本报告导读：

CloudMatrix 384 超节点单卡性能对标H100，昇思Mindspore 2.6 全面支持类Deepseek V3/R1 MOE架构模型，国产算力芯片预计加速渗透。

投资要点：

投资建议。C loudMatrix 384 超节点发布，其采用新型高速总线升级互联带宽，单卡decode 吞吐对标H100。昇思Mindspore 2.6 全面支持类Deepseek V3/R1 MOE 架构模型，系统吞吐率提升2.8 倍。伴随硬件性能提升与软件架构迭代，国产AI 算力芯片需求有望加速增长。推荐标的：中芯国际、华丰科技、兴森科技、芯碁微装。

硬件：CloudMatrix 384 超节点发布，国产AI 算力基础设施升级。

根据2025 年4 月10 日举办的华为云生态大会，CloudMatrix 384 超节点采用新型高速总线，通过统一内存编制、通信升级互联带宽，有效提升推理性能。根据硅基流动微信公众号，384 超节点可在单用户20TPS 前提下，实现单卡decode 吞吐1920 tokens/s，与H100性能相当。并且CloudMatrix 384 超节点高速互联带宽有望加速国产算力卡向训练场景突破。

软件：昇思发布Mindspore 2.6，加速开发大模型一体化部署方案。

根据2025 年4 月12 日举办的昇思开发者大会，MindSpore 2.6 全面支持类Deepseek V3/R1 MOE 架构模型：（1）支持高性能MOE 预训练，性能提高30%；（2）发布新的后训练学习套件GRPO 等，支持deepseek，千问等模型的GRPO 训练以及DRO/PPO 等算法，支持训推一体；（3）适配支持vLLM 原生接口，支持Deepseek V3/R1 Int8量化，新增10+推理融合大算子，系统吞吐率提升2.8 倍。并且昇思联合北大、openeuler 提供大模型一体化软件方案，整合deepseek、Mindspore、openeuler、VLLM 开源组件，支持大模型快速部署服务。

未来昇思生态将持续演进，预计Mindspore 2.7 将支持大EP 并行能力，实现多模态生成模型Day0 迁移，将进一步加速Altas 800 A3 超节点推理速率。

催化剂：CloudMatrix 384 超节点量产落地

风险提示：昇腾芯片性能测试不及预期；下游客户缩减AI capex