上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

公司代码：688660公司简称：电气风电

上海电气风电集团股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利

□是√否

三、重大风险提示公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”中有关风险的说明。

四、公司全体董事出席董事会会议。

五、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

六、公司负责人乔银平、主管会计工作负责人石夏娟及会计机构负责人（会计主管人员）石夏娟

声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

2025年度利润分配预案为：本年度拟不实施利润分配。本预案经董事会审议通过后提交公司股东会审批。

2025年度公司亦不实施资本公积转增股本。

母公司存在未弥补亏损

√适用□不适用

经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司按照企业会计准则编制的2025年度财务报告审计，2025年度归属于上市公司股东的净利润为-988915346.47元，母公司净利润为-860210861.55元。母公司2025年度期初累计未分配利润为-1883397388.08元，期末累计未分配利润为-2743608249.63元。

八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项

□适用√不适用

九、前瞻性陈述的风险声明

□适用√不适用

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十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十三、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................5

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析..........................................11

第四节公司治理、环境和社会........................................52

第五节重要事项..............................................76

第六节股份变动及股东情况.........................................94

第七节债券相关情况...........................................101

第八节财务报告.............................................105

载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表

载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件备查文件目录报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿董事及高级管理人员签署的对本次年度报告的书面确认意见董事会审议通过本次年度报告的决议

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

电气风电、公司、本公司指上海电气风电集团股份有限公司

上海电气、电气股份指上海电气集团股份有限公司电气控股指上海电气控股集团有限公司电气投资指上海电气投资有限公司上海之恒指公司全资子公司上海之恒新能源有限公司中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所

/利用风力带动风电机组叶片旋转，将风能转化为机械能，然风力发电风电指后再转变成电能的发电过程风电场指由一批风力发电机组或风力发电机组群组成的电站

风力发电机组/风力发电设备将风的动能转换为电能的装置：一般由叶片、轮毂、齿轮箱、

/指风电整机/风电机组/风机发电机、机舱、塔架、控制系统、变流器等组成

包括太阳能、水力、风能、生物质能、潮汐能等，在自然界可再生能源指

可以循环再生，是取之不尽，用之不竭的能源该系统实际安装的发电机组额定有功功率。通常以千瓦装机容量指（KW），兆瓦（MW）或吉瓦（GW）为单位并网指风电机组接入电网并发电

为应对气候变化，推动以二氧化碳为主的温室气体减排。中“双碳”目标/“双碳”战略指国提出，二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和卓越平台指公司自主开发的全新双馈技术路线陆上产品平台

“Poseidon”海神平台 指 公司针对海上全海域自主研发的半直驱技术路线产品平台

注：本报告中所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司基本情况公司的中文名称上海电气风电集团股份有限公司公司的中文简称电气风电

公司的外文名称 Shanghai Electric Wind Power Group Co. Ltd.公司的外文名称缩写 SEWPG公司的法定代表人乔银平公司注册地址上海市闵行区东川路555号己号楼8楼公司注册地址的历史变更情况无公司办公地址上海市徐汇区漕宝路115号公司办公地址的邮政编码200233

公司网址 https://www.sewpg.com

电子信箱 sewc_ir@shanghai-electric.com

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名石夏娟闫智伟联系地址上海市徐汇区漕宝路115号上海市徐汇区漕宝路115号

电话021-54961895021-54961895

传真021-34291080021-34291080

电子信箱 sewc_ir@shanghai-electric.com sewc_ir@shanghai-electric.com

三、信息披露及备置地点

《上海证券报》https://www.cnstock.com/

《中国证券报》https://www.cs.com.cn/公司披露年度报告的媒体名称及网址

《证券时报》http://www.stcn.com/

《证券日报》http://www.zqrb.cn/

公司披露年度报告的证券交易所网址 http://www.sse.com.cn/公司年度报告备置地点公司办公地

四、公司股票/存托凭证简况

(一)公司股票简况

√适用□不适用公司股票简况股票种类股票上市交易所及板块股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所科创板 电气风电 688660 不适用

(二)公司存托凭证简况

□适用√不适用

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五、其他相关资料

名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）公司聘请的会计北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层办公地址

师事务所（境内）01-12室

签字会计师姓名张飞、孙韬名称中信证券股份有限公司报告期内履行持办公地址北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦21层续督导职责的保

荐机构签字的保荐代表人姓名宋永新、龚远霄持续督导的期间2021年05月19日至2024年12月31日

六、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比主要会计数据2025年2024年上年同期2023年增减(%)

营业收入13681194183.6210438020533.2931.0710114212908.77扣除与主营业务无关的业务收入和不

13625003700.7910373541573.9831.3410062667141.68

具备商业实质的收入后的营业收入

利润总额-1037102890.92-902048243.48不适用-1393236071.38归属于上市公司股

-988915346.47-784785400.90不适用-1271270080.21东的净利润归属于上市公司股

东的扣除非经常性-1010474278.45-811202058.99不适用-1411664355.30损益的净利润经营活动产生的现

597806094.7943345048.861279.18-3948778914.29

金流量净额本期末比上年同期

2025年末2024年末2023年末

末增减

（%）归属于上市公司股

4140107768.455111195124.05-19.005865195128.37

东的净资产

总资产34546363836.6429205008726.8018.2925857415570.16

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(二)主要财务指标本期比上年同主要财务指标2025年2024年2023年期增减(%)

基本每股收益（元／股）-0.74-0.59不适用-0.95

稀释每股收益（元／股）-0.74-0.59不适用-0.95扣除非经常性损益后的基本每股

-0.76-0.61不适用-1.06收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）-21.38-14.31不适用-19.55扣除非经常性损益后的加权平均

-21.85-14.79不适用-21.71

净资产收益率（%）

减少1.61个百

研发投入占营业收入的比例（%）4.365.976.51分点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

1、由于2024年度新增风机产品销售订单量同比有较大提升，因此2025年度公司风机销售收

入相应有大幅增长。

2、由于2024年度及2025年度新接订单有大幅增加，公司2025年度销售商品收到的现金增加，因此经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加5.54亿元。

其他说明详见第三节“五、报告期内主要经营情况”中的相关内容。

七、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

八、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入770108634.121893400221.331598772594.349418912733.83归属于上市公司

-187338712.63-91583446.58-452744597.58-257248589.68股东的净利润

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第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）归属于上市公司股东的扣除非经

-199600978.31-97325786.28-455404589.43-258142924.43常性损益后的净利润经营活动产生的

199097760.0417596570.91-825426366.891206538130.73

现金流量净额季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币附注非经常性损益项目2025年金额2024年金额2023年金额（如适用）

非流动性资产处置损益，包括已计-2242240.207986993.7311397443.75提资产减值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国

家政策规定、按照确定的标准享33222293.3717881473.50119952566.46

有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有

效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公-8266106.001446412.8610850100.00允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营业外收

1836859.144617032.3922969625.19

入和支出

减：所得税影响额4149279.155515254.3924775460.31

少数股东权益影响额（税后）-1157404.82--

合计21558931.9826416658.09140394275.09

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十、营业收入扣除情况表

单位：万元币种：人民币项目本年度具体扣除情况上年度具体扣除情况

营业收入金额1368119.421043802.05

营业收入扣除项目合计金额5619.056447.90营业收入扣除项目合计金额占营

业收入的比重（%0.41/0.62/）

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一、与主营业务无关的业务收入

1.正常经营之外的其他业务收提供服务入。如出租固定资产、无形资产、2943.75万提供服务包装物，销售材料，用材料进行非元，租赁收入5072.14万货币性资产交换，经营受托管理业5619.051446.73万6447.90元，销售材料务等实现的收入，以及虽计入主营元，销售材料1375.76万业务收入，但属于上市公司正常经1228.57万元营之外的收入。元与主营业务无关的业务收入小计5619.056447.90

二、不具备商业实质的收入

不具备商业实质的收入小计--

三、与主营业务无关或不具备商

--业实质的其他收入

营业收入扣除后金额1362500.371037354.16

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十二、非企业会计准则财务指标情况

□适用√不适用

十三、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额

应收款项融资73675360.8369566928.61-4108432.22-354166.16

其他非流动金融资产633114400.00661225000.0028110600.00-8266106.00

合计706789760.83730791928.6124002167.78-8620272.16

十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明

√适用□不适用

因涉及商业秘密，对公司客户及供应商的名称进行豁免披露。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明

(一)主要业务、主要产品或服务情况

公司主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销售，同时开展服务业务和风资源开发与投资业务，实现各块业务联动。

公司产品基本实现了全功率和全场景覆盖。产品覆盖 2.5MW 到 18MW 全系列风电机组，产品主要应用于陆上和海上场景的风力发电。报告期内公司在售的陆上风电机组主要是

3/5/6/7/8/10/11MW 级别产品，海上风电机组主要是 8/9/12/14/16 MW 级别产品。后服务市场目

前设立有精益运维、机组提质增效、电控系统升级、安全性能提升、风机数字化系统、大部件与

再制造、先进智能装备、实训地建设解决方案等8个产品线，并提供服务定制化方案，覆盖风场全生命周期运行及升级改造多种场景，满足客户个性化需要。

新增重要非主营业务情况

□适用√不适用

(二)主要经营模式

1、风力发电机组整机业务

公司主要通过招投标获取项目订单，采用“按单定制、以销定产、以产定采”的方式，通过向上游符合相应标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司各生产基地完成风力发电机组的装配、测试与生产后，完成订单交付。

2、服务业务

该业务主要涉及风机的增值服务、风场管理优化、人员能力提升等，包括备件方案、精益运维、专项运维、智能装备、智能资产管理、资产优化、培训与咨询等。公司根据客户方实际业务需求，对项目所涉及的人员、技术、物料、装备等方面进行任务分解，并按照合同约定提供专业化服务，服务完成后由客户方按照合同约定进行验收。

3、风资源开发投资业务

该业务是风机整机业务向下游的延伸，主要包括风资源开发、风电场投资及建设、风场运营或转让等环节。公司独立或与合作伙伴联合开发风资源、投资风电场，待项目建成后，或自持运营获取发电收益，或通过项目转让获取投资收益。

(三)所处行业情况

1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

（1）主要政策情况

2025年，中国风电产业在国家“双碳”战略目标的引领下，正式迈入一个以“市场化驱动、高质量发展、全链条协同”为标志的全新阶段。随着风电产业的不断成熟和电力体制改革的深化，

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报告期内，出台了一系列具有顶层设计高度和精细化管理深度的政策组合，共同引导中国风电产业迈向更成熟、更稳健的高质量发展新阶段。

a.深化价格与市场机制改革，奠定市场化发展基石

2025年，风电行业面临的根本性变革来自于电力市场化改革的全面深化。国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（以下简称“发改价格〔2025〕136号”）是本年度最具影响力的政策之一。该政策的核心在于，明确推动风电等新能源上网电量全面参与电力市场交易，其电价将通过市场竞争形成。这标志着实施了多年的保障性收购政策框架发生重大调整，虽然场外建立了“差价价格”结算机制，但风电项目的收益模式已正式与电力市场的供需关系和价格信号深度绑定。随后，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，专门为分布式风电、园区绿色微电网等就近消纳模式设计了清晰的过网费、辅助服务费用等价格机制，为其创造了可预期、可持续的商业环境。这些政策共同作用，迫使风电项目的投资决策与运营管理，必须从以往注重资源条件和固定电价，转向深度研判电力市场规则、负荷曲线与价格波动，真正接受市场的检验。

b.强化系统消纳与电网支撑，构建高比例发展保障随着风电装机占比持续攀升，保障电网安全稳定运行和促进高效消纳成为政策焦点。国家层面先后发布的《关于促进新能源集成发展的指导意见》与《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》等政策，构成了应对这一挑战的系统性方案。前者提出新建大型风电基地、海上风电项目等需提高调节能力，鼓励通过“新能源+储能”、风光水火储多能互补等一体化模式进行开发，从源端提升出力的友好性和可控性。后者则从电网调度管理层面，建立了功率预测考核制度与市场化的辅助服务机制，激励风电场站主动参与系统调峰、调频，从“被动并网”转向“主动支撑”，同时，将新能源消纳划分为大型基地、海上风电、分布式等五类，实施分类引导；并明确提出推动消纳评估从单一的“利用率”指标，向包含绿色效益、系统成本等在内的综合评价体系转变，标志着行业管理向更加科学、精细的方向演进。在硬件支撑方面，中共中央、国务院印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》作为纲领性文件，明确提出要加快柔性直流、智能化配电等现代电网技术升级，以及关键跨省区输电通道建设，从根本上提升电网对大规模、高波动性风电的资源配置和接纳能力。

c.规范与激励并举，引导海上风电有序迈向深远海海上风电在2025年继续获得明确的战略性支持，政策导向兼顾了规范管理与积极激励。《自然资源部关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》的相关要求在年内得到严格执行和细化，其核心是引导新增项目向离岸距离更远、水深更深的海域布局，并对此类项目的生态保护、集约用海和全生命周期监管提出了更高、更具体的要求，确保了行业在快速扩张中的有序与绿色可持续。在积极激励方面，除海上风电增值税优惠政策延续至2027年底外，国家能源局在《2025年能源工作指导意见》中也提出“积极推动海上风电项目开发建设”。

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d.拓展应用场景与激活存量，培育产业发展新动能政策在拓展风电应用边界和挖掘存量市场潜力方面持续发力。国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合推动的“千乡万村驭风行动”在2025年进入实质性试点推进阶段，该政策通过创新审批流程、明确收益分配机制和并网保障措施，旨在盘活广大农村地区的零散风能资源，为分散式风电发展创造了全新的规模化市场场景。同时，为响应国家大规模设备更新战略，相关部委开始研究制定并推动出台老旧风电场改造升级的具体标准与配套政策。尽管《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》着眼于更广泛的领域，但其明确将能源电力设备纳入支持范围，为运行超过设计寿命、技术落后的早期风电场实施“上大压小”增容改造或等容更新，释放了强烈的政策信号，有望开启陆上风电的“第二增长曲线”。

e.促进绿电消费与市场衔接，完成价值实现闭环为确保风电的环境价值得以充分体现并转化为经济收益，2025年绿电绿证市场建设进入快车道。国家发展改革委、国家能源局等部门持续推进绿证核发全覆盖，并大力推动绿证交易与能耗双控考核、碳排放核查等政策的衔接，发布了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全，绿色电力消费核算、认证、标识等制度基本建立。到2030年，绿证市场制度体系进一步健全。绿证国际应用有效实现，绿色电力环境价值合理体现。并从市场供给、消费需求、交易机制、应用场景、绿证走出去等方面提出可操作可落地的具体措施。特别是在2025年可再生能源电力消纳责任权重中，在电解铝行业基础上，2025年增设了钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例要求，这些政策的出台将促进绿色电力的消费。

并在“绿电直连”政策中，为具备条件的工业园区、数据中心等高载能用户与附近风电项目开展直接交易提供了规范的通道。这种“点对点”的绿电直供模式，满足了市场对绿色电力溯源和低碳认证的迫切需求，显著提升了风电的消费溢价能力，完成了从生产到消费的价值实现闭环。

（2）行业发展情况

a.装机规模创历史新高，中标市场整体平稳运行。

2025年我国风电行业实现装机显著增长、订单稳健发展的态势，新增吊装与并网容量双双刷新历史纪录。陆上第二、三批“沙戈荒”大型风光基地项目持续推进，海上项目用海规则逐渐明

晰及限制性因素有所松动。据国家能源局、中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）统计，报告期内全年风电新增吊装容量达 130GW，同比增长 49.9%，其中，陆上风电新增装机容量 125GW，海上风电新增装机容量 5.6GW；截至 2025 年底，全国风电累计并网装机容量突破 640GW，继续稳居全球首位。与此同时，从中标规模来看，据行业媒体数据统计，2025 年定标规模约 207GW，同比小幅微减约6%，中标总量仍处于历史较高区间，市场整体规模保持平稳运行。

b.电价市场化改革正稳步推进，行业发展逻辑正被系统性重塑

2025年成为我国风电从政策驱动转向市场驱动的标志性年份。发改价格〔2025〕136号文的

发布开启了新电改时代，新能源电量和电价都充满不确定性，风场转让收益反哺制造主业难度骤

14/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告增，未来整机商资源开发主要为辅助订单获取。同时，行业反内卷和低价的共识初步达成，机组大型化趋势放缓，全行业对可靠性的重视度提升，客户关注点从以往侧重价格竞争逐步转向发电量、机组可靠性、运行寿命、全生命周期效益等综合价值维度竞争，整机商业务重心回归设备制造本源，能否为业主提供差异化解决方案、有效提升发电收益并强化价值创造能力，已成为其参与行业竞争的关键所在。

c.深远海风电技术实现全球引领，漂浮式与超大功率机组突破落地

2025 年我国海上风电提速进入深远海周期，成为行业新增量的核心赛道。具体为：16MW 及以

上超大容量机组实现批量应用，全球首台 16MW 漂浮式风电系统“三峡领航号”、中电建万宁漂浮式海上风电试验项目等完成示范应用，20MW 级海上风电机组落地投运，单机效率与项目经济性显著提升。行业开发重心由近海逐步转向离岸50公里以远的深远海区域，漂浮式基础、动态海缆、柔性直流与柔性低频送出等关键技术取得突破，产业链在叶片、主轴轴承、齿轮箱等环节实现更高水平自主可控。海上风电逐步成长为支撑东部沿海能源转型、带动高端装备制造的战略性支柱产业。

d.国内风电出海从“走出去”到“走进去”，中国装备全球竞争力持续跃升

2025年中国风电装备“走出去”实现跨越式增长，成为全球能源转型的重要供给方。据海关

总署统计，全年风电机组出口量同比增长48.7%，对欧盟出口增长65.9%，对共建“一带一路”国家出口增长 73.9%；中国可再生能源学会风能专委会（CWEA）数据显示，2025 年全年出口容量超

773万千瓦，同比增长48.9%，产品覆盖全球28个国家。国内头部整机商加快推进本土化制造、属地化服务、全生命周期解决方案的能力建设，从单机出口向系统方案输出升级，海外订单价格与盈利水平普遍优于国内市场。中国风电依托完整产业链、技术迭代速度与成本优势，已形成全球领先的综合竞争力。

（3）行业主要技术门槛

风电设备是一种集成气象技术、空气动力学、工业控制、工业传动、机械装备、电力电子、

电力系统、传热学、大型轴承、复合材料、工业防腐等多学科技术的复杂装备系统。不仅需要在上述技术领域有深厚的专业技术积累，还需要在叶片、控制、传动链、风电轴承等核心技术上拥有多年行业的技术沉淀、经验积累和实践经验，才能系统、有效地开发出有竞争力的风电机组。

特别是海上风电机组，不仅需要考虑海工装备相关的问题，还需要考虑风电机组特有的海上运输、施工环境、运行环境等复杂的场景，面对的不仅仅是复杂的跨学科技术积累，更需要多年的工程实践经验及项目经验去迭代优化，先发者优势也在一定程度上构成了相应的技术壁垒。

2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

根据 CWEA 数据，2023 年至 2025 年公司新增装机容量分别为 460 万千瓦、350 万千瓦、646万千瓦，综合市占率分别为5.8%、4.0%、4.9%，行业排名分别为第7名、第8名与第8名。

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表：CWEA 发布的 2025 年中国风电整机制造企业新增装机容量及占比

序号风电整机企业中国市场新增吊装容量（万千瓦）中国市场份额

1金风科技259019.8%

2运达股份192414.7%

3明阳智能185514.2%

4远景能源175813.4%

5三一重能147111.2%

6中国中车12279.4%

7东方电气11879.1%

8电气风电6464.9%

9中船海装4043.1%

10华锐风电200.2%

合计13082100%

3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

（1）智能化技术深度赋能行业，带来风电场运营深刻变革。

目前 AI 大模型在气象、能源等领域的规模化应用，可实现气象预测精度与时效的双重提升并快速生成精准气象预报，实现将风机重大故障预警周期提前数月，有效规避非计划停机风险，以期破解风电出力不确定性的行业核心痛点。智能传感、无人巡检、远程运维与大数据分析深度融合，可实现风机运行状态的全流程实时监测、精准调控与前置故障预判，大幅降低人工运维成本与运维损耗，降低风电场运维成本，推动行业运维模式从“被动检修”向“主动预判”转型。更为关键的是，智能化技术与储能、制氢等技术深度耦合，进一步平抑风电出力波动，提升风电消纳能力，推动风电行业从单一设备性能比拼，向全生命周期智能化、精细化运营转型。

（2）交易型风机模式逐步兴起，适配市场化改革发展趋势。

随着2025年电价市场化改革全面落地，传统的发电盈利模式已难以适配行业高质量发展需求，交易型风机成为行业转型新方向。其核心逻辑是依托精准出力预测与精细化运营能力，主动参与绿电交易、电力辅助服务交易，例如调峰、调频等，打破单一上网电价盈利局限，实现收益多元化。该模式倒逼风电企业提升出力预测精度、精细化运营水平与收益管理能力，推动风电产业从“单纯发电端”向“综合价值端”转型，有效提升风电项目盈利水平，优化行业资源配置效率。

（3）绿电转化技术持续突破，氢氨醇等衍生应用场景逐步推广。

“风电+制氢”“风电+化工”融合模式加速推广，核心聚焦风电向高附加值清洁能源产品的转化。在合作模式上，风电整机商与化工领域主体、地方政府签订多类绿电转化合作协议，明确绿电供应规模、转化产能、技术标准及长期合作机制，保障绿电转化全流程有序推进、稳定落地。

在技术应用上，风电通过电解水制氢、耦合化工工艺等方式，高效转化为绿氢、绿色甲醇等产品，

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核心解决风电存储难、消纳难的问题，同时为钢铁、化工等难减排行业提供清洁替代方案，进一步拓宽风电的应用边界。

（4）针对使用环境的适配技术持续升级，设计不同地形环境定制化方案。

报告期内，行业持续深化针对沙戈荒、低风速、高海拔、低温等特殊地形与气候环境的技术攻关及方案创新，精准匹配不同场景风能资源禀赋与环境约束，定制化技术方案加速落地并实现迭代升级。在沙戈荒场景，强化风机防沙防尘设计、机舱密封防护及叶片抗侵蚀处理，有效应对沙漠戈壁地区风沙侵袭、昼夜温差大等恶劣环境；在低风速场景，持续优化风机叶轮气动设计与运行控制策略，显著提升低风速区域风能捕获效率，推动不同地形风能资源全域高效开发利用；

在高海拔场景，通过耐高寒定制化风机设计，优化叶片耐候性能与设备密封水平，适配低气压、强紫外线等特殊运行条件；在低温场景，重点突破低温启动、抗结冰及核心部件耐寒技术，提升严寒地区机组启停可靠性与运行稳定性。未来，随着复杂环境适配技术不断成熟，定制化、场景化、一体化解决方案将成为行业重要发展趋势，进一步支撑风电在更多极端与复杂场景下的发展。

二、经营情况讨论与分析

2025年作为“十四五”收官与“十五五”承启的关键之年，“双碳”政策依托“十四五”

以来的坚实成效，正前瞻谋划、稳步深化，以高质量转型衔接新五年发展蓝图。目前我国能源安全保障能力和绿色低碳发展水平持续巩固提升，据《2025国内外油气行业发展报告》《全球能源安全报告(2025)》发布会披露，2025年我国能源自给率升至84.4%，较上年提高0.8个百分点，能源产量约52亿吨标煤，标志着我国能源供应保障能力与韧性继续保持较高水平；据国家能源局数据显示，2025年全国可再生能源新增装机达到4.52亿千瓦，同比增长20.7%，约占全部新增装机的82.5%；截至2025年底，可再生能源总装机23.37亿千瓦，约占全国电力总装机的60%。作为我国新能源领域的重要组成部分，风电行业持续保持快速增长，实现了高质量发展的良好态势。

报告期内国内风电中标规模保持高位，国内整机厂商加速拓展海外风电市场、推进全球化布局。

风电行业规模持续扩大、市场空间不断拓展，但机组价格仍对盈利形成显著制约，行业整体盈利压力较大。发改价格〔2025〕136号文对机组价格及盈利修复产生重要影响，报告期内风机价格结束快速下行并逐步企稳，但仍处于相对低位，行业盈利修复仍面临挑战。

报告期内，公司紧随行业发展态势，持续强化技术创新引领，深化全球市场战略布局，健全高效稳定的产能保障体系，经营基本盘与市场占有率实现稳步增长，盈利水平处于阶段性优化调整期。

2025 年内新增风机销售订单约 12283.55MW，同比减少 1.02%；报告期内实现营业收入 136.81亿元，较上年同期上升31.07%。报告期内公司继续多措并举优化收入结构并持续推动降本控本提升，期间费用率较上年同期下降3.47个百分点，为后续经营业绩稳步回升奠定坚实基础。

报告期内公司推进的主要工作如下：

（1）坚持科技创新引领，技术突破提升产品竞争力

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公司精准把握行业回归高质量发展的新态势，科学研判技术演进与市场需求变化，聚焦产品的高可靠性、高发电性能、全生命周期价值等关注点，构建契合电力市场交易体系、精准响应客户实际需求的产品开发规划与技术路线图。持续构建并完善覆盖研发设计、产品制造、工艺保障、质量管控、订单交付及运维服务的全链条一体化大技术体系，推动各研发环节深度协同，全力打造好品质、可信赖的风电装备产品。产品开发方面，陆上 10MW+级别的大兆瓦风电机组产品在报告期内快速投入市场，实现 11MW 产品批量交付及并网发电。为在行业内继续保持产品和技术竞争力，公司正在开展 12-15MW 级别产品预研工作。海上产品 18-20MW 级别风电机组已在报告期内实现样机下线，20-25MW 级别风电机组产品预研工作有序开展。随着公司产品的市场竞争力不断提升，在报告期内投放市场的各个新产品也迅速实现商业订单突破。产品技术研发方面，海上 16MW漂浮式样机顺利下线，陆上 10MW 级构网型风机技术应用，能够解决传统跟网型风机在弱电网下的稳定运行问题，满足电网强度弱、惯量低的高比例新能源发电系统需求。关键零部件技术穿透方面，全碳纤维 S98 系列叶片针对海外低温、低噪音的要求完成开发及交付，针对极寒地区成功研发除冰叶片，国内率先使用了叶片阻尼器技术方案。

（2）聚焦重点区域与优质项目，高效抢抓市场订单

公司坚持“国内深耕+海外拓展”的市场策略。在抢抓国内订单方面，公司积极完善重点区域深耕与重点客户协同的市场拓展机制，精准聚焦并快速响应市场与客户需求，持续提升客户合作粘性。一方面聚焦重点区域布局，深耕东北、贵州、山东、内蒙、新疆等重点产业布局区域，并在贵州龙里、内蒙古巴彦淖尔、新疆塔城等地完成首台套产品下线，以属地化支撑市场快速突破。

另一方面聚焦重点客户攻坚，深化与各大核心客户战略合作，五大六小等重点大客户订单份额同比稳步提升，同时成功实现多家重点客户的框招采购入围，报告期内市场集中度进一步提高。

与此同时，公司全力加速海外业务拓展，持续完善海外业务布局与发展规划。一是海外市场实现多点突破。明确以日韩、东南亚、中亚、东欧等为重点区域，坚持高端化、差异化竞争策略，报告期内，海外中标突破百万千瓦，海外市场份额持续扩大。二是统筹推进海外产品布局、项目交付与本地化等工作，海外业务盈利贡献显著提升。三是面对海外市场综合能力全面强化。产品方面持续优化海外专属机型研发，产品容量覆盖 6MW 级—9MW 级区间，不断完善海外产品图谱，同步推进国际认证、专利风险核查及配套文档体系建设，夯实海外技术支撑能力；运营方面持续提升海外项目执行水平，建立覆盖项目全生命周期的海外项目执行与管控机制，报告期内顺利实现越南、印尼等多国别项目并网发电。

2025 年，公司新增订单共计 12283.55MW，较上年同期下降了 1.02%，其中已中标尚未签订

合同的订单 3777.60MW。累计在手订单为 20954.90MW，较上年上升了 31.23%。报告期内，公司新增获取海外订单共计 1037.10MW。

（3）稳步拓展优质风资源，投建运转实现良性循环

公司紧随新能源高质量开发、集约化利用的发展方向，精准研判行业发展趋势，深度把握沙戈荒大基地、省级风电规划、千乡万村驭风行动等重点政策落地节奏，科学优化资源获取策略，

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精准布局优质风资源项目。报告期内，通过自主开拓、联合开发等多元化开发方式，累计获取16.25万千瓦风电项目核准，资源储备质量与规模同步提升。

在此基础上，公司持续深化“投建运转”滚动开发模式，统筹项目投资、建设、运营与转让全链条管理，通过优质项目培育与有序转让实现资金高效回流、良性循环，进一步优化资产结构与现金流水平。

截至报告期末，公司自持风场中完成建设的装机容量为 109.4MW，权益装机量为 947.0MW，其中已完成建设的为 749.8MW，在建的为 197.2MW。报告期内，公司自持风场产生的发电收入为

7201.96万元，较去年同期减少23.52%。

（4）强化全场景运维服务能力，培育后市场业务增长动能

报告期内，公司进一步提升自身服务能力，通过推动风场项目标准化建设，健全工作计划体系，优化任务下达路径，进而提高风场项目执行效率和稳定性，保障基于合同的服务质量；持续提升风场一线运维能力，改进客户需求的响应机制，推动服务从“履约达标”迈向“体验增值”，从而实现客户满意度的不断提升。公司不断开拓后市场服务业务布局，聚焦“新机会”“新产品”，依靠建立“行业深耕+生态圈渗透”双轨机制，开拓地方能源企业新客户，实施“技术引领+场景验证”推广策略，实现自主研发的双模电机、叶片前缘防腐处理和盘车工装等新产品和解决方案的当年度落地，老旧机组关键器件国产化、智能偏航方案等一系列研发项目和新解决方案也在持续落地实施中。报告期内，公司质保期外的服务业务以及备品备件的新增订单金额为69068.20万元，实现销售收入54011.71万元，较上年度同期增长29.55%，推动在后市场服务领域的业务体量和盈利能力再上新高。

公司在国内率先推出的海上风电运维母船“至臻100”和“至诚60”，自交付投运以来，已累计安全运行408天，执行超163个航次计划，靠泊风机1271次，栈桥转运人员超3000人次，大幅提高了运维人员登陆风机的安全性，提高了风机维护的时效性，增加了作业窗口期，获得了客户的一致好评和信任。

（5）对标国际一流标准，完善测试体系以提升产品可靠性

为进一步提升产品可靠性，公司持续优化覆盖全产品、全订单、全业务流的“大质量”管理体系，完善质量管理流程，实现全业务链质量管控，全面保障产品质量与可靠性。针对海外市场，公司严格遵循国际认证测试标准，持续完善产品测试验证体系，通过与国际一流认证检测机构深度合作，推动测试验证能力迭代升级。依托全球规模领先的风电试验平台，公司不断完善出厂测试验证基地建设，构建覆盖产品生命周期的“材料-零部件-子系统-整机-批量”全链条研发测试验证体系。基地具备 50MVA 拖动、50MW+测试、全功率加载、电网适应性、半实物仿真、多自由度加载等先进能力，覆盖直驱、半直驱、双馈、鼠笼等多种机型，可同步开展齿轮箱、发电机、传动链、变流器等核心部件测试，为海上及海外大型化机组研发提供坚实支撑。公司持续加大风电整机中试基地投入，在广东、上海、河北、新疆、甘肃等地布局多个海陆及海外整机试验基地。

基地严格按照国际 IEC 标准与国家标准开展测试，并结合研发需求进行全气候、全工况可靠性验

19/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告证，全面考核大叶片、齿轮箱、发电机等关键部件挂机运行性能，以海量实测数据反哺产品设计迭代，形成闭环提升，全方位保障产品质量与可靠性。

（6）聚力机制优化与人才培育，激发组织内生新兴动力

公司持续深化管理变革与机制创新，建立持续自我改进的组织变革能力，不断完善公司治理体系，全面提升运营效率与风险管控水平，推动管理效能持续升级。持续健全全流程风险管理体系，强化事前预防与过程管控，为公司稳健经营筑牢安全屏障。公司不断优化以价值创造为导向的激励约束机制，完善全项目流程激励方案，健全奖罚分明、导向鲜明的激励文化，推动资源向核心业务、关键岗位与一线贡献者倾斜。持续深化干部“三能机制”（即管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减），大力选拔培养复合型管理人才与专业技术人才。不断完善人才引育体系，积极引进高端专业人才与国际化业务人才，深化与高校、职业院校合作，定向培养技能型人才。强化绩效结果运用，持续优化人员结构，着力打造高素质、专业化、年轻化的人才队伍，不断提升人均效能与组织竞争力，为公司长远健康发展提供坚实的人才保障和组织支撑。

非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

√适用□不适用

1、产品前沿占位与精耕细作优势

公司风机产品实现了全功率与全场景覆盖，可根据不同的地理和气候条件进行差异化设计。

并且还可为各类产品提供相应的专业服务，助力客户实现更高效稳定的项目运营与投资回报。公司在直驱、双馈技术路线的经验与积累基础上，较早布局高可靠性、紧凑型的半直驱路线，积极研发适应高风速、高海拔、高湍流、超低温的全覆盖产品图谱，具备不同细分产品市场的竞争力，能满足不同区域客户全面性、多维度的需求。同时，为保障大型化产品的全生命周期质量，公司布局多个测试验证基地及样机试验基地，结合从原材料、部件到整机的贯穿全生命周期的测试，报告期内全球最大的 40MW+滨海试验台投入使用，助力为客户提供“好品质、可信赖”的全生命周期综合最优的解决方案。长期的技术深耕与前瞻性的产品布局有力支撑了公司未来发展与市场竞争力。公司根据市场当前以及未来发展趋势开发了多款具有市场竞争力的海陆大兆瓦风电机组。

报告期内下线“Poseidon”海神平台第三代产品，发布第四代产品。覆盖国内全海域市场，并配合新优化的整机控制策略，公司自 2020 年在 5MW 级产品上开始应用半直驱技术路线，坚持平台化设计至今已经成功推出 8MW、12MW、14MW、16MW、18MW 及以上等多级别产品，可覆盖全海域市场，同时结合公司早期进入海上风电行业以来的大量设计、运行及维护经验，致力于打造最稳定优秀的海上风电产品。报告期内，公司完成海上 18MW 级别机组样机测试验证，该机组可根据市场与客户需求升容至 20MW，有效满足市场对大容量风机的需求；在深远海应用场景具备较好技术

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经济优势的 16MW 海上低频机组也已下线；海上 25MW 产品正式发布，可实现“一机一储”的分散式储能配置，搭载构网型风机技术，具有良好的调峰能力更友好的电网适应性，为将来远海孤岛弱电网供电、分散式海风制氢、柔直输电、低频输电、漂浮式风机等多场景的海上风电利用提供有力支撑。同时，在陆上产品方面，基于公司卓刻平台，开发的更大容量的 11MW 产品也已正式批量交付，该风机针对沙戈荒中高风速项目环境与大容量机型需求定制化开发，以高质价比助力大基地建设。

与此同时，公司持续关注运维服务能力提升，紧密跟踪海上风电逐渐向深远海发展的趋势，率先在行业内推出专业 SOV 运维母船交通方案。公司定制的亚洲首制海上风电 SOV 运维母船顺利交付并投入使用，在海上风电场的安装调试、日常运维、紧急抢险和救援等工作中充分展现了其高效性、安全性和经济性。随着风电深远海的持续推进，电气风电将依托运维母船这把利器向全球客户推出专业化、定制化的运维方案，全方位升级客户体验、提升满意度。

2、核心技术与研发体系优势

公司采取开放式研发策略，除上海研发总部外，公司还设立北京、西安两大研究分院，更好地满足公司在多维度、全场景下的业务发展需求。同时还布局设立欧洲、杭州、兰州三大研发中心，并与浙江大学、上海交通大学、清华大学等高校开展深度合作，充分整合风电领域国内外优质资源，搭建起完善的产学研合作体系，为产品、技术、研发一体化发展构筑核心引擎。

公司拥有国内领先的整机及关键部件设计能力，掌握以叶片技术、控制技术为核心的风机核心技术研发能力，同时具备行业领先的装备制造能力，构建起涵盖数字化顶层设计、智能化生产制造、整机系统、核心部件、风电场运营等全维度的核心技术体系，形成显著的技术体系优势。

此外，公司积极推进对齿轮箱、叶片、混塔等核心部件的技术深耕与穿透，实现对核心部件从设计、生产到工艺优化全流程的核心技术掌控。

3、市场区域覆盖与业务协同优势

公司通过全国性的生产制造基地布局，实现了全国各地重点市场客户、资源、人才的覆盖，构建了辐射全国各地的高效高质量服务体系与能力。报告期内，公司进一步细化完善客户线及区域的划分，优化大客户与区域协同的市场拓展机制，建立关键情报协同体系，创新实践新营销模式，响应市场更加及时。与此同时，公司持续推动海外商业模式创新，依据不同国别的情况完善海外产品布局及技术能力，建立海外项目优质交付和卓越的本地化服务能力。

公司控股股东上海电气是拥有120年历史的工业品牌，其具备风光储氢及高效清洁能源、工业驱动、输配电等多能源要素的装备制造与解决方案能力，在能源融合发展背景下具备组合拳优势。在面临多种复杂能源供需项目时，公司可以基于上海电气现有解决方案能力，整合为客户提供综合解决方案，从而形成竞争优势。同时依托上海电气资源及大客户总监体系，分级维护与地方政府、客户的紧密关系，提升覆盖率，增加赢率。

4、产品品牌优势

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公司经过多年经营发展，已形成全面的产品体系、过硬的产品质量、可靠的服务能力。作为中国海上风电的领军企业，公司建立了中国最大的海上风电样本库，2015-2025年海上风电累计装机量连续11年位居全国第一，2016年、2021年海上风电新增装机量位列全球第一，并于2023年实现海上风电累计装机容量突破千万千瓦。同时，公司在多个中国风电发展里程碑项目中留下印记：中国首个平价上网的风电项目、中国首个批量安装 3MW 级别以上风机的风电项目、中国首

个海上“双十”项目、全球首个深远海漂浮式风电与海洋牧场养殖一体化设计项目、国家千万千

瓦级粤东海上风电基地首批示范项目，以及参与制定国内首份漂浮式海上风机相应设计规范要求等，这些成就进一步奠定了公司品牌在中国海上风电领域的领先地位，铸就了"海上风电首选品牌"的坚实口碑。

基于深厚的产业积淀与持续领先的市场地位，近年来公司确立了"好品质可信赖"的品牌理念，着力巩固"海上风电首选品牌"的市场口碑，从产品、技术、服务等覆盖全生命周期的环节为客户创造最大价值。为将这一理念落到实处，公司全力抓好抓实"六大核心竞争能力"的锻造提升：

*科技创新能力：持续加大研发投入，深耕大兆瓦机组、深远海漂浮式风电等前沿技术，以技术突破引领行业发展。

*市场拓展能力：巩固海上风电领跑优势，积极布局陆上风电及海外市场，以优质产品与服务赢得客户信赖。

*成本管控能力：推行全价值链成本管理，从设计源头到供应链协同，实现全生命周期的成本优化管理。

*质量保证能力：构建严苛的质量管控体系，以"第一次做对"的质量文化贯穿研发、制造与交付全过程。

*交付履约能力：强化项目精益管理与供应链协同，确保合同高效履约、项目按时并网。

*客户服务能力：打造全生命周期服务体系，以快速响应和主动运维为客户资产增值保驾护航。

这六大核心竞争能力的系统提升，构成了"好品质可信赖"的坚实底座，确保公司交付给客户的不只是高效可靠的风电机组，更是长期稳定的收益保障，持续夯实"海上风电首选品牌"的市场口碑。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

□适用√不适用

(三)核心技术与研发进展

1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

（1）核心技术及其先进性

公司是国内具备领先风电整机设计与制造能力的企业之一，积极布局行业前沿产品以及数字化、智能化等前沿技术，前瞻性地把握行业与技术的发展趋势，成功构建了数字化顶层设计级别、智能化生产制造级别、整机系统级别、核心部件级别、风电场级别的核心技术能力，正在逐步实

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现从整机制造商向风电全生命周期服务商的转变。陆上产品方面，公司已经成为国内主要的陆上风电整机制造商与服务商之一；海上产品方面，公司掌握了先进的海上风电研发、供应链管理、制造和运维能力，在具备一定海上风电技术开发能力的基础上，不断提高海上风电机组的环境适应性和发电收益，树立了国内海上风电整机领域的领先地位。除风力发电机组整机设计技术外，公司还具备了以叶片技术、控制技术等为代表的风机核心技术研发能力，在关键部件、关键技术上形成了较强的技术研发能力与优势，注重“风机场网环数”全面发展。公司主要核心技术体系与内容概述如下表：

序号核心技术名称主要内容、特点与技术先进性

1、全方位覆盖终端、场端、云端，深入穿透底层数据、高效发挥数据价值，

打造智慧风场解决方案

1数字化顶层2、贯穿产品研发、设计、制造、交付、运维等业务环节全生命周期数字化平

设计技术台开发及应用

3、公司发展产品数字化、服务产品化，持续为客户提供全生命周期的数字化

服务

2智能化生产部分主打产品的生产制造环节实现了较高程度的、国内领先的智能化生产制造

制造技术

3风力发电机组拥有载荷与控制算法仿真、有限元计算、叶片设计、驱动链设计、支撑结构设

整机设计技术计、海上整机载荷一体化设计、测试验证等全套仿真计算和设计验证平台

1、全工况载荷云计算能力、风机设计参数全局优化技术、长柔叶片涡激仿真

和优化设计

4风力发电机组2、场址安全性校核技术，载荷数据库和应用技术

载荷控制技术3、基于先进传感器的智能控制算法

4、漂浮式风机浮体稳定性控制算法

5、先进机组控制技术

5测试验证技术风力发电机组部件及系统测试验证、整机测试验证、并网测试验证三部分技术

1、叶片与整机一体化设计

6 2、SE系列高性能翼型族叶片技术 3、涡流发生器和后缘锯齿等气动附件开发

4、碳纤维、叶根预制等新型大叶片设计技术

1、高低电压穿越、次同步振荡抑制、无功调压等电网暂态支撑技术

2、有功无功功率控制技术

3、超宽电压、频率和无功适应的分散式弱电网自适应技术

7电网适应性技4、调频响应和惯性响应技术

术 5、20Hz低频风机技术

6、构网型风电机组技术

7、风机黑启动技术

1、发电机、变流器、整机强耦合的设计优化技术

8风电电气技术2、基于多模块组合的多通道并联容错技术

3、海上变压器新型脂油应用

1、变桨系统设计、仿真、计算、测试全套技术

2、大型风机超长叶片变桨驱动技术

93、高可靠液压变桨技术变桨系统技术4、单轴多电机变桨同步技术

5、变桨系统电机制动能量回收技术

6、智能变桨技术

10塔架设计技术1、柔塔载荷计算技术及设计方法、柔塔涡激振动控制策略、柔塔结构优化及

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序号核心技术名称主要内容、特点与技术先进性

轻量化技术、一阶阻尼器技术

2、混塔载荷计算技术、载荷处理技术、极限和疲劳分析技术、工艺控制技术

3、分片钢塔解决方案、高塔涡激振动控制策略、钢塔结构优化及轻量化技术、海上一阶阻尼器降载技术

1、基础设计与载荷仿真软件对接技术

11海上整机基础2、整机基础一体化建模仿真技术

一体化设计3、海上基础选型和基础工程量评估技术

1、风电场流场建模技术、中尺度气象数据处理技术、移动式测风与测流技术、

12风电场设计与复杂地形测风数据处理技术、单机控制自适应技术

运维技术2、基于大数据平台的能量管理、健康管理、资产管理技术

1、绿色选址技术

2、绿色设计技术

3、绿色施工技术

13环保与可持续4、绿色运行技术

发展技术5、绿色回收技术

*公司利用以上技术在风电项目的开发、建设、运营过程中承担了更多的环境保护责任

（2）核心技术报告期内变化情况

报告期内公司推进多项核心技术的研发与优化，包括全工况载荷云计算能力、长柔叶片涡激仿真和优化设计、基于先进传感器的智能控制算法、风机黑启动技术以及智能变桨技术等，推动了产品性能和经济性的持续改进。

报告期内关于核心技术取得的其他进展情况详见本报告第三节“（三）核心技术与研发进展”

之“2.报告期内获得的研发成果”。

国家科学技术奖项获奖情况

□适用√不适用

国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况

□适用√不适用

2、报告期内获得的研发成果

产品开发方面：

（1）海上产品研发进展

公司海上产品以为客户提供高可靠、高项目收益为理念，充分利用公司在我国海域累计 12GW+产品运行经验，进行全生命周期最优化解决方案开发，向客户兑现“高可靠，可信赖”的品牌承诺。

公司报告期内完成“Poseidon”海神平台第二代 16MW 级产品大批量商业运行验证。在东南沿海区域，该产品实现并网后即稳定运行，批量可利用率超99%。报告期内完成海神平台第三代产品 14MW、18MW 产品样机运行并网及运行验证。公司第三代产品在叶轮实现进一步突破的基础上，提升了超长叶片的气动效率和气动稳定性；同时，通过进一步优化整机控制策略，可实现对大叶

