北京阳光诺和药物研究股份有限公司_本次重大资产重组涉及的拟购买资产的评估报告及评估说明

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买资产所涉及的江苏朗研生命科技控股有限公司股东全部权益价值资产评估报告

金证评报字【2025】第0450号（共一册，第一册）金证（上海）资产评估有限公司

2025年9月24日

3-2-1金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

声明....................................................2

摘要....................................................3

正文....................................................5

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况.............................5

二、评估目的...............................................33

三、评估对象和评估范围..........................................33

四、价值类型...............................................43

五、评估基准日..............................................43

六、评估依据...............................................43

七、评估方法...............................................45

八、评估程序实施过程和情况........................................52

九、评估假设...............................................53

十、评估结论...............................................54

十一、特别事项说明............................................57

十二、资产评估报告使用限制说明......................................60

十三、资产评估报告日...........................................60

附件...................................................62

3-2-2金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规

定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、

客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

四、评估对象涉及的资产和负债清单、未来收益预测资料由委托人、被评估单位申报

并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提

供资料的真实性、完整性、合法性负责。

五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的

利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已

经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假

设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

3-2-3金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买资产所涉及的江苏朗研生命科技控股有限公司股东全部权益价值资产评估报告摘要

特别提示：本摘要内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。

金证（上海）资产评估有限公司接受北京阳光诺和药物研究股份有限公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法和市场法，按照必要的评估程序，对江苏朗研生命科技控股有限公司股东全部权益在2025年

6月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况摘要如下：

委托人：北京阳光诺和药物研究股份有限公司。

被评估单位：江苏朗研生命科技控股有限公司。

经济行为：根据北京阳光诺和药物研究股份有限公司《第二届董事会第十九次会议决议》，北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买江苏朗研生命科技控股有限公司股权。

评估目的：发行股份及可转换公司债券购买资产。

评估对象：江苏朗研生命科技控股有限公司的股东全部权益价值。

评估范围：江苏朗研生命科技控股有限公司的全部资产和负债，合并口径的评估范围包括流动资产、长期股权投资、其他非流动金融资产、固定资产、在建工程、使用权资产、

无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。

母公司报表总资产账面价值582994032.56元，总负债账面价值34102742.08元，所有者权益账面价值548891290.48元；合并报表总资产账面价值1187608340.75元，总负债账面价值455890401.36元，所有者权益账面价值731717939.39元，归属于母公司所有者权益账面价值731717939.39元。

价值类型：市场价值。

评估基准日：2025年6月30日。

评估方法：收益法和市场法。

评估结论：本评估报告选取收益法评估结果作为评估结论。经收益法评估，被评估单位股东全部权益于评估基准日的市场价值为人民币119800.00万元，大写壹拾壹亿玖仟捌佰万元整。

3-2-4金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

评估结论使用有效期：为评估基准日起壹年，即有效期至2026年6月29日截止。

特别事项说明：本次评估涉及房产抵押、无证房产、批件权益共享等可能影响评估结

论的特别事项，详见本报告正文的“特别事项说明”部分。

3-2-5金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买资产所涉及的江苏朗研生命科技控股有限公司股东全部权益价值资产评估报告正文

北京阳光诺和药物研究股份有限公司：

金证（上海）资产评估有限公司接受贵方的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法和市场法，按照必要的评估程序，对北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买资产之经济行为所涉及的江苏朗研生命科技控股有限公司股东全部权益在2025年6月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况

（一）委托人

企业名称：北京阳光诺和药物研究股份有限公司

企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）

股票简称：阳光诺和

股票代码：688621.SH

住所：北京市昌平区科技园区双营西路79号院7号楼一层

法定代表人：刘宇晶

注册资本：人民币11200万元

经营范围：一般项目：医学研究和试验发展；技术进出口；技术服务、技术开发、技

术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：药品进出口；药品委托生产；检验检测服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

3-2-6金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

（二）被评估单位

1.基本情况

企业名称：江苏朗研生命科技控股有限公司

企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）

住所：江苏省淮安市淮安区经济开发区237省道18号

法定代表人：康彦龙

注册资本：人民币9135.3398万元经营范围：企业总部管理；企业管理咨询；控股公司服务；经济信息咨询。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

2.历史沿革

（1）公司设立

江苏朗研生命科技控股有限公司（以下简称“朗研生命”）原名“北京卡威生物医药科技有限公司”，设立于2010年7月14日，设立时的注册资本为100万元，设立时的股东及其出资情况如下：

序号名义股东实际股东注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1伍复健利虔52.5052.5052.50%

2刘汉兴刘宇晶32.5032.5032.50%

3郭白滢康彦龙10.0010.0010.00%

4李英利虔5.005.005.00%

合计100.00100.00100.00%

（2）2012年10月，第一次增资

2012年10月10日，朗研生命股东会作出决议，同意公司注册资本由100万元增加至

500万元，新增注册资本400万元，由伍复健认缴210万元，刘汉兴认缴130万元，郭白滢

认缴40万元，李英认缴20万元。

2012年10月15日，朗研生命办理完毕本次增资的工商变更登记手续。本次增资完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号名义股东实际股东注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1伍复健利虔262.50262.5052.50%

2刘汉兴刘宇晶162.50162.5032.50%

3郭白滢康彦龙50.0050.0010.00%

4李英利虔25.0025.005.00%

合计500.00500.00100.00%

（3）2014年4月，第一次股权转让

3-2-7金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2014年3月4日，朗研生命股东会作出决议，同意李英将其持有的朗研生命25万元出资额（占注册资本的5%）转让给伍复健，同意刘汉兴将其持有的朗研生命12.5万元出资额（占注册资本的2.5%）转让给伍复健，同意刘汉兴将其持有的朗研生命150万元出资额（占注册资本的30%）转让给刘宇晶，同意郭白滢将其持有的朗研生命50万元出资额（占注册资本的10%）转让给康彦龙。

2014年4月24日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号名义股东实际股东注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1伍复健利虔300.00300.0060.00%

2刘宇晶刘宇晶150.00150.0030.00%

3康彦龙康彦龙50.0050.0010.00%

合计500.00500.00100.00%

（4）2014年6月，第二次股权转让

2014年6月6日，朗研生命股东会作出决议，同意刘宇晶将其持有的朗研生命150万

元出资额（占注册资本的30%）转让给伍复健，同意康彦龙将其持有的朗研生命50万元出资额（占注册资本的10%）转让给李润鸣。2014年6月10日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号名义股东实际股东注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔300.00300.0060.00%

伍复健

2刘宇晶150.00150.0030.00%

3李润鸣康彦龙50.0050.0010.00%

合计500.00500.00100.00%

（5）2015年11月，第二次增资

2015年10月25日，朗研生命股东会作出决议，同意将公司注册资本增加至1000万元，

新增注册资本500万元，其中伍复健认缴450万元，李润鸣认缴50万元，均为货币出资。

2015年11月3日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号名义股东实际股东注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔600.00300.0060.00%

伍复健

2刘宇晶300.00150.0030.00%

3李润鸣康彦龙100.0050.0010.00%

合计1000.00500.00100.00%

（6）2016年2月，第三次股权转让

2016年2月1日，朗研生命股东会作出决议，同意伍复健将其持有的朗研生命620万

元出资额（占注册资本的62%）转让给利虔，同意伍复健将其持有的朗研生命120万元出资额（占注册资本的12%）转让给刘宇晶，同意伍复健将其持有的朗研生命90万元出资额（占注册资本的9%）转让给牛硕，同意伍复健将其持有的朗研生命30万元出资额（占注

3-2-8金证评报字【2025】第0450号资产评估报告册资本的3%）转让给王小兰，同意伍复健将其持有的朗研生命40万元出资额（占注册资本的4%）转让给康彦龙，同意李润鸣将其持有的朗研生命10万元出资额（占注册资本的1%）转让给孔斌，同意李润鸣将其持有的朗研生命10万元出资额（占注册资本的1%）转

让给梁惠贤，同意李润鸣将其持有的朗研生命80万元出资额（占注册资本的8%）转让给李帅。

2016年2月2日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔620.00310.0062.00%

2刘宇晶120.0060.0012.00%

3牛硕90.0045.009.00%

4李帅80.0040.008.00%

5康彦龙40.0020.004.00%

6王小兰30.0015.003.00%

7孔斌10.005.001.00%

8梁惠贤10.005.001.00%

合计1000.00500.00100.00%

本次股权转让前，创始股东利虔、刘宇晶、康彦龙存在通过委托持股持有朗研生命股权的情形。通过本次股权转让，一方面，利虔、刘宇晶、康彦龙持有朗研生命的股权还原至自身名下，另一方面，引入了具有药品生产管理经验的王小兰（北京百奥药业有限责任公司原总经理）及具有药品销售经验的牛硕、李帅、孔斌、梁惠贤（前述4人为医药制造业板块管理、销售团队成员）等5人。本次股权转让完成后，朗研生命股东不存在委托持股情形。

（7）2016年10月，第三次增资

2016年9月12日，朗研生命股东会作出决议，同意将公司注册资本由1000万元增加

至5000万元，本次增资价格为1.261387元/注册资本。

2016年10月13日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3100.003100.0062.00%

2刘宇晶600.00600.0012.00%

3牛硕450.00450.009.00%

4李帅400.00400.008.00%

5康彦龙200.00200.004.00%

6王小兰150.0015.003.00%

7孔斌50.0050.001.00%

8梁惠贤50.0050.001.00%

合计5000.004865.00100.00%

3-2-9金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

（8）2016年12月，第四次增资

2016年10月18日，朗研生命股东会作出决议，同意将公司注册资本由5000万元增加

至5939.2265万元，新增注册资本由下列新股东以货币方式认缴：*广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）出资1470万元认缴新增注册资本203.0387万元，*珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）出资1470万元认缴新增注册资本203.0387万元，*珠海乾亨投资管理有限公司出资800万元认缴新增注册资本110.4972万元，*新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）出资60万元认缴新增注册资本8.2873万元，*上海盛山渝英投资中心（有限合伙）出资300万元认缴新增注册资本41.4365万元，*上海盛山兴钱投资中心（有限合伙）出资700万元认缴新增注册资本96.6851万元，*武汉火炬创业投资有限公司出资1000万元认缴新增注册资本138.1215万元，*武汉信用基金管理有限公司出资

1000万元认缴新增注册资本138.1215万元。公司原股东均放弃本次增资的优先认缴权。

2016年12月14日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3100.00003100.000052.1953%

2刘宇晶600.0000600.000010.1023%

3牛硕450.0000450.00007.5767%

4李帅400.0000400.00006.7349%

5康彦龙200.0000200.00003.3674%

6王小兰150.000015.00002.5256%

7孔斌50.000050.00000.8419%

8梁惠贤50.000050.00000.8419%

9广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03873.4186%

10珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）203.0387203.03873.4186%

11珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.8605%

12新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1395%

13上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.6977%

14上海盛山兴钱投资中心（有限合伙）96.685196.68511.6279%

15武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12152.3256%

16武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12152.3256%

合计5939.22655804.2265100.0000%

（9）2017年5月，第四次股权转让

2017年4月7日，朗研生命股东会作出决议，同意李帅将持有的1.7818万元出资转让

给宁波海达睿盈股权投资管理有限公司，将持有的57.6104万元出资转让给宁波海达睿盈股权投资合伙企业（有限合伙）；同意利虔将持有的59.3923万元出资转让给宁波海达睿盈股

权投资合伙企业（有限合伙）；同意刘宇晶将持有的59.3923万元出资转让给宁波海达睿盈

3-2-10金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

股权投资合伙企业（有限合伙）；同意王小兰将持有的150万元出资转让给利虔；同意利虔

将持有的150万元出资转让给苏州益道鑫投资有限责任公司。具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）宁波海达睿盈股权投资合

1利虔59.392316.83721000.0000

伙企业（有限合伙）宁波海达睿盈股权投资合

2刘宇晶59.392316.83721000.0000

伙企业（有限合伙）宁波海达睿盈股权投资合

3李帅57.610416.8372970.0000

伙企业（有限合伙）宁波海达睿盈股权投资管

4李帅1.781816.837230.0000

理有限公司

5王小兰利虔150.00003.8667580.0000

苏州益道鑫投资有限责任

6利虔150.000014.00002100.0000

公司其中，王小兰原任北京百奥药业有限责任公司总经理，于2016年2月受让取得朗研生命3%股权（对应30万元注册资本、15万元实缴注册资本），于2016年5月按持股比例认缴朗研生命新增注册资本120万元（本次股权转让时尚未实缴出资）。本次股权转让前，其已从百奥药业离职，故向实际控制人利虔转让所持朗研生命全部股权，股权转让价格按照其取得股权的投资本金520万元以及持股期间的资金利息为基础协商确定为580万元，并由受让方利虔承担未实缴部分的出资义务。利虔已于2020年3月底前实缴上述认缴出资。

2017年5月17日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3040.60782905.607851.1954%

2刘宇晶540.6077540.60779.1023%

3牛硕450.0000450.00007.5767%

4李帅340.6077340.60775.7349%

5康彦龙200.0000200.00003.3674%

6孔斌50.000050.00000.8419%

7梁惠贤50.000050.00000.8419%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03873.4186%

9珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）203.0387203.03873.4186%

10珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.8605%

11新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1395%

12上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.6977%

13上海盛山兴钱投资中心（有限合伙）96.685196.68511.6279%

14武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12152.3256%

15武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12152.3256%

16苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.5256%

17宁波海达睿盈股权投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.9700%

3-2-11金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

18宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0300%

合计5939.22655804.2265100.0000%

（10）2017年8月，第五次增资

2017年6月6日，朗研生命股东会作出决议，同意将公司注册资本由5939.2265万元增

加至6599.1405万元，新增注册资本由下列新股东以货币方式认缴：*杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）出资6000万元认缴新增注册资本329.9570万元，*苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）出资3000万元认缴新增注册资本164.9785万元，*万海涛出资3000万元认缴新增注册资本164.9785万元。前述新股东的出资期限为2017年12月3日，公司原股东均放弃本次增资的优先认缴权。具体增资情况如下：

序号增资方认缴注册资本（万元）增资价格（元/注册资本）投资款（万元）杭州方汭投资合伙企业（有限合

1329.957018.18426000.0000

伙）苏州中誉赢嘉健康投资合伙企

2164.978518.18423000.0000业（有限合伙）

3万海涛164.978518.18423000.0000

2017年8月25日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3040.60782905.607846.0758%

2刘宇晶540.6077540.60778.1921%

3牛硕450.0000450.00006.8191%

4李帅340.6077340.60775.1614%

5康彦龙200.0000200.00003.0307%

6孔斌50.000050.00000.7577%

7梁惠贤50.000050.00000.7577%

8万海涛164.9785164.97852.5000%

9广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03873.0767%

10珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）203.0387203.03873.0767%

11珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.6744%

12新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1256%

13上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.6279%

14上海盛山兴钱投资中心（有限合伙）96.685196.68511.4651%

15武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12152.0930%

16武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12152.0930%

17苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.2730%

18宁波海达睿盈股权投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.6730%

19宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0270%

20杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）329.9570329.95705.0000%

21苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.5000%

3-2-12金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

合计6599.14056464.1405100.0000%

（11）2018年4月，第五次股权转让

2018年3月26日，朗研生命股东会作出决议，同意康彦龙将持有的21.9971万元出资

转让给天津茗富科技中心（有限合伙），将持有的30.2461万元出资转让给杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）；同意李帅将持有的197.9742万元出资转让给杭州海达明德创业投资合

