影石创新科技股份有限公司招股意向书

本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

影石创新科技股份有限公司

Arashi Vision Inc.（住所：深圳市宝安区新安街道海旺社区兴业路1100号金利通金融中心大厦2栋1101，1102，1103）首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书（注册稿）

保荐机构（主承销商）

（广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）联席主承销商北京市西城区金融大街7号北京市朝阳区建国门外大街1号北京英蓝国际金融中心十八层国贸大厦2座27层及28层

1-1-1影石创新科技股份有限公司招股意向书

声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

1-1-2影石创新科技股份有限公司招股意向书

本次发行概况

发行股票类型 人民币普通股（A股）

4100万股，占发行后总股本的比例为10.22%；本

发行股数

次发行全部为新股，本次发行不涉及老股转让每股面值1.00元

每股发行价格【】元/股预计发行日期2025年5月30日拟上市的证券交易所和上海证券交易所科创板板块发行后总股本40100万股

保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司高盛（中国）证券有限责任公司、中国国际金融联席主承销商股份有限公司招股意向书签署日期2025年5月22日

1-1-3影石创新科技股份有限公司招股意向书

致投资者的声明

一、公司上市的目的

影石创新是一家专注于智能影像设备研发、生产与销售的高新技术企业，致力于成为全球领先的智能影像解决方案提供商。公司凭借在影像技术领域的深厚积累和持续创新，已经在市场上取得了显著的竞争优势。随着全球智能影像市场的快速增长，公司面临着前所未有的发展机遇。为了抓住这一机遇，实现公司的长远发展目标，影石创新计划通过首次公开发行股票并上市，以实现以下目的：

（一）加大研发投入，巩固技术领先地位

智能影像设备行业是一个技术密集型行业，对技术创新和产品迭代有着极高的要求。影石创新计划通过上市募集的资金，加大在影像捕捉、图像处理、人工智能算法等核心技术领域的研发投入，以保持和扩大公司在智能影像技术领域的领先地位。

（二）拓展全球市场，提升品牌影响力影石创新致力于将高品质的智能影像产品推向全球市场。上市将有助于提升公司的国际知名度和品牌影响力，为公司在全球范围内的业务拓展提供强有力的支持。公司将利用资本市场的力量，加速全球市场布局，与国际知名企业建立合作关系，实现品牌的国际化。

（三）吸引和培养高端人才，构建创新团队

人才是企业发展的核心资源。影石创新计划通过上市提升公司的吸引力，吸引行业内的顶尖人才加盟，同时加大对现有员工的培训和激励，构建一个具有创新精神和执行力的团队，为公司的持续发展提供人才保障。

（四）优化公司治理结构，提升管理效率

上市将促使影石创新进一步规范公司治理，优化内部管理流程，提高决策效率和运营透明度，确保公司治理结构的科学合理，为公司的稳健发展打下坚实的基础。

1-1-4影石创新科技股份有限公司招股意向书

（五）实现股东价值最大化，回馈社会

影石创新始终将股东利益放在首位，通过上市，公司将实现资本的增值，为股东创造更大的价值。同时，公司将积极履行社会责任，通过提供高质量的产品和服务，为社会创造更多的就业机会，促进社会经济的发展。

综上所述，公司将借助资本市场的力量，不断提升自身的核心竞争力，实现可持续发展，为股东和社会创造更大的价值。

二、公司现代企业制度的建立健全情况

公司致力于现代企业制度的建立、细化和完善，已根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规、规范性文件的要求建立

健全现代企业制度，制定并执行了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《董事会秘书工作制度》等各项制度文件，公司股东大会、董事会及专门委员会、监事会、独立董事和董事会秘书能够依法规范运行，形成了职责明确、相互制衡、科学高效的公司治理体系，有效维护了公司及股东的合法权益，有助于公司实现长期可持续发展。

公司已按照《上市公司治理准则》等法律法规的要求，有效执行了公司制定的各项内部控制制度，在采购、生产、销售等业务环节制定了严格的内控流程，形成精细化的管理体系。

三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划

（一）本次融资的必要性

公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、

生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商。随着全球智能影像设备行业持续发展，市场对公司的综合实力提出了更高的要求。公司本次募集资金投资项目系紧密围绕主营业务和科创实力，致力于提升生产运营效率及产品研发能力，有助于持续提高公司的核心竞争力，是公司当前发展阶段的重要需求，具有必要性。

（二）募集资金使用规划公司本次发行拟募集资金46377.53万元，计划投向“智能影像设备生产基

1-1-5影石创新科技股份有限公司招股意向书地建设项目”、“影石创新深圳研发中心建设项目”。上述项目建设完成后，将进一步提高公司生产经营的稳定性，加强公司对市场的快速响应能力，增强风险抵抗能力，促进主营业务的健康发展。此外，公司能够有效整合现有资源、引进先进设备及优秀人才，提升公司核心技术的维度和深度，进而全方位增强公司的技术实力，有助于公司加速实现未来经营战略。

四、公司持续经营能力及未来发展规划

（一）公司持续经营能力

公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、

生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商。目前公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；

线下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、

Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司营业收入分别为204113.36万元、363639.23万元和557412.56万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为38092.72万元、79116.86万元和94567.18万元，具备良好的持续经营能力。

（二）公司未来发展规划未来，公司将秉持“成为世界一流的智能影像品牌”愿景，持续深耕智能影像领域，不断深化实施技术创新战略、产品规划战略和全球化品牌战略。在技术创新方面，公司将继续围绕智能影像设备，不断加强全景技术、防抖技术、AI 技术等核心技术，储备机械控制技术、机器视觉感知技术和飞行控制技术，持续培养和吸引创新型技术人才，巩固公司技术优势；在产品规划方面，公司将根据市场需求结合技术积累不断创新，实现各产品线的迭代升级，并拓展智能影像产品范围，创造融合专业全景技术、AI 技术、机械控制技术和视觉感知技术、飞行控制技术的新型智能影像机器人产品；在全球化品牌方面，公司将继续打造具有创新活力的全球化品牌形象，夯实国内市场并加强海外业务拓展，

1-1-6影石创新科技股份有限公司招股意向书

加大全球市场推广与销售渠道建设，深入挖掘亚太、北美、欧洲等各主要地区用户的影像需求，持续提升品牌在全球范围的渗透率和影响力。

通过上述发展规划的实施，公司的持续经营能力和综合竞争力将得到进一步增强，为投资者、广大用户、公司员工及智能影像行业持续创造价值，与其共享发展成果。

实际控制人、董事长：

刘靖康年月日

1-1-7影石创新科技股份有限公司招股意向书

目录

声明....................................................2

本次发行概况................................................3

致投资者的声明...............................................4

一、公司上市的目的.............................................4

二、公司现代企业制度的建立健全情况.....................................5

三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划.................................5

四、公司持续经营能力及未来发展规划.....................................6

目录....................................................8

第一节释义................................................13

一、普通术语...............................................13

二、专业术语...............................................16

第二节概览................................................19

一、重大事项提示.............................................19

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况..................................27

三、本次发行概况.............................................28

四、发行人主营业务经营情况........................................43

五、发行人符合科创板定位情况.......................................48

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标.................................50

七、发行人选择的具体上市标准.......................................50

八、发行人公司治理特殊安排等重要事项...................................51

九、募集资金运用与未来发展规划......................................51

十、其他对发行人有重大影响的事项.....................................52

第三节风险因素..............................................53

一、与发行人相关的风险..........................................53

二、与行业相关的风险...........................................59

三、其他风险...............................................60

1-1-8影石创新科技股份有限公司招股意向书

第四节公司基本情况............................................61

一、公司基本情况.............................................61

二、公司设立及报告期内股本、股东变化情况和成立以来重要事件..............61

三、公司的股权结构及组织结构.......................................68

四、发行人子公司、分公司、参股公司情况..................................70

五、持有发行人5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况................74

六、发行人特别表决权股份情况.......................................97

七、发行人协议控制架构情况........................................97

八、发行人控股股东、实际控制人报告期内刑事犯罪及重大违法行为情况..97

九、公司股本情况.............................................97

十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员概况.............................109

十一、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况........124

十二、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况................125

十三、公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的有关协议及重要

承诺..................................................126

十四、公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关

系...................................................127

十五、公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政

处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被

中国证监会立案调查情况.........................................127

十六、董事、监事及高级管理人员的任职资格................................127

十七、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员最近两年的变动情况....................................................127

十八、公司员工及社会保障情况......................................128

十九公司已执行的股权激励及其他制度安排和执行情况...........................130

第五节业务和技术............................................138

一、公司主营业务和主要产品情况.....................................138

二、所处行业的基本情况.........................................167

三、公司主要销售情况..........................................205

1-1-9影石创新科技股份有限公司招股意向书

四、公司主要采购情况..........................................217

五、主要资产情况............................................220

六、技术与研发情况...........................................228

七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力............257

八、公司境外经营情况..........................................257

第六节财务会计信息与管理层分析.....................................259

一、财务报表..............................................259

二、注册会计师审计意见.........................................267

三、重要性水平的判断标准及关键审计事项.................................268

四、合并报表范围及变化情况.......................................270

五、分部信息..............................................271

六、重要会计政策及会计估计.......................................271

七、非经常性损益............................................293

八、主要税种及税收政策.........................................294

九、主要财务指标............................................298

十、经营成果分析............................................300

十一、资产质量分析...........................................345

十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析................................362

十三、公司重大资产重组情况.......................................374

十四、期后事项、或有事项及其他重要事项.................................374

十五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况............................377

第七节募集资金运用与未来发展规划....................................381

一、本次募集资金投资项目计划......................................381

二、募集资金投资项目的具体情况.....................................383

三、募集资金运用对公司的主要财务指标的影响...............................384

四、未来发展战略............................................385

第八节公司治理及独立性.........................................391

一、报告期内发行人公司治理情况概述...................................391

1-1-10影石创新科技股份有限公司招股意向书

二、发行人内部控制度情况........................................391

三、公司报告期内存在的违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处

分或自律监管措施的情况.........................................391

四、公司报告期内资金占用和对外担保情况.................................393

五、公司独立运行情况..........................................393

六、同业竞争..............................................395

七、关联方、关联关系和关联交易.....................................397

八、报告期内关联交易履行的程序情况及独立董事关于关联交易的意见....407

九、本公司减少和规范关联交易的措施...................................407

第九节投资者保护............................................412

一、投资者权益保护情况.........................................412

二、股利分配政策............................................412

三、报告期内的股利分配情况及未分配利润的使用安排............................417

四、本次发行完成前滚存利润的分配安排..................................417

第十节其他重要事项...........................................418

一、重大合同..............................................418

二、对外担保情况............................................423

三、重大诉讼、仲裁情况.........................................423

四、其他................................................432

第十一节声明..............................................433

一、全体董事、监事、高级管理人员声明..................................433

二、本公司控股股东、实际控制人声明...................................443

三、保荐人（主承销商）声明.......................................444

四、联席主承销商声明..........................................447

五、联席主承销商声明..........................................448

六、发行人律师声明...........................................449

七、审计机构声明............................................450

八、资产评估机构声明..........................................451

1-1-11影石创新科技股份有限公司招股意向书

九、验资机构声明............................................453

第十二节附件..............................................455

一、招股意向书附件...........................................455

二、查阅时间和地点...........................................456

三、发行人拥有的无形资产........................................457

四、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机

制建立情况...............................................510

五、与投资者保护相关的承诺具体内容...................................513

六、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及

运行情况说明..............................................539

七、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明..............................541

八、募集资金投资项目的具体情况.....................................542

九、子公司、分公司、参股公司简要情况..................................548

1-1-12影石创新科技股份有限公司招股意向书

第一节释义

本招股意向书中，除非文意另有所指，下列缩略语和术语具有如下含义：

一、普通术语

发行人、影石创新、指影石创新科技股份有限公司

股份公司、公司

获准在境内证券交易所上市、以人民币标明面值、以人民

A 股 指币认购和进行交易的普通股股票公司本次向上海证券交易所申请核准并由中国证监会注册本次发行指

的在境内首次公开发行 4100 万股 A 股普通股的行为本招股意向书、招股《影石创新科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创指意向书板上市招股意向书》

深圳岚锋、有限公司指深圳岚锋创视网络科技有限公司，发行人前身北京岚锋指北京岚锋创视网络科技有限公司，发行人控股股东南京五十岚数字科技有限公司，已于2020年8月完成工南京五十岚指商登记注销

北京岚锋创视信息技术有限公司，已于2020年1月完成北京 WFOE 指工商登记注销

Arashi Vision Interative (Hong Kong) Limited，一家依据中香港岚锋指国香港地区法律设立并存续的公司，已于2021年11月注销

Arashi Vision Interative (Cayman) Inc.，一家依据英属开曼开曼岚锋指

群岛法律设立并存续的公司，已于2022年2月注销Huahua Holding Limited，一家依据英属维尔京群岛法律Huahua 控股 指

设立并存续的公司，已于2022年3月注销Lancefield Holding Limited，一家依据英属维尔京群岛法Lancefield 控股 指

律设立并存续的公司，已于2022年3月注销IDG China Media Fund II L.P.，一家依据美国法律设立并IDG 指存续的合伙企业

QIMING VENTURE PARTNERS IV L.P.，一家依据英属QIMING VENTURE 指开曼群岛法律设立并存续的公司

QIMING MANAGING DIRECTORS FUND IV L.P.，一家QIMING MANAGING 指依据英属开曼群岛法律设立并存续的公司

Xunlei Network Technologies Limited，一家依据英属维尔维尔京迅雷指京群岛法律设立并存续的公司深圳迅雷指深圳市迅雷网络技术有限公司

岚沣管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙），曾用名岚岚沣管理指

沣投资咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）

岚烽管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙），曾用名岚岚烽管理指

烽投资咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）

澜烽管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙），曾用名澜澜烽管理指

烽投资咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）

澜烽一号指澜烽一号投资咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）一二网络指深圳一二信息网络有限公司

1-1-13影石创新科技股份有限公司招股意向书

CYZone Angel Fund I L.P. ，一家依据英属开曼群岛法律CYZone 指设立并存续的公司

EARN ACE LIMITED，一家依据中国香港地区法律设立EARN ACE 指并存续的公司

QM101 LIMITED，一家依据中国香港地区法律设立并存QM101 指续的公司

迅雷网络技术有限公司，英文名称 Xunlei Network香港迅雷 指 Technologies Limited，一家依据中国香港地区法律设立并存续的公司

苏宁润东国际投资管理有限公司，英文名称 SUNINGRUNDONG INTERNATIONAL INVESTMENT苏宁润东指

MANAGEMENT LIMITED，一家依据中国香港地区法律设立并存续的公司

深圳麦高指深圳麦高汇智成长五期股权投资合伙企业（有限合伙）

厦门富凯指厦门富凯创业投资合伙企业（有限合伙）

朗玛五号（北京）私募创业投资基金合伙企业（有限合朗玛五号指伙），曾用名朗玛五号（深圳）创业投资中心（有限合伙）

朗玛六号（北京）私募创业投资基金合伙企业（有限合朗玛六号指伙），曾用名朗玛六号（深圳）创业投资中心（有限合伙）

朗玛九号指朗玛九号（深圳）创业投资中心（有限合伙）

华金同达指珠海华金同达股权投资基金合伙企业（有限合伙）

芜湖旷沄指芜湖旷沄人工智能产业投资基金（有限合伙）

汇智同裕指深圳汇智同裕投资管理合伙企业（有限合伙）中证投资指中信证券投资有限公司

金石智娱指金石智娱股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）

伊敦传媒指深圳市伊敦传媒投资基金合伙企业（有限合伙）天正投资指深圳市天正投资有限公司

利得鑫投指寿光市利得鑫投投资中心（有限合伙）

领誉基石指深圳市领誉基石股权投资合伙企业（有限合伙）山东龙兴指山东龙兴塑膜科技股份有限公司

知盛投资指深圳市知盛投资合伙企业（有限合伙）德朴投资指深圳德朴投资有限公司

华金创盈指珠海华金创盈三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）

朗玛十四号指朗玛十四号（深圳）创业投资中心（有限合伙）

威明投资指宁波梅山保税港区威明投资管理合伙企业（有限合伙）

中山影石指影石创新（中山）科技有限公司前海影石指深圳前海影石创新技术有限公司

珠海影石指影石创新科技（珠海）有限公司

1-1-14影石创新科技股份有限公司招股意向书

深圳市顺势电子有限公司，曾用名深圳市贾二电子有限公顺势电子指司

一路高飞指一路高飞（深圳）科技有限公司上海影石指上海影石岚锋科技有限公司

香港影石创新科技有限公司，英文名称 Istone Innovation香港影石 指 Limited，曾用名 Istone Interative (Hong Kong) Limited，一家依据中国香港地区法律设立并存续的公司

德国影石 指 Insta360 GmbH，一家依据德国法律设立并存续的公司Insta360 Japan 株式会社，一家依据日本法律设立并存续日本影石指的公司

Arashi Vision (U.S.) LLC，曾用名 Arashi Vision Interative美国影石指

(U.S.) LLC，一家依据美国法律设立并存续的公司上海亦我指上海亦我信息技术有限公司香港影石国际有限公司（Insta360 International (HK)香港影石国际 指 LIMITED），一家依据中国香港地区法律设立并存续的公司，已于2024年8月30日注销香港影石科技有限公司（Instone Technology (HK)香港影石科技 指 Limited），一家依据中国香港地区法律设立并存续的公司广州影石指广州影石创新科技有限公司深圳影石指深圳影石电子有限公司

岚锋科技有限公司，英文名称 Arashi Technologie B.V.，荷兰岚锋科技指一家依据荷兰法律设立并存续的公司

美国影石创新科技有限公司，英文名称 Istone Innovation美国影石科技指

(U.S.) LLC，一家依据美国法律设立并存续的公司融光光学指东莞市融光光学有限公司珠海影翎指珠海影翎科技有限公司深圳影翎指深圳影翎科技有限公司广州影翎指广州影翎科技有限公司上海影翎指上海影翎智动科技有限公司花都分公司指广州影石创新科技有限公司广州花都分公司宝安分公司指广州影石创新科技有限公司深圳宝安分公司前海分公司指广州影石创新科技有限公司深圳前海分公司金石投资指中信金石投资有限公司