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轮机组的如共振、尾流等危险工况进行全方位保护，针对叶片、驱动链等核心部件进行多维度测试与验证，确保机组可靠性。针对新的业务场景，公司亦增加低频、储能及构网型等新技术应用，提高该产品市场竞争力。

a.中低风速市场

海神平台针对国内低风速市场对大型化及高单位千瓦扫风面积产品的需求，公司在报告期内

完成第三代产品 14MW 验证并实现量产，该产品搭载公司最新 Leapx 等数字化平台，在保障可靠

运行的同时，通过一系列诊断、整场控制技术，可提高低风速区域条件下的机组发电性能。

b.高风速市场

针对国内高风速市场建设成本高等痛点，持续推出适合于高风速超大容量、高可靠产品。报告期内，公司完成 18MW 产品样机风场运行验证。针对高风速深远海市场，报告期内完成第四代产品 25MW 级产品设计研发。

（2）陆上产品研发进展

报告期内，公司采用新一代双馈技术路线的卓越平台产品不断取得进展。针对沙戈荒市场开发的 8.5MW、10MW 等产品完成样机验证并持续批量交付。同时基于 8.5MW 产品开发的更大扫风面积的 7.7MW 产品以及基于 10MW 产品开发的更大容量的 11MW 产品也已正式批量交付。

报告期内，针对低风速市场推出的新一代高可靠超低风速机组 6.25MW、6.7MW 完成样机验证及测试取证工作，开始大批量交付。

（3）海外产品开发进展

基于海外市场需求和特点，进一步强化细分市场的产品差异化竞争，公司在报告期内持续积极布局适用于海外超低温、低温、高温沙尘、高温盐雾等环境的多款海陆机组，并有多款机型在报告期内通过了国际型式认证。

陆上产品方面，6.25MW 产品已实现批量交付，该产品平台正基于不同市场的不同客户需求持续拓展升级。同时，报告期内积极布局海外高温市场，推进适用于高温沙尘/盐雾环境的 6~10MW级新产品研发。海上产品方面，公司依托于海上风电的丰富经验及技术优势，在保证产品可靠性的前提下，面向海外市场特性针对机组发电性能、电网适配性、低温适应性、环境友好性等优化升级。

技术研发方面：

报告期内，开发了基于激光雷达的载荷控制算法，在保证风机稳定发电的同时，有效降低大兆瓦风机塔架疲劳载荷；完成独立变桨系统升级优化，在大兆瓦风机进行小批量的现场部署与验证，可提升载荷控制效果和可靠性；完成了自主品牌的国产化控制系统开发，并进行了样机和小批量的现场部署与验证。推进变桨系统电机制动能量回收技术研究，该技术可解决轮毂因为泄放电阻制动引起的温度过高难题，同时还进一步提高整个风电场的能效。研发多级预应力混塔结构体系，已树立样塔并运行。持续深化智能运维技术体系，构建了“大模型应用开发平台”，旨在为各类智能化应用提供统一的开发、训练、部署和管理支撑，显著提升 AI模型在复杂工业场景的

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落地效率和规模化能力。自主研发的 16MW漂浮式风电机组已完成全球多海域、多浮体方案的水池试验，实现数值-物理模型高度一致，为后续示范项目的水动力参数选取、拖航方案及拖轮配置提供了科学依据，并充分验证了机组与多种浮体和系泊系统的适配能力。完成了下一代机舱关键紧固件的解决方案的测试，能够提升机舱紧固件的可靠性；完成了海上机舱新型冷却方案的设计和测试验证，可减少复杂的水冷管路等设备；完成了高强铸件新材料的强度和疲劳性能测试，可以支撑下一代风机的铸件轻量化和高可靠性设计。

报告期内获得的知识产权列表本年新增累计数量

申请数（个）获得数（个）申请数（个）获得数（个）发明专利3479904409实用新型专利3218410255外观设计专利022215软件著作权225959其他00186129合计681011581867

注：上表累计获得数量中未包含已失效的专利。

3、研发投入情况表

单位：元币种：人民币

本年度上年度变化幅度（%）

费用化研发投入596460954.89622918419.96-4.25

资本化研发投入---

研发投入合计596460954.89622918419.96-4.25

研发投入总额占营业收入比例（%）4.365.97减少1.61个百分点

研发投入资本化的比重（%）--研发投入总额较上年发生重大变化的原因

□适用√不适用研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明

□适用√不适用

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4、在研项目情况

√适用□不适用

单位：万元预计总投资本期投入累计投入序号项目名称进展或阶段性成果拟达到目标技术水平具体应用前景规模金额金额完成项目验收。通过提供具有市场竞关键核心关键核心零部件的通过关键核心零部件的技术穿

争力、高可靠性、

零部件技技术穿透，大大降低透，大大降低设计成本，且提升穿透各部件核心技术；提升风机可靠性

129599.806109.8326949.88低成本的海陆大术穿透（二设计成本，且提升关关键核心零部件的设计质量和和成本竞争力兆瓦风力发电机

期）键核心零部件的设可靠性部件计质量和可靠性。

产品继承了经过验证的平台技术，保证为深远海市场提

了风机可靠性；通过模块化设计，保证完成项目验收。成功供具有市场竞争部件的复用率，提高供应链的成熟度；

海上大兆研发适配我国全海力、高可靠性、

适应我国全部海域的海上风电同时通过大叶片技术、先进控制策略及

2瓦产品研77000.0021917.3776946.78域的海上大兆瓦及低成本的海上大

项目电气系统优化设计，在降低风机载荷同

发（二期）漂浮式风机，具备市兆瓦风力发电机

时获得最佳的性能表现，保证良好的发场竞争力。组以及大兆瓦漂电收益。提升风机容量，降低风电场建浮式风机设成本；产品技术属于国内领先

陆上全新一代“卓越”平台产品，卓越平台采用高低功率组合，低功率机为三北等地区沙完成项目验收。研制创造高可靠、可信赖的平价风力组核心零部件采用了供应链成熟可靠戈荒大基地项目

完成陆上全新一代发电机组，平台机组容量等级覆的产品，经过运行检验；高功率机组主陆上新一和南部、东北地

“卓越”平台产品， 盖 5.X 兆瓦至 10.X 兆瓦。 要零部件技术参数处于行业领先水平。

3代产品研32000.0017165.6431024.27区超低风速、低

覆盖 5.X—10.X 兆 产品重点目标市场为中东南、西 应用了多项创新技术，例如分区散热管发风速区域市场提瓦，可适配多区域多南、东北、北方局部的超低风速、理、双面主梁碳板叶片、先进控制策略、供具有竞争力的风速工况。低风速区域；三北及新疆等区域多层数字化产品融合等，综合实现较优风机产品

的中高风速、中低风速区域。的整机技术水平。

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预计总投资本期投入累计投入序号项目名称进展或阶段性成果拟达到目标技术水平具体应用前景规模金额金额完成项目验收。通过风电场设计优化关全生命周通过风电场设计优化关键技术

键技术研究及示范、

期设计优研究及示范、技术穿透及验证优进一步提高风电

420000.002055.9917971.54技术穿透及验证优整机和风电场整体性能最优

化技术研化，持续提升风电机组可靠性及机组可靠性化，有效提升风电机

究（二期）风电场性能组可靠性及风电场性能。

新一代数字化和云服务平台开发（二完成项目验收。深化期）将在一期的基础上进行夯实优化，进一步实现风机新一代数数字化技术研究、数深化数字化技术研究、数字化产

针对开发的工具/软件或已经使用的商运行监控数字化

字化和云字化产品的研发，通品的研发，通过先进降载技术及业软件进行二次开发，建立持续优化机管理，实时掌握

5服务平台15000.002253.3114919.23过先进降载技术及数字化产品集成应用，增强产品制；开发功率预测技术；通过数据赋能风机运行状态，开发（二数字化产品集成应的竞争力、提升产品性能、降低为产品全生命周期提供服务等各类技及时解决风机运期）用，有效提升产品性产品成本为目标术渗透不断优化风机的可靠性，提升客行过程中问题能。

户的满意度以新兴的深远海和综合能源风

电市场为目标，开展对固定式和深远海和漂浮式风机一体化设计技术研设计适应中国海域条件的漂浮式基础

综合能源上年度结转项目，处究、设计新型过渡水深和深远海应用于漂浮式风

644618.008663.9817000.28型式，综合能源示范属同期国内最大容

技术研究于开发验证阶段漂浮式基础、漂浮式示范工程研机新产品的开发量

（三期）究、海上综合解决方案技术研

究、综合能源利用技术研究、16

ＭＷ机型车间组装调试等

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预计总投资本期投入累计投入序号项目名称进展或阶段性成果拟达到目标技术水平具体应用前景规模金额金额

该项目打造单机容量 6MW 等级以上陆上产品平台。该平台产品基于发电量分布的整机系统性设计、叶片动态气动设覆盖陆上90%以

主要面向三北和中东南部等低、计，优化整机发电性能达到最优；集成上的风电市场区中、高风速市场的 6MW 等级以上

整机系统多目标寻优、紧凑型传动链、域，尤其是点位的平台化产品。在陆上无补贴时陆上大兆超大型高效叶片、基于模型控制和独立资源、风资源和

上年度结转项目，处代，降低项目度电成本的大型化

7瓦产品研25000.001891.8222775.56变桨等多项新技术，实现风机整体尺寸运输条件受限的

于开发验证阶段平台化系列产品，基本能够覆盖发小、重量轻的目标；采用供应链深度协区域，可满足国陆上90%以上的市场区域，尤其同开发模式，构建低成本、有交付保障内绝大部分低、是点位资源、风资源和运输条件

的供应链；并通过全方位多层次的测试中、高风速风电受限的区域。

验证，实现零缺陷的设计闭环。以更低市场开发需求的度电成本满足常规和大型基地项目的收益需求

合计/243217.8060057.94207587.55////情况说明

1.报告期内，在海上大兆瓦风机技术迭代加速、市场对高可靠性产品需求持续升级的背景下，为保障“海上大兆瓦产品研发（二期）”项目研发

成果的先进性与完整性，公司按计划推进项目研发工作，因研发过程中针对核心技术难题的深入攻坚、关键试验环节的优化验证等需求，经审慎评估与合理规划，增加项目总投资规模。目前项目已完成结题验收。

2.报告期内，关键核心零部件技术穿透（二期）、陆上新一代产品研发、全生命周期设计优化技术研究（二期）、新一代数字化和云服务平台开发

（二期）已完成结题验收。

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5、研发人员情况

单位：万元币种：人民币基本情况本期数上期数

公司研发人员的数量（人）481482

研发人员数量占公司总人数的比例（%）29.1929.61

研发人员薪酬合计21241.8821063.21

研发人员平均薪酬44.1643.70研发人员学历结构学历结构类别学历结构人数博士研究生24硕士研究生235本科218专科4高中及以下0研发人员年龄结构年龄结构类别年龄结构人数

30岁以下（不含30岁）55

30-40岁（含30岁，不含40岁）267

40-50岁（含40岁，不含50岁）151

50-60岁（含50岁，不含60岁）8

60岁及以上0

研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

6、其他说明

□适用√不适用

四、风险因素

(一)尚未盈利的风险

□适用√不适用

(二)业绩大幅下滑或亏损的风险

√适用□不适用

公司核心竞争力未发生重大不利变化，主营业务及主要财务指标变动趋势与行业整体情况基本一致。公司已通过强化产品研发、抢抓优质订单、获取优质风资源、提升运维能力、完善测试体系、优化运营机制及加强人才培养等多项举措积极应对市场挑战。

若后续风机市场招标价格持续下行或主要原材料价格持续波动，公司产品成本无法随销售价格同步下降，或部分产品因极端工作环境等因素出现质量问题，将可能对公司经营业绩造成不利影响，公司仍存在业绩亏损风险。

30/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告未来，公司将持续以技术创新为驱动，推出适配市场化电力交易的产品；巩固陆上整机业务基本盘，以高毛利的“两海+服务”业务作为利润增长核心引擎，适度开展资源开发业务，构建新业务格局以提升市场地位；坚持以客户为中心，通过精细化管理持续提升客户满意度。

(三)核心竞争力风险

√适用□不适用

1、技术研发风险

风电行业属于技术密集型行业，行业技术迭代及客户要求的提升将对公司研发与技术提出更高的要求。公司将持续对技术研发进行投入，但公司能否顺应未来风电市场发展趋势，保持技术的领先性，推出更受客户认可的产品具有一定不确定性。针对这一潜在的风险，公司在制定产品战略规划和技术战略规划时，将深入洞察市场、挖掘客户需求，主动研判行业技术发展趋势，以市场推动、技术拉动的双轮驱动制定产品和技术战略规划，提高技术和产品的市场竞争力。

2、技术人员流失风险

公司所处的行业属于人才密集型行业，对技术人员的需求较大。目前公司具备一定的人才优势，已形成一支稳健高质量的技术研发和技术管理队伍。如果公司不能有效地培育、选拔、任用、留住现有技术人才，并吸引新技术人才，将会导致公司失去人才优势而对技术核心竞争力造成不利影响。公司将采取多方面举措，一方面提升核心技术知识的数字化沉淀，同时在持续加强核心技术人才的引进、培养和激励等方面加大投入，为公司的持续性发展提供人才保障。

3、核心技术泄密风险

核心技术是公司保持竞争优势的有力保障，核心技术的保密对公司的发展尤为重要。如果在经营过程中，因核心技术信息管理不善导致核心技术泄密，将对公司的竞争力造成不利影响。公司将继续运用数字化手段，优化知识产权管理体系，完善技术秘密保护制度，优化核心技术信息的权限管理体系，避免公司核心技术发生泄密。

(四)经营风险

√适用□不适用

1、市场竞争风险

发改价格〔2025〕136号文明确新能源上网电量原则上全部进入电力市场、通过市场化交易

形成电价，行业全面进入市场化定价新阶段。当前国内陆风、海风风机销售价格持续处于低位，市场竞争日趋激烈，整机厂商盈利空间受到显著挤压。若公司未能持续强化技术研发与设计优化、加快产品迭代升级，未能推出适配市场化需求的高性能、高可靠性产品，同时未能实现全链条成本精细化管控，则公司经营业绩与盈利能力可能面临不利影响。

对此，公司将依托技术优势，在保障产品可靠性前提下，紧跟电力市场化改革与客户需求变化，加快推出适配不同场景与市场环境的差异化新产品；对核心部件开展技术穿透，提前锁定供

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应链关键资源，通过全业务链协同优化有效控制成本，积极化解市场化竞争与电价机制改革带来的经营风险

2、核心零部件交付风险

在风机产品快速大型化的发展趋势下，若上游零部件供应企业未能及时布局并提高配套大型风机零部件的生产能力和质量管控能力，可能导致部分零部件出现交付紧缺和/或技术质量问题的风险。公司将实施战略采购策略，优化供应链，就核心部件穿透至上游原材料的供应和制造过程，加强对供应链的掌控，确保有序有质的生产、交付。

(五)财务风险

√适用□不适用应收账款及合同资产余额较大的风险

公司应收账款及列示在流动资产的合同资产账面价值期初合计为10298909049.97元，期末合计为11790129461.64元，占期初及期末资产总额的比例分别为35.26%和34.13%，占资产总额比例较高。如果下游客户出现资金状况紧张或其他影响回款的不利情形，可能会对公司的财务状况造成不利影响。公司将结合不同项目、不同客户的特点，形成差异化的客户信用管理政策，改善客户信用期，健全应收款项催收机制，提高收款效率。

(六)行业风险

√适用□不适用我国风电行业未来持续高速发展与国家政策支持与引导关联度较高。如果国家行业相关政策的调整降低风电场投资者投资意愿、影响风机整机行业景气度，进而对公司整机业务的市场空间和盈利能力产生不利影响。

公司将持续紧密跟踪行业相关政策动态，分析并识别对行业、公司的不利影响，前瞻性地做出相应策略调整。

(七)宏观环境风险

√适用□不适用

1、主要原材料价格波动的风险

有色金属板块增长幅度较大，其中铜、镨钕涨幅对行业成本影响较大，直接影响到电缆、发电机、变流器、变压器以及其它含铜及镨钕的部件采购价格，导致了不同程度的价格上涨。公司紧密跟踪原材料价格走势，适时通过预采购订单的形式锁定原材料价格，降低价格上涨对于主机成本的影响。

2、国际形势对海外市场的影响

公司在海外市场积极拓展并在报告期内取得一定成果，部分海外销售订单项目在逐步执行交付过程中。受国内外经济环境复杂性、全球通货膨胀、地缘政治等因素影响，公司海外销售订单

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项目可能会存在项目暂缓、物流运输受阻、客户国政策因国际形势变化等不确定因素，影响海外后续订单获取或在手订单项目执行进度。同时，海外通胀、外汇汇率波动等因素也可能会对相应的销售收入及利润产生一定影响。公司将持续关注国际形势及海外当地政策环境，加强风险管控，完善汇率波动的对冲机制，并逐步落地各重点国家及地区的经营战略，最大限度保障公司利益。

(八)存托凭证相关风险

□适用√不适用

(九)其他重大风险

□适用√不适用

五、报告期内主要经营情况

具体详见第三节中“二、经营情况讨论与分析”的相关内容。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入13681194183.6210438020533.2931.07

营业成本13024201689.949719405074.0434.00

销售费用332363939.27250086472.7932.90

经营活动产生的现金流量净额597806094.7943345048.861279.18

投资活动产生的现金流量净额-457761330.69-563731510.60不适用

筹资活动产生的现金流量净额-614936917.551315445176.80-146.75

税金及附加44554220.2725936767.5771.78

其他收益33222293.3717910978.9885.49

投资收益236071098.6255287260.28326.99

公允价值变动损益-8266106.001446412.86-671.49

信用减值损失-51932725.10-22282810.68不适用

资产减值损失-324853953.30-127591032.24不适用

资产处置收益-2242240.207967369.35-128.14

营业外收入1876075.0314497603.99-87.06

营业外支出39215.899880571.60-99.60

所得税费用-44776936.08-116278871.45不适用

其他综合收益的税后净额314156.13-778325.16不适用

营业收入变动原因说明：较上年同期增加31.07%，主要是因为上年度公司新增风机产品销售订单量同比有较大提升，本期风机销售收入相应有大幅增长。

营业成本变动原因说明：较上年同期增加34.00%，主要是随本期营业收入相应增加。

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销售费用变动原因说明：较上年同期增加32.90%，主要是根据公司战略布局调整海外业务中心人员数量，导致人工费用增长，同时合同取得成本转销随营业收入相应增加。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期增加1279.18%，主要是上年度及本期新接订单有大幅增加，使得本期销售商品收到的现金增加所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期减少146.75%主要是本期经营活动

产生的现金净流量有明显好转，借款较上年同期减少所致。

税金及附加变动原因说明：较上年同期增加71.78%，主要是受收入增加影响，本期实际缴纳的增值税增加，附加税随之增加，同时因销售订单增加，本期签署合同缴纳的印花税亦有所增加。

其他收益变动原因说明：较上年同期增加85.49%，主要是本期收到的政府补助较上年同期增加。

投资收益变动原因说明：较上年同期增加326.99%主要是公司投资的联营公司本期盈利较好，使得本期确认的投资收益增加。

公允价值变动损益变动原因说明：较上年同期减少671.49%主要是公司本期持有的非上市权益性投资公允价值波动所致。

信用减值损失变动原因说明：较上年同期增加2964.99万元，主要是公司应收款项账龄结构变化，导致本期信用减值损失计提有所增加。

资产减值损失变动原因说明：较上年同期增加19726.29万元，主要是部分亏损合同的存货跌价准计提增加所致。

资产处置收益变动原因说明：较上年同期减少128.14%主要是本期资产处置所致。

营业外收入变动原因说明：较上年同期减少87.06%，主要是保险理赔较上年同期有所减少所致。

营业外支出变动原因说明：较上年同期减少99.60%，本期较上年同期减少资产报废处置所致。

所得税费用变动原因说明：较上年同期增加7150.19万元，主要是受到当期损益及相应暂时性差异对当期所得税费用和递延所得税费用的综合影响所致。

其他综合收益的税后净额变动原因说明：较上年同期增加109.25万元，主要是由于本期汇率变动产生的外币报表折算差额变动。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用

报告期内，公司主营业务收入136.25亿元，同比增加31.34%；主营业务毛利率4.68%，较上年度同期减少2.12个百分点。

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(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币主营业务分行业情况营业收入比上年营业成本比上年

分行业营业收入营业成本毛利率（%）毛利率比上年增减（%）增减（%）增减（%）

风电行业13625003700.7912987544508.184.6831.3434.34减少2.12个百分点

合计13625003700.7912987544508.184.6831.3434.34减少2.12个百分点主营业务分产品情况营业收入比上年营业成本比上年

分产品营业收入营业成本毛利率（%）毛利率比上年增减（%）增减（%）增减（%）

风机及零部件13118463154.9512563397869.624.2332.0534.45减少1.70个百分点

提供服务434520949.37378759689.2012.8325.9241.85减少9.79个百分点

风电场发电72019596.4745386949.3636.98-23.52-19.30减少3.30个百分点

合计13625003700.7912987544508.184.6831.3434.34减少2.12个百分点主营业务分地区情况营业收入比上年营业成本比上年

分地区营业收入营业成本毛利率（%）毛利率比上年增减（%）增减（%）增减（%）

国内12063641385.4412069246400.83-0.0533.0936.68减少2.63个百分点

国外1561362315.35918298107.3541.1919.289.67增加5.16个百分点

合计13625003700.7912987544508.184.6831.3434.34减少2.12个百分点主营业务分销售模式情况营业收入比上年营业成本比上年

销售模式营业收入营业成本毛利率（%）毛利率比上年增减（%）增减（%）增减（%）

直销13625003700.7912987544508.184.6831.3434.34减少2.12个百分点

合计13625003700.7912987544508.184.6831.3434.34减少2.12个百分点

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主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

1．风机及零部件销售毛利率下降：主要系海上风电市场竞争加剧，本年度公司海上风机产品销售价格同比有所下降，叠加部分海上风电项目建设进度延期，导致海上风机销售订单交付放缓，未能按计划转化为销售收入。同时受年内市场装机高峰影响，部分零部件价格上涨，供应链降本不及预期。

以上因素共同导致本年度产品毛利率同比下降。

2．提供服务毛利率下降：主要系本年度营业成本除了随销售收入增长外，业务结构也较上期发生变化，综合导致本期营业成本同比增幅较大，使得

服务毛利率下降。

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用生产量比上年销售量比上年库存量比上年主要产品单位生产量销售量库存量增减（%）增减（%）增减（%）

陆上 MW 6942.60 5473.15 2125.80 78.48 50.63 228.54

海上 MW 1275.30 1338.60 128.00 -5.42 9.01 -32.81

海外 MW 542.70 484.60 48.00 - - -

合计8760.607296.352301.8067.2450.08174.83产销量情况说明

1.本报告期内生产量及销售量较上年增加较多，主要系公司上年度及本年新接订单增加较多所致。

2.本报告期末公司风机产品的库存量大幅增加，主要是2026年上半年需集中交付部分机型，为确保及时交付，公司进行了相应的备货，导致2025年末库存量同比上年大幅增长。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

36/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币分行业情况成本构成本期占总成上年同期占总本期金额较上年分行业本期金额上年同期金额情况说明

项目本比例(%)成本比例(%)同期变动比例(%)直接材料主要是随收

直接材料10788313655.4383.077725492716.8879.9139.65入增长而增长

风电行业直接人工98785551.600.76104250419.211.08-5.24

其他费用2100445301.1516.171838109779.0819.0114.27

合计12987544508.18100.009667852915.17100.0034.34分产品情况成本构成本期占总成上年同期占总本期金额较上年情况分产品本期金额上年同期金额

项目本比例(%)成本比例(%)同期变动比例(%)说明直接材料主要是随收

直接材料10728338411.2082.607677464208.0379.4139.74入增长而增长

风机及零部直接人工79026367.610.6183390381.820.86-5.23件销售

其他费用1756033090.8113.521583739480.7816.3810.88

合计12563397869.6296.739344594070.6396.6634.45

直接材料59975244.230.4648028508.850.5024.87

直接人工19759183.990.1520860037.390.22-5.28其他费用主要是随收提供劳务

其他费用299025260.982.30198129603.642.0550.92入增长而增长且业务结构变化导致

合计378759689.202.92267018149.882.7641.85

其他费用45386949.360.3556240694.660.58-19.30风场发电

合计45386949.360.3556240694.660.58-19.30

总计12987544508.18100.009667852915.17100.0034.34

成本分析其他情况说明：无

37/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况

属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明无

A.公司主要销售客户情况

√适用□不适用

前五名客户销售额452517.96万元，占年度销售总额33.08%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0.00万元，占年度销售总额0.00%。

公司前五名客户

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币占年度销售总额比例是否与上市公司序号客户名称销售额

（%）存在关联关系

1客户1133884.869.79否

2客户2112518.588.22否

3客户375597.355.53否

4客户466061.954.83否

5客户564455.224.71否

合计/452517.9633.08/

报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%的贸易业务前五名销售客户

□适用√不适用

B.公司主要供应商情况

√适用□不适用

前五名供应商采购额526375.01万元，占年度采购总额29.71%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额82807.84万元，占年度采购总额4.67%。

38/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

公司前五名供应商

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币占年度采购总额比例是否与上市公司序号供应商名称采购额

（%）存在关联关系

1供应商1134239.527.58否

2供应商2113309.866.40否

3供应商399906.635.64否

4供应商496111.165.43否

5供应商582807.844.67是

合计/526375.0129.71/

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%的贸易业务前五名供应商

□适用√不适用

C. 报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用

3、费用

√适用□不适用

详见本节“五、报告期内主要经营情况”中“（一）主营业务分析”之“1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表”。

4、现金流

√适用□不适用

详见本节“五、报告期内主要经营情况”中“（一）主营业务分析”之“1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表”。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币本期期末数上期期末数本期期末金额情况项目名称本期期末数占总资产的上期期末数占总资产的较上期期末变说明比例（%）比例（%）动比例（%）

预付款项887147920.412.57537465483.291.8465.06注1

存货4078521841.7311.811712422398.415.86138.17注2

39/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

本期期末数上期期末数本期期末金额情况项目名称本期期末数占总资产的上期期末数占总资产的较上期期末变说明比例（%）比例（%）动比例（%）

在建工程458353485.101.33226871231.340.78102.03注3

长期待摊费用13283858.150.047812190.560.0370.04注4

短期借款81825067.390.24306757138.661.05-73.33注5

应付票据3682047860.2410.662635316513.249.0239.72注6

应付账款14579776792.2642.2010224847895.1635.0142.59注7

合同负债4116562501.0811.922216760073.117.5985.70注8

其他应付款651412164.341.89491885213.741.6832.43注9

其他流动负债253391137.110.73634980476.852.17-60.09注10

长期借款1369060489.303.962276289023.497.79-39.86注11

应付债券999415559.652.89---注12

其他综合收益-722538.35-0.00-1036694.48-不适用注13

未分配利润-2518336850.25-7.29-1529421503.78-5.24不适用注14其他说明

1.预付账款：较上年年末增加65.06%，主要是由于公司为后续预计发生的交付备货而进行相应的采购，造成预付账款金额有所增加。

2.存货：较上年年末增加138.17%，主要是公司为后续预计交付的销售订单备货所致。

3.在建工程：较上年年末增加102.03%，主要是公司部分生产基地厂房、新能源投资等在建项目

在本期按完工进度结算所致。

4.长期待摊费用：较上年年末增加70.04%，主要是本期新增租赁房屋改造费所致。

5.短期借款：较上年年末减少73.33%，主要是本期偿还借款所致。

6.应付票据：较上年年末增加39.72%，主要是销售订单增加引起本期采购增加所致。

7.应付账款：较上年年末增加42.59%，主要是销售订单增加引起本期采购增加所致。

8.合同负债：较上年年末增加85.70%，主要是由于公司上年及本期新接销售订单大幅增加，预收

款项相应大幅增加。

9.其他应付款：较上年年末增加32.43%。主要是本期长期资产采购增加所致。

10.其他流动负债：较上年年末减少60.09%，主要是预计合同亏损余额因亏损订单转销及重分类

至存货跌价准备减少。

11.长期借款：较上年年末减少39.86%，主要是本期偿还借款及重分类至一年内到期的非流动负债所致。

12.应付债券：较上年年末增加99941.56万元，主要是本期新增发行中期票据所致。

13.其他综合收益：较上年年末增加31.42万元，主要是由于本期汇率变动产生的外币报表折算差额变动。

14.未分配利润：较上年年末减少98891.53万元，主要是本期新增亏损所致。

40/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

公司尚未盈利的成因及对公司的影响

□适用√不适用

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

其中：境外资产21256105.73（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.06%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

具体内容详见“第八节财务报告”之“五、合并财务报表项目注释”中“31.所有权或使用权受限资产”的有关说明。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用报告期内行业经营性信息分析详见第三节中“一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明”。

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

报告期投资额（万元）上年同期投资额（万元）变动幅度

18492.6813396.0638.05%

1、一重上电（齐齐哈尔市）新能源有限公司本公司与中国第一重型机械股份有限公司于2020年04月28日合资成立一重上电（齐齐哈尔市）新能源有限公司，该合资公司注册资本金为78000.00万元，公司持股比例为50%。报告期内公司出资12000.00万元，截至报告期末公司累计已出资39000.00万元。

2、上海纳塔新材料科技有限公司

本公司与广东蒙泰高新纤维股份有限公司于2023年03月28日合资成立上海纳塔新材料科技

有限公司，该合资公司注册资本金为55000.00万元，本公司持股比例为20%。报告期内本公司出资2375.00万元，截至报告期内末本公司累计已出资8375.00万元。

3、如东和风海上风力发电有限公司

公司与国家电投集团江苏电力有限公司、中天科技集团有限公司、海恒如东海上风力发电有

41/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告限公司于 2018 年 8 月 21 日合资成立如东和风海上风力发电有限公司（H4)，该合资公司注册资本金为120000.00万元，于2024年1月19日增资至139032.50万元，并于2025年3月决定增加注册资本至155764.98万元，公司持股比例为5%。报告期内公司出资836.62万元，截至报告期末公司累计已出资7788.25万元。

4、如东海翔海上风力发电有限公司

公司与国家电投集团江苏电力有限公司、海恒如东海上风力发电有限公司于2018年8月21日合资成立如东海翔海上风力发电有限公司，该合资公司注册资本金为120000.00万元，于2024年1月19日增资至153275.08万元，并于2025年3月决定增加注册资本至168836.45万元，公司持股比例为18%。报告期内公司出资2801.05万元，截至报告期末公司累计已出资

30390.56万元。

5、汕头市濠江区潮电八期新能源有限公司

公司于2025年2月24日在上海联合产权交易所举牌受让汕头市濠江区潮电八期新能源有限

公司20%股权，交易价款为480.01万元。

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

42/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

资产本期公允价值变计入权益的累计本期出售/赎回期初数本期计提的减值本期购买金额其他变动期末数类别动损益公允价值变动金额

其他73675360.83---423652442.91427406708.97-354166.1669566928.61

其他633114400.00-8266106.00--36376706.00--661225000.00

合计706789760.83-8266106.00--460029148.91427406708.97-354166.16730791928.61

具体情况详见“第八节财务报告”中“十一、公允价值的披露”的有关说明证券投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

4、私募股权投资基金投资情况

□适用√不适用

经公司股东大会2019年度会议审议，同意上海之恒与电气投资共同参与，与华能国际电力开发公司(以下简称“华能开发”)、天津华景投资管理有限公司、天津华景顺启新能源科技发展有限公司等合作设立华景上电一号(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“一号基金”)及华景上电

二号(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“二号基金”)。一号基金、二号基金(以下合称“华景基金”)总规模为400250万元，其中250万元已由普通合伙人天津华景实缴，400000万元将由有限合伙人电气投资、上海之恒和华能开发根据投资标的资金需要，按照39.18%、9.79%和50.97%的比例相应分别出资，华景基金于2020年06月04日设立完毕，2020年07月03日完成中国基金业协会备案。华景基金自2025年01月进入退出期，所投的项目目前已全部完成退出。华景基金全体合伙人完成签署《华景上电一号（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙人会议决议》、《华景上电二号（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙人会议决议》，并于2025年08月完成解散并注销合伙企业。

43/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

5、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

1.主要控股公司

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

上海电气风电设备东台有限公司子公司陆上风机主机生产基地21400.00353219.4962415.52267872.062914.472330.02

上海电气风电云南有限公司子公司陆上风机主机生产基地2000.0049879.852555.254398.2474.8633.45

上海电气风电设备莆田有限公司子公司海上风机主机生产基地30000.00211326.8526391.08152211.782635.161392.24

内蒙古白音新能源发电有限公司子公司电力、热力生产和供应业8000.0039596.4416346.624371.001355.391198.72

上海电气风电广东有限公司子公司海上风机主机生产基地23600.0095433.1932035.8617293.921034.79562.14

上海电气能源装备（内蒙古）有限公司子公司陆上风机主机生产基地5000.0095481.0310143.4346209.711123.65893.56

上海电气能源装备（新疆）有限公司子公司陆上风机主机生产基地5000.0071717.53-36.9968365.77280.44280.44

上海电气风电如东有限公司子公司海上风机主机生产基地20000.0081432.0915710.9543979.861589.87997.74

上海电气风电集团滨海风电设备有限公司子公司海上风机主机生产基地5000.0093916.655492.3035897.1757.6932.57

上海电气风电叶片科技（洮南）有限公司子公司风机叶片生产基地6000.0051068.949683.8926685.66989.82612.91

上海电气风电设备吉林有限公司子公司陆上风机主机生产基地1500.0068491.02-589.6897012.53107.451.79之屹（浙江舟山）风电装备智能制造有限公司子公司陆上风机主机生产基地10000.0089026.911053.5173553.26647.83647.83

上海电气风电集团（东营）风电设备有限公司子公司陆上风机主机生产基地2300.0054873.16719.9041060.63-629.69-629.69

上海电气风电集团（胶州市）装备制造有限公司子公司陆上风机主机生产基地300.0047865.72142.9031377.5936.5020.13

上海之恒新能源有限公司子公司风资源开发，风场投资150000.0067299.5851846.473682.56-2120.05-2008.40

44/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

丹东上电能源装备有限公司子公司海上风机主机生产基地1000.0063440.26-2846.6414748.00676.650.20

三零六零混塔（赤峰市）风电有限公司子公司混塔生产基地2000.0042282.342090.8836906.78-13.23-

2．主要参股公司

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

一重上电(齐齐哈尔市)新能源有限公司参股公司电力、热力生产和供应业78000.00163192.42109250.5215773.7958513.7842008.84

国家电投集团安徽池州新能源有限公司参股公司电力、热力生产和供应业14000.0044210.755173.186102.242080.262294.03

上海电气新能源发展有限公司参股公司电力、热力生产和供应业300000.00566147.67227064.6114117.12-1726.75-1300.25

上海纳塔新材料科技有限公司参股公司技术服务55000.0085007.3237977.45--762.36-799.41

山西太重上电新能源装备有限公司参股公司电力、热力生产和供应业8000.0060905.629121.2754138.11668.74770.37一重（黑龙江）风电混塔有限公司参股公司制造业2000.0041220.123518.7542703.19650.51616.97

注：上表相关财务数据未经审计。

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

45/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1、新电改开启行业发展新阶段，市场化转型与投资逻辑将深度重构。

我国风电行业已迈入新电改时代，市场化改革与高质量发展并行。截至2025年底，全国风电、太阳能累计并网装机18.4亿千瓦，占比47.3%，历史性超过火电，规模全球领先。发改价格〔2025〕

136号文推动行业由政策驱动转向市场驱动，根据习近平总书记承诺的2035年风光总装机力争

36亿千瓦的目标，行业预计“十五五”期间风电年均新增装机不低于1.2亿千瓦，海上风电不低

于1500万千瓦；据公司调研分析，全球风电新增装机增速约10%，国内整机企业海外订单将快速增长。新电改倒逼行业投资逻辑重构，资源开发超额收益收窄，同时行业竞争依旧激烈，业主需求更加多元，整机商逐步回归设备制造主业，竞争聚焦技术、质量、成本与交付能力。

2、整机商坚守“质量根基”，提升产品品质构筑竞争壁垒。

行业正从规模扩张向品质提升转型，传统“多发电量即多收益”的逻辑已不再适用，客户不再单纯追求发电量规模，而是更加注重机组可靠性、运行稳定性与综合投资价值。这一趋势正在深刻重塑行业竞争格局：过去片面追求大兆瓦机型的“军备竞赛”有所放缓，业主端对机组性能、长周期可靠运行及部件级质量的关注度显著提升；认证体系端持续强化型式认证、样机实证与运

行实测管控；技术创新端，整机研发全面围绕机组稳定运行与综合效益提升展开。行业研发重心转向夯实产品品质，重点布局超短期功率预测、源网荷互动适配机组、风储协同构网型技术及智慧能源运营平台，以高品质产品与精准技术支撑场站高效稳定运行，实现可持续稳健收益。

3、海外业务从设备输出向生态构建升级，从单点突破向链条协同拓展。

伴随全球能源转型持续深化及国内市场竞争日趋激烈，海外业务发展模式逐步由单一风机设备出口，向全生命周期生态服务、全产业链协同出海转型升级。一方面，海外市场对风电产业本地化布局提出更高要求，推动企业构建更贴合属地需求的运营体系；另一方面，中国风电整机商依托技术积累与产业优势，持续深化技术、标准、服务及管理体系的一体化输出，不断优化海外商业模式，提升全球市场韧性与核心竞争力，助力中国风电产业在全球能源格局中构筑长期发展优势。

4、海风持续向深远海领域迈进，漂浮式等技术加快迭代和示范应用。

近海资源开发日趋饱和，海上风电加速向深远海区域延伸，开发模式由近浅海单点建设向规模化、基地化布局升级。“十五五”期间，国内将以技术成熟、成本可控的固定式方案为主，同步推进深远海先进技术示范应用；国际市场深远海开发进程加快，漂浮式技术已率先进入示范阶段，未来有望逐步向商业化项目过渡。同时风电机组大型化、柔性输电、深远海运维等关键技术持续迭代，产业链协同能力不断增强。

5、智能化深度赋能服务业务，构筑核心增长动力与差异化竞争优势。

随着行业政策引导与市场需求持续升级，风电场运营管理已成为行业核心竞争要素，行业依托数

46/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

字化、智能化手段深化降本增效、重构全生命周期运营服务体系，服务模式由传统运维、备件供应等基础服务，加速向以智慧化、增值化为核心的新型服务转型。在价值竞争新赛道上，可靠性与智能化是高质量发展的两大基石，高品质、高可靠的装备是实现高效运营的根本前提，行业正加快从“智能运维”向“智慧运营”升级，立足客户资产增值目标，运用人工智能、大数据融合电价、气象与机组状态数据，动态优化发电、交易及运维策略，助力风电场从“发好电”转向“卖好电”，全面提升资产收益与核心竞争力。

6、绿电消纳迈向多元化价值释放，“绿电+氢氨醇”与直连产业成为新增长极。

随着可再生能源装机规模持续扩大，绿电消纳正从单纯的并网发电向多元化、高价值利用方向演进。一方面，“绿电+氢氨醇”路径逐步成型。利用波动性可再生能源制取绿氢，进而合成绿氨、绿色甲醇，为航运、化工、钢铁等难以直接电气化的领域提供可行的脱碳方案。随着相关技术成熟度提升及国际绿色燃料市场需求升温，绿电制氢及衍生燃料有望成为未来大规模绿电消纳的重要出口。另一方面，绿电直连高耗能产业的模式加速探索。在源网荷储一体化、增量配电网等政策框架下，数据中心、电解铝、化工园区等大用户通过直供电机制与新能源项目直接匹配，既降低用户用能成本、满足其降碳诉求，又提升绿电的环境溢价变现能力，推动风电开发从电力生产向“绿电+产业”深度耦合转型。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

公司以“致力于创造有未来的能源”为使命，推动风电成为重要的未来能源，为用户创造更大的价值。公司始于装备，精于装备，以风电为战略支点，以主动求变的新思路面对未来市场。

1、产品发展规划

未来公司将加大研发投入、坚持开放式研发策略，持续拓展由多个国内外研发中心、高校合作团队、自主研发团队等形成的研发体系，加强专利规划与管理，重视高端人才引进与培养，强化公司产品开发体系与技术研发体系建设。

在产品开发方面，公司致力于引领中国海上风电的发展。对于海上风电，在现有的产品平台的基础上，兼顾机组运维等配套产业链供应情况，积极研发 20MW 到 25MW 级以上更大容量的机组，覆盖沿海高、低风速不同场景。公司积极顺应海上风电向深远海发展的趋势，积极提前布局深远海市场，16MW 漂浮式风力发电机组顺利下线，后续将持续迭代创新漂浮式风机产品。

对于陆上风电市场，公司根据全国地形特点和资源条件，完善高海拔、高湍流、超低温的全面的产品战略布局，兼顾智能化、经济性、安全性和稳定性，积极研发投入下一代 12MW 到 15MW陆上双馈产品。对中东南部低风速区域，考虑地形、风切变、电力消纳能力等因素，布局合适级别的双馈系列机组。对于我国已启动规划建设的沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地，公司一方面已批量交付 10MW 级别的大兆瓦风力机，另一方面根据大基地的特点和配套储能、输电和新型电力系统的需求，开发有针对性的、定制化的产品及解决方案。

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对于海外风电市场，公司根据海外不同市场的通用性和特殊性需求，进行了针对性的重点规划。从短期来看，借鉴公司在国内成熟的产品开发经验，以现有陆上产品平台和海上产品平台的开发成果，快速推出陆上 5~6MW 级别及海上 8MW 级别风电机组抢占海外市场，形成品牌效应。从中长期来看，公司计划进一步建设海外业务能力，一方面深入前端市场洞察，综合分析海外市场与国内市场在机组性能、可靠性、电网、准入、运维等方面标准的差异，引导海外产品开发模式和机组的正向研发；另一方面紧跟全球风电市场大型化趋势和国内供应链适配性，同步开发

7~10MW风轮直径超过 200 米的陆上产品，并推进开发大容量海上固定式及漂浮式产品。

与此同时，公司进一步加强测试能力建设，支撑技术发展及产品可靠性提升，完成整机及关键部件试验台建设，报告期内 40MW+全功率测试平台已交付使用并赋能产品开发。同时，加强部件级系统研发测试能力，完善大叶片形变测试、螺栓应力、超声波轴力测试等能力。针对漂浮式风机产品，公司建立漂浮式机组测试能力，包含波浪监测、驱动链倾斜/密封测试、浮体及机舱6自由度监测、部件振动摇摆测试等能力。

2、技术发展规划

公司将持续加大研发投入，继续夯实提升数字化顶层设计、智能化生产制造、整机系统集成、核心部件穿透以及风电场智慧运营五个维度核心技术。加快技术研发向产品及应用转化，推动“风、机、场、网、环、数”全面发展。

*数字化顶层设计层面核心技术

聚焦风场运行的智能化与运维的数字化，研发新一代数字化产品矩阵，包括但不限于：智能风机控制器、新一代风云系统、风机健康管理系统、智能场控系统及风资源评估等。致力于将智能嵌入实体设备，通过软件、模型与硬件的仿真测试，科学降低产品成本、提升开发效率与产品可靠性。最终，通过预留持续升级空间的设计，为客户提供具备性能改善潜力和更大升值空间的风电产品。

*智能化生产制造层面核心技术

继续通过加强核心技术，提升主打产品的生产制造环节中的智能化程度，实现智能化、柔性化生产，从而达成公司生产制造环节的增益、降本。

*整机系统层面核心技术

整机制造商最核心的技术之一就是整机总体跨学科系统集成多目标优化设计能力，而整机总体设计主要包括叶片、载荷控制系统优化、传动链集成优化、风电制氢等十余项关键系统集成设计和和测试验证技术的持续提升是控制持续重点的研发投入方向。

*核心部件层面核心技术

通过对核心部件的技术穿透，将进一步增强公司对风电核心技术的掌握程度，提升风电机组的设计水平，使公司产品的总体技术水平达到行业领先。另外，通过对几个核心部件的技术穿透，不仅可以更好地梳理供应链降本路径，有效实现降本增效，而且可以实现对供应商的更好协作，提高部件的质量和可靠性。

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*风电场层面核心技术

在工业互联的时代背景下，公司将深度融合云计算、人工智能、物联网等先进技术，针对风电的业务场景迭代优化数字化风场产品，重点进行两大方向的技术创新：一是大规模乃至超大规模风电场综合解决方案，应对多能互补、跨省外送等新型电力系统需求。二是聚焦智慧能源就地利用，在电网末端及智能配电网场景下，实现电网友好型的能源高效消纳。基于此，公司将在云端构建贯穿风电场“开发、设计、建设、运维、增功、延寿”全生命周期整体解决方案的能力，支撑公司业务发展，有效降低平准化度电成本，提升公司的市场竞争力。

