股票简称：金盘科技证券代码：688676

海南金盘智能科技股份有限公司

Hainan Jinpan Smart Technology Co. Ltd.海南省海口市南海大道168-39号向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

保荐人（主承销商）（浙江省杭州市五星路201号）

二〇二五年十二月海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

1-1-1海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

重大事项提示

本公司特别提请投资者注意，在做出投资决策前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别注意以下重要事项。

一、不符合科创板股票投资者适当性要求的投资者所持本次可转债不能转股的风险

公司为科创板上市公司，本次向不特定对象发行可转换公司债券，参与可转债转股的投资者，应当符合科创板股票投资者适当性要求。如可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求的，可转债持有人将不能将其所持的可转债转换为公司股票。

公司本次发行可转债设置了赎回条款，包括到期赎回条款和有条件赎回条款，到期赎回价格由公司股东会授权董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，有条件赎回价格为面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，在所持可转债面临赎回的情况下，考虑到其所持可转债不能转换为公司股票，如果公司按事先约定的赎回条款确定的赎回价格低于投资者取得可转债的价格（或成本），投资者存在因赎回价格较低而遭受损失的风险。

公司本次发行可转债设置了回售条款，包括有条件回售条款和附加回售条款，回售价格为债券面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，在满足回售条款的前提下，公司可转债持有人要求将其持有的全部或部分可转债按面值加上当期应计利息价格回售给公司，公司将面临较大可转换公司债券回售兑付资金压力并存在影响公司生产经营或募投项目正常实施的风险。

二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级本次向不特定对象发行可转换公司债券经中诚信国际信用评级有限责任公司评级，根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的信用评级报告，金盘科技主体信用等级为 AA+sti，评级展望为稳定，本次可转债信用等级为 AA+sti。

1-1-2海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

在本次可转换公司债券存续期间，中诚信国际信用评级有限责任公司将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本次可转换公司债券的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。

三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保本次向不特定对象发行可转换公司债券不设担保。敬请投资者注意本次可转换公司债券可能因未设定担保而存在的兑付风险。

四、特别风险提示

公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险：

（一）下游行业周期波动的风险

报告期内，公司主要产品应用于新能源、工业企业电气配套、新型基础设施（以数据中心为主）、基础设施、高效节能等五个领域的收入合计占主营业

务收入的比例平均为89.29%。公司经营业绩与新能源、工业企业电气配套、数据中心、基础设施、高效节能等下游领域的整体发展状况、景气程度密切相关。

若未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生变化，上述下游领域景气度下降或者相关投资需求下降，从而影响公司主要产品的市场需求，将对公司的经营业绩产生一定不利影响。

（二）原材料价格上涨的风险

公司产品主要原材料为电磁线、电气元器件、硅钢、普通金属材料、绝缘

化工材料，报告期内直接材料成本占主营业务成本的比例平均为85.76%，主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。受国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。如果未来公司主要原材料的平均采购价格出现大幅上涨，而公司主要产品的销售价格或销量无法同步提升，可能会对公司经营业绩

1-1-3海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书产生不利影响。

（三）募投项目新增折旧及摊销的风险

公司本次募集资金投资项目建成后，将导致新增固定资产原值和年折旧额、无形资产原值和年摊销额。本次募集资金项目建成并投产后，预计每年新增折旧及摊销金额约10415.14万元（税前），前述每年新增折旧及摊销金额占公司

2024年营业收入的比例约1.51%，剔除所得税影响后占公司2024年归母净利润

的比例约15.41%。虽然本次募集资金投资项目预期效益良好，项目顺利实施后预计效益能够较好地消化新增折旧及摊销的影响，但由于影响募投项目效益实现的因素较多，若募投项目实际效益低于预期，则募投项目新增折旧及摊销将对公司经营业绩带来不利影响。

（四）募投项目新增产能消化的风险公司本次募投项目之“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”建成达产后将新增产能数据中心电源模块等成套系列产品1200套/年（包括中低压开关设备 1.9 万台/年）、VPI 变压器 410 万 kVA/年；“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”建成达产后将新增产能非晶合金铁芯

及硅钢立体卷铁芯液浸式变压器 1578 万 kVA/年。

虽然公司是全球输配电及控制设备优势企业之一，公司变压器系列、成套系列产品在国内外市场具有一定的竞争优势和先进性，并已经结合市场前景、产业政策以及公司人员、技术、市场储备等情况对前述募投项目可行性进行了

充分论证，审慎制定了本次募集资金投资计划，但若未来国内外经济环境、产业政策、市场容量、市场竞争状况、行业发展趋势等多种因素发生重大不利变化，或公司前述募投项目产品市场开拓不及预期，则前述募投项目建成后将面临新增产能不能被及时消化的风险。

公司本次募投项目产品预计部分将销售至美国等境外地区，但2025年美国对中国商品大幅加征关税，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升。

公司拟通过提高对美国客户的销售报价等措施将加征的部分或全部关税转移给

美国客户承担，但可能导致美国客户减少对公司本次募投项目产品的订单量，

1-1-4海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

进而导致公司面临新增产能不能被及时消化的风险。

（五）募投项目效益不达预期的风险

本次募投项目建设完成并达产后，预计可获得较好的经济效益。本次募投项目效益测算是基于项目如期建设完毕并按计划投产后实现销售，因此若项目建设进度不及预期、产品价格或成本出现大幅波动或者未来行业技术发展趋势

出现重大变化，可能对本次募投项目的效益释放带来一定影响，募投项目可能面临短期内不能实现预测收入和利润的风险。同时，由于下游客户实际采购需求和本次募投项目的测算可能存在差距，如果本次募投项目的销售进展无法达到预期，可能导致本次募投项目面临营业收入和利润总额等经营业绩指标下滑，投资回报率降低的风险。此外，公司本次募投项目产品预计部分将销售至美国等境外地区，但2025年美国对中国商品大幅加征关税，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升，因此中美关税等贸易政策可能导致公司本次募投项目产品外销美国的单位成本提高、外销美国收入或毛利率不及预期，进而存在本次募投项目效益不达预期的风险。

（六）中美贸易摩擦的风险

报告期各期，公司直接出口及通过美国子公司间接出口至美国的合计收入占当期营业收入的比例分别为1.24%、4.33%、11.42%、9.40%。2025年4月初美国对中国商品加征关税大幅提升，截至2025年4月10日美国对中国商品加征关税税率累计达145%；2025年5月12日中美日内瓦经贸会谈并发布联合声明，美国取消此前对中国商品加征的91%关税，保留54%关税，其中暂停加征

24%关税90天，加征的30%关税继续生效；2025年8月12日中美双方发布联合声明，美国自当日起再次暂停加征24%关税90天；2025年10月30日中国商务部宣布中美吉隆坡经贸磋商达成的共识，美方将取消针对中国商品加征的

10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年。由

于美国对中国商品关税政策存在较大不确定性，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升，并存在频繁调整的风险，因此对公司出口美国市场的相关业务产生不利影响，继而可能导致公司未来外销美国收入、毛利率下降，可

1-1-5海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

能对公司经营业绩产生不利影响。

（七）经营活动现金流的风险

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-10420.40万元、

20495.82万元、-3698.13万元、23478.82万元。公司2022年-2024年经营活动

产生的现金流量净额小于净利润，主要系2022年、2023年公司营业收入及销售订单均较上年快速增长导致应收账款相应快速增长，2024年公司开发建设甲子光伏电站项目导致经营活动现金流出金额较大以及因光伏行业周期波动导致

部分客户回款放缓所致。若公司未来业务规模进一步扩大，如不能有效控制应收账款规模及回款周期，将仍然可能导致经营活动现金流量净额低于净利润或为负的情况，进而增加公司运营资金压力，不利于公司抵御经营风险。

（八）应收账款回收风险

报告期各期末，公司应收账款及合同资产余额分别为199228.31万元、

286556.48万元、353431.07万元、354502.97万元。公司2022年末-2024年末

应收账款及合同资产余额逐年增长，主要系同期营业收入快速增长，以及2024年因光伏行业周期波动导致部分客户回款放缓所致。随着公司经营规模的扩大，公司应收账款可能会进一步增加。若下游部分行业景气度下降或个别客户经营情况发生重大不利变化，则公司应收账款存在逾期或发生坏账的风险，从而对公司经营业绩和经营活动净现金流量产生不利影响。

（九）发出商品余额较大风险

报告期内公司存货中的发出商品余额较大，截至报告期末，公司发出商品余额为92513.00万元，占总资产比例为9.14%，主要为1年以内的发出商品，公司销售的变压器系列产品、成套系列产品等部分用于大型工程项目，从产品发货到通电验收确认收入需要一定时间，特别是电厂、电站、轨道交通等项目建设周期较长、涉及审批程序较为复杂，因此公司发出商品余额较大。未来随着公司业务规模扩张，公司发出商品余额可能持续处于较高水平，且可能面临

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部分发出商品验收周期延长、资金占用增加等风险，从而对公司经营活动净现金流量产生不利影响。

五、公司股利分配政策

（一）公司现行利润分配政策

根据公司现行有效的《公司章程》，公司的利润分配政策如下：

“第一百六十六条公司股东会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会根据年度股东会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在

2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

第一百六十七条公司执行持续稳定的股利分配政策，结合公司的可持续发展，重视对投资者的合理回报，公司的股利分配政策包括：

（一）利润分配原则

公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报，并兼顾公司的长远及可持续发展，充分考虑和广泛听取中小股东的要求和意愿。

（二）利润分配形式

公司采取现金、股票或者法律法规规定的其他方式分配股利。现金分红方式优先于股票股利方式。

（三）股利分配的间隔期间

在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

（四）发放现金股利及股票股利的具体条件及比例

公司在具备现金分红条件的情况下，应当采用现金分红进行利润分配。公司实施现金分红的具体条件为：

1、公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金

1-1-7海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书后所余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；

2、公司累计可供分配利润为正值；

3、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；

4、公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。

重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收

购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%且绝

对金额超过5000万元；或公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买

设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%。

公司具备现金分红条件的，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。在实施分红后，公司留存未分配利润将主要用于日常生产经营、研究开发所需流动资金等投入。

公司具备现金分红条件，董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中披露原因。

在保证最低现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股价与公司股本规模的匹配性等真实合理

因素出发，公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况另行采取股票股利分配的方式进行利润分配。

公司在提出现金股利与股票股利结合的分配方案时，董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有

重大资金支出安排和投资者回报等因素，基本原则如下：

1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款第三项规定处理。

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现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

（五）利润分配决策程序

公司每年利润分配预案由董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供给

和需求情况提出、拟订。公司在制定现金分红具体方案时董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。董事会审议制订利润分配相关政策时，须经全体董事过半数表决通过方可提交股东会审议。经董事会审议通过后，利润分配政策提交公司股东会审议批准。

股东会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（六）利润分配政策的调整公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东会审议批准的现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规则和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。利润分配政策的调整须经出席股东会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上表决通过。

（七）利润分配政策的披露

公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，说明是否符合公司章程的规定或者股东会决议的要求；分红标准和比例是否明确和清晰；相关的决策程序和机制是否完备；公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措等；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到充分保护等。如涉及现金分红政策进行调整或变更的，还应当详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等。

公司因特殊情况无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当

年利润分配方案时，公司应当在利润分配相关公告中详细披露以下事项：

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1、结合所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、偿债能力、资金需求等因素，对于未进行现金分红或者现金分红水平较低原因的说明；

2、留存未分配利润的预计用途及收益情况；

3、公司在相应期间是否按照中国证监会相关规定为中小股东参与现金分红

决策提供了便利；

4、公司为增强投资者回报水平拟采取的措施。

母公司报表中未分配利润为负但合并报表中未分配利润为正的，公司应当在年度利润分配相关公告中披露科创公司控股子公司向母公司实施利润分配的情况，及公司为增强投资者回报水平拟采取的措施。

第一百六十八条公司应当制定股东分红回报规划，经董事会审议后提交股东会审议决定。公司董事会应当根据股东会审议通过的股东分红回报规划中确定的利润分配政策，制定分配预案。

公司每三年将重新审议一次股东分红回报规划。根据公司实际生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确需调整股东分红回报规划中确定的利润分配政策的，应当根据股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见作出适当且必要的修改。经调整后的股东分红回报规划不得违反坚持现金分红为主，且在无重大投资计划或重大现金支出事项发生的情况下，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十的基本原则，以及中国证监会和证券交易所的有关规定。有关调整利润分配政策的议案需要履行本章程第一百六十七条第（六）款的决策程序。”

（二）最近三年公司利润分配情况最近三年，公司未进行股票分红，现金分红（含以现金方式回购股份的金额）情况如下：

单位：万元现金分红金额（含税，含以分红年度合并报表中归属占合并报表中归属于上市分红年度现金方式回购股份的金额）于上市公司股东的净利润公司股东的净利润的比率

2024年度32858.5757442.1557.20%

2023年度20558.4450466.0240.74%

2022年度10675.5128327.8137.69%2023年4月，公司召开股东会审议通过了《关于公司2022年度利润分配方案的议案》，同意分配现金股利10675.51万元。该次股利分配已于2023年4

1-1-10海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书月实施完毕。

2024年4月，公司召开股东会审议通过了《关于公司2023年度利润分配方案的议案》，同意每10股派发现金股利4.50元（含税）。自公司2023年度利润分配方案披露之日起至权益分派股权登记日期间，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施回购、完成了2021年限制性股票激励计划首

次授予部分第二个归属期归属登记手续、公司可转换公司债券发生转股，致使公司总股本及可参与分派的股份数量发生变动，最终现金股利总额为20558.44万元。该次股利分配已于2024年6月实施完毕。

2025年4月，公司召开股东会审议通过了《关于公司2024年度利润分配方案的议案》，同意每10股派发现金股利5.06元（含税）。自公司2024年度利润分配方案披露之日起至权益分派股权登记日期间，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施回购、完成了2021年限制性股票激励计划首

次授予部分第三个归属期第一批次归属登记手续，致使公司总股本及可参与分派的股份数量发生变动，最终现金股利总额为23059.76万元。该次股利分配已于2025年5月实施完毕。

2023年12月14日，公司召开第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，同意公司通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，2024 年 3 月 28 日，公司首次实施回购股份；2024年10月8日，公司完成回购，已实际回购公司股份2600562股，使用资金总额9798.81万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。

公司滚存未分配利润主要用于公司的日常生产经营，以支持公司发展战略的实施和可持续性发展。报告期内，公司利润分配情况符合法律法规和《公司章程》的相关规定。

六、向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的应对措施和承诺

（一）关于填补摊薄即期回报的措施

为保护广大投资者的合法权益，降低本次发行可能摊薄即期回报的影响，

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公司拟采取多种措施保证本次发行募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险。公司填补即期回报的具体措施如下：

1、严格执行募集资金管理办法，保证募集资金合理规范使用

根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司募集资金监管规则》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》，并结合《公司章程》和公司实际情况，公司制定了募集资金管理制度，对募集资金的专户存储、使用、管理和监管进行了明确的规定，保证募集资金合理规范使用，积极配合保荐机构和监管银行对募集资金使用的检查和监督，合理防范募集资金的使用风险。

2、加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力

公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、

《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保董事会审计委员会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督

权和检查权，为公司发展提供制度保障。公司将进一步加强经营管理和内部控制，全面提升经营管理水平，提升经营和管理效率，控制经营和管理风险。

3、积极推进公司发展战略，进一步巩固公司行业地位

本次募投项目均围绕公司主营业务展开，符合国家有关产业政策和行业发展趋势。公司本次募投项目建成后，将有利于公司进一步扩大销售规模，提升市场份额、竞争力和可持续发展能力。本次募集资金到位前，公司将积极调配资源，充分做好募投项目开展的筹备工作；募集资金到位后，公司将合理推进募投项目的实施，提高资金使用效率，以维护全体股东的长远利益，降低本次发行对股东即期回报摊薄的风险。

4、完善利润分配政策，重视投资者回报

公司着眼于长远和可持续发展，综合考虑了企业实际情况、发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素，建立对投资者持续、稳

1-1-12海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书定、科学的回报规划与机制，并制定了《海南金盘智能科技股份有限公司未来

三年（2024年-2026年）股东分红回报规划》。未来，公司将严格执行公司分红政策，强化投资者回报机制，确保公司股东特别是中小股东的利益得到保护。

未来经营结果受多种宏观和微观因素影响，存在不确定性，公司对制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。

（二）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员对公司填补措施能够得到切实履行的承诺

公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等相关主体对填补措施

能够得到切实履行作出了承诺，具体情况如下：

1、公司控股股东、实际控制人出具的承诺

为确保公司填补措施能够得到切实履行，公司控股股东海南元宇智能科技投资有限公司和实际控制人李志远、YUQINGJING（靖宇清）作出如下承诺：

（1）本公司/本人承诺忠实、勤勉地履行职责，保证公司填补措施能够得到切实履行。

（2）本公司/本人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。

（3）作为填补回报措施相关责任主体之一，若本公司/本人违反上述承诺

或拒不履行上述承诺，本公司/本人同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本公司/本人作出相关处罚或采取相关监管措施。

（4）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转债实施完毕前，若

中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。

2、公司董事、高级管理人员出具的承诺

为确保公司填补措施能够得到切实履行，公司全体董事、高级管理人员作出如下承诺：

（1）本人承诺忠实、勤勉地履行职责，保证公司填补措施能够得到切实履行。

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（2）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。

（3）本人承诺对本人职务消费行为进行约束。

（4）本人承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动。

（5）本人承诺将积极促使由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

（6）若公司后续推出股权激励计划，本人承诺支持拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

（7）作为填补回报措施相关责任主体之一，若本人违反上述承诺或拒不履

行上述承诺，本人同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措施。

（8）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转债实施完毕前，若

中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。

七、公司2025年第三季度报告相关财务数据情况

截至本募集说明书签署日，公司已披露2025年第三季度报告，主要经营业绩数据如下：

2025年1-9月

项目金额较上年同期变动率

营业收入（万元）519430.378.25%

归属于上市公司股东的净利润（万元）48564.4920.27%扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利

45612.0219.05%润（万元）

经营活动产生的现金流量净额（万元）17805.41304.29%

基本每股收益（元/股）1.0717.58%

稀释每股收益（元/股）1.0717.58%

注：公司2025年1-9月相关财务数据未经审计。公司2025年第三季度报告详见2025年10月28日披露的公告。

根据上表，公司2025年1-9月营业收入为519430.37万元，较上年同期增长8.25%；2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为48564.49万元，较上年同期增长20.27%；2025年1-9月扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的

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净利润为45612.02万元，较上年同期增长19.05%。2025年1-9月公司经营业绩指标与上年同期相比均有所增长，公司整体经营状况良好。公司2025年三季度报告未涉及影响本次发行的重大事项，经营业绩未发生重大不利变化。

1-1-15海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

目录

声明....................................................1

重大事项提示................................................2

一、不符合科创板股票投资者适当性要求的投资者所持本次可转债不能转

股的风险..................................................2

二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级.................................2

三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保..................................3

四、特别风险提示..............................................3

五、公司股利分配政策............................................7

六、向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的应对措施和承诺..................11

七、公司2025年第三季度报告相关财务数据情况..............................14

目录...................................................16

第一节释义................................................20

第二节本次发行概况............................................26

一、发行人基本情况............................................26

二、本次发行的基本情况..........................................26

三、本次可转债发行的基本条款.......................................41

四、本次发行的有关机构..........................................50

五、发行人与本次发行有关的中介机构的关系.................................51

第三节风险因素..............................................52

一、与发行人相关的风险..........................................52

二、行业相关风险.............................................55

三、其他风险...............................................56

第四节发行人基本情况...........................................62

一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况...............................62

二、科技创新水平以及保持科技创新能力的机制或措施.............................62

三、公司组织结构和对其他企业重要权益投资情况...............................68

四、发行人的控股股东、实际控制人基本情况和最近三年的变化情况......72

1-1-16海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

五、重要承诺及其履行情况.........................................76

六、公司董事、高级管理人员及核心技术人员.................................78

七、公司所处行业的基本情况........................................95

八、发行人主要业务的有关情况......................................132

九、与产品有关的技术情况........................................154

十、与业务相关的主要固定资产及无形资产.................................169

十一、公司最近三年的重大资产重组情况..................................181

十二、公司境外经营情况.........................................181

十三、报告期内的分红情况........................................184

十四、最近三年公开发行公司债券以及债券本息偿付情况........................190

十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的利息的情况....................................................190

第五节财务会计信息与管理层分析.....................................191

一、最近三年及一期财务报表审计情况...................................191

二、最近三年及一期财务报表.......................................191

三、财务报表编制基础、合并财务报表的范围及变化情况........................195

四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表....................200

五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正..............................203

六、财务状况分析............................................205

七、经营成果分析............................................238

八、现金流量分析............................................255

九、资本性支出分析...........................................258

十、技术创新分析............................................258

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项及重大期后事项................258

十二、本次发行对上市公司的影响.....................................259

第六节合规经营与独立性.........................................260

一、报告期内发行人及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的

合法合规情况..............................................260

二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担

1-1-17海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

保的情况................................................262

三、同业竞争情况............................................262

四、关联方及关联关系..........................................266

五、关联交易情况............................................271

第七节本次募集资金运用.........................................276

一、本次募集资金使用计划........................................276

二、本次募集资金投资项目的具体情况...................................276

三、与现有业务或发展战略的关系.....................................318

四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式................................321

五、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响...............................327

六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公

司科技创新水平提升的方式........................................329

第八节历次募集资金运用.........................................332

一、最近五年内募集资金运用的基本情况..................................332

二、前次募集资金的实际使用情况说明...................................333

三、前次募集资金使用对发行人科技创新的作用...............................348

四、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论................349

第九节声明...............................................350

一、发行人及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员声明...350

二、发行人控股股东、实际控制人声明...................................354

三、保荐机构（主承销商）声明......................................355

保荐机构（主承销商）董事长声明.....................................356

保荐机构（主承销商）总裁声明......................................357

四、发行人律师声明...........................................358

五、会计师事务所声明..........................................359

六、资信评级机构声明..........................................360

七、发行人董事会声明..........................................361

第十节备查文件.............................................362

附表一：公司核心技术情况........................................363

1-1-18海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

附表二：公司商标情况..........................................397

附表三：公司专利权情况.........................................400

附表四：公司软件著作权情况.......................................416

1-1-19海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

第一节释义

在本募集说明书中，除非另有说明，下列词汇具有下述含义：

基本术语

发行人、公司、本

公司、金盘科技、指海南金盘智能科技股份有限公司股份公司金盘有限、有限公海南金盘电气有限公司（2017年10月改制为海南金盘智能科技指司股份有限公司）金盘变压器厂指海南金盘特种变压器厂海口金盘指海口金盘特种变压器厂

金榜国际 指 JINPAN INTERNATIONAL LIMITED/金榜国际有限公司元宇投资指海南元宇智能科技投资有限公司

LI Capital 指 LI Capital Ltd （曾用名：FNOF E&M Investment Limited）

Forebright Smart 指 Forebright Smart Connection Technology Limited敬天（海南）投资合伙企业（有限合伙），曾用名：敬天（平敬天投资指

潭）股权投资合伙企业（有限合伙）旺鹏（海南）投资合伙企业（有限合伙），曾用名：旺鹏（平旺鹏投资指

潭）股权投资合伙企业（有限合伙）君航（海南）投资合伙企业（有限合伙），曾用名：君道（平君航投资指

潭）股权投资合伙企业（有限合伙）春荣（海南）投资合伙企业（有限合伙），曾用名：春荣（平春荣投资指

潭）股权投资合伙企业（有限合伙）桂林君泰福指桂林君泰福电气有限公司

金盘上海指金盘电气集团（上海）有限公司

金盘中国指金盘电气（中国）有限公司武汉金盘智能指武汉金盘智能科技有限公司智能科技研究院指武汉金盘智能科技研究院有限公司智能科技研究总院指海南金盘智能科技研究总院有限公司

JST Power Equipment (Hong Kong) Limited/金盘电力设备（香港）金盘香港指有限公司电气研究院指海南金盘电气研究院有限公司

海南金盘电气指海南金盘电气有限公司（发行人2019年新设子公司）武汉金盘指武汉金盘电气有限公司，曾用名：武汉金盘馨源实业有限公司）海南数字化工厂指海南金盘科技数字化工厂有限公司金盘储能指海南金盘科技储能技术有限公司金盘新能源指海南金盘智能科技新能源有限公司海口甲子光伏指海口金盘甲子光伏发电有限公司文昌新能源指文昌金盘新能源科技有限公司昆山新能源指昆山和峰新能源科技有限公司浙江金盘指浙江金盘实业有限公司

金盘海南机器人指金盘智能机器人（海南）有限公司

捷仕通指捷仕通（上海）工程技术发展有限责任公司JST Power Equipment Inc.（曾用名：Jinpan International(U.S.A)JST USA 指Ltd.）

Jinpan Realty 指 Jinpan Realty Group LLC

Real Estate 指 JST Real Estate LLC

1-1-20海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

武汉分公司指海南金盘智能科技股份有限公司武汉分公司

金盘扬州指金盘（扬州）新能源装备制造有限公司海南新能源投资指海南金盘科技新能源投资有限公司武汉金拓指武汉金拓电气有限公司

湖南新能源指金盘新能源（湖南）有限公司会同金盘储能指会同金盘储能科技有限公司绥宁金盘储能指绥宁金盘储能科技有限公司

江西新能源指金盘新能源（江西）有限公司桐乡同享数字科技有限公司（曾用名：海南同享数字科技有限公广州同享指司、广州同享数字科技有限公司，2025年8月更名为桐乡同享数字科技有限公司）海南数智建设工程指海南金盘数智建设工程有限公司

湖南新能源装备指金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司浙江储能指浙江金盘储能科技有限公司

湖南风电指金盘风电（湖南）有限公司绥宁风电指绥宁金盘凤溪风电有限公司隆回储能指隆回金盘储能科技有限公司

金盘武汉机器人指金盘机器人（武汉）有限公司

邵阳新宁远通科技有限公司，曾用名：邵阳新宁金盘电气设备有邵阳新宁电气设备指限公司武汉生金能源指武汉生金能源科技有限公司广州金合指广州金合储能科技有限公司新宁风电指新宁金盘大云山风电有限公司来宾金盘指来宾金盘能源综合利用有限公司邵阳绥宁新能源指邵阳绥宁金盘新能源有限公司

JST Germany 指 JST Power Equipment GmbH

JST Poland 指 JST Power Equipment Sp.zo.o

JST Global 指 JST Global Energy Group Pte.Ltd.JST Malaysia 指 JST Smart Technology Malaysia Sdn.Bhd

JST Energy Group

指 JST Energy Group Singapore Pte.Ltd

Singapore

JST Energy Group

指 JST Energy Group Malaysia Sdn.Bhd

Malaysia

金盘陵水指金盘（陵水）新能源有限公司琼山金盘指海口琼山金盘新能源有限公司上海鼎格指上海鼎格信息科技有限公司

无锡光远指无锡光远金盘新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）

恒利新能源指海南金盘恒利新能源投资合伙企业（有限合伙）光盟新能源指江苏光盟新能源科技有限公司上海上飞指上海上飞飞机装备制造有限公司江苏为恒指江苏为恒智能科技有限公司

为恒智能科技（上海）有限公司（曾用名：为恒金盘储能技术为恒科技指（上海）有限公司）

青海聚跃指青海聚跃企业管理合伙企业（有限合伙）

青海诚创指青海诚创企业管理合伙企业（有限合伙）

Silver Spring 指 SILVER SPRING HOLDINGS LIMITED/昇展控股有限公司

红骏马（海口）产业投资有限公司（曾用名：红骏马（深圳）投红骏马指资有限公司）

海口数字化工厂指干式变压器海口数字化工厂，是公司依靠智能科技研究院及上海

1-1-21海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

鼎格等自身科技创新团队，自主规划、设计、建设的国内第一家符合德国工程师协会标准 VDI4499 并经德国认证机构 TUV

NORD 认证的干式变压器数字化工厂

《公司章程》指《海南金盘智能科技股份有限公司章程》

浙商证券、保荐

人、保荐机构、主指浙商证券股份有限公司承销商

发行人会计师、中

指中汇会计师事务所（特殊普通合伙）汇会计师事务所

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《上市规则》指《上海证券交易所科创板股票上市规则》

中国证监会、证监指中国证券监督管理委员会会财政部指中华人民共和国财政部工业和信息化部指中华人民共和国工业和信息化部国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会

报告期、最近三年

指2022年度、2023年度、2024年度、2025年1-6月及一期

报告期各期末指2022年末、2023年末、2024年末、2025年6月末报告期末指2025年6月30日最近一年指2024年度

元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元专业术语

变压器是利用电磁感应原理来改变交流电压的装置，它可将一种变压器指电压转换成相同频率的另一种电压，是发、输、变、配电系统中的重要设备之一。

属于变压器的绝缘和冷却的一种结构型式，即变压器的铁芯和绕干式变压器、干变指组不浸泡在绝缘油中的变压器，其冷却方式为自然空气冷却和强迫空气冷却。

指所有使用液体作为主要绝缘和冷却介质的变压器，液体类型包括但不限于矿物绝缘油、硅油、合成酯类油，天然酯类油等。绕液浸式变压器指组和铁芯完全浸没在绝缘液体中，液体在油箱内循环（自然对流或强迫循环），通过散热器或冷却装置散热。

油浸式变压器、油特指使用矿物绝缘油或合成烃类油作为绝缘和冷却介质的液浸式指

变变压器，是电力系统中应用最广泛的一类液浸式变压器。

真空压力浸渍(Vacuum Pressure Impregnation)简称，该工艺是将工件(如电机、变压器线圈以及铁芯等)预烘干去潮后再冷却，然后置于真空环境中，排除线圈内部的空气和挥发物，依靠真空环境VPI 指 中漆液重力和线圈毛细管作用，以及利用干燥的压缩空气或惰性气体，对解除真空后的浸渍漆液再施加一定压力，使漆液迅速渗透并充满绝缘结构内部，目前已被广泛应用于电机、电缆等产品的绝缘处理过程中。

非晶合金变压器、非晶合金铁芯变压指采用非晶合金铁芯制作的变压器。

器装机容量指该系统实际安装的发电机组额定有功功率的总和。

kVA 指 千伏安，变压器容量单位。

kV 指 千伏特，电压单位。

箱式变电站指将变压器、高低压开关设备按照一定的接线方案排放组合在封闭

1-1-22海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

的箱体内，构成一个独立的、公众能接近的变电站，取代了传统的土建变电站，同时集成了高、低压开关、控制保护、计量、补偿等功能，按结构可分为欧式变电站、美式变电站及华式变电站。

主要用于发电、输电、配电和电能转换有关的开关电器以及这些开关设备指

开关电器相关联的控制、检测、保护及调节设备的组合的统称。

高压静止式动态无功功率补偿及谐波抑制装置，可根据电站的多SVG 指

种出力水平和多种工况运行需要，灵活实时地补偿无功功率。

强制性产品认证制度，它是中国政府为保护消费者人身安全和国CCC 认证 指 家安全、加强产品质量管理、依照法律法规实施的一种产品合格评定制度。

只限于产品不危及人类、动物和货品的安全方面的基本安全要求，而不是一般质量要求，协调指令只规定主要要求，一般指令CE 认证 指

要求是标准的任务。“CE”标志是一种安全认证标志，被视为制造商打开并进入欧洲市场的通行证。

加拿大标准协会（Canadian Standards Association）的简称，其成立于1919年，是加拿大首家专为制定工业标准的非盈利性机构。

目前 CSA 是加拿大最大的安全认证机构，也是世界上最著名的安CSA 认证 指

全认证机构之一，其能对机械、建材、电器、电脑设备、办公设备、环保、医疗防火安全、运动及娱乐等方面的所有类型的产品提供安全认证。

DNVGL认证 指 挪威-德国船级社认证。

一种市场准入强制安全认证，被视为制造商打开并进入俄罗斯等GOST 认证 指独联体国家市场的护照。

“两化融合”指信息化和工业化深度融合。

产品生命周期管理系统，是一种应用于在单一地点的企业内部、分散在多个地点的企业内部，以及在产品研发领域具有协作关系PLM 指 的企业之间的，支持产品全生命周期的信息的创建、管理、分发和应用的一系列应用解决方案，它能够集成与产品相关的人力资源、流程、应用系统和信息。

供应商管理系统，以供应商信息管理为核心，以标准化的采购流程以及先进的管理思想，从供应商的基本信息、组织架构信息、SRM 指 联系信息、法律信息、财务信息和资质信息等多方面考察供应商的实力，再通过对供应商的供货能力，交易记录、绩效等信息综合管理，达到优化管理，降低成本的目的。

高级计划与排程系统，主要解决生产排程和生产调度问题，在离散行业，APS 是为解决多工序、多资源的优化调度问题；而流程APS 指 行业，APS 则是为解决顺序优化问题；它通过为流程和离散的混合模型同时解决顺序和调度的优化问题，从而对项目管理与项目制造解决关键链和成本时间最小化具有重要意义。

制造执行系统，可以为企业提供包括制造数据管理、计划排程管理、生产调度管理、库存管理、质量管理、人力资源管理、工作

中心/设备管理、工具工装管理、采购管理、成本管理、项目看板

MES 指

管理、生产过程控制、底层数据集成分析、上层数据集成分解等

管理模块，为企业打造一个扎实、可靠、全面、可行的制造协同管理平台。

仓储管理系统，通过入库业务、出库业务、仓库调拨、库存调拨和虚仓管理等功能，综合批次管理、物料对应、库存盘点、质检WMS 指

管理、虚仓管理和即时库存管理等功能综合运用的管理系统，有效控制并跟踪仓库业务的物流和成本管理全过程，实现完善的企

1-1-23海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

业仓储信息管理。

企业资源计划系统，建立在信息技术基础上，以系统化的管理思想，为企业决策及员工提供决策运行手段的管理平台。ERP 通过ERP 指

软件把企业的人、财、物、产、供销及相应的物流、信息流、资

金流、管理流、增值流等紧密地集成起来实现资源优化和共享。

办公自动化系统，是将计算机、通信等现代化技术运用到传统办公方式，进而形成的一种新型办公方式；办公自动化利用现代化设备和信息化技术，代替办公人员传统的部分手动或重复性业务OA 指活动，优质而高效地处理办公事务和业务信息，实现对信息资源的高效利用，进而达到提高生产率、辅助决策的目的，最大限度地提高工作效率和质量、改善工作环境。

智能制造系统，一种由智能机器和人类专家共同组成的人机一体化智能系统，它在制造过程中能以一种高度柔性与集成不高的方IMS 指 式，借助计算机模拟人类专家的智能活动进行分析、推理、判断、构思和决策等，从而取代或者延伸制造环境中人的部分脑力劳动。

BOM（Bill of Material）物料清单，也即以数据格式来描述产品结BOM 指 构的文件，是计算机可以识别的产品结构数据文件，是 ERP 的主导文件。

根据产品结构各层次物品的从属和数量关系，以每个物品为计划对象，以完工时期为时间基准倒排计划，按提前期长短区别各个物品下达计划时间的先后顺序，是一种工业制造企业内物资计划MRP 指 管理模式。MRP 是根据市场需求预测和顾客订单制定产品的生产计划，然后基于产品生成进度计划，组成产品的材料结构表和库存状况，通过计算机计算所需物料的需求量和需求时间，从而确定材料的加工进度和订货日程的一种实用技术。

即工程总承包，是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承

EPC 指包。通常公司在总价合同条件下，对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。

充分利用物理模型、传感器更新、运行历史等数据，集成多学数字孪生指科、多物理量、多尺度、多概率的仿真过程，在虚拟空间中完成映射，从而反映相对应的实体装备的全生命周期过程。

指企业、团体或个人直接或间接产生的温室气体排放总量，通过使碳中和用可再生能源、植树造林、节能减排等方式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“净零排放”。

指在某一个时点，二氧化碳的排放不再增长达到峰值，之后逐步回碳达峰落。

储能指通过介质或设备把能量存储起来，在需要时再释放的过程。

储能变流器，是在各类蓄电池的充电和放电过程中，提供电流的PCS 指整流和逆变两种变换功能的电力电子设备。

电池管理系统，是一套保护动力电池使用安全的控制系统，时刻BMS 指

监控电池的使用状态，通过必要措施缓解电池组的不一致性。

能量管理系统，是现代电网调度自动化系统总称，可以进行数据EMS 指

采集与监视、自动发电控制与网络应用分析。

Internet Data Center 的英文缩写，即互联网数据中心，是凭借高度IDC 指 集中化、标准化的网络基础资源，向入驻单位提供的设备维护和管理、机房设施、带宽应用等服务。

即人工智能数据中心，通过人工智能芯片构建服务器集群，提供AIDC 指智能算力服务。

1-1-24海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

人工智能(Artificial lntelligence)，英文缩写为 AI。它是研究、开AI 指 发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学。

数据中心通过整合处理器（CPU/GPU/TPU 等）、存储、网络等

硬件资源所形成的综合计算能力，核心度量指标为单位时间内完成的数据处理量，如 FP32 浮点运算次数，常以 TFLOPS（每秒万算力指亿次浮点运算）为单位衡量。作为数字经济时代的新型生产力要素，算力已成为驱动人工智能、科学计算、实时分析等高性能任务的核心基础底座

一种基于互联网的新型 IT 资源交付模式，通过虚拟化、分布式计算及资源池化技术，将计算、存储、网络等基础设施整合为可动云计算指

态扩展的共享资源池，按需向用户提供弹性、可度量、自助化的服务，实现资源的高效利用与集约管理。

在包括互联网、移动互联网、物联网等高速增长产生的海量、多大数据指样性的数据中进行实时分析辨别并挖掘其中的信息价值以对用户提供决策支持的技术。

TWh 指 太瓦时，一种电能单位，1TWh=1000GWh。

一种基于人工智能技术（如生成对抗网络、扩散模型、多模态大模型）自动生成文本、图像、音频、视频等数字内容的新型生产

AIGC 指 方式。其核心是通过学习海量数据分布，模拟人类创作逻辑并生成符合语义与审美要求的原创内容，是继 PGC（专业生产内容）、UGC（用户生产内容）后的第三代内容创作范式。

采用一体化设计，集成了变压器、中压开关柜及一体化智能监控电源模块指系统等核心组件的新型数据中心供配电系统方案。

High Voltage Direct Current，一种采用高压直流供电的技术，主要HVDC 指 由交流配电单元、整流模块、直流配电单元、蓄电池等部分组成，通过将交流电整流为直流电为 IT 设备供电。

注：本募集说明书除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

1-1-25海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

第二节本次发行概况

一、发行人基本情况中文名称海南金盘智能科技股份有限公司

英文名称 Hainan Jinpan Smart Technology Co. Ltd.住所海南省海口市南海大道168-39号

注册资本45978.44万元法定代表人李辉董事会秘书张蕾股票简称金盘科技股票代码688676股票上市地上海证券交易所

公司网址 https://www.jst.com.cn

联系电话0898-66811301-302

传真0898-66811743

电子信箱 info@jst.com.cn输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；道路货物运输（不含危险货物）；技术进出口；货物进出口；输配电及控制设备制造；

智能输配电及控制设备销售；先进电力电子装置销售；变压器、整流器和电感器制造；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备制造；

在线能源监测技术研发；智能仓储装备销售；海洋工程装备制造；电气设备修理；软件销售；软件开发；人工智能应用软件开发；人工智能理论与算法软件开发；工业控制计算机及系统销售；物联网设备销售；互联网数据服务；数据处理和存储支持服务；工业互联网数据服务；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；光伏发电设备经营范围租赁；承接总公司工程建设业务；对外承包工程；电池销售；技术服

务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物联网技术服务；物联网技术研发；物料搬运装备制造；智能物料搬运装备销售；工业自动控制系统装置制造；工业自动控制系统装置销售；电子元器件与机电组件设备销售；电子元器件与机电组件设备制造；电力电子元器件销售；有色金属合金销售；金属材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；仪器仪表销售（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）二、本次发行的基本情况

（一）本次发行的背景和目的

1、本次发行的背景

（1）数据中心及其供配电系统市场规模快速增长，数据中心电源模块方

案逐步替代传统供配电系统方案，数据中心电源模块市场空间巨大数据中心包括互联网数据中心（通用 IDC）和人工智能数据中心（AIDC）。

1-1-26海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

根据 SemiAnalysis 预测，2024-2028 年全球通用 IDC 新增装机量将维持 8%的年均复合增长率；全球 AIDC 新增装机量将从 2024 年的 7GW 增长至 2028 年的

59GW，年均复合增长率高达 73%，2028 年全球 AIDC 新增装机量占数据中心

新增装机量的比例将达 48%。未来全球数据中心及 AIDC 新增装机量持续快速增长。

根据 Fortune Business Insights 预测，全球数据中心市场规模将由 2024 年的

2427.2亿美元增长到2032年的5848.6亿美元，年均复合增长率为11.62%；根

据科智咨询统计及前瞻产业研究院预测，中国数据中心市场规模将由2023年的

5078.3亿元增长至2029年的2.88万亿元，年均复合增长率为33.54%。根据

Business Research Insights 数据，全球 AIDC 市场规模将由 2024 年的 693.5 亿美元增长至2032年的1788.7亿美元，年均复合年增长率为12.57%；根据新思界产业研究中心预测，中国 AIDC 市场规模将由 2024 年的约 1000 亿元增长至

2030年的约6000亿元，年均复合增长率为34.80%。

根据国金证券研报，数据中心的设备投资成本占数据中心建设投资成本比例约70%-80%，其中供配电系统投资成本占设备投资成本比例约10%-15%。据此，根据上述数据中心及 AIDC 市场规模预测数据，经测算，2032 年全球数据中心供配电系统市场规模达 450.34 亿美元-722.02 亿美元，其中全球 AIDC 供配电系统市场规模达137.73亿美元-236.11亿美元；2029年中国数据中心供配电

系统市场规模达 2217.60 亿元-3801.60 亿元，其中中国 AIDC 供配电系统市场规模达342.73亿元-587.53亿元。

数据中心可靠性要求极高，为保证数据中心不间断供电，供配电设备一般采用冗余设计，即 N+1 或 2N，且 2N 方案为主，即供配电设备功率为 IT 负载最大功率的2倍。根据国海证券研究报告预测，国内数据中心新增装机量将由

2024 年的 3GW 增长至 2030 年的 14.10GW，年均复合增长率约 29.42%；根据

华安证券研究报告，数据中心供配电系统中开关柜、变压器、电力转换装置（UPS/HVDC）平均单位造价分别为 50 万美元/MW、40 万美元/MW、80 万美

元/MW，合计约 170 万美元/MW。据此测算及预测，国内数据中心供配电系统中，前述电力设备合计市场规模2030年将达1725.84亿元-3451.68亿元，其中开关柜市场规模2030年将达507.60亿元-1015.20亿元。

1-1-27海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书近年来，数据中心供配电系统中，数据中心电源模块方案将开关柜、变压器、电力转换装置、智能监控系统等核心设备一体化集成，既满足数据中心对供配电系统 “高可靠、高能效、智能化” 的严苛需求，又能有效增加 IT 机柜部署空间，实现快速交付与全生命周期智能运维，已逐步替代传统供配电系统方案，具体比较如下：*传统供配电系统方案系独立采购中低压开关设备、变压器、电力转换装置（UPS）等进行现场安装，交付工期长，能源损耗高，运维效率低，故障排查难；*电源模块方案采用模块化、一体化设计，由工厂预制集成中低压开关柜、变压器、电力转换装置（UPS/HVDC）及智能监控系统等，交付周期短，安装成本低，供电链路短，电能转化效率高，用电能耗低，占地面积少，实时监控，安全性高。因此，国内外数据中心建设供配电方案中，数据中心电源模块方案更具优势，正快速替代传统供配电系统方案。

与通用 IDC 相比，AIDC 的 IT 设备功率密度大幅提升、总电力负载显著增长，用电能耗更多，两者在架构、散热和应用场景上有显著差异。由于 AIDC对供配电系统有“高可靠、高能效、智能化”的严苛要求，以及 AIDC 投资方和运营方要求降低初始投资与运营成本、减少设备占地面积、提高能效、缩短

交付时间、提升绿电比例等，一体化设计、集成化的电源模块方案，大幅节省占地面积、提升综合效率、缩短交付周期，已成为未来 AIDC 建设供配电方案中的必然选择。

基于以上情况，数据中心及其供配电系统市场规模快速增长，数据中心供配电系统中电源模块方案更具优势，正快速替代传统供配电系统方案，行业渗透率逐年快速提升，未来市场空间巨大。

（2）国家推动重点工业领域节能降碳，VPI 变压器在高效节能领域市场空间较大

节能降碳是中国经济社会发展全面绿色转型、实现高质量发展的必由之路。

为推动重点工业领域节能降碳，实现碳达峰碳中和，国家发改委陆续出台了《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》、《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平》等规定，提出：2025年冶金、石油化工、水泥、玻璃等高耗能行业达到标杆水平的产能比例超过30%，整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降；2030年前述行业达到标杆水平企业比例大幅提升，整体

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能效水平和碳排放强度达到国际先进水平。

高压变频器为上述节能降碳专项行动的重点高耗能行业的核心节能降耗设备，而移相整流变压器为高压变频器的重要组件，因此，近年来国内外高压变频器及移相整流变压器市场需求均稳步增长。根据中研网预测并测算，全球移相整流变压器市场规模将由2023年的69.33亿元增加至2029年的81.97亿元，年均复合增长率为2.83%；根据智研瞻、前瞻产业研究院预测并测算，中国移相整流变压器市场规模将由2023年的29.16亿元增长至2030年的47.88亿元，年均复合增长率为7.34%。

VPI 变压器可有效降低电能损耗，提高能源利用效率，在长期使用中显著降低运维成本，减少碳排放，符合国家节能降耗战略要求。VPI 变压器主要应用于高效节能、工业企业电气配套、新能源、数据中心、轨道交通等领域，近年来市场需求持续快速增长，以及相关领域的渗透率持续提升。根据 GlobalMarket Insights 预测，全球 VPI变压器市场规模将由 2024 年的 69 亿美元增长至

2034年的164亿美元，年均复合增长率约9.04%。根据博研咨询预测，中国

VPI 变压器市场规模将由 2023 年的 185 亿元增长至 2025 年的 240 亿元，年均复合增长率约13.90%。

基于以上情况，国家推动重点工业领域节能降碳和支持发展高效节能用能设备，VPI变压器在高效节能领域市场空间较大。

（3）液浸式变压器市场规模持续增长，非晶合金变压器等高效节能变压器市场空间较大近年来，全球新能源发电装机规模持续提升，国内智能电网改造升级，以及社会用电需求持续快速增长，为变压器等电力装备行业带来良好的行业发展机遇。根据中商情报网、中国产业研究院预测并经测算，国内液浸式变压器

2025 年产量约 17.9 亿 kVA、市场规模约 1432 亿元。根据 Global Market Insight

预测并经测算，全球变压器市场规模预计将由2023年的588亿美元增长至

2032年的1095亿美元，年均复合增长率达7.2%，其中液浸式变压器2032年

市场规模将达 766.5 亿美元，占比约 70%。根据海通国际研究报告、Data 电力统计，2023年国家电网、南方电网招标采购配电变压器规模分别为173.6亿元、

20.7亿元；据调研，国家电网、南方电网招标采购液浸式变压器规模占配电变

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压器采购规模的比例约80%；据此测算，2023年国家电网、南方电网采购液浸式变压器规模分别为138.88亿元、16.56亿元，合计155.44亿元。根据长江证券研究所统计，2024年国家电网配电变压器招标容量同比增长23.0%；南方电网 10kV 硅钢液浸式变压器招标金额达 21.77 亿元，同比增长 86.7%，10kV 非晶液浸式变压器招标金额达5.59亿元，同比增长48.3%。

近年来，国内外陆续出台了一系列支持高效节能变压器的产业政策，不断提高变压器产品的能效标准，以及提升高效节能变压器占比，高效节能变压器符合节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势；非晶合金变压器和硅钢立体卷铁芯变压器因具有节能降耗的显著优势，在配电系统、智能电网、数据中心、新能源发电、储能等领域的市场需求持续快速增长、渗透率逐年快速提升。

根据中国电器工业协会非晶合金材料应用分会《中国非晶合金产业发展报告

2024》，全球非晶合金变压器市场规模将由2024年的260亿元增长至2033年

的420亿元，年均复合增长率为5.5%。据调研，非晶合金变压器市场规模中非晶合金液浸式变压器占比约90%。据此测算，全球非晶合金液浸式变压器市场规模将由2024年的234亿元增长至2033年的378亿元，年均复合增长率为

5.5%。根据《非晶合金产业发展报告》，2024年国网配电变压器招标264258台，其中非晶合金变压器比38.59%；南网变压器招标273616.2万元，其中非晶合金变压器占比20.42%。根据中国银河证券研报预测，随着国内高效节能变压器利好政策频出，预计国家电网和南方电网（两网）非晶合金变压器渗透率有望从2023年约30%提升至2027年的48%，2027年的两网非晶变压器的招标需求为13.90万台。根据中国电器工业协会变压器分会《变压器行业年鉴

2023》，2023 年中国硅钢立体卷铁芯变压器产量为 3172.75 万 kVA，较上年增

长57.20%。

基于以上情况，液浸式变压器市场空间巨大，行业迎来良好的发展机遇；

高效节能变压器符合国家节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势，非晶合金变压器等高效节能变压器市场空间较大。

（4）公司业务规模快速扩大带来营运资金需求增加

2022-2024年，公司营业收入从474559.94万元增长至690085.92万元，复

合增长率达20.59%；公司海外收入及订单快速增长，2024年公司外销销售收入

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19.81亿元，同比增长68.26%。截至2024年末，公司在手订单65.09亿元，同

比增长35.49%。随着公司业务规模不断扩大和优质订单比例不断提升，公司在日常经营质量提升和海外市场开拓等方面的资金需求将进一步增加。保证营运资金充足对于抵御市场风险、提高竞争力和实现公司战略规划具有重要意义。

2、本次发行的目的

（1）公司扩大数据中心电源模块等成套系列产品产能，解决产能不足瓶颈

公司数据中心电源模块等成套系列产品为公司现有产品。最近三年，公司在数据中心领域成套系列产品的销量、收入均逐年高速增长，年均复合增长率分别达51.73%、74.38%；2025年1-6月，公司成套系列产品在数据中心领域的销量、收入分别较上年同期增长288.75%、228.59%。截至2025年6月30日，公司在数据中心领域成套系列产品的在手订单金额为6.91亿元，较上年同期末增长81.43%。

随着公司成套系列产品销量的较快增长，成套系列产品的产能趋于饱和，

2024年公司成套系列产品的产能利用率、产销率分别为89.01%、107.50%，且

公司数据中心电源模块产品无独立生产线，占用其他成套系列产品的部分产能，生产效率较低，导致成套系列产品存在产能不足的瓶颈，难以支撑公司数据中心电源模块业务的快速发展。

通过本次募投项目的实施，公司将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，解决产能不足问题，进一步扩大成套系列产品业务规模，增强公司盈利能力。

（2）公司新建 VPI 变压器数字化产线替代陈旧老化产线，缓解产能瓶颈，并实现 VPI 变压器制造模式的数字化转型，进一步提升公司核心竞争力近年来，公司 VPI 变压器产品下游市场需求持续增长，最近三年 VPI 变压器产品销量、收入均逐年增长，年均复合增长率分别为6.53%、5.68%；2024年 VPI 变压器的产能利用率、产销率分别为 88.04%、108.90%。截至 2025 年 6月 30 日，公司 VPI 变压器产品在手订单金额为 2.82 亿元，较上年同期末增长

53.41%。

目前，公司 VPI 变压器产品主要在上海生产基地制造，该生产基地建成已

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近十五年，主要机器设备面临老化淘汰和超龄报废的情形，截至报告期末整体成新率仅19.09%，无法进行生产线数字化改造，生产效率降低，以及产能瓶颈问题凸显；此外，上海生产基地用于生产和仓储的建筑面积不足，无法进行仓储物流自动化改造。

公司为了不影响上海生产基地现有 VPI 变压器生产线的运转以及 VPI 产品的供应和销售，拟在桐乡市新建 VPI 变压器数字化工厂（包括数字化产线和自动化仓储物流设施），完成 VPI 变压器制造模式的数字化转型，大幅提升 VPI变压器产品的生产效率及经济效益，并适度扩大 VPI 变压器产品的产能，满足下游客户持续增长的采购需求，保障公司 VPI 变压器产品未来持续稳定的供应，进一步提升公司 VPI 变压器产品的销售规模和市场占有率，增强公司盈利能力；

同时将 VPI 变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团跨部门、跨区域制造链高效协同，实现全面数字化转型，进一步增强公司核心竞争力。

通过本次募投项目的实施，公司将新建 VPI 变压器数字化产线替代陈旧老化产线，缓解产能瓶颈，并实现 VPI 变压器制造模式的数字化转型，提升生产效率和盈利能力，进一步提升公司核心竞争力。

（3）公司扩增液浸式变压器、非晶变压器产品线，扩大高效节能变压器

业务规模，满足公司箱变产品对中压液浸式变压器的配套需求，形成变压器全系列产品矩阵，符合公司整体战略布局，有助于提升公司行业地位及整体竞争力

公司自 2023 年起批量销售液浸式变压器产品，主要为电压等级为 30kV-

120kV、容量区间为 6350kVA-80000kVA 的高压液浸式变压器系列产品，主要

应用于新能源发电、变电站、智能电网、数据中心等领域。此外，公司自2022年起在扬州生产基地生产中压立体卷铁芯或叠铁芯液浸式变压器（10kV-38kV）

用于公司箱式变电站产品的内部配套。2025年1-6月，公司生产的对外销售的液浸式变压器和配套箱变产品的液浸式变压器数量分别为 127.14kVA、231.79

万 kVA，合计产能利用率约 91.10%。2025 年 1-6 月，公司对外销售液浸式变压器产品收入为13802.11万元，较2024年全年增长约130.61%。截至2025年6月30日，公司液浸式变压器产品在手订单金额为8.60亿元，公司液浸式变压器业务已进入高速增长轨道。

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公司拟扩增补全对外销售的电压等级区间为 6kV-35kV、容量区间为

100kVA-8800kVA 的中压液浸式变压器系列产品，可根据客户需求供应各电压

等级、各容量区间的中高压液浸式变压器全系列产品，涵盖电压等级为 6kV-

120kV、容量区间为 100kVA-80000kVA 的液浸式变压器产品，将进一步提升

公司液浸式变压器产品的业务规模。此外，公司拟生产非晶合金液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器，扩增对外销售高效节能变压器产品线，满足高效节能液浸式变压器、非晶合金变压器快速增长的市场需求，进一步提升公司在高效节能变压器细分领域的市场份额；同时满足公司箱变产品对液浸式变

压器的配套需求，并与公司现有干式变压器、液浸式变压器产品形成全系列变压器产品矩阵，保障公司主营业务的可持续发展，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力。

通过本次募投项目的实施，公司将扩增液浸式变压器、非晶变压器产品线，扩大高效节能变压器业务规模，满足公司箱变产品对中压液浸式变压器的配套需求，形成变压器全系列产品矩阵，符合公司整体战略布局，有助于提升公司行业地位及整体竞争力。

（4）为公司非晶合金变压器产品提供关键组件非晶合金铁芯的稳定供应保障，实现降本增效非晶合金变压器的关键部件为非晶合金铁芯，非晶合金铁芯的关键原材料为非晶带材。目前，除同行业上市公司扬电科技（301012.SZ）、国网英大

（600517.SH）等外购非晶合金带材并自产非晶合金铁芯之外，国内生产非晶合

金变压器的其他上市公司均需外购非晶合金铁芯，且外购非晶合金带材或铁芯的成本较高，主要原因为：国内可稳定批量供应非晶合金带材及铁芯的厂商较少，目前仅云路股份（688190.SH）、安泰科技（000969.SZ）等少数上市公司可大批量供应非晶合金铁芯，在全球及中国节能降碳及清洁能源转型的背景下，非晶合金变压器市场需求快速增长，因此非晶合金铁芯市场需求旺盛，市场价格维持高位。

通过本次募投项目的实施，公司将自产非晶合金带材、非晶合金铁芯，其生产成本大幅低于公司外购非晶合金铁芯成本，将大幅降低公司非晶合金变压器产品的生产成本，以及大幅提升非晶合金变压器的毛利率，将显著增强公司

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非晶合金变压器产品的价格优势和市场竞争力，并为公司非晶合金变压器产品提供关键组件非晶合金铁芯的稳定供应保障。

（5）满足桐乡生产基地办公需求，为相关产品和技术的研发和持续迭代

提供支持，并承接上海基地 VPI 变压器业务相关员工，助力公司优化调整生产基地及产品线布局公司拟在新建的桐乡生产基地建设数据中心电源模块等成套系列产品数字

化工厂、VPI 变压器数字化工厂。作为桐乡生产基地建设的重要配套，公司拟新建研发办公楼，主要用于满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的办公配套需求，同时将购置研发所需的软硬件设施，组建专业化研发实验室，为公司前述数字化工厂建成投产后的产品和技术研发以及持续迭代升级提供支持。

公司现有 VPI 变压器产品均在上海基地生产，公司拟在桐乡生产基地建设VPI 变压器数字化工厂，替代上海现有 VPI 干式变压器陈旧老化生产线和落后产能。因此，桐乡 VPI 变压器数字化工厂建成后，上海基地与 VPI 变压器业务相关的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员将搬至桐乡基地，助力公司实现全面数字化转型，并调整优化生产基地及产品线布局。

通过本次募投项目的实施，公司将在桐乡生产基地新建研发办公楼，满足桐乡生产基地办公需求，为相关产品和技术研发和持续迭代提供支持，并承接上海基地 VPI 变压器业务相关员工，助力公司优化调整生产基地及产品线布局。

（6）优化公司财务结构，满足营运资金需求，促进业务持续稳定发展

2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，公司资产负债率分别

为61.51%、61.35%、53.76%、55.72%。截至2025年6月末，公司负债总额

564224.11万元，其中流动负债474194.01万元，短期负债比例较高，偿债压力较大。

随着公司深化落实战略规划、业务规模持续增长，未来对营运资金的需求将不断增加。本次募集资金部分用于补充流动资金，可在一定程度上满足公司规模扩张带来的营运资金需求，缓解当前资金压力，并进一步优化公司的财务结构，降低资产负债率，提高公司的偿债能力和抗风险能力，有利于公司持续健康、稳定发展。

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（二）本次发行证券的种类

本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及转换的公司 A 股股票将在上海证券交易所科创板上市。

（三）发行规模

本次拟发行可转换公司债券总额为人民币167150.00万元，发行数量

1671500手（16715000张）。

（四）票面金额及发行价格

本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100.00元。

（五）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额

本次可转债预计募集资金量为人民币167150.00万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为164575.33万元。

（六）募集资金管理及专项账户

公司已建立《募集资金管理制度》，本次发行可转债的募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。

（七）本次募集资金用途

本次发行的可转债所募集资金总额为167150.00万元，扣除发行费用后，用于以下项目的投资：

单位：万元序号项目名称项目投资总额拟使用募集资金数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制

152341.7547337.00

造项目

其中：数据中心电源模块等成套系列产品数字

1.122850.9219920.00

化工厂项目（桐乡）

1.2 VPI变压器数字化工厂项目（桐乡） 29490.83 27417.00

高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制

273421.8261653.00

造项目

其中：非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压

2.119288.8216493.00

器车间智能化改造项目（武汉）

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序号项目名称项目投资总额拟使用募集资金

2.2非晶合金铁芯数字化工厂项目（邵阳）54133.0045160.00

3研发办公楼建设项目（桐乡）8296.788020.00

4补充流动资金50140.0050140.00

合计184200.35167150.00

如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

（八）发行方式及发行对象

1、发行方式

本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2025 年 12 月 24 日，T-1 日）收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，余额由保荐人（主承销商）包销。

2、发行对象

（1）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（即2025年

12 月 24 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人所有股东。公司回购专用证券账

户中的3559598股库存股无权参与原股东优先配售。

（2）网上发行：持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人、证券

投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。参与可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的

通知（2025年3月修订）》（上证发〔2025〕42号）的相关要求。（3）本次发行的保荐人（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。

（九）向原股东配售的安排

1、发行对象

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在股权登记日（2025 年 12 月 24 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人所有股东。

2、优先配售日期

* 股权登记日：2025 年 12 月 24 日（T-1 日）；

* 原股东优先配售认购及缴款日：2025 年 12 月 25 日（T 日）在上交所交

易系统的正常交易时间，即9:30-11:30，13:00-15:00进行，逾期视为自动放弃优先配售权。如遇重大突发事件影响本次发行，则顺延至下一交易日继续进行。

3、优先配售数量

除上市公司回购公司股份产生的库存股外，原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2025 年 12 月 24 日，T-1 日）收市后持有的中国结算上海分公司登记在册的发行人股份数量按每股配售3.663元面值可转债的比例计

算可配售可转债金额，再按1000元/手的比例转换为手数，每1手（10张）为一个申购单位，即每股配售0.003663手可转债。原股东网上优先配售不足1手部分按照精确算法取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足1手的部分（尾数保留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原股东可配售总量一致。

发行人现有总股本459784364股，剔除公司回购专户库存股3559598股后，可参与原股东优先配售的股本总额为456224766股。按本次发行优先配售比例计算，原股东可优先配售的可转债上限总额为1671500手。

原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。

（十）承销方式及承销期

本次发行由保荐机构（主承销商）浙商证券以余额包销方式承销。承销期的起止时间：自2025年12月23日至2025年12月31日。

（十一）发行费用

本次发行费用总额预计为2574.67万元，具体包括：

项目金额（万元）

承销及保荐费用2361.63

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律师费用66.04

审计及验资费用61.32

资信评级费用37.74

信息披露及发行手续等费用47.94

合计2574.67

（十二）证券上市的时间安排、申请上市的证券交易所

本次可转换公司债券及转换的公司 A 股股票将在上海证券交易所科创板上市。本次发行的主要日程安排以及停复牌安排如下表所示：

交易日日期发行安排

2025年12月23日披露《募集说明书》及摘要、《发行公告》《网

T-2 日（周二）上路演公告》

2025年12月24日网上路演

T-1 日（周三）原股东优先配售股权登记日

披露《发行提示性公告》

2025年12月25日原股东优先配售认购日（缴付足额资金）

T 日（周四）网上申购（无需缴付申购资金）确定网上申购摇号中签率

2025年12月26日披露《网上中签率及优先配售结果公告》

T+1 日（周五）网上申购摇号抽签

披露《网上中签结果公告》

2025年12月29日网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认

T+2 日（周一） 购款（投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足额的可转债认购资金）

2025年12月30日主承销商根据资金到账情况确定最终配售结果和

T+3 日（周二）包销金额

2025年12月31日披露《发行结果公告》

T+4 日（周三）募集资金划至发行人账户

上述日期均为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，公司将及时公告并修改发行日程。本次可转债发行承销期间公司股票正常交易，不进行停牌。

（十三）本次发行证券的上市流通安排

本次发行结束后，公司将尽快申请本次向不特定对象发行的可转换公司债券在上海证券交易所上市，具体上市时间将另行公告。

（十四）投资者持有期的限制或承诺本次发行的证券不设持有期限制。

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（十五）本次发行可转债规模合理性分析

截至本募集说明书签署日，公司不存在任何形式的公司债券。截至2025年

6月30日，公司归属于母公司净资产为448945.57万元，本次拟发行可转换公

司债券募集资金总额为人民币167150.00万元。本次发行完成后，公司累计债券余额占最近一期末公司归属于母公司净资产的比例为37.23%，未超过50%。

报告期各期末，公司资产负债率分别为61.51%、61.35%、53.76%、55.72%，具有合理的资产负债率，不存在重大偿债风险。2022年、2023年、2024年，公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者计）分别为

24191.91万元、48076.50万元、55114.06万元，平均三年可分配利润为

42460.82万元。本次向不特定对象发行可转债按募集资金按167150.00万元计算，并参考近期可转换公司债券市场的发行利率水平，经合理估计：公司最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。

综上，公司本次发行可转换公司债券的规模具有合理性。

（十六）本次发行符合理性融资，合理确定融资规模

1、融资间隔情况

*根据《证券期货法律适用意见第18号》第四条规定：上市公司申请增发、

配股、向特定对象发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于十八个月。前次募集资金基本使用完毕或者募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应间隔原则上不得少于六个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象发行股票，上市公司发行可转债、优先股、发行股份购买资产并配套募集资金和适用简易程序的，不适用上述规定。

公司前次募集资金为2022年9月向不特定对象发行可转债，募集资金总额为976702000.00元，扣除发行费用后的募集资金净额已于2022年9月22日汇入公司募集资金监管账户。2025年5月9日，公司第三届董事会第二十三次会议审议通过了向不特定对象发行可转债的相关议案。公司本次发行为向不特定对象发行可转债，不适用《证券期货法律适用意见第18号》第四条关于融资间隔时间的规定。

*根据优化再融资监管安排的相关要求：上市公司最近两个会计年度归属

1-1-39海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。

2023年、2024年，公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者计）分别为48076.50万元、55114.06万元，不适用优化再融资监管安排关于融资间隔时间的规定。

2、融资规模情况

公司本次发行的可转债所募集资金总额为167150.00万元，扣除发行费用后，用于“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”、“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”、“研发办公楼建设项目”、补充流动资金。公司本次募集资金均投向公司主业，符合国家产业政策和公司发展战略、属于科技创新领域，具体情况如下：

*“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”将扩大数据中

心电源模块等成套系列产品的产能，替代公司上海生产基地 VPI 变压器的陈旧老化生产线以及落后的仓储物流设施并适度扩大 VPI 变压器的产能，扩大数据中心电源模块、VPI 变压器的业务规模和市场份额，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力；

*“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”将形成电压等

级 6kV-35kV 高效节能液浸式变压器（包括非晶合金铁芯、硅钢立体卷铁芯）

的生产能力，补全公司液浸式变压器产品线，并生产非晶合金铁芯主要作为公司非晶合金变压器产品的关键部件，大幅提升其毛利率和提供关键部件的稳定供应保障，扩大高效节能变压器的业务规模和市场份额，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力；

*“研发办公楼建设项目”作为本次募投项目之“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”、“VPI 变压器数字化工厂项目”的重要配套，主要用于满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的研发办公配套需求。

*补充流动资金，为公司业务规模的持续扩大提供营运资金支持，符合公司未来经营发展需要，同时优化公司财务结构、降低财务成本、增强公司抗风险能力。

1-1-40海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书综上，公司本次发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的规定。

三、本次可转债发行的基本条款

（一）债券期限

本次发行的可转换公司债券期限为自发行之日起6年，即自2025年12月

25 日（T 日）至 2031 年 12 月 24 日。（如遇法定节假日或休息日延至其后的第

1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

（二）票面金额及发行价格

本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100.00元。

（三）债券利率

本次发行的可转换公司债券票面利率设定为：第一年0.10%、第二年

0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%。

（四）转股期限

本次发行的可转债转股期限自发行结束之日（2025 年 12 月 31 日，T+4 日）起满6个月后的第一个交易日（2026年7月1日，非交易日顺延）起至可转债到期日（2031年12月24日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第一个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

（五）评级情况本次向不特定对象发行可转换公司债券经中诚信国际信用评级有限责任公司评级，根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的信用评级报告，公司主体信用等级为 AA+sti，评级展望为稳定，本次可转债信用等级为 AA+sti。

（六）保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议相关事项

1-1-41海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

1、债券持有人的权利

*依照其所持有的可转债数额享有约定利息；

*根据《可转债募集说明书》约定的条件将所持有的可转债转为公司股票；

*根据《可转债募集说明书》约定的条件行使回售权；

*依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债；

*依照法律、公司章程的规定获得有关信息；

*按《可转债募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付可转债本息；

*依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；

*法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

2、债券持有人的义务

*遵守公司发行可转债条款的相关规定；

*依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；

*遵守债券持有人会议形成的有效决议；

*除法律、行政法规规定及《可转债募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付可转债的本金和利息；

*法律、行政法规及公司章程规定应当由可转债持有人承担的其他义务。

3、债券持有人会议的召开情形

在本次可转债存续期间及期满赎回期限内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有人会议：

*公司拟变更《可转债募集说明书》的约定；

*拟修改本规则；

*拟变更债券受托管理人或者受托管理协议的主要内容；

*公司已经或预计不能按期支付当期应付的可转债本息；

*公司发生减资（因实施员工持股计划、股权激励或履行业绩承诺导致股份回购的减资，以及为维护公司价值及股东权益所必须回购股份导致的减资除外）、合并等可能导致偿债能力发生重大不利变化，需要决定或者授权采取相应措施；

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*公司分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序；

*公司提出债务重组方案；

*公司管理层不能正常履行职责，导致公司偿债能力面临严重不确定性；

*担保人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生重大变化；

*公司、单独或者合计持有可转债总额10%以上未偿还债券面值的债券持有人书面提议召开；

*《可转债募集说明书》约定的其他应当召开债券持有人会议的情形；

*发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；

?根据法律、行政法规、规范性文件及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。

下列机构或人士可以通过书面方式提议召开债券持有人会议：

*公司董事会；

*单独或合计持有本次可转债当期未偿还的债券面值总额10%以上的债券持有人；

*债券受托管理人；

*法律、法规、中国证监会、上海证券交易所规定的其他机构或人士。

公司将在募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件。

（七）转股价格的确定及其调整

1、初始转股价格的确定依据

本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为89.28元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。

前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；

前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。

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2、转股价格的调整方式及计算公式

在本次可转债发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，则转股价格相应调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）。具体的转股价格调整公式如下：

派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）；

增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；

上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；

派送现金股利：P1=P0-D；

上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）÷（1+n+k）。

其中：P0为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。

当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或中国证监会指定的其他上

市公司信息披露媒体上刊登相关公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）；当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债

券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、

数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的

债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规、证券监管部门和上海证券交易所的相关规定来制订。

（八）转股价格向下修正条款

1、修正权限及修正幅度

在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交

1-1-44海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会审议表决。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

股东会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

2、修正程序

如公司决定向下修正转股价格时，公司将在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或中国证监会指定的其他信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等相关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

（九）转股股数确定方式

本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量=可转债持有人申请转股的可转债票面总金额/申请转股当日有效的转股价格，并以去尾法取一股的整数倍。

可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换1股的可转换公司债券部分，公司将按照中国证监会、上海证券交易所等部门的有关规定，在转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及该余额对应的当期应计利息。

当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365

IA：指当期应计利息；

B：指本次可转债持有人持有的该不足转换为一股股票的可转债票面总金额；

1-1-45海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

i：指可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，即从上一个付息日起至支付该不足转换为一股股票的本次可转债余额对应的当期应计利息日止的实际日历天数（算头不算尾）。

（十）赎回条款

1、到期赎回条款

在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的

108%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。

2、有条件赎回条款

在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币3000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365

IA：指当期应计利息；

B：指本次发行的可转债持有人持有的将被赎回的可转债票面总金额；

i：指可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

（十一）回售条款

1、有条件回售条款

本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，本次可转债持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

1-1-46海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、

增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现

金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。

本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。

2、附加回售条款

若本次可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况

相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的，本次可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。可转债持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不得再行使附加回售权。

当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365

IA：指当期应计利息；

B：指本次可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额；

i：指可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天数（算头不算尾）。

（十二）还本付息的期限和方式

本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还未偿还的可转换公司债券本金并支付最后一年利息。

1、年利息计算

年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可

1-1-47海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。

年利息的计算公式为：I=B×i

I：指年利息额；

B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；

i：可转换公司债券的当年票面利率。

2、付息方式

（1）本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转换公司债券发行首日。

（2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。

（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

（4）可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

3、到期还本付息方式

公司将在本次可转换公司债券期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息的事项。

（十三）构成可转债违约的情形、违约责任及其承担方式以及

可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制

1、构成可转债违约的情形

以下事件构成发行人在《受托管理协议》和本次债券项下的违约事件：

（1）在本次债券到期，发行人未能偿付到期应付本金；

（2）发行人未能偿付本次债券的到期利息；

（3）发行人在其资产、财产上设定抵押/质押权利导致实质影响发行人对

本次债券的还本付息义务，或出售其重大资产导致实质影响发行人对本次债券

1-1-48海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

的还本付息义务；

（4）除上述第（1）至（3）项所述的违约情形以外，发行人不履行或违反

其在《受托管理协议》项下的其他任何承诺或义务，且将实质影响发行人对本次债券的还本付息义务，经受托管理人书面通知，或者经单独或合计持有10%以上未偿还的本次债券的债券持有人书面通知，该违约持续30个连续工作日仍未得到纠正；

（5）发行人已经丧失清偿能力并被法院指定接管人或已进入相关的诉讼程序；

（6）在本次债券存续期内，发行人发生解散、注销、被吊销、停业、清算、申请破产或进入破产程序；

（7）任何适用的法律、法规发生变更，或者监管部门作出任何规定，导致

发行人履行《受托管理协议》或本次债券项下的义务变为不合法或者不合规；

（8）在本次债券存续期内，发行人发生其他对本次债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。

2、违约责任的承担方式

发行人承诺按照本次发行债券募集说明书约定的还本付息安排向债券持有

人支付本次发行债券利息及兑付本次发行债券本金，若发行人不能按时支付本次发行债券利息或本次发行债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息，按照该未付利息对应本次发行债券的票面利率另计利息（单利）；偿还本金发生逾期的，逾期未付的本金金额自本金支付日起，按照该未付本金对应本次发行债券的票面利率计算利息（单利）。

当发行人未按时支付本次发行债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违约情况时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。债券受托管理人将依据《受托管理协议》在必要时根据债券持有人会议的授权，参与整顿、和解、重组或者破产的法律程序。如果债券受托管理人未按《受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权追究债券受托管理人的违约责任。

3、争议解决机制

本次发行债券发生违约后有关的任何争议，应首先通过协商解决。如未能

1-1-49海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书通过协商解决有关争议，则协议任一方有权向保荐机构（主承销商、受托管理人）住所地具有管辖权的人民法院提起诉讼。

（十四）转股后的股利分配

因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与现有 A 股股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。

（十五）担保事项本次发行可转换公司债券不提供担保。

（十六）本次发行方案的有效期限

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东会审议通过之日起计算。

四、本次发行的有关机构

（一）发行人名称海南金盘智能科技股份有限公司法定代表人李辉

住所海南省海口市南海大道168-39号

电话0898-66811301-302

传真0898-66811743董事会秘书张蕾

（二）保荐人、主承销商、受托管理人名称浙商证券股份有限公司法定代表人钱文海住所浙江省杭州市五星路201号

电话0755-82531335

传真0755-82531335

保荐代表人苗淼、陆颖锋项目协办人廖来泉

项目组成员张梦昊、刘佳荣、李思豪、张海峰、刘文强、汪子达、周淑瑞

（三）律师事务所

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名称北京市金杜律师事务所负责人王玲住所北京市朝阳区东三环中路1号环球金融中心办公楼东楼18层

电话010-58785588

传真010-58785588

经办律师曹余辉、王立峰、姜羽青

（四）审计机构及验资机构

名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙）负责人高峰

住所 杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室

电话0571-88879999

传真0571-88879000

经办注册会计师谢贤庆、张煌

（五）资信评级机构名称中诚信国际信用评级有限责任公司负责人岳志岗

住所 北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼

电话010-66428877

传真010-66426100

经办评级人员汤梦琳、李洁鹭

（六）申请上市的证券交易所名称中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所中国（上海）自由贸易试验区杨高南路188号

电话021-58708888

传真021-58899400

（七）收款银行户名浙商证券股份有限公司开户银行中国农业银行股份有限公司杭州保俶支行账户19030101040015612

五、发行人与本次发行有关的中介机构的关系

截至2025年8月29日，浙商证券自营及做市账户持有发行人13348股股份，占发行人总股本的0.0029%。除前述情形外，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在其他直接或间接的股权关系或其他利益关系。

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第三节风险因素

一、与发行人相关的风险

（一）经营活动现金流的风险

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-10420.40万元、

20495.82万元、-3698.13万元、23478.82万元。公司2022年-2024年经营活动

产生的现金流量净额小于净利润，主要系2022年、2023年公司营业收入及销售订单均较上年快速增长导致应收账款相应快速增长，2024年公司开发建设甲子光伏电站项目导致经营活动现金流出金额较大以及因光伏行业周期波动导致

部分客户回款放缓所致。若公司未来业务规模进一步扩大，如不能有效控制应收账款规模及回款周期，将仍然可能导致经营活动现金流量净额低于净利润或为负的情况，进而增加公司运营资金压力，不利于公司抵御经营风险。

（二）应收账款回收风险

报告期各期末，公司应收账款及合同资产余额分别为199228.31万元、

286556.48万元、353431.07万元、354502.97万元。公司2022年末-2024年末

应收账款及合同资产余额逐年增长，主要系同期营业收入快速增长，以及2024年因光伏行业周期波动导致部分客户回款放缓所致。随着公司经营规模的扩大，公司应收账款可能会进一步增加。若下游部分行业景气度下降或个别客户经营情况发生重大不利变化，则公司应收账款存在逾期或发生坏账的风险，从而对公司经营业绩和经营活动净现金流量产生不利影响。

（三）发出商品余额较大风险

报告期内公司存货中的发出商品余额较大，截至报告期末，公司发出商品余额为92513.00万元，占总资产比例为9.14%，主要为1年以内的发出商品，公司销售的变压器系列产品、成套系列产品等部分用于大型工程项目，从产品发货到通电验收确认收入需要一定时间，特别是电厂、电站、轨道交通等项目建设周期较长、涉及审批程序较为复杂，因此公司发出商品余额较大。未来随

1-1-52海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

着公司业务规模扩张，公司发出商品余额可能持续处于较高水平，且可能面临部分发出商品验收周期延长、资金占用增加等风险，从而对公司经营活动净现金流量产生不利影响。

（四）毛利率波动的风险

报告期各期，公司主营业务毛利率为20.25%、22.60%、24.37%、25.87%，报告期内公司毛利率呈上涨趋势。公司毛利率水平主要受产品销售价格、客户结构、产品结构、原材料价格、人力成本等因素的影响，如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响，公司存在毛利率波动的风险。

若未来国内外市场出现具有较强实力的中高端输配电及控制设备产品竞争者，或公司原有竞争对手加大研发投入提升产品竞争力及改善服务水平并加强市场开拓力度，将导致公司面临的市场竞争加剧，进而导致公司主要产品价格及毛利率下降；若未来受经济环境、产业周期等因素综合影响，公司产品主要原材料市场价格持续上涨，人力成本持续上升，公司毛利率将存在下滑风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。

报告期各期，公司外销毛利率均高于内销毛利率，公司外销美国收入占外销收入比例较高，但2025年美国对中国商品大幅加征关税，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升，因此中美关税等贸易政策可能导致公司未来外销美国的产品单位成本提高，外销美国毛利率存在下滑风险。

（五）技术研发风险

公司自成立以来，持续投入资金用于产品开发及技术创新，报告期各期研发投入分别为24713.84万元、35107.68万元、35562.58万元、14644.34万元。

公司正在持续推进变压器系列、成套系列、储能系列等主要产品以及数字化转

型升级的研发投入及技术升级迭代，但上述研发投入是否能取得技术成果具有一定的不确定性。如研发成果不及预期，则公司可能无法根据市场需求及时对产品升级或开发新产品，导致公司主要产品失去技术优势、市场竞争力下降，公司将面临市场份额下降的风险。

1-1-53海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（六）技术人员流失的风险

公司主要产品为变压器系列、成套系列、储能系列等输配电及控制设备产品，且正处于全面数字化转型升级关键阶段，需要掌握跨领域多学科知识的技术研发人才。截至2025年6月30日，公司研发人员达402人，占公司总人数

17.23%。随着公司主要产品逐步向集成化、智能化、高效节能方向发展，以及

制造模式向智能化方向发展，公司将面临加大培养和储备技术人才的压力，若公司不能持续引进、培养合适和足够的人才，或公司现有技术人才流失，将会对公司经营产生不利影响。

（七）部分自有房屋权属瑕疵的风险

公司子公司金盘上海位于青浦区青浦镇汇金路999号的部分厂房、宿舍，因其所属的金盘上海二期项目尚未建设完成，因此尚未办理房产权属证明，该部分厂房、宿舍主要用于金盘上海部分产品的生产及员工住宿。以上尚未办理权属证明的房产建筑面积10324.32平方米，占比较小。公司拟根据发展战略规划及运营资金情况择时建设完成金盘上海二期项目，再统一办理金盘上海二期项目相关房产权属证明。但由于后续办理房产权属证明相关手续和程序较多、审批时间较长，取得相关房产权属证明的时间具有不确定性。

若因上述自有房屋权属瑕疵问题导致公司生产经营无法继续使用，从而需要公司寻找其他房屋替代，将对公司短期内的生产经营产生不利影响。

（八）税收优惠政策变动风险

报告期内，公司、子公司金盘上海、桂林君泰福、金盘扬州、武汉金拓、武汉金盘智能被认定为高新技术企业，享受减按15%的税率缴纳企业所得税的税收优惠政策；公司子公司桂林君泰福符合财政部、税务总局、国家发展改革委发布的《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》等规定中的设在西部地区鼓励类产业企业的认定标准，享受减按15%的税率缴纳企业所得税的税收优惠政策。若未来公司及上述子公司不能持续符合上述税收优惠认定标准或国家调整上述税收优惠政策，则公司企业所得税费用将有所增加，公司税后利润将受到一定影响。

1-1-54海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

二、行业相关风险

（一）下游行业周期波动的风险

报告期内，公司主要产品应用于新能源、工业企业电气配套、新型基础设施（以数据中心为主）、基础设施、高效节能等五个领域的收入合计占主营业

务收入的比例平均为89.29%。公司经营业绩与新能源、工业企业电气配套、数据中心、基础设施、高效节能等下游领域的整体发展状况、景气程度密切相关。

若未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生变化，上述下游领域景气度下降或者相关投资需求下降，从而影响公司主要产品的市场需求，将对公司的经营业绩产生一定不利影响。

（二）原材料价格上涨的风险

公司产品主要原材料为电磁线、电气元器件、硅钢、普通金属材料、绝缘

化工材料，报告期内直接材料成本占主营业务成本的比例平均为85.76%，主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。受国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。如果未来公司主要原材料的平均采购价格出现大幅上涨，而公司主要产品的销售价格或销量无法同步提升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。

（三）市场竞争加剧风险

公司变压器系列产品主要面向风能、数据中心、高效节能等重点应用领域的中高端市场。随着变压器中高端市场竞争加剧，若公司与国际主要竞争对手在品牌影响力、技术创新能力、全球服务能力等方面以及与国内主要竞争对手

在综合实力、产能规模等方面的竞争差距扩大，则公司有可能在未来的市场竞争中处于不利地位，公司将面临市场份额下降的风险，可能会对公司的持续经营能力产生不利影响。

（四）中美贸易摩擦的风险

1-1-55海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

报告期各期，公司直接出口及通过美国子公司间接出口至美国的合计收入占当期营业收入的比例分别为1.24%、4.33%、11.42%、9.40%。2025年4月初美国对中国商品加征关税大幅提升，截至2025年4月10日美国对中国商品加征关税税率累计达145%；2025年5月12日中美日内瓦经贸会谈并发布联合声明，美国取消此前对中国商品加征的91%关税，保留54%关税，其中暂停加征

24%关税90天，加征的30%关税继续生效；2025年8月12日中美双方发布联合声明，美国自当日起再次暂停加征24%关税90天；2025年10月30日中国商务部宣布中美吉隆坡经贸磋商达成的共识，美方将取消针对中国商品加征的

10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年。由

于美国对中国商品关税政策存在较大不确定性，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升，并存在频繁调整的风险，因此对公司出口美国市场的相关业务产生不利影响，继而可能导致公司未来外销美国收入、毛利率下降，可能对公司经营业绩产生不利影响。

（五）汇率波动风险

公司在进口原材料、出口产品时主要使用美元、欧元等外币进行结算，受外币汇率波动影响，报告期各期汇兑损益分别为3404.37万元、1752.50万元、

1719.56万元、522.25万元，汇率波动将直接影响公司的经营业绩。未来若公

司主要结算外币的汇率出现大幅不利变动，导致公司出现汇兑损失，将对公司经营业绩产生不利影响。

三、其他风险

（一）募投项目相关风险

1、募投项目新增折旧及摊销的风险

公司本次募集资金投资项目建成后，将导致新增固定资产原值和年折旧额、无形资产原值和年摊销额。本次募集资金项目建成并投产后，预计每年新增折旧及摊销金额约10415.14万元（税前），前述每年新增折旧及摊销金额占公司

2024年营业收入的比例约1.51%，剔除所得税影响后占公司2024年归母净利润

的比例约15.41%。虽然本次募集资金投资项目预期效益良好，项目顺利实施后

1-1-56海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

预计效益能够较好地消化新增折旧及摊销的影响，但由于影响募投项目效益实现的因素较多，若募投项目实际效益低于预期，则募投项目新增折旧及摊销将对公司经营业绩带来不利影响。

2、募投项目新增产能消化的风险公司本次募投项目之“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”建成达产后将新增产能数据中心电源模块等成套系列产品1200套/年（包括中低压开关设备 1.9 万台/年）、VPI 变压器 410 万 kVA/年；“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”建成达产后将新增产能非晶合金铁芯

及硅钢立体卷铁芯液浸式变压器 1578 万 kVA/年。

虽然公司是全球输配电及控制设备优势企业之一，公司变压器系列、成套系列产品在国内外市场具有一定的竞争优势和先进性，并已经结合市场前景、产业政策以及公司人员、技术、市场储备等情况对前述募投项目可行性进行了

充分论证，审慎制定了本次募集资金投资计划，但若未来国内外经济环境、产业政策、市场容量、市场竞争状况、行业发展趋势等多种因素发生重大不利变化，或公司前述募投项目产品市场开拓不及预期，则前述募投项目建成后将面临新增产能不能被及时消化的风险。

公司本次募投项目产品预计部分将销售至美国等境外地区，但2025年美国对中国商品大幅加征关税，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升。

