核心要点

行情回顾

1、本周自动化设备板块周跌幅达6.03%，大于沪深300指数的3.77%的跌幅，在131个行业中排名第58位，表现逊于大盘。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，最高排名第35位（11月18日），最低排名第85位（11月19日和11月20日），显示出市场情绪的不稳定。

2、本周板块主力资金净流出38.66亿元，连续五日净流出，11月21日单日净流出17.85亿元，机构关注度降低。

3、个股分化明显，伟创电气（688698）逆势上涨18.56%，安达智能（688125）和凯迪股份（605288）分别上涨3.81%和3.20%；德龙激光（688170）周跌幅达15.68%，弘讯科技（603015）等跌幅超13%。

4、截至11月21日，板块市盈率（TTM）为30.23，处于近一年数据的32分位数；市净率（MRQ）为2.67，处于25分位数，估值水平处于合理区间。

宏观解读

1、2025年被视为人形机器人的量产元年，预计国内出货量达万台级别。随着技术成熟和产业链完善，人形机器人将实现大规模商业化落地，推动自动化设备行业需求增长。

2、技术路线成熟的异构机器人已率先在环卫、医疗等场景实现规模化应用，在保洁、保安、医疗辅助等领域发挥重要作用。

3、大三亚扩容项目中，1#智慧梁场完成全线智慧梁场首榀箱梁预制任务，标志着智慧梁场在现代交通基建中的技术引领作用。

行业要闻

1、国内人形机器人产业链已形成集群化效应，供应链完备且具备批量化的降本空间。核心零部件的量产价格预期下降，为行业带来持续的成本优化空间。

2、智慧梁场通过结合光伏发电系统与智能蒸养设备，实现能源结构的绿色转型。智能养护系统自动调节温湿度，降低能耗，提升养护效率。

投资建议

1、关注人形机器人产业链机会：随着2025年被视为人形机器人的量产元年，国内人形机器人出货量预计将达到万台级别。这将推动对高精度、高性能自动化设备和零部件的需求增长。建议投资者关注在核心零部件领域具备技术优势的企业，尤其是那些能够实现机电一体化和具备创新方案的公司。人形机器人产业链的集群化发展，供应链完备且具有批量化的降本空间，为相关企业带来新的发展机遇。

2、布局智能制造推动的技术升级：智慧梁场等智能制造模式在现代交通基建中的应用，深度融合物联网、大数据、BIM等新一代信息技术，实现全流程数字化生产，提升生产效率和质量。这将推动自动化设备行业的技术升级和产业结构优化。建议投资者关注具备数字化生产能力的企业，尤其是那些能够推进绿色制造、实现能源结构转型的公司。智慧梁场的应用为行业提供了低碳化转型的典范，助力自动化设备行业实现可持续发展。

风险提示

自动化设备行业可能面临技术发展不及预期、市场需求增长放缓，以及政策支持变化等风险，投资者需谨慎考虑行业波动对投资的影响。