜昱、姜柯（以下简称“一致行动人”）签署的《一致行动协议》约定，一致行动人将在行使董事会及股东大会提案权和表决权、临时股东大会的提议权和召集权、

董事和监事候选人的提名权，以及其他公司的重大经营决策事项方面，与王勇的意思表示保持一致并以王勇的意思表示为准采取一致行动，该一致行动协议有效期至王勇与一致行动人同时不再持有公司股份时终止；前述一致行动人合

计持有公司16382730股股份，占公司总股本的13.31%。通过上述方式，本次发行前王勇直接、间接合计支配公司32.97%的表决权股份，为公司控股股东、实际控制人。

7-1-8青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

根据本次发行方案，以本次发行数量达到上限进行测算，本次发行完成后，王勇直接持有公司35859689股股份，占发行后公司总股本的26.05%；通过青岛顺合融达及一致行动人合计间接控制公司19293105股股份，占发行后公司总股本的14.02%。通过上述方式，本次发行后王勇直接、间接合计支配公司40.07%的表决权股份，仍为公司控股股东、实际控制人。

*假设获取的薪酬、分红及处置不动产所获资金用于还款后的资金缺口通过减持股票方式偿还

假设王勇上述获取的薪酬、分红及处置不动产所获资金中的4000.00万元

用于偿还上述借款本息，剩余13590.00万元的资金缺口通过减持发行人股票的方式进行偿还，则按照2025年3月31日前20个交易日（含2025年3月31日）发行人股票交易均价作为减持价格测算，认购对象王勇需减持股票的具体情况如下：

减持价格（元/股）18.82

减持数量（股）7221371

减持数量占本次发行后股份比例5.25%

减持后王勇直接持股比例20.81%

减持后王勇控制的表决权股份比例34.82%

注1：减持价格=2025年3月31日前20个交易日（含2025年3月31日）成交总额(元)/

前20个交易日成交总量（股），下同；

注2：假设王勇控制的青岛顺合融达及一致行动人在此过程中均不减持股份，下同；

注3：截至本回复出具日，王勇持有的公司股票不存在质押、冻结等情况，下同。

根据上表测算，认购对象王勇需要减持的发行人股票比例为5.25%，在减持完成后，王勇直接持有公司20.81%的股份，直接、间接合计支配公司34.82%的表决权股份，均不低于本次发行前王勇直接持有的公司股权比例、合计支配的公司表决权股份比例。即使考虑一致行动人减持甚至全部减持公司股份的极端情况下，王勇直接持股及通过其控制的青岛顺合融达持股比例合计依然达到

22.92%，远高于公司当前第二大股东冰轮环境在本次发行完成后的持股比例

6.80%（假设本次发行前后冰轮环境持有公司股份数量不发生变动，下同），且

王勇担任公司董事长，一致行动人中的刘衍卉、张连海担任公司董事，王勇对

7-1-9青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

公司的控制权能够始终保持稳定。

*假设全部借款本息均通过减持股票方式偿还

假设极端情况下，上述全部借款本息17590.00万元均通过减持发行人股票的方式进行偿还，则按照2025年3月31日前20个交易日（含2025年3月

31日）发行人股票交易均价作为减持价格测算，认购对象王勇需减持股票的具

体情况如下：

减持价格（元/股）18.82

减持数量（股）9346866

减持比例6.79%

减持后王勇直接持股比例19.26%

减持后王勇控制的表决权股份比例33.28%

根据上表测算，认购对象王勇需要减持的发行人股票比例为6.79%，在减持完成后，王勇直接持有公司19.26%的股份，直接、间接合计支配公司33.28%的表决权股份，均不低于本次发行前王勇直接持有的公司股权比例、合计支配的公司表决权股份比例。即使考虑一致行动人减持甚至全部减持公司股份的极端情况下，王勇直接持股及通过其控制的青岛顺合融达持股比例合计依然达到

21.38%，远高于公司当前第二大股东冰轮环境的持股比例6.80%，且王勇担任公

司董事长，一致行动人中的刘衍卉、张连海担任公司董事，王勇对公司的控制权能够始终保持稳定。

上述借款到期后，认购对象王勇现持有的公司股票及本次发行所认购的股票均已解除限售。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第15号——股东及董事、高级管理人员减持股份（2025年3月修订）》等规定，王勇在连续

90日内可通过集中竞价交易（不超过公司股份总数的1%）、大宗交易（不超过公司股份总数的2%）累计减持股份数不超过公司股份总数的3%，同时考虑协议减持（单个受让方的受让不低于公司股份总数的5%）等方式，可减持数量更多；

此外，王勇作为公司董事长，每年转让的股份不得超过其持有的上市公司股份总数的25%，按上述方式测算的王勇需减持的股份均未超过本次发行后其直接持

7-1-10青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

有公司股份的25%，符合相关规定。

综上，认购对象王勇计划通过未来从发行人处获取的薪酬及分红、处置家庭不动产获取的资金、合规减持发行人股票获取的资金来偿还本次认购相关的

借款本息，相关还款计划具备可行性。

（三）是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及

其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形王勇本次认购资金主要来源于其自有资金及自筹资金，并出具了《关于本次向特定对象发行的认购资金来源的承诺》，其承诺“本人参与本次发行的认购资金均来自于本人的合法自有资金或自筹资金，资金来源合法合规，不存在对外募集、代持、结构化安排的情形，不存在直接或间接使用青达环保或除本人及本人控制的主体外的其他关联方的资金用于本次认购的情形；不存在青达环保、青达

环保除控股股东、实际控制人之外的其他主要股东直接或通过利益相关方向本人提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形”。

根据发行人、其他持有发行人5%以上股份的主要股东出具的承诺，发行人及其他持有发行人5%以上股份的主要股东承诺其不存在向发行对象作出保底保

收益或变相保底保收益承诺的情形，也不存在直接或通过利益相关方向发行对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。

综上，认购对象王勇不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接或间接使用发行人或除控股股东、实际控制人及其控制的主体外的其他关联方资金用于本

次认购的情形，不存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象王勇提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。

二、明确本次发行的下限及王勇认购股票数量区间的下限，承诺的最低认购数量应与拟募集的资金金额相匹配

发行人本次向特定对象发行股票的数量为不超过14577259股，发行数量不

7-1-11青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

超过本次发行前公司总股本的30%。发行人与认购对象王勇于2024年10月9日签署的《青岛达能环保设备股份有限公司（作为发行人）与王勇（作为向特定对象发行股票的认购对象）之附条件生效的股份认购协议》（以下简称“《附条件生效的股份认购协议》”）约定，王勇拟认购的本次向特定对象发行的股票数量不超过14577259股。

为进一步明确认购数量及认购金额的下限，王勇出具了《关于本次发行最低认购股票数量及金额的承诺函》，承诺内容如下：“本人认购青达环保2024年度向特定对象发行股票的最低认购金额为15000.00万元（即本次拟募集的资金金额上限，其中对于不足1股部分的对价，在认购总价款中自动扣除），最低认购数量为14577259股（即本次拟发行的股票上限）。在本次发行的定价基准日至发行日期间，若发行人发生派息、送股、资本公积转增股本等除息、除权事项，或因上海证券交易所、中国证监会要求等其他原因导致本次发行价格发生调整，则本人认购本次发行的认购价格和认购数量将作出相应调整。”综上，根据公司与王勇签署的《附条件生效的股份认购协议》及王勇出具的承诺，王勇承诺本次认购的股票数量下限为14577259股，与本次发行股票数量上限一致，承诺的最低认购数量与拟募集的资金金额相匹配。

三、本次发行完成后认购对象拥有权益的股份比例，相关股份锁定期限是否符合上市公司收购等相关规则的监管要求

（一）本次发行完成后认购对象拥有权益的股份比例

按照本次发行14577259股测算，则本次发行完成后，认购对象王勇将直接持有公司35859689股股份，占公司总股本的26.05%；通过青岛顺合融达间接控制公司2910375股股份，占公司总股本的2.11%；通过一致行动人刘衍卉、张连海、朱君丽、姜昱、姜柯合计间接控制公司16382730股股份，占公司总股本的11.90%；王勇将直接、间接合计支配公司40.07%的表决权股份。

（二）相关股份锁定期限是否符合上市公司收购等相关规则的监管要求《上市公司证券发行注册管理办法》第五十九条规定：“向特定对象发行的

7-1-12青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复股票，自发行结束之日起六个月内不得转让。发行对象属于本办法第五十七条第二款规定的情形，其认购的股票自发行结束之日起十八个月内不得转让”；第五十七条第二款规定：“上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且发行对象属于下列情形之一的，定价基准日可以为关于本次发行股票的董事会决议公告日、股东会决议公告日或者发行期首日：（一）上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人······”。

《上市公司收购管理办法》第六十三条规定：“有下列情形之一的，投资者可以免于发出要约：······（三）经上市公司股东会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%，投资者承诺3年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东会同意投资者免于发出要约······”。

为符合上述相关规则关于股份锁定的要求，本次认购对象王勇出具了《关于本次向特定对象发行认购取得的股份锁定期的承诺》，承诺：“本人自青岛达能环保设备股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票中认购的股份锁定期为

36个月，自本次发行结束之日起36个月内不以任何方式转让本次认购的股份。

本次发行结束后因上市公司送红股、资本公积转增股本等原因增加的上市公司股份，亦遵守上述限售期安排，限售期结束后按中国证监会及上海证券交易所等监管部门的相关规定执行。若所认购股份的限售期与中国证监会、上海证券交易所等监管部门的规定不相符，则限售期将根据相关监管部门的规定进行相应调整。”公司于2025年1月16日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于提请股东大会同意认购对象免于发出要约的议案》，同意王勇免于以要约收购方式认购取得公司本次发行的股份，关联股东履行了回避表决程序。

本次认购对象王勇、王勇控制的青岛顺合融达及一致行动人刘衍卉、张连

海、朱君丽、姜昱、姜柯已就减持发行人股票相关事项出具承诺，在本次发行股份认购完成后，其持有的青达环保股份的转让将严格遵守上市公司收购相关规则的监管要求。

综上，本次发行完成后，相关股份锁定期限符合上市公司收购等相关规则的

7-1-13青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复监管要求。

四、结合发行定价基准日、公司当前股价、限售期安排及本次认购对象的

历史减持情况，说明本次发行定价的合理性，是否损害上市公司利益和中小股东合法权益

（一）本次发行履行了必要的法律程序，发行定价符合规定，定价基准日系根据公司资金需求作出的合理安排

1、本次发行履行了必要的法律程序

2024年10月9日和2025年1月16日，公司分别召开第五届董事会第三次

会议和 2025 年第一次临时股东大会，审议通过了公司本次向特定对象发行 A 股股票的相关议案。公司本次向控股股东、实际控制人王勇发行股票，构成关联交易，王勇及其关联方均回避表决。公司本次发行履行了必要的法律程序。公司

2025年第一次临时股东大会在对本次发行的相关议案审议时，相关议案均对中

小股东进行了单独计票，且相关议案均获得了中小股东90%以上的同意票，从程序上充分保障了中小股东的合法权益。

2、本次发行定价符合规定本次发行对象为公司的控股股东、实际控制人。根据《上市公司证券发行注册管理办法》第五十七条的规定，本次发行的定价基准日为公司关于本次发行股票的董事会决议公告日（即第五届董事会第三次会议决议公告日：2024年10月

10日），本次向特定对象发行的发行价格确定为10.29元/股，不低于定价基准日

前20个交易日公司股票交易均价的80%。

3、本次发行的定价基准日是基于公司资金需求作出的合理安排

公司主要客户群体系国家大型电力企业下属电厂，货款结算周期较长，应收账款居高不下；同时由于公司产品价值较高，生产周期较长，存货占用较多资金。

报告期内，公司业务规模的不断扩大对营运资金的充足提出了更高要求。本次发行的定价基准日系基于公司对资金的实际需求作出的合理安排。

7-1-14青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复综上，公司本次发行履行了必要的法律程序，本次发行定价符合规定，本次发行的定价基准日是基于公司资金需求作出的合理安排。

（二）公司股价变动及当前股价符合相关综合指数的变动趋势，符合行业

发展前景及公司的经营业绩变动趋势，公司的市盈率水平与行业及可比上市公司相当

1、符合相关综合指数的变动趋势

自2024年1月1日以来，公司股价的变动趋势与相关综合指数的整体变动趋势一致，本次发行定价相较于公司当前股价偏低主要系资本市场整体波动影响所致。

2024年初至本次发行定价基准日（2024年10月10日）期间，公司股价的

变动趋势与科创综指变动趋势较为相近，定价基准日前20个交易日区间内，公司股价的走势与科创综指的整体走势高度重合。2024年9月末，国内资本市场迎来大幅上涨，公司股价也相应快速上涨；公司本次发行公告披露后，股价走势整体上弱于科创综指的走势，截至2025年3月末，公司股价走势回到与科创综指走势的相近水平。

注：上述数据来源于 Wind，并对科创综指的相关数据进行同比例调整使其数值于 2024年1月1日与公司股价一致

7-1-15青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

2、符合行业发展前景及公司经营业绩的变动趋势

公司致力于节能降耗、环保减排设备的设计、制造和销售，为电力、热力、化工、冶金、垃圾处理、新能源等领域的客户提供节能环保处理系统解决方案。

近年来，国家的产业政策为节能环保行业提供了良好的发展环境，公司下游火电行业的新建与改造需求、存量市场设备到期更新以及火电灵活性改造需求仍将持续，非电行业节能环保改造需求也为节能环保行业带来了新的发展机遇，相关行业发展情况参见本回复“3.应收账款及存货·二·（一）行业发展趋势”的相关内容。

报告期内，公司实现营业收入分别为76215.56万元、102923.23万元和

131403.53万元，持续增长，复合增长率达到31.31%，呈现良好的发展态势；

公司实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润分别为5175.22万

元、8075.15万元和8108.89万元，利润规模增长稳健。公司以电力行业节能环保领域技术为突破口，市场拓展至钢铁、化工、冶金、垃圾处理、新能源等行业；公司积极开展现有产品数智化控制研发升级，加快推动氢能源、光伏发电等新能源的应用推展，以实现多领域节能环保技术产业化推广运用；此外，在“双循环”新发展格局与“一带一路”倡议的战略指引下，公司成立了印尼子公司，积极推动海外业务布局，探索在智慧电厂、灵活性改造、环保升级等领域的海外业务机会，提升公司产品的全球竞争力。近期，多家券商研究机构出具研究报告，对公司上述业务发展前景及经营业绩、新业务拓展和业务出海情况等给予了较为积极的评价，与公司近期股价整体走强的趋势相符。

因此，公司股价的整体走势符合公司所处行业的发展前景及公司经营业绩的变动趋势。

3、公司的市盈率水平与行业及可比上市公司相当根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”中的“环境保护专用设备制造（3591）”。目前 A 股中没有与公司主营业务完全相同的可比上市公司，仅雪浪环境（300385.SZ）、龙源技术

（300105.SZ）、菲达环保（600526.SH）的部分业务具有一定可比性。7-1-16青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

公司与专用设备制造业、环保设备Ⅱ(申万)、可比上市公司的滚动市盈率（TTM）于 2024 年 10 月 10 日（本次发行的定价基准日）及 2025 年 3 月 31 日

的对比情况如下：

截至2024.10.10截至2025.03.31代码名称

滚动市盈率（TTM） 滚动市盈率（TTM）

C35 专用设备制造业 27.81 28.76

801972.SI 环保设备Ⅱ（申万） 31.87 32.47

300385.SZ 雪浪环境 -10.77 -7.61

300105.SZ 龙源技术 24.77 24.33

600526.SH 菲达环保 15.16 17.05

可比公司算术平均值（剔除雪浪环境）19.9620.69

688501.SH 青达环保 17.89 25.48

数据来源：Wind、中证指数

注：雪浪环境的滚动市盈率（TTM）为负值，因此计算平均值时剔除根据上表，公司在本次发行定价基准日的滚动市盈率（TTM）低于专用设备制造业、环保设备行业的整体水平，与可比公司的平均水平接近。本次发行定价基准日以来，公司经营状况良好，实控人全额认购本次发行的股票亦提振了市场信心，截至 2025 年 3 月 31 日，公司滚动市盈率（TTM）上升至 25.48，未超过同期行业的整体水平，与可比公司中的龙源技术的滚动市盈率（TTM）较为接近。

综上，公司股价变动及当前股价符合相关综合指数的变动趋势，符合行业发展前景及公司的经营业绩变动趋势，公司的市盈率水平与行业及可比上市公司相当，本次发行不存在损害上市公司利益和中小股东合法权益的情形。

（三）新增股份的限售期较长，本次发行的认购对象最终是否获益具有不确定性

1、本次发行股份限售期为三十六个月，期限较长

公司与本次发行的认购对象王勇签署的《附条件生效的股份认购协议》中对

本次发行股份的限售期进行了约定：认购人认购的股票自发行人本次向特定对象

发行股票结束之日起三十六个月内不得转让，之后按照中国证监会和上交所的规

7-1-17青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复定执行，认购人将于本次向特定对象发行股票结束后办理相关股份限售事宜；认购人取得发行人本次向特定对象发行的股票因公司送红股、资本公积金转增股本

等原因增加的上市公司股份，亦应遵守上述限售期安排，限售期结束后按中国证监会及上交所等监管部门的相关规定执行；若所认购股份的限售期与中国证监会、

上交所等监管部门的规定不相符，则限售期将根据相关监管部门的规定进行相应调整。王勇出具的《关于本次向特定对象发行认购取得的股份锁定期的承诺》确认并承诺了上述限售期安排。

王勇本次发行认购的股份限售期为三十六个月，限售期限较长。

2、以定价方式发行股票的项目中存在解禁日股价低于发行价的情形，本次

发行的认购对象最终是否获益存在不确定性

根据 Wind 数据统计，2023 年 1 月至 2025 年 3 月，A 股市场以定价方式发行股票项目解禁的案例共有169家，其中存在解禁日股价低于发行价的情形，具体情况如下：

项目上市公司家数占比

解禁日股价低于发行价的案例5733.73%

解禁日股价高于发行价的案例11266.27%

合计169100.00%

根据上表所示，自 2023 年至 2025 年 3 月期间，A 股市场以定价方式发行股票项目解禁的案例中有57家存在解禁日股价低于发行价的情形，占比为33.73%。

考虑到公司本次发行的股份需要锁定36个月，本次发行股份解禁日股价与发行价孰高孰低受到公司未来经营状况以及资本市场整体波动情况的影响，具有不确定性。

综上，公司本次向特定对象发行股份的限售期为三十六个月，限售期限较长，其未来解禁日股价与发行价的高低取决于公司未来的经营情况以及资本市场整

体波动情况，具有不确定性。

（四）本次认购对象自公司上市以来不存在减持公司股票的情形，不存在通过认购公司本次向特定对象发行的股票进行套利的情形

7-1-18青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

本次认购对象系公司控股股东、实际控制人王勇，自公司上市至本回复出具日，王勇不存在减持公司股票的情形。王勇认购公司本次向特定对象发行的股票旨在支持上市公司业务发展，并进一步巩固其对上市公司控制权的稳定性，不存在高位减持公司股票后低价认购公司新增股票进行套利的情形。

（五）本次发行未损害上市公司利益，有助于保护中小股东合法权益

1、实控人认购公司本次发行的全部股票彰显其对公司未来发展的信心

王勇以现金认购本次向特定对象发行的股票，是其支持公司业务发展的重要举措，充分展示了控股股东、实际控制人对公司支持的决心以及对公司未来发展的坚定信心，有利于促进公司提高发展质量和效益，保障公司的长期持续稳定发展，不存在损害上市公司利益的情形。

2、本次发行推进市场反应良好，公司当前股价已经反映本次发行的影响

公司本次发行的推进市场反应良好，具体情况如下：

披露日收盘价（如披露日披露日前一交

项目披露日非交易日，为披露后下一易日收盘价个交易日）

本次发行董事会2024年10月10日13.8514.21

本次发行股东大会2025年1月17日13.5813.99

本次发行被上交所受理2025年3月8日17.9917.78

由上表可知，公司本次发行的市场反应情况良好，本次发行的董事会决议披露以来，公司股价整体上呈上涨趋势。此外，公司本次发行事宜属于已公开的信息，公司当前股价已经反映了本次发行的影响。

3、本次发行有助于增强公司控制权稳定性，提升公司长期投资价值

本次发行完成后，王勇持有公司股权比例将得到提升，有助于进一步增强公司控制权的稳定性。同时，通过本次发行募集资金补充流动资金，公司可以有效缓解资金压力，在满足业务发展资金需求的同时，降低财务费用，改善资本结构。

公司的长期投资价值将因本次发行得到提升，有助于公司全体股东的利益最大化。

7-1-19青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复综上，本次发行履行了必要的法律程序，发行定价符合规定，定价基准日系根据公司资金需求作出的合理安排；公司股价变动及当前股价符合相关综合指数

的变动趋势，符合行业发展前景及公司的经营业绩变动趋势，公司的市盈率水平与行业及可比上市公司相当；本次发行新增股份的限售期为三十六个月，限售期较长，本次发行最终是否获益具有不确定性；本次认购对象自公司上市以来不存在减持公司股票的情形，不存在通过认购公司本次向特定对象发行的股票进行套利的情形；本次发行定价合理，不存在损害上市公司利益和中小股东合法权益的情形。

【中介机构核查程序及核查意见】

请保荐机构及发行人律师结合《监管规则适用指引——发行类第6号》第

6-9条、《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》、《上市公司收购管理办法》相关规定核查并发表明确意见

一、核查程序

保荐机构及发行人律师执行了如下核查程序：

1、取得并查阅认购对象王勇出具的关于本次认购的背景及考虑的书面说明；

2、访谈认购对象王勇，了解其本次认购的资金来源情况；取得并查阅认购

对象王勇提供的家庭金融资产证明；取得王勇及其配偶的个人征信报告，查询中国裁判文书网、中国执行信息公开网等公开网站，核查王勇及其配偶是否存在大额负债情况；

3、取得并查阅青岛银行科技支行向王勇出具的融资意向告知函；

4、取得并查阅认购对象王勇与资金出借方陈华梁签署的《借款意向协议》、陈华梁出具的《关于本次出借资金来源的承诺函》以及陈华梁提供的家庭金融资

产证明；访谈资金出借方陈华梁，了解其个人基本情况、资金实力、与本次认购对象王勇的借款协商情况和背景；

5、取得并查阅王勇出具的《关于本次向特定对象发行的认购资金来源的承

7-1-20青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复诺》，发行人及其他主要股东出具的不存在向王勇提供保底收益或变相保底收益承诺、不存在向王勇提供财务资助等安排的承诺文件；

6、取得并查阅公司与王勇签署的《附条件生效的股份认购协议》及王勇出

具的《关于本次向特定对象发行认购取得的股份锁定期的承诺》《关于本次发行最低认购股票数量及金额的承诺函》，了解王勇关于本次认购的数量和金额区间、认购价格、限售期限等情况；

7、取得并查阅公司关于本次发行相关的董事会、股东大会决议文件，核查

本次发行的程序合规性；对比分析公司股价变动与相关综合指数变动的趋势情况；

查询向特定对象定价发行股票项目中解禁日股价低于发行价的案例情况；取得并查阅发行人关于本次发行不存在损害上市公司利益及中小股东合法权益的说明；

8、对照《监管规则适用指引——发行类第6号》第6-9条、《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》、《上市公司收购管理办法》相关规定

进行核查分析，具体如下：

（1）对符合《监管规则适用指引——发行类第6号》第6-9条相关规定的核查应当注意的事项本项目情况发行人已在募集说明书“第二节·二·（五）本发行人应当披露各认购对象的认购资金来次认购的资金来源”中披露认购对象王勇的认源，是否为自有资金，是否存在对外募集、购资金来源于其合法自有资金或自筹资金，不代持、结构化安排或者直接间接使用发行人

