2026 年8 月25 日，公司发布2026 年半年度报告。26H1 公司实现营业收入0.73 亿元，同比增长26.83%，实现归母净利润-0.79 亿元，归母扣非净利润-0.81 亿元，亏损同比均有所扩大。

经营规模稳步增长，毛利率有所改善。26H1 公司营业收入较上年同期实现增长；营业成本为2891.46 万元，较上年同期下降13.23%，综合毛利率为60.25%，较上年同期提升18.36 个百分点。受持续加大研发、销售及管理投入等因素影响，公司归属于上市公司股东的净利润为-7865.54 万元。经营活动产生的现金流量净额为-3835.38万元，较上年同期净流出减少2577.56 万元。

巩固CAE 仿真业务基础，提升工程应用能力。公司持续加强CAE 核心技术研究和工程仿真软件研发，面向复杂装备研发过程中的建模、仿真分析、试验验证和设计优化等需求，不断提升结构、流体、电磁、光学、声学及多物理场等方向的产品能力、行业适配能力和项目交付能力。报告期内，公司研发投入为8480.64 万元，较上年同期增长67.53%，研发投入占营业收入的比例为116.59%。持续的研发投入为公司加强核心求解能力、完善产品体系和拓展复杂工程应用提供了支撑。

完善“开物”物理AI 产品体系，推进场景验证与客户导入。在2025 年发布的“开物”物理AI 开发应用平台及智能工坊的基础上，报告期内公司新发布“大圣”智能体、“行者”合成数据及“营造·万象”世界物理模型等产品，进一步完善物理AI 产品体系。

公司依托长期积累的CAE 仿真能力，并协同生态战略合作伙伴，持续推进相关产品在工业及能源、具身智能、低空经济等场景的市场推广、场景验证和客户导入。

盈利预测与投资建议：我们预测2026-2028 年公司营收分别为5.87/6.96/8.18 亿元，归母净利润分别为0.71/1.03/1.39 亿元，维持“增持”评级。

风险提示：民营客户拓展不及预期；产品研发与技术升级不及预期；行业竞争加剧；收购整合不及预期等。