证券代码：688503 证券简称：聚和材料

常州聚和新材料股份有限公司投资者关系活动记录表

（2026年一季度业绩说明会）

编号：2026-003

投资者关系

活动类别 □特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 √业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他（电话会议）

参与单位名称 线上参与公司2026年一季度业绩说明会的全体投资者 （具体名单见附件）

时间 2026年4月28日20:30

地点 聚和材料会议室

上市公司接待 人员姓名 董事会秘书兼财务负责人 林椿楠 独立董事 單浩銓

投资者关系活动主要内容介绍 公司于 2026 年 4 月 28 日召开了 2026年一季度业绩说明会，现将互动交流中的主要内容总结如下: 一、2026年一季度经营情况 2026 年第一季度，公司实现营业收入 56.15 亿元，同比增长 87.54%；实现归母净利润2.89亿元，同比增长223%；扣非后归母净利润2.50 亿元，同比增长 182%。报告期内，公司光伏导电浆料出货量约320 吨，同比、环比均有所承压，主要系国内下游电池厂商整体开工率偏低所致。但公司通过多维度经营优化举措，实现盈利能力大幅提升，综合毛利率达 10.58%，创下历史新高，盈利改善核心主要源于以下四方面： 1、海外出货占比大幅提升，持续拉动盈利水平上行。公司早年便精准预判海外市场增长趋势与差异化技术需求，提前针对海外主流电池技术路线、区域质量标准完成产品定制化适配，高效切入海外核心客户供应链，形成深度绑定与高合作粘性。伴随海外电池产能持续释放，2026年一季度公司海外出货占比已突破20%，提前完成全年结构性占比目标，预计全年海外营收占比将进一步稳步提升。海外客户对产品品质、交付周期及配套服务要求更高，对应加工费水平显著优于国内市场，海外业务占比提升持续优化整体盈利结构。未来，公司计划继续布局海外生产基地，继续完善全球化供应链布局 2、原材料采购成本优势凸显，优于行业平均水平。过去两年，公司积极搭建多元化原材料采购体系，逐步从传统光伏银粉采购为主，升级为以银锭直采为核心的采购模式，目前已打通大型冶炼厂、头部贸易商、金融机构等多渠道采购资源，全面掌握海内外银锭产能、库存及价格走势；因此在银锭阶段性紧缺、现货价格大幅升贴水波动环境下，公司可依托全球采购渠道，灵活调配货源，实现原材料综合采购成本优于同行，在加工费相对稳定的行业环境下，进一步打开盈利空间。 3、低成本库存释放红利，增厚阶段性经营收益。公司经营端采用背靠背锁价模式开展白银原材料采购，同时为保障生产连续性，维持合理安全库存规模。存货核算采用先进先出法，在白银价格上行周期，前期低成本库存逐步结转释放收益，为公司带来阶段性利润贡献，有效对冲原材料价格波动压力，增厚整体盈利水平，但考虑到一季度末白银价格有所回落，公司相应计提近相应资产减值损失。 4、供应链运营壁垒持续放大，市场份额稳步提升。在上游原材料价格震荡、下游客户开工分化的行业背景下，公司供应链一体化管控优势进一步凸显。尤其在春节前后白银现货供给紧张阶段，公司仍能优先保障客户稳定供货，大幅提升客户合作粘性，同时依托持续迭代、高频更新的金属化浆料产品矩阵，公司整体市占率已提升至 30% 以上，核心优势产品市占率超 40%，部分海外国家市占率突破 50%，行业龙头地位持续巩固。 二、公司就会议前所征集的问题做相关回答 1、公司少银化、无银化产品进展？ 目前光伏导电浆料已成为光伏行业兼具材料革命与工艺颠覆的核心产品，公司主动承担技术革新重任，前瞻性布局少银化、无银化技术矩阵，不断突破技术边际，积极与客户在贱金属化方面的产品合作，目前已对接主流一体化组件客户及配套设备厂商，同步完善产品专利布局、原材料供应链等，针对不同技术路线、不同客户诉求定制开发产品，全面掌握材料配方、设备匹配、工艺参数的Know-how。公司现已推出银镍浆料、纯铜浆料、银包铜浆料，其中铜浆方案为行业首创，成功突破铜高温氧化抑制难题，致力于推动光伏行业“减银-替银-无银”的技术演进历程，预计2026年公司少银化、无银化产品出货量有望超过百吨以上，未来将完成全面替代。 2、公司收购的SKE 半导体空白掩模板相关业务的最新进展情况？ 