证券代码：688503 证券简称：聚和材料

常州聚和新材料股份有限公司投资者关系活动记录表

（2026年三季度业绩说明会）

编号：2026-005

投资者关系

活动类别 □特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 √业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他（电话会议）

参与单位名称 线上参与公司2026年三季度业绩说明会的全体投资者 （具体名单见附件）

时间 2026年10月27日20:00

地点 聚和材料会议室

上市公司接待 人员姓名 总经理 敖毅伟 董事会秘书兼财务负责人 林椿楠 独立董事 王莉

投资者关系活动主要内容介绍 公司于2026年10月27日召开了2026年第三季度业绩说明会，现将互动交流中的主要内容总结如下: 一、2026年前三季度经营情况 2026年前三季度，公司实现营业收入148.35亿元，同比增长39.42%；归母净利润1,240.06万元，同比下降94.81%；扣非后归母净利润1.01亿元，同比下降62.57%。单三季度实现营业收入42.33亿元，同比增长0.65%；归母净利润9,889.34万元，同比增长69.49%；扣非后归母净利润503.26万元，同比下降95.60%。前三季度及单季度，公司归母净利润均较二季度实现由负转正，三季度环比变动的主要原因包括前期大幅计提的白银敞口价值冲回及应收账款回款影响。 出货量方面，光伏导电浆料的出货量与二季度相比呈现小幅增长态势，公司在行业中的龙头地位仍然比较稳固。从具体数据来看，第三季度公司光伏导电浆料出货量约为330吨。单位毛利方面，公司的毛利受到公司采用的先进先出法核算方式、以及存货减值冲回的影响。如果将因减值转回而带来的影响还原回去，那么公司实际对应的经营毛利水平相对稳健。 资产管理上，公司持续强化应收账款管理、收紧回款、强化往来款项风险管控、开展风险客户预警分析应对；海外出货比例回升，海外客户回款及资金周转表现更优，应收账款质量进一步提升。报告期末应收账款余额较二季度末环比下降6.56亿元，基于谨慎性原则计提的信用减值损失相应转回，报告期内信用减值转回约6,395.53万元，对当期利润形成正面贡献。 出口退税政策变化的影响已慢慢消化，出口浆料大部分已切换到保税方案；三季度海外出货占比环比有所提升。往后看四季度和2027年，随各国贸易壁垒不断提升、海外本土客户产能建设加快，预计海外光伏导电浆料需求会有明显增长；公司持续对接海外重点客户并在重点市场安排技术人员、强调随叫随到的服务响应，光伏浆料在海外市场的加工费明显比国内更好，后续将巩固存量客户、扩大海外交付规模、进一步提高海外出货占比。 空白掩膜版方面，自2026年3月底完成该业务收购以来，公司在产能建设、客户导入、供应链维护等关键环节同步发力。产能建设方面，上海半导体及电子材料产业化基地已正式开工建设、各项工程进度按计划推进，按当前建设节奏预计2027年下半年进入产能爬坡阶段；海外布局方面，韩国第二条产线即将启动，公司将最终形成国内约4万片（一期两万片、二期两万片）、韩国近两万片的产能布局。客户验证方面，技术交流、产品送样验证按既定节奏推进，客户拓展进程良好。短期内，空白掩膜版仍处于投入和培育期；随国内基地投产及客户验证推进，该业务收入贡献有望进一步提升。 