公司拟通过提高对美国客户的销售报价等措施将加征的部分或全部关税转移给

美国客户承担，但可能导致美国客户减少对公司本次募投项目产品的订单量，进而导致公司面临新增产能不能被及时消化的风险。

3、募投项目效益不达预期的风险

本次募投项目建设完成并达产后，预计可获得较好的经济效益。本次募投项目效益测算是基于项目如期建设完毕并按计划投产后实现销售，因此若项目建设进度不及预期、产品价格或成本出现大幅波动或者未来行业技术发展趋势

出现重大变化，可能对本次募投项目的效益释放带来一定影响，募投项目可能面临短期内不能实现预测收入和利润的风险。同时，由于下游客户实际采购需求和本次募投项目的测算可能存在差距，如果本次募投项目的销售进展无法达到预期，可能导致本次募投项目面临营业收入和利润总额等经营业绩指标下滑，

1-1-57海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

投资回报率降低的风险。此外，公司本次募投项目产品预计部分将销售至美国等境外地区，但2025年美国对中国商品大幅加征关税，未来美国对中国商品加征关税税率可能进一步提升，因此中美关税等贸易政策可能导致公司本次募投项目产品外销美国的单位成本提高、外销美国收入或毛利率不及预期，进而存在本次募投项目效益不达预期的风险。

4、募投项目建设进度不及预期的风险

公司本次募投项目是在公司现有业务的基础上依据业务发展规划所制定。

虽然公司根据行业发展现状和趋势对本次募投项目可行性进行了深入研究和充分论证，并在技术、人员、市场等方面作了较为充分的准备，但若出现募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场或产业环境出现重大不利变化等情况，可能导致项目实施过程中的某一环节出现延误或停滞，公司募投项目存在不能全部按期建设完成的风险。

（二）可转换债券发行相关的风险

1、不符合科创板股票投资者适当性要求的公司可转债投资者所持本次可

转债不能转股的风险

公司为科创板上市公司，本次向不特定对象发行可转换公司债券，参与可转债转股的投资者，应当符合科创板股票投资者适当性要求。如可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求的，可转债持有人将不能将其所持的可转债转换为公司股票。

公司本次发行可转债设置了赎回条款，包括到期赎回条款和有条件赎回条款，到期赎回价格由公司股东会授权董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，有条件赎回价格为面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，在所持可转债面临赎回的情况下，考虑到其所持可转债不能转换为公司股票，如果公司按事先约定的赎回条款确定的赎回价格低于投资者取得可转债的价格（或成本），投资者存在因赎回价格较低而遭受损失的风险。

公司本次发行可转债设置了回售条款，包括有条件回售条款和附加回售条款，回售价格为债券面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创

1-1-58海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

板股票投资者适当性要求，在满足回售条款的前提下，公司可转债持有人要求将其持有的全部或部分可转债按面值加上当期应计利息价格回售给公司，公司将面临较大可转换公司债券回售兑付资金压力并存在影响公司生产经营或募投项目正常实施的风险。

2、本次可转债的本息偿还风险

若未来公司遇到外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及回款情况远

低于预期或者其他融资渠道收紧受限等状况，公司的财务状况、资金实力或将恶化故而造成本息兑付压力增大，在上述情况下本次可转债投资者或将面临部分或全部本金和利息无法偿还的风险。

3、本次可转债在转股期内未能转股的风险

对于投资者而言，公司股票价格在未来呈现不可预期的波动，故而存在转股期内由于各方面因素的影响导致股票价格不能达到或者超过本次可转债转股

价格的可能性，在这种情况下将会影响投资者的投资收益；此外，在转股期内，若可转债达到赎回条件且公司行使相关权利进行赎回，亦将会导致投资者持有可转债的存续期缩短、未来利息收入减少。

对于公司而言，如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

4、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款，但未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东会表决进而未能实施。若发生上述情况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。

此外，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东会通过，但修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定，公司之后股票价格仍有可能低于修正后的转股价格。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转换公司债券不能实施转股的风险。

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5、可转债转换价值降低的风险

本次发行可转债存续期限较长，而影响本次可转债投资价值的市场利率高低与股票价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国

家货币政策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不利变化时，可转债的价值可能会随之相应降低，进而使投资者遭受损失。

6、转股后公司每股收益和净资产收益率摊薄的风险

本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司股本和净资产将有一定程度的增加，但本次募集资金从投入到产生收益需要一定的时间，故可能存在公司利润增长幅度小于总股本及净资产增加幅度的情况。本次发行募集资金到位后，公司存在每股收益及净资产收益率下降的风险。

7、发行认购风险

本次发行的可转换公司债券由于可以转换成公司普通股，所以其价值受公司股价波动的影响较大。股票市场投资收益与风险并存，股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。因此，在发行期间，如果发行人股价持续下行，则可转换公司债券存在一定发行风险。

8、未提供担保风险

本次向不特定对象发行可转换公司债券不设担保。敬请投资者注意本次可转换公司债券可能因未设定担保而存在的兑付风险。

（三）信用评级变化的风险

公司目前资信状况良好，经中诚信国际信用评级有限责任公司评级综合评定，发行人主体信用等级为 AA+sti，评级展望为稳定，本次向不特定对象发行的可转换公司债券信用等级为 AA+sti。在本次可转债存续期内，评级机构将持续关注公司外部经营环境的变化、经营管理或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响公司主体长期信用等级或本次可转债信用等级的事项，导致评级机构调低公司主体长期信用等级或本次可转债信用等级，将会增大投资者的风险，对投资人的利益产生一定影响。

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（四）股票及可转债价格波动风险

可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回

条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。

其中因可转债附有转股权利，通常可转债的发行利率比相似评级和期限的可比公司债券的利率更低；另外，由于可转债的转股价格为事先约定的价格，随着市场股价的波动，可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形，导致可转债的交易价格降低。

因此，公司可转债在上市交易及转股过程中，可转债交易价格均可能出现异常波动或价值背离，甚至低于面值的情况，从而可能使投资者面临一定的投资风险。公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以及可转债特殊的产品特性，以便作出正确的投资决策。

（五）不可抗力的风险

在公司日常经营过程中，尽管公司制定了较为完善的危机公关预案，但包括自然灾害在内的突发性不可抗力事件会对本公司的资产、人员以及供应商或

客户造成损害，并有可能影响本公司的正常生产经营，从而影响本公司的盈利水平。

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第四节发行人基本情况

一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况

截至2025年6月30日，公司股本总数为459286072股，其中前十大股东持股情况如下：

序号股东名称股东性质持股数量（股）持股比例限售股数（股）

1元宇投资境内非国有法人18486420340.25%-

2敬天投资其他223000004.86%-

3金榜国际境外法人141718743.09%-

4香港中央结算有限公司其他127274502.77%-

5旺鹏投资其他54803501.19%-

汇添富基金管理股份有限公司

6其他51673211.13%

－社保基金17022组合

7君航投资其他49501231.08%-

中国工商银行股份有限公司－

8前海开源新经济灵活配置混合其他47941471.04%-

型证券投资基金

9春荣投资其他45028640.98%-

中国农业银行股份有限公司－

10中证500交易型开放式指数证其他40169090.87%-

券投资基金

合计26297524157.26%-

二、科技创新水平以及保持科技创新能力的机制或措施

（一）公司主要产品科技创新水平

1、主要产品科技创新水平

（1）变压器系列产品科技创新水平

公司在变压器系列产品上拥有20多年的研发设计经验和产品数据积累，具有较强的技术创新及产品设计能力，通过智能设计平台及产品设计仿真，实现产品“数字孪生”，提升了产品设计的准确性及效率，并设立了专业的产品质量检验及实验室，因此公司变压器系列产品性能稳定、质量优良、故障率低。

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公司可根据各类客户需求定制开发应用于新能源、高效节能、高端装备等领域

的特种变压器系列产品：

1）干式变压器产品科技创新水平

* 在新能源领域，公司目前已成功研发 2100kVA~20600kVA 等 100 多个型号的风电干式变压器产品，涵盖 2.0~18.0MW 风电平台及 10~66kV 电压等级，产品已通过 C4（气候）、E4（环境）、F1（阻燃）测试，并取得了美国 UL、欧盟 CE、北美 ETL等认证；

* 在高效节能领域，公司移相整流变压器产品单台最大容量 26000kVA、最大吨位 27 吨、最高电压等级 35kV、最大脉波数 72 脉、绝缘等级 H 级和 R级，局部放电水平＜10PC，产品有多种散热结构，并已获得美国 UL 认证、欧盟 CE 认证、美国船级社 ABS 认证。

*在轨道交通领域，配套有动力变压器、牵引整流变压器、双向变流变压器等三大类六个系列产品，涵盖产品容量 4400kVA 及以下、电压等级 35kV 及以下，产品通过 C2（气候）、E2（环境）、F1（燃烧）三项特殊试验，已成功研发出有助于轨道交通牵引供电系统节省建设投资、减少设备占地面积的双向变流变压器以及更节能的非晶合金牵引整流变压器。

2）液浸式变压器产品科技创新水平

公司自2023年起开始生产液浸式变压器产品进行对外销售。2024年公司液浸式变压器产品通过加拿大 CSA 认证，“20+MW 等级大容量海上风电机舱变”液浸式变压器产品成功并网发电，定制化 110kV 变电站、40MVA 液浸式变压器产品投运；2025 年上半年公司首台 80MVA 定制化液浸式变压器成功投运欧洲市场。

（2）成套系列产品科技创新水平

公司拥有20余年成套系列产品的定制化开发和制造经验，在成套系列产品研发设计方面已形成较强的能力和完善的体系。在数据中心领域，公司于2022年自研数据中心电源模块产品，并持续加大对该产品的研发投入，已形成智能型一体式电源成套装置、智能化柔性连接电力模块等市场主流产品：

*智能型一体式电源成套装置具有方案成熟、高功率输出、便捷维护、快

速部署等特点，开关柜及元器件相关产品和技术成熟、最大功率可达 2400kW、

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各组成柜体协同设计、低压柜与 UPS 之间采用铜排连接，产品具有较高的安全性与稳定性，能够满足大型用电场景的电力需求、实现高效施工、降低运维成本；

*智能化柔性连接电力模块具有高度集成与智能化、体系兼容与广泛适配、

先进连接技术与安全保障、预制化智造与高效施工、创新技术提升性能等特点，低压柜与 UPS 深度集成、电力系统智能化运维、创新兼容主流开关柜体系、可

在200℃极端高温环境下稳定运行、全流程工厂预制化智造、模块化电力系统

智能热管理技术和故障预诊断机制，能够提升空间利用率、降低人工管理成本、市场应用范围广、全方位保障电力传输安全、降低现场施工成本、有效提升设

备运行效率、使用寿命和系统容错能力。

2025年一季度，公司数据中心电源模块产品的专职研发团队前瞻性布局和

开发电源模块新型供电架构；截至本募集说明书签署日，公司已成功开发固态变压器（SST），并在研高压直流模块（HVDC）、高压直流系统（高压HVDC 供电架构）、超级电容柜等新技术和新产品。2025 年 8 月，公司已完成未来迭代的适用 HVDC 800V 供电架构的固态变压器（SST）样机设计和生产，预计于2025年四季度完成测试、认证工作，目前该产品已入选2025年度海南省先进装备制造首台套试点示范项目拟认定名单；公司成功开发的

10kV/2.4MW SST 样机具备高效电能转换、快速响应、高度集成等优点，该产

品采用全 SiC 方案、级联 H 桥结构，转换效率可达 98%，处于行业内先进水平。

（3）储能系列产品科技创新水平

公司自2016年开始对储能相关技术及产品进行研发，目前已形成储能系列产品的数字化研发和生产能力，涵盖储能系统及除电芯以外的储能系统关键部件全产业链，产品覆盖中高压直挂（级联）储能、低压储能、模块化工商业储能、户用储能等储能全场景应用。

公司中高压直挂（级联）储能系统产品主要采用标准化、模块化设计技术，且系全球范围内首次采用全液冷技术，可以在发电侧、电网侧和工商业用户侧等不同应用场景得到广泛地应用，产品单机最大容量 25MW/50MWh，可直接输出 6kV/10kV/35kV 高压，系统效率提升至 90%，能量管理系统（EMS）硬件采用工业级设计，支持宽温环境（-20℃~60℃），平均无故障时间（MTBF）≥

1-1-64海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

20000小时，系统年可用率>99.9%。与低压储能系统相比，公司中高压直挂（级联）储能系统产品无需升压变压器、直流汇流柜等电气设备，且采用更加优化、成本更低的液冷系统和储能变流器（PCS），能有效降低储能系统产品成本，提高储能系统整体充放电循环效率和电池寿命，且由于占地面积减少，相应降低了储能项目的投资成本。

（4）主要产品研发成果

截至2025年6月30日，公司在前述主要产品方面拥有核心技术104项；

已获得境内专利共320项，其中发明专利48项；已获得软件著作权14项；已参与制定7项国家标准、4项行业标准；已承担18个国家级或省级重大科研项目。报告期内，公司前述主要产品多次获得国家级、行业、省级重要奖项，主要包括如下：

序颁发奖项相关产品颁发单位号年月广西机械工程学会科2022年

1/广西机械工程学会

技进步奖11月

2023年中国风电产业中国（江苏）风电

10MW 海上风电机舱内置干 2023 年

250强十佳优秀风电产产业发展高峰论坛

式变压器6月品组委会地铁节能双向牵引供电机

2023 年度海南省先进 组、66kV 等级 7.3MW 树脂

海南省工业和信息2023年

3装备制造首台套奖励浇注干式变压器、全液冷热

化厅8月资金拟支持项目 管理技术的直挂 35kV 大容量储能装备等项目

SNEC 第八届

（2023）国际储能2023年

4储能技术卓越奖/

技术和装备及应用11月（上海）大会入选《国家工业和信息化领域节能降碳技 SCB18-2500/10-NX1 干式变 2024 年

5工信部

术装备推荐目录压器产品5月

（2024年版）》

陆地 10MW 风电机组配套的

11.3MVA 机舱内置干式变压

2024年度海南省先进

器、漂浮式风电机组配套的海南省工业和信息2024年

6装备制造首台套奖励

20.6MVA 机舱内置干式变压 化厅 9 月

资金拟支持项目

器、气候等级 C4、环境等级

E4 的干式变压器等项目中国国际高新技术2024年

7优秀科技创新企业奖/

成果交易会组委会11月广西壮族自治区科2024年

8企业科技创新奖/

学技术厅12月

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2、制造模式科技创新水平

公司已实现主要产品及业务的数字化转型，以数据驱动、软件定义、平台支撑、智慧决策为核心，构建“系统升级—数据赋能—AI 融合”三位一体的智能制造生态，依托自主数字化团队基于 5G、AI、物联网等技术构建数智化制造能力，不断深化国内生产基地的智能化升级。

2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7

座数字化工厂并投入运营，涵盖除 VPI 变压器之外的干式变压器和油浸变压器产品、成套系列产品、储能系列产品。该等数字化工厂投产后，公司生产效率和盈利能力均大幅提升，经统计分析2024年公司数字化工厂的实际运行数据，较数字化产线投产前，人均产量平均超1.4倍、人均产值平均超1.8倍、单位产出额耗用人工成本和制造费用平均下降23%、库存周转率平均超3倍。

2024 年，公司在上述 7 座数字化工厂内将原有 MES 系统升级扩展为 MOM

制造运营管理系统，集成生产制造、设备、绩效、安全环保及 BI 看板等模块，打通生产、库存、质量、维护等核心环节，打造精益化数字运营体系。通过各生产基地数字化工厂的 MOM 系统协同，实现跨基地及工厂的指标实时监控、功能统一应用，突破单厂时空限制，强化公司跨部门、跨区域制造链高效协同，构建公司制造链协同平台，推动统一管理标准落地，不断提升决策精准度。

截至2025年6月30日，公司在数字化工厂方面拥有31项核心技术；获得与研发、设计、供应链、生产、销售、售后、资产等智能管理系统相关的60项

软件著作权；报告期内，公司或其子公司被评为国家级卓越级智能工厂、绿色工厂，入选工信部 2024 年《新型工业化案例选》、2024 年 5G 工厂名录、2023年智能制造优秀场景公示名单、2023年工业领域数据安全管理试点典型案例、

2023年新一代信息技术典型产品、应用和服务案例（第一批）名单（智能化制造方向）、2021年度智能制造示范工厂揭榜单位，入选国家市场监督管理总局主管的中国质量报刊社的2023年数字化质量管理创新与实践优秀案例，入选中国上市公司协会的2024年度中国上市公司数字化转型最佳实践优秀案例，已通过数据管理成熟度评估（DCMM3 级）。

（二）公司保持科技创新能力的机制或措施

1-1-66海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

1、建立完善的研发体系

公司已建立起覆盖“技术研究－应用开发－产业化落地”的全链条研发体

系和多层次研发架构，设立了以新能源、数据中心等新场景的电力解决方案研发为主的电气研究院，以数字化整体解决方案软硬件模块研发为主的智能科技研究院，以及以储能整体解决方案为主的储能科技研究院等研发平台，根据公司战略发展目标进行前瞻性研发，同时通过各个产品线事业部围绕市场需求持续迭代创新，以客户需求为导向进行满足能源电力、数据中心和储能应用及数字化制造模式创新等各个应用场景的研发。

截至报告期末，公司被评为国家级企业技术中心、知识产权优势企业，海南省变压器工程技术研究中心、工业设计中心，广西省研发中心、企业技术中心、工业设计中心、技术创新示范企业，拥有博士后科研工作站、博士后创新实践基地。

2、持续的研发经费和人才投入

报告期内公司通过持续投入不断加大核心技术和产品的研发力度。报告期各期，公司研发投入金额分别为24713.84万元、35107.68万元、35562.58万元、14644.34万元，占当期营业收入的比例分别为5.21%、5.27%、5.15%、

4.64%。截至2025年6月30日，公司主要在研项目情况详见本募集说明书“第四节发行人基本情况“之“九、与产品有关的技术情况”之“（一）研发创新情况”之“3、主要研发项目”。

公司已组建了完整的产品研发、设计、工艺、试验、质量控制以及制造模

式创新等方面的人才队伍。截至2025年6月30日，公司研发人员达402人，占公司总人数17.23%，涵盖电气工程、机械设计制造、自动化、材料工程、测控技术、电力系统、机械工程、计算机科学、软件工程、物联网工程等各个领域的专业人才。

3、建立健全的人才培养和研发创新机制

公司注重研发团队建设，在长期发展中形成了完善的人才培养机制，完善了技术人才的聘用、管理和培养制度，建立了有效的竞争、激励机制和晋升渠道，为员工提供良好的工作环境，并对表现优异的研发人员给予股权激励，吸引和留住优秀人才，充分调动了技术人员的工作积极性。

1-1-67海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

公司制定了《研发项目管理制度》、《创新（管理）制度》、《重大技术开发项目奖励制度》等技术创新及激励制度，对研发项目设立了科学的管理机制，从研发计划制定、可行性分析、项目立项、项目执行、项目验收、项目考核、成果申报、财务管理等多个方面对研发项目进行全面、科学管理，从制度层面保证技术创新有序开展、知识产权有力保护；鼓励员工积极参与技术创新活动，对员工在工艺、技术等方面提出的合理化建议给予奖励，对研发人员完成重大技术项目开发给予奖励。

4、强化知识产权管理

公司坚持自主研发、持续创新，注重知识产权保护，制定了研发成果申报相关的制度；公司对行业内专利情况进行定期追踪和分析，在研发工作开展前进行专利检索，规避现有专利，了解技术发展动向，制定公司知识产权目标。

随着核心技术和主要产品的不断迭代和创新，公司将做好核心技术的专利保护工作，提高核心竞争力。

三、公司组织结构和对其他企业重要权益投资情况

（一）公司组织结构

截至本募集说明书签署日，公司组织结构如下图所示：

（二）子公司和重要权益投资情况

截至2025年6月30日，公司拥有26家直接控股子公司，26家间接控股子

1-1-68海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书公司，7家主要参股公司，列表如下：

持股比例序号公司名称直接间接

1桂林君泰福电气有限公司100.00%-

2金盘电气集团（上海）有限公司70.00%30.00%

3金盘电气（中国）有限公司100.00%-

4武汉金盘智能科技有限公司100.00%-

5武汉金盘智能科技研究院有限公司100.00%-

6金盘香港100.00%-

7海南金盘电气研究院有限公司100.00%-

8海南金盘科技数字化工厂有限公司100.00%-

9海南金盘电气有限公司90.00%10.00%

10海南金盘科技储能技术有限公司100.00%-

11海南金盘智能科技新能源有限公司100.00%-

12金盘（扬州）新能源装备制造有限公司100.00%-

13浙江金盘实业有限公司100.00%-

14海南金盘智能科技研究总院有限公司100.00%-

15海南金盘科技新能源投资有限公司100.00%-

16武汉金拓电气有限公司100.00%-

17金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司100.00%-

18金盘智能机器人（海南）有限公司100.00%-

19海南金盘数智建设工程有限公司100.00%-

20广州同享数字科技有限公司100.00%-

21捷仕通（上海）工程技术发展有限责任公司100.00%-

22来宾金盘能源综合利用有限公司100.00%-

23海口琼山金盘新能源有限公司100.00%-

24武汉生金能源科技有限公司100.00%-

25广州金合储能科技有限公司100.00%-

26 JST Power EquipmentInc. 80.00%

27昆山和峰新能源科技有限公司-100.00%

28海口琼山金盘智能光伏发电有限公司-100.00%

29海口金盘甲子光伏发电有限公司-100.00%

30浙江金盘储能科技有限公司-100.00%

31武汉金盘电气有限公司100.00%

32金盘新能源（湖南）有限公司-85.00%

33金盘风电（湖南）有限公司-85.00%

34新宁金盘大云山风电有限公司-85.00%

35绥宁金盘凤溪风电有限公司-85.00%

36绥宁金盘储能科技有限公司-85.00%

37隆回金盘储能科技有限公司-85.00%

38会同金盘储能科技有限公司-85.00%

39金盘机器人（武汉）有限公司-70.00%

40金盘新能源（江西）有限公司-100.00%

41邵阳绥宁金盘新能源有限公司-100.00%

42金盘（陵水）新能源有限公司-100.00%

43邵阳新宁远通科技有限公司-100.00%

44海南君鸿天制造有限公司-57.14%

45广西桂林元能科技有限公司-40.00%

1-1-69海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

持股比例序号公司名称直接间接

46 JST Real Estate LLC - 80.00%

47 JST Power Equipment GmbH - 80.00%

48 JST Power Equipment Sp.zo.o - 80.00%

49 JST Global Energy Group Pte.Ltd. - 100.00%

50 JST Smart Technology Malaysia Sdn.Bhd - 100.00%

51 Jst Energy Group Singapore Pte. Ltd. - 85.00%

52 JST Energy Group Malaysia Sdn.Bhd - 85.00%

无锡光远金盘新能源股权投资基金合伙企业-

5339.60%（有限合伙）

54上海鼎格信息科技有限公司30.00%-

55江苏光盟新能源科技有限公司30.00%-海南金盘恒利新能源投资合伙企业（有限合-

5624.50%

伙）

57江苏为恒智能科技有限公司7.98%-

58武汉金盘虎顺新能源科技有限公司-19.00%

59上海上飞飞机装备制造股份有限公司-7.90%注 1：根据 2020 年 8 月金榜国际及 YUQING JING（靖宇清）出具的《关于放弃持有 JSTPower Equipment Inc.股份的收益权及表决权的声明与承诺》，金榜国际无条件且不可撤销的放弃持有 JST USA20%股份对应的收益权及表决权；Real Estate、JST Germany、JST

Poland 为 JST USA 的全资子公司。

注2：隆回金盘储能科技有限公司已于2025年7月注销。

注3：2025年8月，广州同享数字科技有限公司更名为桐乡同享数字科技有限公司。

公司重要子公司的判断标准为：最近一年单体财务报表口径的总资产、净

资产、营业收入或净利润四项中有一项达到公司合并财务报表相关指标的10%；

综合考虑实质重于形式，虽财务指标占比未达到上述要求，但对发行人业务发展具有重要影响。截至2025年6月30日，发行人重要子公司具体情况如下：

1、桂林君泰福

公司名称桂林君泰福电气有限公司成立时间2010年9月2日注册资本30000万元人民币实收资本10900万元人民币

股东构成金盘科技持股100.00%主要生产经营地广西桂林市国家高新区铁山工业园蓝卉路1号

主要负责公司变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研主营业务

发、生产和销售

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产157634.85（单体报表）净资产48899.53（单位：万元）营业收入176594.69

净利润8644.41

注：以上数据包含在经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计的海南金盘智能科技股份有限公司合并财务报表中；下同。

1-1-70海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2、武汉金盘智能

公司名称武汉金盘智能科技有限公司成立时间2016年12月15日注册资本10000万元人民币实收资本10000万元人民币

股东构成金盘科技持股100.00%注册地和主要生产经营地湖北省武汉市江夏区大桥新区邢远长街21号

主要负责公司变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产和销售，并作为公司本次可转债募投项目“非晶合主营业务金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”的建设主体

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产158753.07（单体报表）净资产20732.60（单位：万元）营业收入131251.55

净利润8220.51

3、金盘上海

公司名称金盘电气集团（上海）有限公司成立时间2006年4月17日注册资本15000万元人民币实收资本15000万元人民币

股东构成金盘科技持股70.00%，金盘中国持股30.00%注册地和主要生产经营地上海市青浦区汇金路999号

主要负责公司变压器系列、成套系列等产品的研发、生产和主营业务销售

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产71310.87（单体报表）净资产47879.21（单位：万元）营业收入62126.59

净利润6639.77

4、JST USA

公司名称 JST Power EquipmentInc.成立时间1998年1月30日股本100股

股东构成金盘香港80%、金榜国际20%

注册地和主要生产经营地 30 Skyline Drive Lake Mary Florida 32746

主要负责公司产品的境外销售及成套系列等产品的研发、生

主营业务 产和销售，2019 年 5 月开始在墨西哥以 Shelter 模式进行干式变压器产品中后段的生产

项目2024年12月31日/2024年度主要财务数据

总资产88963.17（单体报表）

净资产658.77（单位：万元）

营业收入148350.84

1-1-71海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

净利润5571.75

四、发行人的控股股东、实际控制人基本情况和最近三年的变化情况

（一）控股股东和实际控制人

1、控股股东

公司控股股东为元宇投资。元宇投资直接持有金盘科技40.25%股权，为公司控股股东。控股股东具体情况如下：

（1）基本情况公司名称海南元宇智能科技投资有限公司成立时间2016年12月21日注册资本5000万元人民币实收资本5000万元人民币海南省澄迈县老城镇南一环路海南生态软件园沃克公园注册地和主要生产经营地

8829号楼2-216

法定代表人李志远主营业务对外投资

（2）股权结构

元宇投资股权结构如下：

序号股东姓名出资额（万元）持股比例

1李志远4950.0099.00%

2靖宇梁50.001.00%

合计5000.00100.00%

（3）最近一年主要财务数据

元宇投资最近一年主要财务数据如下：

单位：万元

项目2024-12-31/2024年度

总资产102633.89

净资产94537.21

净利润8278.17

注：上表中财务数据未经审计。

2、实际控制人截至 2025 年 6 月 30 日，公司实际控制人为李志远和 YUQING JING（靖宇清），二人为夫妻关系。李志远通过元宇投资间接控制公司40.25%股份，

1-1-72海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

YUQING JING（靖宇清）通过金榜国际间接控制公司 3.09%股份。因此，李志远和 YUQING JING（靖宇清）夫妇合计控制公司 43.34%股份。

2019 年 6 月 29 日，公司实际控制人李志远和 YUQING JING（靖宇清）与

李晨煜、靖宇梁共同签署《一致行动协议》，主要内容如下：

（1）协议有效期限

《一致行动协议》自2019年6月29日起至公司首次公开发行的股票在中

国境内证券交易所上市交易三十六个月届满后终止；各方如无异议，有效期届满后自动延续三年。

（2）保持一致行动的期间

自2016年1月1日（或者靖宇梁、李晨煜成为公司直接/间接股东之日）

至《一致行动协议》有效期内，靖宇梁、李晨煜作为李志远和 YUQING JING（靖宇清）的一致行动人，在金盘科技所有重大事项决策上均与李志远和YUQING JING（靖宇清）保持一致。

（3）采取一致行动的方式

靖宇梁、李晨煜在股东大会、董事会行使提案权和在相关股东大会上行使

表决权时与李志远和 YUQING JING（靖宇清）保持一致。

（4）共同实际控制人发生意见分歧或纠纷时的解决机制

李志远和 YUQING JING（靖宇清）作为公司共同实际控制人，如果行使表决权存在意见分歧的，YUQING JING（靖宇清）均以李志远的意见为准，并在公司董事会或股东大会上与李志远作出相同的表决意见。

公司于2021年3月9日在科创板上市，《一致行动协议》有效期已于2024年3月9日届满并自动延续。

截至 2025 年 6 月 30 日，发行人实际控制人李志远和 YUQING JING（靖宇清）的控制关系图如下：

1-1-73海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

实际控制人李志远先生、YUQING JING（靖宇清）女士简要情况如下：

李志远先生董事长，1955年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于广西农学院（后并入广西大学）机械专业，本科学历。1982年9月至1988年

12月，担任广西电力设计院工程师；1988年12月至1991年10月，担任海南

金岛游艇公司总经理（聘任制）；1991年10月至1997年5月，担任海口市荣达企业公司总经理（聘任制）；1993年8月至1997年5月，担任海口金盘特种变压器厂董事长；1997年6月至2017年10月，担任金盘变压器厂董事长、海南金盘电气有限公司董事长；2017年10月至今，担任公司董事长。此外，兼任海南元宇智能科技投资有限公司法定代表人、执行董事兼总经理；红骏马（海口）产业投资有限公司法定代表人、执行董事兼总经理；上海金門量子科

技有限公司法定代表人、董事长；海口恒怡澎湃动力技术研究有限公司法定代

表人、执行董事兼总经理等。

YUQING JING（靖宇清）女士，1962 年出生，美国国籍。1984 年毕业于华北水利水电学院，本科学历。1984年至1988年，担任辽宁电力设计院助理工程师；1988年至1992年担任海南省电力公司大广坝水电站工程指挥部职员1993年至1997年担任海口金盘特种变压器厂董事；曾任海南金盘电气有限

公司董事、金盘电气（中国）有限公司董事、武汉金盘电气有限公司董事；现

任山东远大绿色实业有限公司董事、金榜国际执行董事、LI Capital Ltd 执行董事，JST Power Equipment Inc.总经理。

最近三年，发行人控股股东和实际控制人未发生变化。

1-1-74海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（二）控股股东、实际控制人直接或间接持有发行人股份的质押或其他有争议的情况

截至2025年6月30日，公司控股股东持有的公司股份不存在质押或其他有争议的情况。

公司实际控制人之一李志远将其持有的公司控股股东元宇投资10%股权（对应500万元出资额）进行质押，并于2021年12月23日完成股权出质设立登记，为元宇投资的借款进行担保，质押权人为交通银行股份有限公司海南省分行。

截至2025年6月30日，除上述情况之外，公司实际控制人直接或间接持有公司的股份不存在质押或其他有争议的情况，不会影响发行人控制权的稳定。

（三）控股股东和实际控制人控制的其他企业

截至2025年6月30日，除直接或间接持有公司股权以外，元宇投资、公司实际控制人李志远和 YUQING JING（靖宇清）夫妇直接或间接投资的其他

企业具体情况如下：

序号企业名称持股情况经营范围

李志远持股99%，靖宇梁科技开发投资、建设投资及以上项目的咨

1元宇投资

持股1%询、服务。

投资兴办实业(具体项目另行申报)、投资

咨询(不含限制项目)、以自有资金从事投

元宇投资持股83.84%，李资活动。(一般经营项目自主经营许可经

2红骏马

志远持股16.16%营项目凭相关许可证或者批准文件经

营)(依法须经批准的项目经相关部门批

准后方可开展经营活动)

3 Silver Spring 李志远持股 100% -

李志远持股40%、

无公害瓜菜的种植、畜产品养殖、水产品

山东青州远东绿 YUQING JING（靖宇清）

4养殖、经济林果种植、农副产品加工、农

色实业有限公司持股30%、靖宇梁持股业科学技术研究与应用。

30%且担任监事

山东远大绿色实山东青州远东绿色实业有开发香山区域内荒山荒地、种植经济林

5

业有限公司限公司持股75%木。

从事量子、高分子科技领域内技术开发、

技术咨询、技术服务、技术转让，超材上海金門量子科料、石墨烯材料、超导体材料、高分子材

6红骏马持股60%

技有限公司料、电子材料、复合材料、新型金属功能

材料、稀土功能材料、表面功能材料、新

型膜材料、功能玻璃和新型光学材料研

1-1-75海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序号企业名称持股情况经营范围

发、销售，从事货物及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

从事量子、高分子科技领域内技术开发、

技术咨询、技术服务、技术转让，超材料、石墨烯材料、超导体材料、高分子材

料、电子材料、复合材料、新型金属功能嘉兴金门量子材上海金門量子科技有限公

7材料、稀土功能材料、表面功能材料、新

料科技有限公司司持股100%

型膜材料、功能玻璃和新型光学材料研

发、生产和销售，从事货物及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：特种设备制造（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：气体压缩机械制造；气

体压缩机械销售；风机、风扇制造；风海口恒怡澎湃动

红骏马持股91.67%，李志机、风扇销售；汽轮机及辅机制造；轴

8力技术研究有限

远持股8.17%承、齿轮和传动部件制造；轴承、齿轮和公司

传动部件销售；技术服务、技术开发、技

术咨询、技术交流、技术转让、技术推广

（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。

许可项目：特种设备制造；技术进出口；

货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项

目：气体压缩机械制造；气体压缩机械销售；发电机及发电机组制造；发电机及发海南极锐浩瀚动电机组销售；电动机制造；合同能源管海口恒怡澎湃动力技术研

9力系统科技有限理；余热发电关键技术研发；风机、风扇

究有限公司持股51.00%

公司制造；风机、风扇销售；汽轮机及辅机制造；轴承、齿轮和传动部件制造；轴承、

齿轮和传动部件销售；技术服务、技术开

发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）

YUQING JING（靖宇清）

10 LI Capital -

持股100%

11 金榜国际 LI Capital 持股 100% -

注：2025年8月，红骏马股权结构发生变更，变更后元宇投资持股94.79%，李志远持股

5.21%。

五、重要承诺及其履行情况

（一）报告期内发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况报告期内发行人及相关人员已作出的重要承诺及其履行情况参见公司已于

1-1-76海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书2025 年 8 月 28 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《海南金盘智能科技股份有限公司2025年半年度报告》之“第五节重要事项/一、承诺事项履行情况”。

（二）本次发行的相关承诺事项

1、关于填补回报措施能够得到切实履行的承诺

公司控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员承诺的详细内容参见

“重大事项提示”之“六、向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的应对措施和承诺”之“（二）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员对公司填补措施能够得到切实履行的承诺”。

2、关于是否参与本次可转债认购的承诺

（1）公司实际控制人、董事长李志远控制的公司股东元宇投资、公司实际

控制人 YUQING JING（靖宇清）控制的公司股东金榜国际、公司实际控制人

一致行动人控制的敬天投资、公司董事、高级管理人员，分别出具的承诺如下：

*本人/本企业将根据《证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关规定

及金盘科技本次可转换公司债券发行时的市场情况决定是否参与认购，并将严格履行相应信息披露义务。

*若本人/本企业参与金盘科技本次可转债的发行认购，本人/本企业将严格遵守《证券法》关于买卖可转债的相关规定，不通过任何方式（包括集中竞价交易、大宗交易或协议转让等方式）进行违反《证券法》第四十四条规定的短线交易等违法行为。

*本人/本企业自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺函的约束。若本人/本企业违反上述承诺减持金盘科技可转债的，因减持公司可转债的所得收益全部归金盘科技所有，本人/本企业将依法承担由此产生的法律责任。

（2）公司独立董事李四海、陈涛分别出具的承诺如下：

*本人承诺本人及本人配偶、父母、子女不参与认购金盘科技本次向不特

定对象发行的可转换公司债券，亦不会委托其他主体参与认购。

*本人保证本人之配偶、父母、子女严格遵守短线交易的相关规定，并依法承担由此产生的法律责任。

1-1-77海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

*若本人违反上述承诺，将依法承担由此产生的法律责任。

六、公司董事、高级管理人员及核心技术人员

（一）董事、高级管理人员及核心技术人员简介

截至2025年6月30日，公司共有6名董事（其中2名为独立董事）、3名监事、11名高级管理人员和11名核心技术人员。公司已于2025年7月24日召开2025年第三次临时股东会审议通过《关于取消监事会、变更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，公司不再设置监事会或监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使。董事、高级管理人员及核心技术人员具体情况如下：

1、董事会成员

公司董事会由 6 名董事组成，分别为李志远、KAIYU SONG（宋开宇）、靖宇梁、李辉、高赐威、李四海，其中高赐威、李四海为独立董事。

序号姓名职务性别年龄任期

1李志远董事长男702023.11.06-2026.11.05

KAIYU SONG

2副董事长男472023.11.06-2026.11.05（宋开宇）

3李辉董事女522023.11.06-2026.11.05

4靖宇梁董事男602023.11.06-2026.11.05

5高赐威独立董事男472023.11.06-2025.07.24

6李四海独立董事男402023.11.06-2026.11.05

注：高赐威因任期至2025年7月30日时将连续担任公司独立董事满六年，申请辞去公司独立董事职务，在公司股东会选举产生新任独立董事后生效。公司于2025年7月24日召开2025年第三次临时股东会，选举陈涛担任独立董事。

公司董事简历如下：

李志远先生董事长，简历详见本节“四、发行人的控股股东、实际控制人基本情况和最近三年的变化情况”之“（一）控股股东和实际控制人”之“2、实际控制人”。

KAIYU SONG（宋开宇）先生 副董事长，1978 年出生，澳大利亚国籍，具有香港特别行政区长期居留权，伍伦贡大学硕士研究生学历（计算机专业）、澳大利亚新南威尔士大学精算学硕士研究生学历。2006年8月至2011年4月，

1-1-78海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

担任毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）助理经理；2011年5月至2014年5月，历任光大控股管理服务有限公司高级经理、副总裁；2014年5月至

2024 年 12 月，担任 Forebright Administration Services Limited 副总裁、执行董

事、董事总经理；2015年7月至2020年3月及2022年5月至今，担任北京宇信科技集团股份有限公司董事；2016年8月至2021年6月，担任宇信数据科技有限公司董事；2024 年 6 月至今任 FCAP Investors Pte. Ltd.董事，2025 年 1 月至今任管理合伙人。2017年10月至今，担任公司副董事长。

李辉女士董事、高级副总裁，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于沈阳化工大学生产过程自动化专业，本科学历，拥有电气工程高级工程师职称。1995年7月至1996年11月，担任海口子午线轮胎有限公司技术员；1996年11月至2025年2月，历任海南金盘特种变压器厂及海南金盘电气有限公司技术员、技术部经理、技术总监、国内干变事业部总经理、公司副总

经理、公司总经理。2025年2月起任公司高级副总裁。现任公司法定代表人、董事、高级副总裁。

靖宇梁先生董事，1964年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1987年毕业于北京联合大学机械工程学院，学士学位。1987年9月至1991年9月在北京巴布科克-威尔科克斯有限公司工程部；1991年10月至1994年4月任海口市荣达企业公司副总经理；1994年3月至2009年6月为海南科达雅游艇制造有限公司董事兼总经理；2009年6月起至2021年10月为海南科达雅游艇制造有限公司董事；2021年10月至2024年10月为海南科达雅游艇制造有限公司董事长；

2016年9月至2017年5月担任公司董事；2016年12月至今担任海南元宇智能

科技投资有限公司监事；2017年1月至今任敬天（海南）投资合伙企业（有限合伙）（曾用名：敬天（平潭）股权投资合伙企业（有限合伙））执行事务合伙人；2017年8月至2018年3月担任上海临飞智能科技有限公司总经理；2017年8月至今担任上海临飞智能科技有限公司法定代表人兼董事长；2021年9月至今担任公司董事。此外，兼任深圳市中科数码技术有限公司董事、海口恒特机电设备有限公司法定代表人、执行董事、总经理、上海金門量子科技有限公

司董事、焜宇（海南）投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人等。

高赐威先生独立董事，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕

1-1-79海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

业于上海交通大学及意大利都灵理工大学，电气工程专业工学博士。东南大学教授、博士研究生导师、电气工程学院电力经济技术研究所所长，中国电机工程学会会员，IEEE PES 会员，意大利都灵理工大学博士后。2007 年 5 月至2009年11月，任东南大学电气工程学院副教授；2009年12月至2013年4月，

任东南大学电气工程学院副教授、系主任助理；2013年5月至2015年11月，任东南大学电气工程学院教授、系主任助理；2015年12月至2019年12月，任东南大学电气工程学院教授、系主任、电力经济技术研究所所长；2020年1月至今任东南大学电气工程学院教授、电力经济技术研究所所长；2019年7月至

2025年7月任公司独立董事。

李四海先生独立董事，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于暨南大学，财务管理博士。中南财经政法大学会计学院副院长、教授、博士研究生导师。滇西财务与会计研究院院长、中国会计学会理事、中国商业会计学会环境社会与公司治理分会副会长。2014年8月至2019年12月，任中南财经政法大学会计学院副教授；2019年12月至今，任中南财经政法大学会计学院教授、副院长。2023年11月至2025年5月，任良品铺子股份有限公司独立董事。2023年11月至今，任海南金盘智能科技股份有限公司独立董事。

2、高级管理人员

公司高级管理人员共有11名，分别为杨霞玲、李辉、栗记涛、陈伟、吴清、邸双奎、黄道军、万金梅、彭丽芳、沈理、张蕾。

序号姓名职务性别年龄任期

1杨霞玲轮值总裁女532025.02.25-2026.12.31

2李辉高级副总裁女522025.02.25-2026.11.05

3栗记涛高级副总裁男422023.11.06-2026.11.05

4陈伟副总裁男522023.11.06-2026.11.05

5邸双奎副总裁男522023.11.06-2026.11.05

6吴清副总裁男522023.11.06-2026.11.05

7黄道军副总裁男492023.11.06-2026.11.05

副总裁2024.03.20-2026.11.05

8万金梅女46

财务总监2023.11.06-2026.11.05

9彭丽芳副总裁女542023.11.06-2026.11.05

10沈理副总裁女492025.01.24-2026.11.05

11张蕾董事会秘书女352025.01.24-2026.11.05

1-1-80海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

公司高级管理人员简历如下：

杨霞玲女士轮值总裁，1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华中科技大学电力工程及其自动化专业，本科学历，拥有英国威尔士大学纽波特学院工商管理硕士学位，拥有电气工程师职称。1994年7月至1997年5月，历任海口金盘特种变压器厂车间主任、全质办主任；1997年6月至2008年

8月，历任海口金盘特种变压器厂及海南金盘电气有限公司采购部经理、人力

资源总监；2008年8月至2017年12月，担任海南金盘电气有限公司物流总监；

2017年10月至2025年1月，担任公司董事会秘书；2019年8月至2025年2月，

历任公司副总裁、高级副总裁；2025年2月至今，担任公司轮值总裁。

李辉女士，简历详见本节“六、公司董事、高级管理人员及核心技术人员”

之“（一）董事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。

栗记涛先生高级副总裁，1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华北电力大学机械工程及其自动化专业，本科学历。2005年7月至2019年9月，历任公司出口干变技术部技术科员、经理助理、副经理、经理；2019年10月至2022年5月担任公司出口干变事业部总经理，2022年6月至今担任公司干变事业部总经理；2023年11月至今历任公司副总裁、高级副总裁；

2025年1月至今任公司电抗变频事业部总经理。

陈伟先生副总裁，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华中科技大学电机及控制专业，本科学历，拥有英国威尔士大学纽波特学院工商管理硕士学位，拥有电气工程师职称。1994年至2004年，担任海口金盘特种变压器厂技术员、技术科长；2004年至2017年10月，历任海南金盘电气有限公司技术总监、总工程师、副总经理；2017年10月至2019年7月，担任公司董事、副总经理；2019年7月至今，担任公司副总裁。

邸双奎先生副总裁，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于山东大学电气工程专业，硕士研究生学历，拥有电气绝缘工程师职称。1996年8月至2002年12月，历任保定天威保变电气股份有限公司设计工程师、技术主管；2003年1月至2008年5月，历任西门子变压器（济南）有限公司研发经理、质量经理；2008年5月至2019年4月，历任通用电气高压设备（武汉）有限公司质量经理、运营总监、总经理。2019年5月至2019年11月，担任桂

1-1-81海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

林君泰福电气有限公司总经理；2019年11月至2022年6月，担任桂林君泰福电气有限公司法定代表人、执行董事兼总经理；2019年5月至今，担任公司副总裁。

吴清先生副总裁，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华中科技大学机械制造装备与工艺专业，本科学历，拥有机械中级工程师职称。

1994年7月至1997年5月，历任海口金盘特种变压器厂设备工程部技术员、经理；1997年6月至2017年10月，历任海南金盘特种变压器厂及海南金盘电气有限公司设备工程部经理、技术副总监、生产制造总监、总裁助理、副总经理；

2017年10月至今，担任公司副总裁。

黄道军先生副总裁，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于东南大学，硕士研究生学历。1997年12月至2017年10月任职于海南金盘特种变压器厂及海南金盘电气有限公司，历任杭州代表处经理、南京代表处经理、江苏区域总经理、销售副总监、成套事业部总经理、销售总监、副总经理；

2017年10月至今，担任公司副总裁；2025年1月至今，任储能事业部总经理。

现任公司副总裁。此外，兼任海南富邑达投资有限公司法定代表人、执行董事兼总经理；海南爱哪哪网络科技有限公司董事；海口嘉美泰实业有限公司董事。

万金梅女士副总裁兼财务总监，1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南京审计大学，本科学历。2001年7月至2003年7月，担任海南金盘特种变压器厂财务部会计；2003年8月至2007年12月，历任海南金盘电气有限公司采购部经理、审计部经理；2008年1月至2009年5月，担任海南金盘电气有限公司审计副总监；2009年6月至2015年2月，担任海南金盘电气有限公司人力资源总监；2010年10月至2017年10月，担任海南金盘电气有限公司财务总监；2017年10月至今，担任公司财务总监；2024年3月至今任副总裁。

彭丽芳女士副总裁，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于武汉水利电力大学，拥有海南大学威尔士学院工商管理硕士学位，拥有电气工程师职称。1993年10月至1997年5月，历任海口金盘特种变压器厂试验员、报关员、销售助理；1997年6月至2018年1月，历任海口金盘特种变压器厂及海南金盘电气有限公司报关主管、企划部负责人、企划部经理、行政副总监、

1-1-82海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

行政总监；2018年1月至2023年1月担任公司企划总监、副总经理；2023年1月至今，担任公司副总裁。此外，2023年1月至今，兼任武汉金盘智能科技有限公司副总经理；自2025年1月起，同时兼任武汉电力系统安装事业部总经理。

沈理女士副总裁，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中央广播电视大学行政管理专业，本科学历。1993年7月至2014年2月，历任上海天灵开关厂有限公司开发科科长、市场渠道部部长、技术总监；2014年2月至2019年2月，担任公司总裁助理；2019年3月至今，担任公司出口开关事业部总经理；2021年9月至今，兼任金盘（扬州）新能源装备制造有限公司总经理；2022年12月至2024年9月，兼任金盘（山东）新能源装备有限公司总经理；2025年3月至今，兼任捷仕通（上海）工程技术发展有限责任公司经理。

2025年1月至今，担任公司副总裁。此外，2020年12月至今，兼任上海鸿扬

新能源科技有限公司执行董事。

张蕾女士董事会秘书，1989年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于哈尔滨商业大学，本科学历，管理学和经济学双学位。2013年2月至2016年6月曾任黑龙江远大购物中心监审部审计专员；2017年6月至2021年5月曾

任哈尔滨新光光电科技股份有限公司财务部专员、证券部证券专员、证券部证

券事务代表；2021年10月至今历任公司高级投资者关系经理、高级投资研究

经理、董事会办公室经理；2023年8月至2025年1月，任公司证券事务代表；

2025年1月至今，担任公司董事会秘书。

3、核心技术人员

截至本募集说明书签署日，公司核心技术人员共有11名，分别为李辉、陈伟、王忠波、刘书华、王耀强、王荣旺、耿潇、王维、刘玲、郗小龙、谭覃。

公司核心技术人员简历如下：

李辉女士，简历详见本节“六、公司董事、高级管理人员及核心技术人员”

之“（一）董事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。

陈伟先生，简历详见本节“六、公司董事、高级管理人员及核心技术人员”

之“（一）董事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“2、高级管理人员”。

王忠波先生干变事业部技术总监，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华中科技大学，本科学历，拥有高级工程师职称。1997年7月

1-1-83海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

至2008年1月，担任海南金盘特种变压器厂、海南金盘电气有限公司销售副总监；2008年1月至2013年12月，担任海南金盘电气有限公司出口销售总监；

2014年1月至2016年7月，担任海南金盘电气有限公司出口事业部总经理；

2016年7月至2017年10月，担任海南金盘电气有限公司国内干变事业部技术总监；2017年10月至今，担任公司干变事业部技术总监。此外，兼任海南金盘电气研究院有限公司监事。

刘书华先生干变事业部技术总工程师，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华中科技大学，本科学历，拥有电气正高级工程师职称。

2000年7月至2005年7月，担任海南金盘特种变压器厂及海南金盘电气有限公

司研发中心经理助理；2005年7月至2007年1月，担任海南金盘电气有限公司出口干变技术部副经理；2007年1月至2012年1月，担任海南金盘电气有限公司出口干变技术部经理；2012年1月至2017年11月，担任海南金盘电气有限公司技术副总监；2017年12月至2023年3月，担任出口事业部技术副总监；

2023年4月至今，担任公司干变事业部技术总工程师。

王耀强先生电气研究院院长、总经理，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于三峡大学电气工程及其自动化专业，本科学历，拥有电气正高级工程师职称。2006年7月至2015年7月，历任金盘有限研发一部技术科员、经理助理、副经理；2015年8月至2017年3月，担任金盘有限出口研发部经理；2017年3月至今，担任电气研究院院长、总经理。

王荣旺先生金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司总经理，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于湖南大学材料科学与工程专业，本科学历，拥有电气工程师职称。2006年8月至2008年5月，担任海信集团模具有限公司质检部过程检验主管；2008年6月至2017年10月，历任海南金盘电气有限公司工艺部材料工艺员、工艺部经理助理、工艺部副经理、工艺部经理；2017年10月至2019年1月，担任公司工艺部经理；2019年1月至2019年7月，担任公司制造副总裁助理；2019年8月至2020年3月，担任国内干变事业部副总经理、运营执行总裁助理；2020年4月至2023年9月，担任公司数字化工厂运营总经理；2023年9月至今，担任金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司总经理。

1-1-84海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

耿潇先生智能科技研究院院长、总经理，1985年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于浙江大学电机与电器专业，硕士研究生学历，拥有电气高级工程师职称。2011年4月至2012年12月，担任公司研发二部小组长；

2013年1月至2016年12月，担任桂林君泰福电气有限公司总经理助理；2017年1月至今，担任智能科技研究院院长、总经理。

王维先生智能科技研究院软件系统规划副总监，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华南理工大学工业管理工程专业，本科学历。1997年7月至今，历任公司生产调度员、生产主管、配件制造部副经理、计划部副经理、ERP 项目经理及公司流程专员、智能科技研究院软件部高级业务顾问、

信息技术部负责人、信息技术副总监、软件系统规划副总监。

刘玲女士智能科技研究院业务系统规划工程师，1968年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于哈尔滨电工学院机械设计与制造专业，本科学历，拥有高级工程师职称。1992年8月至2003年9月，就职于哈尔滨大电机研究所水轮机室；2003年10月至2005年6月，担任海南立升净水科技有限公司工程师；2005年8月至2012年，担任公司出口事业部外壳组负责人；2012年至2019年3月，担任公司标准化管理部标准化专员；2019年3月至2025年1月，

担任智能科技研究院工业软件部数字化研发负责人；2025年1月至今担任智能科技研究院业务系统规划工程师。

郗小龙先生储能事业部副总经理，1985年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于哈尔滨理工大学电气工程及其自动化专业，本科学历，拥有电气工程师职称。2008年7月至2010年4月担任金盘有限工艺部工艺员，2010年5月至2013年11月历任金盘电气集团（上海）有限公司技术工艺部技术科

员、经理助理、副经理；2013年12月至2018年10月担任金盘电气集团（上海）有限公司变频变事业部总经理；2018年11月至2021年6月担任金盘电气集团（上海）有限公司电抗变频事业部副总经理；2021年7月至今，担任海南金盘科技储能技术有限公司总经理，2025年1月至今，担任储能事业部副总经理。

谭覃先生工商储事业部总经理，1986年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华中科技大学热能与动力专业，本科学历，2008年毕业于华中科技大学热能与动力工程专业。2008年7月至2020年3月历任金盘电气集团(上

1-1-85海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

海)有限公司技术工艺部技术科员、经理助理、副经理、经理；2020年4月至

2022年10月，担任金盘电气集团(上海)有限公司副总经理，电抗变频事业部副总经理。2022年10月至2025年1月担任电力电子事业部总经理；2025年1月至今担任工商储事业部总经理；此外，兼任浙江金盘实业有限公司法定代表人、经理；上海鼎格信息科技有限公司董事。

（二）董事、高级管理人员及核心技术人员薪酬

2024年度，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术

人员在公司领取薪酬情况如下：

序2024年度在关联企业领取薪酬情姓名职务

号薪酬（万元）况的说明

1李志远董事长125.89未在关联企业领薪

外部董事，在 ForebrightKAIYUSONG

2 副董事长 / Administration Services（宋开宇）

Limited 任职并领薪

3靖宇梁董事14.07未在关联企业领薪

董事、高级副总裁、

4李辉总经理（离任）、核134.05未在关联企业领薪

心技术人员

独立董事，在东南大学

5高赐威独立董事14.07任职并领薪，未在关联

企业领薪

独立董事，在中南财经6李四海独立董事14.07政法大学任职并领薪，

未在关联企业领薪取消监事会前在任监

7田梅31.27未在关联企业领薪

事取消监事会前在任监

8姜丽娜45.39未在关联企业领薪

事取消监事会前在任监

9徐晓22.82未在关联企业领薪

事

轮值总裁、董事会秘

10杨霞玲书（离任）、高级副119.78未在关联企业领薪总裁（离任）

11栗记涛高级副总裁147.43未在关联企业领薪

12秦少华副总裁108.19未在关联企业领薪

13陈伟副总裁118.09未在关联企业领薪

14邸双奎副总裁144.26未在关联企业领薪

15吴清副总裁116.34未在关联企业领薪

16黄道军副总裁113.52未在关联企业领薪

1-1-86海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序2024年度在关联企业领取薪酬情姓名职务

号薪酬（万元）况的说明

17万金梅副总裁106.62未在关联企业领薪

18沈理副总裁-未在关联企业领薪

19彭丽芳副总裁98.61未在关联企业领薪

20张蕾董事会秘书-未在关联企业领薪

21王忠波干变事业部技术总监69.02未在关联企业领薪

干变事业部技术总工

22刘书华55.43未在关联企业领薪

程师

电气研究院院长、总

23王耀强59.92未在关联企业领薪

经理金盘科技新能源智能

24王荣旺装备（湖南）有限公41.17未在关联企业领薪

司总经理智能科技研究院院

25耿潇113.03未在关联企业领薪

长、总经理智能科技研究院软件

26王维50.35未在关联企业领薪

系统规划副总监智能科技研究院业务

27刘玲37.79未在关联企业领薪

系统规划工程师

28郗小龙储能事业部副总经理63.45未在关联企业领薪

29谭覃工商储事业部总经理45.81未在关联企业领薪

合计2010.43-

注：沈理、张蕾均于2025年1月开始担任公司高级管理人员，因此未披露此二人2024年度薪酬情况。

（三）董事、高级管理人员及核心技术人员在外兼职情况

1-1-87海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

截至2025年6月30日，公司董事、高级管理人员及核心技术人员在除发行人及其控股子公司以外的其他单位兼职情况如下：

在本公司姓名兼职单位兼职情况与公司的关联关系任职

元宇投资持股83.84%，李志远持股16.16%且红骏马法定代表人、执行董事、总经理

担任法定代表人、执行董事兼总经理的企业

Silver Spring 董事 李志远持股 100%并担任董事的企业

元宇投资法定代表人、执行董事、总经理公司控股股东

红骏马持股60%、李志远担任法定代表人、董

李志远董事长上海金門量子科技有限公司法定代表人、董事长

事长、靖宇梁担任董事的企业

红骏马持股91.67%，李志远持股8.17%并担任海口恒怡澎湃动力技术研究有限公司法定代表人、执行董事、总经理

法定代表人、执行董事兼总经理的企业海口恒怡澎湃动力技术研究有限公司持股海南极锐浩瀚动力系统科技有限公司副总经理

51.00%，且李志远担任副总经理的企业

KAIYUSONG（宋开宇）担任董事总经理的企

KAIYU Forebright Administration Services Limited 董事总经理业

SONG

（宋开 副董事长 北京宇信科技集团股份有限公司 董事 KAIYUSONG（宋开宇）担任董事的企业

宇） KAIYUSONG（宋开宇）担任董事兼管理合伙 Forebright Capital Asia Pte. Ltd 董事、管理合伙人人的企业

靖宇梁持股19.44%并担任法定代表人、董事长

上海临飞智能科技有限公司法定代表人、董事长的企业

靖宇梁担任执行事务合伙人且持有65.96%出资敬天投资执行事务合伙人额的企业

元宇投资监事靖宇梁持股1%并担任监事的企业

上海肇擎传感技术有限公司监事靖宇梁持股25%且担任监事的企业靖宇梁董事上海尚实航空发动机股份有限公司董事靖宇梁担任董事的企业

海南科达雅游艇制造有限公司董事靖宇梁持股38.25%并担任董事的企业

李志远持股 40%、YUQINGJING（靖宇清）持山东青州远东绿色实业有限公司监事

股30%、靖宇梁持股30%且担任监事的企业

靖宇梁持股99%并担任法定代表人、执行董

海口恒特机电设备有限公司法定代表人、执行董事、总经理

事、总经理的企业

1-1-88海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

在本公司姓名兼职单位兼职情况与公司的关联关系任职

红骏马持股60%、李志远担任法定代表人、董上海金門量子科技有限公司董事

事长、靖宇梁担任董事的企业焜宇（海南）投资合伙企业（有限合靖宇梁持有40%出资份额并担任执行事务合伙执行事务合伙人伙）人，李志远持有25%出资份额的企业上海和电生态科技有限公司董事靖宇梁担任董事的企业

深圳市中科数码技术有限公司董事靖宇梁持股11.80%且担任董事的企业

高赐威持股100%且担任执行董事、法定代表

南京淳宁电力科技有限公司法定代表人、执行董事人的企业

教授、博士研究生导师、电气工高赐威独立董事东南大学与公司无关联关系程学院电力经济技术研究所所长南京东联智汇科技合伙企业（有限合执行事务合伙人高赐威出资80%且担任执行事务合伙人的企业

伙）

李四海独立董事中南财经政法大学会计学院教授、副院长与公司无关联关系

海南诚森电气有限公司持股100%，且靖宇梁高级副总

栗记涛 Chengsen Power SG PTE. LTD. 董事 的女儿靖沛然、栗记涛、邸双奎、沈理担任董裁事的企业

陈伟持股51%并担任监事，陈伟配偶朱再丽持陈伟副总裁英山三鑫棉织有限公司监事股49%并担任执行董事兼总经理、法定代表人的企业

海南诚森电气有限公司持股100%，且靖宇梁邸双奎 副总裁 Chengsen Power SG PTE. LTD. 董事 的女儿靖沛然、栗记涛、邸双奎、沈理担任董事的企业

黄道军持股100%且担任法定代表人、执行董

海南富邑达投资有限公司法定代表人、执行董事、总经理事兼总经理、黄道军配偶冯晓雯担任监事的企黄道军副总裁业

海南爱哪哪网络科技有限公司董事黄道军持股10.60%并担任董事的企业

海口嘉美泰实业有限公司董事黄道军持股10%并担任董事的企业

上海鸿扬新能源科技有限公司法定代表人、执行董事沈理持股50%且担任执行董事的企业

沈理副总裁邸双奎、沈理、靖宇梁的女儿靖沛然分别持股

海南诚森电气有限公司总经理、董事、财务负责人

30%，栗记涛持股10%，沈理担任总经理、董

1-1-89海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

在本公司姓名兼职单位兼职情况与公司的关联关系任职事兼财务负责人的企业

海南诚森电气有限公司持股100%，且靖宇梁Chengsen Power SG PTE. LTD. 董事 的女儿靖沛然、栗记涛、邸双奎、沈理担任董事的企业

注:2025年7月，李志远不再担任海南极锐浩瀚动力系统科技有限公司副总经理。

除上述情况外，公司其他董事、高级管理人员及核心技术人员不存在在其他单位兼职的情形。

1-1-90海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（四）董事、高级管理人员及核心技术人员持股情况

截至2025年6月30日，公司董事、高级管理人员、核心技术人员直接持有公司股份情况如下：

姓名在公司任职持股数量（股）股票来源栗记涛高级副总裁33900股权激励归属

股权激励归属、可转债黄道军副总裁162314转股沈理副总裁37200股权激励归属张蕾董事会秘书4000股权激励归属王耀强核心技术人员10080股权激励归属王荣旺核心技术人员13440股权激励归属刘书华核心技术人员39480股权激励归属王维核心技术人员25200股权激励归属耿潇核心技术人员60000股权激励归属刘玲核心技术人员25200股权激励归属郗小龙核心技术人员17010股权激励归属谭覃核心技术人员73710股权激励归属

截至2025年6月30日，公司董事、高级管理人员与核心技术人员间接持有公司股份情况如下：

间接持股在间接持间接持股主体持间接持股主体持有姓名在公司任职股主体持有公司股份数量主体公司股份

有的份额（股）比例

李志远董事长元宇投资99.00%18486420340.25%

KAIYUSONG

副董事长----（宋开宇）

元宇投资1.00%18486420340.25%靖宇梁董事

敬天投资65.96%223000004.86%

董事、高级副旺鹏投资7.44%54803501.19%

李辉总裁、核心技

术人员春荣投资43.97%45028640.98%

高赐威独立董事----

李四海独立董事----

春荣投资33.80%45028640.98%杨霞玲轮值总裁

旺鹏投资7.12%54803501.19%

栗记涛高级副总裁旺鹏投资1.40%54803501.19%

副总裁、核心

陈伟君航投资20.61%49501231.08%技术人员

邸双奎副总裁春荣投资2.14%45028640.98%

吴清副总裁旺鹏投资34.43%54803501.19%

1-1-91海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

间接持股在间接持间接持股主体持间接持股主体持有姓名在公司任职股主体持有公司股份数量主体公司股份

有的份额（股）比例

黄道军副总裁君航投资23.11%49501231.08%

副总裁、财务

万金梅旺鹏投资12.32%54803501.19%总监

沈理副总裁君航投资3.57%49501231.08%

彭丽芳副总裁旺鹏投资9.86%54803501.19%

张蕾董事会秘书----

王忠波核心技术人员旺鹏投资2.47%54803501.19%

刘书华核心技术人员君航投资5.43%49501231.08%

王耀强核心技术人员春荣投资0.68%45028640.98%

王荣旺核心技术人员旺鹏投资0.42%54803501.19%

耿潇核心技术人员春荣投资7.92%45028640.98%

王维核心技术人员旺鹏投资0.46%54803501.19%

刘玲核心技术人员----

鄱小龙核心技术人员君航投资3.57%49501231.08%

谭覃核心技术人员君航投资1.08%49501231.08%

（五）董事、高级管理人员及核心技术人员报告期内的变动情况

报告期内，公司董事、高级管理人员的变动情况如下：

1、董事

原独立董事赵纯祥任期届满，公司于2023年11月6日召开2023年第二次临时股东大会选举李四海为公司独立董事。

2、高级管理人员

2023年11月6日，公司召开第三届董事会第一次会议，聘任栗记涛为公司副总裁。

2024年3月20日，公司召开第三届董事会第五次会议，聘任万金梅为公司副总裁。

2025年1月24日，杨霞玲女士辞任董事会秘书职务，仍担任公司副总裁，

经同日召开的第三届董事会第十六次会议审议通过，公司聘任沈理担任公司副总裁、张蕾担任公司董事会秘书。

2025年2月25日，经第三届董事会第十七次会议审议通过，公司聘任杨霞

玲担任公司轮值总裁、李辉担任公司高级副总裁。

2025年6月30日，秦少华先生因个人身体原因申请辞去公司副总裁职务，

1-1-92海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

辞职报告自2025年6月30日送达公司董事会之日起生效。

3、公司核心技术人员变动情况

2022年初，公司核心技术人员为李辉、陈伟、王忠波、刘书华、王耀强、王荣旺、耿潇、王维、刘玲、郗小龙、谭覃共计11人，2022年1月1日至本募集说明书签署日无变动。

（六）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况

2021年10月13日，公司召开2021年第二次临时股东大会，审议并通过了

《关于<公司2021年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。根据

2021年第二次临时股东大会授权，公司于2021年11月10日召开第二届董事会第十六次会议、第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》。公司独立董事对该事项发表了独立意见：“同意公司本次激励计划的授予日为2021年11月10日，并同意公司以14.02元/股的价格向273名激励对象授予679.88万股第二类限制性股票”。

根据《海南金盘智能科技股份有限公司关于向激励对象首次授予限制性股票的公告》，本次限制性股票激励计划的主要对象如下：

获授的限制占授予限制占本激励计划姓名国籍职务性股票数量性股票总数公告时股本总（万股）的比例额的比例

一、高级管理人员

黄道军中国副总经理12.001.43%0.03%

二、核心技术人员

耿潇中国核心技术人员15.001.78%0.04%

王维中国核心技术人员6.300.75%0.01%

刘玲中国核心技术人员6.300.75%0.01%

王耀强中国核心技术人员4.200.50%0.01%

王荣旺中国核心技术人员4.200.50%0.01%

刘书华中国核心技术人员4.200.50%0.01%

三、其他激励对象

中层管理人员（42人）159.9019.01%0.38%数字化工厂整体解决方案技术及业务骨干

97.5411.60%0.23%

（30人）

其他技术骨干（98人）200.6423.86%0.47%

其他业务骨干（96人）169.6020.17%0.40%

首次授予限制性股票数量（合计）679.8880.85%1.60%

预留授予限制性股票数量161.0419.15%0.38%

1-1-93海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

合计840.92100.00%1.98%

2022年9月29日，公司召开了第二届董事会第三十次会议、第二届监事会

第二十三次会议，审议通过了《关于向激励对象授予预留限制性股票的议案》，确定预留授予日为2022年9月29日，以13.82元/股的授予价格向符合授予条件的81名激励对象授予161.04万股第二类限制性股票。公司独立董事对相关事项发表了同意的独立意见，监事会对预留授予激励对象名单进行核实并发表了核查意见。

根据《海南金盘智能科技股份有限公司关于向激励对象授予预留限制性股票的公告》，本次预留限制性股票授予对象如下：

获授的限制占授予限制占本激励计划姓名国籍职务性股票数量性股票总数公告时股本总（万股）的比例额的比例

一、高级管理人员

黄道军中国副总经理15.009.31%0.04%

二、核心技术人员

谭覃中国核心技术人员8.795.46%0.02%

郗小龙中国核心技术人员5.003.10%0.01%三、董事会认为需要激励的其他人员（78

132.2582.13%0.31%

人）

合计（81人）161.04100.00%0.38%

2023年1月3日，公司已完成2021年限制性股票激励计划首次授予部分第

一个归属期第一批次归属的131.974万股股份登记工作。2023年1月9日，

2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第一批次归属的股份上市流通。

2023年11月1日，公司已办理完成2021年限制性股票激励计划首次授予

部分第一个归属期第二批次36000股限制性股票登记手续，2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第二批次归属股份于2023年11月8日上市流通。

2024年3月29日，公司完成了2021年限制性股票激励计划首次授予部分

第二个归属期归属股份1655428股的登记手续，并于2024年4月3日上市流通。

2024年8月30日，公司完成了2021年限制性股票激励计划预留授予部分

第一个归属期归属股份489322股的登记手续，并于2024年9月4日上市流通。

1-1-94海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2025年4月29日，公司完成了2021年限制性股票激励计划首次授予部分

第三个归属期第一批次归属股份1845080股的登记手续，并于2025年5月7日上市流通。

七、公司所处行业的基本情况

公司作为全球电力设备供应商，主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年修订），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（CH38）”中的“输配电及控制设备制造（CH382）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”中的“输配电及控制设备制造（C382）”。

根据国家统计局制定的《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，智能输配电及控制设备属于“2高端装备制造产业”之“2.1.4其他智能设备制造”；

根据国家统计局制定的《战略性新兴产业分类（2018）》、《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，海上风力发电用变压器、智能型大型变压器等分别属于“6新能源产业”之“6.2.1风能发电机装备及零部件制造”、“6.5.1智能电力控制设备及电缆制造”，节能型变压器、非晶合金变压器、三维立体卷铁心干式变压器等属于“7节能环保产业”之“7.1.3高效节能电气机械器材制造”，大规模储能系统属于“6新能源产业”之“6.5.3智能电网输送与配电”。

综上，公司主营业务不涉及《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的限制类、淘汰类行业，亦不涉及落后产能、产能过剩行业，不属于高耗能、高排放行业。公司主营业务符合国家产业政策，主要产品符合我国新型电力系统建设的设备需求，符合我国能源发展战略和产业结构调整要求。

（一）行业监管体制及最近三年监管政策的变化

1、行业主管部门及监管体制

我国输配电及控制设备制造业已基本实现市场化运行，政府部门对本行业发展进行宏观政策指导，行业协会进行行业内自律管理。目前，我国输配电及控制设备制造业的政府主管部门主要为国家发改委、工信部、国家能源局、国

1-1-95海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

家市场监督管理总局；行业协会为中国电力企业联合会和中国电器工业协会。

部门/协会主要相关职责

统筹能源发展规划与国家发展规划的衔接平衡。提出能源发展战略、重国家发改委

大规划、重大产业政策、重大改革方案和重大投资项目的审核意见等。

研究拟定产业发展战略、方针政策和总体规划，起草相关行业法律法规草案，发布行政规章，组织制定行业的技术政策、技术体制和技术标工信部准；组织拟订重大技术装备发展和自主创新规划、政策，推进重大技术装备国产化，指导引进重大技术装备的消化创新等。

起草能源发展和有关监督管理的法律法规和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，组织制定能源产业政策及国家能源局

相关标准，审批、核准、审核能源固定资产投资项目，监管电力市场运行，监督检查有关电价等。

市场综合监督管理、市场主体统一登记注册、组织和指导市场监管综合

国家市场监督执法工作、监督管理市场秩序、产品质量安全监督管理、统一管理标准

管理总局化工作、统一管理检验检测工作，统一管理、监督和综合协调全国认证认可工作等。

提出电力改革与发展的政策建议，参与电力行业立法、规划、产业政策、行业指南、行业准入条件制订和体制改革工作；制定并监督执行行

中国电力企业业约规，建立行业自律机制；行业统计，收集、分析和发布行业信息，联合会开展电力标准化管理及本团体标准的制定、电力建设定额管理、电力可

靠性管理、电力工程质量监督管理等工作。下设电力装备及供应链分会、风力发电分会、太阳能发电分会、电力市场分会等分会。

组织开展行业的统计工作及行业经济运行分析，向政府提出行业发展建议，协助政府组织编制行业发展规划；承担本行业国家标准和行业标准修订、国际标准管理、标准化技术委员会管理；发布质量诚信报告，组中国电器工业织行业产品质量的分析和评价工作；推进行业信用体系建设。开展行业协会

企业信用等级评价等。下设有变压器分会、变频器分会、高压开关分会、继电器保护及自动化设备分会、电力电子分会、铁心应用分会、非晶合金材料应用分会等分会。

2、行业主要法律法规及政策

（1）行业主要法律法规

《中华人民共和国电力法》、《中华人民共和国可再生能源法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境噪声污染防治法》、《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国招标投标法》、《中华人民共和国认证认可条例》、《电网调度管理条例》、

《电力供应与使用条例》、《电力监控系统安全防护规定》、《强制性产品认证管理规定》以及各种输配电及控制设备产品的国际标准、国家标准和行业标准构成了本行业的主要法律法规。

（2）行业主要产业政策

1-1-96海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序发布单位时间产业政策主要内容号《绿色低碳转国家发改目录涉及节能型变压器制造、能源计量、监测、

2024型产业指导目

1委等10控制设备制造、风力发电装备制造、太阳能发电

年录（2024年部委装备制造、智能电网产品和装备制造。

版）》国家发改《加快构建新明确了未来四年内新型电力系统的建设目标和路

委、国家型电力系统行

2024径，同时还提出了一系列具体举措，旨在推动电

2能源局、动方案

年力系统向清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需国家数据（2024-2027协同、灵活智能的方向转型。

局年）》促进能源新技术应用示范。组织开展能源数字化《2024年能源国家能源2024智能化核心技术攻关和应用示范。推进电网基础

3工作指导意

局年设施智能化改造和智能微电网建设，提高电网对见》

清洁能源的接纳、配置和调控能力。

深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送2024《2024年政府

4国务院通道建设，推动分布式能源开发利用，提高电网年工作报告》

对清洁能源的接纳、配置和调控能力，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认。

大力发展非化石能源。到2030年，非化石能源《关于加快经消费比重提高到25%左右。加快构建新型电力系2024济社会发展全统。科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电，

5国务院

年面绿色转型的提升电力系统安全运行和综合调节能力。建设智意见》能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。

2025 年，电网企业全面淘汰 S7（含 S8）型和运《关于新形势行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变国家发改

2024下配电网高质压器，全社会在运能效节能水平及以上变压器占

6委、国家

年量发展的指导比较2021年提高超过10个百分点；积极推广高能源局意见》可靠、一体化、低能耗、环保型、一二次融合设备。

《重点用能产国家发改电力变压器能效等级分为3级，其中1级能效最品设备能效先

委、工信高、损耗最低。电力变压器1级、2级、3级能

2024进水平、节能

7部、国家效分别对应先进水平、节能水平、准入水平。高

年水平和准入水

能源局等效节能变压器为符合1、2级能效水准的变压

平（2024年六部门器。

版）》《电力变压器该标准于2025年2月正式实施。相比旧标准国家市监

能效限定值及 GB20052-2020 版适用产品范围增加了新能源发

总局、国2024

8 能 效 等 级 》 电（光伏、风电、储能）领域用 6kV 油变和干

家标准化年

（ GB20052- 变、10kV 油变和干变、35kV 油变和干变、66kV管委会

2024）油变共计7个产品类型。

钢铁、石化化工、有色金属、建材、建筑、交通《2024-2025运输等行业以及公共机构的用能产品设备节能降

2024

9国务院年节能降碳行碳行动；与2021年相比，在运高效节能电机、年动方案》高效节能变压器占比分别提高5个百分点以上、

10个百分点以上。

国家发改2024《能源重点领到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023

10

委年域大规模设备年增长25%以上。鼓励开展老旧变电站和输电线

1-1-97海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序发布单位时间产业政策主要内容号

更新实施方路整体改造，加快更新运行年限较长、不满足运案》行要求的变压器、高压开关、无功补偿、保护测

控等设备，提高电网运行安全能力。

《关于印发工高耗能的变压器淘汰改造，到2027年，新增高业重点行业领效变压器占比分别较2023年提高10个百分点。

2024

11工信部域设备更新和推广高效节能变压器，推广变压器运行控制优

年

技术改造指南化、在线节能监测诊断、智能运维管理等节能技的通知》术。

《工业和信息鼓励以企业为主导，开展面向市场和产业化应用化部等六部门

工信部等2023的研发活动，扩大光伏发电系统、新型储能系

12关于推动能源

六部门年统、新能源微电网等智能化多样化产品和服务供电子产业发展给。

的指导意见》

结合新型能源体系建设要求和“双碳”发展战略研

判电力系统发展趋势，分析现有电力系统面临的《新型电力系国家能源2023主要问题和挑战，全面阐述新型电力系统发展理

13统发展蓝皮

局年念、内涵特征，描绘新型电力系统的发展阶段及书》

显著特点，提出建设新型电力系统的总体架构和重点任务。

《电力变压器国家发改更新改造和回提出电力变压器设计研发、生产制造、更新改

2023

14委等9部收利用实施指造、回收利用等全流程全产业链转型升级的具体

年

门南（2023年要求。版）》《关于统筹节鼓励首批聚焦实施条件相对成熟、示范带动作用能降碳和回收

国家发改较强的锅炉、电机、电力变压器、制冷、照明、

2023利用加快重点

15委等9部家用电器等产品设备，推动相关使用企业和单位

年领域产品设备

门开展更新改造，统筹做好废旧产品设备回收利更新改造的指用。

导意见》《2030年前碳加快建设新型电力系统。构建新能源占比逐渐提

2022

16国务院达峰行动方高的新型电力系统，推动清洁电力资源大范围优

年案》化配置。

引领新能源占比逐渐提高的新型电力系统建设。

先进可再生能源发电及综合利用、适应大规模高

比例可再生能源友好并网的新一代电网、新型大

关于印发容量储能、氢能及燃料电池等关键技术装备全面国家能源《“十四五”能突破，推动电力系统优化配置资源能力进一步提局、国家2022

17源领域科技创升，提高可再生能源供给保障能力。加快战略

科学技术年新规划》的通性、前瞻性电网核心技术攻关，支撑建设适应大部

知规模可再生能源和分布式电源友好并网、源网荷

双向互动、智能高效的先进电网；突破能量型、功率型等储能本体及系统集成关键技术和核心装备，满足能源系统不同应用场景储能发展需要。

国家发改加大新型电力系统关键技术研究与推广应用，提《“十四五”可委、财政2022升系统智能化水平，创新高比例可再生能源、高

18再生能源发展

部等9部年比例电力电子装置的电力系统稳定理论、规划方规划》

门法和运行控制技术，提升系统安全稳定运行水

1-1-98海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序发布单位时间产业政策主要内容号平。

《科技支撑碳国家发改

达峰碳中和实在能源转换、运输和使用过程中，以电力输配和委、工信2022

19施方案工业、交通、建筑等终端用能环节为重点，研发

部等9部年

（2022-2030和推广高效电能转换及能效提升技术。门年）》

通过5-8年时间，电力装备供给结构显著改善，《加快电力装工信部、保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色

2022备绿色低碳创

20财政部等化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步

年新发展行动计

5部门增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模划》接入的新型电力系统建设需要。

3、最近三年监管政策的变化近年来，国家上述各项产业支持政策陆续出台，加快构建新型能源体系和新型电力系统建设，推动重点行业用能产品设备节能降碳，为输配电及控制设备行业的持续健康发展奠定了坚实的政策基础，同时推动输配电及控制设备向智能化、节能化、绿色化的方向发展。

（二）行业近三年在科技创新方面的发展情况和未来发展趋势

1、发行人所属行业基本情况

（1）输配电及控制设备行业总体情况电力系统由发电、输配电、用电三大环节组成，是由发电厂（水电、火电、风电、光伏发电、核电等）、变电所（升压变电所、负荷中心变电所等）、输

电线路、配电线路和用电环节的负荷中心组成的电能生产与消费系统。电力系统各主要组成环节关系如下图所示：

1-1-99海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

风、光、热、水等能量通过发电设备转换为电能后，按照合理的电压等级升压输送并分级降压到用户使用，输配电及控制设备通过接受、分配、控制电能，保障用电设备和输电线路的正常工作，并将电能输送到用户。输配电及控制设备在电力系统中可实现变压、变流、变频、励磁、整流、隔离、滤波、消

谐、开合、控制、无功补偿、节能及能量回收等功能。电力系统基础设施建设是国民经济和国家基础设施建设的重要组成部分，输配电及控制设备在提高电网安全、保障电力设备正常高效运作、保证国民经济可持续发展及经济安全方面发挥着重要的作用。

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），输配电及控制设备行业的细分行业情况如下图所示：

注：蓝色部分为公司主要产品所处领域。

近年来，随着国内经济的发展，国内居民用电和工业用电量持续增长，国

1-1-100海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

家持续推进电网投资建设、新型城镇化建设，新能源、新基建、节能环保等战略性新兴产业快速发展，以及“一带一路”国家战略的实施，促进输配电及控制设备行业的持续稳定发展。根据中商情报网统计，我国输配电设备行业销售收入规模从2018年的4.09万亿元增长至2023年的5.80万亿元（依据规模以上企业数据估算值），年均复合增长率为7.24%。

（2）变压器行业概况

*变压器分类

变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置，主要构件包括初级线圈、次级线圈和铁芯（磁芯），主要功能包括电压变换、电流变换、阻抗变换、隔离、稳压（磁饱和变压器）等。变压器分类情况及各类型变压器比较情况如下：

A、变压器按绝缘及冷却方式可分为干式变压器和液浸式变压器，干式变压器与液浸式变压器具体比较情况如下：

项目干式变压器液浸式变压器工艺介绍铁芯和线圈不浸在绝缘液体中铁芯和绕组浸在绝缘油中

绝缘介质树脂、绝缘纸等变压器油等

冷却方式自冷、风冷、水冷等油浸自冷、油浸风冷、油浸水冷等

安全性无油、无污染、难燃阻燃、自熄防火变压器油可燃、可爆容量与电覆盖范围相对较小覆盖范围相对较广压等级

综合建筑内、人员密集区域等安全性能适用场所独立变电场所等要求远离人群的场所要求更高的场所干式变压器按照不同生产工艺可分为环氧树脂浇注干式变压器和真空压力

浸渍干式变压器（以下简称“VPI变压器”），具体情况如下：

项目环氧树脂浇注干式变压器真空压力浸渍干式变压器

用环氧树脂与固化剂的混合料在真空压力浸渍干式变压器的线圈，是采用聚真空状态下使线圈浇注成型。环 芳酰胶类绝缘材料（其典型产品为 NOMEX氧树脂是一种难燃、阻燃的材 纸）经 VPI 真空加压设备多次浸渍无溶剂树工艺介绍料，而且具有优越的电气性能和脂漆，多次烘熔固化制作而成，较普通的浸环保特性，广泛应用于干式变压渍干式变压器具有更高的防潮性能和绝缘性器中。能。

可提高变压器的电气性能和机械强度，提升变压器的可靠性和使用寿命，故障率低；具耐雷电冲击能力强、抗短路能力

有优异的绝缘性能，满足 R 级和 H 级的耐产品特点强、过负载能力强、阻燃性能温等级，抗冷热冲击性好，较少的局部放好、损耗低、噪声低等。

电，优良的抗短路能力和散热性；可有效降低电能损耗，提高能源利用效率，在长期使

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用中显著降低运维成本，减少碳排放。

B、变压器按铁芯材质可分为硅钢铁芯变压器和非晶合金铁芯变压器，与硅钢铁芯变压器相比，非晶合金铁芯变压器空载损耗和空载电流大幅下降，在运转温度、超载能力、安全性、使用寿命及综合能效方面优势显著。非晶合金铁芯变压器节能降耗优势体现在：a、空载损耗下降 70%以上，空载电流下降约

80%；b、产生热量较少，运转温度低，温升空间大，超载能力强，运行更安全；

c、绝缘老化缓慢，正常使用周期更长，同时具备低温超载能力，适配农村电网、发展中地区等低负载场景；d、在高频应用中仍能保持低损耗特性，适用于新能源、高频电源、数据中心等领域。

C、硅钢铁芯变压器按铁芯结构可分为硅钢平面叠铁芯变压器和硅钢立体

卷铁芯变压器，与硅钢平面叠铁芯变压器相比，硅钢立体卷铁芯变压器空载损耗和空载电流大幅下降，在成材率、低噪性、结构强化及综合能效方面优势显著。硅钢立体卷铁芯变压器节能降耗优势体现在：a、空载损耗降低 30%-50%、空载电流减少 70%-90%，噪音降低 10-25 分贝；b、采用无废料加工工艺，铁芯材料利用率接近 100%；c、通过三棱柱框架结构强化抗短路能力，器身受力均匀性提升 50%以上；d、立体卷铁芯体积缩减 1/4，占地面积减少 10%-15%，适

配城市电网改造及轨道交通等空间受限场景；e、综合材料与能耗优化使全生命

周期成本降低20%-30%。

*变压器行业市场规模近年来，全球新能源发电装机规模持续提升，欧美老化电网升级更新、国内智能电网改造升级，以及社会用电需求稳步增长，为变压器等电力装备行业带来良好的行业发展机遇。

A、全球变压器市场规模

根据 Global Market Insight、华西证券研究报告预测，全球变压器市场规模预计将由2023年的588亿美元增长至2032年的1095亿美元，年均复合增长率达7.15%；2032年亚太、北美、欧洲地区市场规模将分别约369亿元、333亿

元、218亿元，2023-2032年复合增长率分别约5.7%、8.2%、8.7%。根据华泰证券研究报告统计，全球液浸式变压器、干式变压器市场规模占变压器总市场规模的比例分别约70%、30%。据此测算，全球液浸式变压器市场规模将由

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2023年的411.60亿美元增至2032年的766.50亿美元，全球干式变压器市场规

模将由2023年的176.40亿美元增至2032年的328.50亿美元，年均复合增长率为7.15%。

数据来源：Global Market Insight、华西证券、华泰证券

B、中国变压器市场规模

根据中商情报网预测，中国变压器产量将由2023年的20.75亿千伏安增长至2025年的22.37亿千伏安，年均复合增长率为3.83%。据调研，中国干式变压器产量占变压器总产量的比例为20%。据此测算，中国液浸式变压器产量将由2023年的16.60亿千伏安增长至2025年的17.90亿千伏安，干式变压器产量将由2023年的4.15亿千伏安增长至2025年的4.47亿千伏安，年均复合增长率为3.83%。

参考公司最近三年干式变压器产品平均单价、江苏华辰最近三年油浸式变

压器产品平均单价并经调研，假设中国干式变压器、液浸式变压器平均含税单价分别为 100 元/kVA、80 元/kVA，据此测算，中国变压器市场规模将由 2023年的1743亿元增长至2025年的1879亿元，年均复合增长率为3.83%，其中液浸式变压器市场规模将由2023年的1328亿元增长至2025年的1432亿元，干式变压器市场规模将由2023年的415亿元增长至2025年的447亿元，年均复合增长率为3.83%。