伙企业（有限合伙），将持有的65.9914万元出资转让给赵凌阳。具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）杭州方汭投资合伙企业

1康彦龙30.246118.1842550.0000（有限合伙）天津茗富科技中心（有限

2康彦龙21.997118.1842400.0000

合伙）杭州海达明德创业投资合

3李帅197.974218.18423600.0000

伙企业（有限合伙）

4李帅赵凌阳65.991418.18421200.0000

2018年4月26日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3040.60782905.607846.0758%

2刘宇晶540.6077540.60778.1921%

3牛硕450.0000450.00006.8191%

4李帅76.642176.64211.1614%

5康彦龙147.7568147.75682.2390%

6孔斌50.000050.00000.7577%

7梁惠贤50.000050.00000.7577%

8万海涛164.9785164.97852.5000%

9赵凌阳65.991465.99141.0000%

10广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03873.0767%

11珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）203.0387203.03873.0767%

12珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.6744%

13新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1256%

14上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.6279%

15上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.4651%

16武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12152.0930%

17武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12152.0930%

18苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.2730%

19宁波海达睿盈股权投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.6730%

20宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0270%

21杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20315.4583%

22苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.5000%

23天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.3333%

3-2-13金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

24杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97423.0000%

合计6599.14056464.1405100.0000%

（12）2018年8月，第六次增资

2018年8月7日，朗研生命股东会作出决议，同意公司注册资本变更为6970.9231万元，

同意修改公司章程。具体增资情况如下：

增资价格（元/注序号增资方认缴注册资本（万元）投资款（万元）册资本）

1杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）139.418521.51803000.0000

2杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.364121.51805000.0000

2018年8月16日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3040.60782905.607843.6184%

2刘宇晶540.6077540.60777.7552%

3牛硕450.0000450.00006.4554%

4李帅76.642176.64211.0995%

5康彦龙147.7568147.75682.1196%

6孔斌50.000050.00000.7173%

7梁惠贤50.000050.00000.7173%

8万海涛164.9785164.97852.3667%

9赵凌阳65.991465.99140.9467%

10广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

11珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

12珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.5851%

13新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1189%

14上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.5944%

15上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.3870%

16武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.9814%

17武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.9814%

18苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.1518%

19宁波海达睿盈股权投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.5304%

20宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0256%

21杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20315.1672%

22苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.3667%

23天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.3156%

24杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.8400%

25杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36413.3333%

26杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）139.4185139.41852.0000%

合计6970.92316835.9231100.0000%

（13）2018年12月，第六次股权转让

3-2-14金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2018年9月18日，朗研生命股东会作出决议，同意梁惠贤将持有的50万元出资转让

给杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）；同意孔斌将持有的47.8375万元出资转让给杭

州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙），将持有的2.1625万元出资转让给利虔；原股东自愿放弃本次股权转让的优先认购权。具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）杭州凯泰睿德投资合伙

1梁惠贤50.000020.44211022.1028企业（有限合伙）杭州凯泰睿德投资合伙

2孔斌47.837520.4421977.8972企业（有限合伙）

3孔斌利虔2.162520.441944.2056

2018年12月3日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3042.77032907.770343.6495%

2刘宇晶540.6077540.60777.7552%

3牛硕450.0000450.00006.4554%

4李帅76.642176.64211.0995%

5康彦龙147.7568147.75682.1196%

6万海涛164.9785164.97852.3667%

7赵凌阳65.991465.99140.9467%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

9珠海广发信德敖东医药产业投资中心（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

10珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.5851%

11新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1189%

12上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.5944%

13上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.3870%

14武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.9814%

15武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.9814%

16苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.1518%

17宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.5304%

18宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0256%

19杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20315.1672%

20苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.3667%

21天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.3156%

22杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.8400%

23杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.4035%

24杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36413.3333%

25杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）139.4185139.41852.0000%

合计6970.92316835.9231100.0000%

（14）变更公司名称

3-2-15金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2019年3月6日，朗研生命作出股东会决议，同意公司名称由“北京卡威生物医药科技有限公司”变更为“北京朗研生命科学技术有限公司”，同意修改公司章程。

2019年4月2日，朗研生命办理完毕本次变更登记手续。

（15）2020年2月，第七次股权转让

2020年2月20日，牛硕、李帅分别与利虔签署《股权转让协议》，约定分别将其持有

朗研生命的450万元注册资本、76.6421万元注册资本分别以4.79元/注册资本的价格转让给利虔。具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）

1牛硕利虔450.00004.792154.0000

2李帅利虔76.64214.79367.0000

2020年2月27日，朗研生命办理完毕本次股权转让的变更登记手续。本次转让完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3569.41243434.412451.2043%

2刘宇晶540.6077540.60777.7552%

3康彦龙147.7568147.75682.1196%

4万海涛164.9785164.97852.3667%

5赵凌阳65.991465.99140.9467%

6广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

7珠海广发信德敖东医药产业股权投资中心（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

8珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.5851%

9新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1189%

10上海盛山渝英投资中心（有限合伙）41.436541.43650.5944%

11上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.3870%

12武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.9814%

13武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.9814%

14苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.1518%

15宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.5304%

16宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0256%

17杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20315.1672%

18苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.3667%

19天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.3156%

20杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.8400%

21杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.4035%

22杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36413.3333%

23杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）139.4185139.41852.0000%

合计6970.92316835.9231100.0000%

（16）2020年8月，第八次股权转让及变更公司名称

3-2-16金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2020年1月20日，珠海广发信德敖东医药产业股权投资中心（有限合伙）分别与嘉兴

迦得股权投资合伙企业（有限合伙）、吉林敖东药业集团股份有限公司签署《股权转让协议》，约定将其持有的朗研生命1.7476%股权、1.1651%股权分别转让给嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）、吉林敖东药业集团股份有限公司。2020年7月28日，朗研生命2020年第一次股东会作出决议，同意珠海广发信德敖东医药产业股权投资中心（有限合伙）将其持有的121.8232万元出资、81.2155万元出资分别转让给嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）、吉林敖东药业集团股份有限公司，原股东放弃优先购买权，同意修改公司章程。具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）珠海广发信德敖东医嘉兴迦得股权

1药产业股权投资中心投资合伙企业121.82328.80801073.0208（有限合伙）（有限合伙）珠海广发信德敖东医吉林敖东药业

2药产业股权投资中心集团股份有限81.21558.8080715.3472（有限合伙）公司

2020年7月28日，朗研生命2020年第二次股东会作出决议，同意公司名称由“北京朗研生命科学技术有限公司”变更为“北京朗研生命科技控股有限公司”，同意修改公司章程。

2020年8月3日，朗研生命办理完毕本次变更的变更登记手续。本次转让完成后，朗

研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3569.41243569.412451.2043%

2刘宇晶540.6077540.60777.7552%

3康彦龙147.7568147.75682.1196%

4万海涛164.9785164.97852.3667%

5赵凌阳65.991465.99140.9467%

6嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.7476%

7吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21551.1651%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.9127%

9珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.5851%

10新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1189%

11上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）41.436541.43650.5944%

12上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.3870%

13武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.9814%

14武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.9814%

15苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.1518%

16宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.5304%

17宁波海达睿盈股权投资管理有限公司1.78181.78180.0256%

18杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20315.1672%

3-2-17金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

19苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.3667%

20天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.3156%

21杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.8400%

22杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.4035%

23杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36413.3333%

24杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）139.4185139.41852.0000%

合计6970.92316970.9231100.0000%

（17）2021年5月，第七次增资

2021年4月22日，朗研生命股东会作出决议，同意公司注册资本变更为7415.8756万元，同意修改公司章程。具体增资情况如下：

序号增资方认缴注册资本（万元）增资价格（元/注册资本）投资款（万元）宁波同达创业投资合伙企业（有

1222.476313.48463000.0000限合伙）广州正达创业投资合伙企业（有

2148.317513.48462000.0000限合伙）杭州汇普直方股权投资合伙企

369.709213.4846940.0000业（有限合伙）宁波海达睿盈股权投资管理有

44.449513.484660.0000

限公司

2021年5月14日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3569.41243569.412448.1320%

2刘宇晶540.6077540.60777.2899%

3康彦龙147.7568147.75681.9924%

4万海涛164.9785164.97852.2247%

5赵凌阳65.991465.99140.8899%

6嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.6427%

7吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21551.0952%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.7379%

9珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.4900%

10新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1118%

11上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）41.436541.43650.5588%

12上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.3038%

13武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.8625%

14武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.8625%

15苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00002.0227%

16宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.3786%

17宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0840%

18杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20314.8572%

3-2-18金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

19苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.2247%

20天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.2966%

21杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.6696%

22杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.3193%

23杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36413.1333%

24杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）139.4185139.41851.8800%

25宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47633.0000%

26广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31752.0000%

27杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.9400%

合计7415.87567415.8756100.0000%

（18）2021年7月，第八次增资

2021年6月16日，朗研生命股东会作出决议，同意公司注册资本变更为7712.5106万元，同意修改公司章程。具体增资情况如下：

序号增资方认缴注册资本（万元）增资价格（元/注册资本）投资款（万元）杭州宏腾医药创业投资合伙企业

1222.476313.48463000.0000（有限合伙）青岛繸子耶利米股权投资管理合

274.158713.48461000.0000

伙企业（有限合伙）

2021年7月16日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3569.41243569.412446.2808%

2刘宇晶540.6077540.60777.0095%

3康彦龙147.7568147.75681.9158%

4万海涛164.9785164.97852.1391%

5赵凌阳65.991465.99140.8556%

6嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.5796%

7吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21551.0530%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.6326%

9珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.4327%

10新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.1075%

11上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）41.436541.43650.5373%

12上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.2536%

13武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.7909%

14武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.7909%

15苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00001.9449%

16宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.2871%

17宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0808%

18杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20314.6704%

19苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97852.1391%

3-2-19金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

20天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.2852%

21杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.5669%

22杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.2686%

23杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36413.0128%

24杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）361.8948361.89484.6923%

25宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47632.8846%

26广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31751.9231%

27杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.9038%

28青岛繸子耶利米股权投资管理合伙企业（有限合伙）74.158774.15870.9615%

合计7712.51067712.5106100.0000%

（19）2021年12月，第九次增资

2021年11月5日，朗研生命股东会作出决议，同意公司注册资本变更为8764.2166万元，同意修改公司章程。本次增资方赣州朗颐投资中心（有限合伙）为公司员工持股平台，本次增资价格与公司2021年5月引入外部投资机构时增资价格的差异部分确认为股份支付。

本次增资的具体情况如下：

序号增资方认缴注册资本（万元）增资价格（元/注册资本）投资款（万元）

1赣州朗颐投资中心（有限合伙）1051.70607.98708400.0000

2021年12月30日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次增资完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔3569.41243569.412440.7271%

2刘宇晶540.6077540.60776.1684%

3康彦龙147.7568147.75681.6859%

4万海涛164.9785164.97851.8824%

5赵凌阳65.991465.99140.7530%

6嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.3900%

7吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21550.9267%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.3167%

9珠海乾亨投资管理有限公司110.4972110.49721.2608%

10新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.0946%

11上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）41.436541.43650.4728%

12上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.1032%

13武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.5760%

14武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.5760%

15苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00001.7115%

16宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.0127%

17宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0711%

18杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20314.1099%

19苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97851.8824%

20天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.2510%

3-2-20金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

21杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.2589%

22杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.1163%

23杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36412.6513%

24杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）361.8948361.89484.1292%

25宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47632.5385%

26广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31751.6923%

27杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.7954%

28青岛繸子耶利米股权投资管理合伙企业（有限合伙）74.158774.15870.8462%

29赣州朗颐投资中心（有限合伙）1051.7060.000012.0000%

合计8764.21667712.5106100.0000%

（20）2022年8月，第九次股权转让

2022年1月14日，利虔分别与珠海横琴中润康健投资合伙企业（有限合伙）、陈春能、广州易简鼎虹股权投资合伙企业（有限合伙）、广州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）、

广州信加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙）签署《股权转让协议》，约定将其持有的朗研生命1.5%股权、2%股权、1.93%股权、0.72%股权、0.35%股权分别转让给珠海横琴中润康

健投资合伙企业（有限合伙）、陈春能、广州易简鼎虹股权投资合伙企业（有限合伙）、广

州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）、广州信加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙）。

2022年1月14日，朗研生命2022年第一次临时股东会作出决议，同意利虔将其持有

的131.4632万元出资、175.2843万元出资、169.1494万元出资、63.1024万元出资、30.6748

万元出资分别转让给珠海横琴中润康健投资合伙企业（有限合伙）、陈春能、广州易简鼎虹

股权投资合伙企业（有限合伙）、广州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）、广州信

加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙），原股东放弃优先购买权，同意修改公司章程。

具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）珠海横琴中润康健投资合伙

1利虔131.463215.86002085.0000企业（有限合伙）

2利虔陈春能175.284315.86002780.0000

广州易简鼎虹股权投资合伙

3利虔169.149415.86002682.7000企业（有限合伙）广州易简光晧股权投资合伙

4利虔63.102415.86001000.8000企业（有限合伙）广州信加易玖号股权投资合

5利虔30.674815.8600486.5000

伙企业（有限合伙）

本次股权转让时，朗研生命的原股东珠海乾亨投资管理有限公司已被其母公司广发乾和投资有限公司吸收合并后注销，因此由吸收合并后的存续方广发乾和投资有限公司作为受让主体直接持有朗研生命股权。

3-2-21金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2022年8月1日，朗研生命办理完毕本次变更的变更登记手续。本次转让完成后，朗

研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔2999.73832999.738334.2271%

2刘宇晶540.6077540.60776.1684%

3康彦龙147.7568147.75681.6859%

4万海涛164.9785164.97851.8824%

5赵凌阳65.991465.99140.7530%

6嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.3900%

7吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21550.9267%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.3167%

9广发乾和投资有限公司110.4972110.49721.2608%

10新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.0946%

11上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）41.436541.43650.4728%

12上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）96.685196.68511.1032%

13武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.5760%

14武汉信用基金管理有限公司138.1215138.12151.5760%

15苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00001.7115%

16宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39502.0127%

17宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0711%

18杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20314.1099%

19苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97851.8824%

20天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.2510%

21杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.2589%

22杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.1163%

23杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36412.6513%

24杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）361.8948361.89484.1292%

25宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47632.5385%

26广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31751.6923%

27杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.7954%

28青岛繸子耶利米股权投资管理合伙企业（有限合伙）74.158774.15870.8462%

29赣州朗颐投资中心（有限合伙）1051.70600.000012.0000%

30珠海横琴中润康健投资合伙企业（有限合伙）131.4632131.46321.5000%

31陈春能175.2843175.28432.0000%

32广州易简鼎虹股权投资合伙企业（有限合伙）169.1494169.14941.9300%

33广州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）63.102463.10240.7200%

34广州信加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙）30.674830.67480.3500%