二、公司就会议前所征集的问题做相关回答 1、四季度银浆出货展望如何？BC和海外出货占比及盈利相比普通浆料如何？ 2026年Q4相比2026年Q3，BC方面，公司投入更多精力做BC相关的少银化、无银化技术；海外方面，退税影响消化后积极切换了产品和供应渠道，海外市占在恢复，关键客户开工率也在提升，Q4海外出货提升。 2、空白掩膜版业务进展如何？客户拓展情况如何？ 目前空白掩膜版仍处于国内产能建设过程中，无论是量产、试生产的不同型号产品，包括研发产品，目前都依托韩国产线为主进行生产和销售。当前公司主要针对国内核心目标客户开展产品送样和验证工作，送样产品以ArF28nm为主，同时45nm、55nm及KrFPSM空白掩膜版也在不同客户处送样，整体进展比较符合预期，验证工作有序推进。 展望方面，考虑到国内一期两万片产能要到2027年下半年才进入爬坡阶段、客户验证也在持续推进中，目前较难对2027年收入给出明确指引；公司期待伴随国内产能建成、国内核心客户验证陆续通过，2027年空白掩膜版业务收入较2026年实现增长。 3、公司光伏导电浆料加工费的趋势如何展望？ 长期利润中枢取决于产品结构。目前客户需求上TOPCon占绝对大头，同时有BC、HJT，海外还有PERC需求。TOPCon近一年来价格基本维持相对稳定状态。 从明年Q1开始，随海外占比逐渐增加、BC渗透率逐渐提高（公司在BC的P区和N区都有明显竞争力），叠加明年开始高效组件相应政策出台对整个客户端形成优胜劣汰、对银浆提出新需求。公司认为长期利润中枢会随时间有一定幅度上移。具体幅度与渗透率节奏、高毛利地区及高毛利产品在公司的占比正相关；而高毛利地区和高毛利产品也正是公司业务端在研发、销售、技术服务上更大投入的主要领域。 4、空白掩膜版国内两万片产能大概什么时候完全建成？ 上海闵行的半导体基地建设时间表如预期推进；预计明年上半年各工艺段的设备将陆续进场move-in，后续开始整体调试和试生产。可持续关注明年的设备move-in、调试及产能爬坡状态。 5、银铜浆和铜浆的可靠性及量产时间预期如何？公司与下游对接的进展？ 从市场上电池、组件的数据看，已完成技术可行性验证并获得量产反馈。银铜和铜量产匹配的电池技术方向有所不同：银铜目前在HJT和TOPCon的背面。HJT的银铜基本做了整体覆盖，TOPCon主要在3.0背面细栅上覆盖。银铜浆目前主要是配合TOPCon 3.0，把效率和成本的平衡做好。铜目前量产主要在BC上，匹配的低温铜技术；因采用低温固化，不需要考虑高温稳定性问题。目前跑出的数据看铜的导电性与银铜、银相比还有一定差距，这是当前要抓的点、也是铜今后在成本和技术上优化的方向。铜在TOPCon匹配上已有一部分可靠性数据和小批量数据，从目前看比较正向，但后面还要结合TOPCon的新技术做更多验证，铜在TOPCon匹配上也需要做一些技术提升。 6、空白掩膜版在国产Fab厂商中的份额判断如何？中长期市占率目标及上量节奏怎样？ 随着与客户沟通接触越来越深入、产品验证交流推进，客户对国产化率的要求相对明确。就空白掩膜版而言，对存储来说更像耗材，对逻辑来说更像模具；随着终端芯片快速迭代，需要不断切换。在产品指标性能可以达到的情况下，公司有信心在产品端提升竞争能力——因为未来工厂产能、团队都在国内，响应速度、服务能力乃至定制化能力相对更优。市占率方面，在更好完成中韩团队融合、对技术工艺做更深理解、经过一两年与客户在产品端的打磨验证之后，市占率水平有望提升。