存在对外募集、代持、结构化安排或直接、间

及其关联方资金用于本次认购的情形，是否接使用发行人及其关联方（王勇作为实际控制存在发行人及其控股股东或实际控制人、主人除外）资金用于本次认购的情形，不存在发要股东直接或通过其利益相关方向认购对

行人、除实控人王勇之外的其他主要股东直接

象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协

或通过其利益相关方向王勇提供财务资助、补议安排的情形

偿、承诺收益或其他协议安排的情形认购对象王勇已出具《关于本次向特定对象发认购对象应当承诺不存在以下情形：（一）行的认购资金来源的承诺》，承诺不存在以下情法律法规规定禁止持股；（二）本次发行的形：（一）法律法规禁止持股的情形；（二）本

中介机构或其负责人、高级管理人员、经办次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、

人员等违规持股；（三）不当利益输送经办人员等违规持股的情形；（三）不当利益输送情形

7-1-21青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

应当注意的事项本项目情况

认购对象的股权架构为两层以上且为无实本次发行的认购对象为公司控股股东、实际控

际经营业务的公司的，应当穿透核查至最终制人王勇，王勇系自然人，不存在认购对象为持有人，说明是否存在违规持股、不当利益两层以上且为无实际经营业务的公司的情形，输送等情形不存在违规持股、不当利益输送等情形保荐机构及发行人律师对认购对象进行核查并出具了是否涉及证监会系统离职人员入股的情况，是否存在离职人员不当入股的情形的专项中介机构对认购对象进行核查时，应当关注说明，即《保荐人关于本次发行是否存在证监是否涉及证监会系统离职人员入股的情况，会系统离职人员入股及不当入股情况的核查意是否存在离职人员不当入股的情形，并出具见》及《发行人律师关于本次发行是否涉及证专项说明监会系统离职人员入股及不当入股情形的专项说明》。经核查，本次发行不涉及证监会系统离职人员入股的情况，不存在离职人员不当入股的情形向特定对象发行股票以竞价方式确定认购对象的，发行人应当在发行情况报告书中披经核查，本次向特定对象发行为董事会决议确露是否存在发行人及其控股股东或实际控

定具体发行对象，不属于以竞价方式确定认购制人、主要股东直接或通过其利益相关方向对象

认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形保荐机构及发行人律师应当对上述事项进保荐机构及发行人律师已对上述事项进行核行核查，并就信息披露是否真实、准确、完查，相关信息披露真实、准确、完整，能够有整，是否能够有效维护公司及中小股东合法效维护公司及中小股东合法权益，符合中国证权益，是否符合中国证监会及证券交易所相监会及证券交易所相关规定关规定发表意见

（2）对符合《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》相关规定的核查

《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》第三十三条规定：

“上市公司向特定对象发行股票，董事会决议确定全部发行对象的，董事会决议中应当同时确定具体发行对象及其认购数量或金额、认购价格或者定价原则，并经股东会作出决议。上市公司和主承销商在取得中国证监会的予以注册决定后，应当按照股东会决议及认购合同的约定发行股票”。保荐机构及发行人律师获取并核查了本次发行相关董事会、股东大会决议文件，本次发行相关的董事会、股东大会审议通过的议案中均确定了具体发行对象及其认购数量或金额、认购价格或者定价原则。

7-1-22青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》第三十五条规定：

“董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当在召开董事会的当日或者前一日与相应发行对象签订附生效条件的股份认购合同。本条所述认购合同应当载明该发行对象拟认购股份的数量或数量区间或者金额或金额区间、认购价格或定价

原则、限售期及违约情形处置安排，同时约定本次发行经上市公司董事会、股东会批准并经中国证监会注册，该合同即应生效”。保荐机构及发行人律师获取并核查了发行人与王勇签署的《附条件生效的股份认购协议》，确认该认购协议由上市公司与发行对象于召开董事会的当日签署，该认购协议中载明了本次发行拟认购的数量或金额、认购价格、定价原则、限售期及违约情形处置安排，并明确约定了协议的生效条件包括本次发行经董事会、股东大会批准，经上海证券交易所审核通过并经中国证监会注册。

（3）对符合《上市公司收购管理办法》相关规定的核查《上市公司收购管理办法》第六十三条规定：“有下列情形之一的，投资者可以免于发出要约：······（三）经上市公司股东会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%，投资者承诺3年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东会同意投资者免于发出要约······”。保荐机构及发行人律师获取并核查了王勇出具的《关于本次向特定对象发行认购取得的股份锁定期的承诺》，王勇已承诺其认购的本次发行股份自发行结束之日起36个月内不转让。

二、核查意见经核查，保荐机构及发行人律师认为：

1、认购对象王勇参与本次认购的背景及主要考虑系看好公司未来、支持公

司可持续发展及保障公司控制权稳定、提振市场信心；本次认购资金主要来源于

认购对象的自有资金及自筹资金，资金来源合法合规，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其除控股股东、实际控制人外的关联方资

金用于本次认购的情形，不存在发行人及控股股东、实际控制人外的其他主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协

7-1-23青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

议安排的情形；

2、本次发行的下限及认购对象认购股票数量区间的下限已明确，认购对象

承诺的认购股票数量下限与本次发行股票数量上限一致，认购对象承诺的最低认购数量与拟募集的资金金额相匹配；

3、认购对象通过本次发行取得的股份锁定期限为三十六个月，符合《上市公司收购管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关规则的监管要求；

4、本次发行履行了必要的法律程序，发行定价符合规定，定价基准日系根

据公司资金需求作出的合理安排；公司股价变动及当前股价符合相关综合指数的

变动趋势，符合行业发展前景及公司的经营业绩变动趋势，公司的市盈率水平与行业及可比上市公司相当；本次发行新增股份的限售期为三十六个月，限售期较长，本次发行的认购对象最终是否获益具有不确定性；本次认购对象自公司上市以来不存在减持公司股票的情形，不存在通过认购公司本次向特定对象发行的股票进行套利的情形；本次发行定价合理，不存在损害上市公司利益和中小股东合法权益的情形；

5、本次发行符合《监管规则适用指引——发行类第6号》第6-9条、《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》《上市公司收购管理办法》的相关规定。

2.关于经营情况

根据申报材料及公开资料：（1）报告期内，公司营业收入金额分别为

62791.93万元、76215.56万元、102923.23万元；（2）公司收入存在一定的季节性，2021-2023年各年第四季度收入占比分别为54.94%、54.67%和50.23%；

（3）公司业务分为 EP 业务、EPC 业务及配件销售业务，其中 EPC 模式以改造

EPC 业务为主，取得客户出具的性能验收报告作为客户取得商品控制权的依据；

（4）公司扣非后归母净利润分别为4405.94万元、5176.83万元、8075.15

万元、2931.05万元；根据业绩快报，2024年公司扣非后归母净利润8184.53万元，同比增长1.35%；（5）报告期各期末，公司经营活动现金流量净额分别为

7-1-24青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

-4179.17万元、6521.77万元、14.14万元、-24081.23万元。

请发行人说明：（1）结合报告期各年第四季度12月及次年1月确认收入的

具体金额及对应业务类型、业务执行过程中的关键时间节点与平均周期的差异等，说明收入确认的准确性，是否存在延迟或提早确认收入的情形；（2）结合公司不同业务模式下相关产品的生产与销售过程，说明公司在以 EP 类及改造类EPC 业务为主的情况下，部分项目验收周期较长的原因，收入确认是否符合合同约定，是否符合企业会计准则的要求；（3）结合报告期内公司各类产品的招投标及中标、执行情况、产品结构变动情况，说明2024年公司利润增长幅度与

2021-2023年存在差异的原因，相关因素对公司业绩增长的主要影响，报告期内

公司业绩变动趋势是否与同行业可比公司存在重大差异；（4）报告期内经营活

动现金流量波动幅度较大，且波动趋势与净利润存在不一致的原因。

请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见，并说明对报告期内公司收入准确性的核查情况及核查结论。

【发行人说明】

一、结合报告期各年第四季度12月及次年1月确认收入的具体金额及对应

业务类型、业务执行过程中的关键时间节点与平均周期的差异等，说明收入确认的准确性，是否存在延迟或提早确认收入的情形

（一）报告期各年第四季度12月及次年1月份确认收入的具体金额及对应业务类型

公司销售的主要业务模式分为整机类产品设计制造业务（EP）、整机类产品

工程承包业务（EPC）、配件产品销售业务及其他业务，报告期内，公司各年 12月及次年1月确认收入的金额及对应业务类型情况如下：

单位：万元

2024年12月2023年12月2022年12月

业务模式占主营业务收占主营业务占主营业务金额金额金额入比例收入比例收入比例

EP 业务 13586.38 10.34% 10990.84 10.68% 8207.88 10.79%

7-1-25青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

EPC 业务 3990.40 3.04% 4537.36 4.41% 4076.85 5.36%

配件产品销售6325.844.81%5183.515.04%3619.274.76%

其他212.520.16%285.520.28%0.250.00%

合计24115.1518.35%20997.2320.41%15904.2520.91%

2024年1月2023年1月2022年1月

业务模式占主营业务收占主营业务占主营业务金额金额金额入比例收入比例收入比例

EP 业务 966.67 0.74% 27.78 0.03% - -

EPC 业务 - - - - - -

配件产品销售177.150.13%315.340.31%170.990.22%

其他110.940.08%215.910.21%--

合计1254.760.95%559.030.55%170.990.22%

报告期内，公司12月份确认收入金额分别为15904.25万元、20997.23万元和24115.15万元，占当期主营业务收入比例分别为20.91%、20.41%和18.35%；

1月份确认收入金额分别为170.99万元、559.03万元和1254.76万元，占当期主

营业务收入比例分别为0.22%、0.55%和0.95%，公司收入具有明显季节性特征。

公司 EP、EPC 和配件业务均存在季节性，通常一季度销售占比较低，四季度销售占比较高，主要受下游客户行业因素影响。电力行业一般在年末制定下一年度投资计划，履行内部审批、招投标、签订合同程序以及完成订单生产、交货需要较长时间，导致订单交付一般集中在第三季度末至第四季度完成。公司订单交付受客户新建项目工程进度、电厂运营检修计划等影响，根据客户需求指令安排发货，交付周期存在不确定性，导致12月份各业务类型收入金额和占比存在一定波动。

（二）各年第四季度12月及次年1月份确认收入的项目，在业务执行过程

中的关键时间节点与平均周期的差异情况，及收入确认的准确性，是否存在延迟或提早确认收入的情形

1、公司确认收入原则及各类业务典型合同条款

公司与同行业可比公司收入确认政策具体情况如下：

7-1-26青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

公司收入确认政策

公司生产销售的产品主要是非标专用设备，属于在某一时点履行的履约义务，结合产品生产特点及销售模式，公司针对各类销售合同约定的条款确定产品销售收入的确认条件及时点，具体如下：

1、合同条款规定公司不承担安装义务的，在购货方收到发出商品并验收签字后，

雪浪环境公司按合同金额确认产品销售收入；

2、合同条款规定需由公司安装、调试的，在购货方收到商品，并安装、调试结束，购货方验收合格后，公司按合同金额确认产品销售收入；

3、对于备品备件销售，一般价值相对较小，在产品发出，购货方收到并签收后，

确认产品销售收入。

公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中龙源技术 获得几乎全部的经济利益。成套项目（EPC）经客户运行验收合格后、以客户提供的验收单为依据确认收入；设备备品、备件经客户开箱验收合格后确认收入。

对于不需要安装的环保设备及一般商品销售，属于在某一时点履行的履约义务在公司已根据合同约定将产品发货给客户，并取得客户出具的收货证明等控制权转移文件时确认收入；

对于需要安装调试的环保设备，公司将设备的销售、安装各自确认为单项履约义务。其中设备销售属于在某一时点履行的履约义务，在公司已根据合同约定菲达环保

将产品发货给客户，并取得客户出具的收货证明等控制权转移文件时确认收入。

设备安装属于在某一时段内履行的履约义务，公司在整个安装期间按照履约进度确认收入，履约进度按照累计实际发生的成本占预计总成本的比例确定；履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

1、EP 业务：根据合同约定公司不承担安装义务或仅承担指导安装义务的设备

销售业务，公司货物发出并由客户验收签字，取得客户开箱检验单作为客户取得商品控制权的依据；

2、EPC 业务：根据合同约定公司承担安装、调试义务的设备销售业务，在客户

青达环保

收到商品，公司安装、调试结束并经客户性能验收，取得客户出具的性能验收报告作为客户取得商品控制权的依据；

3、配件销售业务：公司货物发出并经客户验收签字，取得客户签收单作为客户

取得商品控制权的依据。

由上表可见，公司收入确认政策与同行业可比公司不存在重大差异，较菲达环保更具谨慎性。公司各类业务典型合同条款、约定的风险报酬或控制权转移时点如下：

7-1-27青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

约定的风险报酬或业务类收入确认交易内容典型合同条款控制权转移时点型具体依据（收入确认时点）

1、付款进度：包括预收款、到货验

收款、投运款、质保金；

2、双方同意，设备交付之前的毁损、灭失风险应由卖方承担，设备交付后的毁损、灭失风险应由买方承担；

通常包括合

3、货物到达现场后，卖方在接到买

同设备、技货物到达现场，开EP 方开箱通知后应按时到现场，与买方 开箱检验术文件、指箱检验合格后移交业务一起根据运单和装箱单对货物的包单导安装服务设备

装、外观及件数进行清点检验：买方等

组织开箱检验，检验货物的数量，规格和外观质量：开箱工作由买方或买

方委托的监理方、总包方委托的设备

安装单位、卖方共同参加，开箱检验各方签字后移交设备安装单位。

1、付款进度：包括预收款、进度款、性能验收款、质保金；

2、项目性能验收试验结束，试验报

承包工程，告证明合同设备达到技术协议所约通常包括系

定的全部性能保证值指标的，视为通客户签发初步验收EPC 统 设 计 方 性能验收过初步验收；证书视为项目已移

业务案、设备主报告

3、发包人签发初步验收证书后视为交

要构成、安

项目已移交发包人，在此之前承包人装调试

需承担项目的照管责任，合同设备发生损毁、灭失的，由承包人负责重新供货并进行安装。

1、付款进度：包括预收款、到货验

收款、质保金；

2、卖方应将技术资料（包括但不限于货物安装、使用所需的图纸及合格配件业客户签收备品备件证书）随货物一并提交买方，货物的货物交付签收务单实际交货日期以符合合同要求的货物（包括备品配件）到达合同约定的交货地点为准。卖方承担货物交付给买方之前的损毁、灭失等一切风险。

2、各年第四季度12月及次年1月份确认收入的项目，在业务执行过程中

的关键时间节点与平均周期的差异情况

（1）公司业务执行过程中收入确认的平均周期

7-1-28青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

根据收入确认原则，公司业务执行过程中涉及的关键时间节点主要包含合同签订时间、发货完成时间、签收时间（EP 业务及配件销售业务）/验收时间（EPC业务）、收入确认时间。整体而言公司配件业务交付周期较短，基本能够在签订合同后按计划组织生产、发货。报告期内，公司整机项目自合同签订日至产品验

收（EPC）/签收（EP）并完成收入确认的周期情况统计如下：单位：台套合同签订日至收2024年度2023年度2022年度合计占比

入确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

0-3个月20181818241611427.54%

4-6个月3692610141410926.33%

7-9个月14514101656415.46%

10-12个月21-6251358.45%

一年以内小计91326440593632277.78%

13-15个月142916-327.73%

16-18个月14-616-276.52%

19-21个月124-6-133.14%

22-24个月--1-2251.21%

24个月以上224-7-153.62%

一年以上小计3162422729222.22%

合计1223888428638414100.00%

注：因报告期内整机项目数量较多，且部分项目金额较小，因此选取金额100万元以上的样本（未剔除各期12月、1月项目金额100万元及以下的样本）进行分析，共选取样本414个，收入合计242186.99万元，占报告期内整机收入总额的98.92%，下同由上表可见，报告期内公司整机项目从合同签订到产品验收/签收并完成收入确认的实施周期主要集中在一年以内，比例为77.78%。公司签订的合同主要涉及终端业主新建电厂、电厂更新改造等，项目实施周期存在不确定性，主要原因包括：（1）新建电厂投资较高，投资周期较长。电厂主要设备是锅炉，除公司主营的烟气余热回收系统、炉渣处理系统、全负荷脱硝系统等以外，与其相关的设备、设施还包括 SCR 脱硝系统、除尘器、脱硫塔和烟囱等一系列的设备和建筑物，电厂需要根据项目实施进度统筹安排各部分的交货期，因此公司订单的交货周期受电厂施工进度影响较大；（2）电厂更新改造项目，一般需要在停炉检修

7-1-29青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

期间完成，公司往往需要根据客户的检修计划确定、调整交货期；（3）部分客户因资金计划未落实、短期资金紧张等原因而要求推迟项目进度。

由于上述原因，公司整机产品交货期存在较大的不确定性，因此公司与客户签订的合同中关于发货期的约定也具备较强的弹性。公司大部分项目从签订合同到设备交付的周期为1年以内，少部分项目因电厂建设周期较长、检修计划调整等原因导致完成周期在1-2年甚至更长时间。对于个别推迟时间较长的项目，公司会安排专人与客户及时沟通，了解项目进度，以便合理安排生产；对于交期较短的项目，公司会在签订合同前进行评估，确保按期交货。

报告期内，公司整机项目自实际交货至产品验收（EPC）/签收（EP）并完成收入确认的周期情况统计如下：

单位：台套发货完成至收2024年度2023年度2022年度合计占比

入确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

当月106247618751331275.36%

1个月11781210115914.25%

2个月441819276.52%

3个月-312-392.17%

4个月及以上1-22-271.69%

合计1223888428638414100.00%

由上表可见，报告期内公司产品在发货完成当月和次月进行验收/签收并确认收入的项目数量为371项，占项目总量的89.61%；部分产品于发货完成至验收/签收并确认收入周期在2个月及以上，主要受客户对项目现场的整体管理要求、供货统筹协调安排、EPC 项目安装和整体运行测试的进度以及验收/签收单据流转时效性等多方面因素影响所致。

（2）各年第四季度12月及次年1月份确认收入的项目执行周期情况

*公司12月及1月确认收入的整机项目自合同签订日至产品验收/签收并完成收入确认的周期情况统计

7-1-30青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

报告期内，公司12月份确认收入的整机项目自合同签订日至产品验收/签收并完成收入确认的周期情况统计如下：

单位：台套合同签订日至2024年12月2023年12月2022年12月合计占比

收入确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

0-3个月6156622629.21%

4-6个月10171342629.21%

7-9个月512-711617.98%

10-12个月1-312-77.87%

一年以内小计2231781877584.27%

13-15个月--3-3-66.74%

16-18个月1-11--33.37%

19-21个月--1-1-22.25%

22-24个月-----111.12%

24个月以上-11---22.25%

一年以上小计1161411415.73%

合计23423922889100.00%

报告期内，公司12月份确认收入的整机项目共89个项目，其中从合同签订到产品验收/签收并完成收入确认的实施周期在一年以内的共75项，占项目总量的84.27%，略高于整机项目平均周期，主要系受新一轮煤电建设窗口期影响，项目交付进度加快，2024年12月实施周期在一年以内的项目占比增加所致，但未见异常。

报告期内，公司次年1月份确认收入的整机项目自合同签订日至产品验收/签收并完成收入确认的周期情况统计如下：

单位：台套合同签订日至收2024年1月2023年1月2022年1月合计

入确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

0-3个月1-1---2

4-6个月-------

7-9个月1-----1

10-12个月-------

7-1-31青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

合同签订日至收2024年1月2023年1月2022年1月合计

入确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

一年以内小计2-1---3

13-15个月1-----1

16-18个月1-----1

19-21个月-------

22-24个月-------

24个月以上-------

一年以上小计2-----2

合计4-1---5

受公司收入季节性影响，报告期内，公司次年1月份确认收入的整机项目共

5个项目，项目较少，相关项目自合同签订日至产品验收/签收并完成收入确认的

实施周期与平均周期相比未见明显异常。

*公司12月及1月确认收入的整机项目自实际交货至产品验收/签收并完成收入确认的周期情况统计

报告期内，公司12月份确认收入的整机项目自实际交货至产品验收/签收并完成收入确认的周期情况统计如下：

单位：台套发货完成至收2024年12月2023年12月2022年12月合计占比

入确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

当月22115517-6067.42%

1个月-152421415.73%

2个月-1111266.74%

3个月-11--355.62%

4个月及以上1-11-144.49%

合计23423922889100.00%

由上表可见，报告期内，公司12月份确认收入的整机项目产品在发货完成当月及次月进行验收/签收并确认收入的项目数量为74项，占项目总量的83.15%，整体比例略低于平均周期，但未见异常。

7-1-32青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

报告期内，公司次年1月份确认收入的整机项目自实际交货至产品验收/签收并完成收入确认的周期情况统计如下：

单位：台套发货完成至收入2024年1月2023年1月2022年1月合计

确认周期 EP EPC EP EPC EP EPC

当月3-1---4

1个月1-----1

2个月-------

3个月-------

4个月及以上-------

合计4-1---5

由上表可见，报告期内，公司次年1月份确认收入的整机项目基本上均于当月或次月完成验收/签收并确认收入，收入确认周期未见异常。

7-1-33青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

*公司各期12月主要项目执行情况

公司各期 12 月确认收入的主要 EP 项目执行情况如下：

单位：万元

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额卖方需在本合同生效之阳煤集团西上日起3月内将全部合同根据客户需求调整

庄2×660兆瓦

中钢设备设备运至买方指定地点；供货计划，实际执行低热值煤热电1518.002022年7月1343.362022年12月2022年12月2022年12月有限公司买方有权根据项日进度情况与合同约定不

项目（低温省煤调整合同设备的交货时存在重大差异

器）间中国电力2022年11月31日前交盘江新光工程顾问付；本交货时间为暂定计

2×66万千瓦实际执行情况与合

集团西南划，买方有权在离原交货2022年11月；

燃煤发电项目1220.002021年10月1079.652022年12月2022年12月同约定不存在重大电力设计期1个月的时间前要求2022年12月（干渣机及附差异院有限公相应调整交货时间，卖方属设备）司应满足工程进度的要求

7-1-34青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额

1、2号机组2022年9月共6台机组，根据项

15日前交付；3、4号机目建设进度需求于

组2022年11月15日前2022年11月交付签上海市机裕龙岛炼化一交付；5、6号机组2023收2台，2022年12电设计研体化项目一期2022年11月；

2038.00年1月15日前交付；交2022年3月901.772022年12月2022年12月月交付签收3台，究院有限（干式除渣系2022年12月货时间以买方通知时间2023年3月交付签公司统及贮渣设备）为准，卖方所供设备的交收1台；实际执行情货顺序和进度应满足工况与合同约定不存程安装进度的要求在重大差异新疆和田中国能源

2×350兆瓦热

建设集团所有设备于2022年11实际执行情况与合

电联产 EPC 总

湖南省电818.14月30号之前全部交付，2022年3月724.022022年12月2022年12月2022年12月同约定不存在重大承包项目（刮板力设计院如果变更，以函件为准差异捞渣机、渣仓设有限公司

备）

甘肃电投常乐共2台机组，根据项中国电力电厂调峰火电目建设进度需求于

2022年9月30日前全部

工程顾问项目3、4号机2022年11月交付签交货到常乐电厂施工现集团华北组（2×1000兆收1台，2022年12

1326.00场指定地点；如买方需变2021年4月702.042022年12月2022年12月2022年12月电力设计瓦）工程总承包月交付签收1台；实

更交货时间，应提前30院有限公（水浸式刮板际执行情况与合同日通知卖方司捞渣机及渣仓约定不存在重大差

设备）异

7-1-35青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额

Poland Warsaw 于 2023 年 4 月开始

POSCO E N Waste Thermal 260.00 万 2023年 5月 31日前交付 发货，但因项目施工

2022年12月1853.032023年12月2023年12月2023年12月

C CO. LTD Treatment 欧元 或以买方通知时间 进度调整，根据客户Plant PJT 需求陆续发货

陇东至山东特截止2023年7月，

1号机组2023年5月31

高压直流输电项目仍在进行基础日前交付；2号机组2023

工程配套扩容工程建设，根据客户山东鲁电年7月31日前交付；交升级山东能源要求于2023年7月国际贸易3785.84货期及交货顺序应满足2022年11月1675.152023年12月2023年12月2023年12月灵台2×1000排产；共2台机组，有限公司本工程建设设备实际安兆瓦调峰煤电2023年10月交付签

