核心观点：

数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆股通持仓。

24Q1 公募基金持仓建材行业分析：配置比例0.83%、低配0.29%，消费建材2016 年以来首次出现低配。截至24Q1 末，基金对建材行业重仓配置比例为0.83%，环比下降0.09pct，低配0.29%。截至24Q1 末，各子板块配置比例由高到低分别为玻璃0.27%、消费建材0.22%、水泥0.18%、新材料0.11%、玻纤0.04%，24Q1 环比23Q4 变动：玻璃+0.07pct、消费建材-0.09pct、水泥-0.01pct、新材料-0.07pct、玻纤+0.01pct。超配比例由高到低分别为玻璃0.05%、新材料0.00%、消费建材-0.05%、玻纤-0.09%、水泥-0.09%，1 季度玻璃加仓至超配，其余板块均为低配，消费建材2016 年以来首次出现低配。从个股来看，24Q1 末基金增持比例排名前十的依次是兔宝宝+2.22pct、山东药玻+2.17pct 、华新水泥+0.65pct 、旗滨集团+0.51pct 、天安新材+0.48pct、中国巨石+0.26pct、北新建材+0.24pct、坚朗五金+0.16pct、长海股份+0.13pct、东鹏控股+0.08pct；减持比例排名前十的依次是志特新材-6.92pct、石英股份-2.04pct、东方雨虹-1.94pct、力诺特玻-1.39pct、三棵树-1.29pct、科顺股份-1.22pct、菲利华-1.17pct、四川双马-0.46pct、海螺水泥-0.43pct、凯盛科技-0.33pct。Q1 基金加仓业绩稳健的龙头公司，减仓景气下行的公司。

24Q1 陆股通持仓建材行业分析：北上资金减仓建材、仍小幅超配，偏好各细分行业优质龙头。截至24Q1 末，陆股通对建材配置比例为1.25%，环比下降0.17pct，超配0.05%。截至24Q1 末，陆股通对各建材子板块配置比例由高到低分别为消费建材0.61%、玻纤0.24%、水泥0.18%、玻璃0.15%、新材料0.06%，超配比例由高到低分别为消费建材0.34%、玻纤0.11%、新材料-0.05%、玻璃-0.07%、水泥-0.11%，Q1 北上资金继续超配消费建材和玻纤，低配水泥、玻璃和新材料。24Q1 末配置比例环比23Q3 末变动：消费建材-0.13pct、玻纤-0.05pct、水泥+0.02pct、玻璃-0.01pct、新材料-0.003pct，Q1 北上资金小幅加仓水泥，减仓消费建材、玻纤、玻璃、新材料。从陆股通持股占流通A 股环比变动情况来看，2024 年Q1 陆股通增持排名前十的依次是志特新材+2.09pct、蒙娜丽莎+1.41pct、北新建材+1.33pct、海螺水泥+0.72pct、科顺股份+0.66pct、石英股份+0.52pct、西部建设+0.48pct、西藏天路+0.48pct、天山股份+0.47pct、凯盛新能+0.35pct，减持排名前十的依次是箭牌家居-5.85pct、公元股份-3.83pct、三棵树-3.56pct、坚朗五金-2.48pct、东鹏控股-1.96pct、再升科技-1.88pct、东方雨虹-1.77pct、中材科技-1.53pct、中国巨石-1.36pct、山东药玻-1.27pct。

风险提示：基金持股数据统计可能存在一定偏差，前十大重仓股不能代表整体行为，基金和陆股通持仓情况可能有较大变化等。