亚马逊 指 亚马逊公司（Amazon）的网络销售平台百思买，美国家用电器和电子产品的零售和分销服务集团Best Buy 指 （BBY.N），主营消费电子、家居办公用品、电器、娱乐软件及其相关服务

浙江天猫技术有限公司及其关联公司。原淘宝商城，英文简称 Tmall，为阿里巴巴旗下综合品牌零售平台，提供包天猫指

括网站（www.tmall.com）及移动客户端等多种用户接入方式

1-1-15影石创新科技股份有限公司招股意向书

乐天株式会社（Rakuten Inc）。日本乐天市场日本乐天、乐天 指 （Rakuten）是乐天株式会社旗下的 B2B2C 购物平台，是日本最大电子商店街

京东指中国知名电商集团，其旗下京东商场为主要线上销售平台GoPro 指 GoPro Inc.，美国纳斯达克上市公司，股票代码 GPRO大疆指深圳市大疆创新科技有限公司

理光集团（RICOH COMPANY LTD.），日本东京证券交日本理光指易所及伦敦证券交易所上市公司，股票代码7752（日本东京证券交易所）及 RICO（伦敦证券交易所）

佳明公司 指 Garmin Ltd.，美国纳斯达克上市公司，股票代码 GRMNAmbarella.Inc.，美国纳斯达克上市公司，股票代码安霸指

AMBA

Sony Corporation，美国纽约交易所上市公司，股票代码索尼指

SNE

北京字跳网络技术有限公司等抖音集团（香港）有限公司字节跳动指或抖音有限公司旗下子公司保荐人（主承销商）、保荐机构、中指中信证券股份有限公司信证券

联席主承销商、高盛高盛（中国）证券有限责任公司、中国国际金融股份有限指

中国、中金公司公司

容诚会计师指容诚会计师事务所（特殊普通合伙）发行人律师指北京德恒律师事务所中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所

《公司法》指《中华人民共和国公司法》及其修订

《证券法》指《中华人民共和国证券法》及其修订

《公司章程》指本公司现行的公司章程《公司章程（草指本公司上市后适用的公司章程案）》

元、万元、亿元指除非特指，均为人民币元、万元、亿元报告期指2022年度、2023年度和2024年度

最近三年指2022年度、2023年度和2024年度

二、专业术语

鱼眼镜头 指 一种焦距为 16mm 或更短的并且视角接近或等于 180°的镜头

以某个点为中心进行水平360度和垂直180度拍摄，将所拍全景拍摄指摄的多张图拼接成一张照片拍摄及图片拼接方法

机器视觉，专注于机器模拟动物视觉的算法。着重指定图像视觉算法指识别，分类等视觉人物算法小行星视角指通过将全景图2：1的比例映射到球面，形成平面投影效果图

1-1-16影石创新科技股份有限公司招股意向书

一种使用在电影、电视广告或电脑游戏中，用计算机辅助的子弹时间指摄影技术模拟变速特效，例如强化的慢镜头、时间静止等效果

采用智能算法，可以隐藏自拍杆痕迹，可以实现无人机跟拍隐形自拍杆指的效果

一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真系统，它利用计VR、虚拟现实 指 算机生成一种模拟环境，是一种多源信息融合的交互式的三维动态视景和实体行为的系统仿真，使用户沉浸到该环境中Key Opinion Leader，即关键意见领袖，是营销学上的概念，KOL 指 通常指拥有更多、更准确的产品信息，且为相关群体所接受或信任，并对该群体的购买行为有较大影响力的人又称为高帧率格式（High Frame Rate/HFR），是指以每秒 48高帧率指帧画面频率拍摄电影。相比以往的24帧画面，高帧率可带来更清晰稳定的画面

码率又称为比特率，是指每秒传送的比特数，单位为 bps，比码率指

特率越高，传送数据速度越快摄像机进行画面的捕捉，然后用机器算法检测相邻镜头画面之间的光流，再利用光流获得像素级的对应关系，以实现图光流拼接指

像的变换与拼接。光流（optical flow）是指空间运动物体在观察成像平面上的像素运动的瞬时速度

一种实验中的数字视频标准，8K 分辨率规格为 7680x4320，

8K/11K 指

11K 分辨率规格为 11264X6336

FPS 指 画面每秒传输帧数，即每秒捕捉/播放的画面数CCD（CMOS）传感器将光线作为接收信号并输出的过程中

噪点指所产生的图像中的粗糙部分，也指图像中不该出现的外来像素，通常由电子干扰产生色彩位数又称彩色深度，数码摄像头的彩色深度指标反映了bit 色彩 指 摄像头能正确记录色调有多少，色彩位数的值越高，就越可能更真实地还原亮部及暗部的细节

即直接穿在身上，或是整合到用户的衣服或配件的一种便携可穿戴影像设备指式影像设备。可穿戴影像设备不仅仅是一种硬件设备，更是通过软件支持以及数据交互、云端交互来实现强大的功能

3D 引擎，图像引 将现实中的物质抽象为多边形或者各种曲线等表现形式，在

指擎计算机中进行相关计算并输出最终图像的算法实现的集合

又称为 LSR 液态硅胶注射成型技术，在消费电子上的应用主要集中在可穿戴设备和智能手机方面，其优异的防水，防液态硅胶注塑技指沙，防潮，防腐蚀，防震性能使得它成为目前智能手机的主术流防水材料。从工艺流程来讲，主要包括四个步骤：混合，注射，硫化，脱件Complementary Metal Oxide Semiconductor 互补金属氧化物半

CMOS 图像传感 导体，CMOS 图像传感器是一种典型的固体成像传感器，每指器个光电传感器附近都有相应的电路直接将光能量转换成电压信号

行人重识别（Person Re-identification），是利用计算机视觉技行人 ReID 指术判断图像或者视频序列中是否存在特定行人的技术

Machine Learning，计算机通过模拟或实现人类的学习行为，以获取新的知识或技能，重新组织已有的知识结构使之不断机器学习指

改善自身的性能，机器学习是人工智能的核心，是使计算机具有智能的根本途径

1-1-17影石创新科技股份有限公司招股意向书

Ensemble Learning，是一大类模型融合策略和方法的统称，主要思路是先通过一定的规则生成多个学习器，再采用某种集成学习指

集成策略进行组合，最后综合判断输出最终结果，以得到更优的预测表现果冻效应指的是由于同一帧图像逐行像素曝光时间的不同

果冻效应指步，导致相机运动或者拍摄目标运动时，出现的画面扭曲现象

模型剪枝是一种模型压缩的方法，可以生成参数更少、内存模型剪枝指

利用率更高、能耗更低、推理速度更快的模型鲁棒性，音译 robustness，在计算机系统中常指系统的健壮度鲁棒性指和耐用性，也是指控制系统在一定（结构，大小）的参数摄动下，维持其它某些性能的特性信噪比指描述信号中有效成分与噪声成分的比例关系参数在摄影机镜头或其他成像器前沿能够取得清晰图像的成像所景深指测定的被摄物体前后距离范围

High-Dynamic Range，中文全称高动态范围图像，是用来实HDR 指 现比普通数位图像技术更大曝光动态范围（即更大的明暗差别）的一组技术

一种模仿人脑神经元结构的计算模型，用于识别模式和处理神经网络指复杂的数据

特别说明：本招股意向书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，或部分比例指标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。

本招股意向书中引用的第三方数据不存在专门为本次发行准备的情形，亦不存在发行人为相关第三方报告专门支付费用或提供帮助的情形。

1-1-18影石创新科技股份有限公司招股意向书

第二节概览

本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。

一、重大事项提示

公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下重要事项。本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书“风险因素”部分，并特别注意以下事项：

（一）涉美337调查及相关诉讼的风险

2024 年 3 月 29 日（美国时间），GoPro 依据《美国 1930 年关税法》第 337

节规定向美国国际贸易委员会提出337调查申请，指控发行人及发行人美国子公司美国影石相关产品及配件、照相系统侵犯其在美知识产权；2024年5月1日（美国时间），美国国际贸易委员会正式启动了本次337调查。2024年4月5日（美国时间），美国影石收到美国加利福尼亚中区联邦地区法院送达的民事诉讼传票及起诉状等诉讼材料，GoPro 起诉发行人及美国影石的相关产品、照相系统侵犯其在美知识产权。2025年1月13日至2025年1月17日（美国时间），ITC 行政法官组织了开庭听证程序。截至本招股意向书签署日，337 调查事项仍在进行中，加州中区法院诉讼案件处于中止审理状态。

若最终337调查结果对公司不利，公司声誉将受到负面影响，相关涉案产品可能无法继续在美国销售。虽然公司涉案产品均为通用产品，可面向全球市场客户进行销售，在涉案产品在美国被禁售的极端情形下可将涉案产品向非美国地区销售，但公司涉案产品在美国禁售仍可能会对公司经营业绩产生不利影响。

此外，虽然337调查不涉及经济赔偿，但337调查的结果将可能作为加州中区法院诉讼的重要参考。若最终337调查结果对公司不利，加州中区法院诉讼中公司将可能败诉，从而需要对 GoPro 进行经济赔偿并承担 GoPro 为此诉讼支付的律师费和案件费等支出，进而对公司业绩造成不利影响。同时无论337调查和加州中区法院诉讼的结果如何，公司均需向此次其聘请的律师支付法律

1-1-19影石创新科技股份有限公司招股意向书

顾问费用，该等费用支出亦会对公司业绩造成不利影响。

（二）国际贸易摩擦及关税风险

2018年以来，国际贸易摩擦对中国企业开展海外市场业务造成了一定阻力，

国际贸易及海外商业环境的不确定性风险上升。2025年2月1日，美国政府宣布对进口自中国的商品加征10%的关税；2025年3月4日，美国对进口自中国的商品再次加征10%的关税；2025年4月2日，美国总统签署行政令，宣布对所有贸易伙伴征收最低为10%的关税，并在后续对部分贸易伙伴征收税率更高的关税，中国大陆及中国香港面临被加征34%“对等关税”等更严厉的关税政策；2025年5月12日，美国修改4月2日行政令中对中国商品（包括中国香港和中国澳门商品）加征的34%“对等关税”，将其中的24%在初始的90天内暂停实施，保留加征剩余10%的关税。由于美国关税政策变化频繁，公司难以预测未来美国关税变化及关税水平。该等关税政策将对全球贸易、经济环境以及消费需求产生潜在不利影响，从而影响公司的业务发展及经营状况。公司已采取相应措施积极应对。如果境外国家持续加大实施对公司出口明显不利的贸易、关税等政策，公司存在无法维持境外销售高速增长的风险甚至由此导致业绩下滑的风险。

（三）重要原材料供应中断风险

公司采购的原材料主要包括 IC 芯片、镜头模组、结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动影响较大。此外，芯片作为公司重要原材料，构成公司产品的核心零部件。报告期各期，公司芯片采购金额分别为23630.03万元、36975.06万元和82287.24万元，占原材料采购总额的比例分别为23.72%、23.15%和28.82%。公司的核心芯片主要是采购索尼、安霸等国际品牌，并且可替代性较差，未来如因特殊贸易原因或全球芯片短缺导致相关国外供应商停止向公司出口芯片或供货周期增长，将会对公司的生产经营产生不利影响。

（四）境外经营风险

报告期各期，公司境外销售收入分别为159625.70万元、290337.71万元和

422258.03万元，占主营业务收入比例分别为79.43%、80.83%和76.35%。2020

1-1-20影石创新科技股份有限公司招股意向书

年全球经济环境变动，公司海外业务发展不确定性增加。此外，在后续的海外市场竞争中，不排除因国际市场产品设计理念及技术发展状况等因素发生重大变化，如果未来国际市场业务开拓不顺利或未能达到预期，将影响公司国际市场业务发展。

（五）汇率变动风险

报告期内，受国家推进人民币汇率形成机制改革、扩大人民币兑主要货币波幅范围政策及全球经济形势的影响，人民币兑美元汇率波动性较大，报告期内公司汇兑损益分别为-2751.57万元、182.95万元和-2831.55万元。报告期内公司外销收入规模分别为159625.70万元、290337.71万元和422258.03万元，呈逐年上升趋势。随着公司出口业务的增长，如果未来人民币对美元等外汇的汇率波动幅度加大，可能对公司业绩产生一定影响。

（六）外协加工生产的风险

公司在生产环节主要通过与加工厂商合作的模式进行外协生产，由委外厂商负责镜头模组加工、SMT 贴片、电池等零部件加工、半成品及成品的组装测试等工序。报告期内，公司消费级智能影像设备主要通过外协加工生产，专业级智能影像设备主要为自主生产。报告期内，公司外协加工费用分别为

13112.15万元、16853.82万元和26902.19万元，占当期主营业务成本比例分别

为14.97%、11.80%和11.17%。在外协加工生产模式下，需委外厂商保证充足的产能，且公司需要持续有效地对生产流程进行管控。如果委外厂商无法满足公司快速发展的需求，出现产能不足、生产管理水平欠佳或公司与委外厂商合作发生摩擦而不能及时切换委外加工方的情形，则可能导致产品供应的延迟或产品质量的下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

（七）产品迭代不及预期导致业绩增速放缓甚至下滑的风险消费电子行业存在产品迭代速度快及消费者需求不断提升的特点。公司及市场主流消费电子产品品牌厂商推出新品的周期通常在半年至一年左右。公司陆续推出了 Nano 系列、ONE 系列、ONE X 系列、ONE R 系列、GO 系列和 Ace

系列等消费级智能影像设备主要产品以及 Pro 系列、TITAN 系列、Connect 系列

等专业级智能影像设备主要产品。各产品推出的当年及次年为其主要销售周期，

1-1-21影石创新科技股份有限公司招股意向书

并构成该等年度公司销售收入的重要来源，各产品通常在推出第三年开始被公司新品迭代，销售收入及占比逐渐下降。未来如果公司不能持续推出功能优异的创新型智能影像设备进行产品迭代，或不能持续满足市场及消费者不断提升的需求，则可能面临公司业绩增速放缓甚至下滑的风险。

（八）实际控制人持股比例较低及公司治理风险

截至本招股意向书签署日，公司实际控制人刘靖康可支配公司34.0043%的表决权，间接持有公司29.8891%的股份，实际控制人配偶、一致行动人潘瑶间接持有公司0.00022%的股份。公司实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶合计间接持有公司29.8893%的股份。本次发行上市后实际控制人的表决权、持股比例将进一步稀释。公司历史上曾存在董事会成员数量为偶数的情况，虽然截至目前董事会成员数量已变更为9人，但仍可能存在董事会无法形成一致意见从而导致董事会僵局、公司治理有效性或决策效率不足的风险。

（九）毛利率较高无法维持的风险

报告期内，公司毛利率分别为51.49%、55.95%和52.20%，公司毛利率在行业内保持较高水平，影响公司毛利率的主要因素包括公司产品定价能力、销售渠道等。消费电子产品的创新性、功能、质量、是否契合客户需求、以及客户对产品品牌的认可程度都决定了公司产品的定价能力，定价能力越高则毛利率越高。同时，公司线上销售收入占比较高，分别为49.75%、46.91%和47.95%，线上销售渠道毛利率高于线下销售渠道。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能及时适应市场需求变化，或者产品销售渠道和产品销售价格出现较大不利变化，将使公司面临毛利率下滑的风险。

（十）产品及技术研发风险

智能影像设备行业处于消费电子前沿领域，行业内的品牌供应商需要把握市场需求的变化趋势，不断进行技术创新及产品更新迭代，以巩固市场地位和竞争优势。截至2024年12月31日，公司主要在研项目报告期内研发费用合计

74869.85万元。报告期各期包含上述新技术、新产品等方面的研发投入分别为

3152.25万元、13638.55万元和58079.05万元，研发费用均在当期全部费用化。

若公司对未来市场趋势预判失误，或新技术、新产品未达预期，将会对公司的

1-1-22影石创新科技股份有限公司招股意向书

业绩增长带来不利影响。

（十一）全景相机市场容量较小及行业竞争加剧风险

公司主要产品为全景相机、运动相机等智能影像设备。2023年全球全景相机市场规模达到50.3亿元，手持智能影像设备总市场规模为364.7亿元。目前全景相机市场容量较小。若未来行业市场容量增长受限且公司未能拓展丰富产品线和产品应用场景，则公司业务增长将受到限制。目前行业市场竞争主要集中在存量品牌厂商，且除日本理光外暂无其他传统数码相机品牌厂商进入行业前列。若公司不能通过持续研发和创新巩固市场地位，则存在因市场竞争加剧而导致市场份额丢失、持续盈利能力下降的风险。

（十二）经营业绩下滑风险

报告期内，得益于公司在技术研发上的持续投入取得成效以及产品竞争优势不断提升，公司营业收入和净利润持续增长。报告期各期，公司营业收入分别为204113.36万元、363639.23万元和557412.56万元，归属于母公司所有者的净利润分别为40733.40万元、82957.51万元和99474.91万元。但公司经营业绩未来能否持续增长仍然受到行业竞争格局、国际形势、产业政策、技术更

迭、企业管理等诸多因素影响，任何不利因素都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至业绩下滑。因此，公司存在经营业绩波动的风险，极端情况下有可能存在上市当年营业利润同比下滑超过50%的风险。