3、业务发展规划

公司结合自身资源禀赋和发展现状分析，在“十五五”阶段延续“一体两翼”布局，其中“一体”即风电整机业务，“两翼”为“保外服务”与“风资源开发+绿电转化”业务。在“一体两翼”基础上强化“两海+服务”，“两海”即为海上整机业务和海外整机业务，其中海上以好品质和伴随式服务重构优势，致力打造“海上首选品牌”；海外以创新模式不断深耕，致力构建差异化竞争优势；而陆上则以高质量接单稳定主营业务底座。“服务”即为保外服务业务，通过强化基础运维、加强智慧运营，争取早日登上服务业务发展的新台阶。基于此，通过大力发展高毛利的“两海+服务”业务构建利润增长强劲引擎。此外，保有一定量的资源开发业务，针对新形势下客户的新需求、新痛点，提升解决方案能力，通过“风资源开发+绿电转化”等新模式新生态，助力整机业务接单和创利。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年是国家“十五五”规划的开局之年，也是公司全面总结“十四五”发展成果、奋力开

启“十五五”新征程的奠基之年。公司将持续以服务国家战略为担当，以高质量发展为引领，将科技创新作为第一动力，以优质产品和服务为核心，严守质量全链条管控，聚力锻造企业核心竞争力，以“好品质，可信赖”作为品牌承诺提升客户满意度，全力达成各项经营目标。

1、攻科技、夯根基、铸精品，以技术创新精准匹配市场需求。

一是聚焦科技攻坚，夯实技术根基与核心竞争能力。坚持回归技术本源，以科技攻坚为核心抓手，持续加强基础研究与核心技术突破，围绕叶片、机械、电气、系统控制、解决方案与风资源、工艺、测试与验证能力等重点领域，扎实推进部件对标强基、系统对标跃升行动，全面提升核心技术水平。持续夯实部件质控与产品验证体系，强化大部件全流程管控及与供方协同，对核心部件实施穿透式管理，加强设计评审及二三级供应商管控；以 NCR 管理为抓手提升产品质量，强化 FMEA 等可靠性工具应用并推动闭环，依托全面测试验证体系，践行产品-验证-提升的螺旋式上升。同时，以技术攻坚和管理协同挖掘降本空间，统筹物料成本、质量成本、交付成本系统优化，构建开放式科创体系，强化人才队伍建设等组织保障，不断夯实技术创新核心竞争力。

二是优化产品规划，适配市场需求与价值提升导向。紧扣电力市场化交易发展趋势，聚焦新

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场景、新产品、新方案，优化产品规划布局，追求高品质与高收益协同发展。持续优化陆上、海上、海外、服务全场景产品组合，打造适配市场化电力交易的风电机组，推动从单纯“多发电”向“发高价电”转型，重点布局沙戈荒定制化、源荷互动、风储联动及深远海定制化机型，构建高效协同的场站级智慧运营系统。坚持定制化差异化解决方案，平衡机组发电经济性、电网友好性、可靠性及可维护性，针对深远海、沙戈荒、绿电直供等细分场景强化专项技术供给，提升高电价时段出力与负荷快速响应能力，支撑风电项目全面参与电力市场交易。加快海外重点国别市场主打机型规划，推进海外产品国际认证、国际电网适应性改造，同时推动服务产品从智能运维向智慧运营全面升级，助力实现风电场全生命周期收益最大化。

2、深布局、拓市场、优服务，以新业务格局提升市场地位

公司将以陆上整机业务作为主营业务基本盘，以高毛利的“两海+服务”业务作为利润增长核心引擎，同时适度开展资源开发业务，助力接单创利。具体举措如下：

一是深耕海上市场，以精准布局与精细管理提升核心竞争力。坚持市场为牵引推动战略落地，重点围绕“两海+服务”布局优化业务结构，同时夯实陆上市场根基。海上市场以优质产品品质和伴随式服务重构竞争优势，全力推动海上接单重回行业领先地位；陆上市场重点提升订单质量，优化资源投入效率，强化资源开发支撑作用，实现提质增效。持续补强市场策划能力，聚焦核心客户粘度培育，通过战略协同、资源转让、产业支持等多元举措深化合作绑定；依托产业带动、属地龙头合作等方式，全面提升客户合作能力。同时，依托全过程商机管理体系，严抓策划、执行、复盘各环节落实，确保国内市场稳步提质、持续突破。

二是拓展海外市场，以模式创新与多点布局实现突破性发展。立足海外不同市场需求，创新商业模式，因地制宜打造定制化解决方案，提升海外市场适配能力。聚焦综合解决方案供给，提供“技术授权+供应链整合+本地化服务”一体化服务，精准满足当地市场及客户核心痛点；积极尝试撮合当地资源开发方与国内出海业主合作，提前锁定设备订单，拓宽获单渠道。同时，坚持多点开花的海外布局策略，集中力量突破重点国别市场，同步挖掘潜在市场潜力，持续深耕优质增量市场，推动海外业务实现更大突破，提升海外市场份额与品牌影响力。

三是升级服务市场，以多元布局与价值延伸打造新增长极。坚持基础运维与升级改造并举，推动服务业务从风机运维逐步向风场运营延伸，打造高毛利服务增长极。基础运维领域，组建自有运维队伍，持续提升服务毛利率；强化备件管理，联动供应商并推进自研；完善大部件检修能力，推行大部件与客户联储联备模式，提升运维效率。升级改造领域，依托海上存量功能性改造窗口，推进存量风机智能化改造；推广无人化设备巡检应用，实现降本增效；运用 AI 垂类大模型，提升单兵运维能力，全面升级服务价值。

3、强协同、优队伍、保供应，以完美履约标准提升客户满意度

公司将始终坚持“以客户为中心”，聚焦履约全链条的效能提升与质量保障，通过系统性的机制优化与能力建设，推动履约服务向标准化、专业化、精细化迈进。围绕可落地、可执行的保障举措，公司将持续精简流程冗余、强化运转效能，确保履约过程高效协同、全程受控，以高品

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质履约成果不断增强客户信赖、提升客户满意度。重点落实以下两项工作：

一是深化供应链协同机制，构建精准高效的物资保障体系。强化上下游协同联动，筑牢项目履约的资源供应防线，以稳定可靠的交付能力赢得客户认可。立足公司现有产能与供应资源，科学制定并刚性执行履约计划，持续提升计划完成率；全面推进库存精细化管理，实现物资需求与供应的精准匹配。打通研发、生产、物流及现场全链条协同通道，明确运输与发运标准，完善核心部件放行规范，充分发挥信息化系统效能，确保各类物资按时、按质、按量抵达项目现场，以优质供应能力服务项目需求、提升客户满意度。

二是优化现场履约团队配置，提升专业化服务与执行能力。聚焦项目现场履约队伍建设，全面增强现场人员的专业素养与服务意识，以高水平的现场管理能力提升客户信任度。着力打造专业化履约团队，持续完善现场施工、设备调试、技术衔接等关键岗位人员配置，健全现场人员资质管理体系，精准匹配和前瞻储备现场作业力量。针对性开展风场施工规范、极端环境作业、应急处置及客户沟通等专项培训，切实提升现场人员的操作技能、应变能力和服务意识。优化现场沟通机制与服务流程，推动团队紧密围绕交付目标与客户需求，全面提升项目现场的履约效率与服务体验。

(四)其他

□适用√不适用

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第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照中华人民共和国《公司法》《证券法》、中国证监会《上市公司治理准则》、上海证券交易所《科创板股票上市规则》等法律法规、规范性文件及公司章程的相关要求，不断完善公司治理结构，建立健全内部控制体系，持续提高公司治理水平，不断提升公司发展质量。

1、内部审议机制运作

1）报告期内，董事会召集并召开了1次年度股东会和2次股东会临时会议，会议审议了修订

公司章程及其附件、2024年年度报告、利润分配、董事薪酬方案、独立董事津贴、年度日常关联

交易、董事会换届选举、续聘会计师事务所等事项。各次股东会召集、召开、表决和决议披露均合规有效，保障了全体股东合法权益。

2）董事会现任董事为9名，其中独立董事3名。董事会成员结构科学合理，涵盖了新能源发

电、企业管理、装备制造、市场营销、组织工作、财务会计以及金融投资等各方面的专业人士，多元化的董事会结构凭借复合型知识及丰富的管理经验赋能公司稳健发展。

董事会依照公司章程以及《董事会议事规则》等有关规定，召开会议12次，董事会提案、召集、召开及审议程序合法合规，全体董事均能亲自或委托出席董事会的各次会议，对公司章程修订、关联交易、续聘会计师事务所、董事会换届选举、使用节余募集资金永久补充流动资金等重大事项作出审慎决策。

董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等四个专门委员会，充分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询等作用，确保董事会高效运作和科学决策。此外，全体独立董事召开4次独立董事专门会议，审议关联交易相关议案，充分维护中小股东权益。

报告期内，全体董事严格遵守法律法规及公司章程的各项规定，恪尽职守、诚信勤勉。通过积极参与培训、及时掌握监管新规、持续深化合规理念，不断提升自身专业素养与履职能力。

3）经营管理层形成了以总裁为核心，副总裁、财务总监、董事会秘书等其他高级管理人员共

同组成的团队，认真落实股东会和董事会的决策。

报告期内，公司股东会、董事会、经营管理层权责边界清晰、运转高效。董事和高级管理人员依照《公司法》以及公司章程的有关规定，积极履行各项义务，助力公司实现高质量发展目标。

2、完善治理制度体系

董事会持续完善公司治理工作，提升规范运作水平，及时根据法律法规的修订发布情况更新公司制度。

报告期内，董事会根据中国证监会新发布的《上市公司章程指引》《上市公司治理准则》以及上海证券交易所发布的《科创板股票上市规则》以及自律监管指引等法律法规和规范性文件，

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结合公司实际业务情况和治理要求，对公司章程及其附件进行修订。

为了进一步促进公司规范运作，优化内部治理，董事会根据前述最新发布和修订的法律法规以及新修订的公司章程，并结合公司实际情况，及时修订《董事会审计委员会工作规程》《董事会提名委员会工作规程》等相关制度。为便于公司后续内部管理，在符合相关法律法规要求的前提下，董事会授权总裁决定核心技术人员的认定标准，并将原《核心技术人员认定管理制度》中其他内容合并入公司员工管理相关制度中，该制度相应废止。

为持续优化公司治理机制，董事会对《内部审计管理制度》《内部控制自评价实施细则》作出全面修订。为完善公司选聘会计师事务所有关工作，董事会增补制定《选聘会计师事务所专项制度》。为规范公司市值管理工作，提升投资价值，增强投资者回报，董事会结合公司实际情况，增补制定了《市值管理制度》。

公司章程及其附件经股东会审议通过后发布并实施，上述其余修订制度经董事会审议通过后均已正式发布并实施。

3、独立性

公司的控股股东通过股东会依法行使股东权利，并按照法律法规和公司章程的有关规定履行控股股东的义务，不干涉公司日常生产经营活动。公司与控股股东在人员、资产、财务、机构和业务等方面完全分开、保持独立。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划□适用√不适用

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事对公司构成重大不利影响的同业竞争情况

□适用√不适用

三、表决权差异安排在报告期内的实施和变化情况

□适用√不适用

四、红筹架构公司治理情况

□适用√不适用

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五、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股报告期内从年度内股是否在公年初年末增减变公司获得的姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期份增减变司关联方持股数持股数动原因税前薪酬总动量获取薪酬额（万元）

乔银平董事、董事长男582023-02-212028-08-254254042540--110.48是

洪彬独立董事男432022-05-312028-08-25----12.00否

蒋琰独立董事女542024-03-082028-08-25----12.00否

蔡旭独立董事男612025-08-262028-08-25-----否

陈术宇董事男592023-08-252028-08-25-----是

董春英董事女422025-08-262028-08-25-----是

董事2022-05-312028-08-25

王勇男403324833248--130.25否

总裁2023-02-102028-08-25

王红春职工代表董事女512025-08-262028-08-253315333153---否

董事2024-03-082028-08-25

吴改男394025540255--119.47否

副总裁2021-12-172028-08-25

副总裁2023-05-042028-08-25

刘向楠男412937629376--111.37否董事（离任）2024-03-082025-08-26

副总裁2025-04-222028-08-25

蒋勇男38----112.00否

核心技术人员2011-08-01至今

财务总监、

石夏娟女442025-01-062028-08-25----48.00否董事会秘书

周芬独立董事（离任）女452019-09-162025-08-26----12.00否

束融融董事（离任）女372024-08-132025-08-26-----是

黄锋锋财务总监（离任）、女442019-09-162025-01-06406582700013658减持68.80是

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报告期内从年度内股是否在公年初年末增减变公司获得的姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期份增减变司关联方持股数持股数动原因税前薪酬总动量获取薪酬额（万元）

董事会秘书（离任）

许移庆男472006-03-01至今----76.95否

马文勇男492018-02-01至今----122.80否

赵大文男452008-01-02至今----89.42否核心技术人员

朱志权男462008-04-16至今----78.61否

曹广启男412026-03-17至今-----否

王莉娟女462026-03-17至今-----否

陈晓静女492007-07-022026-03-17----80.17否核心技术人员

彭明男422018-03-012026-03-17----68.24否（不再认定）

白宏伟男442016-10-092026-03-17----59.17否

合计/////21923020557213658/1311.73/

注：

1、“报告期内从公司获得的税前报酬总额”为以上人员于2025年自然年度领取的薪酬，其中包含了2025年基本薪酬以及2024年绩效薪酬。由于公司2024年度较2023年实现

较大幅度减亏，新接订单大幅增长，因此，经有权机构审议，上表中在公司以董事或高级管理人员职务领取的绩效薪酬较上一年度有所增长。

2、石夏娟女士任职的具体情况详见董事会于 2025 年 01 月 07 日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《关于变更公司财务总监及董事会秘书的公告》(公告编

号:2025-002)。

3、蒋勇先生任职的具体情况详见董事会于 2025 年 04 月 23 日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《聘任公司副总裁的公告》(公告编号:2025-014)。

4、董事长乔银平先生于2025年07月起担任上海电气首席运营官职务，2025年01月-07月乔银平先生以董事长身份在公司领取基本薪酬，2025年08月起以首席运营官职务在

上海电气领薪，不在公司额外领取董事薪酬。

5、报告期内，董事会完成了换届选举，具体情况详见董事会分别于 2025 年 08 月 09 日和 08 月 27 日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《董事会换届选举的公告》

(公告编号:2025-024)和《关于董事会完成换届选举暨选举公司董事长、董事会专门委员会召集人、委员以及聘任高级管理人员和证券事务代表的公告》(公告编号:2025-030)。

6、根据公司《员工岗位体系管理》制度中有关核心技术人员的认定标准，经评价，自2026年03月17日起，王莉娟、曹广启为公司核心技术人员，陈晓静、彭明、白宏伟不再

作为公司核心技术人员，并继续在公司任职。

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姓名主要工作经历

历任上海电气电站集团党委副书记、总裁、副总裁；上海电气集团上海电机厂有限公司党委副书记、董事长、执行董事、总经理；上海电

气电站设备有限公司董事长；上海电气集团股份有限公司电站分公司负责人；上海电气经济运行部部长、产业发展部部长；上海电气集团乔银平

企业服务有限公司董事；中国航发商用航空发动机有限责任公司监事。现任本公司党委书记、董事长。同时担任上海电气首席运营官；上海电气新能源发展有限公司董事长。

历任鹰潭新鼎股权投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人（委派代表）；玉山鼎创股权投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人（委派代表）；国金鼎兴投资有限公司董事总经理。现任精合（上海）企业管理咨询有限公司董事长。同时担任中国科创金融有限公司首席执洪彬行官；中国国际科创金融有限公司董事；上海岩康生物科技有限公司董事；上海交通大学中英国际低碳学院硕士生产业导师；上海起帆电缆股份有限公司独立董事；本公司独立董事。

历任南京财经大学会计学院教授。现任南京信息工程大学商学院教授。同时担任苏州和林微纳科技股份有限公司独立董事；本公司独立董蒋琰事。

蔡旭现任上海交通大学电气工程学院教授、风电中心主任；上海交通大学能源研究院副院长。同时担任本公司独立董事。

历任上海电气输配电集团、上海电气输配电集团有限公司副总裁；上海电气输配电集团有限公司董事。现任上海电气集团股份有限公司专陈术宇职董监事。同时担任上海日立能源电力变压器有限公司董事长；上海电气日立能源电力技术有限公司董事长；上海华普电缆有限公司董事长；上海库柏电力电容器有限公司副董事长；上海电气阿尔斯通宝山变压器有限公司副董事长；本公司董事。

历任上海电气融资租赁有限公司运营总监；上海电气金融集团资产财务部副部长、资产财务部部长；上海电气集团财务有限责任公司副总董春英经理。现任上海电气资产财务部副部长。同时担任本公司董事。

历任上海电气集团数字科技有限公司副总经理；昂华（上海）自动化工程股份有限公司董事；上海科致电气自动化股份有限公司董事长；

王勇本公司副总裁。现任本公司党委副书记、董事、总裁。同时担任上海电气新能源发展有限公司董事。

历任上海电气集团上海电机厂有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席；苏州天沃科技股份有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席；

王红春

本公司职工代表监事。现任本公司党委副书记、纪委书记、工会主席、职工代表董事。

历任本公司总裁助理、海上销售事业部部长、海上事业部部长、营销中心总经理；在公司部分全资或控股子公司担任法定代表人、执行董

吴改事、总经理或董事；华能(浙江岱山)海上风电有限公司董事。现任本公司党委委员、董事、副总裁。同时担任如东力恒风电技术服务有限公司董事。

历任无锡透平叶片有限公司党委副书记、纪委书记、工会负责人、工会主席；本公司董事、纪委书记、工会主席、职工代表监事。现任本刘向楠

公司党委委员、副总裁。

历任本公司技术部副部长、工程与技术研究院副院长、产品研发中心总经理、总裁助理。现任本公司副总裁、总工程师、工程与技术研究蒋勇院院长。

历任上海电气电站设备有限公司上海发电机厂财务部部长；上海电气电站设备有限公司上海发电机厂纪委委员、财务部部长；上海初度服石夏娟

饰贸易有限公司监事。现任本公司财务总监、董事会秘书、财务部部长。

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其它情况说明

√适用□不适用

董事变动情况如下：

2025年08月26日，公司召开了股东会2025年第一次临时会议，该次会议上换届选举了董事会。换届选举的情况详见董事会于 2025 年 08 月 27 日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《股东会2025年第一次临时会议决议公告》(公告编号:2025-029)。同日，董事会召开会议，选举乔银平先生担任第三届董事会董事长。具体情况详见董事会在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《关于董事会完成换届选举暨选举公司董事长、董事会专门委员会召集人、委员以及聘任高级管理人员和证券事务代表的公告》(公告编号:2025-030)

高级管理人员变动情况如下：

黄锋锋女士因工作调动原因于2025年01月06日向董事会辞去财务总监及董事会秘书职务。

2025年01月06日，第二届董事会2025年度第一次临时会议经审议聘任石夏娟女士为公司财务

总监、董事会秘书。由于石夏娟女士尚未取得上海证券交易所颁发的董事会秘书资格证书，暂由其代行董事会秘书职责。具体情况详见董事会于2025年01月07日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《关于变更公司财务总监及董事会秘书的公告》(公告编号:2025-002)。石夏娟女士于2025年03月11日完成董事会秘书任职培训，董事会在其取得任职培训证明后于2025年03 月 18 日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露《关于公司董事会秘书取得任职培训证明并正式履职的公告》(公告编号:2025-005)。

2025年04月22日第二届董事会聘任蒋勇先生为副总裁。蒋勇先生的聘任情况详见董事会于

2025 年 04 月 23 日在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《聘任公司副总裁的公告》

(公告编号:2025-014)。

2025年08月26日第三届董事会聘任新一届高级管理人员。聘任情况详见董事会在上交所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体披露的《关于董事会完成换届选举暨选举公司董事长、董事会专门委员会召集人、委员以及聘任高级管理人员和证券事务代表的公告》(公告编号:2025-030)。

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用任职人员在股东单位担任的股东单位名称任期起始日期任期终止日期姓名职务乔银平上海电气首席运营官2025年07月至今上海电气专职董监事2023年07月至今上海电气输配电集团有限公司董事2023年07月2025年11月陈术宇上海电气日立能源电力技术董事长2023年07月至今有限公司上海华普电缆有限公司董事长2023年12月至今

57/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

任职人员在股东单位担任的股东单位名称任期起始日期任期终止日期姓名职务上海库柏电力电容器副董事长2024年02月至今有限公司上海电气阿尔斯通宝山变压副董事长2024年04月至今器有限公司上海电气集团财务有限责任副总经理2023年10月2025年02月董春英公司上海电气资产财务部副部长2025年02月至今王勇上海电气新能源发展有限公司董事2022年06月至今上海电气资产财务部副部长2024年05月2025年06月上海三菱电梯有限公司董事2024年05月2026年02月上海电气环保集团、上海市机束融融财务总监2025年06月至今电设计研究院有限公司（现已离任）总经理、董事、

上海电气（安徽）投资有限公司2025年10月至今财务负责人上海电气研砼建筑科技集团董事2025年11月至今有限公司黄锋锋上海电气自动化集团有限公司财务负责人2025年01月至今（现已离任）在股东单位任以上为报告期内的任职情况。

职情况的说明

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用在其他单位担任的任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期职务乔银平上海电气新能源发展有限公司董事长2025年07月至今中国科创金融有限公司首席执行官2019年10月至今中国国际科创金融有限公司董事2019年10月至今上海岩康生物科技有限公司董事2021年02月至今洪彬上海交通大学中英国际低碳硕士研究生产业导2022年10月至今学院师精合（上海）企业管理咨询有董事长2024年07月至今限公司上海起帆电缆股份有限公司独立董事2025年08月至今南京信息工程大学商学院教授2024年02月至今蒋琰苏州和林微纳科技股份有限独立董事2025年09月至今公司教授2005年08月至今上海交通大学电气工程学院蔡旭风电中心主任2008年12月至今上海交通大学能源研究院副院长2012年07月至今上海日立能源电力变压器有陈术宇董事长2014年11月至今限公司如东力恒风电技术服务有限吴改董事2021年05月至今公司

58/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

在其他单位担任的任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期职务

华能(浙江岱山)海上风电有董事2021年06月2025年06月限公司石夏娟上海初度服饰贸易有限公司监事2014年10月2025年04月上海名朴投资有限公司执行董事兼总经理2015年04月至今南京财经大学会计学院副教授2017年09月至今周芬江苏紫金农村商业银行股份独立董事2022年01月至今（现已离任）有限公司江苏南通农村商业银行股份监事2024年11月2025年11月有限公司董事2025年11月至今黄锋锋上海电气风电集团欧洲科创董事2018年06月2025年01月（现已离任）中心在其他单位任以上为报告期内的任职情况。

职情况的说明

(三)董事、高级管理人员和核心技术人员薪酬情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

根据公司章程规定，董事的薪酬由股东会确定。

高级管理人员薪酬由董事会考核确定，具体决策程序为：根据公司章程、《董事会薪酬与考核委员会工作规程》以及《高级管理人员薪酬董事、高级管理人员薪酬的与考核管理制度》的规定，董事会决定高级管理人员报酬事项。董事会决策程序

薪酬与考核委员会综合考虑高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、

重要性以及行业同类企业相应岗位的薪酬水平，并结合公司年度经营目标，拟订高级管理人员年度薪酬方案，经董事会批准后施行。

董事在董事会讨论本人薪酬是事项时是否回避薪酬与考核委员会或独立董

第二届董事会薪酬与考核委员会于2025年03月18日召开二届三

事专门会议关于董事、高级次会议，审议并一致通过《2024年度董事薪酬方案》和《2024年度高管理人员薪酬事项发表建议级管理人员薪酬方案及2025年度薪酬额度的议案》。

的具体情况

董事会成员中，三名独立董事根据股东会决议确定固定数额的津贴。

报告期内：董事长乔银平先生于2025年07月起担任上海电气首席运营官职务。因此乔银平先生在2025年01月-07月以董事长身份在公司领取基本薪酬，2025年08月起以首席运营官职务在上海电气领薪，不在公司额外领取董事薪酬。兼任高级管理人员的董事王勇先生、吴改董事、高级管理人员薪酬确先生按照高级管理人员职务确定其薪酬，不再以担任董事职务额外领取定依据薪酬。职工代表董事王红春女士兼任公司纪委书记等职务，根据其在公司担任的纪委书记等职务领取薪酬，不再以担任董事职务额外领取薪酬。除上述人员外，报告期内在任的其他董事没有因担任董事在公司额外领取报酬。

根据公司《高级管理人员薪酬与考核管理制度》的规定，高级管理人员的基本薪酬根据其分管工作范围及主要职责确定并按月发放，绩效薪酬结合高级管理人员年度个人考评结果确定。

董事和高级管理人员薪酬的详见本节“五、董事和高级管理人员的情况”中“（一）现任及报实际支付情况告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动及薪酬情况”。

59/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

报告期末全体董事和高级管

736.37

理人员实际获得的薪酬合计报告期末核心技术人员实际

575.36

获得的薪酬合计

2025年度，独立董事领取的独立董事津贴不适用考核情况。

报告期末全体董事和高级管在公司领取薪酬的公司非独立董事和高级管理人员依据公司绩效考核理人员实际获得薪酬的考核

规定获得相应的薪酬。绩效考核工作按公司绩效考核规定，有效执行并依据和完成情况完成。

报告期末全体董事和高级管公司董事、高级管理人员薪酬需履行法定审议程序后方可全额支付：高

理人员实际获得薪酬的递延级管理人员薪酬经董事会批准、董事薪酬经股东会批准后，支付剩余部支付安排分。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付不适用追索情况

(四)公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形变动原因周芬独立董事离任换届蔡旭独立董事选举换届束融融董事离任换届刘向楠董事离任换届董春英董事选举换届王红春职工代表董事选举换届

黄锋锋董事会秘书、财务总监离任工作调动

石夏娟董事会秘书、财务总监聘任董事会聘任蒋勇副总裁聘任董事会聘任陈晓静核心技术人员不再认定为核心技术人员工作调动彭明核心技术人员不再认定为核心技术人员工作调动白宏伟核心技术人员不再认定为核心技术人员工作调动曹广启核心技术人员聘任工作调动王莉娟核心技术人员聘任工作调动

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

六、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加股东参加董事会情况是否会情况董事独立本年应参以通讯是否连续两姓名亲自出委托出缺席出席股东董事加董事会方式参次未亲自参席次数席次数次数会的次数次数加次数加会议乔银平否1212600否3

60/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

参加股东参加董事会情况是否会情况董事独立本年应参以通讯是否连续两姓名亲自出委托出缺席出席股东董事加董事会方式参次未亲自参席次数席次数次数会的次数次数加次数加会议洪彬是1212600否2蒋琰是1211610否2蔡旭是55200否1陈术宇否1212600否3董春英否55200否0王勇否1211610否2王红春否54210否0吴改否1210620否2周芬是77400否2（离任）束融融否75420否1（离任）刘向楠否75420否1（离任）连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数12

其中：现场会议次数2通讯方式召开会议次数6现场结合通讯方式召开会议次数4

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

七、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会蒋琰（召集人）、洪彬、陈术宇

提名委员会蔡旭（召集人）、蒋琰、乔银平

薪酬与考核委员会洪彬（召集人）、蒋琰、陈术宇

战略委员会乔银平（召集人）、洪彬、蔡旭

注：根据董事会换届选举情况以及法律法规对董事会专门委员会人员构成的有关规定，董事会经充分考虑相关董事的专业背景并在会前征求本人意见后，对董事会专门委员会构成作出的调整如下：

专门委员会类别变更时间调整前调整后

2025年周芬（召集人、离任）、蒋琰（召集人）、审计委员会

08月26日洪彬、蒋琰洪彬、陈术宇

61/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

专门委员会类别变更时间调整前调整后周芬（召集人、离任）、蔡旭（召集人）、提名委员会

蒋琰、乔银平蒋琰、乔银平洪彬（召集人）、洪彬（召集人）、薪酬与考核委员会周芬（离任）、陈术宇蒋琰、陈术宇

乔银平（召集人）、乔银平（召集人）、战略委员会

束融融（离任）、洪彬洪彬、蔡旭

(二)报告期内审计委员会召开6次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况

2025年

审议通过：《聘任公司财务总监的议案》

01月06日

听取：年审会计师关于2024年度公司财务审计情况报告，审议通过：*《董事会审计委员会2024年度履职情况报告》*《2024年度董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告》*《计提资产减值准备及确认其他流审计委员会对各动负债的议案》*《2024年度财务决算》*《2024年度次会议审议的事

2025年利润分配预案》*《2024年度募集资金存放与使用情况的项均无异议。03月18日专项报告》*《公司关于上海电气集团财务有限责任公司审计委员会对安在2024年度永华明在2024年财务报告的的风险持续评估报告》*《续聘2025年度财务审计机构度财务报表审编制过程中，和内部控制审计机构的议案》*《2024年度内部控制评价计、内部控制审审计委员会报告》*《2024年度内部审计工作总结及2025年度工作计及其费用表示与安永华明计划》认可，并建议董就审计团队、审议通过：*《计提资产减值准备的议案》*《截至2025事会继续聘请其服务范围、审

2025年年03月31日止三个月期间财务报表》，听取：《2025年为2025年度财务计计划、重点

04月22日

第一季度内部审计和内控检查监督情况报告》审计机构和内部审计领域、关

审议通过：*《计提资产减值准备的议案》*《截至2025控制审计机构。键审计事项年06月30日止六个月期间财务报表》*《2025年上半年此外，审计委员等充分沟通，2025年度募集资金存放与使用情况的专项报告》*《公司关于上定期听取或审议认真履行监

08月22日公司审计部出具督职能，确保海电气集团财务有限责任公司的风险持续评估报告》*

的内部审计和内其按时高效

《2025年上半年度内部审计和内控检查监督情况报告》*控检查监督情况出具高质量

《聘任公司财务总监的议案》报告，指导并监的审计报告。

审议通过：*《计提资产减值准备及确认其他流动负债的督内部审计工2025年议案》*《截至2025年09月30日止九个月期间财务报作，持续完善内10月27日表》*《调整2025年度日常关联交易额度的议案》*《2025部控制。年第三季度内部审计和内控检查监督情况报告》

审议通过：*《2026年度日常关联交易的议案》*《公司

2025年与上海电气集团财务有限责任公司签订<金融服务协议>12月04日暨关联交易的议案》*《公司关于上海电气集团财务有限责任公司的风险评估报告》

(三)报告期内提名委员会召开3次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况

2025年

审议通过：《聘任公司财务总监及董事会秘书的议案》

01月06日经审核各候选人

2025年的任职资格，建

审议通过：《聘任公司副总裁的议案》无

04月21日议董事会履行提

2025年审议通过：*《提名第三届董事候选人的议案》*《提名第名程序。

08月04日三届高级管理人员人选的议案》

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(四)报告期内薪酬与考核委员会召开1次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况

经审核董事、高级管理人员个人考评结果以及公

2025年审议通过：*《2024年度董事薪酬方案》*《2024年度司经营目标完成情况，向

无

03月18日高级管理人员薪酬方案及2025年度薪酬额度的议案》董事会提出了董事、高级

管理人员薪酬的建议方案。

(五)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

八、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

九、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量1351主要子公司在职员工的数量297在职员工的数量合计1648母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数0专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员97销售人员165技术人员728财务人员48行政人员308运维人员220工程项目管理82合计1648教育程度

教育程度类别数量（人）博士研究生28硕士研究生441本科965专科186高中以下28合计1648

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(二)薪酬政策

√适用□不适用

根据公司《薪酬管理》制度，员工薪酬分为基本薪酬、绩效薪酬、津贴和福利等。薪酬分配方案遵循按劳分配、效率与公平兼顾的原则。公司根据员工职级和岗位对应的市场薪酬水平、岗位价值、职责等方面确定各个岗位的基本薪酬；对员工的工作业绩、行为表现和出勤等情况考核

后确定其绩效薪酬。津贴和福利中，法定部分（如社会保险、住房公积金等）按照国家、上海市有关规定执行；非法定部分由公司人力资源部根据国家、上海市相关规定、公司相关指导意见及

福利实事项目的有关规定，结合公司实际情况制订方案。公司采取工资总额与经济效益同向联动的机制，总体薪酬水平与公司战略发展的目标相符。公司根据集体合同约定执行薪酬发放相关政策，严格按照规定为员工缴纳各项社会保险，并提供带薪休假等。

(三)培训计划

√适用□不适用

2025年，电气风电持续深化学习型组织建设，以体系化培训赋能员工成长，支撑公司战略落

地与可持续发展。全年培训工作紧密围绕业务发展需求与人才梯队建设展开，开展一系列人才培养项目。一是深化技能人才培养，巩固一线服务能力。公司坚持“理论培训与实操演练相结合”，进一步完善技能矩阵与认证体系。通过开展常态化技能培训、岗前认证及在岗提升培训，全年累计完成新员工入职培训420余人次，组织技能进阶培训超过450人次。此外，成功举办新一届“服务工程师技能大赛”，以赛促学、以赛选优，强化了一线团队的整体技术实力与服务响应能力。

二是加强专业与管理人才培养，支撑业务高质量发展，聚焦技术、营销等关键岗位与核心人才，设计并实施了多期专项能力提升项目，涵盖产品技术、市场营销、法务合规、合同管理、保密安全等领域。切实提升骨干员工的专业素养与综合管理能力，为业务创新与合规经营提供人才保障。

三是完善国际化培训体系，助力海外业务拓展。为支持公司海外业务发展，持续优化海外人才培训体系，搭建了海外工程人员培训体系，内容涉及海外法规、政策、文化、海外产品、工程服务等系列课程，更好地助推公司海外战略目标的实现。四是推动培训平台与学习文化建设，依托数字化学习平台，推广线上线下混合式学习模式，提升培训覆盖率和灵活性，营造持续学习、主动成长的组织氛围，进一步强化公司整体人才韧性。

(四)劳务外包情况

√适用□不适用劳务外包的工时总数3869457

劳务外包支付的报酬总额（万元）24702.44

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十、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

根据《公司法（2023年修订）》、中国证监会《上市公司章程指引》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及上海证券交易所《规范运作》等有关现金分红的最新要求，为进

一步完善对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，经2023年年度股东大会审议批准，公司相应修订了公司章程中利润分配政策的相关内容并制定了《未来三年（2024年-2026年）股东回报规划》，具体情况详见董事会于 2024 年 04 月 30 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《未来三年（2024 年-2026 年）股东回报规划》以及 2024 年 05 月 25 日在上交所网站(www.sse.com.cn)

及指定媒体披露的《2023年年度股东大会会议决议公告》(公告编号为2024-031)。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护√是□否

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

□适用√不适用

(五)最近三个会计年度现金分红情况

□适用√不适用

十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)股权激励总体情况

□适用√不适用

(二)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用

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其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况

1、股票期权

□适用√不适用

2、第一类限制性股票

□适用√不适用

3、第二类限制性股票

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

根据《高级管理人员薪酬与考核管理制度》的规定，对高级管理人员的个人考评采用工作述职和自我评价、民主测评、绩效考核等相结合的方式进行。其中，民主测评是根据高级管理人员个人述职，由职工代表对高级管理人员评价。绩效考核是由董事会薪酬与考核委员会对高级管理人员年度绩效完成情况进行评价。年度绩效以本年度董事会批准的经营目标为主要考核目标，考核指标包括经营类指标与关键任务等管理指标，反映公司战略目标、经营管理及工作能力等要素。

高级管理人员的考评程序如下：

1、高级管理人员每年年末向董事会薪酬与考核委员会递交个人述职报告及自我评价报告；

2、公司组织职工代表对高级管理人员进行民主评议；

3、董事会薪酬与考核委员会下设的工作组协助对高级管理人员年度绩效完成情况进行评价；

4、董事会薪酬与考核委员会根据考评相关资料，包括公司主要财务指标和经营目标完成情况、高级管理人员分管工作范围及主要职责、高级管理人员述职报告以及自我评价报告、年度绩效完

成情况评价，对高级管理人员进行个人考核评估，并根据个人考评结果拟订高级管理人员年度绩效薪酬额度和奖励方式，报董事会审议通过后实施。

根据《高级管理人员薪酬与考核管理制度》规定，董事会可根据董事会薪酬与考核委员会拟订的股权激励或其他激励方案和相应的考核办法，确定实施对高级管理人员激励方案，并根据相关法律法规和公司章程履行批准程序后实施。报告期内，公司未实施股权激励计划等激励机制。

十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

报告期内，公司根据新《公司法》、年内修订发布的监管法律法规和内部管理与控制等要求，继续完善公司制度体系建设，完成修订公司章程及其附件、董事会各专门委员会工作规程等公司治理基本制度。此外，公司聚焦战略实施和管理改进，根据业务发展需求持续优化管理制度、完

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善内控手册，完成修订研发与产品设计管理、市场销售管理、项目管理、采购管理、生产制造、质量管理、财务管理等方面的多项具体规章，更好地赋能业务发展，完善内部控制体系，强化公司治理能力。

报告期内，根据董事会审计委员会的指导意见，公司组织开展内控自我评价等内控检查，完成公司内控体系框架下全部一级业务流程评价工作，按照风险导向、问题导向加强对关键控制流程的检查力度，持续完善缺陷整改的跟踪和考核工作，提高公司内部控制运行的有效性。通过检查未发现公司存在重大内控缺陷，公司审计部对一般缺陷严格监督整改情况，使风险可控。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十三、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司各职能部门依照《子公司管理制度》及其他内控制度，对子公司从经营管理、业务流程、内部控制等方面做好指导、管理、监督工作，促使子公司在财务、人力资源、企业经营管理等方面规范运作，及时发现和监督子公司的重大事项发生和进展情况，并明确子公司重大事项的信息报告途径，确保公司能依法履行信息披露义务。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十四、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

安永华明对公司内部控制评价报告进行审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告，审计结论为：公司于2025年12月31日（内部控制评价报告基准日）按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十五、上市公司治理专项行动自查问题整改情况无

十六、董事会有关 ESG 情况的声明

2025年，是世界能源格局加速演变、绿色转型纵深推进的关键一年，也是电气风电承压奋进、矢志创新，以高质量发展谱写可持续发展新篇章的重要一年。我们坚守“致力于创造有未来的能源”的使命，在全球经济与产业变革的浪潮中，秉持“至臻至诚，行远不殆”的核心价值观，在

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环境、社会和可持续治理维度交出了一份沉甸甸的答卷。

我们以稳健治理，护航行稳致远。我们持续完善由董事会领导的 ESG 治理架构，将可持续发展要求深度融入战略与运营。同时，我们将 ESG 管理纳入绩效考核机制，使可持续发展从理念真正转化为全体员工的共同行动和内在驱动力。

我们以协同创新，驱动产业共进。2025年，公司研发成果屡获殊荣，我们的海神平台、卓越平台等系列产品接连斩获“最佳海上机组”“最佳陆上机组”等行业奖项，多个重大科研项目荣获电力科学技术进步奖、机械工业科学技术奖等重要荣誉。同时，我们积极拓展海外市场，越南和印尼项目的成功并网与高效运维，不仅彰显了“中国技术”与“中国服务”的硬实力，更成为我们深化“一带一路”绿色能源合作的亮丽名片。

我们以双碳引领，应对气候挑战。我们以系统化的行动践行“双碳”承诺，于报告期内制定《碳排放核算与报告管理手册》，明确温室气体排放核算与报告工作的主要流程和公司各部门的主要职责，同步规划了清晰的“双碳目标”，致力于以风之力驱动绿色变革。与此同时，我们持续深化绿色生命周期管理实践，系统推进产品从设计、制造到退役回收的全链条环境绩效优化，致力于引领风电产业的循环与可持续发展。

我们以人为本，凝聚向善力量。员工是公司最宝贵的财富。我们致力于维护员工权益，提供具有竞争力的薪酬福利与广阔的发展平台，系统化推进“领路计划”与“领航计划”，覆盖风场经理与营销骨干，为其提供定制化赋能，夯实关键人才梯队。同时，我们以切实行动支持社区发展与公益事业，持续开展“风电科普进校园”活动，向年轻一代传播绿色能源理念；我们的“蓝丝带”公益项目迎来十周年，长期关爱自闭症儿童；同时，我们通过结对帮扶助力乡村振兴，以实际行动回馈社区。

展望未来，挑战与机遇并存。作为中国海上风电的探路者、先行者，电气风电将持续精进技术、优化管理、深化合作，把可持续发展的要求更紧密地融入商业模式与创新链条。我们致力于与所有利益相关方携手，共同迎接挑战，共享绿色机遇，为构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系，为人类社会的可持续发展贡献更大的风电力量！十七、ESG 整体工作成果

√适用□不适用

公司自 2022年起披露其环境、社会及公司治理（下称“ESG”）/可持续发展报告，每年定期发布。披露公司对于股东、客户、伙伴、员工、环境、社区等重要权益人的履责实践，反映公司在可持续发展方面的履责表现。我们将可持续发展深度融入公司治理与战略运营，建立了由董事会领导的 ESG治理体系，并通过“双重重要性”分析识别与管理核心议题，将 ESG绩效纳入考核机制。在环境层面，公司积极应对气候变化，系统推进碳减排与绿色运营；在社会层面，持续完善产品全生命周期质量管理与客户服务体系，并强化供应链责任与员工发展。通过体系化的管理与实践，公司持续提升 ESG治理效能，为长期可持续发展奠定坚实基础。

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(一)本年度具有行业特色的 ESG 实践做法

√适用□不适用

2025年度，公司围绕风电行业技术密集、产业链长、与生态环境关联紧密等特点，积极开展

具有行业特色的 ESG 实践。公司严格遵循风电行业相关标准与指引，在报告编制中参考应用了可持续发展会计准则委员会（SASB）发布的风电技术及项目开发行业报告框架，提升环境与社会绩效披露的行业针对性和可比性。同时，公司深度参与行业治理与标准共建，主导或参与修订国家标准、行业标准及团体标准36项，推动风电技术、测试及供应链管理的规范化发展。此外，公司积极响应行业可持续发展倡议，入选 IEC/TC88 国内技术对口工作组成员单位，参与国际标准研讨，推动中国风电标准与国际接轨。在产品与服务层面，公司通过开发大容量、低风速风电机组，以及提供叶片延长、智能偏航改造等全生命周期技改服务，切实帮助客户提升风能利用效率、降低运营碳排放，以实际行动推动风电行业全价值链的绿色、低碳转型。

(二)本年度 ESG 评级表现

√适用□不适用

ESG 评级体系 ESG 评级机构 公司本年度的评级结果

华证 ESG 评级体系 华证 AA

中诚信绿金 ESG 评级体系 中诚信绿金 A

WindESG 评级体系 Wind BBB

华证 ESG：2025 年公司在华证 ESG 评级中获“AA 级”，2024 年度评级为“BBB 级”；

中诚信绿金 ESG：2024 年度与 2025 年度，公司在中诚信绿金 ESG 评级中均获“A”；

WindESG：2024 年度与 2025 年度，公司在 WindESG 评级中均获“BBB 级”；

(三)本年度被 ESG 主题指数基金跟踪情况

√适用□不适用

公司于 2025 年 12 月 15 日入选中证 1000 ESG 领先指数和中证 1000 ESG 基准全收益指数。

十八、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十九、社会责任工作情况

(一)主营业务社会贡献与行业关键指标

(一)是否采取减碳措施是

减少排放二氧化碳当量（单位：吨）128374.27减碳措施类型（如使用清洁能源发电、在生产过程中使用减碳技术、研发使用清洁能源发电生产助于减碳的新产品等）

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具体说明

√适用□不适用

公司首个工业园区级的“能源互联网+”示范项目——汕头智慧能源项目利用风力发电、屋顶

光伏发电，并配套一定比例的储能系统，为生产基地提供绿色能源，有效降低生产基地在生产过程中碳排放，实现“零碳”生产。同时公司2025年度自持新能源发电量为22221万千瓦时，2025年度约减少碳排放128374.27吨。

(二)推动科技创新情况具体内容详见“第三节管理层讨论与分析”中“(三）核心技术与研发进展”的有关说明。

(三)遵守科技伦理情况不涉及

(四)数据安全与隐私保护情况

公司已建立体系化的信息安全管理机制，严格遵循中华人民共和国《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规，并持续完善《信息系统账号与权限管理》等内部制度。我们通过设立“网络安全和信息化领导小组”明确责任，完成重要系统的等级保护备案与测评，并对数据实施全生命周期管控。同时，公司制定了专门的隐私政策，员工需签署《员工个人信息敏感信息采集告知书》，规范个人信息收集与使用，并通过培训提升全员安全与隐私保护意识。报告期内，未发生信息安全事件、数据泄露或侵犯个人隐私的投诉。

(五)从事公益慈善活动的类型及贡献类型数量情况说明对外捐赠

其中：资金（万元）

物资折款（万元）公益项目

其中：资金（万元）0.7“蓝色港湾”自闭症青少年发展中心公益活动

救助人数（人）乡村振兴

其中：资金（万元）25与云南省富源县三台村结对，提供资金帮扶物资折款（万元）

帮助就业人数（人）

1.从事公益慈善活动的具体情况

√适用□不适用

2025年3月5日，公司团委积极响应上海市徐汇区田林街道“暖在社区”学雷锋志愿活动号召，组织青年志愿者走进社区，以实际行动践行国企担当，为社区居民送上暖心服务。

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作为徐汇区田林街道区域化党建成员单位及田林社区区域青年工作共建委员会成员，公司始终践行“大抓基层”工作导向，顺利完成了“双结对、双报到”各项要求。公司团委积极组织团员青年推动企业的服务项目和资源在区域内落地与对接，在田林第一小学、田林第四小学开展风电科普进校园的活动；积极参加田林街道交通维护、道路环境清洁、公益直播等。公司团委开展学雷锋活动已超过10年，总志愿人次过百，其中参与田林街道志愿活动5年。学雷锋活动服务人群覆盖面广，从自闭症儿童到社区老人；活动形式坚持创新，以公益直播形式普及新能源知识，以“运动打卡”方式募款捐赠。未来，公司将继续肩负企业社会担当，扎根基层、服务居民，让电气风电“志愿绿”持续活跃在公益一线。

