事件：公司发布2026 年半年报，2026H1 实现营业收入8.04 亿元，同比增长81.17%；归母净利润0.49 亿元，同比增长59.90%；扣非归母净利润0.44 亿元，同比增长62.48%。营收与利润高增，业绩快速增长。

毛利率提升明显，高强度研发投入蓄力公司产品平台化拓展。据公司报告测算，2026Q2 公司实现营收4.71 亿元、同比+61.51%，归母净利润0.34亿元、同比-26.59%，扣非归母净利润0.32 亿元、同比-29.49%；毛利率43.48%、同比+3.08pct，净利率10.40%、同比-5.69pct。营收、毛利率提升但归母净利润下降，主因研发投入加码：Q2 研发费用0.92 亿元、同比+191.88%，同比增加0.60 亿元，研发费用率19.53%、同比+8.72pct。研发强度为平台化产品拓展蓄力。

半导体测试设备延续高增，XR 与G8.6 设备同步突破。2026H1 半导体测试设备业务收入同比增长147.05%；1 月签订的13.11 亿元含税重大合同按约执行、陆续交付，部分业务已确认收入，探针卡量产交付规模扩大。公司向海内外客户批量交付核心XR 检测设备，并取得国内头部ODM 先进产线订单；G8.6 专用设备助力头部客户新品点亮及稳定量产，完成3 家头部面板厂方案验证并取得新增订单。

高端存储、算力测试与产研协同构成增长抓手。18Gbps 高速FT 测试机项目有序推进，核心技术指标达到预期；高端算力芯片测试设备持续研发，目标支持最高6912 路数字通道、1.6Gbps 通道带宽，可适配逻辑电路和SoC 测试场景。公司于报告期内拟定增募资不超过28.57 亿元，拟投向存储测试设备研发及产业化智造、高端芯片测试设备及前沿技术研发中心项目，有望增强产业化、柔性交付和核心部件自研能力。

盈利预测与投资建议：预计公司2026-2028 年分别实现营业收入 17.9/26.5/35.8 亿元；归母净利润2.79/4.32/6.16 亿元，对应当前157.0/101.3/71.2X PE，维持“推荐”评级。

风险提示：新品验证进展不及预期，下游扩产进度不及预期，地缘政治风险等。