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数据来源：中商情报网及市场调研

C、VPI 变压器市场规模

VPI 变压器主要应用于高效节能、工业企业电气配套、新能源等领域，近年来市场需求持续快速增长，以及相关领域的渗透率持续提升。根据 GlobalMarket Insights 预测，全球 VPI变压器市场规模将由 2024 年的 69 亿美元增长至

2034年的164亿美元，年均复合增长率约9.04%。根据博研咨询预测，中国

VPI 变压器市场规模将由 2023 年的 185 亿元增长至 2025 年的 240 亿元，年均复合增长率约13.90%。

数据来源：Global Market Insight、博研咨询

D、非晶合金变压器市场规模根据中国电器工业协会非晶合金材料应用分会的《中国非晶合金产业发展报告2024》，全球非晶合金变压器市场规模将由2024年的260亿元增长至

2033 年的 420 亿元，年均复合增长率为 5.5%。根据 Verified Market Reports 统计，2023年全球非晶合金变压器按地区分布情况如下：北美34%、亚太30%、欧洲24%、拉丁美洲6%、中东和非洲6%。

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数据来源：中国电器工业协会非晶合金材料应用分会、Verified Market Reports

根据《非晶合金产业发展报告》，2024年国网配电变压器招标264258台，其中非晶合金变压器比38.59%；南网变压器招标273616.2万元，其中非晶合金变压器占比20.42%。根据中国银河证券研报预测，随着国内高效节能变压器利好政策频出，预计国家电网和南方电网（两网）非晶合金变压器渗透率有望从2023年约30%提升至2027年的48%，2027年的两网非晶合金变压器的招标需求为13.90万台。

E、立体卷铁芯变压器市场规模

立体卷铁芯变压器具有节能降耗的显著优势，被纳入了“十四五”工业绿色发展规划的重点用能设备节能推广，并入选多个国家级推荐目录，包括工业和信息化部《“能效之星”产品目录》、《国家工业节能技术装备推荐目录》、

发展和改革委员会《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《产业结构调整指导目录》等。

根据中国电器工业协会变压器分会《变压器行业年鉴2023》，2023年中国硅钢立体卷铁芯变压器产量为 3172.75 万 kVA，较上年增长 57.20%。立体卷铁心变压器以节能、节材、环保和安全可靠等优点，近年来已经在配电系统、智能电网、数据中心、新能源发电、储能等领域的市场需求持续快速增长、渗透率逐年快速提升。

（3）开关设备行业概况

*开关设备分类

作为电力系统中具有控制、保护作用的电器设备，开关设备广泛使用在电力系统的多个领域，主要包括开关电器与成套开关设备等。

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开关电器（或称开关装置）是直接用于接通或分断电路电流的电器产品，根据具体功能不同可分为断路器、隔离开关、负荷开关、接地开关和熔断器等；

开关电器可在电路中单独使用，但其最主要的使用方式是作为电器元件配套安装在成套开关设备中。

成套开关设备是开关设备中直接面向用户，集成包括开关电器在内的多种电器元件，满足用户对电路进行控制、保护、分配和监测等多重需求的终端设备。成套开关设备根据电压等级、技术特点和功能用途不同，可分为低压配电箱、低压开关柜、中压开关柜、箱式变电站、电源模块、气体绝缘金属封闭开

关设备以及应用于高压及以上电压等级的气体绝缘金属封闭开关设备、隔离开

关、接地开关等产品。

*开关设备行业市场规模

随着全球“双碳”目标的推进，能源结构转型加速，新能源电力比重逐年增加，电网领域投资稳步增长，以及社会用电需求持续增长，开关设备行业将呈稳定发展态势。

A、开关设备市场规模

根据 Mordor Intelligence 预测，全球开关设备市场规模将由 2024 年的

1222.4亿美元增长至2029年的1643.5亿美元，年均复合增长率为6.09%。根

据格物致胜预测，中国中低压开关设备市场规模将从2024年的1792.4亿元增长至2028年的1952.7亿元，2024-2028年均复合增长率为2.16%。

全球开关设备市场规模（亿美元）中国中低压开关设备市场规模（亿元）

18001643.502000

16001952.70

1950

14001918.601222.40

120019001880.40

10001838.20

1850

8001792.40

6001800

4001750

200

1700

0

2024年E 2025年E 2026年E 2027年E 2028年E

2024年 2029年E

数据来源：Mordor Intelligence、格物致胜

B、箱式变电站市场规模

箱式变电站作为完整、独立的变电站，实现对供电及用电对象的变电、配

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电、保护、控制、测量等作用，内部集成了中压开关柜、低压开关柜、变压器等，将电气元件装入密封、防潮、防锈的箱体内，是户外一体化的配电系统，广泛用于各类用电场所。

根据 WISE GUY REPORTS 预测，全球箱式变电站市场规模将由 2024 年的

275亿美元增长至2032年的623亿美元，2024-2032年均复合增长率为10.76%。

全球箱式变电站市场规模（亿美元）

700623.00

600

500

400

275.00

300248.30

200

100

0

2023年 2024E年 2032年E

数据来源：WISE GUY REPORTS

C、数据中心电源模块市场规模

数据中心包括互联网数据中心（通用 IDC）和人工智能数据中心（AIDC）。

根据 Fortune Business Insights 预测，全球数据中心市场规模将由 2024 年的

2427.2亿美元增长到2032年的5848.6亿美元，年均复合增长率为11.62%；根

据科智咨询统计及前瞻产业研究院预测，中国数据中心市场规模将由2023年的

5078.3亿元增长至2029年的2.88万亿元，年均复合增长率为33.54%。根据

Business Research Insights 数据，全球 AIDC 市场规模将由 2024 年的 693.5 亿美元增长至2032年的1788.7亿美元，年均复合年增长率为12.57%；根据新思界产业研究中心预测，中国 AIDC 市场规模将由 2024 年的约 1000 亿元增长至

2030年的约6000亿元，年均复合增长率为34.80%。

根据国金证券研报，数据中心的设备投资成本占数据中心建设投资成本比例约70%-80%，其中供配电系统投资成本占设备投资成本比例约10%-15%。据此，根据上述数据中心及 AIDC 市场规模预测数据，经测算，2032 年全球数据中心供配电系统市场规模达 450.34 亿美元-722.02 亿美元，其中全球 AIDC 供配电系统市场规模达137.73亿美元-236.11亿美元；2029年中国数据中心供配电

系统市场规模达 2217.60 亿元-3801.60 亿元，其中中国 AIDC 供配电系统市场规模达342.73亿元-587.53亿元。

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数据中心可靠性要求极高，为保证数据中心不间断供电，供配电设备一般采用冗余设计，即 N+1 或 2N，且 2N 方案为主，即供配电设备功率为 IT 负载最大功率的2倍。根据国海证券研究报告预测，国内数据中心新增装机量将由

2024 年的 3GW 增长至 2030 年的 14.10GW，年均复合增长率约 29.42%；根据

华安证券研究报告，数据中心供配电系统中开关柜、变压器、电力转换装置（UPS/HVDC）平均单位造价分别为 50 万美元/MW、40 万美元/MW、80 万美

元/MW，合计约 170 万美元/MW。据此测算及预测，国内数据中心供配电系统中，前述电力设备合计市场规模2030年将达1725.84亿元-3451.68亿元，其中开关柜市场规模2030年将达507.60亿元-1015.20亿元。

数据中心供配电方案包括电源模块方案和传统供配电系统方案，比较如下：

数据中心传统供配电系统方案电源模块方案供配电方案

可获得性差、交付难、系统密度可获得性强、交付快、系统密度总体优劣势

低、系统效率低、运维效率低。高、系统效率高、运维效率高。

分别采购变压器、中低压开关设属于数据中心供配电系统的关键模

备、UPS 等主要设备进行现场安 块化设备。采用一体化设计，由工采购和安装效率装，设备多、品牌杂，设计不统厂预制集成中压开关柜、变压器及和成本一，空间无法最大化利用；工程智能监控系统等核心设备，缩短交量大，交付工期长。付周期，降低安装成本。

供电链路优化，缩短供配电环节，供能效率和能源

供能效率低、能源损耗高。电能转化效率高，用电能耗低，且损耗减少占地面积。

人工运维效率低，故障种类多、采用模块化设计，实时监控，运维运维效率排查难。效率高，安全性高。

根据上表，相较传统供配电系统方案，数据中心电源模块方案更具优势。

与通用 IDC 相比，AIDC 的 IT 设备功率密度大幅提升、总电力负载显著增长，用电能耗更多，两者在架构、散热和应用场景上有显著差异。由于 AIDC对供配电系统有“高可靠、高能效、智能化”的严苛要求，以及 AIDC 投资方和运营方要求降低初始投资与运营成本、减少设备占地面积、提高能效、缩短

交付时间、提升绿电比例等，一体化设计、集成化的电源模块方案，大幅节省占地面积、提升综合效率、缩短交付周期，已成为未来 AIDC 建设供配电方案中的必然选择。

综上，数据中心及其供配电系统市场规模快速增长，数据中心供配电系统中电源模块方案更具优势，正快速替代传统供配电系统方案，行业渗透率逐年

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快速提升，未来市场空间巨大。

2、行业在科技创新方面的发展情况

（1）智能化与数字化技术落地应用

“十四五”期间，国家加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力和向边远地区输配电能力。随着我国新基建周期的启动、电网建设的不断推进、对清洁能源领域投资的不断加大，对能源结构的持续优化调整，近年来国内输配电及控制设备与电网智能化、数字化技术的深度融合已进入规模化落地阶段。

输配电及控制设备通过集成物联网、AI 及边缘计算技术，逐步实现从“被动响应”向“主动预测”的转型；智能配电网技术持续进行系统性升级，逐步实现“可观、可测、可调、可控”目标；通过集成自动化数据采集、毫秒级故

障定位隔离及分布式电源管控功能，构建了覆盖主网-配网-微网的多级协同控制体系。AI 与大数据技术深度融合与实践应用举例如下：深度学习算法实现故障精准预测与定位，智能电流-电压（IV）、电容-电压（CV）诊断技术提升精细化故障识别能力，AI 辅助调度系统显著优化电网运行效率；数字化设计工具迭代升级，基于云平台的多物理场仿真软件逐步推广应用，使设备研发周期大幅缩短、复杂场景仿真精度提升，支撑预测性维护体系规模化落地。

（2）新能源装机持续突破与系统适配创新近年来，随着新能源装机占比持续突破临界点，构网型储能等新兴电网技术已逐步转向刚需，为应对新能源渗透率突破50%的电网运行挑战以及为新型电力系统建设铺路，行业正在逐步形成新型技术支撑体系：广域协同防御系统覆盖数万变电站与新能源场站，确保高比例可再生能源并网安全稳定；源网荷储多能互补平台通过虚拟电厂聚合分布式资源，显著提升新能源消纳效率至90%以上；储能技术深度融入输配电系统，分布式储能与电网协同运行有效平抑波动性；柔性直流输电技术规模化应用，支撑边远地区清洁能源高效输送及跨区域电力互济；大电网仿真技术广泛应用进一步强化系统安全边界控制能力。

（3）节能技术普及与设备升级加速

输配电节能技术进入全面推广阶段，具有节能降耗优势的非晶合金变压器

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在国家电网、南方电网招标占比已超30%，成为电网能效提升的主要路径之一；

政策驱动下高效节能设备迭代显著加速，推动变压器能效标准全面提升，高耗能老旧设备更新改造需求持续释放；工农业、交通等领域电气化水平快速提升，推动输配电及控制设备能效升级，输配电及控制设备行业研发投入聚焦低损耗拓扑结构优化与热管理技术创新，支撑综合线损率降至历史最优水平。

3、行业未来发展趋势

（1）智能化升级与深度融合

在国家“十四五”现代能源体系规划及智能电网建设目标的驱动下，输配电及控制设备行业正加速向智能化深度演进。人工智能、大数据、云计算、物联网等前沿技术与电力设备深度融合，赋予设备“大脑”与“感知”能力。智能设备通过集成电子器件、传感器和执行器，具备自我诊断、状态实时监测、远程控制与数据共享等功能，显著提升电网运行的灵活性、可靠性、新能源消纳能力和运维效率。智能化已成为电网应对规模增长、复杂度提升及实现高效运维的必然选择，是行业技术发展的核心方向，持续创造新的市场需求。

（2）绿色低碳转型与能效提升

在全球能源转型和我国“双碳”战略目标指引下，绿色低碳化已成为行业不可逆转的发展主旋律。新能源发电占比的快速提高直接驱动了配套输配电及控制设备的需求增长，同时对其绿色化、可靠性、高效性提出了更高要求。输配电及控制设备行业技术发展聚焦于节能降耗，通过材料创新、工艺改进和产品升级等，着力解决传统设备功率损耗大等问题，不断提升设备能效水平。国家能效新标准的实施促使节能环保型产品需求持续增长，具备强大自主研发能力和先进生产水平的企业将在高效节能市场中占据主导地位，推动行业向集约化和环保化发展，加速落后产能淘汰。

（3）定制化解决方案与集成化发展

面对下游应用场景的多样化和客户需求的日益精细化，输配电及控制设备行业竞争正从同质化产品向提供系统化整体解决方案转变。具备核心技术、深刻理解客户痛点并能提供全生命周期服务的企业，通过深度沟通与时效性分析，提供高度定制化的产品及解决方案，将更具竞争优势。同时，城市化进程带来的空间约束和效率需求，推动输配电及控制设备向小型化、集成化发展。模块

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化设计、功能集成等创新应用产品，可有效节约占地空间、降低能耗和材料消耗，并支撑智能化、数字化功能的实现。因此，定制化能力与集成化技术的深度融合，已成为企业满足复杂场景需求、构筑核心竞争优势的关键。

（三）行业整体竞争格局及市场集中情况，发行人产品或服务

的市场地位、主要竞争对手、行业技术壁垒或主要进入障碍

1、行业整体竞争格局及市场集中情况

（1）国内行业竞争格局及市场集中情况

我国干式变压器行业企业数量较多，市场竞争较为充分，各企业生产能力和技术水平差异较大，大部分企业主要生产中低端产品，仅有少部分拥有研发创新能力及自主知识产权的规模较大优势企业面向中高端市场。随着下游客户对产品性能、质量、交付和服务能力等要求越来越高，具备技术、品牌、管理、生产制造、产品质量、售后服务等方面优势的生产企业，其市场竞争力和市场份额将不断提高，尤其是拥有研发创新能力及自主知识产权的规模较大优势生产企业，这类企业主要面向干式变压器的中高端市场，能够生产应用于新能源发电（含风能、太阳能、核能等）、轨道交通、海洋工程、高效节能、数据中心等领域的干式变压器产品。

在国内干式变压器的中高端市场中，上述优势企业主要包括西门子（ SIEMENS ）、 ABB 、施耐德（ Schneider ）、金盘科 技 、顺钠股份

（000533.SZ）、特变电工（600089.SH）、江苏华鹏变压器有限公司（以下简称“江苏华鹏”）等。

根据广发证券研报，2023年国内干式变压器前五大生产企业为金盘科技、顺钠股份（000533.SZ）、特变电工（600089.SH）、西门子（SIEMENS）、江苏华鹏，该等企业市场占有率合计42.8%，其中金盘科技的市场占有率约14%，行业排名第一。

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2023年中国干式变压器市场竞争格局

金盘科技14.0%

其他38.5%顺钠股份8.9%

特变电工7.9%

西门子6.1%

许继电气2.8%

江苏华鹏5.9%

伊顿3.0%

日立能源5.4%

江苏华辰3.3%

施耐德电气4.2%

数据来源：广发证券

（2）国际行业竞争格局及市场集中情况

在国际上干式变压器的中高端市场中，优势企业主要包括西门子（SIEMENS）、施耐德（Schneider）、ABB、SGB、金盘科技等。

经过多年研发投入及经验积累，公司较国外主要竞争对手具有原材料供应稳定、生产成本较低、制造能力较强、兼具本土化及跨国企业管理经验等优势，在中高端产品同等性能和质量情况下更具价格、交货期优势，因此近年来公司已在国际市场上与上述优势企业进行竞争。

公司是国内外少数能为风能产业生产专用特种干式变压器（即风电干式变压器）的企业，主要客户为维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子歌美飒（SIEMENS Gamesa）、金风科技（002202.SZ）等全球前十大风机整机制造商，行业内主要竞争对手为西门子（SIEMENS）、ABB 和 SGB 等，因此公司在风电干式变压器领域在国际上拥有一定的品牌影响力及市场份额。

2、发行人产品或服务的市场地位报告期内，公司主营业务收入主要来源于干式变压器系列产品（包括特种干式变压器、标准干式变压器、干式电抗器），报告期各期该系列产品收入占主营业务收入的平均比例达62.57%。

公司在干式变压器细分行业的产品性能、技术水平、品牌影响力等方面具

有一定竞争力，是全球干式变压器行业优势企业之一，主要面向中高端市场，多年以来产品性能、质量和定制化能力均获得主要客户的认可，公司已与维斯塔斯（VESTAS ）、通用电气（ GE ）、西门子（ SIEMENS ）、茵梦达

1-1-112海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（Innomotics）、东芝三菱电机等国际知名企业，以及中国华能集团、中国能源建设集团、中国电力建设集团、国家电网、国家电力投资集团、中国联通、中

国建筑集团、通威集团、汇川技术、伊戈尔、紫金矿业等大型国有控股企业或上市公司建立了长期的客户合作关系。

公司是行业内拥有较强研发创新能力和自主知识产权的优势生产企业之一。

公司干式变压器系列产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低等特点，具有一定的竞争力和市场份额，尤其是为风能、数据中心、高效节能等领域的优质客户定制化开发的特种干式变压器产品，在国内外市场具有一定竞争优势和先进性。

（1）公司干式变压器系列产品的市场地位

干式变压器产品下游应用领域广泛，下游客户对产品性能参数、生产工艺、质量稳定性等需求差异较大，因此我国干式变压器生产企业数量较多，其中大部分企业主要生产中低端产品，而公司干式变压器系列产品主要面向中高端市场，产品结构及客户群体不同。

根据广发证券研报，2023年公司在国内干式变压器的市场占有率约14%，行业排名第一。中国干式变压器市场包括低端、中端、高端等产品，上述统计数据无法代表公司在干式变压器的中高端市场占有率情况。干式变压器中高端市场主要为风能、数据中心、高效节能等领域，目前公司干式变压器产品在该等领域已占有一定市场份额，获得主要客户的较高认可，具有良好的品牌影响力。

截至报告期末，公司干式变压器产品已应用于国内累计200余个风电场项目、250余个光伏电站项目、360余个数据中心项目以及44个城市的179个轨

道交通项目，已出口至全球约87个国家及地区并应用于境外累计580余个发电站项目、16个轨道交通项目，直接或间接出口至境外风电场项目1.7万多台。

（2）公司干式变压器系列产品在重点下游应用领域的市场地位

*在风能领域的市场地位

公司自2006年开始研发及生产风电干式变压器，拥有近20年的研发、设计、制造、检试验、售后服务等方面的经验和技术积累，在风能领域具有较强的产品研发设计能力，可根据客户的各类需求定制化开发风能领域的特种干式

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变压器产品，目前已成功研发了100多个型号的风电干式变压器，公司该类产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低、性价比高以及快速响应、数字化制

造及售后服务能力强等优势，在国际市场具有一定竞争力。

公司是国内外少数可为风能领域生产风电干式变压器的企业之一，是全球前十大风机制造商的维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子歌美飒（SIEMENS Gamesa）、金风科技（002202.SZ）的风电干式变压器主要供应商之一；2022年-2024年，公司在风能领域的干式变压器系列产品销售收入金额由

7.12亿元逐年增长至9.76亿元，年均复合增长率为17.05%，其中公司对前述七家

风机制造商干式变压器系列产品销售收入合计占比平均为82.82%。

根据彭博新能源统计数据，2022-2024年全球前十大风机制造商的市场占有率情况如下：

序号风机制造商2022年市占率2023年市占率2024年市占率平均市占率

1金风科技14.82%13.90%15.87%14.86%

2维斯塔斯14.35%11.36%8.39%11.37%

3通用电气10.85%6.86%4.36%7.36%

4远景能源9.68%13.05%11.92%11.55%

5西门子歌美飒7.93%6.53%6.58%7.01%

6明阳智能7.93%7.63%10.03%8.53%

7运达股份7.47%8.81%10.28%8.85%

8恩德能源5.48%5.68%6.41%5.86%

9三一重能4.67%6.69%7.73%6.36%

10中国中车3.73%//1.24%

11东方电气/5.08%6.91%4.00%

前十大合计86.91%85.59%88.48%87.00%

注：数据来源为彭博新能源，其中中国中车、东方电气部分年度未进入前十大，无市占率数据。

根据上表，2022-2024年公司在风能领域的前述七家主要客户在全球风电新增装机市场的平均市场占有率合计达52.21%。根据彭博新能源及公司统计数据，

2022-2024年公司向前述七家主要客户发货的风电干式变压器产品对应的合计装机容量占其当年在全球合计新增装机容量总额（含配套油浸式变压器的装机容量）的比例平均为20.09%。

根据全球风能理事会（GWEC）发布的《全球风能报告 2025》，2024 年全球风电新增装机容量为 117GW。假设全球风电新增装机配套干式变压器占比为

50%，每 100 万 kVA 干式变压器配套风电新增装机容量平均为 0.85GW；2024年公司在风能领域销售干式变压器系列产品总容量约 1392 万 kVA，经测算，

1-1-114海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书2024 年公司在风能领域干式变压器的全球市场占有率约 20.22%（1392 万 kVA×0.85GW/100 万 kVA÷(117GW×50%)）。

在风能领域的干式变压器市场，公司在国际市场的最主要竞争对手为西门子（SIEMENS）、ABB、SGB，其中：在亚太地区的主要竞争对手为西门子（SIEMENS）、ABB、SGB、顺钠股份（000533.SZ）、特变电工（600089.SH）等；在欧洲地区的主要竞争对手为西门子（SIEMENS）、SGB 等；在北美地区

的主要竞争对手为西门子（SIEMENS）、ABB 等。

综上，在风能领域公司干式变压器系列产品在国际市场具有一定的品牌影响力及市场份额。

*在数据中心领域的市场地位

公司在数据中心领域已深耕10余年，为国内数据中心供配电设备的知名品牌。公司干式变压器系列产品凭借能效水平高、损耗低、过载能力强、可靠性高、满足长期负载以及公司数字化制造和售后服务能力强等优点，已广泛应用于国内外数据中心。截至报告期末，公司已完成百度、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联通等约400个数据中心项目，且已与大型国有控股企业、国内知名企业建立了良好的合作关系，包括中国联通、中国移动、中国电信、中兴通讯、中国电子科技集团有限公司、中国建筑集团有限公司、国家电网等。

公司在数据中心领域的干式变压器系列产品销售收入金额由2022年的1.29

亿元增长至2024年的4.16亿元，年均复合增长率达79.54%。

在数据中心领域的干式变压器市场，国内市场优势企业包括金盘科技、顺钠股份（000533.SZ）、明阳电气（301291.SZ）、伊戈尔（002922.SZ）等。

综上，在数据中心领域公司干式变压器系列产品在国内市场具有一定的品牌影响力及市场份额。

*在高效节能领域的市场竞争情况

公司应用于高效节能领域的干式变压器系列产品主要为移相整流变压器，系高压变频器（控制锅炉、电机高效节能的关键设备）的重要部件，公司在高效节能领域具有较强的产品研发设计能力，产品线丰富，能满足各类客户的产品需求，公司该类产品因产品质量优良、性能稳定、交付及售后服务响应及时等优势，在国内市场具有一定竞争力。

1-1-115海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

公司 VPI 变压器产品销售收入金额由 2022 年的 4.20 亿元增长至 2024 年的

4.77亿元，年均复合增长率为6.53%。公司是国内前八大中高压变频器厂商的

西门子（ SIEMENS ）、施耐德（ Schneider ）、东芝三菱电机、茵梦达（Innomotics）、合康新能（300048.SZ）的移相整流变压器主要供应商之一，报告期内，公司对前述五家中高压变频器厂商的销售收入合计占公司移相整流变压器收入的比例平均为86.84%。

根据睿工业统计数据，2022年、2024年全球前八大中高压变频器厂商市场占有率情况如下：

序号中高压变频器厂商2022年市占率2024年市占率平均市占率

1汇川技术13.6%18.6%16.10%

2施耐德11.6%13.6%12.60%

3 ABB 9.7% 10.2% 9.95%

4西门子/茵梦达9.4%6.7%8.05%

5北京合康9.2%6.9%8.05%

6希望森兰6.5%7.0%6.75%

7汇科电气5.5%//

8东芝三菱5.2%6.0%5.60%

9东方日立4.6%5.0%4.80%

前八大合计75.30%74.00%74.65%

注：数据来源为睿工业，其中2024年西门子已将其子公司茵梦达对外出售，汇科电气

2024年度无市占率数据。

据上表，2022年、2024年公司在高效节能领域的前述五家主要客户在国内中高压变频器的平均市场占有率合计达34.30%。

根据前瞻产业研究院，2023年我国高压变频器的市场规模为163.73亿元。

据调研，高压变频器厂商采购的移相整流变压器金额占其当期营业收入比例在

18%-26%之间，假设我国高压变频器行业配套采购的移相整流变压器总金额占

高压变频器市场规模的比例为18%；2023年公司移相整流变压器的销售金额为

4.10亿元，经测算，2023年公司移相整流变压器国内市场占有率约13.92%

（4.10亿元÷(163.73亿元×18%)）。

在高效节能领域的移相整流变压器市场，国内市场优势企业包括新特电气

（301120.SZ）、金盘科技、上海北变科技有限公司、扬州中电电气科技有限公司等。

综上，在高效节能领域公司干式变压器系列产品在国内市场具有一定的品牌影响力及市场份额。

1-1-116海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

3、主要竞争对手

*国内主要竞争对手主要竞争竞争对手名称产品构成及应用领域经营情况产品主要产品包括：变压器系列产品（占比99%

2024年，顺钠股以上），其中变压器系列产品主要应用于电份营业收入为变压器系

顺钠股份力电网、新能源（风电、光伏、储能）、数

24.20亿元，归列、成套

（000533.SZ） 据中心、AI、半导体、轨道交通、电动汽车

母净利润为0.94系列

充电桩、工业制造、基础建设、房产建筑等亿元。

领域。

主要产品包括：电气设备产品（占比22.87%）、新能源产业及工程（占比

2024年营业收入18.95%）、煤炭产品（占比19.70%）、电变压器系

特变电工为977.82亿元，线电缆（占比16.05%）、发电业务（占比列、成套

（600089.SH） 归 母 净 利 润 为

5.73%），其中变压器产品主要应用于电系列

41.35亿元。

网、发电站、化工、冶炼、机车牵引、电力系统等领域。

主要产品包括油浸式电力变压器、油浸式分

裂变压器、油浸式配电变压器、油浸式非晶

合金铁心配电变压器、干式电力变压器、干变压器系

式配电变压器、干式牵引整流变压器、箱式

江苏华鹏未披露列、成套

变压器、预装式变电站等，产品主要应用于系列

火电、水电、核电、风电、特高压、海上平

台、轨道交通、航空航天、石油化工、高层建筑等领域。

主要产品包括：油浸式变压器（占比22.47%）、干式变压器（占比21.83%）、

2024年营业收入

箱式变电站（占比17.10%）、电气成套设变压器系

江苏华辰15.81亿元，归备（占比17.59%），广泛应用于传统电力列、成套

（603097.SH） 母净利润 0.92 亿

电网、新能源（含风能、光伏、储能等）、系列元。

新能源汽车充电设施、轨道交通、工业制

造、基础设施和房产建筑等领域。

主要产品包括：变压器（占比92.36%）、

电抗器（占比4.05%）等。干式变频用变压器（敞开式）、油浸式变频用变压器主要用2024年营业收入

新特电气于电力电网、工业企业、新能源、基础设施为3.77亿元，扣变压器系

（301120.SZ） 建设、住宅商业设施等领域；干式变频用变 非后归母净利润 列压器（浇注式）主要应用于石油压裂、油气为-0.6亿元。

传输、船舶驱动、风电、光伏、储能等领域。

主要产品包括：能源产品（占比72.61%）、照明产品（占比21.09%），其

2024年营业收入

中能源产品主要包括新能源用变压器、工业

伊戈尔46.39亿元，归变压器系控制用变压器。工业控制用变压器主要应用

（002922.SZ） 母净利润为 2.93 列

于节能、环保型设备以及医疗、安防、数据亿元。

中心等设备配套；新能源用变压器产品主要应用于光伏发电领域。

扬电科技主要产品包括：变压器业务（占比2024年营业收入变压器系

1-1-117海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

主要竞争竞争对手名称产品构成及应用领域经营情况产品

（301012.SZ） 70.42%）、电磁线（占比 21.22%）。电力 为 13.33 亿元， 列变压器主要用于各种配电场所、新能源变压归母净利润为

器主要用于风能、太阳能等发电系统及储能0.70亿元。

系统的变压、保护和控制；电磁线主要应用

于输变电设备、光伏储能、新能源汽车、轨

道交通装备、航天航空、工业电机、特种防

爆电机、军工核电、医疗超导磁体等领域主要产品包括：箱式变电站（占比65.79%）、变压器（占比16.67%）、成套

开关柜（占比10.46%）。箱式变电站主要应用于可再生能源、电网、工矿、民用建

2024年营业收入

筑、市政工程、充电桩等领域。成套开关设变压器系明阳电气64.44亿元，归备主要应用于能源行业（传统发电、海上风列、成套

（301291.SZ） 母净利润 6.63 亿

电）、电网、工矿企业、民用建筑、充电桩系列元。

等领域。变压器主要应用于可再生能源、环保要求较高的自然保护区、城乡电网改造、

变电站等领域，同时也可以满足冶金、石化系统等特殊户外使用要求。

资料来源：上述各公司官网及相关公告，上述占比均为各公司主要产品收入占营业收入比例。

*国外主要竞争对手竞争对手名称产品构成经营情况主要竞争产品

主要产品包括变压器、配电变压器、机车2024财年营业收入

西门子变压器系列、

牵引变压器、低压成套系统、中压解决方759.30亿欧元，净利润为(SIEMENS) 成套系列案等。82.16亿欧元。

2024年营业收入为

主要产品包括各类型变压器、开关设备、变压器系列、

ABB 328.50 亿美元，净利润为配电柜、配电箱、控制设备等。成套系列

39.38亿美元。

主要产品包括干式变压器、水冷变压器、2024年营业收入为

施耐德变压器系列、

预装式变电站、户外开关设备、开关组381.53亿欧元，净利润为（Schneider） 成套系列

件、开关成套设备等。42.69亿欧元。

主要产品包括各类型变压器、紧凑型变电

SGB-SMIT 集 站、变压器服务等，其变压器产品主要应未披露变压器系列团（SGB） 用于电力系统、发电站、工业企业、轨道

交通、基础设施等领域。

资料来源：上述各公司官网及相关公告，部分竞争对手因实施多元化经营，其营业收入、净利润来源于多种业务。

4、行业壁垒或主要进入障碍

*资质业绩壁垒

电力行业对电力系统运行的安全性、可靠性要求很高，因此电力系统对输配电及控制设备制造商实行严格的标准化管理和资质审查，其产品必须符合国家标准和行业标准，电网公司明确要求有关产品必须由经国家市场监督管理总

1-1-118海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

局授权的国家级试验机构严格认证或鉴定，出具合格型式试验报告，并有相应产品的运行业绩，才能参与电网公司的招投标及产品销售。低压成套设备及元器件必须通过中国国家强制性产品认证（CCC 认证），才能取得市场准入资格，对于国内特殊应用领域产品，还需要取得如中国船级社认证等资质；近年来，随着国家电网公司将输配电及控制设备等产品集中采购的招标权上收到国家电

网公司及各省级电网公司后，电力系统招标对设备供应商的规模、技术水平和运行业绩提出更高的要求，准入壁垒进一步提高；对于出口到海外的相关输配电及控制设备产品，既需要满足当地的能效标准，同时需要取得如美国 UL 认证、加拿大 CSA 认证、欧盟 CE 认证、挪威-德国船级社 DNV GL 认证及荷兰

KEMA 型式试验报告等准入资质。

除强制性的资质认证与质量检测要求外，为降低运行风险，新能源、数据中心、基础设施、电网、工业制造等行业企业在电力设备招标或采购中通常对

产品运行业绩有明确要求，需要供应商以较长的实际运行来证明产品的可靠性、稳定性和企业服务能力。

综上，严格的资质认证和较长的市场验证期，对新进入者形成了较高的资质业绩壁垒。

*技术和人才壁垒

输配电及控制设备行业是电气自动化、微机继电保护技术、计算机网络与

控制技术、通信技术、电磁兼容技术、软件开发技术、测量与控制、机械制造、

高压绝缘、微电子技术、传感技术和数字处理技术等多种学科交叉的行业，进入该行业需要有多年研发经验和运行经验的积累，同时需要大量有经验的技术人才作为保障。近年来，随着产品逐步向智能化、信息化、集成化、高效节能的方向发展，智能电网技术标准体系的发布以及生产企业迈向数字化及智能制造转型升级，对行业内企业技术及人才储备提出了更高的要求，需要有相应的研发团队不断研发新技术和开发新产品满足下游应用的新需求，缺乏相关技术和人才的企业较难进入该行业。

综上，对进入该行业企业要求具备丰富较强的研发能力、丰富的技术储备、专业的研发团队，存在较高的技术和人才壁垒。

*资金壁垒

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输配电及控制设备行业具有资金密集型特征。首先，行业内企业在开始生产前，需要购置大量的先进生产设备和各类精密的检验、检测仪器以保证产品质量及其稳定性，在生产过程中原材料采购及人工费用占用资金较多；其次，行业下游主要为新能源、数据中心、基础设施、电网、工业制造等大型企业客户，从设备运达到产品验收合格并支付货款的时间跨度较长；再次，按照行业惯例，干式变压器等输配电及控制设备产品在设备正式投入运营之后，需要预留5-10%的质保金，在工程通电成功后1-3年内支付，占用公司流动资金时间较长；最后，对于智能化定制产品、特殊应用领域（如海上风电、储能、船舶等）新产品的研发，均需要企业投入大量的研发经费，不断积累研发经验，资金壁垒进一步凸显。

综上，对进入该行业企业要求具备较强的资金实力，存在一定资金壁垒。

*品牌壁垒

由于电力系统对运行的安全性、稳定性、可靠性要求较高，客户在采购设备时对输配电及控制设备制造企业的品牌知名度、产品质量、售后服务及过往

业绩等较为关注。在市场中要建立被广泛认可的知名品牌，不仅需要优良的产品质量，而且还需要多年的行业应用实践经验及客户满意度，因此对于市场新进入者，缺乏品牌知名度将会使其在市场竞争中处于相对劣势。与此同时，随着国内制造业的快速发展，下游客户对输配电及控制设备的国产化需求将不断增加，在国产化替代的进程中，也将首选国内知名品牌。

综上，对进入该行业企业要求具有良好的品牌知名度及市场影响力，存在一定的品牌壁垒。

5、发行人竞争优势

（1）技术研发优势

公司已建立起覆盖“技术研究－应用开发－产业化落地”的全链条研发体

系和多层次研发架构，设立了以新能源、数据中心等新场景的电力解决方案研发为主的电气研究院，以数字化整体解决方案软硬件模块研发为主的智能科技研究院，以储能整体解决方案为主的储能科技研究院等研发平台，以及各事业部及有关部门下设的研发组。截至2025年6月30日，公司研发人员达402人，占公司总人数17.23%，专业领域涵盖产品研发、设计、工艺、试验、质量控制

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以及制造模式转型升级等多个关键领域，形成跨学科高协同团队，并通过科学人才管理、持续培训、校企合作及国际交流，研发团队紧跟行业前沿，巩固并提升公司在行业内的优势地位与核心竞争力；公司拥有135项核心技术、320

项境内专利（含境内发明专利48项）、74项软件著作权；参与制定7项国家、

4项行业标准；承担18个国家级或省级重大科研项目；公司核心技术人员共有

11名。

公司具有较强的技术创新及产品设计能力，通过熟练掌握的产品设计仿真技术，结合公司多年积累的产品数据库，实现数字化设计，可提高产品设计的准确性及效率，缩短新产品的开发周期，提升产品的性能和质量；公司自主研发的 4D 智能设计平台架构，集成了多个设计工具和仿真软件，可对产品性能进行电磁场、机械场、热流场、声学场等方面的仿真验证；公司设立了 CNAS

实验室、美国 UL1562 标准试验室、模拟 E2/E3 环境实验室、极限温度 C2/C3

气候实验室等专业实验室，具备相关产品及其原材料、零部件的综合检验与试验能力。

（2）生产制造优势

公司已形成先进的数字化制造体系、严格的质量控制管理体系，以及拥有良好的供应链配套能力。

*数字化制造体系

公司以数字化、低碳化、智能化为目标全面进行公司整体数字化转型，重塑公司内部运营与生产模式。通过大数据、云计算、数字孪生、边缘计算、人工智能等现代信息技术与传统制造技术深度融合，形成了以数据驱动、软件定义、平台支撑、智慧决策为特征的制造业新体系，通过打通生产、研发、营销及服务等全过程信息流、物料流、生产流，突破数据孤岛壁垒，以数字生产力颠覆传统制造模式，让数据产生链接、创造价值，实现从客户需求到交付的全过程有效控制，提升生产效率，降低成本，不断提升公司产品的性能、质量、交付服务能力以及多品种小批量柔性定制化生产的能力，公司在追求数字化与智能化的同时，通过绿色能源使用、减少废弃物排放、节能降碳等措施，积极构建绿色低碳的智能制造产业群。公司全面构建的数字化制造体系所展现的高效、智能、绿色生产能力与创新能力，共同构成了公司强大的核心竞争力，为

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公司未来的持续发展奠定了坚实基础。

公司已实现主要产品及业务的数字化转型，以数据驱动、软件定义、平台支撑、智慧决策为核心，构建“系统升级—数据赋能—AI 融合”三位一体的智能制造生态，依托自主数字化团队基于 5G、AI、物联网等技术构建数智化制造能力，不断深化国内生产基地的智能化升级。2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7座数字化工厂并投入运营，涵盖除VPI 变压器之外的干式变压器和油浸变压器产品、成套系列产品、储能系列产品。该等数字化工厂投产后，公司生产效率和盈利能力均大幅提升。

2024 年，公司在上述 7 座数字化工厂内将原有 MES 系统升级扩展为 MOM

制造运营管理系统，集成生产制造、设备、绩效、安全环保及 BI 看板等模块，打通生产、库存、质量、维护等核心环节，打造精益化数字运营体系。通过各生产基地数字化工厂的 MOM 系统协同，实现跨基地及工厂的指标实时监控、功能统一应用，突破单厂时空限制，强化公司跨部门、跨区域制造链高效协同，构建公司制造链协同平台，推动统一管理标准落地，不断提升决策精准度，增强公司核心竞争力。

*质量管理体系

公司已按照 ISO 9001 国际质量体系标准及公司产品特点，建立了较为完善的质量管理体系，通过质量过程管理评估系统和质量分析控制工具等，对产品质量实行全过程的严格控制，从供应商、原材料、半成品到产成品，实现质量检测全流程覆盖，以确保产品质量的稳定性。公司通过自主研发并实施的 MES系统提升生产过程中产品质量的稳定性，通过采用自动化设备提升产品零部件品质的一致性，通过质量管理系统的自动化流程完成对原材料、生产过程及成品的检验记录，实现质量控制管理的精细化。

*供应链配套体系

公司依据贴近市场及主要原材料产地、快速响应客户需求等原则，先后建设了海口、武汉、上海、桂林、扬州等主要生产基地，不断扩大生产规模，以满足持续增长的市场需求。在采购方面，公司对供应商进行甄选和管控，依据对原材料的技术要求，通过样品测试、现场评估、少批量多批次试用等方式深入评估供应商，通过建立起一批优质并保持长期稳定合作关系的供应商，形成

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了较强的供应链整体配套能力和高品质原材料供应能力。此外，公司结合供应链资源、供应商运输资源、第三方物流仓储和运输资源，形成了有效的短周期、低成本的运输配送体系，提高了公司及时供货能力。

（3）市场和品牌优势

经过多年发展，公司在干式变压器细分行业具有一定品牌影响力和市场份额，是行业内拥有较强研发设计能力的优势生产企业之一，公司干式变压器系列产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低等特点，已获得市场及主要客户的认可，尤其是为风能、数据中心、高效节能等领域的优质客户定制化开发的特种干式变压器产品，在国内外市场具有一定竞争优势和先进性。

在风能领域，公司已成为全球前十大风机制造商的维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子歌美飒（SIEMENS Gamesa）、金风科技（002202.SZ）

等的风电干式变压器的主要供应商之一；在数据中心领域，公司已与大型国有控股企业、国内知名企业建立了良好的合作关系，包括中国联通、中国移动、中国电信、中兴通讯、中国电子科技集团有限公司、中国建筑集团有限公司、

国家电网等；在高效节能领域，公司已成为国内前八大中高压变频器厂商的西门子（ SIEMENS ）、施耐德（ Schneider ）、东芝三菱电机、茵梦达（Innomotics）等的移相整流变压器主要供应商之一。

（4）管理团队优势

公司核心管理团队成员均长期从事变压器系列、成套系列、储能系列等输

配电及控制设备产品的研发、生产和销售，管理经验丰富，凝聚力强且较为稳定，多数成员在公司工作二十年以上，部分成员为公司从国内外引进的高层次管理和技术人才。在核心管理层的领导下，公司建立了由研发、运营、销售、财务、生产、采购、信息化、数字化建设等方面人才组成的管理团队，积极推进技术研发与市场开拓工作，注重成本与质量控制，有效提升了公司的经营业绩和可持续发展能力。公司管理团队成员绝大多数持有公司股份，对公司忠诚度高，有利于公司的长远发展。

公司董事会和管理层以敏锐的市场洞察力和对行业动态的深刻理解，保持高度的战略敏锐性，通过持续的模式创新和战略调整，不断优化组织架构。为更好适应数字化转型发展，全面调动团队积极性，公司董事会积极创新管理模

1-1-123海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书式，实行轮值总裁制，从而更好地促进公司高层管理团队的活力，有力推动公司高质量可持续发展。

（5）完善的营销及服务体系

公司已在国内外建立了广泛的营销网络，销售团队较为稳定，多数销售骨干人员在公司工作10年以上，且核心骨干均持有公司股份，对公司忠诚度较高；

截至报告期末，公司在国内的主要省会城市和重点城市共设有58个营销网点，并在美国、中国香港、德国、新加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区域的业务拓展和销售工作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。每个营销网点均配备了经验丰富的销售及售后服务人员，负责开拓和维护区域客户与公司之间的联系，以及与市场部及销售服务部为客户提供全方位服务，提升客户满意度。此外，公司针对下游重点行业设立行业销售机构，进行大客户项目开发和维护；同时公司在国内设出口事业部，负责境外销售相关的销售服务及技术支持。

（四）发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况

1、行业产业链

输配电及控制设备行业产业链上游主要包括有色金属、钢材、非晶合金、

仪表仪器、电子元器件、绝缘制品等行业，中游主要为变压器、成套电气开关设备及其他输配电及控制设备制造商，下游主要包括新能源（含风能、光伏、储能等）、工业企业电气配套（含半导体制造等）、新型基础设施（含数据中心、新能源汽车充电设施等）、基础设施、高效节能、高端装备（含轨道交通、海洋工程等）、传统发电及供电、民用住宅等领域，其需求主要受电力行业发展状况的影响，电力行业对整个产业链的发展起着牵引和驱动的作用。

1-1-124海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2、上游行业发展状况及对本行业的影响

本行业的上游行业主要包括有色金属、钢材、非晶合金、仪表仪器、电子

元器件、绝缘制品等行业，原材料主要包括铜材、钢材、非晶合金、断路器、继电器、互感器、绝缘材料等。目前本行业所有上游产品的生产及供应均已实现市场化且供应充分。上游原材料行业对本行业的影响主要来自于市场价格的波动和性能的可靠性。

上游行业的铜材、钢材、非晶合金等原材料在输配电及控制设备产品成本

构成中占比较高，其价格水平受到宏观经济和大宗商品市场的影响，价格波动会影响输配电及控制设备产品的成本。生产规模较大的制造企业因具备较强的议价能力，可一定程度上缓解原材料价格的波动，能够保持企业正常利润水平；

对于小规模企业而言，材料价格变化将对企业利润水平造成较大影响。元器件的性能影响着输配电及控制设备产品的质量，目前我国元器件已基本实现国产化，技术成熟，价格水平稳定，波动较小。

3、下游行业发展状况及对本行业的影响输配电及控制设备产品广泛应用于电力系统、新能源（含风能、太阳能、储能等）、工业企业电气配套（含半导体制造等）、新型基础设施（含数据中心、新能源汽车充电设施等）、基础设施、高效节能、高端装备（含轨道交通、海洋工程等）、民用住宅等领域，下游行业对本行业的发展具有直接的拉动作

1-1-125海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书用，其需求变化直接决定了本行业未来的发展状况。

由于近年来政策推动、技术进步、产业配套不断完善等因素驱动，输配电及控制设备各主要下游行业持续发展，市场需求整体保持增长，未来发展空间广阔，其中电力系统、新能源、数据中心、高效节能等行业发展情况如下：

（1）电力系统发展状况及对本行业的影响

*全球电力系统发展状况全球电力系统供电量方面，根据国际能源署（IEA）发布的《全球能源评论 2025》，2024 年全球电力消费量同比增长近 1100 太瓦时（TWh），较过去十年平均增幅扩大逾两倍，创历史最高增长纪录。该增长呈现广泛地域驱动特征：中国贡献全球增量逾50%，主导需求扩张；新兴经济体（除中国外）电力需求同比增长约4%；发达经济体用电量突破历史峰值。核心驱动主要源于全球经济电气化进程深化（制造业复苏、数据中心扩容及电动汽车普及）、能源结

构转型加速下清洁能源装机容量持续提升，以及新兴市场工业化与发达经济体能效升级形成的跨区域需求协同。

全球电网投资情况方面，近年来，海外电网面临的老旧线路改造、新能源消纳、制造业投资、无电弱电等问题愈加突出，电网投资有望迎来加速。根据BNFF（彭博新能源财经），2022 年-2030 年全球电网投资年均复合增长率为

12%，其中美国、欧洲、亚太、其他地区电网投资年均复合增长率分别为9.3%、

7.5%、15.9%、16.6%；2022年-2030年电网投资总额为21.4万亿美元，其中4.1万亿美元用于更换老旧资产、8.6万亿美元用于系统改造（提高可靠性、效率）、8.7万亿美元用于新增并网（现有电网扩展到新的发电或负荷设施）。

*中国电力系统发展状况

中国电力系统供电量方面，根据国家统计局，2024年全国发电量10.09万亿千瓦时，同比增长6.7％；其中风电光伏新增发电量3660亿千瓦时，占总新增发电量的58.1％。全国全社会用电量达9.85万亿千瓦时，同比增长6.8％，

2016年至2024年间年均复合增长率达到6.6％。

中国电力系统投资情况方面，随着我国持续推进以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网建设，在电力工业发展领域陆续出台了一系列支持政策，全面加快电力配套基础设施的投资。中国电力投资主要包括电源投

1-1-126海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

资和电网投资两大部分，根据国家能源局数据，在电力需求与发电总量持续增长的带动下，近年来我国电力投资始终保持在较高水平，其中电源投资额从

2020年5244亿元提升至2024年的11687亿元，年均复合增长率为22.18％；

电网投资额从2020年4699亿元提升至2024年的6093亿元，年均复合增长率为6.71％。

基于以上情况，由于全球电力系统在电气化进程深化与能源结构转型加速的双重驱动下持续扩张升级，应用于电力系统的输配电及控制设备市场需求将持续增长。

（2）新能源行业发展状况及对本行业的影响

*风电行业发展情况

A、全球风电市场发展情况

根据全球风能理事会（GWEC）发布的《全球风能报告》，全球风电新增装机容量从 2022 年的 77.6GW 增长至 2024 年的 117GW，年均复合增长率为

22.79%，预测 2030 年全球风电新增装机容量将达到 194GW，2024-2030 年均复

合增长率为8.79%。

全球新增风电装机容量（GW）

250.0

194.0

200.0183.0

160.0167.0

138.0140.0150.0

116.6117.0

100.077.6

50.0

-

2022 2023 2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E

数据来源：全球风能理事会（GWEC）

根据国际能源署（IEA）预测，至 2030 年全球可再生能源电力需求将占全球电力需求增量的80%，其中风能和太阳能在全球发电中的总份额将从2019年的8%上升至近30%，将超过煤炭在全球发电量的占比。

B、中国风电市场发展情况

根据国家能源局统计及中商产业研究院预测，中国风电新增装机容量将由

2022 年的 37.63GW 增加至 2025 年的 91.80GW，年均复合增长率达 34.62%。

1-1-127海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

中国风电新增装机容量（GW）

10091.80

75.9079.82

80

60

37.63

40

20

0

2022年 2023年 2024年 2025年E

数据来源：国家能源局、中商产业研究院

根据国家能源局统计数据，2022年-2025年4月中国新增发电装机容量合计为 922.80GW，其中风电新增装机容量合计为 175.75GW，累计占比为

19.05%，风电在我国电源结构中的比重较高，已成为我国新增电力装机的重要

组成部分，并已超过水电，成为我国第二大电源。根据中信证券预测，在技术进步增强风电经济性和电网适应性优势提升的背景下，“十五五”风电年均装机将维持高位。

*光伏行业发展情况

A、全球光伏市场发展情况

根据中国光伏行业协会统计，全球光伏新增装机容量由 2022 年的 230GW增长至 2024 年的 530GW，年均复合增长率达 51.80%；预测 2030 年全球光伏新增装机量将达到 881GW-1078GW，2024-2030 年均复合增长率为 8.84%-

12.56%。

全球光伏新增装机规模预测（GW）

12001078

935

1000813

800680

530583881

600793390714

400230614531

200

0

2022 2023 2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2030E

保守情况乐观情况

资料来源：中国光伏行业协会

B、中国光伏市场发展情况

1-1-128海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

根据中国光伏行业协会统计，中国光伏新增装机容量由2022年的

87.41GW 增长至 2024 年的 277.57GW，年均复合增长率达 78.20%；预测 2030年中国光伏新增装机量将达到 280GW-340GW，2024-2030 年均复合增长率为

0.15%-3.44%。

中国光伏新增装机规模预测（GW）

400340

320

300

277.57270

300255

216.3

200260270

280

235

215

87.41

100

0

2022 2023 2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2030E

保守情况乐观情况

资料来源：中国光伏行业协会

*储能行业发展情况

A、全球储能市场发展情况

根据 CNESA DataLink 全球储能数据库统计，全球新型储能新增装机规模由

2021 年的 10.2GW 增长至 2024 年的 74.1GW，年均复合增长率为 93.67%。根据

储能领跑者联盟（EESA）预测，2025 年全球新型储能新增装机规模将达到

97.2GW，较 2024 年增长 31.17%。

全球新型储能新增装机规模（GW）

120

97.20

100

74.10

80

6045.60

40

20.40

2010.20

0

2021年 2022年 2023年 2024年 2025年E

资料来源：CNESA DataLink 全球储能数据库、储能领跑者联盟（EESA）

B、中国储能市场发展情况

根据 CNESA DataLink 全球储能数据库统计，中国新型储能新增装机规模由 2021 年的 2.4GW/4.9GWh 增长至 2024 年的 43.7GW/109.8GWh，年均复合增

1-1-129海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

长率达 163.08%/181.93%。根据储能领跑者联盟（EESA）预测，2025 年中国新型储能新增装机规模将达到 144.8GWh-175.9GWh，较 2024 年增长 31.88%-

60.20%。

中国储能新增装机规模

120109.8

100

80

6046.6043.70

40

21.50

15.30

202.404.906.90

0

2021年2022年2023年2024年

GW GWh

资料来源：CNESA DataLink 全球储能数据库、储能领跑者联盟（EESA）

根据 CNESA DataLink 全球储能数据库的统计，截至 2024 年底，中国新型储能累计装机规模为 78.3GW，预计 2030 年中国新型储能累计规模将达到

236.1GW-291.2GW，年均复合增长率达 20.20%-24.47%。

综上，在全球主要国家和地区“双碳”工作的积极稳妥推进下，在新能源产业技术不断进步及“双碳”发展目标下产业政策逐步完善的有效推动下，以风电、光伏、储能等为代表的新能源产业进入快速发展时期，进一步促进全球能源结构转型，风电、光伏、储能等装机容量持续增加，应用于新能源领域的输配电及控制设备市场需求将持续较快增长。

（3）数据中心领域的市场发展状况及对本行业的影响

数据中心包括互联网数据中心（通用 IDC）和人工智能数据中心（AIDC）。

通用 IDC 是大型数据存储和处理设施，用于存储、处理、管理和分发互联网相关数据和应用；AIDC 作为新型智能算力核心基础设施，深度融合高性能计算、大规模存储、先进 AI 算法及云计算服务，为千亿级参数 AI 模型训练与推理、高并发实时数据处理等高性能计算任务提供核心算力底座。

根据 Fortune Business Insights 预测，全球数据中心市场规模将由 2024 年的

2427.2亿美元增长到2032年的5848.6亿美元，年均复合增长率为11.62%；根

据科智咨询统计及前瞻产业研究院预测，中国数据中心市场规模将由2023年的

5078.3亿元增长至2029年的2.88万亿元，年均复合增长率为33.54%。

1-1-130海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

资料来源：Fortune Business Insights、科智咨询、前瞻产业研究院

根据 Business Research Insights 预测，全球 AIDC 市场规模将由 2024 年的

693.5亿美元增长至2032年的1788.7亿美元，年均复合年增长率为12.57%；

根据新思界产业研究中心预测，中国 AIDC 市场规模将由 2024 年的约 1000 亿元增长至2030年的约6000亿元，年均复合增长率为34.80%。

资料来源：Business Research Insights、新思界产业研究中心

根据国金证券研究报告，数据中心的设备投资成本占数据中心建设投资成本比例约70%-80%，其中供配电系统投资成本占设备投资成本比例约10%-15%。

基于以上情况，经测算，2032年全球数据中心供配电系统市场规模达450.34亿美元-722.02 亿美元，其中全球 AIDC 供配电系统市场规模达 137.73 亿美元-

236.11亿美元；2029年中国数据中心供配电系统市场规模达2217.60亿元-

3801.60 亿元，其中中国 AIDC 供配电系统市场规模达 342.73 亿元-587.53 亿元。

根据国金证券研究报告预测，全球 AIDC 用变压器需求将由 2024 年 80 亿元增长至2028年681亿元，年均复合增长率达71%，占全球变压器市场规模比例为 12%；全球 AIDC 用中低压开关设备需求将由 2024 年 120 亿元增长至

1-1-131海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2028年985亿元，年均复合增长率达69%，占全球开关设备市场规模比例为

7%。

综上，随着 AI 技术快速发展、AI 应用场景不断演进、AI 技术在各行业细分领域应用不断深化，以及全球对数据中心等新型基础设施建设力度加大和建设进度的加快，应用于数据中心的输配电及控制设备市场需求将持续较快增长。

（4）高效节能行业发展状况及对本行业的影响

根据中研网预测，全球高压变频器市场规模将由2023年的385.14亿元增加至2029年的455.38亿元，年均复合增长率为2.83%。根据智研瞻、前瞻产业研究院预测，中国高压变频器市场规模将由2023年的162亿元增加至2030年的266亿元，年均复合增长率为7.34%。

资料来源：中研网、智研瞻、前瞻产业研究院综上，随着全球高效节能行业持续稳定发展，应用于高耗能工业企业高压变频器的干式变压器之移相整流变压器的市场需求将持续稳步增长。

八、发行人主要业务的有关情况

（一）主营业务及主要产品和业务概况

1、主营业务情况

公司作为全球电力设备供应商，主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。公司已实现主要产品及业务的数字化转型，致力于为新能源（含风能、光伏、储能等）、工业企业电气配套、新基建（含数据中心等）、高效节能等全场景提供优质的电能供应解决方案及中高端电气装备，并为制造业企业尤其是离散型制造业企业提供一流的全生命周期数字化工

1-1-132海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

厂整体解决方案。此外，公司其他产品及业务包括安装工程业务、光伏电站业务。

公司在变压器细分行业的产品性能、技术水平、品牌影响力等方面具有国

际竞争优势，是全球变压器行业优势企业之一，主要面向中高端市场，可为客户提供各电压等级及容量区间的变压器系列产品。公司变压器系列产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低、定制化能力及交付能力较强等特点，在新能源发电、工业企业电气配套、储能、配电系统、数据中心、高效节能等领域获

得较多优质客户的认可。报告期内，公司客户主要为国际知名企业、国内大型国有控股企业以及上市公司，例如：* 维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子（SIEMENS）、茵梦达（Innomotics）、东芝三菱电机等国际

知名企业；*中国华能集团、中国能源建设集团、中国电力建设集团、国家电

网、国家电力投资集团、中国联通、中国建筑集团、通威集团、汇川技术、伊

戈尔、紫金矿业等大型国有控股企业或上市公司。

2022年公司被工业和信息化部评为制造业单项冠军示范企业，基于“数字化制造与卓越绩效管理相结合的质量管理模式”获中国质量奖提名奖；2023年公司被国家商务部评为全国供应链创新与应用示范企业，子公司金盘上海被工业和信息化部评为专精特新“小巨人”企业；2024年公司或其子公司被评为国家级卓越级智能工厂、绿色工厂、5G 工厂，公司干式变压器产品入选《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2024年版）》，公司基于“干式变压器制造的质量管理数字化转型”入选国家市场监督管理总局的企业首席质

量官质量变革创新入围案例、质量强国建设领军企业培育库；2025年公司被国家发改委等部门评为国家级企业技术中心。

公司拥有完善的产品研发体系及专业的研发团队。公司已建立起覆盖“技术研究－应用开发－产业化落地”的全链条产品的研发体系和多层次研发架构，根据公司战略发展目标进行产品的前瞻性研发，同时通过各产品线事业部紧密围绕市场需求，推动新能源、配电系统、智能电网、数据中心和储能应用等应用领域的新产品和新技术的研发。截至2025年6月30日，公司研发人员达402人，占公司总人数17.23%，专业领域涵盖产品研发、设计、工艺、试验、质量控制以及制造模式转型升级等多个关键领域，形成跨学科高协同团队；公司拥

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有135项核心技术、320项境内专利（含境内发明专利48项）、74项软件著作权；参与制定7项国家、4项行业标准；承担18个国家级或省级重大科研项目。

公司拥有行业领先的研发团队，研发人员包括输配电及控制设备制造行业、数字化及智能制造方向的实践积累者和相关技术专家，主要核心人员在行业内已有十余年经验，为本项目建设以及新产品、新技术的研发创新提供有力保障。

公司已实现主要产品及业务的数字化转型，以数据驱动、软件定义、平台支撑、智慧决策为核心，构建“系统升级—数据赋能—AI 融合”三位一体的智能制造生态，依托自主数字化团队基于 5G、AI、物联网等技术构建数智化制造能力，不断深化国内生产基地的智能化升级。2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7座数字化工厂并投入运营，涵盖变压器系列、成套系列产品、储能系列产品。该等数字化工厂投产后，公司生产效率和盈利能力均大幅提升。公司拥有经验丰富的数字化工厂设计、建设和运营团队，在数字化工厂建设和运营方面已完成较多成功案例。报告期内，公司或其子公司入选工信部2024年《新型工业化案例选》、2023年智能制造优秀

场景公示名单、2023年工业领域数据安全管理试点典型案例、2023年新一代信

息技术典型产品、应用和服务案例（第一批）名单（智能化制造方向），入选国家市场监督管理总局主管的中国质量报刊社的2023年数字化质量管理创新与

实践优秀案例，入选中国上市公司协会的2024年度中国上市公司数字化转型最佳实践优秀案例，已通过数据管理成熟度评估（DCMM3 级）。

公司已在国内外建立了广泛的营销网络，截至报告期末，公司在国内的主要省会城市和重点城市共设有58个营销网点，并在美国、中国香港、德国、新加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区域的业务拓展和销售工作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。每个营销网点均配备了经验丰富的销售及售后服务人员，负责开拓和维护区域客户与公司之间的联系，以及与市场部及销售服务部为客户提供全方位服务，提升客户满意度。此外，公司借助客户关系管理系统（CRM），形成由客户经理、技术方案专家和交付专家组成的面向客户的“铁三角”作战单元，为客户提供售前、售中和售后的全方位服务。

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2、主要产品和业务情况

（1）公司输配电及控制设备产品情况公司输配电及控制设备产品主要包括变压器系列（含干式变压器系列、液浸式变压器系列）、成套系列、储能系列等产品，具体情况如下：

产品产品图片产品描述具体用途类别名称

根据客户具体要求定制化开与各种电力装置配合使用，实现变发、设计和生产，采用环氧压、变流、变频、励磁、整流、隔树脂真空浇注工艺制作的特离、滤波、保护和控制、改善电网

种干式变压器，铁芯材质包质量、节能及能量回收等作用，主括硅钢铁芯和非晶合金铁要应用于风能（风力发电升压）、芯，容量为 50000kVA 及以 太阳能（光伏发电升压、多晶硅还下、电压为 66kV 及以下、 原炉供电）、储能（电池组与电网绝缘等级 F/H 级，户内/户外 之间的电压转换）、数据中心（供（需配外壳）使用，可配合电系统配套）、传统发电（水力、环氧树脂浇注空气自然冷却、风机强迫风火力发电机励磁）、智能电网（抽特种干式变压器冷、水冷等散热方式，可用水蓄能电站电机启动）、轨道交通特种

在海拔5000米以下、环境-（牵引供电系统配套）、海洋工程干式25-+50℃的海上、地下等恶（舰船电力推进系统配套、海底矿变压劣环境中。产开采平台供电系统配套）。

器根据客户具体要求定制化开

发、设计和生产，采用真空压力浸渍工艺制作的特种干干式移相整流变压器与高压变频器

式变压器，主要为干式移相及变频调速装置等柜体配套，实现整流变压器，其容量为干式 防护、滤波、有效调节电机转速、26000kVA 及以下，电压为变压 高效节能等作用，主要应用于高效35kV 及以下、绝缘等级 C/H器系节能（高耗能工业企业用电设备中级，可户内/户外（需配外列真空压力浸渍高压变频器配套等）。壳）使用。产品可在自然冷特种干式变压器却、强迫风冷、直接式水冷等多种散热方式下运行。

引用国家相关标准或其他国家的相关标准进行设计和生

连接配电网与终端用户，实现变产，采用环氧树脂真空浇注压、变流、电气隔离等作用，主要工艺制作的标准型干式变压

应用于电网系统（电压转换）；高器，铁芯材质包括硅钢铁芯效节能（配电及用电）；新能源汽

和非晶合金铁芯，容量为车（充电设施配套）；工业企业、

标准 3150kVA 及以下、电压为 民用住宅、基础设施等终端用电系

干式 环氧树脂浇注 35kV 及以下、绝缘等级 F/H 统配套。

变压标准干式变压器级，户内/户外（需配外壳）器使用。

引用国家相关标准或其他国

连接配电网与终端用户，实现变家的相关标准进行设计和生

压、变流、电气隔离等作用，主要产，采用真空压力浸渍工艺应用于电网系统（电压转换）；工

制作的标准型干式变压器，业企业、民用住宅、基础设施等终

容量为 3150 kVA 及以下，端用电系统配套

电压为 35kV 及以下、绝缘

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产品产品图片产品描述具体用途类别名称真空压力浸渍 等级 H/C 级，户内/户外（需标准干式变压器配外壳）使用。

根据客户具体要求定制化开

发、设计和生产，采用环氧树脂真空浇注工艺制作的干

式电抗器，容量为10000kvar 及以下，电压为 35kV及以下，绝缘等级 F/H 级，可户内/户外（需配外壳）使在电力系统发电、输电、配电、用用，并可在自然冷却、强迫电环节中，实现滤波、消谐、限环氧树脂浇注干式电抗器风冷等多种散热方式下运流、无功补偿等作用，主要应用于干式行。风能（风机变流器配套）；太阳能电抗

根据客户具体要求定制化开（光伏逆变器配套）；电网系统器

发、设计和生产，采用真空（无功调节）；轨道交通（牵引供压力浸渍工艺制作的干式电电系统配套）；工业企业（变频器抗器，容量为 5000kvar 及 及工业自动化控制等配套）。

以下，电压为 10kV 及以下，绝缘等级 C/H 级，可户内/户外（需配外壳）使用。

真空压力浸渍干式电抗器产品可在自然冷却、强迫风

冷、直接式、间接式水冷等多种散热方式下运行。

根据客户具体要求采用不同绝缘液工艺进行定制化开

发、设计和生产，最高适配风电机组及配套电力系统配合使

液浸 26MW 海上风电机组；采用环用，实现电压转换、电能传输优式风保耐高温绝缘液和半混合绝

化、环境适应性调节、设备保护及

电变 缘系统，绝缘等级可达 B运行稳定性提升等作用，主要应用压器级，采用免维护氮气罐保护于海上风电（大容量机组配套），系统，绝缘液和空气充分隔陆上风电（中大容量机组替代）。

绝，安全可靠；C4H 防腐及以上，涂层耐久程度达30年。

液浸引用国家相关标准或其他国式变家的相关标准进行设计和生

压器与电力系统及配套装置配合使用，产，最高电压 120kV，最大系列实现电压转换、电能高效传输、设

容量 80MVA，采用高导磁备保护、环境适应性调节及运行稳

硅钢片与优化绕组结构，降液浸定性提升等作用，主要应用于配电低空载与负载损耗，能效水式电系统（城乡电网、工商业供电），平达国际领先标准；低噪风

力变新能源发电（风电、光伏升压），机配合智能温控技术，提升压器工业供电（电弧炉、轧钢机等非线散热效率，实现低噪音运性负载），特殊环境（高海拔、高行；通过电磁-机械耦合仿温、潮湿地区），传统发电与储能真优化绕组支撑结构，结合（水力/火力发电励磁、储能系高强度绝缘材料，可确保电统）。

网波动或故障工况下的安全性与稳定性。

1-1-136海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

产品产品图片产品描述具体用途类别名称引用国家相关标准或其他国与电力系统及终端用电设备配合使家的相关标准进行设计和生用，实现电压转换、电能高效传产，最高电压 35kV，最大输、设备保护、电压调节、谐波抑

容量 10MVA，全密封式结液浸制及环境适应性调节等作用，主要构设计，铁心、绕组经真空式配应用于城乡电网配电（居民与工商干燥、真空注油工艺，内部电变业供电），工业企业供电（非线性潮气含量≤0.01%；变压器压器负载适配），高海拔与特殊环境地油采用矿物油或酯类油；油区（极端工况保障），新能源发电箱膨胀系数小于等于配套（光伏、风电并网），储能系0.0008/℃，密封性大于等于统（电能双向转换）。

90%（无需换油周期延长至

20年）。

在电力系统发电、输电、配电、用

电环节中，实现开合、保护和控制等作用，主要应用于风能、太阳产品包括中压开关柜和低压能、水电、火力等发电系统的保护开关柜，在电力系统的发和控制；储能系统、电网系统、智中低

电、输电、配电和电能转换能电网的保护和控制；轨道交通压开过程中，起到开合、控制和（牵引供电系统的保护和控制）；

关设保护用电的作用。产品内部海洋工程（舰船电力推进系统及海备

集成了断路器、互感器、仪底矿产开采平台供电系统的保护和表、铜排等部件。控制）；工业企业、民用住宅、基础设施等终端用电系统的保护和控制；新能源汽车充电设施的保护和控制。

作为完整、独立的变电站，实现对供电及用电对象的变电、配电、保

产品外壳采取复合板、冷轧

护、控制、测量等作用，主要应用钢板、装饰木板、高强度波

箱式于风能、太阳能等发电系统及储能纹板以及非金属板材等多种

成套变电系统的变压、保护和控制；工业企结构形式。产品内部集成了系列站业、民用住宅、基础设施等终端用

中压开关柜、低压开关柜、

电系统的变压、保护和控制；新能变压器等部件。源汽车充电站的变压、保护和控制。

该方案采用成熟的开关柜及

元器件技术，方案经过市场该产品专为数据中心、大型通信枢

长期验证，具有较高的安全纽、金融机构等对电力稳定性要求性与稳定性。产品最大输出较高的场所设计，用于构建稳定可功率达 2400kW。产品内部靠的电力供应系统，可实现对电力数据集成了中压开关柜、低压开

的高效分配、稳定调节与不间断供

中心关柜、变压器、电力转换装应。通过 BlokSeT 预智开关柜与多电源置以及一体化智能监控系

品牌 UPS 的搭配，能为关键负载模块 智能型一体式电源成套装 统。低压柜与 UPS 之间通过 提供稳定电力，保障数据存储、通置 铜排连接，UPS 支持整体抽 信传输等核心业务的持续运行；滤出设计便于维护；各组成柜

波补偿柜可优化电力质量，减少谐体协同设计可实现快速部波干扰，提升用电效率。

署，显著缩短现场铜排搭接与二次线安装耗时。

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产品产品图片产品描述具体用途类别名称

该方案将低压柜与 UPS 深度集成，兼容主流开关柜体系。产品内部集成了中压开该产品面向互联网大企业、云计算关柜、低压开关柜、变压服务商等对电力集成度和智能化要

器、电力转换装置以及一体求高的客户，应用于数据中心核心化智能监控系统。采用具备电力供应、大型工业电力控制等场UL 认证的柔性耐高温电缆 景。将低压柜与 UPS 深度融合，

（200℃稳定运行），并配实现电力的智能分配、高效传输与备外置智能监测芯片实时预精准调控；智能热管理技术可自动警；支持全流程工厂预制化调节模块温度，保障设备在高温环智能化柔性连接电力模块制造，现场仅需模块吊装及境下稳定运行；故障自诊断与快速简单铜排、二次线搭接；系隔离机制能迅速定位并处理电力故

统包含智能热管理与故障预障，确保电力系统安全可靠；柔性诊断技术，UPS 可整体抽出 连接系统保证电力传输稳定性，即便于维护，有效提升设备运使在复杂工况下也能高效供电。

行效率、使用寿命和系统容错能力。

产品是集成光伏逆变器、升

一体压变压器、高低压开关柜、

在光伏发电系统中，实现从汇流箱化逆智能电子装置及辅助设备的

输出至中压并网点的升压、保护和变并箱式或箱式组合的户外光伏

控制等作用，主要应用于太阳能发网装并网系统。产品内部集成了电系统的升压、保护和控制。置中压开关柜、低压开关柜、变压器、逆变器等部件。

SVG 在电力系统发电、输电、配

产品包括高压静止式动态无电、用电环节中，实现电能质量调其他功功率补偿及谐波抑制装置节、无功补偿等作用，主要应用于电力 （SVG）等。产品内部集成 风能、太阳能等发电系统的电能质电子了启动柜、功率柜、控制量调节、无功补偿；储能系统、电

产品柜、变压器及多种电子元件网系统、智能电网的电能质量调等部件。节、无功补偿；轨道交通牵引供电系统的电能质量调节、无功补偿。

根据客户具体要求定制化开

发、设计和生产，单机容量最大可达 25MW/50MWh。

产品主要由电池模块

与电网及各类电源、负荷直接高效（ PACK ）、储能变流器

中高连接，实现大容量电能的时移、调（ PCS）、电池管理系统

压直频、调峰、调压、无功补偿、备用

（BMS）、能源管理系统

挂电源及系统稳定性提升等功能，主储能 （EMS）、电气设备等组（级要应用于：新能源消纳与平滑（大系列 成。具有 PCS 单元模块化设联）规模风电场、光伏电站）；电网辅

计、单机容量大、单次循环储能助服务与支撑；大型工商业应用；

效率可达90%以上、单台设系统独立或混合储能电站；微网与离网

备充放电/功率响应时间＜系统。

10ms、谐波含量小、电池串

联无环流、容量利用率高、

系统运行稳定等特点，可易于根据不同应用场景扩容。

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产品产品图片产品描述具体用途类别名称根据客户具体要求定制化开

发、设计和生产，储能电池舱采用集装箱一体化设计，作为储能系统的核心能量存储单容量范围 1MWh-7MWh，内 元，与储能变流器（PCS）、电池部集成有储能锂电池组、电 管理系统（BMS）、能量管理系

池控制柜、温控系统（风冷/ 统（EMS）等装置协同工作，实现液冷）、自动消防系统、照大容量电能的储存、释放、时移、明系统等。电池簇在电池控调频、调峰、系统稳定支撑及应急制柜汇流后接入储能变流器备用等作用，主要应用于新能源电储能电池舱直流侧。电池系统采用集装站配套储能、电网侧储能、用户侧箱安装，系统集成化程度储能、微网与离网系统、应急备用高，环境适应性强，有效减电源。

少现场安装调试及后期维护的工作量。

根据客户具体要求定制化开作为集中式储能系统的核心功率转

发、设计和生产，集中式储换与升压单元，与储能电池舱、能能变流升压舱采用预制舱一 量管理系统（EMS）、电网等装置

体化设计，额定功率范围为协同工作，实现电能的双向变流、低压 1MW-7.5MW，内部集成有 直流升压、交流升压、并离网无缝储能储能变流器、升压变等。整切换、有功/无功调节、谐波抑系统个储能变流器系统采用一体制、改善电网质量、支撑系统稳定

化底座安装，系统集成化程等作用，主要应用于大型新能源电集中式储能变流升压舱度高，环境适应性强，有效站配套储能、电网侧储能、火储联减少现场安装调试及后期维合调频、用户侧大型储能、微网核护的工作量。心单元。

作为组串式储能系统的核心功率转

换与升压单元，与单簇/多簇储能根据客户具体要求定制化开电池单元、能量管理系统

发、设计和生产，采用预制 （EMS）、电网等装置协同工作，舱一体化设计，额定功率范实现电能的簇级独立双向变流、直围 1MW-5MW，内部集成有 流升压、交流升压、多分支并联接组串式储能变流器模块、升入、精细充放电控制、簇间能量优压变等。整个储能变流器系化、故障快速隔离、并离网无缝切统采用一体化底座安装，系换、有功/无功调节、改善局部电统集成化程度高，环境适应网质量等作用，主要应用于复杂地组串式储能变流升压舱性强，有效减少现场安装调形新能源电站配套储能、电网侧高试及后期维护的工作量。可用性储能、用户侧灵活部署储能、微网及离网系统、梯次利用电池储能。

Smart 系列工商业液冷储能 储能一体机主要场景是针对电费成

一体机采用一体化设计理本高、负荷上限控制、有限电场景模块念，内部集成有储能变流以及有电力市场参与需求的企业和化工器、低压配电柜、电池管理园区，通过整合光伏发电与储能功商业系统、温控系统、消防系能，实现能源的高效利用和灵活管储能统、能量管理系统等。目前理，利用储能系统进行峰谷价差套系统产品有储能一体机、光储耦利，主要应用于综合能源类多能互合一体机，单柜容量补场景、台区储能场景、煤矿和

215kWh-418kWh，单柜功率 IDC 等备电场景、新能源变电站站

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产品产品图片产品描述具体用途类别名称

100kW-215kW，额定电压为 内储能、山区和岛屿的离网系统，

400V/690V 接入。

（2）数字化工厂整体解决方案

公司数字化工厂整体解决方案是为制造业（包括离散型及流程型）提供包

含数字化转型规划咨询、数字化工厂整体解决方案、数字化工厂自动化产线、

数字化软件架构规划及业务软件实施、智能仓储及物流系统、智能充电系统、

5G 云化 AGV 等产品和服务，结合企业自身特点以及业内权威标准模型为众多

企业提供定制化的数字化转型整体解决方案，具体情况如下：

序号产品和服务产品和服务介绍

为企业提供产线规划、专用设备规划、软件实施规划、系统集成规数字化转型规

1划，实现“智能制造”、“智慧服务”，全面提升企业综合竞争

划咨询力，促进产业转型升级。

数字化工厂整通过整体解决方案帮助企业实现数字驱动设计仿真、生产工艺过程

2

体解决方案仿真、数字化生产线系统、板材套材仿真等。

数字化工厂自提供特种装置发明和研发，产线设备机电一体化研发设计，产线设

3

动化产线备加工及实施落地等全程一体化服务，以及后续运营保障服务。

数字化软件架

根据整体规划方案，制定适合企业的数据报文规范，以三大架构为

4构规划及业务

基础实现覆盖四大业务板块的管理系统规划及软件实施。

软件实施

根据企业物料特点及现状进行仓储物料及物流配送整体方案规划，智能仓储及物

5设计符合物料存储节拍的智能立体仓储整体方案，实现仓储管理及

流系统物流配送的智能化建设。

依托边缘计算平台 EC-plat 进一步拓展，搭建以“充电+服务”为核心的新型互联网平台，为广大新能源用户提供“充电+服务”，该

6智能充电系统

平台与国际上的主流充电协议兼容，能够满足全球范围内的用户需求。

基于兼容 5G 通信的架构研发，突破通讯的限制，实现 IT 和 OT 网

5G 云化 AGV 的融合，同时完成边缘计算+5G 通讯技术在数字化工厂云化领域应

7

产品 用落地，解决数字化工厂内智能配送需求，支持多个厂家 AGV 协调使用，统一数字化工厂内交通管制，畅通数字化工厂内外运输。

（3）其他产品和业务情况

1）安装工程业务

公司安装工程业务主要是为客户提供不同电压等级的输配电相关的电力安

装、维修、检测、试验的工程服务，包括变配电系统电力设备、电力线路敷设、输电架空线路、防雷接地系统等的工程服务，并协助客户完成电力工程相关的报装、验收和送电服务等工作。

公司开展安装工程业务的原因为：公司在提供输配电及控制设备产品的同

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时可以为客户提供相应的电力安装交钥匙工程服务，能更好地满足客户需求，并与公司输配电及控制设备产品具有良好的协同性。

2）光伏电站业务

光伏电站业务主要为用户提供定制化的清洁能源解决方案，包括项目策划、项目设计、设备采购、施工、运营及管理的整体解决方案。

公司开展光伏电站业务的原因：近年来，随着中国光伏发电新增装机容量持续增长，基于公司在光伏电站的投资、建设、运营的丰富技术和经验积累，公司自2014年开始对外承接光伏电站业务，并成功开发了智能运维/监控管理系统，可为客户提供定制化的清洁能源解决方案。

3、主要产品的销售收入情况

报告期内，公司按产品及业务划分的主营业务收入金额及占比情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

变压器系列产品188914.3560.22%402754.8258.86%409258.0761.76%326810.6269.43%

成套系列产品85657.9027.30%196534.4328.72%177019.6826.72%110765.4723.53%

储能系列产品30246.949.64%52324.797.65%41417.246.25%6401.951.36%数字化工厂整体解

591.460.19%12326.711.80%7082.761.07%13597.802.89%

决方案

其他产品和业务8298.692.65%20325.432.97%27828.164.20%13111.582.79%

主营业务收入合计313709.34100.00%684266.19100.00%662605.91100.00%470687.42100.00%

注：变压器系列产品包括干式变压器和液浸式变压器；成套系列产品包括箱式变电站、中

低压开关设备、电力电子产品、数据中心电源模块产品等；其他产品和业务包括安装工程

业务、光伏电站业务等。

报告期各期，公司主要产品收入合计分别为443978.04万元、627694.99万元、651614.04万元、304819.19万元，占同期主营业务收入比例分别为

94.33%、94.73%、95.23%、97.17%，主营业务突出；安装工程业务、光伏电站

业务等其他产品和业务，与公司主要产品形成良好的协同效应。

（二）发行人主要经营模式

1、采购模式

公司生产经营所需采购物料可分为三大类，分别为：（1）材料类，主要包含铜材、硅钢、环氧树脂、绝缘材料、金属加工件、绝缘加工件等；（2）电气

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元器件类，主要包含高低压断路器类、温控类、风机类、避雷器类、负荷开关类、电芯等外购后直接组装的元器件；（3）生产辅材类，主要包含劳保工具类、设备备件类、包装耗材类等。

公司采购部按照《采购控制程序》、《供方管理控制程序》以及具体业务

流程如《标准采购流程》、《供应商开发与评审流程》、《采购订单跟踪流程》

等来规范和指导具体的业务操作，并开发建立统一、集中、采购全链条系统化

的供应商管理 SRM 系统，该系统把公司内部资源管理系统与外部供应商资源打通，实现供应商与公司的互联互通，通过 SRM 系统建立供应商门户，统一规范供应商注册入口，优化供应商主数据管理流程，建立供应商信息共享机制，利用数字化优势，提高协同效率，实现更开放、更便捷、更高效的运营目标。

公司通过市场询价比价、年度招标等形式开发新供应商，综合考虑供应商资质、产品质量、供货价格、付款结算方式、售后服务、供方技术研发能力、

历史合作情况等因素，按照流程规范和授权清单，由公司采购部、干变工艺部、质量安全管理部及各事业部的技术部门共同协作，对供应商进行严格考察和认真筛选，依据对原材料的技术要求，通过样品测试、现场评估、少批量多批次试用等方式深入评估供应商，供应商审核完成后录入 ERP 系统创建供应商主数据并对供应商进行管理，通过建立起一批优质并保持长期稳定合作关系的供应商，形成了强有力且稳定的供应链整体配套能力和高品质原材料供应能力。此外，公司按照流程管理规定，对供应商实施定期评审和管理，每年制定供应商年审和开发计划，从而保证每种物料供应商都在2家及以上，并按照年度评审结果及时淘汰不符合公司要求的供应商并纳入符合条件的新供应商。

ERP 系统会自动根据录入的销售订单和物料清单（BOM），运行 MRP 系统后即可产生采购需求，采购部物料计划员在复核后审批，采购员根据供应商和谈判、审批后的价格在系统里下达采购订单，并同时跟踪物料到货。公司设有质量安全管理部，对于采购的原材料，在外购物料到货后入库前进行检验评定，在 ERP 系统内和实际物理仓库里对不合格产品进行冻结，做出退换货意见，并及时反馈采购部门处理。对于常规的原材料，由公司采购部联合销售部门以及生产部门，定期更新销售和生产预测计划，按此在 ERP 系统内设置安全库存备货，以满足日常紧急项目需求和降低原材料市场价格波动带来的成本差异影

1-1-142海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书响，在确保产品质量、满足生产用料需求的同时有效地控制采购成本。此外，公司结合供应链资源、供应商运输资源、第三方物流仓储和运输资源，形成了有效的短周期、低成本的运输配送体系，保障公司及时供货能力。

目前公司已经形成了稳定的原材料采购渠道，与主要供应商建立了长期稳固的良好合作关系。

2、生产模式

针对不同类型的产品，公司实施差异化的生产模式：针对非标准化产品，主要采用以销定产的订单式生产模式；针对标准化产品，则采取基于市场预测的安全库存生产模式。

在订单式生产模式下，当订单信息录入企业资源计划（ERP）系统后，系统将自动同步至高级计划与排程（APS）系统。APS 系统将进行多维度产能测算，包括评估各生产基地及工序的自有产能，并依据客户要求的发货时间节点，优化计算出最优生产基地配置方案、生产设计与进度安排（涵盖设计开工/完工节点）以及物料采购进度计划。其中，设计进度计划（含物料清单 BOM 生成、设计图纸输出等）将传输至智能制造系统（IMS），用以指导设计部门的工作推进；采购进度计划将导入 ERP 系统生成材料采购需求；生产进度计划则推送

至制造执行系统（MES），形成各工序的详细生产指令。

设计任务的实际进度通过产品生命周期管理（PLM）系统实时反馈至 APS系统，以实现进度追踪。MES 系统向各生产工位下达执行计划后，工位通过扫描确认工序完成状态，并将完工信息同步至 ERP 系统。成品完工信息经 ERP 系统确认后，将作为发货指令的依据。仓储管理系统（WMS）根据 MES 系统的工序生产状态及 ERP 系统的物料库存情况，自动生成生产物料配送指令，确保物料按时、按量精准配送至指定工位。上述各系统基于实时数据反馈动态调整项目计划与生产指令，构建设计、物料及生产进度的闭环管理体系。在生产制造过程中，质量管理系统负责执行原材料、生产过程及成品的检验工作，其中产品终检及检验记录均由自动化流程完成。

针对标准化产品，为确保在最短交货周期内满足客户需求，公司设定成品安全库存阈值。当实际库存量低于安全库存下限时，ERP 系统将自动触发预警机制，并启动材料采购与生产流程。

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公司主要产品均为独立生产，但部分工序存在外协加工的情况，报告期各期公司外协金额分别为3968.76万元、8794.30万元、5998.50万元、1806.75万元，占主营业务成本的比例分别为1.06%、1.71%、1.16%、0.77%，比重较小。

外协部分主要涉及技术要求和附加值不高的相关工序如包装箱加工、连接部件

表面处理、组装、机加工、硅钢片纵剪等。

3、销售模式

报告期内，公司销售模式以直销为主。经过多年发展，公司根据市场及行业周期情况，不断调整优化营销策略，提升市场开拓能力，并依托客户关系管理系统（CRM），形成由客户经理、技术方案专家和交付专家组成的面向客户的“铁三角”作战单元，为客户提供售前、售中和售后的全方位服务。

公司已在国内外建立了广泛的营销网络，截至报告期末，公司在国内的主要省会城市和重点城市共设有58个营销网点，并在美国、中国香港、德国、新加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区域的业务拓展和销售工作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。每个营销网点均配备了经验丰富的销售及售后服务人员，负责开拓和维护区域客户与公司之间的联系，以及与市场部及销售服务部为客户提供全方位服务，提升客户满意度。此外，公司针对下游重点行业设立行业销售机构，进行大客户项目开发和维护；同时公司在国内设出口事业部，负责境外销售相关的销售服务及技术支持。

公司在上述直销渠道积累的品牌影响力基础上，进一步拓展了经销渠道，制定了严格的经销商管理制度，通过部分具有良好团队和渠道优势的经销商，提升市场开拓能力。公司与经销商签订销售协议，经销商与终端用户签订销售协议，产品仍由公司直接发送到终端用户处安装、调试和服务，经销商直接将货款支付给公司。

