┃九方关注
►海外方面，美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数年内转涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌269.67点，收于42140.43点，跌幅为0.64%；标准普尔500种股票指数上涨42.36点，收于5886.55点，涨幅为0.72%；纳斯达克综合指数上涨301.74点，收于19010.08点，涨幅为1.61%。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.07%。小马智行跌逾10%，文远知行跌超6%，哔哩哔哩、好未来跌超2%，蔚来、小鹏汽车跌近2%。
►国内方面，新华社北京5月13日电 当地时间5月10日至11日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行。5月12日，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。双方在联合声明中达成多项积极共识，同意于5月14日前采取有关举措。
美东时间5月12日，美方发布行政令，宣布自美东时间5月14日0时01分起调整对华加征关税措施。
为落实中美经贸高层会谈的重要共识，国务院关税税则委员会今天发布公告，自5月14日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率。自5月14日12时01分起，停止实施《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）和《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第6号）规定的加征关税措施。
┃题材机会
1、阿联酋有望获准购买百万枚英伟达芯片
据媒体报道，知情人士透露，特朗普政府正考虑达成一项协议，将允许阿联酋进口超过100万枚英伟达的先进芯片，这一数量远远超过了拜登政府人工智能芯片出口规定的限制。知情人士表示，按照当前的计划，从现在起至2027年，阿联酋每年可以进口50万枚最先进的芯片。报道还强调，美国和阿联酋的协议仍在谈判中，内容可能会有所变化。
点评：美国总统特朗普13日开启访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋之行。根据美国媒体此前报道，在这次“特朗普中东行”期间，除了沙特的Humain外，总部位于阿联酋的人工智能企业G42也有可能签署采购人工智能芯片的协议。为了促成这些交易，特朗普政府正在修改美国的AI芯片出口管制政策。
2、发动机取得突破，将为可重复使用火箭提供核心动力
据报道，5月13日，中国航天科技集团六院宣布，140吨级重复使用液氧甲烷发动机完成首次整机试验并取得成功。该发动机是我国推力最大的开式液氧甲烷发动机，将为可重复使用运载火箭提供核心动力，助力天地往返运输系统及大运力火箭发展。这一突破标志着我国在相关领域迈上新台阶。
点评：可重复使用火箭的最大优势即可显著降低发射成本，更多企业能够负担高频次发射需求，推动商业航天市场爆发。可重复使用火箭正在重塑全球航天产业格局，其低成本优势将催生卫星互联网、太空旅游、深空探测等万亿级市场。未来十年，技术创新与商业模式的成熟将成为行业爆发的关键。各国（如美国、中国、俄罗斯、印度）都将可复用火箭视为争夺太空主导权的关键技术，政策支持力度持续加大。
3、华为智能眼镜新品将发布，这两家公司与华为智能眼镜合作
据媒体报道，华为将于2025年5月19日举办nova14系列及鸿蒙电脑新品发布会。从新品发布会海报公布的议程看，除了首款鸿蒙电脑和nova14系列外，还将发布鸿蒙智家及智能眼镜、新手表Watch5、智慧屏等多款新品同台登场，凸显IoT生态对智能家居入口的争夺。
点评：结合此前华为MateX5折叠屏搭载卫星通信的先例，智能眼镜可能集成AR导航、健康监测等场景化功能，而鸿蒙智家则需突破传统家电互联的协议壁垒，实现跨品牌设备的无缝协同。这种“软硬协同+生态扩容”的打法，或将改写智能家居行业的竞争规则。在技术革新、场景适配与市场需求的三重因素驱动下，2024年全球智能眼镜市场的出货量为156.8万副，同比增长119%；中国智能眼镜市场出货量为16.7万副，同比增长44.0%。据《IDC中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，华为智能眼镜系列连续4年蝉联中国音频眼镜市场出货量第一。随着AI眼镜不断放量，智能眼镜产业链公司将受益。
4、中美关税下调叠加抢运潮，航运港口板块有望迎来阶段性爆发
