南京伟思医疗科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

（2026年6月10日-2026年6月17日）

证券代码：688580证券简称：伟思医疗

活动时间及地点：

2026年6月10日南京市雨花台区硕果路一号公司会议室

2026年6月17日南京市雨花台区硕果路一号公司会议室

参加单位名称：

中金医药、兴业医药、中泰医药、国泰海通医药、中信建投医药、东吴医

药、天风医药、涌津投资、建信基金、大摩基金、华能贵诚信托、中海基金、

华瑞资产、华宝信托、明河投资、朴易投资、世诚投资、盘京投资、金元顺安、

人保养老、华泰保兴基金、金信资本、运舟资本、东方证券自营、承风金萍私

募、量泽投资、奥古斯资产管理、华泰资管、青骊资产、智银资本、吉顺钟表、

鑫中汇投资、勤远投资、恒睿私募、季胜投资管理、淡马锡毅峰资本、祥运和

投资管理、盈银汇信息咨询、圣久商贸、信迹投资、易好信息、启锐实业、高

能信息、豪纳斯特医疗、上海翰潭投资、复健资本、金雨茂物、百通衡宇科技、

证券日报、南京报业、上海证券报、中国证券报、财富中国、沃亚特电气、锐

拓科技、国联民生医药、华泰医药、浙商医药、西南医药、华创医药、申万宏

源医药、东方财富医药、广发医药、招商医药、华鑫医药、财通医药、光大医

药、湘财医药、九方智投、太平洋医药、南京证券医药、国信医药、中邮医药、

中信证券医药、山西证券医药、东方证券医药、国投医药。

活动类别：□公司现场接待□电话接待□其他场所接待

□业绩说明会□重要公告说明会□其他2026年度投资者接待日

形式：现场会议

公司接待人员：

王志愚（董事长、总经理）仇凯（副总经理、研发负责人）韩传（副总经理、营销负责人）

1童奕虹（董事会秘书）

沈亚鹏（证券事务代表）。

会议记录：

一、公司近况介绍

南京伟思医疗科技股份有限公司，是技术创新驱动型医疗器械企业，获评国家高新技术企业、科创板上市公司、国家级专精特新“小巨人”企业。公司秉持“成就健康幸福的人生”为初心使命，持续呵护抑郁症患者、盆底功能障碍患者、脑卒中患者、求美女性、泌尿系统结石患者等人群的健康诉求。

在战略布局上，公司立足康复业务这一基石，在精神康复、盆底康复、神经康复各细分业务领域，稳健持续发展；同时大力开拓医疗美容、泌尿及国际业务等新兴业务，构建起康复业务与新兴业务双轮驱动的业务体系。

历经 20 余年积淀，公司已构建起磁刺激、电刺激及智能康复（+BCI）、射频激光能量源等技术平台，旗下拥有经颅磁刺激仪 MagNeuro、盆底磁刺激仪MagBelle、塑形磁刺激仪 MagGraver、物理因子平台 VisheeNEO、皮秒激光治

疗仪 PioV、高频电灼仪 RFintima、强脉冲光 VLumina、钬激光 VCurestar、团

体生物反馈仪 Freemind、智能康复训练系统 XLocom 等核心产品品牌，以技术创新驱动产品迭代升级，全面覆盖临床多元诊疗需求。

回顾2025年，公司实现营业收入4.63亿元，同比增长16%；归母净利润

1.38亿元，同比大增35%；经营性现金流1.77亿元，同比增长49%，以亮眼成绩强势收官。报告期内，公司以产品竞争力提升与营销体系优化升级为双引擎，驱动经营规模稳步扩张、业务结构持续优化，交出一份昂扬向上的高质量答卷。

步入2026年，公司增长动能进一步释放。一季度报告显示，本季度公司延续稳健增长态势，实现总营业收入1.06亿元（同比增长11%），归母净利润6157万元（同比大幅增长85%），归母扣非净利润3307万元（同比增长

8%），为全年业绩奠定了高起点。

2025年年报的稳健收官与2026年一季报的良好开局，形成连贯的增长曲线，有力印证了伟思医疗“康复业务+新兴业务”双轮驱动战略的深度落地与协同成效。从中长期视角看，公司始终以临床需求与技术突破为锚点，以构建韧