报告期内，公司直销模式和经销模式下主营业务收入及占比情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

类别金额占比金额占比金额占比金额占比

直销模式312808.6399.71%677978.3499.08%656309.1199.05%469355.6899.72%

经销模式900.710.29%6287.850.92%6296.800.95%1331.730.28%

合计313709.34100.00%684266.19100.00%662605.91100.00%470687.42100.00%综上，报告期内直销模式为公司主要的销售模式，经销模式仅为直销模式

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的一种有效补充，公司目前及可预见期间的销售模式不存在重大变化。

4、研发模式

公司致力于新能源（含风能、光伏、储能等）、工业企业电气配套、新基建（含数据中心等）、高效节能等领域的输配电及控制设备产品的新产品、新

工艺、新技术以及制造模式创新的研发。

公司以自主研发为主、外部合作研发为辅的研发模式，自行组建研发团队，并持续投入资金和各种资源建设自有研发体系。除了依靠自身技术力量进行研究开发以外，公司还十分注重产学研合作研发，持续提升公司技术创新能力。

公司积极与高等院校、科研院所建立多种形式的合作关系，有效地组织和运用社会资源为企业技术创新服务，联合开展新技术、新产品、新工艺以及智能制造的研究开发，推动技术进步。

（三）生产、销售情况和主要客户

1、主要产品的产能、产量及销量

报告期内，公司主要产品的产能、产量及销量情况如下：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度产能（万 kVA） 3280.50 5856.45 5256.45 4284.00产量（万 kVA） 3103.20 5514.56 4984.40 3824.04变压

其中：内部配套548.06885.57766.71117.12器系销量（万 kVA） 2125.64 4595.83 4318.87 3763.28列产

其中：外购产品15.3129.4218.0685.54品

产能利用率94.60%94.16%94.82%89.26%

产销率82.59%99.08%101.97%99.21%产能（台）9435.0021470.0021470.0015480.00产量（台）7550.0019111.0018330.0014019.00

成套其中：内部配套2824.004786.006126.002369.00

系列销量（台）4023.0016210.0014623.0013101.00

产品其中：外购产品376.00811.002247.001233.00

产能利用率80.02%89.01%85.37%90.56%

产销率77.17%107.50%101.41%101.87%产能（MWh） 765.00 1240.00 690.00 132.00产量（MWh） 482.57 787.40 586.57 131.72

储能其中：内部配套-63.38210.0022.20

系列 销量（MWh） 642.55 638.95 351.34 51.65

产品其中：外购产品----

产能利用率63.08%63.50%85.01%99.79%

产销率133.15%88.25%93.30%47.16%

注1：产能利用率=产量/产能；产销率=（销量-外购产品）/（产量-内部配套）。外购产品

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主要系直接从供应商采购的产品，用于对外销售；内部配套或自用主要系生产后用于公司自身产品或生产经营的配套使用，故计算产销率时进行了剔除。

2、向前五大客户的销售金额及占比

报告期内，公司向前五名客户销售额及其占营业收入的比例情况如下：

排占营业

年份客户集团名称销售收入（万元）主要销售内容名收入比例

1 维斯塔斯（VESTAS） 21509.01 6.82% 变压器系列

Commercial Energy Services & 变压器系列、

213132.804.16%

Supply LLC 成套系列

成套系列、变

2025年1-6月3国家电力投资集团有限公司10639.993.37%

压器系列

4*****9109.082.89%变压器系列

5 汇川技术（300124.SZ） 8445.60 2.68% 储能系列

合计62836.4819.92%

1 维斯塔斯（VESTAS） 47020.09 6.81% 变压器系列

2*****34049.524.93%成套系列

3 通用电气（GE） 19386.37 2.81% 变压器系列

成套系列、变

2024年度4中国华能集团有限公司16654.942.41%

压器系列

变压器系列、

5*****15436.942.24%

成套系列

合计132547.8619.21%

1 维斯塔斯（VESTAS） 42877.29 6.43% 变压器系列

2 合盛硅业（603260.SH） 30153.17 4.52% 变压器系列

成套系列、储

3中国华能集团有限公司26719.134.01%能系列、变压

2023年度器系列

4 西门子（SIEMENS） 24727.00 3.71% 变压器系列

成套系列、变

5宁夏宝丰集团有限公司24651.673.70%

压器系列

合计149128.2622.37%

1 维斯塔斯（VESTAS） 27342.87 5.76% 变压器系列

2 西门子（SIEMENS） 24354.54 5.13% 变压器系列

3 通用电气（GE） 22586.82 4.76% 变压器系列

2022年度

4通威集团有限公司18777.633.96%变压器系列

5中国华能集团有限公司18671.313.93%成套系列

合计111733.1723.54%

注：已将同一控制下相关客户的数据合并披露。

报告期各期，公司前五名客户合计销售收入分别为111733.17万元、

149128.26万元、132547.86万元、62836.48万元，占当期营业收入的比重分别

为23.54%、22.37%、19.21%、19.92%。报告期内，公司不存在向前五大客户的销售占比超过50%、向单个客户的销售占比超过30%的情形。

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（四）原材料、能源采购耗用和主要供应商

1、原材料采购情况

公司生产所使用的主要原材料为电磁线、电气元器件、硅钢、普通金属材

料、绝缘化工材料等，公司原材料供应方式主要为对外采购。公司所需原材料国内市场供应充足，多从合格供应商处进行采购，以保证稳定的材料质量，不存在依赖个别原材料供应商情况。

（1）主要原材料采购情况

报告期内，公司主要原材料的采购情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

类别采购金额占比采购金额占比采购金额占比采购金额占比

电磁线75839.2531.51%148314.0029.65%131355.2826.27%109468.3228.94%

电气元器件61001.2825.34%130729.7526.14%144633.5528.93%97131.5825.68%

硅钢40382.0316.78%79921.4215.98%100747.1820.15%87773.5723.21%

普通金属材料25552.1010.62%48828.759.76%48416.799.68%30478.268.06%

绝缘化工材料12320.685.12%20900.114.18%22107.004.42%20850.545.51%

其他25614.5210.64%71498.2314.29%52703.5710.54%32550.278.61%

合计240709.86100.00%500192.26100.00%499963.38100.00%378252.54100.00%

注：采购金额均为不含税金额。

（2）主要原材料价格情况

由于公司变压器系列、成套系列、储能系统系列等主要产品应用的原材料、

组件、元器件种类较多，公司选取日常采购具有代表性主要原材料分析其采购价格变动情况，具体如下：

序代表性2025年1-6月2024年度2023年度2022年度号主要原材料单价变动幅度单价变动幅度单价变动幅度单价

1硅钢（元/吨）9637.992.96%9360.92-30.43%13454.75-3.93%14005.74

2铜线（元/吨）69194.36-0.74%69707.8310.96%62824.78-6.38%67103.42

3断路器（元/个）1273.44-14.44%1488.43-14.10%1732.82-22.90%2247.46

4树脂（元/吨）8298.54-1.19%8398.30-17.28%10152.44-33.34%15230.10

5钢板（元/吨）4705.98-4.79%4942.52-4.20%5159.21-10.79%5782.98

6电芯（元/瓦时）0.231-16.00%0.275-56.92%0.637-19.03%0.787

2、能源耗用情况

报告期内，公司正常生产经营所需能源主要为电力，由其自建的分布式光伏发电系统和当地供电公司共同供应；公司主要生产经营所在地的电力供应稳

定、充足，其自建的分布式光伏发电系统发电量平稳增长。报告期内能源采购

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及消耗情况如下：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度电费（万元）（注1）1202.562829.942673.012074.73

采购用电量（万度）（注2）1668.593429.953205.982386.30

采购单价（元/度）0.720.830.830.87

光伏发电自供用电量（万度）579.851285.60841.97608.92

实际用电量（万度）（注3）2248.444715.554047.952995.22

注1：电费系公司支付给各地供电公司电费（不含税）的合计数。

注2：采购用电量包括公司向各地供电公司采购用电量合计数。

注3：实际用电量包括公司向各地供电公司采购用电量合计数、公司自建分布式光伏发电系统自供用电量合计数。

3、向前五大供应商的采购金额及占比

报告期内，公司原材料采购前五名供应商情况如下：

排采购金额占原材料总采购主要年份供应商名称名（万元）采购比例内容

1广东金田铜业有限公司13709.145.70%电磁线

2江西恒翔电气有限公司10054.164.18%电磁线

20253武汉宝钢华中贸易有限公司7081.982.94%硅钢

年1-6广东安沛电力有限公司、金沛电电气元器件

46802.102.83%月气（扬州）有限公司等

5浙江金特新材料科技有限公司6242.932.59%电磁线

合计43890.3118.24%-

1广东金田铜业有限公司35234.127.04%电磁线

2江西恒翔电气有限公司18991.793.80%电磁线

3江苏赛联电气科技有限公司16592.303.32%电气元器件

2024年度中国电建集团江西省电力设计院416487.983.30%电磁线有限公司

5武汉宝钢华中贸易有限公司14056.672.81%硅钢

合计101362.8720.26%-

1广东金田铜业有限公司40632.748.13%电磁线

2武汉兴创业成实业发展有限公司39033.187.81%硅钢

20233广州鹏辉储能科技有限公司16056.553.21%电气元器件

年度4安徽永杰铜业有限公司12164.702.43%电磁线

5浙江金特新材料科技有限公司11928.332.39%电磁线

合计119815.5023.96%-

1武汉兴创业成实业发展有限公司59686.6015.78%硅钢

2广东金田铜业有限公司26953.587.13%电磁线

20223佛山市兆熙有色金属有限公司14278.963.77%电磁线

年度4浙江金特新材料科技有限公司11760.063.11%电磁线

5铜陵金生铜业有限责任公司9801.132.59%电磁线

合计122480.3332.38%-

注：同一控制的供应商采购金额已合并披露，具体包括：1、江苏赛联电气科技有限公司、扬州赛联科技有限公司、扬州禾晖电气有限公司受同一控制人控制，上表中已合并披露为

1-1-148海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

江苏赛联电气科技有限公司；2、武汉兴创业成实业发展有限公司、上海本娇电气有限公司

受同一控制人控制，上表中已合并披露为武汉兴创业成实业发展有限公司；3、佛山市兆熙有色金属有限公司及其关联方佛山建投华鸿铜业有限公司上表中已合并披露为佛山市兆熙有色金属有限公司。

报告期各期，公司对前五大原材料供应商采购金额分别为122480.33万元、

119815.50万元、101362.87万元、43890.31万元，占原材料采购总额比例分

别为32.38%、23.96%、20.26%、18.24%。报告期内，公司不存在向前五大供应商采购占比超过50%、向单个供应商的采购占比超过30%的情形。

（五）发行人董事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联

方或持有发行人5％以上股份的股东在上述供应商或客户中所占的权益

公司董事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持有公司5%以上股份的股东均未在公司前五大客户中占有任何权益。

公司董事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持有公司5%以上股份的股东均未在公司前五大供应商中占有任何权益。

（六）境内外采购、销售情况

1、境内外采购情况

报告期各期，公司境内、境外采购金额占采购总额的比例情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

境内232875.5496.75%484758.0796.91%489673.5497.94%371898.8798.32%

境外7834.323.25%15434.193.09%10289.842.06%6353.671.68%

合计240709.86100.00%500192.26100.00%499963.38100.00%378252.54100.00%

报告期各期，公司境内采购金额占采购总额的比例分别为98.32%、97.94%、

96.91%、96.75%，公司采购以境内采购为主。

2、境内外销售情况

报告期各期，公司境内、境外销售金额及占主营业务收入的比例情况如下：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

1-1-149海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

金额比例金额比例金额比例金额比例

境内225707.6771.95%486151.2371.05%544860.8482.23%405106.1986.07%

境外88001.6728.05%198114.9628.95%117745.0717.77%65581.2313.93%

合计313709.34100.00%684266.19100.00%662605.91100.00%470687.42100.00%

报告期各期，公司境内销售金额占主营业务收入的比例分别为86.07%、

82.23%、71.05%、71.95%，公司产品以内销为主；报告期各期，公司境外销售

金额占主营业务收入的比例分别为13.93%、17.77%、28.95%、28.05%，2022年-2024年外销收入金额及占比逐年提升。

报告期内，公司主要产品出口至美国、德国、越南、印度、日本、巴西等国家或地区。2022年至今，公司在中国境内生产出口至美国的以下产品被美国列入了加征关税清单：

2022.1.1-2025.3.4-2025.5.14-

2025.2.4-2025.4.9-

2025.2.32025.4.82025年10最新关税

产品名称商品编码2025.3.3适2025.5.13适适用关税适用关税月适用关税税率用关税税率用关税税率税率税率税率干式变压器（额定容量＞

8504349000

500KVA）

26.6%36.6%46.6%46.6%+125%56.6%46.6%

干式变压器 16KVA<额定

8504339000

容量≤500KVA变压器配件8504901900

电感器（干式电抗器）8504500000液浸式变压器（额定容量

8504210000≤650KVA） 25% 35% 45% 45%+125% 55% 45%液浸式变压器

（650KVA＜额定容量≤ 8504220000

10MVA）

液浸式变压器

850423000026.6%36.6%46.6%46.6%+125%56.6%46.6%（额定容量＞10MVA）开关柜（电压等级＞

853720900027.7%37.7%47.7%47.7%+125%57.7%47.7%

1000V）

注：公司出口的箱变产品根据其内部配置的干式变压器或液浸式变压器额定容量申报关税。

2025年4月初美国对中国商品加征关税大幅提升，截至2025年4月10日

美国对中国商品加征关税税率累计达145%；2025年5月12日中美日内瓦经贸

会谈并发布联合声明，美国取消此前对中国商品加征的91%关税，保留54%关税，其中暂停加征24%关税90天，加征的30%关税继续生效；2025年8月12日中美双方发布联合声明，美国自当日起再次暂停加征24%关税90天；2025年10月30日中国商务部宣布中美吉隆坡经贸磋商达成的共识，美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年。由于美国对中国商品关税政策存在较大不确定性，未来美国对

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中国商品加征关税税率进一步提升，并存在频繁调整的风险，因此对公司出口美国市场的相关业务产生不利影响，继而对公司经营业绩产生不利影响。

报告期各期，公司直接出口及通过美国子公司间接出口至美国的合计收入占当期营业收入的比例分别为1.24%、4.33%、11.42%、9.40%。公司已积极采取有效措施应对美国2025年进一步加征关税对公司经营业绩的不利影响，具体措施包括：1）美国市场变压器及组件供应主要依靠进口，公司借助变压器系列产品在国际市场上的竞争优势，积极与美国客户协商，将2025年加征的部分关税转移至美国客户；2）公司通过在马来西亚等低关税税率地区建厂，降低出口美国的关税成本；3）公司子公司 JST USA 自 2019 年 5 月起依据墨西哥相关法律法规，在墨西哥通过 Shelter 模式进行部分干式变压器产品的中后段生产再销售至美国，报告期各期相关收入分别为14356.54万元、31065.64万元、

57519.06万元、26757.58万元，公司未来计划逐步扩大由墨西哥工厂生产后出口销售至美国的业务规模；4）逐步扩大美国子公司在本地生产和销售成套系列产品数量。

（七）安全生产及环境保护情况

1、安全生产情况

公司严格按照国家安全生产的法律、法规和标准规范进行作业，通过了GB/T 45001-2020/ISO 45001:2018 职业健康安全管理体系认证及安全生产标准化认证，制定了包括《安全生产管理手册》、《环境安全管理手册》、各类安全作业指导书、应急预案等在内的环境与职业健康安全一体化管理体系文件。

公司成立了由总经理担任主任的安全生产管理委员会（安委会），全面负责和领导公司安全生产工作。安委会日常事务由质量安全管理部负责人主管；

各事业部设立安全联络员，负责公司安全管理职责与体系文件要求的传达与联系；各生产车间则设立安全监督员，负责监督执行各项安全生产管理制度。

通过上述组织架构与岗位设置，公司构建了覆盖全员的安全生产管理网络，为有效落实安全生产管理工作提供了坚实保障。

报告期内，公司未发生生产安全事故，不存在因违反安全生产方面的法律、法规和规范性文件而受到行政处罚的情形。

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2、环境保护情况

公司主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”中的“输配电及控制设备制造（C382）”。根据国家环境保护总局《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的通知》（环发[2003]101号）和《关于进一步规范重污染行业生产经营公司申请上市或再融资环境保护核查工作的通知》（环办[2007]105号），重污染行业为“冶金、化工、石化、煤炭、火电、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿业”和“火力发电、钢铁、水泥、电解铝”，公司所属行业不属于重污染行业。

公司生产过程中仅有少量废水（主要是生活污水）、废气、噪声及固体废弃物，不存在重污染情况。公司严格遵守国家环境保护的法律、法规、规章及地方环境标准，通过了 GB/T24001-2016/ISO14001:2015 环境管理体系认证，并制定了《固体废物污染防治控制程序》、《水体污染防治控制程序》、《大气污染防治控制程序》、《噪声振动污染防治控制程序》等公司内部环境保护制度，规范公司在生产过程中对废水、废气、噪声及固体废弃物等污染的管理。

公司产品的设计环节已充分考虑避免产品对环境的影响，公司在生产过程严格执行环境管理制度，根据环保要求配置了相应的环保设施并采取了必要的控制措施。报告期内，公司环保设施、控制措施均正常运行，生产过程中产生的废水、废气、噪声均达到国家相关排放标准；一般工业固体废物，公司分类收集并按国家有关规定进行资源回收利用；危险固体废弃物，公司委托有资质的专业环保公司进行处理；生活垃圾，由当地环卫部门统一收集并进行处理。

报告期内，公司及子公司环保设施实际运转效果良好，相关污染物能够得到有效处理并达到环保法律法规规定或国家和行业标准要求；公司未发生环境

污染事故，不存在因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文件而受到行政处罚的情形。

（八）现有业务发展安排及未来发展战略

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1、现有业务发展安排公司将继续发挥自身优势，构建“全球精准市场布局+高附加值产品+高效生产运营体系”的三维驱动模型，聚焦主营业务优化，以科技创新为引擎，通过全球化布局、技术创新和智能化转型纵深发展赋能，推动产业深度转型升级，打造更具抗风险能力与成长动能的可持续发展体系。

（1）全球市场扩张与客户深耕

公司将依托现有全球销售渠道及品牌影响力，进一步深化欧美市场开拓及产能布局，加大东南亚及中东地区资源禀赋，积极寻求在东南亚布局产能，通过增加本地化服务团队力量实现需求快速响应，深化战略客户合作并拓展新兴优质客户，挖掘 AI 与能源领域高潜力客户，建立“技术+服务”深度绑定模式，实现国内外市场双增长，不断提升优质订单比例。

（2）技术创新与质量突破

公司将持续精准把握技术发展趋势，不断优化产品设计，推动新技术、新工艺的研发与应用，致力于提升设计仿真能力、降低成本、缩短产品周期、提高生产效率与环保性能。同时，将围绕全球能源革命与 AI 数据中心需求，构建“基础产品标准化+定制产品高端化”矩阵，围绕风电、数据中心等中高端应用场景，形成差异化竞争优势。针对能源及 AI 数据中心下游，开发推广适应市场需求的不同系列电力设备产品，通过参数化设计与仿真平台优化缩短定制化产品交付周期，进而优化客户服务，提升客户体验，增强客户黏性。

（3）加大研发投入，丰富产品矩阵

公司将继续以技术创新为驱动，不断加大研发投入，围绕变压器系列、成套系列、储能系列等主要产品以及数字化工厂整体解决方案、人工智能等领域

的技术研发升级，不断推出数字化、低碳化、智能化产品，加速科技成果转化，丰富产品矩阵：A、在变压器系列产品方面，持续研发干式变压器产品在不同领域的应用，研发更高电压等级环保型液浸式变压器产品，研发满足国内外客户需求的多种大容量液浸式变压器产品，快速推进液浸式变压器产品的全球产业化进程；B、在成套系列产品方面，根据市场需求研发更多型号成套系列产品，并推动智慧直流箱变核心技术突破；C、在储能系列产品方面，完成中高压直挂（级联）储能系统、储能一体机的迭代升级；D、在数字化工厂整体解

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决方案方面，进一步研发 3D 云化 AGV 产品，解决数字化工厂环境变化所带来的导航精度影响，为数字化整体解决方案提供先进的物流转运技术，同时底层边缘计算平台在容器化方面将进一步优化，实现与 AI 应用无缝融合；E、在人工智能方面，将进一步深化数字化转型，应用数据中台的治理数据，反哺各应用系统，实现数据驱动闭环，生产运营方面应用 AI 实现人工智能协同，进一步提升生产效率。

（4）数字化叠加人工智能，驱动智造未来

2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7

座数字化工厂并投入运营。公司将依托数字化制造产生的海量数据，探索数据资源赋能企业进行精益化生产管理，结合各制造基地数字化工厂实际运营优化需求，分阶段开发功能模块，进一步提高各基地生产经营效益；深化数据治理体系，细化数据治理组织，推动“数据－业务”目标对齐，数据应用场景挖掘，体现数据对业务决策的价值；定期开展数据技能培训，培养复合型数据人才。

公司已在内部完成 DeepSeek 模型本地化部署，并持续探索人工智能应用，将继续携手行业优秀人工智能团队，分阶段实施覆盖公司核心业务的 AI 智能体，构建起支撑全价值链升级的数字神经中枢，并计划分阶段从销售、运营、研发方面开展人工智能应用，搭建 AI 中台，构建业务知识库，搭建企业级向量数据库，应用向量化模型及推理大模型解决实际业务上的痛点，提高企业运营效率。

2、未来发展战略

公司紧紧把握能源变革的发展机遇，将“数字驱动产业转型升级”确立为统领全局的发展主轴，深度构建技术创新、全球布局与数字生态三位一体的竞争护城河。基于这一战略基座，公司将持续打造涵盖变压器系列、成套系列、储能系列等核心产品的“标准化+高端定制”矩阵，深耕能源电力、数据中心、高效节能等中高端应用场景，实现从产品性能到解决方案的全链路突破，以卓越的定制化能力赢得全球市场的信赖，在中高端电力设备领域构筑起以产品卓越性能与定制化服务为核心的竞争优势。

九、与产品有关的技术情况

（一）研发创新情况

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1、研发投入情况

（1）研发费用情况

公司始终高度重视技术研发对公司业务发展的推动作用，每年投入大量经费进行新技术、新产品、新工艺及数字化的研发工作，报告期内公司研发费用投入情况如下表所示：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

费用化研发投入（万元）14604.4735281.9435107.6824713.84

资本化研发投入（万元）39.87280.64--

研发投入合计（万元）14644.3435562.5835107.6824713.84

营业收入（万元）315424.79690085.92666757.94474559.94研发投入总额占营业收入比例

4.645.155.275.21

（％）

公司为科创型企业，为了保持在新能源、工业企业电气配套、数据中心、高效节能等领域产品的市场竞争力及技术先进性，报告期内通过持续投入不断加强核心技术和产品的研发力度；同时，公司不断推进制造模式创新，逐步加大对数字化转型升级相关的研发投入，并不断引进行业优秀研发人才，公司研发费用持续增加。

（2）研发设备及工具情况

截至2025年6月30日，公司拥有的主要研发设备及工具情况如下：

序

研发设备及工具名称数量（台/套）原值（万元）号

1干变智能自动化试验室1336.22

2 EPLAN 软件 1 282.10

3 PLM-windchill11.0 1 229.07

4研发中心设备集成1204.39

5 tecnomatix 仿真软件 1 189.67

6 RTLAB 平台 1 119.47

7 Maxwell 磁场分析软件 1 115.04

8变频电源系统1111.15

9 交流电源（IT79105-350-630） 1 88.50

10自动切换系统182.48

11 仿真软件 Infolytica、Floefd 软件 1 78.20

带温升局放全自动变压器测试系统 GDBZ-IV-

12173.45

V2.0

13成套试验站设备168.13

14 WZT-270-9 卧式水冷真空退火炉 1 65.49

15 ADPSS 电磁暂态建模仿真软件 1 61.95

ANSYS Mechanical Premium&SpaceClaim 机械仿

16159.18

真软件

1-1-155海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序

研发设备及工具名称数量（台/套）原值（万元）号

17 500kVA 电网模拟器 1 58.85

18 500kW/2000V 电池模拟器 1 57.35

19桂林试验地网系统152.49

20 PTC 三维设计软件 Creo 1 51.72

21研发办公中心设备集成-2147.81

22 变频电源系统 200KW 50/60/200HZ 1 46.02

23仿真二期144.94

24电容补偿柜141.42

25金盘智能制造设计工具系统140.52

26 电磁仿真软件 Infolytica 软件 1 37.40

27 八工位变全自动压器测试系统 GDBZ-IV-V3.0 1 36.28

28 雷电冲击设备（CDYL-400kV/40kJ） 1 34.62

29 继电保护测试仪 ZH-606A 3 34.51

30 六通道功率分析仪 致远 PA5006H 2 31.58

31 冲击电压发生器系统 400kＶ/40KJ 1 31.28

32 产品数据管理系统（PDM 华喜） 1 30.78

（3）建立检测中心及实验室情况

公司在主要生产基地均设立了检测中心，其中公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书，具备承担电力变压器、干式变压器等产品的检测服务能力，并可对外出具国际互认的权威检测报告。

公司上述检测中心拥有环境试验室、气候试验室以及美国 UL1562 标准试

验室等专业检验及实验室，具体包括成品型式试验站、原材料理化实验室、美国 UL1562 标准专业试验室、机械强度实验室、焊接无损探伤实验室、金属涂

层耐腐蚀实验室、模拟（海洋盐雾、淋雨、高污秽、高湿度）E2/E3 环境试验

室、极限温度 C2/C3 气候试验室，配置了局放测试仪、雷电冲击试验装置、高低温湿热试验装置、红外分析仪、中压变频调速系统等检试验设备，建立了标准的检试验流程，具备干式变压器产品及其原材料、零部件的综合检验与试验能力。

2、报告期内研发形成的重要专利及非专利技术及其应用情况报告期内，公司研发形成的授权专利情况详见“附表三：公司专利权情况”，核心技术及其应用情况详见“附表一：公司核心技术情况”。

3、主要研发项目

截至2025年6月30日，公司主要研发项目具体情况如下：

单位：万元

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主要研发内容及拟预计总投入2025年1-6序号研发项目名称项目进展情况达到的目标规模月研发投入

40.5kV 样机已完成初版总

12kV~110kVS

完成样机设计制体方案设计及评审，正在F6 气体绝缘

1造，并获得第三方500.00128.06核心元器件选型、产品仿

GIS 充气柜研

型式试验报告真验证、核心器件性能测发试试验验证。

变压器及附件模型自动化

4.0版数字化设计软件已完成铁芯自动

完成系统开发及测

2 工厂软件迭代 402.00 59.16 建模及 LD 系列外壳自动设

试

升级项目计测试版本，正在进行调试测试阶段。

1）复合电气绝缘系统全自

动老化试验中心已完成初步方案设计及部分设备选型工作，正在开展设备功

4.0数字化工

研发智能化生产能调试及程序设计，同步

3厂智能产线迭1500.00141.46

线、老化试验中心开展小型化线圈试制验证代升级项目及试验分析工作；

2）升级改造后的产线设备

正在进行产品部件试生产验证。

研发百千瓦级全密已完成部分电磁、温升等百千瓦级

封水冷型中高频干仿真工作，正在根据仿真

10kV 等级 中

4式变压器，完成样100.0054.18结果分析，对线圈等部

高频干式变压

机的设计、生产、件，进行小部件测试工器研发测试作。

已完成项目立项、样机初步方案设计及电气仿真验

超大容量 UL 完成样机的设计、

5 500.00 62.72 证，正在进行 30000kVA 样

变压器研发生产、测试、取证机结构设计及仿真验证工作。

工商业储能 EMS 正在进行

技术验证工作；125kW261

低压储能系统 完成样机的设计、 kWh 三代模块化储能一体

6255.0076.26

研发与产业化生产、测试机已完成联调；其他型号正在进行样机设计及产品仿真工作。

构建一个集“精准、柔性、智能”于一体的机器人智已完成九轴联动智能焊接

机器人智能焊能焊接系统，以显机器人方案设计及评审工

7105.0039.45

接系统研发著提升焊接质量、作，正在部分核心部件选生产效率，降低综型及性能检测。

合成本和对熟练工人的依赖

通过对光伏发电、零碳园区微电

生产用电预测，结已完成技术调研工作及初

8网应用技术研123.0013.33

合园区内储能系步技术方案及评审。

究统，研究多源协同

1-1-157海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

主要研发内容及拟预计总投入2025年1-6序号研发项目名称项目进展情况达到的目标规模月研发投入

与储能优化技术，提升园区供电可靠

性、光伏消纳率及经济性

数字化工厂智 工商储 pack 入箱设备、线能硬件专机迭研发多种智能化硬圈自动打磨机器人已完成

9215.0059.06

代升级项目件专机设备设计方案规划及方案设计

V5.0 工作。

针对海外市场的励磁系统新能源发电领完成励磁系统配套配套样机正在进行项目初

10域变流器产品样机的设计、生675.0051.14

步方案设计、仿真验证等

研发与产业化产、测试工作。

已完成市场调研、市场需

求分析、初步方案设计评研发出满足国内外

新能源环保液审、产品仿真验证等工客户需求的多种大

11 浸式变压器研 5030.00 422.85 作；已完成 20MVA 及以下

容量陆上、海上液发及产业化多台新能源风电样机试制浸式变压器及试验验证；其他型号按计划研制中。

完成虚拟电厂聚合已完成光功率预测算法优虚拟电厂聚合

平台及预测算法开化开发及验证，并应用于

12平台及相关数315.0040.17发，并形成数据资武汉基地；厂区负荷预测据资产开发产算法优化开发中。

1）已完成 24kV/630A 环保

型环网柜样机生产及第三方认证工作；

2）40.5kV/2500A 环保型 G

24?72.5kV 环 完成样机设计制 IS 充气柜已完成总体方案

13 保型 GIS 充气 造，并获得第三方 1000.00 427.63 设计及评审工作，正在进

柜研发型式试验报告行详细设计，同时进行第三方部件试验验证；

3）72.5kV/1250A 环保型 G

IS 充气柜正在进行初版样机打样。

已完成 35kV 等级 20 尺 H

Q 集装箱标准化一体机、

5? 15MW 大

完成样机设计制新能源华变及配套油变、

14容量新能源箱造，并获得第三方2180.00813.08大容量非晶合金变压器的

变及配套变压型式试验报告设计仿真、研发测试验证

器产品研发及方案确定，进一步进行样机的研制。

7MW 系列构 正在进行产品仿真、产品

网型及跟网型完成样机研发验部件验证和初步功能测

151050.00724.80

储能一体化箱证，并推广应用试、设计验证等工作，样变产品研发机生产进行中。

形成符合 DOE2027 DOE2027 系列变压器研发

DOE2027 系列

16 能效要求的北美标 850.00 281.56 已完成北美 500~2500kV

变压器的研发

准型产品 A，15kV，60Hz，不同材

1-1-158海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

主要研发内容及拟预计总投入2025年1-6序号研发项目名称项目进展情况达到的目标规模月研发投入质标准方案及变压器参数

和成本对比表，正在进行不同材质产品部件验证和初步功能测试。

通过对现有产品进

III 代高压直挂 行迭代升级，以达 完成样机仿真、初步方案

17储能系统研发到降本增效的目400.00110.31设计等评审工作，正在进

及应用的，完成样机测行产品详细设计。

试，并推广应用。

1）已完成产品初步方案评审，38~40.5kVPad-mountedSwitchgear 箱式开关设备正在进行核心部件性能仿北美市场完成样机设计制真及试验验证；

IEEE 标准新能

18 造，并获得第三方 3150.00 766.39 2）27kV-38kVIEEE 标准户

源及数据中心型式试验报告外用断路器已完成样机内配套产品研发

部测试验证，UL 认证策划中；

3）其他型号样机按计划进行中。

储能 7.5MW 系列及 10MW系列干式变压器已完成初

储能配套7-完成样机及第三方版打样样机性能验证性试

19 10MW 系列干 试验验证，并运行 900.00 478.11验，根据试验结果修订方式变压器研发推广应用案，并进行厂内/第三方试验。

搭建多种测试平大容量高压直正在进行各测试平台设计台，进一步提升跟挂测试及仿真与仿真工作，根据仿真情

20网型及构网型高压1325.00484.71

平台技术研究况，开展性能测试；同步直挂储能系统暂稳及应用开展核心控制代码设计。

态测试能力响应国家双碳战完成了多台包含容量10000略，对重点行业产kVA 应用于典型行业节能典型行业应用品结合仿真等手

型变压器样机制造，部分

21节能型变压器段，进行节能化、5090.002780.13

样机正在厂内/第三方进行

研发智能化、轻量化等

试验验证，其他型号按计方向的迭代升级开划研制中。

发

1）已完成海上作业环境20

000kVA 以上首台样机仿真

研发具备高防护等验证及流体方案分析；

级且轻量化的节能高防护等级干 2）已完成气候等级 C4、

22型变压器产品，完1700.00316.59

式变压器研发 环境等级 E4 样机第三方测

成样机的设计、生试；

产、测试

3）其他样机按计划研制中。

高能效环保液研发出高效节能、已完成产品初版方案打样

231561.00374.17

浸式变压器研环保的液浸式变压样机性能测试试验，根据

1-1-159海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

主要研发内容及拟预计总投入2025年1-6序号研发项目名称项目进展情况达到的目标规模月研发投入发器，并形成系列化试验结果对产品结构进行方案修改后再次打样并进行试验验证。

完成高压直挂储能完成储能系统仿真及核心高效率高功率

产品功能开发及迭控制代码设计，正在进行

24密度储能系统1600.00200.88代升级，并推广应半物理仿真平台搭建及验开发与应用用证。

完成构网型高压直挂储能系统相关核

构网型高压直 完成 35kV 构网型储能变流心算法开发及仿真

25挂式储能系统2300.00168.94器第三方硬件在环测试及验证，完成样机及研发与产业化认证。

第三方实验验证，并推广应用

已完成项目立项调研、市

场需求整理、项目初步方

案设计及评审、仿真验证国外市场高能研发出满足国内外

等工作；已完成包括 100M

26效液浸式环保客户需求的多种高4800.00809.77

VA 以下多容量初版样机打变压器研发能效液浸式变压器样，正在进行产品性能验证；其他型号按计划进行中。

正在进行初步方案的设

模块化储能一完成样机功能测试计、仿真、完成样机试验

27210.0076.57

体机研发并推广使用大纲编写，并搭建测试平台。

通过人工智能技术，全面优化企业已完成系统雏形开发，正人工智能大模

28研发、设计、生5000.00360.53在对标书、合同审核等智

型项目

产、销售等各个环能体进行测试、优化。

节已完成项目需求开发及概

研发用于数据中心要设计，完成了部分产品数 据 中 心 的 10kV 固态变压 性能验证试验，正在进行

29 10kV 固态 变 器，完成样机的设 1300.00 248.70 详细设计，其中主控制

压器研发计、生产、测试和器、功率单元、半实物仿取证真平台处于打样测试阶段，详细设计在进行中。

完成数字化工厂软件系统在业务功能

迭代升级优化，工铁心套裁系统及铁心高级业软件叠加 AI 能 排程系统已完成功能开

数字化工厂软力，促进软件及用发，待后续测试运行并优

30 件迭代升级项 户的友好交互，进 1055.00 281.23 化;3DSLAM 导航已完成初

目 V5.0 一步提升软件平台 步试运行功能优化，调整性能及可靠性，提 了 AMR 路径规划算法;其高可用性和稳定他项目正在设计开发中。

性，支持容器化友好部署

1-1-160海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

主要研发内容及拟预计总投入2025年1-6序号研发项目名称项目进展情况达到的目标规模月研发投入

1）智能型高效节能油变生

产线已完成方案规划，正数字化工厂智

研发多种智能化生在进行设计工作;

31能产线迭代升290.00103.49产线2）已完成智能型高效节能

级项目 V5.0油变数字化工厂整体解决方案细化设计工作。

已完成应用于多种特殊工特殊工况及特完成样机及第三方况样机及特殊结构样机的

殊结构 VPI 变

32试验验证，并推广1500.00427.47设计工作，正在进行初版

压器及电抗器应用样机试制及第三方试验检研发验产品性能。

对椭圆形变压器的椭圆形变压器特殊工艺进行研正在进行产品绝缘性能及

33特殊工艺应用1500.00475.12究，为客户提供更工装实用性验证工作。

研究优的产品

新 能 源 已完成 10MVA 样机初步试

10MVA 氢 能 完成样机的设计、 制及性能验证，根据试验

34500.00204.89

领域变压器研生产、测试结果再次修订方案，正在发进行厂内试验。

已完成产品初版方案打样

完成样机及第三方样机性能测试试验，其中新能源风电

试验验证，并进行 陆地风电 10MW 以上部分

35-66kV 等级推广应用。紧跟国样机已根据试验结果对产

35 10-20MW 大容 3100.00 1078.95

内风电推行大兆瓦品结构进行修改，并进行量干式变压器

机组的步伐，提高第三方试验验证；其他型研发公司的竞争力号正在厂内进行打样及产品性能验证。

已完成大容量铁芯的退火对干式变压器绝缘工艺优化研究及生产设备

新型干式变压系统、铁芯材料、改进，完成高绝缘电阻的

36器特种工艺研线圈结构等进行研2597.00412.60树脂的开发；正在进行多

发及应用究，为客户提供更种高牌号硅钢材料的性能优的产品测试工作；其他项目按计划研制中。

1）已完成园区微电网控制

系统平台优化及碳排放功能开发，完成微网多能控研发出满足国内外制器程序开发；

园区微电网及客户需求的园区微2）已完成园区充电桩供电

37光储充一体化270.00155.58

电网及光储充一体的智慧能源直流箱变的智配套产品研发

化配套产品能化控制方案、系统平台原型图设计及直流箱变结构优化；正在进行后台系统代码编写。

研发出满足国内外已完成新型号样机的初步智能型一体式

客户需求的高低压方案设计，已完成试制线

38大功率箱式变1050.00134.34

一体式智能箱式变圈单包试验，根据试验评压器研发压器审结果对高压线圈进行模

1-1-161海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

主要研发内容及拟预计总投入2025年1-6序号研发项目名称项目进展情况达到的目标规模月研发投入

拟 C2 气候试验。

完成样机设计制已完成产品初步方案，正智能型中低压造，获得第三方型在进行产品部件验证和功

39开关柜产品研2060.00799.96

式试验报告，并推能测试验证，部分型号样发广应用机生产中。

合计//58058.0014644.34/

4、承担的重大科研项目

报告期内，公司新承担的重大科研项目情况如下：

序号项目名称项目类别立项/管理单位年度广西壮族自治区科学

基于物联网技术的干式变压器智技术厅/桂林市科学

1广西重点研发计划2024

能工厂系统研究及应用示范技术局/广西科技项目评估中心有限公司广西壮族自治区科学

水上漂浮式光伏升压预装式变电技术厅/桂林市科学

2广西重点研发计划2024

站研发及其产业化技术局/广西科技项目评估中心有限公司海南省工业和信息化漂浮式风力发电机组配套的海南省先进装备首台

3厅/海口市科学技术2024

20.6MVA 机舱内置干式变压器 套试点示范项目

工业信息化局海南省工业和信息化

气候等级 C4、环境等级 E4 的干 海南省先进装备首台

4厅/海口市科学技术2024

式变压器套试点示范项目工业信息化局大容量中高压直挂海洋重大储能

5海南省重点研发项目海南省科学技术厅2024

装备关键核心技术研究及应用广西壮族自治区科学

风电塔筒内嵌式智能监控升压变技术厅/桂林市科学

6广西重点研发计划2023

电装置研发与产业化技术局/广西科技项目评估中心有限公司海南省工业和信息化海南省先进装备首台

7地铁节能双向牵引供电机组厅/海口市科学技术2022

套试点示范项目工业信息化局海南省工业和信息化

塔筒内应用 66ky等级 7.3MW 树 海南省先进装备首台

8厅/海口市科学技术2022

脂浇注干式变压器套试点示范项目工业信息化局

5、获得重要奖项情况

报告期内，公司及产品获得重要奖项情况如下：

序颁发年荣誉名称颁发单位获奖单位号月

2025年第二批广西“人工智能+制造”广西壮族自治区工2025年

1桂林君泰福

产品、垂直领域模型和典型案例名单业和信息化厅6月

1-1-162海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（“基于 AI 驱动的干式变压器铁芯制造数字孪生系统”）

2025年

2国家级企业技术中心国家发改委等部门金盘科技

3月

广西壮族自治区科学技术厅（广西科2024年

3企业科技创新奖桂林君泰福

学技术奖励委员会12月办公室）《新型工业化案例选》入选案例（金盘科技推进“两化”融合走新型工业化道2024年

4工信部金盘科技

路——以数字化创新发展新质生产12月力）卓越级智能工厂（基于数字孪生的高2024年

5工信部金盘科技端干式变压器智能工厂）12月2024年企业首席质量官质量变革创新中国标准出版社，

2024年6入围案例（案例名称：干式变压器制国家市场监督管理金盘科技

12月造的质量管理数字化转型）局（委托）

2024年武汉金盘智

7国家级绿色工厂工信部

12月能

全国高新技术企业

2024年

8 高新技术企业（GR202442002316） 认定管理工作领导 武汉金拓

11月

小组办公室国家市场监督管理2024年

9质量强国建设领军企业培育库金盘科技

总局11月2024 年 5G 工厂名录（桂林君泰福 5G 工业和信息化部信 2024 年

10桂林君泰福

工厂）息通信管理局11月2024 年 5G 工厂名录（武汉金盘智能科 工业和信息化部信 2024 年 武汉金盘智

11技 5G 全连接工厂） 息通信管理局 11 月 能2024年湖北省“无人工厂”（项目名湖北省经济和信息2024年武汉金盘智

12称：智能高端干式变压器铁芯数字化

化厅11月能

车间)

2024年湖北省“人工智能赋能新型工业化典型应用案例”榜单（项目名称：机湖北省经济和信息2024年武汉金盘智

13

器视觉和智能传感在电化学储能系统化厅11月能智能制造中的示范应用）

2024年度海南省先进装备制造首台套奖励资金拟支持项目（陆地 10MW 风电机组配套的 11.3MVA 机舱内置干式

2024年

14变压器、漂浮式风电机组配套的海南省工信厅金盘科技

9月

20.6MVA 机舱内置干式变压器、气候

等级 C4、环境等级 E4 的干式变压

器）湖北省经济和信息2024年武汉金盘智

15湖北省第六批专精特新中小企业

化厅6月能湖北省经济和信息2024年武汉金盘智

16湖北省绿色工厂

化厅6月能国家工业和信息化领域节能降碳技术

2024年

17装备推荐目录（2024年版）（产品工信部金盘科技

5月

SCB18-2500/10-NX1)

18海南省以超常规手段打赢科技创新翻海南省科学技术厅2024年金盘科技

1-1-163海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

身仗三年行动优秀单位2月

2023年海南省以超常规手段打赢科技2024年

19海南省科学技术厅金盘科技

创新翻身仗优秀单位2月科技创新型企业（2023.1.1-海南省工业和信息2024年

20电气研究院

2025.12.31），编号 2023CXX0079 化厅 2 月

湖北省经济和信息2024年武汉金盘智

21湖北省第四批创新型中小企业

化厅2月能广西壮族自治区科2023年

222023年广西瞪羚企业桂林君泰福

学技术厅12月

2023年新一代信息技术典型产品、应2023年

23工信部金盘科技

用和服务案例（第一批）名单12月首批参加“千企百城”商标品牌价值提升2023年

24国家知识产权局金盘科技

行动的企业商标品牌名单12月

2023年

252023年度绿色工厂工信部金盘科技

11月

SNEC 第八届(2023)国际储能技术和装2023年

26储能技术卓越奖金盘科技

备及应用(上海)大11月会

2023年

272023年智能制造优秀场景公示名单工信部桂林君泰福

10月

中国质量报刊社，

2023年

28数字化质量管理创新与实践优秀案例国家市场监督管理金盘科技

9月总局（委托）

2023年度海南省先进装备制造首台套奖励资金拟支持项目（地铁节能双向

2023年

29 牵引供电机组、66kV 等级 7.3MW 树脂 海南省工信厅 金盘科技

8月

浇注干式变压器、全液冷热管理技术的直挂 35kV 大容量储能装备）湖北省经济和信息2023年武汉金盘智

302023年湖北省智能制造试点示范企业

化厅8月能

2023年

312023年第五批专精特新“小巨人”企业工信部金盘上海

7月

2023 年第一批湖北省 5G 全连接工厂名 湖北省经济和信息 2023 年 武汉金盘智

32

单化厅7月能

2023年中国风电产业50强十佳优秀风中国（江苏）风电

2023年33 电产品（10MW 海上风电机舱内置干 产业发展高峰论坛 金盘科技

6月式变压器）组委会海南省工业和信息2023年

342023年海南省专精特新中小企业金盘科技

化厅5月自治区工业和信息2023年

352022年广西智能制造标杆企业桂林君泰福

化厅2月

2023年

36工业领域数据安全管理试点典型案例工信部金盘科技

2月国家制造业单项冠军示范企业（第七工业和信息化部中2022年

37金盘科技

批）国工业经济联合会12月广西壮族自治区科

学技术厅、广西壮2022年

382022年高新技术企业桂林君泰福

族自治区财政厅、11月国家税务总局广西

1-1-164海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

壮族自治区税务局

海南省发改委、省

财政厅、省科技海南金盘智能科技股份有限公司企业2022年

39厅、国家税务总局金盘科技

技术中心10月海南税务局、海口海关海南金盘智能科技股份有限公司工业海南省工业和信息2022年

40金盘科技

设计中心化厅10月

2022年

412022年度国家知识产权优势企业国家知识产权局金盘科技

9月

2022年

422021年度智能制造示范工厂揭榜单位工信部金盘科技

2月

6、参与制订的国家标准及行业标准

截至2025年6月30日，公司参与制定国家标准、行业标准情况如下：

序号年度标准编号及名称类型备注

1 2024 GB20052-2024 电力变压器能效限定值及能效等级 国家标准 参与制定

GB/T 13542.4-2024：电气绝缘用薄膜 第 4 部分：聚

22024国家标准参与制定

酯薄膜

GB/T 44122-2024 工业互联网平台 工业机理模型开发

32024国家标准参与制定

指南

4 2023 GB/T 10228-2023 干式电力变压器技术参数和要求 国家标准 参与制定

GB/T 1094.11-2022 电力变压器 第 11 部分：干式变

52022国家标准参与制定

压器

GB/T22072-2018 干式非晶合金铁心配电变压器技术

62018国家标准参与制定

参数和要求

7 2017 GB/T8286-2017 矿用隔爆型移动变电站 国家标准 参与制定

8 2022 JB/T 10693-2022 城市轨道交通用干式牵引整流变压器 行业标准 参与制定

9 2018 NB/T10088-2018 户外型光伏逆变成套装置技术规范 行业标准 参与制定

10 2016 DL/T1628-2016 水轮发电机励磁变压器技术条件 行业标准 参与制定

11 2007 JB/T10693-2007 城市轨道交通用干式牵引整流变压器 行业标准 参与制定

（二）核心技术人员、研发人员情况

1、研发人员构成情况

截至2025年6月30日，公司研发人员总数为402人，占公司总人数的比例为17.23%，公司研发人员的受教育程度、年龄结构划分如下：

（1）受教育程度

学历人数（人）比例

硕士及以上215.23%

本科33483.08%

大专4711.69%

1-1-165海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

学历人数（人）比例

合计402100.00%

（2）年龄分布

年龄区间人数（人）比例

30岁及以下（含30岁）13333.08%

31-40岁（含40岁）18746.52%

41-50岁（含50岁）6516.17%

51-60岁（含60岁）143.48%

61岁及以上30.75%

合计402100.00%

2、核心技术人员情况

公司目前已组建了完整的产品研发、设计、工艺、试验、质量控制以及制

造模式创新等方面的人才队伍，涵盖电气工程、机械设计制造、自动化、材料工程、测控技术、电力系统、机械工程、计算机科学、软件工程、物联网工程

等各个领域的专业人才。公司的研发团队包括输配电及控制设备制造行业、数字化及智能制造方向的实践积累者和相关技术专家。截至报告期末，公司核心技术人员共有11名，具体情况如下：

李辉女士董事、高级副总裁，毕业于沈阳化工大学工程自动化专业，本科学历，拥有电气工程高级工程师职称。李辉女士系公司“一种干式变压器组合垫块”、“风机寿命预测装置”、“一种干式变压器及其线圈模组和垫块”、

“一种干式变压器、变压绕组及其绝缘屏蔽筒”、“一种城市轨道交通双向变流变压器”等多项专利的发明人；其参与的“环氧树脂浇注干式整流变压器系列和相关产品开发及产业化”项目获海南省科技成果转化特等奖、“北美国家专用 SCB 系列干式电力变压器产业化”项目获海南省科技成果转化二等奖、

“多晶硅太阳能电池生产专用整流变压器研发与制造”项目获海南省科学技术奖，并于2015年获得“全国劳动模范”称号。

陈伟先生副总裁，毕业于华中科技大学电机及控制专业，拥有英国威尔士大学纽波特学院工商管理硕士学位，拥有电气工程高级工程师职称。陈伟先生系公司“风机寿命预测装置”、“一种旋转变压设备”、“一种光伏并网逆变器的控制方法”、“一种基于三绕组变压器的 LCL 型滤波器”、“一种感应电动机软起动的控制方法及控制装置”、“一种变压器铁芯磁场分布检测系统”等多项专利的发明人，其参与的“环氧树脂浇注干式整流变压器系列和相关产

1-1-166海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书品开发及产业化”项目获海南省科技成果转化特等奖、“风力发电机组专用干式变压器研发与产业化”项目获海南省科技成果转化一等奖、“一体化智能型光伏发电升压并网及控制成套装置”项目获海南省科技成果转化二等奖；主持负责海口数字化工厂建设总体规划及项目实施。

王忠波先生干变事业部技术总监，毕业于华中科技大学电机专业，本科学历，拥有电气正高级工程师职称。王忠波先生系公司“一种海上变压器的保护系统”、“一种变压器通风散热系统”、“一种柔性分闸断网辅助装置”等多项专利的发明人。

刘书华先生干变事业部技术总工程师，毕业于华中科技大学电气工程及其自动化专业，本科学历，拥有电气工程高级工程师职称。刘书华系公司“风机寿命预测装置”、“一种海上变压器的保护系统”、“一种高压端子及高压线圈”、“一种高电压等级干式变压器”等多项专利的发明人，其参与的“SC(B)10 型 H 级树脂绝缘干式变压器”项目获海南省科技成果转化一等奖、

“风力发电机组专用干变研究与制造”项目获海南省科技进步二等奖、“北美国家专用 SCB 系列干式电力变压器产业化”项目获海南省科技成果转化二等奖。

王耀强先生电气研究院院长、总经理，毕业于三峡大学电气工程及其自动化专业，本科学历，拥有电气正高级工程师职称。王耀强先生系公司“一种旋转变压设备”、“风机寿命预测装置”、“一种电力变压器柔性并网辅助装置”、“一种柔性分闸断网辅助装置”、“一种干式变压器铁芯损耗分布规律分析方法”、“双电源供电均流电路”等专利的发明人，其参与的“节能阻燃填料树脂浇注干式变压器”项目获海南省科技成果转化一等奖、“非晶合金干式变压器研究及制造”项目获海南省科技成果转化奖三等奖。

王荣旺先生金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司总经理，毕业于湖南大学材料科学与工程专业，本科学历，拥有电气工程师职称。王荣旺先生其系公司“一种干式变压器”、“浇注线圈用端子板模具及浇注线圈”、“一种变压器线圈浇注废料利用装置”、“一种非晶立体卷铁芯自动倒料双工位卷绕一体机”等专利的发明人。

耿潇先生智能科技研究院院长、总经理，毕业于浙江大学电机与电器专业，硕士研究生学历，拥有电气高级工程师职称。耿潇先生参与研发的 JST4D 干式

1-1-167海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

变压器设计系统、JST 智能供应链管理系统、JST 智能设计管理系统、JST 智能

生产管理系统、JST 智能售后管理系统、JST 智能销售管理系统、JST 资产管理系统、JST 异常反馈系统等已获得软件著作权证书；耿潇先生系公司“一种硅钢带料出入库装置”、“一种待浇注线圈实现自动上车的装置”、“会话控制对象的同步方法、装置和服务器”、“数据库指令的生成方法、装置和计算机存储介质”等专利的发明人，其参与的智能电网用户端产品研发检测及可靠性技术基础信息化建设项目获得“2016年度广西壮族自治区互联网+制造业示范项目”、MES 系统助力海南金盘智能打造透明化工厂项目获得“2017 年度中国智能车间杰出应用奖”、干式变压器浇注及铁芯工艺智能工厂建设项目获得

“广西壮族自治区智能工厂示范企业”；其主持研发和实施产品全生命周期管

理系统、制造执行系统、工艺过程仿真系统、4D 智能设计工具、智能管理信息

系统等；其获得“2018 年度中国制造业杰出 CIO”。2019 年，其参与金盘海口数字化工厂建设，主要负责数字化工厂整体架构搭建，包括业务架构、技术架构、数据架构及系统架构；负责数字化工厂各系统的落地实施和相互之间平台的打通。

王维先生智能科技研究院软件系统规划副总监，毕业于华南理工大学工业管理工程专业，本科学历。王维先生参与的 JST 智能生产管理系统、JST 异常反馈系统等已获得软件著作权证书；王维先生系公司“一种变压器排程方案的生成方法及系统”、“模型文件的更换方法及装置”、“数据库指令的生成方法、装置和计算机存储介质”等专利的发明人，其参与的 MES 系统助力海南金盘智能打造透明化工厂项目获得“2017年度中国智能车间杰出应用奖”；其主

要参与了桂林中控系统、仓库条码管理系统、OA 协同办公系统、APS 高级计

划排程系统、制造执行系统等项目的研发与实施。

刘玲女士智能科技研究院业务系统规划工程师，毕业于哈尔滨电工学院机械设计与制造专业，本科学历，拥有高级工程师职称。刘玲女士系公司“流程变更方法及装置”、“仓储信息的采集方法及信息采集终端、后端设备”专利

的发明人，其参与的“风力发电机组专用干式变压器研究与制造”项目获海南省科技进步奖二等奖，其主要参与了海口数字化工厂建设中数字化研发版块及PLM 系统升级项目的研发与实施。

1-1-168海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

郗小龙先生储能事业部副总经理，毕业于哈尔滨理工大学电气工程及其自动化专业，本科学历，拥有电气工程师职称。在公司任职期间，郗小龙先生主要从事干式变压器、VPI 移相整流变压器、电化学储能等产品技术开发及业务

管理工作，主导了诸多应用于变频电源、变频调速等节能减排领域以及风力发电、光伏发电等新能源领域的相关关键电力设备的技术研发。郗小龙先生系公司“一种中高压直挂储能系统的高压箱”、“一种中高压直挂储能系统及其冷却装置”、“一种中高压直挂储能系统的液冷 PACK”、“一种中高压直挂式储能液冷系统”等专利的发明人，其目前负责公司电化学储能设备的新技术研发工作，促使公司储能产品在提高电池利用率、优化热管理、提高储能系统安全可靠性等方面有所突破。

谭覃先生工商储事业部总经理，毕业于华中科技大学热能与动力专业，本科学历。在公司任职期间，主要从事新能源 VPI 系列变压器及电抗器、压缩空气储能技术开发及研发管理等工作，主导了风电辅变、风电变流器配套电抗器产品、光伏逆变器配套电抗器产品、水冷式结构产品、强风冷式结构产品等多种风力发电及光伏配套产品线开发。谭覃先生系公司“水冷电抗器及其组合压装式盘管水冷板”、“可移动便携式电抗器”、“适用于强风冷电抗器及变压器铁芯散热装置”等专利的发明人，其目前从事储能设备的新技术研发工作。

3、核心技术人员变动情况及对公司的影响

报告期内，公司核心技术人员未发生变动。

（三）核心技术情况

截至报告期末，公司在变压器系列、成套系列、储能系列等主要产品方面拥有核心技术104项，在制造模式创新和数字化工厂整体解决方案方面拥有核心技术31项。公司核心技术的技术来源均为公司自主研发，具体情况详见本募集说明书“附表一：公司核心技术情况”。

十、与业务相关的主要固定资产及无形资产

（一）主要固定资产情况

1-1-169海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

1、固定资产整体情况

公司固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子及其他设备。截至2025年6月30日，公司固定资产整体情况如下：

单位：万元项目原值累计折旧账面价值成新率

房屋及构筑物119195.8837997.6681198.2268.12%

机器设备128846.4948102.7580743.7462.67%

运输工具3545.972096.901449.0740.87%

电子及其他设备12984.599045.963938.6330.33%

合计264572.9297243.27167329.6663.25%

2、主要生产设备

截至2025年6月30日，公司原值1000万元以上的主要生产设备情况如下：

单位：万元序号设备名称原值净值成新率

1铁芯加工设备24259.2514969.0261.70%

2仓储设施9439.525612.6659.46%

3线圈绕制设备5726.233392.5559.25%

4真空浇注设备5451.711614.5929.62%

5生产流水线4553.003494.3276.75%

6检测设备3881.972331.5460.06%

7机加工设备3578.80460.6412.87%

8起重机3060.311345.9643.98%

9供电系统2715.471473.1154.25%

10电磁线生产设备1544.69669.4543.34%

11固化炉1228.90710.6857.83%

12焊接设备1172.9372.696.20%

13检测工具1119.01328.1929.33%

14表面处理设备1079.35267.1724.75%

合计68811.1336742.5653.40%

3、房屋及建筑物

（1）境内自有房产

截至2025年6月30日，公司境内拥有的房屋建筑物如下：

房地产权证书权属建筑面积主要土地使用权取得他项

序号号码/不动产权房屋座落位置人（㎡）用途终止日期方式权利证书号码

琼（2019）海海口市龙华区南海金盘

1口市不动产权大道168号研发中3291.44办公2063.02.01自建无

科技

第0007332号心大楼

琼（2019）海金盘海口市龙华区南海

2口市不动产权1810.00办公2063.02.01自建无

科技大道168号会所

第0007333号

1-1-170海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

房地产权证书权属建筑面积主要土地使用权取得他项

序号号码/不动产权房屋座落位置人（㎡）用途终止日期方式权利证书号码

琼（2019）海金盘海口市龙华区南海

3口市不动产权9227.58生产2063.02.01自建无

科技大道168号厂房

第0007334号

琼（2020）海海口市金盘工业大金盘

4口市不动产权道南侧4号厂房13638.77生产2070.06.29购买无

科技

第0102503号层4-3号

海口市金花路7-1

琼（2019）海金盘号华强小区5号楼员工

5口市不动产权88.102059.03.16购买无

科技3单元第5层501宿舍

第0006560号房

海口市金花路7-1

琼（2019）海金盘号华强小区5号楼员工

6口市不动产权88.102059.03.16购买无

科技3单元第6层601宿舍

第0006565号房

海口市金花路7-1

琼（2019）海金盘号华强小区5号楼员工

7口市不动产权88.102059.03.16购买无

科技3单元第9层901宿舍

第0075673号房

海口市金花路7-1

琼（2019）海金盘号华强小区5号楼员工

8口市不动产权88.102059.03.16购买无

科技3单元第8层801宿舍

第0075674号房

海口市金花路7-1

琼（2019）海金盘号华强小区5号楼员工

9口市不动产权88.102059.03.16购买无

科技3单元第7层701宿舍

第0075675号房海南省海口市南海

大道168-39号金盘

琼（2022）海科技海口数字化工金盘

10口市不动产权厂项目（栋）地下57632.62生产2065.7.20自建抵押

科技

第0252563号室、1-5（层）金盘科技海口数字化工

厂项目（号）

鄂（2019）武东湖新技术开发区汉市东开不动武汉高新二路36号武汉

1117326.50生产2056.12.30自建无

产权第0042420金盘金盘电气有限公司号（厂房）

鄂（2019）武东湖新技术开发区汉市东开不动武汉员工

12高新二路36号职工2488.802056.12.30自建无

产权第0042458金盘宿舍宿舍楼号

鄂（2019）武东湖新技术开发区汉市东开不动武汉高新二路36号武汉

132891.70办公2056.12.30自建无

产权第0042413金盘金盘电气有限公司号（办公楼）

鄂（2024）武武汉江夏区大桥新区邢

1433141.79生产2067.3.28自建无

汉市江夏不动金盘远长街21号武汉金

1-1-171海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

房地产权证书权属建筑面积主要土地使用权取得他项

序号号码/不动产权房屋座落位置人（㎡）用途终止日期方式权利证书号码

产权第0035940盘智能科技绿色产

号业园1#厂房

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

1544351.21生产2067.3.28自建无

产权第0035290金盘盘智能科技绿色产号业园7栋

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

1627055.74生产2067.3.28自建无

产权第0035291金盘盘智能科技绿色产号业园8栋

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

173528生产2067.3.28自建无

产权第0035945金盘盘智能科技绿色产

号业园4#厂房

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

18511.99生产2067.3.28自建无

产权第0035946金盘盘智能科技绿色产

号业园5#库房

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

1913095.11生产2067.3.28自建无

产权第0035154金盘盘智能科技绿色产号业园2栋

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

204461.65办公2067.3.28自建无

产权第0035153金盘盘智能科技绿色产号业园1栋

鄂（2024）武江夏区大桥新区邢汉市江夏不动武汉远长街21号武汉金

2138.34生产2067.3.28自建无

产权第0035943金盘盘智能科技绿色产

号业园9#门房江夏区大桥新区邢

鄂（2024）武远长街21号武汉金汉市江夏不动武汉员工

22盘智能科技绿色产8851.472067.3.28自建无

产权第0035944金盘宿舍

业园10#倒班宿舍号楼江夏区大桥新区邢

鄂（2024）武远长街21号武汉金汉市江夏不动武汉员工

23盘智能科技绿色产6186.992067.3.28自建无

产权第0035942金盘宿舍

业园11#倒班宿舍号楼江夏区大桥新区邢

鄂（2024）武远长街21号武汉金汉市江夏不动武汉

24盘智能科技绿色产2759.47食堂2067.3.28自建无

产权第0035941金盘

业园12#员工食号

堂、连廊

鄂（2024）武武汉江夏区大桥新区邢

2556.81生产2067.3.28自建无

汉市江夏不动金盘远长街21号武汉金

1-1-172海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

房地产权证书权属建筑面积主要土地使用权取得他项

序号号码/不动产权房屋座落位置人（㎡）用途终止日期方式权利证书号码

产权第0035155盘智能科技绿色产号业园10栋门房绥宁县长铺子苗族

湘（2023）绥绥宁侗族乡枫香村金盘

26宁县不动产权金盘395.91经营2073.10.10自建无

科技储能电站辅助

第0010397号储能用房101绥宁县长铺子苗族

湘（2023）绥绥宁侗族乡枫香村金盘

27宁县不动产权金盘944.59经营2073.10.10自建无

科技储能电站配电

第0010396号储能装置楼101绥宁县长铺子苗族

湘（2023）绥绥宁侗族乡枫香村金盘

28宁县不动产权金盘116.64经营2073.10.10自建无

科技储能电站水泵

第0010398号储能房101绥宁县长铺子苗族

湘（2023）绥绥宁侗族乡枫香村金盘

29宁县不动产权金盘26.72经营2073.10.10自建无

科技储能电站门卫

第0010399号储能室101

生产、沪房地青购

金盘青浦区青浦镇汇金办公、

30（2011）第25726.742051.11.19买、无

上海路999号员工宿

013846号自建

舍等

桂（2021）桂七星区桂林国家高桂林

31林市不动产权新区铁山工业园蓝8821.80生产2062.01.08自建抵押

君泰福

第0081182号卉路1号3栋厂房

桂（2021）桂七星区桂林国家高桂林

32林市不动产权新区铁山工业园蓝12683.45生产2062.01.08自建抵押

君泰福

第0081184号卉路1号4栋厂房

桂（2021）桂七星区桂林国家高桂林

33林市不动产权新区铁山工业园蓝3359.74食堂2062.01.08自建抵押

君泰福

第0081185号卉路1号食堂七星区桂林国家高

桂（2021）桂桂林新区铁山工业园蓝

34林市不动产权39018.02生产2062.01.08自建抵押

君泰福卉路1号1栋厂房

第0081177号

及1-5号配套用房七星区桂林国家高

桂（2021）桂桂林新区铁山工业园蓝员工

35林市不动产权3114.972062.01.08自建抵押

君泰福卉路1号1栋宿舍宿舍

第0081178号楼七星区桂林国家高

桂（2021）桂桂林新区铁山工业园蓝员工

36林市不动产权3108.772062.01.08自建抵押

君泰福卉路1号2栋宿舍宿舍

第0081181号楼七星区桂林国家高

桂（2021）桂桂林新区铁山工业园蓝员工

37林市不动产权3598.692062.01.08自建抵押

君泰福卉路1号3栋宿舍宿舍

第0081183号楼

1-1-173海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

房地产权证书权属建筑面积主要土地使用权取得他项

序号号码/不动产权房屋座落位置人（㎡）用途终止日期方式权利证书号码七星区桂林国家高

桂（2021）桂桂林新区铁山工业园蓝

38林市不动产权12691.9生产2062.1.8自建抵押

君泰福卉路1号2栋1层

第0081179号厂房七星区桂林国家高

桂（2021）桂桂林新区铁山工业园蓝

39林市不动产权186.76生产2062.1.8自建抵押

君泰福卉路1号2栋厂房

第0081180号夹层设备平台桂林市七星区桂林

桂（2024）桂国家高新区铁山工桂林研发

40林市不动产权业园蓝卉路1号28054.562062.1.8自建无

君泰福办公

第0075422号栋1-3层研发中心（含屋顶楼梯等）桂林市七星区桂林研发

桂（2024）桂桂林国家高新区铁山工办

41林市不动产权1266.052062.1.8自建无

君泰福业园蓝卉路1号15公、

第0114220号

栋1-5层实验楼生产桂林市七星区桂林

桂（2024）桂国家高新区铁山工桂林

42林市不动产权业园蓝卉路1号117011.81生产2062.1.8自建无

君泰福

第0054214号栋储能数字化工厂

1~2层厂房

注1：2019年10月，公司与交通银行海南省分行签署《抵押合同》（琼交银（南海）2019年抵字第 JPZN001 号），2020 年 6 月公司与交通银行海南省分行签署《抵押合同》（琼交银（南海）2019 年抵字第 JPZN002 号），约定由公司以上表中第 10 项不动产权为其借款提供抵押担保。

注2：2021年12月，公司子公司桂林君泰福与交通银行桂林分行签署《抵押合同》

（C211228MG4533879），约定由公司子公司桂林君泰福以上表中第 31-39 项不动产权为其借款提供抵押担保。

截至2025年6月30日，公司拥有的尚未办理产权证明房屋建筑物如下：

序房产建筑面积土地使用权取得他项权属人房屋座落位置用途

号名称（㎡）终止日期方式权利青浦区青浦镇

1 生产车间 C 金盘上海 6996.00 生产 2051.11.19 自建 无

汇金路999号青浦区青浦镇员工

2 宿舍 B 金盘上海 3328.32 2051.11.19 自建 无

汇金路999号宿舍

生产车间 C 已于 2010 年 10 月 25 日获得上海市青浦区规划和土地管理局颁

发的“建字第沪青建（2010）FA31011820102017 号”《建设工程规划许可证》，宿舍 B 已于 2010 年 2 月 8 日获得上海市青浦区规划和土地管理局颁发的“建字第沪青建（2010）FA31011820100312”《建设工程规划许可证》；生产车间 C、

1-1-174海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

宿舍 B 已于 2010 年 7 月 26 日获得上海市青浦区建设和交通委员会颁发的

“09Y1QP0048D01310118200907240201 号”《建筑工程施工许可证》。

生产车间 C、宿舍 B 已于 2011 年 7 月 12 日取得上海市青浦区建设和交通

委员会出具的《建设工程竣工验收备案证书》，于2017年3月30日取得青浦区环境保护局出具的竣工环境保护验收审批意见（青环保许管[2017]225号）。

生产车间 C 与宿舍 B 所属的金盘上海二期项目仍有其他工程尚未建设完成，公司计划待金盘上海二期项目全部建设完成后，再一并办理相关产权证明，预计办理该产权证明不存在实质性障碍。

2025年4月27日，上海市公共信用信息服务中心出具《专用信用报告（替代有无违法记录证明专用版）》，证明金盘上海在规划资源、消防等41个领域未查见违法记录信息。

公司控股股东元宇投资、实际控制人李志远、YUQING JING（靖宇清）出

具的确认与承诺：若金盘科技及其子公司因自有物业的权属存在瑕疵或未办理

相关权属证书等原因而无法继续持有/使用该等物业所遭受损失的，或该等物业因上述原因被房地产管理部门处以罚款等行政处罚的，本控股股东、实际控制人将无条件承担该等损失、罚款及相关不利后果，保证金盘科技及其子公司的业务不会因上述自有物业事宜受到不利影响。

（2）境外自有房产

截至2025年6月30日，公司境外拥有的房屋建筑物如下：

序建筑面积取得方他项土地专属号权利人房屋座落位置用途取得日期号（平方英尺）式权利

30 Skyline Dr Lake

24-20-29-300- Real Mary FL 32746

140128办公2019.10.11转让无

004D-0000 Estate Seminole County

Florida U.S.

（3）境内租赁房产

截至2025年6月30日，公司与生产经营相关主要承租房产具体情况如下：

序面积月租金房屋座落位置起止日期承租人出租人用途号 （m2） （元）呼和浩特市赛罕

区如意和大街乌2023.7.1-金盘科

1温天翔329.0016666.67办公

兰财富中心 A 座 2026.7.1 技

10 楼东户 A 户

1-1-175海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序面积月租金房屋座落位置起止日期承租人出租人用途号 （m2） （元）长沙市天心区芙长沙煜

蓉南路一段2022.12.1979

8-湖南新佳商业

2号天城商业广场289.9922945.80办公

2027.12.1能源管理有

8、9#栋8层8067限公司

室绥宁县长铺子苗自房屋交族侗族乡溶岩村湖南新

3付使用之刘凯588.004172.17宿舍

李家湾南环路能源日起3年

133-135号

扬州市扬州市江都区邵江都区伯镇高端装备制

2025.1.1-高端装

造产业园南北二金盘扬满足特定条

42025.12.3备制造9740.00生产

号路与鼎晟路交州件下免租

1产业园

叉口东北角标准管理委化厂房员会北京永北京市丰台区丰同昌丰管路16号西国

2025.2.4-金盘科益科技

5贸·科技孵化广140.0014845.87办公

2026.2.3技孵化器

场9号楼2016/17有限公房间司首位上海市青浦区蟠

2025.2.15-金盘扬（上海）

6中东路200号3楼270.0037777.50办公

2028.2.14州实业有

305单元02室

限公司

注：上表第3项租赁物业出租方未能提供房屋权属证明。湖南新能源租赁该房产用途为员工宿舍，如因租赁物业的权属瑕疵或被有权主管部门责令拆除导致无法继续承租，湖南新能源可以在相关区域内找到替代性的能够合法租赁的其他场所。

注：上表第4项租赁物业出租方未能提供房屋权属证明。根据扬州市江都区高端装备制造产业园管理委员会于2025年8月7日出具的《说明函》，“租赁厂房的建设手续合法合规，不属于违建情形，不存在被拆除或受到行政处罚的风险，金盘扬州可以在租赁期间内正常使用租赁厂房。”

（4）境外租赁房产

截至2025年6月30日，公司与生产经营相关的主要境外承租房产具体情况如下：

序号地区承租人出租人坐落面积期限

HF MANAGEM

1101 Greenwood Boulevard 13438 平 2024/8/19-

1 美国 JST USA ENT SERVICE

Lake Mary Florida 方英尺 2028/4/30

S LLC

1442 George James Drive 42750 平 2025.3.1-

2 美国 金盘美国 PAW V LLC

Wytheville Virginia 方英尺 2028.2.29

马来西 JST UNIC PROPER Lot 11 Lebuh Sultan Moha 52000 平 2025.2.15-

3

亚 Malaysia TIES SDN. BH med 2 Kawasan Perusahaan 方英尺 2027.2.14

1-1-176海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

D. Bandar Sultan Sulaiman 42

000 Port KlangSelangor Da

rul Ehsan

UNIC No 12A Jalan Inai 2D/KU5

马来西 JST 1902.25 2025.6.1-

4 PROPERTIES Bandar Bukit Raja 241040

亚 Malaysia 平方米 2027.5.31

SDN. BHD. Klang Selangor

（二）主要无形资产情况

1、土地使用权

（1）境内自有土地使用权

截至2025年6月30日，公司在境内拥有以下土地使用权：

取

序国有土地使用证号/土地使得使用权面他项终止日期用途土地坐落位置

号不动产权证书号用权人方积（㎡）权利式

琼（2019）海口市金盘出工业海口市南海大道

1不动产权第2065.07.2020385.93抵押

科技让用地168号

0122772号

琼（2019）海口市金盘出工业海口市南海大道

2不动产权第2065.07.205775.71抵押

科技让用地168号

0122760号

琼（2019）海口市不动产权第

0007334号、琼

（2019）海口市不金盘出工业海口市龙华区南

32063.02.0111693.50无

动产权第0007333科技让用地海大道168号

号、琼（2019）海口市不动产权第

0007332号

琼（2018）海口市海口市海口保税金盘出工业

4 不 动 产 权 第 2059.11.11 5323.96 区内 B08-02 地 无

科技让用地

0148336号块

琼（2020）海口市海口市金盘工业金盘出工业

5不动产权第2070.06.2913340.06大道南侧4号厂无

科技让用地

0102503号房1层4-3号

沪房地青字金盘出工业青浦区青浦镇汇

6（2011）第0138462051.11.1971015.02无

上海让用地金路999号号桂林市国家高新

桂市国用（2013）桂林出工业

72062.01.08154137.10区铁山工业园蓝抵押

第000319号君泰福让用地卉路1号

鄂（2021）武汉市武汉出工业东湖新技术开发

8东开不动产权第2056.12.3028028.86无

金盘让用地区东二产业园

0043855号

鄂（2019）武汉市武汉市江夏区大武汉金出工业

9江夏不动产权第2067.03.28180605.55桥新区办事处邢无

盘智能让用地

0023681号远长村、十月村

1-1-177海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

取

序国有土地使用证号/土地使得使用权面他项终止日期用途土地坐落位置

号不动产权证书号用权人方积（㎡）权利式桐乡经济开发

浙（2024）桐乡市

浙江金出工业区，临杭大道北

10不动产权第2074.5.23134706.54无

盘让用地侧、二环西路西

0019915号

侧

湘（2024）邵阳市湖南新邵阳市双清区大出工业

11不动产权第能源装2054.1.26126286.98兴路与云峰路交抵押

让用地

0011382号备汇处

注1：2019年10月，公司与交通银行海南省分行签署《抵押合同》（琼交银（南海）2019年抵字第 JPZN001 号），2020 年 6 月公司与交通银行海南省分行签署《抵押合同》（琼交银（南海）2019 年抵字第 JPZN002 号），约定由公司以上表中第 1-2 项土地使用权以及地上的在建工程为其借款提供抵押担保。

注2：2024年8月，公司与中信银行股份有限公司邵阳分行签署《最高额抵押合同》

（2024邵银最抵字第20240712298737号），2024年9月，公司与中信银行股份有限公司

邵阳分行签署《最高额抵押合同》（2024邵银最抵字第20240918638830号），2024年11月，公司与中信银行股份有限公司邵阳分行签署《最高额抵押合同》（2024邵银最抵字第

20241104135154号），约定由公司以上表中第11项土地使用权以及地上的在建工程为其

借款提供抵押担保。

注3：2021年12月，公司子公司桂林君泰福与交通银行桂林分行签署《抵押合同》

（C211228MG4533879），约定由公司子公司桂林君泰福以上表中第 7 项土地使用权为其借款提供抵押担保。

（2）境外自有土地使用权

截至2025年6月30日，公司在境外拥有以下土地使用权：

序取得取得宗地面积是否有地他项土地专属号权利人坐落位置

号方式日期（平方英尺）上建筑物权利

30 Skyline Dr Lake

24-20-29-

Real 2019. Mary FL 32746

1 300-004D- 转让 160926 是 无

Estate 10.11 Seminole County

0000

Florida U.S.