公司积极响应国家半导体自主可控的战略目标，2025年9月9日公司发布公告，计划与韩投伙伴共同设立 SPC 以680 亿韩元现金收购 SKE 空白掩模（Blank Mask）相关业务部门。截至2026年4月1日，本次交易股权交割先决条件已全部满足。公司已根据《股份转让协议》支付交易对价款约650亿韩元，按购汇汇率折算人民币 2.98亿元，最终实际交易金额少于此前约定的 680 亿韩元，主要是因为交割过程中所支付的相关运营费用等低于此前预估，交易完成后，公司直接及间接合计持有控股子公司无锡聚光 96.88%股权，无锡聚光全资子公司持有 Lumina Mask 株式会社 100%股权。公司本次交易完成后，标的公司将纳入子公司统一管理，进行技术产品、客户市场、运营管理等各方面的整合。 1、客户进度方面，在该标的完成国产身份转换后，公司大力开拓国内半导体客户，目前国内主要客户Vendor Code已完成建立，部分客户已开始对接产品测试及送样，部分客户已签订年度框架订单，部分客户约定开启验厂工作，目标年内完成主要头部客户验证。 2、产能建设进度：该标的目前在韩国拥有1万片/年的产能，未来计划进行技改及新增1万片产能建设；同步，公司计划在上海新增4万片/年的产能，目前一期2万片设备订单已经签订，预估27年下半年开始投产。 3、专利方面：根据4月1日公告，由于本次交割的对象资产中涉及境外无形资产，截至交割日有 29 项美国申请专利的转让手续目前仍在办理中。目前已有部分专利已完成办理，预计其余专利也将尽快完成转让手续。 此外，公司于2026 年2月28日注册成立上海聚芯光新材料有限公司，主要是考虑空白掩膜板上也会使用到电子束光刻胶，该团队拥有丰富产品开发和量产经验，未来将与空白掩模基板业务协同发展。 未来，未来公司将在在夯实光伏基本盘的基础上，通过外延并购、产业合作及自主搭建专业研发团队等多元方式，持续吸纳优质技术团队与细分领域优质资产，积极挖掘长期依赖进口、存在技术垄断的细半导体核心材料，充分发挥上市公司资本实力、资金储备、完善研发体系、规模化产业化落地经验及全球化运营管理优势，赋能新业务快速迭代、产能建设与市场导入，全力打造高成长性、高附加值的半导体材料第二增长曲线，打开公司中长期成长空间。 3、空白掩膜版的客户验证情况，韩国产能及未来开工率情况？ 目前空白掩模板产品已通过SK海力士、TMC、迪思微、中微掩模等国内外半导体客户的量产验证，客户反馈良好，并实现量产销售。在未来市场拓展与客户验证方面，公司采取“韩国产品先行验证，国内产能承接替代”的策略。目前公司已与国内多家Fab厂及第三方掩膜版厂完成技术交流，待公司完成收购整合后，客户将优先使用韩国生产的空白掩膜版开展为期至少半年的质量与一致性验证。一旦验证通过，客户将在国内工厂投产后快速导入，实现国产化替代。 4、聚芯光主要聚焦光刻胶材料，最新进展情况？ 目前聚芯光已完成核心研发团队建设、产品定型等，核心团队由海内外与行业专家领衔的核心技术团队，未来将依托上市公司平台资金支持、自有研发及产业化经验，加速产品研发、中试线建设与工艺放大，同步开展下游晶圆厂送样测试与客户认证工作，目标尽快实现产品验证通过与小批量供货，打破海外垄断，填补国内高端光刻胶国产化空白，助力公司壮大半导体材料事业部。 5、现在银价下跌，近期公司银浆市占率及加工费情况？ （1）出货量方面，公司2026年第一季度出货量320吨，主要在白银及硅料双双涨价的背景下，下游电池企业减产较多所致。由于目前行业对今年全球光伏新增装机需求预期相对保守，公司2026年出货量目标约1800吨；长期来看，从宏观能源安全角度考量，地缘政治冲突及潜在的海上运输封锁风险，将推动全球各国加速布局光伏这一自主可控的能源形式，尤其是北美市场的确定性逻辑将延伸至全球。受此驱动，光伏行业有望走出低谷，迎来新一轮发展机遇。 （2）市占率方面，根据初步统计，公司综合市占率已超过30%，优势产品市占率已超过40%，较年初稳定提升，目前已位居行业首位。 （3）综合加工费维持稳定。虽然白银价格扰动较大，但由于光伏导电浆料产品一般采用“银价+加工费”模式定价，近期白银价格呈现宽幅震荡趋势，因此下游电池客户近期更关注银价波动，而非几十元的加工费波动，更多会通过择时下单的方式降低金属化成本。同时，在白银大幅涨价、跌价和宽幅波动的背景下，行业资金压力和运营难度明显明显增加，例如财务费用相应提升，回款压力加大，行业双寡头格局逐步显现，公司资金及运营优势进一步被放大。

