恒玄科技:2026年3月27日投资者关系活动记录表

证券代码：688608证券简称：恒玄科技

恒玄科技（上海）股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-3-30

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系□媒体采访□业绩说明会

活动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观■其他（电话会议）参与单位名称及电话会议人员姓名时间2026年3月27日地点公司办公室

总经理：赵国光上市公司接待

财务总监、董秘：李广平人员姓名

证券事务代表：凌琳

一、公司2025年度经营情况介绍：

2025年，公司实现营业收入35.25亿元，较上年同期增长8.02%；归属

于母公司所有者的净利润5.94亿元，较上年同期增长29.00%；基本每股收益3.54元，较去年同期增28.41%。

2025年1-4季度，公司分别实现营收9.95、9.44、9.95和5.91亿元，季

度之间的收入波动比较大，主要是因为上半年受到国补及关税政策等的影投资者关系活响，整体市场景气度较高，下半年由于国补退坡、存储涨价及一些政策和客动主要内容介

户因素的影响，整体需求变弱。

绍

2025年，公司营收结构进一步多元化，按下游市场应用来分，其中：蓝

牙音频芯片收入占比降低至53%，智能手表/手环芯片收入占比小幅提升至

35%，智能硬件及其他芯片产品收入大幅成长，占比增加至12%。公司去年

开拓了智能眼镜、无线麦克风、智能会议录音助手等一些新的市场和客户，并且在国内智能眼镜市场份额较高，小米、阿里、理想等客户的智能眼镜均有导入，继续保持了我们在可穿戴市场的领先地位。

1随着公司芯片产品升级和市场应用的拓展，2025年公司销售毛利率也

保持在较好水平，2025年全年销售毛利率38.68%，同比上年增加3.97个百分点。从去年下半年开始，存储价格持续上涨，公司的成本端也面临一定压力，2026年，公司也会通过战略性备货、调整销售价格及芯片迭代升级等方式，保持销售毛利率稳定。

研发方面，公司还是持续积极投入，2025年公司整体研发投入6.91亿元，同比增长11.86%，研发人员总数增加至645人，公司在先进工艺上不断迭代芯片产品，研发工程费用也从1.07亿元增长至1.67亿元。2026年，公司在研发上将持续投入，公司新一代旗舰可穿戴芯片 BES6100 将在今年下半年进行客户送样，BES6100 采用先进工艺和混合系统架构，兼顾高性能计算与超低功耗需求，实现多模态、多感官与全天候续航一体化，可以有效解决传统智能眼镜、智能手表双芯片方案中存在的芯片间通信复杂、

系统设计难度大、PCB 面积大、成本高等问题。

虽然短期受到一些大环境的影响，公司对自身的产品竞争力，以及智能眼镜和端侧智能硬件市场的发展还是充满信心的，今年公司还将持续拓展新的智能硬件品类，新市场新客户的占比也将继续提升。

二、Q&A 环节

1、当前国内智能眼镜的发展情况如何？何时能看到放量节点？“龙虾”的火爆是否会推动智能眼镜的发展？

公司依托 BES2800 芯片在智能眼镜领域取得良好成绩，在智能眼镜上可作为协处理器或主处理器使用，国内大部分眼镜客户已量产或陆续导入，在这个赛道站稳脚跟。公司今年将推出混合异构系统的智能眼镜芯片，兼顾高性能计算与超低功耗需求，实现多模态、多感官与全天候续航一体化，有效解决了传统智能眼镜、智能手表双芯片方案中存在的芯片间通信复杂、系统设计难度大、PCB 面积大、成本高等问题，预计下半年送样。

公司坚信智能眼镜是未来的趋势，将持续投入并推出更多新产品。“龙虾”的火爆让智能眼镜离用户更近，AI 兴起会带来端侧设备变化，智能眼镜将具备更大潜力。

22、公司智能眼镜芯片升级方向是什么？与海外厂商比有什么差异化

的竞争优势？

公司认为智能眼镜无需追求特别大的算力，随着 AI 模型的发展，算力和智力应放在云端、手机或“龙虾”等设备上，而眼镜主要做好环境感知、传感器 AI 化处理等，从而让智能眼镜实现全天候长续航和轻量化。

因此公司把低功耗技术始终作为公司的核心和差异化竞争力所在，会持续在低功耗方向上迭代芯片产品。

3、公司看到下游有哪些新终端品类形态具备较大潜力，可给公司带

来新的增量？

2025年公司新的下游品类中，无线麦克风和智能会议助手潜力较大，

均为低功耗的智能终端，智能会议助手随 AI 应用兴起，代表 AI 成为生产力工具，深入生活的方方面面。这两类产品已大规模出货量产，下游终端客户积极探索应用方向，公司也将在 AI 领域投入更多人力和技术，发挥芯片低功耗优势，配合客户需求。

4、存储在公司芯片的成本占比多少？存储涨价对毛利率有何影

响？2026年预计公司毛利率水平如何？

公司芯片内封装的存储主要是 NOR Flash，成本占比不太高，涨价幅度远低于 DRAM 等，涨幅相对小一些。公司也会与客户沟通，会适当调整芯片产品价格，以维持合理毛利率及保障长期研发投入，2026年公司的目标是毛利率同比保持稳定。