（3）境内租赁土地使用权

截至2025年6月30日，公司境内租赁土地使用权主要用于投资建设海南甲子镇 100MW 农光互补光伏电站项目（以下简称“光伏电站项目”），具体情况如下：

序承租人出租人坐落用途面积期限号

海口甲子海口市琼山区2022.12.31-

1帮昌村民小组光伏电站项目51.5亩

光伏甲子镇2042.12.30

海口甲子海口市琼山区2022.12.31-

2大德坡村民小组光伏电站项目101.5942亩

光伏甲子镇2042.12.30

1-1-178海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序承租人出租人坐落用途面积期限号

海口甲子海口市琼山区2023.9.30-

3福昌村民小组光伏电站项目10.2478亩

光伏甲子镇2043.9.30

海口甲子海口市琼山区2024.10.31-

4高黄村民小组光伏电站项目26.0727亩

光伏甲子镇2044.10.31

海口甲子翰堂一、二、海口市琼山区2025.3.26-

5光伏电站项目56.4475亩

光伏三、四村民小组甲子镇2045.3.26

海口甲子翰堂一、二、海口市琼山区2023.1.17-

6光伏电站项目151.01亩

光伏三、四村民小组甲子镇2043.1.17

海口甲子龙殿一、二村民海口市琼山区2022.12.31-

7光伏电站项目290.6845亩

光伏小组甲子镇2042.12.30

海口甲子罗案一、二、马海口市琼山区2024.7.23-

8光伏电站项目26.57亩

光伏弄坡村民小组甲子镇2044.7.23

海口甲子海口市琼山区2024.1.28-

9绿塘园村民小组光伏电站项目159.8715亩

光伏甲子镇2044.1.28琼山区甲子镇海丰村民委员会排

海口甲子坡一村民小组、海口市琼山区2024.12.30-

10光伏电站项目4.5989亩

光伏排坡二村民小甲子镇2044.12.30

组、排坡三村民小组琼山区甲子镇海丰村民委员会排

海口甲子坡一村民小组、海口市琼山区2022.12.31-

11光伏电站项目201.1亩

光伏排坡二村民小甲子镇2042.12.30

组、排坡三村民小组

海口甲子海口市琼山区2022.12.31-

12新村塘村民小组光伏电站项目217.85亩

光伏甲子镇2042.12.30

海口甲子海口市琼山区2022.12.30-

13新村塘村民小组光伏电站项目1.63亩

光伏甲子镇2048.12.30

海口甲子海口市琼山区2022.12.31-

14长尾埇村民小组光伏电站项目83.96亩

光伏甲子镇2042.12.30海南省长昌煤

海口甲子2024.9.14-

15海南省长昌煤矿矿甲子镇大藤光伏电站项目66960㎡

光伏2034.9.14岭海南省琼山区

海口甲子162807.632024.9.1-

16海南省长昌煤矿甲子镇长昌村光伏电站项目

光伏㎡2034.8.31委会北港坡

注：截至本募集说明书签署日，上表第9项土地租赁调整如下：海口甲子光伏与海口市琼山区甲子镇人民政府已于2025年4月9日就该地块中137.1亩土地签署《土地租赁合同》，租赁期限自2025年4月10日至2045年4月9日；海口甲子光伏拟与绿塘园村民小组签署

补充协议，绿塘园村民小组向海口甲子光伏租赁土地面积拟调整为22.7715亩。

上表第1至14项土地租赁，根据相关村民小组（甲方）、海口甲子光伏（乙方）、海口市琼山区甲子镇人民政府（见证方）签署的土地租赁合同，甲方确认该等合同项下租赁土地的权属归其所有，享有合法出租该等合同项下土

1-1-179海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

地的权利，并确保乙方能够依照约定使用租赁土地，不存在法律及权利障碍；

海口市琼山区甲子镇人民政府作为见证方对该等合同予以盖章确认。根据甲子镇2025年领导班子会会议纪要，会议同意海口甲子光伏电站项目租用上述相关村委会集体土地备案。

2、商标

截至2025年6月30日，公司拥有商标共40项，具体情况详见本募集说明书“附表二：公司商标情况”。

3、专利权

截至2025年6月30日，公司拥有境内专利共320项，其中含48项发明专利、262项实用新型专利和10项外观设计专利，具体情况详见本募集说明书“附表三：公司专利权情况”。

4、软件著作权

截至2025年6月30日，公司拥有软件著作权共74项，具体情况详见本募集说明书“附表四：公司软件著作权情况”。

5、授权许可技术

截至2025年6月30日，公司通过许可方式使用技术如下：

序最新许可该技术被用于许可方许可内容号期限生产的产品授予公司在施耐德专有技术和专利的

施 耐 德 电 气 基础上在中国内对 Mvnex 开关柜进行

2025.01.01-

1 （中国）有限 制造、修理和维护的非独家的权利， Mvnex 开关柜

2026.12.31

公司 以及在中国内销售 Mvnex 开关柜的非独家的权利。

施耐德电气准许公司在中国大陆地区内拥有按照

2024.01.01- BLOKSET 开

2（中国）有限技术资料和培训进行非独占性的制

2025.12.31关柜

公司 造、装配和销售 BLOKSET 开关柜。

授予公司为了销售和仅在公司特定工

厂制造 SIVACON 8PT 低压开关柜而

使用信息和工业产权的非独占的、不2024.10.01-西 门 子 （ 中 SIVACON 8PT

3可转让的权利；2025.12.31

国）有限公司低压开关柜

授予公司在 SIVACON 8PT 低压开关

柜上加注标识而使用 SIVACON 商标的权利。

授予公司以下不可转让的、非排他的并且不可转许可的权利和许可:“1、西门子(中国) 2025.04.21- 12kV.NXAir

4在自己的生产基地生产和/或测试许可

有限公司 2025.09.30 LP 中压开关柜

产品;2、为内部目的使用许可产

品;3、在指定销售地域内销售、租赁

1-1-180海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序最新许可该技术被用于许可方许可内容号期限生产的产品或以其他方式处置许可产品。

上述授权许可使用技术，不是公司主要产品的核心技术。对于第1至3项许可产品，公司均拥有与其在产品规格、功能用途、主要指标等方面相同或相近的自主技术产品。公司引进该等许可技术是为了对自主技术产品进行补充，以满足不同客户的多样化需要。因此，前述许可技术非本公司主导产品的核心技术，公司主营业务与核心技术不存在对授权许可技术及许可方的依赖，如果本公司不使用前述许可技术，并不会对本公司主营业务产生重大不利影响。

十一、公司最近三年的重大资产重组情况

报告期内，公司不存在合并、分立、收购或出售资产、资产置换等达到《上市公司重大资产重组管理办法》规定标准的重大资产重组事项。

十二、公司境外经营情况

截至报告期末，公司的境外子公司包括金盘香港、JST USA、Real Estate、JST Germany、 JST Poland、 JST Global、 JST Malaysia、 JST Energy Group

Singapore、JST Energy Group Malaysia，公司主要通过金盘香港及 JST USA 开拓海外市场并向相关海外客户销售变压器系列、成套系列等产品。公司境外销售情况参见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“八、发行人主要业务的有关情况”之“（六）境内外采购、销售情况”之“2、境内外销售情况”。

公司境外子公司具体情况如下：

1、金盘香港JST Power Equipment( Hong Kong) Limited /金盘电力设备（香公司名称

港）有限公司成立时间2017年4月12日股本普通股10000股

股东构成金盘科技持股100.00%注册地和主要生产经营地香港九龙湾宏照道38号企业广场五期2座23楼主营业务主要负责公司产品的境外销售

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据（注1）

总资产（注2）13192.10（单体报表）

净资产3137.46（单位：万元）

营业收入27216.53

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净利润588.65

注1：以上数据包含在经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计的海南金盘智能科技股份有限公司合并财务报表中；下同。

注2：截至2024年12月31日，金盘香港主要资产为应收客户销售款、对子公司股权投资、货币资金、存货等。

2、JST USA

公司名称 JST Power EquipmentInc.成立时间1998年1月30日股本100股

股东构成金盘香港持股80%、金榜国际持股20%

注册地和主要生产经营地 30 Skyline Drive Lake Mary Florida 32746

主要负责公司产品的境外销售及成套系列等产品的研发、生产

主营业务 和销售，2019 年 5 月开始在墨西哥以 Shelter 模式进行干式变压器产品中后段的生产

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产88963.17（单体报表）净资产658.77（单位：万元）营业收入148350.84

净利润5571.75

注：截至 2024 年 12 月 31 日，JST USA 主要资产为货币资金、应收客户销售款、应收 RealEstate 内部往来款、机器设备、存货、租赁房产形成的使用权资产等。

3、Real Estate

公司名称 JST Real Estate LLC成立时间2019年10月7日股本100股

股东构成 JST USA 持股 100.00%

注册地和主要生产经营地 30 Skyline Drive Lake Mary Florida 32746主营业务持有公司境外经营用土地和房产

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产4950.39（单体报表）净资产-1128.39（单位：万元）营业收入8.54

净利润-184.31

注：截至 2024 年 12 月 31 日，Real Estate 主要资产为不动产等，具体详见本募集说明书

“第四节发行人基本情况”之“十、与业务相关的主要固定资产及无形资产”之“（一）主要固定资产情况”之“3、房屋及建筑物”以及“（二）主要无形资产情况”之“1、土地使用权”。

4、JST Germany

公司名称 JST Power Equipment GmbH成立时间2024年2月实收资本2.5万欧元

股东构成 JST USA 持股 100.00%

1-1-182海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

注册地和主要生产经营地 Wiesenhüttenplatz 25 60329 Frankfurt am Main主营业务无实际经营业务

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产150.18（单体报表）净资产127.43（单位：万元）营业收入-

净利润-389.70

5、JST Poland

公司名称 JST Power Equipment Sp.zo.o成立时间2024年2月15日实收资本5000波兰兹罗提

股东构成 JST USA 持股 100.00%

ul. ALEJA JANA PAW?A II nr 27 lok. --- miejsc.注册地和主要生产经营地

WARSZAWA kod 00-867 poczta WARSZAWA kraj POLSKA主营业务无实际经营业务

项目2024年12月31日/2024年度

主要财务数据总资产2.07（单体报表）净资产-0.79（单位：万元）营业收入-

净利润-3.90

6、JST Global

公司名称 JST Global Energy Group Pte.Ltd.成立时间2025年3月26日实收资本85万新加坡元

股东构成金盘科技持股100%

注册地和主要生产经营地 100 PECK SEAH STREET #07-13 PS100 SINGAPORE 079333主营业务无实际经营业务

项目2024年12月31日/2024年度主要财务数据总资产不适用（单体报表）净资产不适用（单位：万元）营业收入不适用净利润不适用

7、JST Malaysia

公司名称 JST Smart Technology Malaysia Sdn.Bhd成立时间2025年3月26日实收资本250万林吉特

股东构成金盘香港持股100%

A-2-11 MENARA GLOMAC 699 JALAN DAMANSARA

注册地和主要生产经营地 BUKIT KIARA KUALA LUMPUR WILAYAH

PERSEKUTUAN主营业务无实际经营业务

主要财务数据项目2024年12月31日/2024年度（单体报表）总资产不适用

1-1-183海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（单位：万元）净资产不适用营业收入不适用净利润不适用

8、JST Energy Group Singapore

公司名称 JST Energy Group Singapore Pte.Ltd.成立时间2025年5月27日实收资本100万新加坡元

股东构成 JST Global 持股 85%

注册地和主要生产经营地 100 PECK SEAH STREET #07-13 PS100 SINGAPORE 079333主营业务无实际经营业务

项目2024年12月31日/2024年度主要财务数据总资产不适用（单体报表）净资产不适用（单位：万元）营业收入不适用净利润不适用

9、JST Energy Group Malaysia

公司名称 JST Energy Group Malaysia Sdn.Bhd成立时间2025年6月18日实收资本600万林吉特

股东构成 JST Energy Group Singapore 持股 100%

A-2-11 MENARA GLOMAC 699 JALAN DAMANSARA

注册地和主要生产经营地 BUKIT KIARA KUALA LUMPUR WILAYAH

PERSEKUTUAN主营业务无实际经营业务

项目2024年12月31日/2024年度主要财务数据总资产不适用（单体报表）净资产不适用（单位：万元）营业收入不适用净利润不适用

十三、报告期内的分红情况

（一）公司现行利润分配政策

根据公司现行有效的《公司章程》，公司的利润分配政策如下：

“第一百六十六条公司股东会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会根据年度股东会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在

2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

第一百六十七条公司执行持续稳定的股利分配政策，结合公司的可持续发展，重视对投资者的合理回报，公司的股利分配政策包括：

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（一）利润分配原则

公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报，并兼顾公司的长远及可持续发展，充分考虑和广泛听取中小股东的要求和意愿。

（二）利润分配形式

公司采取现金、股票或者法律法规规定的其他方式分配股利。现金分红方式优先于股票股利方式。

（三）股利分配的间隔期间

在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

（四）发放现金股利及股票股利的具体条件及比例

公司在具备现金分红条件的情况下，应当采用现金分红进行利润分配。公司实施现金分红的具体条件为：

1、公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；

2、公司累计可供分配利润为正值；

3、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；

4、公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。

重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收

购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%且绝

对金额超过5000万元；或公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买

设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%。

公司具备现金分红条件的，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。在实施分红后，公司留存未分配利润将主

1-1-185海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

要用于日常生产经营、研究开发所需流动资金等投入。

公司具备现金分红条件，董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中披露原因。

在保证最低现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股价与公司股本规模的匹配性等真实合理

因素出发，公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况另行采取股票股利分配的方式进行利润分配。

公司在提出现金股利与股票股利结合的分配方案时，董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有

重大资金支出安排和投资者回报等因素，基本原则如下：

1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款第三项规定处理。

现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

（五）利润分配决策程序

公司每年利润分配预案由董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供给

和需求情况提出、拟订。公司在制定现金分红具体方案时董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。董事会审议制订利润分配相关政策时，须经全体董事过半数表决通过方可提交股东会审议。经董事会审议通过后，利润分配政策提交公司股东会审议批准。

股东会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别

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是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（六）利润分配政策的调整公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东会审议批准的现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规则和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。利润分配政策的调整须经出席股东会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上表决通过。

（七）利润分配政策的披露

公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，说明是否符合公司章程的规定或者股东会决议的要求；分红标准和比例是否明确和清晰；相关的决策程序和机制是否完备；公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措等；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到充分保护等。如涉及现金分红政策进行调整或变更的，还应当详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等。

公司因特殊情况无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当

年利润分配方案时，公司应当在利润分配相关公告中详细披露以下事项：

1、结合所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、偿债能力、资金需求等因素，对于未进行现金分红或者现金分红水平较低原因的说明；

2、留存未分配利润的预计用途及收益情况；

3、公司在相应期间是否按照中国证监会相关规定为中小股东参与现金分红

决策提供了便利；

4、公司为增强投资者回报水平拟采取的措施。

母公司报表中未分配利润为负但合并报表中未分配利润为正的，公司应当在年度利润分配相关公告中披露科创公司控股子公司向母公司实施利润分配的情况，及公司为增强投资者回报水平拟采取的措施。

第一百六十八条公司应当制定股东分红回报规划，经董事会审议后提交股东会审议决定。公司董事会应当根据股东会审议通过的股东分红回报规划中确定的利润分配政策，制定分配预案。

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公司每三年将重新审议一次股东分红回报规划。根据公司实际生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确需调整股东分红回报规划中确定的利润分配政策的，应当根据股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见作出适当且必要的修改。经调整后的股东分红回报规划不得违反坚持现金分红为主，且在无重大投资计划或重大现金支出事项发生的情况下，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十的基本原则，以及中国证监会和证券交易所的有关规定。有关调整利润分配政策的议案需要履行本章程第一百六十七条第（六）款的决策程序。”

（二）最近三年公司利润分配情况最近三年，公司未进行股票分红，现金分红（含以现金方式回购股份的金额）情况如下：

单位：万元现金分红金额（含税，含以分红年度合并报表中归属占合并报表中归属于上市分红年度现金方式回购股份的金额）于上市公司股东的净利润公司股东的净利润的比率

2024年度32858.5757442.1557.20%

2023年度20558.4450466.0240.74%

2022年度10675.5128327.8137.69%2023年4月，公司召开股东会审议通过了《关于公司2022年度利润分配方案的议案》，同意分配现金股利10675.51万元。该次股利分配已于2023年4月实施完毕。

2024年4月，公司召开股东会审议通过了《关于公司2023年度利润分配方案的议案》，同意每10股派发现金股利4.50元（含税）。自公司2023年度利润分配方案披露之日起至权益分派股权登记日期间，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施回购、完成了2021年限制性股票激励计划首

次授予部分第二个归属期归属登记手续、公司可转换公司债券发生转股，致使公司总股本及可参与分派的股份数量发生变动，最终现金股利总额为20558.44万元。该次股利分配已于2024年6月实施完毕。

2025年4月，公司召开股东会审议通过了《关于公司2024年度利润分配方案的议案》，同意每10股派发现金股利5.06元（含税）。自公司2024年度利润分配方案披露之日起至权益分派股权登记日期间，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施回购、完成了2021年限制性股票激励计划首

1-1-188海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

次授予部分第三个归属期第一批次归属登记手续，致使公司总股本及可参与分派的股份数量发生变动，最终现金股利总额为23059.76万元。该次股利分配已于2025年5月实施完毕。

2023年12月14日，公司召开第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，同意公司通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，2024 年 3 月 28 日，公司首次实施回购股份；2024年10月8日，公司完成回购，已实际回购公司股份2600562股，使用资金总额9798.81万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。

公司滚存未分配利润主要用于公司的日常生产经营，以支持公司发展战略的实施和可持续性发展。报告期内，公司利润分配情况符合法律法规和《公司章程》的相关规定。

（三）现金分红的能力及影响因素2022年、2023年、2024年，公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者计）分别为24191.91万元、48076.50万元、55114.06万元，平均三年可分配利润为42460.82万元。随着公司收入规模的扩大，公司具有较强的现金分红能力。

公司基于实际经营情况及未来发展需要，依据《公司法》及《公司章程》，制定利润分配方案，影响公司现金分红的因素主要包括公司的收入规模、业绩情况、现金流状况、发展所处阶段、资本性支出需求、未来发展规划、银行信贷及债权融资环境等。

（四）实际分红情况与公司章程及资本支出需求的匹配性

1、现金分红符合《公司章程》的规定公司上市后实现的可分配利润为正值，且进行现金分红的金额达到《公司章程》要求的标准；公司现金分红相关事项由董事会拟定利润分配方案，独立董事、监事会均发表了同意意见，经股东会审议通过后实施，公司现金分红决策程序合规；公司上市后，董事会在年度报告中披露了现金分红政策，符合《公司章程》的规定。

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2、现金分红与资本支出需求的匹配性

公司基于日常生产经营、建设项目支出等业务的实际需求，兼顾分红政策的连续性和相对稳定性的要求，本着回报股东、促进公司稳健发展的综合考虑，实施相关现金分红计划。现金分红与公司的资本支出需求相匹配。

十四、最近三年公开发行公司债券以及债券本息偿付情况

截至本募集说明书签署日，公司最近三年公开发行公司债券的情况如下：

根据中国证券监督管理委员会2022年7月29日出具的《关于同意海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2022]1686号），公司向不特定对象共计发行可转换公司债券9767020张，每张债券面值为100元，期限6年，每张债券面值人民币100元。2022年

10月13日，公司发行的可转换债券上市，债券简称为“金盘转债”，债券代

码为“118019.SH”。

2024年5月6日，公司召开第三届董事会第九次会议，决定行使“金盘转债”的提前赎回权，对“赎回登记日”登记在册的“金盘转债”全部赎回；

2024年5月28日，“金盘转债”在上海证券交易所摘牌。

截至本募集说明书签署日，公司无发行在外的其他债券，亦无已发行尚未到期短期融资券、中期票据等债券类融资工具，公司不存在其他债务有违约或者延迟支付本息的情形。

十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的利息的情况2022年、2023年、2024年，公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者计）分别为24191.91万元、48076.50万元、55114.06万元，平均三年可分配利润为42460.82万元。本次向不特定对象发行可转债按募集资金按167150.00万元计算，并参考近期可转换公司债券市场的发行利率水平，经合理估计：公司最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。

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第五节财务会计信息与管理层分析

本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营业绩与

现金流量；如无特别说明，本节引用的财务数据均引自公司经审计的2022年度、

2023年度、2024年度财务报告及公司披露的未经审计的2025年半年度报告。

公司提示投资者关注公司披露的财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务资料。

一、最近三年及一期财务报表审计情况

（一）审计情况

中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年、2023年、2024年的

财务报告进行了审计，并分别出具了中汇会审[2023]1652号、中汇会审[2024]2222号、中汇会审[2025]3143号标准无保留意见的审计报告。公司2025年1-6月财务报告未经审计。

（二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准

公司根据自身业务特点和所处行业，从项目性质及金额两方面判断与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平。在判断项目性质重要性时，公司主要考虑该项目的性质是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量，是否会引起特别的风险。在判断项目金额大小的重要性时，重要性水平标准为相关会计期间经常性税前利润的5%，或虽未达到相关会计期间经常性税前利润的5%但公司认为较为重要的相关事项。

二、最近三年及一期财务报表

（一）合并资产负债表

1、合并资产负债表

单位：元

资产2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

流动资产：

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资产2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

货币资金728781495.77559933326.28791800873.20583601978.22

交易性金融资产344155.26491232.121713534.24680507949.09

应收票据355893433.50403622167.30393139333.92308053738.09

应收账款2645668868.012676052958.372625341233.711817067963.53

应收款项融资83841907.67173118574.41138266938.6243227270.37

预付款项300644593.02196732309.1176798410.13171675050.61

其他应收款72357082.6778166114.6086095898.0847697972.30

存货2519904064.462119365936.141735626697.881732823527.05

合同资产533190226.94549582478.88--

其他流动资产290719445.30272145315.07225601795.22263184108.04

流动资产合计7531345272.607029210412.286074384715.005647839557.30

非流动资产：

长期股权投资50492612.2852373427.1365201583.3962752035.13

其他权益工具投资80471912.7580471912.7580272727.0080272727.00

固定资产1673296591.931752628464.901826944564.93732567466.05

在建工程276644359.12214232044.4987214024.77561972765.81

使用权资产67388423.2259644770.1220142951.8213325435.63

无形资产255082437.37262800650.29170620460.34168920611.34

开发支出1558566.181159860.62--

长期待摊费用432075.62188679.36283018.92377358.48

递延所得税资产160313288.37138110542.87141344202.53142193997.59

其他非流动资产28686894.6225201890.2562186327.5356906892.80

非流动资产合计2594367161.462586812242.782454209861.231819289289.83

资产总计10125712434.069616022655.068528594576.237467128847.13

2、合并资产负债表（续）

单位：元

负债和股东权益2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

流动负债：

短期借款628892672.22168322347.2054903197.22209208861.11

交易性金融负债2585370.008979264.803462599.99

应付票据552180706.18616370622.20629072818.36639120900.00

应付账款1851485942.591888043436.661759041740.721501922595.25

合同负债896098214.80644485349.69592718577.58698301696.38

应付职工薪酬75162026.91112194692.60104503318.6985293578.13

应交税费113981299.35113619247.37130329821.6677296338.93

其他应付款24080164.0214451106.1022673402.9022647367.12一年内到期的非流

536574149.88448303697.01325034939.2649662197.57

动负债

其他流动负债63484973.1752318380.3475052454.8990750448.46

流动负债合计4741940149.124060694249.173702309536.083377666582.94

非流动负债：

长期借款618354004.68853816609.54522437295.52265925943.52

应付债券-836955682.67800512827.48

租赁负债48360826.2745418800.0416105913.1712324083.97

预计负债49373360.3742557674.60--

递延收益101627867.9998760148.0876996044.1379334204.54

1-1-192海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

负债和股东权益2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

递延所得税负债82584859.3168245202.7177256650.6357187461.84

非流动负债合计900300918.621108798434.971529751586.121215284521.35

负债合计5642241067.745169492684.145232061122.204592951104.29所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股

459286072.00457440992.00427057585.00427019740.00

本）

其他权益工具-165865643.24165876512.57

资本公积2154962046.582130274141.211116877238.441093547731.16

减：库存股128021664.3898008356.66--

其他综合收益-1876592.83-3251439.65-2776342.85-1633374.28

专项储备17443275.259839662.055701395.112700681.17

盈余公积187070744.78187070744.78144851217.4085572386.30

未分配利润1800591789.391766228814.071439611265.541101077512.72归属于母公司股东权

4489455670.794449594557.803297188001.882874161189.64

益合计

少数股东权益-5984304.47-3064586.88-654547.8516553.20

股东权益合计4483471366.324446529970.923296533454.032874177742.84负债和所有者权益总

10125712434.069616022655.068528594576.237467128847.13

计

（二）合并利润表

单位：元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

一、营业收入3154247915.246900859224.756667579429.444745599395.76

减：营业成本2338096668.185222892575.035160301527.103782774046.03

税金及附加18345074.9838348081.8929861549.8016144275.73

销售费用148765524.44263519306.56207497302.90159147115.29

管理费用173708170.39352096526.69279346650.80230894884.09

研发费用146044718.05352819362.38351076772.02247138364.20

财务费用15415990.6228481118.2939702602.85-5220626.84

其中：利息费用21963381.5048424950.8656361071.9827584855.59

利息收入3505901.317991701.776334545.514086784.83

加：其他收益38389712.7186944365.0956446883.4524059015.91投资收益（损失以

1105647.2610936612.231948960.92-2210634.47“－”号填列）

其中：对联营企业和

-1880814.85494511.74-2050451.74-1666991.76合营企业的投资收益公允价值变动收益

（损失以“－”号填53980.12-22936051.23-21615564.17-17726793.37列）信用减值损失（损失-46536247.95-23075921.28-71640223.76-48807841.48以“－”号填列）资产减值损失（损失-20250975.34-77472418.88-15298361.63-12993999.61以“－”号填列）资产处置收益（损失

56927.39676841.68-404266.941004247.28以“－”号填列）

1-1-193海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书二、营业利润（亏损

286690812.77617775681.52549230451.84258045331.52以“-”号填列）

加：营业外收入2030283.934907863.926480464.637863963.53

减：营业外支出625058.845740960.054234790.04992594.67三、利润总额（亏损

288096037.86616942585.39551476126.43264916700.38总额以“-”号填列）

减：所得税费用25040469.1246431172.0149470647.94-18361375.98四、净利润（净亏损

263055568.74570511413.38502005478.49283278076.36以“-”号填列）归属于母公司所有者

264960571.16574421452.41504660243.92283278076.36

的净利润

少数股东损益-1905002.42-3910039.03-2654765.43-

五、其他综合收益1374846.82-475096.80-1142968.57-1996808.75

六、综合收益总额264430415.56570036316.58500862509.92281281267.61归属于母公司所有者

266335417.98573946355.61503517275.35281281267.61

的综合收益总额归属于少数股东的综

-1905002.42-3910039.03-2654765.43-合收益总额

七、每股收益

(一)基本每股收益0.581.291.180.67

(二)稀释每股收益0.581.291.180.67

（三）合并现金流量表

单位：元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收

3147329516.245534639253.285076680808.313442420848.45

到的现金

收到的税费返还42409009.5048149976.2622604621.5650287671.93收到其他与经营活动有

152878360.74483320725.64278548923.44190781283.70

关的现金

经营活动现金流入小计3342616886.486066109955.185377834353.313683489804.08

购买商品、接受劳务支

2438797310.514671437378.834124040114.492980297709.40

付的现金支付给职工以及为职工

327305780.25528832318.24449148798.57387647491.15

支付的现金

支付的各项税费80858306.39159687421.11105982092.4982687744.90支付其他与经营活动有

260867294.70743134113.98493705178.71337060895.22

关的现金

经营活动现金流出小计3107828691.856103091232.165172876184.263787693840.67经营活动产生的现金流

234788194.63-36981276.98204958169.05-104204036.59

量净额

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金338925159.34548178076.88954827217.761251079875.83

取得投资收益所收到的2055197.826660178.2511396517.4111294270.58

1-1-194海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度现金

处置固定资产、无形资

产和其他长期资产所收56927.392039072.558775954.25509702.01回的现金净额收到其他与投资活动有

----关的现金

投资活动现金流入小计341037284.55556877327.68974999689.421262883848.42

购建固定资产、无形资

产和其他长期资产所支135462301.19434953277.93918983789.17536844833.77付的现金

投资支付的现金340533748.95558904118.20302993423.101820021759.13取得子公司及其他营业

-23015.17--单位支付的现金净额支付其他与投资活动有

-523524.33--关的现金

投资活动现金流出小计475996050.14994403935.631221977212.272356866592.90投资活动产生的现金流

-134958765.59-437526607.95-246977522.85-1093982744.48量净额

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金27082449.6030384062.602497520.00978825223.80

其中：子公司吸收少数

-1500000.002000000.00-股东投资收到的现金

取得借款收到的现金746714819.141417357962.02609042818.40508648986.29收到其他与筹资活动有

-11016978.90315000000.004014327.24关的现金

筹资活动现金流入小计773797268.741458759003.52926540338.401491488537.33

偿还债务支付的现金438914324.00856388648.00538551466.40451943008.48

分配股利、利润或偿付

250841881.97237763106.53127467329.12103638926.69

利息支付的现金支付其他与筹资活动有

38185910.56121694243.4614297691.135783622.98

关的现金

筹资活动现金流出小计727942116.531215845997.99680316486.65561365558.15筹资活动产生的现金流

45855152.21242913005.53246223851.75930122979.18

量净额

四、汇率变动对现金及

7911509.9411745778.826582663.5418922127.19

现金等价物的影响

五、现金及现金等价物

153596091.19-219849100.58210787161.49-249141674.70

净增加额

加：期初现金及现金等

515435959.80735285060.38524497898.89773639573.59

价物余额

六、期末现金及现金等

669032050.99515435959.80735285060.38524497898.89

价物余额

三、财务报表编制基础、合并财务报表的范围及变化情况

1-1-195海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（一）财务报表编制基础

公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、

企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定(2023年修订)》的披露规定编制财务报表。

（二）合并财务报表的范围及变化情况

报告期内，公司财务报表范围内子公司如下：

是否合并序号公司名称取得方式

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

非同一控

1桂林君泰福电气有限公司是是是是

制下合并

2金盘电气集团（上海）有限公司是是是是新设

同一控制

3金盘电气（中国）有限公司是是是是

下合并

4武汉金盘智能科技有限公司是是是是新设

5武汉金盘智能科技研究院有限公司是是是是新设

JST Power Equipment (HongKong)

6是是是是新设

Limited

7海南金盘电气研究院有限公司是是是是新设

8海南金盘电气有限公司是是是是新设

同一控制

9武汉金盘电气有限公司是是是是

下合并同一控制

10 JST Power Equipment Inc 是 是 是 是

下合并

11 JST Real Estate LLC. 是 是 是 是 新设

12海南金盘科技数字化工厂有限公司是是是是新设

13广州同享数字科技有限公司是是是是新设

14海南金盘科技储能技术有限公司是是是是新设

15海南金盘智能科技新能源有限公司是是是是新设

2021年文昌金盘新能源科技有限公司（注新设、

16否否否新设

1）本期注

销

17昆山和峰新能源科技有限公司是是是是新设金盘（扬州）新能源装备制造有限公

18是是是是新设

司

1-1-196海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

是否合并序号公司名称取得方式

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

本期新武汉武缆和峰新能源科技有限公司

19否否否设、已新设（注2）转让

20浙江金盘实业有限公司（注3）是是是是新设

海南金盘智能科技研究总院有限公司

21是是是是新设（注4）海南金盘科技新能源投资有限公司

22是是是是新设（注5）

23武汉金拓电气有限公司（注6）是是是是新设海口金盘甲子光伏发电有限公司（注

24是是是是新设

7）

金盘新能源（湖南）有限公司（注

25是是是是新设

8）

26会同金盘储能科技有限公司（注9）是是是是新设金盘（山东）新能源装备有限公司

27否已注销是是新设（注10）

金盘新能源（江西）有限公司（注

28是是是是新设

11）绥宁金盘储能科技有限公司（注

29是是是是新设

12）隆回金盘储能科技有限公司（注

30是是是未设立新设

13）海南金盘数智建设工程有限公司（注

31是是是未设立新设

14）浙江金盘储能科技有限公司（注

32是是是未设立新设

15）

金盘科技新能源智能装备（湖南）有

33是是是未设立新设

限公司（注16）

金盘风电（湖南）有限公司（注

34是是是未设立新设

17）新田金盘光伏发电有限公司（注

35否已注销是未设立新设

18）绥宁金盘凤溪风电有限公司（注

36是是是未设立新设

19）JST Power Equipment GmbH （ 注

37是是未设立未设立新设

20）邵阳新宁远通科技有限公司（注

38是是未设立未设立新设

21）

本期新海南迈宇数智技术有限公司（注

39否设、已注未设立未设立新设

22）

销JST Power Equipment Sp.zo.o. （注 非同一控

40是是未设立未设立

23）制下合并武汉生金能源科技有限公司（注

41是是未设立未设立新设

24）邵阳绥宁金盘新能源有限公司（注

42是是未设立未设立新设

25）

1-1-197海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

是否合并序号公司名称取得方式

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31广州金合储能科技有限公司（注

43是是未设立未设立新设

26）新宁金盘大云山风电有限公司（注

44是是未设立未设立新设

27）来宾金盘能源综合利用有限公司（注

45是是未设立未设立新设

28）金盘（陵水）新能源有限公司（注

46是是未设立未设立新设

29）海口琼山金盘新能源有限公司（注

47是是未设立未设立新设

30）

海口琼山金盘智能光伏发电有限公司

48是未设立未设立未设立新设（注31）

金盘智能机器人（海南）有限公司

49是未设立未设立未设立新设（注32）

金盘机器人（武汉）有限公司（注

50是未设立未设立未设立新设

33）

捷仕通（上海）工程技术发展有限责

51是未设立未设立未设立新设

任公司（注34）JST Global Energy Group Pte.Ltd.（注

52是未设立未设立未设立新设

35）

JST Smart Technology Malaysia

53是未设立未设立未设立新设

Sdn.Bhd （注 36）

JST Energy Group Singapore

54是未设立未设立未设立新设

PTE.LTD.（注 37）

55海南君鸿天制造有限公司（注38）是未设立未设立未设立新设广西桂林元能科技有限公司（注

56是未设立未设立未设立新设

39）

JST Energy Group Malaysia

57是未设立未设立未设立新设

SDN.BHD.（注 40）

注1：文昌金盘新能源科技有限公司于2021年8月24日设立，于2022年5月23日注销。

注2：武汉武缆和峰新能源科技有限公司于2022年3月4日设立，2022年3月起纳入公司合并范围。2022年8月17日公司将该公司股权转让给威海晶能投资有限公司完成工商变更登记，公司不再将其纳入合并范围。

注3：浙江金盘实业有限公司于2022年3月23日设立，2022年3月起纳入公司合并范围。

注4：海南金盘智能科技研究总院有限公司于2022年6月16日设立，2022年6月起纳入公司合并范围。

注5：海南金盘科技新能源投资有限公司于2022年11月3日设立，2022年11月起纳入公司合并范围。

注6：武汉金拓电气有限公司于2022年11月14日设立，2022年11月起纳入公司合并范围。

注7：海口金盘甲子光伏发电有限公司于2022年11月28日设立，2022年11月起纳入公司合并范围。

注8：金盘新能源（湖南）有限公司于2022年12月12日设立，2022年12月起纳入公司合并范围。

注9：会同金盘储能科技有限公司于2022年12月16日设立，2022年12月起纳入公司合并范围。

注10：金盘（山东）新能源装备有限公司于2022年12月16日设立，2022年12月起纳入公司合并范围。2024年9月2日，该公司注销。

1-1-198海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

注11：金盘新能源（江西）有限公司于2022年12月19日设立，2022年12月起纳入公司合并范围。

注12：绥宁金盘储能科技有限公司于2022年12月21日设立，2022年12月起纳入公司合并范围。

注13：隆回金盘储能科技有限公司于2023年4月4日设立，2023年4月起纳入公司合并范围。

注14：海南金盘数智建设工程有限公司于2023年4月18日设立，2023年4月起纳入公司合并范围。

注15：浙江金盘储能科技有限公司于2023年5月16日设立，2023年5月起纳入公司合并范围。

注16：金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司于2023年9月12日设立，2023年9月起纳入公司合并范围。

注17：金盘风电（湖南）有限公司于2023年10月12日设立，2023年10月起纳入公司合并范围。

注18：新田金盘光伏发电有限公司于2023年10月20日设立，2023年10月起纳入公司合并范围。2024年11月8日，该公司注销。

注19：绥宁金盘凤溪风电有限公司于2023年10月26日设立，2023年10月起纳入公司合并范围。

注 20：JST Power Equipment GmbH 于 2024 年 2 月 27 日设立，2024 年 2 月起纳入公司合并范围。

注21：邵阳新宁金盘电气设备有限公司于2024年3月8日设立，2024年3月起纳入公司合并范围，2024年10月更名为邵阳新宁远通科技有限公司。

注22：海南迈宇数智技术有限公司于2024年03月22日设立，于2024年6月5日注销。

注 23：公司 2024 年 2 月与 Adam Matera、Elhand Transformatory Spótkaz Ograniczona

Odpowiedzialnoscia 签订《SHARE SALE AGREEMENT》，分别受让上述持有人持有的JST Poland 51%、49%股权。公司已于 2024 年 4 月支付上述股权转让款，当月已取得该公司的实质控制权，2024年4月起纳入公司合并范围。

注24：武汉生金能源科技有限公司于2024年5月11日设立，2024年5月起纳入公司合并范围。

注25：邵阳绥宁金盘新能源有限公司于2024年6月11日设立，2024年6月起纳入公司合并范围。

注26：广州金合储能科技有限公司于2024年7月19日设立，2024年7月起纳入公司合并范围。

注27：新宁金盘大云山风电有限公司2024年7月26日设立，2024年7月起纳入公司合并范围。

注28：来宾金盘能源综合利用有限公司于2024年7月29日设立，2024年7月起纳入公司合并范围。

注29：金盘（陵水）新能源有限公司于2024年12月13日设立，2024年12月起纳入公司合并范围。

注30：海口琼山金盘新能源有限公司于2024年12月18日设立，2024年12月起纳入公司合并范围。

注31：海口琼山金盘智能光伏发电有限公司于2025年1月8日设立，2025年1月起纳入公司合并范围。

注32：金盘智能机器人（海南）有限公司于2025年1月24日设立，2025年1月起纳入公司合并范围。

注33：金盘机器人（武汉）有限公司于2025年3月11日设立，2025年3月起纳入公司合并范围。

注34：捷仕通（上海）工程技术发展有限责任公司于2025年3月17日设立，2025年3月起纳入公司合并范围。

注 35：JST Global Energy Group Pte.Ltd.于 2025 年 3 月 26 日设立，2025 年 3 月起纳入公司合并范围。

1-1-199海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

注 36：JST Smart Technology Malaysia Sdn.Bhd 于 2025 年 3 月 27 日设立，2025 年 3 月起纳入公司合并范围。

注 37：JST Energy Group Singapore PTE.LTD.于 2025 年 5 月 27 日设立，2025 年 5 月起纳入公司合并范围。

注38：海南君鸿天制造有限公司于2025年5月27日设立，2025年5月起纳入公司合并范围。

注39：广西桂林元能科技有限公司于2025年5月29日设立，2025年5月起纳入公司合并范围

注 40：JST Energy Group Malaysia SDN.BHD.于 2025 年 6 月 18 日设立，2025 年 6 月起纳入公司合并范围。

四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标

2025-6-30/2024-12-31/2023-12-31/2022-12-31/

财务指标

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

流动比率（倍）1.591.731.641.67

速动比率（倍）1.061.211.171.16

资产负债率（母公司）55.11%52.43%62.71%66.31%

资产负债率（合并）55.72%53.76%61.35%61.51%

应收账款周转率（次/年）2.162.392.752.90

存货周转率（次/年）2.002.682.942.37归属于公司普通股股东的净利润

26496.0657442.1550466.0228327.81（万元）归属于公司普通股股东扣除非经

24625.3955114.0648076.5024191.91

常性损益后的净利润（万元）每股经营活动产生的现金流量

0.51-0.080.48-0.24

（元）

每股净现金流量（元）0.33-0.480.49-0.58归属于公司普通股股东的每股净

9.779.737.726.73资产（元/股）

现金分红（万元）3000.8432858.5720558.4410675.51

研发投入占营业收入的比例4.64%5.15%5.27%5.21%

注：上述财务指标的计算方法如下：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率＝负债总额/资产总额

应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额，2025年1-6月应收账款周转率已经过年化处理

存货周转率＝营业成本/存货平均余额，2025年1-6月存货周转率已经过年化处理每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

归属于公司普通股股东的每股净资产=归属于公司普通股股东的期末净资产/期末普通股份总数现金分红包含以现金方式回购股份的金额

1-1-200海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（二）净资产收益率和每股收益根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的规定，报告期公司净资产收益率及每股收益如下：

每股收益（元/股）加权平均净期间报告期利润计算口径基本每股稀释每股资产收益率收益收益

归属于公司普通股股东的净利润5.83%0.580.58

2025年1-6月扣除非经常性损益后归属于普通

5.42%0.540.54

股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润14.51%1.291.29

2024年度扣除非经常性损益后归属于普通

13.92%1.241.24

股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润16.45%1.181.18

2023年度扣除非经常性损益后归属于普通

15.67%1.131.13

股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润10.86%0.670.67

2022年度扣除非经常性损益后归属于普通

9.27%0.580.58

股股东的净利润

注：上述数据计算公式如下：

加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公

司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股

股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告

期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份

起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

基本每股收益=P÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东

的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金

转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；

Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下

一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。

（三）最近三年及一期非经常性损益明细表

1-1-201海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

报告期内公司非经常性损益明细表如下：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

非流动资产处置损益，包括已计提资产减值

5.6941.99-35.82293.83

准备的冲销部分

越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的---3281.53

税收返还、减免

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照

1471.992581.463271.321892.26

确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

债务重组损益-26.90--除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负

328.81-1221.79-1673.10-2031.49

债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回229.141185.651019.11633.59

除上述各项之外的其他营业外收入和支出140.52-57.6219.96187.72

其他符合非经常性损益定义的损益项目38.5234.6125.2913.08

减：所得税影响额345.22268.64237.32134.62

非经常性损益净额1869.452322.572389.444135.90

其中：归属于母公司股东的非经常性损益1870.662328.082389.524135.90

归属于少数股东的非经常性损益-1.22-5.52-0.08-

报告期内，公司的非经常性损益主要为政府补助、偶发性的税收减免、公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益等。2022年公司因偶发性的税收减免导致所得税费用减少3281.53万元，具体情况为：根据《财政部、税务总局、科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》，“高新技术企业在2022年10月1日至2022年12月31日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行100%加计扣除”，因上述税收优惠政策2022年公司享受税收减免3281.53万元，计入非经常性损益。2022年-2024年公司计入非经常性损益的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为负，主要系公司购买远期结售汇产品产生的公允价值变动所致。

报告期内，公司非经常性损益对经营成果的影响如下表所示：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

归属于母公司所有者的净利润26496.0657442.1550466.0228327.81

归属于母公司股东的非经常性损益1870.662328.082389.524135.90

占比7.06%4.05%4.73%14.60%

扣除非经常性损益后归属于母公司24625.3955114.0648076.5024191.91

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项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度所有者的净利润

五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正

（一）主要会计政策、会计估计的变更

1、重要会计政策变更

（1）2022年度

1）财政部于2021年12月30日发布《企业会计准则解释第15号》(财会

[2021]35号，以下简称“解释15号”)，公司自2022年1月1日起执行其中“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”及“关于亏损合同的判断”的规定。

2）财政部于2022年11月30日发布《企业会计准则解释第16号》(财会

[2022]31号，以下简称“解释16号”)，公司自2022年11月30日起执行其中“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”的规定。

上述会计政策变更对财务报表无影响。

（2）2023年度

财政部于2022年11月30日发布《企业会计准则解释第16号》(财会

[2022]31号，以下简称“解释16号”)，公司自2023年1月1日起执行其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定。

公司自2023年1月1日起执行解释16号中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定，对在首次施行该解释的财务报表列报最早期间的期初至该解释施行日之间发生的上述交易进行追溯调整；对在首次施行该解释的财务报表列报最早期间的期初因上述单项交

易而确认的资产和负债，产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异进行追溯调整，并将累计影响数调整财务报表列报最早期间的期初留存收益及其他相关财务报表项目，可比期间财务报表已重新表述，受重要影响的报表项目和金额如下：

1-1-203海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

单位：元受重要影响的报表项目合并报表影响金额母公司报表影响金额

2022年12月31日资产负债表项目

递延所得税资产2556183.01-

递延所得税负债2665087.13-

未分配利润-92568.50-

少数股东权益-16335.62-

2022年度利润表项目

所得税费用108904.12-

少数股东损益-16335.62-

（3）2024年度

1）财政部于2023年10月25日发布《企业会计准则解释第17号》(财会

[2023]21号，以下简称“解释17号”)，公司自2024年1月1日起执行解释17号的相关规定。执行解释17号的相关规定对公司2024年度财务报表无影响。

2）财政部于2024年3月发布《企业会计准则应用指南汇编2024》(以下简

称“新版应用指南”)，规定计提的保证类质保费用应计入“主营业务成本/其他业务成本”，不再计入“销售费用”，公司自2024年1月1日起执行新版应用指南的相关规定。

公司对此项会计政策变更采用追溯调整法，可比期间财务报表已重新表述，受重要影响的报表项目和金额如下：

单位：元受重要影响的报表项目合并报表影响金额母公司报表影响金额

2023年度利润表项目

销售费用-13433435.00-9458522.53

主营业务成本13433435.009458522.53

2024年1-3月利润表项目

销售费用-2283012.30-1403381.97

主营业务成本2283012.301403381.97

（4）2025年1-6月不存在重大会计政策变更。

2、会计估计变更

1-1-204海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（1）2022年度不存在重大会计估计变更。

（2）2023年度不存在重大会计估计变更。

（3）2024年度

公司原对质保服务成本采用实际发生时入账核算，为合理反映财务状况和经营成果，自2024年10月1日起，对尚未履行完毕质保义务的合同确认预计负债。

公司对此项会计估计变更采用未来适用法，本期受重要影响的报表项目和金额如下：

单位：元受重要影响的报表项目合并报表影响金额母公司报表影响金额

2024年12月31日资产负债表项目

预计负债42557674.5933795427.77

递延所得税资产5833753.265069314.17

未分配利润-36723921.33-28726113.60

2024年度利润表项目

主营业务成本42557674.5933795427.77

所得税费用-5833753.26-5069314.17

（4）2025年1-6月不存在重大会计估计变更。

（二）会计差错更正

报告期内，公司无会计差错更正事项。

六、财务状况分析

（一）资产结构及变动分析

报告期各期末，公司资产规模及结构情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

1-1-205海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

流动资产753134.5374.38%702921.0473.10%607438.4771.22%564783.9675.64%

非流动资产259436.7225.62%258681.2226.90%245420.9928.78%181928.9324.36%

资产总计1012571.24100.00%961602.27100.00%852859.46100.00%746712.88100.00%

报告期各期末，公司资产总额分别为746712.88万元、852859.46万元、

961602.27万元、1012571.24万元，资产规模稳步增长。

报告期内，公司资产流动性较好，报告期各期末流动资产占资产总额的比例分别为75.64%、71.22%、73.10%、74.38%。

1、流动资产分析

报告期各期末，公司流动资产构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

货币资金72878.159.68%55993.337.97%79180.0913.04%58360.2010.33%

交易性金融资产34.420.00%49.120.01%171.350.03%68050.7912.05%

应收票据35589.344.73%40362.225.74%39313.936.47%30805.375.45%

应收账款264566.8935.13%267605.3038.07%262534.1243.22%181706.8032.17%

应收款项融资8384.191.11%17311.862.46%13826.692.28%4322.730.77%

预付款项30064.463.99%19673.232.80%7679.841.26%17167.513.04%

其他应收款7235.710.96%7816.611.11%8609.591.42%4769.800.84%

存货251990.4133.46%211936.5930.15%173562.6728.57%173282.3530.68%

合同资产53319.027.08%54958.257.82%----

其他流动资产29071.943.86%27214.533.87%22560.183.71%26318.414.66%

流动资产合计753134.53100.00%702921.04100.00%607438.47100.00%564783.96100.00%

报告期各期末，公司流动资产分别为564783.96万元、607438.47万元、

702921.04万元、753134.53万元，随着公司业务规模扩大而增长。公司流动资

产主要为货币资金、应收票据、应收账款、存货、合同资产，均与生产经营活动密切相关，各期末合计占流动资产的比例分别为78.64%、91.30%、89.75%、

90.07%。

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金明细情况如下：

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

银行存款57942.6648446.7069444.1948027.40

其他货币资金14935.497546.639735.9010332.80

合计72878.1555993.3379180.0958360.20

公司货币资金主要由银行存款构成。报告期各期末，公司货币资金余额分别为58360.20万元、79180.09万元、55993.33万元、72878.15万元，占流动

1-1-206海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

资产的比例分别为10.33%、13.04%、7.97%、9.68%。

2023年末公司银行存款余额较2022年末增加，主要系2023年公司经营活

动产生现金净流入所致。2024年末，公司银行存款余额较2023年末减少，主要系2024年公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较多所致。

2025年6月末公司银行存款余额较2024年末增加，主要系公司经营活动产生的

现金净流入所致。

报告期各期末，公司其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金、保函保证金、存出投资款等。

（2）交易性金融资产

报告期各期末，公司交易性金融资产金额分别为68050.79万元、171.35万元、49.12万元、34.42万元。2022年末公司交易性金融资产主要系公司为提高资金利用效率，利用暂时闲置资金购买的银行理财产品。2023年末、2024年末、

2025年6月末公司交易性金融资产金额较小，主要系银行理财产品赎回所致。

（3）应收票据

报告期各期末，公司应收票据构成明细情况如下：

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

银行承兑汇票27049.0733387.2932760.6823819.55

商业承兑汇票8985.077368.477352.257630.23

账面余额小计36034.1440755.7640112.9331449.78

减：坏账准备444.79393.54799.00644.40

合计35589.3440362.2239313.9330805.37

报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为30805.37万元、39313.93万元、40362.22万元、35589.34万元，占流动资产的比例分别为5.45%、

6.47%、5.74%、4.73%。

2023年末，公司应收票据余额较2022年末增加8663.15万元，增长

27.55%，主要系2023年公司主营业务收入较上年增长40.77%，客户采用承兑

汇票结算金额相应增加所致。

2024年末，公司应收票据余额较上期末变动较小。

2025年6月末，公司应收票据余额较2024年末减少4721.62万元，下降

11.59%，主要系2025年1-6月公司收到承兑汇票少于到期的承兑汇票所致。

（4）应收款项融资

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公司在日常资金管理中将部分银行承兑汇票背书转出，应收银行承兑汇票的管理模式既以合同现金流量为目标又以出售为目标，因此公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》将信用等级较高的银行承兑汇票划分

为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益金融资产，并在应收款项融资科目列示。报告期各期末，公司应收款项融资构成明细情况如下：

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

银行承兑汇票8384.1917311.8613826.694322.73

合计8384.1917311.8613826.694322.73

截至报告期末，公司应收账款融资账面价值8384.19万元，公司应收账款融资的承兑银行主要为信用良好、资本金充足的商业银行，不存在因无法承兑而导致款项回收困难的重大风险，不存在减值迹象。

（5）应收账款

1）应收账款变动分析

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

应收账款及合同资产余额354502.97353431.07286556.48199228.31

坏账准备36617.0630867.5224022.3617521.52

应收账款及合同资产账面价值317885.91322563.54262534.12181706.80应收账款及合同资产账面价值

31.39%33.54%30.78%24.33%

/总资产应收账款及合同资产账面余额

56.19%51.22%42.98%41.98%

/营业收入

注：上表中2025年6月30日“应收账款及合同资产账面余额/营业收入”已年化处理。

公司对通用电气（GE）、西门子（SIEMENS）、维斯塔斯（VESTAS）等国际知名企业的信用期一般为货到90天至200天内付款。公司境内客户主要为国有控股企业、上市公司及其他客户，公司境内销售一般在合同中与客户约定按项目进度付款，如设备预付款、到货款、通电验收款、质保金等，存在一定付款周期。

报告期各期末，公司应收账款及合同资产余额分别为199228.31万元、

286556.48万元、353431.07万元、354502.97万元，占同期营业收入的比例分

别为41.98%、42.98%、51.22%、56.19%（2025年6月30日比例已年化处理）。

2023年末公司应收账款及合同资产余额较2022年末增长43.83%，主要系

2023年公司营业收入较上年增长40.50%所致。

1-1-208海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2024年公司应收账款及合同资产余额较2023年末增长23.34%，主要原因

为：2024年公司外销主营业务收入较上年增加80369.89万元，增长68.26%，导致2024年末境外应收账款余额有所增加，2024年末公司外销应收账款余额期后（截至2025年6月末）已回款98.79%；受下游光伏行业周期波动影响，

2024年公司部分国内客户回款放缓。

2025年6月末公司应收账款及合同资产余额较2024年末变动幅度较小。因

公司销售存在一定季节性，一季度营业收入占全年业务收入的比例相对较低，因此2025年6月末应收账款占营业收入（按2025年半年度收入的2倍进行年化）的比例较高。

2）应收账款账龄及坏账准备分析

*应收账款账龄

报告期内，公司应收账款账龄分布如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

账龄账面余额比例账面余额比例账面余额比例账面余额比例

1年以内228005.0977.83%229607.9678.72%244759.7085.41%167482.1084.07%

1-2年46373.6915.83%47320.0916.22%27361.129.55%18559.179.32%

2-3年11752.784.01%9929.083.40%7148.962.49%5757.532.89%

3-4年4024.851.37%2479.530.85%2816.120.98%3985.862.00%

4-5年1971.830.67%1548.900.53%2089.790.73%1108.170.56%

5年以上809.710.28%796.980.27%2380.810.83%2335.471.17%

合计292937.93100.00%291682.56100.00%286556.48100.00%199228.31100.00%

报告期各期末，公司应收账款账龄以2年以内为主，2年以内账龄的应收账款占应收账款总额的比例分别为93.39%、94.96%、94.94%、93.66%。公司应收账款客户主要为国际知名企业、大型国有控股公司或上市公司，该等客户资金实力较强、信誉良好，应收账款无法收回的风险相对较小。

*应收账款坏账准备计提

报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备按账龄组合

284468.5020144.17286695.7819415.04280740.4218639.70195553.5414180.95

计提：

1年以内227549.8411377.49229353.6111467.68244388.9312219.45167477.368373.87

1-2年43871.104387.1146339.804633.9826623.262662.3318547.931854.79

2-3年8841.241768.258594.191718.846015.391203.084893.55978.71

1-1-209海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

3-4年2707.401353.701317.39658.701958.07979.032953.571476.78

4-5年1206.52965.21774.72619.77894.79715.83921.71737.37

5年以上292.40292.40316.07316.07859.98859.98759.42759.42

单项计提：8469.438226.884986.784662.225816.065382.663674.773340.57

合计292937.9328371.05291682.5624077.26286556.4824022.36199228.3117521.52

报告期内，公司已依照审慎原则，按照应收账款坏账计提政策对不同账龄的应收账款合理计提了相应比例的坏账准备；并对个别客户的应收账款，依据合同履行情况、客户信用状况和回款进度，对尚未归还的货款单项计提了坏账准备。

*同行业上市公司坏账计提比例对比

报告期内，同行业上市公司坏账准备计提比例情况如下：

公司名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上

顺钠股份2.00%10.00%20.00%30.00%50.00%90.00%

特变电工2.00%5.00%20.00%30.00%50.00%100.00%

江苏华辰5.00%10.00%30.00%50.00%80.00%100.00%

新特电气5.00%15.00%50.00%100.00%100.00%100.00%

6个月以内

伊戈尔2%，7-1220.00%50.00%100.00%100.00%100.00%个月5%

扬电科技5.00%10.00%30.00%50.00%80.00%100.00%

明阳电气5.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100.00%

平均值3.93%11.43%31.43%58.57%77.14%98.57%

金盘科技5.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100.00%

注1：数据来源于上市公司定期报告。

注2：顺钠股份的坏账计提比例为变压器业务的计提比例。

根据上表，公司应收账款坏账准备计提比例处于同行业上市公司合理水平。

3）应收账款前五名客户情况

报告期各期末，公司应收账款的前五名客户情况如下：

单位：万元占应收账序与公司应收账款期间客户名称账龄款总额的号关系余额比例

1 Vestas Nacelles America Inc. 无 8412.82 1 年以内 2.87%

2天镇福光储能有限责任公司无8321.981-2年2.84%

2025年63西安汇川技术有限公司无5749.291年以内1.96%

月末4维斯塔斯风力技术(中国)有限公司无5349.511年以内1.83%

5 Global Power Components 无 5338.85 1 年以内 1.82%

合计33172.4611.32%

1 Vestas Nacelles America Inc. 无 16087.19 1 年以内 5.52%

2024年

2天镇福光储能有限责任公司无8321.981-2年2.85%

末

3*****无7596.261年以内2.60%

1-1-210海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

4*****无7230.261年以内2.48%

5甘肃瓜州宝丰风能开发有限公司无4023.531-2年1.38%

合计43259.2314.83%

1天镇福光储能有限责任公司无8930.001年以内3.12%

2甘肃瓜州宝丰风能开发有限公司无7625.701年以内2.66%

2023年3厦门东源新能源科技有限公司无7609.001年以内2.66%

末4青海丽豪半导体材料有限公司无7061.351年以内2.46%

5上海华能电子商务有限公司无7059.911年以内2.46%

合计38285.9513.36%

1西门子（上海）电气传动设备有限公司无5520.041年以内2.77%

2上海华能电子商务有限公司无4465.371年以内2.24%

2022年3海南牛路岭电力工程有限公司无4253.031年以内2.13%

末4吉安伊戈尔电气有限公司无4005.201年以内2.01%

5青海丽豪半导体材料有限公司无3518.701年以内1.77%

合计21762.3410.92%

根据上表，公司前五大应收账款客户主要包括维斯塔斯、西门子等国际知名企业，中国联通、中国中车集团、中国华能集团等大型国企，阳光电源（300274.SZ）、伊戈尔（002922.SZ）等上市公司。上述企业资金实力雄厚，信誉良好，发生坏账的风险较小。

4）应收账款周转率分析

详见本节“六、财务状况分析”之“（四）营运能力分析”之“1、营运能力指标”。

（6）合同资产

公司合同资产全部为对客户的应收质保金。报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为0万元、0万元、54958.25万元、53319.02万元，占流动资产比例分别为0%、0%、7.82%、7.08%。具体如下：

单位：万元

合同资产类型项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

账面余额61565.0461748.51--

应收质保金减值准备8246.026790.26--

账面价值53319.0254958.25--

注：2022年末、2023年末公司应收质保金在“应收账款”中列报，2024年起重分类至“合同资产”中列报。

（7）预付款项

报告期各期末，公司预付款项余额分别为17167.51万元、7679.84万元、

19673.23万元、30064.46万元，占流动资产的比例分别为3.04%、1.26%、

2.80%、3.99%。

1-1-211海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

报告期内，公司预付款项按账龄列示情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

账龄金额比例金额比例金额比例金额比例

1年以内29448.0297.95%19615.8999.71%7563.8998.49%16904.3498.47%

1-2年606.152.02%53.550.27%104.381.36%240.441.40%

2-3年6.510.02%2.890.01%10.240.13%21.760.13%

3年以上3.780.01%0.900.00%1.340.02%0.970.01%

合计30064.46100.00%19673.23100.00%7679.84100.00%17167.51100.00%

2023年末，公司预付账款余额较2022年末减少9487.67万元，下降

55.27%，主要原因为：*2023年硅钢市场价格持续下降，考虑到硅钢价格可能

进一步下降，因此公司2023年末预付硅钢款锁价的数量较小；*武汉兴创业成实业发展有限公司为公司2022年第一大硅钢供应商且2022年末预付款余额较大，2023年公司大幅降低向该供应商采购硅钢的占比，当年预付给该供应商的款项随着硅钢到货入库大部分在2023年末已结转，因此2023年末预付款余额较小。

2024年末，公司预付账款余额较2023年末增加11993.39万元，增长

156.17%，主要原因为：*2024年硅钢原材料价格低位波动，且公司第一大硅

钢供应商已切换为硅钢厂商武汉宝钢华中贸易有限公司，因此公司根据生产计划需要、采用行业惯例的预付模式向武汉宝钢华中贸易有限公司等主要硅钢供

应商进行采购，年末预付款余额较大；*2024年铜材价格波动较大，公司逢低即灵活采购铜材，因此2024年末预付铜材款余额增加；*2024年末公司的数字化整体解决方案业务在手订单较上年末大幅增长，该业务涉及设备采购且需要提前预付款项，2024年末该类预付款余额较上年末增加。

2025年6月末，公司预付款余额较2024年末增加10391.23万元，增长

52.82%，主要原因为：*2025年6月末公司变压器、成套、储能系列产品及数

字化工厂整体解决方案业务在手订单较上年末均增加，公司增加采购预付款备货；*公司因建设凤溪山风电场项目需要，向供应商预付款用于采购风力发电机组。

（8）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为4769.80万元、8609.59万元、7816.61万元、7235.71万元，占流动资产的比例分别为0.84%、1.42%、

1-1-212海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

1.11%、0.96%。

报告期各期末，公司其他应收款构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

押金保证金7402.1791.52%8236.3495.45%7994.1687.28%4604.6590.44%

增值税出口退税----640.987.00%1.030.02%

备用金368.854.56%38.970.45%50.570.55%33.270.65%

往来款及其他317.153.92%353.424.10%473.585.17%452.278.88%

账面余额合计8088.16100.00%8628.73100.00%9159.28100.00%5091.22100.00%

坏账准备852.46812.12549.69321.43

账面价值7235.717816.618609.594769.80

2023年末，公司其他应收款余额较2022年末增加4068.06万元，增长

79.90%，主要系随公司业务规模扩大承接内销订单时支付的押金保证金增加所致。2024年末、2025年6月末，公司其他应收款余额较上期末均变动较小。

（9）存货

报告期各期末，公司存货账面价值分别为173282.35万元、173562.67万元、211936.59万元、251990.41万元，占流动资产的比例分别为30.68%、

28.57%、30.15%、33.46%。

1）存货构成及变动原因分析

报告期各期末，公司存货构成明细情况如下：

单位：万元时间存货项目账面余额比例跌价准备账面价值

原材料42408.9516.69%980.1141428.84

在产品11800.014.64%-11800.01

自制半成品15766.146.20%95.3815670.77

库存商品47289.7118.61%1044.3246245.39

2025-6-30

发出商品92513.0036.41%-92513.00

委托加工物资----

合同履约成本44332.4017.45%-44332.40

合计254110.21100.00%2119.81251990.41

原材料31819.3614.88%957.9830861.38

在产品5622.902.63%-5622.90

自制半成品13067.216.11%69.7812997.43

库存商品34465.9816.12%890.0033575.98

2024-12-31

发出商品91644.9642.85%-91644.96

委托加工物资45.750.02%-45.75

合同履约成本37188.1817.39%-37188.18

合计213854.35100.00%1917.76211936.59

2023-12-31原材料27403.5215.62%900.2426503.28

1-1-213海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

时间存货项目账面余额比例跌价准备账面价值

在产品13844.477.89%-13844.47

自制半成品10158.675.79%150.2110008.46

库存商品37824.8621.56%864.6336960.22

发出商品83545.2347.61%-83545.23

委托加工物资48.910.03%-48.91

合同履约成本2652.101.51%-2652.10

合计175477.76100.00%1915.09173562.67

原材料24133.3113.77%400.7323732.57

在产品15632.278.92%-15632.27

自制半成品11109.836.34%109.6811000.15

库存商品31615.5418.04%1453.6330161.90

2022-12-31

发出商品92590.7152.83%-92590.71

委托加工物资164.760.09%-164.76

合同履约成本----

合计175246.40100.00%1964.05173282.35

公司存货主要为发出商品、库存商品、原材料、合同履约成本和自制半成品。公司发出商品主要为已发货但尚未通电验收的变压器系列产品、成套系列产品等。公司发出商品余额较高的主要原因为：根据公司的收入确认政策，对于需要安装调试的产品销售，公司按订单组织生产，产品完工经检测合格后，发至客户指定现场，并安装测试、通电运行后，取得其书面验收合格文件时或其他相关材料时，按合同金额确认收入；公司销售的变压器系列产品、成套系列产品等部分用于大型工程项目，从产品发货到通电验收确认收入需要一定时间，特别是电厂、电站、轨道交通等项目建设周期较长、涉及审批程序较为复杂，因此公司发出商品余额较大。

2023年末公司存货余额为175477.76万元，较上年末变动较小。2024年末

公司存货余额为213854.35万元，较上年末增加38376.59万元，增长21.87%，主要原因为：2024年公司新能源电站开发业务投入增加，由于电站尚未完工和对外销售，公司将电站开发成本计入“存货——合同履约成本”，导致2024年末存货余额增加较大。2025年6月末公司存货余额为254110.21万元，较上年末增加40255.86万元，增长18.82%，主要系公司在手订单增加并相应加大库存商品、原材料、在产品等备货，以及公司凤溪山风电场项目建设推进导致合同履约成本增加所致。

2）存货跌价准备分析

报告期内，公司计提存货跌价准备情况如下：

1-1-214海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

单位：万元期初存货本期计提本期减少期末存货期间跌价准备计提其他转回或转销其他跌价准备

2022年度1785.311327.02-1148.28-1964.05

2023年度1964.051498.77-1547.73-1915.09

2024年度1915.091104.08-1101.41-1917.76

2025年1-6月1917.76873.05-671.00-2119.81

报告期各期末，公司对存货进行减值测试，根据存货成本超过可变现净值孰低的部分计提存货跌价准备。报告期各期，公司分别计提了存货跌价准备

1327.02万元、1498.77万元、1104.08万元、873.05万元。

3）存货周转率分析

详见本节“六、财务状况分析”之“（四）营运能力分析”之“1、营运能力指标”。

（10）其他流动资产

报告期各期末，公司的其他流动资产构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

预缴增值税12828.1744.13%12732.2546.78%13781.9361.09%13200.5350.16%

待抵扣进项税14303.6349.20%12832.9247.15%8316.1536.86%860.503.27%

预缴所得税1864.676.41%1649.376.06%462.102.05%1018.443.87%待结算受托加工

------11238.9442.70%物资

其他75.470.26%------

合计29071.94100.00%27214.53100.00%22560.18100.00%26318.41100.00%

报告期各期末，公司其他流动资产分别为26318.41万元、22560.18万元、

27214.53万元、29071.94万元，占流动资产的比例分别为4.66%、3.71%、

3.87%、3.86%，公司其他流动资产主要为预缴增值税、待抵扣进项税、待结算受托加工物资。

报告期内，公司预缴增值税金额较大，主要系公司在通电验收环节确认收入，导致会计收入确认时点晚于增值税纳税申报时点所致，针对已缴增值税金超过确认会计收入相对应的增值税金部分，公司将其计入“其他流动资产——预缴增值税款”。

报告期内，公司待抵扣进项税大幅增长，主要系前次募投项目建设及自有资金建设厂房及购置设备陆续付款开票形成。

1-1-215海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2022年末，公司待结算受托加工物资金额为11238.94万元，系公司委托

加工储能系统时向委托方采购的原材料，具体情况为：2022年公司与为恒科技签订《储能系统委托加工合同》，约定为其加工生产储能系统，生产所需的液冷电箱原材料由公司向委托方采购，专用于合同约定的储能系统产品的生产，生产结束后剩余的液冷电箱由委托方原价回购或经委托方授权后进行处理。因原材料已到位，但公司事实上不享有或承担存货所有权上的主要风险和报酬，也不具有处置该等存货的自主权，不具有控制权，只有加工期间的保管义务，因此公司不确认为存货，且公司须承担采购合同对应应付账款相关的信用风险，具有无条件的向上游供应商付款的义务，因此通过其他流动资产-待结算受托加工物资核算。

2、非流动资产分析

报告期各期末，公司非流动资产构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

长期股权投资5049.261.95%5237.342.02%6520.162.66%6275.203.45%

其他权益工具投资8047.193.10%8047.193.11%8027.273.27%8027.274.41%

固定资产167329.6664.50%175262.8567.75%182694.4674.44%73256.7540.27%

在建工程27664.4410.66%21423.208.28%8721.403.55%56197.2830.89%

使用权资产6738.842.60%5964.482.31%2014.300.82%1332.540.73%

无形资产25508.249.83%26280.0710.16%17062.056.95%16892.069.28%

开发支出155.860.06%115.990.04%----

长期待摊费用43.210.02%18.870.01%28.300.01%37.740.02%

递延所得税资产16031.336.18%13811.055.34%14134.425.76%14219.407.82%

其他非流动资产2868.691.11%2520.190.97%6218.632.53%5690.693.13%

非流动资产合计259436.72100.00%258681.22100.00%245420.99100.00%181928.93100.00%

报告期各期末，公司非流动资产分别为181928.93万元、245420.99万元、

258681.22万元、259436.72万元，主要为固定资产、无形资产和在建工程，三

者合计占非流动资产的比例分别为80.44%、84.95%、86.19%、84.99%。2023年末公司非流动资产较2022年末增幅较大，主要系公司前次募集资金用于建设项目后固定资产增加所致。

（1）长期股权投资

报告期各期末，公司长期股权投资构成明细情况如下：

单位：万元

被投资企业报告期末2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

1-1-216海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

持股比例

上海鼎格30.00%1525.811710.131528.691496.00

无锡光远39.60%3026.413021.804446.474679.97

恒利新能源24.50%71.7071.7098.4099.23

光盟新能源30.00%425.35433.71446.60-

合计5049.275237.346520.166275.20

报告期各期末，公司长期股权投资分别为6275.20万元、6520.16万元、

5237.34万元、5049.27万元，占非流动资产的比例分别为3.45%、2.66%、

2.02%、1.95%，公司长期股权投资主要系对上海鼎格、无锡光远、恒利新能源、光盟新能源的投资。

公司采用权益法对上述长期股权投资进行核算：报告期各期，公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益，确认投资收益，同时调整长期股权投资的账面价值；公司按照被投资企业宣告分派的股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。2024年末公司长期股权投资账面价值较2023年末减少，主要系2024年无锡光远向公司分红1305.61万元，公司相应减少长期股权投资的账面价值所致。

报告期各期末，公司长期股权投资不存在需计提减值准备情形。

公司长期股权投资的具体情况详见本节“六、财务状况分析”之“（五）财务性投资情况”之“2、报告期末公司不存在金额较大的财务性投资”。

（2）其他权益工具投资

报告期各期末，公司其他权益工具投资构成明细情况如下：

单位：万元报告期末

被投资企业2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31持股比例

上海上飞7.90%3927.273927.273927.273927.27

江苏为恒7.98%4100.004100.004100.004100.00

青海聚跃0.59%11.2111.21--

青海诚创0.49%8.718.71--

合计8047.198047.198027.278027.27

报告期各期末，公司其他权益工具投资分别为8027.27万元、8027.27万元、8047.19万元、8047.19万元，占非流动资产的比例分别为4.41%、3.27%、

3.11%、3.10%，公司其他权益工具投资主要为持有的上海上飞、江苏为恒股权。

上述被投资企业均为非上市公司，目前不存在活跃的权益交易市场，同时相关财务信息和市场信息的获取不具备持续性和及时性，公允价值无法可靠计量，

1-1-217海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

此类金融资产按成本法计量；公司对上述被投资企业持股比例较低，不参与其日常管理，不构成重大影响。公司其他权益工具投资的具体情况详见本节“六、财务状况分析”之“（五）财务性投资情况”之“2、报告期末公司不存在金额较大的财务性投资”。

（3）固定资产

报告期各期末，公司固定资产构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例账面原值

房屋及构筑物119195.8845.05%118973.4245.38%114454.4645.73%55886.3443.66%

机器设备128846.4948.70%126653.9448.31%120706.5848.23%61185.9647.80%

运输工具3545.971.34%3741.141.43%3355.271.34%2632.992.06%

电子及其他设备12984.594.91%12776.284.87%11742.184.69%8289.386.48%

合计264572.92100.00%262144.79100.00%250258.50100.00%127994.66100.00%累计折旧

房屋及构筑物37997.6639.07%33848.4538.96%25698.4138.04%20727.5537.87%

机器设备48102.7549.47%42682.9049.13%33336.3749.34%27005.1749.34%

运输工具2096.902.16%2147.922.47%1911.452.83%1693.833.09%

电子及其他设备9045.969.30%8202.689.44%6617.819.79%5311.379.70%

合计97243.27100.00%86881.94100.00%67564.04100.00%54737.92100.00%账面价值

房屋及构筑物81198.2248.53%85124.9748.57%88756.0548.58%35158.7847.99%

机器设备80743.7448.25%83971.0547.91%87370.2147.82%34180.8046.66%

运输工具1449.070.87%1593.230.91%1443.820.79%939.161.28%

电子及其他设备3938.632.35%4573.602.61%5124.372.80%2978.014.07%

合计167329.66100.00%175262.85100.00%182694.46100.00%73256.75100.00%

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为73256.75万元、182694.46万元、175262.85万元、167329.66万元，占非流动资产的比例分别为40.27%、

74.44%、67.75%、64.50%，公司固定资产主要为房屋建筑物及机器设备。2023年末公司固定资产金额较2022年末增加109437.71万元，增长149.39%，主要系前次募投项目主要在2023年完工结转固定资产所致。

报告期内，公司固定资产使用情况良好，各期末不存在需计提减值准备情形。

报告期内，同行业上市公司固定资产折旧年限如下：

单位：年公司名称房屋及构筑物机器设备运输工具其他

1-1-218海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

公司名称房屋及构筑物机器设备运输工具其他

顺钠股份20105其他设备：5-10

电子设备：3-5

特变电工20-405-255-10

其他：5-20

通用设备：3-10

江苏华辰10-203-105

光伏设备：25

新特电气203、105电子设备：3、5

伊戈尔5-403-103-5电子及其他设备：3-10

扬电科技5-203-104-10通用设备：3-10

办公设备：3-5

明阳电气10-303-104-10

检测设备：5

金盘科技5-10、20、306-105-8电子及其他设备：3-5

数据来源：上市公司定期报告

根据上表，公司固定资产折旧年限处于同行业合理水平。

（4）在建工程

报告期各期末，公司在建工程构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

邵阳绿色产业园14586.5752.73%10140.4047.33%----

金盘科技科创大厦6617.1723.92%6540.0630.53%6428.1873.71%6315.5311.24%

待安装设备3816.5613.80%2314.3710.80%2293.2226.29%7465.9213.29%

桐乡绿色产业园1829.566.61%1677.827.83%----

武汉绿色产业园814.582.94%750.563.50%--41065.8073.07%储能系列产品数字

化工厂建设项目------1350.022.40%（桂林）

合计27664.44100.00%21423.20100.00%8721.40100.00%56197.28100.00%

注：武汉绿色产业园的主要建设内容为公司前次募投项目，具体包括储能系列产品数字化工厂建设项目（武汉）、节能环保输配电设备智能制造项目、研发办公中心建设项目等。

报告期各期末，公司在建工程分别为56197.28万元、8721.40万元、

21423.20万元、27664.44万元，占非流动资产的比例分别为30.89%、3.55%、

8.28%、10.66%。

2023年末，公司在建工程余额较2022年末减少47475.88万元，下降

84.48%，主要系武汉绿色产业园结转为固定资产，以及待安装设备较2022年末减少所致。

2024年末，公司在建工程余额较2023年末增加12701.80万元，增长

145.64%，主要系公司新增邵阳绿色产业园项目建设所致。

2025年6月末，公司在建工程余额较2024年末增加6241.24万元，增长

1-1-219海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

29.13%，主要系公司邵阳绿色产业园项目建设投入增加所致。

公司金盘科技科创大厦于2015年11月开工建设，原计划建设期为5年，

2017年1月至2018年6月因公司调整项目设计方案暂缓建设，2018年7月起

继续推进建设，2020年1月至4月因公共卫生事件影响暂缓建设，2020年5月再次启动建设，2020年完成主体及外墙工程，2021年完成强电及室内隔墙工程。

截至2025年6月末，金盘科技科创大厦仍未达到预定可使用状态，不满足在建工程转固的条件。金盘科技科创大厦尚未完工的主要原因为：公司海口数字化工厂已经建成，已经满足集团总部研发办公需求，而且该项工程截至目前尚未完成装修、给排水、消防、暖通、弱电智能化及室外道路等工程等，后续还需要投入大量的资金进行建设。随着公司主要产品销售规模持续较快增长，以及桂林、武汉储能数字化工厂、邵阳绿色产业园等项目陆续开工，公司需大量运营资金和项目建设资金，因此公司在综合考虑发展战略、项目实施轻重缓急等因素后，金盘科技科创大厦上述工程的推进工作有所放缓。

报告期各期末，公司在建工程未减值，故未计提减值准备。

（5）使用权资产

报告期各期末，公司使用权资产账面价值分别为1332.54万元、2014.30万元、5964.48万元、6738.84万元，占非流动资产的比例分别为0.73%、

0.82%、2.31%、2.60%，主要为租赁的厂房、办公楼及土地。2021年1月1日

起公司开始执行新租赁准则，公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产。2024年末公司使用权资产较上年末大幅增加，主要系公司增加租赁不动产用于生产、办公所致。

（6）无形资产

报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

土地使用权24103.0394.49%24373.1092.74%14427.7584.56%13978.5082.75%

数据资源145.450.57%161.910.62%-0.00%-0.00%

软件及其他1259.774.94%1745.056.64%2634.3015.44%2913.5617.25%

合计25508.24100.00%26280.07100.00%17062.05100.00%16892.06100.00%

报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为16892.06万元、17062.05万元、26280.07万元、25508.24万元，占非流动资产的比例分别为9.28%、

1-1-220海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

6.95%、10.16%、9.83%，公司无形资产主要为土地使用权和生产运营管理软件。

2023年末，公司无形资产账面价值较2022年末变动较小。

2024年末，公司无形资产账面价值较2023年末增加9218.02万元，增长

54.03%，主要系2024年公司新购置桐乡绿色产业园、邵阳绿色产业园的土地使用权所致。

2025年6月末，公司无形资产账面价值较2024年末变动幅度较小。

报告期内，公司无形资产使用情况良好，各期末不存在需计提减值准备情形。

（7）开发支出

报告期各期末，公司开发支出的账面价值分别为0万元、0万元、115.99万元、155.86万元，占非流动资产的比例分别为0%、0%、0.04%、0.06%，报告期内公司开发支出主要为开发数据资产的投入。

（8）长期待摊费用

报告期各期末，公司长期待摊费用的账面价值分别为37.74万元、28.30万元、18.87万元、43.21万元，为软件服务费、设备维护服务费用。

（9）递延所得税资产

报告期各期末，公司递延所得税资产构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目可抵扣暂时递延所得可抵扣暂递延所得可抵扣暂递延所得可抵扣暂时递延所得税性差异税资产时性差异税资产时性差异税资产性差异资产

坏账准备37683.915772.7929441.674435.2223857.313593.7517610.042643.49

资产减值准备2119.81319.361917.76289.051915.09300.901964.05294.61其他流动资产

675.17101.27670.12100.52725.36109.79694.30104.14

坏账准备交易性金融资

产公允价值变14.582.19258.5438.78897.93134.69--

动(减少)

租赁负债7106.011578.891992.50490.452004.03388.75--

预计负债4739.26736.514060.09583.38----

未抵扣亏损7373.671284.878814.121529.6516356.312898.7545350.386829.10尚未解锁股权

8611.881292.2911120.941679.3014509.752197.9114178.942139.04

激励摊销

政府补助10162.791560.079876.011482.137699.601154.947933.421190.08内部交易未实

24125.153383.0822734.333182.5824262.963354.958658.381018.94

现利润

合计102612.2316031.3390886.0813811.0592228.3514134.4296389.5014219.40

1-1-221海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

报告期各期末，公司递延所得税资产余额分别为14219.40万元、14134.42万元、13811.05万元、16031.33万元，占非流动资产的比例分别为7.82%、

5.76%、5.34%、6.18%，主要系公司因计提坏账准备、资产减值准备、股份支

付、政府补助、未抵扣亏损以及内部交易未实现利润产生的可抵扣暂时性差异所致。

（10）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产构成明细情况如下：

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

预付长期资产款2861.712513.216099.165690.69

外购软件进度款--119.47-

信托平台6.986.98--

合计2868.692520.196218.635690.69

报告期各期末，公司其他非流动资产余额分别为5690.69万元、6218.63万元、2520.19万元、2868.69万元，占非流动资产的比例分别为3.13%、

2.53%、0.97%、1.11%，主要为预付长期资产款。报告期内，随着预付长期资

产款逐步结转，公司其他非流动资产整体呈下降趋势。

（二）负债结构及变动分析

报告期各期末，公司负债规模及结构情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

流动负债474194.0184.04%406069.4278.55%370230.9570.76%337766.6673.54%

非流动负债90030.0915.96%110879.8421.45%152975.1629.24%121528.4526.46%

负债合计564224.11100.00%516949.27100.00%523206.11100.00%459295.11100.00%

报告期内，公司负债以流动负债为主，报告期各期末流动负债占负债总额比例分别为73.54%、70.76%、78.55%、84.04%。2024年末，公司流动负债占比较2023年末上升，主要系公司发行的可转债在2024年完成转股后应付债券等非流动负债减少所致。2025年6月末，公司流动负债占比较2024年末上升，主要系短期借款大幅增加所致。

1、流动负债分析

报告期各期末，公司流动负债结构成明细情况如下：

1-1-222海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

短期借款62889.2713.26%16832.234.15%5490.321.48%20920.896.19%

交易性金融负债--258.540.06%897.930.24%346.260.10%

应付票据55218.0711.64%61637.0615.18%62907.2816.99%63912.0918.92%

应付账款185148.5939.04%188804.3446.50%175904.1747.51%150192.2644.47%

合同负债89609.8218.90%64448.5315.87%59271.8616.01%69830.1720.67%

应付职工薪酬7516.201.59%11219.472.76%10450.332.82%8529.362.53%

应交税费11398.132.40%11361.922.80%13032.983.52%7729.632.29%

其他应付款2408.020.51%1445.110.36%2267.340.61%2264.740.67%一年内到期的非

53657.4111.32%44830.3711.04%32503.498.78%4966.221.47%

流动负债

其他流动负债6348.501.34%5231.841.29%7505.252.03%9075.042.69%

流动负债合计474194.01100.00%406069.42100.00%370230.95100.00%337766.66100.00%

报告期各期末，公司流动负债分别为337766.66万元、370230.95万元、

406069.42万元、474194.01万元，主要为短期借款、应付账款、应付票据、合

同负债、一年内到期的非流动负债，五项负债合计占流动负债总额的比例分别为91.73%、90.77%、92.73%、94.16%。

（1）短期借款

报告期各期末，公司短期借款余额分别为20920.89万元、5490.32万元、

16832.23万元、62889.27万元，占流动负债的比例分别为6.19%、1.48%、

4.15%、13.26%，金额及占比变动系偿还或新增短期银行借款所致。

报告期各期末，公司借款及应付债券余额分别为13.24亿元、17.38亿元、

14.62亿元、17.70亿元，有息负债余额呈小幅增长趋势主要系公司业务扩大、资金需求增加所致。

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

短期借款62889.2716832.235490.3220920.89

一年内到期的长期借款52255.4243940.2532321.974835.08

长期借款（不含一年内到期）61835.4085381.6652243.7326592.59

借款小计176980.09146154.1490056.0252348.56

应付债券--83695.5780051.28

借款及应付债券合计176980.09146154.14173751.59132399.84

为应对经营管理中运营资金短期需求压力，公司不定期向金融机构进行短期借款，以保证经营资金的充实性，因此公司各期末存在一定金额的短期借款。

报告期内，公司为运营资金需要借入2年期流动资金借款，并根据工程建设及

1-1-223海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

设备购置等需要向银行进行长期借款，因此公司各期末存在较大金额的长期借款。

（2）交易性金融负债

报告期各期末，公司交易性金融负债金额分别为346.26万元、897.93万元、258.54万元、0万元，占流动负债的比例分别为0.10%、0.24%、0.06%、0.00%，

2022年末、2023年末、2024年末公司交易性金融负债系公司远期结售汇业务公

允价值变动为负数形成。

（3）应付票据

报告期各期末，公司应付票据余额分别为63912.09万元、62907.28万元、

61637.06万元、55218.07万元，占流动负债的比例分别为18.92%、16.99%、

15.18%、11.64%，全部为公司应付的银行承兑汇票，各期末余额整体较为稳定。

（4）应付账款

报告期各期末，公司应付账款余额分别为150192.26万元、175904.17万元、188804.34万元、185148.59万元，占流动负债的比例分别为44.47%、

47.51%、46.50%、39.04%，主要为应付原材料采购款和应付工程款。报告期内

随公司业务规模扩大，公司应付账款余额逐年增长。

（5）合同负债

报告期各期末，公司合同负债余额分别为69830.17万元、59271.86万元、

64448.53万元、89609.82万元，占流动负债的比例分别为20.67%、16.01%、

15.87%、18.90%。公司于2020年1月1日起实施新收入准则，并将预收账款中

的不含税金额、销项税额分别重分类至合同负债、其他流动负债。报告期末，公司合同负债金额较大，主要系公司在手订单较多，对应的预收账款较大所致。

（6）应付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为8529.36万元、10450.33万元、11219.47万元、7516.20万元，占流动负债的比例分别为2.53%、2.82%、

2.76%、1.59%。2022-2024年公司各年末应付职工薪酬余额平稳增长，2025年

6月末金额较2024年末减少主要系2024年末包含的已计提年终奖金额较大所致。

（7）应交税费

报告期各期末，公司应交税费余额构成明细情况如下：

单位：万元

1-1-224海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

增值税8618.877781.9210887.025201.07

企业所得税1749.102159.061032.691536.60

城市维护建设税287.05499.63340.41431.28

房产税197.41217.52163.7857.32

印花税198.19294.99327.19149.18

土地使用税22.0628.6128.6128.71

教育费附加128.97229.00145.37191.27

地方教育附加78.76145.4596.92127.42

代扣代缴个人所得税117.725.7510.996.79

合计11398.1311361.9213032.987729.63

报告期各期末，公司应交税费余额分别为7729.63万元、13032.98万元、

11361.92万元、11398.13万元，占流动负债的比例分别为2.29%、3.52%、

2.80%、2.40%，应交税费主要为应交增值税和应交所得税。

2023年末，公司应交税费余额较2022年末增加5303.35万元，增长

68.61%，主要系公司应交增值税增加所致。2024年末，公司应交税费余额较

2023年末减少1671.06万元，下降12.82%，主要系公司应交增值税减少所致。

2025年6月末，公司应交税费余额较2024年末变动幅度较小。

（8）其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款余额构成明细情况如下：

单位：万元

账龄2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

押金保证金1074.43651.74899.171164.53

应付暂收款201.59320.451000.64747.28

暂借款及其他1132.00472.92367.54352.94

合计2408.021445.112267.342264.74

报告期各期末，公司其他应付款余额分别为2264.74万元、2267.34万元、

1445.11万元、2408.02万元，占流动负债比例分别为0.67%、0.61%、0.36%、

0.51%。公司其他应付款为押金保证金、应付暂收款、暂借款及其他，其中，公

司应付暂收款主要包括应付中介机构款、保险费等。

（9）一年内到期的非流动负债

报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债结构成明细情况如下：

单位：万元

项目2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

一年内到期的长期借款52255.4243940.2532321.974835.08

一年内到期的租赁负债1402.00890.1238.3745.68

一年内到期的应付债券--143.1585.46

1-1-225海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

合计53657.4144830.3732503.494966.22

报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为4966.22万元、

32503.49万元、44830.37万元、53657.41万元，占流动负债的比例分别为

1.47%、8.78%、11.04%、11.32%。公司一年内到期的非流动负债主要为一年内

到期的长期借款。2022年末公司一年内到期的非流动负债相对较小，主要系

2022年9月公司发行可转债募集资金，相应减少长期借款所致。

（10）其他流动负债

报告期各期末，公司其他流动负债余额分别为9075.04万元、7505.25万元、5231.84万元、6348.50万元，占流动负债的比例分别为2.69%、2.03%、

1.29%、1.34%。2020年1月1日起，公司实施新收入准则后将预收款项中的销

项税额重分类为其他流动负债。

2、非流动负债分析

报告期各期末，公司非流动负债结构成明细情况如下：

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

长期借款61835.4068.68%85381.6677.00%52243.7334.15%26592.5921.88%

应付债券---0.00%83695.5754.71%80051.2865.87%

租赁负债4836.085.37%4541.884.10%1610.591.05%1232.411.01%

预计负债4937.345.48%4255.773.84%----

递延收益10162.7911.29%9876.018.91%7699.605.03%7933.426.53%

递延所得税负债8258.499.17%6824.526.15%7725.675.05%5718.754.71%非流动负债

90030.09100.00%110879.84100.00%152975.16100.00%121528.45100.00%

合计

报告期各期末，公司非流动负债分别为121528.45万元、152975.16万元、

110879.84万元、90030.09万元，2022年末、2023年末非流动负债主要为应付

债券和长期借款，公司发行的可转债在2024年完成转股后2024年末公司应付债券余额为0万元，因此2024年末非流动负债余额较2023年末大幅下降。

（1）长期借款

报告期各期末，公司长期借款余额分别为26592.59万元、52243.73万元、

85381.66万元、61835.40万元，占非流动负债的比例分别为21.88%、34.15%、

77.00%、68.68%，金额及占比变动系偿还或新增银行借款所致。2022年末公司

长期借款余额相对较小，主要系2022年9月公司发行可转债募集资金，相应减

1-1-226海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

少长期借款所致。

（2）应付债券

报告期各期末，公司应付债券账面价值分别为80051.28万元、83695.57万元、0万元、0万元，占非流动负债的比例分别为65.87%、54.71%、0.00%、0.00%。2022年9月，根据中国证监会出具的《关于同意海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可

[2022]1686号)，公司向不特定对象共计发行可转换公司债券9767020张，每张债券面值为100元，募集资金总额为97670.20万元，公司将对应负债成分价值计入应付债券科目。2023年上述可转债6.40万元面值完成转股；2024年上述可转债97061.90万元面值完成转股，剩余601.90万元面值可转债公司已全部赎回。因此，2024年末公司应付债券账面价值为0元。

（3）租赁负债

报告期各期末，公司租赁负债账面价值分别为1232.41万元、1610.59万元、4541.88万元、4836.08万元，占非流动负债的比例分别为1.01%、1.05%、

4.10%、5.37%。2021年1月1日起公司开始执行新租赁准则，公司对除短期租

赁和低价值资产租赁以外的租赁确认租赁负债。

（4）预计负债

报告期各期末，公司预计负债账面价值分别为0万元、0万元、4255.77万元、4937.34万元，占非流动负债的比例分别为0.00%、0.00%、3.84%、5.48%。

公司原对质保服务成本在实际发生时入账核算，为合理反映财务状况和经营成果，自2024年10月1日起，公司对尚未履行完毕质保义务的合同确认预计负债，此项会计估计变更采用未来适用法。2024年末、2025年6月末，公司按照历史实际发生的售后服务费占对应期间有维保义务的项目收入的比例估算未来

的售后服务费率，以该售后服务费率估算有质保条款的产品在未来质保期内可能发生的售后服务费用。

（5）递延收益

报告期各期末，公司递延收益余额分别为7933.42万元、7699.60万元、

9876.01万元、10162.79万元，占非流动负债的比例分别为6.53%、5.03%、

8.91%、11.29%，公司递延收益均为资产相关的政府补助。

1-1-227海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（6）递延所得税负债

报告期各期末，公司递延所得税负债账面价值分别为5718.75万元、

7725.67万元、6824.52万元、8258.49万元，占非流动负债的比例分别为

4.71%、5.05%、6.15%、9.17%。报告期各期末，公司递延所得税负债主要系税

务上固定资产加速折旧产生的应纳税暂时性差异增加所致。

（三）偿债能力分析

1、偿债能力指标

报告期内，公司的主要偿债能力指标如下：

指标2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

流动比率（倍）1.591.731.641.67

速动比率（倍）1.061.211.171.16

资产负债率（母公司）55.11%52.43%62.71%66.31%

资产负债率（合并）55.72%53.76%61.35%61.51%

报告期各期末，公司流动比率分别为1.67、1.64、1.73、1.59，速动比率分别为1.16、1.17、1.21、1.06，2022年末-2024年末波动较小。2025年6月末，公司流动比率、速动比率有所下降主要系短期借款及合同负债增长所致。

报告期各期末，公司合并报表资产负债率分别为61.51%、61.35%、53.76%、

55.72%。2024年末公司资产负债率较2023年末下降，主要系公司发行的可转

债2024年完成转股后负债减少、股东权益增加所致。

报告期内，公司资产负债结构较为合理，偿债能力较强。

2、与同行业上市公司偿债能力指标的比较

（1）报告期内，公司与同行业上市公司流动比率的比较情况如下：

公司2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

顺钠股份1.351.331.311.32

特变电工1.151.151.211.21

江苏华辰1.571.481.822.06

新特电气12.8018.7919.7813.01

伊戈尔1.111.191.911.30

扬电科技2.482.654.212.23

明阳电气1.651.691.911.21

平均值3.164.044.593.19平均值（剔除

1.551.582.061.56新特电气）

金盘科技1.591.731.641.67

1-1-228海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

注1：数据来源于上市公司定期报告。

注 2：新特电气 2022 年 IPO 发行超募，报告期各期末无银行借款，负债较少，因此剔除该公司后计算同行业上市公司偿债能力指标平均值，下同。

（2）报告期内，公司与同行业上市公司速动比率的比较情况如下：

公司2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

顺钠股份1.181.151.131.11

特变电工0.920.920.980.96

江苏华辰1.221.071.461.58

新特电气11.9617.6418.7712.44

伊戈尔0.930.991.651.08

扬电科技1.742.033.091.14

明阳电气1.381.451.630.97

平均值2.763.614.102.75平均值（剔除

1.231.271.661.14新特电气）

金盘科技1.061.211.171.16

数据来源：上市公司定期报告

（3）报告期内，公司与同行业上市公司资产负债率（合并）比较情况如下：

公司2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

顺钠股份63.39%65.29%65.47%66.53%

特变电工56.65%56.63%54.28%52.94%

江苏华辰65.74%56.45%47.58%38.57%

新特电气7.63%5.32%4.50%6.63%

伊戈尔59.40%56.38%41.37%50.06%

扬电科技32.83%31.33%19.06%34.45%

明阳电气48.53%49.97%46.26%74.43%

平均值47.74%45.91%39.79%46.23%平均值（剔除

54.42%52.68%45.67%52.83%新特电气）

金盘科技55.72%53.76%61.35%61.51%

数据来源：上市公司定期报告

根据上表，报告期内公司流动比率、速动比率较为稳定，2024年末资产负债率较2023年末下降主要系2024年度公司发行的可转债转股所致，公司偿债能力指标与同行业上市公司较为接近。

3、未来到期有息负债的偿付能力及风险

截至报告期末，公司有息负债主要由银行借款等构成，针对未来到期有息负债的偿付能力及风险，具体分析如下：

（1）报告期各期，公司营业收入分别为474559.94万元、666757.94万元、

690085.92万元、315424.79万元，归属于母公司所有者的净利润分别为

1-1-229海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

28327.81万元、50466.02万元、57442.15万元、26496.06万元，公司具备较

强盈利能力，能有效保障有息负债的到期偿还。

（2）截至报告期末，公司货币资金余额为72878.15万元，公司流动比率、速动比例、资产负债率分别为1.59、1.06、55.72%，偿债能力指标与同行业上市公司较为接近，具备偿付未来到期有息负债偿付能力。