附件清单（如有） 见附件

日期 2026年4月28日

附件：

序号 姓名 公司

1 胡纪元 长城财富

2 胡研 华宝证券

3 孙岩 泰玥众合(北京)投资管理有限公司

4 斯宇迪 华泰联合证券有限责任公司

5 苏凌瑶 个人投资者

6 韩博 个人投资者

7 曾朵红 东吴证券

8 张家栋 广发基金广深区

9 左一锟 招商证券

10 刘苇杭 信泰人寿

11 黄艺明 百嘉基金

12 黄向前 深圳市尚诚资产管理有限责任公司

13 盛兆 银河基金

14 章启耀 西部证券自营

15 胡子慧 中金公司

16 顾宝成 上海度势投资有限公司

17 刘强 太平洋证券

18 李乐群 华福证券股份有限公司

19 陈开伟 个人投资者

20 刘煜 国元证券自营

21 肖隽 国泰海通证券股份有限公司

22 赵逸翔 融通基金广深区

23 殷晟路 开源自营

24 胡颖 鹏华基金广深区

25 赵万隆 九泰基金

26 汪朝汉 东亚前海证券

27 徐凡 西部证券自营

28 沈重衡 中信证券(资管）

29 刘蕥莘 华美国际

30 李海 民生加银

31 刘煜 景顺长城

32 谭飞 博远基金

33 李悦 银叶投资

34 魏延军 上海沃胜私募基金管理有限公司

35 牛巍 慧石资产

36 吴锐鹏 财通自营

37 李晨 财通自营

38 高月 建信养老

39 杨黎英 景合私募基金管理(海南)有限公司

40 陆毅楷 信达澳亚基金上海区

41 岳永明 广东冠达泰泽私募基金管理有限公司

42 张路榆 百嘉基金

43 刘琳 首创证券

44 张文鹏 中邮人寿

45 侯丽娟 广州银鲨投资基金管理有限公司

46 陈跃雄 道仁资产

47 罗青 国泰海通证券股份有限公司

48 蓝东 深圳宏鼎财富管理有限公司

49 向正富 财达证券

50 刘依然 北京柏治投资管理有限公司

51 曹海花 长江证券

52 史彬 上海鑫垣私募基金管理有限公司

53 殷伟 上海利位私募基金管理有限公司

54 钟正宇 中金公司

55 刘匀召 华能贵诚信托

56 陈飞达 万家基金

57 许志涛 华福证券资产管理有限公司

58 张亚北 上海大威德投资

59 冯超 煜德投资

60 宫宇博 华泰证券自营

61 林鴻益 统一證券投資信託股份有限公司

62 王喆 潼骁投资

63 孙浩中 中信保诚

64 陈苏 长城财富

65 邹玲玲 西部利得

66 胡文新 国盛证券自营

67 赵颖 吉林省思行致远汽车服务咨询有限公司

68 彭荣安 浙江臻远投资管理有限公司

69 谢东良 立信会计师事务所(特殊普通合伙)

70 鞠一啸 百嘉基金

71 吴云涛 长江证券

72 邓博文 融通基金广深区

73 陈朔 个人投资者

74 戴能 东海基金

75 夏涛 长江证券

76 李晓光 浙商证券资管

77 李子扬 摩根华鑫

78 徐文浩 英大资产

79 彭宇豪 粤民投(广州)金融投资有限公司

80 刘军洁 北京中泽控股集团有限公司

81 顾真 中银证券

82 王琛琪 华数数科（浙江）股权投资有限公司

83 李恒源 国信证券

84 王德文 国开证券

85 蒋艳平 个人投资者

86 江坤 陆家嘴国际信托

87 黄俊 茂桐(海南)私募基金管理中心(有限合伙)