装进度和顺序的要求，买项目（烟气余热收1台，2023年12方有权进行调整利用装置）月交付签收1台

2023年12月交付；买方

华润电力温州华润电力有权根据项目实际进度实际执行情况与合电厂二期项目（龙港）1145.00情况，调整合同货物的交2023年5月1013.272023年12月2023年12月2023年12月同约定不存在重大（烟气余热利有限公司付进度、交货批次，卖方差异用系统设备）应予以配合

1号机组2023年7月前根据项目建设需求

中煤新集利辛中煤新集交付；2号机组2023年8于2023年12月交付板集电厂二期

利辛发电1028.00月前交付；买方有权在交2022年9月909.732023年12月2023年12月2023年12月签收2台机组；实际

项目（干除渣系有限公司货前提出提前或者推迟执行情况与合同约统设备到货要求定不存在重大差异

7-1-36青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额中国电力盘江普定工程顾问

2×66万千瓦2023年12月15日前交实际执行情况与合

集团西北

燃煤发电项目1024.00付；买方可根据工程建设2023年2月906.192023年12月2023年12月2023年12月同约定不存在重大电力设计

工程（风冷式机情况调整设备交货进度差异院有限公械排渣系统）司上海锅炉实际执行情况与合利港低温省煤

厂有限公2500.002025年1月10日前交付2024年6月2201.002024年12月2024年12月2024年12月同约定不存在重大器司差异

共2台机组，根据项长源电力汉川目建设进度需求于公司四期7号机组2024年8月前2024年10月交付签国能长源

2×1000兆瓦交付；8号机组2024年收1台，2024年12

汉川发电3958.002023年8月1751.332024年12月2024年12月2024年12月扩建工程（低温10月交付；具体时间以月交付签收1台；实有限公司省煤器及暖风买方通知为准际执行情况与合同器设备）约定不存在重大差异根据项目建设需求上海锅炉于2024年12月交付深能源保定低2024年10月15日前交

厂有限公1919.872024年4月1699.002024年12月2024年12月2024年12月签收；实际执行情况温省煤器付司与合同约定不存在重大差异

7-1-37青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额福建省鸿山热福建省鸿电有限责任公2024年12月25日前具实际执行情况与合山热电有

司2×600兆瓦1723.00备发货条件，具体发货时2024年10月1524.782024年12月2024年12月2024年12月同约定不存在重大限责任公机组低温省煤间由买方通知差异司器上海锅炉实际执行情况与合兰州热电低温2024年12月30日前交

厂有限公1340.182024年6月1186.002024年12月2024年12月2024年12月同约定不存在重大省煤器付司差异

注：发货、签收、收入确认时间与 12 月份确认收入的机组项目相对应；上述项目为报告期各期 12 月确认收入金额前五的 EP 项目

7-1-38青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

公司各期 12 月确认收入的主要 EPC 项目执行情况如下：

单位：万元

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间验收时间收入确认时间执行情况说明收入金额国家能源集团2023年11月15日前提根据客户机组停机国家能源

焦作电厂有限供装车清单，或者以买方具体时间执行项目集团焦作2023年10月；

公司#1、2机组2096.00通知为准；施工工期：机2023年9月1886.722023年12月2023年12月施工改造，实际执行电厂有限2023年11月省煤器复合热组停机实施部分内容工情况与合同约定不公司水再循环改造期不超过20天存在重大差异合同设备的交货期及交淮北申能脱硫废水浓缩货顺序应满足工程建设根据客户项目进度

发电有限1658.002022年8月1479.992022年11月2022年12月2022年12月减量项目设备安装进度和顺序的需求交付验收公司要求设备于2022年8月31日前交付；改造在2022国家能源年9月1日至12月10实际执行情况与合

集团泰州#2锅炉深度调

1398.00日期间进行，停炉改造开2022年7月1259.672022年9月2022年12月2022年12月同约定不存在重大

发电有限峰灵活性改造

工后须在30天内完成，差异公司不得增加机组计划检修时间

7-1-39青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间验收时间收入确认时间执行情况说明收入金额施工时间暂定为2024年国能神华10月1号至2024年12

1号机组全负实际执行情况与合

九江发电月20日，2024年12月荷脱硝水侧系1339.002024年8月1204.952024年11月2024年12月2024年12月同约定不存在重大

有限责任30日前完成施工、调试统改造项目差异

公司并报竣工，实现1号机组全负荷脱硝国能神华计划于2022年8月前实

2号机组全负客户更改机组改造

九江发电施改造项目，计划工期荷脱硝改造1228.002022年6月1102.662024年9月2024年12月2024年12月计划，通知于2024有限责任100天，其中停机施工工EPC 工程 年 9月 6前进场施工

公司期10-20天

660兆瓦超临

合同设备于合同签订后宁夏京能界燃煤机组烟

30天内逐步到达现场；实际执行情况与合

宁东发电气余热梯级利

1103.00合同签订生效并具备现2024年9月983.902024年12月2024年12月2024年12月同约定不存在重大

有限责任用耦合疏水余场开工条件后60天内完差异公司热回收技术研成究应用项目根据合同约定于上海华电计划于2024年8月10

2024年12月完成4

电力发展3/4号机组全日开工，2024年12月14号机组改造；客户调

有限公司负荷脱硝改造1895.00日竣工；若因工程需要，2024年5月853.492024年10月2024年12月2024年12月整工程计划，3号机望亭发电项目工程发包方可以对工期进行组于2025年3月改分公司调整造完成

7-1-40青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

12月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间验收时间收入确认时间执行情况说明收入金额

共7台机组，根据客户实际改造需求分国能台山

别于2023年3月、

烟台龙源(5×600兆瓦

卖方收到买方投产函后2023年4月、2023

电力技术+2×1000兆

6359.00开始生产，50天内交付2023年2月832.742023年12月2023年12月2023年12月年10月、2023年11

股份有限瓦)#1-#7机组

完毕月、2023年12月、公司捞渣机改干渣

2024年9月、2024

机项目年10月各交付验收

1台

共4台机组，根据客户机组检修进度施

张家港沙机组灵活性改工改造，分别于2021机组施工满足机组检修洲电力有 造 EPC 项目（宽 5056.70 2020 年 12 月 656.25 2022 年 9 月 2022 年 12 月 2022 年 12 月 年 4 月、2021 年 5进度要求限公司负荷脱硝改造）月、2022年11月、

2022年12月交付验

收菏泽民生工期自2023年9月28实际执行情况与合烟气余热回收

热力有限690.00日至2023年11月15日2023年9月633.032023年11月2023年12月2023年12月同约定不存在重大项目公司共计50天差异

注：发货、验收、收入确认时间与 12 月份确认收入的机组项目相对应；上述项目为公司报告期各期 12 月确认收入金额前十大 EPC 项目，合计金额占比

85.38%

7-1-41青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

*公司各期1月主要项目执行情况

公司各期1月确认收入的项目执行情况如下：

单位：万元

1月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额

共4台机组，因项目建设进度调整和方

PT.OBI 第一套和第二套干式除

OBI 4×380 MW 案设计变更，设备交SINAR 渣设备不晚于 2023 年 7

POWER PLANT 208.57 万 付延后，于 2024 年TIMURGED 月 1 日交付；第三套和第 2022 年 8 月 369.01 2023 年 12 月 2024 年 1 月 2024 年 1 月PROJECT （干式 美元 1 月、2024 年 5 月、UNG PANIN 四套干式除渣设备不晚除渣设备）2025年3月各交付

LT. 于 2023年 10月 1日交付

签收一台，剩余1台待交付浙能绍兴滨海2024年3月前交付；交浙江省电实际执行情况与合

热电厂四期扩货进度为暂定时间，如有力建设有348.002023年4月307.962024年1月2024年1月2024年1月同约定不存在重大建工程（干式除变动，买方将提前90天限公司差异渣系统）通知卖方安德里茨联盛浆纸项目根据项目进度及客（中国）（非灰渣处理289.36以买方要求为准2022年12月256.072024年1月2024年1月2024年1月户需求于2024年1有限公司设备）月交付签收

7-1-42青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

1月确认

客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间签收时间收入确认时间执行情况说明收入金额

高邮齐耀共两台设备，根据客善能新能户需求于2024年1炉前给料系统76.00合同签订后20天交付2023年11月33.632024年1月2024年1月2024年1月源有限公月、2024年6月各司交付签收1台寿光富康实际执行情况与合

制药有限干渣系统28.002023年1月20日前交付2023年1月24.782023年1月2023年1月2023年1月同约定不存在重大公司差异

注：发货、签收、收入确认时间与 1 月份确认收入的机组项目相对应；公司报告期各期 1 月确认收入的整机项目共计 5 项，且均为 EP 项目*公司各期12月执行周期异常的主要项目情况

单位：万元

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间

2023年11月15合同签订后3个月内

国家能源集

日前提供装车清交付验收，执行周期国家能源团焦作电厂单，或者以买方较短，根据客户机组集团焦作有限公司#1、2023年10月EPC 2096.00 通知为准；施工 2023 年 9 月 1886.72 2023 年 12 月 2023 年 12 月 停机具体时间执行项电厂有限2机组省煤器2023年11月工期：机组停机目施工改造，实际执公司复合热水再实施部分内容工行情况与合同约定不循环改造期不超过20天存在重大差异

7-1-43青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间福建省鸿山合同签订后3个月内福建省鸿2024年12月25热电有限责交付签收，执行周期山热电有日前具备发货条

任公司 2× EP 1723.00 2024 年 10 月 1524.78 2024 年 12 月 2024 年 12 月 2024 年 12 月 较短，实际执行情况限责任公件，具体发货时

600兆瓦机组与合同约定不存在重

司间由买方通知低温省煤器大差异

2025年2月28

江西上饶发合同签订后3个月内日前交付；交货

电厂 2x1000 交付签收，执行周期期及交货顺序应

江苏利保兆瓦级超超较短，由于现场施工满足本工程建设

科技股份 临界机组新 EP 1127.00 2024 年 9 月 997.35 2024 年 12 月 2024 年 12 月 2024 年 12 月 进度提前，根据客户设备实际安装进有限公司建工程（脱硫需求交货，实际执行度和顺序的要废水烟气余情况与合同约定不存求，买方有权进热浓缩系统）在重大差异行调整

660兆瓦超临合同设备于合同

界燃煤机组签订后30天内合同签订后3个月内宁夏京能

烟气余热梯逐步到达现场；交付验收，执行周期宁东发电

级利用耦合 EPC 1103.00 合同签订生效并 2024 年 9 月 983.90 2024 年 12 月 2024 年 12 月 2024 年 12 月 较短，实际执行情况有限责任疏水余热回具备现场开工条与合同约定不存在重公司收技术研究件后60天内完大差异应用项目成

7-1-44青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间合同签订后3个月内工期自2023年9菏泽民生交付验收，执行周期烟气余热回月28日至2023

热力有限 EPC 690.00 2023 年 9 月 633.03 2023 年 11 月 2023 年 12 月 2023 年 12 月 较短，实际执行情况收项目年11月15日共公司与合同约定不存在重计50天大差异

2024年1月25

贵州省贵阳日前交付；设备合同签订后3个月内

中国电建市息烽县工的交货顺序满足交付签收，执行周期集团贵州业集聚区小本工程安装进度较短，由于现场施工电力设计 寨坝片区热 EP 588.00 的要求，买方根 2023 年 9 月 520.35 2023 年 11 月 2023 年 12 月 2023 年 12 月 进度提前，根据客户研究院有电联产项目据现场设备安装需求交货，实际执行限公司（脱硫废水进度可对实际交情况与合同约定不存零排放系统）货进度进行适当在重大差异调整

2024年1月25

贵州省贵阳日前交付；设备合同签订后3个月内

中国电建市开阳工业的交货顺序满足交付签收，执行周期集团贵州园区核心区本工程安装进度较短，由于现场施工电力设计 热电联产及 EP 588.00 的要求，买方根 2023 年 9 月 520.35 2023 年 11 月 2023 年 12 月 2023 年 12 月 进度提前，根据客户研究院有配套项目（脱据现场设备安装需求交货，实际执行限公司硫废水零排进度可对实际交情况与合同约定不存放系统）货进度进行适当在重大差异调整

7-1-45青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间合同签订后3个月内

自买方通知开工交付验收，执行周期之日起，每台炉较短；共2台机组，内蒙古聚

7、8号机组宽施工总工期25根据客户项目改造需

达发电有

负荷脱硝改 EPC 1039.00 天，保证水压试 2022 年 9 月 497.67 2022 年 11 月 2022 年 12 月 2022 年 12 月 求施工，分别于 2022限责任公

造项目验前完成管道贯年12月、2023年4司通，不得影响机月交付验收；实际执组启动行情况与合同约定不存在重大差异设备交货时间为合同签订后40天以内，施工工期自停炉之日起深圳市深30天内（含调试合同签订后3个月内#1、#2机组干汕特别合时间）；计划停炉交付验收，执行周期渣机系统二

作区华润 EPC 479.70 时间 2023 年 12 2023 年 10 月 429.05 2023 年 12 月 2023 年 12 月 2023 年 12 月 较短，实际执行情况级钢带改造电力有限月25日至2024与合同约定不存在重

EPC

公司年1月30日，本大差异工程计划停机时

间为暂定时间，具体以电网调度批复时间为准

7-1-46青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间合同签订后3个月内河北锦舟

交付签收收，执行周机械设备合同签订后3个

捞渣机渣仓 EP 430.00 2022 年 10 月 380.53 2022 年 12 月 2022 年 12 月 2022 年 12 月 期较短，实际执行情科技有限月况与合同约定不存在公司重大差异合同签订后至收入确计划于2022年8国能神华认超过24个月，执行

2号机组全负月前实施改造项

九江发电周期较长，系客户更荷脱硝改造 EPC 1228.00 目，计划工期 100 2022 年 6 月 1102.66 2024 年 9 月 2024 年 12 月 2024 年 12 月有限责任改机组改造计划，通EPC 工程 天，其中停机施公司知于2024年9月6前

工工期10-20天进场施工合同签订后至收入确

认超过24个月，执行周期较长；共4台机兴义煤电铝组，前期已交付3台，一体化热电1号机组到货时

中国电建因项目建设暂缓，按联产动力车间不晚于2018集团河北照客户书面通知启动

间工程 4x350 EP 1658.00 年 10 月 1 日，2、 2017 年 12 月 360.04 2023 年 12 月 2023 年 12 月 2023 年 12 月工程有限项目，客户于2023年兆瓦超临界3、4号机组依次公司4月通知4号机组交机组输渣系延后2个月货期为2023年8月15统设备日，因公司排产计划较满，与客户协商后延期交付

7-1-47青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间设备自实际交货至收华能能源入确认周期为4个月交通产业2024年4月30低温省煤器 EP 282.00 2024 年 3 月 249.56 2024 年 5 月 2024 年 5 月 2024 年 12 月 及以上，周期较长，控股有限日前系签收单据未及时流公司转所致

共2台机组，其中1台于2023年1月发货完成，2023年4月验收确认收入；剩余1

捞渣机出力台，根据客户要求于华阳电业设备于2023年1提升改造项 EPC 480.00 2022 年 7 月 212.39 2023 年 6 月 2023 年 12 月 2023 年 12 月 2023 年 6 月发货完有限公司月10日前交付目成，但因机组未停机，改造时间延期，导致设备自实际交货至收入确认周期为4个月及以上，周期较长设备自实际交货至收山东保蓝卖方应在预付款入确认周期为4个月环保有限

烟气冷却器 EP 215.00 到账后，40 天内 2023 年 6 月 190.27 2023 年 8 月 2023 年 8 月 2023 年 12 月 及以上，周期较长，公司淮安具备发货条件系签收单据未及时流分公司转所致

7-1-48青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务12月确认签收/验收时客户名称项目名称合同总额合同约定签订时间发货完成时间收入确认时间情况说明类型收入金额间设备自实际交货至收国能易购入确认周期为4个月（北京）设备于2022年6及以上，周期较长，模锻链改造 EPC 79.93 2022 年 4 月 70.73 2022 年 6 月 2022 年 10 月 2022 年 12 月

科技有限月前交付系设备到达现场后，公司机组未停机，改造时间延期所致

注：上表所列执行周期异常项目为执行周期较短（自合同签订至签收/验收确认收入的周期未超过3个月）的收入确认金额前十大项目，以及执行周期较长（自合同签订至签收/验收确认收入的周期超过24个月或自实际交货至收入确认周期为4个月及以上）的项目综上，报告期内，公司各年12月及次年1月确认收入的业务类型及金额占比符合公司业务实际情况，业务执行过程中的关键时间节点与平均周期不存在重大差异，符合项目实际情况，收入确认准确，不存在延迟或提早确认收入的情形。

7-1-49青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

二、结合公司不同业务模式下相关产品的生产与销售过程，说明公司在以

EP 类及改造类 EPC 业务为主的情况下，部分项目验收周期较长的原因，收入确认是否符合合同约定，是否符合企业会计准则的要求

（一）不同业务模式下相关产品的生产与销售过程

由于公司客户主要为火电、热力、化工、冶金等领域的大型工业企业，客户相关项目的采购主要通过公开招标或邀标方式进行，因此公司不同业务类型的业务机会均主要通过参与客户公开招标或邀标方式取得。

不同业务模式下，公司的项目流转过程基本相同，具体如下：公司销售人员前期进行市场调研与开发，并将相关诉求反馈至技术中心，技术人员根据客户需求设计方案，客户对方案进行具体论证并多次沟通调整以确定最终方案，公司根据项目进度参与投标并中标后与客户签订销售合同；项目管理部根据销售合同要

求组织技术中心开展详细设计工作及配合、组织原材料采购并安排生产工作，产品检验合格封装后准时送达客户指定接收地点，客户验收入库或者安装调试后开具收货、验收凭证，并根据双方约定的方式进行结算；在项目交付的过程中，各个部门持续配合跟进，协助解决问题，满足客户需求，提高客户满意度。

公司的生产模式主要采取“以销定产”，根据客户的具体要求以及客户的实际状况进行订单式设计和订单式生产，同时会根据市场预测、生产能力和库存状况生产少量通用配件，以提高相关备品备件交货速度，并充分利用生产能力，提高设备利用率。

在 EP 业务模式下，公司销售部门与客户签订产品销售合同后，转至项目管理部具体负责执行合同，项目管理部根据需求安排项目计划，技术中心根据项目计划、客户的具体要求和实际情况设计具体图纸并制定采购清单，生产制造部根据项目计划安排部件的生产，确立各部门制造计划节点，保证生产计划执行及落实具体化，确保满足客户的需求。

在 EPC 业务模式下，除按正常流程安排设备生产外，公司还需要进行施工招标，根据客户安排的开工和竣工时间，委派项目经理，并组织施工单位进入现

7-1-50青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复场施工，设备生产完成后运抵现场，由项目经理和施工单位共同清点验收，项目工程师指导安装设备，安装完成后进行设备调试，调试后进行负载试运行，运行通过后进行竣工验收，并在调试运行阶段对客户运行、检修人员进行系统培训。

（二）公司在以 EP 类及改造类 EPC 业务为主的情况下，部分项目验收周

期较长的原因，收入确认是否符合合同约定，是否符合企业会计准则的要求

1、公司在以 EP 类及改造类 EPC 业务为主的情况下，部分项目验收周期较

长的原因

（1）EPC 业务于完成性能验收时点确认收入，不存在验收周期较长的情况

报告期内，公司 EPC 业务是指根据合同约定公司承担安装、调试义务的设备销售业务，在客户收到商品，公司安装、调试结束并经客户性能验收，取得客户出具的性能验收报告作为客户取得商品控制权的依据，确认收入时点与完成性能验收时点一致。公司 EPC 业务主要为改造项目，不存在设备自安装调试结束至客户完成性能验收周期较长的情况。

（2）EP 业务部分项目验收周期较长的原因

报告期内，公司 EP 业务主要是为客户提供方案设计、设备制造及系统集成服务，该类业务中公司不承担安装调试责任，或仅在业主或业务委托方后续安装调试时承担技术培训及指导义务，故在公司货物发出并由客户验收签字，取得客户开箱检验单作为客户取得商品控制权的依据。因公司设备价值较高，且 EP 项目中公司不承担安装调试义务，故采用“预收款—到货验收款—投运款—质保金”的分阶段收款模式，投运款一般占合同价款的10%-30%，自业主方调试运行合格后收取。

公司 EP 业务部分项目自完成交付确认收入至业主最终对整套机组调试运行

的周期较长的主要原因为：*公司炉渣处理系统、低温烟气余热深度回收系统等

产品作为保障火电厂节能环保运行的重要设施，一般在电厂建设中前期交付，此后电厂还需进行锅炉主体、脱硝系统、脱硫系统等其他系统的建设，全套设备建设安装完毕后业主才对整套火电机组进行调试运行，因此公司设备交付后至业主

7-1-51青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

最终对整套火电机组调试运行的周期受到机组其他系统后续建设进度的影响；*

公司 EP 项目多为新建电厂项目，从公司设备交付到电厂建成投运周期一般在一年左右，但因新建电厂项目投资额大、施工周期长，影响电厂整体建设进度的不确定因素较多，建设周期亦存在两年甚至更长情形。

2、公司 EP 业务收入确认符合合同约定，符合企业会计准则的要求

EP 业务中公司不承担设备的安装调试义务，销售合同中通常仅包含一项履约义务，即交付合格的合同设备，属于在某一时点履行履约义务。公司根据合同约定将全部合同设备运抵约定地点，由客户现场开箱检验并取得客户签发的到货验收证明（开箱检验单）时确认收入，公司 EP 业务收入确认符合《企业会计准

则第14号——收入》的相关规定，具体情况如下：

收入确认类型收入确认时点具体条件合同约定及公司执行情况

公司 EP 项目销售合同采用固

定总价模式，价格条款经双方书面签署确认，无可变对价、价格折让等影响金额确定性的特殊安排；根据行业惯例，合同约定了“预收款—到货验收款—投运款—质保金”的分阶段付款模式。

1、企业就该商品享有公司将合同设备交付客户，经

现时收款权利，即客户客户开箱检验合格后即取得合同就该商品负有现时付全部款项收款权利，客户就合同设销售合同包含款义务备负有现时付款义务；并根据《企的履约义务属以商品的控制业会计准则第14号——收入》列

于在某一时点权转移时点报的相关要求，公司将拥有无条件履行履约义务向客户收取对价权利的款项（预收款、到货验收款）作为应收账款列示，将收取对价权利取决于时间流逝之外其他因素的款项（投运款、质保金）作为合同资产列示。

2、企业已将该商品的 公司根据与客户签订的 EP 项

法定所有权转移给客目销售合同，将设备分批次交付至户，即客户已拥有该商客户指定地点，待设备全部交付完品的法定所有权成并通过客户到货验收后取得客

3、企业已将该商品实户签发的到货验收证明，合同设备

物转移给客户，即客户的安装调试由业主或业主委托方

7-1-52青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

收入确认类型收入确认时点具体条件合同约定及公司执行情况已实物占有该商品负责完成。

4、企业已将该商品所根据合同约定，合同设备所有

有权上的主要风险和权自合同设备交付时起由卖方转

报酬转移给客户，即客移给买方，交付后，公司不参与合户已取得该商品所有同设备的日常运营管理，未通过合权上的主要风险和报同条款保留对合同设备的继续管酬理权或使用权限制。故公司向客户交付设备，取得客户到货验收证明

