证券代码：688550证券简称：瑞联新材序号：调研2026-002

西安瑞联新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表

√特定对象调研□业绩说明会

投资者关系活□媒体采访□分析师会议

动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他参与单位名称后附参会名单及人员姓名

时间2026年4月24日15:30地点电话会议上市公司接待

副总经理、董事会秘书王银彬人员姓名王银彬先生简单介绍公司2025年度及2026年一季度经营情

况：

2025年度公司实现营业收入16.76亿元，同比增长14.91%；净

利润3.09亿元，同比增长22.87%，扣非后净利润3.00亿元，同比增长26.42%；经营活动产生的现金流量净额3.45亿元，同比减少17.73%；截至2025年末，公司资产总额为36.49亿元，较期初增长7.40%；净资产32.89亿元，较期初增长

8.71%。2025年度公司综合毛利率为44.90%，较去年同期提升

投资者关系活0.70个百分点，毛利率略有提升。

动主要内容介

从地区收入统计，2025年公司海外地区收入11.33亿元，同比绍

增长24%，占总收入比例约68%，境内收入5.43亿元，同比下降0.26%，占总收入比例约32%。各版块经营情况如下：

显示材料板块实现收入13.14亿元，同比上升3%，占公司营收总额的比重为78%。细分材料层面，液晶显示材料进一步呈现“量升价跌”的特征。OLED 显示材料业务在本报告期内受客户产能收缩、库存管控等因素影响，市场整体需求有所下调。但长期来看，随着需求端去库存逐步加速，叠加高端细分市场的持续突破及终端应用渗透率的不断提升，OLED 显示材料业务仍证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 序号：调研 2026-002具备广阔的发展空间。

医药板块实现收入2.93亿元，同比增长90%，占公司营业收入的比重为17%，增长的主要原因系主力产品客户调整库存策略、核心产品的进一步放量以及新产品的持续放量；同时公司

持续开拓医药管线，2025年12月末，公司共有医药管线351个，相较于2024年底净增加81个，其中终端药物为创新药项目193个，仿制药项目36个，其他项目122个。

电子化学品板块实现收入6921万元，同比增长141%。随着公司半导体光刻胶单体材料验证工作的顺利推进，并成功导入部分封装材料产品，带动了相关业务的增长。

2025年度，公司研发投入超1.34亿元，研发投入占主营业务

收入的8.01%，较去年增长10.87%。新增授权专利23项，截至

2025年12月31日累计获得授权专利103项，累计已提交申请

待审核授权的专利61项。

2026年一季度实现营业收入3.79亿元，同比增长10%；净利润

0.44亿元，同比减少4%；扣非后净利润0.42亿元，同比持平；经营活动产生的现金流量净额-90万元，同比减少103%。

问题1：人民币升值对公司有何影响？

答：公司海外收入占比约70%，业务结算主要以美元计价，汇率波动对公司经营业绩存在实质性影响。为有效管控汇率风险，公司已通过开展远期结售汇业务、与客户协商约定价格调整机制等方式，积极应对汇率波动带来的不确定性。

问题2：今年以来地缘冲突对海外大宗化工及电子材料供给端

产生较大影响，这对公司的海外同行及下游客户端造成了怎样的影响？

答：地缘冲突对日本、韩国等地区基础化工原料供应造成较大冲击，引发区域性原料供应短缺问题。公司近期通过赴日本参展及行业交流获悉，受供应链不稳定影响，日本下游客户正逐步考虑将部分供应链向中国转移，其核心考量为中国市场规模证券代码：688550证券简称：瑞联新材序号：调研2026-002庞大、供应链体系稳定且保障能力强。整体而言，该行业格局变化对公司发展形成利好。

问题3：公司2025年及2026年一季度电子材料板块增幅较大，主要来源于哪些产品？未来还有哪些新品规划？答：电子材料板块业绩增长主要依托三类核心产品：一是 PSPI材料，已实现量产并通过境外客户验证，公司正专项投资建设生产线，预计2026-2027年实现大规模放量；二是封装材料，下游客户已通过面板厂商验证并实现量产供货，公司主要负责核心单体供应；三是半导体光刻胶材料，产品矩阵丰富，涵盖已量产、客户端验证中、客户合成后终端验证等多个阶段，正逐步实现规模化放量。2025年电子材料板块实现收入约7000万元，同比增长141%；2026年板块收入预计持续提升，订单储备情况良好。

问题4：消费电子需求疲软，下游客户库存调整，目前及未来几个季度，OLED 业务对公司的影响如何？答：公司对 2026 年下半年及 202 年 OLED 市场发展持乐观预期，增长驱动力主要体现在三方面：一是手机端 OLED 渗透率持续提升，苹果计划推出折叠屏手机，将进一步拉动折叠屏智能手机出货量增长；二是显示器面板领域，预计 2026 年 OLED 显示器出货量同比增长约 50%；三是车载 OLED 面板，因屏幕成本占整车比重较低，高端车型搭载 OLED 屏幕的趋势愈发明显。同时，三星 8.6 代 OLED 产线良率持续提升，即将量产供货苹果产品；京东方、维信诺、华星光电等国内厂商 OLED 产线亦在稳步推进，整体行业景气度向好。

问题5：公司未来是否有通过收购合作等方式整合资源、拓宽

赛道的考虑？投资重点将聚焦哪些领域？

答：公司已规划开展产业投资及并购布局，目前资金储备充裕。投资重点将聚焦与公司主业具备高度协同性的电子材料、半导体材料领域，积极挖掘优质标的，推动产业资源整合与赛证券代码：688550证券简称：瑞联新材序号：调研2026-002道拓展。

问题 6：公司 OLED 业务的产能储备情况如何？价格走势预期如

何？

答：公司 OLED 相关产线以柔性产线为主，可兼容生产 OLED 及液晶材料，当前产能处于偏紧状态。公司已公告投资8000万元建设 OLED 中间体及单体募投项目，预计 2026 年三季度末建成投产。价格方面，OLED 新品上市初期报价相对较高，量产后每年将呈现正常降幅；公司将通过工艺优化、溶剂回收循环利用等举措，稳定维持产品毛利率水平。

问题7：公司今年报表中是否有资产减值？股份支付利润有何影响

答：公司严格按照企业会计准则规范进行会计处理。资产减值主要涉及应收账款及存货两类：应收账款按账龄分析法计提坏账准备，存货按库龄情况计提存货跌价准备，除此以外无其他重大资产减值损失。股份支付费用方面，2025年发生额超4200万元，2026年预计发生额约2900万元。

关于本次活动是否涉及应当本次活动不涉及应当披露重大信息的情形。

披露重大信息的说明

附件清单（如有）无

日期2026年4月29日证券代码：688550证券简称：瑞联新材序号：调研2026-002附件参会名单

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