合计8764.21667712.5106100.0000%

（21）2022年10月，第十次增资及第十次股权转让

3-2-22金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2022年7月8日，上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）、上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）分别与冯海霞签署《股权转让协议》，约定分别将其持有的朗研生命0.4728%股权、1.1032%股权转让给冯海霞。具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）上海盛山渝英创业投资

1冯海霞41.436515.2040630.0000中心（有限合伙）上海盛山兴钱创业投资

2冯海霞96.685115.20401470.0000中心（有限合伙）2022年9月13日，武汉信用基金管理有限公司与武汉开发投资有限公司签署《股权转让协议》，约定将其持有的朗研生命1.5760%股权转让给武汉开发投资有限公司。

武汉开发投资有限公司当时是朗研生命股东武信-卡威私募股权投资基金（以管理人武汉信用基金管理有限公司名义登记为朗研生命股东）的唯一出资人，为满足监管机构对于“三类股东”的审核要求，本次股权转让时，由武汉开发投资有限公司作为受让主体直接持有朗研生命股权。

2022年8月30日，朗研生命2022年第三次临时股东会作出决议，同意武汉信用基金

管理有限公司将其持有的138.1215万元出资额转让给武汉开发投资有限公司，同意上海盛山渝英创业投资中心（有限合伙）、上海盛山兴钱创业投资中心（有限合伙）分别将其持有

的41.4365万元出资额、96.6851万元出资额转让冯海霞，原股东放弃优先购买权，同意公司注册资本变更为9135.3398万元，同意修改公司章程。具体增资情况如下：

序号增资方认缴注册资本（万元）增资价格（元/注册资本）投资款（万元）

1赣州国智股权投资合伙企业（有限合伙）371.123217.51446500.0000

2022年10月17日，朗研生命办理完毕本次变更的工商变更登记手续。本次股权转让

及增资完成后，朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔2999.73832999.738332.8366%

2刘宇晶540.6077540.60775.9178%

3康彦龙147.7568147.75681.6174%

4万海涛164.9785164.97851.8059%

5赵凌阳65.991465.99140.7224%

6嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.3335%

7吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21550.8890%

8广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.2226%

9广发乾和投资有限公司110.4972110.49721.2096%

10新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.0907%

11冯海霞138.1216138.12161.5119%

12武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.5119%

13武汉开发投资有限公司138.1215138.12151.5119%

14苏州益道鑫投资有限责任公司150.0000150.00001.6420%

3-2-23金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

15宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39501.9309%

16宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0682%

17杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20313.9430%

18苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97851.8059%

19天津茗富科技中心（有限合伙）21.997121.99710.2408%

20杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.1671%

21杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.0710%

22杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36412.5436%

23杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）361.8948361.89483.9615%

24宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47632.4353%

25广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31751.6236%

26杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.7631%

27青岛繸子耶利米股权投资管理合伙企业（有限合伙）74.158774.15870.8118%

28赣州朗颐投资中心（有限合伙）1051.70601051.706011.5125%

29珠海横琴中润康健投资合伙企业（有限合伙）131.4632131.46321.4391%

30陈春能175.2843175.28431.9187%

31广州易简鼎虹股权投资合伙企业（有限合伙）169.1494169.14941.8516%

32广州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）63.102463.10240.6908%

33广州信加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙）30.674830.67480.3358%

34赣州国智股权投资合伙企业（有限合伙）371.1232371.12324.0625%

合计9135.33989135.3398100.0000%

（22）2022年10月，第十一次股权转让

2022年9月10日，天津茗富科技中心（有限合伙）与杨光签署《股权转让协议》，约定将其持有的朗研生命21.9971万元出资额转让给杨光。本次转让为天津茗富科技中心（有限合伙）向杨光转让公司股权。因杨光持有天津茗富科技中心（有限合伙）的出资比例为

98.78%，为天津茗富科技中心（有限合伙）唯一有限合伙人，天津茗富科技中心（有限合伙）未能办理私募基金备案，为满足上市公司股东资格要求，天津茗富科技中心（有限合伙）将其持有的公司全部股权转让给杨光，杨光未支付股权转让款。

2022年9月10日，苏州益道鑫投资有限责任公司与马义成、皋雪松、章海龙、单倍佩、许昱签署《股权转让协议》，约定将其持有的朗研生命60万元出资额、36万元出资额、18万元出资额、18万元出资额、18万元出资额分别转让给马义成、皋雪松、章海龙、单倍佩、许昱，具体转让情况如下：

序号转让方受让方转让注册资本（万元）单价（元/注册资本）转让价款（万元）

1苏州益道鑫投资有限责任公司马义成60.000014.0000840.0000

2苏州益道鑫投资有限责任公司皋雪松36.000014.0000504.0000

3苏州益道鑫投资有限责任公司章海龙18.000014.0000252.0000

4苏州益道鑫投资有限责任公司单倍佩18.000014.0000252.0000

5苏州益道鑫投资有限责任公司许昱18.000014.0000252.0000

3-2-24金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

2022年9月30日，朗研生命2022年第五次临时股东会作出决议，天津茗富科技中心（有限合伙）将其持有的朗研生命21.9971万元出资额转让给杨光，同意苏州益道鑫投资有限责任公司将其持有的朗研生命60万元出资额、36万元出资额、18万元出资额、18万元

出资额、18万元出资额分别转让给马义成、皋雪松、章海龙、单倍佩、许昱，原股东放弃优先购买权，同意修改公司章程。

2022年10月25日，朗研生命办理完毕本次变更的变更登记手续。本次转让完成后，

朗研生命的股东及其出资情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔2999.73832999.738332.8366%

2赣州朗颐投资中心（有限合伙）1051.70601051.706011.5125%

3刘宇晶540.6077540.60775.9178%

4赣州国智股权投资合伙企业（有限合伙）371.1232371.12324.0625%

5杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）361.8948361.89483.9615%

6杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20313.9430%

7杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36412.5436%

8宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47632.4353%

9广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.2226%

10杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.1671%

11宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39501.9309%

12陈春能175.2843175.28431.9187%

13广州易简鼎虹股权投资合伙企业（有限合伙）169.1494169.14941.8516%

14万海涛164.9785164.97851.8059%

15苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97851.8059%

16广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31751.6236%

17康彦龙147.7568147.75681.6174%

18冯海霞138.1216138.12161.5119%

19武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.5119%

20武汉开发投资有限公司138.1215138.12151.5119%

21珠海横琴中润康健投资合伙企业（有限合伙）131.4632131.46321.4391%

22嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.3335%

23广发乾和投资有限公司110.4972110.49721.2096%

24杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.0710%

25吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21550.8890%

26青岛繸子耶利米股权投资管理合伙企业（有限合伙）74.158774.15870.8118%

27杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.7631%

28赵凌阳65.991465.99140.7224%

29广州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）63.102463.10240.6908%

30马义成60.000060.00000.6568%

31皋雪松36.000036.00000.3941%

32广州信加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙）30.674830.67480.3358%

33杨光21.997121.99710.2408%

3-2-25金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

34章海龙18.000018.00000.1970%

35单倍佩18.000018.00000.1970%

36许昱18.000018.00000.1970%

37新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.0907%

38宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0682%

合计9135.33989135.3398100.0000%

（23）2023年7月，变更注册地址及公司名称

2023年6月24日，朗研生命2023年第三次临时股东会作出股东会决议，同意公司注

册地址由“北京市石景山区实兴东街11号1层1486室”变更为“江苏省淮安市淮安区经济开发区237省道18号”，同意公司名称由“北京朗研生命科技控股有限公司”变更为“江苏朗研生命科技控股有限公司”，同意修改公司章程。

2023年7月3日，朗研生命办理完毕本次变更登记手续。

截至评估基准日2025年6月30日，江苏朗研生命科技控股有限公司的股东情况如下：

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

1利虔2999.73832999.738332.8366%

2赣州朗颐投资中心（有限合伙）1051.70601051.706011.5125%

3刘宇晶540.6077540.60775.9178%

4赣州国智股权投资合伙企业（有限合伙）371.1232371.12324.0625%

5杭州宏腾医药创业投资合伙企业（有限合伙）361.8948361.89483.9615%

6杭州方汭投资合伙企业（有限合伙）360.2031360.20313.9430%

7杭州凯泰民德投资合伙企业（有限合伙）232.3641232.36412.5436%

8宁波同达创业投资合伙企业（有限合伙）222.4763222.47632.4353%

9广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）203.0387203.03872.2226%

10杭州海达明德创业投资合伙企业（有限合伙）197.9742197.97422.1671%

11宁波海达睿盈创业投资合伙企业（有限合伙）176.3950176.39501.9309%

12陈春能175.2843175.28431.9187%

13广州易简鼎虹股权投资合伙企业（有限合伙）169.1494169.14941.8516%

14万海涛164.9785164.97851.8059%

15苏州中誉赢嘉健康投资合伙企业（有限合伙）164.9785164.97851.8059%

16广州正达创业投资合伙企业（有限合伙）148.3175148.31751.6236%

17康彦龙147.7568147.75681.6174%

18冯海霞138.1216138.12161.5119%

19武汉火炬创业投资有限公司138.1215138.12151.5119%

20武汉开发投资有限公司138.1215138.12151.5119%

21珠海横琴中润康健投资合伙企业（有限合伙）131.4632131.46321.4391%

22嘉兴迦得股权投资合伙企业（有限合伙）121.8232121.82321.3335%

23广发乾和投资有限公司110.4972110.49721.2096%

24杭州凯泰睿德投资合伙企业（有限合伙）97.837597.83751.0710%

25吉林敖东药业集团股份有限公司81.215581.21550.8890%

3-2-26金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号股东名称注册资本（万元）实收资本（万元）持股比例

26青岛繸子耶利米股权投资管理合伙企业（有限合伙）74.158774.15870.8118%

27杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）69.709269.70920.7631%

28赵凌阳65.991465.99140.7224%

29广州易简光晧股权投资合伙企业（有限合伙）63.102463.10240.6908%

30马义成60.000060.00000.6568%

31皋雪松36.000036.00000.3941%

32广州信加易玖号股权投资合伙企业（有限合伙）30.674830.67480.3358%

33杨光21.997121.99710.2408%

34章海龙18.000018.00000.1970%

35单倍佩18.000018.00000.1970%

36许昱18.000018.00000.1970%

37新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）8.28738.28730.0907%

38宁波海达睿盈股权投资管理有限公司6.23136.23130.0682%

合计9135.33989135.3398100.00%

3.企业经营概况

被评估单位主要从事高端化学药品制剂及原料药的研发、生产、销售，并对外提供药品生产服务（CMO 业务）。被评估单位致力于成为专业的药品制剂及原料药生产商和服务商，目前已完成心血管疾病类、抗感染类、内分泌系统疾病类等多个重要领域用药的研发和生产，主要产品为高端化学药品制剂及原料药，主要服务为药品的定制化生产服务，具体情况如下：

（1）主要产品被评估单位的主要产品包含高端化学药品制剂和原料药两种类型。

被评估单位制剂产品主要应用于心血管系统、神经系统、抗病毒等多个领域和适应症。

其中，缬沙坦氢氯噻嗪片（首家过评）、缬沙坦氨氯地平片（I）（首仿）、蚓激酶肠溶胶囊（原国家二类新药）等是被评估单位的主力产品；缬沙坦氨氯地平片（II）、盐酸托莫西汀

胶囊、二甲双胍恩格列净片（I）等是被评估单位近年新上市的产品。

被评估单位原料药主要包括索磷布韦原料药（首仿）、氨基己酸原料药等，除此之外，被评估单位亦有少量的中间体。

被评估单位主要产品的具体情况如下：

序号类别治疗领域产品产品图示产品概述缬沙坦氢氯用于治疗单一药物不能充分控制

1制剂心血管系统

噻嗪片血压的轻至中度原发性高血压。

3-2-27金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

序号类别治疗领域产品产品图示产品概述

用于治疗原发性高血压，以及单缬沙坦氨氯

2制剂心血管系统药治疗不能充分控制血压的患

地平片（I）者。

用于治疗原发性高血压，以及单缬沙坦氨氯

3制剂心血管系统药治疗不能充分控制血压的患

地平片（II）者。

适用于窦性心律且心率≥75次/分

钟、伴有心脏收缩功能障碍的

盐酸伊伐布 NYHAII-IV 级慢性心力衰竭患者，

4制剂心血管系统

雷定片与标准治疗β-受体阻碍滞剂联合用药，或者用于禁忌或不能耐受β-受体阻碍滞剂治疗时。

主要用于纤维蛋白原增高或血小蚓激酶肠溶

5制剂心血管系统板凝集率增高的缺血性脑血管

胶囊病。

盐酸托莫西用于治疗儿童和青少年的注意缺

6制剂神经系统

汀胶囊陷/多动障碍（ADHD）。

二甲双胍恩适用于正在接受恩格列净和盐酸

7制剂糖尿病格列净片二甲双胍治疗的2型糖尿病成人（Ⅰ）患者。

适用于病毒复制活跃、血清丙氨

酸氨基转移酶（ALT）持续升高或

8制剂抗感染恩替卡韦片肝脏组织学显示有活动性病变的慢性成人乙型肝炎的治疗（包括代偿及失代偿期肝病患者）。

原料为索磷布韦片的药物主要成分，

9抗感染索磷布韦

药主要用于生产索磷布韦片。

为氨基己酸制剂的药物主要成原料

10抗出血氨基己酸分，主要用于生产氨基己酸注射

药液或氨基己酸片。

3-2-28金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

（2）主要服务

被评估单位的主要服务是为客户提供药品的定制化生产服务，包括临床前研究阶段的中试验证生产、临床阶段的临床样品生产以及药品上市后的商业化生产等服务。

被评估单位的 CMO 业务在药物产业链中的具体位置如下：

药物发现临床前研究临床研究商业化生产

朗研生命CMO业务毫克级克级千克级百千克级吨级

小试生产/实验室CRO 中试验证生产/临床样品生产商业化生产

（3）主要经营模式

*盈利模式

被评估单位主要从事高端化学药品制剂及原料药的研发、生产、销售，并对外提供药品生产服务，盈利的主要来源为化学药品制剂及原料药的销售和对外提供药品生产服务。

*采购模式

被评估单位采购原材料主要为化学原料药、化工原料、辅料及包材等。

被评估单位采购储运部负责具体物料的采购，质量控制部负责物料质量的检验，质量管理部负责供应商的评估。被评估单位制定了《采购储运部职责》《质量管理部职责》《质量控制部职责》《物料采购管理规程》《供应商管理规程》等一系列制度明确供应商的遴选以及原材料的采购流程。

被评估单位按照 GMP 规范及内部质量控制标准对供应商进行审核和评估。被评估单位首先对供应商资质进行审核，并根据原材料供应商的生产管理状况、生产能力、质量控制、运输、售后服务等方面进行评估，建立供应商档案。被评估单位原料药及制剂生产用物料采购必须选择质量管理部门评估合格的供应商。为保障生产经营所需物料供货稳定、质量可靠、价格优惠，被评估单位与主要原材料供应商均建立了长期的合作关系。