（十三）财务报告审计截止日后发行人的经营状况

1、财务报告审计截止日后的主要经营状况

财务报告审计基准日至本招股意向书签署之日之间，公司经营状况良好，公司主要业务的采购模式及销售模式、主要客户及供应商的构成、主要经营管

理层及核心技术人员、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。

2、2025年1-3月财务数据审阅情况

公司财务报告审计截止日为2024年12月31日，容诚会计师事务所对公司

2025年3月31日的合并及母公司资产负债表，2025年1-3月的合并及母公司利

1-1-23影石创新科技股份有限公司招股意向书

润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，出具了容诚阅字[2025]518Z0005 号审阅报告。

经审阅，公司2025年1-3月主要财务数据如下：

（1）合并资产负债表主要数据

单位：万元项目2025年3月31日2024年12月31日变动幅度

流动资产合计396428.04400355.64-0.98%

非流动资产合计106337.21101725.594.53%

资产总计502765.25502081.230.14%

流动负债合计161347.36179115.80-9.92%

非流动负债合计5701.424857.9817.36%

负债合计167048.78183973.78-9.20%

所有者权益合计335716.47318107.455.54%

2025年3月末，公司总资产为502765.25万元，较2024年末增加0.14%，

其中非流动资产为106337.21万元，较2024年末增加4.53%，主要系在建工程及内部交易未实现利润产生的递延所得税资产有所增加；总负债为167048.78万元，较2024年末减少9.20%；流动负债为161347.36万元，较2024年末减少

9.92%，主要系支付供应商货款使得应付账款减少及支付2024年计提的年终奖

使得应付职工薪酬减少；非流动负债为5701.42万元，较2024年末增加17.36%，主要系随着公司收入及业务规模的增长，租赁办公场所产生的租赁负债及预计的售后维修及退货等预计负债有所增加。

（2）合并利润表主要数据

单位：万元

项目2025年1-3月2024年1-3月变动幅度

营业总收入135503.3496307.4040.70%

营业利润17494.9120620.29-15.16%

利润总额17421.9420472.34-14.90%

净利润17634.9318087.91-2.50%

归属于母公司股东的净利润17634.9318087.91-2.50%

扣除非经常性损益后归属于母16074.0316882.78-4.79%

1-1-24影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2025年1-3月2024年1-3月变动幅度公司股东的净利润

2025年1-3月，公司营业收入为135503.34万元，相较去年同期增加40.70%。

2025年1-3月，公司归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于

母公司股东的净利润分别为17634.93万元和16074.03万元，相对去年同期分别小幅下降2.50%和4.79%，主要系：1）公司持续推进全新产品线开发、关键技术升级及技术版图拓展，研发投入持续加大，使得2025年1-3月研发费用率较上年同期上升了3.21个百分点；2）为进一步提升品牌影响力，将产品的垂直领域优势向更为广阔的大众消费场景渗透，公司加大了在线上营销宣传、线下展会活动及线下直营店等方面的市场推广投入，使得2025年1-3月销售费用率较上年同期上升了3.18个百分点。

（3）合并现金流量表主要数据

单位：万元

项目2025年1-3月2024年1-3月变动幅度

经营活动产生的现金流量净额-38112.272392.82-1692.78%

投资活动产生的现金流量净额43362.00-10495.10-513.16%

筹资活动产生的现金流量净额-504.42-409.3123.24%

现金及现金等价物净增加额4753.49-8536.68-155.68%

2025年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额为-38112.27万元，主要

系经营活动现金流出较高。2025年1-3月，公司营业收入为135503.34万元，销售商品、提供劳务收到的现金为149595.02万元，匹配性较高。2025年1-3月，受支付供应商货款、新品备货及推广投入、员工薪酬上涨等原因影响，公司经营活动现金流出中购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金以及支付其他与经营活动有关的现金增加较多。

2025年1-3月，公司投资活动产生的现金流量净额为43362.00万元，主要

为银行理财产品到期赎回。2025年1-3月，公司筹资活动产生的现金流量净额为-504.42万元，主要为支付其他与筹资活动有关的现金。

（4）非经常性损益的主要项目和金额

单位：万元

1-1-25影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2025年1-3月2024年1-3月非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲

127.580.09

销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公659.44890.10司损益产生持续影响的政府补助除外

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回--

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动1117.23720.60损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-71.83-148.04

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用--

非经常性损益总额1832.421462.76

减：非经常性损益的所得税影响数271.52257.63

非经常性损益净额1560.901205.13

减：归属于少数股东的非经常性损益净额--

归属于公司普通股股东的非经常性损益净额1560.901205.13

2025年1-3月，公司归属于母公司股东的非经常性损益为1560.90万元，

较上年同期增加355.77万元，主要系购买理财产品产生的收益有所增加。

3、2025年1-6月业绩预计情况

2025年1-6月，公司预计可实现营业收入321428.00万元~381475.00万元，

较去年同期变动约32.38%~57.10%；预计实现净利润49435.00万元~58322.00万元，较去年同期变动约-4.65%~12.49%；扣除非经常性损益后净利润为

46887.00万元~55378.00万元，较去年同期变动约-4.64%~12.63%。

2025年1-6月，公司预计净利润及扣除非经常性损益后净利润增速低于预

计营业收入增速，主要系：（1）为进一步提升品牌影响力，将产品的垂直领域优势向更为广阔的大众消费场景渗透，公司加大了在线上营销宣传、线下展会活动及线下直营店等方面的市场推广投入，2025年1-6月销售费用相较上年同期有所上升；（2）公司持续推进全新产品线开发、关键技术升级及技术版图拓展，研发投入持续加大，2025年1-6月研发费用相较上年同期有所上升。

前述2025年1-6月财务数据为公司初步预计数据，不构成公司的盈利预测

1-1-26影石创新科技股份有限公司招股意向书或业绩承诺。

上述具体内容参见本招股意向书“第六节财务会计信息与管理层分析”之

“十五、财务报告审计基准日后主要财务信息和经营状况”。

（十四）发行人本次发行上市后的利润分配政策

为明确公司首次公开发行股票并上市后对新老股东的回报，增强利润分配决策的透明度和可操作性，便于股东对公司的股利分配进行监督，公司拟订了上市后《影石创新科技股份有限公司未来三年股东分红回报规划》，并已经2020

年第三次临时股东大会审议通过。

本公司提示投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红最低比

例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体内容参见本招股意向书

“第九节投资者保护”之“二、股利分配政策”。

（十五）本次发行相关主体作出的重要承诺

发行人实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶、控股股东北京岚锋创视网

络科技有限公司及其一致行动人岚沣管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）

已作出业绩下滑情形的相关承诺，主要内容如下：1、发行人上市当年较上市前一年净利润下滑50%以上的，延长承诺人届时所持股份锁定期限6个月；2、发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑50%以上的，在前项基础上延长承诺人届时所持股份锁定期限6个月；3、发行人上市第三年较上市前一年净利润下

滑50%以上的，在前两项基础上延长承诺人届时所持股份锁定期限6个月。上述“净利润”以扣除非经常性损益后归母净利润为准，“届时所持股份”是指承诺人上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份。

本公司提示投资者认真阅读公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能

履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股意向书“第十二节附件”之“五、与投资者保护相关的承诺具体内容”。

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况

（一）发行人基本情况

1-1-27影石创新科技股份有限公司招股意向书

有限公司成立于2015

影石创新科技股份有限公年7月9日，2020年2公司名称成立日期司月26日整体变更为股份公司

注册资本36000.00万元法定代表人刘靖康深圳市宝安区新安街道海深圳市宝安区新安街道旺社区兴业路1100号金海旺社区兴业路1100注册地址主要生产经营地址利通金融中心大厦2栋号金利通金融中心大厦

1101，1102，11032栋1101，1102，1103

北京岚锋创视网络科技有控股股东实际控制人刘靖康限公司在其他交易场所

C39 计算机、通信和其他

行业分类（申请）挂牌或上无电子设备制造业市情况

（二）本次发行的有关中介机构保荐人中信证券股份有限公司主承销商中信证券股份有限公司高盛（中国）证券有限

发行人律师北京德恒律师事务所其他承销机构责任公司、中国国际金融股份有限公司容诚会计师事务所（特殊北京华亚正信资产评估审计机构评估机构普通合伙）有限公司

截至本招股意向书签署日，保荐人、主承销商中信证券的全资子公司中证投资以及金石投资作为执行事务合伙人的金石智娱分别直

发行人与本次发行有关的保荐人、承销接持有发行人9112616股、9112486股股机构、证券服务机构及其负责人、高级份（对应发行前持股比例分别为2.5313%、管理人员、经办人员之间存在的直接或2.5312%），除上述情形外，发行人与本次间接的股权关系或其他利益关系发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机

构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间均不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系的情形。

（三）本次发行其他有关机构股票登记机中国证券登记结算有限责中信银行北京瑞城中心收款银行构任公司上海分公司支行其他与本次发行有关的机构无

三、本次发行概况

（一）本次发行基本情况

股票种类 人民币普通股（A 股）

每股面值人民币1.00元占发行后总

发行股数4100万股10.22%股本比例

其中：发行新股占发行后总

4100万股10.22%

数量股本比例股东公开发售股占发行后总

本次发行不涉及老股转让-份数量股本比例

1-1-28影石创新科技股份有限公司招股意向书

发行后总股本40100万股

每股发行价格【】元【】倍（按发行价格除以每股收益计算，每股收益按照2024年经发行市盈率审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算）2.76元（以2024年经8.84元（按2024年12月31审计的扣除非经常性发行前每股净资日经审计的归属于母公司的发行前每股损益前后归属于母公产股东权益除以本次发行前的收益司股东的净利润的较总股本计算）低者除以本次发行前总股本计算）【】元（以2024年经【】元（按2024年12月31审计的扣除非经常性日经审计的归属于母公司的发行后每股净资发行后每股损益前后归属于母公股东权益与本次募集资金净产收益司股东的净利润的较额之和除以本次发行后的总低者除以本次发行后股本计算）总股本计算）

发行市净率【】倍（按每股发行价除以发行后每股净资产计算）

本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件

发行方式 的投资者询价配售、网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行

符合资格的参与战略配售的投资者、网下投资者和持有上海证券交

发行对象易所股票账户卡并开通科创板投资账户的境内自然人、法人及其它机构（法律法规禁止购买者除外）承销方式主承销商余额包销拟公开发售股份无股东名称发行费用的分摊不适用原则

募集资金总额【】万元

募集资金净额【】万元募集资金投资项智能影像设备生产基地建设项目目影石创新深圳研发中心建设项目

本次发行费用明细如下：

1、承销及保荐费：保荐费（含持续督导费用）330.19万元，根据

项目进度分阶段支付；承销费＝发行价格×本次发行的 A 股数量×

8%，承销费率为参考市场承销费率平均水平，经双方友好协商确定；

2、审计及验资费：1500.00万元，依据承担的责任和实际工作量，

发行费用概算以及投入的相关资源等因素确定，按照项目进度分阶段支付；

3、律师费：1106.60万元，参考本次服务的工作量及实际表现、贡

献并结合市场价格，经友好协商确定，按照项目进度分阶段支付；

4、用于本次发行的信息披露费：513.21万元；

5、发行手续费及其他费用：32.12万元。

上述发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为0.025%，将结合最终发行情况计算并纳

1-1-29影石创新科技股份有限公司招股意向书入发行手续费。上述各项发行费用均为不含增值税金额，含税金额=不含税金额×（1+6%）。各项费用根据发行结果可能会有调整。

中金影石创新1号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下称“中金影石1号员工资管计划”）、中金影石创新2号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下称“中金影石2号员工资管计高级管理人员、划”）（中金影石1号员工资管计划和中金影石2号员工资管计划员工拟参与战略合称简称“影石员工资管计划”）参与战略配售的数量合计不超过

配售情况本次公开发行规模的10.00%，即410.00万股；同时参与认购金额合计不超过13700.40万元。最终战略配售数量将在确定发行价格后确定。影石员工资管计划本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起12个月。

保荐人将安排相关子公司中信证券投资有限公司（以下简称“中证保荐人相关子公投资”）参与本次发行战略配售，初始跟投比例预计为本次公开发司拟参与战略配行数量的5.00%，即205.00万股。最终战略配售数量将在确定发行售情况价格后确定。中证投资承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月。

拟公开发售股份

股东名称、持股数量及拟公开发不适用

售股份数量、发行费用的分摊原则

（二）本次发行上市的重要日期刊登初步询价公

2025年5月22日

告日期初步询价日期2025年5月27日刊登发行公告日

2025年5月29日

期申购日期2025年5月30日缴款日期2025年6月4日股票上市日期本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创板上市

（三）本次发行的战略配售情况

1、参与规模及对象

本次发行初始战略配售发行数量为820.00万股，占本次发行数量的20.00%。

最终战略配售比例和金额将在2025年5月28日（T-2日）确定发行价格后确定。

最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。

本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括：

1-1-30影石创新科技股份有限公司招股意向书

（1）中信证券投资有限公司（参与科创板跟投的保荐人相关子公司，以下简称“中证投资”）；

（2）中金影石创新1号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下称“中金影石1号员工资管计划”）、中金影石创新2号员工参与战略配售集合资产管

理计划（以下称“中金影石2号员工资管计划”）（中金影石1号员工资管计划和中金影石2号员工资管计划合称简称“影石员工资管计划”或“员工资管计划”）；

（3）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。

2、保荐人相关子公司跟投

（1）跟投主体

本次发行的保荐人（联席主承销商）按照《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第228号〕）和《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2025年修订）》（上证发〔2025〕46号）（以下简称“《首发承销细则》”）

的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为中证投资。

（2）跟投规模

根据《首发承销细则》要求，中证投资跟投比例和金额将根据发行人本次公开发行股票的规模分档确定：

*若发行规模不足10亿元，跟投比例为5%，但不超过人民币4000万元；

*若发行规模10亿元以上、不足20亿元，跟投比例为4%，但不超过人民币6000万元；

*若发行规模20亿元以上、不足50亿元，跟投比例为3%，但不超过人民币1亿元；

*若发行规模50亿元以上，跟投比例为2%，但不超过人民币10亿元。

中证投资初始跟投比例为本次公开发行数量的5.00%，即205.00万股，具体比例和金额将在 2025 年 5 月 28 日（T-2 日）确定发行价格后确定。

3、发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管

理计划

1-1-31影石创新科技股份有限公司招股意向书

（1）投资主体参与本次战略配售的发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为中金影石1号员工资管计划和中金影石2号员工资管计划。

（2）参与规模和具体情况中金影石1号员工资管计划和中金影石2号员工资管计划参与战略配售的

数量合计不超过本次公开发行规模的10.00%，即410.00万股；同时参与认购金额合计不超过 13700.40 万元，具体比例和金额将在 T-2 日确定发行价格后确定。

*中金影石1号员工资管计划

具体名称：中金影石创新1号员工参与战略配售集合资产管理计划

设立时间：2025年3月12日

备案日期：2025年3月14日

募集资金规模：6290.00万元

认购金额上限：6290.00万元

管理人：中国国际金融股份有限公司

实际支配主体：中国国际金融股份有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员及核心员工根据发行人提供的说明及提供的各份额持有人与发行人或发行人的子公司

签署的劳动合同，参与该资管计划的人员均与发行人或发行人的子公司签署现行有效的劳动合同，且均为发行人的高级管理人员或发行人核心员工。该等人员姓名、职务与持有份额比例如下：

序劳动合同签署认购金额资管计划份姓名职务人员类型

号单位（万元）额比例高级管理

1刘亮发行人董事、总经理80012.72%

人员

董事、软件研

2贾顺发行人发总监、行业核心员工5007.95%

应用中心总监

董事会秘书、高级管理

3厉扬发行人4006.36%

资深法务总监人员

监事会主席、

4姜文杰发行人核心员工3505.56%

研究院负责人业务发展负责

5余佩璠发行人核心员工3505.56%

人

1-1-32影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划份姓名职务人员类型

号单位（万元）额比例高级管理

6黄蔚发行人财务负责人2804.45%

人员

7潘瑶发行人资深产品经理核心员工2503.97%

供应链高级总

8周广太发行人核心员工2003.18%

监

9段优国发行人销售副总裁核心员工2003.18%

10刘俊发行人研发主管核心员工1502.38%

11 邹晨新 发行人 资深 HR 总监 核心员工 150 2.38%

12贾配洋发行人研究院经理核心员工1502.38%

13赵铖发行人业务发展专家核心员工1502.38%

14袁跃发行人市场总监核心员工1201.91%

15姚远发行人高级产品经理核心员工1201.91%

深圳前海影石高级研发工程

16邓艳兵创新技术有限核心员工1201.91%

师公司

17吕国刚发行人高级产品经理核心员工1001.59%

18吴纯发行人电商总监核心员工1001.59%

19谢坚发行人高级测试总监核心员工1001.59%

资深嵌入式研

20郭奕滨发行人核心员工1001.59%

发总监

21李丹枫发行人研发管理经理核心员工1001.59%

22徐晖发行人结构经理核心员工1001.59%

资深硬件研发

23高飞发行人核心员工1001.59%

总监

24曾鼎发行人公关总监核心员工1001.59%

25 罗增 发行人 NPI 总监 核心员工 100 1.59%

Istone资深全球客户

26 杨盛兰 Innovation 核心员工 100 1.59%

服务总监

Limited

27姚忍发行人硬件经理核心员工1001.59%

深圳前海影石

28卢睿华创新技术有限高级产品经理核心员工1001.59%

公司

29赵晓彤发行人高级电商经理核心员工1001.59%

30刘彦宏发行人业务专家核心员工1001.59%

31余荣春发行人供应链总监核心员工1001.59%

32李锐发行人设计经理核心员工1001.59%

33张爽发行人人力资源经理核心员工1001.59%

1-1-33影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划份姓名职务人员类型

号单位（万元）额比例

34郝晓辉发行人行业销售总监核心员工1001.59%

35袁文亮发行人技术研发经理核心员工1001.59%

深圳前海影石

36宋阳创新技术有限产品经理核心员工1001.59%

公司

合计6290100.00%

注1：上述高级管理人员及核心员工的劳动合同所属单位均为影石创新及其下属公司，其中深圳前海影石创新技术有限公司、Istone Innovation Limited 均为发行人全资子公司；

