本期投资提示：

结合两会《政府工作报告》和全球宏观环境，2022年我们建议重点聚焦国内稳增长带来的机械行业景气上行，并重视全球能源格局重塑下的能源装备投资机遇。

2022年国内稳增长发力，新老基建拉动机械行业景气度。根据各省两会工作报告，2022年固定资产投资增速在6%-10%，河北、河南、安徽、甘肃等中西部省份2022年固定资产投资增速目标均达到5年的最高。以高铁、高速公路、机场、水利、港口为代表的老基建成为2022年的投资发力点，超过21个省市自治区有明确的高铁、高速公路建设量化目标以及城市管网建设要求。新基建则主要聚焦5G基站，超过14个省份提出建设数据中心。河南、广东、四川提出重点产业园建设，其中河南提出实施中铁装备产业园、富士康智能装备研发生产基地、洛轴高端轴承产业园、卫华智能起重装备产业园等项目，广东提出高质量建设“广东强芯”工程“四梁八柱”，四川提出促进核能与核技术应用、航空整机与发动机、军事电子信息、航天及卫星应用、高端材料等产业集群发展，加快建设高技术产业基地。浙江提出新增“未来工厂”15家，智能工厂150家。各省均出台了聚焦重点发展产业，高端装备投资建设有望加速。

全球能源格局重塑，重视能源装备投资机会。一方面，欧洲降低对俄能源依赖，加码风光发电，国内光伏风电装备有望超预期发展。2022年3月欧盟委员会发布《欧洲廉价、安全、可持续能源联合行动计划》。根据此次发布的行动计划，欧盟委员会计划在2022年年底前减少对俄罗斯天然气的依赖的三分之二，并在2030年前逐步摆脱对俄罗斯能源进口的依赖。欧洲是中国光伏组件和风电装备重要的出口市场，建议关注欧洲能源供给结构重塑带来的清洁能源装备投资机会。另一方面，受石油供需和地缘政治影响，国际油价高位运行将进一步刺激全球油气资源资本开支，国内能源安全战略深入执行带动油服及装备产业发展，建议关注油服产业及受益双碳发展的新方向CCUS。此外，动力和储能电池扩产周期延续，中国锂电制造具备全球优势，建议关注锂电设备相关上市公司。

受益标的：

1）关注新能源产业相关高端装备公司，先导智能、联赢激光、海目星、高测股份、科威尔等；

2）关注受益制造业产能升级趋势的相关智能控制系统公司，柏楚电子等；

3）关注受益高油价和双碳发展的油服新方向CCUS等。

风险提示：

原材料价格波动风险；外部环境存在不确定性；经济周期波动的风险等。

（来源：申万宏源）