被评估单位按照采购和验收管理制度执行物料的采购和验收。被评估单位采购储运部根据生产计划，结合当期物料市场供需及库存情况编制采购计划，以询价、竞争性谈判或招标等方式进行采购。采购的物料由质量控制部门会同采购储运部共同验收，检验合格后方可办理入库。

*生产模式

被评估单位采取以销定产的原则，根据销售计划制定具体的生产计划。

3-2-29金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

被评估单位生产制造部负责制定生产计划，各生产车间负责执行生产制造部门下达的具体生产指令，质量控制部门负责半成品和成品的检验，质量管理部门负责生产过程监督，以及半成品和成品的取样、审核和放行。

被评估单位的生产严格按照国家 GMP 要求和药品质量标准执行。被评估单位生产制造部负责根据销售计划和客户订单进行产能规划，在做好人员、机器、物料、场地等各方面准备的同时，参考近年的历史生产情况，合理制定月度生产计划，并向各生产车间下达批生产指令。各生产车间在接到批生产指令后，按照生产技术部制定的生产工艺规程，依生产工序进行生产。

*营销模式

被评估单位主要产品为高端化学药品制剂及原料药，主要服务为药品的定制化生产服务，不同产品和服务下营销模式的具体情况如下：

A.原料药销售

被评估单位原料药销售采取直销为主、贸易商为辅的销售模式。

其中，直销模式下的原料药客户主要为制药企业，被评估单位经由日常拜访、药品展销会等方式收集潜在客户的原料药需求信息，通过与潜在客户达成战略合作、配合其通过关联审评等方式，与客户建立长期稳定的合作关系。

贸易商模式下，由贸易商搜集整理客户需求或由客户委托贸易商进行指定原料药的采购，被评估单位与贸易商签订销售合同，发货至贸易商指定地点并结算货款、完成销售。

B.化学药品制剂销售

被评估单位化学药品制剂的销售主要采用经销模式，通过持有药品经营许可证的医药流通企业将产品销售到各等级医院、基层医疗卫生机构、药店等终端客户。此外，被评估单位有少量产品采取直销模式，即由被评估单位直接将化学药品制剂销售给连锁药店等终端客户。

被评估单位经销模式下的化学药品制剂终端客户主要为各等级医院、基层医疗卫生机

构等终端医疗机构，通过经销商实现对全国主要区域终端医疗机构的覆盖。我国医院等终端医疗机构数量众多，在药品采购上呈现出采购品种多、单次单品种采购数量少、采购频率高等特点。被评估单位从经营资质、销售渠道、商业信用等多方面遴选经销商，与主要经销商建立长期稳定的合作关系，由经销商完成对终端医疗机构的最终销售。

C.CMO 业务

被评估单位CMO业务采取直销模式，主要客户为药品上市许可持有人或药物研发公司，直销模式亦是 CMO 行业的通行惯例。被评估单位 CMO 业务营销通常由被评估单位生产研发中心协同被评估单位项目中心进行管理，被评估单位项目中心负责收集潜在客户信息，与客户达成合作意向，被评估单位生产研发中心制定报价方案，最终与客户签订合同。

（4）主要经营证照和资质

3-2-30金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

*高新技术企业证书序号所属单位发证单位证书编号发证时间有效期

北京市科学技术委员会、北京市财

1 北京百奥药业有限责任公司 GR202311001510 2023 年 10 月三年

政局、国家税务总局北京市税务局

江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、

2 江苏永安制药有限公司 GR202332006030 2023 年 11 月三年

国家税务总局江苏省税务局

*药品生产许可证序号所属单位发证机关证书编号有效期至

1北京百奥药业有限责任公司北京市药品监督管理局京202002132030年9月

2江苏永安制药有限公司江苏省药品监督管理局苏201603242025年12月

3安徽百奥药业有限公司安徽省药品监督管理局皖202205282027年7月

*药品经营许可资质

序号所属单位证书名称发证/备案机关证书编号有效期至

第二类医疗器械经赣市药监械经营备

1江西泓森医药有限公司赣州市行政审批局永久

营备案凭证20230109号

2 江西泓森医药有限公司药品经营许可证江西省药品监督管理局赣 AA797000292 2029 年 11 月

*原料药登记信息生产单位产品名称登记号有效期至与制剂共同审评审批结果

江苏永安制药有限公司盐酸咪达普利 Y20230001053 2030/3/18 A

江苏永安制药有限公司磷酸森格列汀 Y20220000899 2029/11/30 A

江苏永安制药有限公司米拉贝隆 Y20210000956 2028/9/14 A

江苏永安制药有限公司替格瑞洛 Y20210000078 2027/10/13 A

江苏永安制药有限公司阿普米司特 Y20200001330 2029/4/29 A

江苏永安制药有限公司盐酸奥普力农 Y20200000924 2027/2/21 A

江苏永安制药有限公司特立氟胺 Y20200000028 2026/12/19 A

江苏永安制药有限公司盐酸伊伐布雷定 Y20180000746 2026/5/18 A

江苏永安制药有限公司氨基己酸 Y20190005075 2030/9/7 A

江苏永安制药有限公司枸橼酸托法替布 Y20190000549 2026/12/13 A

江苏永安制药有限公司盐酸西那卡塞 Y20180000745 2026/4/6 A

江苏永安制药有限公司枸橼酸托法替布 Y20190000332 2026/8/24 A

江苏永安制药有限公司索磷布韦 Y20170002119 2029/10/13 A

北京百奥药业有限责任公司蚓激酶 Y20190001684 2029/12/19 A

3-2-31金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

4.经营管理结构

企业的组织结构图如下：

企业拥有的各级控股企业概况如下：

金额单位：万元持股比例企业名称成立时间注册资本业务定位直接间接

北京百奥药业有限责任公司1995年1月5500.00100%制剂产品研发、生产和销售注

江苏永安制药有限公司2006年3月1200.00100%原料药及制剂产品生产和销售

江西泓森医药有限公司2015年1月1600.00100%药品批发和销售

海南朗研医药有限公司2022年4月500.00100%暂未经营

安徽百奥药业有限公司2022年5月1200.00100%制剂委托生产

注：江苏朗研生命科技控股有限公司原持有江苏永安制药有限公司80%股权，2025年6月收购江苏永安制药有限公司剩余20%股权，2025年7月8日工商变更完毕，具体情况详见“十一、特别事项说明”。

企业拥有的各级参股企业及作为有限合伙人投资的企业概况如下：

金额单位：万元

持股比例/持有财产份额企业名称成立时间注册资本直接间接

山东艾格林制药有限公司2020年12月12000.0025.0000%

苏州朗煜园丰二期创业投资合伙企业（有限合伙）2025年2月20000.0018.9000%注

赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）2021年12月7350.0070.7483%

苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）2021年7月25000.0020.0000%

南京和润至成科技合伙企业（有限合伙）2020年11月1200.0045.0000%

注：北京百奥药业有限责任公司拟将持有赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）的份额全部退出。2025年6月30日，赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）的工商变更登记已完成，北京百奥药业有限责任公司尚未收到全部款项，根据协议约定，北京百奥药业有限责任公司作为有限合伙人仍合法享有赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）70.7483%财产份额的所有权及相关权益，具体情况详见“十一、特别事项说明”。

截至评估基准日，山东艾格林制药有限公司尚处于筹备阶段，未正式开展经营，苏州朗煜园丰二期创业投资合伙企业（有限合伙）尚未对外投资，赣州紫宁科技投资合伙企业

3-2-32金证评报字【2025】第0450号资产评估报告（有限合伙）、苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）和南京和润至成科技合伙企业（有限合伙）为被评估单位的医药企业投资平台。

5.近年资产、财务、经营状况

企业近两年一期（合并报表）的财务状况和经营成果概况如下：

金额单位：万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计102796.93111770.57118760.83

负债合计37211.7039473.2745589.04

所有者权益合计65585.2372297.3073171.79

归属于母公司所有者权益合计63733.4370416.3973171.79

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入46292.0041547.9523061.06

利润总额4150.356296.655802.05

净利润3215.165521.384875.40

归属于母公司所有者的净利润3347.875492.264794.29

企业近两年一期（母公司报表）的财务状况和经营成果概况如下：

金额单位：万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计57570.1057078.6358299.40

负债合计1908.021908.363410.27

所有者权益合计55662.0755170.2754889.13

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入0.000.000.00

利润总额-1071.59-1647.39-792.74

净利润-1703.98-1647.39-792.74

被评估单位近两年一期的财务报表均已经政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见审计报告。

（三）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人资产评估委托合同约定无其他资产评估报告使用人。

除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

3-2-33金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

二、评估目的

根据北京阳光诺和药物研究股份有限公司《第二届董事会第十九次会议决议》，北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买江苏朗研生命科技控股有

限公司股权，为此需要对江苏朗研生命科技控股有限公司的股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。

三、评估对象和评估范围

（一）评估对象和评估范围概况本次评估对象为江苏朗研生命科技控股有限公司的股东全部权益价值。

本次评估范围为江苏朗研生命科技控股有限公司的全部资产和负债，合并报表的评估范围包括流动资产、长期股权投资、其他非流动金融资产、固定资产、在建工程、使用权

资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值582994032.56元，总负债账面价值34102742.08元，所有者权益账面价值548891290.48元；合并报表总资产账面价值1187608340.75元，总负债账面价值455890401.36元，所有者权益账面价值731717939.39元，归属于母公司所有者权益账面价值731717939.39元。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。

（二）评估范围（合并口径）内主要资产概况

本次评估范围（合并口径）中的主要资产包括流动资产、长期股权投资、其他非流动

金融资产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、开发支出、长期待摊费用、其他非流动资产。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、应收款项融资、预付款项、其他应收款、存

货、其他流动资产。

长期股权投资为江苏朗研生命科技控股有限公司投资的山东艾格林制药有限公司，账面价值22963836.94元。

其他非流动金融资产为北京百奥药业有限责任公司作为有限合伙人投资的南京和润至

成科技合伙企业（有限合伙）、苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）、苏州朗煜园丰二

期创业投资合伙企业（有限合伙）、赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）四家合伙企业，账面价值105400000.00元。

固定资产-房屋建筑物包括厂房、办公楼等，共28项，账面原值221821755.64元，账面价值176962207.00元，建筑面积合计50907.43㎡，其中17项已办理不动产权证或房屋所有权证，其余11项房产为附属房产，暂未办理不动产权证。

3-2-34金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

固定资产-构筑物包括围墙、道路、厂区管道、废水处理池、绿化工程，共计37项，账面原值29554043.69元，账面价值15258025.77元。

固定资产-设备包括机器设备、运输设备、电子及其他设备，共计3893台（套/辆），账面原值148953736.85元，账面价值84976153.18元，均处于正常使用状态。

在建工程包括土建工程和设备安装工程，账面原值1544779.94元，账面价值1544779.94元。其中，土建工程共4项，主要为百奥药业注射剂微纳米制剂车间建设项目、永安制药三期药品生产项目、永安制药仓库钢结构厂房项目和永安制药制剂仓库项目；设备安装工

程共2项，主要为百奥药业溶剂贴车间建设生产线项目、江西泓森仓库装修工程项目。

使用权资产为北京百奥药业有限责任公司作为承租人承租的房产，具体明细如下：

租赁面积序号租赁地址出租方租赁期限

（㎡）北京市昌平区科技园区振兴路26号张家港保税区康得菲尔实业有

12024/9/1-2027/8/312100.00

园区3号仓库限公司北京分公司北京市昌平区科技园区振兴路26号张家港保税区康得菲尔实业有

22025/4/15-2027/8/31700.00

园区4号仓库限公司北京分公司自实际交付之日起至租赁期20年北京市朝阳区来广营乡安外北湖九号届满之日止（2022年6月30日前

3北京朝来足球活动中心273.67高尔夫南区1号楼105室实际交付），租赁期满后自动续租

17年

无形资产-土地使用权包括9项土地，账面原值52311650.52元，账面价值37819645.01元，面积合计62105.63㎡，均为出让取得的工业用地，均已办理不动产权证。

无形资产-其他无形资产共计209项，包括外购软件26项，药品批件32项，专利权62项，商标权88项，域名1项，其中专利权58项、商标权88项、域名1项、药品批件3项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权、域名和药品批件清单如下：

专利权清单

权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利类别专利状态一种沙格列汀二甲双胍缓释片及其制

百奥药业 ZL202311511657.X 2023/11/14 2024/06/04 发明专利权维持备方法

百奥药业 ZL202211160506.X 双醋瑞因钠盐的晶型及其制备方法 2022/9/22 2023/11/10 发明专利权维持一种依折麦布辛伐他汀组合物及其制

百奥药业 ZL202210996675.0 2022/8/19 2023/5/2 发明专利权维持备方法

同时测定样品中甘氨酸酐和 DL-蛋氨

百奥药业 ZL202210807381.9 2022/7/7 2023/6/23 发明专利权维持酸亚砜的方法一种二甲双胍恩格列净组合物及其制

百奥药业 ZL202210175524.9 2022/2/24 2023/7/28 发明专利权维持备方法一种同时测定氨基己酸注射液中二聚

百奥药业 ZL202111348344.8 2021/11/15 2023/11/10 发明专利权维持

体、三聚体和己内酰胺的方法

3-2-35金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利类别专利状态一种测定苯磺酸氨氯地平中基因毒性

百奥药业 ZL202010730124.0 2020/7/27 2021/3/23 发明专利权维持杂质的方法

百奥药业 ZL201810920417.8 一种缬沙坦氨氯地平片及其制备方法 2018/8/14 2020/5/19 发明专利权维持

百奥药业 ZL201810832443.5 一种缬沙坦氢氯噻嗪片及其制备方法 2018/7/26 2019/6/04 发明专利权维持

沙班类药物与蚓激酶的药物组合物、

百奥药业 ZL201510919572.4 2015/12/11 2019/11/22 发明专利权维持制剂及其应用

百奥药业 ZL201210372275.9 一种蚓激酶干粉的制备方法 2012/9/28 2013/12/18 发明专利权维持

百奥药业 ZL201210081987.5 二甲基亚砜冲洗液的制备工艺 2012/3/26 2013/8/14 发明专利权维持蚓激酶肠溶胶囊用于制备治疗颈动脉

百奥药业 ZL200910238770.9 2009/11/24 2012/11/07 发明专利权维持粥样硬化药物的应用百奥药业

中国科学一种 PEG 衍生化磷脂包载前列腺素

ZL200810105113.2 2008/4/25 2010/8/18 发明专利权维持

院生物物 E1 的胶束制剂理研究所

永安制药 ZL202421639827.2 一种便于上料的真空干燥装置 2024/7/11 2025/4/25 实用新型专利权维持一种盐酸伊伐布雷定原料药固液离心

永安制药 ZL202420890768.X 2024/4/26 2024/12/31 实用新型专利权维持装置

永安制药 ZL202420851692.X 一种替格瑞洛原料药旋转蒸发器 2024/4/23 2024/12/13 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202322950590.1 一种制药用干法制粒机 2023/11/1 2024/7/23 实用新型专利权维持一种不锈钢双锥旋转振动式药物混合