注2：合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成；

注 3：最终获配金额和获配股数待 T-2 日确定发行价格后确认；

注4：本资管计划募集资金可以全部用于参与认购，即用于支付本次战略配售的价款。

*中金影石2号员工资管计划

具体名称：中金影石创新2号员工参与战略配售集合资产管理计划

设立时间：2025年3月12日

备案日期：2025年3月14日

募集资金规模：9263.00万元

认购金额上限：7410.40万元

管理人：中国国际金融股份有限公司

实际支配主体：中国国际金融股份有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员及核心员工根据发行人提供的说明及提供的各份额持有人与发行人或发行人的子公司

签署的劳动合同，参与该资管计划的人员均与发行人或发行人的子公司签署现行有效的劳动合同，且均为发行人的高级管理人员或发行人核心员工。该等人员姓名、职务与持有份额比例如下：

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例高级质量总

1邓焜发行人核心员工1001.08%

监

2娄振刚发行人认证负责人核心员工700.76%

3 倪爽 发行人 企业 IT 主管 核心员工 70 0.76%

职工代表监

事、战略规划与产品管

4司振廷发行人核心员工700.76%

理中心兼

BIT 中心总监

1-1-34影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例高级财务信

5李恺奕发行人核心员工700.76%

息化经理资金及应付

6郭丹发行人核心员工700.76%

主管高级产品运

7於明亮发行人核心员工700.76%

营经理技术产品主

8黄宗焱发行人核心员工700.76%

管上海影石岚锋

9张悦产品总监核心员工700.76%

科技有限公司

10刘彦辰发行人产品经理核心员工700.76%

11杜佳辉发行人产品经理核心员工700.76%

资深法务经

12靳恺凯发行人核心员工700.76%

理电商运营经

13彭艺发行人核心员工700.76%

理

14潘淑萍发行人采购经理核心员工700.76%

15李太云发行人采购经理核心员工700.76%

高级生产物

16许承玉发行人核心员工700.76%

控经理

高级 PMC 经

17郭治欣发行人核心员工700.76%

理深圳前海影石系统测试主

18李远辉创新技术有限核心员工700.76%

管公司深圳前海影石嵌入式算法

19何红烨创新技术有限核心员工700.76%

组组长公司深圳前海影石

20汤浩创新技术有限嵌入式经理核心员工700.76%

公司上海影石岚锋高级系统工

21杨鹏核心员工700.76%

科技有限公司程师

22蒋宪宏发行人嵌入式经理核心员工700.76%

深圳前海影石嵌入式软件

23谭常清创新技术有限核心员工700.76%

主管公司深圳前海影石

24张晋彪创新技术有限嵌入式经理核心员工700.76%

公司

25焦志民发行人研发总监核心员工700.76%

深圳前海影石应用软件经

26丁明创新技术有限核心员工700.76%

理公司

1-1-35影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例

27王立发行人硬件经理核心员工700.76%

28潘大虎发行人硬件经理核心员工700.76%

29王秉鲲发行人硬件总监核心员工700.76%

30鲁进发行人硬件经理核心员工700.76%

高级视觉设

31林子程发行人核心员工700.76%

计师

32李玉宗发行人设计经理核心员工700.76%

深圳前海影石市场营销经

33周敬砚创新技术有限核心员工700.76%

理公司深圳前海影石

34许薷心创新技术有限社媒经理核心员工700.76%

公司深圳前海影石

35何旭婷创新技术有限公关经理核心员工700.76%

公司

Arashi Vision 高级市场经

36张海瑶核心员工700.76%

(U.S.) LLC 理

Insta360 Japan 市场营销经

37金晖核心员工700.76%

株式会社理行业销售总

38罗冠荣发行人核心员工700.76%

监高级行业研

39李运发行人究经理、部核心员工700.76%

门经理高级行政经

40王小燕发行人核心员工700.76%

理资深感知算

41谢亮发行人核心员工700.76%

法工程师研究院工程

42肖龙报发行人核心员工700.76%

副总监

43王泽林发行人研发负责人核心员工700.76%

计算摄影负

44苏坦发行人核心员工700.76%

责人高级售后服

45冯丙卿发行人核心员工700.76%

务经理

MI 兼研究资

46王嘉程发行人核心员工700.76%

源负责人

47 孙嘉 发行人 CMI 专家 核心员工 70 0.76%

48杨林发行人品质经理核心员工700.76%

深圳前海影石

49李罗川创新技术有限研发工程师核心员工700.76%

公司

1-1-36影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例高级软件工

50郭元臻发行人核心员工700.76%

程师高级研发工

51张春晓发行人核心员工700.76%

程师

52吴晓敏发行人项目主管核心员工700.76%

硬件产品经

53苏洋发行人核心员工700.76%

理深圳前海影石资深系统工

54郝世旗创新技术有限核心员工700.76%

程师公司深圳前海影石高级研发工

55龙土仲创新技术有限核心员工700.76%

程师公司深圳前海影石高级研发工

56巫启宇创新技术有限核心员工700.76%

程师公司

57曹美华发行人结构主管核心员工700.76%

58王章洁发行人硬件经理核心员工700.76%

59龙良曲发行人研发主管核心员工700.76%

高级投广经

60陈文昊发行人核心员工700.76%

理

61白林发行人采购专家核心员工700.76%

62 朱琦 发行人 HRBP 核心员工 70 0.76%

深圳前海影石

63饶青宇创新技术有限公关经理核心员工700.76%

公司

64 邱是 发行人 CEO 助理 核心员工 70 0.76%

高级产品经

65何游化发行人核心员工700.76%

理

66吴方俊发行人产品经理核心员工700.76%

资深硬件工

67李志伟发行人核心员工700.76%

程师高级研发工

68骆天骄发行人核心员工700.76%

程师

69彭暄格发行人产品经理核心员工700.76%

70 钟孟星 发行人 GTM 总监 核心员工 70 0.76%

内审高级经

71邱康华发行人核心员工700.76%

理高级薪酬绩

72孙雪怡发行人核心员工700.76%

效专员商业研究经

73胡晓晨发行人核心员工600.65%

理

1-1-37影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例生产高级经

74杨志强发行人核心员工600.65%

理

75李兆琪发行人供应链总监核心员工600.65%

深圳前海影石

76易坤创新技术有限嵌入式经理核心员工600.65%

公司上海影石岚锋

77亓鲁研发总监核心员工600.65%

科技有限公司深圳前海影石

78林达浩创新技术有限安卓组长核心员工600.65%

公司深圳前海影石应用软件工

79梅加勇创新技术有限核心员工600.65%

程师公司

80覃辉军发行人项目主管核心员工600.65%

机器学习三

81张伟俊发行人核心员工600.65%

组负责人资深海外销

82陈洁发行人核心员工600.65%

售经理高级产品经

83曹磊发行人核心员工600.65%

理资深产品经

84于海童发行人核心员工600.65%

理资深产品经

85季乐凯发行人核心员工500.54%

理

86曹祺发行人研发经理核心员工500.54%

高级工业设

87王一超发行人核心员工500.54%

计师深圳前海影石高级市场经

88聂北辰创新技术有限核心员工500.54%

理公司深圳前海影石

89龚子钰创新技术有限营销经理核心员工500.54%

公司

GARCIAD

ELARCO 高级市场经

90发行人核心员工500.54%

ALEJAND 理

RO

Arashi Vision 北美市场运

91曹宇钦核心员工500.54%

(U.S.) LLC 营总监资深零售经

92李庆篪发行人核心员工500.54%

理研究院高级

93蔡锦霖发行人核心员工500.54%

项目经理

董事、首席

94陈永强发行人核心员工500.54%

行政官

1-1-38影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例客户服务经

95陈亦冲发行人核心员工500.54%

理

96谭明朗发行人研发负责人核心员工500.54%

用户体验设

97黄永杰发行人核心员工500.54%

计总监

98陈俊发行人项目经理核心员工500.54%

研究院工程

99朱力发行人核心员工500.54%

总监

100 王靖宇 发行人 SQE 主管 核心员工 50 0.54%

深圳市顺势电电商运营经

101芦恬核心员工500.54%

子有限公司理深圳市顺势电高级产品经

102卢彩凤核心员工500.54%

子有限公司理上海影石岚锋拼接中台负

103王果核心员工500.54%

科技有限公司责人高级产品经

104黄达军发行人核心员工430.46%

理

105张蕾发行人产品经理核心员工400.43%

高级投广经

106徐苏越发行人核心员工400.43%

理高级产品经

107胡云龙发行人核心员工400.43%

理总裁业务助

108肖志平发行人核心员工400.43%

理内控高级经

109刘宇发行人核心员工400.43%

理深圳前海影石高级测试经

110兰媛创新技术有限核心员工400.43%

理公司应用软件测

111袁凯凡发行人核心员工400.43%

试经理深圳前海影石相机图像组

112谭坤创新技术有限核心员工400.43%

组长公司深圳前海影石

113王根源创新技术有限嵌入式经理核心员工400.43%

公司深圳前海影石

114朱向军创新技术有限软件经理核心员工400.43%

公司深圳前海影石应用软件经

115刘闯文创新技术有限核心员工400.43%

理公司

116张根垒发行人硬件主管核心员工400.43%

117付皇波发行人设计经理核心员工400.43%

1-1-39影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例

118张若愚发行人后期导演核心员工400.43%

119张圭狄发行人品牌总监核心员工400.43%

薪酬绩效经

120朱洪梁发行人核心员工400.43%

理

121付迁发行人招聘经理核心员工400.43%

深圳前海影石

122周怡姗创新技术有限市场经理核心员工400.43%

公司深圳前海影石

123肖承鑫创新技术有限市场经理核心员工400.43%

公司深圳前海影石

124孟祥劼创新技术有限市场经理核心员工400.43%

公司深圳前海影石营销策划经

125胡锐创新技术有限核心员工400.43%

理公司

Konstantin 市场营销经

126发行人核心员工400.43%

Hofmann 理深圳前海影石高级视频剪

127朱昱澎创新技术有限核心员工400.43%

辑师公司深圳前海影石市场营销经

128曾楚佳创新技术有限核心员工400.43%

理公司

RICHTER

MAXIMILI 海外市场副

129发行人核心员工400.43%

AN 总裁

HARDY区域销售总

130许晓平发行人核心员工400.43%

监区域销售总

131刘镇发发行人核心员工400.43%

监区域销售总

132谢璐发行人核心员工400.43%

监高级政府事

133杨宋慧发行人核心员工400.43%

务经理高级研发工

134蒋华烈发行人核心员工400.43%

程师

135肖硕彬发行人结构主管核心员工400.43%

研发工程负

136魏志钦发行人核心员工400.43%

责人深圳前海影石高级研发工

137袁林生创新技术有限核心员工400.43%

程师公司

138聂登辉发行人后端架构师核心员工400.43%

1-1-40影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例

iOS 系统主

139郑俊发行人核心员工400.43%

管剪辑技术组

140那强发行人核心员工400.43%

长

141茆羽发行人品牌设计核心员工400.43%

工业视觉工

142周宗磊发行人核心员工400.43%

程师机器学习一

143林晓帆发行人核心员工400.43%

组负责人

144郑睿发行人法务经理核心员工400.43%

上海影石岚锋高级市场经

145覃雪竹核心员工400.43%

科技有限公司理深圳前海影石

146梁依晨创新技术有限公关经理核心员工400.43%

公司深圳前海影石

147宋慧贞创新技术有限市场经理核心员工400.43%

公司区域服务经

148陈莉发行人核心员工400.43%

理战略规划专

149王婉君发行人核心员工400.43%

家业务管理助

150周昳雯发行人核心员工400.43%

理

151韩温柔发行人产品经理核心员工400.43%

152苏冠樑发行人产品经理核心员工400.43%

资深硬件工

153曾文盛发行人核心员工400.43%

程师

154母卓尔发行人市场经理核心员工400.43%

市场营销经

155潘佳畅发行人核心员工400.43%

理深圳前海影石品牌管理经

156张馨创新技术有限核心员工400.43%

理公司高级研发工

157桑标发行人核心员工400.43%

程师高级深度学

158符峥发行人习算法工程核心员工400.43%

师高级产品经

159夏伟仁发行人核心员工400.43%

理深圳前海影石高级软件工

160罗品京创新技术有限核心员工400.43%

程师公司

161 高智 发行人 高级 CI 经理 核心员工 40 0.43%

1-1-41影石创新科技股份有限公司招股意向书

序劳动合同签署认购金额资管计划姓名职务人员类型

号单位（万元）份额比例移动端算法

162凌高源发行人核心员工400.43%

工程负责人相机工程负

163高瑞东发行人核心员工400.43%

责人音视频渲染

164凌伟汉发行人核心员工400.43%

负责人

165徐琴发行人战略招聘核心员工400.43%

166谷枋舟发行人财务主管核心员工400.43%

合计9263100.00%

注1：上述核心员工的劳动合同所属单位均为影石创新及其下属企业，其中上海影石岚锋科技有限公司、深圳前海影石创新技术有限公司、深圳市顺势电子有限公司为发行人全资子公司，Arashi Vision (U.S.) LLC、Insta360 Japan 株式会社为发行人全资孙公司；

注2：合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成；

注 3：最终获配金额和获配股数待 T-2 日确定发行价格后确认；

注4：本资管计划募集资金的80%可以用于参与本次战略配售，即用于支付本次战略配售的价款。

4、其他参与战略配售的投资者

除上述参与科创板跟投的保荐人相关子公司和员工资管计划外，公司拟引入“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”参与战略配售。

5、配售条件

参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议，不参加本次发行初步询价，并承诺按照发行人和联席主承销商确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量，并在规定时间内足额缴付认购资金。

2025 年 5 月 22 日（T-6 日）公布的《影石创新科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》将披露战略配售方式、战

略配售股票数量上限、参与战略配售的投资者选取标准等。

2025 年 5 月 27 日（T-3 日）前，参与战略配售的投资者将向联席主承销商

及时足额缴纳认购资金。联席主承销商在确定发行价格后根据本次发行定价情况确定各参与战略配售的投资者最终配售金额、配售数量，如参与战略配售的投资者获配金额低于其预缴的金额，联席主承销商将及时退回差额。

2025 年 5 月 29 日（T-1 日）公布的《影石创新科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》将披露参与战略配售的投资者名称、承诺认购的股票数量以及限售期安排等。2025 年 6 月 4 日（T+2 日）公布的《影石

1-1-42影石创新科技股份有限公司招股意向书

创新科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告》将披露最终获配的参与战略配售的投资者名称、股票数量以及限售期安排等。

6、限售期限

中证投资本次跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月。

影石员工资管计划和其他参与战略配售的投资者本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起12个月。

限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。

四、发行人主营业务经营情况

（一）主营业务基本情况

公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、

生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。公司通过自主研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像解决方案。公司推出的智能影像设备产品与各行业加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。

公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam's Club、Costco、Argos、

Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司主营业务收入中70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。

公司报告期内销售按主要产品构成的情况如下：

1-1-43影石创新科技股份有限公司招股意向书

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比消费级智能影像

478860.5286.59%313152.8087.18%170437.6784.81%

设备专业级智能影像

2355.690.43%3394.720.95%4774.322.38%

设备

配件及其他产品71804.6612.98%42656.4311.88%25763.0712.82%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

（二）主要产品基本情况

公司主要产品包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品，具体分类如下：

产品类别产品系列产品介绍产品属性

采用自主研发的 FlowState 防抖科技，结合全景拼接与拍摄技术，无需额外搭配稳定设备即可拍摄平稳的5.7K全景视频。亦可拍摄“子弹时间”、“隐形自拍杆”、“小行星视角”等特殊效果画面；

第二代产品 ONE X2 设有高清触控屏可实时预

览拍摄画面，并支持10米裸机防水；

第三代产品 ONE X3 升级为 1/2 英寸传感器，ONE X 全景相机/运最高可拍摄7200万像素全景照片；

系列动相机

第四代产品 ONE X4 支持拍摄更高清的 8K 全景视频，且5.7K全景视频的最高拍摄帧率升级为 60fps，在高速运动场景的画面捕捉能力进一步提升；

第五代产品 X5 搭载更高配置的 1/1.28 英寸传

感器及 AI 三芯片，并推出全新夜景录像模式消费级智能 及全新动态跟拍模式，使 8K 全景画质再上新影像设备台阶，色彩更加真实细腻Ace 搭载 1/2 英寸 4800 万像素传感器，支持 10米防水，与 Ace Pro 均具备 2.4 英寸翻转触摸屏，更利于多角度预览和精准构图。同时，磁吸快拆设计可实现多机位、多配件的灵活转换；

Ace Pro基于 5nm AI芯片和 1/1.3英寸传感器，全新的夜景录像模式能对画面进行 AI 智能降

Ace 系列 噪和亮度还原，夜间也能获得优异画质。新一 运动相机代 SUMMARIT 镜头深度融合徕卡光学设计和

专业成像技术，将运动相机影像力提升到全新高度；

第二代产品 Ace Pro 2 配备 AI 双芯片，持续提

高降噪水平并优化画质。采用 F2.6大光圈并提升至157°超广视场角，进一步优化最短对焦距离，影像能力全方位提升

1-1-44影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品类别产品系列产品介绍产品属性

拇指大小的单镜头防抖相机 GO，采用 18.3 克的轻量化设计，搭配底座、吸盘等配件，在日常出行、亲子、宠物等场景中，用户得以解放双手，实现第一视角等创意的视角拍摄；