88 陈丽峰 广发证券

89 李龙峰 招商资管

90 张希坤 泉果基金

91 丁克 上海名世私募基金管理有限公司

92 周赵羽彤 安信证券

93 卢晓冬 深圳前海君安资产管理有限公司

94 戴启明 兴业基金

95 张正阳 厦门象屿金象控股集团有限公司

96 石玉琦 中金公司

97 张乐 彤源投资

98 李勇 陆家嘴国际信托

99 陈洪 鑫焱创投

100 徐余颛 北京风炎投资管理有限公司

101 金上琨 金杜律师事务所

102 王炳辉 开源资管

103 吴秉韬 泰信基金

104 杨明 华安基金

105 李曦辰 阳光资管

106 杨明韬 上海鹏山资产管理有限公司

107 李可伦 富国基金

108 韩林 长城基金

109 芦湖 长信基金

110 何川 巨杉资产

111 罗宇 中国工商银行股份有限公司

112 梁雪 创金合信

113 张小郭 创金合信

114 邱天 天风资管

115 阎安琪 中银基金

116 胡鑫 英大证券

117 刘勇 光大证券股份有限公司（自营）

118 胡日新 华宝基金

119 刘潇 华安基金

120 彭睿 深圳星睿资产管理有限公司

121 陈良栋 长城基金

122 唐文成 建信理财

123 焦阳 国联基金

124 陈迪枫 深圳星睿资产管理有限公司

125 于利强 青骊资产

126 吴彬杰 上海爱旭新能源股份有限公司

127 曾爽 國金證券

128 郭琳 中泰自营

129 徐小勇 长安基金

130 张静 佛山市东盈投资管理有限公司

131 李天帅 广发证券

132 王吉颖 中信建投证券

133 申玉婷 深圳前海华杉投资管理有限公司

134 任佳惠 长江证券

135 祝建军 个人投资者

136 舒殷 鸿运私募基金

137 李彦宏 上海申银万国证券研究所有限公司

138 刘渝东 大朴投资

139 苗雨菲 华泰证券

140 徐行余 湖南长心私募基金管理有限公司

141 徐铖嵘 东吴证券

142 李业彬 新华基金

143 李昊 煜德投资

144 李心宇 张家港高竹私募基金管理有限公司

145 周越 粤开证券

146 吴亦辰 国海自营

147 吴昊龙 国晖投资

148 魏翼丰 开勒环境科技(上海)股份有限公司

149 王春巧 个人投资者

150 李家耀 中国民银行

151 魏炜 上海益和源资产管理有限公司

152 张欣 LONGBRIDGE

153 顏海翰 MH Hub Limited

154 羅璐 國投證券(香港)有限公司

155 龚瑜 个人投资者

156 苏宝根 个人投资者

157 张天然 安信证券

158 许昇 适量进化

159 杨森 兴业自营

160 李晓迪 北京富智投资管理有限公司

161 张浩 太平养老

162 胡宗辉 个人投资者

163 王立晟 万家基金

164 阳晓明 个人投资者

165 周志芳 个人投资者

166 李洋 上海瀛赐私募基金管理有限公司

167 曾尚 源乘投资

168 沈少捷 万家基金

169 彭胜峰 创维集团有限公司

170 陆超 个人投资者

171 刘日恬 上海君璞投资咨询有限公司

172 齐亚光 安徽省铁路发展基金股份有限公司

173 张炜兵 闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公司

174 董程扬 广发证券

175 钟欣材 太平洋证券

176 罗静茹 华西证券

177 翁骋 中新融创资本管理有限公司

178 刘勇 北京天富基金管理有限公司

179 罗煦娟 广东恒昇基金管理有限公司

180 淡必承 务扬资产

181 黄林 银河自营

182 郝骞 光大证券

183 胡恺敏 汇正财经

184 张一毅 上海邦客资产管理有限公司

185 黄聪 量度资本

186 张杰 君理咨询

187 曾杰煌 华西证券

188 姚遥 国金证券

189 汤权银 伊诺尔集团有限公司

190 敖颖晨 天风证券自营

191 秦海峰 臻远投资

192 曾彪 中泰自营

193 洪一 中国东方资产管理股份有限公司

194 甄一男 上海务扬私募基金管理合伙企业(有限合伙)

195 周航 开源自营

196 吴子祎 中信证券自营

197 王天一 上海晨燕资产管理中心

198 李超 浙商证券股份有限公司

199 刘劭卿 个人投资者

200 胡琎心 兴业自营

201 孙潇雅 天风证券自营

202 单河 北京泽铭投资有限公司

203 程超 Torito Capital Limited

204 高博禹 东北证券

205 李子怡 个人投资者

206 李乐 个人投资者

207 吴传德 富瑞金集團香港有限公司

208 邬博华 长江证券