2性更强的可持续有机增长模式为路径，矢志成为全球磁刺激技术领域的领军者，并全力锻造具备全球竞争力的能量源技术企业。

二、提问沟通环节

1、Q：在康复医疗器械赛道中，伟思医疗目前的竞争身位如何？另外，公

司的核心文化如何确保管理层在长周期发展中保持战略定力？

A：伟思医疗的竞争格局呈现显著的差异化特征。在精神与盆底康复领域，公司已构筑较高壁垒并稳居行业前列，未来市占率仍有提升空间。相比之下，神经康复是当前重点发力方向。尽管该板块业务体量尚不足1亿元，与头部企业存在差距，但正是未来的核心增长极。对此，公司破局路径明确：依托磁刺激技术优势，辅以新上市的物理因子平台产品，推广脑电+智能运动康复”解决方案，通过研发与营销双轮驱动，逐步扩大市场份额。

这一战略定力源于公司深厚的文化基因与清晰的技术演进路径。回顾25年发展历程，技术”与突破”始终是伟思的核心底色。从电刺激技术的引进模仿”，到磁刺激技术的自主自研”，再到能量源技术的创新突破”，这条进阶路线不仅是中国高端医疗器械崛起的缩影，更是管理层决策的指南针”，确保公司在多元化选择中保持战略定力，沿着正确航道稳健前行。

2、Q：展望未来三年，公司的利润分配政策是否会延续现有基调？投资者

如果长期持有，需要关注哪些风险点，公司又有哪些价值支撑？A：首先谈分红政策。我们的核心思路非常清晰，就是坚持 真金白银”的务实回报。过去三年我们分红比例保持在50%，近两年进一步提升到了75%。

未来三年，公司仍会将股东回报放在首位，根据实际经营情况制定最优方案。

至于为什么不选择送股，主要是考虑到科创板的投资者结构——以机构和成熟投资者为主，大家更看重现金流和股价稳定性。维持合理的股价水平，防止每股收益过度摊薄，这比单纯的股本扩张更符合长期主义逻辑。

对于长期持有的投资者，公司资产质量和盈利质量始终保持较高水平。此外，为进一步优化资产结构，我们已完成原总部大楼的出售，加快资金回笼，提升资产运营效率。与此同时，我们在 IR 沟通上更加透明，通过官网专区和

3线下互动增进了解，并通过股权激励将团队利益与公司发展深度捆绑。总的来说，我们把业绩做实、技术做透、现金分足，这就是应对市场波动最大的底气，也是降低长期持有风险的最强保障。

3、Q：公司未来研发的重点方向是什么，能期待哪些新品上市？此外，在

经颅磁磁刺激技术上后续产品上市规划？是否会推出迭代新品或针对新适应

症的设备，以覆盖更多临床需求？A：2026年，公司将研发创新作为核心驱动力，聚焦高端高成长市场，重点在三大领域实现技术突破与成果转化：

1.磁刺激领域：深化抑郁症、焦虑症等精神心理疾病的靶向治疗研究，全

面布局传统、精准及深度经颅磁三大主流方向；同步推进盆底磁、塑形磁及经

颅磁等核心产品的海外注册，加速国际化战略落地。

2.电刺激及智能康复（+BCI）：以临床需求为导向，推出支持多模块自由

组合的 NEO家族化智能电刺激系统，拓展神经康复与疼痛管理应用；推进脑电技术与智能康复机器人深度融合，探索脑电+电刺激/主被动训练/经颅磁”等创新方案落地。

3.射频激光能量源：随着双波长皮秒激光 PicoV与强脉冲光 VLumina的推出，依托光秒协同”打造一站式皮肤综合治疗方案，稳步提升市场份额；同步推动钬激光新产品全面对标行业顶尖水准。

其中经颅磁核心产品与技术储备方面：

公司经颅磁产品市占率稳居行业前列。2024年上市的 MagNeuro ONE系列深度融合 TMS与 MRI影像，实现 定位、剂量、刺激”精准突破，终端装机已超 80台；2026年将推出深度经颅磁刺激仪（dTMS），刺激深度超 6cm，难治性抑郁症有效率提升至62%。