第二代产品 GO 2 在拍摄和防水性能方面进一步提升，支持HDR拍摄模式，可拍摄1440P高清视频，并实现4米防水；

穿戴式运动相

GO 系列 第三代产品 GO 3 较前代产品续航提升 50%，机

单相机可拍摄45分钟，全新的拓展舱配备2.2英寸可翻转触摸彩屏，同时支持无线预览和遥控；GO 3S 采用升级芯片，CPU 算力提升

50%，配备全新的广角镜头模组，作为拇指相

机突破性地支持 4K 超清分辨率。同时，相机支持自然广角 FOV，可减少画面边缘畸变，视频观感更真实自然

采用模块化设计，配有3款镜头，全景镜头可拍摄 5.7K 全景视频，4K 广角镜头可拍摄广角视频，一英寸镜头则与徕卡联合设计，采用一英寸传感器令拍摄画质更清晰，用户可通过更换镜头满足不同场景下的拍摄需求。相机搭载FlowState防抖科技，在运动、旅行等不同场景ONE R 全景相机/模下都能拍出平稳的视频；

系列块化运动相机

新一代产品 ONE RS 搭载广角增强版镜头，可拍摄 8K高清照片和 6K高清视频，并将电池容量提高 21%；ONE RS 一英寸全景版搭载前后

双一英寸传感器，基于 AI 算法的 PureShotHDR 照片模式使得相机具备出色的动态范围和夜景表现力

采用了轻巧的一体化设计，可与无人机精准适配，实现便捷拆装与高稳定性。其搭载技术可瞳 Sphere 系 使无人机在拍摄画面中“隐形”，以获得更纯粹 外挂式无人机列 的 360°全景影像。相机支持 5.7K 全景拍摄， 全景相机并搭载 FlowState 防抖科技，使航拍画面更加平稳流畅

AI 云台摄像头，搭载了 1/2 英寸传感器，支持

4K 30fps 视频，画质清晰细腻，可带来真实的

视频互动体验；通过 AI 算法和灵活的三轴云

台设计实现拍摄主体智能追踪，其镜头自动跟随主体移动，使主体始终处于画面中央。Link同时集合了白板增强、无损竖屏、自动俯拍等

多种创新模式，并可通过手势控制，具有丰富 AI 云台摄像Link 系列的场景适用性；头

第二代产品 Link 2 支持通过 Link Controller 开

启单反级别的自然景深效果，能够将主体与背景巧妙分割，并实时对图像深度进行精确分析，自动调整景深效果，让画面主角更凸显。

Link 2 具备 AI 智能降噪功能，在嘈杂环境下依然能保持清晰话质

1-1-45影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品类别产品系列产品介绍产品属性

AI 手机稳定器，搭载 AI“精准人物识别”技术，能让拍摄目标一直锁定在画面当中并保持精准跟随。同时内置三脚架和自拍杆，另具备三轴机械防抖，能有效消除手部抖动，是功能高度集成、操作便捷简单的手机稳定器，能够全面提升手机拍摄的效果和体验；

Flow Pro 支持 NFC 轻触连接手机配对，实现无感开机。搭载 Apple DockKit 追踪技术，可直AI 手机稳定

Flow 系列 接在 iPhone 原生相机和第三方 iOS App 内开启器

原生追踪，无论是视频录制、视频通话还是在线直播，都能让主角始终保持在画面中；

Flow 2 Pro 升级了“智能多人追踪”、“动态长焦追踪”和“智能美学构图”三大追踪功能，支持副屏遥控和智能手表控制，支持Apple ProRes 和杜比视界。打破俯仰轴限制，实现自由俯仰模式，新增自拍镜和提词器，优化拍摄体验

Nano 系列搭配 iPhone 即插即用，可拍摄全景Nano 系列 影像，无需繁琐的导出、拼接流程，可显示经 全景相机过拼接和修正后的全景画面

机身配置 6 个镜头，可拍摄 8K 3D VR 视频，体型小巧便携，防抖性能优越。从 VR 拍摄、专业 VR 全景

Pro 系列 拼接、监看到后期剪辑、播出形成一体化工作相机流程，为 VR 摄影师提供了高效的影像解决方案

搭载 8 个 M4/3 传感器，10bit 色彩采样格式，可拍摄 11K 分辨率影像，图像质量、动态范TITAN 专业 VR 全景

围、低光表现和色彩深度得到提升，且内置九系列相机

轴陀螺仪，无需外置稳定器或云台设备即可拍专业级智能出平稳画面

影像设备 AI 视频会议一体机，搭载 4K 广角+云台长焦双摄，1/1.3英寸广角镜头可呈现110°宽广视角，4800像素云台长焦镜头可实现灵活移动和切换。通过 AI 超分辨率算法，清晰呈现发言人特写。智能取景功能可根据参会者人数自动 AI 视频会议Connect 系列

调整画面，多模态发言人跟踪集多种识别技一体机术，可实现人声合一、精准跟踪。搭载14麦阵列，可实现10米无差别拾音，提供身临其境的线上会议体验。支持多种会议模式及会议软件，以及一键开会、智能白板等创新功能自拍杆、电池、防水壳、三脚架和蓝牙遥控器配件及其他-等。亦提供滑雪、摩托车、潜水、宠物等场景相机配件产品下的配件套餐

（三）主要经营模式

1、采购模式

公司采用以销定采的采购模式，即根据销售部门及商业智能部门（BI）的

1-1-46影石创新科技股份有限公司招股意向书

销售预测和公司在手订单相结合的方式确定采购数量。采购部按照公司销售计划和订单量并结合预期销售规模确定生产规模、周期及原材料需求量，再根据原材料供货周期组织分批采购。

公司采购原材料主要包括 IC 芯片、镜头模组、结构件、配件、包材和电池等，主要供应商包括文晔科技股份有限公司、广东弘景光电科技股份有限公司等。

2、生产模式

公司产品主要以委托加工方式生产，针对高客单价、组装复杂的专业VR全景相机及 AI 视频会议一体机，公司设有产线负责该类产品的组装生产环节。

3、销售模式

公司建立了广泛的销售网络和多样化的销售模式。公司产品的销售网络已覆盖全球的 10000 多家零售门店，并与 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam's Club、Costco、Argos、Yodobashi Camera、

Bic Camera 等知名渠道建立了长期合作关系。公司主要客户包括北京京东世纪贸易有限公司、Inspired motion tech、Best Buy 等。

公司产品销售主要采用线上和线下、直营和经销相结合的模式实现全球化销售。公司整体销售模式如下所示：

（四）竞争地位

全球智能影像设备主要厂商包括影石创新、日本理光、GoPro、大疆等。

在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全景相机行业领先企业。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率67.2%，排名第一。

1-1-47影石创新科技股份有限公司招股意向书

在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持续推出创新性产品，加速占领国内外市场。公司“Insta360 影石”品牌在 Frost& Sullivan 的 2023 年全球运动相机排名中位列第二。

在技术研发及产品创新方面，公司自成立起不断深耕全景技术研发，通过自主研发逐步形成了全景图像采集和拼接技术、全景防抖技术、全景数据处理

技术、影像处理技术、视频插帧技术等全景技术，并运用在公司主要产品上。

报告期内，公司产品荣获纽约时报 2022 年最佳运动相机奖、美国 PopularScience 最佳新发明奖、美国 CES 创新奖、英国 Stuff 最佳五颗星评价、纽约时

报“The Best 360-Degree Camera”称号、德国 iF Design Award 设计奖、日本

Good Design 设计奖、美国 Inverse 最佳创意产品奖、美国《时代》杂志 2024 年

度最佳发明等国际性工业、消费电子产品设计大奖。

五、发行人符合科创板定位情况

（一）发行人符合科创板支持方向

公司是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系，其底层关键技术具有独创性和先进性。公司全景相机是 VR 内容采集设备，可广泛应用于全景新闻直播、国防军事、政法警务、VR 街景、VR 看房、全景视

频会议等领域，为行业赋能。公司核心技术均已应用于主营业务产品中，公司品牌影响力不断加强，核心技术成果转化能力突出。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360 影石”全景相机全球市场占有率 67.2%，排名第一。

国务院、国家发改委在《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中，明确要推进产业数字化转型，数字经济重点产业包括虚拟现实和增强现实，发展虚拟现实整机、感知交互、内容采集制作等设备和开发工具软件、行业解决方案。工信部在《工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》中，提出要发展全视角 12K 分辨率、60 帧/秒帧率、高动态范围（HDR）、多摄像机同步与单独曝光、无线实时预览等影像捕捉技术，重点突破高质量全景三维实时拼接算法，要加快动作捕捉、全景相机、浸入式声场采集设备、三维扫描仪等内容采集制作设备的研发和产业化。

1-1-48影石创新科技股份有限公司招股意向书综上，公司符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第三条“科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，行业地位突出或者市场认可度高，具有较强成长性的企业”关于科创板支持方向的相关规定。

（二）发行人符合科创板行业领域的规定√新一代信息技术根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）□高端装备和中国证监会发布的《上市公司□新能源 行业统计分类与代码》（JR/T

0020—2024），公司所处行业为□节能环保 “C39 计算机、通信和其他电子设□生物医药备制造业”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于新一代信息技术领域中的智能硬件企业，据国家统计局《战略性新兴公司所属行业领域产业分类（2018）》，公司属于新一代信息技术产业中的“1.5.2智能消费相关设备制造”，根据国家发改委《产业技术创新能力□符合科创板定位的其他领域发展规划（2016-2020年）》，公司属于新一代信息技术产业中电子信息制造业的重点发展方向之

信息消费电子设备，不属于金融科技、模式创新企业，不属于房地产和主要从事金融、投资类业

务的企业，符合科创板行业领域要求

（三）发行人符合科创属性评价标准要求是否科创属性评价标准一指标情况符合发行人最近三年研发投入占营业收入

比例为13.16%，高于5%；发行人最最近三年累计研发投入占最近三年累计

√是近三年研发投入分别为25601.32万

营业收入比例≥5%，或最近三年累计研□否元、44768.03万元和77658.91万元，发投入金额≥8000万元

最近三年研发投入金额累计148028.26万元，高于8000万元报告期各期末，发行人研发技术人员√是

研发人员占当年员工总数的比例≥10%占员工总数的比例分别为48.67%、

□否

53.85%和57.68%，高于10%

应用于公司主营业务并能够产业化的发√是发行人应用于公司主营业务并能够产

明专利≥7项□否业化的发明专利中，境内授权发明专

1-1-49影石创新科技股份有限公司招股意向书

利115项，境外授权发明专利74项，共计189项，大于7项发行人最近三年营业收入复合增长率

最近三年营业收入复合增长率≥25%，√是为65.25%，高于25%；发行人2024或最近一年营业收入金额≥3亿□否年营业收入金额为557412.56万元，高于3亿元

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标

2024年度2023年度2022年度

项目

/2024-12-31/2023-12-31/2022-12-31

资产总额（万元）502081.23304651.82198008.31归属于母公司的所有者权益（万

318107.45218580.99136961.29

元）

资产负债率（母公司）36.16%25.84%37.08%

营业收入（万元）557412.56363639.23204113.36

净利润（万元）99474.9182957.5140733.40归属于母公司股东的净利润（万

99474.9182957.5140733.40

元）扣除非经常性损益后归属于母公司

94567.1879116.8638092.72

股东的净利润（万元）

基本每股收益（元）2.762.301.13

稀释每股收益（元）2.762.301.13

加权平均净资产收益率37.07%46.67%35.35%经营活动产生的现金流量净额（万

117185.3376209.2245432.15

元）

现金分红（万元）---

研发投入占营业收入比例13.93%12.31%12.54%

七、发行人选择的具体上市标准

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，公司选择的科创板上市标准

为第（一）项标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”公司2023年、2024年两年归属于母公司股东的净利润分别为82957.51万

元和99474.91万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为

79116.86万元和94567.18万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且

累计不低于人民币5000万元，且公司预计市值将超过10亿元人民币，符合上述标准。

1-1-50影石创新科技股份有限公司招股意向书

八、发行人公司治理特殊安排等重要事项

截至本招股意向书签署日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。

九、募集资金运用与未来发展规划

（一）募集资金运用

公司本次发行所募集的资金扣除发行费用后，拟投入以下项目：

单位：万元序总投资拟投入发改委项目环评备案项目名称号规模募集资金备案情况情况

智能影像设备生产基2020-440402-2020440400

119543.3019543.30

地建设项目34-03-0556580300000054深自贸备案影石创新深圳研发中

226834.2326834.23（2020）0047-

心建设项目号

合计46377.5346377.53--

在本次发行募集资金到位前，公司根据项目进展的实际需要以自筹资金先期部分投入，待本次发行募集资金到位之后，将根据董事会审议情况以及相关法规，用募集资金置换预先已投入项目的自筹资金。

截至2024年12月31日，智能影像设备生产基地建设项目已完成基建工程，尚处于装修和设备采购、调试阶段，预计将于2025年建设完成并投入使用；影石创新深圳研发中心建设项目尚未开始实施。

（二）未来发展规划公司的发展愿景是成为世界一流的智能影像品牌。公司以帮助人们更好地记录和分享生活为使命，从消费级的全景相机产品切入，目前已将产品线拓展至专业 VR 全景相机、运动相机领域，并提供全景新闻直播、全景街景地图、VR 看房、视频会议等行业解决方案。

在技术研发方面，公司将继续围绕智能影像设备，在光学影像、人工智能、机械自动化等领域加大研发投入，不断加强全景技术、防抖技术、AI 技术和机械自动化等核心技术，储备机械控制技术、机器视觉感知技术和飞行控制技术，持续吸引和培养研发人才，巩固公司技术优势。

在产品规划方面，公司将继续坚持消费级产品、专业级产品和配件产品相

1-1-51影石创新科技股份有限公司招股意向书

结合的战略布局，以消费端智能影像产品为核心，同时把握企业端垂直行业中VR 看房、全景新闻直播、全景安防、视频会议和机器人全景视觉等应用领域的发展机会。公司将根据市场需求结合技术积累不断创新，实现各产品线的迭代升级，并拓展智能影像产品范围，创造融合专业全景技术、AI 技术、机械控制技术和视觉感知技术、飞行控制技术的新型智能影像机器人产品。

在品牌营销与维护方面，公司将继续深耕全球智能影像设备消费市场，打造具有创新活力的品牌形象，加强品牌渗透，扩大客户基数，提高线上流量和线下传播的推广精准度，不断降低获客成本，提升客户复购价值。公司将持续关注客户使用体验，降低客户使用产品的学习门槛，完善售后体验，提升客户满意度。

在区域布局方面，公司将继续夯实国内市场占有率，并借助消费端客户消费升级与企业端客户 5G商用普及的契机，进一步实现国内业务快速增长。同时，公司将加强海外市场业务拓展，继续在美国、日本、德国、英国、中国香港等国家和地区深入挖掘当地用户影像消费需求，并重点针对西班牙、法国、意大利等欧洲国家完成新市场推广与销售渠道建设，进一步提升海外市场份额。

十、其他对发行人有重大影响的事项

截至本招股意向书签署之日，公司不存在其他有重大影响的事项。

1-1-52影石创新科技股份有限公司招股意向书

第三节风险因素

投资者在评价公司本次公开发售的股票价值时，除应认真阅读本招股意向书提供的其他资料外，还应该特别考虑下述各项风险因素。

一、与发行人相关的风险

（一）技术风险

1、产品及技术研发风险

智能影像设备行业处于消费电子前沿领域，行业内的品牌供应商需要把握市场需求的变化趋势，不断进行技术创新及产品更新迭代，以巩固市场地位和竞争优势。截至2024年12月31日，公司主要在研项目报告期内研发费用合计

74869.85万元。报告期各期包含上述新技术、新产品等方面的研发投入分别为

3152.25万元、13638.55万元和58079.05万元，研发费用均在当期全部费用化。

若公司对未来市场趋势预判失误，或新技术、新产品未达预期，将会对公司的业绩增长带来不利影响。

2、技术人才流失风险

公司所在行业属于技术密集型行业，产品的技术进步和创新依赖行业经验丰富、结构稳定的研发团队，高水平研发人才是公司在技术研究、产品开发上取得成功的关键。截至报告期末，公司的研发技术人员为1367人，占员工数的比例为57.68%。目前，与快速变化和不断发展的市场相比，高端研发人才相对稀缺，同时行业内的人才竞争也较为激烈，技术人员流失时有发生。未来在业务发展过程中，若公司核心技术人员大量流失且未有合适替代者，则可能会削弱公司的市场竞争力，对公司生产经营产生不利影响。

3、产品迭代不及预期导致业绩增速放缓甚至下滑的风险

消费电子行业存在产品迭代速度快及消费者需求不断提升的特点。公司及市场主流消费电子产品品牌厂商推出新品的周期通常在半年至一年左右。公司陆续推出了 Nano 系列、ONE 系列、ONE X 系列、ONE R 系列、GO 系列和 Ace

系列等消费级智能影像设备主要产品以及 Pro 系列、TITAN 系列、Connect 系列

等专业级智能影像设备主要产品。各产品推出的当年及次年为其主要销售周期，

1-1-53影石创新科技股份有限公司招股意向书

并构成该等年度公司销售收入的重要来源，各产品通常在推出第三年开始被公司新品迭代，销售收入及占比逐渐下降。未来如果公司不能持续推出功能优异的创新型智能影像设备进行产品迭代，或不能持续满足市场及消费者不断提升的需求，则可能面临公司业绩增速放缓甚至下滑的风险。

（二）经营风险

1、国际贸易摩擦及关税风险

2018年以来，国际贸易摩擦对中国企业开展海外市场业务造成了一定阻力，

国际贸易及海外商业环境的不确定性风险上升。2025年2月1日，美国政府宣布对进口自中国的商品加征10%的关税；2025年3月4日，美国对进口自中国的商品再次加征10%的关税；2025年4月2日，美国总统签署行政令，宣布对所有贸易伙伴征收最低为10%的关税，并在后续对部分贸易伙伴征收税率更高的关税，中国大陆及中国香港面临被加征34%“对等关税”等更严厉的关税政策；2025年5月12日，美国修改4月2日行政令中对中国商品（包括中国香港和中国澳门商品）加征的34%“对等关税”，将其中的24%在初始的90天内暂停实施，保留加征剩余10%的关税。由于美国关税政策变化频繁，公司难以预测未来美国关税变化及关税水平。该等关税政策将对全球贸易、经济环境以及消费需求产生潜在不利影响，从而影响公司的业务发展及经营状况。公司已采取相应措施积极应对。如果境外国家持续加大实施对公司出口明显不利的贸易、关税等政策，公司存在无法维持境外销售高速增长的风险甚至由此导致业绩下滑的风险。