永安制药 ZL202322559603.2 2023/9/20 2024/5/3 实用新型专利权维持机

永安制药 ZL202322218558.4 一种制药粉碎机的加料装置 2023/8/17 2024/3/22 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202322142061.9 一种制药用原料粉碎机 2023/8/10 2024/3/12 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202321531084.2 一种制药用不锈钢洁净离心机 2023/6/15 2023/11/24 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202321439770.7 一种药液杂质去除用平板式离心机 2023/6/7 2023/11/17 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202310210882.3 手性 α-烯丙基氨基酸酯的合成方法 2023/3/7 2025/3/25 发明专利权维持

永安制药 ZL202320553323.8 一种药品搅拌装置 2023/3/21 2023/9/1 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202223104702.3 一种泡罩填药装置 2022/11/22 2023/8/29 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202320460491.2 一种医药行业压片机用片剂除粉组件 2023/3/13 2023/7/25 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202320513510.3 一种制药用压片机压片除粉器 2023/3/16 2023/7/25 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202320618718.1 一种用于压片机的除粉装置 2023/3/27 2023/7/25 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202320553324.2 一种制药用流化床 2023/3/21 2023/7/21 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202223255851.X 一种药品生产净化提纯离子交换柱 2022/12/6 2023/3/28 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202223087317.2 一种制药用高效湿法混合制粒设备 2022/11/17 2023/3/24 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202223044766.9 一种上旋式筛片除粉机 2022/11/16 2023/2/28 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202223060185.4 一种高效湿法喷雾制粒设备 2022/11/18 2023/2/14 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202222233030.X 一种药品制备用不锈钢结晶反应釜 2022/8/24 2023/1/6 实用新型专利权维持一种多级筛分的不锈钢板式密闭药液

永安制药 ZL202222252839.7 2022/8/26 2022/12/27 实用新型专利权维持过滤器一种盐酸伊伐布雷定及其中间体的制

永安制药 ZL202211024863.3 2022/8/25 2023/10/20 发明专利权维持备方法

3-2-36金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利类别专利状态

永安制药 ZL202222242393.X 一种可调式搪玻璃反应釜 2022/8/25 2022/12/27 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202221660104.1 一种用于制药的高效湿法制粒设备 2022/6/30 2022/9/16 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202121947665.5 一种中医药药剂加工混合配比装置 2021/8/19 2022/2/11 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202023306094.5 用于高盐水储水池的水质回收装置 2020/12/31 2021/11/16 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202023289831.5 一种溶液分离提取装置 2020/12/31 2021/9/17 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201911355146.7 一种制备索磷布韦的方法 2019/12/25 2021/8/13 发明专利权维持

永安制药 ZL201922448037.1 一种医药原料混合装置 2019/12/31 2021/1/5 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201910374192.5 一种枸橼酸托法替布的制备方法 2019/5/7 2021/1/1 发明专利权维持

永安制药 ZL201922460450.X 一种用于医药原料存储装置 2019/12/31 2020/11/24 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201922448074.2 一种医药原料固体废弃物收集箱 2019/12/31 2020/11/20 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201922460447.8 一种用于医药原料反应釜 2019/12/31 2020/11/20 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201922448001.3 一种医药原料用粉碎装置 2019/12/31 2020/11/20 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201922448015.5 一种医药原料生产用废液处理装置 2019/12/31 2020/11/20 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201922448106.9 一种便捷式医药原料桶清洗装置 2019/12/31 2020/11/20 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201920957262.5 一种离心机的排风罩 2019/6/25 2020/5/19 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201920957256.X 一种反应釜出料口的过滤装置 2019/6/25 2020/3/31 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201920957270.X 一种用于气体和液体反应的反应釜 2019/6/25 2020/3/31 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201811265663.0 一种制备盐酸西那卡塞的方法 2018/10/29 2019/10/25 发明专利权维持一种治疗丙肝疾病用索非布韦原料加

永安制药 ZL201821741227.1 2018/10/26 2019/6/21 实用新型专利权维持工装置

永安制药 ZL201610520706.X 2-哌嗪酮的制备方法 2016/7/5 2018/11/23 发明专利权维持一种由端基烯烃制备醛类化合物的方

永安制药 ZL201310508943.0 2013/10/23 2015/11/4 发明专利权维持法

永安制药 ZL202121420868.9 一种医疗药品生产用原料研磨装置 2021/6/25 2021/12/21 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201920938423.6 一种低温反应装置 2019/6/21 2020/5/8 实用新型专利权维持

永安制药 ZL201920938594.9 一种连续反应装置 2019/6/21 2020/3/31 实用新型专利权维持

永安制药 ZL202422316517.3 一种便于拆卸清洗的摇摆颗粒机 2024/9/23 2025/8/19 实用新型专利权维持商标权清单

核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至类别

百奥药业68312740百捷维5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68329542朗诺林5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68326470百利平5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68320615奥妥适5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68321035百宁坦5类医药2023/5/282033/5/27

3-2-37金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至类别

百奥药业68314221百妥平5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68334212奥舒可5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68322834奥诺邦5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68328544百奇坦5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68328576朗奥清5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68334139奥雷诺定5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68322842奥佳健5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68314865奥安奇5类医药2023/8/142033/8/13

百奥药业68324997百诺宜5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68327777百安奇5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68314752朗如欣5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68321651奥沙舒5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68327189百如妥5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68314638奥雅泽5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68330258朗奥欣5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68314600奥逍平5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68335658百舒可5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68320607嘉贝怡5类医药2023/8/142033/8/13

百奥药业68335369朗奥舒5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68335327百泽欣5类医药2023/5/282033/5/27

3-2-38金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至类别

百奥药业68326508百乐齐5类医药2023/8/142033/8/13

百奥药业68320275朗奥诺5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68331631百诺林5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业68331595百佳坦5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68320584百思平5类医药2023/5/212033/5/20

百奥药业68321000百润欣5类医药2023/5/282033/5/27

百奥药业64039304百邦5类医药2023/1/142033/1/13

百奥药业52160599百仲5类医药2021/10/072031/10/6

百奥药业46039304百仲5类医药2021/3/72031/3/6

百奥药业39042601奥延5类医药2020/3/72030/3/6

百奥药业39023783旸心5类医药2020/3/72030/3/6

百奥药业39036526朗云5类医药2020/9/212030/9/20

百奥药业39034610朗懿5类医药2020/3/72030/3/6

百奥药业39046333朗奥5类医药2020/6/72030/6/6

百奥药业39030989朗枢5类医药2020/3/72030/3/6

百奥药业39034583枝和5类医药2020/3/72030/3/6

百奥药业39036234木浩5类医药2020/3/142030/3/13

百奥药业39042613百仲5类医药2020/7/72030/7/6

百奥药业39045277朗研5类医药2020/3/72030/3/6

百奥药业39028602赫丹5类医药2020/3/72030/3/6

3-2-39金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至类别

百奥药业36101809得博特5类医药2019/9/282029/9/27

百奥药业36117422乐斯5类医药2019/12/282029/12/27

百奥药业 35573133 BAIAO 5 类医药 2020/11/21 2030/11/20

百奥药业35564928百奥曲泰5类医药2021/2/282031/2/27

百奥药业35564936百奥泰曲5类医药2021/2/282031/2/27

百奥药业32454889佑新维5类医药2019/4/72029/4/6

百奥药业32448097缬赛平5类医药2019/4/72029/4/6

百奥药业32457654缬赛优5类医药2019/4/72029/4/6

百奥药业29814694煜通达5类医药2019/1/142029/1/13

百奥药业29825634丰泽林5类医药2019/1/142029/1/13

百奥药业29655382佑咪特5类医药2019/01/282029/1/27

百奥药业29655375佑伊新5类医药2019/1/282029/1/27

百奥药业29656494佑伊特5类医药2019/2/72029/2/6

百奥药业29652433捍畅5类医药2019/1/282029/1/27

百奥药业12873322木泽5类医药2015/1/72035/1/6

百奥药业5248536百奥5类医药2009/7/142029/7/13

百奥药业4216134百奥康5类医药2008/2/282028/2/27

百奥药业4216137百克5类医药2008/2/282028/2/27

百奥药业4216133百奥维通5类医药2007/12/212027/12/20

百奥药业4216135百奥通5类医药2008/2/282028/2/27

3-2-40金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至类别

百奥药业4216139百可5类医药2007/10/72027/10/6

百奥药业4216113百奥麦乐5类医药2007/12/212027/12/20

百奥药业4216136百善5类医药2007/10/212027/10/20

百奥药业4216140奥越5类医药2007/8/212027/8/20

百奥药业4182072维友5类医药2007/7/142027/7/13

百奥药业2012097维友30类方便食品2003/1/142033/1/13

百奥药业1961306百奥42类设计研究2002/10/282032/10/27

百奥药业1906133百奥5类医药2002/10/282032/10/27

百奥药业1905820中生百奥5类医药2002/9/72032/9/6

百奥药业1002827维友5类医药1997/5/142027/5/13

百奥药业4216138百邦5类医药2007/10/72027/10/6

百奥药业36109193赛纳格5类医药2019/12/282029/9/27

百奥药业4216141奥优5类医药2013/11/282027/10/20

BAIAO

百奥药业61291545类医药2011/2/72031/2/6

PHARM

百奥药业6129165百奥药业5类医药2010/2/212030/2/20

百奥药业2012094图形30类方便食品2003/1/142033/1/13

百奥药业 2012101 B 30 类方便食品 2003/1/14 2033/1/13

3-2-41金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至类别

百奥药业1512540图形5类医药2001/1/282031/1/27

百奥药业1479659图形42类设计研究2000/11/212030/11/20

百奥药业 1002828 B 5 类医药 1997/5/14 2027/5/13

永安制药 6626742 YAPC 30 类方便食品 2010/3/28 2030/3/27

永安制药 5569792 YAPC 5 类医药 2009/10/21 2029/10/20

永安制药55487855维坦平5类医药2021/10/282031/10/27域名清单

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百奥药业北京百奥药业有限责任公司 baiao.com 2022/11/22 京 ICP 备 2022032986 号-1药品批件清单上市许可持产品名称及规格规格批准文号有效期至有人

蚓激酶肠溶胶囊 30 万单位国药准字 H11021129 百奥药业 2029/12/24

蚓激酶肠溶胶囊 60 万单位国药准字 H20056345 百奥药业 2029/12/19

缬沙坦氢氯噻嗪片每片含缬沙坦 80mg氢氯噻嗪 12.5mg 国药准字 H20203024 百奥药业 2029/12/24

缬沙坦氨氯地平片(Ⅰ) 每片含缬沙坦 80mg氨氯地平 5mg 国药准字 H20203022 百奥药业 2029/12/24

缬沙坦氨氯地平片（II）每片含缬沙坦 160mg，氨氯地平 5mg 国药准字 H20233033 永安制药 2028/1/9盐酸托莫西汀胶囊 10mg（按 C??H??NO 计）国药准字 H20233712 百奥药业 2028/6/13

盐酸托莫西汀胶囊 40mg（按 C??H??NO 计）国药准字 H20233713 百奥药业 2028/6/13

盐酸托莫西汀胶囊 25mg（按 C??H??NO 计）国药准字 H20233714 百奥药业 2028/6/13

盐酸伊伐布雷定片 5mg（按 C27H36N2O5 计）国药准字 H20213404 百奥药业 2026/5/18

恩替卡韦片 0.5mg 国药准字 H20193077 百奥药业 2029/3/20

盐酸丙卡特罗颗粒 50μg（按 C??H??N?O?*HCl*1/2H?O 计）国药准字 H20243643 百奥药业 2029/4/29

每片含盐酸二甲双胍 500mg 与恩格列

二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）国药准字 H20243533 百奥药业 2029/4/16

净 5mg

氨氯地平阿托伐他汀钙片 5mg/10mg（以氨氯地平/阿托伐他汀计）国药准字 H20233183 百奥药业 2028/2/13

每片含替米沙坦 80mg 与苯磺酸氨氯

替米沙坦氨氯地平片国药准字 H20253320 百奥药业 2030/1/23

地平 5mg（按氨氯地平计）

3-2-42金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

上市许可持产品名称及规格规格批准文号有效期至有人

每片含奥美沙坦酯 20mg 和苯磺酸氨

奥美沙坦酯氨氯地平片国药准字 H20253169 百奥药业 2030/1/13

氯地平 5mg（以氨氯地平计）

每粒含奥美拉唑 40mg 与碳酸氢钠

奥美拉唑碳酸氢钠胶囊（Ⅱ）国药准字 H20233421 百奥药业 2028/4/3

1100mg

氨基己酸注射液 10ml：2g 国药准字 H32024102 百奥药业 2030/8/23

氨基己酸注射液 20ml：5g 国药准字 H20227125 百奥药业 2030/8/23

去氨加压素注射液 1ml:13.35μg（按 C??H??N??O??S?计）国药准字 H20233401 百奥药业 2028/4/3

间苯三酚注射液 4ml:40mg（按 C?H?O?*2H?O 计）国药准字 H20253027 百奥药业 2030/1/1

每片甘草酸单铵盐（以甘草酸苷计）

复方甘草酸苷片国药准字 H20244609 百奥药业 2029/8/4

25mg、甘氨酸 25mg、DL-蛋氨酸 25mg

利伐沙班片 10mg 国药准字 H20223318 百奥药业 2027/5/17

盐酸西那卡塞片 25mg(以 C22H22F3N 计) 国药准字 H20213248 百奥药业 2026/4/6

依折麦布片 10mg 国药准字 H20249171 百奥药业 2029/10/21

赛洛多辛胶囊 4mg 国药准字 H20244313 永安制药 2029/6/27

艾司奥美拉唑镁肠溶干混悬剂 20mg（按 C??H??N?O?S 计）国药准字 H20233405 永安制药 2028/4/3

艾司奥美拉唑镁肠溶干混悬剂 10mg（按 C??H??N?O?S 计）国药准字 H20233406 永安制药 2028/4/3

艾司奥美拉唑镁肠溶干混悬剂 40mg（按 C??H??N?O?S 计）国药准字 H20233407 永安制药 2028/4/3

甲苯磺酸艾多沙班片 15mg（按 C??H??ClN?O?S 计）国药准字 H20253355 永安制药 2030/2/7

甲苯磺酸艾多沙班片 30mg（按 C??H??ClN?O?S 计）国药准字 H20253356 永安制药 2030/2/7

甲苯磺酸艾多沙班片 60mg（按 C??H??ClN?O?S 计）国药准字 H20253357 永安制药 2030/2/7

阿加曲班注射液 2ml:10mg 国药准字 H20223354 安徽百奥 2027/5/30

注1：上述单位简称中，百奥药业指“北京百奥药业有限责任公司”，永安制药指“江苏永安制药有限公司”，安徽百奥指“安徽百奥药业有限公司”。

注2：本表格只涵盖朗研生命下属公司作为上市许可持有人的化学药品32项，其中盐酸西那卡塞片和依折麦布片为代持的批件，去氨加压素注射液等三项批件存在权益共享情况，详见特别事项说明部分。

