公司官方公众号披露，近日公司获国内光通讯头部客户数十台光模块AOI 设备采购订单。

此次合作系该光通头部客户在前期多台设备长期可靠运行基础上的批量复购。

投资要点：

本次订单为光模块AOI 光学检测设备。该设备主要应用于COC（Chip On Carrier）、COB（Chip-on-Board）等关键站别的批量检测，设备采用AI 大模型算法，可用于多工序检测，同时搭载高精密直线模组、高精度大靶面相机，针对芯片、Pad、焊线、焊点等不良进行检测与量测，具备高效率、高检出率、高稳定性三大核心优势。公司可为光通讯客户提供光模块光学检测一站式解决方案，今年以来，公司来自光通讯头部客户的 AOI 设备订单大幅增长，凸显公司产品竞争力。

AI 驱动光模块需求快速放量，检测设备渗透率提升。根据 Yole 发布的数据显示，全球光模块市场规模预计从2020 年的87.8 亿美元增长至2029 年的224 亿美元，2024-2029年复合增长率11%。根据Trend Force 集邦咨询最新研究，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025 年全球800G 以上的光收发模块达2400万支，2026 年预估将会达到近6300 万组，增长幅度高达 2.6 倍。光模块速率向800G/1.6T 升级、技术向硅光/CPO 演进过程中，光模块精度和集成度不断提高，AOI检测设备的渗透率有望持续提升。

锂电、半导体、光模块等产品打开新增长曲线。1）锂电设备：2025 年新签订单9.50 亿元，同比增长69.64%，客户为阳光储能、海博思创、阿特斯、天合储能、晶科储能、中车株洲所等；2）固态电池设备：公司硫化物固态电解质粉体细化及干燥设备、硅碳负极流化床设备已发往客户端；3）半导体设备：新签订单超过2.5 亿元，同比增长107%，客户为气派科技、富满微、华润微、AAOI 等；划片机和装片机已通过客户端验证并收获小批量订单，CMP 设备按研发计划稳步推进。

维持盈利预测，维持“买入“评级。预计26-28 年归母净利润分别为6.13、7.42、9.86亿，对应26-28 年PE 分别为28X、23X、18X，公司光伏业务已经见底，锂电、半导体、光模块领域的布局开始进入收获期，维持”买入“评级。

风险提示：光伏设备行业需求周期性波动风险、新技术和新产品推广不及预期的风险。