深耕中高档数控机床，下游应用领域广泛。纽威数控自设立以来专注于中高档数控机床的研发、生产及销售，现有大型加工中心、立式数控机床、卧式数控机床、典型行业应用机床等系列300 多种型号产品，广泛应用于汽车、新能源、航空、工程机械、模具、阀门、自动化装备、电子设备、通用设备等行业，产品销往国内和全球60 多个国家和地区，部分产品被评定为中国百大工业母机、自主创新十佳、春燕奖等。

技术实力强劲，研发人员数量占比较高。公司凭借较强的技术实力，参与了多个国家及江苏省重大科研项目。其中，公司累计承担国家科技重大专项及制造业高质量发展专项等研发项目15 项，在高档数控机床领域取得了一系列研发成果，提高了数控机床精度、加工效率、可靠性等整体性能，缩短了与国际领先水平的技术差距。截至2025 年12 月末，公司研发人员339 人，占员工总数的比例为19.55%，保障公司的持续创新能力。

公司收入维持较快增长，2026Q1 归母净利润增速转正。2025 年公司实现营业收入28.93 亿元，同比增长17.52%；归母净利润3.04 亿元，同比下降6.43%；扣非归母净利润2.64 亿元，同比下降5.48%。2026Q1 公司实现营业收入7.12 亿元，同比增长25.04%；归母净利润0.67 亿元，同比增长8.62%；扣非归母净利润0.59 亿元，同比增长20.23%。

产品型号丰富，为客户提供一站式供应。公司是我国能提供丰富的数控机床型号产品的少数供应商之一。经长期技术积累，公司已推出大型加工中心、立式数控机床、卧式数控机床等系列300 多种型号的机床产品，覆盖从应用于简单机械零件加工的普通数控机床，到适应复杂精密曲面加工的大型五轴联动数控机床，可加工尺寸大小从1 厘米到32 米，重量从10 克到200吨的各类金属工件。公司能为各类客户提供满足其需求的产品，并能为有多种机床采购需求的客户提供一站式产品供应。

投资建议：预计公司2026-2028 年实现营收36.10/43.71/52.61 亿元，归母净利润3.65/4.37/5.20 亿元，EPS 为0.80/0.96/1.14 元，PE 估值分别为26/22/18 倍，低于可比公司平均估值。首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，新产品开拓不及预期等。