（3）公司与各主要银行建立了良好的合作关系，报告期内公司不存在贷款

逾期、债务违约的情况。公司间接融资渠道畅通，银行授信额度相对充足，具有较强的融资能力，能够应对生产经营中的资金需求。

综上，公司未来到期有息负债的偿付能力较强，有息负债无法偿付风险较低。

（四）营运能力分析

1、营运能力指标

报告期内，公司主要营运能力指标如下：

资产周转率指标2025年1-6月2024年度2023年度2022年度应收账款周转率

2.162.392.752.90

（次）

存货周转率（次）2.002.682.942.37

注：2025年1-6月应收账款周转率、存货周转率已经过年化处理。

报告期各期，公司应收账款周转率分别为2.90次、2.75次、2.39次、2.16次。2025年1-6月公司应收账款周转率相对较低，主要系公司业务存在一定季节性所致，具体情况为：2025年1-6月公司营业收入较上年同期有所增长，

2025年6月末公司应收账款余额较上年末基本持平，但是一季度收入占全年收入比例相对较低，因此2025年1-6月应收账款周转率（计算该指标时使用的收入按2025年1-6月收入的2倍进行年化）相对较低。

报告期各期，公司存货周转率分别为2.37次、2.94次、2.68次、2.00次。

2025年1-6月公司存货周转率相对较低，主要系公司业务存在一定季节性及

2025年6月末公司存货金额增长所致。

报告期内，公司应收账款管理能力良好，存货等资产周转情况良好。

2、与同行业上市公司营运能力指标的比较

（1）报告期各期，公司与同行业上市公司应收账款周转率的比较情况如下：

1-1-230海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

单位：次

公司2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

顺钠股份1.321.561.501.38

特变电工5.115.926.676.78

江苏华辰1.741.692.092.10

新特电气1.361.291.611.97

伊戈尔2.763.013.603.91

扬电科技2.112.381.501.75

明阳电气2.082.402.622.72

平均值2.352.612.802.94

金盘科技2.162.392.752.90

注：数据来源于上市公司定期报告。2025年1-6月应收账款周转率已经过年化处理。

报告期内，公司应收账款周转率处于同行业上市公司合理水平。

（2）报告期内，公司与同行业上市公司存货周转率的比较情况如下：

单位：次

公司2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

顺钠股份5.145.804.904.10

特变电工4.364.994.835.12

江苏华辰3.083.254.373.85

新特电气3.333.784.415.03

伊戈尔5.435.866.345.52

扬电科技3.103.731.541.87

明阳电气4.604.654.745.21

平均值4.154.584.454.38

金盘科技2.002.682.942.37

注：数据来源于上市公司定期报告。2025年1-6月存货周转率已经过年化处理。

报告期内，公司存货周转率低于同行业上市公司，主要系产品及业务结构、内销收入确认具体方法、生产备货模式存在差异所致，具体分析如下：

1）产品及业务结构的差异

公司与部分同行业上市公司的收入结构存在较大差异。例如：特变电工营业收入包括变压器、煤炭产品、太阳能硅片及太阳能系统工程等、电线电缆、

铝电子新材料、铝及合金制品、电费等，2022年-2024年特变电工的变压器业务收入占营业收入的平均比例为18.59%，产品结构与公司差异较大；伊戈尔营业收入包括能源产品、照明电源、其他产品，2022年-2024年照明电源、其他产品合计收入占营业收入的平均比例为29.87%，上述业务与输配电及控制设备制造差异较大。

2）内销收入确认具体方法的差异

部分同行业上市公司内销业务主要在取得客户签收单时确认收入，存货余

1-1-231海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

额中发出商品占比较小。公司境内销售的变压器系列产品、成套系列产品等主要产品一般用于大型工程项目，从产品发货到通电验收确认收入需要一定时间，特别是电厂、电站、轨道交通等项目建设周期较长、涉及审批程序较为复杂。

根据公司的收入确认政策，对于需要安装调试的产品销售，在安装测试、通电运行后，取得其书面验收合格文件时或其他相关材料时，才确认收入，因此公司各期末发出商品余额较大、整体存货周转率偏低。同行业上市公司中，顺钠股份、特变电工、扬电科技有关境内销售产品的收入确认具体方法未提及验收，江苏华辰、新特电气的收入确认虽提及验收但各年末存货余额中的发出商品金

额占比均小于10%。由于同行业上市公司存货余额中发出商品占比整体较小，因此存货周转率偏高。

3）生产备货模式的差异

公司针对非标准化产品，主要采用以销定产的订单式生产模式，针对标准化产品，则采取基于市场预测的安全库存生产模式。部分同行业公司的生产备货模式与公司存在一定差异，例如：新特电气披露其采用订单生产模式，即取得客户的详细需求及订单后进行产品设计、制造；明阳电气披露其采用以销定

产、按单生产的订单式生产模式，库存商品、半成品、在产品基本是定制件。

由于新特电气、明阳电气等部分同行业上市公司的标准化产品备货较少，因此存货周转率偏高。

（五）财务性投资情况

1、财务性投资及类金融业务的认定依据

（1）财务性投资的认定标准根据《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》（以下简称“《证券期货法律适用意见第18号》”）的规定，财务性投资的适用意见如下：

“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司

主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；

1-1-232海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金

融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退

的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财

务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。

（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”

（2）类金融业务的认定标准

根据中国证监会发布的《监管规则适用指引——发行类第7号》，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。

2、报告期末公司不存在金额较大的财务性投资

截至报告期末，公司可能涉及财务性投资的会计科目如下：

单位：万元财务性投资财务性投资占归属于母序号会计科目账面价值金额公司股东权益的比例

1货币资金72878.15--

2交易性金融资产34.4234.420.01%

3其他应收款7235.71--

1-1-233海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

财务性投资财务性投资占归属于母序号会计科目账面价值金额公司股东权益的比例

4其他流动资产29071.94--

5长期股权投资5049.263098.110.69%

6其他权益工具投资8047.19--

合计122316.673132.530.70%

根据上表，截至报告期末，公司仅交易性金融资产、部分长期股权投资为财务性投资，财务性投资金额占归属于母公司股东权益的比例为0.70%，不属于金额较大的财务性投资，具体情况如下：

（1）交易性金融资产

截至报告期末，公司交易性金融资产账面价值为34.42万元，为海航抵债的海南机场股票。

2021年12月24日，公司受让海南机场（600515）股票248619股，并按

当日股票收盘价5.04元/股合计作价125.30万元抵偿公司应收海南海建商贸有

限公司、天津海航建筑设计有限公司账款。截至报告期末，公司仍持有97219股海南机场股票（账面价值34.42万元）。基于谨慎性原则，公司将持有的海南机场（600515）股票认定为财务性投资。

（2）其他应收款

截至报告期末，公司其他应收款账面价值为7235.71万元，主要为日常经营中开展业务产生的押金保证金、备用金、往来款等，不属于财务性投资。

（3）其他流动资产

截至报告期末，公司其他流动资产账面价值为29071.94万元，主要为预缴增值税、增值税待抵扣进项税额、预缴所得税，不属于财务性投资。

（4）长期股权投资

截至报告期末，公司长期股权投资账面价值为5049.26万元，相关投资企业情况如下：

项目账面价值（万元）投资时间是否为财务性投资

上海鼎格30.00%股权1525.812018年10月否

无锡光远39.60%股权3026.412022年6月是

恒利新能源24.50%股权71.702022年5月是

光盟新能源30.00%股权425.352023年7月否

合计5049.26

1-1-234海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

1）上海鼎格

2018年10月公司对上海鼎格增资并控股51%股权，2021年12月公司转让

上海鼎格21%股权后剩余持有上海鼎格30%股权。

上海鼎格主要从事工业软件开发与服务，并致力于工业自动化与信息化融合，结合互联网、大数据、机器学习等技术，为工业企业提供自动化、信息化及其融合的整体解决方案。2018年公司投资上海鼎格系为加快推进自身制造模式的数字化转型升级以及布局工业软件业务，上述投资后，上海鼎格为公司实现制造模式数字化转型升级提供了技术支持，参与了海口数字化工厂总体方案论证，并负责其中部分制造执行系统实施及软件系统集成，公司为上海鼎格开发符合市场实际需求的工业软件提供试验场所。

基于以上情况，公司投资上海鼎格是以数字化转型和提升工业软件相关技术为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

2）无锡光远、恒利新能源

为深化产业资源整合、强化新能源领域及数字化业务布局的规划，2022年4月14日公司召开2022年第三次临时股东大会审议通过《关于公司参与设立无锡光远金盘新能源投资基金合伙企业（有限合伙）暨关联交易的议案》，公司拟以自有资金出资12000万元参股投资设立无锡光远，并出资245万元参股无锡光远的普通合伙人恒利新能源。2022年公司分别向无锡光远、恒利新能源实缴4800.00万元、99.25万元，公司持股比例分别为39.60%、24.50%。

2024年12月6日公司召开第三届董事会第十四次会议审议通过《关于公司参与投资基金减资暨关联交易的议案》，同意公司作为无锡光远的有限合伙人直接出资由12000万元减至4800万元，本次减资完成后，公司直接出资比例保持不变，仍为39.60%，公司前期已对无锡光远完成实缴出资，后续不再继续出资。

无锡光远的投资方向为新能源领域，以及制造业企业数字化转型升级相关软件、硬件服务商，其投资标的可与公司主营业务形成产业协同，符合公司战略发展规划。基于谨慎性原则，公司将对无锡光远及其普通合伙人恒利新能源的投资认定为财务性投资，截至报告期末，公司对无锡光远、恒利新能源的投资账面价值分别为3026.41万元、71.70万元，合计占归属于母公司股东权益的

1-1-235海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

比例为0.69%。

3）光盟新能源

2023年7月公司参股投资设立光盟新能源，占其30%股权，当年实缴出资

450万元。光盟新能源主要投资建设并运营工商业储能项目，有助于完善公司

储能业务发展布局，与公司现有储能系列产品业务形成协同，符合公司主营业务及战略发展方向，因此公司参股光盟新能源的投资不属于财务性投资。

（5）其他权益工具投资

截至报告期末，公司其他权益工具投资账面价值为8047.19万元，投资企业情况如下：

项目账面价值（万元）投资时间是否为财务性投资

上海上飞7.90%股权3927.272018年5月否

江苏为恒7.98%股权4100.002022年12月否

青海聚跃0.59%股权11.21/否

青海诚创0.49%股权8.71/否

合计8047.19

注：青海聚跃、青海诚创的股权系客户债转股的方式抵债给公司，不涉及现金流出。

1）上海上飞2018年5月公司子公司金盘上海签署《关于上海上飞飞机装备制造有限公司之增资协议》，金盘上海向上海上飞增资3927.27万元，占其12%股权，出资款已于当月完成实缴。金盘上海投资上海上飞后，上海上飞后续多次增资引入其他股东，截至报告期末金盘上海持有上海上飞股权比例已降至7.90%。

上海上飞主营业务为飞机零部件的生产制造、飞机零部件智能制造生产线

的研发和建设、航空类产品工艺装备的设计和制造，在航空制造领域具有深厚的业务渠道资源积累。自2017年公司开始将公司主要产品和科技创新能力应用到航空制造配套领域，并持续加大在国内航空制造配套领域的业务拓展力度。

航空制造领域企业因部分涉及国防军工保密单位等原因，通常对供应商的遴选和管理要求较高，因此公司在初期拓展航空制造配套业务难度较大。2018年公司通过投资上海上飞与其建立深度合作关系，形成业务资源协同，促进公司在航空制造配套领域的业务拓展，提升公司主要产品在航空制造配套领域的销售业绩。

基于以上情况，公司投资上海上飞是以拓展航空制造配套领域的业务渠道

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为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

2）江苏为恒

2022年公司向江苏为恒增资4100万元，占其8.69%股权，当年已完成实缴出资。公司投资江苏为恒后，江苏为恒后续多次增资引入其他股东，截至报告期末公司持有江苏为恒股权比例已降至7.98%。

江苏为恒是一家以全场景储能软硬件设备的研发、生产、销售和服务为核心，并以此为基础提供虚拟电厂、碳交易等 SAAS 服务的全球能源服务商。公司2022年推出储能系统产品，并加大拓展光伏电站业务。2022年公司通过投资江苏为恒与其建立深度合作关系，江苏为恒及其子公司成为公司光伏电站业务和储能系列产品最早一批客户之一，促进公司在上述业务领域的发展。

基于以上情况，公司投资江苏为恒是以拓展储能、光伏领域的业务渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

3）青海聚跃、青海诚创

青海盐湖海纳化工有限公司、青海盐湖镁业有限公司系公司以前年度客户，且公司已对该等客户相关应收账款全额计提减值准备。2024年该等客户债务重组，通过债转股的方式，公司取得该等客户的股东青海聚跃0.59%股权、青海诚创0.49%股权，分别作价11.21万元、8.71万元入账。由于前述股权系公司基于应收账款与客户进行债务重组抵偿取得，不涉及投资活动现金流出，且金额较小，不属于财务性投资。

综上，截至报告期末，公司持有的财务性投资金额为3132.53万元，均为本次发行董事会召开六个月前投入，占归属于母公司股东权益比例为0.70%，不属于金额较大的财务性投资。

3、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财

务性投资情况

公司本次发行相关的首次董事会会议（即第三届董事会第二十三次会议）于2025年5月9日审议通过了本次向不特定对象发行可转债的相关议案。本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在新投入的和拟投入的财务性投资情况，无需从本次募集资金总额中扣除。

4、公司类金融业务情况

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报告期内，公司不存在类金融业务。公司本次募集资金未直接或变相用于类金融业务。

七、经营成果分析

报告期内，公司经营业绩总体情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额金额增长率金额增长率金额

营业收入315424.79690085.923.50%666757.9440.50%474559.94

毛利81615.12167796.6611.32%150727.7956.55%96282.53

毛利率25.87%24.32%/22.61%/20.29%

营业利润28669.0861777.5712.48%54923.05112.84%25804.53

利润总额28809.6061694.2611.87%55147.61108.17%26491.67

净利润26305.5657051.1413.65%50200.5577.21%28327.81归属于母公司所有者

26496.0657442.1513.82%50466.0278.15%28327.81

的净利润扣除非经常性损益后

归属于母公司所有者24625.3955114.0614.64%48076.5098.73%24191.91的净利润

报告期内，公司主要利润指标逐年增长，报告期各期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为24191.91万元、48076.50万元、

55114.06万元、24625.39万元，公司盈利能力不断提高。

（一）营业收入分析

1、营业收入构成

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

主营业务收入313709.3499.46%684266.1999.16%662605.9199.38%470687.4299.18%

其他业务收入1715.450.54%5819.730.84%4152.030.62%3872.520.82%

合计315424.79100.00%690085.92100.00%666757.94100.00%474559.94100.00%

报告期各期，公司营业收入分别为474559.94万元、666757.94万元、

690085.92万元、315424.79万元，主营业务收入占比分别为99.18%、99.38%、

99.16%、99.46%，公司主营业务突出，公司其他业务收入主要为材料销售收入。

2、主营业务收入分产品构成分析

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

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金额比例金额比例金额比例金额比例

变压器系列产品188914.3560.22%402754.8258.86%409258.0761.76%326810.6269.43%

成套系列产品85657.9027.30%196534.4328.72%177019.6826.72%110765.4723.53%

储能系列产品30246.949.64%52324.797.65%41417.246.25%6401.951.36%

数字化整体解决方案591.460.19%12326.711.80%7082.761.07%13597.802.89%

其他产品及业务8298.692.65%20325.432.97%27828.164.20%13111.582.79%

主营业务收入合计313709.34100.00%684266.19100.00%662605.91100.00%470687.42100.00%

注：变压器系列产品包括干式变压器和液浸式变压器；成套系列产品包括箱式变电站、中

低压开关设备、电力电子产品、数据中心电源模块等；其他产品和业务包括安装工程业务、光伏电站业务等。

报告期各期，公司主要产品为变压器系列产品、成套系列产品、储能系列产品和数字化整体解决方案，收入合计分别为457575.84万元、634777.75万元、663940.76万元、305410.65万元，占同期主营业务收入比例分别为

97.21%、95.80%、97.03%、97.35%，主营业务突出；安装工程业务、光伏电站

业务与公司主要产品形成良好的协同效应。

2023年公司主营业务收入为662605.91万元，较上年增加191918.49万元，

增长40.77%，主要系公司变压器系列产品、成套系列产品、储能系列产品在新能源、工业企业电气配套等应用领域的销售收入增长所致。

2024年公司主营业务收入为684266.19万元，较上年增加21660.28万元，

增长3.27%，主要系公司变压器系列、成套系列产品外销收入增长所致。

截至2024年12月31日，公司在手订单650939.22万元，同比增长

35.49%，公司在手订单充足，为公司2025年业绩奠定良好基础。

3、主营业务收入分地区构成分析

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

内销225707.6771.95%486151.2371.05%544860.8482.23%405106.1986.07%

外销88001.6728.05%198114.9628.95%117745.0717.77%65581.2313.93%

合计313709.34100.00%684266.19100.00%662605.91100.00%470687.42100.00%

报告期各期，公司内销收入占主营业务收入的比例分别为86.07%、82.23%、

71.05%、71.95%，公司产品以内销为主。

（1）内销主营业务收入构成及变动情况

报告期各期，公司内销主营业务收入及变动情况如下：

单位：万元

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2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额金额变动率金额变动率金额

变压器系列124012.81273676.44-12.77%313738.7817.97%265944.93

成套系列62557.78127497.84-17.63%154793.9045.96%106049.93

储能系列产品30246.9452324.7926.34%41417.24546.95%6401.95

数字化整体解决方案591.4612326.7174.04%7082.76-47.91%13597.80

其他产品及业务8298.6920325.43-26.96%27828.16112.24%13111.58

内销主营业务收入合计225707.67486151.23-10.78%544860.8434.50%405106.19

根据上表，2023年公司内销主营业务收入为544860.84万元，较上年增加

139754.65万元，增长34.50%，其中内销变压器系列产品、成套系列产品、储

能系列产品收入较上年分别增加47793.85万元、48743.97万元、35015.29万元，主要原因为：*受益于我国“双碳”政策的稳步推进，2023年国内新能源行业发展迅速，根据国家能源局数据，2023年中国光伏、风电、新型储能新增装机容量分别较上年增长148%、101%、260%，公司积极拓展市场，当年公司主要产品在光伏、风能、储能等新能源领域营业收入较上年均大幅增长。*

2023年公司前次募投项目陆续建成投产，且公司以自有资金增加购置成套系列

产品生产设备，变压器系列产品、成套系列产品、储能系列产品产能提升，为公司销售规模增长提供生产保障。

2024年公司内销主营业务收入为486151.23万元，较上年减少58709.61万元，下降10.78%，其中内销变压器系列产品、成套系列产品较上年分别减少

40062.34万元、27296.06万元，主要原因为：2024年国内光伏产业链上游的多

晶硅等行业产能过剩，相关企业的变压器采购需求锐减，导致2024年公司在“新能源—光伏”领域的变压器系列产品内销收入仅15070.55万元，较2023年减少85964.75万元，下降85.08%，未来进一步下滑的空间较小；同时，公司积极把握数据中心等领域发展机遇，2024年公司在“新型基础设施—数据中心”领域的变压器系列产品内销收入达到41575.66万元，较2023年增加

27688.78万元，抵减了光伏领域下滑的影响。

（2）外销主营业务收入构成及变动情况

报告期各期，公司外销主营业务收入及变动情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额金额变动率金额变动率金额

变压器系列64901.55129078.3835.13%95519.2956.93%60865.69

成套系列23100.1269036.59210.61%22225.78371.33%4715.54

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外销主营业务收入合计88001.67198114.9668.26%117745.0779.54%65581.23

根据上表，2023年公司外销主营业务收入为117745.07万元，较上年增加

52163.84万元，增长79.54%，其中外销变压器系列产品、成套系列产品收入分

别增加34653.60万元、17510.24万元；2024年公司外销主营业务收入为

198114.96万元，较上年增加80369.89万元，增长68.26%，其中外销变压器系

列产品、成套系列产品收入分别增加33559.09万元、46810.81万元。

2023年、2024年公司外销主营业务收入较上年大幅增长的主要原因为：*

受益于美国制造业回流、电网升级改造及全球风能行业发展的影响，报告期内公司新增较多变压器系列产品、成套系列产品的境外订单。*报告期内公司与主要境外客户合作较为稳定，维斯塔斯（VESTAS）、西门子（与报告期内分拆的茵梦达 INNOMOTICS 合计）向公司采购金额逐年增加。* 2024 年公司加大境外市场业务开拓，拓展了较多海外大型电气类设备供应商、电力供应商等优质客户订单。

4、营业收入季节性变动情况

报告期内，公司营业收入季节性变动情况如下表所示：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

一季度134267.8442.57%130477.9818.91%129700.6519.45%91947.6119.38%

二季度181156.9557.43%161139.0723.35%159636.9223.94%105503.3222.23%

三季度--188238.0027.28%187964.1928.19%121298.3725.56%

四季度--210230.8730.46%189456.1828.41%155810.6432.83%

合计315424.79100.00%690085.92100.00%666757.94100.00%474559.94100.00%

根据上表，报告期内公司各年四季度收入占当年收入比例相对较高，主要原因如下：1）结算周期因素：电力行业普遍存在“年初预算、年末结算”的特点，客户为完成年度预算执行和决算要求，往往集中在第四季度进行项目验收和结算；2）年末假期因素：年末客户因圣诞节、春节假期等因素，对到货和验收时间要求紧迫，促使公司在第四季度集中排产、发货；3）业绩考核因素：项目验收和结算与客户、供应商等多方员工的年度绩效考核相关，上述利益协同机制促使各方优先确保年底前完成相关工作。

（二）营业成本分析

1-1-241海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

1、营业成本构成

报告期各期，公司营业成本构成如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

主营业务成本232552.7499.46%517483.9999.08%512886.7199.39%375386.9199.24%

其他业务成本1256.930.54%4805.270.92%3143.440.61%2890.490.76%

合计233809.67100.00%522289.26100.00%516030.15100.00%378277.40100.00%

根据上表，报告期内，公司营业成本中的主营业务成本占比超过99%，公司营业成本的变动趋势与营业收入一致。

3、主营业务成本分产品构成分析

报告期各期，公司主营业务成本分产品构成情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

变压器系列产品130486.8456.11%287837.8855.62%299667.2558.43%255786.3968.14%

成套系列产品67383.0128.98%154755.9229.91%145984.0128.46%92103.0024.54%

储能系列产品27278.9911.73%46462.138.98%36338.837.09%5545.581.48%

数字化整体解决方案404.770.17%10402.722.01%5677.711.11%10542.512.81%

其他产品及业务6999.133.01%18025.353.48%25218.924.92%11409.443.04%

主营业务成本232552.74100.00%517483.99100.00%512886.71100.00%375386.91100.00%

2、主营业务成本分成本类型分析

报告期各期，公司主营业务成本分成本类型构成情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

直接材料195529.1284.08%435661.6584.19%441955.9386.17%329815.8187.86%

直接人工6705.222.88%15716.673.04%15593.313.04%14146.263.77%

其他费用30318.3913.04%66105.6712.77%55337.4810.79%31424.848.37%

主营业务成本232552.74100.00%517483.99100.00%512886.71100.00%375386.91100.00%

注：其他费用包括制造费用、合同履约成本

报告期内，公司主营业务成本结构较为稳定，其中直接材料占公司主营业务成本的比例在80%以上，与公司的生产经营特点相匹配。

（三）毛利及毛利率分析

1、毛利构成情况

（1）综合毛利情况

1-1-242海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

报告期内，公司综合毛利构成如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

主营业务毛利81156.6099.44%166782.2099.40%149719.1999.33%95300.5198.98%

其他业务毛利458.520.56%1014.460.60%1008.590.67%982.031.02%

综合毛利81615.12100.00%167796.66100.00%150727.79100.00%96282.54100.00%

报告期内，公司综合毛利逐年增长，与营业收入变动趋势一致。

（2）主营业务毛利情况

报告期内，公司主营业务毛利构成如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

变压器系列产品58427.5171.99%114916.9468.90%109590.8173.20%71024.2374.53%

成套系列产品18274.8922.52%41778.5225.05%31035.6820.73%18662.4819.58%

储能系列产品2967.953.66%5862.673.52%5078.413.39%856.370.90%

数字化整体解决方案186.690.23%1924.001.15%1405.050.94%3055.293.21%

其他产品及业务1299.561.60%2300.081.38%2609.241.74%1702.141.79%

主营业务毛利81156.60100.00%166782.20100.00%149719.19100.00%95300.51100.00%

报告期各期，公司毛利主要来源于变压器系列产品、成套系列产品，该两类产品毛利合计占公司主营业务毛利的比例分别为94.11%、93.93%、93.95%、

94.51%。

2、毛利率情况

（1）综合毛利率情况

报告期内，公司毛利率情况如下：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

主营业务毛利率25.87%24.37%22.60%20.25%

其他业务毛利率26.73%17.43%24.29%25.36%

综合毛利率25.87%24.32%22.61%20.29%

报告期各期，公司综合毛利率分别为20.29%、22.61%、24.32%、25.87%，呈稳步增长趋势。

（2）主营业务毛利率情况

报告期内，公司各主营产品及业务的毛利率、收入占比情况如下：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

1-1-243海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

占主营业占主营业占主营业占主营业务收入比毛利率务收入比毛利率务收入比毛利率务收入比毛利率例例例例

变压器系列产品60.22%30.93%58.86%28.53%61.76%26.78%69.43%21.73%

成套系列产品27.30%21.33%28.72%21.26%26.72%17.53%23.53%16.85%

储能系列产品9.64%9.81%7.65%11.20%6.25%12.26%1.36%13.38%

数字化整体解决方案0.19%31.56%1.80%15.61%1.07%19.84%2.89%22.47%

其他产品及业务2.65%15.66%2.97%11.32%4.20%9.38%2.79%12.98%

主营业务合计100.00%25.87%100.00%24.37%100.00%22.60%100.00%20.25%

报告期内公司主营业务毛利率呈上涨趋势，主要系变压器系列产品、成套系列产品为公司销售毛利的主要来源且二者毛利率均稳步增长所致，具体原因如下：

1）2023年公司主营业务毛利率较上年增加2.35个百分点的主要原因

*高毛利率的外销收入占比提高

报告期内，公司外销毛利率均高于内销，公司把握境外市场发展机遇，加大业务拓展，各期外销收入占比分别为13.93%、17.77%、28.95%、27.49%，由于高毛利率的外销收入占比逐年提高，拉高了公司主营业务毛利率。

报告期内，公司外销毛利率高于内销主要系客户结构、产品型号及应用领域不同所致，具体如下：

A、客户结构不同

公司外销主要客户为维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子（SIEMENS）等国际知名企业，主要销售变压器系列产品、成套系列产品，该等客户对产品性能及质量要求高，对产品价格敏感程度较低，且公司产品在境外市场的成本优势明显，公司议价空间较大。

B、产品型号及应用领域不同

公司外销产品主要应用于风能、工业企业电气配套等高毛利率领域，因此外销毛利率均高于内销毛利率。

同行业公司中顺钠股份、江苏华辰、新特电气、伊戈尔、扬电科技、明阳

电气外销业务毛利率一般在30%以上，处于较高水平，与公司情况相似。

*2023年新能源及工业企业电气配套等领域需求增长促进毛利率提高

受益于全球新能源行业发展、美国制造业回流拉动影响，2023年公司工业企业电气配套、风电领域的变压器外销收入和光伏领域的变压器内销收入较

1-1-244海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2022年大幅增加，该类产品毛利率高，促进公司整体毛利率提升。

*公司建成的数字化工厂带来降本增效

2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7

座数字化工厂并投入运营，涵盖除 VPI 变压器之外的干式变压器和油浸变压器产品、成套系列产品、储能系列产品。该等数字化工厂投产后，公司生产效率和盈利能力均大幅提升，经统计分析2024年公司数字化工厂的实际运行数据，较数字化产线投产前，人均产量平均超1.4倍、人均产值平均超1.8倍、单位产出额耗用人工成本和制造费用平均下降23%。

公司数字化转型推进，人均产量、人均产值大幅提高，人工成本下降，因此促进了报告期内公司生产效率提升、生产成本下降。

*主要原材料采购价格下降

报告期内，直接材料占公司主营业务成本比例在80%以上，材料采购价格变动对公司成本和毛利率影响较大。变压器系列产品、成套系列产品的主要原材料中，2023年硅钢、铜线、断路器、树脂、钢板平均采购单价较2022年分别下降3.93%、6.38%、22.90%、33.34%、10.79%，2024年硅钢、断路器、树脂、钢板平均采购单价较2023年分别下降30.43%、14.10%、17.28%、4.20%，上述原材料采购价格下降导致2023年、2024年公司变压器系列产品、成套系列产品毛利率较上年提高。

2）2024年公司主营业务毛利率较上年增加1.77个百分点的主要原因

*高毛利率的外销收入占比提高

公司外销毛利率均高于内销，2024年公司外销收入占比较上年提高，拉高公司整体毛利率，详见上文“1）2023年公司主营业务毛利率较上年增加2.35个百分点的主要原因”之“*高毛利率的外销收入占比提高”。

*公司建成的数字化工厂带来降本增效详见上文“1）2023年公司主营业务毛利率较上年增加2.35个百分点的主要原因”之“*公司建成的数字化工厂带来降本增效”。

*主要原材料采购价格下降详见上文“1、2023年公司主营业务毛利率较上年增加2.35个百分点的主要原因”之“*主要原材料采购价格下降”。

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3）2025年1-6月公司主营业务毛利率较上年增加1.50个百分点的主要原

因

*数据中心领域销售收入占比大幅提高且毛利率提升

随着公司主要产品在数据中心领域的市场需求快速增长，及公司不断加大在该领域的市场拓展力度，2025年1-6月公司在数据中心领域的销售收入占比较2024年大幅提高；此外，由于承接的数据中心项目规模大、产品可靠性要求和定制化程度较高，2025年1-6月公司数据中心领域销售毛利率较2024年提高，因此拉高公司整体毛利率。

*高毛利率的风电领域收入占比提高

受国内外风电装机规模持续增长的影响，2025年1-6月公司应用于风能领域的销售收入占比较2024年提高，而该领域的变压器产品毛利率较高，因此拉高公司变压器系列产品整体毛利率。

3、与同行业上市公司毛利率比较分析

报告期内，公司与同行业上市公司综合毛利率比较情况如下：

公司2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

顺钠股份21.28%21.01%21.49%20.83%

特变电工18.52%18.12%27.53%38.59%

江苏华辰16.84%21.00%22.82%21.24%

新特电气24.14%22.98%33.45%36.97%

伊戈尔17.55%20.35%22.34%20.08%

扬电科技10.29%13.27%12.54%20.87%

明阳电气20.99%22.29%22.69%21.17%

平均值18.52%19.86%23.27%25.68%

金盘科技25.87%24.32%22.61%20.29%

数据来源：根据上市公司定期报告整理

根据上表，报告期内，公司综合毛利率与同行业上市公司综合毛利率相比处于合理区间内。因公司产品结构、应用领域、客户群体与同行业上市公司存在差异，公司综合毛利率与同行业公司毛利率相比存在一定差异。公司主要产品为变压器系列产品与成套系列产品，报告期内上述两类产品的收入占主营业务收入的平均比例为89.14%，公司变压器系列产品、成套系列产品与同行业公司可比业务的毛利率比较情况如下：

（1）变压器系列产品

报告期内，公司变压器系列产品与同行业上市公司相关产品毛利率比较情

1-1-246海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

况如下：

公司产品类别2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

江苏华辰干式变压器未披露21.83%23.95%21.61%

新特电气变压器未披露29.23%34.53%37.48%

扬电科技节能电力变压器未披露17.98%14.32%21.19%

明阳电气变压器未披露25.42%28.23%29.12%

平均值未披露23.62%25.26%27.35%

平均值（剔除扬电科技）未披露25.49%28.90%29.40%

金盘科技变压器系列30.93%28.53%26.78%21.73%

注1：数据来源为根据上市公司定期报告及招股说明书整理。

注2：顺钠股份、特变电工、伊戈尔未披露变压器系列产品具体毛利率，未在上表中列示。

根据上表，2023年、2024年公司变压器系列产品毛利率高于同行业公司可比业务的平均值，主要系同行业上市公司扬电科技同类业务毛利率较低所致。

2022年、2023年公司变压器系列产品毛利率低于同行业公司可比业务的平

均毛利率（剔除扬电科技），主要系同行业公司新特电气毛利率较高所致；根据新特电气招股说明书，该公司的变压器产品主要为变频用变压器（VPI），毛利率较高。

2024年公司变压器系列产品毛利率高于同行业公司可比业务的平均毛利率，

主要原因为：*2024年公司变压器系列产品的境外收入占比进一步提高且主要

增长来自高毛利率的产品，而变压器系列产品外销收入毛利率较高，拉高了公司变压器系列产品整体毛利率水平；*受国内变压器行业竞争加剧、产品单价

下降等因素影响，2024年度江苏华辰、新特电气、明阳电气的变压器业务毛利率均有所下降，公司变压器系列产品2024年内销单价、毛利率较2023年也有所下降，与同行业可比公司变动趋势一致。

（2）成套系列产品

报告期内，公司成套系列产品与同行业上市公司相关产品毛利率比较情况如下：

公司产品类别2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

箱式变电站未披露17.10%20.14%14.18%

江苏华辰电气成套设备未披露17.59%17.18%17.38%

小计未披露17.13%19.55%15.15%

箱式变电站未披露21.13%21.51%18.78%

明阳电气成套开关未披露18.06%18.85%20.16%

小计未披露20.71%21.17%19.13%

平均值未披露18.92%20.36%17.14%

金盘科技成套系列产品21.33%21.26%17.53%16.85%

1-1-247海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

注1：数据来源为根据上市公司定期报告整理及招股说明书整理。

注2：顺钠股份、特变电工、新特电气、伊戈尔、扬电科技未披露成套系列产品具体毛利率，未在上表中列示。

根据上表，报告期内公司成套系列产品毛利率处于同行业公司可比业务毛利率范围内。2023年公司成套系列产品毛利率及同行业可比公司可比业务毛利率均较2022年增长，不存在较大差异。2024年江苏华辰成套系列产品毛利率较2023年下降，明阳电气成套系列产品毛利率较2023年度基本持平，而公司成套系列产品毛利率较2023年上升，趋势差异原因如下：*2024年江苏华辰成套系列产品毛利率下降，主要系受新能源业务竞争加剧及新能源业务占比提升等因素影响，其箱式变电站产品毛利率下降所致；*受益于美国电网升级改造、制造业回流的拉动的影响，2024年公司承接的成套系列产品优质客户境外订单增加，当年外销成套系列产品收入为69036.59万元，较上年增长210.61%，成套系列产品外销毛利率高于内销且2024年外销收入占比大幅提高，因此拉高了2024年公司成套系列产品整体毛利率。

（四）期间费用分析

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目占营业收占营业收占营业收占营业收入金额金额金额金额入比例入比例入比例比例

销售费用14876.554.72%26351.933.82%20749.733.11%15914.713.35%

管理费用17370.825.51%35209.655.10%27934.674.19%23089.494.87%

研发费用14604.474.63%35281.945.11%35107.685.27%24713.845.21%

财务费用1541.600.49%2848.110.41%3970.260.60%-522.06-0.11%

合计48393.4415.34%99691.6314.45%87762.3313.16%63195.9713.32%

报告期各期，公司期间费用分别为63195.97万元、87762.33万元、

99691.63万元、48393.44万元，占同期营业收入的比例分别为13.32%、13.16%、14.45%、15.34%。随着经营规模的扩大，公司期间费用总体保持增长，

各年度期间费用占营业收入的比例总体较为平稳。

1、销售费用

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额金额增长率金额增长率金额

职工薪酬7076.6810983.2611.61%9840.9332.36%7435.13

销售业务费3550.375574.57475.67%968.36922.66%94.69

1-1-248海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

办公费1095.422747.17-0.02%2747.6548.39%1851.62

宣传推广费1010.731821.32-15.36%2151.8251.67%1418.71

差旅费756.981546.412.15%1513.8934.08%1129.07

业务招待费324.311479.3822.96%1203.1260.75%748.46

投标费用666.53875.52-15.86%1040.5640.65%739.81

保险费50.60914.9337.11%667.30114.31%311.38售后服务费

-----100.00%1314.78

（注）

股份支付-17.66-67.68-125.94%260.93-57.75%617.61

其他362.60477.0434.32%355.1740.13%253.45

合计14876.5526351.9327.00%20749.7330.38%15914.71

注：财政部于2024年3月发布《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定计提的保证类质保费用应计入“主营业务成本/其他业务成本”，不再计入“销售费用”，公司自2024年1月

1日起执行上述规定，并采用追溯调整法于2024年年度报告中将2023年的售后服务费追

溯调整至营业成本。

报告期各期，公司销售费用分别为15914.71万元、20749.73万元、

26351.93万元、14876.55万元，占营业收入的比例分别为3.35%、3.11%、

3.82%、4.72%。报告期内，公司销售费用主要由职工薪酬、销售业务费、办公

费、宣传推广费、差旅费等构成。

2023年，公司销售费用较2022年增加4835.02万元，增长30.38%，主要

原因为：2023年公司业务规模扩大，当年收入较上年增长40.50%，销售人员职工薪酬、办公费、宣传推广费、销售业务费等多项费用同步增长。

2024年，公司销售费用较2023年增加5602.20万元，增长27.00%，主要

系销售业务费大幅增长所致，具体情况为：为快速拓展北美市场，2024年公司通过代理商重点拓展了海外大型电气类设备供应商、电力供应商等优质客户订单，并向代理商支付销售业务费用，2024年公司外销主营业务收入较上年增长

68.26%，导致当年销售业务费大幅增长。

报告期内，公司销售费用率与同行业上市公司比较情况如下：

公司2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

顺钠股份3.91%3.97%4.60%4.52%

特变电工2.93%3.18%2.87%2.39%

江苏华辰4.97%5.93%5.33%5.45%

新特电气3.86%4.31%3.30%2.42%

伊戈尔2.78%2.36%2.66%2.74%

扬电科技3.43%2.30%1.99%2.57%

明阳电气3.48%3.36%3.67%3.59%

平均值3.62%3.63%3.49%3.38%

金盘科技4.72%3.82%3.11%3.35%

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数据来源：上市公司定期报告

根据上表，报告期各期公司销售费用率处于同行业上市公司合理水平。

2、管理费用

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额金额增长率金额增长率金额

职工薪酬9008.7715446.6825.92%12266.9711.59%10992.83

折旧与摊销2946.427621.4644.51%5274.0325.30%4209.27

办公费3361.286712.7030.65%5137.9619.56%4297.50

差旅费687.711947.7724.33%1566.6469.90%922.11

中介机构费1121.502053.0734.12%1530.7953.39%997.98

业务招待费276.311132.925.03%1078.7184.92%583.35

股份支付-55.66265.11-75.10%1064.74-1.47%1080.62

其他24.5029.95101.93%14.83154.46%5.83

合计17370.8235209.6526.04%27934.6720.98%23089.49

报告期各期，公司管理费用分别为23089.49万元、27934.67万元、

35209.65万元、17370.82万元，占营业收入的比例分别为4.87%、4.19%、

5.10%、5.51%。报告期内，公司管理费用主要为职工薪酬、折旧与摊销、办公费等。

报告期内，公司管理费用逐年增长主要原因为：随着公司业务规模的扩大以及新建数字化工厂的配套办公设施投入使用，公司管理人员数量逐年增加，职工薪酬、折旧与摊销、办公费、差旅费等相应增长。

报告期内，公司管理费用率与同行业上市公司比较情况如下：

公司2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

顺钠股份4.92%5.29%5.80%6.74%

特变电工3.52%3.72%3.54%3.25%

江苏华辰2.46%2.57%2.36%3.08%

新特电气10.23%11.22%9.09%6.81%

伊戈尔5.32%6.00%5.67%5.52%

扬电科技1.79%2.22%3.54%2.51%

明阳电气2.34%2.05%2.59%2.56%

平均值4.37%4.72%4.66%4.35%

金盘科技5.51%5.10%4.19%4.87%

数据来源：上市公司定期报告

根据上表，报告期各期公司管理费用率处于同行业上市公司合理水平。

3、研发费用

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

1-1-250海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

金额金额增长率金额增长率金额

直接投入费用8340.5721125.06-7.85%22924.9971.12%13396.90

职工薪酬5237.2610493.3111.83%9382.9714.15%8219.78

其他1026.653663.5630.85%2799.72-9.60%3097.15

合计14604.4735281.940.50%35107.6842.06%24713.84

报告期各期，公司研发费用分别为24713.84万元、35107.68万元、

35281.94万元、14604.47万元，占营业收入的比例分别为5.21%、5.27%、

5.11%、4.63%。

2023年公司研发费用为35107.68万元，较上年增长42.06%，主要系公司

加大海外市场、新能源及高效节能等领域产品与技术研发所致。

2024年公司研发费用较2023年变动幅度较小。

报告期内，公司与同行业上市公司的研发费用比较情况如下：

公司2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

顺钠股份4.55%3.92%3.90%3.76%

特变电工1.47%1.39%1.31%1.33%

江苏华辰3.11%3.71%3.83%3.87%

新特电气8.51%10.27%7.93%5.66%

伊戈尔4.72%4.12%5.12%4.48%

扬电科技2.09%2.11%3.44%4.22%

明阳电气3.07%3.27%3.26%3.24%

研发费用率平均值3.93%4.11%4.11%3.79%

金盘科技4.63%5.11%5.27%5.21%

数据来源：上市公司定期报告

根据上表，报告期各期公司研发费用率处于同行业上市公司合理水平，并且略高于同行业上市公司平均值。公司高度重视研发工作，将技术创新作为公司发展的核心竞争力，持续的研发投入确保了公司产品紧随行业发展趋势，满足客户对于产品技术创新方面的需求。

4、财务费用

单位：万元

2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

项目金额金额增长率金额增长率金额

利息费用2196.344842.50-14.08%5636.11104.32%2758.49

减：利息收入350.59799.1726.16%633.4555.00%408.68

减：财政贴息73.00--100.00%3.30-95.60%74.92

减：汇兑收益522.251719.56-1.88%1752.50-48.52%3404.37

手续费支出291.10524.34-19.23%649.1639.21%466.30

其他---100.00%74.25-47.39%141.12

1-1-251海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

合计1541.602848.11-28.26%3970.26860.49%-522.06

报告期各期，公司财务费用分别为-522.06万元、3970.26万元、2848.11万元、1541.60万元，占营业收入的比例分别为-0.11%、0.60%、0.41%、0.49%。

2023年公司财务费用为3970.26万元，较2022年大幅增加，主要原因为：

1）2023年公司因扩大业务规模及购建固定资产的资金需要新增银行借款，并

且自2022年9月公开发行可转债开始承担债券利息，导致2023年利息费用增加；2）受汇率变动等因素影响，2023年公司汇兑收益较2022年大幅减少。

2024年公司财务费用为2848.11万元，较2023年度减少，主要原因为：公

司于2024年5月完成可转债转股及赎回，当年利息支出减少。

（五）利润表其他科目分析

1、税金及附加

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

城市维护建设税452.831076.31857.54429.86

印花税353.67748.91752.26428.87

房产税572.401014.16628.56355.53

教育费附加210.01476.78361.67193.99

地方教育附加140.01317.85241.11129.32

土地使用税104.39194.65141.8557.77

车船税0.313.583.144.02

其他-2.570.030.04

水利建设专项资金0.89--15.03

合计1834.513834.812986.151614.43

报告期各期，公司税金及附加分别为1614.43万元、2986.15万元、

3834.81万元、1834.51万元，2022-2024年逐年增长，主要系公司销售规模扩

大导致城市维护建设税、教育费附加等增加，以及工程项目陆续完工新增房屋建筑物导致房产税等增加所致。

2、信用减值损失、资产减值损失

（1）信用减值损失

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

应收票据坏账损失-51.25405.45-154.59226.67

应收账款坏账损失-4562.19-2374.22-6781.18-5014.48

1-1-252海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

其他应收款坏账损失-40.19-338.82-228.25-92.97

合计-4653.62-2307.59-7164.02-4880.78

（2）资产减值损失

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度存货跌价损失及合同

-564.29-1012.23-1498.77-1311.00履约成本减值损失

合同资产减值损失-1455.76-6790.26--

其他-5.0555.25-31.0711.60

合计-2025.10-7747.24-1529.84-1299.40

报告期各期，公司信用减值损失及资产减值损失合计分别为-6180.18万元（负数表示损失）、-8693.86万元、-10054.83万元、-6678.72万元，2023年及2024年损失金额较上年增大，主要原因为：公司销售规模扩大导致应收账款及合同资产余额增加，公司相应计提坏账损失或减值损失。报告期内，公司已按照《企业会计准则》制定各项资产减值准备计提的政策，严格按照公司制定的会计政策计提各项减值准备；公司各流动资产项目减值准备足额计提；各项

长期资产状况良好，无闲置，无须计提减值准备。

3、其他收益

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

政府补助2083.143641.224057.822392.82

其中：与资产相关的政府补助611.151059.76986.50859.57

与收益相关的政府补助1471.992581.463071.321533.26

其他1755.835053.211586.8713.08

合计3838.978694.445644.692405.90

报告期内，公司其他收益中的其他项主要为可抵扣增值税进项税额加计抵减，具体情况为：根据《财政部、税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）规定，自2023年1月

1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计

5%抵减应纳增值税税额，公司据此享受增值税税收优惠。

4、投资收益、公允价值变动收益

报告期各期，公司的投资收益分别为-221.06万元、194.90万元、1093.66万元、110.56万元，占公司利润总额的比例分别为-0.83%、0.35%、1.77%、

1-1-253海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

0.38%。报告期各期公司投资收益占利润总额的比例较低，对公司经营成果不构成重大影响。

报告期各期，公司的公允价值变动收益分别为-1772.68万元、-2161.56万元、-2293.61万元、5.40万元，占公司利润总额的比例分别为-6.69%、-3.92%、-3.72%、0.02%。2022-2024年公司存在公允价值变动损失，主要原因为：公司出口业务的外汇结算量较大，为有效规避汇率波动风险，公司以自有资金通过大型商业银行购买远期结售汇产品进行外汇套期保值，远期结售汇产品的亏损计入公允价值变动损失；同期公司因汇率波动取得收益体现在“财务费用-汇兑收益”。

5、资产处置收益

报告期各期，公司的资产处置收益分别为100.42万元、-40.43万元、67.68万元、5.69万元，占公司利润总额的比例分别为0.38%、-0.07%、0.11%、

0.02%，为处置固定资产、使用权资产时确认的收益或损失。

6、营业外收支

（1）营业外收入

报告期内，公司营业外收入构成明细情况如下：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

政府补助--200.00510.45

罚没及违约金收入34.03484.00391.32247.10非流动资产毁损报

-0.266.4627.28废利得

其他169.006.5250.271.56

合计203.03490.79648.05786.40

报告期各期，公司营业外收入分别为786.40万元、648.05万元、490.79万元、203.03万元，主要为政府补助、客户因延期付款支付的罚息、供应商因供货质量问题支付的赔偿款等。

（2）营业外支出

报告期内，公司营业外支出构成明细情况如下：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

对外捐赠24.1884.7572.8756.48

资产报废、毁损损失-25.961.8538.32

赔偿金、违约金-425.04345.00-

1-1-254海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

其他38.3238.363.764.46

合计62.51574.10423.4899.26

报告期各期，公司营业外支出分别为99.26万元、423.48万元、574.10万元、

62.51万元，主要为对外捐赠、赔偿金、违约金支出等。

7、所得税费用

报告期内，公司所得税费用明细情况如下：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

当期所得税费用3291.205220.902866.061170.85

递延所得税费用-787.15-577.782081.01-3006.99

所得税费用合计2504.054643.124947.06-1836.14

利润总额28809.6061694.2655147.6126491.67所得税费用占利润总

8.69%7.53%8.97%-6.93%

额的比例

2022年公司所得税费用为负，主要系当年四季度公司享受的所得税优惠政策税收减免金额较大所致，具体情况为：根据《财政部、税务总局、科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》，“高新技术企业在2022年10月

1日至2022年12月31日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行100%加计扣除”，因上述税收优惠政策2022年公司享受税收减免3281.53万元。

8、少数股东损益

报告期各期，公司少数股东损益分别为0万元、-265.48万元、-391.00万元、-190.50万元，占公司净利润的比例分别为0.00%、-0.53%、-0.69%、-0.72%，占比较低，对公司经营成果不构成重大影响。

八、现金流量分析

报告期内，公司各期现金流量情况如下：

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量净额23478.82-3698.1320495.82-10420.40

投资活动产生的现金流量净额-13495.88-43752.66-24697.75-109398.27

筹资活动产生的现金流量净额4585.5224291.3024622.3993012.30

（一）经营活动现金流量分析

1-1-255海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度备注

销售商品、提供劳务收

314732.95 553463.93 507668.08 344242.08 A

到的现金

营业收入 315424.79 690085.92 666757.94 474559.94 B

比值 1.00 0.80 0.76 0.73 C=A/B

购买商品、接受劳务支

243879.73 467143.74 412404.01 298029.77 D

付的现金

营业成本 233809.67 522289.26 516030.15 378277.40 E

比值 1.04 0.89 0.80 0.79 F=D/E经营活动产生的现金流

23478.82 -3698.13 20495.82 -10420.40 G

量净额

净利润 26305.56 57051.14 50200.55 28327.81 H

比值 0.89 -0.06 0.41 -0.37 I=G/H

报告期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.73、0.76、0.80、1.00，购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比值

分别为0.79、0.80、0.89、1.04。2022年-2024年上述比值低于1的主要原因为：

公司与部分客户采用应收票据结算，并将部分收到的应收票据背书转让用于支付采购款，上述票据结算收款不作为销售商品、提供劳务收到的现金，票据背书转让用于付款不作为购买商品、接受劳务支付的现金。

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-10420.40万元、

20495.82万元、-3698.13万元、23478.82万元，与净利润的比值分别为-0.37、

0.41、-0.06、0.89。公司2022年-2024年经营活动产生的现金流量净额小于净利润，系2022年、2023年公司营业收入高速增长导致应收账款及存货增长，

2024年公司开发建设甲子光伏电站导致经营活动现金流出及存货增加以及受光

伏行业周期波动影响公司部分国内客户回款放缓等因素共同影响所致。2025年

1-6月公司经营活动产生的现金流量净额为正，与同期净利润差异较小。

（二）投资活动现金流量分析

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

收回投资收到的现金33892.5254817.8195482.72125107.99

取得投资收益收到的现金205.52666.021139.651129.43

处置固定资产、无形资产和其他

5.69203.91877.6050.97

长期资产收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金----

投资活动现金流入小计34103.7355687.7397499.97126288.38

1-1-256海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

购建固定资产、无形资产和其他

13546.2343495.3391898.3853684.48

长期资产支付的现金

投资支付的现金34053.3755890.4130299.34182002.18取得子公司及其他营业单位支付

-2.30--的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金-52.35--

投资活动现金流出小计47599.6199440.39122197.72235686.66

投资活动产生的现金流量净额-13495.88-43752.66-24697.75-109398.27

报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-109398.27万元、-

24697.75万元、-43752.66万元、-13495.88万元。

报告期内，公司投资活动现金流入主要为购买的理财产品收回，投资活动现金流出主要为购买理财产品的支出、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。2022年公司理财产品购买和赎回金额较大，主要系当年发行可转债募集资金到账，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理金额较大所致。

报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要系公司建设前次募投项目及使用自有资金购置设备、建设邵阳绿色产业园等项目支付的款项。

（三）筹资活动现金流量分析

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

吸收投资收到的现金2708.243038.41249.7597882.52

取得借款收到的现金74671.48141735.8060904.2850864.90

收到其他与筹资活动有关的现金-1101.7031500.00401.43

筹资活动现金流入小计77379.73145875.9092654.03149148.85

偿还债务支付的现金43891.4385638.8653855.1545194.30

分配股利、利润或偿付利息支付

25084.1923776.3112746.7310363.89

的现金

支付其他与筹资活动有关的现金3818.5912169.421429.77578.36

筹资活动现金流出小计72794.21121584.6068031.6556136.56

筹资活动产生的现金流量净额4585.5224291.3024622.3993012.30

报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为93012.30万元、

24622.39万元、24291.30万元、4585.52万元。

报告期内，公司筹资活动现金流入主要为取得银行借款、发行可转债募集资金，筹资活动现金流出主要为偿还银行借款、分配现金股利。2022年公司筹资活动产生的现金流量净额较大主要系当年发行可转债募集资金所致。

1-1-257海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

九、资本性支出分析

（一）报告期重大资本性支出

公司的重大资本性支出主要为前次募投项目及使用自有资金购置设备、建设邵阳绿色产业园等项目。报告期各期，公司“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”分别为53684.48万元、91898.38万元、43495.33万

元、13546.23万元，主要系用于支付上述项目的工程建设及设备购置款项。公司前次募投项目具体内容详见本募集说明书“第八节历次募集资金运用”。

（二）未来可预见的主要重大资本性支出计划

截至本募集说明书签署日，公司未来可预见的重大资本性支出为本次募集资金计划投资的项目，具体内容详见本募集说明书“第七节本次募集资金运用”。

（三）重大资本性支出与科技创新之间的关系

关于重大资本性支出与科技创新之间的关系，具体内容详见本募集说明书

“第七节本次募集资金运用”之“六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式”。

十、技术创新分析

公司在发展过程中始终把技术创新作为提高公司核心竞争力的关键，公司自成立以来，一贯重视研发创新，报告期内随着盈利能力的持续提升，研发投入能力提高，增加了研发技术人员数量、加强了在研项目投入和新增立项，研发费用持续增长。公司的技术创新情况参见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“九、与产品有关的技术情况”。

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项及重大期后事项

截至本募集说明书签署日，除合并报表范围内的母子公司担保外，公司无

1-1-258海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书其他对外担保。

截至本募集说明书签署日，公司及子公司不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的重大诉讼或仲裁事项。

截至本募集说明书签署日，公司不存在其他重大或有事项。

截至本募集说明书签署日，公司不存在重大期后事项。

十二、本次发行对上市公司的影响

（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划

本次发行完成后，随着募集资金投资项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大。本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务开展，募集资金投资项目均基于公司现有业务基础及技术储备而确定，公司的主营业务未发生变化，不存在因本次发行可转债而导致的业务及资产的整合计划。

（二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化本次发行可转债募集资金投资项目均基于公司现有业务基础及技术储备而确定，有利于公司保持并进一步提升自身的产品竞争力和科技创新能力，具体详见本募集说明书“第七节本次募集资金运用”之“六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式”。

（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。

1-1-259海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

第六节合规经营与独立性

一、报告期内发行人及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合法合规情况

（一）行政处罚

1、行政处罚的具体情况

报告期内，公司及子公司受到行政处罚的具体情况如下：

（1）2025年10月15日，上海市青浦区生态环境局向发行人的控股子公司

金盘上海出具“沪0118环罚[2025]27号”《行政处罚决定书》，认定发行人违反了《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第八十一条第二款“贮存危险废物应当采取符合国家环境保护标准的防护措施。禁止将危险废物混入非危险废物中贮存”的规定，予以处罚100000元。发行人已依法及时缴纳了有关罚款并完成整改。

（2）2024年7月16日，中华人民共和国海口海事局向发行人出具“海事罚字[2024]110102004211”《海事行政处罚决定书》，认定发行人提供的验证重量与实际重量的误差超过5%且超过1吨，予以处罚5000元。发行人已依法及时缴纳了有关罚款。

（3）2024年7月5日，中华人民共和国洋浦海事局向发行人出具“海事罚字[2024]110500004111”《海事行政处罚决定书》，认定发行人提供的验证重量与实际重量的误差超过5%且超过1吨，予以处罚6000元。发行人已依法及时缴纳了有关罚款。

（4）2024年5月21日，国家税务总局三亚市吉阳区税务局向发行人出具

“三亚吉阳税简罚[2024]332号”《税务行政处罚决定书（简易）》，认定发行人所属2期2020年9月1日至2024年3月31日个人所得税逾期未申报，予以处罚2000元。发行人已依法及时缴纳了有关罚款。

2、相关行政处罚不属于重大违法违规行为《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第一百一十二条规定：“违反本法规定，有下列行为之一，由生态环境主管部门责令改正，处以罚款，没收违法所得；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，可以责令停业或者关

1-1-260海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

闭：……（六）未按照国家环境保护标准贮存、利用、处置危险废物或者将危

险废物混入非危险废物中贮存的；……有前款第一项、第二项、第五项、第六

项、第七项、第八项、第九项、第十二项、第十三项行为之一，处十万元以上一百万元以下的罚款；……”。公司受到的上述第（1）项行政处罚的10万元处罚金额为法定裁量区间的最低幅度，上海市青浦区生态环境局就上述事项出具了《情况说明》：“依据《上海市企事业单位生态环境信用修复管理规定（试行）》相关规定，金盘电气集团（上海）有限公司上述行为环境违法情节轻微、社会危害程度小，非重大违法违规行为，属于一般生态环境失信行为”。因此，公司受到的上述第（1）项行政处罚不属于重大违法行为。

《中华人民共和国船舶安全监督规则（2022修正）》第五十五条规定：

“违反本规则，在船舶国际集装箱货物运输经营活动中，有下列情形之一的，由海事管理机构处1000元以上3万元以下罚款：（一）托运人提供的验证重量与实际重量的误差超过5%或者1吨的”；《海事行政处罚实施细则》第二十

九条规定：“重大行政处罚决定”，是指案件有下列情形之一：……（二）拟提交重大案件集体讨论会议的；《海事行政处罚程序实施细则》第三十二条规定：“行政处罚案件有下列情形之一的，案件承办部门应当提交海事管理机构重大案件集体讨论会议决定：（一）拟对自然人罚款与没收违法所得数额合计

超过三万元，对法人或者其他组织罚款与没收违法所得数额合计超过二十万元的”；《常见海事违法行为行政处罚裁量基准》规定：“托运人提供的验证重量与实际重量的误差超过5%或者1吨属于一般违法情节”。公司受到的上述第

（2）（3）项处罚不属于重大行政处罚决定，相关行政处罚不属于重大违法行为。

《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条规定：“纳税人未按照规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的期限向税务机关报送代扣代缴、代收代缴税款报告表和有关资料的，由税务机关责令限期改正，可以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上一万元以下的罚款。”根据《重大税收违法失信主体信息公布管理办法》（国家税务总局令第54号）的规定，上述第（4）项行政处罚不属于重大税收违法失信主体所列示的情形。

上述4项行政处罚未被认定为情节严重情形，罚款数额较小，且未造成严

1-1-261海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书重后果，不存在因违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等并被处以罚款的情形，因此，该等行政处罚不属于重大违法违规行为，不会对公司及子公司生产经营造成不利影响。

报告期内，公司及其董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在其他行政处罚。

（二）公司及董事、高级管理人员报告期内被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况

报告期内，公司及子公司不存在被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况。

报告期内，董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在其他被中国证监会及派出机构行政处罚或采取监管措施及整改情况，不存在被证券交易所公开谴责的情况，不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会及派出机构立案调查的情况。

二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况

报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业或关联方以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况，也不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业或关联方担保的情况。

三、同业竞争情况

（一）公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争

公司主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。

1、公司与控股股东及其控制的其他企业不存在同业竞争

截至报告期末，公司控股股东元宇投资除直接持有公司40.25%的股权、持有红骏马83.84%的股权外，未持有其他企业股权，无其他实际经营业务。元宇

1-1-262海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

投资经营范围为：科技开发投资、建设投资及以上项目的咨询、服务，未从事与公司相同或相似的业务，与公司不存在同业竞争。

2、公司与实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争

公司实际控制人及其一致行动人控制的企业未从事与公司相同或相似的业务，与公司不存在同业竞争。截至报告期末，实际控制人及其一致行动人控制企业的具体情况如下：

是否与发序实际控制人及其一致经营范围主营业务行人存在号行动人控制的企业同业竞争

科技开发投资、建设投资及以上项

1元宇投资对外投资否

目的咨询、服务。

投资兴办实业（具体项目另行申2红骏马报）；投资咨询（不含限制项目）对外投资否

以自有资金从事投资活动。

无实际经

3 Silver Spring - 否

营业务无公害瓜菜的种植；畜产品养殖；

山东青州远东绿色实水产品养殖；经济林果种植；农副无实际经

4否

业有限公司产品加工；农业科学技术研究与应营业务用。

山东远大绿色实业有开发香山区域内荒山荒地；种植经无实际经

5否限公司济林木。营业务

6金榜国际-对外投资否

7 LI Capital - 对外投资 否

8敬天投资以自有资金从事投资活动对外投资否

从事量子、高分子科技领域内技术

开发、技术咨询、技术服务、技术光学涂转让，超材料、石墨烯材料、超导布、微电

体材料、高分子材料、电子材料、上海金門量子科技有子涂布产

9复合材料、新型金属功能材料、稀否

限公司品、特种

土功能材料、表面功能材料、新型树脂产品

膜材料、功能玻璃和新型光学材料的研发

研发、销售，从事货物及技术的进出口业务。

从事量子、高分子科技领域内技术光学涂

开发、技术咨询、技术服务、技术

布、微电转让，超材料、石墨烯材料、超导子涂布产

体材料、高分子材料、电子材料、

嘉兴金门量子材料科品、特种

10复合材料、新型金属功能材料、稀否

技有限公司树脂产品

土功能材料、表面功能材料、新型

的研发、

膜材料、功能玻璃和新型光学材料生产和销

研发、生产和销售，从事货物及技售术的进出口业务。

海口恒怡澎湃动力技许可项目：特种设备制造无实际经

11否

术研究有限公司一般项目：气体压缩机械制造；气营业务

1-1-263海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

是否与发序实际控制人及其一致经营范围主营业务行人存在号行动人控制的企业同业竞争

体压缩机械销售；风机、风扇制造；风机、风扇销售；汽轮机及辅

机制造；轴承、齿轮和传动部件制造；轴承、齿轮和传动部件销售；

技术服务、技术开发、技术咨询、

技术交流、技术转让、技术推广

许可项目：特种设备制造；技术进出口；货物进出口

一般项目：气体压缩机械制造；气体压缩机械销售；发电机及发电机组制造；发电机及发电机组销售；余热发电海南极锐浩瀚动力系电动机制造；合同能源管理；余热系统机组

12否

统科技有限公司发电关键技术研发；风机、风扇制的生产、造；风机、风扇销售；汽轮机及辅销售

机制造；轴承、齿轮和传动部件制造；轴承、齿轮和传动部件销售；

技术服务、技术开发、技术咨询、

技术交流、技术转让、技术推广船用领域配电装

置、船用电力电子

一般项目：环境应急技术装备制造

装备、电环境应急技术装备销售智能无人飞气设备智行器制造智能无人飞行器销售船能监测及

武汉金宸装备有限公舶自动化、检测、监控系统制造智

13智能运维否

司能车载设备制造集成电路芯片设计的自主研

及服务技术服务、技术开发、技术

发、试验

咨询、技术交流、技术转让、技术与生产，推广企业管理咨询认证咨询。

及电气设备多物理场仿真技术研究

上海桂粤通企业管理一般项目：企业管理；企业管理咨14咨询合伙企业（有限询；信息咨询服务；礼仪服务；会企业管理否合伙）议及展览服务

上海商宸企业管理咨一般项目：企业管理；企业管理咨15询合伙企业（有限合询；信息咨询服务；礼仪服务；会企业管理否伙）议及展览服务

上海松煜企业管理咨一般项目：企业管理；企业管理咨16询合伙企业（有限合询；信息咨询服务；会议及展览服企业管理否伙）务；礼仪服务

一般项目：以自有资金从事投资活

动;品牌管理;大数据服务;破产清算广西松煜投资有限公无实际经

17服务;资产评估;酒店管理;物业服务否

司营业务

评估;企业管理咨询;信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）;会议

1-1-264海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

是否与发序实际控制人及其一致经营范围主营业务行人存在号行动人控制的企业同业竞争

及展览服务;婚庆礼仪服务;房地产

咨询;房地产经纪;市场营销策划;工

程管理服务;企业形象策划;组织文

化艺术交流活动;图文设计制作;广

告发布;广告设计、代理;计算机系

统服务;技术服务、技术开发、技术

咨询、技术交流、技术转让、技术推广。

上海蓝茗企业管理咨信息咨询服务（不含许可类信息咨

18企业管理否询有限公司询服务）；企业管理。

五金交电、电器配件生产、销售、海口恒特机电设备有电器设备及水电工程安装；劳务派无实际经

19否

限公司遣；木质包装箱加工、销售，船舶营业务发动机及配件销售；普通货运。

焜宇（海南）投资合一般项目：以自有资金从事投资活

20对外投资否

伙企业（有限合伙）动。

综上，公司与实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争。

上市以来，公司与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业之间未发生新的同业竞争或影响公司独立性的关联交易，控股股东和实际控制人及其控制的其他企业不存在违反同业竞争及关联交易相关承诺的情况。

（二）关于避免同业竞争的承诺

1、公司控股股东关于避免同业竞争的承诺

本企业作为金盘科技的控股股东，目前未直接或间接从事与金盘科技存在同业竞争的业务及活动。为避免与金盘科技产生新的或潜在的同业竞争，本企业承诺如下：

（1）本企业以及本企业拥有控制权的其他公司、企业及其他经济组织（若有）目前在中国境内外未直接或间接从事或参与任何在商业上与金盘科技及金

盘科技的子公司构成竞争的业务或活动，或拥有与金盘科技及金盘科技的子公司存在竞争关系的任何经济实体、机构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权。

（2）本企业以及本企业拥有控制权的其他公司、企业及其他经济组织（若有）将来不在中国境内外直接或间接从事或参与任何在商业上与金盘科技及金

盘科技的子公司构成竞争的业务及活动，或拥有与金盘科技及金盘科技的子公

1-1-265海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

司存在竞争关系的任何经济实体、机构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权。

（3）若因违反上述承诺而所获的利益及权益将归金盘科技所有，并赔偿因违反上述承诺而给金盘科技造成的全部损失。

2、实际控制人及其一致行动人关于避免同业竞争的承诺

本人作为金盘科技实际控制人/实际控制人的一致行动人，目前未直接或间接从事与金盘科技存在同业竞争的业务及活动。为避免与金盘科技产生新的或潜在的同业竞争，本人承诺如下：

（1）本人及本人关系密切的家庭成员目前在中国境内外未直接或间接从事

或参与任何在商业上与金盘科技及金盘科技的子公司构成竞争的业务或活动，或拥有与金盘科技及金盘科技的子公司存在竞争关系的任何经济实体、机构、

经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权，或在该经济实体、机构、经济组织中担任董事、监事、高级管理人员或核心技术人员。

（2）本人及本人关系密切的家庭成员将来不在中国境内外直接或间接从事

或参与任何在商业上与金盘科技及金盘科技的子公司构成竞争的业务及活动，或拥有与金盘科技及金盘科技的子公司存在竞争关系的任何经济实体、机构、

经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权，或在该经济实体、机构、经济组织中担任董事、监事、高级管理人员或核心技术人员。

（3）若因违反上述承诺而所获的利益及权益将归金盘科技所有，并赔偿因违反上述承诺而给金盘科技造成的全部损失。

四、关联方及关联关系

截至报告期末，公司关联方具体情况如下：

（一）控股股东、实际控制人及其一致行动人序号关联方关联关系

1元宇投资公司控股股东

公司实际控制人、董事长；公司控股股东法定代表

2李志远

人、执行董事兼经理

3 YUQING JING（靖宇清） 公司实际控制人

1-1-266海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序号关联方关联关系

4靖宇梁公司实际控制人之一致行动人；公司控股股东监事

5李晨煜公司实际控制人之一致行动人

（二）直接或间接持股5%以上的其他股东

除上述“（一）控股股东、实际控制人及其一致行动人”中的关联方外，公司不存在直接或间接持股5%以上的其他股东。

（三）控股股东、实际控制人及其一致行动人控制或具有重大影响的企业序号关联方关联关系

元宇投资持股83.84%，李志远持股16.16%且担任

1红骏马

法定代表人、执行董事兼总经理的企业

2 Silver Spring 李志远持股 100%并担任董事的企业

山东青州远东绿色实业有限公 李志远持股 40%、YUQING JING（靖宇清）持股

3

司30%、靖宇梁持股30%且担任监事的企业

山东青州远东绿色实业有限公司持股75%、

4山东远大绿色实业有限公司

YUQING JING（靖宇清）担任董事的企业北京天一盛源文化传媒有限公

5李志远持股30%的企业

司

红骏马持股60%、李志远担任法定代表人、董事

6上海金門量子科技有限公司长、靖宇梁担任董事、杨霞玲配偶严林清担任董

事的企业嘉兴金门量子材料科技有限公

7上海金門量子科技有限公司持股100%的企业

司上海尚实航空发动机股份有限

8靖宇梁担任董事的企业

公司

海口恒怡澎湃动力技术研究有红骏马持股91.67%，李志远持股8.17%担任法定

9

限公司代表人、执行董事兼总经理的企业海南极锐浩瀚动力系统科技有海口恒怡澎湃动力技术研究有限公司持股

10

限公司51.00%、李志远担任副总经理的企业

北京国信数能科技发展有限公红骏马持股30%、杨霞玲配偶严林清担任董事的

11

司企业

12上海和电生态科技有限公司红骏马持股25%、靖宇梁担任董事的企业

YUQING JING（靖宇清）持股 100%并担任执行

13 LI Capital Ltd

董事的企业

LI Capital 持股 100%、YUQING JING（靖宇清）

14 Jinpan International Limited

担任执行董事的企业

靖宇梁持股99%并担任法定代表人、执行董事兼

15海口恒特机电设备有限公司

总经理的企业

16武汉金宸装备有限公司靖宇梁持股70.00%的企业

靖宇梁持有65.96%出资份额并担任执行事务合伙

17敬天投资

人、李晨煜持有34.04%出资份额的企业

18常州市海泓游艇设备有限公司靖宇梁持股40%的企业

19武汉科达雅游艇贸易有限公司靖宇梁持股40%的企业

1-1-267海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序号关联方关联关系

靖宇梁持股19.44%并担任法定代表人、董事长的

20上海临飞智能科技有限公司

企业

21上海肇擎传感技术有限公司靖宇梁持股25%且担任监事的企业

靖宇梁持股11.80%并担任董事、李晨煜持股15%

22深圳市中科数码技术有限公司

并担任董事的企业

上海极锐星瀚传感技术有限公靖宇梁持股47.37%、杨霞玲配偶严林清担任董事

23

司兼经理的企业

24海南科达雅游艇制造有限公司靖宇梁持股38.25%担任董事的企业

上海蓝茗企业管理咨询有限公

25李晨煜持股100%且担任执行董事的企业

司

上海桂粤通企业管理咨询合伙李晨煜出资额占比51%且担任执行事务合伙人的

26企业（有限合伙）企业

上海商宸企业管理咨询合伙企李晨煜出资额占比40%且担任执行事务合伙人的

27业（有限合伙）企业

上海松煜企业管理咨询合伙企李晨煜出资额占比95%且担任执行事务合伙人的

28业（有限合伙）企业

上海松煜企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持

29广西松煜投资有限公司

股99%的企业焜宇（海南）投资合伙企业靖宇梁持有40%出资份额并担任执行事务合伙

30（有限合伙）人，李志远持有25%出资份额的企业

31宁波白泽科技有限公司李晨煜持股32.26%的企业

32阳朔天创文投建设有限公司李晨煜担任副董事长的企业

注1：2025年8月，红骏马股权结构发生变更，变更后元宇投资持股94.79%，李志远持股

5.21%。

注2:2025年7月，李志远不再担任海南极锐浩瀚动力系统科技有限公司副总经理。

（四）控股子公司、合营及联营企业公司直接或间接控股子公司、合营及联营企业请参见本募集说明书之“第四节发行人基本情况”之“三、公司组织结构和对其他企业重要权益投资情况”

之“（二）子公司和重要权益投资情况”。此外，公司合营及联营企业的控股子公司亦为公司关联方。

（五）其他关联方

1、公司的董事、取消监事会前在任监事和高级管理人员及与其关系密切的

家庭成员；

2、直接或者间接持有公司5%以上股份的自然人关系密切的家庭成员；

3、公司控股股东董事、取消监事会前在任监事和高级管理人员及与其关系

密切的家庭成员；

4、上述1和2的自然人、直接持有上市公司5%以上股份的法人或其他组

织及公司控股股东董事、取消监事会前在任监事和高级管理人员或其他主要负

1-1-268海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

责人直接或者间接控制的、或者由前述关联自然人（独立董事除外）担任董事、

高级管理人员的法人或其他组织，但上市公司及其控股子公司除外；

5、上述1的自然人实施重大影响的单位。

公司其他关联方单位（上述4和5）如下：

序号关联方名称关联关系

李志远胞弟之配偶罗跃文担任法定代表人、执行董

1广西怡合健康管理有限公司

事兼总经理的企业广西怡合健康管理有限公司南宁怡

2李志远胞弟之配偶罗跃文担任负责人的企业

合中医诊所

Forebright Administration Services KAIYU SONG（宋开宇）担任董事总经理的企业，

3

Limited 已于 2024 年 12 月离任

4 北京宇信科技集团股份有限公司 KAIYU SONG（宋开宇）担任董事的企业

KAIYU SONG（宋开宇）担任董事、管理合伙人的

5 FCAP Investors Pte. Ltd.

企业

高赐威持股100%且担任执行董事、法定代表人的

6南京淳宁电力科技有限公司

企业南京东联智汇科技合伙企业（有限高赐威持有80%出资份额且担任执行事务合伙人的

7

合伙）企业

南京东联智汇科技合伙企业（有限合伙）持股

8南京东智聚能信息技术有限公司

45%、南京淳宁电力科技有限公司持股25%的企业

9南京度特威能源科技有限公司南京东智聚能信息技术有限公司持股49%的企业

安徽度威特能源科技发展有限责任

10南京东智聚能信息技术有限公司持股35%的企业

公司

姜丽娜配偶杨明明持股100%且担任法定代表人、

11海南福辰科技有限公司

董事、财务负责人的企业

12深圳市龙岗区泰源机电经营部杨霞玲近亲属严国勇经营的个体工商户

邸双奎、沈理、靖宇梁的女儿靖沛然分别持股

13海南诚森电气有限公司30%，栗记涛持股10%，沈理担任总经理、董事兼

财务负责人的企业

陈伟持股51%并担任监事，陈伟配偶朱再丽持股

14英山三鑫棉织有限公司

49%并担任执行董事兼总经理、法定代表人的企业

15海南洪睿科技有限公司陈伟配偶持股30%的企业

吴清胞弟吴育兵持股90%且担任法定代表人、执行

16海南庆昌建设工程有限公司

董事兼总经理的企业

黄道军持股100%且担任法定代表人、执行董事兼

17海南富邑达投资有限公司

总经理、黄道军配偶冯晓雯担任监事的企业

18海南美好时空科技有限公司海南富邑达投资有限公司持股40%的企业

19海口嘉美泰实业有限公司黄道军持股10%且担任董事的企业

20海南爱哪哪网络科技有限公司黄道军持股10.60%并担任董事的企业南京宏景模型造型有限公司（吊

21黄道军胞弟的配偶敬萍持股50%的企业

销）

22南京勿忘我菜馆黄道军近亲属控制的个体工商户

23南京优尔谱国际贸易有限公司黄道军配偶的母亲葛维苏持股30%的企业

24上海鸿扬新能源科技有限公司沈理持股50%且担任法定代表人、执行董事的企业

张蕾配偶的父亲吴继海持股30%且担任执行董事兼

25哈尔滨雪韵国际旅行社有限公司

总经理的企业

1-1-269海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序号关联方名称关联关系哈尔滨市松花江国际旅行社有限公

26张蕾配偶的父亲吴继海担任董事兼总经理的企业

司

沈理近亲属曾持股70%的企业，已于2024年12月

27扬州益邦立油箱有限公司

退出持股

28扬州方恒电气有限公司扬州益邦立油箱有限公司全资子公司

29秦少华曾担任发行人副总裁，已于2025年6月离任

海南诚森电气有限公司持股100%，且靖宇梁的女

30 Chengsen Power SG PTE. LTD.

儿靖沛然、栗记涛、邸双奎、沈理担任董事的企业

（六）报告期内曾经存在关联关系的其他主要关联方序号关联方名称关联关系

1赵纯祥曾担任发行人独立董事，已于2023年11月离任

2杨青曾担任发行人监事，已于2023年11月离任

3林瑜曾担任发行人监事，已于2023年9月离任

4柳美莲曾担任发行人职工监事，已于2023年2月离任

5文昌金盘新能源科技有限公司金盘新能源全资子公司，已于2022年5月注销

曾是金盘新能源全资子公司，已于2022年8月转

6武汉武缆和峰新能源科技有限公司

让

7金盘（山东）新能源装备有限公司金盘扬州全资子公司，已于2024年9月注销

8海南迈宇数智技术有限公司公司控股子公司，已于2024年6月注销

9新田金盘光伏发电有限公司湖南新能源全资子公司，已于2024年11月注销

嘉兴金门量子材料科技有限公司全资子公司，已于

10嘉兴瑞怡置业有限公司

2021年12月15日注销

广西怡合健康管理有限公司南宁中李志远胞弟之配偶罗跃文曾担任负责人的企业，已

11

医门诊部于2023年4月14日注销

李晨煜曾持股99%且担任法定代表人、执行董事的

12上海湃蓝企业管理咨询有限公司企业，已于2021年10月注销李晨煜曾持股32.43%且担任法定代表人、执行董

13海南麦基投资有限公司

事兼总经理的企业，已于2024年6月注销李晨煜曾持股30%的企业，李晨煜已于2021年4

14广西浦供供应链管理服务有限公司

月退出持股

李晨煜持股10%且担任法定代表人、执行董事的企

15上海乃鑫企业管理有限公司业，已于2023年9月注销李辉曾担任执行事务合伙人的企业，2023年2月辞

16春荣投资

任

KAIYU SONG（宋开宇）曾担任董事的企业，已于

17宇信数据科技有限公司

2021年6月离任

海南普兴新能源合伙企业（有限合 KAIYU SONG（宋开宇）配偶邱刘芳出资 80%的

18

伙）企业，已于2023年3月注销海南宇泽源智新能源合伙企业（有 KAIYU SONG（宋开宇）配偶邱刘芳持股 50%的

19限合伙）企业，已于2023年12月注销邸双奎胞妹邸亚莲持股30%且担任监事的企业，已

20保定德嘉劳务服务有限公司

于2024年7月注销

侨见艺术品（海南）有限公司（曾

21用名：侨见信息技术（海南）有限姜丽娜担任总经理的企业，已于2022年11月离任

公司）

22海南碳碳科技有限公司姜丽娜持股99%且担任执行董事兼总经理、财务负

1-1-270海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序号关联方名称关联关系

责人、法定代表人的企业，已于2024年9月注销黄道军曾担任执行事务合伙人的企业，已于2023

23君航投资

年3月离任

24为恒科技黄道军曾担任董事的企业，已于2022年11月离任

黄道军配偶冯晓雯曾持股50%并担任执行董事、黄

25南京帝电科技有限公司道军胞弟的配偶敬萍曾持股50%并担任监事的企业，已于2022年11月17日注销公司曾通过上海鼎格间接持有其15.3%的股权，

2021年12月，公司向上海格同企业管理合伙企业（有限合伙）转让上海鼎格21%股权，并完成工商

26上海精卓信息技术有限公司变更，截至2021年12月31日，公司持有上海鼎

格30%股权，上海鼎格已不再纳入公司的合并范围，上海精卓信息技术有限公司不再成为公司控股公司的参股子公司

黄道军配偶冯晓雯曾持股100%并担任执行董事的

27南京源媄达贸易有限公司企业，已于2022年2月注销黄道军配偶的母亲葛维苏曾持股50%的企业，已于

28南京奔富古堡庄商贸有限公司

2022年3月退出持股

彭丽芳曾担任执行事务合伙人的企业，已于2023

29旺鹏投资

年2月辞任

上海芯桂企业管理咨询合伙企业李晨煜出资额占比42.86%且曾担任执行事务合伙

30（有限合伙）人的企业，已于2024年4月离任五、关联交易情况

（一）重大关联交易

1、重大关联交易的判断标准及依据

公司参照《上海证券交易所科创板股票上市规则（2025年4月修订）》相关规定，将报告期内公司与关联人发生的交易金额（关联担保除外）在3000万元人民币以上且占公司最近一期经审计总资产或市值1%以上的关联交易认定为重大关联交易。

2、重大经常性关联交易

报告期内，公司无重大经常性关联交易。

3、重大偶发性关联交易

为深化产业资源整合、强化新能源领域及数字化业务布局的规划，2022年4月14日公司召开2022年第三次临时股东大会审议通过《关于公司参与设立无锡光远金盘新能源投资基金合伙企业（有限合伙）暨关联交易的议案》，公司拟以自有资金出资12000万元参股投资设立无锡光远，并出资245万元参股无锡光远的普通合伙人恒利新能源。2022年公司分别向无锡光远、恒利新能源实

1-1-271海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

缴4800.00万元、99.25万元，公司持股比例分别为39.60%、24.50%。本次投资基金的合伙人中，焜宇（海南）投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人李志远、普通合伙人及执行事务合伙人靖宇梁为公司董事，有限合伙人李辉为公司董事及高管，有限合伙人黄道军、吴清、杨霞玲、万金梅为公司高管。根据相关规定，李志远、靖宇梁、李辉、黄道军、吴清、杨霞玲、万金梅为公司的关联自然人，焜宇（海南）投资合伙企业（有限合伙）为公司的关联法人，本次投资事项构成关联交易。

根据实际经营情况，为进一步优化基金结构，实现资源有效利用，提高资金使用效率，结合基金实际运作情况及发展规划，无锡光远全体合伙人共同决定对基金进行减资，基金规模由人民币30300万元减少至人民币12120万元。

2024年12月6日公司召开第三届董事会第十四次会议审议通过《关于公司参与投资基金减资暨关联交易的议案》，同意公司作为无锡光远的有限合伙人直接出资由12000万元减至4800万元，本次减资完成后，公司直接出资比例保持不变，仍为39.60%，公司前期已对无锡光远完成实缴出资，后续不再继续出资。

（二）一般关联交易

报告期内，公司一般关联交易简要汇总如下：

项目关联方交易内容2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

一、经常性关联交易（万元）扬州益邦立油箱有变压器油及注

15.421886.28--

限公司油服务等扬州方恒电气有限

箱变壳体等0.23482.29--公司关联采购江苏为恒智能科技储能产品原材

---7.22有限公司料海南极锐浩瀚动力低温余热发电

857.61---

系统科技有限公司系统

光伏电站 EPC

工程服务、储

为恒科技--939.342355.84能产品加工服务上海尚实航空发动关联销售机股份有限公司

（曾用名：上海尚开关柜---136.11实能源科技有限公

司）江苏光盟新能源科

安装工程服务--29.69-技有限公司

1-1-272海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

项目关联方交易内容2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

嘉兴金门量子材料开关柜、干式

-229.09--科技有限公司变压器

公司董事、取消监关键管理

事会前在任监事、薪酬849.191476.121431.081242.98人员薪酬高级管理人员

二、偶发性关联交易（万元）

关联采购上海鼎格软件及服务---94.37

关联销售上海鼎格工业软件--4.6117.74

报告期内，公司与扬州益邦立油箱有限公司、扬州方恒电气有限公司、为恒科技交易金额相对较大，具体分析如下：

（1）公司向扬州益邦立油箱有限公司、扬州方恒电气有限公司采购情况自2025年1月24日公司董事会审议同意聘任沈理女士为公司副总经理之日起，沈理成为公司关联自然人。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，过去12个月内沈理兄弟的配偶曾控制的企业扬州益邦立油箱有限公司及其全资子公司扬州方恒电气有限公司为公司关联方。2024年、2025年1-6月，公司向扬州益邦立油箱有限公司主要采购变压器油及注油服务等，向扬州方恒电气有限公司主要采购箱变壳体，均系根据公司成套系列产品生产需要而采购原材料。公司向上述关联方采购变压器油的单价与公司同期向非关联方采购同类原材料的单价差异仅-1.80%；公司向上述关联方采购注油服务根据对应变压

器型号等不同按0.40至0.60元/千克定价，采购价格主要参考对应人工成本并遵循市场化原则确定；公司向上述关联方采购箱变壳体的交易价格在综合市场

比价、产品质量、原材料价格等因素的基础上，由交易双方协商确定。因此，报告期内，公司向上述关联方采购定价公允。2025年1月24日沈理担任公司副总经理后，公司已停止与扬州益邦立油箱有限公司及子公司交易。

（2）公司向为恒科技销售情况

为恒科技为公司高管黄道军曾担任董事的企业，2022年11月黄道军已卸任为恒科技的董事职务。为恒科技因建设中冶交通阿拉善项目、湖北襄北储能集成项目等需要向公司采购光伏电站 EPC 工程服务、储能产品加工服务，公司向为恒科技提供上述服务时根据公司承担的成本及合理毛利，基于市场化原则定价，定价公允。

（3）公司向海南极锐浩瀚动力系统科技有限公司采购情况

海南极锐为公司董事长李志远先生实际控制的企业，公司基于开展综合能

1-1-273海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

源管理业务（EMC）的需要，向海南极锐采购低温余热发电设备及安装、调试等工程服务，2025年1-6月采购金额为857.61万元。本次交易系通过市场化询价比价方式最终确定供应商和交易价格，交易价格公允、合理。

