核心要点

行情回顾

1、光学光电子板块本周下跌2.25%，跑输沪深300指数的0.81%的跌幅，在131个板块中排名第103位。周内板块单日涨跌幅排名起伏不定，最高排名31位，最低排名116位，显示出板块走势较为波动。

2、本周光学光电子板块主力资金净流出63.40亿元，机构资金大幅撤离迹象明显。其中，9月2日净流出49.96亿元，9月4日净流出20.88亿元，资金流出力度较大。尽管9月1日和9月5日有小幅净流入，但难以扭转整体资金外流的局面，可能对板块后续走势产生不利影响。

3、板块内个股表现分化明显。苏大维格上涨31.06%，腾景科技上涨30.20%，表现抢眼；合力泰、英飞特、经纬辉开等个股涨幅也较为可观。相反，波长光电下跌16.43%，东田微下跌13.63%，茂莱光学、天山电子、乾照光电等个股跌幅居前，投资者需关注个股间走势的差异。

4、截至9月5日，光学光电子板块市盈率（TTM）为62.34，处于近一年47.72分位，估值水平中等。但市净率（MRQ）为5.07，处于近一年95.02分位，接近历史高位。高企的市净率可能限制板块的上行空间，投资者需警惕估值偏高带来的风险。

宏观解读

1、在人工智能技术的推动下，LED显示行业正从传统的“单向显示”向“双向交互”升级。行业内的龙头企业如艾比森、洲明科技、利亚德等，纷纷将“LED+AI”提升至战略高度，通过AI技术实现LED显示产品的性能和体验提升，拓展多元商业化场景。这一趋势将改变行业的竞争格局，从单一的产品竞争转向生态系统的竞争，推动行业的长期发展。

2、TCL科技表示，大尺寸LCD面板的下游应用终端除传统电视外，还包括交互白板、标牌、会议屏等多种产品。因此，大尺寸LCD面板在教育、商业、会议等场景中有广阔的成长空间，需求总量将呈现稳中有升的趋势。这将有助于提升上游原材料和设备供应商的订单量，推动产业链的协同发展。

行业要闻

1、TCL科技通过挖掘现有产线的产能潜力，提高实际供货产量，并聚焦产品结构升级，持续提升产品竞争力。公司积极推进LTPO、OLED折叠屏、Pol-Less低功耗、FIAA极窄边框等新技术，满足中高端市场需求，进一步巩固其市场地位。

2、TCL科技与国内科研院校保持紧密合作，联合行业、科研机构和高校打造新技术开发和应用生态。通过“学校课程+企业实践”模式，共同培养符合企业实际需求的人才，缩短校招后的人才培养周期，为行业持续创新提供人才支持。

投资建议

1、关注AI赋能的LED显示企业：在人工智能技术的推动下，LED显示行业正从传统的“单向显示”向“双向交互”升级。龙头企业如艾比森、洲明科技、利亚德等，积极将“LED+AI”提升至战略高度，通过AI技术实现产品性能和体验的提升，拓展多元商业化场景。这一趋势将改变行业的竞争格局，从单一的产品竞争转向生态系统的竞争。因此，建议投资者关注这些在AI应用领域有战略布局的LED显示企业，把握行业转型升级带来的投资机会。

2、布局具备技术创新能力的LCD产业链企业：TCL科技等企业通过提升产能和产品竞争力，满足市场需求增长。同时，行业企业在新技术领域积极布局，如LTPO、OLED折叠屏、Pol-Less低功耗、FIAA极窄边框等，满足中高端市场需求。此外，企业加强与高校合作，培养创新人才，为持续发展提供支持。投资者可关注具备技术创新能力和产业链优势的LCD相关企业，分享行业长期成长红利。

风险提示

行业估值处于高位，存在估值回调风险；宏观经济波动和市场需求不确定性可能影响企业业绩，投资需谨慎。