附件清单（如有） 见附件

日期 2026年10月27日

附件：

序号 姓名 公司

1 BU GuanNan SISYPHUS LTD.

2 Jeff Peters J.P.MORGANCAPITALASIALIMITED

3 tao yang ubs

4 敖颖晨 天风证券股份有限公司

5 贲国肖 深圳依脉数据科技有限公司

6 边广洁 国金基金管理有限公司

7 曹宇 中邮创业基金管理股份有限公司

8 曾朵红 东吴证券股份有限公司

9 曾尚 湖南源乘私募基金管理有限公司

10 曾爽 国金证券

11 常黎曼 华夏基金管理有限公司

12 陈恒发 广州众智私募基金管理有限公司

13 陈洪 景合私募基金管理(海南)有限公司

14 陈俊泽 国投证券股份有限公司

15 陈林海 海富通基金管理有限公司

16 陈明雨 淳厚基金管理有限公司

17 陈玮璇 泰康资产管理有限责任公司

18 陈雯雯 上海常春藤投资控股有限公司

19 程君能 平安证券股份有限公司

20 崔虹 个人投资者

21 单河 北京泽铭投资有限公司

22 董晨阳 华商基金管理有限公司

23 董一平 宁波宝隽资产管理有限公司

24 都逸敏 南方基金管理股份有限公司

25 范琦岩 中银国际证券股份有限公司

26 范卓睿 广州银鲨私募证券投资基金管理有限公司

27 付天赋 东海证券股份有限公司

28 傅鑫 银河基金管理有限公司

29 高博禹 华源证券股份有限公司

30 高德洪 个人投资者

31 高鹏飞 江信基金管理有限公司

32 高强 东方基金管理股份有限公司

33 高翔 君璞咨询

34 耿华 个人投资者

35 宫宇博 华泰证券股份有限公司

36 龚瑜 个人投资者

37 巩伟 招银理财有限责任公司

38 顾宝成 上海度势投资有限公司

39 顾圣英 磐厚动量

40 顾真 华创证券有限责任公司

41 郭琳 中泰证券股份有限公司

42 郭琪 财通证券资产管理有限公司

43 韩冬伟 国华兴益保险资产管理有限公司

44 韩浩然 华安证券股份有限公司

45 韩金呈 东北证券股份有限公司

46 郝彪 誉辉资本管理（北京）有限责任公司

47 何敏峰 个人投资者

48 何银 上海海牙湾信息科技有限公司

49 侯钧皓 华西证券股份有限公司

50 呼书逸 东吴证券股份有限公司

51 胡迪 中国国际金融股份有限公司

52 胡加琪 长江证券股份有限公司

53 胡瑞丽 陆家嘴国际信托有限公司

54 胡文新 国盛证券股份有限公司

55 黄聪 深圳量度资本投资管理有限公司

56 黄钢 广州拙一资产管理有限公司

57 黄锐 本营国际有限公司

58 黄诗涛 东吴证券股份有限公司

59 黄向前 深圳市尚诚资产管理有限责任公司

60 季参平 BOCOM Schvoders

61 贾贵影 上海檀越言企业管理有限公司

62 江 晖 广东润融私募证券投资基金管理有限公司

63 江风 个人投资者

64 焦阳 国联基金管理有限公司

65 赖子平 个人投资者

66 雷周 一久(海南)私募基金管理有限公司

67 冷若愚 渣打银行(中国)有限公司

68 黎君仪 广东正圆私募基金管理有限公司

69 李博然 天津市江天投资有限公司

70 李博天 深圳拓森投资控股有限公司

71 李超 中国国际金融股份有限公司

72 李晟 青岛金光紫金创业投资管理有限公司

73 李冲 上海申银万国证券研究所有限公司

74 李恒 金鹰基金管理有限公司

75 李嘉俊 海南盛熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)

76 李京波 东方财富证券

77 李晶玥 东方证券股份有限公司

78 李科毅 华泰证券股份有限公司

79 李可伦 富国基金管理有限公司

80 李沛雨 野村东方国际证券有限公司

81 李其东 上海嘉世私募基金管理有限公司

82 李树平 重庆渝汇投资(集团)有限公司

83 李小斌 深圳宏鼎财富管理有限公司

84 李晓迪 北京富智阳光投资管理有限公司

85 李扬 中银国际证券股份有限公司

86 李子硕 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)

87 李子扬 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司

88 林劼 中信证券股份有限公司

89 刘斌 山西证券股份有限公司

90 刘聪妍 国信证券股份有限公司

91 刘军洁 北京中泽控股集团有限公司

92 刘俊 英大基金管理有限公司

93 刘兰程 中国银河证券股份有限公司

94 刘区 北京一品鲜汇商贸有限公司

95 刘日恬 君璞咨询

96 刘善波 沈阳隆基电磁科技股份有限公司

97 刘思龙 个人投资者

98 刘毅 开源证券权益投资部

99 刘勇 光大证券股份有限公司

100 刘致远 招商银行股份有限公司

101 刘濯宇 狮城产业投资咨询(上海)有限公司

102 鲁佩 中国银河证券股份有限公司

103 陆奔 华安基金管理有限公司

104 陆文俊 个人投资者

105 罗凯 北京同德磐石资产管理有限公司

106 罗璐 国投证券股份有限公司

107 罗青 国泰海通证券股份有限公司

108 骆华森 上海恒穗资产管理中心(有限合伙)