开发支出为正在研发进程中的项目，共计13项，账面价值91636888.78元。

长期待摊费用为装修工程款、房租款项、合作的药品批件等，共计52项，账面价值

48018626.88元。

其他非流动资产为预付的建安工程款和设备款等，账面价值50847797.14元。

（三）企业申报的表外资产的类型、数量

企业申报的表外资产为专利权58项、商标权88项、域名1项、药品批件证书3项，均已取得相应的权利证书。

（四）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或评估值）本次评估未引用其他机构出具的报告结论。

3-2-43金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

四、价值类型

经与委托人沟通，考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，本次评估选取的价值类型为市场价值。

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

五、评估基准日本项目评估基准日是2025年6月30日。

评估基准日是由委托人在考虑经济行为的实现、会计期末、利率和汇率变化等因素的基础上确定的。

六、评估依据

（一）经济行为依据

1.北京阳光诺和药物研究股份有限公司《第二届董事会第十九次会议决议》。

（二）法律法规依据1.《中华人民共和国资产评估法》（2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；

2.《中华人民共和国公司法》（1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员

会第五次会议通过，2023年12月29日第十四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修订）；

3.《中华人民共和国证券法》（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员

会第六次会议通过，2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订）；

4.《中华人民共和国城市房地产管理法》（1994年7月5日第八届全国人民代表大会常务委员会第八次会议通过，2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委

员会第十二次会议修正）；

5.《中华人民共和国土地管理法》（1986年6月25日第六届全国人民代表大会常务委

员会第十六次会议通过，2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会

第十二次会议修正）；

6.《中华人民共和国专利法》（1984年3月12日第六届全国人民代表大会常务委员会

第四次会议通过，2020年10月17日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议修正）；

3-2-44金证评报字【2025】第0450号资产评估报告7.《中华人民共和国商标法》（1982年8月23日第五届全国人民代表大会常务委员会

第二十四次会议通过，2019年4月23日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修正）；

8.《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第53号公布，证监会令第230号修正）；

9.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》（中国证券监督管理委员会公告[2023]35号发布，中国证券监督管理委员会公告[2025]5号修改）；

10.其他有关法律法规。

（三）评估准则依据

1.《资产评估基本准则》（财资[2017]43号）；

2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；

3.《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协[2018]36号）；

4.《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协[2018]35号）；

5.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；

6.《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协[2018]37号）；

7.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协[2017]35号）；

8.《资产评估执业准则——企业价值》（中评协[2018]38号）；

9.《资产评估执业准则——无形资产》（中评协[2017]37号）；

10.《资产评估执业准则——机器设备》（中评协[2017]39号）；

11.《资产评估执业准则——不动产》（中评协[2017]38号）；

12.《资产评估执业准则——知识产权》（中评协[2023]14号）；

13.《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协[2019]35号）；

14.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）；

15.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；

16.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48号）；

17.《专利资产评估指导意见》（中评协[2017]49号）；

18.《商标资产评估指导意见》（中评协[2017]51号）；

19.其它相关行业规范。

（四）权属依据

1.国有土地使用权出让合同；

2.房屋所有权证；

3-2-45金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

3.不动产权证；

4.车辆行驶证；

5.专利证书；

6.商标注册证；

7.药品注册证书；

8.重要资产购置合同或凭证；

9.其他权属证明文件。

（五）取价依据

1.中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的国债到期收益

率数据；

2. 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）；

3.企业提供的部分合同、协议等；

4.企业管理层提供的未来收益预测资料；

5.国家宏观经济、行业、区域市场及企业统计分析资料；

6.同行业可比上市公司公开发布的相关资料；

7.其他相关取价依据。

（六）其他参考依据

1.企业提供的资产清单和评估申报表；

2.政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告；

3.企业提供的原始财务报表、账册、会计凭证；

4.企业提供的经营信息和资料；

5.评估人员现场调查记录及收集的其他相关估价信息资料；

6.金证（上海）资产评估有限公司技术资料库；

7.评估基准日有效的企业会计准则及应用指南；

8.其它有关参考依据。

七、评估方法

（一）评估方法选择

企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。

3-2-46金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。

《资产评估执业准则——企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。

根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为收益法和市场法。评估方法选择理由如下：

适宜采用收益法的理由：被评估单位深耕医药制造行业，重点布局心血管等临床需求旺盛、市场前景广阔的领域，被评估单位通过持续的研发投入和产品布局，成功获得多项药品注册批件，形成了较为完善的产品管线，经营业绩逐年增长。截至评估基准日，被评估单位拥有多项在研项目，具备持续的产品迭代和盈利能力，未来收益期和收益额可以预测并用货币计量，获得预期收益所承担的风险也可以量化，故适用收益法评估。

适宜采用市场法的理由：被评估单位主营医药产品生产和销售，同行业类似上市公司较多，可比公司股价及经营和财务数据相关信息公开，具备资料的收集条件，故适用市场法评估。

不适宜采用资产基础法的理由：被评估单位处于医药制造业，积累了丰富的研发、生产、销售经验，具有一定的市场影响力及优质稳定的客户资源，其拥有的商业模式、客户资源、供销网络、人才团队、研发能力等无形资源难以在资产基础法中逐一计量和量化反映，资产基础法难以全面反映企业的真实价值，故不适用资产基础法。

（二）收益法简介

根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现并加总，计算得到经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价值，并减去付息债务价值和少数股东权益价值，最终得到股东全部权益价值。企业自由现金流折现模型的计算公式如下：

股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值－少数股东权益价值

企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余资产价值＋非经营性资产及负债价值

1.经营性资产价值

经营性资产价值包括详细预测期的企业自由现金流量现值和详细预测期之后永续期的

企业自由现金流量现值，计算公式如下：

3-2-47金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

????????+1

??=∑+

(1+??)??(?????)×(1+??)??

??=1

其中：V—评估基准日企业的经营性资产价值；

Fi—未来第 i 个收益期的预期企业自由现金流量；

Fn+1—永续期首年的预期企业自由现金流量；

r—折现率；

n—详细预测期；

i—详细预测期第 i 年；

g—详细预测期后的永续增长率。

（1）企业自由现金流量的确定

企业自由现金流量是指可由企业资本的全部提供者自由支配的现金流量，计算公式如下：

企业自由现金流量＝净利润＋税后的付息债务利息＋折旧和摊销＋股份支付－资本性

支出－营运资本增加

现金流量预测的主要参数确定方法如下：

*营业收入

企业的营业收入分为主营业务收入和其他业务收入，主营业务收入来源于化学药品制剂、原料药、CMO 业务，各类营业收入的预测思路如下：

化学药品制剂：根据销量和单价预测。已上市化学药品制剂销售数量根据市场需求量、公司所占市场份额以及未来预期市场份额进行测算，销售单价结合集采周期的价格趋势、企业销售政策以及历史年度销售单价等因素综合考虑；未上市化学药品制剂销售数量根据

市场需求量、预计市场份额进行预测，单价参考疾病领域同类药品的单价结合公司的销售政策进行测算。

原料药：根据销量和单价预测。近年来原料药收入波动较小，销售数量按照稳定的增长率预测，销售单价参考2025年1-6月的单价或在手订单预测。

CMO 业务：CMO 业务实施主体为北京百奥药业有限责任公司以及江苏永安制药有限公司，参考企业未来经营规划、历史经营数据进行预测。

其他业务收入：主要为技术服务、权益分成和房租收入，其中技术服务收入波动较大，未来不予预测，权益分成参考协议约定、历史年度数据预测，房租收入根据合同约定、市场租金水平预测。

总体来看，详细预测期企业的营业收入年复合增长率约13%，企业主要产品用于治疗高血压、糖尿病等慢病。在我国老龄化加剧、高血压及糖尿病患者基数庞大以及国家出台

3-2-48金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

《慢性病防治中长期规划（2024年-2030年）》等一系列慢病政策的背景下，被评估单位收入进一步增长具备合理性。

*营业成本

营业成本分为主营业务成本和其他业务成本，其中主营业务成本包括化学制剂、原料药和 CMO 业务的营业成本，其他业务成本为出租房产的折旧等。企业各项营业成本的预测思路如下：

主营业务成本：化学制剂、原料药和 CMO 业务拆分为材料成本、人工成本、制造费用

和运费进行预测。其中材料成本参考2025年1-6月单位材料成本结合销量预测，人工成本按照企业规划的生产人员人数及预计年薪酬预测，制造费用分为折旧摊销、动力成本、辅助人工成本、其他制造费用和分成成本。折旧摊销按照资产规模和折旧摊销政策预测，动力成本按照单位产量动力成本结合销量预测，辅助人工成本按照辅助人工数量和预计年薪酬预测，其他制造费用按其占营业成本的比例预测，分成成本参考分成方案预测。

其他业务成本：按照出租房产的折旧金额预测。

总体来看，详细预测期各年内企业的毛利率在64%-66%之间。报告期各年毛利率在

67%-73%之间，同行业可比公司2022年至2024年毛利率均值在60%-73%之间。由于预测期

集采产品占比较高且其销售单价呈下降趋势，预测期毛利率低于报告期毛利率具备合理性。

*期间费用

期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。

销售费用：主要费用项目为职工薪酬、市场推广费、业务招待费。其中，职工薪酬根据人均年薪酬和人数预测；市场推广费根据历史年度发生额占制剂收入平均比例结合新产品上市情况预测；业务招待费根据历史年度发生额占营业收入平均比例预测。

管理费用：主要费用项目为职工薪酬、办公及行政费用、折旧和摊销、租金和物业费。

其中，职工薪酬根据人均年薪酬和人数预测；办公及行政费用根据年增长率预测，折旧和摊销根据长期资产规模和折旧摊销政策预测；租金和物业费根据现有租赁合同和未来租赁计划预测。

研发费用：主要费用项目为职工薪酬、折旧和摊销、直接投入费用、委外研究开发费用。其中，职工薪酬根据人均年薪酬和人数预测；折旧和摊销根据长期资产规模和折旧摊销政策预测；直接投入费用按照固定金额预测；委外研究开发费用根据未来年度研发项目的投资计划进行预测。

财务费用：主要费用项目为贷款利息，根据贷款规模和利率预测。

总体来看，预测期间销售费用率逐步提高，略低于同行业可比公司近三年平均水平，销售费用率的提高主要是因为新产品上市后，公司加大推广投入，以抢占市场有利位置，市场推广费用率升高。预测期管理费用率低于报告期管理费用率，主要是规模效应影响导致。预测期研发费用率低于2023年、2024年研发费用率以及可比上市公司研发费用率近三

3-2-49金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

年平均值，主要是因为被评估单位在研项目陆续到达资本化阶段，研发支出中费用化金额减少，因此研发费用率偏低。

*营运资本增加

营运资本增加额＝当期营运资本－上期营运资本

营运资本包括最佳货币资金保有量、存货、应收款项、应付款项等。

最佳货币资金保有量：根据月付现成本费用、最佳货币资金保有量月数和受限货币资金计算确定。

存货：根据存货周转率和未来营业成本预测数计算确定。其中存货周转率按照历史年度存货周转率水平预测。

应收款项：根据应收款项周转率和未来营业收入预测数计算确定。其中应收款项周转率按历史年度应收款项周转率水平预测。

应付款项：根据应付款项周转率和未来营业成本预测数计算确定。其中应付款项周转率按照历史年度应付款项周转率水平预测。

*资本性支出

企业的资本性支出主要包括固定资产、无形资产和长期待摊费用的更新性资本性支出

和扩张性资本性支出。其中，更新性资本性支出除包括评估基准日现有长期资产的更新性支出，也包括未来新增的长期资产的后续更新性支出。扩张性资本性支出根据未来长期资产新增投入计划进行预测，主要包括新增设备投入、研发管线的资本性投入等。

（2）折现率的确定

本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本（WACC）作为折现率，计算公式如下：

????

????????=????×(1???)×+????×??+????+??

其中：Re—权益资本成本；

Rd—付息债务资本成本；

E—权益价值；

D—付息债务价值；

T—企业所得税税率。

本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定公司的权益资本成本，计算公式如下：

????=????+??×(?????????)+??

其中：Re—权益资本成本；

Rf—无风险利率；

β—权益系统性风险调整系数；

(Rm－Rf)—市场风险溢价；

3-2-50金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

ε—特定风险报酬率。

折现率的主要参数确定方法如下：

无风险利率：根据中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的评估基准日十年期国债的到期收益率数据确定为1.65%。

市场风险溢价：首先，选取中证指数有限公司发布的沪深300净收益指数的年度数据，采用几何平均法，计算中国证券市场的年化收益率；接下来，选取中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的十年期国债到期收益率数据，作为无风险利率。

最后，将近年中国证券市场的年化收益率与当年的无风险利率相减，得到近年中国证券市场指数的历史风险溢价，并综合分析后得到本次评估采用的市场风险溢价为6.06%。

贝塔系数：根据同行业上市公司的平均股权贝塔系数调整得到。利用同行业上市公司股价数据和证券市场指数数据，采用回归分析方法计算得到同行业上市公司带财务杠杆β系数，并通过数学公式调整为不带财务杠杆β系数，取平均值得到评估对象不带财务杠杆β系数，然后考虑评估对象适用的资本结构得到其带财务杠杆β系数为0.935。

资本结构：参考可比上市公司的平均资本结构比率作为评估对象的目标资本结构比率，可比上市公司的平均资本结构比率（D/E）为 6.6%。

特定风险报酬率：在对评估对象的企业规模、管理能力、财务风险因素进行综合分析

的基础上，根据经验判断确定为4.0%。

付息债务资本成本：付息债务资本成本根据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中

心公布的5年期以上贷款市场报价利率确定，为3.5%。

（3）收益期限的确定

根据法律、行政法规规定，以及被评估单位企业性质、企业类型、所在行业现状与发展前景、经营状况、资产特点和资源条件等因素分析，确定收益期限为无限年。本次评估将收益期分为详细预测期和永续期两个阶段。详细预测期自评估基准日至2030年12月31日截止，2031年起进入永续期。

（4）收益预测口径

被评估单位及其子公司经营管理一体化程度较高，为更好地分析被评估单位及其下属企业历史的整体盈利能力水平和发展趋势，进而对未来作出预测，本次采用合并报表口径进行收益预测和收益法评估。

2.溢余资产价值

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。本次收益法对于溢余资产单独分析和评估。

3.非经营性资产、负债价值

非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。本次收益法对于非经营性资产、负债单独分析和评估。

3-2-51金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

4.付息债务价值

付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。本次收益法对于付息债务单独分析和评估。

5.少数股东权益价值

少数股东权益价值系非全资子公司的所有者权益价值中不属于母公司的份额。本次收益法评估范围内均为全资子公司，少数股东权益价值为零。

（三）市场法简介

上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

由于可收集到至少三个与评估对象同行业的可比上市公司，且可比上市公司相关数据容易收集，本次评估采用上市公司比较法。

上市公司比较法评估的基本步骤如下：

1.选择可比企业

从我国 A 股上市公司中选择与被评估单位属于同一行业，或者受相同经济因素的影响的上市公司。通过比较被评估单位与上述上市公司在业务结构、经营模式、经营规模、资产配置和使用情况、所处经营阶段、经营风险、财务风险等因素后，进一步筛选得到与被评估单位进行比较分析的可比企业。