（三）关联方往来余额

1、应收关联方款项

单位：万元

2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

项目关联方名称账面余坏账账面坏账账面余坏账账面余坏账额准备余额准备额准备额准备

为恒科技------2624.60131.23

上海鼎格----5.210.26--江苏光盟新能

应收账款源科技有限公----183.849.19--司嘉兴金门量子

材料科技有限12.940.6577.663.88----公司江苏为恒智能

预付款项------0.94-科技有限公司

2、应付关联方款项

单位：万元

项目名称关联方2025-6-302024-12-312023-12-312022-12-31

为恒科技---1011.17

上海鼎格13.3013.3029.4745.64扬州益邦立油箱

-1557.46--有限公司应付账款扬州方恒电气有

-80.08--限公司海南极锐浩瀚动

力系统科技有限215.32---公司

（四）关联交易的公允性、必要性及对公司财务状况和经营成果的影响

报告期内，公司各期发生的关联采购和关联销售交易金额分别占当期营业成本、营业收入的比例较低，对公司财务状况和经营成果影响较小。相关交易基于发行人日常生产经营需要而发生，系正常的市场行为，符合发行人的实际经营和发展需要，具有必要性。相关交易定价按照市场价格协商确定，遵循平

1-1-274海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

等互利原则，具有公允性。公司偶发性关联交易的发生具有客观情况和偶发性因素，符合公司业务需求和战略发展规划，不存在损害公司及股东利益的情形。

（五）关联交易履行的决策程序及独立董事意见

报告期内，公司已按照《上市规则》、《公司章程》规定的标准及程序，就其与关联方之间发生的满足标准的关联交易提交董事会/股东会批准；公司独

立董事已对公司该等关联交易事项按照《公司章程》、《上市规则》等有关规

定发表了独立意见，不存在认为关联交易不合理、不公允，或侵犯中小股东利益的独立意见；公司已根据上市公司信息披露的要求对相关关联交易事项进行

了公告和披露，履行了信息披露程序。

1-1-275海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

第七节本次募集资金运用

一、本次募集资金使用计划

根据公司第三届董事会第二十三次会议决议，公司本次发行可转债募集资金总额为167150.00万元，扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：

单位：万元序号项目名称项目投资总额拟使用募集资金数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制

152341.7547337.00

造项目

其中：数据中心电源模块等成套系列产品数字

1.122850.9219920.00

化工厂项目（桐乡）

1.2 VPI 变压器数字化工厂项目（桐乡） 29490.83 27417.00

高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制

273421.8261653.00

造项目

其中：非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压

2.119288.8216493.00

器车间智能化改造项目（武汉）

2.2非晶合金铁芯数字化工厂项目（邵阳）54133.0045160.00

3研发办公楼建设项目（桐乡）8296.788020.00

4补充流动资金50140.0050140.00

合计184200.35167150.00

如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

二、本次募集资金投资项目的具体情况

（一）数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目

本项目拟投资52341.75万元，其中使用募集资金为47337.00万元，包括两个子项目：一是数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目，二是VPI变压器数字化工厂项目，均在浙江省桐乡市建设。具体情况如下：

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1、数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目

（1）项目基本情况

本项目拟投资22850.92万元，其中使用募集资金为19920.00万元，在浙江省桐乡市建设数据中心电源模块等成套系列产品的数字化工厂，包括建设相关厂房及配套设施，购建数字化生产线及相关系统等。本项目建成达产后，可实现年产1200套数据中心电源模块等成套系列产品（包括年产1.9万台中低压开关设备）。本项目实施主体为公司全资子公司浙江金盘实业有限公司。

公司数据中心电源模块产品属于数据中心供配电系统的关键模块化设备，为公司成套系列产品之一。公司数据中心电源模块产品包括智能型一体式电源成套装置、智能化柔性连接电力模块等市场主流产品，主要由中压开关柜、低压开关柜、变压器、电力转换装置以及一体化智能监控系统组成。

本项目新建数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂，公司根据客户需求将中低压开关设备、智能监控系统、变压器、电力转换装置进行定制化开

发和集成，供应整套数据中心电源模块产品。

公司通过本项目的建设将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，突破成套系列产品的产能限制，有利于公司向数据中心领域，尤其是人工智能数据中心（AIDC）领域持续稳定供应相关成套系列产品，满足下游数据中心等领域对公司成套系列产品高速增长的采购需求，扩大相关成套系列产品业务规模，助力公司在数据中心等领域大幅提升市场份额，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

（2）项目实施的必要性

1）IDC 投资持续增长、AIDC 投资高速增长，带动数据中心及其供配电系

统市场规模快速增长

数据中心包括互联网数据中心（通用 IDC）和人工智能数据中心（AIDC）。

通用 IDC 是大型数据存储和处理设施，用于存储、处理、管理和分发互联网相关数据和应用。根据 SemiAnalysis 预测，2024-2028 年全球通用 IDC 新增装机量将维持8%的年均复合增长率。

AIDC 作为新型智能算力核心基础设施，深度融合高性能计算、大规模存储、先进 AI 算法及云计算服务，为千亿级参数 AI 模型训练与推理、高并发实时数

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据处理等高性能计算任务提供核心算力底座。随着全球 AI 技术快速发展，AI训练、人工智能生成技术（AIGC）等应用场景的不断演进，以及 AI 技术在各行业细分领域应用的不断深化，AI 算力需求呈指数级增长，导致全球 AIDC 投资及其电力需求高速增长。根据 SemiAnalysis 预测，AIDC 的建设运营将推动全球数据中心用电量将由 2023 年的 430TWh 提升至 2030 年的 1510TWh（占全球用电量 4.5%），年均复合增长率达 19.65%；全球 AIDC 新增装机量将从

2024 年的 7GW 增长至 2028 年的 59GW，年均复合增长率高达 73%，2028 年

AIDC 新增装机量占数据中心新增装机量的比例将达 48%。

根据 Fortune Business Insights 的统计及预测，全球数据中心市场规模将由

2024年的2427.2亿美元增长到2032年的5848.6亿美元，年均复合增长率为

11.62%。根据科智咨询统计及前瞻产业研究院预测，中国数据中心市场规模将

由2023年的5078.3亿元增长至2029年的2.88万亿元，年均复合增长率为

33.54%。根据 Business Research Insights 数据，全球 AIDC 市场规模将由 2024年的693.5亿美元增长至2032年的1788.7亿美元，年均复合年增长率为

12.57%；根据新思界产业研究中心预测，中国 AIDC 市场规模将由 2024 年的约

1000亿元增长至2030年的约6000亿元，年均复合增长率为34.80%。

数据中心主要设备包括 IT 算力设备、网络设备、冷却系统以及供配电系统等，供配电系统包括中低压开关柜、变压器、电力转换装置等核心设备，相当于数据中心的“心脏和血管”，主要为数据中心各类用电设备提供稳定、高效、可靠的电力供应。根据国金证券研报，数据中心的设备投资成本占数据中心建设投资成本比例约70%-80%，其中供配电系统投资成本占设备投资成本比例约10%-15%。据此，根据上述数据中心及 AIDC 市场规模预测数据，经测算，

2032年全球数据中心供配电系统市场规模达450.34亿美元-722.02亿美元，其

中全球 AIDC 供配电系统市场规模达 137.73 亿美元-236.11 亿美元；2029 年中国

数据中心供配电系统市场规模达 2217.60 亿元-3801.60 亿元，其中中国 AIDC供配电系统市场规模达342.73亿元-587.53亿元。

数据中心可靠性要求极高，为保证数据中心不间断供电，供配电设备一般采用冗余设计，即 N+1 或 2N，且 2N 方案为主，即供配电设备功率为 IT 负载最大功率的2倍。根据国海证券研究报告预测，国内数据中心新增装机量将由

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2024 年的 3GW 增长至 2030 年的 14.10GW，年均复合增长率约 29.42%；根据

华安证券研究报告，数据中心供配电系统中开关柜、变压器、电力转换装置（UPS/HVDC）平均单位造价分别为 50 万美元/MW、40 万美元/MW、80 万美

元/MW，合计约 170 万美元/MW。据此测算及预测，国内数据中心供配电系统中，前述电力设备合计市场规模2030年将达1725.84亿元-3451.68亿元，其中开关柜市场规模2030年将达507.60亿元-1015.20亿元。

2）数据中心电源模块方案逐步替代传统供配电系统方案，市场空间巨大

数据中心的传统供配电系统为分散式结构，交付、安装、能耗及运维效率低，且占地面积较大；近年来，数据中心供配电方案已转向预制式供配电模组（即电源模块），将中低压开关柜、变压器、电力转换装置（UPS/HVDC）及智能监控系统等设备高度集成，缩短电能传递链路，从而提高效率、节能、减小占地面积。根据国信证券研究报告，数据中心电源模块与传统分散式结构相比，可减少占地面积30%以上，交付周期缩短50%以上，系统效率提升2-3个百分点，进而有效降低单位装机功率的投资成本和运维成本。

数据中心供配电系统中，数据中心（IDC、AIDC）电源模块方案已逐步替代传统供配电系统方案，两类方案核心设备均为中低压开关柜和变压器，具体优劣势比较如下：*传统供配电系统方案系独立采购中低压开关设备、变压器、

电力转换装置（UPS）等进行现场安装，交付工期长，能源损耗高，运维效率低，故障排查难；*电源模块方案采用模块化、一体化设计，由工厂预制集成中低压开关柜、变压器、电力转换装置（UPS/HVDC）及智能监控系统等，交付周期短，安装成本低，供电链路短，电能转化效率高，用电能耗低，占地面积少，实时监控，安全性高。

与通用 IDC 相比，AIDC 的 IT 设备功率密度大幅提升、总电力负载显著增长，用电能耗更多，两者在架构、散热和应用场景上有显著差异。由于 AIDC对供配电系统有“高可靠、高能效、智能化”的严苛要求，以及 AIDC 投资方和运营方要求降低初始投资与运营成本、减少设备占地面积、提高能效、缩短

交付时间、提升绿电比例等，一体化设计、集成化的电源模块方案，大幅节省占地面积、提升综合效率、缩短交付周期，已成为未来 AIDC 建设供配电方案中的必然选择。

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基于以上情况，数据中心建设供配电方案中，数据中心电源模块方案更具优势，正逐步替代传统供配电系统方案，行业渗透率逐年快速提升，未来市场空间巨大。

3）扩大公司数据中心电源模块等成套系列产品产能，解决产能不足瓶颈

随着数据中心、基础设施、能源电力等下游市场需求持续增长，最近三年公司成套系列产品收入逐年快速增长，年均复合增长率达33.20%；截至2025年6月30日，公司成套系列产品在手订单金额为23.31亿元，较上年同期末增长21.04%。

最近三年，公司成套系列产品在数据中心领域的销量、收入均逐年高速增长，年均复合增长率分别达51.73%、74.38%；2025年1-6月，公司成套系列产品在数据中心领域的销量、收入分别较上年同期增长288.75%、228.59%。截至

2025年6月30日，公司成套系列产品在数据中心领域的在手订单金额为6.91亿元，较上年同期末增长81.43%。

虽然公司成套系列产品下游市场需求快速增长，在数据中心领域市场需求高速增长，但公司成套系列产品产能趋于饱和，2024年公司成套系列产品的产能利用率、产销率分别为89.01%、107.50%，业务发展存在产能不足瓶颈；此外，目前公司数据中心电源模块产品无独立生产线，占用其他成套系列产品的部分产能，生产效率较低，且其他成套系列产品产能受限，难以支撑公司数据中心电源模块业务的快速发展。因此，公司拟扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，解决产能不足问题，进一步扩大成套系列产品业务规模，增强公司盈利能力。

（3）项目实施的可行性

1）国家支持 IDC、AIDC 数据中心产业政策陆续出台，利好数据中心供配

电行业的快速发展

国家将数据中心列为新型基础设施建设的重要组成部分。最近半年，国家出台了多项政策及指引支持 IDC、AIDC 数据中心及相关产业链发展，具体如下：

*2024年7月，国家发改委联合有关部门印发的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出：稳步提升新建数据中心单位算力能效水平，加快推进低

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效数据中心节能降碳改造和“老旧小散”数据中心整合改造；提升供电设备效率，开展高效变压器、直流供电技术、电力模块等供配电系统更新换代，鼓励应用模块化电源等新型技术提升电源设备负载率。

*2024年12月，国家发改委牵头发布《国家数据基础设施建设指引》，具体要求：2024-2026年，围绕重要行业领域和典型应用场景，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业、领域先行先试，丰富解决方案供给；2027-2028年，建成支撑数据规模化流通、互联互通的数据基础设施，数网、数算相关设施充分融合，基本形成跨层级、跨地域、跨系统、跨部门、跨业务的规模化数据可信流通利用格局，实现全国大中型城市基本覆盖；到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用、规范可信的数据流通利用体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立。

*2024年12月，国家发改委牵头发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，重点发展通算、智算、超算等多元化算力资源，支持企业参与算力全产业链生态建设，构建一体化高质量算力供给体系。

*2025年4月25日，中共中央政治局会议提出：以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破；推动人工智能科技创新与产业创新深度融合，助力传统产业改造升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道；统筹推进算力基础设施建设，深化数据资源开发利用和开放共享。

2）AIDC 供配电设备市场需求持续高速增长，电源模块一体化方案为

AIDC 建设供配电方案中的主流趋势

在 AI 技术的浪潮下，全球、中国均加大对 AI 基础设施的投资。根据国海证券、东吴证券研报，全球和中国知名互联网企业、运营商等的资本开支计划如下：

地区公司资本开支计划

计划在 2025 年投入 930 亿美元，用于建设和扩容数据中心、构建 AI亚马逊专用服务器及网络设施

海外 微软 计划在 2025 年投入 800 亿美元，用于扩建数据中心和 AI 模型训练计划在2025年投入850亿美元，用于数据中心及网络基础建设、云谷歌

端 AI 服务与 TPU 芯片部署

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地区公司资本开支计划

OpenAl、预计四年共投资5000亿美元，用于在美国建设名字为”星际之门“的Oracle、

AI 基础设施日本软银

计划在 2025 年投入 600 亿美元-650 亿美元，用于 AI 训练集群与数据META中心运营

2025-2027 年计划投入 3800 亿元用于推进其云计算和 AI 基础设施建

阿里巴巴设，超过过去十年的总和

2025 年计划投资 150 亿美元用于 AI 基础设施，包括专用 AI 芯片、服

腾讯控股务器和数据中心等字节跳动花费1600亿人民币打造自建数据中心集群国内

中国联通2025年预计固定资产投资约550亿元，其中算力投资同比增长28%

2025年资本开支1512亿元，其中算力开支373亿元，占比提升至

中国移动

25%

中国电信2025年资本开支836亿元，其中算力相关资本开支同比增长超20%在 AIDC 投资高速增长的驱动下，AIDC 建设用的变压器、中低压开关设备等核心供配电设备市场需求持续高速增长。根据国金证券预测，全球 AIDC 用变压器需求将从2024年的80亿元增长至2028年的681亿元，年均复合增长率达 71%，占全球变压器市场规模的比例为 12%；全球 AIDC 用中低压开关设备需求将从2024年的120亿元增长至2028年的985亿元，年均复合增长率达

69%，占全球开关设备市场规模的比例为7%。

与通用 IDC 相比，AIDC 在算力架构（如 GPU/TPU 集群）、散热系统（液冷技术替代传统风冷）及应用场景（AI/大数据）上存在显著差异，其超高计算密度导致单机柜功率和单位面积电力需求的指数级增长，对供配电系统的稳定性、可靠性及冗余能力提出更高要求，使供配电系统的重要性显著提升，因此，集成中低压开关设备、变压器、电力转换装置以及一体化智能监控系统的电源

模块方案是 AIDC 建设供配电方案中的主流趋势。

3）公司为国内数据中心供配电设备的知名品牌，电源模块产品导入数据

中心供配电系统市场具有先发优势，有望获得 AIDC 领域更多市场份额公司在数据中心领域已深耕10余年，在该领域，公司的变压器系列产品（包括干式变压器、液浸变压器、VPI 变压器）、中低压开关柜、箱式变电站

及电源模块等产品具有核心竞争力，为国内数据中心供配电设备的知名品牌。

公司变压器系列产品能效达到国家一级能效（最高等级）并具备损耗低、过载

能力强、可靠性高等优点，中低压开关设备、数据中心电源模块产品依托成熟

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的大电流解决方案（优化母排布局、强化散热结构等）有效降低运行温升、具

有优良的定制化设计、稳定运行性能及可靠的安全防护能力，已广泛应用于国内外数据中心，截至报告期末，公司已完成百度、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联通等约400个数据中心项目，且已与大型国有控股企业、国内知名企业建立了良好的合作关系，包括中国联通、中国移动、中国电信、中兴通讯、中国电子科技集团有限公司、中国建筑集团有限公司等。最近三年，公司在数据中心领域的销售收入逐年快速增长，由2022年的1.4亿元增长至2024年的4.5亿元，年均复合增长率达79.22%；2025年1-6月，公司在数据中心领域的销售收入为5.68亿元，较上年同期增长460.51%。

数据中心对供配电设备可靠性要求极高，对企业品牌、技术和质量稳定性提出较高要求，且往往采用冗余配置方式提供备用。未来随着全球 AIDC 加速建设，公司凭借多年来在数据中心领域积累的供配电设备的技术、质量、品牌影响力、客户资源、销售渠道等优势，以及具一定领先优势的电源模块化设备及综合解决方案，有望在国内 AIDC 领域获得更多市场份额。

4）数据中心领域电源模块产品为公司现有成熟产品，具有较强的市场竞

争力

*公司数据中心领域电源模块产品特点及销售情况

公司拥有20余年成套系列产品的定制化开发和制造经验，在成套系列产品研发设计、生产制造、质量控制、检试验等方面均已形成较强的能力和完善的体系，可为数据中心电源模块的研发设计和生产制造提供良好的基础。

公司于2022年自研数据中心电源模块产品，并持续加大对该产品的研发投入，从数据中心领域的变压器、中低压开关柜、箱式变电站等优势产品拓宽至电源模块产品，扩增数据中心产品序列，覆盖端到端；2023年该产品逐步量产销售，截至2025年6月30日该产品已累计实现销售收入8560.79万元，2025年1-6月该产品销售收入较2024年增长约100.25%。

公司数据中心电源模块产品提供 AIDC 全栈式供配电解决方案，包括智能型一体式电源成套装置、智能化柔性连接电力模块等市场主流产品，具体产品及特点如下：

产品名称产品简介产品特点

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该产品专为数据中心、大型通信枢

纽、金融机构等对电力稳定性要求

A、方案成熟：开关柜及元器件相关产品和技术成熟，较高的场所设计，用于构建稳定可确保产品质量可靠、性能稳定，方案经过市场长期验靠的电力供应系统。设备系统由进证，具有较高的安全性与稳定性。B、高功率输出：最线柜、母联柜、滤波补偿柜、馈线

大功率可达 2400kW，能够满足大型用电场景的电力需柜、UPS 柜、UPS 旁路输入输出

智能型一求，为大规模数据处理、通信设备运行提供充足电力保柜等组成，可实现对电力的高效分体式电源 障。C、便捷维护：低压柜与 UPS 之间采用铜排连接，配、稳定调节与不间断供应。通过成套装置 且 UPS 可整体抽出，便于设备的检修、维护与更换，大BlokSeT 预智开关柜与多品牌 UPS

幅缩短停机时间，降低运维成本。D、快速部署：各组的搭配，能为关键负载提供稳定电成柜体协同设计，可实现现场快速部署，缩短项目建设力，保障数据存储、通信传输等核周期，单套电源模块现场铜排搭接与二次线安装耗时大心业务的持续运行；滤波补偿柜可幅缩短，实现高效施工。

优化电力质量，减少谐波干扰，提升用电效率。

A、高度集成与智能化：将低压柜与 UPS 深度集成，构建高度集成化、智能化的电力系统，减少设备占地面该产品面向互联网大企业、云计算积，提升空间利用率；智能热管理、故障预诊断等技服务商等对电力集成度和智能化要术，实现电力系统智能化运维，降低人工管理成本。

求高的客户，应用于数据中心核心B、体系兼容与广泛适配：创新兼容主流开关柜体系，电力供应、大型工业电力控制等场

可根据不同客户需求和应用场景灵活选择，适配性能卓景。将低压柜与 UPS 深度融合，越，市场应用范围广。C、先进连接技术与安全保障：采智能化柔实现电力的智能分配、高效传输与

用具备 UL 认证的柔性连接耐高温电缆，可在 200℃极性连接电精准调控。智能热管理技术可自动端高温环境下稳定运行；外置智能监测芯片实时感知热

力模块调节模块温度，保障设备在高温环状态并预警，全方位保障电力传输安全。D、预制化智造境下稳定运行；故障自诊断与快速

与高效施工：全流程工厂预制化智造，确保产品精度与隔离机制能迅速定位并处理电力故质量；现场仅需模块吊装及简单铜排、二次线搭接，大障，确保电力系统安全可靠；柔性幅缩短施工周期，降低现场施工成本。E、创新技术提升连接系统保证电力传输稳定性，即性能：模块化电力系统智能热管理技术和故障预诊断机使在复杂工况下也能高效供电。

制，有效提升设备运行效率、使用寿命和系统容错能力，为用户提供稳定、高效、可靠的电力解决方案。

公司数据中心电源模块产品的目标客户主要为数据中心项目总包方或业主方，该等客户通常要求提供具相关资质的第三方检测机构出具的检测报告。

2024年6月、2025年9月，中国泰尔实验室（工业和信息化部直属科研事业单位中国信息通信研究院）对公司多个型号数据中心电源模块产品进行检测和认证，根据其出具的《检测报告》，公司数据中心电源模块的产品性能及技术指标均符合相关标准要求，且大部分重要性能指标优于同行业已公开披露同类产品性能指标的竞争对手。

公司数据中心电源模块产品系数字化设计和制造，目前除电力转换装置（UPS/HVDC）、智能监控系统外的关键设备中低压开关柜、变压器均为公司自制，可确保电源模块产品质量的一致性和稳定性，提升电源模块产品的研发和制造效率，有效降低电源模块产品的单位成本，与电力转换装置厂商生产的电源模块产品相比，具有显著的成本优势。

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*公司数据中心电源模块产品具有较强的市场竞争力

公司数据中心电源模块产品具有模块化设计、智能化监控、稳定和安全运

行、运维效率高等优点，可实现快速交付与全生命周期智能运维，具体如下：

A、模块化设计，交付周期短，运维效率高公司数据中心电源模块产品采用模块化设计，由多台开关柜分别组成功能模块单元，并搭配槽钢底座可吊装，既方便运输，又简化现场安装流程。工厂预制集成时通过吊装各功能模块单元并优化柜体排布，大幅缩短部署和交付周期，项目交付周期短优势显著；此外，模块化设计便于后期运维与技术升级，当功能模块故障时，可快速拆卸更换，减少电源模块产品的停机时间，提升数据中心的运维效率。

B、智能化监控管理，确保供配电设备的稳定运行公司数据中心电源模块产品配置智能监控系统，能实时监测和上传开关柜、电力转换装置等核心设备的运行状态参数（包括电压、电流、负载率等），并进行可视化管理，运维人员通过远程监控系统可及时掌握供配电设备的运行状态，运维管理较为便利，并有效降低核心设备的运行故障率，确保供配电设备的稳定运行，为数据中心提供稳定、可靠的电源供应。

C、便捷的操作界面，提升用户操作体验公司数据中心电源模块产品配有彩色触摸式液晶显示屏，为相关工作人员提供有效的信息数据与便捷操作功能，包括电源模块核心设备的运行状态参数、告警信息、日志数据，以及参数设置等功能，降低电源模块产品的操作难度，方便用户日常监控和运维。

D、实时测温监测，确保供配电设备的安全运行公司数据中心电源模块产品配置测温监测功能，通过多个测温模块实时采集节点温度数据并传输至监控系统，若节点温度异常立即触发告警并定位故障，有效预防因铜排过热引发的安全事故，确保供配电设备的安全运行，能够满足对安全运行要求较高的数据中心、通信基站等客户的需求。

5）公司拥有经验丰富的专业研发团队，以及较强的技术储备和研发创新

能力

*公司拥有经验丰富的成套系列产品专业研发团队

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公司生产及持续开发成套系列产品已20余年，拥有完善的成套系列产品研发体系及专业的研发团队。公司建有以数据中心等应用场景的电力解决方案研发为主的电气研究院，根据公司成套系列产品规划进行前瞻性研发，紧密围绕市场需求、持续迭代创新，以客户需求为导向进行满足数据中心等应用场景的研发创新。截至2025年6月30日，公司成套系列产品相关研发人员共85人，其中数据中心电源模块的专职研发人员共8人，主要为电气工程师、机械工程师等专业人才，均拥有丰富的数据中心电源模块等成套系列产品的研发经验，专注于数据中心电源模块相关产品的技术迭代以及在研产品的开发及产业化实施。未来，公司将持续加大数据中心电源模块相关产品和技术的研发投入，引入更多相关领域专业人才，扩大研发团队规模。

*公司拥有较强的技术储备和研发创新能力

公司数据中心电源模块产品与其他成套系列产品部分技术同源、生产设备

互通、制造工艺路线类同，主要应用电力电子变换、智能控制、能量管理、热管理等技术，以及电力设备智能运维、能源管理系统，实现对数据中心电源模块中各核心组件的协同控制及电力全流程管理。

截至2025年6月30日，公司已拥有成套系列产品相关核心技术29项，专利101项（其中发明专利15项）、软件著作权17项；拥有数据中心电源模块

产品相关核心技术3项，专利18项（其中发明专利5项）、软件著作权5项。

随着 AIDC 持续向直流化、高压及高密度方向演进，数据中心的供电技术路线将由现阶段的交流 UPS 架构、直流 HVDC 架构向高压直流 HVDC 架构以

及高度集成的固态变压器（SST）架构方向发展，未来高压 HVDC 架构、SST架构的渗透率将持续提升，预计将在规模化 AIDC 中得到较为广泛的应用。公司在电力电子、中高压级联技术方面具备深厚的技术积累，相关成熟产品包括中高压直挂（级联）储能、高压静止式动态无功功率补偿及谐波抑制装置（SVG）、高电压中高频变压器，技术水平国内领先。

公司持续加大对数据中心电源模块新产品和新技术的研发投入。2025年一季度，公司数据中心电源模块产品的专职研发团队前瞻性布局和开发电源模块新型供电架构；截至本募集说明书签署日，公司已成功开发固态变压器（SST），并在研高压直流模块（HVDC）、高压直流系统（高压 HVDC 供电

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架构）、超级电容柜等新技术和新产品。2025年8月，公司已完成未来迭代的适用 HVDC 800V 供电架构的固态变压器（SST）样机设计和生产，预计于

2025年四季度完成测试、认证工作，目前该产品已入选2025年度海南省先进

装备制造首台套试点示范项目拟认定名单；公司成功开发的 10kV/2.4MW SST

样机具备高效电能转换、快速响应、高度集成等优点，该产品采用全 SiC 方案、级联 H 桥结构，转换效率可达 98%，处于行业内先进水平。

（4）项目投资概况及实施进度

1）项目投资概况

本项目总投资金额共计22850.92万元，拟投入募集资金19920.00万元，均为资本性支出，具体情况如下：

单位：万元序号项目名称总投资金额拟使用募集资金金额是否为资本性支出

1建筑工程费用7183.247177.80是

2设备及软件购置费用12590.0012590.00是

3其他工程建设费用276.01152.20是

4预备费用601.67-否

5铺底流动资金2200.00-否

合计22850.9219920.00-

2）项目实施进度

本项目建设期为18个月，项目进度计划包括前期准备、工程建设与装修、设备购置及安装调试、员工招聘与培训、试生产运行。截至本募集说明书签署日，本项目已完成前期准备、土地平整、部分道路建设、建筑物地基施工等相关工作，正在进行建筑物主体施工。

本项目实施进度安排具体情况如下：

T+1 年 T+2 年项目

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2工程建设与装修设备购置及安装调试员工招聘与培训试生产运行

（5）项目涉及用地、备案、环评情况

本项目选址位于浙江省嘉兴市桐乡市，截至本募集说明书签署日，本项目已取得不动产权证，编号为浙（2024）桐乡市不动产权第0019915号；已取得浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表，项目代码为：2505-330483-04-01-

1-1-287海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

125160；已取得嘉兴市生态环境局出具的环保备案表（嘉环桐备[2025]31号）。

（6）项目经济效益

本项目具备良好的经济效益。项目预估达产年（T+6）实现营业收入

154548.00万元、净利润7901.46万元，项目税后内部收益率为18.21%，税后

静态投资回收期为7.70年。

单位：万元序号项目达产年经济效益

1营业收入154548.00

2营业成本123190.45

3税金及附加731.03

4期间费用20091.24

5利润总额10535.28

6所得税（25%）2633.82

7净利润7901.46

本项目经济效益的假设条件及测算过程如下：

1）营业收入

本项目产品为数据中心电源模块等成套系列产品。本项目建成后，公司将新增产能数据中心电源模块等成套系列产品1200套/年（包括中低压开关设备

1.9万台/年）。根据历史经营情况、市场因素、在手订单等进行综合预估数据

中心电源模块等成套系列产品单价，本项目达产后预计收入为154548.00万元。

2）营业成本

*直接材料直接材料是指企业在生产产品和提供劳务过程中所消耗的直接用于产品生

产并构成产品实体的原料、主要材料、外购半成品、以及有助于产品形成的辅助材料以及其他直接材料。

*直接人工

直接人工是指生产过程中直接改变材料的性质和形态所耗用的人工成本，通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴以及职工福利费。本项目直接人工参照项目计算期所需直接生产人员人数及公司目前职工薪酬水平进行估算。

*制造费用

制造费用指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，包括间接人工薪酬、燃料动力费、合同履约成本、折旧费、其他制造费用等。本项目制造费用参照公司过往同性质产品制造费用支出情况合理取值。

1-1-288海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

本项目折旧金额主要系项目建设期内厂房等建造及设备购置支出所致，折旧金额系根据公司现有政策进行谨慎估算。

3）税金及附加

税金及附加主要考虑了城建税、教育费附加、地方教育费附加、房产税及印花税。

本项目城市维护建设税、教育费附加税、地方教育附加分别按照增值税的

7%、3%、2%进行计提，房产税、印花税按相关规定计提，并与公司一致。

4）期间费用

期间费用包括销售费用、管理费用和研发费用。

本项目期间费用主要依据公司历史期间费用率及项目实际情况进行预测。

5）净利润

本项目效益测算期为10年，公司根据前述测算并按25%所得税税率计算得到本项目达产年净利润7901.46万元。

2、VPI 变压器数字化工厂项目

（1）项目基本情况

本项目拟投资29490.83万元，其中使用募集资金为27417.00万元，在浙江省桐乡市建设 VPI 变压器数字化工厂，包括建设相关厂房及配套设施，购建数字化生产线和相关系统等。本项目建成达产后，可实现年产 1200 万 kVA 真空压力浸渍干式变压器（“VPI 变压器”）。本项目实施主体为公司全资子公司浙江金盘实业有限公司。

VPI 变压器是一种通过真空和压力技术将绝缘材料渗透到变压器内部，提高其电气性能和机械强度的干式变压器。VPI 技术能够显著提升变压器的可靠性和使用寿命，故障率低，因此在高效节能、工业企业电气配套、新能源发电领域得到广泛应用。公司 VPI 变压器产品包括特种干式变压器和标准干式变压器，VPI 特种干式变压器为移相整流变压器，是电力、冶金、石油化工、水泥、采矿等高耗能企业节能降耗的核心设备高压变频器中的重要组件；VPI 标准干

式变压器主要应用于工业企业、新能源等领域的终端用户配电系统。

本项目拟在桐乡市新建 VPI 变压器数字化工厂（包括数字化产线和自动化仓储物流设施），替代公司上海生产基地 VPI 变压器的陈旧老化生产线以及落

1-1-289海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

后的仓储物流设施，打造 VPI 变压器数字化制造基地，提升生产效率和经济效益，并适度扩大 VPI 变压器的产能，缓解产能瓶颈问题，确保 VPI 变压器未来持续稳定的供应，进一步扩大 VPI 变压器业务规模和市场份额，并将 VPI 变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团的全面数字化转型，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

（2）项目实施的必要性

1）符合国家节能降碳战略要求，VPI 变压器在高效节能领域市场空间较大

节能降碳是中国经济社会发展全面绿色转型、实现高质量发展的必由之路。

为推动重点工业领域节能降碳，实现碳达峰碳中和，国家发改委陆续出台了《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》、《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平》等规定，提出：2025年冶金、石油化工、水泥、玻璃等高耗能行业达到标杆水平的产能比例超过30%，整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降；2030年前述行业达到标杆水平企业比例大幅提升，整体能效水平和碳排放强度达到国际先进水平。2024年5月，国务院发布《2024-

2025年节能降碳行动方案》，要求钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业以

及公共机构的用能产品设备节能降碳改造每年形成节能量约5000万吨标准煤、

减排二氧化碳约1.3亿吨，强化碳排放强度管理，分领域分行业实施节能降碳专项行动。

高压变频器为上述节能降碳专项行动的重点高耗能行业的核心节能降耗设备，而移相整流变压器为高压变频器的重要组件，因此，近年来国内外高压变频器及移相整流变压器市场需求均稳步增长。根据中研网预测并测算，全球移相整流变压器市场规模将由2023年的69.33亿元增加至2029年的81.97亿元，年均复合增长率为2.83%；根据智研瞻、前瞻产业研究院预测并测算，中国移相整流变压器市场规模将由2023年的29.16亿元增长至2030年的47.88亿元，年均复合增长率为7.34%。

VPI 变压器（包括移相整流变压器）具有优异的绝缘性能，满足 R 级和 H级的耐温等级，抗冷热冲击性好，较少的局部放电，优良的抗短路能力和散热性。VPI 变压器主要应用于高效节能、工业企业电气配套、新能源、数据中心、轨道交通等领域，近年来市场需求持续快速增长，以及相关领域的渗透率持续

1-1-290海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书提升。根据 Global Market Insights 预测，全球 VPI变压器市场规模将由 2024 年的69亿美元增长至2034年的164亿美元，年均复合增长率约9.04%。根据博研咨询预测，中国 VPI 变压器市场规模将由 2023 年的 185 亿元增长至 2025 年的240亿元，年均复合增长率约13.90%。

2）新建 VPI 变压器数字化产线替代陈旧老化产线，缓解产能瓶颈，保障

未来持续发展近年来，公司 VPI 变压器产品下游市场需求持续增长，最近三年 VPI 变压器产品销量、收入均逐年增长，年均复合增长率分别为6.53%、5.68%；2024年 VPI 变压器的产能利用率、产销率分别为 88.04%、108.90%。截至 2025 年 6月 30 日，公司 VPI 变压器产品在手订单金额为 2.82 亿元，较上年同期末增长

53.41%。

目前，公司 VPI 变压器产品主要在上海生产基地制造，该生产基地建成已近十五年，主要机器设备面临老化淘汰和超龄报废的情形，截至报告期末整体成新率仅19.09%，无法进行生产线数字化改造，生产效率降低，以及产能瓶颈问题凸显；此外，上海生产基地用于生产和仓储的建筑面积不足，无法进行仓储物流自动化改造。

公司为了不影响上海生产基地现有 VPI 变压器生产线的运转以及 VPI 产品的供应和销售，本项目拟在桐乡市新建 VPI 变压器数字化工厂（包括数字化产线和自动化仓储物流设施），打造 VPI 变压器数字化制造基地，提升生产效率，并适度扩大 VPI 变压器产品的产能，满足下游客户持续增长的采购需求，保障公司 VPI 变压器产品未来持续稳定的供应，进一步提升公司 VPI 变压器产品的销售规模和市场占有率，增强公司盈利能力。

3）实现 VPI 变压器制造模式的数字化转型，以及集团跨部门、跨区域制

造链高效协同，进一步提升公司核心竞争力公司拟实现主要产品及业务的全面数字化转型，以数据驱动、软件定义、平台支撑、智慧决策为核心，构建“系统升级—数据赋能—AI 融合”三位一体的智能制造生态，依托自主数字化团队基于 5G、AI、物联网等技术构建数智化制造能力，不断深化国内生产基地的智能化升级。

2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7

1-1-291海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

座数字化工厂并投入运营，涵盖除 VPI 变压器之外的干式变压器和油浸变压器产品、成套系列产品、储能系列产品。该等数字化工厂投产后，公司生产效率和盈利能力均大幅提升，经统计分析2024年公司数字化工厂的实际运行数据，较数字化产线投产前，人均产量平均超1.4倍、人均产值平均超1.8倍、单位产出额耗用人工成本和制造费用平均下降23%、库存周转率平均超3倍。

2024 年，公司在上述 7 座数字化工厂内将原有 MES 系统升级扩展为 MOM

制造运营管理系统，集成生产制造、设备、绩效、安全环保及 BI 看板等模块，打通生产、库存、质量、维护等核心环节，打造精益化数字运营体系。通过各生产基地数字化工厂的 MOM 系统协同，实现跨基地及工厂的指标实时监控、功能统一应用，突破单厂时空限制，强化集团跨部门、跨区域制造链高效协同，构建集团制造链协同平台，推动统一管理标准落地，不断提升决策精准度。

公司通过本项目建设，将完成 VPI 变压器制造模式的数字化转型，大幅提升 VPI 变压器产品的生产效率及经济效益，并将 VPI 变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团跨部门、跨区域制造链高效协同，全面数字化转型，进一步增强公司核心竞争力。

（3）项目实施的可行性

1）国家支持发展高效节能用能设备，为 VPI 变压器产品带来良好发展机

遇

VPI 变压器可有效降低电能损耗，提高能源利用效率，在长期使用中显著降低运维成本，减少碳排放，符合国家节能降耗战略要求。2024年以来，国家陆续出台了一系列支持高效节能变压器的产业政策，具体如下：

发布政策名称发布部门相关内容时间

2025 年电网企业全面淘汰 S7（含 S8）型和运

行年限超25年且能效达不到准入水平的配电《关于新形势下配电

2024年发改委、能变压器，全社会在运能效节能水平及以上变

网高质量发展的指导

2月源局压器占比较2021年提高超过10个百分点；

意见》

积极推广高可靠、一体化、低能耗、环保

型、一二次融合设备。

电力变压器能效等级分为3级，其中1级能《重点用能产品设备发改委、工效最高、损耗最低。电力变压器1级、2级、

2024年能效先进水平、节能

信部、能源3级能效分别对应先进水平、节能水平、准入

2月水平和准入水平

局等六部门水平。高效节能变压器为符合1、2级能效水

（2024年版）》准的变压器。

2024年《电力变压器能效限市监总局、该标准于2025年2月正式实施。相比旧标准

1-1-292海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

4 月 定值及能效等级》 标准化管委 GB20052-2020 版，适用产品范围增加了新能（GB20052-2024） 会 源发电（光伏、风电、储能）领域用 6kV 油

变和干变、10kV 油变和干变、35kV 油变和

干变、66kV 油变共计 7 个产品类型。

钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业以及公共机构的用能产品设备节能降碳行动；

2024年《2024-2025年节能降国务院与2021年相比，在运高效节能电机、高效节

5月碳行动方案》

能变压器占比分别提高5个百分点以上、10个百分点以上。

到2027年，能源重点领域设备投资规模较

2023年增长25%以上。鼓励开展老旧变电站《能源重点领域大规

2024年和输电线路整体改造，加快更新运行年限较

模设备更新实施方发改委

8月长、不满足运行要求的变压器、高压开关、案》

无功补偿、保护测控等设备，提高电网运行安全能力。

高耗能的变压器淘汰改造，到2027年，新增《关于印发工业重点高效节能变压器占比分别较2023年提高10

2024年行业领域设备更新和

工信部个百分点。推广高效节能变压器，推广变压

9月技术改造指南的通

器运行控制优化、在线节能监测诊断、智能知》运维管理等节能技术。

2）公司在 VPI 变压器产品研发和质控方面拥有丰富的技术成果和经验，

在数字化工厂建设和运营方面拥有成熟经验和较多成功案例

公司生产及持续开发 VPI变压器产品已 20 余年，拥有完善的 VPI变压器产品研发体系及专业的研发团队。公司干式变压器系列产品研发和质量控制的平台包括电气研究院、干变事业部、电抗变频事业部，通过干式变压器各产品线研发团队，以客户需求为导向进行满足高效节能、新能源等应用场景的持续迭代研发创新。截至2025年6月30日，公司干式变压器系列产品相关研发人员共 129 人，其中 VPI变压器产品相关研发人员共 20 人，均拥有丰富的 VPI变压器产品相关的研发经验，主要为电气工程师、机械工程师等专业人才。未来，公司将持续加大 VPI 变压器相关产品和技术的研发投入，引入更多相关领域专业人才，扩大研发团队规模。

公司在 VPI 变压器产品研发方面拥有丰富的技术成果，截至 2025 年 6 月

30 日，公司 VPI 变压器产品拥有核心技术 5 项，已取得专利 56 项。公司 VPI

变压器产品已建立严格的质量控制体系，自 2009 年起公司 VPI变压器产品已相继通过美国 UL 认证、加拿大 CSA 认证、欧盟 CE 认证、北美 ETL 认证、俄罗

斯 EAC(CU-TR)和 GOST-R 认证等。

1-1-293海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

公司具有较强的技术创新及产品设计能力，通过智能设计平台及产品设计仿真，实现产品“数字孪生”，提升了产品设计的准确性及效率，并设立了专业的产品质量检验及实验室，因此公司变压器系列产品性能稳定、质量优良、故障率低。公司可根据各类客户需求定制开发应用于新能源、高效节能、高端装备、数据中心等领域的 VPI 变压器产品。截至本募集说明书签署日，公司已成功研发 50 多个型号的 VPI变压器产品。

公司拥有经验丰富的数字化工厂设计、建设和运营团队，在数字化工厂方面拥有31项核心技术，在数字化工厂建设和运营方面已完成较多成功案例。

2023年，公司上榜工信部等5单位的年度智能制造优秀场景公示名单，入选工

信部的绿色工厂、工业领域数据安全管理试点典型案例，入选国家市场监督管理总局等单位的数字化质量管理创新与实践优秀案例；2024年，公司凭借“基于数字孪生的高端干式变压器智能工厂”入选工信部首批卓越级智能工厂，凭借“基于 5G 人工智能在制造调度的应用”入选 2024 年度中国上市公司数字化

转型最佳实践优秀案例，武汉金盘智能科技 5G 全连接工厂、桂林君泰福 5G 工厂入选国家工信部 2024 年 5G 工厂名录，已通过数据管理成熟度评估

（DCMM3 级）。

3）公司 VPI 变压器产品具有技术和市场优势，拥有较多优质客户资源

公司为全球干式变压器行业优势企业之一，主要面向中高端市场，公司干式变压器产品因质量优良、性能稳定、交付及售后服务响应及时等特点，已获得市场及主要客户的认可，尤其是为高效节能、新能源等领域的优质客户定制化开发的特种干式变压器等产品，在国内外市场具有一定竞争优势和先进性。

根据智研瞻、前瞻产业研究院，2023年我国高压变频器的市场规模为

163.73亿元。据调研，高压变频器厂商采购的移相整流变压器金额占其当期营

业收入比例在18%-26%之间，假设我国高压变频器行业配套采购的移相整流变压器总金额占高压变频器市场规模的比例为18%；2023年公司移相整流变压器

的销售金额为4.10亿元，经测算，2023年公司移相整流变压器国内市场占有率约13.92%（4.10亿元÷(163.73亿元×18%)）。

公司的 VPI 变压器产品主要与中高压变频器和变频调速器等节能降耗设备

进行配套，产品线丰富，可满足各类客户的定制化需求，此外产品具有体积小、

1-1-294海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

过载能力强、局放小、抗短路能力强、散热性能优良、噪音低、效率高、环保、

阻燃等显著优点，具有较强市场竞争力，为国内前八大中高压变频器厂商的西门子（ SIEMENS ） 、施耐德（ Schneider ）、东芝三菱电机、茵梦达（Innomotics）的移相整流变压器主要供应商之一。公司 VPI变压器其他主要客户包括*****等国际知名企业及*****等上市公司。

（4）项目投资概况及实施进度

1）项目投资概况

本项目总投资金额共计29490.83万元，拟投入募集资金27417.00万元，均为资本性支出，具体情况如下：

单位：万元序号项目名称总投资金额拟使用募集资金金额是否为资本性支出

1建筑工程费用8459.388453.25是

2设备及软件购置费用18775.0018775.00是

3其他工程建设费用329.00188.75是

4预备费用827.45-否

5铺底流动资金1100.00-否

合计29490.8327417.00-

2）项目实施进度

本项目建设期为18个月，项目进度计划包括前期准备、工程建设与装修、设备购置及安装调试、员工招聘与培训、试生产运行。截至本募集说明书签署日，本项目已完成前期准备、土地平整、部分道路建设、建筑物地基施工等相关工作，正在进行建筑物主体施工。

本项目实施进度安排具体情况如下：

T+1 年 T+2 年项目

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2工程建设与装修设备购置及安装调试员工招聘与培训试生产运行

（5）项目涉及用地、备案、环评情况

本项目选址位于浙江省嘉兴市桐乡市，截至本募集说明书签署日，本项目已取得不动产权证，编号为浙（2024）桐乡市不动产权第0019915号；已取得浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表，项目代码为：2505-330483-04-01-

125160；已取得嘉兴市生态环境局出具的环保备案表（嘉环桐备[2025]31号）。

1-1-295海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（6）项目经济效益

本项目具备良好的经济效益。项目预估达产年（T+6）实现营业收入

74400.00万元、净利润8143.92万元，项目税后内部收益率为20.80%，税后静

态投资回收期为6.74年。

单位：万元序号项目达产年经济效益

1营业收入74400.00

2营业成本51942.01

3税金及附加588.24

4期间费用11011.20

5利润总额10858.56

6所得税（25%）2714.64

7净利润8143.92

本项目经济效益的假设条件及测算过程如下：

1）营业收入

本项目产品为 VPI 变压器。本项目建成后将形成 VPI 变压器产能 1200 万kVA/年。根据历史经营情况、市场因素、在手订单等进行综合预估 VPI 变压器产品单价，本项目达产后预计收入为74400.00万元。

2）营业成本

*直接材料直接材料是指企业在生产产品和提供劳务过程中所消耗的直接用于产品生

产并构成产品实体的原料、主要材料、外购半成品、以及有助于产品形成的辅助材料以及其他直接材料。

*直接人工

直接人工是指生产过程中直接改变材料的性质和形态所耗用的人工成本，通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴以及职工福利费。本项目直接人工参照项目计算期所需直接生产人员人数及公司目前职工薪酬水平进行估算。

*制造费用

制造费用指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，包括间接人工薪酬、燃料动力费、合同履约成本、折旧费、其他制造费用等。本项目制造费用参照公司过往同性质产品制造费用支出情况合理取值。

本项目折旧金额主要系项目建设期内厂房等建造及设备购置支出所致，折旧金额系根据公司现有政策进行谨慎估算。

1-1-296海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

3）税金及附加

税金及附加主要考虑了城建税、教育费附加、地方教育费附加、房产税及印花税。

本项目城市维护建设税、教育费附加税、地方教育附加分别按照增值税的

7%、3%、2%进行计提，房产税、印花税按相关规定计提，并与公司一致。

4）期间费用

期间费用包括销售费用、管理费用和研发费用。

本项目期间费用主要依据公司历史期间费用率及项目实际情况进行预测。

5）净利润

本项目效益测算期为10年，公司根据前述测算并按25%所得税税率计算得到本项目达产年净利润8143.92万元。

（二）高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目

本项目拟投资73421.82万元，其中使用募集资金为61653.00万元，包括两个子项目：一是“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”，二是“非晶合金铁芯数字化工厂项目”。“非晶合金铁芯数字化工厂项目”生产的非晶合金铁芯，主要作为“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”生产的非晶合金铁芯液浸式变压器的关键部件。具体情况如下：

1、非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目

（1）项目基本情况

本项目拟投资19288.82万元，其中使用募集资金为16493.00万元，在武汉金盘智能科技绿色产业园现有厂房内购建非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式

变压器数字化生产线及相关系统等，分两期建设。本项目建成达产后，可实现年产 1578 万 kVA 非晶合金铁芯及硅钢立体卷铁芯液浸式变压器。本项目实施主体为公司全资子公司武汉金盘智能科技有限公司。

本项目主要生产非晶合金液浸式变压器（包括非晶合金叠铁芯液浸式变压器、非晶合金立体卷铁芯液浸式变压器）和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器，电压等级区间为 6kV-35kV，容量区间为 100kVA-8800kVA，符合《电力变压器能效限定值及能效等级》（GB20052-2024）中 1 级、2 级能效标准，属于高效

1-1-297海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

节能变压器，符合国家节能降碳的目标要求，主要应用于配电系统、智能电网、数据中心、新能源发电、储能等领域。

公司通过本项目的建设将形成电压等级 6kV-35kV 高效节能液浸式变压器（包括非晶合金液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器）的生产能力，扩增公司对外销售液浸式变压器、非晶变压器的产品线，将现有高压液浸式变压器产品延伸至中压液浸式变压器产品，将现有硅钢叠铁芯液浸式变压器产品延伸至硅钢立体卷铁芯液浸式变压器产品，将现有非晶干式变压器产品延伸至非晶液浸式变压器产品，满足高效节能液浸式变压器快速增长的市场需求，扩大高效节能变压器业务规模，进一步提升公司在高效节能变压器细分领域的市场份额；此外，满足公司箱式变电站产品对液浸式变压器的配套需求，并与公司现有变压器系列产品形成全系列产品矩阵，保障公司主营业务的可持续发展，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力。

本项目建成投产后，拟生产的非晶合金液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器的节能降耗情况如下：*与硅钢铁芯变压器相比，非晶合金铁芯（包括叠铁心、立体卷铁芯）变压器空载损耗和空载电流大幅下降，在运转温度、超载能力、安全性、使用寿命及综合能效方面优势显著；*与硅钢平面叠

铁芯变压器相比，硅钢立体卷铁芯变压器空载损耗和空载电流大幅下降，在成材率、低噪性、结构强化及综合能效方面优势显著，具体如下：

本项目产品比较对象节能降耗优势

*空载损耗下降70%以上，空载电流下降约80%；

非晶合金铁*产生热量较少，运转温度低，温升空间大，超载能力强，运芯变压器行更安全；

硅钢铁芯变

（包括叠铁*绝缘老化缓慢，正常使用周期更长，同时具备低温超载能压器

心、立体卷力，适配农村电网、发展中地区等低负载场景；

铁芯）*在高频应用中仍能保持低损耗特性，适用于新能源、高频电源、数据中心等领域。

*空载损耗降低30%~50%、空载电流减少70%~90%，噪音降低10-25分贝；

*采用无废料加工工艺，铁芯材料利用率接近100%；

硅钢立体卷硅钢平面叠*通过三棱柱框架结构强化抗短路能力，器身受力均匀性提升铁芯变压器铁芯变压器50%以上；

*立体卷铁芯体积缩减1/4，占地面积减少10%~15%，适配城市电网改造及轨道交通等空间受限场景；

*综合材料与能耗优化使全生命周期成本降低20%~30%。

注：根据中国银河证券、华源证券、招商证券等研报及调研整理。

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（2）项目实施的必要性

1）液浸式变压器市场空间巨大，抓住行业发展的良好机遇近年来，全球新能源发电装机规模持续提升，国内智能电网改造升级，以及社会用电需求持续快速增长，为变压器等电力装备行业带来良好的行业发展机遇。

根据中商情报网、中国产业研究院预测并经测算，国内液浸式变压器2025年产量约 17.9 亿 kVA、市场规模约 1432 亿元。根据 Global Market Insight 预测并经测算，全球变压器市场规模预计将由2023年的588亿美元增长至2032年的1095亿美元，年均复合增长率达7.2%，其中液浸式变压器2032年市场规模将达766.5亿美元，占比约70%。

根据 GEWC 预测，中国陆上风电新增装机将从 2024 年的 76.90GW 增长至

2028 年的 98.67GW。根据方正证券及业内专家访谈，中国陆上风电新增装机配

套变压器 40.5%为液浸式变压器。据此测算，中国陆上风电新增装机配套 35kV及以下液浸式变压器市场规模将从2024年的18.69亿元增长至2028年的23.98亿元，年均复合增长率为 6.43%。根据中国光伏行业协会（CPIA），中国光伏新增装机将由 2024 年的 220GW 增长至 2030 年的 315GW。根据方正证券研报以及专家访谈，中国光伏新增装机配套变压器95%为液浸式变压器。据此测算，中国光伏发电新增装机配套 35kV 及以下液浸式变压器市场规模将由 2024 年的

104.50亿元增长至2030年的149.63亿元，年均复合增长率为6.16%。

根据2024年2月国家发展改革委、国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，“十四五”期间，国家电网提出配电网建设投资超过1.2万亿元，南方电网明确配电网建设规划投资3200亿元。根据海通国际研究报告、Data 电力统计，2023 年国家电网、南方电网招标采购配电变压器规模分别为173.6亿元、20.7亿元。据调研，国家电网、南方电网招标采购液浸式变压器规模占配电变压器采购规模的比例约80%。据此测算，2023年国家电网、南方电网采购液浸式变压器规模分别为138.88亿元、16.56亿元，合计

155.44亿元。根据长江证券研究所统计，2024年国家电网配电变压器招标容量

同比增长 23.0%；南方电网 10kV 硅钢液浸式变压器招标金额达 21.77 亿元，同比增长 86.7%，10kV 非晶液浸式变压器招标金额达 5.59 亿元，同比增长 48.3%。

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2）高效节能变压器符合国内外节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势，非晶合金变压器等高效节能变压器市场空间较大

2024年以来，中国陆续出台了一系列支持高效节能变压器的产业政策，主要包括：*2024年2月，国家发改委等六部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》，电力变压器能效等级分为1、2、

3级，其中1级能效最高、损耗最低。高效节能变压器为符合1、2级能效水准变压器。*2024年2月，国家发改委和国家能源局印发的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》提出：2025 年电网企业全面淘汰 S7（含 S8）型和

运行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变压器，全社会在运能效节能水平及以上变压器占比较2021年提高超过10个百分点；积极推广高可靠、一体

化、低能耗、环保型、一二次融合设备。*2024年4月，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布《电力变压器能效限定值及能效等级》（GB20052-2024），能效标准覆盖产品范围增加新能源发电（光伏、风电、储能）领域用 6kV 油变和干变、10kV 油变和干变、35kV 油变和干变、66kV 油变

共计7个产品类型，尤其是新能源发电（光伏、风电、储能）领域用

10kV~35kV 液浸式变压器首次纳入能效标准；短路阻抗范围扩大，覆盖大部分

高阻抗变压器；该标准于2025年2月正式实施。*2024年9月，国家工业和信息化部发布《关于印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，提出：高耗能变压器淘汰改造；到2027年，新增高效节能变压器占比较2023年提高10个百分点；推广高效节能变压器，推广变压器运行控制优化、在线节能监测诊断、智能运维管理等节能技术。

根据《非晶合金产业发展报告》，国外非晶合金变压器相关政策进一步推动其市场需求的提升，例如欧盟的生态设计指令将配电变压器能效等级要求进一步提高，强制淘汰低效硅钢变压器，明确非晶合金为优先技术路径；韩国“绿色新政 2.0”要求 2024 年国家电网公司（KEPCO）采购的非晶变压器占比

提升至25%；印度“电网改造计划（2024-027）”计划投资180亿美元升级农村电网，目标替换 100 万台高损耗变压器，强制要求新装变压器效率达 IE4 级，非晶变压器为达标首选方案。根据美国能源部（DOE）2024 年 4 月提案，要求自 2029 年 4 月起，新生产的 5000 kVA 及以下的配电变压器需要满足新的能效

1-1-300海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书要求，相较2016标准降低约10%-30%的损耗，非晶合金变压器将成为达标重要选择。

基于以上情况，国内外不断提高变压器产品的能效标准，以及提升高效节能变压器占比，高效节能变压器符合节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势；非晶合金变压器和硅钢立体卷铁芯变压器因具有节能降耗的显著优势，在配电系统、智能电网、数据中心、新能源发电、储能等领域的市场需求持续

快速增长、渗透率逐年快速提升。

根据中国电器工业协会非晶合金材料应用分会《中国非晶合金产业发展报告2024》，全球非晶合金变压器市场规模将由2024年的260亿元增长至2033年的420亿元，年均复合增长率为5.5%。据调研，非晶合金变压器市场规模中非晶合金液浸式变压器占比约90%。据此测算，全球非晶合金液浸式变压器市场规模将由2024年的234亿元增长至2033年的378亿元，年均复合增长率为

5.5%。根据 Verified Market Reports 统计，2023 年全球非晶合金变压器按地区分

布情况如下：北美34%、亚太30%、欧洲24%、拉丁美洲6%、中东和非洲6%；

据此测算和预测，2033年全球除北美以外其他地区的非晶合金变压器市场规模约277.20亿元。根据《非晶合金产业发展报告》，2024年国网配电变压器招标264258台，其中非晶合金变压器比38.59%；南网变压器招标273616.2万元，

其中非晶合金变压器占比20.42%。根据中国银河证券研报预测，随着国内高效节能变压器利好政策频出，预计国家电网和南方电网（两网）非晶合金变压器渗透率有望从2023年约30%提升至2027年的48%，2027年的两网非晶变压器的招标需求为13.90万台。根据中国电器工业协会变压器分会《变压器行业年鉴 2023》，2023 年中国硅钢立体卷铁芯变压器产量为 3172.75 万 kVA，较上年增长57.20%。

3）扩增液浸式变压器、非晶变压器产品线，扩大高效节能变压器业务规模，满足公司箱变产品对中压液浸式变压器的配套需求，形成变压器全系列产品矩阵，符合公司整体战略布局，有助于提升公司行业地位及整体竞争力公司自2023年起在武汉生产基地生产和销售液浸式变压器产品，主要为电压等级为 30kV-120kV、容量区间为 6350kVA-80000kVA 的高压叠铁芯液浸式

变压器系列产品，主要应用于新能源发电、变电站、智能电网、数据中心等领

1-1-301海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书域；此外，公司自2022年起在扬州生产基地生产中压立体卷铁芯或叠铁芯液浸式变压器（10kV-38kV）用于公司箱式变电站产品的内部配套。2025 年 1-6 月，公司生产的对外销售的液浸式变压器和配套箱变产品的液浸式变压器数量分别

为 127.14kVA、231.79 万 kVA，合计产能利用率约 91.10%。2025 年 1-6 月，公司对外销售液浸式变压器产品收入为13802.11万元，较2024年全年增长约

130.61%。截至2025年6月30日，公司液浸式变压器产品在手订单金额为8.60亿元，公司液浸式变压器业务已进入高速增长轨道。

本项目建成投产后，公司将扩增补全对外销售的电压等级区间为 6kV-35kV、容量区间为 100kVA-8800kVA 的中压液浸式变压器系列产品，可根据客户需求供应各电压等级、各容量区间的中高压液浸式变压器全系列产品，涵盖电压等级为 6kV-120kV、容量区间为 100kVA-80000kVA 的液浸式变压器产品，将进一步提升公司液浸式变压器产品的业务规模。此外，本项目生产的非晶合金液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器均属于高效节能变压器，通过本项目的建设，公司扩增了对外销售高效节能变压器的产品线：将现有非晶干式变压器产品延伸至非晶液浸式变压器产品，将现有硅钢叠铁芯液浸式变压器产品延伸至硅钢立体卷铁芯液浸式变压器产品，满足高效节能液浸式变压器、非晶合金变压器快速增长的市场需求，扩大高效节能变压器业务规模，进一步提升公司在高效节能变压器细分领域的市场份额；此外，满足公司箱变产品对液浸式变压器的配套需求，并与公司现有干式变压器、液浸式变压器产品形成全系列变压器产品矩阵，保障公司主营业务的可持续发展，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力。

（3）项目实施的可行性

1）国家陆续出台支持高效节能变压器的相关政策，为非晶合金变压器等

高效节能变压器产品带来较大的市场空间

2024年以来，国家陆续出台了一系列支持高效节能变压器的产业政策，具

体情况详见本节“二、本次募集资金投资项目的具体情况”之“（二）高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”之“1、非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”之“（2）项目实施的必要性”之“2）高效节能变压器符合国家节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势，非晶

1-1-302海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书合金变压器等高效节能变压器市场空间较大”相关内容。

2）液浸式变压器、非晶合金变压器均为公司现有优势产品，公司拥有经

验丰富的专业研发团队，以及较强的技术储备和研发创新能力*液浸式变压器、非晶合金变压器为公司现有优势产品

公司在变压器细分行业的产品性能、技术水平、品牌影响力等方面具有国

际竞争优势，是全球变压器行业优势企业之一，可为客户提供各电压等级及容量区间的变压器系列产品。公司变压器系列产品已广泛应用于新能源发电、配电系统、数据中心、储能等领域，满足客户不同需求和应用场景。

公司拥有20余年变压器系列产品的定制化开发和制造经验，在变压器系列产品生产制造、研发设计、质量控制、检试验等方面均已形成较强的能力和完

善的体系，可为液浸式变压器、非晶合金变压器、立体卷铁芯变压器的研发设计和生产制造提供良好的基础。2022年公司被工业和信息化部评为制造业单项冠军示范企业；2024年公司基于“干式变压器制造的质量管理数字化转型”被国家市场监督管理总局等单位评为2024年企业首席质量官质量变革创新入围案例，入选国家市场监督管理总局的质量强国建设领军企业培育库；2025年公司被国家发改委等部门评为国家级企业技术中心。

公司自2022年起开发和生产液浸式变压器，但主要用于公司箱式变电站产品的内部配套，自2023年起开始生产液浸式变压器产品进行对外销售。2023年-2025年6月，公司生产和销售的叠铁芯液浸式变压器累计实现销售收入2.48亿元，其中2025年1-6月该产品销售收入1.38亿元，较2024年全年增长约

130.61%；报告期内，公司生产和销售的非晶合金干式变压器累计实现销售收入

2.60亿元；报告期内，公司生产的用于箱变产品配套的立体卷铁芯液浸式变压

器累计产量为 646.79 万 kVA。

*公司拥有经验丰富的变压器系列产品专业研发团队

公司生产及持续开发变压器系列产品已20余年，拥有完善的变压器系列产品研发体系及专业的研发团队。公司已建立起覆盖“技术研究－应用开发－产业化落地”的全链条变压器系列产品的研发体系和多层次研发架构，根据公司战略发展目标进行变压器系列产品的前瞻性研发，同时通过各变压器系列产品线事业部紧密围绕市场需求，推动新能源、配电系统、智能电网、数据中心和

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储能应用等应用领域的新产品和新技术的研发。

截至2025年6月30日，公司变压器系列产品相关研发人员共167人，其中液浸式变压器（含立体卷铁芯液浸式变压器）相关研发人员共38人、非晶合

金变压器相关研发人员共19人，均拥有丰富的液浸式变压器、非晶合金变压器的研发经验，专注于液浸式变压器、非晶合金变压器相关产品的技术迭代以及在研产品的开发及产业化实施。未来，公司将持续加大非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器等相关产品和技术的研发投入，引入更多相关领域专业人才，扩大研发团队规模。

*公司拥有较强的技术储备和研发创新能力

截至2025年6月30日，公司已拥有变压器系列产品相关核心技术40项，已取得专利149项（其中发明专利15项），其中液浸式变压器、非晶合金变压器、立体卷铁芯变压器相关核心技术合计11项，相关专利合计10项。2014年公司承担国家火炬计划产业化示范项目“非晶合金干式变压器研究及制造”；

2016年公司非晶合金干式变压器获得海南省科技成果转化奖三等奖；2021年公司非晶合金高效节能树脂浇注干式变压器系列产品入选《海南省节能技术、产品（设备）推荐目录（2021年本）》；2024年公司液浸式变压器产品通过加拿

大 CSA 认证，“20+MW 等级大容量海上风电机舱变”液浸式变压器产品成功并网发电，定制化 110kV 变电站、40MVA 液浸式变压器产品投运；2025 年上半年公司首台 80MVA 定制化液浸式变压器成功投运欧洲市场。

2022年以来，公司变压器系列产品多次获得行业、省级、国家级重要奖项，

主要包括：* 10MW 海上风电机舱内置干式变压器被中国（江苏）风电产业发

展高峰论坛组委会评为“2023年中国风电产业50强十佳优秀风电产品”；*

66kV 等级 7.3MW 树脂浇注干式变压器项目被海南省工业和信息化厅选入

“2023 年度海南省先进装备制造首台套奖励资金拟支持项目”；* 陆地 10MW

风电机组配套的 11.3MVA 机舱内置干式变压器、漂浮式风电机组配套的

20.6MVA 机舱内置干式变压器、气候等级 C4、环境等级 E4 的干式变压器等项目被海南省工业和信息化厅选入“2024年度海南省先进装备制造首台套奖励资金拟支持项目”；* SCB18-2500/10-NX1 干式变压器产品入选《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2024年版）》。

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公司通过熟练掌握的变压器系列产品设计仿真技术，结合公司多年积累的产品数据库，已实现变压器系列产品数字化研发和设计，可提高变压器系列产品设计的准确性及效率，缩短变压器新产品的开发周期，提升变压器系列产品的性能和质量；公司自主研发的 4D 智能设计平台架构，集成了多个设计工具和仿真软件，可对变压器系列产品性能进行仿真验证。此外，公司设立了CNAS 实验室、美国 UL1562 标准试验室、模拟 E2/E3 环境实验室、极限温度

C2/C3 气候实验室等专业实验室，具备变压器系列产品及其原材料、零部件的综合检验与试验能力。

2022年以来，公司持续加大对液浸式变压器、非晶合金变压器、立体卷铁

芯变压器相关产品及技术的研发投入，相关专职研发团队持续推进相关产品的技术迭代和创新。截至2025年6月30日，公司已成功开发20多个型号立体卷铁芯液浸式变压器；公司已于2025年5月完成多个型号的非晶合金铁芯液浸式

变压器的样品试制与中试验证，试验结果均合格，并于2025年8月完成了该产品的第三方测试和认证工作，根据湖南电科院检测集团有限出具的《检验报告》，公司非晶合金铁芯液浸式变压器的产品性能及技术指标参数均符合相关国家标准要求。公司已成功开发和生产液浸式变压器、非晶合金变压器、立体卷铁芯变压器等多个型号的变压器系列产品，满足国内外客户对不同电压等级、容量区间、铁芯结构的液浸式变压器、非晶合金变压器的采购需求。

3）公司为全球变压器行业知名品牌，拥有优质客户资源和广泛的营销网

络

公司是全球变压器行业优势企业之一，主要面向中高端市场，公司变压器系列产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低、定制化能力及交付能力较强等特点，在新能源发电、储能、配电系统、数据中心、高效节能等领域获得较多优质客户的认可，具体情况如下：

*在风能领域，公司为全球不同风力发电机型配套的专用升压变压器系列产品，具有高可靠、耐电痕腐蚀性、抗振动、体积小、免维护等优点。公司为国内外少数可为风能领域生产专用升压变压器的优势企业，是全球前十大风机制造商的维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子歌美飒（SIEMENSGamesa）、金风科技（002202.SZ）等的风电干式变压器主要供应商之一。

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*在光伏领域，公司通过创新性的变压器产品设计，形成多种结构变压器系列产品满足光伏领域不同应用场景需求，产品可在较高环境温度、高盐雾及高污秽环境下稳定运行，具有很强的抗过载、抗电压和电流谐波能力，可为光伏全产业链提供配套变压器系列产品，目前已与大型国有控股企业或上市公司建立了良好的合作关系，包括通威集团有限公司、中国电力建设集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国南方电网有限责任公司、陕西电子信息集团

有限公司、中国华能集团有限公司、中国能源建设集团有限公司、荆州市荆州

开发集团有限公司、重庆渝富控股集团有限公司、山西建设投资集团有限公司、

中国人寿保险（集团）公司等。

*在储能领域，公司变压器系列产品主要配套风电和光伏电站储能，具有较强的抗过电压和电流谐波的能力，产品技术成熟可靠，目前已与大型国有控股企业或上市公司建立了良好的合作关系，包括中国电气装备集团有限公司、中国能源建设集团有限公司、中国铁道建筑集团有限公司、中国电力建设集团

有限公司、国家电网有限公司、汇川技术（300124.SZ）等。

*在工业企业电气配套领域，公司可针对钢铁冶金、石油化工、海洋平台、工厂矿山、核电站等大型工业企业客户需求定制化开发变压器系列产品，产品具有防潮、防腐、阻燃、可靠性高、抗过载能力强等优点，目前已与国际知名企业、大型国有控股企业或上市公司建立了良好的合作关系，包括通用电气（GE）、西门子（SIEMENS），以及鞍钢集团有限公司、江西铜业集团有限公司、中国化学工程集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司、TCL 科技

（000100.SZ）、华友钴业（603799.SH）、紫金矿业（601899.SH）等。*在数据中心领域，公司变压器系列产品凭借能效水平高、损耗低、过载能力强、可靠性高、满足长期负载等优点，已经广泛应用于国内外数据中心，截至报告期末，公司已完成百度、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联通等约400个数据中心项目，且已与大型国有控股企业、国内知名企业建立了良好的合作关系，包括中国联通、中国移动、中国电信、中兴通讯、中国电子科技集团有限公司、中国建筑集团有限公司、国家电网等。

* 在高效节能领域，公司的 VPI 变压器产品主要与中高压变频器和变频调速器等节能降耗设备进行配套，产品线丰富，可满足各类客户的定制化需求，

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此外产品具有体积小、过载能力强、局放小、抗短路能力强、散热性能优良、

噪音低、效率高、环保、阻燃等显著优点，是国内前八大中高压变频器厂商的西门子（ SIEMENS ）、施耐德（ Schneider ）、东芝三菱电机、茵梦达（Innomotics）等的移相整流变压器主要供应商之一。

公司已在国内外建立了广泛的营销网络，截至报告期末，公司在国内的主要省会城市和重点城市共设有58个营销网点，并在美国、中国香港、德国、新加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区域的业务拓展和销售工作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。每个营销网点均配备了经验丰富的销售及售后服务人员，负责开拓和维护区域客户与公司之间的联系，以及与市场部及销售服务部为客户提供全方位服务，提升客户满意度。此外，公司借助客户关系管理系统（CRM），形成由客户经理、技术方案专家和交付专家组成的面向客户的“铁三角”作战单元，为客户提供售前、售中和售后的全方位服务。

（4）项目投资概况及实施进度

1）项目投资概况

本项目总投资金额共计19288.82万元，拟投入募集资金16493.00万元，均为资本性支出，具体情况如下：

单位：万元序号项目名称总投资金额拟使用募集资金金额是否为资本性支出

1建筑工程费用273.00273.00是

2设备及软件购置费用16140.0016140.00是

3其他工程建设费用80.0080.00是

4预备费用495.82-否

5铺底流动资金2300.00-否

合计19288.8216493.00-

2）项目实施进度

本项目建设期为24个月，分两期建设，项目进度计划包括前期准备、工程建设与装修、设备购置及安装调试、员工招聘与培训、试生产运行。截至本募集说明书签署日，本项目已完成设备基础施工，正在进行一期部分设备采购和安装调试。

本项目实施进度安排具体情况如下：

T+1 年 T+2 年项目

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4工程建设与装修

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设备购置及安装调试员工招聘与培训试生产运行

（5）项目涉及用地、备案、环评情况

本项目拟建设地点为湖北省武汉市江夏区武汉金盘智能科技绿色产业园，项目将利用现有厂房实施，不涉及新增用地相关事项。截至本募集说明书签署日，本项目已取得湖北省固定资产投资项目备案证，项目代码为：2412-

420115-04-02-917247；已取得武汉市生态环境局江夏区分局出具的环评批复（武环江夏审[2025]34号）。

2、非晶合金铁芯数字化工厂项目

（1）项目基本情况

本项目拟投资54133.00万元，其中拟使用募集资金为45160.00万元，在湖南省邵阳市建设非晶合金铁芯数字化工厂，包括建设相关厂房及配套设施，购建数字化生产线及相关系统等，分两期建设。本项目建成达产后，可实现年产3万吨非晶合金铁芯。本项目实施主体为公司全资子公司金盘科技新能源智能装备（湖南）有限公司。

本项目生产非晶合金带材和非晶合金铁芯，非晶合金带材为非晶合金铁芯的关键原材料。本项目生产的非晶合金铁芯主要作为公司本次募投项目之“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”生产的非晶合金

铁芯液浸式变压器以及公司非晶合金铁芯干式变压器的关键部件，剩余非晶合金铁芯用于对外出售。

（2）项目实施的必要性

本项目生产的非晶合金铁芯主要作为公司非晶合金变压器产品的关键部件，其生产成本大幅低于公司外购非晶合金铁芯成本，将大幅降低公司非晶合金变压器产品的生产成本，以及大幅提升非晶合金变压器的毛利率，因此，本项目建成投产后，公司非晶合金变压器产品将具备显著的价格优势和市场竞争力，此外可为本次募投项目之“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”提供关键组件非晶合金铁芯的稳定供应保障。

目前，除同行业上市公司扬电科技（301012.SZ）、国网英大（600517.SH）等外购非晶合金带材并自产非晶合金铁芯之外，国内生产非晶合金变压器的其

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他上市公司均需外购非晶合金铁芯，且外购非晶合金带材或铁芯的成本较高，主要原因为：国内可稳定批量供应非晶合金带材及铁芯的厂商较少，目前仅云路股份（688190.SH）、安泰科技（000969.SZ）等少数上市公司可大批量供应

非晶合金铁芯，在全球及中国节能降碳及清洁能源转型的背景下，非晶合金变压器市场需求快速增长，因此非晶合金铁芯市场需求旺盛，市场价格维持高位，例如，根据云路股份（688190.SH）披露 2024 年度报告，2024 年其非晶合金带材及铁芯进行扩产至10.5万吨/年，但产能利用率仍为91.19%、毛利率为

35.68%；根据国网英大（600517.SH）披露的定期报告，2024 年其非晶合金铁

芯产量约1.65万吨，较2023年增长47.20%。

（3）项目实施的可行性

1）国家支持发展高效节能变压器，非晶合金变压器市场空间较大

与硅钢铁芯变压器相比，非晶合金铁芯变压器的空载损耗和空载电流大幅下降，在运转温度、超载能力、安全性、使用寿命及综合能效方面优势显著。

本项目生产的非晶合金铁芯用于生产非晶合金变压器，非晶合金变压器属于国家支持发展的高能效水平变压器。2024年以来，国家出台了多项政策及指引支持高效节能变压器行业的发展，具体详见本节之“二、本次募集资金投资项目的具体情况”之“（二）高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”

之“1、非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”之

“（2）项目实施的必要性”之“2）高效节能变压器符合国家节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势，非晶合金变压器等高效节能变压器市场空间较大”相关内容。

国家不断提高变压器的能效标准要求，高效节能变压器符合国家节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势；非晶合金变压器因具有节能降耗显著优势，在配电系统、智能电网、数据中心、新能源发电、储能等领域的市场需求持续快速增长、渗透率逐步快速提升。

根据中国电器工业协会非晶合金材料应用分会的《中国非晶合金产业发展报告2024》，全球非晶合金变压器市场规模将由2024年的260亿元增长至

2033年的420亿元，年均复合增长率为5.5%，非晶合金变压器未来市场空间较大，具体详见本节之“二、本次募集资金投资项目的具体情况”之“（二）高

1-1-309海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”之“1、非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”之“（2）项目实施的必要性”之“2）高效节能变压器符合国家节能降碳的目标要求，为行业发展的必然趋势，非晶合金变压器市场空间较大”相关内容。

2）公司在非晶带材和非晶合金铁芯方面拥有完善研发体系和较多技术成

果

*公司已建立完善的研发体系及专业研发团队公司拥有完善的非晶带材和非晶合金铁芯的研发体系及专业的研发团队。

截至2025年6月30日，公司非晶带材、非晶合金铁芯相关研发人员共21人，相关研发人员均拥有非晶带材、非晶合金铁芯的相关研发经验，包括研发工程师、工艺工程师等，专业涵盖产品研发、设计、工艺、试验等方面，专注于非晶带材、非晶合金铁芯的技术迭代以及在研产品的开发及产业化实施。未来，公司将持续加大非晶带材、非晶合金铁芯相关产品和技术的研发投入，引入更多相关领域专业人才，扩大研发团队规模。

*公司已积累较多非晶带材和非晶合金铁芯相关的技术成果

公司在非晶带材和非晶合金铁芯等领域已积累较多技术成果，覆盖从非晶带材配方和选型、非晶带材工艺、非晶合金铁芯工艺全链条的自主开发和设计，实现非晶带材、非晶合金铁芯制造的协同优化。截至2025年6月30日，公司已拥有相关核心技术5项，已取得相关专利4项（其中发明专利1项）。截至本募集说明书签署日，公司非晶带材和非晶合金铁芯相关技术积累情况如下：

A、公司自主研发并掌握了非晶带材的独有配方及相关技术，可实现宽温域、低损耗特性，并可根据非晶合金铁芯损耗及性能的具体要求定制化开发非晶带材的配方和生产工艺，并匹配非晶合金铁芯的能效和尺寸要求；

B、公司自主设计非晶带材生产线，采用单辊快淬技术、高速冷却工艺，能够实现非晶带材稳定连续化生产，冷却速率、成带宽度、成材率均达行业先进水平；

C、公司已成功开发非晶合金铁芯生产设备，并取得相关发明专利“一种非晶立体卷铁芯自动倒料双工位卷绕一体机”；

D、公司已完成非晶合金铁芯的关键技术研究和工艺方法攻关，试验全部

1-1-310海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书合格；非晶合金平面叠铁芯自动剪切技术、立体卷铁芯开料技术、立体卷铁芯

卷绕技术、平面及立体卷铁芯热处理技术等达行业先进水平。

2025年3月公司已完成非晶叠铁芯、非晶立体卷铁芯的样品试制与中试验证，根据《出厂试验报告》，公司非晶叠铁芯、非晶立体卷铁芯的产品性能及技术指标参数均符合相关标准要求；2025年3月公司已建成1条非晶合金铁芯试验线并开始少量试生产；2025年6月公司已开始小批量生产非晶合金铁芯。

2025年3月-8月公司已累计生产非晶合金铁芯129.79吨，用于公司现有产品非

晶合金铁芯干式变压器内部配套。

2025年10月公司已完成非晶带材样品试制与中试验证，根据《中试总结报告》，公司非晶带材的产品性能及技术指标参数符合相关国家标准要求；预计2026年上半年开始小批量生产。

（4）项目投资概况及实施进度

1）项目投资概况

本项目总投资金额共计54133.00万元，拟投入募集资金45160.00万元，均为资本性支出，具体情况如下：

单位：万元序号项目名称总投资金额拟使用募集资金金额是否为资本性支出

1建筑工程费用12800.007436.00是

2设备购置费用37650.9136549.90是

3其他工程建设费用1522.881174.10是

4预备费用1559.21-否

5铺底流动资金600.00-否

合计54133.0045160.00-

2）项目实施进度

本项目建设期为36个月，分两期建设，项目进度计划包括前期准备、工程建设与装修、设备购置及安装调试、员工招聘与培训、试生产运行。截至本募集说明书签署日，本项目已完成前期准备、厂房主体施工、设备基础施工等相关工作，正在进行水电气等基础设施施工及部分设备安装。

本项目实施进度安排具体情况如下：

T+1 年 T+2 年 T+3 年项目

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4工程建设与装修

1-1-311海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

设备购置及安装调试员工招聘与培训试生产运行

（5）项目涉及用地、备案、环评情况

本项目选址位于湖南省邵阳市双清区，截至本募集说明书签署日，本项目已取得不动产权证，编号为湘（2024）邵阳市不动产权第0011382号；已取得邵阳经济技术开发区管理委员会出具的备案证明（邵经开审批(产)发[2025]64号）；已取得邵阳市生态环境局出具的环评批复（邵市环评(13)[2025]13号）。

3、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目经济效益

高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目包括两个子项目：一

是“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”，二是“非晶合金铁芯数字化工厂项目”。“非晶合金铁芯数字化工厂项目”生产的非晶合金铁芯，主要作为“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”生产的非晶合金铁芯液浸式变压器的关键部件，因此在测算经济效益时，两个项目需联合考虑。

本项目具备良好的经济效益。项目预估达产年（T+6）实现营业收入

188273.35万元、净利润18433.10万元，项目税后内部收益率为17.15%，税后

静态投资回收期为7.42年。

单位：万元序号项目达产年经济效益

1营业收入188273.35

2营业成本136202.41

3税金及附加1294.87

4期间费用28045.60

5利润总额22730.48

6所得税（15%、25%）4297.38

7净利润18433.10

注：“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”项目实施主体适用

所得税税率为15%，“非晶合金铁芯数字化工厂项目”实施主体适用所得税税率为25%。

本项目经济效益的假设条件及测算过程如下：

1）营业收入

“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”主要产

品为非晶合金铁芯及硅钢立体卷铁芯液浸式变压器。本项目建成后，公司将新

1-1-312海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

增非晶合金铁芯及硅钢立体卷铁芯液浸式变压器 1578 万 kVA/年。

“非晶合金铁芯数字化工厂项目”主要产品为非晶合金铁芯，主要作为“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”生产的非晶

合金铁芯液浸式变压器以及公司非晶合金铁芯干式变压器的关键部件，剩余非晶合金铁芯用于对外出售。本项目建成后，公司将新增非晶合金铁芯产能

30000吨/年。

根据历史经营情况、市场因素、在手订单等进行综合预估非晶合金铁芯及

液浸式变压器单价，本项目达产后预计收入为188273.35万元。

2）营业成本

*直接材料直接材料是指企业在生产产品和提供劳务过程中所消耗的直接用于产品生

产并构成产品实体的原料、主要材料、外购半成品、以及有助于产品形成的辅助材料以及其他直接材料。

*直接人工

直接人工是指生产过程中直接改变材料的性质和形态所耗用的人工成本，通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴以及职工福利费。本项目直接人工参照项目计算期所需直接生产人员人数及公司目前职工薪酬水平进行估算。

*制造费用

制造费用指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，包括间接人工薪酬、燃料动力费、合同履约成本、折旧费、其他制造费用等。本项目制造费用参照公司过往同性质产品制造费用支出情况合理取值。

本项目折旧金额主要系项目建设期内厂房等建造及设备购置支出所致，折旧金额系根据公司现有政策进行谨慎估算。

3）税金及附加

税金及附加主要考虑了城建税、教育费附加、地方教育费附加、房产税及印花税。

本项目城市维护建设税、教育费附加税、地方教育附加分别按照增值税的

7%、3%、2%进行计提，房产税、印花税按相关规定计提，并与企业一致。

4）期间费用

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期间费用包括销售费用、管理费用和研发费用。

本项目期间费用主要依据公司历史期间费用率及项目实际情况进行预测。

5）净利润

本项目效益测算期为10年，公司根据前述测算并按照两个子项目实施主体分别适用15%、25%所得税税率计算得到本项目达产年净利润18433.10万元。

（三）研发办公楼建设项目

1、项目概况

本项目总投资为8296.78万元，拟使用募集资金为8020.00万元，在浙江省桐乡市建设研发办公楼及配套设施。本项目建成后将满足公司在桐乡市新建的数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂、VPI 变压器数字化工厂等研

发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员等相关办公配套需求。本项目实施主体为公司全资子公司浙江金盘实业有限公司。

2、项目实施的必要性

（1）满足桐乡生产基地办公需求，为相关产品和技术的研发和持续迭代提供支持本项目建设地点在公司拟新建的桐乡生产基地，系本次募投项目之“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”、“VPI 变压器数字化工厂项目”的重要配套。公司前述数字化工厂建成投产后，本项目主要用于满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的办公配套需求。此外，公司在桐乡生产基地新建研发办公楼，将购置研发所需的软硬件设施，组建专业化研发实验室，为公司前述募投项目建成投产后的产品和技术研发以及持续迭代升级提供支持。

公司拟通过本项目的实施，加大引进和培养相关专业人才，并基于现有核心技术，结合行业发展趋势，持续加大创新研发投入，未来将不断推出符合市场需求的新技术、新产品，增强公司的核心竞争力和巩固行业地位。

（2）承接上海基地 VPI 变压器业务相关员工，助力集团优化调整生产基地及产品线布局公司现有 VPI 变压器产品均在上海基地生产，本次募投项目之“VPI 变压器数字化工厂项目”建成投产后，将替代上海现有 VPI 干式变压器陈旧老化生

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产线和落后产能。因此，桐乡 VPI 变压器数字化工厂建成后，上海基地与 VPI变压器业务相关的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员将搬至

桐乡基地，助力集团实现全面数字化转型，并调整优化生产基地及产品线布局。

3、项目实施的可行性

（1）优秀的研发团队为项目建设提供有力保障

截至2025年6月30日，公司研发人员达402人，占公司总人数17.23%，专业领域涵盖产品研发、设计、工艺、试验、质量控制以及制造模式转型升级

等多个关键领域，形成跨学科高协同团队。公司拥有行业领先的研发团队，研发人员包括输配电及控制设备制造行业、数字化及智能制造方向的实践积累者

和相关技术专家，主要核心人员在行业内已有十余年经验，为本项目建设以及新产品、新技术的研发创新提供有力保障。

本项目建成后，公司将加大引进和培养相关专业人才，并基于现有核心技术，结合行业发展趋势，持续加大创新研发投入，不断推出符合市场需求的新技术、新产品，增强公司的核心竞争力和巩固行业地位。

（2）深厚的技术积累为项目建设提供坚实的基础

公司为国家制造业单项冠军示范企业、国家级企业技术中心、国家知识产

权优势企业，拥有较强的技术实力和完善的研发体系。通过对产品和制造模式进行持续的研发和技术创新，公司在输配电及控制设备产品方面以及“两化融合”、数字化转型升级等领域积累了深厚的技术研发经验和丰富的研发成果，为公司持续性的技术创新奠定了坚实基础。

截至2025年6月30日，公司拥有核心技术135项，其中，公司在输配电及控制设备产品方面拥有核心技术73项，涵盖干式变压器系列、开关柜系列、箱变系列、电力电子设备、数字化/智能化电力设备系列等产品；公司在储能系

列产品方面拥有核心技术31项，公司在制造模式创新和数字化工厂整体解决方案（含工业软件）拥有核心技术31项；公司拥有境内专利共320项（含发明专利48项），软件著作权74项；公司独立承担或参与的国家级科研项目7个、省部级科研项目18个。

