2026 年2 月欧洲9 国新能源车销量21.9 万辆，同比+27.8%2026 年2 月欧洲9 国新能源车销量21.9 万辆，同比+27.8%，新能源渗透率30.0%，同比+5.9pcts。其中，BEV 销量14.4 万辆，同比+23.3%；PHEV 销量7.5 万辆，同比+37.4%。2 月意大利、西班牙等增长较为明显，英国受2025 年底抢装及同期基数较高的影响年初增长较为平缓。

（1）德国：2026 年2 月德国BEV 销量4.6 万辆，同比+28.7%；PHEV 销量2.4万辆，同比+24.5%。德国于2026 年1 月重启电车补贴，且中国品牌电车亦纳入本次补贴范围。

（2）英国： 2026 年2 月英国BEV 销量2.2 万辆，同比+2.8%；PHEV 销量1.0万辆，同比+43.5%。年初虽受到2025 年底抢装及同期基数较高的影响，但英国已重启电车补贴，中长期看电车销量有望持续增加。

（3）法国：法国社会租赁计划从2025 年9 月30 日起生效，2026 年补贴仍将延续，且补贴标准将提高。2026 年2 月法国BEV 销量3.2 万辆，同比+27.8%。

（4）意大利：2026 年2 月意大利BEV 销量1.3 万辆，同比+80.1%；PHEV 销量1.3 万辆，同比+115.5%。意大利电车将持续至2026 年中。

（5）西班牙：2026 年2 月西班牙BEV 销量0.9 万辆，同比+45.4%；PHEV 销量1.2 万辆，同比+75.2%。2025 年西班牙电车销量受到MOVES Ⅲ补贴计划等的带动。2026 年，西班牙将采用优化过后的补贴方案——Plan Auto+。

投资建议

欧盟委员会提案调整了2035 年减排目标，但我们预计此次提案并不会影响欧洲电动化的长期趋势，相反，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”，并对企业用车的零排放车型占比加以约束，来进一步促进欧洲电动车的销量。展望2026年，德国、瑞典将重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙补贴政策将持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量。投资建议：（1）锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科；（2）锂电材料：

推荐湖南裕能、天赐材料；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；新宙邦；天奈科技；（3）锂电结构件：推荐铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份；（4）电源/电驱系统：推荐威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷；（5）汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰；（6） 充电桩及充电模块：推荐优优绿能、通合科技；受益标的盛弘股份。

风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。