2025年7月，公司团委走进上海电气暑托班徐汇区、闵行区4个班级开展风电科普活动，为

200余名小朋友科普新能源知识，将绿色环保的种子播撒在小朋友的心中。

公司团委品牌活动“风电科普进校园”始于2015年，目的是将风电科普知识送进校园，宣传环保理念，倡导绿色能源。在公司党委的指导和支持下，公司青年志愿者已经陆续走进闵行实验小学、江川路小学、田林小学、田林第一小学、吴中路小学、云南贫困山区小学、樱花幼儿园、

上海电气暑托班、田林街道社区等多所学校和组织机构。

2.巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

扶贫及乡村振兴项目数量/内容情况说明

总投入（万元）25

其中：资金（万元）25现金资助具体说明

√适用□不适用

公司积极支持乡村振兴，进一步推进“村企联建携手兴乡村”对口帮扶工作。自2023年开始，公司党委、团委继续与云南省富源县墨红镇三台村结对，三年向其提供合计25万元的资金帮扶，以现金形式资助当地发展。

(六)股东和债权人权益保护情况

公司高度重视股东与债权人的权益保护，严格遵循法律法规及公司章程，构建并持续优化权责清晰、决策科学的治理架构，确保经营投资活动流程合规、信息公开透明，全力保障股东权益，为股东创造更大价值。公司与多家银行建立长期合作关系，严格遵守国家监管规定及银行管理要求，规范使用信贷资金，实施完善的贷款全生命周期管理，按时足额偿还贷款本息。同时，在中国银行间交易商协会发行债券期间，公司严格依循协会自律规则，履行信息披露职责，规范使用募集资金，确保债权人权益不受侵害。

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(七)职工权益保护情况

公司秉持“经济效益、因岗配人、公平公开、先内后外、统一管理”的招聘理念，严格遵守《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》等相关法律法规，持续健全《员工招聘管理》等雇佣管理制度体系，不断优化人才选拔机制，夯实合规雇佣基础。

公司严格遵守国家法律法规，充分尊重并保障员工自愿加入工会、参与集体谈判及结社自由的合法权益。公司依法成立工会组织，由工会委员会代表全体员工与企业签订集体合同及专项协议。截至2025年12月31日，公司集体协议签订率和工会组织覆盖率继续保持100%，切实保障了全体员工的合法权益。

员工持股情况

员工持股人数（人）0

员工持股人数占公司员工总数比例（%）0

员工持股数量（万股）0

员工持股数量占总股本比例（%）0

(八)供应商、客户和消费者权益保护情况

公司致力于构建责任共担、互利共赢的产业生态。在供应商管理方面，建立了覆盖准入、评估、绩效与发展的全生命周期管理体系，将环境、安全、商业道德等 ESG要求纳入供应商行为准则与评估标准，并通过签署专项协议、举办交流活动等方式，推动供应链的可持续与合规运营。

在客户与消费者权益保护方面，公司以“为客户提供可靠的风力发电机组”为核心质量方针，建立了覆盖产品全生命周期的质量管理体系与客户满意度闭环管理机制。公司严格遵循产品安全与信息标识相关法规，确保营销活动真实、准确，并通过智能运维体系与隐私保护措施，切实保障产品安全、服务效率与客户信息安全，持续提升客户体验与信任。

(九)产品安全保障情况

公司设立了产品与技术委员会，采用分层级的技术决策体系推动产品开发。其下设的技术专业委员会负责制定公司中长期技术发展规划，为公司的产品技术路线和产品开发计划的决策提供论证支持，同时对产品生产工艺等关键安全设计要求进行严格把关。技术专业委员会主导编制本专业技术规划，牵头执行本专业技术规划的落地，负责本专业的所有技术评审把关。产品开发过程中，公司严格执行 IEC（国际电工委员会）、GB（国家标准）等风电行业设计标准，并依托 IPD（集成产品开发设计）流程体系，在产品关键参数论证、产品概要设计、产品详细设计、车间试验验证、样机现场验证、小批量验证等环节建立完善的评审、决策体系，从而保障产品的安全性和可靠性。此外，为保证产品在现场安装、运维等过程中安全可靠，公司严格管理工装设备的设计和开发过程。工装设备的设计严格执行挪威船级社（DNV）、欧洲标准（EN）和国标（GB）相关设计标准及规范，以保证设计安全；其次，公司亦拥有完备的工装设备设计流程和评审体系，保

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证执行的准确性；最后，公司推行严格的工装设备供应商准入和管理体系，以保证制造的质量可靠性。

(十)知识产权保护情况

公司的知识产权管理紧紧围绕研发全过程，在科研项目和产品项目的多个研发节点引入知识产权风险控制环节，及时进行知识产权风险排查，针对科研项目和产品项目的产出进行专利布局。

公司还积极转化研发成果，促进知识产权运营，进行了数次知识产权许可。

公司在报告期内修订了《知识产权处置》制度，全面梳理“知识产权处置”相关审批流程，包括知识产权许可、知识产权转让、知识产权放弃与作价投资的审批，进一步规范了知识产权作价投资的审批流程。依托于知识产权处置、知识产权管理、无形资产管理等多个制度，实现知识产权管理全过程的“有据可依”，使得公司对知识产权予以规范化管理，维护知识产权和技术信息安全。

报告期内，公司使用知识产权管理系统作为知识产权相关数据的后台依托，实现对专利、商标、软著等知识产权的数字化管理，还通过该系统进行知识产权相关事项审批，实现知识产权管理的规范化、流程化、自动化。

(十一)在承担社会责任方面的其他情况

√适用□不适用2025年12月，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局联合印发《国家级零碳园区建设名单（第一批）》，全国52个园区脱颖而出，成为首批国家级零碳园区建设试点。由公司参建的广东汕头濠江产业园区上榜，作为粤东地区绿色发展的先锋，汕头国际风电创新港的重要载体，该园区不仅是风电集团“智慧能源+高端制造”战略的集中体现，更以“全链条零碳运营”的创新实践，成为国家级名单中的标杆案例。

公司投资建设的智慧园区是广东汕头濠江产业园区的重要组成部分，作为集风、光、储、充、智于一体的“能源互联网+”示范项目，其不仅是亚洲领先的海上风机制造基地，更是广东省最大的园区级“源网荷储”一体化项目。园内集成 14MW+18MW风电机组、2.4MW屋顶光伏、双类型储能系统及充电桩，搭配 5G、物联网等新一代信息技术，实现了能源自组织、自优化的零碳运营，成为国家“双碳”战略的鲜活示范样本。

二十、其他公司治理情况

(一)党建情况

√适用□不适用

结合企业高质量发展的总体要求，围绕“六大能力”提升的总体目标，公司党委带领全体党员聚焦企业发展瓶颈，开展坚持攻坚导向的各类主题活动。基层党组织开展“也为风场做件事”

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党建主题实践活动，结合各支部党建品牌特色，围绕风场现场“急难愁盼”的问题，制定对应解决措施，为“标杆风场”建设助力，各基层党组织牵头认领全年最具挑战的任务项，凝聚党员合力破解经营难题，推动难点问题的解决，期间综合管理联合直属第一党支部的“聚议听”品牌获评上海电气集团党建示范品牌。今年，公司以攻坚导向开展的党建主题活动，成为推动党建与业务深度融合的重要载体，不仅让基层党组织的战斗堡垒作用得到充分彰显，更让党员的先锋模范作用在企业发展一线落地生根。“也为风场做件事”等特色活动精准对接风场建设的实际需求，把党建工作的“软指标”转化为破解经营难题的“硬实力”，各基层党支部结合品牌特色认领攻坚任务，既为“标杆风场”建设扫清障碍，也让党建品牌在实践中焕发新的活力。

(二)投资者关系及保护类型次数相关情况

为增进与投资者的沟通，使投资者更全面、深入地了解公司经营状况，公司在2024年年度报告发布后，第一时间通过进门财经电话会议形式与投资者进行业绩交流。同时，针对2024年全年及2025年第一季度、半年度、第三季召开业绩说明会4

度的经营成果和财务指标，公司在上交所平台采用图文展示与网络文字互动相结合的方式

召开业绩说明会，并在信息披露合规范围内，详细回应投资者关注的业绩表现、生产运营、战略规划及技术路线等问题。

借助新媒体开展投资者关系管理活动0

公司网站设置了投资者关系专栏，网址：

官网设置投资者关系专栏 √是 https://www.sewpg.com/listed/dqfdjt/tzz

□否 gx/gsxx/开展投资者关系管理及保护的具体情况

√适用□不适用

公司严格执行《投资者关系管理制度》，聚焦投资者关系管理有效性提升，搭建涵盖投资者热线、上证 E互动、现场调研、东方财富企业号等多元沟通渠道，兼顾机构与中小投资者需求，通过便捷化、全覆盖的沟通方式维护中小投资者权益，确保中小投资者能够平等获取信息、顺畅表达诉求，实现与各类投资者的全方位高效互动。

其他方式与投资者沟通交流情况说明

√适用□不适用

公司丰富交流形式，参与行业集体业绩说明会、券商策略会，借助风能展开展投资者调研。

(三)信息披露透明度

√适用□不适用

董事会根据法律法规以及公司《信息披露事务管理制度》《信息披露暂缓与豁免事务管理制度》的有关规定，严格履行信息披露义务，2025年度，董事会严格履行信息披露义务，按时完成

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并发布了2024年年度报告、2025年半年度报告，还按时披露了各季度报告、关联交易、募集资金使用在内的临时报告共计45份，确保投资者能及时了解公司经营情况，并作出合理的投资决策。

(四)机构投资者参与公司治理情况

□适用√不适用

(五)反商业贿赂及反贪污机制运行情况

√适用□不适用

公司持续推进反商业贿赂及反贪污长效机制建设。公司坚持“零容忍”原则，将廉洁要求纳入《供应商行为准则》及内部《费用报销管理》《销售代理业务管理》等制度体系，并持续强化关键岗位廉洁约束与利益冲突自查。通过开展重点领域风险评估和常态化联合监督，系统防控廉洁风险。公司深化廉洁文化建设，全年组织廉政教育培训覆盖全员，并健全信访举报与核查机制，严格落实信息保密与调查程序，有效巩固了风清气正的经营环境。报告期内，公司未发生任何腐败或不当行为相关事件。

(六)其他公司治理情况

□适用√不适用

二十一、其他

□适用√不适用

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第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用如未能及如未能是否是否时履行应及时履承诺承诺承诺有履及时承诺方承诺时间承诺期限说明未完行应说背景类型内容行期严格成履行的明下一限履行具体原因步计划上海电气就避免同业竞争的承诺如下：“1、本公司承诺在本公司作为电气风电控股股东期间，本公司及本公司下属企业（不包括电气风电及电气风电下属控股子公司，下同）不会以任何形式直接或间接地从事与电气风电及电气风电下属控股子公司主营业务相同

或相似的业务，亦不会在中国境内外通过投资、收购、联营、兼并、受托经营等方式从事与电气风电及电气风电下属控股子公司主营业务相同或者相似的业务。在本公司作为电气风电控股股东期间，如本公司及本公司控制的其他企业未来从任何第三方获得的任何商业机会与电气风电及电气风电下属控股子公司主营业务有竞争或可能有竞争，则本公司及本公司控制的其他企业将立即通知电气风电，并尽力将该商业机会让渡予电气风与首电。2、本公司下属企业与电气风电均从事的光伏工程总承包业务不属于电气风电主营业次公上海电务。电气风电目前执行的光伏工程总承包合同数量少、金额小，属于偶发性业务，且占解决

开发气(直接电气风电业务比例较低。本公司将督促电气风电在执行完成现有光伏合同后不再从事光2020年04同业否长期有效是不适用不适用

行相控股股伏工程总承包业务。3、电气风电主营业务是风力发电设备设计、研发、制造和销售以及月15日竞争

关的东)后市场配套服务，目前存在部分风电设备供应相关的工程合同，但不从事工程设计和施承诺 工业务，该类业务与本公司下属企业的风电工程总承包（EPC）业务不存在同业竞争情形。

4、本公司下属企业上海电气投资有限公司参与投资风电投资基金，属财务性投资，上海

电气投资有限公司不参与基金所投企业的经营管理，也不存在具有控制、共同控制或重大影响的情形，与电气风电主营业务属于不同定位。本公司承诺，未来风电领域的基金投资优先由电气风电参与，由电气风电决策是否参与基金的经营管理，上海电气投资有限公司仅作为财务性投资人参与。若本公司违反上述承诺，本公司应对相关方因此而遭受的损失作出全面、及时和足额的赔偿。上述承诺自电气风电就其首次公开发行人民币普通股股票并在上海证券交易所科创板上市向上海证券交易所提交申报材料之日起对本公司具有法律约束力。”

76/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告电气控股就避免同业竞争的承诺如下：“1、本企业承诺在本企业作为电气风电间接控股股东期间，本企业及本企业下属企业（不包括电气风电及电气风电下属控股子公司，下同）不会以任何形式直接或间接地从事与电气风电及电气风电下属控股子公司主营业务

相同或相似的业务，亦不会在中国境内外通过投资、收购、联营、兼并、受托经营等方式从事与电气风电及电气风电下属控股子公司主营业务相同或者相似的业务。在本企业作为电气风电间接控股股东期间，如本企业及本企业控制的其他企业未来从任何第三方获得的任何商业机会与电气风电及电气风电下属控股子公司主营业务有竞争或可能有竞争，则本企业及本企业控制的其他企业将立即通知电气风电，并尽力将该商业机会让渡与首予电气风电。2、本企业下属企业与电气风电均从事的光伏工程总承包业务不属于电气风次公电气控电主营业务，电气风电目前执行的光伏工程总承包合同数量少、金额小，属于偶发性业解决

开发股(间接务，且占电气风电业务比例较低。本企业将督促电气风电在执行完成现有光伏合同后不2020年06同业否长期有效是不适用不适用

行相控股股再从事光伏工程总承包业务。3、电气风电主营业务是风力发电设备设计、研发、制造和月18日竞争

关的东)销售以及后市场配套服务，目前存在部分风电设备供应相关的工程合同，但不从事工程承诺 设计和施工业务，该类业务与本企业下属企业的风电工程总承包（EPC）业务不存在同业竞争情形。4、本企业下属企业上海电气投资有限公司参与投资风电投资基金，属财务性投资，上海电气投资有限公司不参与基金所投企业的经营管理，也不存在具有控制、共同控制或重大影响的情形，与电气风电主营业务属于不同定位。本企业承诺，未来风电领域的基金投资优先由电气风电参与，由电气风电决策是否参与基金的经营管理，上海电气投资有限公司仅作为财务性投资人参与。若本企业违反上述承诺，本企业应对相关方因此而遭受的损失作出全面、及时和足额的赔偿。上述承诺自电气风电就其首次公开发行人民币普通股股票并在上海证券交易所科创板上市向上海证券交易所提交申报材料之日起对本企业具有法律约束力。”与首次公公司就避免同业竞争的承诺如下：“1、本公司现有光伏工程总承包合同执行完成后，不解决

开发再从事该领域业务；2、在上海电气作为本公司控股股东期间，若上海电气及其下属其他2020年04同业公司否长期有效是不适用不适用

行相单位继续从事风电工程总承包业务，本公司不从事风电工程总承包业务，本公司将根据月22日竞争关的业主方的要求，仅提供风电设备合同相关的配套服务。”承诺与首上海电气就规范关联交易的承诺如下：“1、本次分拆完成后，本公司将善意行使和履行次公上海电作为电气风电股东的权利和义务，充分尊重电气风电的独立法人地位，保障电气风电独解决

开发气(直接立经营、自主决策，并促使由本公司提名的电气风电董事（如有）依法履行其应尽的诚2020年04关联否长期有效是不适用不适用

行相控股股信和勤勉义务。在电气风电的股东大会对涉及本公司的关联交易进行表决时，本公司将月15日交易

关的东)回避表决。2、本次分拆完成后，本公司将避免一切非法占用电气风电的资金、资产的行承诺为。3、本公司将尽可能地避免和减少本公司及本公司下属企业（电气风电及其下属子公

77/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告司除外，下同）与电气风电的关联交易；对无法避免或者有合理原因而发生的关联交易，本公司及本公司下属企业将遵循市场公正、公平、公开的原则，并依法与电气风电或其下属子公司签订协议，履行合法程序，按照公司章程、有关法律法规的规定履行信息披露义务和办理有关报批程序。本公司保证将按照正常的商业条件严格和善意地进行上述关联交易。本公司及本公司下属企业将按照公允价格进行上述关联交易，本公司不会向电气风电谋求超出该等交易以外的利益或收益，保证不通过关联交易损害电气风电及电气风电其他股东的合法权益。4、如果本公司违反上述承诺，电气风电以及电气风电其他股东有权要求本公司及本公司下属企业规范相应的交易行为，并将已经从交易中获得的利益、收益以现金的方式补偿给电气风电；如因违反上述承诺造成电气风电经济损失，本公司将赔偿电气风电因此受到的全部损失。5、上述承诺在本公司作为电气风电控股股东期间持续有效。

电气控股就规范关联交易的承诺：“1、本次分拆完成后，本公司将避免一切非法占用电气风电的资金、资产的行为。2、本公司将尽可能地避免和减少本公司及本公司下属企业（电气风电及其下属子公司除外，下同）与电气风电的关联交易；对无法避免或者有合理原因而发生的关联交易，本公司及本公司下属企业将遵循市场公正、公平、公开的原与首则，并依法与电气风电或其下属子公司签订协议，履行合法程序，按照公司章程、有关次公电气控解决法律法规的规定履行信息披露义务和办理有关报批程序。本公司保证将按照正常的商业开发股(间接2020年06关联条件严格和善意地进行上述关联交易。本公司及本公司下属企业将按照公允价格进行上否长期有效是不适用不适用行相控股股月17日

交易述关联交易，本公司不会向电气风电谋求超出该等交易以外的利益或收益，保证不通过关的东)

关联交易损害电气风电及电气风电其他股东的合法权益。3、如果本公司违反上述承诺，承诺电气风电以及电气风电其他股东有权要求本公司及本公司下属企业规范相应的交易行为，并将已经从交易中获得的利益、收益以现金的方式补偿给电气风电；如因违反上述承诺造成电气风电经济损失的，本公司将赔偿电气风电因此受到的全部损失。4、上述承诺在本公司作为电气风电间接控股股东期间持续有效。”上海电气就持股意向及减持意向的承诺如下：“1、本公司拟长期持有电气风电股票。如果在锁定期满后，本公司拟减持股票的，将认真遵守中国证券监督管理委员会、证券交与首易所关于股东减持的相关规定，审慎制定股票减持计划。2、本公司在持有电气风电股票次公上海电锁定期届满后两年内拟减持电气风电股票的，减持价格将不低于电气风电股票的发行价，开发气(直接并通过电气风电在减持前三个交易日予以公告，并在相关信息披露文件中披露本公司减2020年06其他否长期有效是不适用不适用

行相控股股持原因、拟减持数量、未来持股意向、减持行为对电气风电治理结构、股权结构及持续月17日

关的东)经营的影响。若电气风电上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息行为承诺的，上述发行价为除权除息后的价格。3、本公司减持电气风电股份的方式应符合相关法律、法规、规章的规定，包括但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。”

78/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告公司就填补摊薄即期回报的措施及承诺如下：“本次发行上市完成后，可能导致投资者的即期回报被摊薄，为保证本次募集资金有效使用、有效防范股东即期回报被摊薄的风险和提高公司未来的持续回报能力，公司拟采取的具体措施如下：1、提高公司日常运营效率，降低公司运营成本公司将提高公司资产运营效率，提高营运资金周转效率，加强与首预算管理和应收账款管理。同时，公司将完善薪酬和激励机制，在保持成本弹性的同时，次公激发员工积极性，挖掘公司员工的创造力和潜在动力。通过以上措施，提升公司的运营开发效率，降低成本，并提升公司的经营业绩。2、强化募集资金管理，积极实施募投项目本2020年04其他公司否长期有效是不适用不适用

行相次募集资金到账后，公司将有序推进募集资金投资项目建设，争取募集资金投资项目早月22日关的日达产并实现预期效益。同时，公司将根据相关法规和公司《募集资金管理制度》的要承诺求，严格管理募集资金使用，保证募集资金按照原定用途得到充分有效利用。3、严格执行公司的分红政策，保障公司股东回报根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的要求，公司进一步完善和细化了利润分配政策并制订了分红回报规划。公司将严格执行上述分红政策，回报投资者。”与首次公上海电上海电气就填补摊薄即期回报的措施及承诺如下：“鉴于上海电气风电集团股份有限公开发气(直接司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，为维护2020年06其他否长期有效是不适用不适用

行相控股股公司和全体股东的合法权益，确保填补回报措施能够得到切实履行，本公司作为公司控月17日关的东)股股东，本公司承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。”承诺与首次公电气控电气控股就填补摊薄即期回报的措施及承诺如下：“鉴于上海电气风电集团股份有限公开发股(间接司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，为维护2020年06其他否长期有效是不适用不适用

行相控股股公司和全体股东的合法权益，确保填补回报措施能够得到切实履行，本企业作为公司间月17日关的东)接控股股东，本企业承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。”承诺填补摊薄即期回报的措施及承诺如下：“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位与首

或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；2、本人承诺对本人的职务消费行次公公司董

为进行约束；3、本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；4、开发事及高2020年04其他本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况否长期有效是不适用不适用行相级管理月22日

相挂钩；5、若公司后续推出公司股权激励计划，本人承诺拟公布的公司股权激励的行权关的人员

条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；6、本人承诺切实履行上述承诺事项，愿意承诺承担因违背上述承诺而产生的法律责任。”

79/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告上海电气就未履行承诺时的约束措施的承诺如下：“1、如本公司未履行相关承诺事项，与首本公司应当及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因并向公司的股东和社会公众投

次公上海电资者道歉；2、本公司将在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、

开发气(直接有效的补充承诺或替代性承诺；3、如因本公司未履行相关承诺事项，致使公司或者其投2020年06其他否长期有效是不适用不适用

行相控股股资者遭受损失的，本公司将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；4、如本公司未承担月17日关的东)前述赔偿责任，公司有权扣减本公司从公司所获分配的现金红利用于承担前述赔偿责任，承诺如当年度现金利润分配已经完成，则从下一年度应向本公司分配现金红利中扣减；5、如本公司因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所有。”与首电气控股就未履行承诺时的约束措施的承诺如下：“1、如本企业未履行相关承诺事项，次公电气控本企业应当及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因并向公司的股东和社会公众投

开发股(间接资者道歉；2、本企业将在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、2020年06其他否长期有效是不适用不适用

行相控股股有效的补充承诺或替代性承诺；3、如因本企业未履行相关承诺事项，致使公司或者其投月17日关的东)资者遭受损失的，本企业将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；4、如本企业因未履承诺行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所有。”电气投资就未履行承诺时的约束措施的承诺如下：“1、如本公司未履行相关承诺事项，与首本公司应当及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因并向公司的股东和社会公众投

次公资者道歉；2、本公司将在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、电气投

开发有效的补充承诺或替代性承诺；3、如因本公司未履行相关承诺事项，致使公司或者其投2020年06其他资（股否长期有效是不适用不适用行相资者遭受损失的，本公司将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；4、如本公司未承担月17日东）

关的前述赔偿责任，公司有权扣减本公司从公司所获分配的现金红利用于承担前述赔偿责任，承诺如当年度现金利润分配已经完成，则从下一年度应向本公司分配现金红利中扣减；5、如本公司因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所有。”公司就未履行承诺时的约束措施的承诺如下：“1、如公司未履行相关承诺事项，公司应与首

当及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因并向股东和社会公众投资者道歉；2、公次公

司将在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的补充承诺或开发2020年04其他公司替代性承诺；3、因公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公否长期有效是不适用不适用行相月22日

司将依法向投资者承担赔偿责任；4、对未履行其已作出承诺，或因该等人士的自身原因关的

导致公司未履行已作出承诺的公司股东、董事、监事、高级管理人员，公司将立即停止承诺对其进行现金分红，并停发其应在公司领取的薪酬、津贴，直至该等人士履行相关承诺。”

80/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告公司董事、监事及高级管理人员就未履行承诺时的约束措施的承诺如下：“1、如本人未与首

公司董履行相关承诺事项，本人应当及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因并向公司的次公

事、监事股东和社会公众投资者道歉；2、在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、开发2020年04其他及高级合理、有效的补充承诺或替代性承诺；3、如本人未能履行相关承诺事项，致使公司或者否长期有效是不适用不适用行相月22日

管理人其投资者遭受损失的，本人将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；4、如本人未承担关的

员前述赔偿责任，公司有权立即停发本人应在公司领取的薪酬、津贴，直至本人履行相关承诺承诺；5、如本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有。”本公司拟分拆所属子公司电气风电于上交所科创板上市，本公司做出如下承诺：1、在本与首次分拆进程中，本公司将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上交所的有关规定，次公上海电及时披露有关本次分拆的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等开发气(直接信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。2、若因本公司提供的信息和文件有虚2020年04其他否长期有效是不适用不适用

行相控股股假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者遭受损失的，本公司将依法承担赔偿责月15日关的东)任。在前述事实被中国证监会、证券交易所或有权司法机构认定后，本公司将本着主动承诺沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，通过参与设立投资者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的可测算的直接经济损失。

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

81/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币现聘任

境内会计师事务所名称安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)境内会计师事务所报酬255境内会计师事务所审计年限2年境内会计师事务所注册会计师姓名张飞、孙韬境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限2年名称报酬

内部控制审计会计师事务所安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）68

财务顾问//

保荐人//

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用

2024年年度股东会审议通过了《续聘2025年度财务审计机构和内部控制审计机构的议案》，

继续聘请安永华明担任公司2025年度财务报表及内部控制的审计机构。

审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用

82/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用

报告期内，公司及公司控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在应披露而未披露的重大诉讼事项，不存在未按期偿还大额债务或未履行承诺的情形。

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

83/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用

（1）2025年度与电气控股和上海电气发生的日常关联交易

单位：万元

2025年度预截至报告期占同类业2025年预计金额

关联交易关联关系关联人关联交易内容计全年交易末累计交易务比例与实际发生金额类别

金额金额（%）存在差异的原因

上海电气集团上海电机厂有限公司发电机56330.0032479.212.54拟使用该供应商零部件的部分销售订单项

上海电气研砼（木垒）建筑科技有限公司塔筒40000.007663.720.60目延期。

上海电气上电电机广东有限公司发电机21892.008281.440.65

上海电气电力电子有限公司主控、变桨23300.0020163.061.57

上海华普电缆有限公司电缆7000.00464.580.04

控股股东上海南华兰陵电气有限公司开关柜4500.0048.00-

向关联人购液压、冷却器、冷

买原材料上海电气液压气动有限公司却系统、变桨、泵、4204.001873.860.15阀类及组件

上海集优标五高强度紧固件有限公司紧固件2010.001172.570.09

上海电气上电电机莆田有限公司发电机1600.00939.060.07

上海电气其他下属子公司储能系统500.00--

实际控制人电气控股及其子公司冷却系统备件50.0018.82-

小计161386.0073104.315.71

*实际获取的向关联人交付的风电机组订

单量少于年初预计。*原拟向上海电气新上海电气新能源发展有限公司风机132600.00--

能源发展有限公司直接销售产品，改为向向关联人销控股股东其委托的工程项目总承包方供应产品。由售产品、商于上述工程项目总承包方是上海电气其他品

上海电气输配电集团有限公司风机25400.005806.990.44下属子公司，因此相关交易金额相应计入对应关联人的交易金额。

小计158000.005806.990.44

84/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

2025年度预截至报告期占同类业2025年预计金额

关联交易关联关系关联人关联交易内容计全年交易末累计交易务比例与实际发生金额类别

金额金额（%）存在差异的原因

向关联人提控股股东上海电气其他下属子公司提供劳务服务966.00328.830.71

供劳务小计966.00328.830.71拟使用该供应商零部件的部分销售订单项

上海电气输配电工程成套有限公司 项目 EPC 12000.00 34.17 0.01目延期。

发电机技改及深度

上海电气集团上海电机厂有限公司3000.00800.000.20维护服务

基建项目总承包、

上海市机电设计研究院有限公司4000.00312.460.08基建涉及

系统运维等 IT 服

控股股东上海电气集团数字科技有限公司2250.002059.450.51接受关联人务

提供的劳务基建项目变电所专上海南华兰陵电气有限公司1669.004.87-业分包

变流器、变桨升级

上海电气电力电子有限公司1337.001613.220.40技改

基建、咨询等其他

上海电气及其他下属子公司1977.00294.580.07服务

实际控制人电气控股其下属子公司物业费等其他服务1043.00724.650.18

小计27276.005843.401.44

向关联人租控股股东上海电气集团置业有限公司房屋租赁3000.002823.1013.05入办公场

地、厂房小计3000.002823.1013.05

向关联人租控股股东上海电气及其他下属子公司房屋租赁920.0018.351.27出办公场

地、厂房小计920.0018.351.27项目建设资金融资公司子公司拟投资建设的风电场项目因开

控股股东上海电气融资租赁有限公司20000.00--

融资产品发进度推迟，未发生融资关联交易。

小计20000.00--

合计371548.0087924.98-

注：表中部分关联人实际执行交易金额超出对应预计金额，其均为同一控制下的不同关联人，报告期内公司与前述关联人实际发生的各类关联交易合计金额未超过对应的预计总金额。

85/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

（2）2025年度与其他关联人发生的日常关联交易

单位：万元

20252025年预计金额关联交易年度预计全截至报告期末累计交占同类业务比

关联关系关联人关联交易内容与实际发生金额

类别年交易金额易金额例（%）存在差异的原因

向关联人购公司控股股东离任未满12个月的摩根新材料（上海）

注碳刷、电刷400.00476.830.04买原材料高管兼职董事的其他公司有限公司

注：自2025年8月1日（控股股东高管离任满12个月起），摩根新材料（上海）有限公司不再是公司关联法人。截至报告期末累计交易金额超出部分发生于其不是关联法人期间。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

s

86/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用经股东会批准，公司于2022年07月与控股股东上海电气集团股份有限公司（以下简称“上海电气”）共同投资设立了上海电气新能源发展有限公司（以下简称“新能源发展公司”）。截至2025年12月31日，上海电气已出资182570万元，电气风电已出资36409万元。该合资公司重点部署东北三省、山东、长三角等重点开发区域，战略布局逐步向具备消纳优势的区域转移，目前已实现资源储备超过 4GW，资源核准及备案 2100MW，项目累计开工容量为 1558.6MW，项目累计已并网容量为 1166.5MW。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

87/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

√适用□不适用

1、存款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额关联方关联关系每日最高存款限额存款利率范围期初余额期末余额本期合计存入金额本期合计取出金额

上海电气集团财务控股股东的人民币：0.1%-1.725%；

5600000000.002479113258.0038469787986.7238917443230.032034279590.50

有限责任公司控股子公司欧元：0.0001%

合计///2479113258.0038469787986.7238917443230.032034279590.50注：（期初+本期存入-本期取出）与期末有差异，是由于统一用12/31外汇中间价折算，存在汇率折算差异

2、贷款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额期末余额关联方关联关系贷款额度贷款利率范围期初余额本期合计贷款金额本期合计还款金额

上海电气集团财务控股股东的1000000000.002.40%500000000.000.002000000.00498000000.00有限责任公司控股子公司

合计///500000000.000.002000000.00498000000.00

注：上表中贷款额度已包含于下表“授信业务或其他金融业务”的“2025年度全年预计交易金额”中。

3、授信业务或其他金融业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联关系业务类型2025年度全年预计交易金额总额实际发生额

票据承兑2000000000.003305286689.35控股股东的

上海电气集团财务有限责任公司非融资性保函7300000000.002000000000.00353909500.00控股子公司

银票贴现200000000.00-

注：上表中“总额”取年度日峰值，“实际发生额”取年度累计值。

88/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

4、其他说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

(二)担保情况

□适用√不适用

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

89/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

十四、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：亿元招股书或募截至报告截至报告期截至报告期

其中：截至本年度投募集募集资集说明书中超募资金期末累计末募集资金末超募资金变更用途募集资金募集资金报告期末超募本年度投入金额占

资金金净额募集资金承总额（3）=投入募集累计投入进累计投入进的募集资

来源到位时间资金累计投入入金额（8）比（%）（9）

总额（1）诺投资总额（1）-（2）资金总额度（%）(6)度（%）(7)＝金总额

总额（5）=(8)/(1)

（2）（4）＝(4)/(1)(5)/(3)首次公开2021年

29.0127.9927.10-25.99-92.85-1.425.083.77

发行股票5月13日

合计/29.0127.9927.10-25.99-92.85/1.42/3.77其他说明

□适用√不适用

90/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：亿元是否为截至报截至报告期是投入投入进项目可行性招股书或募集资金告期末本项目已募集本年末累计投入项目达到预否进度是度未达本年实是否发生重项目者募集说是否涉及变计划投资累计投实现的效节余

资金项目名称投入进度（%）定可使用状已否符合计划的现的效大变化，如性质明书中的更投向总额入募集益或者研金额

来源金额(3)＝态日期结计划的具体原益是，请说明具承诺投资(1)资金总发成果

(2)/(1)项进度因体情况

项目额（2）

新产品和技术开发项目研发是否10.110.1910.33102.212023/12/31是是/不适用注1否-是，此项目上海电气风电集团江苏未取消，调研发是4.491.143.4075.852025/12/31是是/不适用注2否（注3）-滨海测试基地项目整募集资金投资总额首次后市场能力提升项目（变运营是，此项目是0.04-0.04100.002024/6/30是是/不适用不适用是-公开更前）管理取消或终止

发行投资定制深远海运维母运营是，此项目股票是2.88-2.93101.782024/6/30是是/不适用注4否-船项目（变更后）管理为新项目海上风电机组柔性化生生产

是否0.460.070.2859.412024/12/31是是/不适用注5否0.20产技改项目建设陆上风电机组柔性化生生产

是否0.270.030.1554.982024/12/31是是/不适用注5否0.13产技改项目建设

补充流动资金其他是否8.85-8.86100.17-是是/不适用不适用否-

合计////27.101.4225.99////////0.33

注1：截至2023年12月31日，募投项目之“新产品和技术开发项目”已达到预定可使用状态并结项。本项目的各项内容均已达到项目可行性研究报告预期，具体研发成果详见董事会于 2024 年 03 月 29 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号：2024-018）。截至 2025 年 11 月 28 日该项目累计投入金额103287.53万元（其中使用募集资金金额101058.52万元，专户利息2229.01万元），本项目募集资金承诺投资总额已全部使用完毕，节余募集资金已全部补充流动资金，用于公司日常生产经营。

注2：截至2025年12月31日，募投项目之“上海电气风电集团江苏滨海测试基地项目”已达到预定可使用状态并结项。截至2025年12月31日该项目累计投入金额34019.21万元，其余已签合同尚未支付金额支付完毕后，公司将依照相关法律法规和公司《募集资金管理制度》的规定履行必要的审议程序使用节余募集资金利息。本项目主要为建设风

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电测试基地，构建大功率海上风电机组及核心部件的综合试验验证与认证能力，重点开展风电机组整机及关键零部件的测试研究。截止目前已按项目任务书要求完成项目任务，建成全功率机舱试验台，实现发电机型式试验与传动链全功率测试，完成多款机型及核心部件试验；建成型式认证实验室，具备不同 MW 级陆海机组样机型式测试及数据分析能力，形成研发设计闭环。项目有效补齐大功率风电机组研发测试短板，大幅缩短新产品研发与认证周期，提升产品可靠性与技术稳定性，强化关键零部件技术穿透与供应链掌控能力，支撑技术迭代与自主可控，完善研发创新体系，夯实核心竞争力，服务公司长期发展战略，各项内容均达到可研报告预期。

注3：由于募投项目之一“上海电气风电集团江苏滨海测试基地项目”受项目变更实施主体和地点影响，其启动时间晚于原计划。同时，为确保测试平台的技术前瞻性，公司专家组对设计方案进行了反复论证，耗时较长，并且公司审慎地实施和监督本项目设备采购、运输、安装以及调试等各个环节，导致建设周期有所延迟。公司第二届董事会于2024年12月10日召开第十三次会议，审议通过了《部分募集资金投资项目延长实施期限的议案》，同意将达到预定可使用状态日期从2024年12月31日延期至2025年12月31日。

具体情况详见董事会于 2024 年 12 月 11 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《部分募集资金投资项目延长实施期限的公告》（公告编号：2024-059）

注4：截至2024年06月30日，募投项目之“投资定制深远海运维母船项目”已达到预定可使用状态并结项，本项目已按照项目任务书要求完成项目任务，具体成果详见董事会于 2024 年 08 月 27 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《2024 年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号：2024-041）。截至 2025 年 11 月 28 日该项目累计投入金额29269.97万元（其中使用募集资金金额28758.02万元，专户利息511.95万元），本项目募集资金承诺投资总额已全部使用完毕。

注5：截至2024年12月31日，募投项目之“海上风电机组柔性化生产技改项目”“陆上风电机组柔性化生产技改项目”均已达到预定可使用状态并结项。以上项目均已按照项目任务书要求完成项目任务，具体成果详见董事会于 2025 年 03 月 25 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号：2025-009）。截至2025年11月28日该项目累计投入金额4258.25万元，本项目募集资金承诺投资总额已全部使用完毕。

注6：经董事会审议，募投项目之“新产品和技术开发项目”“投资定制深远海运维母船项目”“海上风电机组柔性化生产技改项目”“陆上风电机组柔性化生产技改项目”结项后的节余募集资金共计3319.08万元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。目前上述节余募集资金含利息共计3319.48万元已全部用于永久补充流动资金。

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

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(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

√适用□不适用报告期内履行持续督导职责的保荐机构中信证券股份有限公司核查了公司2025年度募集资金专户的银行对账单及募集资金使用的公告文件，同时对照和审阅了安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的募集资金鉴证报告。经核查，保荐机构认为：截至2025年12月31日，公司募集资金存放和使用符合《上市公司募集资金监管规则》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与披露情况一致，不存在与募集资金使用相关的重大违法违规情形。

公司聘请的会计师事务所安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）经鉴证，认为：上海电气风电集团股份有限公司的募集资金专项报告在所有重大方面按照《上市公司募集资金监管规则》、

《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及相关格式指南编制，如实反映了2025年度上海电气风电集团股份有限公司募集资金存放、管理与实际使用情况。

核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

93/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(三)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：股币种：人民币股票及其衍生发行价格获准上市交易终止发行日期发行数量上市日期

证券的种类（或利率）交易数量日期债券（包括企业债券、公司债券以及非金融企业债务融资工具）上海电气风电集团股份有限公司2025年2025年2025年

1.76%1200000012000000

2025年度第一期06月19日06月23日12月30日

科技创新债券上海电气风电集团股份有限公司2025年2025年2028年

2.09%1000000010000000

2025年度第二期12月01日12月03日12月02日

科技创新债券

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(四)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

94/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

截至报告期末普通股股东总数(户)40181年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)37852

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）0年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）0

截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户）0年度报告披露日前上一月末持有特别表决权股份的股东总数（户）0存托凭证持有人数量

□适用√不适用

95/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限质押、标记股东名称报告期内期末持股比例售条件股或冻结情况股东性质（全称）增减数量(%)份数量股份状态数量

上海电气集团股份有限公司-2656659679210004059.410无0国有法人

汪月英17083385196363941.470无0境内自然人

上海电气投资有限公司080000000.600无0国有法人

香港中央结算有限公司-437137172008600.540无0境外法人

招商银行股份有限公司－

490201749020170.370无0其他

南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金

郑建刚425003342500330.320无0境内自然人

广发证券股份有限公司－

370952537095250.280无0其他

鹏华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金

张必祥336713435237480.260无0境内自然人

徐宏志256084634183260.260无0境内自然人

招商银行股份有限公司－

309082730908270.230无0其他

华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金

96/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量上海电气集团股份有限公司792100040人民币普通股792100040汪月英19636394人民币普通股19636394上海电气投资有限公司8000000人民币普通股8000000香港中央结算有限公司7200860人民币普通股7200860

招商银行股份有限公司－

4902017人民币普通股4902017

南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金郑建刚4250033人民币普通股4250033

广发证券股份有限公司－

3709525人民币普通股3709525

鹏华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金张必祥3523748人民币普通股3523748徐宏志3418326人民币普通股3418326

招商银行股份有限公司－

3090827人民币普通股3090827

华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金

前十名股东中回购专户情况说明/

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的说明/

上海电气与电气投资为一致行动人，除此之外，公司未知上述其他股东之间是否存在关联关上述股东关联关系或一致行动的说明系或一致行动关系。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明/

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

97/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表

□适用√不适用

持股5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件

□适用√不适用

(三)截至报告期末表决权数量前十名股东情况表

□适用√不适用

(四)战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东

□适用√不适用

(五)首次公开发行战略配售情况

1、高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与首次公开发行战略配售持有情况

□适用√不适用

2、保荐机构相关子公司参与首次公开发行战略配售持股情况

□适用√不适用

公司首次公开发行股票向战略投资者中信证券投资有限公司（以下简称“中信投资”）配售的限售

股共计16000002股，限售期为自公司股票首次公开发行并上市之日起24个月，均于2023年05月

19 日上市流通。具体情况详见董事会于 2023 年 05 月 11 日在上交所网站（www.sse.com.cn）及指定媒

体披露的《首次公开发行限售股上市流通公告》（公告编号：2023-025）。

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用名称上海电气集团股份有限公司单位负责人或法定代表人吴磊成立日期2004年03月01日

98/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

许可项目：第三类医疗器械经营；第三类医疗器械生产；第二类医疗

器械生产；各类工程建设活动；电力设施承装、承修、承试；特种设备安装改造修理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：电站及输配电，机电一体化，交通运输、环保设备、锂离子电池、电源系统的相关装备制造业产品的设计、制造、销售，提供相关售后服务，以上产品的同类产品的批发、货物及技术进出口、佣金主要经营业务代理（不含拍卖），提供相关配套服务，电力工程项目总承包，设备总成套或分交，工业设计服务，石油钻采专用设备制造，石油钻采专用设备销售，炼油、化工生产专用设备制造，炼油、化工生产专用设备销售，第一类医疗器械销售，第一类医疗器械生产，第二类医疗器械销售，医疗设备租赁，对外承包工程，普通机械设备安装，专用设备修理，技术服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

截至2025年12月31日，上海电气集团股份有限公司控股其他上市报告期内控股和参股的其公司持股情况：上海机电股份有限公司（股票代码：600835，持股比他境内外上市公司的股权例43.81%）、深圳市赢合科技股份有限公司（股票代码：300457，持情况股比例28.59%）

其他情况说明/

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

(二)实际控制人情况

1、法人

√适用□不适用名称上海市国有资产监督管理委员会

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

99/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

√适用□不适用

上海电气直接持有公司59.41%股份，通过全资子公司电气投资间接持有0.60%股份，系公司控股股东。

上海市国资委持有电气控股100%股权，电气控股系上海电气控股股东，因此上海市国资委为公司实际控制人。

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到

80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

□适用√不适用

七、股份/存托凭证限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

100/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券（含企业债券）

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改

√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1).募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

□适用√不适用

1、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

□发生变更√未发生变更

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元币种：人民币债交交是否存在投资者适券利率易易终止上市债券名称简称代码发行日起息日到期日还本付息方式当性安排

余(%)场机交易的

(如有)额所制风险上海电气风电中集团股份有限25沪风电国询

2025年2025年2025年到期一次性还

公司 2025 年 SCP001 012581438 - 1.76 银 无 价 否

6月19日6月20日12月30日本付息

度第一期科技(科创债)行制创新债券间市场上海电气风电每年付息一交集团股份有限25沪风电询

2025年2025年2028年次，到期一次易

公司 2025 年 MTN002 102585055 10 2.09 无 价 否

12月1日12月2日12月2日还本，最后一商

度第二期科技(科创债)制年利随本清协创新债券会公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用

101/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

逾期未偿还债券

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用债券名称付息兑付情况的说明

上海电气风电集团股份有限公司本期科技创新债券到期兑付本金1200000000.00元，付息金

2025年度第一期科技创新债券额11167561.64元，合计付息兑付总额1211167561.64元。

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

签字会计师姓名中介机构名称办公地址联系人联系电话（如适用）交通银行股份

上海市陆家嘴环路333号/张珮菲、陈光懿021-33203139有限公司中信银行股份北京市朝阳区光华路10号

/米泽一010-66635940有限公司院1号楼东方金诚国际信北京市丰台区丽泽金融商

/姜珊010-62299800

用评估有限公司 务区平安幸福中心 A 座上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、报告期末募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币是否与募集募集资金募集资金募集未使说明书承诺已使用专项账户违规使用的