5、客户已接受该商品（开箱检验单）后，客户已接受并

6、其他表明客户已取实物占有合同设备，拥有法定所有

得商品控制权的迹象权，公司已将合同设备所有权相关的主要风险和报酬转移给客户。

综上，公司 EPC 业务以取得客户出具的性能验收报告作为客户取得商品控制权的依据，确认收入时点与完成性能验收时点一致，不存在设备自安装调试结束至客户完成性能验收周期较长的情况；公司 EP 业务仅承担合同设备的交付义务，不承担安装调试义务，部分 EP 项目存在自交货开箱验收至业主方完成调试运行周期较长的情形，主要原因系公司设备交付后电厂火电机组其他系统部分的建设存在一定周期，以及电厂建设项目投资额大、施工周期长，影响电厂整体建设进度的不确定因素较多；上述周期长短不影响合同设备控制权转移时点，公司EP 业务自合同设备发出并由客户验收签字，取得客户开箱检验单作为客户取得商品控制权的依据，收入确认符合合同约定，符合企业会计准则的要求。

三、结合报告期内公司各类产品的招投标及中标、执行情况、产品结构变动情况，说明2024年公司利润增长幅度与2021-2023年存在差异的原因，相关因素对公司业绩增长的主要影响，报告期内公司业绩变动趋势是否与同行业可比公司存在重大差异

（一）报告期内公司各类产品的招投标及中标、执行情况和产品结构变动情况

1、报告期内，公司主要产品构成及变动情况

报告期内，占公司主营业务收入比重10%以上的主要产品情况如下：

7-1-53青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

产品主营业务收主营业务收主营业务收金额金额金额入占比入占比入占比炉渣节能环

57668.0743.89%48373.2847.01%40524.9353.26%

保处理系统低温烟气余

热深度回收43187.1132.87%24519.6323.83%12253.5216.11%系统全负荷脱硝

18027.7313.72%12838.6112.48%17173.3022.57%

系统

合计118882.9190.48%85731.5283.32%69951.7591.94%

2021年，面对能源保供压力持续加大的严峻形势，煤电兜底保供作用凸显，

相关主管部门积极调整、优化政策，明确了煤电未来新增装机的必要性及确定性，新一轮煤电建设窗口期打开；此外为持续满足环保要求以及保持机组运行效率，存量市场存在更新改造需求，均给公司业务带来持续发展的机会。报告期内，公司主营业务收入分别为76084.42万元、102901.11万元和131394.78万元，逐年增长，与行业政策和发展趋势相匹配，其中炉渣节能环保处理系统、低温烟气余热深度回收系统和全负荷脱硝系统为公司主要业务支撑，上述产品收入占主营业务收入的比重分别为91.94%、83.32%和90.48%，2023年占比较2022年下降

8.63个百分点，主要系2023年公司拓展冶金行业的渣处理业务，新增钢渣处理系统产品所致。

报告期内，公司炉渣节能环保处理系统占主营业务收入的比例分别为

53.26%、47.01%和43.89%，占比整体稳定略有下降，主要系公司低温烟气余热

深度回收系统收入于2023年、2024年增长较快所致；低温烟气余热深度回收系

统占主营业务收入的比例分别为16.11%、23.83%和32.87%，增长幅度较大，主要原因是：烟气余热回收能够为电厂带来显著的经济效益，火电企业新建积极性较高，同时自2014年国家发布政策推动节能减排改造，首批烟气节能环保处理系统已接近设计寿命，2022年以来进入更新改造周期，受该有利因素影响，公司低温烟气余热深度回收系统的收入于2023年、2024年同比增长分别为100.10%、

76.13%；公司全负荷脱硝系统占主营业务收入的比例分别为22.57%、12.48%和

13.72%，2023年收入占比大幅下降，主要系受报价策略影响，公司2023年全负

7-1-54青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

荷脱硝系统订单量减少，收入下滑所致。

2、报告期内，公司主要产品的招投标及中标、执行情况

（1）公司主要产品的招投标及中标、执行情况

报告期内，公司主要产品投标、中标、执行情况如下：

单位：个

2024年度2023年度2022年度

产品类别投标中标执行投标中标执行投标中标执行数量数量数量数量数量数量数量数量数量炉渣节能环保处

14952181364332983231

理系统低温烟气余热深

712516692927421717

度回收系统全负荷脱硝系统181272088271818合计238894122580671676766

注1：执行数量指当期中标合同截至2025年3月31日已确认收入项目；

注2：投标、中标、执行数量均依据合同数量，不包含具体机组数量，公司确认收入的实际交付数量以具体机组为准。

报告期各期，公司主要产品合计中标数量分别为67个、80个和89个，呈逐年增长趋势；主要产品平均中标率分别为40.12%、35.56%和37.39%，整体稳定。2023年，公司中标率有所下降，主要受公司全负荷脱硝系统当期投标报价策略影响，中标数量下滑，全负荷脱硝系统中标率由2022年的66.67%下降至

40.00%。2024年，公司调整报价策略，全负荷脱硝系统中标率上升至66.67%。

报告期各期，公司主要产品中标合同的执行情况良好，截至2025年3月末的执行率分别为98.51%、83.75%和46.07%。

（2）公司主要产品投标中标金额与收入变动情况

报告期各期公司主要产品投标中标金额与收入变动情况如下：

单位：万元

2024年2023年2022年

产品项目金额增幅金额增幅金额

7-1-55青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

产品项目2024年2023年2022年炉渣节能收入57668.0719.21%48373.2819.37%40524.93环保处理

投标中标金额49980.2013.10%44192.3059.83%27648.79系统

低温烟气收入43187.1176.13%24519.63100.10%12253.52余热深度

投标中标金额45979.20-15.23%54238.02213.31%17311.34回收系统

全负荷脱收入18027.7340.42%12838.61-25.24%17173.30

硝系统投标中标金额27373.00110.04%13032.20-37.39%20813.90

收入118882.9138.67%85731.5322.56%69951.75合计

投标中标金额123332.4010.65%111462.5269.46%65774.03

注：投标中标金额为合同含税总额

由上表可见，报告期内，公司主要产品炉渣节能环保处理系统、低温烟气余热深度回收系统和全负荷脱硝系统收入变动与各期投标中标金额变动趋

势基本一致；受益于火电建设新周期以及环保产业政策持续驱动，报告期内公司主要产品投标中标金额大幅增长，带动公司业绩规模持续增长。

（二）2024年公司利润增长幅度与2021-2023年存在差异的原因，相关因素对公司业绩增长的主要影响

2021-2024年，公司营业收入和利润总体情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度2021年度

项目金额变动比金额变动比金额变动比金额

营业收入131403.5327.67%102923.2335.04%76215.5621.38%62791.93

营业利润11618.8916.75%9952.3325.53%7928.1210.30%7188.09

营业利润率8.84%-9.67%-10.40%-11.45%

利润总额11607.8817.04%9918.2725.63%7895.0810.82%7124.37

净利润9630.594.23%9239.6931.05%7050.2810.73%6366.93归属于母公司所有

9297.327.26%8668.0048.02%5856.124.79%5588.57

者的净利润归属于母公司所有

者的扣除非经常性8108.890.42%8075.1556.03%5175.2217.46%4405.94损益的净利润

2021年至2024年公司营业利润率分别为11.45%、10.40%、9.67%和8.84%，

7-1-56青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

在营业收入持续增长的背景下，公司营业利润率呈现逐年收窄趋势，主要受公司业务规模快速扩张过程中战略投入的集中释放，包括人员规模扩充及薪酬体系优化、股权激励计划实施（2023年11月）、市场拓展力度加大、研发投入强度提

升以及固定资产迭代升级等多重因素影响，共同推高期间费用增速，短期内对利润空间形成挤压效应。

2022年至2024年，公司净利润增幅分别为10.73%、31.05%和4.23%，归属

于母公司所有者的净利润增幅分别为4.79%、48.02%和7.26%，公司2024年净利润及归属于母公司所有者的净利润增幅较2023年增幅大幅降低，主要原因是：

根据财政部、税务总局《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的公告》《关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》，对自2018年至2027年购买单位价值不超过500万元的设备、器具，允许一次性计入当期成本费用税前扣除，并允许高新技术企业自2022年10月至2022年12月新购置的设备、器具税前实行

100%加计扣除；随着公司设备迭代升级，设备购置增加，受固定资产税前一次

性扣除及加计扣除财税政策影响，2023年所得税费用较低，导致2023年净利润较高，形成高基数效应。此外，2024年计入当期非经常损益的政府补助金额同比增加，导致扣非归母净利润增速进一步下降，2024年扣非归母净利润增幅仅为0.42%。

综上，公司2024年业绩增长主要源于营业收入规模的较大提升，但期间费用的集中攀升降低了部分利润空间，叠加财税政策带来的所得税费用同比增加，进一步拉大公司2024年利润总额与净利润增速差，符合公司实际经营情况。

（三）报告期内公司业绩变动趋势是否与同行业可比公司存在重大差异

同行业上市公司中，目前没有与公司业务完全相同的可比上市公司。仅雪浪环境、龙源技术、菲达环保部分业务具有一定可比性。

雪浪环境主营烟气净化与灰渣处理、危险废弃物处置相关业务，其中烟气净化与灰渣处理业务主要应用领域为垃圾焚烧发电和钢铁冶金行业，主要产品灰渣处理系统设备用于输送炉渣、钢渣并进行无害化处理等，与公司炉渣节能环保处理系统存在一定可比性。2022年至2024年，雪浪环境灰渣处理

7-1-57青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

设备收入占其营业收入的比例分别为11.71%、29.13%、23.69%。

龙源技术围绕燃煤锅炉节能环保技术领域，经过多年发展积累形成了节能、环保、新能源三大业务板块，其中，综合节能改造业务包括省煤器、余热利用、煤种适应性改造、旁路烟道、锅炉综合改造等业务，与公司低温烟气余热深度回收系统和全负荷脱硝系统存在一定可比性。2022年至2024年，龙源技术综合节能改造业务收入占其营业收入的比例分别为22.09%、32.08%、

63.49%。

菲达环保主要从事大气污染治理及国内环保水务相关业务，其中大气污染治理主要提供燃煤电厂及钢铁、冶金、建材、造纸、化工等领域工业烟气

的除尘、脱硫、脱硝、输灰、电气控制等环保大成套，产品有除尘器及其配套设备、省煤器设备、烟气脱硫设备等。菲达环保省煤器设备与公司低温烟气余热深度回收系统存在一定可比性，其2023年、2024年省煤器设备收入占营业收入的比例为2.61%、4.22%。

报告期内，公司与同行业可比上市公司业绩变动趋势指标如下：

财务指标公司简称2024年度2023年度2022年度

雪浪环境-52.55%-29.72%-0.69%

龙源技术13.06%54.10%35.25%营业收入增长

菲达环保-1.47%1.62%1.05%率

平均值-13.65%8.67%11.87%

青达环保27.67%35.04%21.38%

雪浪环境-892.61%59.88%-195.68%

归属于母公司龙源技术-53.77%59.53%1388.53%

所有者的净利菲达环保5.51%49.86%14.72%

润增长率平均值-313.62%56.42%402.52%

青达环保7.26%48.02%4.79%

雪浪环境-474.10%28.95%-546.26%归属于母公司

所有者的扣除龙源技术-59.50%481.13%12175.67%

非经常性损益菲达环保16.92%59.60%190.55%的净利润增长

平均值-172.23%189.89%3939.99%

7-1-58青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

财务指标公司简称2024年度2023年度2022年度

率青达环保0.42%56.03%17.46%

报告期内，公司营业收入增速表现优于可比上市公司均值，但归母净利润和扣非归母净利润增速相对偏低，主要原因是：公司与可比上市公司在产品和下游细分行业、业务模式、发展态势上均存在较大差异，且存在雪浪环境近年来连续亏损、龙源技术低基数效应（2021年扣非归母净利润为18.91万元）等异常事项的影响，导致其利润指标呈现异常波动状态。

综上，受益于国家节能环保产业政策支持以及下游火电行业新建产能、旧产能改造升级的需求增加，报告期内公司业务规模持续增长，驱动公司经营业绩稳步提升；2023年固定资产税前一次性扣除及加计扣除财税政策大幅

降低当期税负，导致2023年净利润较高，形成高基数效应，叠加2024年期间费用的集中攀升以及当期所得税费用增加影响，2024年净利润增幅较2023年下滑，具有合理性；报告期内，公司经营业绩变动趋势与可比上市公司存在一定差异，主要系公司与可比上市公司在产品和下游细分行业、业务模式、发展态势上均存在明显差异所致，公司经营业绩变动趋势符合自身实际经营情况。

四、报告期内经营活动现金流量波动幅度较大，且波动趋势与净利润存在不一致的原因

报告期内，公司经营活动现金流量净额与净利润差额分别为-528.51万元、-9225.55万元、-28211.74万元，其具体调节情况如下：

单位：万元项目2024年2023年2022年资产减值准备1513.30115.881205.35

信用减值损失1932.632228.621124.30

固定资产折旧1910.191361.68999.89

使用权资产折旧514.58292.89244.98

无形资产摊销422.97177.16167.00

长期待摊费用摊销507.26335.7869.71

7-1-59青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

项目2024年2023年2022年处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

14.99-8.261.03（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）0.62-1.45

财务费用（收益以“－”号填列）2047.171300.531193.60

投资损失（收益以“－”号填列）-67.67-146.53-295.98

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）-361.81-321.80-352.19

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）-0.88-10.72-2.18

存货的减少（增加以“－”号填列）-58662.28-1252.21-13047.50

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）-34364.70-19632.15-12266.92

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）55088.246139.3620428.94

其他1293.65194.21-

经营活动现金流量净额与净利润差额-28211.74-9225.55-528.51

1、2022年公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异分析

2022年公司经营活动现金流量净额与净利润差异金额为-528.51万元，差异较小；较2021年经营活动现金流量净额增加10700.94万元，主要系销售回款改善以及增加票据采购付款所致。具体如下：

（1）随着政策调控和煤价回落，2022年火电企业盈利能力提升，公司加强

应收款项的催收工作，销售回款改善。2022年公司业务规模扩大，营业收入同比增长21.38%，经营性应收项目增加12266.92万元，较2021年经营性应收项目增加金额下降12.92%。

（2）随着公司业务规模增长，公司生产采购需求增加，且与供应商较多采

用票据结算，导致2022末存货增加13047.50万元，经营性应付项目增加

20428.94万元。

2、2023年公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异分析

2023年公司经营活动现金流量净额与净利润差异金额为-9225.55万元，较

2022年经营活动产生的现金流量净额减少6507.63万元，主要系随着业务规模扩张，销售回款与采购支付现金存在时间错配所致。具体如下：

7-1-60青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

（1）2023年公司经营性应收项目增加19632.15万元，较2022年经营性应

收项目增加金额增长60.04%，主要系2023年公司营业收入同比增长35.04%，但由于公司收入季节性特征以及各项目的合同付款节点、比例差异等因素影响，销售回款与收入确认存在时间性的滞后，导致经营性应收项目金额大幅增长所致。

（2）2023年公司经营性应付项目增加6139.36万元，存货增加1252.21万元，增幅相对较小，主要原因是本年较多支付上年末应付款项，并为满足在手订单的交付需求，应付款项、存货余额规模保持稳定增长。

3、2024年公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异分析

2024年公司经营活动现金流量净额与净利润差异金额为-28211.74万元，

较2023年经营活动现金流量净额减少18595.29万元，主要原因是：

（1）2024年，公司经营性应收项目增加34364.70万元，较2023年经营

性应收项目增加金额增长75.04%，其中经营性受限货币资金较上年增长5292.61万元，剔除该因素后，较2023年经营性应收项目增加金额增长48.08%，

主要原因系2024年公司营业收入同比增长27.67%，但由于公司收入季节性特征以及各项目的合同付款节点、比例差异等因素影响，销售回款与收入确认存在时间性的滞后，导致经营性应收项目金额大幅增长。

（2）随着公司业务规模增长，公司生产采购需求增加，且与供应商较多采

用票据结算，导致2024年末公司经营性应付项目增加55088.24万元，存货增加58662.28万元，其中存货增加的主要原因系胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光互补项目尚未完成交付。

（3）胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光互补项目的特殊影响，该项目资金来源

主要为融资租赁模式。截至2024年12月31日，公司已收到融资租赁款项

38767.00万元，列报为筹资活动流入的现金，但针对该项目的采购支出，均列

示为购买商品、接受劳务支付的现金，存在一定程度错配，剔除渔光互补项目采购付现28986.46万元后，2024年公司经营活动现金流量净额为10405.31万元，与净利润差异金额为774.72万元，差异较小。

7-1-61青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复综上，报告期内，公司营业收入、净利润整体呈逐年增长态势，经营活动现金流量净额波动较大，主要受公司业务季节性特征、客户回款周期以及采购结算影响，各期经营性应收项目、经营性应付项目存在波动，进而导致净利润与经营活动产生的现金流量净额存在一定差异。报告期内，公司经营活动现金流量净额变动及与净利润的差异符合公司业务特征和实际经营情况，具有合理性。

【中介机构核查程序及核查意见】

一、核查程序

保荐机构及申报会计师执行了如下核查程序：

1、关于收入确认

（1）了解报告期内公司的业务模式；取得了报告期各期收入明细表、整机项目执行情况表，检查销售合同、订单条款、发货单、销售收入相关单据（EP项目的开箱检验单、EPC 项目的竣工验收单）等核实项目周期相关时间节点，汇总分析报告期各期合同签订日至产品验收的周期情况，并对异常情况进行分析；

对整机项目销售收入相关单据检查情况如下：

单位：万元项目2024年2023年2022年EP 收入 74047.33 52069.34 34166.57

单据检查金额70801.0549323.9932296.46

EP 收入检查占比 95.62% 94.73% 94.53%

EPC 收入 31327.94 27343.48 25884.60

单据检查金额30589.7026600.3125758.94

EPC 收入检查占比 97.64% 97.28% 99.51%

（2）对比分析公司与同行业上市公司的收入确认政策，并结合合同条款、销售收入相关单据，分析公司收入确认时点是否符合合同约定，是否符合企业会计准则的相关规定；

（3）对公司报告期内主要客户函证交易额、往来款余额，对于未回函的客

户执行替代程序，确认相关销售收入的真实性；针对各业务类型，选取各期主要

7-1-62青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

客户样本进行穿行测试；

保荐机构对报告期内主要客户收入函证情况如下：

单位：万元项目2024年2023年2022年主营业务收入131394.78102901.1176084.42

发函金额91575.0463688.7242883.45

发函比例69.69%61.89%56.36%

回函金额80087.8149526.8934285.92回函金额占主营业务收入

60.95%48.13%45.06%

的比例

回函占发函的比例87.46%77.76%79.95%

申报会计师对报告期内主要客户收入函证情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年2022年主营业务收入131394.78102901.1176084.42

发函金额116347.8689880.4662950.60

发函比例88.55%87.35%82.74%

回函金额95018.2870919.4549752.41回函金额占主营业务收入

72.32%68.92%65.39%

的比例

回函占发函的比例81.67%78.90%79.03%

（4）对公司报告期内主要客户进行实地走访，确认客户是否真实经营，了

解客户的基本情况、与公司业务合作情况、销售情况、与公司是否存在关联关系等信息；

保荐机构对报告期内主要客户走访情况如下：

单位：万元项目2024年2023年2022年主营业务收入131394.78102901.1176084.42

客户走访金额45030.1230097.4512696.09

客户走访占比34.27%29.25%16.69%

申报会计师对报告期主要客户走访情况如下：

7-1-63青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

单位：万元项目2024年2023年2022年主营业务收入131394.78102901.1176084.42

客户走访金额45030.1237643.7625419.67

客户走访占比34.27%36.58%33.41%

注：申报会计师客户走访金额包含其当期年审走访金额

（5）选取资产负债表日前后记录的收入交易样本，分业务类型进行截止性测试，核对相关支持性文件，评估收入确认是否记录在恰当的会计期间。

2、关于其他事项

（1）获取报告期内的招投标及中标情况统计表、收入明细表，分析其变动情况；获取公司2024年度业绩数据，与2021-2023年财务数据进行对比，分析其存在差异的原因；查阅同行业上市公司财务指标并与公司进行对比，分析公司业绩变动趋势是否存在异常；

（2）获取公司编制现金流量表的基础资料，对现金流量表、经营活动现金

流量的构成、与相关会计科目的勾稽执行分析性复核程序；了解公司经营模式、

业务开展情况等，分析复核经营活动现金流量净额与净利润变动存在差异的原因。

二、核查意见经核查，保荐机构及申报会计师认为：

1、报告期内，公司各年第四季度12月份及次年1月份确认收入的业务类型

及金额占比符合公司业务实际情况，业务执行过程中的关键时间节点与平均周期不存在重大差异，收入确认准确，不存在延迟或提早确认收入的情形；

2、公司 EP 业务仅承担合同设备的交付义务，不承担安装调试义务，部分

EP 项目存在自交货开箱验收至业主方完成调试运行周期较长的情形，主要原因系公司设备交付后电厂火电机组其他系统部分的建设存在一定周期，以及电厂建设项目投资额大、施工周期长，影响电厂整体建设进度等不确定因素较多；该周期长短不影响合同设备控制权转移时点，公司 EP 业务自合同设备发出并由客户验收签字，取得客户开箱检验单作为客户取得商品控制权的依据，收入确认符合

7-1-64青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

合同约定，符合企业会计准则的要求；

3、报告期内，公司各类产品的招投标及中标、执行情况呈增长态势，产品

结构波动与各类产品中标情况相匹配，未发生明显变化；报告期内公司业务规模持续增长，驱动公司经营业绩稳步提升，2024年公司利润增长幅度与2022-2023年度存在差异，主要系2023年固定资产税前一次性扣除及加计扣除财税政策大幅降低当期税负，导致2023年净利润较高，形成高基数效应，叠加2024年期间费用的集中攀升以及当期所得税费用增加所致；报告期内，公司经营业绩变动趋势与可比上市公司存在一定差异，主要系公司与可比上市公司在产品和下游细分行业、业务模式、发展态势上均存在明显差异所致，公司经营业绩变动趋势符合自身实际经营情况；

4、报告期内，公司营业收入、净利润整体呈逐年增长态势，经营活动现金

流量净额波动较大，主要受公司业务季节性特征、客户回款周期以及采购结算影响，各期经营性应收项目、经营性应付项目存在波动，进而导致净利润与经营活动产生的现金流量净额存在一定差异。报告期内，公司经营活动现金流量净额变动及与净利润的差异符合公司业务特征和实际经营情况，具有合理性。

3.关于应收账款及存货

根据申报材料：（1）报告期内，公司应收账款金额分别为51281.66万元、

48281.39万元、70787.16万元、71635.47万元，合同资产账面余额分别为

11111.18万元、15456.85万元、17839.49万元和26532.39万元；（2）报告期内，公司单项计提存货跌价准备金额分别为240.31万元、119.70万元、28.86万元、13.75万元；（3）报告期内，公司存货金额分别为26016.11万元、39130.23万元、39904.37万元和75448.32万元，存货以在产品为主。

请发行人说明：（1）结合公司的收款模式、关键收入确认及收款节点、收款期间，说明报告期内公司应收账款与合同资产变动的原因；（2）结合行业发展趋势及部分账龄较长的客户情况、应收款项的回款及逾期情况等，说明报告期内公司是否存在应单项计提而未计提的情形，发行人应收账款坏账准备计提

7-1-65青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

是否充分；（3）报告期内公司存货规模尤其是在产品规模持续增加的原因，对应的主要在产品名称、合同金额、工程完工时间及预计验收时间等，是否存在长期未验收的在产品及其合理性，相关会计处理是否符合企业会计准则的要求；