2.分析调整财务报表

将被评估单位与可比企业的业务情况和财务情况进行比较和分析，并做必要的调整，以使可比企业的与被评估单位的各项数据口径更加一致、可比。

3.选择、计算、调整价值比率

根据被评估单位所属行业特征、所处经营阶段等因素，在盈利比率、资产比率、收入比率和其他特定比率中选择适用的价值比率，并计算各可比上市公司的价值比率。接下来，分析可比企业与被评估单位的主要差异因素，建立指标修正体系，将可比企业与被评估单位相关财务数据和经营指标进行比较，并对差异因素进行量化调整，将可比交易案例中的价值比率修正至适用于被评估单位的水平。

4.运用价值比率

3-2-52金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

对于企业整体价值比率，将调整后的价值比率与评估对象相应的财务数据或指标相乘，扣减付息债务价值和少数股东权益价值，并对被评估单位的非经营性资产、负债和货币资金价值进行调整，计算得到被评估单位的股东全部权益价值。

5.对流动性及控制权的考虑

本次市场法评估采用上市公司比较法，由于选取的可比公司为上市公司，而被评估单位为非上市公司，评估中考虑了流动性对评估对象价值的影响。缺乏流动性折扣率参考新股发行定价估算方式进行测算。

由于中国市场缺乏比较可靠的控制权溢价率或缺乏控制权折价率数据，本次市场法评估未考虑控制权对评估对象价值的影响。

八、评估程序实施过程和情况

自接受资产评估业务委托起至出具资产评估报告，主要评估程序实施过程和情况如下：

（一）明确业务基本事项

与委托人进行接洽，明确以下资产评估业务基本事项：（1）委托人、产权持有人和委托人以外的其他资产评估报告使用人；（2）评估目的；（3）评估对象和评估范围；（4）价

值类型；（5）评估基准日；（6）资产评估项目所涉及的需要批准的经济行为的审批情况；（7）

资产评估报告使用范围；（8）资产评估报告提交期限及方式；（9）评估服务费及支付方式；

（10）委托人、其他相关当事人与资产评估机构及其资产评估专业人员工作配合和协助等需要明确的重要事项。

（二）订立业务委托合同

在业务基本事项的基础上，对专业能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价。在确保受理该资产评估业务满足专业能力、独立性和业务风险控制要求的情况下，与委托人签订资产评估委托合同，约定资产评估机构和委托人权利、义务、违约责任和争议解决等内容。

（三）编制资产评估计划

根据资产评估业务具体情况编制资产评估计划，包括资产评估业务实施的主要过程及时间进度、人员安排等。

（四）进行评估现场调查

采用询问、访谈、核对、监盘、勘查等手段，对评估对象进行现场调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。

（五）收集整理评估资料

根据资产评估业务具体情况，收集资产评估业务需要的资料，主要包括：（1）委托人或者其他相关当事人提供的涉及评估对象和评估范围等资料；（2）从政府部门、各类专业

机构以及市场等渠道获取的其他资料。采用观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函

3-2-53金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

证、复核等方式，对资产评估活动中使用的资料进行核查验证。根据资产评估业务具体情况对收集的评估资料进行分析、归纳和整理，形成评定估算和编制资产评估报告的依据。

（六）评定估算形成结论

根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法及衍生方法的适用性，选择评估方法。在此基础上，根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成测算结果，并对形成的测算结果进行综合分析，形成评估结论。

（七）编制出具评估报告

资产评估专业人员在评定、估算形成评估结论后，编制初步资产评估报告。资产评估机构按照法律、行政法规、资产评估准则和资产评估机构内部质量控制制度，对初步资产评估报告进行内部审核。项目负责人根据内部审核意见对初步资产评估报告进行修改和完善后，在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，根据沟通结果对资产评估报告进行合理完善后，出具并提交正式资产评估报告。

九、评估假设

本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下：

（一）一般假设

1.交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的

交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。

2.公开市场假设：即假定资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于一

定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。

3.持续经营假设：即假定一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未来可预测的时间

内该主体的经营活动不会中止或终止。

（二）特殊假设

1.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的法律法规、宏观经济形势，以及政治、经济和社会环境无重大变化；

2.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化；

3.假设与被评估单位相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税率、利率、政策性

征收费用率基本稳定；

4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；

5.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现的

重大违规事项；

3-2-54金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

6.假设委托人及被评估单位提供的基础资料、财务资料和经营资料真实、准确、完整；

7.假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成重大

不利影响；

8.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策与编写本资产评估报告时所采用的会

计政策在重要方面基本保持一致；

9.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响；

10.假设被评估单位拥有的各项经营资质未来到期后，在符合现有续期条件下可以顺利续期；

11.假设北京百奥药业有限责任公司和江苏永安制药有限公司在符合现有高新企业认定条件下，未来持续被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率；

12.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；

13.假设可比上市公司股价公允，相关财务数据和其他信息真实可靠。

本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

十、评估结论

（一）收益法评估结果

经收益法评估，被评估单位评估基准日股东全部权益评估值为119800.00万元，比审计后母公司账面所有者权益增值64910.87万元，增值率118.26%；比审计后合并报表归属于母公司所有者权益增值46628.21万元，增值率63.72%。

（二）市场法评估结果

经市场法评估，被评估单位评估基准日股东全部权益评估值为129700.00万元，比审计后母公司账面所有者权益增值74810.87万元，增值率136.29%；比审计后合并报表归属于母公司所有者权益增值56528.21万元，增值率77.25%。

（三）评估结论

收益法评估得出的股东全部权益价值为119800.00万元，市场法评估得出的股东全部权益价值为129700.00万元，两者相差9900.00万元。

3-2-55金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

收益法和市场法评估结果出现差异的主要原因是两种评估方法考虑的角度不同，收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力；市场法是从可比公司的市场估值倍数角度考虑的，反映了当前现状企业的市场估值水平。

被评估单位长期以来保持持续的研发投入，围绕高端化学仿制药、原料药等领域布局研发管线和生产服务体系，主要商业化产品中的蚓激酶肠溶胶囊系原国家二类新药，缬沙坦氨氯地平片（I）、盐酸伊伐布雷定片、缬沙坦氢氯噻嗪片系国内首家过评产品，恩替卡韦片系国内片剂首仿产品。同时，被评估单位有多条在研管线，预计在研管线产品上市后能够进一步提升被评估单位的盈利能力。

在企业综合评估体系中，盈利能力占据着至关重要的地位，这一指标不仅能够反映企业在特定经营周期内的利润创造能力，更是衡量企业生存能力、发展潜力以及市场竞争力的核心要素，从未来预期收益折现途径求取的企业价值评估结论便于为投资者进行投资预期和判断提供参考，且不易受短期内的市场价格波动及投机性等各项因素的影响，更易于求证企业的内在价值。而市场法评估结论受短期资本市场行情波动影响大，并且对价值比率的调整和修正难以涵盖所有影响交易价格的因素，故选择收益法评估结果作为最终的评估结论。

根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：被评估单位评估基准日的股东全部权益价值评估结论为人民币119800.00万元，大写壹拾壹亿玖仟捌佰万元整。

本评估结论没有考虑控制权和流动性对评估对象价值的影响。

（四）评估结论的使用有效期

本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年，即自评估基准日2025年6月30日至2026年6月29日。

（五）评估结论公允性分析

同行业可比上市公司的估值倍数如下表所示：

证券代码证券简称经营性 EV/EBITDA

688658.SH 悦康药业 11.91

300485.SZ 赛升药业 8.80

002900.SZ 哈三联 14.50

002038.SZ 双鹭药业 10.12

平均值11.33

最大值14.50

最小值8.80

标的公司-朗研生命10.04

3-2-56金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

注 1：考虑到可比上市公司折旧摊销金额差异较大且非经营性资产和负债可以辨认，本次选择经营性 EV/EBITDA 指标进行对比，经营性 EV/EBITDA=（评估基准日整体价值－货币资金－非经营性资产和负债）/2024 年度合并报表息税折旧摊销前利润总额；

注2：非经营性资产和负债包括交易性金融资产、非经营性其他应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非

流动金融资产、投资性房地产、递延所得税资产、非经营性其他应付款、递延所得税负债和递延收益等。

注3：计算采用的2024年度合并报表息税折旧摊销前利润总额已剔除非经营性资产和负债相关的损益，包括租金收入、公允价值变动收益、投资收益、净敞口套期损益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、营业外收入、营业外支出等。

被评估单位主要从事高端化学药品制剂及原料药的研发、生产、销售，并对外提供药品生产服务，近三年 A 股市场暂无与被评估单位主营业务、所处行业以及应用领域完全一致的并购标的，为保证可比性，本次选择医药制造业（不包括中药和医疗器械）已完成交易的可比交易案例的估值倍数进行比较，如下表所示：

证券代码证券简称交易标的名称交易完成时间静态市盈率动态市盈率

600062.SH 华润双鹤华润紫竹药业有限公司 100%股权 2024 年 4 月 11.60 13.24

603439.SH 贵州三力贵州汉方药业有限公司 50.26%股权 2023 年 11 月 15.23 10.47

300534.SZ 陇神戎发甘肃普安制药股份有限公司 70%股权 2023 年 2 月 20.10 15.54

药源药物化学（上海）有限公司100%

688131.SZ 皓元医药 2022 年 12 月 37.45 15.33

股权

平均值21.0913.65

最大值37.4515.54

最小值11.6010.47

标的公司-朗研

21.8111.72

生命

注1：静态市盈率＝标的企业股东全部权益评估值÷标的企业交易前一年度归属于母公司的净利润

注2：动态市盈率＝标的企业股东全部权益评估值÷标的企业未来4个完整年度预计归属于母公司净利润平均值

可以看出，本次评估结论的经营性 EV/EBITDA 水平与同行业可比上市公司平均水平差异不大，本次评估结论的静态市盈率、动态市盈率与可比交易案例平均水平差异不大，具有合理性。

（六）敏感性分析

在收益法评估模型中，营业收入、毛利率和折现率对收益法评估结果有较大影响，故本次评估结果对上述指标进行了敏感性分析，结果如下：

金额单位：万元

指标变动率评估值每0.5%变动评估值变动率

-1.0%125000.001.45%

-0.5%122400.001.09%营业收入

0.0%119800.00

0.5%117200.00-1.09%

3-2-57金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

指标变动率评估值每0.5%变动评估值变动率

1.0%114700.00-1.42%

-1.0%113300.002.71%

-0.5%116500.002.75%

毛利率0.0%119800.00

0.5%123000.002.67%

1.0%126300.002.71%

-1.0%133800.005.84%

-0.5%126400.005.51%

折现率0.0%119800.00

0.5%113800.005.01%

1.0%108300.004.80%

十一、特别事项说明以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定

估算的有关特别事项，评估报告使用人应关注以下特别事项对评估结论和经济行为产生的影响。

（一）权属资料不完整或者存在瑕疵的情形

1.截至评估基准日的抵押事项：

序号抵押物抵押权人抵押期限权证编号为“赣（2024）全南县不动产权第

1中国农业银行股份有限公司全南县支行2025/4/23-2028/4/22

0002353号”的房产和土地使用权权证编号为“赣（2024）全南县不动产权第

2中国农业银行股份有限公司全南县支行2025/4/23-2028/4/22

0002354号”的房产和土地使用权权证编号为“赣（2024）全南县不动产权第

3中国农业银行股份有限公司全南县支行2025/4/23-2028/4/22

0002355号”的房产和土地使用权权证编号为“赣（2024）全南县不动产权第

4中国农业银行股份有限公司全南县支行2025/4/23-2028/4/22

0002356号”的房产和土地使用权权证编号为“苏（2016）淮安区不动产权第

5苏州银行股份有限公司淮安支行2022/9/14-2025/9/14

0000702号”的房产和土地使用权权证编号为“苏（2021）淮安区不动产权第

6中国银行股份有限公司淮安楚州支行2022/9/21-2026/9/26

0011935号”的土地使用权权证编号为“苏（2021）淮安区不动产权第

7中国银行股份有限公司淮安楚州支行2021/9/27-2026/9/26

0011934号”的房产和土地使用权

权证编号为“X 京房权证昌字第 382634 号”

8杭州银行股份有限公司北京中关村支行2024/8/9-2027/8/8

的房产权证编号为“京（2023）昌不动产权第

9杭州银行股份有限公司北京中关村支行2024/8/9-2027/8/8

0045232号”的房产和土地使用权

2.房地产未依法办理用地手续事项

3-2-58金证评报字【2025】第0450号资产评估报告江苏永安制药有限公司位于江苏淮安经济开发区237省道18号的宿舍楼520.80㎡（占地面积259㎡）未依法办理用地手续，其所占土地未能取得权属证书。

3.无证房产事项

序号权证编号建筑物名称建成日期建筑面积（m2）权利人

1无证小实验室2008年12月300.00永安制药

2无证宿舍楼2015年12月520.80永安制药

3无证门卫传达室2019年1月45.00永安制药

4无证二期南面卫生间2022年7月30.00永安制药

5无证化工原料库房2008年12月522.00永安制药

6无证厕所2008年12月50.00永安制药

7无证三车间2008年12月144.54永安制药

8无证污水站配电房2020年12月45.00永安制药

9无证锅炉房2008年12月174.00永安制药

10无证配电房2008年12月50.00永安制药

11无证空压机房2025年6月120.00永安制药

4.车辆行驶证权利人为个人事项

江苏朗研生命科技控股有限公司账面京 QK72Z3 车辆因公司无购车指标，行驶证证载权利人为公司股东利虔，实际权利人为江苏朗研生命科技控股有限公司。

本次评估未考虑上述权属事项对评估结论可能带来的影响。

（二）委托人未提供的其他关键资料情况本次评估无委托人未提供的关键资料。

（三）未决事项、法律纠纷等不确定因素

本次评估未发现评估基准日存在未决事项、法律纠纷等不确定因素。

（四）重要的利用专家工作及相关报告情况

本次评估2023年、2024年及评估基准日的账面值利用政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《江苏朗研生命科技控股有限公司审计报告》，报告编号为“政旦志远审字第250001316号”，报告出具日为2025年9月24日，审计意见为无保留意见。

（五）重大期后事项

1.永安制药股权转让工商变更事项：根据江苏永安制药有限公司2025年6月9日股东会决议，江苏万高药业股份有限公司将其持有江苏永安制药有限公司的20%股权转让给江苏朗研生命科技控股有限公司，上述事项于2025年7月8日完成工商变更。评估基准日合并财务报表已按照江苏朗研生命科技控股有限公司持有江苏永安制药有限公司100%股权

进行核算，本次评估按照评估基准日的财务核算方式进行测算。

2.赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）财产份额转让事项：北京百奥药业有限责任

公司拟通过转让所持赣州紫宁科技投资合伙企业（有限合伙）的70.7483%财产份额退出，交易双方约定自份额转让的工商变更登记完成且北京百奥药业有限责任公司收到受让方全

3-2-59金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

部份额转让款之日起，受让方享有上述财产份额所有权及相关的权益。2025年6月30日，上述财产份额事项完成工商变更登记，截至评估报告日，北京百奥药业有限责任公司尚未收到全部份额转让款。本次评估按照协议约定的转让价确认上述财产份额价值。

