事件。1 月17 日，公司发布2024 年年度业绩预告。2024 年全年公司预计实现营收10.32 亿元，同比增长51.21%；实现归母净利润1.09 亿元，同比增长63.16%；实现扣非后归母净利润9,547.92 万元，同比增长61.60%。

AI 行业快速发展带动需求增长，全年营收利润预计实现大幅提升。2024 年AI 相关产业高速发展，通讯市场需求增长，公司高速通讯产品下游需求旺盛，推动公司产能不断释放，销售业绩增长；同时，公司2024 年对汽车业务进行了部分产品结构的调整，汽车业务盈利水平开始逐渐提升。2024 年公司预计实现营业收入10.32 亿元，同比将增加3.50 亿元，同比增长51.21%；预计实现归母净利润1.09 亿元，同比将增加4,204.72 万元，同比增长 63.16%；预计实现扣非后归母净利润9,547.92 万元，同比将增加3,639.53 万元，同比增长61.60%。

112G 产品出货不断提升，助力公司保持稳健增长。公司不断加大对连接器产品的投入，推动公司进一步拓展市场及客户订单。目前公司112G 产品需求及营收占比不断提升，24Q3-24Q4 阶段112G 产品需求环比都有所增长，公司预计后续每月需求可达到100 万套的供货量。截至2024 年12 月，公司224G 产品在小批量供货阶段，预计2025 年逐步开始量产。同时，公司持续进行对海外市场的拓展，马来西亚工厂在2024 年上半年仍有亏损，但已开始独立承接新项目，截至2024 年12 月部分项目尚在开发或承认阶段，公司预计在2025 年一季度开始量产。汽车连接器业务端，公司积极进行产品结构调整，目前为比亚迪、长安、一汽、红旗等汽车厂商提供新能源汽车的电控单元、控制系统连接器等产品。随着新能源汽车集成系统的国产化转变，公司供货的电控连接器、水泵连接器等产品需求量逐渐增加，公司预计月需求量至少达到15 万套，汽车业务也将持续保持较快增长。

盈利预测与投资评级。我们预测公司2024-2026 年归母净利润为1.09/1.50/2.01 亿元，2024-2026 年EPS 分别为0.79/1.08/1.45 元，当前股价对应PE 分别为55/40/30 倍，随着公司通讯连接器产品需求逐步恢复，各地产能不断释放，我们看好公司未来的发展，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济风险；市场竞争加剧风险；技术迭代风险；毛利率下滑风险。