2、境外经营风险

报告期各期，公司境外销售收入分别为159625.70万元、290337.71万元和

422258.03万元，占主营业务收入比例分别为79.43%、80.83%和76.35%。2020年全球经济环境变动，公司海外业务发展不确定性增加。此外，在后续的海外市场竞争中，不排除因国际市场产品设计理念及技术发展状况等因素发生重大变化，如果未来国际市场业务开拓不顺利或未能达到预期，将影响公司国际市场业务发展。

3、外协加工生产的风险

1-1-54影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司在生产环节主要通过与加工厂商合作的模式进行外协生产，由委外厂商负责镜头模组加工、SMT 贴片、电池等零部件加工、半成品及成品的组装测试等工序。报告期内，公司消费级智能影像设备主要通过外协加工生产，专业级智能影像设备主要为自主生产。报告期内，公司外协加工费用分别为

13112.15万元、16853.82万元和26902.19万元，占当期主营业务成本比例分别

为14.97%、11.80%和11.17%。在外协加工生产模式下，需委外厂商保证充足的产能，且公司需要持续有效地对生产流程进行管控。如果委外厂商无法满足公司快速发展的需求，出现产能不足、生产管理水平欠佳或公司与委外厂商合作发生摩擦而不能及时切换委外加工方的情形，则可能导致产品供应的延迟或产品质量的下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

4、经营业绩下滑风险

报告期内，得益于公司在技术研发上的持续投入取得成效以及产品竞争优势不断提升，公司营业收入和净利润持续增长。报告期各期，公司营业收入分别为204113.36万元、363639.23万元和557412.56万元，归属于母公司所有者的净利润分别为40733.40万元、82957.51万元和99474.91万元。但公司经营业绩未来能否持续增长仍然受到行业竞争格局、国际形势、产业政策、技术更

迭、企业管理等诸多因素影响，任何不利因素都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至业绩下滑。因此，公司存在经营业绩波动的风险，极端情况下有可能存在上市当年营业利润同比下滑超过50%的风险。

（三）财务风险

1、汇率变动风险

报告期内，受国家推进人民币汇率形成机制改革、扩大人民币兑主要货币波幅范围政策及全球经济形势的影响，人民币兑美元汇率波动性较大，报告期内公司汇兑损益分别为-2751.57万元、182.95万元和-2831.55万元。报告期内公司外销收入规模分别为159625.70万元、290337.71万元和422258.03万元，呈逐年上升趋势。随着公司出口业务的增长，如果未来人民币对美元等外汇的汇率波动幅度加大，可能对公司业绩产生一定影响。

2、营业收入增幅高于同行业可比公司的风险

1-1-55影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司营业收入分别为204113.36万元、363639.23万元和

557412.56万元，同比增幅分别为78.16%和53.29%。报告期内，公司营业收入

增速高于同行业可比公司，若未来国家产业政策发生不利变化、行业竞争加剧、公司产品迭代速度不及预期、市场开拓能力下滑，则公司营业收入增速可能出现放缓或下滑的风险。

3、毛利率较高无法维持的风险

报告期内，公司毛利率分别为51.49%、55.95%和52.20%，公司毛利率在行业内保持较高水平，影响公司毛利率的主要因素包括公司产品定价能力、销售渠道等。消费电子产品的创新性、功能、质量、是否契合客户需求、以及客户对产品品牌的认可程度都决定了公司产品的定价能力，定价能力越高则毛利率越高。同时，公司线上销售收入占比较高，分别为49.75%、46.91%和47.95%，线上销售渠道毛利率高于线下销售渠道。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能及时适应市场需求变化，或者产品销售渠道和产品销售价格出现较大不利变化，将使公司面临毛利率下滑的风险。

4、存货管理风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为35089.03万元、49435.49万元和

100007.98万元，其中，公司原材料及委托加工物资合计占存货比例分别为

59.12%、44.23%和45.16%。随着公司销售规模扩大，需提前储备生产所需重要原材料，且委托加工物资存放于委外加工厂仓库，若公司存货管理不善，出现损失或损害等情况，将造成公司财产的直接损失，进而对经营业绩造成不利影响。另一方面，若公司重要原材料价格大幅下降，而公司储备量较大，则可能出现存货跌价的风险。

5、销售费用大幅上涨对发行人业绩影响的风险

公司通过入驻亚马逊、天猫、京东等第三方电商平台开展线上业务，同时积极拓展线下销售渠道，随着销售渠道的增加、营业收入的增长，销售费用也随之增加，报告期内销售费用率分别为14.98%、14.53%和14.81%。随着公司销售规模的扩大，公司销售费用将随之上涨，如公司不能有效控制各渠道销售费用，将可能对公司经营业绩造成不利影响。

1-1-56影石创新科技股份有限公司招股意向书

6、税收政策变化风险

2017年8月17日，公司取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局核发的《国家高新技术企业证书》（编号：GR201744201462），于 2020年 12月 11日取得更新后的国家高新技术企业证书（编号：GR202044206223，有效期：三年），并于 2023年 12月 12日取得

更新后的国家高新技术企业证书（编号：GR202344207825，有效期：三年），

报告期内适用15%的企业所得税税率。

如果未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策，或者公司未来不能通过高新技术企业认定相关审核，所得税率将由15%提升至25%，将对公司未来经营带来一定的负面影响。

报告期内，公司优惠税率对净利润的影响金额如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

优惠税率对净利润的影响6126.827389.032435.46

（四）法律风险

1、涉美337调查及相关诉讼的风险

2024 年 3 月 29 日（美国时间），GoPro 依据《美国 1930 年关税法》第 337

节规定向美国国际贸易委员会提出337调查申请，指控发行人及发行人美国子公司美国影石相关产品及配件、照相系统侵犯其在美知识产权；2024年5月1日（美国时间），美国国际贸易委员会正式启动了本次337调查。2024年4月5日（美国时间），美国影石收到美国加利福尼亚中区联邦地区法院送达的民事诉讼传票及起诉状等诉讼材料，GoPro 起诉发行人及美国影石的相关产品、照相系统侵犯其在美知识产权。2025年1月13日至2025年1月17日（美国时间），ITC 行政法官组织了开庭听证程序。截至本招股意向书签署日，337 调查事项仍在进行中，加州中区法院诉讼案件处于中止审理状态。

若最终337调查结果对公司不利，公司声誉将受到负面影响，相关涉案产品可能无法继续在美国销售。虽然公司涉案产品均为通用产品，可面向全球市场客户进行销售，在涉案产品在美国被禁售的极端情形下可将涉案产品向非美

1-1-57影石创新科技股份有限公司招股意向书

国地区销售，但公司涉案产品在美国禁售仍可能会对公司经营业绩产生不利影响。

此外，虽然337调查不涉及经济赔偿，但337调查的结果将可能作为加州中区法院诉讼的重要参考。若最终337调查结果对公司不利，加州中区法院诉讼中公司将可能败诉，从而需要对 GoPro 进行经济赔偿并承担 GoPro 为此诉讼支付的律师费和案件费等支出，进而对公司业绩造成不利影响。同时无论337调查和加州中区法院诉讼的结果如何，公司均需向此次其聘请的律师支付法律顾问费用，该等费用支出亦会对公司业绩造成不利影响。

2、实际控制人持股比例较低及公司治理风险

截至本招股意向书签署日，公司实际控制人刘靖康可支配公司34.0043%的表决权，间接持有公司29.8891%的股份，实际控制人配偶、一致行动人潘瑶间接持有公司0.00022%的股份。公司实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶合计间接持有公司29.8893%的股份。本次发行上市后实际控制人的表决权、持股比例将进一步稀释。公司历史上曾存在董事会成员数量为偶数的情况，虽然截至目前董事会成员数量已变更为9人，但仍可能存在董事会无法形成一致意见从而导致董事会僵局、公司治理有效性或决策效率不足的风险。

（五）募集资金投资项目风险

1、募投项目实施的风险

本次发行募集资金拟投资项目的可行性分析系基于当前正常的市场环境及

公司充足的技术储备，并在市场需求、技术发展、市场价格、原材料供应等方面未发生重大不利变化的假设前提下作出的。若在项目实施过程中，外部环境出现重大变化，将会导致募投项目不能如期实施，或实施效果与预期值产生偏离的风险。

2、募投项目新增产能消化及固定资产减值的风险

本次募投项目达产后，公司将新增一定规模的产能，同时新增房屋及建筑物22215.99万元、机器设备及电子设备2723.96万元，合计24939.95万元。如果公司下游市场增长未及预期或市场开拓受阻、或因产品技术的快速迭代，将有可能导致部分生产及仓储设备闲置、人员富余，无法充分利用全部生产能力，

1-1-58影石创新科技股份有限公司招股意向书

研发相关设备不再符合研发需求，导致增加费用负担、募投项目新增固定资产出现减值的风险。

3、募投项目投入对财务影响的风险

公司本次发行募集资金到位后，净资产规模增加，各类支出将迅速增加，会导致折旧或摊销费用上升，本次募投项目建成且稳定运营后，预计新增固定资产的年折旧和摊销金额为1367.98万元，占公司2024年扣非净利润的比例为

1.45%，而募集资金从投入到产生效益有一定建设及运营周期。因此，募集资金

到位并使用后，将导致公司一定期间内费用上升、相关财务指标被摊薄，净资产收益率下降。

二、与行业相关的风险

（一）重要原材料供应中断风险

公司采购的原材料主要包括 IC 芯片、镜头模组、结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动影响较大。此外，芯片作为公司重要原材料，构成公司产品的核心零部件。报告期各期，公司芯片采购金额分别为23630.03万元、36975.06万元和82287.24万元，占原材料采购总额的比例分别为23.72%、23.15%和28.82%。公司的核心芯片主要是采购索尼、安霸等国际品牌，并且可替代性较差，未来如因特殊贸易原因或全球芯片短缺导致相关国外供应商停止向公司出口芯片或供货周期增长，将会对公司的生产经营产生不利影响。

（二）市场竞争风险

随着计算机及影像视觉技术的快速发展，智能影像设备行业进入高速发展期，行业内各大厂商间竞争激烈。行业内规模较大的企业凭借技术、品牌和渠道优势，不断丰富产品线，拓展业务范围。如果公司在复杂的市场环境和激烈的市场竞争中不能在技术创新、产品开发、市场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额减少、盈利能力下降甚至核心竞争优势丧失的风险。

1-1-59影石创新科技股份有限公司招股意向书

三、其他风险

（一）发行失败风险

中国证监会作出注册决定后、公司股票上市交易前，发现可能影响本次发行的重大事项的，中国证监会可以要求公司暂缓或者暂停发行、上市；相关重大事项导致公司不符合发行条件的，中国证监会可以撤销注册。中国证监会撤销注册后，股票尚未发行的，公司应当停止发行；股票已经发行尚未上市的，公司应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票持有人。

此外，如公司在中国证监会出具的股票注册决定有效期内，届时出现发行认购不足，或者发行定价后公司无法满足上海证券交易所关于发行后总市值要求的，还可能产生发行中止，甚至发行失败的风险。

（二）股票价格可能发生较大波动的风险

首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大

突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

（三）信息引用风险及前瞻性描述风险

本招股意向书中所描述的智能影像设备所处行业现状及未来发展趋势、主

要竞争对手等相关信息或数据，均来自行业研究报告、行业机构、上市公司公开信息披露、相关主体官方网站等。由于公司在进行行业描述及未来预测时主要依据当时的市场状况，但行业现状以及发展趋势受宏观经济等多重因素影响具有一定不确定性，因此公司不能保证所描述的信息或数据能够及时、准确、完整反映公司所属行业的现状和未来发展趋势。任何潜在投资者应在阅读完整招股意向书并结合最新市场形势变化的基础上独立做出投资决策。

公司于本招股意向书中所描述的公司未来发展规划、业务发展目标等前瞻

性描述的实现具有不确定性，请投资者予以关注并审慎判断。

1-1-60影石创新科技股份有限公司招股意向书

第四节公司基本情况

一、公司基本情况公司名称影石创新科技股份有限公司

英文名称 Arashi Vision Inc.注册资本36000.00万元法定代表人刘靖康有限公司成立日期2015年7月9日整体变更设立日期2020年2月26日深圳市宝安区新安街道海旺社区兴业路1100号金利通金公司住所及办公地址

融中心大厦2栋1101，1102，1103邮政编码518101

电话号码0755-23324884

传真号码0755-23009526

互联网网址 https://www.insta360.com/

电子信箱 legal@insta360.com信息披露及投资者关系部门董事会办公室董事会办公室负责人厉扬

董事会办公室电话号码0755-23312934

二、公司设立及报告期内股本、股东变化情况和成立以来重要事件

发行人的设立及报告期内股本、股东的变化情况如下：

阶段时间事项股本、股东变化情况

北京岚锋以货币出资方式设立深圳岚锋，有限责任2015年7公司注册资本1000.00万元。

有限公司设立

公司阶段月深圳岚锋设立时，股东情况为：北京岚锋

100%

深圳岚锋全体股东以其拥有的截至2019年

10月31日（股改基准日）的净资产

2020年2

股份公司设立52728.05万元出资，并按照1：1.4647的股份有限月

比例折合股本36000.00万元，其余计入资公司阶段本公积

2023年3德朴投资向汇智德朴投资以1462.7126万元的对价向汇智

月同裕转让股本同裕转让股本287.0651万元

（一）公司设立情况

1、有限公司设立情况

2015年7月9日，北京岚锋以货币出资方式设立深圳岚锋，公司注册资本

1-1-61影石创新科技股份有限公司招股意向书

1000.00万元。同日，深圳市市场监督管理局向深圳岚锋签发了《营业执照》（社会信用统一代码：91440300342470600P）。

深圳岚锋设立时，出资情况如下：

序号股东名称出资额（万元）持股比例（%）

1北京岚锋1000.00100.00

合计1000.00100.00

2、股份公司设立情况

2020年1月3日，深圳岚锋召开董事会，全体董事一致同意将深圳岚锋变

更为股份公司，名称拟定为“影石创新科技股份有限公司”。同日，深圳岚锋全体股东签署了《影石创新科技股份有限公司发起人协议》。

截至2019年10月31日，深圳岚锋账面净资产为52728.05万元。深圳岚锋全体股东以其拥有的截至2019年10月31日（股改基准日）的净资产52728.05

万元出资，并按照1：1.4647的比例折合股本36000.00万元，其余计入资本公积。截至2020年1月18日，公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币

36000.00万元，出资方式为净资产折股。

深圳岚锋在评估基准日（2019年10月31日）净资产评估价值为54553.14万元。

2020年1月18日，公司召开创立大会暨第一次临时股东大会，审议通过成立影石创新科技股份有限公司等事宜，并签署了《影石创新科技股份有限公司章程》。

2020年2月26日，深圳市市场监督管理局核准了本次备案登记，并签发了

新的《营业执照》。

影石创新设立时，股本结构如下：

序号股东名称股份数（万股）持股比例（%）

1北京岚锋10777.545329.9376

2 EARN ACE 4796.6179 13.3239

3 QM101 3384.0413 9.4001

4香港迅雷3143.75428.7327

1-1-62影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称股份数（万股）持股比例（%）

5岚沣管理1464.02374.0667

6华金同达1436.70943.9909

7厦门富凯1332.11163.7003

8澜烽管理1171.21933.2534

9伊敦传媒976.49852.7125

10领誉基石960.13582.6670

11中证投资911.26162.5313

12金石智娱911.24862.5312

13芜湖旷沄638.53741.7737

14朗玛六号600.53961.6682

15天正投资584.99891.6250

16朗玛五号540.48591.5013

17深圳麦高468.03931.3001

18朗玛九号455.31821.2648

19德朴投资287.06510.7974

20朗玛十四号224.99750.6250

21利得鑫投216.00010.6000

22汇智同裕191.56130.5321

23华金创盈157.49730.4375

24岚烽管理145.83190.4051

25威明投资89.99680.2500

26 山东龙兴（SS） 70.3268 0.1954

27知盛投资63.63670.1768

合计36000.00100.00

注：根据《上市公司国有股权监督管理办法》的规定，国有股东的证券账户应标注“SS”，SS 为“State-owned Shareholders”的简称，即国有股东

（二）公司报告期内历次股本变化

报告期期初，发行人注册资本为9718.8612万元，股权结构如下：

序号股东名称出资额（万元）持股比例（%）

1北京岚锋2909.596329.9376

2 EARN ACE 1294.9351 13.3239

3 QM101 913.5841 9.4001

1-1-63影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称出资额（万元）持股比例（%）

4香港迅雷848.71428.7327

5岚沣管理395.24014.0667

6华金同达387.86613.9909

7厦门富凯359.62803.7003

8澜烽管理316.19213.2534

9伊敦传媒263.62372.7125

10领誉基石259.20632.6670

11中证投资246.01182.5313

12金石智娱246.00832.5312

13芜湖旷沄172.38491.7737

14朗玛六号162.12671.6682

15天正投资157.93121.6250

16朗玛五号145.91411.5013

17深圳麦高126.35581.3001

18朗玛九号122.92151.2648

19德朴投资77.49850.7974

20朗玛十四号60.74220.6250

21利得鑫投58.31320.6000

22汇智同裕51.71550.5321

23华金创盈42.51930.4375

24岚烽管理39.37000.4051

25威明投资24.29630.2500

26 山东龙兴（SS） 18.9860 0.1954

27知盛投资17.17990.1768

合计9718.8612100.00公司于2020年1月变更为股份公司，具体参见本招股意向书之“第四节公司基本情况”之“二、（一）公司设立情况”之“2、股份公司设立情况”。

