本报告导读：

腾讯全面接入DeepSeek，未来或将实现全民AI 普及；ima 提供个人RAG 知识管理的云端方案，实现碎片化知识的保存整理积累使用。

投资要点：

腾讯全面接入DeepSeek，未来或将实现全民 AI普及。2025年 2月15 日，微信上线了基于DeepSeek R1 的AI 搜索功能，目前处于灰度测试阶段。用户可在聊天界面点击搜索框，选择“AI 搜索”中的DeepSeek R1，直接调用该大模型进行深度思考和知识获取。腾讯元宝也接入了DeepSeek-R1 满血版，首次引入第三方模型。用户可在混元模型与满血版DeepSeek-R1 之间自由切换，后者支持联网搜索，整合了公众号、视频号等微信生态信息源，答案准确性更高。此外，腾讯云、小程序、ima 等产品也已接入DeepSeek-R1 能力。

ima 提供个人RAG 知识管理的云端方案，实现碎片化知识的保存整理积累使用。ima.copilot（简称ima）是腾讯推出的一款智能工作台产品，基于腾讯混元大模型技术开发，具备资料收集与解读、AI问答互动以及内容生成与创作等功能。该产品可辅助用户完成课程作业、论文写作、方案策划、工作总结等日常学习与工作任务，并长期沉淀为个人智能化知识库。ima 率先发布了Mac 客户端，并陆续上线了Windows 版本及微信小程序。2025 年2 月11 日，ima 接入DeepSeek-R1 模型，用户在更新至最新版本后，可在使用搜索、阅读、写作及知识库功能时，选择腾讯混元大模型或DeepSeek-R1模型。

智能工作工具需求增加迅猛，ima. copilot 凭借其强大的功能和灵活性，逐渐成为Google NotebookLM 的理想替代品。ima 不仅支持本地知识库的个性化定制和多格式文件处理，还集成了搜、读、写功能，提供从知识获取到内容生成的全链路支持。其多平台支持（包括Mac、Windows 和微信小程序）和智能写作功能（如多种模板、扩写和缩写）显著提升了用户的使用效率。此外，ima 结合国内用户需求，未来有望通过持续更新和社区反馈进一步优化。IMA 的功能包括全网搜索、本地文件上传、智能问答、个性化知识库管理和高质量内容创作，为用户提供了一个高效、便捷的智能工作平台。随着DeepSeek 兴起，开启AI 的全民化部署应用时代，算力需求指数级上涨，国产算力芯片与相关云厂商供应链与受益，推荐标的：中芯国际，华丰科技。受益标的：杰华特、泰嘉股份、申菱环境、兴森科技、斯迪克。

催化剂。AI 模型成本持续下降；AI 全民部署加速。

风险提示。AI 技术迭代不及预期。