109 吕政和 西安江岳私募基金管理有限公司

110 马进青 深圳市国晖投资有限公司

111 马梦婕 国投证券股份有限公司

112 毛文博 华宝基金管理有限公司

113 孟维维 上海睿郡资产管理有限公司

114 牟欣 中信建投证券股份有限公司

115 缪东航 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司

116 秦海峰 广东臻远私募基金管理有限公司

117 邱天 天风（上海）证券资产管理有限公司

118 饶欣莹 上海匀升投資管理有限公司

119 任佳惠 长江电新

120 任佳玮 摩根基金管理(中国)有限公司

121 任晓辉 深圳九悦资产管理有限公司

122 沈少捷 瑞生投资

123 施苇 个人投资者

124 史彬 上海鑫垣私募基金管理有限公司

125 史景宏 个人投资者

126 舒殷 鸿运私募基金管理（海南）有限公司

127 舒银东 个人投资者

128 宋阳 嘉实基金管理有限公司

129 孙浩桐 红思客资产管理(北京)有限责任公司

130 孙凯峰 个人投资者

131 孙磊 红思客资产管理(北京)有限责任公司

132 孙鹏 沈阳智创未来矿业有限公司

133 孙涛 上海云量资产管理有限公司

134 孙天捷 个人投资者

135 孙寅开 个人投资者

136 孙倬 个人投资者

137 唐文成 建信理财有限责任公司

138 田琪 个人投资者

139 田野 个人投资者

140 田元泉 建信基金管理有限责任公司

141 万伟 华福证券有限责任公司

142 汪生根 个人投资者

143 汪寅生 天风（上海）证券资产管理有限公司

144 王炳杰 个人投资者

145 王博海 中国国际金融股份有限公司

146 王聪 深圳红年资产管理有限公司

147 王樊 西安瀑布资产管理有限公司

148 王飞 上海七叶树资产管理有限公司

149 王瀚 申万菱信基金管理有限公司

150 王立 耕霁资产

151 邹伟 长江证券

152 王佩麟 天风证券股份有限公司

153 王倩雯 国金证券

154 王蔚祺 国信证券股份有限公司

155 王鑫磊 安徽尤尼舞动舞蹈有限公司

156 王月红 个人投资者

157 王震 个人投资者

158 王志成 个人投资者

159 王卓立 富国基金管理有限公司

160 王子豪 富国基金管理有限公司

161 韦钰 汇丰晋信基金管理有限公司

162 魏景翊 南京红太阳股份有限公司

163 魏炜 上海益和源资产管理有限公司

164 温济鹏 宝盈基金管理有限公司

165 文胜桥 深圳前海永赢投资有限公司

166 邬博华 长江电新

167 邬胜波 上海盛宇股权投资基金管理有限公司

168 吴昊 东方基金管理股份有限公司

169 吴尚伟 汇安基金管理有限责任公司

170 吴星煜 西部利得基金管理有限公司

171 吴用 泰信基金管理有限公司

172 吴子祎 中信证券股份有限公司

173 伍智力 中金基金管理有限公司

174 夏杰 个人投资者

175 夏亚 个人投资者

176 夏永荣 天演资本

177 肖索 山西证券股份有限公司

178 谢金翰 浦银基金管理有限公司

179 谢玄 个人投资者

180 邢军亮 农银汇理基金管理有限公司

181 徐铖嵘 东吴证券股份有限公司

182 徐俊逸 北京同德磐石资产管理有限公司

183 徐行余 湖南长心私募基金管理有限公司

184 许彩俊 苏州青年旅行社股份有限公司

185 许国江 登福机械(上海)有限公司

186 许丽雅 前海再保险股份有限公司

187 薛瞾 北京根本私募基金管理中心(有限合伙)

188 延姣阳 国信证券资产管理有限公司

189 闫燕燕 华福证券有限责任公司

190 闫依洋 中邮证券有限责任公司

191 阎安琪 中银基金管理有限公司

192 顏海翰 MH Hub Limited

193 阳水长 个人投资者

194 杨杰 山西证券股份有限公司

195 杨敬梅 西部证券股份有限公司

196 杨森 兴业证券股份有限公司

197 杨帅波 中邮证券有限责任公司

198 杨晓琪 上海倍享私募基金管理有限公司

199 杨煜哲 上海姚泾河私募基金管理有限公司

200 叶青 泰康在线财产保险股份有限公司

201 尤少炜 华鑫证券研究所

202 游宝来 华福证券有限责任公司

203 余欢 长城基金管理有限公司

204 余开发 绿城房地产建设管理集团有限公司

205 余乐 泓德基金管理有限公司

206 余思贤 富安达基金管理有限公司

207 袁硕涛 STAMFORD

208 张帆远 南华基金管理有限公司

209 张家栋 广发基金管理有限公司

210 张立强 王府井免税

211 张茂尚 个人投资者

212 张儒成 南京证券股份有限公司

213 张威震 开源证券股份有限公司

214 张卫亮 个人投资者

215 张晓艳 西安敦成私募基金管理有限公司

216 张欣 华安证券股份有限公司

217 张一毅 上海邦客资产管理有限公司

218 张振卓 泰信基金管理有限公司

219 张正阳 厦门象屿金象控股集团有限公司

220 张芷菡 中信建投证券股份有限公司

221 章启耀 西部证券股份有限公司

222 赵旭 招商证券

223 郑斌 睿远基金管理有限公司

224 郑惠文 财通证券股份有限公司

225 郑巨燕 个人投资者

226 郑恺 华宝基金管理有限公司

227 郑龙涛 白鸽在线(厦门)数字科技股份有限公司

228 郑文强 个人投资者

229 钟正宇 中国国际金融股份有限公司

230 周航 开源证券股份有限公司

231 朱碧野 民生证券股份有限公司

232 朱尊 上海聚鸣投资管理有限公司

233 邹健 个人投资者