伟创电气发布2025年三季报，公司 2025年前三季度实现营业收入 13.5亿元，同比+16.67%，实现归母净利润2.25 亿元，同比+6.74%，符合市场此前预期。

变频器&伺服系统延续高增长。（1）公司2025 年第三季度实现营业收入4.53 亿元，同比+17.24%，收入延续高增长，2025 年前三季度按产品线分类，公司2025 年前三季度变频器产品实现收入86,474.09 万元，较上年同期增长16.67%；公司2025 年前三季度伺服系统及控制系统收入40,892.41 万元，较上年同比增长10.85%；公司2025 年前三季度数字能源产品收入3,302.62 万元，较上年同比增长184.98%。（2）公司2025 年Q3 毛利率约为36.86%，环比-1.7pct。（3）公司2025Q3 实现归母净利润0.84 亿元，同比+10.03%。

深耕变频，地位稳固。公司伺服产品线全面实施“大平原业务”战略，重点围绕驱动器及电机核心技术开展创新研发，显著提升产品响应速度与性能指标。目前已完成功率范围全覆盖，支持多种总线协议，具备单机、多传等多种配置方案，同时成功导入自主研发编码器，形成了具有显著竞争优势的完整产品矩阵，产品广度和深度均处于行业领先水平。

通过持续优化产品性能和技术创新，公司伺服产品市场竞争力显著提升，能够更好地满足智能制造领域多元化需求。未来，公司将紧密把握中国智能制造发展机遇，深化伺服运动控制系统的技术研发与产品迭代，持续推出具有市场竞争力的创新解决方案，助力工业转型升级。

在人形机器人领域，公司提供全套运动执行器解决方案。包括旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等。核心部件均自主研发，具有轻量化、模块化、高效化、高性能、高精度等特点，并融合机电一体化创新技术及AI 智能软件算法，为人形机器人领域提供了强大的技术支持。

盈利预测：公司作为国内工控的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。预计公司2025-2027 年的归母净利润分别为2.91/ 3.62/ 4.55 亿元，公司2025-2027 年PE 分别为69.30/ 55.64/44.29 倍，给予公司2026 年每股净利润65X PE，对应目标价110 元，维持“买入”评级。

风险提示：机器人业务进展预期；盈利预测与估值模型不及预期