债券名称资金用金的用途、使金额运作情况整改情况总金额额用计划及其（如有）（如有）他约定一致上海电气风电集团股份有限公司

20251212-不适用无是年度第一期科技创新债券

上海电气风电集团股份有限公司

20251010-不适用无是年度第二期科技创新债券

募集资金用于建设项目的进展情况及运营效益

□适用√不适用报告期内变更上述债券募集资金用途的说明

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

102/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

5、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用√不适用

7、非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用√不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

√适用□不适用

亏损情况公司报告期内合并报表范围亏损占上年末净资产19%

2025年度公司持续严控费用，期间费用率较上年同期下降。同时，公司投资的联营企业

本期盈利较好，使得本期确认的投资收益较上年同期大幅增加。虽然公司着力控费增效，但由于海上风电市场竞争加剧，本年度公司海上风机产品销售价格同比有所下降，叠加亏损原因

部分海上风电项目建设进度延期，导致海上风机销售订单交付放缓，未能按计划转化为销售收入。同时受年内市场装机高峰影响，部分零部件价格上涨，供应链降本不及预期。

以上因素共同导致本年度产品毛利率同比下降，营业利润相应减少。

新能源是国家能源安全基石、经济增长引擎和双碳目标的重要支撑，年均新增装机预计1.2亿千瓦以上。上海市在“十五五”规划中也首次将新能源及绿色低碳产业列为六大新兴支柱产业之一。在产业格局优化及政策支持带动下，行业未来需求空间广阔，公司外部发展环境长期向好。

“十五五”开局伊始，电气风电即明确了的战略方向：聚焦“两海+服务”优化业务结构，以科技创新提质降本，进而提升盈利能力。公司预计将形成较好的“两海”订单对公司生储备，风机交付将稳步推进。市场营销、科技创新、质量保证、运营交付、成本管控和产经营和

客户服务六大能力将持续提升，为高质量发展奠定了坚实基础，为未来业务发展提供支偿债能力撑。

的影响

公司生产经营未发生重大不利变化，主营业务、主要财务指标变化情况与行业趋势基本一致。2025年经营性净现金流较上期有所好转，偿债能力增强，公司未来将继续通过技术创新、国内外市场拓展、全业务链降本控本等方式提高公司生产经营水平以及盈利能力。同时，公司依托上市平台、优良信用及稳健经营，与多家国有大型商业银行及全国性股份制银行建立长期稳定合作关系，综合授信额度充足，融资渠道多元、融资成本可控、能够为公司生产经营、项目建设及长远发展提供坚实可靠的资金支撑。

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

103/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期比上年主要指标2025年2024年同期增减变动原因

（%）归属于上市公司详见第七节“(六)公司报股东的扣除告期内合并报表范围亏损

-1010474278.45-811202058.99不适用非经常性损益的超过上年末净资产10%”净利润的有关说明

流动比率0.800.87-7.35

速动比率0.650.78-17.00

增加5.52

资产负债率（%）87.9882.46个百分点

EBITDA

-0.10-0.07不适用主要是本期亏损增加所致全部债务比

利息保障倍数-7.05-4.92不适用主要是本期亏损增加所致现金利息主要是本期经营现金流好

5.971.57281.09

保障倍数转所致

EBITDA

-3.53-2.14不适用主要是本期亏损增加所致利息保障倍数

贷款偿还率（%）100.00100.00-

增加13.53

利息偿付率（%）100.0086.47个百分点

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

104/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

第八节财务报告审计报告

√适用□不适用

安永华明（2026）审字第 70021425_B01 号上海电气风电集团股份有限公司

上海电气风电集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了上海电气风电集团股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的上海电气风电集团股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了上海电气风电集团股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及

2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于上海电气风电集团股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

产品销售收入确认

如财务报表附注五、61所示，于2025年度，针对产品销售收入确认，我们所执行的审计程序主上海电气风电集团股份有限公司（以下简称要包括：“上海电气风电集团”）合并营业收入为人民（1）对产品销售收入确认相关的内部控制的设计进

币13681194183.62元，其中产品销售收入行评估并对内部控制的运行有效性进行测试；

为人民币13118463154.95元，约占集团总收入的95.89%。（2）通过审阅销售合同及与管理层的访谈，了解产品销售收入的确认政策。通过抽样检查销售合同，评估财务报表对产品收入确认的会计政策载于对与确认产品销售收入有关的控制权转移时点，是否符财务报表附注三、31。合企业会计准则的相关规定，并与在财务报表披露的产品销售收入确认会计政策保持一致；

鉴于产品销售是公司最主要的收入来源，对财务报表影响重大，我们将该事项识别为关（3）执行分析性复核程序，分析产品销售收入和毛

105/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告键审计事项。利率变动的合理性；

（4）针对产品销售收入进行抽样测试，检查与产品

销售收入确认相关的订单、销售合同、产品运输单、客

户签收单、销售发票等支持性文件，选取样本执行应收账款函证程序；

（5）针对资产负债表日前后确认的产品销售收入核

对至客户签收单等支持性文件，以评估销售收入是否在恰当的期间确认。

应收账款坏账准备及合同资产减值准备计提

如财务报表附注五、5及五、10所示，于2025针对应收账款坏账准备及合同资产减值准备计提，

年12月31日，上海电气风电集团的应收账款及我们所执行的审计程序主要包括：

合同资产账面净额分别为人民币（1）对应收账款坏账准备及合同资产减值准备计提

6012466781.02元及人民币相关的内部控制的设计进行评估并对内部控制的运行有

11881709335.42元，已计提坏账准备余额效性进行测试；

和减值准备余额分别为人民币

357633286.13元及人民币170464354.44（2）我们复核了应收账款以及合同资产的实际核销元。及损失结果，以评估管理层应收账款坏账准备及合同资产减值准备计提政策及其判断的历史合理性；

财务报表对应收账款坏账准备及合同资产

减值准备计提的会计政策载于财务报表附注（3）我们采用抽样的方式检查了管理层评估客户财三、11。务经营情况的包括客户的信用历史等支持性证据，以评估管理层就应收账款及合同资产是否需要单独进行减值

考虑到应收账款及合同资产金额重大，且测试的判断是否合理；

上海电气风电集团管理层在计提应收账款坏

账准备和合同资产减值准备时需要做出重大（4）对于管理层按照单项计算预期信用损失的应收

估计和判断，我们将该事项识别为关键审计事账款及合同资产，我们复核管理层对预期收取的现金流项。量做出估计的依据及合理性；

（5）对于管理层按照组合计算预期信用损失的应收

账款及合同资产，我们评估管理层按信用风险特征划分组合的合理性。我们在内部专家的协助下评估管理层减值测试方法的合理性，并采用抽样的方式对模型中使用的逾期账龄、历史信用损失率和前瞻性信息等参数的准确性进行测试；

（6）我们还通过比较同行业信用政策及坏账与减值

准备计提政策等公开披露的信息，对上海电气风电集团应收账款及合同资产的坏账及减值准备的总体合理性进行评估。

产品质量保证准备的计提

如财务报表附注五、50所示，于2025年12针对产品质量保证准备计提，我们所执行的审计程

月31日，产品质量保证准备余额为人民币序主要包括：

2222165229.86元。2025年度产品质量保证（1）对产品质量保证准备计提相关的内部控制的设

费用支出为人民币1225874680.97元。计进行评估并对内部控制的运行有效性进行测试；

上海电气风电集团的产品质量保证准备是（2）我们评估产品质量保证金计提方法的合理性，

106/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

针对产品质量保证期内，公司就其所交付的风并通过对比历史数据以及期后实际发生的质量保证费用力发电机组产品提供免费维修及更换零部件来评估计提产品质量保证准备所使用的假设的合理性；

服务，因保证产品质量所发生的成本而计提的准备。财务报表对产品质量保证准备计提的会（3）我们采用抽样的方法，通过检查相关销售合同计政策载于财务报表附注三、29。中的质量保证条款来验证管理层在计算中使用数据的适当性；

由于上海电气风电集团产品质量保证准备

的金额重大，且管理层对其计提需要做出以历（4）我们重新计算了产品质量保证准备计算表的算史维修经验为基础的重大估计和判断，我们将术准确性；

该事项识别为关键审计事项。

（5）我们比较同行业公开披露的产品质量保证准备信息，复核产品质量保证准备余额以及产品质量保证准备变动的合理性。

四、其他信息

上海电气风电集团股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估上海电气风电集团股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督上海电气风电集团股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

107/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对上海电气风电集团股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致上海电气风电集团股份有限公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就上海电气风电集团股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：张飞（项目合伙人）

中国注册会计师：孙韬中国北京2026年3月27日

108/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

财务报表合并资产负债表

2025年12月31日

编制单位：上海电气风电集团股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注五2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金12541329923.783004695212.56结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产

应收票据4174345562.24141156277.50

应收账款56012466781.025522148516.30

应收款项融资669566928.6173675360.83

预付款项7887147920.41537465483.29应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款8135684480.24143608656.02

其中：应收利息

应收股利11500000.0011500000.00买入返售金融资产

存货94078521841.731712422398.41

其中：数据资源

合同资产105777662680.624776760533.67持有待售资产

一年内到期的非流动资产127742157.637949215.96

其他流动资产131269117043.581026530310.37

流动资产合计20953585319.8616946411964.91

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资

长期应收款1641990594.3248560451.84

长期股权投资171173331389.19924602024.27其他权益工具投资

其他非流动金融资产19661225000.00633114400.00投资性房地产

固定资产212760641856.702649553043.08

在建工程22458353485.10226871231.34生产性生物资产油气资产

使用权资产25411678270.80342826282.33

无形资产26302376304.91323355601.06

其中：数据资源开发支出

109/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

项目附注五2025年12月31日2024年12月31日

其中：数据资源

商誉277293123.007293123.00

长期待摊费用2813283858.157812190.56

递延所得税资产291615642651.441539886236.58

其他非流动资产306146961983.175554722177.83

非流动资产合计13592778516.7812258596761.89

资产总计34546363836.6429205008726.80

流动负债：

短期借款3281825067.39306757138.66向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据353682047860.242635316513.24

应付账款3614579776792.2610224847895.16预收款项

合同负债384116562501.082216760073.11卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬39237647795.58238751949.24

应交税费40102603175.90135146466.55

其他应付款41651412164.34491885213.74

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债432386427542.722665968361.82

其他流动负债44253391137.11634980476.85

流动负债合计26091694036.6219550414088.37

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款451369060489.302276289023.49

应付债券46999415559.65-

其中：优先股永续债

租赁负债47327237187.74289793846.58长期应付款长期应付职工薪酬

预计负债501545565857.251916194448.04

递延收益5160718922.6548495103.62递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计4301998016.594530772421.73

负债合计30393692053.2124081186510.10

110/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

项目附注五2025年12月31日2024年12月31日

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）531333333400.001333333400.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积555139396492.105138114132.12

减：库存股

其他综合收益57-722538.35-1036694.48

专项储备5890907070.7574675595.99

盈余公积5995530194.2095530194.20一般风险准备

未分配利润60-2518336850.25-1529421503.78归属于母公司所有者权益（或股东权

4140107768.455111195124.05

益）合计

少数股东权益12564014.9812627092.65

所有者权益（或股东权益）合计4152671783.435123822216.70

负债和所有者权益（或股东权益）

34546363836.6429205008726.80

总计

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

111/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

母公司资产负债表

2025年12月31日

编制单位：上海电气风电集团股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注十七2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金2064041377.782401572056.43交易性金融资产衍生金融资产

应收票据224776948.77138308639.25

应收账款17016637343.466109447915.40

应收款项融资62351841.2873660406.77

预付款项590567671.13487465245.58

其他应收款2638023229.03754280014.26

其中：应收利息

应收股利11500000.0011500000.00

存货2574264850.121111052746.12

其中：数据资源

合同资产35777434922.734752552139.19持有待售资产

一年内到期的非流动资产7742157.637949215.96

其他流动资产920404648.38797467649.69

流动资产合计19876244990.3116633756028.65

非流动资产：

债权投资其他债权投资

长期应收款1388358984.621428939674.65

长期股权投资43542060002.863159316652.91其他权益工具投资

其他非流动金融资产661225000.00633114400.00投资性房地产

固定资产184638864.7482462455.15

在建工程585000.005388743.36生产性生物资产油气资产

使用权资产162411776.20197368181.08

无形资产2017329.184331809.18

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉7293123.007293123.00

长期待摊费用3997821.286947628.06

递延所得税资产1529294214.721429886941.21

其他非流动资产6133772754.805485682118.15

非流动资产合计13615654871.4012440731726.75

资产总计33491899861.7129074487755.40

流动负债：

短期借款-303026676.09

112/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

项目附注十七2025年12月31日2024年12月31日交易性金融负债衍生金融负债

应付票据6267098000.803583403179.47

应付账款11901601462.059983933400.69预收款项

合同负债4107040263.332212599903.21

应付职工薪酬229548440.78228439386.71

应交税费6597352.594903211.99

其他应付款819285628.99863547564.16

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债2306388488.592511476160.84

其他流动负债252750738.04634980131.72

流动负债合计25890310375.1720326309614.88

非流动负债：

长期借款1073940000.001959900000.00

应付债券999415559.65-

其中：优先股永续债

租赁负债153724613.63191898272.87长期应付款长期应付职工薪酬

预计负债1545565857.251914327987.95

递延收益41063219.6627807890.43递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计3813709250.194093934151.25

负债合计29704019625.3624420243766.13

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）1333333400.001333333400.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积5091987459.065090705099.08

减：库存股其他综合收益

专项储备10637432.7218072684.07

盈余公积95530194.2095530194.20

未分配利润-2743608249.63-1883397388.08

所有者权益（或股东权益）合计3787880236.354654243989.27负债和所有者权益（或股东权

33491899861.7129074487755.40

益）总计

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

113/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

合并利润表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注五2025年度2024年度

一、营业总收入13681194183.6210438020533.29

其中：营业收入6113681194183.6210438020533.29利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本14602132301.0711277423987.71

其中：营业成本6113024201689.949719405074.04利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加6244554220.2725936767.57

销售费用63332363939.27250086472.79

管理费用64447884292.89492845047.88

研发费用65596460954.89622918419.96

财务费用66156667203.81166232205.47

其中：利息费用128805263.69152368852.85

利息收入16184557.7018753240.43

加：其他收益6733222293.3717910978.98

投资收益（损失以“－”号填列）68236071098.6255287260.28

其中：对联营企业和合营企业的投资收益236424406.166460524.56以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“－”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）70-8266106.001446412.86

信用减值损失（损失以“-”号填列）71-51932725.10-22282810.68

资产减值损失（损失以“-”号填列）72-324853953.30-127591032.24

资产处置收益（损失以“－”号填列）73-2242240.207967369.35

三、营业利润（亏损以“－”号填列）-1038939750.06-906665275.87

加：营业外收入741876075.0314497603.99

减：营业外支出7539215.899880571.60

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-1037102890.92-902048243.48

减：所得税费用77-44776936.08-116278871.45

五、净利润（净亏损以“－”号填列）-992325954.84-785769372.03

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）-992325954.84-785769372.03

2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”-988915346.47-784785400.90号填列）

2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）-3410608.37-983971.13

114/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

六、其他综合收益的税后净额314156.13-778325.16

（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后

57314156.13-778325.16

净额

1．不能重分类进损益的其他综合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2．将重分类进损益的其他综合收益314156.13-778325.16

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额314156.13-778325.16

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额-992011798.71-786547697.19

（一）归属于母公司所有者的综合收益总额-988601190.34-785563726.06

（二）归属于少数股东的综合收益总额-3410608.37-983971.13

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)78-0.74-0.59

（二）稀释每股收益(元/股)78-0.74-0.59

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

115/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

母公司利润表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注十七2025年度2024年度

一、营业收入514127697957.4010967869360.04

减：营业成本513543387094.4310402008433.60

税金及附加17890760.198455242.33

销售费用314539146.19229846284.86

管理费用406356056.69394588605.78

研发费用590687238.38625578383.61

财务费用113297976.60123490115.40

其中：利息费用109896757.07132506585.21

利息收入39177929.9543027290.71

加：其他收益28777695.0015351091.23

投资收益（损失以“－”号填列）6225299313.16-27734899.17

其中：对联营企业和合营企业的投资收益225652872.84-25497420.55以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）-8266106.001446412.86

信用减值损失（损失以“-”号填列）-53984230.62-19794557.26

资产减值损失（损失以“-”号填列）-297590523.55-82656355.65

资产处置收益（损失以“－”号填列）4212629.694681132.41

二、营业利润（亏损以“－”号填列）-960011537.40-924804881.12

加：营业外收入721731.7610381705.52

减：营业外支出24729.006213545.98

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-959314534.64-920636721.58

减：所得税费用-99103673.09-149947097.85

四、净利润（净亏损以“－”号填列）-860210861.55-770689623.73

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填-860210861.55-770689623.73

列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-860210861.55-770689623.73

七、每股收益：

116/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

（一）基本每股收益(元/股)-0.65-0.58

（二）稀释每股收益(元/股)-0.65-0.58

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

117/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

合并现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注五2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金14765938002.8912084279842.83客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还201070131.5730783649.87

收到其他与经营活动有关的现金80286836332.35238132618.35

经营活动现金流入小计15253844466.8112353196111.05

购买商品、接受劳务支付的现金13123401566.8410943942609.17客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金682867549.31690294955.45

支付的各项税费281408962.45163126726.70

支付其他与经营活动有关的现金80568360293.42512486770.87

经营活动现金流出小计14656038372.0212309851062.19

经营活动产生的现金流量净额81597806094.7943345048.86

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金2475417.2915458354.18

取得投资收益收到的现金124667843.853834885.79

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收

10866902.7413115899.75

回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额81-99750310.95收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计138010163.88132159450.67

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支

410844688.57543582758.13

付的现金

投资支付的现金184926806.00152308203.14质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计595771494.57695890961.27

投资活动产生的现金流量净额-457761330.69-563731510.60

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2790000.008182720.00

118/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金2790000.008182720.00

取得借款收到的现金817939777.913208853015.34

发行债券收到的现金2199078333.331500000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计3019808111.244717035735.34

偿还债务支付的现金3352912480.033182787000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金124076410.02131779813.17

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金80157756138.7487023745.37

筹资活动现金流出小计3634745028.793401590558.54

筹资活动产生的现金流量净额-614936917.551315445176.80

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响1526864.67-1077444.91

五、现金及现金等价物净增加额-473365288.78793981270.15

加：期初现金及现金等价物余额813004695212.562210713942.41

六、期末现金及现金等价物余额812531329923.783004695212.56

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

119/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金14987200501.1314260674223.85

收到的税费返还124069954.6122689208.90

收到其他与经营活动有关的现金390260397.60176763841.31

经营活动现金流入小计15501530853.3414460127274.06

购买商品、接受劳务支付的现金13659948684.3413327120581.18

支付给职工及为职工支付的现金575557625.82573624548.90

支付的各项税费91500993.3332305682.02

支付其他与经营活动有关的现金757382384.88359422011.49

经营活动现金流出小计15084389688.3714292472823.59

经营活动产生的现金流量净额417141164.97167654450.47

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金92850909.1919624.38

取得投资收益收到的现金124667843.85699164.55

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回

72583.88246187.50

的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-11937521.66收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计217591336.9212902498.09

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付

7823101.22134793792.78

的现金

投资支付的现金347278069.71384060903.14取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计355101170.93518854695.92

投资活动产生的现金流量净额-137509834.01-505952197.83

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金700000000.003037026676.09

发行债券收到的现金2199078333.331500000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计2899078333.334537026676.09

偿还债务支付的现金3347400000.003136700000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金120304470.37114285357.33

支付其他与筹资活动有关的现金49162177.2937931487.76

筹资活动现金流出小计3516866647.663288916845.09

筹资活动产生的现金流量净额-617788314.331248109831.00

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响626304.72-1356991.12

五、现金及现金等价物净增加额-337530678.65908455092.52

加：期初现金及现金等价物余额2401572056.431493116963.91

六、期末现金及现金等价物余额2064041377.782401572056.43

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

120/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

2025年度

归属于母公司所有者权益项目其他权益工具少数股东权益所有者权益合计

实收资本减：库一般风资本公积其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润其他小计

(或股本)优先永续存股险准备其他股债

一、上年年末余额1333333400.005138114132.12-1036694.4874675595.9995530194.20-1529421503.785111195124.0512627092.655123822216.70

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1333333400.005138114132.12-1036694.4874675595.9995530194.20-1529421503.785111195124.0512627092.655123822216.70三、本期增减变动金额（减少以

1282359.98314156.1316231474.76-988915346.47-971087355.60-63077.67-971150433.27“－”号填列）

（一）综合收益总额314156.13-988915346.47-988601190.34-3410608.37-992011798.71

（二）所有者投入和减少资本2790000.002790000.00

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他2790000.002790000.00

其中：股东投入资本2790000.002790000.00

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收

益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备16231474.7616231474.76557530.7016789005.46

1．本期提取44765786.7744765786.77929339.7445695126.51

2．本期使用28534312.0128534312.01371809.0428906121.05

（六）其他1282359.981282359.98-1282359.98

四、本期期末余额1333333400.005139396492.10-722538.3590907070.7595530194.20-2518336850.254140107768.4512564014.984152671783.43

121/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

2024年度

归属于母公司所有者权益项目其他权益工具少数股东权益所有者权益合计

实收资本减：库一般风资本公积其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润其他小计

(或股本)优先永续存股险准备其他股债

一、上年年末余额1333333400.005116190056.16-258369.3265035950.2195530194.20-744636102.885865195128.379188851.645874383980.01

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1333333400.005116190056.16-258369.3265035950.2195530194.20-744636102.885865195128.379188851.645874383980.01三、本期增减变动金额（减少以

21924075.96-778325.169639645.78-784785400.90-754000004.323438241.01-750561763.31“－”号填列）

（一）综合收益总额-778325.16-784785400.90-785563726.06-983971.13-786547697.19

（二）所有者投入和减少资本4895409.324895409.323287310.688182720.00

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他4895409.324895409.323287310.688182720.00

其中：股东投入资本4895409.324895409.323287310.688182720.00

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收

益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备9639645.789639645.781134901.4610774547.24

1．本期提取34871555.9834871555.981161755.1036033311.08

2．本期使用25231910.2025231910.2026853.6425258763.84

（六）其他17028666.6417028666.64-17028666.64

四、本期期末余额1333333400.005138114132.12-1036694.4874675595.9995530194.20-1529421503.785111195124.0512627092.655123822216.70

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

122/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

母公司所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

2025年度

项目实收资本其他权益工具减：库其他综合资本公积专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计

(或股本)优先股永续债其他存股收益

一、上年年末余额1333333400.005090705099.0818072684.0795530194.20-1883397388.084654243989.27

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1333333400.005090705099.0818072684.0795530194.20-1883397388.084654243989.27

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）1282359.98-7435251.35-860210861.55-866363752.92

（一）综合收益总额-860210861.55-860210861.55

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备-7435251.35-7435251.35

1．本期提取6481086.236481086.23

2．本期使用13916337.5813916337.58

（六）其他1282359.981282359.98

四、本期期末余额1333333400.005091987459.0610637432.7295530194.20-2743608249.633787880236.35

123/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

2024年度

项目实收资本其他权益工具减：库其他综合资本公积专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计

(或股本)优先股永续债其他存股收益

一、上年年末余额1333333400.005073676432.4424531230.1295530194.20-1112707764.355414363492.41

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1333333400.005073676432.4424531230.1295530194.20-1112707764.355414363492.41

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）17028666.64-6458546.05-770689623.73-760119503.14

（一）综合收益总额-770689623.73-770689623.73

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备-6458546.05-6458546.05

1．本期提取5446117.145446117.14

2．本期使用11904663.1911904663.19

（六）其他17028666.6417028666.64

四、本期期末余额1333333400.005090705099.0818072684.0795530194.20-1883397388.084654243989.27

公司负责人：乔银平主管会计工作负责人：石夏娟会计机构负责人：石夏娟

124/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

一、公司基本情况

1.公司概况

√适用□不适用

上海电气风电集团股份有限公司（以下简称“本公司”）原系由上海电气集团股份有限公司（以下简称“电气股份”）与中国华电工程（集团）有限公司（以下简称“华电工程”）于2006年9月7日在中华人民共和国上海市东川路555号注册的有限责任公司。成立时公司名称为上海电气风电设备有限公司（以下简称“风电设备”），申请登记的注册资本为80000000.00元。

2006年8月1日，电气股份以人民币缴纳出资52000000.00元。2006年8月22日及2007年2月12日，华电工程分别以人民币缴纳出资14000000.00元及14000000.00元。出资后，本公司注册资本为80000000.00元，实收资本为80000000.00元。其中，电气股份累计投入资本

52000000.00元，持有股权比例为65%；华电工程累计投入资本28000000.00元，持有股权比例为

35%。

2008年4月17日，本公司股东会通过决议并修改章程，本公司注册资本增加220000000.00元。

截至2008年10月9日止，电气股份以人民币缴纳出资220000000.00元。增资后，本公司注册资本为300000000.00元，实收资本为300000000.00元。其中，电气股份累计投入资本272000000.00元，持有股权比例为90.67%；华电工程累计投入资本28000000.00元，持有股权比例为9.33%。

2010年8月6日，本公司股东会通过决议，由电气股份正式受让华电工程9.33%的股权。2010年8月24日完成工商营业执照的变更登记，电气股份拥有本公司100%的股权，公司类型变更为一人有限责任公司。

2010年9月8日，本公司股东会通过决议并修改章程，本公司注册资本增加643000000.00元。

截至2010年9月8日止，电气股份缴纳出资643000000.00元。增资后，本公司注册资本为

943000000.00元，实收资本为943000000.00元。

2011年8月10日，本公司股东会通过决议并修改章程，本公司注册资本增加85000000.00元。

截至2011年9月26日止，电气股份缴纳出资85000000.00元。增资后，本公司注册资本为

1028000000.00元，实收资本为1028000000.00元。

2014年2月14日，本公司股东会通过决议并修改章程，本公司注册资本增加50000000.00元。

截至2014年2月18日止，电气股份缴纳出资50000000.00元。增资后，本公司注册资本为

1078000000.00元，实收资本为1078000000.00元。

2015年4月30日，本公司股东会通过决议并修改章程，本公司注册资本增加1000000000.00元。截至2015年4月30日止，电气股份缴纳出资1000000000.00元。增资后，本公司注册资本为

2078000000.00元，实收资本为2078000000.00元。

2015年6月25日，电气股份董事会通过决议，同意上海电气（集团）总公司（现更名为“上海电气控股集团有限公司”简称“电气控股”）对本公司进行单方面增资，增资金额为69421430.12元。

增资后本公司注册资本为2147421430.12元，实收资本为2147421430.12元。电气股份持有本公司96.77%的股权，电气控股持有本公司3.23%的股权。

2016年6月27日，为了整合业务并推进风电产业发展，电气股份第一百八十次管理层会议决定，

同意由本公司吸收合并上海电气风能有限公司（“电气风能”）及上海电气风能装备有限公司（“风能装备”）。2016年8月26日，电气股份董事会通过决议，同意出资33611050.54元收购电气控股持有的本公司3.23%股权。

125/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告2016年度，本公司股东会通过决议，风电设备正式更名为上海电气风电集团有限公司（“电气风电”）并于2016年10月27日完成工商营业执照的变更登记。

2016年12月26日，根据沪电投（2016）24号批复，电气股份正式批准本公司吸收合并电气风能

及风能装备，合并基准日为2016年12月31日。该吸收合并于2017年1月1日完成，吸收合并后，电气风能实收资本844196274.00元及风能装备实收资本493729733.00元计入本公司的实收资本，本公司注册资本和实收资本变更为3485347437.12元。

2019年4月8日，本公司股东会通过决议，同意增加本公司注册资本，公司注册资本由

3485347437.12元增加至4985347437.12元。上述增资款项共计1500000000.00元。

2019年5月17日，根据电气控股出具的沪电总（2019）第24号批复，同意电气股份以2018年12月31日经审计的本公司账面净资产为转让价格，将所持1%本公司股权转让至上海电气投资有限公司（“电气投资”）。转让后，电气股份持有本公司99%的股权，电气投资持有本公司1%的股权。

2019年5月30日，本公司收到增资款项1500000000.00元，以现金投入。其中，电气股份出

资1485000000.00元，电气投资出资15000000.00元。

2019年9月17日，根据本公司股东会决议，本公司股东以2019年5月31日的可折股净资产

3591603488.39元出资变更为股份有限公司，其中800000000.00元折算股本，2791603488.39

元计入资本公积。同时，公司名称变更为“上海电气风电集团股份有限公司”，并于2019年9月29日获得了更新后的营业执照。

于2020年4月22日本公司召开第一届董事会第三次会议，会议审议通过了本公司向境内投资者首次公开发行不超过533333400股人民币普通股A股股票，并在上海证券交易所科创板上市交易的议案。

于2020年5月8日，本公司召开2020年第二次临时股东大会批准了董事会的上述提议。于2020年11月19日，上海证券交易所科创板股票上市委员会发布了《科创板上市委2020年第105次审议会议结果公告》，审议同意本公司本次发行上市（首发）。于2021年3月23日，中国证券监督管理委员会出具了证监许可字[2021]926号文《关于同意上海电气风电集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，同意本公司首次公开发行股票的注册申请。截至2021年5月13日止，本公司完成了人民币普通股 A 股 533333400 股的公开发行，每股发行价格为人民币 5.44 元，发行完成后，本公司股本增至人民币1333333400.00元。

本公司的母公司为电气股份，最终控制方为电气控股。

本公司及子公司（以下合称“本集团”）主要从事风力发电设备的开发和销售，风电服务及风电场投资和开发等业务。本集团经营范围为：风力发电设备及零部件的设计、开发、制造和销售，风力发电设备安装、调试、维护、修理，电力工程、风力发电技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，投资咨询（除经纪），投资管理，从事货物及技术的进出口业务，实业投资，机电安装建设工程施工，电力工程建设施工，房屋建设工程施工。

本财务报表由本公司董事会于2026年3月27日批准报出。

二、财务报表的编制基础

2.编制基础

本财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则——基本准则》、各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的披露规定编制。

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3.持续经营

√适用□不适用本财务报表以持续经营为基础列报。

三、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

本集团根据生产经营特点确定具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项及合同资产的减值准备的计提方法（附注三、11）、存货的计价方法（附注三、16）、固定资产折旧和无形资产摊销（附注三、19和24）、产品质量保证和亏损合同形成的预计负债（附注三、29）及收入的确认时点（附注三、

31）等。

本集团在确定重要的会计政策时所运用的关键判断、重要会计估计及其关键假设详见附注三、41。

1.遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量等有关信息。

2.会计期间

本集团会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

3.营业周期

□适用√不适用

4.记账本位币

本公司记账本位币为人民币。本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币。

本财务报表以人民币列示。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

5.重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用项目重要性标准

重要的单项计提坏账准备的应收款项单项金额5000.00万元以上且超过应收账款余额1.00%

重要的应收账款坏账准备收回或转回单项金额5000.00万元以上且超过应收账款余额1.00%

重要的应收款项实际核销单项金额5000.00万元以上且超过应收账款余额1.00%

重要的账龄超过1年的预付款项单项金额5000.00万元以上且超过预付款项余额5.00%

重要的账龄超过1年的应付账款金额单项金额5000.00万元以上且超过应付款项余额5.00%

重要的账龄超过1年的其他应付款单项金额5000.00万元以且超过其他应付款余额5.00%

重要的账龄超过1年的合同负债单项金额5000.00万元以上且超过合同负债余额5.00%重要的在建工程本期增加或期末余额超过1亿元的工程项目对单个被投资单位的长期股权投资账面价值超过长期股权重要的合营企业或联营企业

投资5.00%且金额大于5000万元

非全资子公司净资产占合并净资产5.00%以上或净利润占合重要的非全资子公司

并净利润10.00%以上

单项活动分别占收到或支付经营活动、投资活动和筹资活动

重要的收到或支付的经营活动、投资活动

相关的现金流入或流出总额的10.00%以上和筹资活动项目且金额大于3亿元

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6.同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用企业合并企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。本集团发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7.控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用合并财务报表

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。

子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控制的结构化主体等）。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。

集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。子公司的股东权益、当期净损益及综合收益中不归属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益、少数股东损益及归属于

少数股东的综合收益总额在合并财务报表中股东权益、净利润及综合收益总额项下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额冲减少数股东权益。本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，全额抵销归属于母公司股东的净利润；子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，按本公司对该子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益，按照母公司对出售方子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

如果以本集团为会计主体与以本公司或子公司为会计主体对同一交易的认定不同时，从本集团的角度对该交易予以调整。

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如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

8.合营安排分类及共同经营会计处理方法

√适用□不适用

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

9.现金及现金等价物的确定标准

现金及现金等价物是指库存现金，可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10.外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

(1)外币交易

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币入账。

于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。为购建符合借款费用资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额在资本化期间内予以资本化；其他汇兑

差额直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

(2)外币财务报表的折算

境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

11.金融工具

√适用□不适用

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。

(1)金融资产分类和计量

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本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本集团按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

（i）债务工具

本集团持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下三种方式进行计量：

以摊余成本计量：

本集团管理此类金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产按照实际利率法确认利息收入。此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和长期应收款等。本集团将自资产负债表日起一年内（含一年）到期的长期应收款，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内（含一年）的债权投资列示为其他流动资产。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：

本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。此类金融资产主要包括应收款项融资等。

以公允价值计量且其变动计入当期损益：

本集团将持有的未划分为以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。在初始确认时，本集团为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产，其余列示为交易性金融资产。

（ii）权益工具

本集团将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具投资按照公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融资产；自资产负债表日起预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产。

减值

本集团对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投

资、合同资产等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

本集团考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当前状况

以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产

和长期应收款，无论是否存在重大融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

除上述应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产和长期应收款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著

130/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告增加的，处于第一阶段，本集团按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

按照单项计算预期信用损失的各类金融资产，其信用风险特征与该类中的其他金融资产显著不同。

当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提方法如下：

1.应收票据

组合银行承兑汇票

2.应收款项融资

组合银行承兑汇票

3.应收账款

组合应收账款–风机销售等

4.合同资产

组合合同资产

5.其他应收款

组合1押金和保证金组合2员工备用金组合3关联方款项组合4其他

6.长期应收款

组合长期应收款–风机销售等

对于划分因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据和应收款项融资，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

对于划分为组合的应收账款、合同资产和长期应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款逾期天数与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

对于划分为组合的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。对于持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，本集团在将减值损失或利得计入当期损益的同时调整其他综合收益。

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终止确认

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：a.收取该金融资产现金流量的合同权利终止；b.该金融资产已转移，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务，且本集团实质上将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；c.该金融资产已转移，虽然本集团实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

其他权益工具投资终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入留存收益；其余金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入当期损益。

(2)金融负债金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

本集团的金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付票据及应付账款、其他应付款、借款及应付债券等。该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法进行后续计量。期限在一年以下（含一年）的，列示为流动负债；期限在一年以上但自资产负债表日起一年内（含一年）到期的，列示为一年内到期的非流动负债；其余列示为非流动负债。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，本集团终止确认该金融负债或义务已解除的部分。

终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

(3)权益工具

权益工具，是指能证明拥有某一方在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。

(4)金融工具的公允价值确定

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。

12.应收票据

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具

132/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

13.应收账款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具

14.应收款项融资

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具

15.其他应收款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具

16.存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

存货包括原材料、在产品和产成品等，归类为流动资产的合同履约成本列示于存货，按成本与可变现净值孰低计量。

133/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

存货发出时的成本按加权平均法核算，产成品和在产品成本包括原材料、直接人工以及在正常生产能力下按系统的方法分配的制造费用。周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品采用分次摊销法、包装物采用一次转销法进行摊销。

本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的合同履约成本和销售费用以及相关税费后的金额确定。

在同一地区生产和销售且具有相同或类似最终用途的存货，本集团合并计提存货跌价准备。

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

□适用√不适用基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据

□适用√不适用

17.长期股权投资

√适用□不适用

长期股权投资包括：本公司对子公司的长期股权投资；本集团对合营企业和联营企业的长期股权投资。

子公司为本公司能够对其实施控制的被投资单位。合营企业为本集团通过单独主体达成，能够与其他方实施共同控制，且基于法律形式、合同条款及其他事实与情况仅对其净资产享有权利的合营安排。

联营企业为本集团能够对其财务和经营决策具有重大影响的被投资单位。

对子公司的投资，在公司财务报表中按照成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并；对合营企业和联营企业投资采用权益法核算。

(1)投资成本确定

同一控制下企业合并形成的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为投资成本；非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按发行权益性证券的公允价值确认为初始投资成本。

(2)后续计量及损益确认方法

采用成本法核算的长期股权投资，按照初始投资成本计量。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，并相应调增长期股权投资成本。

采用权益法核算的长期股权投资，本集团按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期投资损益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本集团负有承担额外损失义务且符合预计负债确认条件的，继续确

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认预计将承担的损失金额。被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。被投资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本集团应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。

本集团与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照持股比例计算归属于本集团的部分，予以抵销，在此基础上确认公司财务报表的投资损益。在编制合并财务报表时，对于本集团向被投资单位投出或出售资产的顺流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分，本集团在公司财务报表抵销的基础上，对有关未实现的收入和成本或资产处置损益等中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整投资收益；对于被投资单位向本集团投出或出售资产的逆流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本

集团的部分，本集团在公司财务报表抵销的基础上，对有关资产账面价值中包含的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整长期股权投资的账面价值。本集团与被投资单位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失不予抵销。

(3)确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据

控制是指拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。

共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过本集团及分享控制权的其他参与方一致同意后才能决策。

重大影响是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

(4)长期股权投资减值

对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额，参见附注三、26。

18.投资性房地产

不适用

19.固定资产

(1)确认条件

√适用□不适用固定资产确认及初始计量

固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具以及办公及其他设备。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。购置或新建的固定资产按取得时的成本进行初始计量。公司制改建时国有股股东投入的固定资产，按国有资产管理部门确认的评估值作为入账价值。

与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。

(2)折旧方法

√适用□不适用固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内计提。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。

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固定资产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率列示如下：

类别折旧方法折旧年限（年）残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法200%-10%4.5%-5.0%

机器设备年限平均法3-200%-5%4.75%-33.3%

运输工具年限平均法5-100%-5%9.5%-20.0%

办公及其他设备年限平均法3-50%-5%19.0%-33.3%

对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。

(3)固定资产减值

当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额，参见附注三、26。

(4)固定资产的处置

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

20.在建工程

√适用□不适用

本集团在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产和长期待摊费用的判断标准如下：

类别标准

（1）主体建设工程及配套工程实质上已完工；

（2）满足建筑完工验收标准；

房屋及建筑物

（3）建设工程达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用

状态之日起，根据工程实际造价按预估价值转入固定资产。

（1）无需安装调试的，验收入库；

生产设备及其他

（2）需安装调试的，达到设计要求或合同约定的标准

在建工程计提资产减值方法见附注三、26。

21.借款费用

√适用□不适用本集团发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用状态之资产的购

建的借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建活动重新开始。

对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的利息费用减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款借款费用的资本化金额。

对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，按照累计资产支出超过专门借款部分的资本支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均实际利率计算确定一般借款借款费用的资本化金额。实际利率为将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量折现为该借款初始确认金额所使用的利率。

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22.生物资产

□适用√不适用

23.油气资产

□适用√不适用

24.无形资产

使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

无形资产包括土地使用权、软件及非专利技术，以成本计量。公司制改建时国有股股东投入的无形资产，按国有资产管理部门确认的评估值作为入账价值。外购土地及建筑物的价款难以在土地使用权与建筑物之间合理分配的，全部作为固定资产。

(1)无形资产使用寿命

无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：

使用寿命确定依据土地使用权50年土地使用权年限

软件3-5年有效年限非专利技术5年预计使用寿命对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。

(2)研发支出的归集范围及相关会计处理方法

√适用□不适用研究与开发

本集团的研究开发支出主要包括本集团实施研究和开发活动而耗用的材料、研发部门职工薪酬、研

发使用的设备及软件等资产的折旧摊销、研发测试、研发技术服务费及授权许可费等支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以资本化：

（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

（2）管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

（3）能够证明该无形资产将如何产生经济利益；

（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；以及

（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。

无形资产计提资产减值方法见附注三、26。

25.长期待摊费用

√适用□不适用

长期待摊费用包括租赁资产改良支出及其他已经发生但应由本期和以后各期负担的、分摊期限在一

年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊销，并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。

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26.长期资产减值

√适用□不适用

固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产及对子公司、合营企业、联营企业的

长期股权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试；尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

在财务报表中单独列示的商誉，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值测试时，商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

27.职工薪酬

职工薪酬是本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以外各种形式的报

酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利和辞退福利等。

(1)短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

短期薪酬包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费、住

房公积金、工会和教育经费、短期带薪缺勤等。本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

(2)离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员工缴纳的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

基本养老保险本集团职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本集团以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本集团在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(3)辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

预期在资产负债表日起一年内需支付的辞退福利，列示为应付职工薪酬。

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(4)其他长期职工福利的会计处理方法

□适用√不适用

28.股利分配

现金股利于股东会批准的当期，确认为负债。

29.预计负债

√适用□不适用

因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务，当履行该义务很可能导致经济利益的流出，且其金额能够可靠计量时，确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债账面价值的增加金额，确认为利息费用。

于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映当前的最佳估计数。

预期在资产负债表日起一年内需支付的预计负债，列报为流动负债。

30.优先股、永续债等其他金融工具

□适用√不适用

31.收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用与客户之间的合同产生的收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：

(1)销售产品收入

本集团将产品按照协议合同规定运至约定交货地点，由购买方确认接受后，确认收入。本集团给予客户的信用期根据客户的信用风险特征确定，与行业惯例一致，不存在重大融资成分。

(2)提供服务收入

本集团对外提供技术改造等服务，由接受服务方验收后确认收入。本集团对外提供维修保养等服务，由于本集团履约的同时客户即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益，本集团根据履约进度在一段时间内确认收入。按照履约进度确认收入时，对于本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收账款，其余部分确认为合同资产，并对应收账款和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合同价款超过已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。

(3)电力销售收入

本集团将电力供应至电网公司时，电网公司取得电力的控制权，与此同时本集团根据经确认的供应电量按照国家有关部门批准执行的电价确认电力销售收入。电价中包含：（1）基于当地煤电厂的上网电价标准费率，（2）根据国家有关风能发电的补贴政策的电价调整。

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(4)与合同成本有关的资产

合同成本包括合同履约成本和合同取得成本。本集团为提供工程建造咨询服务而发生的成本，确认为合同履约成本，并在确认收入时，按照履约进度结转计入营业成本。本集团将为获取合同而发生的增量成本，预期能够收回的确认为合同取得成本，本集团按照相关合同项下与确认收入相同的基础摊销计入损益。

如果合同成本的账面价值高于因提供该劳务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本，本集团对超出的部分计提减值准备，确认为资产减值损失，并进一步考虑是否应计提亏损合同有关的预计负债。

于资产负债表日，本集团对于合同履约成本根据其初始确认时摊销期限是否超过一年，以减去相关资产减值准备后的净额，分别列示为存货和其他非流动资产；对于初始确认时摊销期限超过一年的合同取得成本，以减去相关资产减值准备后的净额，列示为其他非流动资产。

(5)同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法

□适用√不适用

32.合同资产与合同负债

本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

(1)合同资产

√适用□不适用合同资产的确认方法及标准

√适用□不适用

在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素），确认为合同资产；后续取得无条件收款权时，转为应收款项。

本集团对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见附注三、11。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

√适用□不适用

详见附注三、11金融工具

(2)合同负债

√适用□不适用

在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品或服务的义务，确认为合同负债。

33.合同成本

√适用□不适用

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详见附注三、31收入

34.政府补助

√适用□不适用

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴等。

政府补助在本集团能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值，或确认为递延收益并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分摊计入损益；与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本，用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

35.递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额（暂时性差异）计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，确认相应的递延所得税资产。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损），且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的非企业合并交易中产生的资产或负债的初始确认

形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。

于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。

对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本集团能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

（1）递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本集团内同一纳税主体征收的所得税相关；

（2）本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。

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36.租赁

√适用□不适用租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

(1)本集团作为出租人作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用

租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益

(2)本集团作为承租人

本集团于租赁期开始日确认使用权资产，并按尚未支付的租赁付款额的现值确认租赁负债。租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买选择权或终止租赁选择权的情况下需支付的款项等。

按销售额的一定比例确定的可变租金不纳入租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。本集团将自资产负债表日起一年内（含一年）支付的租赁负债，列示为一年内到期的非流动负债。

本集团的使用权资产包括租入的房屋及建筑物、机器设备及运输工具等。使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括租赁负债的初始计量金额、租赁期开始日或之前已支付的租赁付款额、初始直接费用等，并扣除已收到的租赁激励。本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；若无法合理确定租赁期届满时是否能够取得租赁资产所有权，则在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。当可收回金额低于使用权资产的账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额。

作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用

对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项资产全新时价值较低的低价值资产租赁，本集团选择不确认使用权资产和租赁负债，将相关租金支出在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

租赁发生变更且同时符合下列条件时，本集团将其作为一项单独租赁进行会计处理：

（1）该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；（2）增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

当租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理时，除财政部规定的可以采用简化方法的合同变更外，本集团在租赁变更生效日重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，重新计量租赁负债。租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。