4、项目投资概况及实施进度

1）项目投资概况

1-1-315海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

本项目总投资金额共计8296.78万元，拟投入募集资金8020.00万元，均为资本性支出，具体情况如下：

单位：万元序号项目名称总投资金额拟使用募集资金金额是否为资本性支出

1建筑工程费用5531.245529.40是

2设备及软件购置费用2393.412393.00是

3其他工程建设费用130.4897.60是

4预备费用241.65-否

合计8296.788020.00-

2）项目实施进度

本项目建设期为36个月，项目进度计划包括前期准备，研发办公中心建设及装修，设备购置、安装及调试，人才招聘与员工培训，项目设计与开发。截至本募集说明书签署日，本项目已完成前期准备、土地平整、部分道路建设、建筑物地基施工等相关工作，正在进行建筑物主体施工。

本项目实施进度安排具体情况如下：

T+1 年 T+2 年 T+3 年项目

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4研发办公中心建设及装修

设备购置、安装及调试人才招聘与员工培训项目设计与开发

5、项目涉及用地、备案、环评情况

本项目选址位于浙江省嘉兴市桐乡市，截至本募集说明书签署日，本项目已取得不动产权证，编号为浙（2024）桐乡市不动产权第0019915号；已取得浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表，项目代码为：2405-330483-04-01-179508；根据嘉兴市生态环境局桐乡分局出具的说明，该项目《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021年版）》未作规定，不纳入建设项目环境影响评价管理。

6、项目经济效益

研发办公中心建设完成后，公司的技术水平和员工的工作效率将得到进一步提高，进而提升公司的整体研发水平和工作效率，从而为公司间接创造更多

1-1-316海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书的经济效益。研发办公中心虽不直接产生利润，但由于其在技术创新、新产品研发转移给予生产项目的支持所发挥了重要作用，产生明显的经济效益。

（四）补充流动资金

1、项目概况

公司拟使用50140.00万元募集资金用于补充流动资金，占本次募集资金总额的比例为29.997%，未超过30%。本次募集资金补充流动资金的规模综合考虑了公司现有的资金情况、资本结构、实际运营资金缺口以及公司未来的战略发展，符合公司未来经营发展需要。

2、项目实施的必要性

（1）业务规模快速扩大带来营运资金需求增加

2022-2024年，公司营业收入从474559.94万元增长至690085.92万元，复

合增长率达20.59%。同时，公司海外收入及订单快速增长。2024年公司外销销售收入19.81亿元，同比增长68.26%。截至2024年末，公司在手订单65.09亿元，同比增长35.49%。随着公司业务规模不断扩大和优质订单比例不断提升，公司在日常经营质量提升和海外市场开拓等方面的资金需求也将进一步增加。

保证营运资金充足对于抵御市场风险、提高竞争力和实现公司战略规划具有重要意义。

（2）优化公司财务结构、降低财务成本、增强公司抗风险能力

2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，公司资产负债率分别

为61.51%、61.35%、53.76%、55.72%。截至2025年6月末，公司负债总额

564224.11万元，其中流动负债474194.01万元，短期负债比例较高，偿债压力较大。本次募集资金部分用于补充流动资金，可进一步优化公司的财务结构，降低资产负债率，提高公司的偿债能力和抗风险能力，有利于公司持续健康、稳定发展。

随着公司深化落实战略规划，未来对营运资金的需求将不断增加。若通过债务的方式融资，公司未来资产负债率水平将会有所提高，会增加公司利息支出，降低公司盈利水平，不利于公司的持续、稳健经营。可转债转股前，公司

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使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；可转债转股后，公司财务成本将进一步降低。

同时，随着公司业务规模持续增长，应收账款和发出商品余额较大，对公司经营活动净现金流量产生不利影响。若未来部分客户经营情况发生重大不利变化，公司将面临无法按期收回或无法收回其应收账款的风险，进一步对公司日常的运营资金需求形成压力。本次发行募集资金用于补充流动资金，可在一定程度上满足公司规模扩张带来的营运资金需求，缓解当前资金压力，提高抗风险能力，为公司健康、稳定发展奠定基础。

3、项目实施的可行性

（1）本次发行募集资金使用符合法律法规的规定公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金符

合中国证监会、上海证券交易所的相关监管规定，具有可行性。本次募集资金到位后，将有利于补充公司营运资金，满足其经营规模快速增长的需求，为未来业务的发展提供资金支持，推动公司长期持续稳定发展。

（2）本次发行募集资金的实施主体治理规范，内控完善

公司已根据相关法律法规和规范性文件的规定，建立了以法人治理为核心的现代企业制度，并通过不断改进与完善，形成了规范有效的法人治理结构和内部控制环境。为更好地规范募集资金的管理和运用，公司已按照监管要求制定了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、投向变更、管理与监督等进行了明确的规定。本次募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的管理和使用，以保证募集资金存放、使用和管理符合规范，防范募集资金使用风险。

三、与现有业务或发展战略的关系

（一）与现有业务或发展战略的关系

1、公司现有业务情况

公司作为全球电力设备供应商，主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。公司已实现主要产品及业务的数字化转型，致

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力于为新能源（含风能、光伏、储能等）、工业企业电气配套、新基建（含数据中心等）、高效节能等全场景提供优质的电能供应解决方案及中高端电气装备，并为制造业企业尤其是离散型制造业企业提供一流的全生命周期数字化工厂整体解决方案。

2、公司总体发展战略

公司紧紧把握能源变革的发展机遇，将“数字驱动产业转型升级”确立为统领全局的发展主轴，深度构建技术创新、全球布局与数字生态三位一体的竞争护城河。基于这一战略基座，公司将持续打造涵盖变压器系列、成套系列、储能系列等核心产品的“标准化+高端定制”矩阵，深耕能源电力、数据中心、高效节能等中高端应用场景，实现从产品性能到解决方案的全链路突破，以卓越的定制化能力赢得全球市场的信赖，在中高端电力设备领域构筑起以产品卓越性能与定制化服务为核心的竞争优势。

3、公司本次募投项目情况公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投资项目为“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”、“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”、“研发办公楼建设项目”和补充流动资金，与公司现有业务的关系如下：

*“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”之子项目“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”，将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，突破成套系列产品的产能限制，有利于公司向数据中心领域，尤其是人工智能数据中心（AIDC）领域持续稳定供应相关成套系列产品，满足下游数据中心等领域对公司成套系列产品高速增长的采购需求，扩大相关成套系列产品业务规模，助力公司在数据中心等领域大幅提升市场份额，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

* “数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”之子项目“VPI变压器数字化工厂项目”，将替代公司上海生产基地 VPI 变压器的陈旧老化生产线以及落后的仓储物流设施，打造 VPI 变压器数字化制造基地，提升生产效率和经济效益，并适度扩大 VPI 变压器的产能，缓解产能瓶颈问题，确保 VPI变压器未来持续稳定的供应，进一步扩大 VPI 变压器业务规模和市场份额，并

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将 VPI 变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团的全面数字化转型，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

*“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”之子项目“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”，将形成电压等级 6kV-35kV 高效节能液浸式变压器（包括非晶合金液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器）的生产能力，扩增公司对外销售液浸式变压器、非晶变压器的产品线，将现有高压液浸式变压器产品延伸至中压液浸式变压器产品，将现有硅钢叠铁芯液浸式变压器产品延伸至硅钢立体卷铁芯液浸式变压器产品，将现有非晶干式变压器产品延伸至非晶液浸式变压器产品，满足高效节能液浸式变压器快速增长的市场需求，扩大高效节能变压器业务规模，进一步提升公司在高效节能变压器细分领域的市场份额；此外，满足公司箱式变电站产品对液浸式变压器的配套需求，并与公司现有变压器系列产品形成全系列产品矩阵，保障公司主营业务的可持续发展，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力。

*“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”之子项目“非晶合金铁芯数字化工厂项目”，生产的非晶合金铁芯主要作为公司非晶合金变压器产品的关键部件，其生产成本大幅低于公司外购非晶合金铁芯成本，将大幅降低公司非晶合金变压器产品的生产成本，以及大幅提升非晶合金变压器的毛利率，因此，本项目建成投产后，可为本次募投项目之“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”提供关键组件非晶合金铁芯的稳

定供应保障，此外公司非晶合金变压器产品将具备显著的价格优势和市场竞争力。

*“研发办公楼建设项目”是公司拟新建的桐乡生产基地，系本次募投项目之“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”、“VPI 变压器数字化工厂项目”的重要配套。公司前述数字化工厂建成投产后，本项目主要用于满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人

员的办公配套需求；本项目拟在桐乡建设研发办公楼和购置相关研发设备，为公司数据中心电源模块等成套系列产品、VPI 变压器等相关产品和技术的研发

和持续迭代升级提供必要的支持，同时增强公司研发创新能力，提高公司核心竞争力；上海基地与 VPI 变压器业务相关的研发人员、销售人员、运营管理人

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员、生产管理人员将搬至桐乡基地，助力集团实现全面数字化转型，并调整优化生产基地及产品线布局。

*补充流动资金将为公司业务规模的持续扩大提供营运资金支持，符合公司未来经营发展需要，同时优化公司财务结构、降低财务成本、增强公司抗风险能力，保持公司持续进行科技创新的能力。

综上，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目均系围绕公司主营业务展开，募集资金投向符合公司业务发展战略，有助于公司进一步扩大业务规模，优化公司产品结构，提升公司科技创新能力，增强核心竞争力和持续盈利能力。

（二）本次募投项目符合国家产业政策公司本次募投项目为“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”、“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”、“研发办公楼建设项目”和补充流动资金，主要产品为数据中心电源模块等成套系列产品、高效节能 VPI 和液浸式变压器等产品，属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）下“电气机械和器材制造业（C38）”中的“输配电及控制设备制造（C382）”。

根据国家统计局制定的《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，智能输配电及控制设备属于“2高端装备制造产业”之“2.1.4其他智能设备制造”；

根据国家统计局制定的《战略性新兴产业分类（2018）》、《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，智能型大型变压器属于“6新能源产业”之“6.5.1智能电力控制设备及电缆制造”，节能型变压器、非晶合金变压器、三维立体卷铁心干式变压器等属于“7节能环保产业”之“7.1.3高效节能电气机械器材制造”。

综上，公司本次募投项目符合国家产业政策，不涉及《产业结构调整指导

目录（2024年本）》中的限制类、淘汰类行业，亦不涉及落后产能、产能过剩行业，不属于高耗能、高排放行业。

四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式

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（一）实施能力

公司作为全球电力设备供应商，主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。公司已实现数字化制造模式，致力于为新能源（含风能、光伏、储能等）、工业企业电气配套、新基建（含数据中心等）、

高效节能、轨道交通等全场景提供优质的电能供应解决方案及高端装备，并为制造业企业尤其是离散型制造业企业提供一流的全生命周期数字化工厂整体解决方案。公司在上述领域形成了具有自主知识产权的核心技术体系，在研发、定制化设计、生产制造等方面具有竞争优势。公司在人员、技术、市场等方面的储备为本次募集资金投资项目的实施提供了基础保障。

1、人员储备情况

公司核心管理团队成员均长期从事变压器系列、成套系列、储能系列等输

配电及控制设备产品的研发、生产和销售，管理经验丰富，凝聚力强且较为稳定，多数成员在公司工作二十年以上，部分成员为公司从国内外引进的高层次管理和技术人才。在核心管理层的领导下，公司建立了由研发、运营、销售、财务、生产、采购、信息化、数字化建设等方面人才组成的管理团队，积极推进技术研发与市场开拓工作，注重成本与质量控制，有效提升了公司的经营业绩和可持续发展能力。

公司已建立起覆盖“技术研究－应用开发－产业化落地”的全链条研发体

系和多层次研发架构，设立了以新能源、数据中心等新场景的电力解决方案研发为主的电气研究院，以数字化整体解决方案软硬件模块研发为主的智能科技研究院，以及以储能整体解决方案为主的储能科技研究院等研发平台，根据公司战略发展目标进行前瞻性研发，同时通过各个产品线事业部紧密围绕市场需求、持续迭代创新，以客户需求为导向进行满足能源电力、数据中心和储能应用及数字化制造模式创新等各个应用场景的研发。2025年公司被国家发改委等部门评为国家级企业技术中心。

截至2025年6月30日，公司研发人员达402人，占公司总人数17.23%，专业领域涵盖产品研发、设计、工艺、试验、质量控制以及制造模式转型升级

等多个关键领域，形成跨学科高协同团队。公司拥有行业领先的研发团队，研发人员包括输配电及控制设备制造行业、数字化及智能制造方向的实践积累者

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和相关技术专家，主要核心人员在行业内已有十余年经验，为本次募投项目的实施提供有力保障。

公司拥有完善的数据中心电源模块等成套系列产品、VPI 变压器产品、液浸

式变压器产品、非晶带材和非晶合金铁芯等的研发体系及专业的研发团队。截至2025年6月30日，公司成套系列产品相关研发人员共85人，其中数据中心电源模块的专职研发人员共8人；公司干式变压器系列产品相关研发人员共

129 人，其中 VPI 变压器产品相关研发人员共 20 人；公司变压器系列产品相关

研发人员共167人，其中液浸式变压器相关研发人员共38人、非晶合金变压器相关研发人员共19人；公司非晶带材、非晶合金铁芯相关研发人员共21人，上述研发人员均拥有丰富的相关产品的研发经验。

综上，公司拥有实施本次募投项目的专业团队，具备相关人员储备。

2、技术储备情况

公司数据中心电源模块产品与其他成套系列产品部分技术同源、生产设备

互通、制造工艺路线类同。截至2025年6月30日，公司已拥有成套系列产品相关核心技术29项，专利101项（其中发明专利15项）、软件著作权17项；

拥有数据中心电源模块产品相关核心技术3项，专利18项（其中发明专利5项）、软件著作权5项。公司持续加大对数据中心电源模块新产品和新技术的研发投入，截至本募集说明书签署日，已成功开发固态变压器（SST），并在研高压直流模块（HVDC）、高压直流系统（高压 HVDC 供电架构）、超级电容柜等新技术和新产品。

公司在 VPI变压器产品研发方面具有丰富的技术积累，截至 2025 年 6 月 30日，公司 VPI 变压器产品拥有 5 项核心技术，获得 56 项专利。2022 年以来，公司干式变压器产品多次获得重要奖项，包括：* 10MW 海上风电机舱内置干式变压器被中国（江苏）风电产业发展高峰论坛组委会评为“2023年中国风电产业 50 强十佳优秀风电产品”；* SCB18-2500/10-NX1 干式变压器产品入选

《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2024年版）》。

截至2025年6月30日，公司已拥有变压器系列产品相关核心技术40项，已取得专利149项（其中发明专利15项），其中液浸式变压器、非晶合金变压器、立体卷铁芯变压器相关核心技术合计11项，相关专利合计10项。2016年

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公司非晶合金干式变压器获得海南省科技成果转化奖三等奖；2021年公司非晶合金高效节能树脂浇注干式变压器系列产品已入选《海南省节能技术、产品（设备）推荐目录（2021 年本）》；2024 年公司液浸式变压器产品“20+MW等级大容量海上风电机舱变”成功并网发电，110kV 变电站 40MVA 定制化产品投运，符合加拿大 CSA 标准。

公司在非晶带材和非晶合金铁芯领域拥有的技术积累，截至2025年6月30日，公司已拥有相关核心技术5项，已获得相关专利4项（其中发明专利1项），包括自研非晶合金铁芯生产设备发明专利“一种非晶立体卷铁芯自动倒料双工位卷绕一体机”；已完成非晶合金铁芯的关键技术研究和工艺方法攻关，以及自主研发并掌握了非晶带材的独有配方及相关技术，覆盖从非晶带材配方和选型、非晶带材工艺、非晶合金铁芯工艺全链条的自主开发和设计，实现非晶带材、非晶合金铁芯制造的协同优化。

公司拥有经验丰富的数字化工厂设计、建设和运营团队，在数字化工厂方面拥有31项核心技术，在数字化工厂建设和运营方面已完成较多成功案例。

2020年-2023年，公司已陆续在海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7座

数字化工厂并投入运营，涵盖除 VPI 变压器之外的干式变压器和油浸变压器产品、成套系列产品、储能系列产品。该等数字化工厂投产后，公司生产效率和盈利能力均大幅提升。2022年以来，公司被工信部评为制造业单项冠军示范企业，入选国家市场监督管理局等单位的数字化质量管理创新与实践优秀案例，入选工信部绿色工厂、首批卓越级智能工厂、5G 工厂名录，入选 2024 年度中国上市公司数字化转型最佳实践优秀案例。

综上，公司在数据中心电源模块等成套系列产品、VPI 变压器产品、液浸式变压器产品、非晶带材和非晶合金铁芯等方面积累了丰富技术成果，为本次募投项目的顺利实施提供了技术保障。

3、市场储备情况

公司是全球变压器行业优势企业之一，主要面向中高端市场，公司变压器系列产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低、定制化能力及交付能力较强等特点，在新能源发电、储能、配电系统、数据中心、高效节能等领域获得较多优质客户的认可，具体情况如下：

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*在风能领域，公司为全球不同风力发电机型配套的专用升压变压器系列产品，具有高可靠、耐电痕腐蚀性、抗振动、体积小、免维护等优点。公司为国内外少数可为风能领域生产专用升压变压器的优势企业，是全球前十大风机制造商的维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子歌美飒（SIEMENSGamesa）、金风科技（002202.SZ）等的风电干式变压器主要供应商之一。

*在光伏领域，公司通过创新性的变压器产品设计，形成多种结构变压器系列产品满足光伏领域不同应用场景需求，产品可在较高环境温度、高盐雾及高污秽环境下稳定运行，具有很强的抗过载、抗电压和电流谐波能力，可为光伏全产业链提供配套变压器系列产品，目前已与大型国有控股企业或上市公司建立了良好的合作关系，包括通威集团有限公司、中国电力建设集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国南方电网有限责任公司、陕西电子信息集团

有限公司、中国华能集团有限公司、中国能源建设集团有限公司、荆州市荆州

开发集团有限公司、重庆渝富控股集团有限公司、山西建设投资集团有限公司、

中国人寿保险（集团）公司等。

*在储能领域，公司变压器系列产品主要配套风电和光伏电站储能，具有较强的抗过电压和电流谐波的能力，产品技术成熟可靠，目前已与大型国有控股企业或上市公司建立了良好的合作关系，包括中国电气装备集团有限公司、中国能源建设集团有限公司、中国铁道建筑集团有限公司、中国电力建设集团

有限公司、中国中车集团有限公司、国家电网有限公司、汇川技术（300124.SZ）等。

*在工业企业电气配套领域，公司可针对钢铁冶金、石油化工、海洋平台、工厂矿山、核电站等大型工业企业客户需求定制化开发变压器系列产品，产品具有防潮、防腐、阻燃、可靠性高、抗过载能力强等优点，目前已与国际知名企业、大型国有控股企业或上市公司建立了良好的合作关系，包括通用电气（GE）、西门子（SIEMENS），以及鞍钢集团有限公司、江西铜业集团有限公司、中国化学工程集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司、TCL 科技

（000100.SZ）、华友钴业（603799.SH）、紫金矿业（601899.SH）等。*在数据中心领域，公司变压器系列产品凭借能效水平高、损耗低、过载能力强、可靠性高、满足长期负载等优点，已经广泛应用于国内外数据中心，

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截至报告期末，公司已完成百度、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联通等约400个数据中心项目，且已与大型国有控股企业、国内知名企业建立了良好的合作关系，包括中国联通、中国移动、中国电信、中兴通讯、中国电子科技集团有限公司、中国建筑集团有限公司、国家电网等。

* 在高效节能领域，公司的 VPI 变压器产品主要与中高压变频器和变频调速器等节能降耗设备进行配套，产品线丰富，可满足各类客户的定制化需求，此外产品具有体积小、过载能力强、局放小、抗短路能力强、散热性能优良、

噪音低、效率高、环保、阻燃等显著优点，是国内前八大中高压变频器厂商的西门子（ SIEMENS ）、施耐德（ Schneider ）、东芝三菱电机、茵梦达（Innomotics）等的移相整流变压器主要供应商之一。

公司已在国内外建立了广泛的营销网络，截至报告期末，公司在国内的主要省会城市和重点城市共设有58个营销网点，并在美国、中国香港、德国、新加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区域的业务拓展和销售工作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。每个营销网点均配备了经验丰富的销售及售后服务人员，负责开拓和维护区域客户与公司之间的联系，以及与市场部及销售服务部为客户提供全方位服务，提升客户满意度。此外，公司借助客户关系管理系统（CRM），形成由客户经理、技术方案专家和交付专家组成的面向客户的“铁三角”作战单元，为客户提供售前、售中和售后的全方位服务。

综上，公司具有市场和品牌优势，拥有优质客户资源及广泛的销售网络，为本次募投项目的顺利实施提供了良好的市场基础。

（二）资金缺口的解决方式

本募投项目总投资为184200.35万元，拟使用募集资金为167150.00万元。

如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金

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投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

五、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

公司本次发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略布局，具有良好的市场发展前景和经济效益。

数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目包括两个子项目，为数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目、VPI 变压器数字化工厂项目，对公司经营管理的影响如下：*将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，突破成套系列产品的产能限制，有利于公司向数据中心领域，尤其是人工智能数据中心（AIDC）领域持续稳定供应相关成套系列产品，满足下游数据中心等领域对公司成套系列产品高速增长的采购需求，扩大相关成套系列产品业务规模，助力公司在数据中心等领域大幅提升市场份额，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。* 替代公司上海生产基地 VPI 变压器的陈旧老化生产线以及落后的仓储物流设施，打造 VPI 变压器数字化制造基地，提升生产效率和经济效益，并适度扩大 VPI 变压器的产能，缓解产能瓶颈问题，确保 VPI变压器未来持续稳定的供应，进一步扩大 VPI 变压器业务规模和市场份额，并将 VPI 变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团的全面数字化转型，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目包括两个子项目，为非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目、非晶合金铁芯

数字化工厂项目，对公司经营管理的影响如下：* 形成电压等级 6kV-35kV 高效节能液浸式变压器（包括非晶合金铁芯、硅钢立体卷铁芯）的生产能力，补全公司液浸式变压器产品线，将对外销售高压液浸式变压器产品延伸至中压液浸式变压器产品；在公司对外销售高效节能变压器系列产品的基础上扩增产品

线：将现有非晶干式变压器产品延伸至非晶液浸式变压器产品，将现有硅钢叠铁芯液浸式变压器产品延伸至硅钢立体卷铁芯液浸式变压器产品，满足高效节

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能液浸式变压器快速增长的市场需求，扩大高效节能变压器业务规模，进一步提升公司在高效节能变压器细分领域的市场份额；此外，满足公司箱式变电站产品对液浸式变压器的配套需求，并与公司现有变压器系列产品形成全系列产品矩阵，保障公司主营业务的可持续发展，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力。*生产的非晶合金铁芯主要作为公司非晶合金变压器产品的关键部件，其生产成本大幅低于公司外购非晶合金铁芯成本，将大幅降低公司非晶合金变压器产品的生产成本，以及大幅提升非晶合金变压器的毛利率，因此，本项目建成投产后，公司非晶合金变压器产品将具备显著的价格优势和市场竞争力，此外可为本次募投项目之“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”提供关键组件非晶合金铁芯的稳定供应保障。

研发办公楼建设项目在公司拟新建的桐乡生产基地，系本次募投项目之“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”、“VPI 变压器数字化工厂项目”的重要配套。公司前述数字化工厂建成投产后，本项目主要用于满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的

研发办公配套需求，此外，上海基地与 VPI 变压器业务相关的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员将搬至桐乡基地，助力集团实现全面数字化转型，并调整优化生产基地及产品线布局。

补充流动资金项目，为公司业务规模的持续扩大提供营运资金支持，符合公司未来经营发展需要，同时优化公司财务结构、降低财务成本、增强公司抗风险能力。

本次募集资金投资项目的顺利实施，将增强公司的综合竞争实力，提高公司持续盈利能力，巩固提升行业地位，实现公司的长期可持续发展，符合公司及全体股东的利益。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

本次发行募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，能够增强公司的资金实力，为公司的后续发展提供有力保障。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，同时维持较为合理的资产负债率，有利于提高经营效率；随着可转换公司债券陆续转股，公司的资本实力将得以加

1-1-328海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书强，资产负债率将逐步降低，偿债风险也随之降低，资本结构得以优化，抗风险能力将得以提升，为未来可持续发展提供良好保障。但是公司总股本也有一定幅度的增加，对公司原有股东持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。

本次募集资金投资项目预计具有良好的经济效益，虽然在建设期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降，但随着募投项目建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。

六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式

（一）本次募集资金投向符合国家产业政策，主要投向科技创新领域公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投资项目为“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”、“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”、“研发办公楼建设项目”和补充流动资金。

“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”主要产品为数据中

心电源模块等成套系列产品，属于数据中心供配电系统的关键模块化设备。根据国家统计局制定的《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，该项目产品属于“2高端装备制造产业”之“2.1.4其他智能设备制造”中的智能输配电及控制设备。2024年12月，国家发改委牵头发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，重点发展通算、智算、超算等多元化算力资源，支持企业参与算力全产业链生态建设，构建一体化高质量算力供给体系。2025年4月25日，中共中央政治局会议提出：统筹推进算力基础设施建设，深化数据资源开发利用和开放共享。因此，公司数据中心电源模块产品符合国家重点产业政策支持方向以及科技创新领域。

“VPI 变压器数字化工厂项目”主要产品为 VPI 变压器，“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”主要产品为非晶合金铁芯液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器。根据国家统计局制定的《战略性新兴产业

1-1-329海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书分类（2018）》、《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，上述产品属于“7节能环保产业”之“7.1.3高效节能电气机械器材制造”中的节能型变压器、

非晶合金变压器、三维立体卷铁心干式变压器。2024年9月，国家工业和信息化部发布《关于印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，提出：高耗能变压器淘汰改造；到2027年，新增高效节能变压器占比较2023年提高10个百分点；推广高效节能变压器。因此，公司上述高效节能变压器产品符合国家重点产业政策支持方向以及科技创新领域。

“研发办公楼建设项目”系公司“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”、“VPI 变压器数字化工厂项目”的重要配套，满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的研发和办公配套需求，同时增强公司研发创新能力，为公司数据中心电源模块等成套系列产品、VPI变压器等相关产品和技术的研发和持续迭代升级提供必要的支持。

补充流动资金有利于满足公司营运资金需求，保持公司持续进行科技创新的能力。

综上，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投向符合国家产业政策、属于科技创新领域。

（二）募投项目将促进公司科技创新水平的持续提升

“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”，将扩大数据中心电源模块等成套中高端系列产品的产能，突破成套系列产品的产能限制，有利于公司向数据中心领域，尤其是人工智能数据中心（AIDC）领域持续稳定供应相关中高端成套系列产品，满足下游数据中心等领域对公司成套系列产品高速增长的采购需求，扩大相关中高端成套系列产品业务规模，助力公司在数据中心等领域大幅提升市场份额，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

“VPI 变压器数字化工厂项目”，将替代公司上海生产基地 VPI 变压器的陈旧老化生产线以及落后的仓储物流设施，打造 VPI 变压器数字化制造基地，提升生产效率和经济效益，并适度扩大节能环保 VPI 变压器的产能，缓解产能瓶颈问题，确保 VPI 变压器未来持续稳定的供应，进一步扩大节能环保 VPI 变压器业务规模和市场份额，并将 VPI 变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团的全面数字化转型，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

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“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”，将形成电压等级 6kV-35kV 高效节能液浸式变压器（包括非晶合金液浸式变压器和硅钢立体卷铁芯液浸式变压器）的生产能力，扩增公司对外销售液浸式变压器、非晶变压器的产品线，将现有高压液浸式变压器产品延伸至中压液浸式变压器产品，将现有硅钢叠铁芯液浸式变压器产品延伸至硅钢立体卷铁芯液浸式变压器产品，将现有非晶干式变压器产品延伸至非晶液浸式变压器产品，满足高效节能液浸式变压器快速增长的市场需求，扩大高效节能变压器业务规模，进一步提升公司在高效节能变压器细分领域的市场份额；此外，满足公司箱式变电站产品对液浸式变压器的配套需求，并与公司现有变压器系列产品形成全系列产品矩阵，保障公司主营业务的可持续发展，进一步提升公司的行业地位和整体竞争力。

“非晶合金铁芯数字化工厂项目”，生产的非晶合金铁芯主要作为公司非晶合金变压器产品的关键部件，其生产成本大幅低于公司外购非晶合金铁芯成本，将大幅降低公司非晶合金变压器产品的生产成本，以及大幅提升非晶合金变压器的毛利率，因此，本项目建成投产后，公司非晶合金变压器产品将具备显著的价格优势和市场竞争力，此外可为本次募投项目之“非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器车间智能化改造项目”提供关键组件非晶合金铁芯的稳定供应保障。

“研发办公楼建设项目”系公司“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目”、“VPI 变压器数字化工厂项目”的重要配套，满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的研发和办公配套需求，同时增强公司研发创新能力，为公司数据中心电源模块等成套系列产品、VPI变压器等相关产品和技术的研发和持续迭代升级提供必要的支持。

补充流动资金将为公司业务规模的持续扩大提供营运资金支持，符合公司未来经营发展需要，同时优化公司财务结构、降低财务成本、增强公司抗风险能力，保持公司持续进行科技创新的能力。

综上，公司本次募投项目均系围绕公司主营业务展开，募投项目的实施将促进公司科技创新水平的持续提升，因此本次募投项目符合科创板的板块定位。

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第八节历次募集资金运用

一、最近五年内募集资金运用的基本情况

（一）前次募集资金到位情况

1、2021 年 3 月 IPO 募集资金根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意海南金盘智能科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]94号），公司首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 4257.00 万股，发行价格为每股 10.10元，募集资金总额为429957000.00元，扣除发行费用（不含增值税）

79577075.48元后，实际募集资金净额为350379924.52元。上述募集资金已

于2021年3月4日汇入公司募集资金监管账户，上述募集资金到位情况已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了中汇会验[2021]0625号《验资报告》。

2、2022年9月可转债募集资金根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2022]1686号），公司向不特定对象共计发行可转换公司债券9767020张，每张债券面值为100元，募集资金总额为976702000.00元，扣除发行费用（不含增值税）

20704106.68元后，募集资金净额为955997893.32元。上述募集资金已于2022年9月22日汇入公司募集资金监管账户，上述募集资金到位情况已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了中汇会验[2022]6901号《海南金盘智能科技股份有限公司债券募集资金到位情况验证报告》。

（二）前次募集资金在专项账户的存放情况

截至2025年6月30日，公司前次募集资金存储情况如下：

1、2021年3月IPO募集资金的专户存储情况

单位：元开户银行银行账号初始存放金额存储余额

交通银行海南省分行461899991013000399767379598509.434332342.80

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交通银行海南省分行461899991013000344680-1605.23

交通银行海南省分行461899991013000344431-209077.98

合计-379598509.434543026.01

2、2022年9月可转债募集资金的专户存储情况

单位：元开户银行银行账号初始存放金额存储余额

中信银行海口分行8115801011700082271960586417.0050490473.29

农业银行海口科技支行21164001040017592-119229.31

中国银行海南省分行266288849311-1519370.65

中信银行海口分行8115801012500082311-42469.18

交通银行海口南海支行461899991013001177491-1701762.76

建设银行海口南海支行46050100393600001560-2985.05

合计-960586417.0053876290.24

二、前次募集资金的实际使用情况说明

（一）前次募集资金使用情况

1、2021 年 3 月 IPO 募集资金

公司前次募集资金净额为35037.99万元。按照募集资金用途，计划用于“节能环保输配电设备智能制造项目”和“研发办公中心建设项目”，项目投资总额为35037.99万元，截至2025年6月30日，实际已投入资金33681.63万元，项目节余补充流动资金1789.08万元，具体使用情况如下：

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前次募集资金使用情况对照表

2021 年 3 月 IPO 募集资金

截至2025年6月30日

单位：万元

募集资金总额35037.99已累计投入募集资金总额33681.63

变更用途的募集资金总额-各年度使用募集资金总额33681.63

2025年1-6月748.35

2024年2307.58

变更用途的募集资金总额比例-2023年9305.15

2022年18655.94

2021年2664.61

投资项目募集资金投资总额截止日募集资金累计投资额实际投资金项目达到预额与募集后序募集前承诺募集后承诺投实际投资金募集前承诺投募集后承诺投实际投资金定可使用状承诺投资项目实际投资项目承诺投资金号投资金额资金额额资金额资金额额态日期额的差额节能环保输配电节能环保输配电

1设备智能制造项设备智能制造项39672.5520611.8721249.5939672.5520611.8721249.59637.722023/12

目目研发办公中心建研发办公中心建

214426.1214426.1212432.0414426.1214426.1212432.04-1994.082023/12

设项目设项目

合计54098.6735037.9933681.6354098.6735037.9933681.63-1356.36

注：2024年7月研发办公中心建设项目节余补充流动资金1789.08万元。

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2、2022年9月可转债募集资金

公司前次募集资金净额为95599.79万元。按照募集资金用途，计划用于“节能环保输配电设备智能制造项目”、“储能系列产品数字化工厂建设项目（武汉）”、“储能系列产品数字化工厂建设项目（桂林）”和“补充流动资金”，项目投资总额为95599.79万元，截至2025年6月30日，实际已投入资金83088.51万元，项目节余补充流动资金8214.87万元，具体使用情况如下：

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前次募集资金使用情况对照表

2022年9月可转债募集资金

截至2025年6月30日

单位：万元

募集资金总额95599.79已累计投入募集资金总额83088.51

变更用途的募集资金总额-各年度使用募集资金总额83088.51

2025年1-6月2466.54

2024年10550.87

变更用途的募集资金总额比例-

2023年44627.21

2022年25443.89

投资项目募集资金投资总额截止日募集资金累计投资额实际投资金额与项目达到预募集前承诺募集后承诺实际投资募集前承诺募集后承诺投资实际投资金募集后承诺投资定可使用状序号承诺投资项目实际投资项目投资金额投资金额金额投资金额金额额金额的差额态日期节能环保输配电设备节能环保输配电设

117982.0017600.8215645.9417982.0017600.8215645.94-1954.882023/12

智能制造项目备智能制造项目储能系列产品数字化储能系列产品数字2工厂建设项目（武化工厂建设项目40072.2039222.7533170.5140072.2039222.7533170.51-6052.242023/12汉）（武汉）储能系列产品数字化储能系列产品数字3工厂建设项目（桂化工厂建设项目21686.0021226.3016722.1421686.0021226.3016722.14-4504.162023/8林）（桂林）

4补充流动资金补充流动资金17930.0017549.9217549.9217930.0017549.9217549.92-不适用

合计97670.2095599.7983088.5197670.2095599.7983088.51-12511.28

注：2024年7月节能环保输配电设备智能制造项目、储能系列产品数字化工厂建设项目（武汉）、储能系列产品数字化工厂建设项目（桂林）节余补充

流动资金8214.87万元。

1-1-336海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

（二）前次募集资金投资项目投资总额、拟投入募集资金金额调整及延期情况

1、公司于2021年4月17日召开了第二届董事会第十次会议和第二届监事会第七次会议，审议通过了《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，由于公司实际募集资金净额35037.99万元低于《海南金盘智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中募投项目拟投

入募集资金金额54098.67万元，为保障募投项目的顺利实施，同意公司根据首次公开发行股票实际募集资金净额，结合各募投项目的实际情况，对各募投项目拟投入募集资金金额进行调整。公司独立董事、监事会及保荐机构浙商证券对上述事项发表了明确的同意意见。具体调整情况如下：

单位：万元调整前拟投入调整后拟投入序号项目名称项目投资金额募集资金金额募集资金金额节能环保输配电设备智能

139672.5539672.5525694.65

制造项目

2研发办公中心建设项目14426.1214426.129343.34

合计54098.6754098.6735037.99

2、公司于2021年9月8日召开第二届董事会第十三次会议及第二届监事会第十次会议，审议通过了《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额及内部投资结构的议案》，同意根据公司首次公开发行股票募集资金及各募投项目的实际情况，对各募投项目拟投入募集资金金额及募投项目内部投资结构进行相应调整。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券对上述事项发表了明确同意的意见。具体调整情况如下：

单位：万元序调整前拟投入调整后拟投入募投项目名称项目投资金额号募集资金金额募集资金金额节能环保输配电设备智能制

139672.5525694.6520611.87

造项目

2研发办公中心建设项目14426.129343.3414426.12

合计54098.6735037.9935037.99

3、公司于2022年5月15日召开了第二届董事会第二十四次会议及第二届监事会第十九次会议，审议通过《关于调整前次募集资金部分投资项目投资总

1-1-337海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书额和内部投资结构的议案》，同意根据公司首次公开发行股票募集资金投资项目的实际情况，对前次部分募投项目投资总额和内部投资结构进行相应调整。

公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。具体调整情况如下：

单位：万元

序 投入 IPO 募 调整前投资总 调整后投资总项目名称差异金额号集资金金额额额节能环保输配电设备智能

120611.8739672.5549457.299784.74

制造项目

2研发办公中心建设项目14426.1214426.1214426.12-

合计35037.9954098.6763883.419784.74

注：拟投入 IPO 募集资金金额不变，拟投入募集资金金额低于项目投资总额，不足部分公司将通过自筹资金解决。

4、公司于2021年3月首次公开发行股票并上市，募集资金投资项目之研

发办公中心建设项目原计划建设期为18个月；公司研发办公中心建设项目实际

于2023年12月达到预定可使用状态，具体情况如下：*公司2022年半年度报告、2022年半年度《募集资金存放与使用情况的专项报告》披露：公司首次公开发行募投项目所在地块由武汉江夏经济开发区管理委员会负责的场平工程因

拆迁延迟等情况于2021年9月-12月陆续完成验收，导致公司于2021年9月才开工建设，较原计划开工建设时间晚了约6个月。*公司2022年年度报告、关于2022年度《募集资金存放与使用情况的专项报告》的披露：由于研发办公中

心建设项目所在地块自2021年9月起陆续完成场平工程验收并移交公司，公司于2021年9月开始进场施工建设；其次为优先保证工厂产线募投项目最快速度投产，释放产能支持订单的增长，调整计划，集中力量建设推进干变募投项目进度，适度推迟研发办公项目进度。*公司2023年半年度、2023年半年度《募集资金存放与使用情况的专项报告》的披露：研发办公中心建设项目预计2023年四季度完成建设并投入运营。公司上述《募集资金存放与使用情况的专项报告》均已经公司董事会、监事会审议通过，独立董事发表了明确同意的意见；2022年度《募集资金存放与使用情况的专项报告》已经公司股东大会审议通过，且保荐机构浙商证券、发行人会计师对该报告分别出具了专项核查报告、鉴证报告。

（三）前次募集资金项目实际投资总额与承诺存在差异的情况

1-1-338海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

说明

前次募集资金项目的实际投资总额与承诺投资总额的差异说明：

单位：万元承诺募集资金实际投入募集投资项目差异金额募集资金类别投资总额资金总额节能环保输配电设2021年3月

20611.8721249.59637.72

备智能制造项目 IPO 募集资金研发办公中心建设2021年3月

14426.1212432.04-1994.08

项目 IPO 募集资金

小计35037.9933681.63-1356.36节能环保输配电设2022年9月可

17600.8215645.94-1954.88

备智能制造项目转债募集资金储能系列产品数字

2022年9月可

化工厂建设项目39222.7533170.51-6052.24转债募集资金（武汉）储能系列产品数字

2022年9月可

化工厂建设项目21226.3016722.14-4504.16转债募集资金（桂林）

2022年9月可

补充流动资金17549.9217549.92-转债募集资金

小计95599.7983088.51-12511.28

截至2025年6月30日，公司前次募集资金项目实际投入募集资金总额与承诺存在差异原因如下：

（1）实际投入募集资金总额包含以募集资金置换预先投入自筹资金的金额、募集资金到账后的投入、利息收入及理财产品收益扣除银行手续费净额投入；

（2）公司在募投项目实施过程中，在不影响募投项目顺利实施完成的前提下，本着合理、节约、高效的原则，从项目的实际需求出发，科学审慎地使用募集资金，加强了对项目建设中各环节费用的控制、监督和管理，并通过优化资源配置及建设和产线方案设计、使用部分自有系统和设备、采购采取多方比

价或招投标等方式，有效降低了项目的投资成本，形成资金节余。

（四）前次募集资金先期投入置换情况说明

1、2021年3月IPO募集资金

截至2025年6月30日，公司以自筹资金预先支付发行费用的金额为人民币

606.48万元。中汇会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司自筹资金支付的发行费用进行了专项核验，并出具了《关于海南金盘智能科技股份有限公司以募

1-1-339海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书集资金置换预先支付的发行费用的鉴证报告》（中汇会鉴[2021]1927号）。

公司已于2021年4月17日召开第二届董事会第十次会议和第二届监事会第七次会议，审议通过《关于使用募集资金置换已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换金额为606.48万元的已支付发行费用的自筹资金。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

截至2025年6月30日，上述置换事项已完成。

2、2022年9月可转债募集资金

截至2025年6月30日，本公司以自筹资金预先投入的金额为人民币11334.20万元。中汇会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司以自筹资金预先投入的金额进行了专项核验，并出具了《关于海南金盘智能科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的鉴证报告》（中汇会鉴[2022]7020号）。

公司已于2022年9月29日召开第二届董事会第三十次会议及第二届监事会第

二十三次会议，审议通过《使用募集资金置换预先投入的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金10967.80万元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金，以及使用募集资金366.40万元置换已用自筹资金支付的发行费用。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

截至2025年6月30日，上述置换事项已完成。

（五）闲置募集资金情况说明

1、对闲置募集资金的现金管理情况

（1）2021年3月IPO募集资金公司于2021年4月17日召开了公司第二届董事会第十次会议和第二届监事会第七次会议，审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，使用额度不超过人民币35000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大

1-1-340海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书额存单、协定存款等），使用期限不超过12个月，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

公司于2022年3月27日召开了第二届董事会第二十次会议和第二届监事会第十五次会议，审议通过《关于继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常实施以及确保募集资金安全的前提下，使用额度不超过人民币20000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等），使用期限不超过12个月，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

公司于2023年3月20日召开了第二届董事会第三十六次会议、第二届监事会第二十八次会议，审议通过《关于继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常实施以及确保募集资金安全的前提下，使用额度不超过人民币10000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等），使用期限不超过12个月，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

截至2025年6月30日，公司不存在使用暂时闲置募集资金购买现金管理产品尚未到期的金额。

（2）2022年9月可转债募集资金公司于2022年9月29日召开了第二届董事会第三十次会议及第二届监事会第二十三次会议，审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响可转债募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，使用额度不超过人民币96000万元的暂时闲置可转债募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、

1-1-341海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书定期存款、大额存单、协定存款等），使用期限不超过12个月，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

公司于2023年9月27日召开了第二届董事会第四十二次会议及第二届监事会第三十三次会议，审议通过《关于继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常实施以及确保募集资金安全的前提下，使用额度不超过人民币20000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等），使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

公司于2025年4月2日召开了第三届董事会第十九次会议及第三届监事会第十一次会议，审议通过《关于公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金使用计划、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，使用额度不超过人民币4500.00万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等），使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司监事会及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

截至2025年6月30日，公司不存在使用暂时闲置募集资金购买现金管理产品尚未到期的金额。

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

（1）2021年3月IPO募集资金公司于2021年4月22日召开了公司第二届董事会第十一次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保募集资金投资项目正常进行及保证募集资金安全的前提下，使用不超过人民币10000万元（含本数）的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。公司监事会、

1-1-342海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

截至2022年4月11日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

公司于2022年4月15日召开了公司第二届董事会第二十一次会议和第二届监事会第十六次会议，审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，拟使用额度不超过人民币10000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。截至2023年3月14日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

公司于2023年3月20日召开了公司第二届董事会第三十六次会议和第二届监事会第二十八次会议，审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，使用额度不超过人民币10000.00万元（含本数）的首发闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。截至2024年3月14日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

公司于2024年3月20日召开了公司第三届董事会第五次会议和第三届监事会第三次会议，审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，拟使用额度不超过人民币3000.00万元（含本数）的首发闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。截至2025年3月13日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

截至2025年6月30日，公司不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金的情况。

（2）2022年9月可转债募集资金

1-1-343海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

公司于2022年9月29日召开了第二届董事会第三十次会议及第二届监事会第二十三次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币40000万元（含本数）闲置可转债募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券对上述事项发表了明确同意的意见。

截至2023年9月19日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

公司于2023年9月27日召开了第二届董事会第四十二次会议及第二届监事会第三十三次会议，审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，使用额度不超过人民币28000.00万元（含本数）的可转债闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券对上述事项发表了明确同意的意见。截至2024年9月18日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

公司于2024年9月23日召开了第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第七次会议，审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金使用计划、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，拟使用额度不超过人民币8000.00万元（含本数）的可转债闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过6个月。公司监事会、独立董事及保荐机构浙商证券对上述事项发表了明确同意的意见。截至2025年3月13日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前全部归还至募集资金专用账户。

截至2025年6月30日，公司不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金的情况。

（六）前次募集资金投资项目实现效益情况说明

1、前次募集资金投资项目实现效益情况对照说明

截至2025年6月30日，前次募集资金投资项目实现收益情况如下：

1-1-344海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

前次募集资金投资项目实现效益情况对照表

2021 年 3 月 IPO 募集资金

截至2025年6月30日

编制单位：海南金盘智能科技股份有限公司单位：万元实际投资项目截止日投资项目最近三年实际效益截止日累计是否达到承诺效益

序号项目名称累计产能利用率年度年度实现效益预计效益202220232024年度2025年1-6月节能环保输配电设备智能制造

199.57%11115.37不适用不适用14500.597951.1722451.77是

项目

2研发办公中心建设项目不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用

1-1-345海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

前次募集资金投资项目实现效益情况对照表

2022年9月可转债募集资金

截至2025年6月30日

编制单位：海南金盘智能科技股份有限公司单位：万元实际投资项目截止日投资项最近三年实际效益截止日累计是否达到目累计产能利承诺效益

序号项目名称实现效益预计效益用率2022年度2023年度2024年度2025年1-6月节能环保输配电设备智能制造

199.57%11115.37不适用不适用14500.597951.1722451.77是

项目储能系列产品数字化工厂建设

233.57%6549.26不适用不适用582.9994.26677.25否项目（武汉）储能系列产品数字化工厂建设

395.43%2708.57不适用908.071295.231463.813667.11是项目（桂林）

4补充流动资金不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用

1-1-346海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

2、前次募集资金投资项目无法单独核算效益的情况说明

（1）2021年3月IPO募集资金

研发办公中心建设项目的主要内容为在武汉建造研发办公中心、购置研发设备，不直接产生经济效益，无法单独核算经济效益。

（2）2022年9月可转债募集资金

补充流动资金降低企业财务成本，增强公司竞争力及盈利能力，无法单独核算经济效益。

3、前次募集资金投资项目累计实现收益与承诺累计收益的差异情况说明

储能系列产品数字化工厂建设项目(武汉)未达到预计效益的主要原因为：

2023年以来中国储能产业链供需失衡、市场低价竞争，导致该项目储能系统产

品实际销量和单价低于预期，项目收入及净利润不及预期。

（七）前次发行涉及以资产认购股份的相关资产运行情况说明公司前次募集资金不存在以资产认购股份的情况。

（八）前次募集资金结余及节余募集资金使用情况说明公司于2024年7月2日召开了第三届董事会第十次会议和第三届监事会第五次会议，审议通过《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将 2021 年 3 月 IPO 募集资金以及 2022 年 9 月可转债募集资金的募投项目“节能环保输配电设备智能制造项目”、“研发办公中心建设项目”、“储能系列产品数字化工厂建设项目（武汉）”、“储能系列产品数字化工厂建设项目（桂林）”结项并将 2021 年 3 月 IPO 募集资金专户内的节余

募集资金1789.08万元及2022年9月可转债募集资金专户内的节余募集资金

8214.87万元转至自有资金账户用于永久补充流动资金。公司监事会、独立董

事及保荐机构浙商证券股份有限公司对上述事项发表了明确同意的意见。

募集资金节余主要原因：*公司在募投项目实施过程中，在不影响募投项目顺利实施完成的前提下，本着合理、节约、高效的原则，从项目的实际需求出发，科学审慎地使用募集资金，加强了对项目建设中各环节费用的控制、监督和管理，并通过优化资源配置及建设和产线方案设计、使用部分自有系统和设备、采购采取多方比价或招投标等方式，有效降低了项目的投资成本，形成

1-1-347海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书资金节余。*鉴于募集资金投资项目建设需要一定的周期，根据募集资金投资项目建设进度，在确保不影响募投项目建设和募集资金安全的前提下，公司合理使用部分闲置募集资金进行现金管理，提高了募集资金的使用效率，获得了一定的投资收益。

（九）前次募集资金实际使用情况与已公开披露的信息对照情况

截至2025年6月30日，公司募集资金实际使用情况与公司定期报告和其他信息披露文件中披露的有关内容不存在差异。

三、前次募集资金使用对发行人科技创新的作用公司2021年首次公开发行股票募集资金投资项目之“节能环保输配电设备智能制造项目”进一步提升公司中高端干式变压器系列产品的数字化生产能力，产品主要应用于新能源、高端装备、高效节能等战略性新兴产业；“研发办公中心建设项目”提升公司研发软硬件设施配置，持续提升公司自主研发能力，重点研发智能型产品和智能化系统，丰富公司高端产品种类，提高整体运营效率，进一步巩固和提升行业地位。

公司2022年向不特定对象发行可转换公司债券募投项目之“储能系列产品数字化工厂建设项目（桂林）”、“智能装备制造项目-储能系列产品数字化工厂建设项目（武汉）”是公司在既有储能相关技术及产品研发成果的基础上，实现储能系列产品的数字化、批量化生产，产品属于《战略性新兴产业分类

（2018）》中新能源产业的重点产品“大规模储能系统”；“节能环保输配电设备智能制造项目”进一步提升公司中高端干式变压器系列产品的数字化生产能力，产品主要应用于新能源、高端装备、高效节能等战略性新兴产业；“补充流动资金”为公司主营业务规模的持续扩大提供营运资金支持，增强公司抗风险能力，保持公司持续进行科技创新的能力。

综上，公司前次募集资金投资项目均围绕公司主营业务及核心技术展开，是结合国家产业政策、未来市场需求和技术发展趋势、公司发展战略规划，以既有产品和技术为依托实施的投资计划，有助于扩大公司主营业务规模，升级和完善产品体系，增强研发创新能力，推进产品迭代和技术创新，促进主营业务发展，巩固并提升公司核心竞争力和市场占有率，促进公司科技创新水平的

1-1-348海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书持续提升。

四、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论

中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至2025年6月30日前次募

集资金使用情况进行了鉴证，并出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》，鉴证结论为：“我们认为，金盘科技管理层编制的《关于前次募集资金使用情况的报告》在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会发布的《监管规则适用指引——发行类第7号》的规定，公允反映了金盘科技截至2025年6月30日的前次募集资金使用情况。”

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第九节声明

一、发行人及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员声明

本公司及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员承诺本募集说

明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

全体董事签名：

李志远 KAIYU SONG（宋开宇） 李辉靖宇梁李四海陈涛

全体董事会审计委员会成员签名：

李四海靖宇梁陈涛

全体高级管理人员签名：

杨霞玲李辉栗记涛陈伟邸双奎吴清黄道军万金梅沈理彭丽芳张蕾海南金盘智能科技股份有限公司年月日

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二、发行人控股股东、实际控制人声明

本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

控股股东：

海南元宇智能科技投资有限公司

法定代表人：

李志远

实际控制人：

李志远 YUQING JING（靖宇清）海南金盘智能科技股份有限公司年月日

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三、保荐机构（主承销商）声明

本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

项目协办人：

廖来泉

保荐代表人：

苗淼陆颖锋

法定代表人：

钱文海浙商证券股份有限公司年月日

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保荐机构（主承销商）董事长声明本人已认真阅读海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换

公司债券募集说明书的全部内容，确认本募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

董事长：

钱文海浙商证券股份有限公司年月日

1-1-356海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

保荐机构（主承销商）总裁声明本人已认真阅读海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换

公司债券募集说明书的全部内容，确认本募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

总裁：

钱文海浙商证券股份有限公司年月日

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四、发行人律师声明本所及经办律师已阅读《海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，确认募集说明书的内容与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不致因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

单位负责人：

王玲

经办律师：

曹余辉王立峰姜羽青北京市金杜律师事务所

二〇二五年月日

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五、会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

会计师事务所负责人：

高峰

签字注册会计师：

谢贤庆张煌

中汇会计师事务所（特殊普通合伙）年月日

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六、资信评级机构声明

本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本机构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行人在募集说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

签字资信评级人员：

汤梦琳李洁鹭

评级机构负责人：

岳志岗中诚信国际信用评级有限责任公司年月日

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七、发行人董事会声明

（一）未来十二个月内的其他股权融资计划

除本次发行外，在未来十二个月内，公司董事会将根据公司资本结构、业务发展情况，考虑公司的融资需求以及资本市场发展情况综合确定是否安排其他股权融资计划。

（二）关于填补摊薄即期回报的措施及相关主体的承诺公司关于本次向不特定对象发行可转换公司债券填补摊薄即期回报采取的

措施及相关主体的承诺，详见本募集说明书“重大事项提示”之“六、向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的应对措施和承诺”。

海南金盘智能科技股份有限公司董事会年月日

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第十节备查文件

（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；

（二）保荐人出具的发行保荐书、上市保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；

（三）法律意见书和律师工作报告；

（四）会计师事务所出具的关于前次募集资金使用情况鉴证报告、关于发

行人内部控制审计报告、经注册会计师核验的发行人非经常性损益明细表；

（五）资信评级报告；

（六）《债券持有人会议规则》；

（七）《受托管理协议》；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

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附表一：公司核心技术情况

1、输配电及控制设备产品的核心技术

序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

（1）产品满足 C3、E3、F1 的特殊环境运行要求；可同时满足在

（1）变压器在高盐雾条件下的耐电痕腐蚀零下40℃条件下存储、运输及零下25℃运行要求，远海海上平台问题；高盐雾条件下运行可靠性，同时变压器在外部火源点燃后可实现自

（2）变压器在高寒条件下的存放运输及快熄，不会对周边环境造成二次燃烧及烟雾危害。适合用于海上、高环氧树脂浇注

速启动运行导致的线圈开裂问题；海拔地区风力发电、光伏发电等特殊要求；

薄绝缘树脂浇特种干式变压

（3）变压器长期运行的高可靠性问题； （2）产品通过美国 UL 及 ETL 的长期热老化实验，绝缘等级达到

1注干式变压器器、环氧树脂

（4）散热效率更高，体积小，减小产品回186℃，可实现60年长期稳定可靠运行；

技术浇注标准干式

收后固废，降低对环境的污染；（3）产品散热效率提升50%，在海上、沙漠等高温环境下，保证变压器

（5）变压器在高层建筑、机场、地铁、海变压器在生命周期内性能无变化；产品生命周期结束后，回收率达

上平台等区域，对变压器自熄及阻燃性的到95%以上，对环境污染极小。

要求。（4）鉴于变压器的高可靠性及环境友好性，适合核电、地铁、机场、高层建筑等特殊场合的使用要求。

（1）公司生产的干式变压器最大容量达 45000kVA；

（1）大容量线圈（线圈直径大于

（2）采用一种 X 型交错连续换位线圈结构，可降低 80%的线圈附

1200mm）浇注浸润问题； 16000kVA 以

大容量特种干加损耗；

2（2）线圈内部涡流和环流问题；上大容量特种

式变压器技术（3）采用正反端子布置技术及绝缘屏蔽层技术，变压器整体高度

（3）大容量变压器结构强度问题；干式变压器

可降低5%，长度可降低10%，从而解决超高变压器运输安全问

（4）大容量变压器散热问题。

题。

（1）提升铁芯码制精度；（1）无皮带传动系统可靠性优于皮带传动系统，可有效降低系统

全自动铁芯剪 1250kVA 及以

（2）降低工人技能要求；故障率；

3切叠码生产技下容量配电干

（3）降低工人劳动强度；（2）伺服电机配合同步轴、工艺孔和气动穿针系统，可将铁芯接术式变压器

（4）提高生产效率和自动化程度； 缝控制在 0.5mm 以下，有效减少接缝处漏磁，从而达到降低空载

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

（5）解决模具使用次数统计，寿命周期监损耗和降低噪音的效果；

测问题；（3）传统模式横剪完成后需要再经过分铁和码铁两道工序才能完

（6）预留智能制造系统接口。成“山”字型铁芯，使用本技术可以减少这两道人工操作工序，员工

技能与传统横剪基本一致，有效的降低了员工技能要求，同时也降低的人员数量需求；

（4）采用电动摆剪系统，将传统双刀头改为单刀头，降低了刀具

的使用数量，减少了刀具维护工作量；

（5）工业级触屏电脑控制系统，相对于传统人机界面，交互更友

好、功能更全面、可扩展性更强；可以连接 MES 生产系统实现对

模具寿命、机体寿命等进行监测。

（1）线圈内外层采用玻璃纤维增强，导线采用同树脂膨胀系数接

近、相容的材料，确保变压器在-40度以上运行不开裂；

（2）采用多段圆筒式结构，使冲击电压均匀分布，有效避免瞬间

（1）风电变压器负载大小变化较大容易造过电压造成线圈击穿；

成变压器线圈开裂；

（3）采用硅微粉填料浇注，极大提高变压器高压线圈表面的耐电

（2）风电场或风电机组重复高频次的瞬时

痕腐蚀性能，并采用高爬距垫块及线圈结构，有效的防止变压器在过电压容易造成线圈击穿；

腐蚀潮湿空气下的沿面放电。金属件采用高防腐涂层、热镀锌或达

（3）恶劣的安装环境、腐蚀潮湿的空气容

克罗、不锈钢等，有效防止生锈；

易造成线圈放电击穿和金属件生锈；

陆上风电干式陆上风电配套（4）通过采用弹性压钉装配技术，避免变压器在风塔长期振动中

4（4）维护条件困难，更换变压器及配件成

变压器技术干式变压器发生结构松动；

本较高；

（5）通过采用复合绝缘技术，在满足产品电气性能的条件下，大

（5）较强的振动容易造成变压器散架；

幅减小了变压器的体积，以便于变压器通过风力发电塔筒狭小门洞

（6）空间较小容易造成绝缘距离不足而放并安装于狭窄的机舱内；

电击穿；

（6）所有材料采用清洁环保阻燃材料，避免变压器引起火灾及产

（7）良好的防火性能；

生有害气体；

（8）不同国家及地区相关环保要求。

（7）采用多重换位技术，减小变压器的涡流损耗及环流；

（8）采用高导电率材料和高性能硅钢片，优化设计，大幅降低变

压器的负载损耗及空载损耗，以达到节约资源能源的目的；

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

（9）是行业内可制造出大型陆上风电干式变压器的企业之一，目

前已生产的最大可适用于 5.3MW 双馈电机。

（1）内换热器采用双管结构加泄露探测器结构，能有效防止漏液

进入变压器室而引起的短路事故，同时能有效监测到换热器漏液情

（1）内换热器泄露保护；况，便于及时维护；

（2）风机失效保护；（2）风机风道设置分压开关，可有效监测风机工作情况，一旦风

（3）循环管道中冷却液稳压保护；机失效，将会报警提醒及时更换风机；

（4）外换热器防腐保护；（3）循环泵站中设置有稳压罐，可有效控制温度循环管道中冷却

海上风电干式（5）全密封外壳防腐保护；海上风电配套液压力，避免管道进入空气影响换热器的换热效果和损害水泵密封

5

变压器技术（6）外壳内部风紊乱问题，保证冷风按需干式变压器性；

要路径流通； （4）外部换热器采用电泳表面处理，可以达到 C5M 防腐等级；

（7）风塔内部热量散发；（5）内部全密封外壳采用进口敷铝锌板材质，表面进行静电粉末

（8）高盐雾带来的腐蚀和放电影响； 喷涂，能达到 ISO12944 的 C4M 防腐等级；

（9）风塔震动问题。（6）通过仿真模拟内部风速及流向，在线圈合适位置设置距离线

圈特定距离的导风装置，保证冷风全部从线圈表面及气道内流过，可降低 15K左右的变压器温升。

（1）非晶变压器相比传统变压器，空损要

求大幅降低；（1）装配承重结构采用特殊设计，层与层之间独立固定，装配精

（2）非晶合金片材料的硬度很高，用常规 度在±2mm 范围内，保证了非晶铁芯的损耗要求；

工具是难以剪切，因此设计时应考虑减少（2）铁心采用立式开口装配技术，接头处的搭接宽度偏差控制在非晶合金变压 剪切量； 非晶合金变压 ±5mm，使整个铁心搭接处于自由状态，解除铁心受力，提高了能

6

器技术（3）非晶合金单片厚度极薄，材料表面不器耗和噪音性能；

平坦，铁芯填充系数较低； （3）非晶合金变压器部分性能优于国标，以 1600kVA 非晶合金变

（4）非晶合金对机械应力非常敏感，结构压器为例，该产品性能相比国标空损降低6.3%、负损降低9%、噪设计时，必须避免采用以铁芯作为主承重 音减少 5dB。

结构件的传统设计方案。

轨道交通牵引 （1）通过 C2（气候）、E2（环境）、F1 轨道交通牵引 （1）公司生产的 4400kVA 轨道交通牵引整流变压器的容量，排名

7

整流变压器技（燃烧）三项特殊试验；整流变压器行业前列；

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

术 （2）解决牵引整流变压器局放问题； （2）该产品通过了 C2（气候）、E2（环境）、F1（燃烧）三项特

（3）提高牵引整流变压器抗雷电冲击能殊试验，适应地铁变压器运行环境的特殊要求；

力； （3）绝缘等级 F/H 级，绝缘性能好；

（4）解决牵引机组高次谐波对铁芯发热带（4）局放小、满足地铁Ⅵ级运行负荷、抗短路能力强、耐雷电冲

来的温升问题；击能力强、散热性能优良、噪音低、效率高；

（5）优化变压器线圈结构抑制非特性谐波（5）电压不平衡率、短路阻抗不平衡率等关键性能指标均优于国对变压器的影响；标。

（6）优化关键部位的材料特性，减低温升和噪音。

（1）产品采用空水冷设计，内设导风板，冷风全部从线圈表面及

气道内流过，降低变压器温升；

（1）解决风水冷却系统设计；

（2）变压器配置预充磁系统，可降低变压器启动时产生的80%以

（2）解决预充磁设计；

舰船专用变压舰船专用干式上励磁涌流，从而提高船用供电系统的可靠性；

8（3）解决六性设计；

器技术变压器（3）产品采用弹性设计方案，满足船舰上震动工况下的安全运行

（4）满足船舰上纵倾±10°、横倾±22.5°、(纵倾±10°、横倾±22.5°，振动加速度 5g)；

振动加速度 5g 的要求。

（4）产品金属结构件按照高污秽性能的防腐等级设计，达到 C4M

防腐等级，满足海上运行要求。

（1）产品额定容量为 12000kVA 及以下，电压等级 35kV 及以

（1）要求有半穿越运行能力； 下，绝缘等级 F/H 级，具有良好的抗短路能力和抗系统负载谐波能

（2）运行中三相不平衡问题；力；

（3）多晶硅还原炉变压器基本全部进口问 （2）研制出配套 35kV 电压等级、低耗能太阳能多晶硅生产设备的多晶硅还原炉题多晶硅还原炉变压器；

9

变压器技术 （4）解决了国内 35kV 进线电压多晶硅还 用变压器 （3）研制出了适用于 72 对棒的还原炉变压器，提高了下游客户产原炉变压器需求；能及生产效率；

（5）解决了适用于72对棒还原炉变压器（4）多容量段输出，多电压输出，为调功柜提供分段电流和电需求。压；

（5）低损耗、免维护。

10 抽水蓄能 SFC （1）解决在 SFC 系统特种工况下，要求 抽水蓄能 SFC （1）采用夹层绝缘技术，可满足系统对变压器每年 2000 次合闸冲

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特种干式变压 干式变压器满足每年不少于 2000 次合闸冲 干式变压器 击的要求，且变压器局部放电量＜5pC，优于国标要求 10pC；

器技术 击的问题； （2）采用一种 X 型交错连续换位线圈结构，降低 80%的线圈附加

（2）解决大容量干式变压器绕组换流及涡损耗；

流较大的问题；（3）采用正反端子布置技术及绝缘屏蔽层技术，变压器整体高度

（3）解决输出变压器存在变频运行工况的降低5%，长度降低10%，满足高速限高及山洞狭窄通道内运输要问题。求；

（4）满足在宽频（3~52.5Hz）条件下，安全可靠运行；

（5）实现 SFC 系统干式变压器替代油浸式变压器，解决山洞电气设备防火及维护问题。

（1）高压线圈在内，线圈分为三段并联，导线截面小、轴数多，

（1）解决高压线圈引线引出方式问题；

可减少线圈涡流损耗；

（2）解决低压线圈引线引出方式问题；

（2）低压线圈在外，每相分上中下三个独立线圈，每个线圈内分

（3）解决低压线圈模具处理问题；

移相绕组3-5组。每组线圈的进出线，移相绕组引线采用箔带焊接

（4）二次阻抗端部与中间绕组差异大的解

至铜螺母，方便合模和外部电缆连接；

多脉波树脂浇决办法；干式多脉波变

11（3）低压出线端子母排连接孔采用铆接螺母，端子母排数量多、注变压器技术（5）二次出线电缆分布；频变压器空间小，电缆连接只需螺栓，方便安装；

（6）解决了常规 VPI 多脉波变频变无法适

（4）高压线圈采用三段并联结构，可解决二次阻抗的差异；

应的高湿度、高盐雾要求问题；

（5）风机安装在外壳顶部，变压器线圈四周及底部用绝缘隔板封

（7）低压内部特殊结构设计，可降低高频堵，强迫气流从高低压线圈及线圈与铁芯之间的气道流经，有效的谐波下对线圈造成的涡流影响。

降低变压器温升；

（1）利用变压器的中高频化技术，实现了（1）铁芯采用高导磁硅钢片，能够适用于中频发电系统的应用，风电系统组件的轻量化和小型化；保证变压器运行的低损耗和噪音要求；

风电柔直输电（2）采用多组移相角度经整流器整成直流（2）单个高压线圈内部设置4个不同的移相角度引出，上下三相多绕组中频变后串联连接，有效减小电网谐波；海上风电配套高压线圈经整流桥并联实现了单台变压器48脉波整流输出；

12

压器设计及制 （3）采用最新的柔性直流输电方式，实现 变压器 （3）在 150Hz~250Hz 工作频率条件下，各移相角度绕组的穿越阻造技术 了 60kV 直流输电的要求； 抗平衡度小于 8%，移相角度偏差小，阀侧绕组空载电压不平衡度

（4）采用虚拟仿真技术，完成了变压器应小；

用复杂系统的虚拟性能验证。（4）变压器整体具有成本低廉，占地空间小，同等条件下比工频

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称变压器的成本和占地面积就较大幅度下降。

（1）采用立体开口三角卷铁芯结构，有效

减少了铁芯的尺寸，节约了材料成本；

（2）采用三相等长磁路设计，实现了三相（1）结构创新，采用立体开口三角卷铁芯结构，线圈的装配和维

立体三角干式磁阻相等、损耗一致，实现了三相磁路平修方便；

新型节能型变

13浇注变压器设衡；（2）相对于平面铁芯标准配电变压器宽度减少25%、重量减少

压器

计及制造技术（3）采用了新型装配式夹件设计，实现了25%、噪音减小5-10分贝；

变压器的轻量化装配、维修、运输；（3）变压器环境适用性好，体积小重量轻，运行更加高效节能。

（4）采用了虚拟仿真技术，完成了变压器的虚拟样机性能验证。

（1）实现电压环和电流环路最优控制带宽设计，提高了系统响应速度，同时直流电压瞬时超调量在3.5%以内；

(1)如何快速响应直流牵引电压的变化；

（2）DC-LINK 电容和并机电感处于最优化状态，满足并网电流谐

(2)在保证系统响应速度前提下，实现并网波指标同时（额定功率下，并网测电流谐波2.3%，优于国标5%的轨道交通再生谐波最小；轨道交通再生要求），可最大限度降低系统惯性；

14制动能量快速(3)可编程逻辑阵列实现并行操作，缩短程制动能量快速

（3）控制芯片采用现场可编程逻辑阵列，并行执行控制算法软回馈技术序运算时间；回馈装置件，可缩短算法运行计算时间；

(4)快速响应牵引工况变化，稳定系统电

（4）结合该技术开发出轨道交通再生制动能量回馈装置，快速将压。

能量回馈电网，节能降耗，维持直流母线电压稳定（系统响应时间小于 200ms，优于国标 1s 的要求）。

（1）该技术使得 PWM 可控整流机组实现任意曲线直流电压输

（1）可自适应配合任意参数的整流机组，出，为特殊工况负载供电；

PWM 整流机

实现 PWM 整流机组和二极管整流机组负 轨道交通牵引 （2）自动辨识供电对象的特征参数，自动化程度高，适应性强；

15组下垂自适应

荷的可控分配；整流变压器（3）结合该技术完成轨道交通牵引供电机组设计，模拟二极管不牵引供电技术

（2）提高牵引供电的可靠性。可控机组特性与其共同为机车牵引供电，降低直流母线电压跌落幅度，改善机车运行环境。

逆变器并网快 提高了逆变并网设备在复杂电网环境下的 储能变流器、 （1）基于 FPGA 和 DSP 开发算法，实现系统并网电流幅值、相位

16

速准确锁相控适应性。轨道交通再生跟踪控制的快速跟踪；

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

制技术制动能量回馈（2）并网系统的电压和电流信号经传感器和模/数转换后送入数字

装置、轨道交锁相环，可得到该模拟信号的幅值、相位；

通牵引供电双（3）无需添加任何硬件设备，便可高效、快速、准确、可靠地实向变流器现逆变电流幅值和相位跟踪控制；

（4）该技术应用于公司储能变流器、能量回馈装置、双向变流器，提高了设备的电网适应性。

（1）已交付产品单台最大容量 26000kVA、最大吨位 27 吨、最高

（1）移相整流变压器是配套在高压变频调

电压等级 35kV、最大脉波数 72 脉、适应电网频率 50Hz 和 60Hz、速系统内的一个重要设备；

绝缘等级 H 级和 R 级、局部放电水平＜10PC，并已获得美国 UL

（2）其与功率单元、控制单元共同实现变

认证、欧盟 CE 认证、美国船级社 ABS 认证；

频调速的主要功能；

VPI 型移相整 移相整流变压 （2）产品在角度精度、电压精度、一次阻抗、二次阻抗、温升和

17（3）其作用是采用延边三角形移相原理进

流变压器技术器效率、尺寸和成本等方面兼顾效果良好，可以为高压变频器客户提行二次移相，实现整流逆变的多重化技术供高性价比的完美无谐波的移相整流变压器；

抑制电网谐波；

（3）产品有多种散热结构可以适应不同的客户；

（4）采用 VPI 真空压力浸渍工艺解决产品

（4）在解决尺寸限制方面，采取三相五柱型、柱圆轭方形、方批量生产和解决有效散热问题。

形、立式、卧式等各种形状，以适应不同用户的定制要求。

（1）设计的关键在于流体以及热设计，配合变流器柜冷却系统设

（1）柜体散热条件差，相同安装尺寸水冷计，保证产品在小体积前提下还能满足整体的散热要求；

电抗器可做到更大容量，解决散热问题；

（2）管路设计简单，结构合理，可直接使用柜体内冷却系统冷却

（2）产品运行环境恶劣，需要设计方案保

电抗器产品，无需额外增加散热系统；

证水冷流道、接头密封运行过程无泄漏；

（3）冷却液需要和导体紧密接触来提高换热效率，绝缘设计起到

水冷式电抗器（3）风场冷热环境变化较大，需要设计方风力发电机组非常重要的作用，可靠的材料选取和绝缘设计才能保证电抗器在使

18设计及制造技案保证在冷热交替过程中产品接头等部位中变流器配套

用寿命内安全可靠运行；

术无泄漏风险；电抗器

（4）产品接头及管路设计可靠，可通过冷热冲击及振动试验测

（4）产品机械结构紧凑，可应对风电机组试，满足各风场运行工况；

振动强度大等运行环境；

（5）产品设计简洁，水路连接方便，运行免维护；

（5）风场现场维护困难，水冷产品管路设

（6）可配套大容量风机（4MW）；

计需可靠。

（7）由于产品的散热性能优异，可在密闭空间内稳定可靠运行，

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

未来产品可在船舶、军工等市场、行业推广应用。

（1）有效的利用机车牵引系统悬挂箱体的

冷却风道，特殊设计电抗器线圈与铁芯的（1）电抗器在两倍电流下具有较好的抗饱和作用；

散热通道结构，将产品体积和重量配合牵（2）箱体内相关电气元件需要电抗器在运行过程中产生的电磁兼引系统做到极致，运行过程具备有效的散 容(EMC)影响最小；

轨道机车（地热性能；轨道机车（地（3）采用特殊的硅钢片码叠方式可使铁芯的稳定性及机械强度大铁/动车）用（2）采用特殊结构设计方案，使电抗器结铁/动车）用牵幅提高，有效的提高列车运行振动影响；

19

牵引系统直流构稳定，加强了抗震动能力；引系统直流电（4）采用特殊的线圈绕制方式，可使饼式线圈一体成型，整个线电抗器技术（3）铁芯独特设计方案，使空心线圈的漏抗器圈绕制过程无焊接点，提高车辆运行的可靠度；

磁全部被铁芯吸收，降低漏磁风险，解决（5）电抗器将牵引逆变系统叠加在直流电流上的交流分量限制在电磁兼容(EMC)问题； 某一规定值，保持整流电流的连续，减小电流脉冲值，使逆变环节

（4）线圈采用特殊的轴向和横向气道模运行更稳定及改善牵机车引系统逆变器功率因数。

式，使线圈散热效率大幅提升。

（1）实现了有效控制和降低中低压开关柜大电流方案的柜体结构

（1）解决大电流柜钢构件产生涡流问题；的发热现象；

开关柜大电流

（2）解决因涡流导致产品发热绝缘下降问 中低压开关设 （2）实现了中压开关柜 3000-5000A 等级大电流的方案设计；

20防涡流设计技题； 备 （3）实现了低压开关柜 3000-6300A 等级大电流的方案设计；

术

（3）解决因涡流导致产品振动异响问题。（4）实现了有利于中压开关柜、低压开关柜大电流高海拔的方案设计。

（1）通过对柜体金属壳体的导电连续性设计、内部隔室之间的接

地屏蔽、开门处的接地屏蔽、电缆及出线孔的接地屏蔽等设计技

（1）解决开关柜内元件运行时受外界电磁术，达到了柜体或者箱变壳体的最大限度的电磁屏蔽效果；

干扰；中低压开关设

开关柜电磁屏（2）有效帮助中压开关柜、低压开关柜、箱式变电站等产品的电

21（2）解决柜内元件运行时受外界静电干备、箱式变电

蔽技术 磁屏蔽试验（EMC 试验）；

扰；站

（3）已为中国科学院国家天文台 FAST 工程（“中国天眼”）项目

（3）解决二次元件受一次电磁场干扰。

提供箱变供电系统，达到了防雷暴、防静电、高度电磁屏蔽的性能，为项目的安全有效供电提供保障。

22开关柜防爆防（1）解决了中压中置式开关柜防爆快开门中压开关柜（1）该技术的实施，其特殊的吸弧效应，既保证了泄压的效果，

1-1-370海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称燃弧技术 的结构设计问题； （ KYN28A- 又过滤和回收了燃弧高温燃烧物的喷出，使行业内难度较大的柜型

（2）解决了小型化中压中置式开关柜，在 12/KYN28A- （最小的 650mm 宽柜体）一次性顺利通过 31.5kA 的内部故障燃弧

无柜顶“烟窗”的情况下，柜内故障燃弧 24/MVnex/KY 试验；

时，无法保证泄压窗口释放固体颗粒量不 N61-40.5 等） （2）结合内装三轴向防爆栓杆式快开门锁技术，实现了快开的防超标的问题；爆结构设计；

（3）优化了柜体结构设计，保证了开关柜（3）该技术实施，不额外增加开关柜的整体高度，对现场安装无

整体的安装强度，避免内燃弧对壳体的击影响。

穿。

（1）通过了高海拔设备的电气距离和爬电距离的方案设计及试验验证，可有效降低系统故障率；

（1）解决了高海拔产品的绝缘问题；

（2）高海拔气压低，不利于变压器的散热，设置变压器专用的散

（2）解决了大容量在高海拔环境下的通风

热风道系统，满足大容量箱变的散热要求；

散热问题；

（3）实现了低压侧大电流的设备选型，防涡流设计，设置合适的

（3）解决了大容量箱变低压侧设备的涡流

强制排风装置，满足低压侧设备的散热要求；

发热问题；

（4）实现了针对高原型密封性产品壳体不再变形和开裂。通过多

（4）解决了产品结构高海拔地域的带压力

高海拔大容量道防水设计，解决了大型箱体现场多段拼装后的顶部、端面拼接处

23产品外壳的变形、龟裂、漏水问题；箱式变电站

箱变设计技术的防水问题，保证设备安全运行；

（5）解决了大型箱变箱体结构强度不适宜

（5）实现了满足大型箱体的强度要求，满足 40.5kV 高电压等级开（不足或过度）的问题；

关柜的安装使用，并且通过强度仿真，解决了吊装、运输、安装、

（6）解决了大型箱变箱体的吊装、安装、拼装的强度和精度问题；

现场拼装的技术和工艺问题；

（6）实现了消防、逃生、照明、恒温、气体检测、阻燃保温等辅

（7）解决了大型箱变箱体的检修、运维的

助设施的设置，全范围的提高操作、运维、检修的可靠性；

可靠性问题。

（7）该产品技术适用于大型电厂、新能源电站、轨道交通供电等特殊场所。

（1）解决了大功率一体化装置的散热问 （1）公司一体化逆变并网装置最大容量可达到 5MW，批量生产最大容量一体化题； 一体化光伏逆 大容量可达 4500kW，满足最低-35℃，最高 50℃环境温度条件，

24逆变并网装置

（2）解决了大电流一次母线运行时的震动变并网装置散热情况良好；

设计技术问题；（2）一体化逆变并网装置中可采用双绕组、双分裂以及三分裂干

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

（3）解决了大功率一体化装置结构强度的式变压器方案，配合集中式、集散式及组串式逆变器；

问题。（3）一体化逆变并网装置尺寸均为标准20尺(658*2438*2896)和

40 尺(12192*2438*2896)满足 SOC 海运需求；

（4）整体结构布置紧凑，设备维护方便。

（1）基于 FPGA 开发算法，无需增加额外的硬件；

（2）对 SVG 启动并网策略进行改进，引入 FPGA与 DSP 同步信号高压静止式动控制逻辑；

（1）减少了 SVG 合闸过程中对电网的冲

态无功功率补 （3）当 DSP 收到 FPGA 下发的同步信号后，再使能无功外环控

25无扰并网技术击；

偿及谐波抑制 制，大幅降低 SVG 在工作模式下直接启动的电流冲击；

（2）延长了主回路器件的使用寿命。

装置 （4）该技术应用于公司高压 SVG，大幅减少 SVG 并网时冲击电流，大幅度降低了启动电流对设备的冲击，延长了主回路器件的使用寿命。

（1）对 SVG 恒电压控制算法中电压有效值滤波算法进行优化，采

用滑窗滤波算法替代原巴特沃斯滤波算法，缩减暂态过程中电压有高压静止式动效值的计算与检测时间；

级联 SVG 恒 在不影响系统运行稳定性的情况下，缩短态无功功率补 （2）对 SVG 恒电压控制算法中电压控制策略进行优化，采用电压

26电压快速控制了恒电压控制的响应时间，增强了对电网

偿及谐波抑制 斜率控制算法替代原 PI 控制算法，便于参数快速整定；

技术电压波动的抑制能力。

装置（3）恒电压变步长控制；

（4）该技术应用于公司高压 SVG，有效减少 SVG 电压响应时间，响应时间约 26ms。

（1）合理的设计利兹线的绝缘结构，保证匝绝缘和层绝缘的合理中高频树脂浇

（1）解决利兹线的绝缘设计问题；性；

注干式变压器臭氧发生器中

27（2）解决利兹线的浇注的工艺问题；（2）合理的设计绕线结构及绝缘结构，保证树脂的浸润充分；设计及制造技高频变压器

（3）解决利兹线与分接端子的焊接问题。（3）采用合理的焊接方式，使得分接焊接简单、有效，保证利兹术线没有断股风险。

轨道交通非晶（1）解决大容量非晶合金铁芯的电压谐轨道交通非晶（1）选取合适的设计磁密、合理的铁芯叠装结构；

28合金牵引整流波、磁密选取的设计问题；合金牵引整流（2）合理的装配方案、工装方案，保证变压器铁芯在装配中影响

变压器设计及（2）解决大容量非晶合金变压器的装配工变压器最小；

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制造技术艺问题；（3）采用合理的线圈压紧、非晶合金铁芯的紧固结构，使得变压

（3）解决非晶合金牵引变的噪音问题。器的噪音比普通硅钢变压器更小；

（4）采用有限元仿真的方法计算过载温升，使得设计的变压器体

积小、温升低、噪音低。

（1）高能效硅钢干式变压器相比传统硅钢 （1）产品满足 C3、E3、F1 的特殊环境运行要求；可同时满足在变压器，空损，负载损耗要求进一步降零下40℃条件下存储、运输及零下25℃运行要求；

低； （2）产品性能满足 GB 20052-2020 国家能效标准要求；

高能效硅钢干（2）解决空损降低和硅钢材料用量增加的（3）选取合适的设计磁密，改进叠码层数和夹紧结构，有效降低高能效硅钢干

29式变压器设计性价平衡点；空载损耗；

式变压器

及制造技术（3）探索高牌号硅钢材料的加工方式及对（4）优化线圈段数和层数，结合研发的自动绕线设备，提高生产成品性能影响；效率；

（4）优化整个加工过程，降低对于环境的（5）结合有限元仿真软件计算温升和噪音，总体尺寸小，噪音影响，如减少碳排放。低。

（1）高能效非晶变压器相比传统非晶变压（1）装配承重结构采用特殊设计，层与层之间独立固定，装配精器，空损，负载损耗要求进一步降低； 度在±2mm 范围内，保证了非晶铁芯的损耗要求；

高能效非晶合（2）解决由于铁芯重量大幅度增加，带来（2）优化铁心装配工艺，更适应大容量/高重量非晶变压器的生金干式变压器的加工难度的问题；高能效非晶合产，同时可进一步降低能耗和噪音；

30

设计及制造技（3）解决线圈绕制的精度控制问题；金干式变压器（3）改进绕线工装和模具，提高线圈绕制效率和尺寸控制精度；

术 （4）优化整个加工过程，降低对于环境的 （4）产品性能满足 GB 20052-2020 国家能效标准要求；影响，如减少碳排放。（5）结合有限元仿真软件计算温升和噪音，总体尺寸小，噪音低。

（1）解决多晶硅行业对于大容量高电压还 （1）产品额定容量达到 25000kVA，电压等级 35kV 及以下，绝缘原炉变压器的需求（容量：25000kVA，电 等级 F/H 级，具有良好的抗短路能力和抗系统负载谐波能力；三相组合式多压等级：35kV） 多晶硅还原炉 （2）满足多晶硅行业中存在的长期缺相运行条件；

晶硅还原炉用

31（2）满足运行中三相不平衡需求（严重时三相组合式用（3）研制出了适用于108对棒的还原炉变压器，提高了下游客户变压器制造技长期缺相运行）；变压器产能及生产效率；

术

（3）解决了大容量变压器对运输安装尺寸（4）多容量段输出，多电压输出，为调功柜提供分段电流和电限制方面的需求；压；

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序关键核心技术应用具体产品解决技术问题技术先进性情况号名称名称

（4）解决了适用于108对棒还原炉变压器（5）低损耗、免维护；

需求。（6）单台尺寸缩小60%，方便运输和现场安装维护。

（1）解决不平衡工况下的单元相间直压不 （1）采用基于零序电流注入的相间直压均衡控制策略，SVG 单元

均衡问题；相间直压均衡度小于3%；

（2）解决不平衡工况下的负序指令电流提 高铁试验线三 （2）采用基于双 dq 坐标变换和星角矩阵变换的综合指令电流提取不平衡及无功

32取与补偿问题；相不平衡补偿算法（负序电流和无功电流），补偿后的系统电流不平衡度小于

综合补偿技术

（3）解决不平衡工况下的负序与无功指令装置8%，功率因数大于0.98；

电流提取与综合补偿问题。（3）该技术应用于我司高压三相不平衡补偿装置，大幅提高了装置的补偿效果和稳定性。

（1）采用基于电网电压直接前馈的并网控制策略，大幅提升 SVG

（1）解决电网电压暂升和暂降过程的电流 电压响应速度（响应时间约 12ms，优于 SVG 相关行业标准冲击问题； 高压静止式动 30ms）；

高低电压穿越 （2）解决电网电压不对称低压穿越和高压 态无功功率补 （2）采用基于零序电压注入的相间直压均衡控制策略，SVG 单元

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技术穿越过程的单元相间直压不均衡问题；偿及谐波抑制相间直压均衡度小于3%；

（3）解决电网低压穿越和高压穿越过程的 装置 （3）该技术应用于我司高压 SVG 产品，大幅提升了 SVG 涉网电无功功率平衡问题。 压适应性能（SVG 高低压穿越技术指标均能满足光伏、风电及行业相关标准要求）。

（1）采用三维焊接技术，将高压元件如母

线、接地开关等高压部件封闭于不锈钢板焊接的箱体内。此外气箱对外接口采用低 （1）采用箱式结构，相比于罐式 GIS 的开模件有更高的灵活性和压力下动密封技术，实现外部机构对内部更低的成本。

微 正 压 GIS

元件的操控，从而形成一个独立的功能模 海 上 新 能 源 （2）采用低压力 SF6 绝缘设计，相比于 5 个大气压的 GIS，减少