证券代码：688520 证券简称：神州细胞

北京神州细胞生物技术集团股份公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-005

投资者关系 活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他

时间 2026年9月16日

地点 上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/）

接待人员 谢良志（董事长、总经理）；唐黎明（董事、副总经理、董事会秘书）；马洁（财务总监）；贾凌云（独立董事）

投资者关系活动主要 内容介绍 公司于2026年9月16日15:00-17:00在上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/）采用网络互动的方式参加科创板2026年半年度创新药行业集体业绩说明会，具体问题及回复如下： Q1：历史证明，公司除研发以外的其他重大事项，如八因子销售、生物类似药me better市场策略、市场对研发数据的反应等，都远远不及公司预期。高管团队也没有专职负责销售的成员，感觉公司从来没有从容过，请问有何改善措施？ A：公司已配备专职营销管理团队，负责现有产品的销售与市场推广。生物医药行业存在较多不确定性，公司将持续优化商业化执行能力，加强研发价值对外沟通，积极探索对外合作机会，借助外部资源放大商业化成果。感谢您的鞭策与建言！ Q2：为什么在股价历史新低减持？ A：公司员工持股平台所持股份为公司IPO前取得，已于2024年1月2日解除限售并上市流通。自解除限售后，公司员工持股平台仅在2025年6-7月开展过一次减持。本次减持系因员工个人资金需求。 Q3：如果港股上市不顺利，同时大量临床，资金问题如何解决？ A：公司将积极通过多种融资手段缓解资金压力，同时通过提高研发资金使用效率、探索对外授权及合作开发机会等多种途径，保障公司正常运营现金流。 Q4：按照目前的经营趋势，至2026年底神州细胞的净资产会转负，请问公司有什么长期措施或应急措施。预计什么时间起，公司的盈利会转入正常经营状态？ A：公司现阶段亏损主要由于研发投入持续高位，用于推进管线产品开发，目标是夯实长期核心竞争力。公司将综合运用港股发行及多元化融资方式，优化资本结构，保障净资产稳健；同时持续推进降本增效、优化资源配置，积极探索其他商业合作机会，加速在研产品上市进程，努力推动经营逐步实现盈利。 Q5：公司为什么选择香港上市低价发行，也不考虑BD？ A：公司结合自身发展规划与资金需求统筹推进本次港股发行工作。BD合作也是公司当前重点推进的经营任务与目标之一，公司将持续挖掘合作机会，加快管线价值释放，尽最大努力保障公司稳健运营。 Q6：按照目前营收水平和研发投入，神州细胞净资产不出12个月就会成为负数，香港IPO有很强的不确定性，且按照目前公司市值，融资效率很低。公司有其他融资计划吗？ A：公司将结合资金状况，根据需要选择合适的时机与方式开展融资，保证净资产稳健；同时积极落实降本增效、优化资源配置，多措并举保障公司持续稳定经营。 Q7：近期创新药板块不断上涨，而公司股价不断下跌，持续低迷，是否公司有没披露的重大风险？ A：二级市场股价通常受多重市场因素影响，公司将继续扎实推进管线研发与商业化工作。公司不存在应披露而未披露的重大风险。 Q8：HPV14价疫苗研发支出已经接近预估值8个亿投入，公司资金是否存在研发费用，预估不足的可能？ A：HPV疫苗项目已完成Ⅲ期临床给药，目前处于给药后随访阶段。项目大部分研发投入发生在前期三针免疫阶段，后续随访阶段的支出相对可控。研发预算本身存在动态调整空间，公司会持续做好项目资金管控。 Q9：14价疫苗进展如何，请董事长介绍一下最新情况。 A：14价HPV疫苗受试者已完成第三针接种，目前处于III期给药后的随访和病例收集阶段。 Q10：根据半年报，公司当前至少有5个项目处于III 期临床，5个项目处于II期临床，数个项目处于I期，临床前支出也较高，面临巨大的资金需求，公司资金是否充足？如何协调资金需求？ A：公司控股股东于2026年4月完成以自有资金9亿元认购公司定向增发的2500万股股票，用于补充研发现金流、优化资产负债结构，降低财务与经营风险，为长期发展提供有力资金支持。此外，还自筹4亿元现金与上市公司共同对子公司增资，持续为公司研发输血，提升其长期实力与核心竞争力。为进一步用好境内外两个市场、两种资源，拓宽国际化融资渠道，支撑公司创新管线持续开发，公司还同步启动了H股主板上市的申报工作，并于2026年5月22日向香港联交所正式递交了上市申请。随着在研项目逐步推进至临床中后期阶段，公司将持续优化研发资源配置，不断提升研发资金的使用效率。 Q11：员工持股平台为何选择低位减持，是不看好港股上市后的股价吗？ A：员工持股平台所持股份为公司IPO前取得，已于2024年1月2日解除限售并上市流通。自解除限售后，公司员工持股平台仅在2025年6-7月开展过一次减持。本次减持系因员工个人资金需求，不代表对公司长期价值及港股上市后股价的判断。公司控股股东及实际控制人已明确承诺不参与本次减持，在减持计划实施期间不会以任何形式减持所持公司股份。 Q12：港股上市方面，公司对上市时间预期如何？计划募集资金多少？预期能在多大程度上，缓解公司研发资金需求？ A：H股上市申请目前处于联交所审核阶段，尚无法预计取得中国证监会备案和通过香港联交所聆讯的具体时间。如能顺利取得上市许可，公司将遵循H股主板上市规则的相关要求，并综合考虑届时的市场环境、发行价格等因素确定发行规模。未来H股募集资金将重点投向双抗/三抗等前沿创新管线的临床开发及监管申报，营销网络建设及商业化能力提升，早期候选药物开发及技术平台优化迭代等，为公司多年滚动式新药研发与管线迭代提供持续稳定的长期资金保障，有效缓解创新药研发投入大、回报周期长的资金压力。 Q13：根据2026年半年报，公司净资产6.33亿元，上半年亏损3.66亿元。2027半年报或年报，是否又面临净资产为负的风险？若港股发行不及预期，公司计划如何应对？ A：公司控股股东于2026年4月完成以自有资金9亿元认购公司定向增发的2500万股股票，用于补充研发现金流、优化资产负债结构，降低财务与经营风险，为长期发展提供有力资金支持。此外，还自筹4亿元现金与上市公司共同对子公司增资，持续为公司研发输血，提升其长期实力与核心竞争力。公司将积极通过港股发行和其他融资手段，降低资产负债率，维持净资产稳定。 Q14：当前公司已有5款商业化产品在售，但仅2024年净利润为正，公司预期哪年能够再次盈利？ A：公司目前阶段性亏损主要系因研发投入持续保持高位，用于推进在研产品的临床前及临床开发，为提升公司长期实力与核心竞争力奠定基础。公司将积极挖掘对外授权、合作开发等商业机会，同时加快在研产品的上市进程，努力推动公司实现盈利。 Q15：港股较A股有一定折价，公司低位发行港股，对港股定价有何预期？是否会损害A股股东利益？ A：H股发行定价将依托公司基本面、管线价值并结合生物医药市场环境，由市场询价确定。本次H股发行将严格履行各项审批程序，充分保护A股股东权益。

附件清单 （如有） 无

日期 2026年9月16日