报告期内，发行人的股本及股东变化情况如下：

1、2023年3月，股份公司第一次股权转让

2023年1月28日和2023年2月17日，影石创新分别召开董事会和股东大

会并形成决议，同意德朴投资以1462.7126万元的对价向汇智同裕转让股本

1-1-64影石创新科技股份有限公司招股意向书

287.0651万元，并据此修订公司章程。

上述股权变动系原股东之间的股权转让行为，不属于最近一年新增股东的情形；本次股权转让未造成发行人实际控制人的变更，未对发行人的股权结构的稳定性和持续盈利能力造成不利影响。

公司实际控制人刘靖康已出具股份锁定、持股及减持意向的承诺函，承诺其通过汇智同裕间接持有发行人的股份自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首发前股份，也不由发行人回购该部分股份。

本次股权转让情况如下：

转让金额（万序号转让方名称受让股东名称转让股本（万元）

元）

1德朴投资汇智同裕287.06511462.7126

合计287.06511462.7126

2023年3月24日，深圳市市场监督管理局核准了本次备案登记。

本次变更后，公司的出资情况如下：

序号股东名称股份数（万股）持股比例（%）

1北京岚锋10777.545329.9376

2 EARN ACE 4796.6179 13.3239

3 QM101 3384.0413 9.4001

4香港迅雷3143.75428.7327

5岚沣管理1464.02374.0667

6华金同达1436.70943.9909

7厦门富凯1332.11163.7003

8澜烽管理1171.21933.2534

9伊敦传媒976.49852.7125

10领誉基石960.13582.6670

11中证投资911.26162.5313

12金石智娱911.24862.5312

13芜湖旷沄638.53741.7737

14朗玛六号600.53961.6682

15天正投资584.99891.6250

1-1-65影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称股份数（万股）持股比例（%）

16朗玛五号540.48591.5013

17汇智同裕478.62641.3295

18深圳麦高468.03931.3001

19朗玛九号455.31821.2648

20朗玛十四号224.99750.6250

21利得鑫投216.00010.6000

22华金创盈157.49730.4375

23岚烽管理145.83190.4051

24威明投资89.99680.2500

25 山东龙兴（SS） 70.3268 0.1954

26知盛投资63.63670.1768

合计36000.00100.00

（三）公司历次股本验资情况

公司及其前身由容诚会计师共出具容诚验字[2020]518Z0004 号、容诚验字

[2020]518Z0005 号验资报告，对设立、历次增资及整体变更的验资情况如下表：

序验资报告出具验资背景验资机构验资报告号号日期有限公司设立及六容诚会计师事务所容诚验字

12020年1月7日

次增资扩股 （特殊普通合伙） [2020]518Z0004 号容诚会计师事务所容诚验字

22020年1月18日整体变更（特殊普通合伙） [2020]518Z0005 号

根据容诚会计师出具的《验资报告》，有限公司设立及六次增资扩股、整体变更验资事项相关的注册资本均已实缴到位。

（四）公司成立以来重要事件

为拓展海外融资渠道，刘靖康、陈永强自2014年7月开始搭建境外架构，境外架构的搭建过程和拆除情况如下：

1、搭建境外架构的过程

（1）2014年1月，设立南京五十岚

2014年1月27日，刘靖康、陈永强、谢梦非以货币出资方式设立南京五十岚，公司注册资本3.00万元，刘靖康、陈永强、谢梦非分别持有南京五十岚的

93.00%、5.00%和2.00%股权。

1-1-66影石创新科技股份有限公司招股意向书

（2）2014年7月，设立北京岚锋

2014年7月17日，刘靖康、陈永强、谢梦非以货币出资方式设立北京岚锋，

公司注册资本3.00万元，刘靖康、陈永强、谢梦非分别持有北京岚锋的93.00%、

5.00%和2.00%股权。

（3）2014 年 7 月，设立 Huahua 控股、Lancefield 控股

2014年 7月 23日，刘靖康、陈永强在英属维尔京群岛分别注册成立 Huahua

控股、Lancefield 控股。

（4）2014年7月，设立开曼岚锋

2014 年 7 月 28 日，公司注册服务机构 Sertus Nominees (Cayman) Limited 设

立开曼岚锋，并于同日将其持有的开曼岚锋 1 股股份全部转让给 Huahua 控股。

同日，开曼岚锋向 Huahua 控股、Lancefield 控股增发股份。

（5）2014年8月，设立香港岚锋

2014年8月8日，开曼岚锋在香港出资设立香港岚锋。香港岚锋的法定股

本1.00万股，每股面值1.00港元。设立时，实际发行股本1.00万股，并全部由开曼岚锋认购。

（6）2015 年 2 月，设立北京 WFOE

北京 WFOE 系香港岚锋以货币出资方式设立的外商独资公司，公司注册资本200.00万元。

（7）2015年3月，签订控制协议

2015 年 3 月 6 日，北京 WFOE 与南京五十岚、北京岚锋及其全部股东刘靖

康、陈永强就协议控制南京五十岚、北京岚锋事项签署一系列控制协议。

至此，协议控制架构已初步搭建完成。

2、拆除境外架构的过程

（1）2018年9月，筹划拆除境外架构

2018年9月11日，开曼岚锋召开股东会决议，同意开曼岚锋回购CYZone、IDG、QIMING VENTURE、QIMING MANAGING、维尔京迅雷、苏宁润东股

1-1-67影石创新科技股份有限公司招股意向书份。同日，开曼岚锋与上述股东签署了《股份回购协议》《终止协议》，回购其所持有的开曼岚锋全部股份。

根据开曼岚锋股东共同签署的《架构重组框架协议》，开曼岚锋用其当时自有资金回购原投资方股份，原投资方或关联方再将等额资金投入深圳岚锋，使得原投资方或关联方持有深圳岚锋的股权比例与境外架构重组前持有开曼岚锋的股权比例保持一致。

（2）2018年9月，终止协议控制关系

2018年 9月 11日，北京 WFOE与南京五十岚、北京岚锋及其全部股东刘靖

康、陈永强、童晨、胡旭波、深圳迅雷就南京五十岚、北京岚锋退出协议控制

事项签署一系列协议，相关股东于2018年11月20日完成股权出质注销登记手续。

（3）协议控制架构相关主体启动注销流程

截至本招股意向书签署日，北京 WFOE、南京五十岚、香港岚锋、开曼岚锋、Huahua 控股和 Lancefield 控股均已完成工商登记注销。

除上述情形外，公司自成立以来未发生重大资产重组等重要事件。

三、公司的股权结构及组织结构

（一）股权结构

截至2024年12月31日，公司股权结构如下：

1-1-68影石创新科技股份有限公司招股意向书

注：截至本招股意向书签署日，刘靖康通过北京岚锋、岚沣管理、澜烽管理、岚烽管理、厦门富凯、汇智同裕、深圳麦高间接持有公司29.8891%的股份，系公司实际控制人。刘靖康配偶、一致行动人潘瑶通过厦门富凯、汇智同裕和深圳麦高间接持有公司0.00022%的股份。综上，公司实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶合计间接持有公司29.8893%的股份。

公司实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶持有公司股份的具体情况参见本招股意向书

“第四节公司基本情况”之“五、（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况”之

“3、实际控制人及一致行动人的基本情况”

（二）组织结构

截至2024年12月31日，公司组织结构如下：

1-1-69影石创新科技股份有限公司招股意向书

四、发行人子公司、分公司、参股公司情况

截至2024年12月31日，发行人拥有9家境内全资子公司、7家境外全资子（孙）公司、3家分公司、2家参股公司，其中重要子公司5家（最近一年总资产、净资产、营业收入或净利润任一指标占发行人合并口径相应指标5%以上的控股子公司为“重要子公司”），无对发行人有重大影响的参股公司。

（一）发行人重要子公司情况

1、前海影石

截至2024年12月31日，前海影石的基本情况如下：

公司名称深圳前海影石创新技术有限公司成立时间2020年1月13日法定代表人贾顺

注册资本600.00万元

实收资本600.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5G1TJN4N深圳市前海深港合作区南山街道喷泉北街11号景兴海上广场注册地及主要经营地

二期 T21201

股东构成公司持有其100.00%股权主营业务产品研发与销售

目前主要负责软件研发和销售，未来作为募投项目实施主在发行人业务板块中定位体，从事软件相关研发和销售前海影石最近一年主要财务数据如下：

1-1-70影石创新科技股份有限公司招股意向书

单位：万元

项目2024年12月31日/2024年度

总资产28415.51

净资产-2159.20

营业收入25645.29

净利润4014.82

注：2024年12月31日/2024年度数据已经容诚会计师审计

2、珠海影石

截至2024年12月31日，珠海影石的基本情况如下：

公司名称影石创新科技（珠海）有限公司成立时间2019年12月30日法定代表人刘靖康

注册资本1000.00万元

实收资本1000.00万元

统一社会信用代码 91440400MA548QYG19珠海市高新区唐家湾镇港湾大道科技一路10号主楼第三层注册地及主要经营地

307 房 A 单元（集中办公区）

股东构成公司持有其100.00%股权

主营业务产品生产、研发、销售和运营基地，目前正在筹建中在发行人业务板块中定当前主要负责国内经销商渠道销售，未来作为募投项目实施位主体，从事产品生产、研发和运营基地珠海影石最近一年主要财务数据如下：

单位：万元

项目2024年12月31日/2024年度

总资产31825.55

净资产2715.67

营业收入57854.21

净利润599.40

注：2024年12月31日/2024年度数据已经容诚会计师审计

3、顺势电子

截至2024年12月31日，顺势电子的基本情况如下：

公司名称深圳市顺势电子有限公司成立时间2018年5月3日法定代表人贾顺

1-1-71影石创新科技股份有限公司招股意向书

注册资本100.00万元

实收资本100.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5F43W46H深圳市前海深港合作区南山街道喷泉北街11号景兴海上广注册地及主要经营地场二期1202

股东构成公司持有其100.00%股权主营业务产品销售在发行人业务板块中定位在官方商城或第三方电商平台进行销售

顺势电子最近一年主要财务数据如下：

单位：万元

项目2024年12月31日/2024年度

总资产212330.13

净资产4731.61

营业收入461535.86

净利润2199.56

注：2024年12月31日/2024年度数据已经容诚会计师审计

4、香港影石

截至2024年12月31日，香港影石的基本情况如下：

公司名称香港影石创新科技有限公司成立时间2019年5月8日董事刘亮

股本100.00万港元

主要经营地 香港新界屯门建泰街 6 号恒威工业中心 C1 座 6 楼 5 室

股东构成公司持有其100.00%股权主营业务产品进出口和售后业务

在发行人业务板块中定位境外销售平台和产品售后、返修

香港影石最近一年主要财务数据如下：

单位：万元

项目2024年12月31日/2024年度

总资产122571.56

净资产2942.18

营业收入312733.05

净利润1995.39

1-1-72影石创新科技股份有限公司招股意向书

注：2024年12月31日/2024年度数据已经容诚会计师审计

5、美国影石

截至2024年12月31日，美国影石的基本情况如下：

公司名称 Arashi Vision (U. S.) LLC成立时间2016年11月4日董事刘靖康

股本50.00万美元

主要经营地 2140 S. Dupont Highway Camden Delaware 19934

股东构成香港影石持有其100.00%股权主营业务产品进出口和售后业务在发行人业务板块中定位在美国地区进行销售并提供售后服务

美国影石最近一年主要财务数据如下：

单位：万元

项目2024年12月31日/2024年度

总资产49556.00

净资产672.81

营业收入58257.49

净利润427.02

注：2024年12月31日/2024年度数据已经容诚会计师审计

（二）发行人其他子公司、分公司及参股公司情况

截至2024年12月31日，发行人其他子公司及参股公司情况如下：

序公司公司直接或间接

股权结构注册资本/股本入股时间控股方主营业务情况号名称类型持股比例

生产加工、产中山子公发行人持有其2020年5

1100.00万元100%发行人品测试与仓储

影石司100.00%股权月25日销售一路子公发行人持有其2017年目前已无实际

21500.00万元100%发行人

高飞司100.00%股权2月15日业务

上海子公发行人持有其2022年产品研发，目

31000.00万元100%发行人

影石司100.00%股权9月29日前正在筹建中广州子公发行人持有其2023年线下零售店的

4100.00万元100%发行人

影石司100.00%股权5月12日运营深圳子公发行人持有其2024年4货物进出口贸

5500.00万元100%发行人

影石司100.00%股权月28日易业务

2024年新型影像设备

珠海子公发行人持有其

65000.00万元100%12月23发行人的生产，目前

影翎司100.00%股权日无实际业务德国子公香港影石持有其2019年香港影产品进出口和

725000.00欧元100%

影石司100.00%股权9月11日石售后业务日本子公香港影石持有其1.00万股（已发行2019年香港影产品进出口和

8100%影石司100.00%股权股份总数160股）9月30日石售后业务

1-1-73影石创新科技股份有限公司招股意向书

序公司公司直接或间接

股权结构注册资本/股本入股时间控股方主营业务情况号名称类型持股比例

香港产品进出口，子公香港影石持有其2023年香港影

9影石100.00万股100%目前无实际业

司100.00%股权9月29日石科技务荷兰

子公香港影石持有其2024年8香港影产品贸易，目

10岚锋100.00万欧元100.00%

司100.00%股权月20日石前无实际业务科技美国

子公荷兰岚锋科技持有其2024年9荷兰岚产品贸易，目

11影石50.00万美元100.00%

司100.00%股权月26日锋科技前无实际业务科技上海亦房信息技术有

限公司：69.0185%西藏云百投资管理有

限公司：9.2308%上海同策同鹏房产咨

询有限公司：

上海亦

7.6708%

上海 参股 541.6667 万元人民 2021 年 房信息 VR 看房系统

12上海瑞家信息技术有4.6154%

亦我公司币6月30日技术有的研发与销售

限公司：6.3877%限公司

一路高飞（深圳）科

技有限公司：

4.6154%

芜湖高和地产科技股权投资合伙企业（有限合伙）：3.0769%珠海横琴融燚管理咨询合伙企业（普通合伙）：32.0003%珠海横影石创新科技股份有琴融燚

限公司：20.0000%管理咨融光参股东莞晶彩光学有限公2024年9

131582.80万元20.0000%询合伙光学仪器制造

光学公司司：15.4625%月29日企业

田强军：12.6358%

（普通刘绪明：12.6358%

合伙）珠海横琴融焱投资合伙企业（有限合伙）：7.2656%

注1：中山影石并非发行人新增子公司，其原为发行人重要子公司，根据最近一年财务数据不再符合重要子公司标准，因此在此表列示注2：自2024年12月31日后，公司通过珠海影翎设立了深圳影翎、广州影翎、上海影翎，深圳影翎、广州影翎、上海影翎为公司的境内间接全资子公司截至2024年12月31日，发行人分公司基本情况参见本招股意向书“第十二节附件”之“九、（三）发行人分公司情况”。

五、持有发行人5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况

（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况

1、控股股东的基本情况

截至本招股意向书签署日，北京岚锋直接持有发行人29.9376%的股份，系公司控股股东。北京岚锋的基本情况如下：

1-1-74影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司名称北京岚锋创视网络科技有限公司成立时间2014年7月17日法定代表人刘靖康

注册资本1169.5906万元

实收资本1169.5906万元

统一社会信用代码 91110108306398170J注册地和主要经营地北京市海淀区永丰路9号院3号楼2层101主营业务创始团队持股平台

截至本招股意向书签署日，北京岚锋的股东构成及持股比例如下：

持股比例序号股东姓名任职情况

（%）

1刘靖康董事长、产品中心及技术中心负责人79.57

2刘亮董事、总经理6.50

3陈永强董事、首席行政官5.93

4高飞资深硬件研发总监2.50

5贾顺董事、软件研发总监、行业应用中心总监2.00

6姜文杰监事会主席、研究院负责人2.00

7郭奕滨资深嵌入式研发总监1.50

合计100.00

北京岚锋最近一年主要财务数据如下：

单位：万元

项目2024年12月31日/2024年度

总资产6177.42

净资产3652.20

营业收入-

净利润-0.14

注：2024年12月31日/2024年度数据已经容诚会计师审计

2、控股股东一致行动人的基本情况

截至本招股意向书签署日，岚沣管理直接持有发行人4.0667%的股份，其与北京岚锋同为刘靖康控制的企业，系公司控股股东一致行动人。岚沣管理的基本情况如下：

企业名称岚沣管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）成立时间2018年6月27日

1-1-75影石创新科技股份有限公司招股意向书

认缴出资额395.2401万元

实缴出资额395.2401万元

统一社会信用代码 91440300MA5F6X0E7B注册地和主要经营深圳市宝安区新安街道海旺社区兴业路1100号金利通金融中心大地厦2栋1105

执行事务合伙人深圳斓枫科技有限公司（注）主营业务员工持股平台

注：深圳斓枫科技有限公司曾用名为岚锋投资咨询（深圳）有限公司，报告期内岚沣管理的执行事务合伙人未发生变更

截至本招股意向书签署日，岚沣管理各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称任职情况合伙人类型

（%）深圳斓枫科技有限公

1-普通合伙人0.0025

司

董事长、产品中心

2刘靖康有限合伙人90.3504

及技术中心负责人离职前曾任硬件研

3袁博有限合伙人0.5883

发总监离职前曾任产品运

4袁帅有限合伙人1.1765

营总监机器学习三组负责

5张伟俊有限合伙人0.4706

人

6邓焜高级质量总监有限合伙人0.3921

7邱康华内审高级经理有限合伙人0.3921

嵌入式算法部负责

8何红烨有限合伙人0.3921

人

9苏坦计算摄影负责人有限合伙人0.3921

10 谢亮 FCP 负责人 有限合伙人 0.3921

11李兆琪供应链总监有限合伙人0.3921

12张明智高级软件工程师有限合伙人0.3921

董事会秘书、资深

13厉扬有限合伙人0.3921

法务总监

14 符峥 AI 项目经理 有限合伙人 0.3921

深度学习算法工程

15许睿有限合伙人0.3921

师

16那强剪辑技术组长有限合伙人0.3921

17林达浩安卓组长有限合伙人0.2353

18苏洋硬件产品经理有限合伙人0.2353

19 倪爽 企业 IT 主管 有限合伙人 0.2353

20旷江涛资深硬件工程师有限合伙人0.2353

1-1-76影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称任职情况合伙人类型

（%）离职前曾任高级市

21区浩勤有限合伙人0.1569

场经理离职前曾任知识产

22赖涛有限合伙人0.1569

权高级经理

23覃雪竹高级市场经理有限合伙人0.1569

24付皇波设计经理有限合伙人0.1569

25李玉宗设计经理有限合伙人0.1569

26周训武高级物流专员有限合伙人0.1569

离职前曾任商业研

27何维乾有限合伙人0.1569

究投广运营离职前曾任中国区

28唐广明有限合伙人0.1569

零售部主管离职前曾任仓储物

29谢赖平有限合伙人0.1569

流经理

ALEJANDRO

30高级市场经理有限合伙人0.1569

GARCíA DEL ARCO

产品线负责人、高

31李运级行业研究经理、有限合伙人0.1569

部门经理

32郝晓辉行业销售总监有限合伙人0.1569

33许承玉高级生产物控经理有限合伙人0.1569

34聂登辉后端架构师有限合伙人0.1177

合计100.00

注1：自2020年6月30日至本招股意向书签署日，刘靖康对岚沣管理的出资比例由88.3504%变为90.3504%，原因是期间原岚沣管理合伙人叶心怡、吴昭霓、李皓宇、苏夏昉及徐思锦离职，樊一楠因个人原因主动提出出让其份额，袁博因离职出让其部分份额，刘靖康受让了上述七人持有的岚沣管理共计2.00%的份额