对于就现有租赁合同达成的符合条件的租金减免，本集团选择采用简化方法，在达成协议解除原支付义务时将未折现的减免金额计入当期损益，并相应调整租赁负债。

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37.持有待售的非流动资产或处置组和终止经营

(1)持有待售的非流动资产或处置组

√适用□不适用

同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：（一）根据类似交易中出售此类资产或

处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；（二）本集团已与其他方签订具有法律约束力的出售协议且已取得相关批准，预计出售将在一年内完成。

符合持有待售条件的非流动资产（不包括金融资产、以公允价值计量的投资性房地产以及递延所得税资产），以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量，公允价值减去出售费用后的净额低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产，不计提折旧或摊销，不按权益法核算。

划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

√适用□不适用

被划分为持有待售的非流动资产和处置组中的资产和负债，分类为流动资产和流动负债，并在资产负债表中单独列示。

(2)终止经营的认定标准和列报方法

√适用□不适用

终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营损益在利润表中与持续经营损益分别列示。终止经营的减值损失和转回金额等损益及处置损益作为终止经营列报。对于当期列报的终止经营，本集团在当期财务报表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营列报。

38.股份支付

√适用□不适用本集团之母公司授予本集团员工的限制性股票激励计划构成股份支付。本集团对该股份支付安排没有结算义务，作为以权益结算的股份处理。以权益结算的股份支付为换取职工提供服务的，以授予日的权益工具的公允价值计量。完成等待期内的服务才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关的成本或费用和资本公积。

其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用

39.安全生产费

按照规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备；使用时区分是否形成固定资产分别进行处理：属于费用性支出的，直接冲减专项储备；形成固定资产的，归集所发生的支出，于达到预定可使用状态时确认固定资产，同时冲减等值专项储备并确认等值累计折旧。

40.分部信息

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。

经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产生收

入、发生费用；（2）本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；（3）本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经营分部。

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本集团主要经营风电相关设备开发及销售业务，且经营地点均在中国境内，集团组织结构及内部管理中亦未按产品或客户以分部管理生产经营活动及评价经营成果。本集团认为除本财务报表中已有的信息披露外，无须披露其他分部资料。

41.重大会计判断和估计

本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和关键判断进行持续的评价。

(1)采用会计政策的关键判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：

信用风险显著增加和已发生信用减值的判断

本集团在区分金融工具所处的不同阶段时，对信用风险显著增加和已发生信用减值的判断如下：

本集团判断信用风险显著增加的主要标准为以下一个或多个指标发生显著变化：债务人所处的经营

环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果的显著变化、担保物价值或担保方信用评级的显著下降从而将影响违约概率等。

本集团判断已发生信用减值的主要标准为以下一个或多个条件：债务人发生重大财务困难，进行其他债务重组或很可能破产等。

业务模式

金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式时，本集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式

以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

合同现金流量特征

金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估时需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异、对包含提前还款特征的金融资产需要判断提前还款特征的公允价值是否非常小等。

(2)重要会计估计及其关键假设下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整的重

要风险：

预期信用损失的计量

本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率或基于账龄矩阵确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本集团使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。

考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景。于2025年度，“基准”、“不利”及“有利”这三种经济情景的权重分别是60%、30%和10%（2024年度：60%、30%和10%）。本集团定期监控并复核与预期信用损失计算相关的重要宏观经济假设和参数，包括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境、客户情况的变化、国内生产总值、生产价格指数和工业增加值等。

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于2025年度及2024年度，本集团已考虑了不同宏观经济情景下的不确定性，相应更新了相关假设和参数，各情景中所使用的关键宏观经济参数列示如下：

2025年度经济情景2024年度经济情景

基准不利有利基准不利有利

国内生产总值4.97%4.55%5.20%4.99%4.70%5.30%

生产价格指数-1.95%-2.70%2.50%-1.83%-3.00%1.00%

工业增加值5.65%3.70%6.70%5.29%4.50%6.50%存货减值至可变现净值存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货跌价准备的计提或转回。

所得税和递延所得税资产

本集团在多个地区缴纳企业所得税。在正常的经营活动中，部分交易和事项的最终税务处理存在不确定性。在计提各个地区的所得税费用时，本集团需要作出重大判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

如附注四所述，本公司为高新技术企业。高新技术企业资质的有效期为三年，到期后需向相关政府部门重新提交高新技术企业认定申请。根据以往年度高新技术企业到期后重新认定的历史经验以及本集团的实际情况，本公司管理层认为本公司于未来年度能够持续取得高新技术企业认定，进而按照15%的优惠税率计算其相应的递延所得税。倘若未来本公司于高新技术企业资质到期后未能取得重新认定，则需按照25%的法定税率计算递延所得税，进而将增加已确认的净递延所得税资产金额并减少递延所得税费用。

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间取得的应纳税所得额包括本集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时性差异在未来期间转回时将增加的应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取得的时间和金额时，需要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递延所得税资产的账面价值进行调整。

产品质量保证准备的计提

本集团根据合约条款、现有知识及历史经验，对产品质量保证估计并计提相应准备。在该等或有事项已经形成一项现时义务，且履行该等现时义务很可能导致经济利益流出本集团的情况下，以最佳估计数进行计量。

本集团的产品质量保证准备是针对产品质量保证期内，本集团就其所交付的风力发电机组产品提供免费维修及更换零部件服务，以保证产品质量而发生的成本进行计提的准备。本集团根据风力发电机组同类型或类似产品历史维修经验，对未来将要发生的产品质量保证的成本进行估计，并在质量保证期内按照预计发生的年限进行折现，计提产品质量保证准备。

本集团对产品质量保证准备的判断和估计涉及以历史维修经验为基础的产品质量保证占收入的比

例、预计完成质量保证事项所需成本预测涉及的工时、工资与材料等、产品质量保证准备现值计算所使用的折现率等。

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亏损合同损失计提

针对部分销售风力发电机组合同，本集团预计履行合同义务不可避免会发生的成本超过合同的预期经济利益而产生预计亏损，因此对预计亏损合同损失估计并计提相应准备。预计亏损金额先对合同标的资产（如有）确认减值准备，再将超过部分确认为预计负债。

本集团对履行合同义务不可避免发生的成本的判断和估计涉及以历史经验为基础的合同退出净成

本、预计执行合同所需成本预测涉及的材料成本、工时、工资、制造费用、运输费用、产品质量保证准备等履约成本等。

除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在减值迹象。对使用寿命不确定的无形资产，每年均进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在减值迹象时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

承租人增量借款利率

对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。

42.重要会计政策和会计估计的变更

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”

43.2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

44.其他

□适用√不适用

四、税项

1.主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率应纳税增值额（应纳税额按应纳税销增值税售额乘以适用税率扣除当期允许抵扣13%或6%的进项税后的余额计算）消费税营业税

城市维护建设税实际缴纳的增值税7%或5%或1%企业所得税应纳税所得额注1

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存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明√适用□不适用

纳税主体名称所得税税率（%）上海电气风电集团有限公司欧洲研发中心22

2.税收优惠

√适用□不适用

企业所得税注1：2023年，本公司取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局及上海市地方税务局联合批准颁发的《高新技术企业证书》（证书编号为 GR202331003431），该证书的有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定，本公司自2023年起至2025年适用的企业所得税税率为15%。

根据2020年4月23日财政部、税务总局、国家发展改革委公告2020年第23号文《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本集团下属子公司上海电气能源装备（新疆）有限公司（以下简称“风电新疆”）符合上述要求，享受减按15%的税率征收企业所得税的优惠政策。

根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，企业从事国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。本集团下属子公司内蒙古白音新能源发电有限公司（以下简称“内蒙白音”）、会宁之恒新能源有限公司（以下简称“会宁之恒”）、定西安定区之恒新能源有限公司（以下简称“定西之恒”）根据上述规定于2025年度减半征收企业所得税。

本集团下属部分子公司本年度按财政部《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》的有

关规定享受企业所得税优惠政策，对应纳税所得额不超过人民币100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

本集团下属注册于海外的上海电气风电集团有限公司欧洲研发中心（以下简称“欧洲研发中心”）

根据其经营所在国家现行法律、解释公告和惯例，适用当地税率22%。

增值税注2：根据财政部及税务总局颁布的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告[2023年]43号）的规定，本公司作为先进制造业企业，自2023年1月1日至

2027年12月31日，按照当期可抵扣进项税额加计5%，抵减增值税应纳税额。

3.其他

□适用√不适用

五、合并财务报表项目注释

1.货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额库存现金

银行存款462387833.28525581954.56

存放财务公司存款2034279590.502479113258.00

其他货币资金（注1）44662500.00-

合计2541329923.783004695212.56

其中：存放在境外的款项总额9965018.383542023.90

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其他说明

受限制货币资金如下：

单位：元币种：人民币

2025年12月31日2024年12月31日

保证金（附注五、31注1）10000000.00-注1：于2025年12月31日，本集团其他货币资金包括银行汇票34662500.00元（2024年12月31日：无）以及履约保函保证金10000000.00元（2024年12月31日：无）。

2.交易性金融资产

□适用√不适用

3.衍生金融资产

□适用√不适用

4.应收票据

(1)应收票据分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

银行承兑票据170997562.2456386235.11

商业承兑票据3348000.0084770042.39

合计174345562.24141156277.50

(2)期末公司已质押的应收票据

□适用√不适用

(3)期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

√适用□不适用

于2025年12月31日，本集团已背书或已贴现但尚未到期的应收票据如下：

单位：元币种：人民币项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑票据-350000.00

合计-350000.00

(4)按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

本集团的应收票据均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

应收票据的坏账准备按类别分析如下：

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面账面比例金计提比例比例金计提比例金额价值金额价值

(%)额(%)(%)额(%)按单项计提坏账

3348000.001.92--3348000.0084770042.3960.05--84770042.39

准备

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其中：

单项计提坏账

3348000.001.92--3348000.0084770042.3960.05--84770042.39准备（注1）按组合计提坏账

170997562.2498.08--170997562.2456386235.1139.95--56386235.11

准备

其中：

按组合计提坏账

170997562.2498.08--170997562.2456386235.1139.95--56386235.11准备（注2）

合计174345562.24100.00--174345562.24141156277.50100.00--141156277.50

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由

商业承兑汇票3348000.00--

合计3348000.00--/

按单项计提坏账准备的说明：

√适用□不适用注1：于2025年12月31日，本集团持有应收商业承兑汇票3348000.00元（2024年12月31日：84770042.39元），本集团认为所持有的商业承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因承兑人违约而产生重大损失，因此未对应收商业承兑汇票计提坏账准备（2024年12月31日：无）。

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

银行承兑汇票170997562.24--

合计170997562.24--按组合计提坏账准备的说明

√适用□不适用

注2：组合计提坏账准备的应收票据分析如下：

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团依据信用风险特征将银行承兑汇票划分为组合，在组合基础上计算预期信用损失。本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，因此未对应收银行承兑汇票计提坏账准备。

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

149/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(5)坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6)本期实际核销的应收票据情况

□适用√不适用

其中重要的应收票据核销情况：

□适用√不适用

应收票据核销说明：

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

5.应收账款

单位：元币种：人民币

2025年12月31日2024年12月31日

应收账款6370100067.155828317513.39

减：坏账准备357633286.13306168997.09

合计6012466781.025522148516.30

(1)按账龄披露

√适用□不适用

应收账款按其入账日期的账龄分析如下：

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）5195367749.134253692784.38

其中：1年以内5195367749.134253692784.38

1至2年422528875.661054789721.67

2至3年486363370.98399400585.55

3至4年226311755.22114167312.68

4至5年39277844.79821591.33

5年以上250471.375445517.78

合计6370100067.155828317513.39

(2)按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

本集团对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

150/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面账面比例计提比金额金额价值比例计提比金额金额价值

(%)例(%)(%)例(%)按单项

计提坏125128849.661.9633743.040.03125095106.62102557456.471.7645184.880.04102512271.59账准备

其中：

单项计

提坏账125128849.661.9633743.040.03125095106.62102557456.471.7645184.880.04102512271.59准备按组合

计提坏6244971217.4998.04357599543.095.735887371674.405725760056.9298.24306123812.215.355419636244.71账准备

其中：

按组合

计提坏6244971217.4998.04357599543.095.735887371674.405725760056.9298.24306123812.215.355419636244.71账准备

合计6370100067.15100.00357633286.135.616012466781.025828317513.39100.00306168997.095.255522148516.30

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由

应收电力销售款125128849.6633743.040.03注

合计125128849.6633743.040.03/

按单项计提坏账准备的说明：

√适用□不适用

注：于2025年12月31日，本集团的应收电力销售款的金额为125128849.66元，主要系应收国家电网有限公司及其下属公司（合称“国家电网”）的款项。上述款项中包括可再生能源电价补贴

119341097.30元。于2025年12月31日，本集团的相关项目均已获批可再生能源电价补贴，而应收

电价补贴乃根据政府现行政策及财政部主要付款惯例结算，待相关政府机构向地方电网公司划拨资金方可收取，因此结算时间相对较长。本集团针对应收电力销售款的坏账准备余额为33743.04元。

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

未逾期3774199776.3253271580.451.41

逾期1年以内1615259246.98101217556.976.27

逾期1到2年511343224.6960453609.6611.82

逾期2到3年111624218.7628192334.4525.26

逾期3到4年194928414.9889315268.8145.82

逾期4到5年37365864.3924932847.9766.73

逾期5年以上250471.37216344.7886.38

合计6244971217.49357599543.095.73

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

151/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3)坏账准备的情况

√适用□不适用

应收账款坏账准备的变动如下：

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他期末余额计提收回或转回核销变动应收账款坏账

306168997.09208317833.63156853544.59--357633286.13

准备

合计306168997.09208317833.63156853544.59--357633286.13

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(4)本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5)按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

于2025年12月31日，按欠款方归集的余额前五名的应收账款和合同资产（含其他非流动资产）汇总分析如下：

单位：元币种：人民币占应收账款和合同应收账款和合同资单位名称应收账款期末余额合同资产期末余额资产期末余额合计坏账准备期末余额产期末余额

数的比例（%）余额前五名的应

收账款和合同资3605525030.976101761806.739707286837.7052.69295971029.30产总额

合计3605525030.976101761806.739707286837.7052.69295971029.30其他说明无

其他说明：

□适用√不适用

152/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

6.应收款项融资

(1)应收款项融资分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

银行承兑汇票69566928.6173675360.83

合计69566928.6173675360.83

其他说明：

√适用□不适用

本集团视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，且符合终止确认条件，故将部分银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列示为应收款项融资。2025年度本集团背书和贴现银行承兑汇票且其所有权上几乎所有的风险和报酬已转移给其他方，相应终止确认的银行承兑汇票账面价值分别为123546983.95元和224884989.47元（2024年度：96155933.70元和502744814.17元），相关贴现损失金额人民币354166.16元，计入投资收益（2024年度：2147881.23元）。

2025年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票信用风险特征类似，无单项计提减值准备

的银行承兑汇票。此外，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失。于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团按照整个存续期预期信用损失计量坏账准备，未计提坏账准备。

(2)期末公司已质押的应收款项融资

□适用√不适用

(3)期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

√适用□不适用

于2025年12月31日，本集团已背书或已贴现但尚未到期的应收款项融资如下：

单位：元币种：人民币项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑汇票138489403.98-

合计138489403.98-

(4)按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

153/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5)坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6)本期实际核销的应收款项融资情况

□适用√不适用其中重要的应收款项融资核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

(7)应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：

□适用√不适用

7.预付款项

(1)预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内838292079.2094.49487133749.4090.64

1至2年43621054.074.9224185603.714.50

2至3年65184.110.0116154461.273.01

3年以上5169603.030.589991668.911.85

合计887147920.41100.00537465483.29100.00

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

于2025年12月31日，账龄超过一年的预付款项为48855841.21元（2024年12月31日：50331733.89元），主要为预付货款，因为项目进度延后，供应商未发货，该等款项尚未结清。

(2)按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余额合计数的比单位名称期末余额

例(%)

余额前五名的预付款项总额385346774.2943.44

154/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

合计385346774.2943.44

其他说明：

无其他说明

□适用√不适用

8.其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应收利息--

应收股利11500000.0011500000.00

其他应收款124184480.24132108656.02

合计135684480.24143608656.02

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1)应收利息分类

□适用√不适用

(2)重要逾期利息

□适用√不适用

(3)按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4)按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

155/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(5)坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6)本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(7)应收股利

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

如东和风海上风力发电有限公司（“如东和风”）2500000.002500000.00

如东海翔海上风力发电有限公司（“如东海翔”）9000000.009000000.00

合计11500000.0011500000.00

其他说明：

√适用□不适用

于2025年12月31日，本集团的应收股利为单项计提坏账准备，本集团认为上述应收股利不存在重大的信用风险，不会因违约而产生重大损失，因此未计提坏账准备。

(8)重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(9)按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

156/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(10)按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(11)坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(12)本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用其他应收款

(13)按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）85553104.7499464300.18

其中：1年以内85553104.7499464300.18

1至2年7810280.2233060520.06

2至3年32907794.62755542.40

3至4年592976.75155682.00

4至5年71125.00674230.35

5年以上822743.90978430.54

合计127758025.23135088705.53

(14)按款项性质分类情况

√适用□不适用

其他应收款账面余额按性质分类如下：

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

应收押金和保证金80104949.4590217364.28

应收土地保证金20000000.0020000000.00

应收土地征收补偿款11220000.0011220000.00

157/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

款项性质期末账面余额期初账面余额

应收员工备用金10386439.409475840.49

其他6046636.384175500.76

合计127758025.23135088705.53

(15)坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

2025年12月31日

账面余额坏账准备账面价值比例计提比例金额金额

（%）（%）

单项计提坏账准备31220000.0024.44--31220000.00

按组合计提坏账准备96538025.2375.563573544.993.7092964480.24

合计127758025.23100.003573544.992.80124184480.24

单位：元币种：人民币

2024年12月31日

账面余额坏账准备账面价值比例计提比例金额金额

（%）（%）

单项计提坏账准备31220000.0023.11--31220000.00

按组合计提坏账准备103868705.5376.892980049.512.87100888656.02

合计135088705.53100.002980049.512.21132108656.02

于2025年12月31日，单项计提坏账准备的其他应收款情况如下：

单位：元币种：人民币

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由

应收土地保证金20000000.00--注

应收土地征收补偿款11220000.00--注

合计31220000.00--

注：于2025年12月31日，本集团的应收土地保证金及应收土地征收补偿款为单项计提坏账准备，认为上述应收款不存在重大的信用风险，不会因违约而产生重大损失，因此未计提坏账准备。

于2025年12月31日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：

单位：元币种：人民币

账面余额坏账准备计提比例（%）

押金和保证金80104949.453573544.994.46

员工备用金10386439.40--

其他6046636.38--

合计96538025.233573544.99-

其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备的变动如下：

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期坏账准备未来12个月预期合计

信用损失(未发生信用损失(已发生信用损失

信用减值)信用减值)

2025年1月1日余额2085927.88-894121.632980049.51

158/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期坏账准备未来12个月预期合计

信用损失(未发生信用损失(已发生信用损失

信用减值)信用减值)

2025年1月1日余额在本

期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提1955505.82-526145.862481651.68

本期转回1506949.66-381206.541888156.20本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余额2534484.04-1039060.953573544.99

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

详见本财务报表附注三、11。

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(16)坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他期末余额计提收回或转回核销变动

其他应收款坏账准备2980049.512481651.681888156.20--3573544.99

合计2980049.512481651.681888156.20--3573544.99

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用其他说明无

(17)本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

159/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(18)按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

于2025年12月31日，按欠款方归集的余额前五名的其他应收款分析如下：

单位：元币种：人民币占其他应收款期坏账准备单位名称期末余额末余额合计数的款项的性质账龄期末余额

比例(%)

其他应收款120000000.0015.65土地保证金2年至3年-

其他应收款220000000.0015.65投标保证金1年以内460721.69土地征收补

其他应收款311220000.008.782年至3年-偿款

其他应收款410665768.058.35投标保证金1年以内630989.40

其他应收款55900000.004.62投标保证金1年以内597669.73

合计67785768.0553.05//1689380.82

(19)因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

9.存货

(1)存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额

存货跌价准备/存货跌价准备/项目账面余额合同履约成本减账面价值账面余额合同履约成本减账面价值值准备值准备

原材料2016861023.48200450909.851816410113.63889943615.38148029115.10741914500.28

在产品759926893.4310576197.18749350696.25198555275.0712395901.76186159373.31合同履

62943276.071862600.0061080676.0714604075.381862600.0012741475.38

约成本

产成品1737712670.30286032314.521451680355.78852955937.1881348887.74771607049.44

合计4577443863.28498922021.554078521841.731956058903.01243636504.601712422398.41

(2)确认为存货的数据资源

□适用√不适用

160/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(3)存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本年增加金额本年减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料148029115.1052421794.75---200450909.85

在产品12395901.763085747.44-4905452.02-10576197.18

合同履约成本1862600.00----1862600.00

产成品81348887.74245758586.43-41075159.65-286032314.52

合计243636504.60301266128.62-45980611.67-498922021.55本期减少金额中转回或转销皆为转销其他说明

√适用□不适用

本集团存货可变现净值确认的依据是以存货的估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估计的销

售费用、合同履约成本以及相关税费后的金额确定。

本集团预计履行向部分客户销售风力发电机组合同的成本超过预计收入而产生预计亏损。本集团已就尚未履行完毕的销售合同，计提了相关存货跌价准备，并且按预计亏损超过已计提的存货跌价准备的部分，确认为预计负债，由于预计发货进度均在资产负债表日后一年以内，列示为其他流动负债。

本期转回或转销存货跌价准备的原因

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备的计提标准

□适用√不适用

(4)存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据

□适用√不适用

(5)合同履约成本本期摊销金额的说明

√适用□不适用

于2025年度，本集团合同履约成本年末账面价值根据流动性列示于存货。

10.合同资产

(1)合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

未到期产品销售款12052173689.86170464354.4411881709335.4210414995036.66152482458.8110262512577.85列示于其他非流动

-6191620112.69-87573457.89-6104046654.80-5567260442.22-81508398.04-5485752044.18资产的合同资产

合计5860553577.1782890896.555777662680.624847734594.4470974060.774776760533.67

(2)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

161/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(3)按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

合同资产无论是否存在重大融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。于

2025年12月31日及2024年12月31日，本集团不存在单项计提的减值准备的合同资产。

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

未逾期12052173689.86170464354.441.41

合计12052173689.86170464354.441.41按组合计提坏账准备的说明

√适用□不适用

于2024年12月31日，组合计提减值准备的合同资产情况如下：

单位：元币种：人民币

账面余额减值准备计提比例（%）

未逾期10414995036.66152482458.811.46按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4)本期合同资产计提坏账准备情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额项目期初余额期末余额原因

本期计提本期收回或转回本期转销/核销其他变动合同资产

152482458.8159472214.1441490318.51--170464354.44

减值准备

合计152482458.8159472214.1441490318.51--170464354.44/

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

162/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(5)本期实际核销的合同资产情况

□适用√不适用其中重要的合同资产核销情况

□适用√不适用

合同资产核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

11.持有待售资产

□适用√不适用

12.一年内到期的非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一年内到期的长期应收款7742157.637949215.96一年内到期的其他债权投资

合计7742157.637949215.96一年内到期的债权投资

□适用√不适用一年内到期的其他债权投资

□适用√不适用一年内到期的非流动资产的其他说明无

13.其他流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

合同取得成本164522170.2378572296.35

待抵扣进项税额726747165.60396073365.60

已开票增值税销项税293984935.21473194392.83

预缴企业所得税83639146.1777865223.23

其他223626.37825032.36

合计1269117043.581026530310.37其他说明

于2025年度，合同取得成本本年确认的摊销金额为61574497.23元，减值准备余额为

12531855.77元，年末账面价值根据流动性列示于其他流动资产。

163/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

14.债权投资

(1)债权投资情况

□适用√不适用债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2)期末重要的债权投资

□适用√不适用

(3)减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4)本期实际的核销债权投资情况

□适用√不适用其中重要的债权投资情况核销情况

□适用√不适用

债权投资的核销说明：

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

15.其他债权投资

(1)其他债权投资情况

□适用√不适用其他债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2)期末重要的其他债权投资

□适用√不适用

(3)减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

164/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

对本期发生损失准备变动的其他债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4)本期实际核销的其他债权投资情况

□适用√不适用其中重要的其他债权投资情况核销情况

□适用√不适用

其他债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

16.长期应收款

(1)长期应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额折现率项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值区间分期收款销售

45405987.33723235.3844682751.9552307962.60848294.8051459667.802.54%-3.60%

商品应收租赁保证

5050000.00-5050000.005050000.00-5050000.00

金一年内到期的

-7853232.72-111075.09-7742157.63-8067327.28-118111.32-7949215.96非流动资产

合计42602754.61612160.2941990594.3249290635.32730183.4848560451.84/

(2)按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面账面比例计提比价值比例计提比价值金额金额金额金额

(%)例(%)(%)例(%)按单项计

提坏账准5050000.0010.01--5050000.005050000.008.80--5050000.00备

其中：

单项计提

5050000.0010.01--5050000.005050000.008.80--5050000.00

坏账准备按组合计

提坏账准45405987.3389.99723235.381.5944682751.9552307962.6091.20848294.801.6251459667.80备

165/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其中：

按组合计

提坏账准45405987.3389.99723235.381.5944682751.9552307962.6091.20848294.801.6251459667.80备

合计50455987.33100.00723235.381.4349732751.9557357962.60100.00848294.801.4856509667.80

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

√适用□不适用

于2025年12月31日，本集团的应收租赁保证金为单项计提坏账准备，本集团认为上述应收款不存在重大的信用风险，不会因违约而产生重大损失，因此未计提坏账准备。

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

未逾期45405987.33723235.381.59

合计45405987.33723235.381.59按组合计提坏账准备的说明

□适用√不适用

(3)按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的长期应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4)坏账准备的情况

√适用□不适用

长期应收款坏账准备的变动如下：

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

长期应收款坏账准备848294.80125059.42--723235.38

合计848294.80125059.42--723235.38

166/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

(5)本期实际核销的长期应收款情况

□适用√不适用其中重要的长期应收款核销情况

□适用√不适用

长期应收款核销说明：

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

167/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

17.长期股权投资

(1)长期股权投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初期末减值准备期末被投资单位余额（账面价值）权益法下确认的其他综合收益宣告发放现金股利或利计提减值余额（账面价值）余额追加投资减少投资其他权益变动其他投资损益调整润准备

一、合营企业

一重上电（齐齐哈尔市）新能源

有限公司321111471.7660000000.00-------381111471.76--（“一重上电”）（注1）

小计321111471.7660000000.00-------381111471.76--

二、联营企业

一重上电（注1）-60000000.00-229808958.78--124667843.85-381111471.76546252586.69-上海电气新能源发展有限公司

356944046.47---2229162.51-1282359.98---355997243.94-（“电气新能源发展”）（注2）中复连众风电科技有限公司

78709422.88---536335.51-----78173087.37-（“中复连众”）上海纳塔新材料科技有限公司

53803721.9223750000.00--1598818.09-----75954903.83-（“纳塔新材料”）国家电投集团安徽池州新能源

6644283.55--7649263.74-----14293547.29-

有限公司（“池州新能源”）

一重龙申（齐齐哈尔）复合材料

有限公司（“一重龙申”）（注-----------

3）一重（黑龙江）风电混塔有限公

12688961.71--3145416.20-----15834377.91-司（“一重混塔”）

其他94700115.989800100.007474558.67-10200015.15-----86825642.16-

小计603490552.5193550100.007474558.67226039307.46-1282359.98124667843.85-381111471.761173331389.19-

合计924602024.27153550100.007474558.67226039307.46-1282359.98124667843.85--1173331389.19-

168/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其他说明

本集团在联营企业中的权益相关信息见附注八、3。

注1：一重上电召开股东会并经股东会批准修改公司章程，将原需由股东会表决一致方能通过的部分关键经营事项调整为由董事会审议表决，并将董事会人员由原3人调整为5人，其中本公司派出董事为1人，对董事会表决具有重大影响。因此，本集团对一重上电的长期股权投资从合营企业转为联营企业。

注2：于2025年度，电气股份对本集团联营企业电气新能源发展增资372486151.00元。该增资导致本集团对电气新能源发展的持股比例下降，但本集团仍对电气新能源发展具有重大影响，该项交易导致本集团资本公积增加1282359.98元。

注3：于2025年度，本集团在确认一重龙申的净亏损时，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，详见附注八、3（6）。

(2)长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

18.其他权益工具投资

(1)其他权益工具投资情况

□适用√不适用

(2)本期存在终止确认的情况说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

19.其他非流动金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

非上市股权投资661225000.00633114400.00

合计661225000.00633114400.00

其他说明：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本年年初余额本年增加年末余额公允价值变动

如东海翔245300800.0028010466.00-24217666.00249093600.00

三峡新能源南通有限公司109268100.00-6888000.00116156100.00

三峡新能源如东有限公司115608200.00-3485400.00119093600.00苏交控如东海上风力发电有限

84773800.00-8544400.0093318200.00

公司

如东和风71054300.008366240.00-5096040.0074324500.00

静乐县新风能源发展有限公司7109200.00-2129800.009239000.00

合计633114400.0036376706.00-8266106.00661225000.00

169/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

20.投资性房地产

投资性房地产计量模式不适用

21.固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产2760641856.702649553043.08

固定资产清理--

合计2760641856.702649553043.08

其他说明：

□适用√不适用固定资产

(1)固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备运输工具办公及其他设备合计

一、账面原值：

1.期初余额1396667457.482717739610.2311992403.10117889959.084244289429.89

2.本期增加金额34986501.05411924521.83864589.724584717.97452360330.57

（1）购置34986501.05221920531.92864589.724584717.97262356340.66

（2）在建工程转入-190003989.91--190003989.91

（3）企业合并增加

3.本期减少金额16196089.891519931.814079539.8521795561.55

（1）处置或报废16196089.891519931.814079539.8521795561.55

4.期末余额1431653958.533113468042.1711337061.01118395137.204674854198.91

二、累计折旧

1.期初余额271641252.711226360140.499365291.5784872310.701592238995.47

2.本期增加金额68161369.17260568014.98930536.129173077.87338832998.14

（1）计提68161369.17260568014.98930536.129173077.87338832998.14

3.本期减少金额13828917.371453713.104074412.2719357042.74

（1）处置或报废13828917.371453713.104074412.2719357042.74

4.期末余额339802621.881473099238.108842114.5989970976.301911714950.87

三、减值准备

1.期初余额-2497391.34--2497391.34

2.本期增加金额

（1）计提-----

3.本期减少金额

（1）处置或报废-----

4.期末余额-2497391.34--2497391.34

四、账面价值

1.期末账面价值1091851336.651637871412.732494946.4228424160.902760641856.70

2.期初账面价值1125026204.771488882078.402627111.5333017648.382649553043.08

(2)暂时闲置的固定资产情况

□适用√不适用

170/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(3)通过经营租赁租出的固定资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面价值

房屋及建筑物110902824.82

机器设备8329730.47

单位：元币种：人民币房屋及建筑物机器设备合计原价

年初余额121871236.0610849991.15132721227.21

购置244370.80244370.80年末余额121871236.0611094361.95132965598.01累计折旧

年初余额5484205.621448715.566932921.18

计提5484205.621315915.926800121.54年末余额10968411.242764631.4813733042.72账面价值

年末110902824.828329730.47119232555.29年初116387030.449401275.59125788306.03

(4)未办妥产权证书的固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

滨海基地厂房137294186.10正在办理中

定西综合楼1925334.08正在办理中

(5)固定资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

于2025年度，本集团部分公司出现经营性亏损，相关机器设备存在减值迹象，因而本集团将上述机器设备所属经营实体的长期经营资产作为资产组进行减值测试。经比较该资产组的公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值后，采用预计未来现金流量的现值确定相关资产组的可收回金额，由于可收回金额大于账面价值，无需计提减值准备。

固定资产清理

□适用√不适用

171/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

22.在建工程

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

在建工程458353485.10226871231.34

合计458353485.10226871231.34

其他说明：

□适用√不适用在建工程

(1)在建工程情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备

浙江之华储能项目148489208.37148489208.3718485530.0018485530.00

山东半岛 N2 场址海

133913697.88133913697.881898672.851898672.85

上风电项目江苏滨海测试基地

57458849.5657458849.56136224375.47136224375.47

项目浙江金华市杭坪镇

50MW 分散式风电项 11484202.64 11484202.64 - -

目

其他107007526.65107007526.6527224063.4127224063.41海上风电机组柔性

--43038589.6143038589.61化生产技改项目

合计458353485.10458353485.10226871231.34226871231.34

172/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(2)重要在建工程项目本期变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

工程累计投利息资其中：本期本期利息期初本期转入固定资本期其他减少期末工程进资金项目名称预算数本期增加金额入占预算比本化累利息资本化资本化率余额产金额金额余额度来源

例(%)计金额金额(%)浙江之华储能项

600000000.0018485530.00130003678.37--148489208.3724.7524.75%自有

目

山东半岛 N2 场

600000000.001898672.85132015025.03--133913697.8822.3222.32%自有

址海上风电项目江苏滨海测试基

629000000.00136224375.4757689879.56136455405.47-57458849.5678.0778.07%自有

地项目浙江金华市杭坪

镇 50MW 分散式 276450000.00 - 11484202.64 - - 11484202.64 4.15 4.15% 自有风电项目海上风电机组柔

性化生产技改项85990000.0043038589.61412664.5843451254.19--自有目

其他/27224063.4193417339.8110097330.253536546.32107007526.65自有

合计2191440000.00226871231.34425022789.99190003989.913536546.32458353485.10////本期其他减少金额为本年转入长期待摊费用

(3)本期计提在建工程减值准备情况

□适用√不适用

(4)在建工程的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

173/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

工程物资

(5)工程物资情况

□适用√不适用

23.生产性生物资产

(1)采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

(2)采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用√不适用

(3)采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

24.油气资产

(1)油气资产情况

□适用√不适用

(2)油气资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

25.使用权资产

(1)使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备合计

一、账面原值

1.期初余额699299329.91-699299329.91

2.本期增加金额159782861.693406988.58163189850.27

（1）本年增加159782861.693406988.58163189850.27

3.本期减少金额5087049.03-5087049.03

（1）本年减少5087049.03-5087049.03

4.期末余额853995142.573406988.58857402131.15

二、累计折旧

1.期初余额344630988.20-344630988.20

2.本期增加金额93826813.51511048.2994337861.80

（1）计提

（2）本年增加93826813.51511048.2994337861.80

3.本期减少金额5087049.03-5087049.03

（1）处置

（2）本年减少5087049.03-5087049.03

4.期末余额433370752.68511048.29433881800.97

三、减值准备

1.期初余额11842059.38-11842059.38

174/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

项目房屋及建筑物机器设备合计

2.本期增加金额

（1）计提---

3.本期减少金额

（1）处置---

4.期末余额11842059.38-11842059.38

四、账面价值

1.期末账面价值408782330.512895940.29411678270.80

2.期初账面价值342826282.33-342826282.33

(2)使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

26.无形资产

(1)无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目土地使用权软件非专利技术合计

一、账面原值

1.期初余额338847627.238692357.19260507587.99608047572.41

2.本期增加金额1504576.77--1504576.77

（1）购置1504576.77--1504576.77

（2）内部研发

（3）企业合并增加

3.本期减少金额13916494.80--13916494.80

（1）处置13916494.80--13916494.80

4.期末余额326435709.208692357.19260507587.99595635654.38

二、累计摊销

1.期初余额20561858.657954333.89256175778.81284691971.35

2.本期增加金额6581192.47344336.252314480.009240008.72

（1）计提6581192.47344336.252314480.009240008.72

3.本期减少金额672630.60--672630.60

（1）处置672630.60--672630.60

4.期末余额26470420.528298670.14258490258.81293259349.47

三、减值准备

1.期初余额----

2.本期增加金额

（1）计提----

3.本期减少金额

（1）处置----

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值299965288.68393687.052017329.18302376304.91

2.期初账面价值318285768.58738023.304331809.18323355601.06

175/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是0

其他说明：

√适用□不适用

于2025年度，本集团的开发支出未确认为无形资产，全部计入研发费用，无重大内部研发形成的无形资产。

(2)确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3)未办妥产权证书的土地使用权情况

□适用√不适用

(4)无形资产的减值测试情况

□适用√不适用

27.商誉

(1)商誉账面原值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币被投资单位名称或本期增加本期减少期初余额期末余额形成商誉的事项企业合并形成的处置

商誉-吸收合并风能装备7293123.007293123.00

合计7293123.007293123.00其他说明

√适用□不适用

该商誉系本公司于以前年度吸收合并风能装备（见附注一）相关的商誉。

(2)商誉减值准备

□适用√不适用

(3)商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

□适用√不适用资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用

在进行商誉减值测试时，本集团将相关资产或资产组组合（含商誉）的账面价值与其可收回金额进行比较，如果可收回金额低于账面价值，相关差额计入当期损益。

其他说明

□适用√不适用

(4)可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用

176/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

本集团采用预计未来现金流量的现值确定相关资产组的可收回金额，由于可收回金额大于账面价值，无需计提减值准备。

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5)业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用

28.长期待摊费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

租赁资产改良支出7812190.5610679560.675207893.0813283858.15

合计7812190.5610679560.675207893.0813283858.15

其他说明：

无

29.递延所得税资产/递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目可抵扣暂时性递延所得税可抵扣暂时性递延所得税差异资产差异资产

资产减值准备946435497.78146367741.22649798351.95102219782.05

内部交易未实现利润132637517.5319895627.63141206124.6621221955.57

可抵扣亏损5324077470.73804999957.814534620469.04692754745.42

预计负债2222165229.86333324784.482638877864.72395831679.70

应付暂估1667852698.11267808287.041385123186.20223690774.94

租赁负债382122443.3679289433.22367340292.5067587401.21

预提费用291801145.5243770171.83289050377.4544221611.13

递延收益33415969.486127965.7222871791.254709490.01

预计合同亏损11065354.261659803.14347805378.2052170806.73

合计11011573326.631703243772.0910376693835.971604408246.76

(2)未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性递延所得税应纳税暂时性递延所得税差异负债差异负债

使用权资产411678270.8086678390.09332494360.7262359363.72

金融工具公允价值变动6151537.09922730.5614417643.092162646.46

合计417829807.8987601120.65346912003.8164522010.18

177/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(3)以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额递延所得税资项目抵销后递延所得税递延所得税资产抵销后递延所得税产和负债互抵资产或负债余额和负债互抵金额资产或负债余额金额

递延所得税资产87601120.651615642651.4464522010.181539886236.58

递延所得税负债87601120.65-64522010.18-

(4)未确认递延所得税资产明细

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

可抵扣亏损2663910970.681927586639.37

可抵扣暂时性差异335899954.04133943381.75

合计2999810924.722061530021.12

本集团认为未来不是很可能产生用于抵扣上述可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损的应纳税所得额，因此未确认相关的递延所得税资产。

(5)未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

√适用□不适用

单位：元币种：人民币年份期末金额期初金额备注

2026年65471330.9265471330.92

2027年4452575.664452575.66

2028年58508898.2258508898.22

2029年103771124.27103771124.27

2033年1044484644.331044484644.33

2034年650898065.97650898065.97

2035年736324331.31-

合计2663910970.681927586639.37/

其他说明：

√适用□不适用

对于境外子公司累计未分配利润可能产生的纳税影响，由于本集团能够自主决定其股利分配政策且在可预见的未来没有股利分配的计划，亦没有处置该等子公司的意图，故本集团未就该应纳税暂时性差异确认递延所得税负债。

30.其他非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值合同

6191620112.6987573457.896104046654.805567260442.2281508398.045485752044.18

资产

其他42915328.37-42915328.3768970133.65-68970133.65

合计6234535441.0687573457.896146961983.175636230575.8781508398.045554722177.83

其他说明：

178/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

于2025年12月31日，本集团合同资产主要为未到合同收款期的质保金等款项，减值准备情况见附注五、10。

31.所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末期初项目受限受限受限受限账面余额账面价值账面余额账面价值类型情况类型情况

货币资金10000000.0010000000.00其他注1

固定资产218743526.86192004035.34抵押注2109166791.53103490124.02抵押注2

无形资产29050663.8027225548.23抵押注310819249.7410334751.23抵押注3

其中：数据资源

合计257794190.66229229583.57//119986041.27113824875.25//

其他说明：

注1：于2025年12月31日，本集团以账面价值为10000000.00元的货币资金作为履约保函保证金。

注2：于2025年12月31日，银行抵押借款系由本集团下属子公司上海电气风电叶片科技（洮南）有限公司（以下简称“风电洮南叶片”）以账面价值为99717086.55元的固定资产厂房作抵押取得的借款，利息每季度支付一次，本金将于2023年至2030年期间分期偿还。

于2025年12月31日，银行抵押借款系本集团下属子公司会宁之恒以电费收益权作为质押并以账面价值为92286948.79元（2024年12月31日：103490124.02元）的固定资产厂房及机器设备，利息每季度支付一次，本金将于2024年至2037年期间分期偿还。

注3：于2025年12月31日，银行抵押借款系由本集团下属子公司风电洮南叶片以账面价值为

17107143.53元的无形资产土地使用权作抵押取得的借款，利息每季度支付一次，本金将于2023年

至2030年期间分期偿还。

于2025年12月31日，银行抵押借款系由本集团下属子公司上海电气风电（张掖）叶片科技有限公司（以下简称“风电张掖叶片”）以账面价值为10118404.70元的无形资产土地使用权作抵押（2024年12月31日：10334751.23元）取得的借款，利息每季度支付一次，本金将于2024年至2030年期间分期偿还。

32.短期借款

(1)短期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

信用借款81825067.39303730462.57

贴现借款-3026676.09

合计81825067.39306757138.66其他说明

√适用□不适用于2025年12月31日，本集团无以应收票据贴现获取的短期银行借款（2024年12月31日：3026676.09元）。

179/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告于2025年12月31日，本集团信用借款年利率为2.58%，不存在逾期信用借款（2024年12月31日：2.26%）。

(2)已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用

其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

□适用√不适用

33.交易性金融负债

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

34.衍生金融负债

□适用√不适用

35.应付票据

(1)应付票据列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币种类期末余额期初余额

商业承兑汇票1327067381.11871072010.52

银行承兑汇票2354980479.131764244502.72

合计3682047860.242635316513.24本期末已到期未支付的应付票据总额为0元。

36.应付账款

(1)应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付材料款及劳务款14579776792.2610224847895.16

合计14579776792.2610224847895.16

(2)账龄超过1年或逾期的重要应付账款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

质保金429505279.40尚未到期

合计429505279.40/其他说明

√适用□不适用于2025年12月31日，账龄超过一年的应付账款为429505279.40元（2024年12月31日：535686907.51元），主要为未到期的质保金。由于尚未到期，该等款项尚未偿付。

180/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

37.预收款项

(1)预收账款项列示

□适用√不适用

(2)账龄超过1年的重要预收款项

□适用√不适用

(3)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

38.合同负债

(1)合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收货款及劳务款4116562501.082216760073.11

合计4116562501.082216760073.11

(2)账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

于2025年度，本集团包括在期初账面价值中的1353803597.73元合同负债转入营业收入，全部为销售商品和提供服务收入（2024年度：680361140.23元）。

39.应付职工薪酬

(1)应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬233645158.19613289711.08614770119.22232164750.05

二、离职后福利-设定提存计划5106791.0568473684.5768097430.095483045.53

三、辞退福利

四、一年内到期的其他福利

合计238751949.24681763395.65682867549.31237647795.58

(2)短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和补贴227664534.71513412878.82515005278.14226072135.39

181/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

项目期初余额本期增加本期减少期末余额

二、职工福利费2429381.90457260.80457260.802429381.90

三、社会保险费3389885.5444074751.0543927071.093537565.50

其中：医疗保险费3064830.7941027870.4440857651.993235049.24

工伤保险费325054.752849862.992872401.48302516.26

生育保险费-197017.62197017.62-

四、住房公积金-45208526.2045208526.20-

五、工会经费和职工教育经费68916.599326876.889358107.6637685.81

六、短期带薪缺勤

七、短期利润分享计划

八、其他短期薪酬92439.45809417.33813875.3387981.45

合计233645158.19613289711.08614770119.22232164750.05

(3)设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险4894871.9066359384.3866057591.035196665.25

2、失业保险费211919.152114300.192039839.06286380.28

3、企业年金缴费

合计5106791.0568473684.5768097430.095483045.53

其他说明：

□适用√不适用

40.应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

增值税74494553.11102540091.00

企业所得税27757455.1332167567.83

其他351167.66438807.72

合计102603175.90135146466.55

其他说明：

无

41.其他应付款

(1)项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付利息--

应付股利--

其他应付款651412164.34491885213.74

合计651412164.34491885213.74

其他说明：

182/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用

(2)应付利息分类列示

□适用√不适用

逾期的重要应付利息：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(3)应付股利分类列示

□适用√不适用

(4)其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付销售佣金150131172.4686368153.18