在技术储备上，公司正向神经与儿童康复拓展，布局闭环无创神经调控”与专用线圈及多模态融合”两大方向。同时，积极推进快速抗抑郁中心”建设，以 MagNeuro ONE为载体打造标准化、可复制的精准诊疗模式，推动优质精神康复资源向基层延伸。

44、Q：当前非侵入式脑机接口面临触发不准、实用性不强的质疑。请问公

司如何看待这项技术在严肃医疗中的真实发展阶段和应用前景？目前公司的

相关产品落地进展如何？具体计划如何打消医院的采购顾虑，实现规模化应用？A：伟思医疗在脑机接口领域坚定聚焦 非侵入式”技术路线，致力于构建 诊断-治疗-康复”的全周期闭环体系。我们将脑电（EEG）采集解码技术与经颅磁刺激、康复机器人及功能性电刺激等设备深度融合，以中风康复为例，患者仅需通过运动想象”即可触发康复机器人，形成意念-执行-强化”的精准闭环，这正是未来神经康复的重要演进方向。

在具体技术路径上，公司采用基于眼动技术与脑机接口技术，联动多功能电刺激、主被动训练、认知训练等设备，结合眼动追踪、注意力特征及运动想象，让患者在不同适配难度下参与闭环训练，促进神经功能可塑性。根据康复早、中、后期的患者状态，动态适配训练难度（如早期以眼球追踪为主，中后期侧重注意力与运动想象），真正践行康复全周期，脑机真参与”的核心理念。

面对当前脑机接口成功率欠佳、实用价值不高”的质疑，我们认为这是新技术走向成熟的必经阶段。能否在特定临床场景实现普适化应用并体现显著疗效，是医院大规模采购的前提。因此，我们将持续聚焦临床成功率的提升，通过脑、眼、手”多模态交互优化患者体验，构建医院愿意买、患者用得好”的核心壁垒。

需要说明的是，目前脑机接口业务仍处于孵化培育期，尚未形成规模效应，暂未对公司整体业绩产生重大影响。未来，公司将继续深耕非侵入式脑机接口，加速技术落地与临床应用，为患者提供更智能、精准的康复解决方案。

5、Q：当前 A股医美板块业绩下滑持续，面对日益白热化的竞争环境，公

司目前的渠道体系布局与未来规划是怎样的？此外，近期上市的皮秒激光和强脉冲光产品目前的销售进展如何，公司针对2026年又设定了怎样的销售目标？

A: 伟思医疗以全球主流技术为标杆，全面布局医美能量源赛道，加速进

5口高端产品的国产替代。目前，公司已构建覆盖私密健康、形体管理、皮肤美

白三大核心方向的完整产品矩阵：

私密健康：推出私密电刺激、磁刺激及射频机器人三大产品线，打造经公立医院临床验证的女性全生命周期健康管理方案，精准满足产后修复与私密健康需求。

形体管理：依托市场唯一的医疗级塑形磁技术，主推塑形磁系列产品，提供非侵入式、高效的局部脂肪与腰腹围度管理方案。

皮肤美白：同步布局皮秒激光与强脉冲光（IPL）技术，皮秒激光精准治疗色素性病变，强脉冲光则广泛应用于肤色提亮与肤质改善，形成光秒协同”的美白嫩肤组合。

近期，公司全新一代强脉冲光治疗仪 VLumina（商品名 大师光”）正式获批上市，以全身化、智能化、精准化等优势，有效解决传统设备功能单一、

操作繁琐等痛点。设备配备定制化治疗手具与专属方案，支持一键自动切换8种常用滤波片，并突破性配置16种专业滤波片系统，实现色素–血管–抗衰”三位一体治疗。

目前，公司医美能量源产品已在公立与民营市场同步布局，我们认为公立市场机会更为可观。2026年第一季度，得益于皮秒双波长及强脉冲光新品上市，医美业务取得不错收入。尽管当前销售表现尚不能完全反映全年预期，但我们对市场前景持积极态度，尤其看好其在专业、合规的公立市场的发展潜力。