（4）结合存货的库龄情况、期后结转情况、存货对应招投标项目情况等，说明公司存货尤其是在产品跌价准备计提的充分性。

请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。

【发行人说明】

一、结合公司的收款模式、关键收入确认及收款节点、收款期间，说明报告期内公司应收账款与合同资产变动的原因

（一）公司的收款模式、关键收入确认及收款节点、收款期间

报告期内，公司客户以电力、热力行业的国有企业为主，主要客户包括国家能源投资集团有限责任公司、国家电力投资集团有限公司、中国能源建设集团有

限公司、中国华电集团有限公司、中国华能集团有限公司、华润电力控股有限公司等大型国有企业的下属公司。

公司业务机会主要通过参与客户公开招标或邀标方式取得，在销售合同获取过程中，公司通常在客户拟定的合同条款下参与投标，合同条款修改的空间较小。

根据公司与客户签订的销售合同，公司 EPC 业务的收款模式一般为“预收款—进度款—性能验收款—质保金”，EP 业务的收款模式一般为“预收款—到货验收款（含设备、技术资料等）—投运款—质保金”，配件业务的收款模式一般为“预收款—到货验收款—质保金”。

报告期内，公司各业务类型关键收入确认及收款节点情况如下：

业务交易内容收入确认节点收款节点质保金质保期类型

通常包括根据合同约定公司不按合同节点支付，一般为正常运行合同设备、承担安装义务或仅承一般为预收款一般为合合格后12个月；

EP 业

技术文件、担指导安装义务的设10%、到货验收款同总价的若未能如期调试务

指导安装备销售业务，公司货60%、投运款3%-10%运行，以最后一服务等物发出并由客户验收20%、质保金10%批货物到货后不

7-1-66青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

业务交易内容收入确认节点收款节点质保金质保期类型签字，取得客户开箱超过36个月或正检验单作为客户取得常运行合格后12商品控制权的依据个月孰短根据合同约定公司承

担安装、调试义务的

承包工程，设备销售业务，在客按合同节点支付，通常包括

户收到商品，公司安一般为预收款一般为合工程验收或正常EPC 系 统 设 计

装、调试结束并经客10%、进度款同总价的运行合格后1-2

业务方案、设备

户性能验收，取得客20%、性能验收款3%-10%年主要构成、

户出具的性能验收报60%、质保金10%安装调试告作为客户取得商品控制权的依据

公司货物发出并经客按合同节点支付，签发验收单起12一般为合

配件户验收签字，取得客一般为预收款个月或交货至指备品备件同总价的

业务户签收单作为客户取10%、到货验收款定地点起18个月

0%-10%

得商品控制权的依据80%、质保金10%孰短

公司重视应收款项的催收工作，但因客户在进行资金结算时受其资金预算、内部审批流程繁琐等影响，实际付款节点有所滞后。一般情况下，客户预付款的付款周期为公司开出保函后2-3个月；进度款或到货验收款的付款周期为货到验

收合格后 2-3 个月；EPC 项目性能验收款的付款周期为终验合格后 2-4 个月；EP

项目中公司仅承担指导安装义务，公司设备一般在电厂建设的中前期交付，交付后，电厂还需进行锅炉主体、脱硝系统、脱硫系统等其他系统的安装建设与调试，从公司设备交付到电厂建成投运周期一般在一年左右，但因电厂建设项目投资较高，建设进度具有不确定性，建设周期亦存在两年，甚至更长情形，公司获取机组投运时间相关信息存在一定的滞后性，故 EP 项目投运款付款周期具有不确定性；质保金的回款时间主要取决于项目运行情况及客户自身资金安排，付款周期较为分散。

（二）报告期内公司应收账款与合同资产变动情况

1、公司应收款项构成情况

公司各类业务确认收入时，根据不同业务类型及合同约定的收款节点，将应收的合同预收款、进度款、性能验收款（EPC 业务）/到货验收款（EP 业务、配

7-1-67青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复件业务）等具备无条件收款的款项确认为应收账款，将投运款（EP 业务）、质保金等收取权利取决于客户安装调试后是否正常运行、质保期内是否存在运行缺陷

等时间流逝之外的因素的款项确认为合同资产，待其满足无条件向客户收取对价的权利时转入应收账款。

报告期各期末，公司应收款项构成情况如下：

单位：万元

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

应收账款余额76349.0670787.1648281.39

合同资产余额40771.1324083.9924137.68

其中：已完工未结算资产25558.1711227.4113467.78

未到期质保金15212.9612856.5810669.90

应收款项合计117120.1994871.1572419.08

注：各期末合同资产余额包含列示于其他非流动资产的合同资产金额，下同报告期各期末，公司应收款项余额较大，主要原因如下：

（1）公司客户以电力、热力行业国有企业为主，业务订单主要通过投标方式取得。在签订销售合同时，客户通常基于行业惯例采用分阶段付款模式，公司产品交付验收前，客户付款比例一般不超过合同价款的30%。

（2）受收入季节性因素影响，公司第四季度收入确认占比较高；同时客户

在进行资金结算时受其资金预算、内部审批流程等影响，致使回款节点滞后，导致公司期末应收款项金额较大。

（3）公司业务主要为 EP 模式，EP 业务模式下，公司在设备交付取得客户

开箱检验单时确认收入，并将投运款（一般为合同价款的10%-30%）确认为合同资产，待客户安装调试运行合格后，投运款具备无条件收取权利，公司将投运款从合同资产转入应收账款核算，转入时点受客户项目建设周期影响较大，存在不确定性，新建电厂项目自公司设备交付后至电厂整体投运的周期一般在一年左右，但因新建电厂项目投资额大、施工周期长，影响电厂整体建设进度的不确定因素较多，建设周期亦存在两年甚至更长情形。

7-1-68青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

2、公司应收账款与合同资产变动情况

报告期内，公司应收款项变动情况如下：

单位：万元

2022.12.31/

2024.12.31/2024年2023.12.31/2023年

项目2022年金额增幅金额增幅金额

应收账款余额76349.067.86%70787.1646.61%48281.39

合同资产余额40771.1369.29%24083.99-0.22%24137.68

其中：已完工未

25558.17127.64%11227.41-16.64%13467.78

结算资产

未到期质保金15212.9618.33%12856.5820.49%10669.90

应收款项合计117120.1923.45%94871.1531.00%72419.08

营业收入131403.5327.67%102923.2335.04%76215.56

2023年末和2024年末，公司应收款项余额较上年末增长31.00%、23.45%，

各期末应收款项余额呈逐年增长趋势，与公司营业收入变动趋势一致。

报告期内，公司应收账款、合同资产变动趋势和幅度存在与营业收入变动不一致的情形，主要系公司 EP 项目投运款具备无条件收款权利时自合同资产（已完工未结算资产）转入应收账款核算，但该时点受客户项目建设总体进度影响，具有不确定性所致。2022年末、2023年末已完工未结算资产期后转入应收账款情况如下：

单位：万元

项目2023.12.312022.12.31

已完工未结算资产余额11227.4113467.78

期后12个月内转入应收账款金额5220.2810252.58

期后12个月内结转占比46.50%76.13%

报告期各期末，公司应收账款与合同资产变动原因具体如下：

（1）2023年末公司应收账款与合同资产变动情况

2023年末，公司应收账款余额较上年末增长46.61%，合同资产余额较上年

末下降 0.22%，主要原因是：公司以前年度EP项目较多在 2023年完成调试运行，

7-1-69青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

投运款自合同资产（已完工未结算资产）转入应收账款，进而导致2023年末应收账款增幅高于营业收入增幅。

2022年，国家有关部门明确提出煤电“三个8000万”目标，要求2022年、

2023年煤电各开工8000万千瓦、两年投产8000万千瓦，并将“十四五”煤电

发展目标12.5亿千瓦调增至13.6亿千瓦。受相关政策影响以及国民经济持续复苏，下游火电企业加快推进电厂项目建成投产，公司 2022 年及以前年度 EP 项目较多于2023年完成调试运行，2022年末已完工未结算资产中有76.13%的部分于2023年转入应收账款核算，导致2023年合同资产余额较上年末下降0.22%，而2023年末应收账款余额较上年末增长46.61%，高于营业收入增幅。

（2）2024年末公司应收账款与合同资产变动情况

2024年末，公司应收账款余额较上年末增长7.86%，增幅较小，主要系公司

持续完善应收款项管理，当期销售回款良好，销售商品收到的现金为128759.44万元，较2023年增长48.42%。

2024年末，公司合同资产余额较上年末增长69.29%，增幅较大，主要系2024年末已完工未结算资产较上年末增长幅度较大所致。公司 EP 项目从设备交付至电厂建成投运周期一般在一年左右，且该周期存在不确定性，公司2023年末已完工未结算资产中仅有46.50%的部分于2024年转入应收账款，占比较低。此外，为确保能源安全，国家有关部门上调“十四五”煤电发展目标，新一轮煤电建设窗口期打开，2024 年公司 EP 业务快速发展，实现收入 74047.33 万元，较 2023年增长 42.21%，导致 2024 年末新确认的已完工未结算资产（EP 项目投运款）金额较大增加。

综上，受公司分阶段收款模式及收入分布季节性影响，报告期各期末，公司应收款项余额较大，且呈逐年增长趋势，与营业收入变动趋势一致；因公司以EP 业务模式为主，EP 项目投运款在具备无条件收款权利时自合同资产（已完工未结算资产）转入应收账款核算，但该时点受客户建设项目总体进度影响，具有不确定性，导致报告期内应收账款和合同资产变动比例存在波动，具有合理性。

7-1-70青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

二、结合行业发展趋势及部分账龄较长的客户情况、应收款项的回款及逾

期情况等，说明报告期内公司是否存在应单项计提而未计提的情形，发行人应收账款坏账准备计提是否充分

（一）行业发展趋势

公司致力于节能降耗、环保减排设备的设计、制造和销售，为电力、热力、化工、冶金、垃圾处理、新能源等领域的客户提供节能环保处理系统解决方案。

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”中的“环境保护专用设备制造（3591）”。

1、产业政策为节能环保行业提供了良好的发展环境

节能环保产业的发展与国家产业政策具有很强的关联性，政策是行业发展的重要推动力量。随着环境问题越来越突出，国家及地方政府持续加大对环境污染的综合整治力度，制定、推出了《“十四五”节能减排综合工作方案》《“十四五”现代能源体系规划》等专项政策文件，推动经济社会发展绿色化、低碳化，为节能环保行业提供了良好的外部政策环境。

2024年8月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，积极鼓励绿色低碳导向的新产业、新业态、新商业模式加快发展，明确到2030年节能环保产业规模将达到15万亿元左右。节能环保产业将在市场需求、技术创新、资金投入等方面迎来新的发展机遇。

2、下游火电行业节能环保的需求仍将持续

（1）新建与改造需求

2021年，面对能源保供压力持续加大的严峻形势，煤电兜底保供作用凸显，

相关主管部门积极调整、优化政策，煤电行业在巨大的挑战中迎来新的转机。2022年，国家有关部门明确提出煤电“三个8000万”目标，要求2022年、2023年煤电各开工8000万千瓦、两年投产8000万千瓦，并将“十四五”煤电发展目标12.5亿千瓦调增至13.6亿千瓦；2023年11月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，容量电价机制的推出体现煤电对

7-1-71青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

电力系统的支撑调节价值，进一步提升了煤电企业的盈利稳定性。

在全球能源电力新形势与国内政策推动下，新一轮煤电建设窗口期打开，核准与投资快速增长。国有企业在火电领域占据重要地位，形成五大发电集团（国家能源集团、国家电投集团、华能集团、华电集团、大唐集团）占主导，地方电力集团为补充的市场格局。国有企业持续稳定的投资，确保了经济社会发展用能需求。2021年至2024年火电投资完成额分别为672亿元、909亿元、1029亿元、

1588亿元，持续增长，复合增长率为33.20%。

电力行业是煤炭消耗的主要行业之一，是国家节能减排工作重点管控行业，为努力实现火电工业的可持续发展，主管部门针对火电行业颁布了多项政策与指南，提升了对火电厂排放物的环保要求，电力行业绿色低碳转型趋势将持续推进。

新建火电站须满足超低排放要求，存量火电站随着环保要求的提高和节能减排技术的提升亦面临改造需求，这些需求都将为节能环保产业提供可观的市场容量。

（2）存量市场设备到期更新

从存量市场来看，自2014年国家发布政策推动节能减排改造，首批烟气节能环保处理系统已接近设计寿命，即将迎来更新改造周期。烟气节能环保处理系统产品的换热面设计使用寿命为10年，在国家节能环保政策的推动下，低温省煤器等烟气余热回收设备在我国火电市场应用已近10年时间，早期投入的部分设备使用年限已达到或接近使用寿命，以10年为一个周期进行改造或更换，烟气节能环保处理系统产品的定期设备更新需求将快速释放。

炉渣节能环保处理系统设备一般设计正常运作周期为15年，考虑到锅炉和发电机组的运作效率，炉渣节能环保处理系统设备正常运作周期临近后，就需整机更换。此外，由于炉渣节能环保处理系统本身的复杂性，且设备运行环境差，导致系统部件特别是关键零部件磨损严重，电厂需定期对关键零部件进行更换，预防因炉渣节能环保处理系统故障导致发电机组无法正常运转。平均而言，链条等核心部件的使用寿命在2-4年左右，零部件的正常损耗与更换的市场也较为可观。

7-1-72青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

（3）火电灵活性改造需求

随着电力体制改革和“双碳”目标的深入推进，我国能源结构转型步伐加快，可再生能源发展取得了显著成绩，风电、太阳能发电的装机规模快速增长，可再生能源总发电量位居世界第一。但由于新能源发电具有随机性、间歇性、不稳定性等特点，当其比重增加到一定程度后，将导致电网调峰困难，这就要求现役火电机组提高灵活性以及深度调峰能力，以维持电网稳定。

国家发改委、国家能源局等相关部门陆续发布了《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》等一系列政策

文件并提出电力行业清洁低碳转型的工作目标，推动煤电行业实施节能降耗改造、供热改造和灵活性改造制造“三改联动”；存量煤电机组灵活性改造应改尽改；

“十四五”期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000-4000万千瓦，促进清洁能源消纳；“十四五”期间，实现煤电机组灵活制造规模1.5亿千瓦。

随着相关政策的逐步推广，更多的火电企业将参与灵活性改造及深度调峰，全负荷脱硝、电极锅炉、蓄热器等技术、产品的市场需求也将陆续释放。可以预见，煤电灵活性改造面临较大的发展空间。

3、非电行业节能环保改造需求为节能环保行业带来发展机遇

“十四五”以来，非电行业超低排放改造、污染防治攻坚战等规划措施持续施行，对于工业烟气污染排放有了更严格要求。2023年12月，中共中央、国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，明确要求高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造；2024年1月，生态环境部会同相关部门联合印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》的通知，对水泥熟料产能、焦化产能的超低排放改造期限以及水泥窑及窑尾余热利用系统、焦炉烟囱排放标准等提出明确要求；2024年8月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出大力推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业绿色低碳转型，推广节能低碳和清洁生产技术装备，推进工艺流程更新升级。

7-1-73青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

随着各地环保政策的逐步细化和分级管理的加强，推动烟气治理行业迎来新的发展机遇，为节能环保产业在非电领域的技术创新和绿色低碳转型带来了较为广阔的市场空间。

综上，在全球能源电力新形势与国内政策推动下，煤电兜底保供作用凸显，煤电企业的盈利稳定性得到提升，公司客户群体主要为国有电力集团下属电厂，客户质地优良；受益于火电建设新周期以及环保产业政策持续驱动，下游客户持续推进节能环保设施的安装与改造，报告期内公司实现营业收入分别为

76215.56万元、102923.23万元和131403.53万元，持续增长，呈现良好发展态势。

（二）账龄较长的客户情况

1、公司应收账款账龄分布情况

报告期各期末，公司应收账款账龄构成情况如下：

单位：万元

2024.12.312023.12.312022.12.31

账龄金额占比金额占比金额占比

1年以内51109.9166.94%46519.1065.72%30447.7563.06%

1-2年12511.5316.39%11755.5216.61%7649.1215.84%

2-3年5728.817.50%4844.056.84%5565.9111.53%

3-4年2500.583.28%3797.115.36%1176.052.44%

4-5年2144.752.81%765.951.08%1147.372.38%

5年以上2353.483.08%3105.424.39%2295.204.75%

应收账款

76349.06100.00%70787.16100.00%48281.39100.00%

余额

报告期各期末，公司应收账款账龄结构未发生重大变化，公司应收账款账龄主要集中在2年以内，占各期末应收账款余额的比例分别为78.91%、82.32%和83.33%，其中账龄一年以内的应收账款占比分别为63.06%、65.72%和66.94%，占比逐渐提高。

公司账龄 1-2 年的应收账款占比较高，主要原因是：（1）公司 EP 项目在确

7-1-74青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

认收入时，将投运款确认为合同资产，待设备经客户安装调试运行后将投运款从合同资产转入应收账款核算，且账龄连续计算；该部分应收账款（投运款）账龄受客户项目整体建设进度影响，存在转入应收账款时账龄超过一年的情形；（2）根据销售合同约定，公司对整机设备及核心配件提供质量保证，质保期一般为一年，待质保期满，公司将质保金从合同资产转入应收账款核算，且账龄连续计算，导致质保金转入应收账款时账龄超过一年。

公司应收账款账龄分布与同行业可比公司对比情况如下：

2024.12.31

账龄雪浪环境龙源技术菲达环保平均值青达环保

1年以内40.39%74.83%44.01%53.08%66.94%

1-2年29.63%14.81%20.49%21.64%16.39%

2-3年12.72%4.48%14.48%10.56%7.50%

3-4年8.00%3.22%3.28%

4-5年5.35%0.01%21.02%14.72%2.81%

5年以上3.90%2.66%3.08%

合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%

2023.12.31

账龄雪浪环境龙源技术菲达环保平均值青达环保

1年以内54.28%78.43%53.00%61.90%65.72%

1-2年17.58%12.72%16.40%15.57%16.61%

2-3年14.55%4.17%13.52%10.75%6.84%

3-4年8.11%0.36%5.36%

4-5年3.15%0.24%17.08%11.79%1.08%

5年以上2.33%4.09%4.39%

合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%

2022.12.31

账龄雪浪环境龙源技术菲达环保平均值青达环保

1年以内50.10%74.04%52.37%58.84%63.06%

1-2年23.15%12.69%16.86%17.57%15.84%

2-3年15.13%4.70%6.30%8.71%11.53%

3-4年6.70%2.20%24.46%14.89%2.44%

7-1-75青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

4-5年1.91%2.70%2.38%

5年以上3.02%3.67%4.75%

合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%

报告期各期末，公司应收账款账龄分布与可比公司不存在重大差异，且账龄一年以内应收账款占比高于可比公司平均值，公司账龄一年以内应收账款占比低于龙源技术，主要系龙源技术业务模式主要为EPC模式，而公司主要为EP模式。

2、公司账龄较长的客户情况报告期各期末，公司应收账款账龄在3年以上的主要客户（余额200万元以上客户）情况如下：

单位：万元应收账款坏账计提期间客户名称账龄情况期后回款未回款原因及进展余额比例

该客户正常经营，部分项目质保期至2024年

12月，因资金紧张回

苏州科陆东自款较慢；与公司无诉讼

683.204-5年80.00%165.00

电气有限公司纠纷；公司与该客户于

2024年达成回款协议，

期后已按期回款

165.00万元

该客户因资金紧张未回款，存在被限制高消赤峰启辉铝业

2024.12.31522.003-4年100.00%-费、被列为失信被执行

发展有限公司人情形；已对其单项全额计提坏账准备

该客户正常经营，因资山东祥桓环境金紧张未回款；与公司

419.005年以上100.00%-

科技有限公司无诉讼纠纷，已由公司长账龄回款小组跟踪中国电力工程

该客户正常经营，因资顾问集团华东

339.963-4年50.00%-金预算回款较慢；与公

电力设计院有司无诉讼纠纷限公司

7-1-76青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

应收账款坏账计提期间客户名称账龄情况期后回款未回款原因及进展余额比例该客户因资金紧张未回款，存在被限制高消账龄5年以上余额费、被列为失信被执行

内蒙古蒙华海为263.72万元；4-5人情形；2024年5月勃湾发电有限303.60年余额为4.98万100.00%-公司起诉该客户后达

责任公司元；3-4年余额为成调解协议，但其未按

34.90万元调解协议按期回款，已

对其单项全额计提坏账准备

该客户正常经营，质保山东电力建设账龄4-5年余额为

期至2024年6月，因

第三工程有限276.96274.21万元；1年以79.24%-资金预算回款较慢；与

公司内余额为2.75万元公司无诉讼纠纷该客户因资金紧张未回款；公司已与该客户

内蒙古亿利化账龄4-5年余额为

达成初步回款计划，但学工业有限公244.11243.32万元；3-4100.00%-因其于2024年10月被

司年余额为0.79万元

限制高消费，已对其单项全额计提坏账准备

合计2788.83--165.00-

该客户正常经营，因项目搁置未回款；与公司北京中唐电工无诉讼纠纷；公司与该

程咨询有限公950.635年以上100.00%540.00客户于2023年达成回

司款协议，回款540.00万元，剩余部分根据协议约定予以核销

该客户正常经营，因项目搁置未回款；与公司

2023.12.31

大唐环境产业账龄3-4年余额为无诉讼纠纷；公司与该

集团股份有限846.66428.66万元；2-3年40.13%430.22客户于2024年达成回

公司余额为418.00万元款协议，回款430.22万元，剩余部分根据协议约定予以核销

该客户正常经营，因资账龄3-4年余额为临沂恒新能源金紧张回款较慢；与公

705.28615.13万元；1年以43.99%699.13

集团有限公司司无诉讼纠纷；期后已

内余额为90.15万元

回款699.13万元

7-1-77青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

应收账款坏账计提期间客户名称账龄情况期后回款未回款原因及进展余额比例

该客户正常经营，因资金紧张回款较慢；与公苏州科陆东自司无诉讼纠纷；公司与

663.203-4年50.00%220.00

电气有限公司该客户于2024年达成

回款协议，期后已按期回款220.00万元

该客户正常经营，因资山东祥桓环境金紧张未回款；与公司

419.005年以上100.00%-

科技有限公司无诉讼纠纷，已由公司长账龄回款小组跟踪该客户因资金紧张未回款，期后存在被限制账龄5年以上余额高消费、被列为失信被

为229.14万元；4-5执行人情形；2024年5内蒙古蒙华海

年余额为34.58万月公司起诉该客户后

勃湾发电有限303.6088.85%-元；3-4年余额为达成调解协议；期后该责任公司

4.98万元；2-3年余客户未按调解协议按

额为34.90万元期回款，公司于2024年底对其单项全额计提坏账准备

山东电力建设该客户正常经营，因资

第三工程有限276.963-4年50.00%101.41金紧张未回款；与公司公司无诉讼纠纷

该客户正常经营，质保武汉宝洁环境期至2023年12月，因工程技术有限254.003-4年50.00%60.00资金预算回款较慢；与公司公司无诉讼纠纷；期后

已回款60.00万元该客户因资金紧张未回款；公司已与该客户

内蒙古亿利化账龄3-4年余额为达成初步回款计划，但学工业有限公244.11243.32万元；2-3年49.94%-因其于2024年10月被

司余额为0.79万元限制高消费，公司于

2024年底对其单项全

额计提坏账准备

合计4663.44--2050.76-

7-1-78青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

应收账款坏账计提期间客户名称账龄情况期后回款未回款原因及进展余额比例

该客户正常经营，因项目搁置未回款；与公司北京中唐电工无诉讼纠纷；公司与该

程咨询有限公950.635年以上100.00%540.00客户于2023年达成回

司款协议，回款540.00万元，剩余部分根据协议约定予以核销

该客户正常经营，因资山东祥桓环境金紧张未回款；与公司

419.004-5年80.00%-

科技有限公司无诉讼纠纷，已由公司长账龄回款小组跟踪

2022.12.31

该客户因资金紧张未回款，期后存在被限制账龄5年以上余额

高消费、被列为失信被

为140.04万元；4-5执行人情形；2024年5内蒙古蒙华海年余额为89.10万月公司起诉该客户后

勃湾发电有限303.60元；3-4年余额为76.94%-达成调解协议；因该客

责任公司34.58万元；2-3年余户未按调解协议按期

额为4.98万元；1-2回款，公司于2024年年余额为34.90万元底对其单项全额计提坏账准备

合计1673.23--540.00-

注：期后回款统计至2025年3月报告期各期末，公司未对上表中部分账龄较长的客户单项计提坏账准备的主要原因是：截至各期末，相关客户正常经营且与公司无诉讼纠纷，或公司已与客户达成调解协议、回款计划等，经评估相关客户仍具备一定偿债能力。