应付工程款148046635.9745856474.82

应付中标服务费129451023.17116442516.35

应付劳务费70433520.6666216567.28

应付运费及保险费53411618.4938965574.30

应付租赁费52659485.6030264722.08

应付关联方21927081.844677888.33

应付中介服务费14365557.977892537.88

应付技术提成费4092846.4790600098.37

其他6893221.714600681.15

合计651412164.34491885213.74账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

技术提成费、销售佣金和中标服

106757372.57该等款项尚未结清。

务费等

合计106757372.57

其他说明：

√适用□不适用于2025年12月31日，账龄超过一年的其他应付款为106757372.57元（2024年12月31日：109058879.86元），主要为技术提成费、销售佣金和中标服务费等，该等款项尚未结清。

42.持有待售负债

□适用√不适用

183/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

43.1年内到期的非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年内到期的长期借款（附注五、45）1639569827.941097782883.53

一年内到期的产品质量保证准备（附注五、50）676599372.61722683416.68

1年内到期的租赁负债（附注五、47）68597794.2279438373.08

1年内到期的应付债券（附注五、46）1660547.95766063688.53

合计2386427542.722665968361.82

其他说明：

无

44.其他流动负债

其他流动负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预估增值税242325782.85285428572.93

预计合同亏损11065354.26349551903.92

合计253391137.11634980476.85

其他说明：

√适用□不适用预计合同亏损

单位：元币种：人民币年初余额本年增加本年转回本年转销年末余额待执行的

349551903.92--153204993.70-185281555.9611065354.26

亏损合同本集团预计向部分客户销售风力发电机组合同的履行成本超过预计收入而产生预计亏损。本集团已就尚未履行完毕的销售合同，计提了相关存货跌价准备，并且按预计亏损超过已计提的存货跌价准备的部分，确认为预计负债，由于预计发货进度均在资产负债表日后一年以内，列示为其他流动负债。

在亏损合同履行时，对应冲减预计合同亏损余额，并相应冲减营业成本。

184/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

短期应付债券的增减变动：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期债券票面利率发行债券发行期初本期按面值计提本期末是否面值溢折价摊销名称（%）日期期限金额余额发行利息偿还余违约额

25 沪风电 SCP001

100.001.762025/6/19193天1200000000.00-1200000000.0011322666.67-155105.031211167561.64-（科创债）

合计////1200000000.00-1200000000.0011322666.67-155105.031211167561.64-/

经中国银行间市场交易商协会注【2024】SCP297 号文核准，本公司于 2025 年 6 月发行公司债券。此债券采用到期一次性还本付息，固定年利率为 1.76%，已于

2025年12月30日一次性还本付息1211167561.64元。

45.长期借款

(1)长期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

保证借款--

信用借款2749705721.403172955031.73

抵押借款（附注五、31注2及注3）189408004.44129145747.23

质押借款（附注五、31注2）69516591.4071971128.06

一年内到期的非流动负债-1639569827.94-1097782883.53

合计1369060489.302276289023.49

长期借款分类的说明：

无其他说明

√适用□不适用

于2025年12月31日，本集团上述借款的年利率为1.99%至2.95%，不存在逾期长期借款（2024年12月31日：2.40%至3.55%）。

185/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

46.应付债券

(1)应付债券

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付债券1001076107.60766063688.53

一年内到期的非流动负债-1660547.95-766063688.53

合计999415559.65-

(2)应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

√适用□不适用

单位：元币种：人民币债券发行债券发行期初本期按面值计提利本期期末是否

面值(元)票面利率（%）溢折价摊销名称日期期限金额余额发行息偿还余额违约

25 沪风电 MTN002

100.002.092025/12/13年1000000000.00-1000000000.001660547.95-584440.35-1001076107.60（科创债）

合计////1000000000.00-1000000000.001660547.95-584440.35-1001076107.60/

经中国银行间市场交易商协会注【2024】MTN914 号文核准，本公司于 2025 年 12 月发行公司债券。此债券采用单利按年计息，固定年利率为 2.09%，每年付息一次，到期一次性偿还本金。于2025年12月31日，本集团将于一年内支付的应付债券为1660547.95元，列示于一年内到期的非流动负债，见附注五、43。

(3)可转换公司债券的说明

□适用√不适用转股权会计处理及判断依据

□适用√不适用

186/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(4)划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用其他金融工具划分为金融负债的依据说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

47.租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

租赁负债395834981.96369232219.66

一年内到期的非流动负债（附注五、43）-68597794.22-79438373.08

合计327237187.74289793846.58

其他说明：

无

48.长期应付款

项目列示

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用长期应付款

(1)按款项性质列示长期应付款

□适用√不适用专项应付款

(2)按款项性质列示专项应付款

□适用√不适用

49.长期应付职工薪酬

□适用√不适用

187/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

50.预计负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额形成原因

产品质量保证2222165229.862638877864.72将于一年内支付的产

-676599372.61-722683416.68品质量保证准备

合计1545565857.251916194448.04/

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

单位：元币种：人民币

年初余额2638877864.72

本年增加1225874680.97

本年减少-1642587315.83

合计2222165229.86

减：将于一年内支付的产品质量保证准备-676599372.61

总计1545565857.25

51.递延收益

递延收益情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助（附注九）30771791.2523164425.0011820246.7742115969.48

其他17723312.376080436.845200796.0418602953.17

合计48495103.6229244861.8417021042.8160718922.65/

其他说明：

□适用√不适用

52.其他非流动负债

□适用√不适用

53.股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、一）期初余额发行公积金期末余额送股其他小计新股转股

人民币普通股1333333400.00-----1333333400.00

股份总数1333333400.00-----1333333400.00

其他说明：

无

188/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

54.其他权益工具

(1)期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

(2)期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

□适用√不适用

其他说明:

□适用√不适用

55.资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价（股本溢价）5104748863.95--5104748863.95

其他资本公积----

股份支付16336601.53--16336601.53其他（注）17028666.641282359.98-18311026.62

合计5138114132.121282359.98-5139396492.10

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注：于2025年度，电气股份对本集团联营企业电气新能源发展增资导致本集团对电气新能源发展的持股比例下降，使得资本公积增加1282359.98元，详见附注五、17。

56.库存股

□适用√不适用

189/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

57.其他综合收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生金额

期初减：前期计入其减：前期计入其他期末

项目本期所得税前减：所得税税后归属于税后归属于余额他综合收益当期综合收益当期转入余额发生额费用母公司少数股东转入损益留存收益

一、不能重分类进损益的其他综合收益--------

其中：重新计量设定受益计划变动额权益法下不能转损益的其他综合收益其他权益工具投资公允价值变动企业自身信用风险公允价值变动

二、将重分类进损益的其他综合收益-1036694.48314156.13-314156.13--722538.35

其中：权益法下可转损益的其他综合收益其他债权投资公允价值变动金融资产重分类计入其他综合收益的金额其他债权投资信用减值准备现金流量套期储备

外币财务报表折算差额-1036694.48314156.13-314156.13--722538.35

其他综合收益合计-1036694.48314156.13-314156.13--722538.35

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

2024年

单位：元币种：人民币资产负债表中其他综合收益2024年度利润表中其他综合收益

税后归属于母其他综合收益所得税前发减：其他综合收减：所得税税后归属于母税后归属于少年初余额年末余额公司转留存收益生额益本年转出费用公司数股东

将重分类进损益的其他综合收益---------

外币财务报表折算差额-258369.32-778325.16--1036694.48-778325.16---778325.16-

合计-258369.32-778325.16--1036694.48-778325.16---778325.16-

190/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

191/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

58.专项储备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费74675595.9944765786.7728534312.0190907070.75

合计74675595.9944765786.7728534312.0190907070.75

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

本集团根据《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财资[2022]136号）提取的专项储备，用于安全生产支出。

59.盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积95530194.20--95530194.20

合计95530194.20--95530194.20

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

根据《中华人民共和国公司法》及本公司章程，本公司按年度净利润的10%提取法定盈余公积金，当法定盈余公积金累计额达到注册资本的50%以上时，可不再提取。法定盈余公积金经批准后可用于弥补亏损或者增加股本。

于2025年度，本公司亏损，故未提取法定盈余公积金。

60.未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上期

调整前上期末未分配利润-1529421503.78-744636102.88

调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）调整后期初未分配利润-1529421503.78-744636102.88

加：本年归属于母公司所有者的净利润-988915346.47-784785400.90

减：提取法定盈余公积--

提取任意盈余公积--

提取一般风险准备--

应付普通股股利--

转作股本的普通股股利--

期末未分配利润-2518336850.25-1529421503.78

调整期初未分配利润明细：

1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0元。

2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0元。

3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0元。

4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0元。

5、其他调整合计影响期初未分配利润0元。

192/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

61.营业收入和营业成本

(1)营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务13625003700.7912987544508.1810373541573.989667852915.17

其他业务56190482.8336657181.7664478959.3151552158.87

合计13681194183.6213024201689.9410438020533.299719405074.04

其他说明：

主营业务

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

收入成本收入成本

销售产品13118463154.9512563397869.629934295983.369344594070.63

提供服务434520949.37378759689.20345072548.47267018149.88

电力销售72019596.4745386949.3694173042.1556240694.66

合计13625003700.7912987544508.1810373541573.989667852915.17其他业务

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

收入成本收入成本

提供服务29437482.1214686702.7450721351.4142125999.81

租赁收入14467280.4012146246.36--

销售材料12285720.319824232.6613757607.909426159.06

合计56190482.8336657181.7664478959.3151552158.87

(2)营业收入和成本分解信息

与客户之间合同产生的营业收入分解情况如下：

单位：元币种：人民币

2025年度

销售产品/材料提供服务电力销售合计主营业务收入

其中：在某一时点确认13118463154.95294808997.8172019596.4713485291749.23

在某一时段确认-139711951.56-139711951.56其他业务收入

其中：在某一时点确认12285720.3129437482.12-41723202.43

合计13130748875.26463958431.4972019596.4713666726903.22主营业务成本

其中：在某一时点确认12563397869.62269151190.3245386949.3612877936009.30

在某一时段确认-109608498.88-109608498.88其他业务成本

其中：在某一时点确认9824232.6614686702.74-24510935.40

合计12573222102.28393446391.9445386949.3613012055443.58

193/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

单位：元币种：人民币

2024年度

销售产品/材料提供服务电力销售合计主营业务收入

其中：在某一时点确认9934295983.3656371347.1694173042.1510084840372.67

在某一时段确认-288701201.31-288701201.31其他业务收入

其中：在某一时点确认13757607.9050721351.41-64478959.31

合计9948053591.26395793899.8894173042.1510438020533.29主营业务成本

其中：在某一时点确认9344594070.6332721936.2856240694.669433556701.57

在某一时段确认-234296213.60-234296213.60其他业务成本

其中：在某一时点确认9426159.0642125999.81-51552158.87

合计9354020229.69309144149.6956240694.669719405074.04

(3)营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(4)履约义务的说明

□适用√不适用

(5)分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

于2025年12月31日，本集团已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为43998939522.53元（2024年12月31日：34328096888.59元），其中：

21838385479.03元预计将于2026年度确认收入

22160554043.50元预计将于2026年及以后确认收入

(6)重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

62.税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

印花税19842535.9710168118.16

城市维护建设税6005831.221779624.55

教育费附加2793357.251009077.85

地方教育费附加1862238.18717587.21

其他14050257.6512262359.80

合计44554220.2725936767.57

其他说明：

无

194/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

63.销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬费用133441045.68109819271.16

专业服务费49016639.4818630794.49

代理费及佣金47800733.2931231180.33

差旅费25682989.9425097229.59

业务招待费22136473.1124643474.82

中标服务费13773763.945242687.63

其他40512293.8335421834.77

合计332363939.27250086472.79

其他说明：

无

64.管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬费用224012274.82235523459.77

外部支持费76009748.8793522532.28

差旅费25656476.1322184807.46

使用权资产折旧23925645.5225193561.81

折旧及摊销29848306.2532386808.87

办公费16843788.1321427591.54

租赁费5872696.22855811.88

修理费10643878.012028525.83

业务招待费5823526.765286447.58

动力能源2350051.183974983.82

其他26897901.0050460517.04

合计447884292.89492845047.88

其他说明：

无

65.研发费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬费用227989418.41234390796.51

研发直接投入223702232.63270001671.18

委外研究及设计费107868056.2878927530.89

折旧及摊销9520855.4820280327.04

其他27380392.0919318094.34

合计596460954.89622918419.96

195/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

无

66.财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

借款及债券利息支出（注）107636212.92134732394.83

租赁负债利息支出21169050.7717661724.42

资本化利息--25266.40

利息费用128805263.69152368852.85

利息收入-16184557.70-18753240.43

汇兑损益9842290.55-781486.26

其他34204207.2733398079.31

合计156667203.81166232205.47

其他说明：

注：如附注五、32，本集团将不满足终止确认条件的应收票据贴现取得的现金确认为短期借款，并

按实际利率法计算利息费用，计入借款利息支出。

67.其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

与日常活动相关的政府补助—

—与资产相关

厂区资产建设补贴1731510.201731510.20

2024年城镇保障性安居工程补助资金-420000.00

盐城市新能源产业融合专项资金400000.00100000.00

制造业高质量发展专项资金200000.00-

—与收益相关

增值税加计抵减-29505.48

上海紫竹高新技术产业扶持款7300000.002292962.00

上海制造品牌项目3750000.003750000.00

高端装备首台扶持项目补贴-2000000.00

上海市徐汇区新型工业化推进办公室产值补贴2570000.00-

深远海智慧型超大功率漂浮式风力发电机组研制和示范2111700.56-

海上风电制氢综合利用关键技术研发及工程示范2000000.00-

其他13159082.617587001.30

合计33222293.3717910978.98

其他说明：

无

196/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

68.投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益236424406.166460524.56

处置子公司产生的收益-50954992.57

满足终止确认条件的应收款项融资贴现损失-354166.16-2147881.23

处置联营公司产生的收益858.6219624.38

合计236071098.6255287260.28

其他说明：

无

69.净敞口套期收益

□适用√不适用

70.公允价值变动收益（损失负数）

√适用□不适用

单位：元币种：人民币产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

其他非流动金融资产-8266106.001446412.86

合计-8266106.001446412.86

其他说明：

无

71.信用减值损失（损失负数）

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-51464289.04-22349525.42

其他应收款坏账损失-593495.48915009.54

长期应收款坏账损失125059.42-848294.80

合计-51932725.10-22282810.68

其他说明：

无

72.资产减值损失（损失负数）

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

合同资产减值损失-17981895.6310567530.65

存货跌价损失及合同履约成本减值损失-301266128.62-124490256.45

合同取得成本减值损失-5605929.05-13668306.44

合计-324853953.30-127591032.24

其他说明：

无

197/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

73.资产处置收益（损失负数）

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

固定资产处置收益268577.205169749.78

无形资产处置收益-2510817.402797619.57

合计-2242240.207967369.35

其他说明：

单位：元币种：人民币计入2025年度非经常性损益

固定资产处置收益268577.20

无形资产处置收益-2510817.40

合计-2242240.20

74.营业外收入

营业外收入情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

保险理赔所得-3973096.05-

其他1876075.0310524507.941876075.03

合计1876075.0314497603.991876075.03

其他说明：

□适用√不适用

75.营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

赔偿支出14638.49629476.2614638.49

报废损失-8120227.01-

其他24577.401130868.3324577.40

合计39215.899880571.6039215.89

其他说明：

无

76.费用按性质分类

利润表中的营业成本、销售费用、管理费用和研发费用按照性质分类，列示如下：

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

原材料耗用12311868731.678475879717.74

产成品及在产品存货变动-1492108963.15-537788391.38

198/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

2025年度2024年度

产品质量保证费用支出1225874680.97972383228.97

职工薪酬费用681763395.65688599302.53

外部支持费553413004.94456191148.11

折旧及摊销353280899.94345866974.43

研发直接投入223702232.63270001671.18

委外研究及设计费107868056.2878927530.89

使用权资产折旧94337861.8075707252.10

差旅费79702035.6674865721.25

租赁费53159474.3853482564.50

专业服务费49016639.4818630794.49

代理费及佣金47800733.2931231180.33

办公费35795491.0539707296.32

中标服务费13773763.945242687.63

其他61662838.4636326335.58

合计14400910876.9911085255014.67

77.所得税费用

(1)所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用30979478.7833267898.98

递延所得税费用-75756414.86-149546770.43

合计-44776936.08-116278871.45

(2)会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利润总额-1037102890.92-902048243.48

按法定/适用税率计算的所得税费用-155565433.64-135307236.52

由符合条件的支出而产生的税收优惠-87078558.94-90108577.92

子公司适用不同税率的影响10443555.269211850.66

所得税汇算清缴差异4626207.051946589.86

调整以前期间所得税的影响--

非应税收入的影响--

不可抵扣的成本、费用和损失的影响8004577.056272064.52使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损及可抵

-7232575.93-16352291.80扣暂时性差异本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可

182025293.07108058729.75

抵扣亏损的影响

所得税费用-44776936.08-116278871.45

其他说明：

□适用√不适用

199/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

78.每股收益

(1)基本每股收益基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净亏损除以母公司发行在外普通股的加权平均数

计算：

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

归属于母公司普通股股东的合并净利润-988915346.47-784785400.90

本公司发行在外普通股的加权平均数1333333400.001333333400.00

基本每股收益-0.74-0.59

其中：

持续经营基本每股收益-0.74-0.59

(2)稀释每股收益稀释每股收益以根据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的合并净利润除以调整

后的本公司发行在外普通股的加权平均数计算。于2025年度及2024年度，本公司不存在具有稀释性的潜在普通股，因此，稀释每股收益等于基本每股收益。

79.其他综合收益

√适用□不适用

详见附注五、57

80.现金流量表项目

本集团不存在以净额列报现金流量的情况，重大的现金流量项目列示如下：

(1)与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

押金及保证金225120186.93191260042.06

政府补助44566111.6022112349.66

利息收入16184557.7018753240.43

保险公司赔款-3446489.69

其他965476.122560496.51

合计286836332.35238132618.35

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

无支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

押金及保证金216775048.68240817976.34

差旅费79702035.6674865721.25

租赁及物业费76179194.1367861732.59

业务招待费39895196.1340136390.16

银行手续费11209873.896178083.16

动力能源费2350051.183974983.82

200/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

项目本期发生额上期发生额

其他142248893.7578651883.55

合计568360293.42512486770.87

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

无

(2)与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用收到的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用

(3)与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

偿还租赁负债支付的金额157756138.7486213745.37

发行费用-810000.00

合计157756138.7487023745.37

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

于2025年度，本集团支付的与租赁相关的总现金流出为210915613.12元（2024年度：139696309.87元），除计入筹资活动的偿付租赁负债支付的金额以外，其余现金流出均计入经营活动。

筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动短期及长

期借（含一3680829045.68817939777.9186684565.541491971328.413026676.093090455384.63年内到期）应付债券

（含一年766063688.53999400000.009462419.07773850000.00-1001076107.60内到期）

租赁负债369232219.66-184358901.04157756138.74-395834981.96

201/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

（含一年内到期）其他流动

负债-超短-1199678333.3311489228.311211167561.64--期融资券

合计4816124953.873017018111.24291995113.963634745028.793026676.094487366474.19

(4)以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

(5)不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

81.现金流量表补充资料

(1)现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润-992325954.84-785769372.03

加：资产减值准备324853953.30127591032.24

信用减值损失51932725.1022282810.68

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧338832998.14333265557.16

无形资产摊销9240008.728683404.75

使用权资产摊销94337861.8075707252.10

长期待摊费用摊销5207893.083918012.52

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）--

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）8266106.00-1446412.86处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益

2242240.20-7967369.35以“－”号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）127592555.15153477972.62

投资损失（收益以“－”号填列）-236425264.78-57435141.51

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）-75756414.86-149546770.43

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-2667365571.94-67148229.91

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）-2776584260.20-2414645976.22

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）6366968214.462791457296.96

专项储备的增加16789005.4610920982.14

其他--

经营活动产生的现金流量净额597806094.7943345048.86

2．不涉及现金收支的重大活动：

债务转为资本--

当期新增的使用权资产163189850.27129986058.01

背书银行/商业承兑汇票支付存货采购款396331973.42429165073.41

一年内到期的可转换公司债券--

融资租入固定资产--

202/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

补充资料本期金额上期金额

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额2531329923.783004695212.56

减：现金的期初余额3004695212.562210713942.41

加：现金等价物的期末余额--

减：现金等价物的期初余额--

现金及现金等价物净增加额-473365288.78793981270.15

(2)本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3)本期收到的处置子公司的现金净额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币金额

本期处置子公司于本期收到的现金或现金等价物-

减：丧失控制权日子公司持有的现金及现金等价物-

加：以前期间处置子公司于本期收到的现金或现金等价物-

处置子公司收到的现金净额-

其他说明:

单位：元币种：人民币

2024年度

本年处置子公司于本年收到的现金和现金等价物100809000.00

减：丧失控制权日子公司持有的现金和现金等价物1058689.05

处置子公司收到的现金净额99750310.95

(4)现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金2531329923.783004695212.56

其中：库存现金2531329923.783004695212.56

二、现金等价物--

其中：三个月内到期的债券投资--

三、期末现金及现金等价物余额2531329923.783004695212.56

其中：母公司或集团内子公司使用受限制

--的现金和现金等价物

(5)使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6)不属于现金及现金等价物的货币资金

□适用√不适用

203/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

□适用√不适用

82.所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

83.外币货币性项目

(1)外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额货币资金

其中：欧元91084.558.2355750126.81

美元10189617.607.028871620784.19

丹麦克朗9044307.841.10189965018.38

其他应收款--

其中：丹麦克朗455130.881.1018501463.20应付账款

其中：欧元547325.058.23554507495.45

美元295256.417.02882075298.25

丹麦克朗4651848.121.10185125406.26

英镑2.009.434618.87日元1000000.000.044844800.00其他应付款

其中：欧元496976.088.23554092846.51

美元264862.537.02881861665.75

其他说明：

上述外币货币性项目中的外币是指除人民币之外的所有货币，其范围与附注十、1.（1）中的外币项目不同。

(2)境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因□适用√不适用

84.租赁

(1)作为出租人

本集团将房屋及建筑物和机器设备用于出租，租赁期为1年至2年，形成经营租赁。部分租赁合同包含续租选择权、终止选择权和可变租金的条款。因预计存在二手市场，租赁资产余值风险不重大。

作为出租人的经营租赁

√适用□不适用

204/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

与经营租赁有关的损益列示如下：

单位：元币种：人民币

其中:未计入租赁收款额的可变项目租赁收入租赁付款额相关的收入

房屋及建筑物6909583.54-

机器设备7557696.86-

合计14467280.40-

根据与承租人签订的租赁合同，未折现最低租赁收款额如下：

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

1年以内（含1年）4757516.67-

合计4757516.67-

经营租出固定资产，参见附注五、21。

作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

□适用√不适用

(2)作为承租人

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

租赁负债利息费用21169050.7717661724.42

计入当期损益的采用简化处理的短期租赁和低价值租赁费用53159474.3853482564.50

与租赁相关的总现金流出210915613.12139696309.87

本集团承租的租赁资产包括经营过程中使用的房屋及建筑物和机器设备，房屋及建筑物的租赁期通常为1至5年，机器设备的租赁期通常为5年。租赁合同通常约定本集团不能将租赁资产进行转租。少数租赁合同包含续租选择权和终止选择权的条款。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团无已签订但尚未开始执行的租赁合同相关的租赁付款额。

使用权资产，参见附注五、25；对短期租赁和低价值资产租赁的简化处理，参见附注三、36；租赁负债，参见附注五、47。

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用√不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

√适用□不适用

本报告期计入当期损益的采用简化处理的短期租赁和低价值租赁费用53159474.38

205/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

售后租回交易及判断依据

□适用√不适用

与租赁相关的现金流出总额210915613.12(单位：元币种：人民币)

(3)作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用其他说明无

85.数据资源

□适用√不适用

86.其他

□适用√不适用

六、研发支出

1.按费用性质列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬费用227989418.41234390796.51

研发直接投入223702232.63270001671.18

委外研究及设计费107868056.2878927530.89

折旧及摊销9520855.4820280327.04

其他27380392.0919318094.34

合计596460954.89622918419.96

其中：费用化研发支出596460954.89622918419.96

资本化研发支出--

其他说明：

无

2.符合资本化条件的研发项目开发支出

□适用√不适用重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用其他说明无

3.重要的外购在研项目

□适用√不适用

206/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

七、合并范围的变更

1.非同一控制下企业合并

□适用√不适用

2.同一控制下企业合并

□适用√不适用

3.反向购买

□适用√不适用

4.处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

207/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

5.其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

√适用□不适用

(1)新设子公司

于2025年度，本集团因新设立而纳入合并范围的主要子公司清单如下：

单位：元

子公司名称主要经营地注册地业务性质持股比例%注册资本直接间接

上电托里县新能源有限公司（“托里县新能源”）新疆新疆塔城科技推广和应用服务业100.00-人民币5000000上电（克拉玛依）新能源有限公司（“克拉玛依新能源”）新疆新疆克拉玛依科技推广和应用服务业100.00-人民币5000000贵州黔南布依族

上海电气风电集团（贵州）有限公司（“风电贵州”）贵州制造业100.00-人民币20000000苗族自治州

阿荣旗兴合新能源有限公司（“阿荣旗新能源”）内蒙古内蒙古呼伦贝尔电力、热力生产和供应业-80.00人民币1000000上电（北海）新能源装备有限公司（“北海新能源”）广西广西北海制造业100.00-人民币10000000

上电之榆（榆林）新能源装备有限公司（“榆林新能源”）陕西陕西榆林电力、热力生产和供应业100.00-人民币10000000

上海电气风电集团（徐州）风电设备有限公司（“风电徐州”）江苏江苏徐州电力、热力生产和供应业100.00-人民币10000000沪电（郯城）新能源设备有限公司（“郯城新能源”）山东山东临沂制造业100.00-人民币5000000

华宁之恒新能源有限公司（“华宁之恒”）云南云南玉溪电力、热力生产和供应业-100.00人民币1000000上电（吴忠市红寺堡区）新能源设备有限公司（“吴忠新能源”）宁夏宁夏吴忠制造业100.00-人民币10000000上电（岫岩）新能源有限公司（“岫岩新能源”）辽宁辽宁鞍山科技推广和应用服务业100.00-人民币2000000

上海电气风电集团启东风电设备有限公司（“风电启东”）江苏江苏南通电力、热力生产和供应业100.00-人民币5000000

上海电气风电集团（敦煌）新能源设备有限公司（“敦煌新能源”）甘肃甘肃酒泉电气机械和器材制造业100.00-人民币2000000

阜新上电新能源有限公司（“阜新新能源”）辽宁辽宁阜新科技推广和应用服务业100.00-人民币2000000

延安上电之弘新能源有限公司（“之弘新能源”）陕西陕西延安电力、热力生产和供应业-51.00人民币5000000

延安之润上电新能源有限公司（“之润新能源”）陕西陕西延安电力、热力生产和供应业-51.00人民币5000000上电（瑞昌）新能源装备有限公司（“瑞昌新能源”）江西江西九江电力、热力生产和供应业100.00-人民币10000000

合山之恒新能源有限公司（“合山之恒”）广西广西来宾电力、热力生产和供应业-100.00人民币1000000

208/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

子公司名称主要经营地注册地业务性质持股比例%注册资本

唐河县恒赛新能源有限公司（“唐河新能源”）河南河南南阳电力、热力生产和供应业-80.00人民币1000000

上电山能（泰安）风电设备制造有限公司（“风电泰安”）山东山东泰安制造业-100.00人民币10000000

上海电气风电集团临风新能源有限公司（“临风新能源”）上海上海电力、热力生产和供应业100.00-人民币5000000

恒立混塔（四平）风电有限公司（“恒立混塔”）吉林吉林四平科技推广和应用服务业100.00-人民币25000000

上电（五大连池）新能源装备有限公司（“五大连池新能源”）黑龙江黑龙江黑河电力、热力生产和供应业100.00-人民币2000000

(2)其他原因导致的合并范围的子公司增加

于2023年12月1日，温岭市市场监督管理局准予本集团之子公司温岭翌晖新能源开发有限公司（“温岭新能源”）设立登记，于本年度温岭新能源开展实际经营活动，故在本年纳入合并范围，截至2025年12月31日本集团对该公司尚未实际出资。

(3)清算子公司

于2025年度，本集团因清算注销退出合并范围的主要子公司清单如下：

单位：元

子公司名称主要经营地注册地业务性质持股比例%注册资本

上海电气风电叶片科技（汕头）有限公司广东广东汕头制造业100-人民币15000000

上海电气风电装备制造（洮南）有限公司吉林吉林白城制造业100-人民币100000000

于2025年5月23日，汕头市濠江区市场监督管理局准予本集团之子公司上海电气风电叶片科技（汕头）有限公司（以下简称“风电叶片汕头”）注销登记。故自2025年5月23日起，本集团不再将其纳入合并范围。

于2025年11月27日，吉林省洮南市市场监督管理局准予本集团之子公司上海电气风电装备制造（洮南）有限公司注销登记。故自2025年11月27日起，本集团不再将其纳入合并范围。

6.其他

□适用√不适用

209/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

八、在其他主体中的权益

1.在子公司中的权益

(1)企业集团的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

子公司主要经持股比例(%)取得注册地业务性质注册资本名称营地直接间接方式

上海电气风电设备东台有限公司（“风电东台”）江苏江苏东台制造业人民币214000000100.00-出资设立

上海电气风电设备甘肃有限公司（“风电甘肃”）甘肃甘肃金昌制造业人民币20000000100.00-出资设立

上海电气风电云南有限公司（“风电云南”）云南云南玉溪制造业人民币20000000100.00-出资设立

上海电气风电设备河北有限公司（“风电河北”）河北河北乐亭制造业人民币20000000100.00-出资设立

风电新疆新疆新疆哈密制造业人民币50000000100.00-出资设立内蒙古锡林浩

上海电气能源装备（内蒙古）有限公司（“风电内蒙古”）内蒙古制造业人民币50000000100.00-出资设立特

上海电气风电设备莆田有限公司（“风电莆田”）福建福建莆田制造业人民币300000000100.00-出资设立

上海电气风电广东有限公司（“风电广东”）广东广东汕头制造业人民币236000000100.00-出资设立内蒙古锡林郭

内蒙白音内蒙古电力、热力生产和供应业人民币80000000100.00-出资设立勒

上海电气风电集团南通培训中心有限公司（“风电南通”）江苏江苏南通服务业人民币50000000100.00-出资设立

欧洲研发中心丹麦丹麦服务业丹麦克朗740000000100.00-出资设立

上海之恒新能源有限公司（“风电之恒”）上海上海科技推广和应用服务业人民币1500000000100.00-出资设立

上海电气风电如东有限公司（“风电如东”）江苏江苏如东制造业人民币200000000100.00-出资设立

汕头市濠江区海电五期新能源开发有限公司（“汕头五期”）广东广东汕头电力、热力生产和供应业人民币5000000100.00-出资设立

北京之远科技有限公司（“风电之远”）北京北京服务业人民币10000000100.00-出资设立

上海电气风电集团（海阳）新能源有限公司（“海阳新能源”）山东山东烟台制造业人民币624000000100.00-出资设立

江苏驭风船舶科技有限公司（“江苏驭风”）江苏江苏南通运输业人民币70000000100.00-出资设立

江苏祥风船舶科技有限公司（“江苏祥风”）江苏江苏南通运输业人民币90000000100.00-出资设立

如东力恒风电技术服务有限公司（“如东力恒”）江苏江苏南通技术服务业人民币1000000051.00-出资设立

上海电气风电集团山东装备制造有限公司（“风电山东”）山东山东烟台制造业人民币51720000100.00-出资设立

210/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

子公司主要经持股比例(%)取得注册地业务性质注册资本名称营地直接间接方式

风电张掖叶片甘肃甘肃张掖通用设备制造业人民币76800000100.00-出资设立

风电洮南叶片吉林吉林洮南制造业人民币60000000100.00-出资设立

上海电气风电设备吉林有限公司（“风电吉林”）吉林吉林洮南制造业人民币15000000100.00-出资设立

金昌金开新能源有限公司（“金昌金开”）甘肃甘肃金昌电力、热力生产和供应业人民币160000000-100.00出资设立

金华浦恒新能源有限公司（“金华浦恒”）浙江浙江金华电力、热力生产和供应业人民币57000000-85.00出资设立

义县之恒新能源有限公司（“义县之恒”）辽宁辽宁锦州科技推广和应用服务业人民币7200000-100.00出资设立

高邑如月新能源有限公司（“高邑如月”）河北河北石家庄研究和试验发展人民币1000000-100.00出资设立

高邑之恒新能源有限公司（“高邑之恒”）河北河北石家庄研究和试验发展人民币1000000-100.00出资设立

上海电气风电（张掖）装备制造有限公司（“张掖装备”）甘肃甘肃张掖制造业人民币6000000100.00-出资设立

上海电气风电集团（胶州市）装备制造有限公司（“风电胶州”）山东山东青岛制造业人民币3000000100.00-出资设立

上海电气风电集团（营口）新能源有限公司（“风电营口”）辽宁辽宁营口电力、热力生产和供应业人民币6000000100.00-出资设立

上海之岱新能源有限公司（“之岱新能源”）上海上海电力、热力生产和供应业人民币70000000100.00-出资设立

上海电气风电集团（烟台牟平）新能源有限公司（“烟台牟平”)山东山东烟台电力、热力生产和供应业人民币70000000-100.00出资设立上电数智智慧能源（汕头）有限公司（“数智汕头”）广东广东汕头技术服务业人民币5000000100.00-出资设立

上电数智智慧能源（嘉兴）有限公司（“数智嘉兴”）浙江浙江嘉兴技术服务业人民币5000000100.00-出资设立

酒泉上电新能源设备有限公司（“风电酒泉”）甘肃甘肃酒泉制造业人民币10000000100.00-出资设立

合阳县上电能源装备有限公司（“风电合阳”）陕西陕西渭南制造业人民币2000000100.00-出资设立

三零六零混塔（赤峰市）风电有限公司（“三零六零”）内蒙古内蒙古赤峰制造业人民币20000000100.00-出资设立

浙江之华新能源有限公司（“之华新能源”）浙江浙江台州电力、热力生产和供应业人民币300000000100.00-出资设立

瓜州县上电新能源开发有限公司（“风电瓜州”）甘肃甘肃酒泉科技推广和应用服务业人民币5000000100.00-出资设立

丹东上电能源装备有限公司（“风电丹东”）辽宁辽宁丹东制造业人民币10000000100.00-出资设立上电（商丘）新能源装备有限公司（“风电商丘”）河南河南商丘制造业人民币10000000100.00-出资设立

上电若羌新能源有限公司（“风电若羌”）新疆新疆巴音郭楞电力、热力生产和供应业人民币1000000100.00-出资设立

温岭首曙新能源开发有限公司（“首曙新能源”）浙江浙江台州电力、热力生产和供应业人民币5000000085.00-出资设立

上海电气风电（海南）有限公司（“风电海南”）海南海南三沙制造业人民币25000000100.00-出资设立

211/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

子公司主要经持股比例(%)取得注册地业务性质注册资本名称营地直接间接方式

上海电气风电集团（东营）风电设备有限公司（“风电东营”）山东山东东营制造业人民币2300000065.22-出资设立

上海电气风电集团滨海风电设备有限公司（“风电滨海”）江苏江苏盐城制造业人民币50000000100.00-出资设立

会宁之恒甘肃甘肃白银电力、热力生产和供应业人民币40000000-100.00出资设立

定西之恒甘肃甘肃定西电力、热力生产和供应业人民币43000000-100.00出资设立之屹（浙江舟山）风电装备智能制造有限公司（“风电舟山”）浙江浙江舟山制造业人民币10000000090.00-出资设立之立（浙江舟山）新能源有限公司（“之立舟山”）浙江浙江舟山技术服务业人民币4000000051.00-出资设立

靖远县上电新能源有限公司（“靖远新能源”）甘肃甘肃靖远电力、热力生产和供应业人民币5000000100.00-出资设立

洮南市上电凯风新能源开发有限公司（“洮南凯风新能源”）吉林吉林洮南电力、热力生产和供应业人民币5000000100.00-出资设立内蒙古巴彦淖

巴彦淖尔上电风电设备制造有限公司（“风电巴彦淖尔”）内蒙古制造业人民币10000000100.00-出资设立尔

上海电气新疆新能源有限公司（“新疆新能源”）新疆新疆托里土木工程建筑业人民币10000000100.00-出资设立

盐山之恒新能源有限公司（“盐山之恒”）河北河北盐山研究和试验发展人民币1000000-100.00出资设立

托里县新能源新疆新疆塔城科技推广和应用服务业人民币5000000100.00-出资设立

克拉玛依新能源新疆新疆克拉玛依科技推广和应用服务业人民币5000000100.00-出资设立贵州黔南布依

风电贵州贵州族制造业人民币20000000100.00-出资设立苗族自治州内蒙古呼伦贝

阿荣旗新能源内蒙古电力、热力生产和供应业人民币1000000-80.00出资设立尔

北海新能源广西广西北海制造业人民币10000000100.00-出资设立

榆林新能源陕西陕西榆林电力、热力生产和供应业人民币10000000100.00-出资设立

风电徐州江苏江苏徐州电力、热力生产和供应业人民币10000000100.00-出资设立

郯城新能源山东山东临沂制造业人民币5000000100.00-出资设立

华宁之恒云南云南玉溪电力、热力生产和供应业人民币1000000-100.00出资设立

吴忠新能源宁夏宁夏吴忠制造业人民币10000000100.00-出资设立

岫岩新能源辽宁辽宁鞍山科技推广和应用服务业人民币2000000100.00-出资设立

风电启东江苏江苏南通电力、热力生产和供应业人民币5000000100.00-出资设立

212/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

子公司主要经持股比例(%)取得注册地业务性质注册资本名称营地直接间接方式

敦煌新能源甘肃甘肃酒泉电气机械和器材制造业人民币2000000100.00-出资设立

阜新新能源辽宁辽宁阜新科技推广和应用服务业人民币2000000100.00-出资设立

之弘新能源陕西陕西延安电力、热力生产和供应业人民币5000000-51.00出资设立

之润新能源陕西陕西延安电力、热力生产和供应业人民币5000000-51.00出资设立

瑞昌新能源江西江西九江电力、热力生产和供应业人民币10000000100.00-出资设立

合山之恒广西广西来宾电力、热力生产和供应业人民币1000000-100.00出资设立

温岭新能源浙江浙江台州电力、热力生产和供应业人民币5000000085.00-出资设立

唐河新能源河南河南南阳电力、热力生产和供应业人民币1000000-80.00出资设立

风电泰安山东山东泰安制造业人民币10000000-100.00出资设立

临风新能源上海上海电力、热力生产和供应业人民币5000000100.00-出资设立

恒立混塔吉林吉林四平科技推广和应用服务业人民币25000000100.00-出资设立

五大连池新能源黑龙江黑龙江黑河电力、热力生产和供应业人民币2000000100.00-出资设立

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

不适用

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

不适用

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

不适用

确定公司是代理人还是委托人的依据：

不适用

其他说明：无

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(2)重要的非全资子公司

□适用√不适用

本集团综合考虑子公司是否为上市公司、其少数股东权益占本集团合并股东权益的比例、少数股东

损益占本集团合并净利润的比例等因素，确定无存在重要少数股东权益的子公司。

(3)重要非全资子公司的主要财务信息

□适用√不适用

(4)使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

√适用□不适用

本集团设立在丹麦的子公司欧洲研发中心需要遵循当地外汇管理政策，根据该政策，欧洲研发中心必须经过当地外汇管理局的批准才能向本公司及其他投资方支付现金股利。欧洲研发中心2025年12月31日现金及现金等价物的金额为9965018.38元（2024年12月31日：3542023.90元）。除欧洲研发中心外，本集团不存在使用集团资产或清偿集团负债方面的限制。

(5)向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2.在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

□适用√不适用

于2025年度，本集团未发生影响少数股东权益及归属于母公司所有者权益的交易。

3.在合营企业或联营企业中的权益

√适用□不适用

(1)重要的合营企业或联营企业

√适用□不适用

本集团综合考虑联营企业是否为上市公司、其账面价值占本集团合并总资产的比例、权益法核算的

长期股权投资收益占本集团合并净利润的比例等因素，确定重要的联营企业，列示如下：

合营企业或对本集团活持股比例(%)对合营企业或联主要经营联营企业名注册地业务性质动是否具有营企业投资的会地称战略性直接间接计处理方法联营企业

电力、热力

一重上电黑龙江齐齐哈尔生产和供是50.00权益法核算应业

中复连众上海上海制造业是40.00权益法核算

电力、热力

池州新能源安徽池州生产和供是25.00权益法核算应业

电力、热力电气新能源

上海上海生产和供是16.63权益法核算发展应业

纳塔新材料上海上海技术服务是20.00权益法核算

214/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

本企业在被投资单位表决权比例系本企业在合联营企业股东会中的表决权比例。

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

本公司持有电气发展新能源16.63%的股权，并委派一位董事，故此公司虽然持股未达到20%，但对其具有重大影响。

本公司无持有20%或以上表决权但不具有重大影响的合联营公司。

(2)重要合营企业的主要财务信息

□适用√不适用

215/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(3)重要联营企业的主要财务信息

√适用□不适用

下表列示了重要联营企业的财务信息，这些财务信息调整了会计政策差异且调节至本财务报表账面价值：

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额一重上电中复连众纳塔新材料池州新能源电气新能源发展一重上电中复连众纳塔新材料池州新能源电气新能源发展

流动资产1105435308.34195456313.4254086251.2262124215.951266850818.63517526027.40182338671.5226552234.5941043076.071508024070.52

非流动资产526488937.01-795986995.29379983308.574394625864.812184442796.3849569953.83459116278.02380175266.482068381759.41

资产合计1631924245.35195456313.42850073246.51442107524.525661476683.442701968823.78231908625.35485668512.61421218342.553576405829.93

流动负债100927380.71-69951205.3389294149.35919148885.31174771649.972058562.43216649903.03100345243.60455525623.42

非流动负债438491691.26-400347522.05301081540.002471681655.781845444669.8533057629.73-292081540.001216388341.99

负债合计539419071.97-470298727.38390375689.353390830541.092020216319.8235116192.16216649903.03392426783.601671913965.41

归属于母公司股东权益1092505173.38195456313.42379774519.1351731835.172141129482.20681752503.96196792433.19269018609.5828791558.951781645788.31

净资产1092505173.38195456313.42379774519.1351731835.172270646142.35681752503.96196792433.19269018609.5828791558.951904491864.52

按持股比例计算的净资产份额（注）546252586.6978182525.3775954903.8312932958.79355997243.94340876251.9878716973.2853803721.927197889.74356944046.49

调整事项--9438.00-1360588.50--19764780.22-7550.40--553606.19-

--商誉

--内部交易未实现利润--9438.00-1360588.50--19764780.22-7550.40--553606.19-

--其他

对联营企业权益投资的账面价值546252586.6978173087.3775954903.8314293547.29355997243.94321111471.7678709422.8853803721.926644283.55356944046.49

营业收入157737923.526048616.51-61022353.90141171215.06203239021.8517535055.07-60084190.9955100516.72

净利润420088357.12-1336119.77-7994090.4522940276.20-13002457.11111496636.35-41506520.36-19571954.52-129568611.2435907623.38

综合收益总额420088357.12-1336119.77-7994090.4522940276.20-13002457.11111496636.35-41506520.36-19571954.52-129568611.2435907623.38

调整事项----------

—内部交易未实现利润39529560.44-4719.00-7656778.76--7858877.42-18876.00--2214424.7610776854.02

本年度收到的来自联营企业的股利124667843.85---------

216/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其他说明

注：本集团以联营企业合并财务报表中归属于母公司的金额为基础，按持股比例计算相应的净资产份额。联营企业合并财务报表中的金额考虑了取得投资时联营企业可辨认净资产和负债的公允价值以及统一会计政策的影响。本集团与联营企业之间交易所涉及的资产均不构成业务。

(4)不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

√适用□不适用

下表列示了对本集团不重要的联营企业的汇总财务信息：

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

联营企业：

投资账面价值合计102660020.07107389077.69下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润（注）-666656.10-11508695.90

--其他综合收益（注）--

--综合收益总额-666656.10-11508695.90其他说明

注：净利润和其他综合收益均已考虑取得投资时可辨认资产和负债的公允价值以及统一会计政策以及内部交易未实现利润的调整影响。

(5)合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

□适用√不适用

(6)合营企业或联营企业发生的超额亏损

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合营企业或联营企累积未确认前期累计的本期未确认的损失本期末累积未确认的损

业名称损失（或本期分享的净利润）失

一重龙申4131156.495740262.069871418.55其他说明

由于不负有承担额外损失义务，因此在确认被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。

(7)与合营企业投资相关的未确认承诺

□适用√不适用

(8)与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

□适用√不适用

4.重要的共同经营

□适用√不适用

5.在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

□适用√不适用

217/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

6.其他

□适用√不适用

九、政府补助

1.报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用√不适用

2.涉及政府补助的负债项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

财务报表本期新增补助本期计入营业本期转入本期其与资产/收期初余额期末余额项目金额外收入金额其他收益他变动益相关

递延收益20687213.191200000.002331510.2019555702.99与资产相关

递延收益10084578.0621964425.009488736.5722560266.49与收益相关

合计30771791.2523164425.0011820246.7742115969.48/

3.计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类型本期发生额上期发生额

与资产相关2331510.202251510.20

与收益相关30890783.1715659468.78

合计33222293.3717910978.98

其他说明：

与资产相关的政府补助计入其他收益与收益相关的政府补助计入其他收益

于2025年12月31日，本集团其他应收款中未包含应收政府补助款，于2025年度未发生政府补助退回。

十、与金融工具相关的风险

1.金融工具的风险

√适用□不适用

本集团的经营活动会面临各种金融风险：市场风险（主要为外汇风险和利率风险）、信用风险和流动性风险。本集团整体的风险管理计划针对金融市场的不可预见性，力求减少对本集团财务业绩的潜在不利影响。