（六）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况本次评估无评估程序受限情况。

（七）其他需要说明的事项

1.专利权共有事项北京百奥药业有限责任公司和中国科学院生物物理研究所共有“一种 PEG 衍生化磷脂包载前列腺素 E1 的胶束制剂”（权证号为 ZL200810105113.2）的发明专利。本次收益预测中未考虑上述专利对应的产品收益，将其作为非经营性资产考虑。

2.药品批件共有权益事项

评估基准日，以下5个药品批件涉及权益共有情况，具体如下：

百奥药业享有序号药品名称上市许可持有人药品批准文号的权益比例

1 奥美沙坦酯氢氯噻嗪片江苏万高药业股份有限公司国药准字 H20223891 25%

2 奥美沙坦酯氨氯地平片江苏万高药业股份有限公司国药准字 H20233880 25%

3 去氨加压素注射液北京百奥药业有限责任公司国药准字 H20233401 55%

4 二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）北京百奥药业有限责任公司国药准字 H20243533 79.62%

5 盐酸丙卡特罗颗粒北京百奥药业有限责任公司国药准字 H20243643 85.92%

未来年度根据权益条款对共有权益产品按照北京百奥药业有限责任公司享有的权益金额进行预测。

3.药品批件代持事项

盐酸西那卡塞片（国药准字 H20213248）、依折麦布片（国药准字 H20249171）为北京百

奥药业有限责任公司代持的批件，其实际权益人分别为成都迪康药业股份有限公司、山东新华制药股份有限公司。本次将代持的药品批件纳入非经营性资产评估。

4.部分专利期后处于“等年费滞纳金”状态事项

专利号为 ZL202121420868.9、ZL201920938423.6、ZL201920938594.9、ZL201920957270.X、ZL201920957262.5、ZL201920957256.X、ZL202121947665.5 共计 7 项实用新型专利，期后处于“等年费滞纳金”案件状态；专利号为 ZL201610520706.X 的一项发明专利期后处于“等年费滞纳金”案件状态，公司将不再继续缴纳上述8项专利年费，直至专利权终止。本次将上述专利作为非经营性资产考虑。

本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，若存在合计数与各分项数值之和出现尾差的情况，均系四舍五入原因造成。

评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

3-2-60金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

委托人及被评估单位所提供的资料是进行本次资产评估的基础，委托人和被评估单位应对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担责任。

十二、资产评估报告使用限制说明

本资产评估报告的使用范围如下：仅供委托人和资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人使用；仅限用于本资产评估报告载明的评估目的；仅限在本资产评估报告

载明的评估结论使用有效期内使用；未征得本资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规规定以及相关当事人另有约定的除外。

委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明

的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。

除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

本资产评估报告经资产评估师签字、评估机构盖章后方可正式使用。

十三、资产评估报告日资产评估报告日为2025年9月24日。

（此页以下无正文）

3-2-61金证评报字【2025】第0450号资产评估报告（本页无正文，系金证评报字【2025】第0450号资产评估报告签章页）资产评估机构：金证（上海）资产评估有限公司

资产评估师：

资产评估报告日：2025年9月24日

地址：上海市徐汇区龙兰路 277 号东航滨江中心 T3 座 7 楼邮编：200232

电话：021-63081130 传真：021-63081131 电子邮箱：contact@jzvaluation.com

3-2-62金证评报字【2025】第0450号资产评估报告

附件

附件一、委托人和被评估单位营业执照

附件二、评估对象涉及的主要权属证明资料

附件三、委托人和相关当事人的承诺函

附件四、评估机构和签名资产评估师的承诺函

附件五、资产评估机构法人营业执照副本

附件六、资产评估机构备案文件或者资格证明文件

附件七、签名资产评估师资格证明文件

附件八、资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明

3-2-63北京阳光诺和药物研究股份有限公司拟发行股份及可转换公司债券购买资

产所涉及的江苏朗研生命科技控股有限公司股东全部权益价值资产评估说明

金证评报字【2025】第0450号（共一册，第一册）金证（上海）资产评估有限公司

2025年9月24日

3-2-72金证评报字【2025】第0450号资产评估说明

第一部分关于资产评估说明使用范围的声明...................................2

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明.................................3

第三部分资产评估说明正文..........................................4

第一章评估对象与评估范围说明........................................4

一、评估对象与评估范围内容.........................................4

二、实物资产的分布情况及特点........................................5

三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况...............................6

四、企业申报的表外资产的类型、数量....................................15

五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额........................15

第二章资产核实情况总体说明........................................16

一、资产核实的人员组织、实施时间和核实过程................................16

二、影响资产核实的事项及处理方法.....................................16

三、核实结论...............................................16

第三章收益法评估技术说明.........................................19

一、评估对象...............................................19

二、收益法的定义、原理、应用前提及选择的理由和依据............................19

三、收益预测的假设条件..........................................20

四、宏观、区域经济因素分析........................................21

五、行业现状与发展前景..........................................23

六、企业业务分析.............................................36

七、企业的资产、财务分析和调整......................................41

八、评估计算及分析过程..........................................47

九、收益法评估结果............................................73

第四章市场法评估技术说明.........................................74

一、市场法的定义、原理、应用前提和具体评估方法选取............................74

二、宏观、区域经济因素分析........................................75

三、行业现状与发展前景..........................................75

四、企业业务分析.............................................75

五、市场法评估过程............................................75

六、市场法评估结果............................................82

第四部分评估结论及分析..........................................83

一、评估结论...............................................83

二、评估价值与账面价值比较变动情况及说明.................................84

三、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑................................84

四、敏感性分析..............................................84

评估说明附件...............................................85

附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明................................85

3-2-73金证评报字【2025】第0450号资产评估说明

第一部分关于资产评估说明使用范围的声明

本资产评估说明仅供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律、行政法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。

3-2-74金证评报字【2025】第0450号资产评估说明

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明

本部分内容由委托人及被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并签署日期，内容见附件一：《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。

3-2-75金证评报字【2025】第0450号资产评估说明

第三部分资产评估说明正文

第一章评估对象与评估范围说明

一、评估对象与评估范围内容

（一）委托评估的评估对象与评估范围本次评估对象为评估基准日2025年6月30日江苏朗研生命科技控股有限公司的股东全部权益价值。

本次评估范围为评估基准日2025年6月30日江苏朗研生命科技控股有限公司的全部资产和负债。

（二）委托评估的资产类型、账面金额

评估范围包括流动资产、长期股权投资、其他非流动金融资产、固定资产、在建工程、

使用权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值582994032.56元，总负债账面价值34102742.08元，所有者权益账面价值548891290.48元；合并报表总资产账面价值1187608340.75元，总负债账面价值455890401.36元，所有者权益账面价值731717939.39元，归属于母公司所有者权益账面价值731717939.39元。

（三）委托评估的资产权属状况

纳入评估范围的房屋建筑物共28项，建筑面积合计50907.43㎡，其中除11项房产为附属房产暂未办理不动产权证外，其余房产均已办理不动产权证或房屋所有权证。截至评估基准日，房屋建筑物中共有17项已设定抵押，面积合计48906.09㎡。

纳入评估范围内的车辆共20辆，均已取得车辆行驶证，年检记录正常，无抵押事项，其中江苏朗研生命科技控股有限公司账面京 QK72Z3 车辆的行驶证证载权利人为公司股东利虔，实际权利人为江苏朗研生命科技控股有限公司。

纳入评估范围的使用权资产共3项，租赁房产面积合计3073.67㎡，均已取得租赁合同。

纳入评估范围的土地使用权共9项，面积合计62105.63㎡，均已办理不动产权证，截至评估基准日，土地使用权中共有8项已设定抵押，面积合计54969.60㎡。

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纳入评估范围的药品批件共32项，上市许可持有人均为被评估单位下属公司，其中除去氨加压素注射液（国药准字 H20233401）、二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）（国药准字 H20243533）、

盐酸丙卡特罗颗粒（国药准字 H20243643）3 个批件存在共有权益，盐酸西那卡塞片（国药准字 H20213248）为北京百奥药业有限责任公司代持，实际权益所有人为成都迪康药业股份有限公司，依折麦布片（国药准字 H20249171）为背景百奥药业有限责任公司代持，实际权益所有人为山东新华制药股份有限公司外，其他批件权益人均为被评估单位北京百奥药业有限责任公司或江苏永安制药有限公司。

纳入评估范围的专利权共62项，其中发明专利21项，实用新型专利41项，均已取得专利证书，除“一种 PEG 衍生化磷脂包载前列腺素 E1 的胶束制剂”（权证号为ZL200810105113.2）的发明专利为北京百奥药业有限责任公司和中国科学院生物物理研究所共有外，其他专利权人均为被评估单位下属公司，无共有人。

纳入评估范围的商标权共88项，均已取得商标注册证，权利人均为被评估单位下属公司。

纳入评估范围的域名共1项，所有权人为被评估单位下属公司。

除上述情况之外，评估范围内的资产和负债权属清晰，权属证明完善。

二、实物资产的分布情况及特点

企业评估范围的实物资产包括：存货、房屋建筑物及构筑物、设备类、在建工程。实物资产的分布情况及特点如下：

1.存货

存货包括原材料、在库周转材料、委托加工物资、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出商品。其中，原材料主要为企业生产所用的缬沙坦、恩替卡韦、盐酸托莫西汀等原料药及辅料，分布于原料药仓库和辅料仓库；在库周转材料主要为药用铝箔、药品包装盒、药用复合硬片等，分布于制剂包材库；在产品（自制半成品）主要为正在生产过程中尚未完工的索磷布韦、盐酸西那卡塞、盐酸伊伐布雷定等药品，分布于各生产车间；

委托加工物资主要为委托江苏万高药业股份有限公司等公司生产的各类药品；发出商品主

要为已出库但尚未实现收入的缬沙坦氨氯地平片（I）、缬沙坦氢氯噻嗪片、氨氯地平阿托伐他汀钙片。

2.房屋建筑物及构筑物

房屋建筑物建筑面积合计50907.43㎡，主要分布于江苏朗研生命科技控股有限公司及其下属子公司厂区内，主要包括办公楼、宿舍楼、厂房等，主要为框架结构、钢结构、钢混、砖混和混合结构，建于2004年至2025年间。

构筑物主要分布于江苏朗研生命科技控股有限公司及其下属子公司厂区内，主要包括净化工程、污水站、室外及绿化工程等，建于2006年至2024年间。

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经现场勘查，房屋建筑物及构筑物总体质量良好，内部设施完善，使用正常，所具备的功能技术指标，可以满足既定的使用要求。

3.设备类

设备类资产共计3893台（套/辆），购置于1999年至2025年间，主要分布于公司厂区内。其中，机器设备共3255台（套），主要包括振动膜头组件、配制罐、旋转式压片机、低温恒温反应浴等；车辆共20辆，主要包括轿车十三辆，冷藏车、客车各二辆，货车三辆；

电子及其他设备共618台（套），主要包括空调、打印机、洗衣机、饮水机等。

经现场勘查，设备的维护保养良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常使用状态。

4.在建工程

在建工程包括土建工程和设备安装工程。其中，土建工程共4项，主要为百奥药业注射剂微纳米制剂车间建设项目、永安制药三期药品生产项目、永安制药仓库钢结构厂房项

目和永安制药制剂仓库项目；设备安装工程共2项，主要为百奥药业溶剂贴车间建设生产线项目、江西泓森仓库装修工程项目。截至评估基准日，在建工程不存在缓建或停建情况。

三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况企业申报的无形资产包括土地使用权和其他无形资产（软件、专利权、商标权、域名、批件）。

1.土地使用权

企业申报的土地使用权清单如下：

土地使用权清单土地

权证编号土地位置土地用途面积（㎡）取得日期终止日期性质

京（2023）昌不动产权第0045232号北京市昌平区超前路29号出让工业用地23818.162003/3/292053/3/28江苏淮安经济开发区237省

苏（2016）淮安区不动产权第0000702号出让工业用地13350.132008/9/12058/8/31道18号

苏（2021）淮安区不动产权第0011934号江苏淮安经济开发区237省

出让工业用地10787.002018/8/132068/8/12

苏（2021）淮安区不动产权第0011935号道18号江苏淮安经济开发区237省

苏（2019）淮安区不动产权第0015933号出让工业用地7136.032019/4/162069/4/15道18号

赣（2024）全南县不动产权第0002355号全南县城厢镇工业园二区

出让工业用地5869.372003/3/252053/3/26

赣（2024）全南县不动产权第0002353号杰友路9号

赣（2024）全南县不动产权第0002354号全南县城厢镇工业园二区

出让工业用地1144.942003/3/252053/3/26

赣（2024）全南县不动产权第0002356号杰友路9号

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2.其他无形资产

企业申报的其他无形资产共计209项，包括外购软件26项、专利权62项、商标权88项、域名1项、药品批件32项，其中专利权58项、商标权88项、域名1项、药品批件3项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权、域名和药品批件清单如下：

专利权清单

权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利类别专利状态一种沙格列汀二甲双胍缓释片及其制

百奥药业 ZL202311511657.X 2023/11/14 2024/06/04 发明专利权维持备方法

百奥药业 ZL202211160506.X 双醋瑞因钠盐的晶型及其制备方法 2022/9/22 2023/11/10 发明专利权维持一种依折麦布辛伐他汀组合物及其制

百奥药业 ZL202210996675.0 2022/8/19 2023/5/2 发明专利权维持备方法

同时测定样品中甘氨酸酐和 DL-蛋氨

百奥药业 ZL202210807381.9 2022/7/7 2023/6/23 发明专利权维持酸亚砜的方法一种二甲双胍恩格列净组合物及其制

百奥药业 ZL202210175524.9 2022/2/24 2023/7/28 发明专利权维持备方法一种同时测定氨基己酸注射液中二聚

百奥药业 ZL202111348344.8 2021/11/15 2023/11/10 发明专利权维持

体、三聚体和己内酰胺的方法一种测定苯磺酸氨氯地平中基因毒性

百奥药业 ZL202010730124.0 2020/7/27 2021/3/23 发明专利权维持杂质的方法

百奥药业 ZL201810920417.8 一种缬沙坦氨氯地平片及其制备方法 2018/8/14 2020/5/19 发明专利权维持

百奥药业 ZL201810832443.5 一种缬沙坦氢氯噻嗪片及其制备方法 2018/7/26 2019/6/4 发明专利权维持

沙班类药物与蚓激酶的药物组合物、

百奥药业 ZL201510919572.4 2015/12/11 2019/11/22 发明专利权维持制剂及其应用

百奥药业 ZL201210372275.9 一种蚓激酶干粉的制备方法 2012/9/28 2013/12/18 发明专利权维持

百奥药业 ZL201210081987.5 二甲基亚砜冲洗液的制备工艺 2012/3/26 2013/8/14 发明专利权维持蚓激酶肠溶胶囊用于制备治疗颈动脉

百奥药业 ZL200910238770.9 2009/11/24 2012/11/07 发明专利权维持粥样硬化药物的应用百奥药业

中国科学一种 PEG衍生化磷脂包载前列腺素 E1

ZL200810105113.2 2008/4/25 2010/8/18 发明专利权维持院生物物的胶束制剂理研究所

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