报告期内，公司不断加强应收账款管理，并建立应收账款回款考核机制，促进应收款项回款的及时性。针对长账龄应收账款，公司结合市场公开信息了解客户经营情况，评估信用风险是否显著上升，并与客户保持持续有效的沟通，针对其欠款症结制定专门的清收策略，综合采用协商回款方案、诉讼仲裁等方式促进长账龄应收款项的收回。

（三）应收款项的回款及逾期情况公司应收款项逾期金额指已到合同约定收款节点并考虑三个月合理付款周

7-1-79青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

期后尚未收到的款项。报告期各期末，公司未达到收款条件的投运款（EP 项目）、质保金在合同资产中核算，不存在逾期情况；待其满足无条件向客户收取对价的权利时转入应收账款。

报告期各期末，公司应收账款的期后回款及逾期情况如下：

单位：万元

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

应收账款余额76349.0670787.1648281.39

逾期金额43632.1839088.5127765.32

逾期金额占比57.15%55.22%57.51%

截至2025年3月回款24353.2048061.1140310.01

期后回款比例31.90%67.90%83.49%

报告期各期末，公司应收账款逾期金额占比分别为57.51%、55.22%和57.15%，占比较高，主要系公司一般按照合同约定的付款节点、付款比例收取货款，但客户受其预算管理、资金计划安排、付款审批流程繁琐等原因，回款进度滞后于合同节点所致。报告期各期末，公司逾期应收账款对应的主要客户情况如下：

单位：万元占逾期截至2025逾期应收账期间客户名称金额的账龄情况逾期期限逾期情况说明年3月期款余额比例后回款

烟台龙源电逾期6个月以内该客户正常经营，具备力技术股份2043.264.68%1年以内1221.80万元；逾期偿债能力；因资金预算639.66

有限公司7-12个月821.46万元回款较慢

国家能源集逾期6个月以内308.90

1年以内898.03该客户正常经营，具备

团宁夏煤业万元；逾期7-12个月

1900.364.36%万元；1-2年偿债能力；因资金预算-

有限责任公847.23万元；逾期1-2

1002.33万元回款较慢

司年744.23万元

2024.12.31

神华神东电

该客户正常经营，具备力有限责任

1461.453.35%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算795.38

公司店塔电回款较慢厂

淮河能源电该客户正常经营，具备力集团有限1135.022.60%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算1043.88责任公司回款较慢

7-1-80青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

占逾期截至2025逾期应收账期间客户名称金额的账龄情况逾期期限逾期情况说明年3月期款余额比例后回款

国电内蒙古该客户正常经营，具备东胜热电有1065.022.44%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算1065.02限公司回款较慢

该客户正常经营，具备湖南华电平逾期6个月以内249.40偿债能力；项目质保期

江发电有限997.602.29%2-3年万元；逾期1-2年-

于2024年4月到期，公司748.20万元因资金预算回款较慢

逾期6个月以内497.50

山东鲁电国1年以内574.04该客户正常经营，具备万元；逾期7-12个月

际贸易有限965.532.21%万元；1-2年偿债能力；因资金预算965.53

384.20万元；逾期1-2

公司391.48万元回款较慢

年83.82万元

1年以内916.00逾期6个月以内916.00该客户正常经营，具备华润电力（龙

936.592.15%万元；1-2年万元；逾期7-12个月偿债能力；因资金紧张-

港）有限公司

20.59万元20.59万元回款较慢

中国电力工

程顾问集团1年以内477.49逾期6个月以内477.49该客户正常经营，具备西南电力设886.882.03%万元；1-2年万元；逾期7-12个月偿债能力；因资金预算140.60

计院有限公409.39万元409.39万元回款较慢司中国电建集

该客户正常经营，具备团贵州电力

882.002.02%1-2年逾期7-12个月偿债能力；因资金预算117.60

设计研究院回款较慢有限公司

合计12273.7128.13%---4767.66

国家能源集1年以内逾期6个月以内963.48

该客户正常经营，具备团宁夏煤业1326.96万元；万元；逾期7-12个月

3087.877.90%偿债能力；因资金预算2427.58

有限责任公1-2年1760.91383.32万元；逾期1-2回款较慢

司万元年1741.08万元

上海市机电该客户正常经营，具备设计研究院1372.333.51%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算856.67有限公司回款较慢

2023.12.31华能能源交逾期6个月以内898.91该客户正常经营，具备

通产业控股1188.993.04%1年以内万元；逾期7-12个月偿债能力；因资金预算1188.99

有限公司290.09万元回款较慢中国电力工

该客户正常经营，具备程顾问集团逾期6个月以内193.65偿债能力；项目于2023

中南电力设1080.172.76%1-2年万元；逾期7-12个月1007.20年7月投运，因资金预计院有限公886.52万元算回款较慢司

7-1-81青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

占逾期截至2025逾期应收账期间客户名称金额的账龄情况逾期期限逾期情况说明年3月期款余额比例后回款

该客户正常经营，具备偿债能力；因项目搁置北京中唐电

未按期回款，已于2023工程咨询有950.632.43%5年以上逾期5年以上540.00年达成回款协议，剩余限公司期后未回款部分予以核销

山东鲁电国该客户正常经营，具备际贸易有限884.502.26%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算884.50公司回款较慢

该客户正常经营，具备偿债能力；因项目搁置

大唐环境产2-3年418.00万逾期2-3年418.00万

未按期回款，已于2024业集团股份846.662.17%元；3-4年428.66元；逾期3-4年428.66430.22年达成回款协议，剩余有限公司万元万元期后未回款部分予以核销

烟台龙源电该客户正常经营，具备力技术股份840.032.15%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算840.03有限公司回款较慢

该客户正常经营，具备湖南华电平逾期6个月以内249.40偿债能力；项目于2023

江发电有限809.392.07%1-2年万元；逾期7-12个月61.19年4月投运，因资金预公司559.99万元算回款较慢

该客户正常经营，具备临沂恒新能1年以内90.15万逾期6个月以内90.15偿债能力；因原业主方

源集团有限705.281.80%元；3-4年615.13万元；逾期2-3年转让建设项目，未按期699.13公司万元615.13万元回款，该客户受让建设项目后继续履约

合计11765.8630.10%---8935.50

国家能源集1年以内逾期6个月以内402.92

该客户正常经营，具备团宁夏煤业1373.67万元；万元；逾期7-12个月

2318.198.35%偿债能力；因资金预算2318.19

有限责任公1-2年944.52万1181.63万元；逾期回款较慢

司元1-2年733.64万元

该客户正常经营，具备

2022.12.31

偿债能力；因项目搁置

大唐环境产1-2年418.00万逾期1-2年418.00万

未按期回款，已于2024业集团股份1238.264.46%元；2-3年820.26元；逾期2-3年820.26821.82年达成回款协议，剩余有限公司万元万元期后未回款部分予以核销

7-1-82青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

占逾期截至2025逾期应收账期间客户名称金额的账龄情况逾期期限逾期情况说明年3月期款余额比例后回款

该客户正常经营，具备临沂恒新能偿债能力；因原业主方

源集团有限1157.244.17%2-3年逾期1-2年转让建设项目，未按期1157.24公司回款，该客户受让建设项目后继续履约中国电力工

该客户正常经营，具备程顾问集团1年以内387.30逾期6个月以内658.87偿债能力；项目质保期

中南电力设1086.523.91%万元；2-3年万元；逾期2-3年1086.52

于2022年8月到期，计院有限公699.22万元427.66万元因资金预算回款较慢司

西北电力工1年以内610.10该客户正常经营，具备程承包有限1057.483.81%万元；1-2年逾期7-12个月偿债能力；因资金预算1057.48

公司447.39万元回款较慢

该客户正常经营，具备偿债能力；因资金紧张

苏州科陆东2-3年965.65万

回款较慢，已于2024自电气有限1015.703.66%元；3-4年50.05逾期2-3年650.00年达成回款和解协议，公司万元该客户正按和解协议持续回款中

该客户正常经营，具备偿债能力；因项目搁置北京中唐电

未按期回款，已于2023工程咨询有950.633.42%5年以上逾期5年以上540.00年达成回款协议，剩余限公司期后未回款部分予以核销

山东南山铝1年以内767.60逾期6个月以内767.60该客户正常经营，具备业股份有限929.553.35%万元；1-2年万元；逾期7-12个月偿债能力；因资金预算919.45

公司161.95万元161.95万元回款较慢

国能山西神该客户正常经营，具备

头第二发电831.903.00%1年以内逾期6个月以内偿债能力；因资金预算831.90厂有限公司回款较慢

山东电力工逾期7-12个月201.50该客户正常经营，具备程咨询院有805.982.90%1-2年万元；逾期1-2年偿债能力；因资金预算805.98

限公司604.48万元回款较慢

合计11391.4641.03%---10188.58

注：逾期期限指超过合同约定收款节点 3 个月后的期限，且投运款（EP 项目）、质保金达到收款条件自合同资产转入应收账款时账龄连续计算，故逾期期限与账龄可能存在差异公司重视应收账款管理，针对逾期应收款项积极采取措施进行催收，报告

7-1-83青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

期各期末，公司上述逾期应收账款主要客户均正常经营，具备偿债能力，不存在重大信用风险，无需单项计提坏账准备；公司逾期应收账款期后回款情况良好，不存在金额重大逾期应收账款无法收回的情形。公司客户主要为国有电力集团下属电厂，资信情况优良，公司各期末应收账款截至2025年3月期后回款比例分别为83.49%、67.90%和31.90%，期后回款情况良好。

（四）应收账款坏账准备计提情况

1、应收账款坏账准备计提政策及计提情况

对于应收账款，公司按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。公司以账龄组合作为信用风险特征组合，按信用风险特征组合对应收账款计算预期信用损失。报告期内，公司账龄与整个存续期预期信用损失率未发生变化，具体如下：

账龄计提比例

1年以内3.00%

1至2年10.00%

2至3年30.00%

3至4年50.00%

4至5年80.00%

5年以上100.00%

公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司对比情况如下：

坏账计提比例（%）账龄雪浪环境龙源技术菲达环保青达环保

6个月以内2.00

5.003.003.00

7个月-1年6.00

1-2年10.0010.0010.0010.00

2-3年20.0020.0020.0030.00

3-4年50.0050.0050.0050.00

4-5年50.0080.0050.0080.00

5年以上100.00100.0050.00100.00

公司坏账计提比例与同行业可比公司基本一致，考虑到公司客户受其资金预

7-1-84青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

算限制、付款审批流程繁琐等因素的影响，实际付款节点滞后于合同约定节点，故公司针对账龄1年以内的应收账款按3%计提坏账准备。公司应收账款账龄分布主要集中2年以内，故针对2-3年应收账款坏账准备计提比例为30%，高于同行业可比公司。公司采取的坏账准备计提政策总体上较为谨慎，与同行业公司相比不存在重大差异。

报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

应收账款余额76349.0670787.1648281.39

坏账准备10151.179646.857163.66

其中：按单项计提坏账准备1069.7128.86119.70

按组合计提坏账准备9081.469618.007043.96

应收账款账面价值66197.9061140.3141117.73

坏账准备计提比例13.30%13.63%14.84%

报告期各期，公司应收账款核销金额分别为33.36万元、79.79万元和

1459.14万元，各期末坏账准备计提金额可以覆盖应收账款实际坏账损失，公

司应收账款坏账准备计提充分。2024年，公司应收账款核销金额较大，主要原因是：客户大唐环境产业集团股份有限公司、北京中唐电工程咨询有限公司对应

的建设项目搁置，为加快长账龄应收款项回款，公司与前述客户协商回款计划，

2024年共计收回货款970.22万元，核销货款987.64万元。

2、应收账款坏账准备单项计提情况

公司对于应收账款，判断其是否属于需要单独评估信用风险的金融工具，如：

与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁，未能达成调解的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等情形，如果符合相应的条件，公司对该应收款项进行单独信用风险评估，以确定该应收款项应单独计提的坏账准备金额。报告期各期末，公司应收账款单项计提坏账准备主要客户情况如下：

7-1-85青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

单位：万元应收账款坏账计期后核销期间客户名称账龄情况未回款原因余额提比例回款金额账龄5年以上余额为存在被限制高

263.72万元；4-5年

内蒙古蒙华海勃湾发消费、被列为

303.60余额为4.98万元；100.00%--

电有限责任公司失信被执行人

3-4年余额为34.90

情形万元

账龄4-5年余额为内蒙古亿利化学工业存在被限制高

2024.12.31244.11243.32万元；3-4年100.00%--

有限公司消费情形

余额为0.79万元存在被限制高

赤峰启辉铝业发展有消费、被列为

522.003-4年100.00%--

限公司失信被执行人情形

合计1069.71-----青海盐湖镁业有限公

13.755年以上100.00%13.75-破产重整

司四川川煤华荣能源股

2023.12.31

份有限公司矸石发电15.115年以上100.00%-15.11破产重整厂

合计28.86--13.7515.11-青海盐湖镁业有限公

13.755年以上100.00%13.75-破产重整

司被纳入失信被

山东泉林秸秆综合利执行人名单，客

90.855年以上100.00%11.0679.79

用有限公司户进入破产清

2022.12.31

算程序四川川煤华荣能源有

限责任公司攀枝花矸15.115年以上100.00%-15.11破产重整石发电厂

合计119.70--24.8194.89-

报告期各期末，公司已根据客户经营状况及诉讼情况，评估客户清偿能力，对不具备偿债能力或存在重大信用风险的客户单项计提坏账准备，且已全额计提坏账准备，不存在应单项计提坏账准备而未计提的情形。

综上，在全球能源电力新形势与国内政策推动下，煤电兜底保供作用凸显，煤电企业的盈利稳定性得到提升；公司客户群体主要为国有电力集团下属电厂，

7-1-86青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

客户质地优良，公司应收账款坏账准备计提充分考虑了客户信用风险，不存在应单项计提坏账准备而未计提的情形，坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在重大差异，符合自身实际情况，应收账款坏账准备计提充分。

三、报告期内公司存货规模尤其是在产品规模持续增加的原因，对应的主

要在产品名称、合同金额、工程完工时间及预计验收时间等，是否存在长期未验收的在产品及其合理性，相关会计处理是否符合企业会计准则的要求

（一）报告期内公司存货规模尤其是在产品规模持续增加的原因，对应的

主要在产品名称、合同金额、工程完工时间及预计验收时间等

1、报告期内公司存货规模尤其是在产品规模持续增加的原因

报告期各期末，公司存货规模变动情况如下：

单位：万元

2022.12.31/

2024.12.31/2024年2023.12.31/2023年

项目2022年金额增幅金额增幅金额

存货余额99288.18144.36%40632.693.02%39442.38

其中：在产品93950.07157.39%36500.784.07%35074.70

营业收入131403.5327.67%102923.2335.04%76215.56

报告期各期末，公司在产品余额分别为35074.70万元、36500.78万元、

93950.07万元，占存货余额的比例分别为88.93%、89.83%和94.62%，占比较高，主要原因是：公司采用“以销定产”的模式生产，产品依据客户具体工况和技术参数条件等因素进行设计、制造及采购原材料，并直接销售给预定的客户，具有高度定制化的特点，公司在产品均有相应订单支持。

报告期各期末，公司存货账面余额分别为39442.38万元、40632.69万元、

99288.18万元，呈逐年增长趋势，与公司收入规模变动趋势相匹配；其中2024年末存货余额增长幅度较大，主要受在产品规模变动影响。

2024年末，公司存货账面余额较上年末增长144.36%，其中在产品余额较上

年末增长157.39%，主要原因是：（1）公司渔光互补项目、青岛市黄岛区王台街

7-1-87青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

道50兆瓦农光互补安装工程项目期末尚未完工交付，在产品金额较大，合计

47892.71万元；（2）公司业务规模增长，2024年末在手订单（剔除上述光伏项目订单）较上年末增长48.85%，为满足订单需求，相应存货备货增加。

2、主要在产品名称、合同金额、工程完工时间及预计验收时间等

报告期各期末，公司主要在产品项目（在产品余额前十大）情况如下：

单位：万元完工时间验收时间期间项目名称合同金额在产品金额（预计/实际）（预计/实际）胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光

54678.852025年1月2025年3月38762.65

互补项目青岛市黄岛区王台街道50兆瓦

13654.862025年4月2025年6月9130.07

农光互补项目工程

QUANG TRACH I THERMAL POWER美元

PLANT SUPPLY CONTRACT For Ash 2025 年 2 月 2025 年 4 月 7869.39

1589.50

Handling System

广东粤电惠来电厂5、6号机组

2025年4月2025年4月

扩建工程（2×1000兆瓦）第三6255.004757.05

2025年5月2025年5月

批辅机设备采购

汕尾电厂二期5、6号机组

2025年12月2025年12月

（2×1000兆瓦）扩建工程第三6113.003656.72

2026年2月2026年2月

批辅机设备采购

2024.12.31

大别山电厂三期2×1000兆瓦2025年4月份2025年5月份

3588.002310.35

清洁煤电扩建项目2025年5月份2025年6月份内蒙古能源集团有限公司准大

2025年3月份2025年3月份

第二热电分公司2×100万千瓦2611.001529.68

2025年4月份2025年4月份

煤电一体化扩建项目

中煤新集滁州电厂2×660兆瓦2025年5月份

2506.002025年5月份1406.26

超超临界机组新建工程项目2025年6月份吉林公司国能吉林热电厂“等容

2025年8月份量替代”新建2×350兆瓦热电2095.002025年8月份1221.83

2025年9月份

联产项目上海锅炉厂有限公司低温省煤2025年4月份2025年4月份

2368.481212.75

器部分设备采购2025年5月份2025年5月份

合计---71856.75

QUANG TRACH I THERMAL

POWER PLANT SUPPLY 美元

2023.12.312025年2月2025年4月7482.19

CONTRACT For Ash Handling 1589.50

System

7-1-88青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

完工时间验收时间期间项目名称合同金额在产品金额（预计/实际）（预计/实际）淮南矿业集团潘集电厂二期

2×660兆瓦超超临界燃煤机组项3639.002024年9月2024年9月2400.05

目

长安益阳发电有限公司2×1002023年10月2023年10月

5266.001776.60

万千瓦扩能升级改造项目2024年9月2024年9月济南热电集团有限公司2×66万

千瓦先进燃煤机组供热项目工2194.862024年3月2024年3月1533.22程烟台龙源电力技术股份有限公2023年3月2023年3月司国能台山（5×600兆瓦2023年4月2023年4月

6359.001272.15+2×1000兆瓦）1号-7号机组捞2024年9月2024年9月渣机改干渣机项目干除渣系统2024年10月2024年10月国能（福州）热电有限公司二期

（2×660兆瓦）超超临界热电联1546.202024年11月2024年11月1002.13产工程除渣系统设备采购

甘肃电投张掖电厂2×1000兆瓦

1499.272024年11月2024年11月978.75

燃煤机组扩建项目

2024年1月2024年1月

2024年5月2024年5月

2025年3月2025年3月

OBI 4×380 MW POWER美元208.57（剩余1台设备（剩余1台设备912.25PLANT PROJECT业主设计方案变业主设计方案变更，完工时间未更，验收时间未确定）确定）新疆兵准信泓能源有限责任公

司2×600兆瓦机组风冷式机械1290.002024年9月2024年9月874.71除渣系统买卖及相关服务

江苏国信滨海港2×1000兆瓦高

1285.402024年9月2024年9月848.11

效清洁燃煤发电项目

合计---19080.16

QUANG TRACH I THERMAL

POWER PLANT SUPPLY 美元

2025年2月2025年4月6478.27

CONTRACT For Ash Handling 1589.50

System

2022.12.31陇东至山东特高压直流输电工

2023年10月2023年10月

程配套扩容升级山东能源灵台3785.842709.66

2023年12月2023年12月

2×1000兆瓦调峰煤电项目

山东裕龙石化有限公司裕龙岛2023年3月2023年3月

3100.002193.76

炼化一体化项目（一期）2023年6月2023年6月

7-1-89青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

完工时间验收时间期间项目名称合同金额在产品金额（预计/实际）（预计/实际）

Slag Valorization System for

Poland Warsaw Waste Thermal 欧元 260.00 2023 年 12 月 2023 年 12 月 1337.93

Treatment Plant PJT新疆兵准信泓能源有限责任公

司2×600兆瓦机组风冷式机械1290.002024年9月2024年9月865.67除渣系统买卖及相关服务

2024年1月2024年1月

2024年5月2024年5月

2025年3月2025年3月

OBI 4×380 MW POWER美元208.57（剩余1台设备（剩余1台设备850.84PLANT PROJECT业主设计方案变业主设计方案变更，完工时间未更，验收时间未确定）确定）

广东陆丰甲湖湾电厂二期3、4

1180.002024年3月2024年3月793.31

号机组扩建工程（2×1000兆瓦）

江苏国信滨海港2×1000兆瓦高

1285.402024年9月2024年9月778.35

效清洁燃煤发电项目广东大唐国际潮州发电有限责

2023年3月2023年3月

任公司3、4号炉深度冷却系统1453.50774.02

2024年11月2024年11月

受热面优化改造项目合同江西大唐国际新余二期异地扩2023年11月2023年11月

1047.00773.35

建2×100兆瓦工程2023年12月2023年12月合计---17555.15

（二）是否存在长期未验收的在产品及其合理性，相关会计处理是否符合企业会计准则的要求

1、是否存在长期未验收的在产品及其合理性截至2024年末，公司投产一年以上仍未交付验收的主要在产品（在产品余额前十大）情况如下：

7-1-90青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

单位：万元报告期末是否在产品金合同约定完成是否已到长期未交付项目名称投产时间预计完工时间发生是否减值额时间约定完成验收原因纠纷时间公司已完成其中40兆瓦部分，剩余10兆瓦因业主青岛市黄岛区王手续办理因台街道50兆瓦农

2022年以素暂缓施工，

光互补项目工程9130.072025年4月2024年3月是否否前公司拟不再

#1标段光伏区建承担剩余部安工程分的施工义务，正与总包方协商变更合同事宜

QUANG TRACH I业主项目整

THERMAL POWER体建设进度

PLANT SUPPLY 7869.39 2022 年 2025 年 2 月 2023 年 8 月 是 否 否缓慢，导致交CONTRACT For Ash货期延后

