格隆汇1月20日｜长江证券研报指出，国科军工是弹药装备核心厂商，航天动力龙头领航；军工国企混改探路者，一体两翼布局共享内需军贸景气。公司深耕国防科技工业多年，是我国导弹（火箭弹）固体发动机动力与控制产品及弹药装备关键供应商，在细分方向占有重要地位。十四五以来，受固体发动机动力模块及主用弹药产品放量牵引，公司营收及净利润显著增长，盈利能力稳步提升。展望十五五，公司增长有望进一步提速，一方面公司项目与型号储备丰富，未来有望逐步实现批产；另一方面公司在与国内多家军方及军工单位深度合作的基础上，持续开拓新客户与军贸等新市场；此外，为满足型号交付任务及业务拓展所需，公司自上市以来积极扩产，多个在建工程稳步推进，新产能释放在即。固体发动机稀缺资产，立足装备拓展航天应用前景可期；深耕弹药装备多年，专注于中小口径主用弹药优势显著。