依托在盆底及产后康复领域的渠道优势与临床口碑，公司将积极推动产品在妇幼医疗体系与轻医美市场的双向渗透，加速能量源设备普及。

展望2026年，公司紧抓国产替代关键窗口期，计划加大研发投入与市场布局，全力塑造中国医美能量源一线品牌，为业绩增长注入新动能。

6、Q：我们注意到，公司在年报中披露的国际化业务已取得阶段性进展。

能否请您具体展望一下未来1-2年海外业务的发展预期，并大致说明届时有望达到的业务体量规模？

A：公司于 2024年正式启动国际化战略，组建专业团队，聚焦磁刺激、射频等具备国际竞争力的优势产品，通过国际注册、全球参展及代理商拓展，构

6建差异化出海竞争力。

公司已明确未来三年国际化路径：稳步推进本地化落地，力争到2028年实现重点区域全面覆盖，强化全球品牌影响力。截至目前，国际化已取得阶段性进展，累计取得 11张海外注册证（含 2张 FDA认证），核心产品成功进入乌兹别克斯坦、哥伦比亚、墨西哥及中国台湾等地区，初步搭建起全球化销售网络。需特别说明的是，公司目前暂未取得欧盟 CE 认证，近两年暂未对欧盟出口，相关准入工作正按战略稳步推进。

尽管当前海外收入规模尚小，但公司在磁刺激领域的产品性能与技术创新已具备全球竞争力，为未来规模化增长提供了坚实支撑。未来，公司将全力推进欧盟等核心区域准入，实现从产品出海”到品牌出海”的跃升。

具体推进策略上，2026 至 2027 年将聚焦全球其他区域（ROW）市场的开拓；待 CE及 FDA认证完成后，计划于 2028年启动欧美高端市场的全面拓展，以磁刺激、射频等优势产品线构建国际化竞争壁垒。

7、Q：能否请公司简单展望一下公司各个板块业务 26年的整体发展机会？

又将通过哪些关键举措突破现有增长瓶颈、拓展收入天花板？

A：2026年，公司收入增长将依托多个高潜力业务板块，在政策支持、产品创新与市场需求的共振下，形成梯次推进、协同发力的多元化增长格局，全力冲刺股权激励目标。

康复业务领域：公司将紧扣国家十五五”规划机遇，巩固基本盘优势：

* 精神康复业务依托经颅磁刺激（TMS）核心技术及成熟解决方案，持续受益于精神卫生政策红利，保持稳健增长；*盆底康复业务借力生育支持政策企稳，凭借射频、身体塑形等创新产品及设备+耗材”闭环模式，打造中长期增量引擎；*神经康复业务当前虽处于激烈竞争与市场培育阶段，尚未迎来爆发拐点，将通过完善 NEO“Family”全周期解决方案，剑指卒中与神经损伤刚需市场，有望在未来五年内，在卒中后康复、神经损伤等刚性需求领域实现突破性增长。

新兴业务方面：*医美能量源板块将整合射频、激光、光子等技术，以医疗级安全性精准切入轻医美赛道，凭借高毛利、强复购特性贡献优质收入；*

7泌尿外科作为上市后首单并购，已完成深度整合并步入高质量发展轨道，将聚

焦核心产品迭代与男性盆底健康蓝海，加速释放增长动能。*国际化布局目前处于渠道搭建与产品注册的早期阶段，短期业绩贡献有限，但依托神经调控与康复技术的差异化优势，预计三年内迈入规模化增长通道。

总体而言，公司已进入康复业务稳健增长+新兴业务快速崛起”的双轮驱动新周期，后续将以导航经颅磁刺激仪、深度经颅磁刺激仪等产品为核心抓手，持续巩固公司在抑郁症物理治疗领域的领军地位，加速私密、形体、皮肤三大医美赛道商业化规模，坚持内生+外延”与本土+海外”双向发力，全面构建康复与新兴协同发展的新生态。

日期：2026年6月17日

风险提示：以上如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险。

是否涉及应当披露重大信息：否附件（如有）：无

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