近日，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税。同时，叠加欧美航线迎来集装箱发运旺季，市场预期美国供应链库存需求将集中增长，带动货量需求超预期改善。虽然中美距离遥远，但90天磋商周期仍足以覆盖海运周期，预计美国采购商将迅速行动起来，增加中美航线的订舱，扩大自华进口商品保障。今日，多家A股航运上市公司也发布公告称，目前订单量保持稳定，业务未受到明显影响。另外一方面，民航局在京召开2025年航班正常和服务质量工作会暨雷雨季节保障部署会，会议强调做深做实“干支通、全网联”推动国内中转服务产品优化升级。
点评：信达证券表示，关税减免幅度远超市场预期，叠加欧美传统运输旺季临近，货主企业出于降低关税成本和赶工交货的双重考虑，可能集中启动“抢运”操作，短期内亚欧、跨太平洋航线货量或现脉冲式增长。
┃公告淘金
中国宝安(000009) 控股子公司贝特瑞(bj835185) 5月13日召开的“未来能量引擎”发布会，正式推出全球首个固态电池材料整体解决方案，标志着其在固态电池领域的技术布局进入新阶段。技术方案涵盖氧化物、聚合物、硫化物三大固态电解质技术路线，适配半固态及全固态电池需求，提供从材料研发到工艺优化的全链条支持。新品不仅适用于电动汽车，还可应用于人形机器人、低空飞行器等新兴场景，契合高安全、高能量密度需求。
综艺股份(600770) 拟通过以现金对吉莱微增资或受让吉莱微股份的方式，取得吉莱微的控制权。本次交易完成后，吉莱微将成为公司控股子公司。吉莱微主要专业从事功率半导体芯片及器件的研发、生产和销售，是一家以芯片设计、晶圆制造、封装测试的垂直一体化经营为主的功率半导体芯片及器件制造企业。
宝通科技(300031) 在2024年度业绩说明会上表示，与宇树科技合作开发的四足机器人预计今年在各行业开始商业化应用。
中国汽研(601965) 正式发布中国首个本土化汽车风险场景及用例库（C-ARE），标志着我国新能源汽车质量安全测评体系迈入场景化、数据化、精准化的新阶段。
奥比中光(688322) 发布新一代双目3D相机Gemini 435Le。作为最新一代工业级双目视觉解决方案，Gemini 435Le双目3D相机在前作基础上针对智能机器人的工业自动化应用场景进行了大幅提升，目前具备业界领先的深度感知性能。
宜安科技(300328) 5月13日在互动平台表示，公司已设立人工智能与具身机器人事业部，专注于AI+具身机器人相关零部件的研发及制造。目前公司已和相关客户合作开发、生产人形机器人关节电机外壳等零部件产品。
七一二(603712) 成功中标中国电子科技集团公司第七研究所承研的LJD通信系统研制（军航部分）中散射通信设备研制项目，标志着公司产品首次进入军事航天领域。
东山精密(002384) 子公司拟1亿欧元收购法国GMD集团100%股权。
阳光诺和(688621) 全资子公司广东诺和智肽生物科技有限公司与华为云计算技术有限公司正式签约，双方将基于华为云盘古大模型技术，共同建设“多肽分子大模型平台”。
继峰股份(603997) 子公司获某头部主机厂座椅总成项目定点，预计生命周期总金额为25.2亿元。
豪恩汽电(301488) 收到智驾摄像系统产品定点信，预估生命周期内总营业额约4.3亿元。
黄河旋风(600172) 控股股东拟1亿元—2亿元增持公司股份。
海南华铁(603300) 拟2亿元—3亿元回购股份。
奥士康(002913) 取得不超过1.62亿元股票回购专项贷款承诺函。
威孚高科(000581) 取得不超过1.35亿元股票回购贷款承诺函。
┃热门事件
明晟公司（MSCI）公布了5月份指数审议结果。MSCI全球股票指数（ACWI）新纳入30只股票，剔除61只股票。其中MSCI中国指数新纳入芯原股份、百利天恒、惠泰医疗、光线传媒、海思科等6只股票；剔除海信家电、一汽解放、上海医药、金诚信等17只股票。此次调整将于5月30日收盘后生效。由于MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列，从而获得被动资金跟踪。
美东时间5月12日，高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年12月。而在此之前，高盛预计美联储将会在7月份采取年内的首个降息行动。
高盛策略师在最新发布的报告中表示：“鉴于贸易局势的最新发展，以及过去一个月金融状况的显著放松，我们将2025年美国第四季度经济增长预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的概率下调至35%。我们已将核心PCE通胀峰值的预期从此前的3.8%下调至3.6%。”
他们还说，特朗普政府可能会在未来几周内宣布其他初步贸易协议，这可能会进一步降低美国的实际关税税率。
值得一提的是，有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在社交平台上援引了高盛推迟降息预期至今年12月的表态。
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