Handling System广东粤电惠来电业主项目整

厂5、6号机组扩

2025年4月体建设进度建工程（2×10004757.052023年2024年5月是否否

2025年5月缓慢，导致交

兆瓦）第三批辅机货期延后设备采购内蒙古汇能长川发电有限公司汇公司尚未接

2025年3月买方书面通知

能集团长滩电厂622.792023年否到买方交货否否

2025年4月为准

2×660兆瓦煤电通知

一体化扩建项目

项目暂停，具山西合成生物产

2022年以体时间根据

业生态园热电联535.09-2021年9月是否否前业主生产实产项目际需求

中兴电力蓬莱一项目暂停，具是，已计期2×1000兆瓦2022年以体时间根据提减值

526.70-2019年10月是否

级高效超净燃煤前业主生产实24.71万电厂示范工程际需求元

7-1-91青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

报告期末是否在产品金合同约定完成是否已到长期未交付项目名称投产时间预计完工时间发生是否减值额时间约定完成验收原因纠纷时间

项目暂停，具内蒙古能建集团

2022年以2022年7月体时间根据

旗下营2×350兆522.35-是否否前2022年10月业主生产实瓦发电工程际需求柳钢烧结厂脱硫

项目暂停，具系统烟气净化及

2022年以体时间根据

消白项目之519.28-2020年11月是否否前业主生产实

1#360m2 烧结机脱

际需求硫系统业主项目整山东能源聊城祥

2022年以2021年7月体建设进度

光2×660兆瓦热494.362025年11月是否否

前2021年8月缓慢，导致交电联产工程货期延后

山东方宇润滑油项目暂停，具是，已计有限公司热电联2022年以体时间根据

363.78-2017年9月是否提减值

产工程风冷干式前业主生产实

9.83万元

除渣设备际需求

公司产品交付受客户项目建设进度、检修计划、资金规划等因素影响较大，因此公司与客户签订的合同中关于发货期的约定也具备较强的弹性，具体交付时间以客户通知为准，以满足客户项目现场进度需要。因此，虽然公司存在部分投产时间较长仍未交付验收的在产品，但均符合公司相关业务的实际情况，具有合理性。

公司与客户之间建立了有效的沟通渠道，积极按照合同约定及客户需求组织生产发货，不存在因产品交付问题发生重大纠纷的情形。

2、相关会计处理是否符合企业会计准则的要求

公司产品均为高度定制化产品，毛利率水平相对较高，在原材料成本等因素未发生重大不利变动的情况下，公司产品能够保障一定的利润空间。报告期各期末，公司在产品均有对应的销售合同，公司根据各个项目在产品的销售合同价格、预计将发生的成本、销售费用和相关税费计算出可变现净值，同时结合项目的实际执行情况及客户信用风险情况，对可变现净值进行评估，分析确认在产品是否

7-1-92青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复存在减值迹象。根据测算，截至2024年末，在产品计提存货跌价准备余额为

115.91万元，其中投产一年以上在产品对应存货跌价准备余额为44.62万元。

上述存货跌价准备计入“预计负债—待执行的亏损合同”，满足《企业会计准则

第13号——或有事项》关于亏损合同的会计处理要求。

四、结合存货的库龄情况、期后结转情况、存货对应招投标项目情况等，说明公司存货尤其是在产品跌价准备计提的充分性

（一）存货的库龄情况报告期各期末，公司按存货库龄的构成及存货跌价准备（包含预计负债—待执行的亏损合同，下同）情况如下：

单位：万元

2024.12.31

项目账面余额占比存货跌价准备计提比例

1年以内93289.5293.96%74.190.08%

1-2年3526.663.55%43.621.24%

2-3年318.290.32%44.5814.01%

3年以上2153.712.17%982.3445.61%

合计99288.18100.00%1144.731.15%

2023.12.31

项目账面余额占比存货跌价准备计提比例

1年以内37650.5392.66%199.610.53%

1-2年510.951.26%32.736.41%

2-3年1659.334.08%345.1320.80%

3年以上811.882.00%362.9344.70%

合计40632.69100.00%940.402.31%

2022.12.31

项目账面余额占比存货跌价准备计提比例

1年以内33510.9684.96%53.120.16%

1-2年4991.3312.65%102.382.05%

2-3年79.380.20%0.020.03%

3年以上860.702.18%307.1735.69%

7-1-93青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

2024.12.31

项目账面余额占比存货跌价准备计提比例

合计39442.38100.00%462.691.17%

注：公司产品具有定制化特点，根据业主项目建设进度及需求安排生产和发货，在产品库龄自停止投料起算

公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户的订单情况合理安排原材料采购规模、生产进度及发货时间，故存货库龄主要集中在一年以内。报告期各期末，公司存货库龄相对稳定，存货库龄情况良好，其中1年以内存货账面余额占比分别为84.96%、92.66%和93.96%。2022年末，公司一年以内存货占比较低，主要系部分客户的项目整体建设进度缓慢，对应的在产品未交付验收所致。

报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为462.69万元、940.40万元和1144.73万元，占账面余额的比例分别为1.17%、2.31%和1.15%。2023年末，

公司存货跌价准备金额大幅增加，主要系蓄热罐、电极锅炉产品相关原材料跌价准备增加，该批原材料是为履行与河北中电科能供热有限公司签订的蓄热罐、电极锅炉产品销售合同而采购，后因与其产生合同纠纷，相关原材料未投入生产，

2023年公司根据该批原材料成本高于其可变现净值的金额，计提存货跌价准备

441.30万元。2024年末，公司存货跌价准备金额持续增加，主要系上述蓄热罐、电极锅炉材料本期未实现销售或生产领用部分进一步计提存货跌价准备212.08万元。

（二）存货的期后结转情况

截至2025年3月31日，公司各期末存货期后结转情况如下所示：

单位：万元

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

存货账面余额99288.1840632.6939442.38

存货结转成本金额46380.3925201.6225905.69

期后结转比例46.71%62.02%65.68%

注：存货期后结转金额系截至2025年3月31日结转成本金额

截至2025年3月31日，公司各期末存货期后结转比例分别为65.68%、62.02%和 46.71%。报告期内，公司渔光互补项目、农光互补项目以及 Hyundai Engineering

7-1-94青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

& Construction Co. Ltd 灰渣处理项目由于投资规模大，项目周期长，对公司存货期后结转比例存在较大影响，剔除上述项目存货金额影响，公司各期末存货期后结转比例分别为78.81%、76.72%、56.36%，期后结转情况良好，呈现相对稳定态势。公司存货期后未全额结转的主要原因系：一方面，原材料1262.08万元呆滞期后未结转；另一方面，公司产品交付受客户项目建设进度影响，部分在产品因业主项目暂停或建设缓慢存在长期未交付验收的情形。

（三）存货对应招投标项目及减值测试情况

报告期各期末，公司存货订单覆盖情况如下：

单位：万元

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

存货余额99288.1840632.6939442.38

在手订单205558.4792187.6772312.24

当期投标中标金额154072.58116344.3269805.55

存货订单覆盖率207.03%226.88%183.34%

报告期各期末，公司存货余额和在手订单金额呈逐年增长趋势，与公司各期投标中标金额变动相匹配，各期末存货订单覆盖率分别为183.34%、226.88%、

207.03%，订单覆盖率较高。

公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品构成，其中原材料主要为钢材、机电组件、标准五金配件等，具有通用性强、质保期长等特点，截至

2024年末，除对少数呆滞时间较长的原材料计提相应跌价准备余额1025.88万元外，其他原材料不存在减值迹象。

公司产品具有非标定制化的特点，故在产品、库存商品、发出商品均有销售合同相对应。公司签订的合同主要涉及客户的新建电厂、电厂更新改造等项目，设备交付时间受客户施工进度、检修计划、资金规划等因素影响存在不确定性，具体交付时间以客户通知为准。针对在执行合同项目，公司与客户之间建立了有效的沟通渠道，并根据了解的项目进展情况，在资产负债表日对项目存货进行减值测试。报告期各期末，公司按照具体合同项目和机组归集生产成本，以相关存

7-1-95青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

货对应销售合同金额作为存货的预计销售价格，并结合预计将发生的成本、销售费用和相关税费计算出可变现净值，分析确认相关存货是否存在减值迹象。根据测算，截至2024年末，在产品计提跌价准备余额为115.91万元，库存商品和发出商品计提跌价准备余额合计为2.94万元，上述存货跌价准备已计入“预计负债—待执行的亏损合同”。

综上，受益于火电建设新周期以及环保产业政策持续驱动，公司业务规模呈增长趋势，存货库龄结构及期后结转情况良好，在手订单覆盖率较高。基于公司产品的定制化和以销定产的业务模式，公司在产品、库存商品、发出商品均有销售合同支持，并于资产负债表日按照企业会计准则规定对存货进行减值测试计提存货跌价准备，公司存货跌价准备计提合理、充分。

【中介机构核查程序及核查意见】

一、核查程序

保荐机构及申报会计师执行了如下核查程序：

1、获取应收账款明细表；了解公司业务模式、收款模式、收入确认政策；

对主要客户进行函证和走访，并获取主要客户的合同资料；分析应收款项的构成情况，了解其构成变动原因；

2、获取行业研究报告，检索产业政策，了解行业发展趋势；获取应收账款

逾期及回款明细表，了解长账龄应收账款客户具体情况及未回款的原因；检查主要应收账款客户的公开资料，评估客户信用风险等级，包括但不限于运用企查查或天眼查查询其经营风险状况、运用裁判文书网查询其相关诉讼是否存在影响未

来信誉的情况、运用中国执行信息公开网关注是否被列为失信被执行人等；了解

应收账款催收的措施及有效性；获取应收账款坏账准备计提政策，取得同行业可比公司公开资料，分析公司账龄分布和预期信用损失率的合理性；

3、获取报告期各期末的存货明细表，分析存货规模持续增加的原因；了解

主要在产品合同情况及生产情况；了解长期未验收的在产品生产情况，是否存在合同纠纷，相关存货是否存在减值风险，分析相关会计处理是否符合企业会计准

7-1-96青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

则规定；

4、复核报告期各期末存货的库龄情况、存货期后结转情况；获取在手订单

明细表；了解存货跌价准备的计提方法和过程，存货减值测试情况，分析公司存货跌价准备计提的充分性。

二、核查意见经核查，保荐机构及申报会计师认为：

1、受公司分阶段收款模式及收入分布季节性影响，报告期各期末，公司应

收款项余额较大，且呈逐年增长趋势，与营业收入变动趋势一致；因公司以 EP业务模式为主，EP 项目投运款在具备无条件收款权利时自合同资产（已完工未结算资产）转入应收账款核算，但该时点受客户建设项目总体进度影响，具有不确定性，导致报告期内应收账款和合同资产变动比例存在波动，具有合理性；

2、在全球能源电力新形势与国内政策推动下，煤电兜底保供作用凸显，煤

电企业的盈利稳定性得到提升；公司客户群体主要为国有电力集团下属电厂，客户质地优良，公司应收账款坏账准备计提充分考虑了客户信用风险，不存在应单项计提坏账准备而未计提的情形，坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在重大差异，符合自身实际情况，应收账款坏账准备计提充分；

3、报告期各期末，公司在产品规模占存货的比例较高符合公司“以销定产”

的生产模式；公司存货规模和在产品规模持续增长，主要是受益于火电建设新周期以及环保产业政策持续驱动，公司业务规模持续增长，未交付验收的订单规模增加，与公司生产经营的实际情况相符；公司报告期各期末在产品受客户项目整体建设进度影响较大，公司积极按照合同约定及客户需求组织生产发货，不存在因产品交付问题产生纠纷的情形；截至报告期期末，公司长期未验收的在产品系受客户建设进度缓慢、设计方案变更等因素影响，个别因业主项目暂停致使项目处于停工状态，目前大部分项目按照预计情况执行，与客户不存在纠纷，存货减值相关会计处理符合企业会计准则要求；

4、公司存货库龄结构及期后结转情况良好，在手订单覆盖率较高。公司按

7-1-97青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

照存货成本和可变现净值孰低计量，并计提存货跌价准备，报告期各期末存货跌价准备计提充分。

4.关于其他

4.1请发行人说明：截至最近一期末公司是否持有金额较大的财务性投资，

本次发行董事会决议日前六个月至今新投入和拟投入的财务性投资情况。

请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。

【发行人说明】

一、截至最近一期末公司是否持有金额较大的财务性投资

（一）财务性投资的认定标准《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三

条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》（以下简称“《证券期货法律适用意见第18号》”）关于财务性投

资的规定如下：

1、财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务

无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

2、围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收

购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

3、上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业

务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

4、基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财

务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

7-1-98青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

5、金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

6、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性

投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。

7、发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的

财务性投资的基本情况。

（二）最近一期末公司是否存在金额较大的财务性投资

截至2024年12月31日，公司可能存在财务性投资（包括类金融业务）的报表科目分别是交易性金融资产、应收款项融资、其他流动资产、其他非流动资

产、其他应收款、长期应收款、其他权益工具投资和长期股权投资，具体情况如下：

金额占归属于母公司其中：财务性占归属于母公司序号报表科目（万元）净资产的比例投资金额净资产的比例

1其他非流动资产13296.7913.88%--

2交易性金融资产3000.003.13%--

3其他应收款2506.782.62%--

4其他流动资产7096.537.41%--

5应收款项融资161.810.17%--

6长期应收款----

一年内到期的非流

7----

动资产

8其他权益工具投资----

9长期股权投资----

合计26061.9227.21%--

1、其他非流动资产

截至2024年12月31日，公司其他非流动资产的账面价值为13296.79万元，主要系一年以上的合同资产（未到期的质保金）、预付的设备款、预付的工

7-1-99青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

程款、购房款等，不属于财务性投资。

2、交易性金融资产

截至2024年12月31日，公司交易性金融资产的账面价值为3000.00万元，主要系部分暂时闲置募集资金进行现金管理所持有的保本浮动收益类理财产品余额，具体情况如下：

单位：万元

签约方产品名称收益类型金额（万元）起始日期年化收益率中泰证券股份本金保障型保本浮动

3000.002024.08.14-2025.02.111.90%-2.70%

有限公司收益凭证收益

合计3000.00--

上述理财产品系公司为提升资金使用效率和收益、合理利用暂时闲置资金进

行现金管理所购买的安全性高、流动性好、单项产品期限最长不超过一年的产品，不属于金额较大、期限较长的交易性金融资产，也不属于收益风险波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

3、其他应收款

截至2024年12月31日，公司其他应收款的账面价值为2506.78万元，主要系投标保证金、备用金借款等，不属于财务性投资。

4、其他流动资产

截至2024年12月31日，公司其他流动资产的账面价值为7096.53万元，主要系增值税借方余额重分类、预付发行费用和预缴税费，不属于财务性投资。

5、应收款项融资

截至2024年12月31日，公司应收款项融资的账面价值为161.81万元，主要系报告期末在手的高等级票据，不属于财务性投资。

综上，截至最近一期末公司未持有金额较大的财务性投资。

二、本次发行董事会决议日前六个月至今新投入和拟投入的财务性投资情

7-1-100青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

况2024年10月9日，公司召开第五届董事会第三次会议审议《关于公司2024年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》等与本次发行相关的议案，自本次董事会决议日前六个月（即2024年4月9日）至今，公司不存在新投入和拟投入的财务性投资，具体如下：

（一）类金融业务

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在投资或拟投资类金融业务的情况。

（二）非金融企业投资金融业务

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在投资或拟投资金融业务的情况。

（三）与公司主营业务无关的股权投资

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在开展与主营业务无关的股权投资。

（四）投资产业基金、并购基金

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在投资或拟投资产业基金、并购基金的情况。

（五）拆借资金

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在拆借资金的情况。

（六）委托贷款

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在委托贷款的情况。

（七）购买收益波动大且风险较高的金融产品

自本次董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在购买收益波动大

7-1-101青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

且风险较高的金融产品的情况。为了提高资金使用效率，公司存在利用闲置资金进行现金管理的情形，相关产品期限较短，风险较低，不属于购买收益波动较大且风险较高的金融产品等财务性投资的情形。

（八）拟投入财务性投资的相关安排

截至本回复出具日，公司不存在拟投入财务性投资的相关安排。

【中介机构核查程序及核查意见】

一、核查程序

保荐机构及申报会计师执行了如下核查程序：

1、查阅《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第18号》等法律、法规和规范性文件中关于财务性投资相关的规定，了解财务性投资的认定要求及核查标准；

2、取得并查阅公司及子公司营业执照、公司章程、所持业务资质证书等资料，了解公司对外投资情况，分析是否存在财务性投资事项；了解公司进行相关理财投资的意图，分析交易性金融资产是否属于金额较大的财务性投资；

3、取得并查阅公司财务报告及附注、可能涉及财务性投资相关的会计科目

明细账、相关公告资料，逐项核查本次发行相关董事会决议日前六个月起至今及最近一期末公司是否存在新投入和拟投入财务性投资的情况。

二、核查意见经核查，保荐机构及申报会计师认为：

截至最近一期末公司未持有金额较大的财务性投资；本次发行董事会决议日

前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入和拟投入的财务性投资情况。

4.2请发行人说明：（1）前次募投项目“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”增设募投项目实施地点及延期的合理性及当前建设进展，目前是否具备实施技术改造的条件，项目推进是否存在障碍；（2）“蓄热器产品生产线建设项

7-1-102青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复目”达到预定可使用状态但募集资金尚未使用完毕，以及尚未产生直接效益的原因及合理性，是否能达到预计效益；（3）前次募投项目变更前后非资本性支出的具体金额及占前次募集资金总额的比例。

请保荐机构核查并发表明确意见，请申报会计师核查问题（2）并发表明确核查意见。

【发行人说明】

一、前次募投项目“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”增设募投项

目实施地点及延期的合理性及当前建设进展，目前是否具备实施技术改造的条件，项目推进是否存在障碍

（一）前次募投项目“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”增设募投项目实施地点及延期的合理性及当前建设进展

1、增设募投项目实施地点及延期的合理性

公司“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”原定预计建设周期为36个月，自公司上市之日2021年7月16日起计算，该募投项目达到原预定可使用状态的日期为2024年7月。受下列因素的影响，公司增加了项目实施地点并延长了项目达到预定可使用状态的日期：

（1）生产任务饱和影响技改进度：本项目为技改项目，需要对公司目前底渣处理系统产品生产线进行技术改造。公司近年来底渣处理系统产品的市场需求增长，生产任务繁重，产能较为饱和，受时间因素的影响无法按原计划进行技术改造。

（2）改造空间受限影响技改推进：公司主营业务产品多为大型设备，生产

及存储占用空间较大，原有生产线在改造时需将生产车间腾空，受生产任务繁重、生产作业时间紧张、厂区改造空间受限等因素的影响，募投项目实施进度较原计划有所滞后。

综上，受底渣处理系统产品生产线生产任务饱和、原有厂区生产车间的改造

7-1-103青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

空间受限等因素的影响，公司增设本项目的实施地点并延长项目达到预定可使用状态的日期，具有合理性。

2、项目当前建设进展

报告期内，为推进“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”的建设进度，公司于2024年3月购置了位于胶州市胶北街道办事处纬四十五路南、王庸路西侧的不动产（其中建筑面积 61461.80m2、土地使用权面积 117146.30m2，该处不动产系公司以自有及自筹资金购置，未使用公司前次募集资金），并于2024年4月通过董事会审议将上述地点增设为“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”的实施地点。

上述增设地点的不动产交付后，公司对增设的项目实施地点进行了必要的电、气、水路改造，对该处地点的原有车间厂房进行了翻修处理使其满足公司生产车间标准及相关设备安装需求；同时，公司将底渣处理系统产品生产线的布局在原有实施地点和新增实施地点之间重新进行了分配和优化，消除了原有实施地点改造空间受限对生产线技术改造推进的影响。项目新增的实施地点位于原有实施地点的马路对面，底渣处理系统产品生产线的生产工序连续性亦不会因为新增项目实施地点而受到影响。

截至2025年2月28日，“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”已实际投入资金9658.79万元，占承诺投资金额13679.20万元的比例为70.61%；与项目建设相关的已签署合同待支付资金901.57万元，占承诺投资金额13679.20万元的比例为6.59%；上述已投入资金及待支付资金金额合计10560.36万元，占项目承诺投资金额13679.20万元的比例已经达到77.20%。

在本项目达到预定可使用状态前，公司预计还将为本项目购置部分产线加工设备、物料运转设备及产线辅助设备，提升产线的制造效率和产品质量，具体计划安排如下：

7-1-104青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

单位：万元项目具体情况预计投入金额

为产线购置部分加工设备，包括数控车床、立式加工购置产线加工设备中心、焊机等，用于底渣处理系统产品的高精度机加615.22工、焊接等工序，提升制造效率和产品质量为产线购置部分物料运转设备，包括行车、电动搬运购置物料运转设备车、吊具等，用于提升底渣处理系统产品生产线的物295.10料运转效率

为产线购置部分辅助设备，包括焊接机器人除尘设备、购置产线辅助设备升降平台车等，用于辅助底渣处理系统产品生产线的65.05运转

合计975.37

上述设备的购置已进入公司采购流程，按照计划预计将于2025年6月底前完成相关设备的到货及安装调试。

上述事项完成后，“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”预计将于董事会审议确定的2025年7月达到预定可使用状态。

（二）目前是否具备实施技术改造的条件，项目推进是否存在障碍

本项目增设实施地点后，公司对增设的项目实施地点进行了必要基础设施建设改造，并将底渣处理系统产品生产线的布局在原有实施地点和新增实施地点之间重新进行了分配和优化，使项目具备推进实施技术改造的条件，具体情况参见本题“一·（一）·2、项目当前建设进展”的相关回复内容。

目前项目具备实施技术改造的条件，项目推进不存在障碍，预计将于董事会审议确定的2025年7月前完成项目建设并达到预定可使用状态。

综上，公司前次募投项目“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”增设募投项目实施地点及延期，系受项目生产线生产任务饱和影响技改进度、改造空间受限影响技改推进等因素所致，具有合理性；本项目已使用募集资金比例较高，项目建设进展顺利；本项目目前已经具备实施技术改造的条件，项目推进不存在障碍。

二、“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可使用状态但募集资金尚未使

7-1-105青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复用完毕，以及尚未产生直接效益的原因及合理性，是否能达到预计效益

（一）“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可使用状态但募集资金尚未使用完毕的原因及合理性

公司“蓄热器产品生产线建设项目”于2023年7月达到预定可使用状态，该项目承诺投资金额3844.00万元，截至2024年12月31日的实际投资金额为

2834.49万元、结余资金1078.24万元。该项目达到预定可使用状态但募集资

金未使用完毕的主要原因如下：

序号原因具体情况

“蓄热器产品生产线建设项目”规划的投资情况包括建设投资（工程及设备费用、工程建设其他费用、预备费）3032.00万

元及铺底流动资金812.00万元。截至2024年12月31日，项项目规划的铺底流动

1目建设投资的投入金额合计2834.49万元，与规划的项目建

资金未进行使用设投资金额不存在重大差异；在该项目建成后投入使用的过程中，公司未使用项目规划的铺底流动资金，是导致该项目达到预定可使用状态但募集资金未使用完毕的主要原因。

为提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资项目通过现金管理使项目建设和募集资金安全的前提下，公司使用本项目部分暂时闲置

2的闲置募集资金产生的募集资金进行现金管理，获得了一定的理财收益，且募集资

了一定收益金存放期间也产生了一定的存款利息收入，截至2024年12月31日共产生68.81万元收益。

综上，公司“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可使用状态但募集资金尚未使用完毕的主要原因，系项目规划的铺底流动资金未进行使用以及通过现金管理使项目的闲置募集资金产生了一定收益，具有合理性。

（二）“蓄热器产品生产线建设项目”尚未产生直接效益的原因及合理性，是否能达到预计效益

1、项目尚未产生直接效益的原因及合理性

截至报告期末，公司“蓄热器产品生产线建设项目”累计实现效益112.29万元，未达到预期效益1056.80万元，主要原因如下：

（1）蓄热器产品仍处于市场推广期：因蓄热器市场前景较好，目前市场参与者众多。国际巨头企业包括：瑞典 Z&I、瑞典阿帕尼、挪威帕拉特等，本土龙

7-1-106青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

头企业包括：杭州华源前线能源设备有限公司、江苏双良锅炉有限公司、西子洁

能（002534）等公司。上述企业深耕于蓄热器市场领域，品牌影响力、应用业绩、客户群体、成本控制、对客户需求理解等方面，都具有相对先发优势。作为蓄热器市场后发者，公司在客户基础、品牌信誉、成本控制等方面都需不断提升，营销渠道还需进一步丰富和完善。