(1)市场风险外汇风险

本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算。本集团已确认的外币资产和负债及未来的外币交易存在外汇风险。本集团总部财务部门负责监控集团外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险。

218/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团内记账本位币为人民币的公司持有的外币金融资产、外币金融负债折算成人民币的金额列示如下：

单位：元

2025年12月31日

美元项目欧元项目丹麦克朗日元英镑合计

外币金融资产—

货币资金71620784.19750126.81---72370911.00

外币金融负债—

应付账款2075298.254507495.452244758.2144800.0018.878872370.78

其他应付款1861665.754092846.51---5954512.26

合计3936964.008600341.962244758.2144800.0018.8714826883.04

单位：元

2024年12月31日

美元项目欧元项目丹麦克朗韩元英镑合计外币金融

资产—

货币资金3.3129837955.193542023.90--33379982.40

应收账款90192854.80----90192854.80

合计90192858.1129837955.193542023.90--123572837.20外币金融

负债—

应付账款1978653.1821900064.252054469.2298000.00179732.8526210919.50其他应付

-90600098.39---90600098.39款

合计1978653.18112500162.642054469.2298000.00179732.85116811017.89

于2025年12月31日，对于记账本位币为人民币的公司各类美元金融资产和美元金融负债，如果人民币对美元升值或贬值10%，其他因素保持不变，则本集团将增加或减少净亏损为5754540.77元

（2024年12月31日：减少或增加净亏损为8821515.22元）。

于2025年12月31日，对于记账本位币为人民币的公司各类欧元金融资产和欧元金融负债，如果人民币对欧元升值或贬值10%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加净亏损约642829.42元（2024年12月31日：减少或增加净亏损约8052549.27元）。

利率风险

本集团的利率风险主要产生于长期银行借款、应付债券等长期带息债务。浮动利率的金融负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允价值利率风险。本集团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例。于2025年12月31日，本集团长期带息债务主要为人民币计价挂钩 LPR 的浮动利率合同，金额为 2087963403.15 元（2024 年 12 月 31 日：850801079.03元）。

本集团总部财务部门持续监控集团利率水平。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本集团尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本集团的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。于2025年度及2024年度本集团并无利率互换安排。

于2025年12月31日，如果以浮动利率计算的借款利率上升或下降50个基点，而其他因素保持不变，本集团的净亏损会增加或减少约8759081.51元（2024年12月31日：增加或减少约3398504.05元）。

219/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其他价格风险

本集团其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。

于2025年12月31日，如果本集团各类权益工具投资的预期价格上涨或下跌10%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加净亏损约66122500.00元（2024年12月31日：减少或增加净亏损约

63311440.00元）。

(2)信用风险

本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、合同资产及长期应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。

本集团银行存款主要存放于上海电气集团财务有限责任公司（以下简称“电气财务”）、国有银行

和其他大中型上市银行，本集团认为其不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。

对于应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、合同资产及长期应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围内。

于截至2025年12月31日及2024年12月31日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级。

(3)流动性风险

本集团财务部门持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。

截至2025年12月31日，本集团的流动负债超过流动资产约5138108716.76元，2025年度净亏损为992325954.84元。鉴于管理层对本集团于未来不短于12个月期间的经营情况及现金流的分析，以及考虑本集团获取融资的记录以及与各大银行及金融机构建立的良好合作关系。本公司董事会认为本集团未来的经营现金流量及可获取的融资来源，能够为本集团提供保持正常经营、偿还到期债务以及资本性支出所需的资金。基于此，本集团以持续经营为基础编制本年度财务报表。

下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

2025年

单位：元币种：人民币

2025年12月31日

1年以内1年至2年2年至5年5年以上合计

短期借款83011225.65---83011225.65

应付票据3682047860.24---3682047860.24

应付账款14579776792.26---14579776792.26

其他应付款651412164.34---651412164.34一年内到期的

1887968913.88---1887968913.88

非流动负债

长期借款-732187382.24566290743.92609921992.531908400118.69

应付债券-20899999.981021019341.61-1041919341.59

220/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

租赁负债-107158610.54234279979.6573166754.16414605344.35

合计20884216956.37860245992.761821590065.18683088746.6924249141761.00

2024年

单位：元币种：人民币

2024年12月31日

1年以内1年至2年2年至5年5年以上合计

其他应付款491885213.74---491885213.74

短期借款313601827.75---313601827.75

应付票据2635316513.24---2635316513.24

应付账款10244847895.16---10244847895.16一年内到期的非流

1996473115.51---1996473115.51

动负债

租赁负债-96982974.33190728217.1854203164.12341914355.63

长期借款-991902941.381076328432.94410085128.572478316502.89

合计15682124565.401088885915.711267056650.12464288292.6918502355423.92

2.资本管理

本集团资本管理政策的目标是为了保障本集团能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。

为了维持或调整资本结构，本集团可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股或出售资产以减低债务。

本集团的总资本为合并资产负债表中所列示的股东权益。本集团不受制于外部强制性资本要求，利用传动比率监控资本。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团的传动比率列示如下：

单位：元币种：人民币

2025年12月31日2024年12月31日

计息银行借款、应付债券、租赁负债4487366474.194816124953.87

权益总额4152671783.435123822216.70

权益总额和净负债8640038257.629939947170.57

传动比率51.94%48.45%

3.套期

(1)公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(2)公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3)公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用

221/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其他说明

□适用√不适用

4.金融资产转移

(1)转移方式分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币已转移金融资已转移金融资产金终止确认情况的转移方式终止确认情况产性质额判断依据保留了其几乎所有

票据背书/票据贴现应收票据350000.00未终止确认的风险和报酬已经转移了其几乎

票据背书/票据贴现应收款项融资348431973.42终止确认所有的风险和报酬

合计/348781973.42//

(2)因转移而终止确认的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币终止确认的金融资产与终止确认相关的利得项目金融资产转移的方式金额或损失

应收款项融资票据背书/票据贴现（注）348431973.42-354166.16

合计/348431973.42-354166.16

注：本集团将银行承兑汇票用于背书给供应商以结算应付账款或贴现给银行。于2025年12月31日，其到期日为1至12个月，根据《票据法》相关规定，若承兑银行拒绝付款的，持票人可以不按照汇票债务人的先后顺序，对包括本集团在内的汇票债务人中的任何一人、数人或者全体行使追索权（“继续涉入”）。本集团认为，本集团已经转移了其几乎所有的风险和报酬，因此，全额终止确认其及与之相关的已结算应付账款并确认贴现费用。继续涉入及回购的最大损失和未折现现金流量等于其账面价值。

本集团认为，继续涉入公允价值并不重大。于2025年度，本集团无因继续涉入已终止确认金融资产当年度和累计确认的收益或费用，背书和贴现在本年度大致均衡发生。

(3)继续涉入的转移金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币继续涉入形成的资产金继续涉入形成的负债金项目资产转移方式额额

应收票据票据背书/票据贴现（注）350000.00350000.00

合计/350000.00350000.00其他说明

√适用□不适用

注：于2025年12月31日，本集团将银行承兑汇票用于背书给供应商以结算应付账款或贴现给银行。本集团认为，本集团保留了其几乎所有的风险和报酬，因此，继续全额确认其及与之相关的已结算应付账款或确认银行借款。背书和贴现后，本集团不再保留使用其的权利，包括将其出售、转让或质押给其他第三方的权利。

222/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

十一、公允价值的披露

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

1.以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次公第二层次公第三层次公允价合计允价值计量允价值计量值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产

1.以公允价值计量且变动计入当期损益

的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（3）衍生金融资产

2.指定以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（二）其他债权投资

（三）其他权益工具投资

（四）投资性房地产

1.出租用的土地使用权

2.出租的建筑物

3.持有并准备增值后转让的土地使用权

（五）生物资产

1.消耗性生物资产

2.生产性生物资产

（六）应收款项融资69566928.6169566928.61

（七）其他非流动金融资产661225000.00661225000.00

持续以公允价值计量的资产总额730791928.61730791928.61

于2024年12月31日，持续的以公允价值计量的资产按上述三个层次列示如下：

单位：元币种：人民币

第一层次第二层次第三层次合计金融资产

应收款项融资--73675360.8373675360.83

223/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

第一层次第二层次第三层次合计

其他非流动金融资产--633114400.00633114400.00

合计--706789760.83706789760.83

持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策√适用□不适用本集团以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。本年度无持续公允价值计量的层次转换。

其他

√适用□不适用

对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型于2025年12月31日主要为收益法和市场法（于2024年12月31日主要为收益法和市场法），估值技术的输入值主要包括折现率和缺少控股折扣率。

2.持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

□适用√不适用

3.持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

4.持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

第三层次公允价值计量的相关信息如下：

单位：元币种：人民币输入值

2025年12月31日范围/加权平与公允价值之可观察/不

估值技术名称公允价值均值间的关系可观察

应收款项融资收益法69566928.61折现率0.89%负相关不可观察其他非流动金可比交易缺少控

661225000.0015.31%负相关不可观察

融资产案例法股权

单位：元币种：人民币输入值

2024年12月31日公范围/加权平与公允价值之可观察/不

估值技术名称允价值均值间的关系可观察

应收款项融资收益法73675360.83折现率1.34%负相关不可观察其他非流动金可比交易缺少控

633114400.0011.60%负相关不可观察

融资产案例法股权

5.持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分

析

√适用□不适用

持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：

2025年

224/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

单位：元币种：人民币计入当年损益的本年年初增加减少本年年末利得或损失

应收款项融资73675360.83423652442.91-427406708.97-354166.1669566928.61

其他非流动金融资产633114400.0036376706.00--8266106.00661225000.00

合计706789760.83460029148.91-427406708.97-8620272.16730791928.61

2024年

单位：元币种：人民币计入当年损益的本年年初增加减少本年年末利得或损失

应收款项融资71417262.401107296188.87-1102890209.21-2147881.2373675360.83

其他非流动金融资产617214500.0014453487.141446412.86633114400.00

合计688631762.401121749676.01-1102890209.21-701468.37706789760.83

6.本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

7.不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

√适用□不适用

本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收票据、应收账款、其他应收款、长期

应收款、短期借款、应付款项、租赁负债、长期借款和长期应付款等。

除下述金融负债以外，其他不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异很小。

单位：元币种：人民币

2025年12月31日

账面价值公允价值

长期借款1369060489.301337630029.43

租赁负债327237187.74376974786.90

应付债券999415559.65999438729.32

合计2695713236.692714043545.65

单位：元币种：人民币

2024年12月31日

账面价值公允价值

长期借款2276289023.492205081915.99

租赁负债289793846.58316403417.92

合计2566082870.072521485333.91

225/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

十二、关联方及关联交易

1.本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企业母公司对本企业的母公司名称注册地业务性质注册资本

的持股比例(%)表决权比例(%)

电气股份上海制造业155401259.4159.41本企业的母公司情况的说明母公司注册资本及其变化年初余额本年增加本年减少年末余额

电气股份1557981万元-3969万元1554012万元母公司对本公司的持股比例和表决权比例

2025年12月31日2024年12月31日

持股比例表决权比例持股比例表决权比例

电气股份59.41%59.41%61.40%61.40%本企业最终控制方是电气控股。

2.本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用

子公司详见附注八、1。

3.本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注

√适用□不适用

除附注八、3披露的重要联营企业外，本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

√适用□不适用合营或联营企业名称与本企业关系

杭州爱德旺斯驱动链科技服务有限公司（“杭州爱德旺斯”）联营公司

山西太重上电新能源装备有限公司（“山西太重上电”）联营公司一重混塔联营公司华能（浙江岱山）海上风电有限公司（“华能（浙江岱山）”）联营公司一重龙申联营公司

上海戈洛立科技有限公司（“戈洛立”）联营公司

海南申能新能源有限公司（“海南申能”）联营公司

龙江鑫风新能源有限公司（“龙江鑫风”）（注1）联营公司其他说明

√适用□不适用

226/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

注1：于2025年2月11日，龙江鑫风实际控制人发生变更，从一重上电变更为七台河丰润风力发电有限公司，不再符合关联方认定条件。报告期内，公司未与其发生关联交易，期末亦不存在关联方往来余额。

4.其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系

中机国能电力工程有限公司（“中机国能”）同受最终控制方控制

上海电气物业有限公司（“电气物业”）同受最终控制方控制

上海海立特种制冷设备有限公司（“海立特种”）同受最终控制方控制

张化机（苏州）重装有限公司（“张化机重装”）同受最终控制方控制

上海冷气机厂有限公司（“上海冷气机厂”）同受最终控制方控制

中共上海电气（集团）总公司委员会党校（“电气党校”）同受最终控制方控制

苏州天沃科技股份有限公司（“苏州天沃”）同受最终控制方控制

上海电气绿源科技（吉林）有限公司（“绿源吉林”）同受母公司控制

上海电气（江苏）综合能源服务有限公司（“电气（江苏）综合能源”）同受母公司控制

上海电气集团上海电机厂有限公司（“电机厂”）同受母公司控制

上海集优标五高强度紧固件有限公司（“集优标五高强度”）同受母公司控制

上海电气融资租赁有限公司（“电气租赁”）同受母公司控制

上海电气上电电机广东有限公司（“上电电机广东”）同受母公司控制

上海电气上电电机莆田有限公司（“上电电机莆田”）同受母公司控制

上海环保工程成套有限公司（“环保成套”）同受母公司控制

上海市机电设计研究院有限公司（“机电设计院”）同受母公司控制

上海华普电缆有限公司（“华普电缆”）同受母公司控制

上海电气电力电子有限公司（“电力电子”）同受母公司控制

上海电气输配电集团有限公司（“输配电本部”）同受母公司控制

上海电气（新疆）新能源科技发展有限公司（“电气（新疆）科技发展”）同受母公司控制

上海电气集团数字科技有限公司（“电气数字”）同受母公司控制

上海电气临港重型机械装备有限公司（“临港重机”）同受母公司控制

上海电气研砼（木垒）建筑科技有限公司（“电气研砼（木垒）”）同受母公司控制

上海电气液压气动有限公司（“电气液压”）同受母公司控制

上海电气保险经纪有限公司（“电气保险经纪”）同受母公司控制

上海电气国轩新能源科技有限公司（“国轩新能源”）同受母公司控制

上海电气集团企业服务有限公司（“电气企服”）同受母公司控制

上海电气集团置业有限公司（“电气置业”）同受母公司控制

上海南华兰陵电气有限公司（“兰陵电气”）同受母公司控制

227/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

上海资文建设工程咨询有限公司（“资文工程咨询”）同受母公司控制

上海联合滚动轴承有限公司（“联合滚轴”）同受母公司控制

上海电气输配电工程成套有限公司（“输配电成套”）同受母公司控制

上海市电气自动化设计研究所有限公司（“电气自动化”）同受母公司控制电气财务同受母公司控制

上海电气南通国海环保科技有限公司（“国海环保”）同受母公司控制

青岛华晨伟业电力科技工程有限公司（“青岛华晨伟业”）同受母公司控制

上海申欣风力发电有限公司（“申欣风力发电”）（注1）最终控制方的联营公司

上海西门子能源高压开关有限公司（“上海西门子高压”）（注2）最终控制方的联营公司

摩根新材料（上海）有限公司（“摩根新材料”）母公司的联营公司

上海资文建设工程管理有限公司（“资文工程管理”）母公司的联营公司其他说明

注1：于2025年8月29日，上海申欣风力发电有限公司法定代表人发生变更，不再符合关联方认定条件。报告期内，公司未与其发生关联交易，期末亦不存在关联方往来余额。

注2：上海西门子高压开关有限公司于2025年7月8日更名为上海西门子能源高压开关有限公司。

228/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

5.关联交易情况

(1)购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币获批的交易额度（如是否超过交易额度关联方关联交易内容关联交易定价政策本期发生额上期发生额

适用）（如适用）

山西太重上电采购原材料协定价格376332389.20不适用不适用49013650.20

采购原材料、接受劳

电机厂协定价格332792095.16注否187738581.87务

采购原材料、接受劳

电力电子协定价格217762837.14注否151272631.64务

上电电机广东采购原材料协定价格82814400.00注否21220000.00

电气研砼（木垒）采购原材料协定价格76637168.14注否182167193.99

杭州爱德旺斯接受劳务协定价格27886197.27不适用不适用30843306.32

电气数字接受劳务协定价格20594463.99注否17636342.39

电气液压采购原材料协定价格18738560.71注否26843593.95

一重混塔采购原材料协定价格16363165.81不适用不适用14159292.04

中复连众采购原材料协定价格12406341.77不适用不适用66815404.84

集优标五高强度采购原材料协定价格11725673.64注否9462219.92

上电电机莆田采购原材料协定价格9390640.17注否5132743.36

兰陵电气接受劳务协定价格528664.06注否19936958.52

电气物业接受劳务协定价格6886366.29注否7035169.84

戈洛立采购原材料协定价格6309368.98不适用不适用25887044.88

摩根新材料采购原材料协定价格4768336.00不适用不适用1268410.00

华普电缆采购原材料协定价格4645800.96注否-

机电设计院接受劳务协定价格3124586.35注否134448658.84

229/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

电气股份接受劳务协定价格1005220.74注否-

电气企服接受劳务协定价格798013.77注否2199551.88

采购原材料、接受劳

临港重机协定价格568890.00注否504440.03务

电气新能源发展接受劳务协定价格566037.75注否-

输配电成套接受劳务协定价格341670.33注否-

苏州天沃接受劳务协定价格340754.72不适用不适用1424528.31

海立特种采购原材料协定价格188206.40注否426795.80

电气党校接受劳务协定价格19417.48注否-

国海环保接受劳务协定价格7666.44注否6966.10

一重龙申采购原材料协定价格-不适用不适用180415087.07

海南申能采购原材料协定价格-不适用不适用9816513.73

电气自动化采购原材料协定价格-注否4900812.72

上海冷气机厂接受劳务协定价格-注否1194219.53

青岛华晨伟业接受劳务协定价格-不适用不适用770525.47

上海西门子高压接受劳务协定价格-不适用不适用386725.66

资文工程管理接受劳务协定价格-不适用不适用183172.36

电气财务接受劳务协定价格-注否84905.66

230/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

出售商品/提供劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联交易定价关联方关联交易内容本期发生额上期发生额政策

海南申能销售产品协定价格162886327.441656010994.01

输配电成套销售产品协定价格58069911.50-

山西太重上电销售产品协定价格37765643.3122491813.60

杭州爱德旺斯提供劳务协定价格8180563.552724917.00

山西太重上电提供劳务协定价格3744266.80-

一重上电提供劳务协定价格2732670.322072444.58

电机厂提供劳务协定价格2726415.092546226.42

一重龙申提供劳务协定价格601728.86-

一重混塔销售产品协定价格434567.531031292.16

池州新能源提供劳务协定价格398230.091711261.06

电力电子提供劳务协定价格373200.00-

中复连众提供劳务协定价格282096.001128368.00电气（新疆）科技发展提供劳务协定价格188679.25188679.25

海南申能提供劳务协定价格136556.39-

戈洛立提供劳务协定价格44150.94686097.84华能（浙江岱山）销售产品协定价格-262176106.20

输配电本部销售产品协定价格-138384424.78电气（江苏）综合能源销售产品协定价格-53783185.84

龙江鑫风提供劳务协定价格-15857864.87

申欣风力发电提供劳务协定价格-2545225.11

上电电机广东提供劳务协定价格-734.44

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

√适用□不适用

注：2025年度，本集团与电气股份获批的交易额度为购买原材料1617860000.00元，接受劳务272760000.00元。

(2)关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表

□适用√不适用

231/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

(3)关联租赁情况

本公司作为出租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

一重混塔固定资产778761.06-

绿源吉林固定资产183486.24-

山西太重上电固定资产25127.45-

本公司作为承租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额增增租出简化处理的未纳入租加未纳入租加赁简化处理的短租短期租赁和赁负债计的赁负债计的资期租赁和低价方低价值资产量的可变承担的租赁负使量的可变承担的租赁负使产支付的租金值资产租赁的支付的租金名租赁的租金租赁付款债利息支出用租赁付款债利息支出用种租金费用（如适称费用（如适额（如适权额（如适权类用）用）用）资用）资产产电气房

29409748.267497810.8814559581.348573577.81

置屋业海南房

10700000.00690998.02--

申屋能关联租赁情况说明

□适用√不适用

(4)关联担保情况本公司作为担保方

□适用√不适用本公司作为被担保方

□适用√不适用关联担保情况说明

□适用√不适用

(5)关联方资金拆借

□适用√不适用

(6)关联方资产转让、债务重组情况

□适用√不适用

232/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(7)关键管理人员报酬

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬8143967.007266831.00其他关联交易

√适用□不适用

(8)借入借款

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

电气财务-500000000.00

(9)归还借款

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

电气财务2000000.00-

(10)利息支出

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

电气财务12154400.00366666.67

(11)利息收入

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

电气财务11382138.1712283339.43

(12)手续费支出

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

电气财务2317882.381904282.47

(13)财务公司存款净变动

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

电气财务-444833667.501036462869.01

(14)其他

按照电气股份统一安排授权本集团无偿授权使用“上海电气”商标。

于2025年12月31日，电气财务为本公司对外开出与产品销售相关的履约和质量保函金额为

1064247569.33元（2024年12月31日：1097783493.26元）。

233/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

6.应收、应付关联方等未结算项目情况

(1)应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

货币资金电气财务2034279590.50-2479113258.00-

应收票据电气股份152088923.24---电气（江苏）综

应收票据13232500.00---合能源

应收票据电机厂940000.00-2699000.00-

应收款项融资山西太重上电20368637.24---

应收款项融资杭州爱德旺斯1047318.87---

输配电成套--12000000.00-

应收账款山西太重上电125766875.4411584838.72139803356.639678335.69电气（江苏）综

应收账款16445000.001701648.9541900000.002750545.57合能源

应收账款杭州爱德旺斯5036115.02122281.232141940.9874742.59

应收账款输配电成套4639814.02312022.5652329760.00766142.51

应收账款池州新能源2909482.00491624.134636379.60772574.91

应收账款一重混塔2215937.5178753.521578734.6923113.73

应收账款电机厂1973041.3847482.5423041.3816339.59

应收账款电力电子421716.005964.70--

应收账款机电设计院310745.4036737.91310745.4022623.21

应收账款一重龙申234509.0011258.6160780812.38889871.54

应收账款绿源吉林200000.002828.77--

应收账款环保成套31394.813711.6531394.812986.59

应收账款申欣风力发电--1725364.3397337.12

应收账款海南申能--621611375.009495885.80

应收账款电气股份--114491090.0021950310.04

应收账款戈洛立--837000.0012254.24合同资产（包含其他非流

649059150.009180206.98590934450.008651673.63动资产）海南申能合同资产（包含其他非流

44409000.00628115.0444550000.00652241.65动资产）华能（浙江岱山）合同资产（包含其他非流

24501969.89346552.6311394129.48166817.64动资产）山西太重上电合同资产（包含其他非流

21867140.81309285.9659288848.31868028.20动资产）电气租赁合同资产（包含其他非流

21343440.00301878.8015637440.00228942.53动资产）输配电成套合同资产（包含其他非流

12826334.47181413.9812832545.87187877.01动资产）池州新能源合同资产（包含其他非流

9225000.00130477.189225000.00135060.14动资产）中机国能合同资产（包含其他非流

1000000.0014143.871000000.0014640.67动资产）机电设计院合同资产（包含其他非流

93000.001315.3893000.001361.58动资产）戈洛立合同资产（包含其他非流--65439590.00958079.15动资产）电气股份

合同资产（包含其他非流电气（江苏）综

--18232500.00266935.93动资产）合能源

234/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

长期应收款电气置业5050000.00-5050000.00-

预付款项电机厂45241821.30-100046400.00-

预付款项一重龙申16094025.00-8583480.00-

预付款项电气研砼（木垒）13989684.00---

预付款项山西太重上电6405586.69---

预付款项海南申能2084689.79---

预付款项一重混塔1800000.00---

预付款项电气置业0.24---

预付款项电气物业--569004.23-

(2)应付项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付票据山西太重上电240370000.0021000000.00

应付票据电力电子63989495.3965305064.44

应付票据电机厂33145144.8538313970.68

应付票据电气置业8806967.167176394.17

应付票据电气液压8670039.025833213.46

应付票据杭州爱德旺斯6600000.007400000.00

应付票据集优标五高强度6207446.122208294.45

应付票据一重混塔4500000.00-

应付票据电气物业2640534.761261410.19

应付票据电气数字2358511.002718517.49

应付票据中复连众2097081.6873404325.81

应付票据上电电机莆田783089.01-

应付票据临港重机613796.40511200.00

应付票据一重龙申-76367839.51

应付票据海立特种-295000.00

应付账款电力电子152888209.0187999247.34

应付账款电气研砼（木垒）155889420.60114579300.42

应付账款山西太重上电100339996.7133897423.25

应付账款上电电机广东93580272.00-

应付账款一重混塔38783165.4922919999.68

应付账款电气置业11957886.7612226394.17

应付账款一重龙申9105887.5071152790.07

应付账款电气液压6268472.806316811.83

应付账款华普电缆4567198.3447719.68

应付账款戈洛立4256800.11715024.62

应付账款电气数字2835894.90441734.00

应付账款集优标五高强度2333951.542989533.00

应付账款摩根新材料1527670.73504522.40

235/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

应付账款电机厂21431975.943261599.06

应付账款杭州爱德旺斯3541136.6212206636.99

应付账款兰陵电气3213659.69242541.04

应付账款联合滚轴755521.44755521.44

应付账款张化机重装694890.00694890.00

应付账款国轩新能源290000.00290000.00

应付账款海立特种231839.16354242.52

应付账款上海冷气机厂212635.77212635.77

应付账款电气企服91400.94-

应付账款电气物业29244.001290654.19

应付账款青岛华晨伟业422987.9511090.85

应付账款资文工程咨询10500.0010500.00

应付账款电气保险经纪3.103.10

应付账款机电设计院-23272850.56

应付账款输配电成套-5288050.39

长期借款电气财务-498000000.00

一年内到期的非流动负债电气财务498000000.002000000.00

其他应付款机电设计院16253464.38-

其他应付款电机厂2244821.202244821.20

其他应付款电气数字2323573.262190457.13

其他应付款电气股份1060000.00-

其他应付款电力电子40810.0040810.00

其他应付款集优标五高强度2613.00-

其他应付款电气党校1800.001800.00

其他应付款电气物业-200000.00

合同负债山西太重上电17709360.00-

合同负债中机国能16234085.7016234085.70

合同负债电气股份400000.00-

合同负债华能（浙江岱山）-19197100.82

合同负债中复连众-400000.00

租赁负债电气置业145172065.31168406717.52

应付职工薪酬关键管理人员205859.0087797.00

236/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(3)其他项目

□适用√不适用

7.关联方承诺

□适用√不适用

8.其他

√适用□不适用

应收应付关联方款项均不计利息、无担保。

十三、股份支付

1.各项权益工具

(1)明细情况

□适用√不适用

(2)期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用√不适用

2.以权益结算的股份支付情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币以权益结算的股份支付对象授予日权益工具公允价值的确定方法授予日权益工具公允价值的重要参数可行权权益工具数量的确定依据本期估计与上期估计有重大差异的原因

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额16336601.53其他说明

于2019年，电气股份实施股权激励计划。根据电气股份于2019年5月6日召开的董事会五届十三次会议和 2019 年第一次临时股东大会、2019 年第一次 A 股类别股东会议、2019 年第一次 H股类别股东会议审议通过的《关于<上海电气集团股份有限公司 A 股限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》、《关于<上海电气集团股份有限公司 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及

《关于提请股东大会授权董事会办理 A 股限制性股票激励计划相关事宜的议案》，经上海市国有资产监督管理委员批复同意，经中国证券监督管理委员会确认无异议并进行了备案，电气股份确定

2019年5月6日为授予日。电气股份的股权激励计划向本集团200位激励对象共授予11091千

股限制性股票，每股授予价格为人民币3.03元。该股份支付分三期，等待期分别为截至2022年6月30日(第一期)、2023年6月30日(第二期)及2024年6月30日(第三期)。激励计划授予限制性股票的限售期分别为自相应授予部分股权登记日起24个月、36个月、48个月。激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担保或偿还债务。

于2021年12月17日，电气股份第五届董事会第六十一次会议、第五届监事会第四十四次会议审议通 过了《关于调整公司 A 股限制性股票激励计划回购价格的议案》和《关于终止实施公司 A股限制性股票激励计划暨回购注销已授予但尚未解除限售的限制性股票的议案》。本次拟回购注销电气股份授予激励对象持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票126162千股(含授予本集团激

励对象的限制性股票)。上述终止股权激励计划并回购注销限制性股票议案于2022年1月17日由电气股份股东大会审议通过。

于2019年至2022年期间，上述限制性股票构成以权益结算的股份支付，本公司累计确认费用总额为16336601.53元。

237/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

3.以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

4.本期股份支付费用

□适用√不适用

5.股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

6.其他

□适用√不适用

十四、承诺及或有事项

1.重要承诺事项

√适用□不适用

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额

(1)资本性支出承诺事项

以下为本集团于资产负债表日，已签约而尚不必在资产负债表上列示的资本性支出承诺：

单位：元币种：人民币

2025年12月31日2024年12月31日

房屋、建筑物及机器设备555629527.22659206650.20

(2)对外投资承诺事项

单位：元币种：人民币

2025年12月31日2024年12月31日

已签约但未履行920862780.001334189910.00

于2025年12月31日，本公司对外投资承诺主要包括：

(i) 向电气新能源发展认缴出资额 1000000000.00 元，持有股权比例 33.33%。截止 2025 年 12月31日，本公司实缴出资364087220.00元，剩余部分将于2052年6月1日前缴纳。

2.或有事项

(1)资产负债表日存在的重要或有事项

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

2025年度

保函8035436828.36

于2025年12月31日，本集团无对外提供担保形成的或有负债（2024年12月31日：无），对外开出与产品销售相关的履约保函、质量保函和预付款保函金额为8035436828.36元（2024年

12月31日：6723707442.53元）。

(2)公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3.其他

□适用√不适用

238/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

十五、资产负债表日后事项

1.重要的非调整事项

□适用√不适用

2.利润分配情况

□适用√不适用

3.销售退回

□适用√不适用

4.其他资产负债表日后事项说明

□适用√不适用

十六、其他重要事项

1.前期会计差错更正

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”

2.重要债务重组

□适用√不适用

3.资产置换

(1)非货币性资产交换

□适用√不适用

(2)其他资产置换

□适用√不适用

4.年金计划

□适用√不适用

5.终止经营

□适用√不适用

6.分部信息

(1)报告分部的确定依据与会计政策

□适用√不适用

(2)报告分部的财务信息

□适用√不适用

(3)公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

(4)其他说明

□适用√不适用

239/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

7.其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

□适用√不适用

8.其他

□适用√不适用

十七、母公司财务报表主要项目注释

1.应收账款

单位：元币种：人民币

2025年12月31日2024年12月31日

应收账款7372420642.456411734061.12

减：坏账准备355783298.99302286145.72

合计7016637343.466109447915.40

(1)按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）5635086975.754693150351.64

其中：1年以内5635086975.754693150351.64

1至2年898438647.751086520913.01

2至3年501068259.76448875800.88

3至4年245405316.53135013019.29

4至5年50792264.4642253623.22

5年以上41629178.205920353.08

合计7372420642.456411734061.12

(2)按坏账计提方法分类披露

本公司对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面计提账面比例金额金额比例价值比例金额金额比例价值

(%)(%)

(%)(%)按单项

计提坏----------账准备

其中：

按组合

计提坏7372420642.45100.00355783298.994.837016637343.466411734061.12100.00302286145.724.716109447915.40账准备

其中：

按组合

计提坏7372420642.45100.00355783298.994.837016637343.466411734061.12100.00302286145.724.716109447915.40账准备

合计7372420642.45100.00355783298.994.837016637343.466411734061.12100.00302286145.724.716109447915.40

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

240/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

未逾期3901641151.3053038253.851.36

逾期1年以内2404243880.81100643483.804.19

逾期1到2年638455810.4860453609.669.47

逾期2到3年140573026.1027183490.1219.34

逾期3到4年201133465.6789315268.8144.41

逾期4到5年78053294.9224932847.9731.94

逾期5年以上8320013.17216344.782.60

合计7372420642.45355783298.994.83

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3)坏账准备的情况

√适用□不适用

应收账款坏账准备的变动如下：

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他期末余额计提收回或转回核销变动应收账款坏

302286145.72206987169.71153490016.44355783298.99

账准备

合计302286145.72206987169.71153490016.44355783298.99

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用其他说明无

(4)本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用

241/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

(5)按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

于2025年12月31日，按欠款方归集的余额前五名的应收账款和合同资产（含其他非流动资产）汇总分析如下：

单位：元币种：人民币占应收账款和合应收账款期末余应收账款和合同资坏账准备期末余单位名称合同资产期末余额同资产期末余额额产期末余额额

合计数的比例（%）余额前五名的应

收账款和合同资4278497838.915460862582.589739360421.4950.12277002329.32产总额

合计4278497838.915460862582.589739360421.4950.12277002329.32其他说明无

其他说明：

□适用√不适用

2.其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应收利息--

应收股利11500000.0011500000.00

其他应收款626523229.03742780014.26

合计638023229.03754280014.26

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1)应收利息分类

□适用√不适用

(2)重要逾期利息

□适用√不适用

(3)按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

242/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4)坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(5)本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

243/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

应收股利

(6)应收股利

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

如东和风2500000.002500000.00

如东海翔9000000.009000000.00

合计11500000.0011500000.00

其他说明：

√适用□不适用

于2025年12月31日，本公司的应收股利为单项计提坏账准备，公司认为上述应收账款不存在重大的信用风险，不会因违约而产生重大损失，因此未计提坏账准备。

(7)重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(8)按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(9)坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(10)本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用

244/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用其他应收款

(11)按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）312335064.79308308066.52

其中：1年以内312335064.79308308066.52

1至2年278598492.01376379823.66

2至3年31743195.8210291194.81

3至4年6325975.6838530344.76

4至5年300002.003000061.93

5年以上792540.029230427.09

合计630095270.32745739918.77

(12)按款项性质分类情况

√适用□不适用

其他应收款账面余额按性质分类如下：

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

应收关联方款项536579633.17645217856.26

应收押金和保证金78258730.4767366542.45

应收员工备用金9910845.128981488.39

其他5346061.5624174031.67

合计630095270.32745739918.77

(13)坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

2025年12月31日

账面余额坏账准备账面价值比例计提比例金额金额

（%）（%）

按组合计提坏账准备630095270.32100.003572041.290.57626523229.03

单位：元币种：人民币

2024年12月31日

账面余额坏账准备账面价值比例计提比例金额金额

（%）（%）

按组合计提坏账准备745739918.77100.002959904.510.40742780014.26

于2025年12月31日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：

单位：元币种：人民币

账面余额坏账准备计提比例（%）

245/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

应收关联方款项536579633.17--

应收押金和保证金78258730.473572041.294.56

应收员工备用金9910845.12--

其他5346061.56--

合计630095270.323572041.29其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备的变动如

下：

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期坏账准备未来12个月预期合计

信用损失(未发信用损失(已发信用损失

生信用减值)生信用减值)

2025年1月1日余额2065782.88894121.632959904.51

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提1974147.12526145.862500292.98

本期转回1506949.66381206.541888156.20本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余额2532980.341039060.953572041.29

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

详见本财务报表附注三、11。

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(14)坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他期末余额计提收回或转回核销变动

其他应收款坏账准备2959904.512500292.981888156.203572041.29

合计2959904.512500292.981888156.203572041.29

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用其他说明无

246/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(15)本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(16)按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

于2025年12月31日，按欠款方归集的余额前五名的其他应收款分析如下：

单位：元币种：人民币占其他应收款期末坏账准备单位名称期末余额余额合计数的比例款项的性质账龄期末余额

(%)应收关联方款1年以内至5

其他应收款1536579633.1785.16-项年以上

其他应收款220000000.003.17投标保证金1年以内460721.69

其他应收款310665768.051.69投标保证金1年以内630989.40

其他应收款45900000.000.94投标保证金1年以内597669.73

其他应收款54000000.000.64投标保证金1年以内257289.30

合计577145401.2291.60//1946670.12

(17)因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

3.合同资产

(1)合同资产情况

单位：元币种：人民币

2025年12月31日

账面余额减值准备账面价值

未到期产品销售款12060415264.38-170461086.8511889954177.53

减：列示于其他非流动资产的

6200092712.69-87573457.896112519254.80

合同资产

合计5860322551.69-82887628.965777434922.73

单位：元币种：人民币

2024年12月31日

账面余额减值准备账面价值

未到期产品销售款10390230096.45-151995839.1210238234257.33

247/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

减：列示于其他非流动资产的

5567189477.22-81507359.085485682118.14

合同资产

合计4823040619.23-70488480.044752552139.19

(2)按合同资产减值准备计提方法分类披露

合同资产无论是否存在重大融资成分，本公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本公司不存在单项计提的减值准备的合同资产。

于2025年12月31日，组合计提减值准备的合同资产情况如下：

单位：元币种：人民币

2025年12月31日

账面余额减值准备金额整个存续期预期信用损失率金额

未逾期12060415264.381.41%170461086.85

单位：元币种：人民币

2024年12月31日

账面余额减值准备金额整个存续期预期信用损失率金额

未逾期10390230096.451.46%151995839.12

(3)合同资产减值准备的情况

单位：元币种：人民币年初余额本年计提本年转回年末余额

合同资产减值准备151995839.1259469950.2841004702.55170461086.85

于2025年度，本公司无单项金额重大的合同资产减值准备转回，亦无实际核销的合同资产。

4.长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额减减项目值值账面余额账面价值账面余额账面价值准准备备

对子公司投资2382254600.002382254600.002250004600.002250004600.00

对联营、合营企

1159805402.861159805402.86909312052.91909312052.91

业投资

合营企业--321111471.76321111471.76

联营企业1159805402.861159805402.86588200581.15588200581.15

合计3542060002.863542060002.863159316652.913159316652.91

248/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(1)对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币减值本期增减变动减值被投资单准备准备期初余额计提期末余额位期初其追加投资减少投资减值期末余额他准备余额

风电东台214000000.00--214000000.00

风电甘肃20000000.00--20000000.00

风电新疆50000000.00--50000000.00

风电河北20000000.00--20000000.00

风电云南20000000.00--20000000.00风电内蒙

50000000.00--50000000.00

古

风电莆田192000000.00--192000000.00

风电广东236000000.00--236000000.00

风电南通13900000.00--13900000.00欧洲研发

7459200.00--7459200.00

中心

内蒙白音80000000.00--80000000.00

风电如东25000000.00--25000000.00

风电之恒617932400.00--617932400.00

风电之远5000000.005000000.00-10000000.00

汕头五期5000000.00--5000000.00海阳新能

14600000.00--14600000.00

源

江苏驭风70000000.00--70000000.00

江苏祥风90000000.00--90000000.00

如东力恒1530000.00--1530000.00

风电滨海50000000.00--50000000.00

风电山东51720000.00--51720000.00风电洮南

60000000.00--60000000.00

叶片

风电吉林15000000.00--15000000.00风电张掖

66000000.009000000.00-75000000.00

叶片

张掖装备1000000.00--1000000.00

之立舟山7293000.00--7293000.00风电叶片

500000.00-500000.00-

汕头

风电东营15000000.00--15000000.00

风电海南25000000.00--25000000.00

249/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

减值本期增减变动减值被投资单准备计提准备期初余额期末余额位期初其追加投资减少投资减值期末余额他准备余额

风电舟山9000000.00--9000000.00之华新能

124070000.00106750000.00-230820000.00

源

三零六零20000000.00--20000000.00

风电丹东10000000.00--10000000.00之岱新能

63000000.00--63000000.00

源

风电贵州-10000000.00-10000000.00风电巴彦

-2000000.00-2000000.00淖尔

合计2250004600.00132750000.00500000.002382254600.00

注：减少投资情况详见附注七、5。

250/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

(2)对联营、合营企业投资

√适用□不适用

于2025年12月31日，权益法长期股权投资明细如下：

单位：元币种：人民币本期增减变动减值投资期初余额计提期末余额准备单位（账面价值）权益法下确认的其他综合宣告发放现金追加投资减少投资其他权益变动减值其他（账面价值）期末投资损益收益调整股利或利润准备余额

一、合营企业

一重上电321111471.7660000000.00--381111471.76--

小计321111471.7660000000.00--381111471.76--

二、联营企业

一重上电60000000.00-229808958.78-124667843.85381111471.76546252586.69

电气新能源发展356944046.47---2229162.511282359.98-355997243.94

中复连众78709422.88---536335.51--78173087.37

纳塔新材料53803721.9223750000.00--1598818.09--75954903.83

池州新能源6644283.55--7649263.74--14293547.29

一重龙申-------

一重混塔12688961.71--3145416.20--15834377.91

其他79410144.629800100.006204133.70-9706455.09--73299655.83

小计588200581.1593550100.006204133.70226532867.521282359.98124667843.85381111471.761159805402.86

合计909312052.91153550100.006204133.70226532867.521282359.98124667843.85-1159805402.86

(3)长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

251/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

5.营业收入和营业成本

(1)营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务13865846454.7413424424736.9010652549406.9610260112537.70

其他业务261851502.66118962357.53315319953.08141895895.90

合计14127697957.4013543387094.4310967869360.0410402008433.60

其他说明：

主营业务

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

收入成本收入成本

销售产品13492607947.3113140013770.7210314309770.0610015806961.88

提供服务373238507.43284410966.18338239636.90244305575.82

合计13865846454.7413424424736.9010652549406.9610260112537.70其他业务

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度

收入成本收入成本

销售材料237642977.88100106257.24304221557.83133922358.15

提供服务19657197.3516340516.7711098395.257973537.75

租赁收入4551327.432515583.52

合计261851502.66118962357.53315319953.08141895895.90

(2)营业收入和成本分解信息

与客户之间合同产生的营业收入分解情况如下：

单位：元币种：人民币

2025年度

销售产品/材料提供服务合计主营业务收入

其中：在某一时点确认13492607947.31141981823.7813634589771.09

在某一时段确认-231256683.65231256683.65其他业务收入

其中：在某一时点确认237642977.8819657197.35257300175.23

13730250925.19392895704.7814123146629.97

单位：元币种：人民币

2025年度

销售产品/材料提供服务合计主营业务成本

其中：在某一时点确认13140013770.72118984404.3613258998175.08

在某一时段确认-165426561.82165426561.82其他业务成本

其中：在某一时点确认100106257.2416340516.77116446774.01

13240120027.96300751482.9513540871510.91

252/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

单位：元币种：人民币

2024年度

销售产品/材料提供服务合计主营业务收入

其中：在某一时点确认10314309770.06196335795.2610510645565.32

在某一时段确认-141903841.64141903841.64其他业务收入

其中：在某一时点确认304221557.8311098395.25315319953.08

10618531327.89349338032.1510967869360.04

单位：元币种：人民币

2024年度

销售产品/材料提供服务合计主营业务成本

其中：在某一时点确认10015806961.88119065098.0310134872059.91

在某一时段确认-125240477.79125240477.79其他业务成本

其中：在某一时点确认133922358.157973537.75141895895.90

10149729320.03252279113.5710402008433.60

(3)营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(4)履约义务的说明

□适用√不适用

(5)分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

于2025年12月31日，本公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为43998939522.53元（2024年12月31日：34328096888.59元），其中：

21838385479.03元预计将于2026年度确认收入

22160554043.50元预计将于2026年及以后确认收入

(6)重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

6.投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益/（损失）225652872.84-25497420.55

清算/处置子公司产生的损失-246.02-116576.99

满足终止确认条件的应收款项融资贴现损失-354166.16-2140526.01

处置联营公司产生的收益852.5019624.38

合计225299313.16-27734899.17

253/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

7.其他

□适用√不适用

十八、补充资料

1.当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-2242240.20计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影33222293.37响的政府补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金-8266106.00融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出1836859.14

减：所得税影响额4149279.15

少数股东权益影响额（税后）-1157404.82

合计21558931.98

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用其他说明

√适用□不适用本集团对非经常性损益项目的确认按照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（证监会公告〔2023〕65号）的规定执行。

2.净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产收每股收益报告期利润益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润-21.38-0.74-0.74扣除非经常性损益后归属于公司

-21.85-0.76-0.76普通股股东的净利润本集团无稀释性潜在普通股。

3.境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

4.其他

□适用√不适用

254/255上海电气风电集团股份有限公司2025年年度报告

董事长：乔银平

董事会批准报送日期：2026年3月27日修订信息

□适用√不适用