（2）蓄热器产品处于技术推广期：除了蓄热器技术路径外，传统火电行业

在实施深度调峰与灵活性改造方面还存在熔盐储热技术、固体蓄热技术、综合能

源服务系统等多种技术路线。公司蓄热器产品还处于技术推广期，亟需加大推广力度以提升市场认知度与竞争力。

（3）招标形式限制：当前，国内单一蓄热器细分市场竞争持续加剧，在多

数工程项目中，蓄热设备并非以独立标段形式参与竞标，而是作为热能系统整体解决方案的配套组件存在，进一步加大了竞争难度。

综上，受产品仍处于市场推广期和技术推广期，且招标形式限制等因素的影响，公司蓄热器产品面临较大的竞争压力，导致“蓄热器产品生产线建设项目”截至报告期末累计实现效益未达到预期效益，具有合理性。

2、截至目前项目的经营情况

“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可使用状态后的经营情况如下：

合同金额/中

客户名称签署合同/项目中标情况项目执行情况实现效益情况标金额已于2024年11于2024年9月9日签署《华能西安热工已于2024年月确认收入西安热工院牙克石地区热源安

研究院有633.00万元11月完成交付560.18万元，实全保障及辅助调峰电蓄热项目

限公司及验收现毛利183.84万热水储罐采购合同》元于2025年3月17日中标“科国能节能已于2025年4环集团国能节能国能康平该笔业务尚未实

技术有限580.00万元月签订正式合

600MW#1 机组灵活性改造 现效益公司同，待履行EPC 项目储热水罐”项目中国华电于2025年3月31日获得客户已于2025年4该笔业务尚未实科工集团“蓄热水罐内部件-乌苏电锅104.98万元月签订正式合现效益有限公司炉项目（第四次）”订单同，待履行

7-1-107青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

3、项目是否能达到预期效益

虽然“蓄热器产品生产线建设项目”目前实现的经济效益未及预期，但项目可行性未发生重大不利变化。蓄热器装置可有效调节电网负荷，提高电力系统的稳定性，近年来随着全球能源结构的转变和节能减排政策的推进，大型电厂、电网公司等对蓄热装置的需求不断增加。蓄热器可用于分布式供热及供汽，伴随着我国经济发展和城镇化推进、城市及大量的中小规模市县（镇）逐步具备集中供

热的市场规模，将带来蓄热装置需求的增长；同时，随着蓄热技术的不断提升，蓄热装置可进一步在建筑及工业领域应用。因此，蓄热器仍具备良好的市场前景。

公司拟采取如下措施提升项目竞争力并应对项目风险：

（1）提高品牌知名度：公司将不断进行核心技术积累，强化标杆案例落地，稳步提升蓄热器产品的市场知名度和行业影响力，不断增强公司产品竞争力；同时通过第三方认证、行业白皮书合作等方式提升品牌公信力，缩小与一线厂商的市场信任差距。

（2）加大市场推广力度：公司后续将不断加大技术推广力度，通过技术讲

座、客户培训、示范项目等方式，向客户展示蓄热器的技术亮点和实际应用效果。

同时拓展销售渠道，建立多元化的销售网络，包括直销、代理商、合作伙伴等，扩大市场覆盖面。公司将进一步开拓区域中小型热电厂、工业园区分布式能源客户，通过设立区域技术服务中心等方式渗透下沉市场。

（3）提升产品差异化：公司将加大研发投入，通过技术创新和产品优化，推出具有独特优势的蓄热器系统、蓄热器联合电极锅炉系统，满足客户的个性化需求，实现产品差异化竞争。

通过上述措施的实施，公司将积极推进本项目实现预期收益。

三、前次募投项目变更前后非资本性支出的具体金额及占前次募集资金总额的比例根据《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法

7-1-108青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复律适用意见第18号》的相关规定：“募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出”。公司前次募投项目用于非资本性支出的内容主要为各募投项目的预备费、铺底流动资金等非资本性支出以及补充流动资金。

公司前次募投项目“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”增设了募投项

目实施地点及延期，并分别经公司第四届董事会第二十七次会议、第四届董事会

第二十九次会议审议通过，上述变更事项均不涉及项目拟使用募集资金金额及其

中非资本性支出金额的变化。公司前次募投项目变更前后，非资本性支出的具体金额及占前次募集资金总额的比例情况、以及截至2025年2月28日的实际使用

情况如下：

单位：万元

变更前变更后截至2025.02.28使用情况

项目拟使用募集其中：非资本拟使用募集其中：非资本实际使用募其中：非资本资金金额性支出资金金额性支出集资金金额性支出底渣处理系统产品生

13679.203165.6013679.203165.609658.79684.15

产线技术改造项目蓄热器产品生产线建

3844.001087.603844.001087.602834.496.20

设项目

补充流动资金2512.432512.432512.432512.432513.832513.83

发行费用4983.56-4983.56-4983.56-

合计25019.196765.6325019.196765.6319990.673204.18

非资本性支出占比27.04%27.04%16.03%

注：“补充流动资金”项目实际使用募集资金金额高于拟使用募集资金金额的原因系使用了募集资金的利息收入

如上表所示，公司前次募投项目变更前后的非资本性支出金额均为6765.63万元，占前次募集资金总额25019.19万元的比例为27.04%，未超过30%；截至

2025年2月28日，公司前次募投项目实际使用的非资本性支出金额为3204.18万元，占实际使用募集资金金额19990.67万元的比例为16.03%，未超过30%。

【中介机构核查程序及核查意见】

7-1-109青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

一、核查程序

保荐机构执行了如下核查程序：

1、取得并查阅公司与前次募投“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”

增设实施地点及延期相关的三会文件和公告，了解相关审议程序；访谈公司管理层，了解项目增设实施地点及延期的原因和合理性；

2、取得并查阅公司前次募集资金使用情况的专项报告、“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”募集资金使用情况明细，抽查与项目建设相关的部分合同及凭证；

3、取得并查阅公司出具的“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”建设

进展情况的说明；

4、取得并查阅公司出具的关于“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可

使用状态但募集资金尚未使用完毕的情况说明，抽查项目建设相关的合同及闲置募集资金现金管理收益的凭证；

5、取得并查阅公司出具的“蓄热器产品生产线建设项目”未实现预期效益

的原因及应对措施的说明、项目相关已签订的合同及中标文件；

6、查阅关于募集资金中非资本性支出的相关规定，复核公司关于前次募投

项目变更前后非资本性支出金额的计算过程及结果，分析前次募投项目变更前后非资本性支出的具体金额及占前次募集资金总额的比例情况、截至目前项目实际发生的非资本性支出金额及占已投入使用资金金额的比例情况。

申报会计师执行了如下核查程序：

1、取得并查阅公司出具的关于“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可

使用状态但募集资金尚未使用完毕的情况说明，抽查项目建设相关的合同及闲置募集资金现金管理收益的凭证；

2、取得并查阅公司出具的“蓄热器产品生产线建设项目”未实现预期效益

的原因及应对措施的说明、项目相关已签订的合同及中标文件。

7-1-110青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

二、核查意见经核查，保荐机构认为：

1、公司前次募投项目“底渣处理系统产品生产线技术改造项目”增设募投

项目实施地点及延期系项目生产线生产任务饱和影响技改进度、改造空间受限影

响技改推进等因素所致，具有合理性；本项目已使用募集资金比例较高，项目建设进展顺利；本项目目前已经具备实施技术改造的条件，项目推进不存在障碍；

2、公司前次募投项目“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可使用状态

但募集资金尚未使用完毕的主要原因系项目规划的铺底流动资金未进行使用以

及通过现金管理使项目的闲置募集资金产生了一定收益，具有合理性；受产品仍处于市场推广期和技术推广期，且招标形式限制等因素的影响，公司蓄热器产品面临较大的竞争压力，导致本项目截至报告期末累计实现效益未达到预期效益，具有合理性；虽然本项目实现的经济效益未及预期，但项目可行性未发生重大不利变化，公司将采取提高品牌知名度、加大市场推广力度、提升产品差异化等措施，积极推进本项目实现预期收益；

3、公司前次募投项目变更前后的非资本性支出金额均为6765.63万元，占

前次募集资金总额25019.19万元的比例为27.04%，未超过30%；截至2025年2月28日，公司前次募投项目实际使用的非资本性支出金额为3204.18万元，

占实际使用募集资金金额19990.67万元的比例为16.03%，未超过30%。

经核查，申报会计师认为：

公司前次募投项目“蓄热器产品生产线建设项目”达到预定可使用状态但募集资金尚未使用完毕的主要原因系项目规划的铺底流动资金未进行使用以及通

过现金管理使项目的闲置募集资金产生了一定收益，具有合理性；受产品仍处于市场推广期和技术推广期，且招标形式限制等因素的影响，公司蓄热器产品面临较大的竞争压力，导致本项目截至报告期末累计实现效益未达到预期效益，具有合理性；虽然本项目实现的经济效益未及预期，但项目可行性未发生重大不利变化，公司将采取提高品牌知名度、加大市场推广力度、提升产品差异化等措施，

7-1-111青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

积极推进本项目实现预期收益。

4.3请发行人说明：（1）渔光互补项目的建设进展及转让情况，股权转让对公司财务状况的主要影响；（2）结合《公开发行证券的公司信息披露解释性公

告第1号——非经常性损益（2023年修订）》的要求，论证渔光互补项目收益不属于非经常性损益的原因。

请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。

【发行人说明】

一、渔光互补项目的建设进展及转让情况，股权转让对公司财务状况的主要影响根据公司、济南远达和创新能源科技有限公司（以下简称“远达和创”，系公司下属二级全资子公司）、青岛兴盛达新能源科技有限公司（以下简称“青岛兴盛达”，系远达和创全资子公司）与市瑞能源技术（上海）有限责任公司（以下简称“市瑞能源”）签署的四方合作协议及相关补充协议（以下合计简称“预收购协议”）的约定，青岛兴盛达作为项目公司，投资建设“胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光互补项目”（以下简称“渔光互补项目”），项目建设完成验收通过后，新能星洲（胶州市）新能源有限公司（以下简称“新能星洲胶州”，系市瑞能源关联方，市瑞能源指定的渔光互补项目收购方）按预收购协议约定通过承债式股权转让完成对青岛兴盛达100%股权收购，以实现渔光互补项目的交割，股权收购价款为人民币一元，新能星洲胶州承接青岛兴盛达所负债务。

公司作为青岛兴盛达渔光互补项目的 EPC 总承包方，负责对项目的开发、设计、设备采购、施工、试运行等实行全过程的工程承包。截至2025年3月14日，渔光互补项目已完成建设并实现全容量并网发电，市瑞能源确认除升压站、管理用房等消缺事项外，渔光互补项目已满足交付条件。

2025年3月17日，远达和创与新能星洲胶州签署《青岛兴盛达新能源科技有限公司股权转让协议》，并于当日完成青岛兴盛达的股权交割及工商变更登记手续，渔光互补项目已完成转让。

7-1-112青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

本次股权转让完成后，公司不再持有青岛兴盛达股权，青岛兴盛达不再纳入公司合并报表范围，青岛兴盛达与公司仅为业主方与总承包方关系，公司将依据与青岛兴盛达签署的《胶州市李哥庄镇 120MW 渔光互补项目系统工程总承包合同》（以下简称“总承包合同”）及其补充协议、远达和创与新能星洲胶州签署的

股转协议确认收入、成本。经测算，公司渔光互补项目的顺利交割将对公司2025年经营业绩产生积极影响，预计营业收入增加49029.22万元，该项目盈利能力与公司日常业务不存在重大差异。

截至本回复出具日，公司已收到渔光互补项目合同款40967.00万元，剩余款项13711.85万元将根据总承包合同及其补充协议的约定收取，其中：经市瑞能源聘请的审计师审计且出具交割审计报告后15个工作日内支付10271.48万元；

完成消缺后，支付消缺结算款1800.00万，剩余合同价款3%作为质保金，质保期满后支付。

二、结合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性

损益（2023年修订）》的要求，论证渔光互补项目收益不属于非经常性损益的原因

（一）渔光互补项目收益不符合非经常性损益的定义，基于界定非经常性损益的原则判断其不属于非经常性损益根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益

（2023年修订）》，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽

与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。

非经常性损益的界定，应以非经常性损益的定义为依据。在界定非经常性损益项目时，应遵循以下原则：（1）非经常性损益的认定应基于交易和事项的经济性质判断；（2）非经常性损益的认定应基于行业特点和业务模式判断；（3）非经常性损益的认定应遵循重要性原则。

公司渔光互补项目收益不属于非经常性损益，具体分析如下：

7-1-113青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

1、基于交易和事项的经济性质判断

自成立以来，公司始终以服务国家生态环境可持续发展战略为宗旨，致力于节能降耗、环保减排设备的设计、制造和销售，为电力、热力、化工、冶金、垃圾处理、新能源等领域的客户提供节能环保处理系统解决方案。公司在电力行业积累了丰富的客户资源，主要客户为国家能源集团、国家电投集团、中国能建集团、中国华电集团、中国华能集团、华润电力等大型国有企业下属电力公司。

在全球能源转型的浪潮下，光伏发电逐渐成为各国能源结构转型的重要组成部分。公司主要客户系大型国有电力集团，在经营火电业务的同时，凭借其雄厚的资金实力、丰富的项目开发经验和广泛的市场渠道，亦占据了光伏发电市场的主要份额。面对下游客户多元化业务领域的布局，公司将光伏电站建设等新能源业务纳入发展战略，推进公司环保业务的可持续发展，并积极组建具备光伏电站建设经验的专业技术团队，为新能源业务开拓提供了有力支撑。

公司依托客户资源优势，积极拓展光伏电站建设相关新能源业务市场。除渔光互补项目外，公司目前还承接了国家电投集团投资的青岛市黄岛区王台街道50兆瓦农光互补项目一标段光伏区建安工程业务。公司渔光互补项目的实施，

符合下游客户业务布局和电力行业发展趋势，符合公司业务发展战略规划。

因此，基于交易和事项的经济性质判断，渔光互补项目属于公司为满足下游电力客户业务发展需求，依照发展战略在原有经营活动基础上的自然延伸和拓展，该项目收益源于持续性业务活动，是公司的日常经营活动产生的经济流入，不属于非经常性损益。

2、基于行业特点和业务模式判断

（1）基于行业特点

报告期内，公司业务主要集中于为下游电力行业客户提供节能环保处理系统解决方案。我国电力供应中传统能源发电占据着主要地位，随着电力体制改革和“双碳”目标的深入推进，我国能源结构转型步伐加快，可再生能源发展取得了显著成绩，风电、太阳能发电的装机规模快速增长，可再生能源总发电量位居世

7-1-114青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

界第一。基于下游电力行业的发展趋势，为提升公司市场竞争力，公司积极布局光伏电站建设等新能源业务。

光伏电站销售在国外具备成熟、完善的交易市场，随着国内光伏电站发电技术成熟、弃光率稳定、上网电价确定等原因，光伏电站的投资价值进一步凸显，国内市场逐步成熟。国内上市公司天合光能（688599）、林洋能源（601222）、阿

特斯（688472）等亦存在销售光伏电站、建设光伏电站工程业务，其中天合光能、阿特斯主要产品为光伏组件，林洋能源主要产品为电能表及配件，上述公司均在立足自身业务和产品的基础上拓展光伏电站业务领域，将光伏电站业务逐步形成新增主营业务。

基于在传统能源领域积累的专业优势，公司积极布局光伏电站建设业务。一方面通过引进专业人才组建技术团队，深入研究光伏领域的技术发展、政策导向及市场需求；另一方面，凭借多年来在电力领域的 EPC 服务经验，公司已建立完善的项目管理体系，且具备电力施工总承包二级资质，为公司持续从事光伏电站建设业务提供了坚实的保障。基于前述背景，公司以胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光互补项目为突破口，进军相关新能源领域，与上市公司天合光能、林洋能源、阿特斯立足自身原有业务和产品的基础上拓展光伏电站业务领域的发展路径相似。

（2）基于业务模式

以出售光伏电站所在的项目公司股权的方式，转让光伏电站资产以实现销售光伏电站收入，是目前行业内的常见业务模式。公司以股权处置方式实现渔光互补项目的经济利益，经济实质为通过处置项目公司所拥有的电站资产实现经济利益，属行业常见利益实现方式，满足《企业会计准则第14号——收入（2017）》

中第二条规定“收入，是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入”，经济流入应当分类为经常性损益。

公司对转让渔光互补项目的处理方式与上市公司天合光能、阿特斯、林洋能源对于销售光伏电站相关业务模式的会计处理不存在差异。上述上市公司的处理方式如下：

7-1-115青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

是否作为公司名称收入确认政策非经常性损益核算

本公司通过转让项目公司股权的方式实现光伏电站资产的销售，收入确认的金额为在项目公司股权转让对价的基础上，加上电站天合光能

项目公司对应的负债，减去电站项目公司除电站资产外剩余资产，否

（688599）

将股权对价还原为电站资产的对价，本公司将电站资产确认为电站销售成本。

公司与客户之间的销售商品合同包含转让电站的履约义务，属于在某一时点履行履约义务。公司持有销售的光伏电站用于在市场上找寻第三方客户予以出售，光伏电站销售是公司的日常经营活动，是公司光伏产品业务的延伸。根据市场情况，目前光伏电站的转让多以股权转让方式进行交易，交易实质是以股权转让的方林洋能源式销售电站资产。当股权交割的工商变更完成且根据不可撤销销否

（601222）售合同判定相关电站的控制权转移给相关客户时，公司确认光伏电站销售收入。收入确认具体原则：公司通过转让项目公司股权的方式实现光伏电站资产的销售，收入确认的金额为在项目公司股权转让对价的基础上，加上电站项目公司对应的负债，减去电站项目公司除电站资产外剩余资产，将股权对价还原为电站资产的对价，公司将电站资产确认为电站销售成本。

本集团与客户之间的销售商品合同包含转让电站的履约义务，属于在某一时点履行履约义务。

本集团持有销售的光伏电站用于在市场上找寻第三方客户予以出售，光伏电站销售是本集团的日常经营活动之一，是本集团光伏产品业务的延伸。根据市场情况，目前光伏电站的转让多以股权转让方式进行交易，交易实质是以股权转让的方式销售电站资产。

阿特斯当根据不可撤销销售合同判定相关电站的控制权转移给相关客户否

（688472）时，本集团确认光伏电站销售收入。

本集团通过转让光伏电站项目公司股权的方式实现光伏电站资产的销售，转让时项目公司除持有电站资产外通常仅持有少量其他资产。收入确认的金额为在项目公司股权转让对价的基础上，加上电站项目公司对应的负债，减去电站项目公司除电站资产外剩余资产，将股权对价还原为电站资产销售的对价。

注：上述信息来源于相关上市公司公开披露的定期报告或招股说明书

3、遵循重要性原则判断经测算，公司渔光互补项目的顺利交割将对公司2025年经营业绩产生积极影响，预计营业收入增加49029.22万元，该项目盈利能力与公司日常业务不存在重大差异，但受行业特性影响，光伏电站建设投资规模普遍较高，渔光互补项目的收入确认将对公司2025年度合并财务报表的相关科目产生显著影响。根据

7-1-116青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

天合光能、林洋能源2023年年度报告披露的当期光伏电站工程承包或开发项目信息，公司光伏电站项目投资规模与其不存在重大差异。天合光能、林洋能源

2023年建设中的集中式光伏电站相关信息如下：

当期建设中的集中式光伏平均装机容量电站平均投资规模公司名称

电站数量（兆瓦）（万元）

天合光能12258.2781624.35

林洋能源2175.00约70000.00

公司业务主要集中在电力行业，为积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略部署，提高市场竞争力，公司结合下游电力行业发展趋势和客户业务需求，积极布局光伏电站建设等新能源业务，光伏电站投资规模、盈利模式与公司传统业务存在一定区别，但符合行业特征及公司新业务发展战略方向。因此，公司渔光互补项目的经济流入既符合行业发展规律，也真实反映了公司业务持续经营的发展态势。

为增强财务信息披露的透明度，帮助报表使用者更准确地理解公司经营状况，公司拟在相关定期报告中增加新能源业务相关风险提示，同时在主营业务分析章节中说明新能源业务对利润表相关科目变动的影响，增强财务信息披露的透明度，帮助投资者更全面地把握公司业绩波动原因和业务发展态势。

（二）渔光互补项目收益不属于《公开发行证券的公司信息披露解释性公

告第1号——非经常性损益（2023年修订）》中列示的非经常性损益项目公司渔光互补项目收益与《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》第三条列示的非经常性损益项目逐条对比

情况如下：

序号非经常性损益通常项目是否符合

1非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分否

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家

2政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助否

除外

7-1-117青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

序号非经常性损益通常项目是否符合除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外非金融企业持有金融

3资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债否

产生的损益

4计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费否

5委托他人投资或管理资产的损益否

6对外委托贷款取得的损益否

7因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失否

8单独进行减值测试的应收款项减值准备转回否

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享

9否

有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

10同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益否

11非货币性资产交换损益否

12债务重组损益否

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出

13否

等

14因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响否

15因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用否

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值

16否

变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损

17否

益

18交易价格显失公允的交易产生的收益否

19与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益否

20受托经营取得的托管费收入否

21除上述各项之外的其他营业外收入和支出否综上，公司渔光互补项目系公司在原有电力行业业务基础上，为提高市场竞争力，根据电力行业发展趋势和客户需求延伸的业务，相关损益与公司正常经营业务相关，不符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》中关于非经常性损益的定义，基于交易和事项的经济性质、行业特点和业务模式及重要性原则判断亦不应界定为非经常性损益，不属于列示的非经常性损益通常项目。

【中介机构核查程序及核查意见】

一、核查程序

7-1-118青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

保荐机构及申报会计师执行了如下核查程序：

1、了解报告期内公司所处行业发展趋势；访谈公司渔光互补项目相关负责人员，了解项目的基本情况、业务背景、项目建设进展及项目公司的转让等情况；

2、查阅渔光互补项目的相关协议，包括四方协议、EPC 总承包合同、股权

转让协议，以及项目建设相关的采购合同等，确认财务处理的合规性、收入及成本金额的完整性与准确性；

3、查阅《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损

益（2023年修订）》关于非经常性损益的认定条件，分析公司渔光互补项目收益不属于非经常性损益的原因。

二、核查意见经核查，保荐机构及申报会计师认为：

1、截至本回复出具日，渔光互补项目已完成建设并实现全容量并网发电，

项目公司股权已转让交割并完成工商变更登记；

2、公司渔光互补项目系公司在原有电力行业业务基础上，为提高市场竞争力，根据电力行业发展趋势和客户需求延伸的业务，相关损益与公司正常经营业务相关，不符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性

损益（2023年修订）》中关于非经常性损益的定义，基于交易和事项的经济性质、行业特点和业务模式及重要性原则判断亦不应界定为非经常性损益，不属于列示的非经常性损益通常项目。

7-1-119青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

保荐机构总体意见保荐机构总体意见：对本回复材料中的发行人回复（包括补充披露和说明的事项），本保荐机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。

（以下无正文）

7-1-120青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复（本页无正文，为青岛达能环保设备股份有限公司《关于青岛达能环保设备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》之盖章页）青岛达能环保设备股份有限公司年月日

7-1-121青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

发行人法定代表人、董事长声明本人已认真阅读《关于青岛达能环保设备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》全部内容，确认回复的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。

法定代表人、董事长：

王勇青岛达能环保设备股份有限公司年月日

7-1-122青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复（本页无正文，为民生证券股份有限公司《关于青岛达能环保设备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》之签章页）

保荐代表人：

俞新廖陆凯民生证券股份有限公司年月日

7-1-123青岛达能环保设备股份有限公司审核问询函回复

保荐机构法定代表人、董事长声明本人已认真阅读《关于青岛达能环保设备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》全部内容，了解本回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，问询函回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律贵任。

法定代表人、董事长：

顾伟民生证券股份有限公司年月日

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