注2：苏洋并非新增合伙人，其原名为苏健，在报告期内改名截至本招股意向书签署日，岚沣管理的执行事务合伙人深圳斓枫科技有限公司的股东构成及持股比例如下：

序号股东姓名持股比例（%）

1刘靖康100.00

合计100.00

3、实际控制人及一致行动人的基本情况

截至本招股意向书签署日，刘靖康通过持有北京岚锋、岚沣管理间接控制发行人29.9376%、4.0667%的股份，合计可支配公司34.0043%的表决权，通过北京岚锋、岚沣管理、澜烽管理、岚烽管理、厦门富凯、汇智同裕、深圳麦高

1-1-77影石创新科技股份有限公司招股意向书

间接持有公司29.8891%的股份，系公司实际控制人。截至本招股意向书签署日，刘靖康配偶、一致行动人潘瑶通过厦门富凯、汇智同裕和深圳麦高间接持有公

司0.00022%的股份。综上，公司实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶合计间接持有公司29.8893%的股份。

自2020年6月30日至本招股意向书签署日，刘靖康间接持有公司的股份由

27.4632%变为29.8891%，原因为：（1）期间部分员工持股平台合伙人从公司离

职或主动要求转让其在员工持股平台的份额，刘靖康作为公司实际控制人受让了上述员工在相应员工持股平台持有的份额；（2）刘靖康及其控股的一二网络

受让了厦门富凯的上层股东及汇智同裕、深圳麦高的部分股权，且刘靖康间接持股的汇智同裕受让了德朴投资持有发行人的全部股份。

刘靖康间接持有公司股份的情况如下：

第一层股东第二层股东第三层股东第四层股东间接持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例

北京岚锋29.9376%刘靖康79.5663%----23.8202%

岚沣管理4.0667%刘靖康90.3504%----3.6743%深圳斓枫

100.0000

岚沣管理4.0667%科技有限0.0025%刘靖康--0.0001%

%公司

澜烽一号6.5362%刘靖康39.2482%--0.0835%

澜烽管理3.2534%

刘靖康1.4706%----0.0478%

岚烽管理0.4051%刘靖康3.9370%----0.0159%久谦益

一二网络99.9000%刘靖康99.9900%1.1089%（厦门）

厦门富凯3.7003%投资合伙30.0000%

企业（有刘靖康0.1000%--0.0011%限合伙）

汇智同裕1.3295%一二网络71.5761%刘靖康99.9900%--0.9515%

深圳麦高1.3001%一二网络14.2857%刘靖康99.9900%--0.1857%

合计29.8891%

潘瑶间接持有公司股份的情况如下：

第一层股东第二层股东第三层股东第四层股东间接持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例久谦益（厦门）

厦门富凯3.7003%投资合伙30.0000%一二网络99.9000%潘瑶0.0100%0.0001%

企业（有限合伙）

1-1-78影石创新科技股份有限公司招股意向书

第一层股东第二层股东第三层股东第四层股东间接持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例股东名称持股比例

汇智同裕1.3295%一二网络71.5761%潘瑶0.0100%--0.0001%

深圳麦高1.3001%一二网络14.2857%潘瑶0.0100%--0.00002%

合计0.00022%刘靖康，男，1991年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，南京大学软件工程学士，身份证号码：442000199107******，住址为广东省深圳市***。

2015年7月创立公司，历任执行董事兼经理、董事长并担任法定代表人至今；

2016年获得第二届中国“互联网+”大学生创新创业大赛亚军；登上2017福布

斯亚洲30位30岁以下精英榜；2019年，作为当代创业青年的优秀代表被共青团中央、人力资源社会保障部授予第十届“中国青年创业奖”，并获得“广东特支计划—科技创业领军人才”称号；2020年，获得“深圳市高层次人才”称号；

2021年，作为第一完成人获得广东省科技进步奖二等奖；2022年，作为发明人所发明的专利获得广东专利优秀奖；2024年，入选“2024福布斯中国·出海领军人物 TOP30”榜单。

（1）设立北京岚锋并继而设立深圳岚锋的背景

1）公司初始设立并搭建 VIE 架构

刘靖康大学期间已具备在图形图像方面的专业技术能力及创业经验，负责并主导了直播软件解决方案项目，获得了投资机构的关注和认可。基于此，

2014年 5月，刘靖康带领的管理团队（下称“管理团队”）得到 IDG等投资机构

的投资意向，并拟搭建 VIE 架构用于接受境外投资。同年 7 月，管理团队在北京投资设立北京岚锋（现公司控股股东），作为北京 WOFE 通过 VIE 协议控制的境内控股公司。后管理团队在境外设立了开曼岚锋作为境外融资平台，开曼岚锋通过全资子公司香港岚锋控制北京 WOFE，并由北京 WOFE 通过 VIE 协议控制北京岚锋。至此，公司 VIE 架构正式搭建完成。此时公司的主要股权控制关系图如下：

1-1-79影石创新科技股份有限公司招股意向书

2015年7月，管理团队通过北京岚锋在深圳设立深圳岚锋（公司前身）作

为境内运营实体，用于开展全景相机业务。自公司 VIE 架构的搭建至其拆除期间，开曼岚锋持续引入新投资人，但管理团队的持股比例始终大于50%。截至

2018 年 VIE 架构拆除前，公司的主要股权控制关系图如下：

2）公司完成镜像回归并拆除 VIE 架构

2018 年，公司确定境内上市计划后，拟拆除 VIE 架构并以深圳岚锋作为境

1-1-80影石创新科技股份有限公司招股意向书内拟上市主体。公司拆除 VIE 架构时，为完成镜像回归使开曼岚锋各股东最终取得深圳岚锋的股权比例保持不变，经全体股东协商一致，确定由管理团队通过北京岚锋及三个新设员工持股平台（岚沣管理、澜烽管理和岚烽管理）完成

出资、其他股东直接出资深圳岚锋的 VIE 拆除方案。公司完成 VIE 架构拆除后的主要股权控制关系图如下：

根据开曼律师出具的法律意见书，开曼岚锋历次股权变动符合开曼法律规定，因此，刘靖康所持的开曼岚锋的权益合法有效。根据相关董事会和股东会决议，以及对外部机构股东的访谈、外部机构股东出具的书面确认，外部机构股东对 VIE 搭建及拆除过程中各主体所持有的股权比例知情，各方之间无纠纷或潜在纠纷。

综上，刘靖康从初始设立北京岚锋继而设立深圳岚锋，以及搭建 VIE 架构到镜像回归拆除 VIE 架构，背景合理；且刘靖康一直合法持有公司的股权，并依据其所能控制的公司股东会表决权始终享有公司的控制权。

（2）设立北京岚锋并继而设立深圳岚锋的资金来源

1）北京岚锋对深圳岚锋实缴出资的资金来源

北京岚锋本身无实际经营，北京岚锋和深圳岚锋设立初期的注册资本均为认缴。北京岚锋为完成对深圳岚锋的实缴出资共筹得资金6846.29万元，将其

1-1-81影石创新科技股份有限公司招股意向书

中6524.00万元用于对深圳岚锋实缴出资，其余322.29万元用于维持北京岚锋作为持股平台的日常运营。北京岚锋所筹资金6846.29万元的来源说明具体如下：

单位：万元序号实缴出资的资金来源出资金额

北京岚锋全体股东的实缴出资3109.45

1其中：刘靖康出资1205.45

刘亮等其他六位公司核心团队股东出资1904.00

2北京岚锋转让深圳岚锋股权的收益（税后）1213.50

3 北京 WOFE 存续时向北京岚锋提供的借款 2523.34

合计6846.29

*北京岚锋全体股东实缴出资3109.45万元的来源

截至本招股意向书签署日，北京岚锋全体股东的实缴出资为3109.45万元，其中，刘靖康实缴出资1205.45万元，其余六名公司核心团队股东实缴出资

1904.00万元，资金来源均为自筹。前述刘靖康实缴出资的1205.45万元资金主

要来源于刘靖康通过岚烽管理转让深圳岚锋股权的税后收益2360.08万元。该收益除用于刘靖康对北京岚锋实缴出资外，其余部分由其个人支配。

在公司VIE架构完成拆除时，岚烽管理直接持有深圳岚锋2.7650%的股权，其系刘靖康持有100%权益的合伙企业。其中，刘靖康持有岚烽管理99.90%的出资，刘靖康成立的一人有限公司深圳斓枫科技有限公司持有岚烽管理0.1%的出资。刘靖康通过分红形式取得岚烽管理本次股权转让收益。具体转让情况如下：

单位：万元转让时间股权转让方股权受让方注册资本转让比例转让对价税后收益

岚烽管理领誉基石162.01791.6670%2667.272133.82

2019年11月

岚烽管理知盛投资17.17990.1768%282.83226.26

合计179.19781.8438%2950.102360.08

截至报告期期初，刘靖康持有的岚烽管理全部财产份额均已转让给公司员工，岚烽管理成为员工持股平台，刘靖康不再持有岚烽管理的财产份额。2023年上半年，因原岚烽管理合伙人何嘉宇离职，刘靖康受让了其持有的岚烽管理的3.9370%的份额，刘靖康对岚烽管理的出资比例由0%变为3.9370%。《公司法》

1-1-82影石创新科技股份有限公司招股意向书

及相关司法解释均未对注册资本实缴期限届满前尚未完成实缴的股东转让其所

持有的股权作出禁止性规定，亦未将完成实缴作为股权转让行为有效性的前提。

根据本次转让前深圳岚锋的《公司章程》，岚烽管理的实缴期限（2045年7月9日）尚未届满，《公司章程》亦未对实缴期限届满前尚未实缴的股东转让其所持有的股权作出限制。因此，岚烽管理以转让的方式处分其认缴出资的深圳岚锋的股权，符合《公司法》《公司章程》的规定。根据对股权受让方的访谈，本次股权转让及其定价系双方协商一致的真实意思表示，故岚烽管理取得股权转让的交易对价不存在争议，本次股权转让合法有效。

*北京岚锋转让深圳岚锋股权所取得1213.50万元收益的情况

单位：万元转让时间股权转让方股权受让方注册资本转让比例转让对价税后收益

北京岚锋深圳麦高31.71410.3835%247.00185.25

2018年10月

北京岚锋厦门富凯90.26331.0916%703.00527.25

北京岚锋朗玛九号28.27540.3137%276.03207.03

2019年北京岚锋华金同达25.44780.2823%248.43186.32

4月北京岚锋芜湖旷沄11.31010.1255%110.4182.81

北京岚锋汇智同裕3.39300.0376%33.1224.84

合计190.40372.23%1618.001213.50

北京岚锋对深圳岚锋的实缴注册资本期限尚未届满，相应出资义务由受让方承担，北京岚锋以转让的方式处分其认缴出资的深圳岚锋的股权，符合《公司法》《公司章程》的规定，且转让双方对此不存在争议，前述股权转让合法有效。

* 北京 WOFE 存续时向北京岚锋提供的 2523.34 万元借款情况

公司 VIE 架构存续期间，为将境外融资筹得的资金用于境内运营实体开展业务，开曼岚锋通过香港岚锋对北京 WOFE 进行了实缴出资。北京 WOFE 根据与北京岚锋签订的 VIE 协议将相关资金借给北京岚锋继而投入深圳岚锋使用，形成借款余额 2523.34 万元。由于北京 WOFE 已在拆除 VIE 架构的过程中注销，北京岚锋事实上已无需偿还前述借款。

前述借款最终来源于开曼公司的股东投入，形式上成为了北京岚锋的收益，但实质上在 VIE 架构存续期间已由北京岚锋提供给深圳岚锋用于日常经营，最

1-1-83影石创新科技股份有限公司招股意向书

终形成的资产等权益均归 VIE 架构拆除后深圳岚锋的全体股东共有。经各投资方股东一致同意，在公司 VIE 架构拆除前后，各投资方股东持有深圳岚锋的股权比例保持不变。在此背景下，北京岚锋在向深圳岚锋完成6524.00万元实缴出资时，将上述获得的2523.34万元实质作为资本溢价投入到深圳岚锋，体现在财务报表的资本公积中，以使得该借款形成的权益仍归全体股东共有。因该借款形式上成为北京岚锋的收益，北京岚锋已承诺后续按当地税务部门的要求及时缴纳相应税款。

因此，公司 VIE 架构拆除前后至今全体股东的权益清晰明确，北京岚锋对深圳岚锋的实缴出资背景合理，来源合法，均不存在任何争议和纠纷。相关股东已通过董事会和股东会决议，并签署相关重组协议等对上述事宜进行了确认。

2）深圳岚锋经营资金的来源说明

深圳岚锋自2015年设立以来至2021年的经营性资金收支情况及相应资金

来源的构成情况如下：

单位：万元

2015年至2016年

项目2017年至2021年合计（发展早期）

1、日常经营活动现金流量构成（注1）

日常经营活动现金流入8415.36343833.32352248.68日常经营活动现金流出11210.22302720.39313930.61日常经营活动现金流量净额*-2794.8641112.9438318.08

2、经营资金来源构成

北京岚锋的资金投入（注2）3445.303078.706524.00

（1）北京岚锋的出资1000.005524.006524.00

（2）北京岚锋的借款（负数为还

2445.30-2445.300.00

款）

其他股东的出资-33579.9933579.99

小计*3445.3036658.6940103.99

3、资金净流入*=*+*650.4477771.6378422.07

注1：以上日常经营活动现金流量数据系来源于公司现金流量表，2015年至2016年数据未经审计。日常经营活动现金流入主要为销售商品业务对应的资金流入；日常经营活动现金流出主要为购买生产所需物料，支付工资及相关费用，税费和购买固定资产等支出；

注 2：北京岚锋的资金投入包含从北京 WOFE 取得的借款，最终来源于北京岚锋上述收益所得及其股东的实缴出资

由上表可见，在公司发展早期2016年及以前，公司经营所需的资金主要来

1-1-84影石创新科技股份有限公司招股意向书

自于北京岚锋所提供的借款（包括来自于北京 WOFE 的借款）和北京岚锋的出

资合计3445.30万元；2017年以来，除北京岚锋投入的3078.70万元外，公司经营所需的资金主要来源于公司滚存利润和投资机构的资金投入。北京岚锋的合计资金投入6524.00万元最终来源于北京岚锋的上述收益所得及其股东的实缴出资，具体构成请见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“五、（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况”之“3、实际控制人的基本情况”之“（2）设立北京岚锋并继而设立深圳岚锋的资金来源”。随着公司成长速度的加快，公司盈利能力不断增强，使得公司经营滚存利润的积累持续增厚，同时投资机构股东也在增多，这些因素都为公司持续经营发展提供了较为充足的资金，公司经营资金与经营情况和发展阶段相符。

综上，刘靖康从初始设立北京岚锋继而设立深圳岚锋的出资及深圳岚锋设立以来经营资金来源合法，资金来源构成合理。

（3）刘靖康自公司设立以来对公司控制权影响的说明

1）VIE 架构拆除前，刘靖康为公司的实际控制人

VIE 架构拆除前，刘靖康通过北京岚锋间接持有的深圳岚锋股权均大于

50%；即使考虑到 VIE 协议的控制力，根据开曼岚锋的《公司章程》，变更股

本、任命董事、重组、清算、修改章程等重大事项均需股东会批准，而刘靖康能通过控制开曼岚锋 50%以上的股权，进而通过北京 WOFE 间接控制深圳岚锋50%以上的表决权。因此，拆除 VIE 架构前，刘靖康能够控制公司的重大决策，

为公司的实际控制人。

2）VIE 架构拆除后至股改前，刘靖康为公司的实际控制人

VIE 架构拆除后至股改前，深圳岚锋系中外合资企业，根据当时有效的《中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例》，董事会是合营企业的最高权力机构。根据股改前公司的《中外合资经营企业合同》，公司在该文件中明确约定了实际控制人为刘靖康，并且在董事会表决中，公司的日常业务运营事项均需经刘靖康的同意，即刘靖康对日常业务运营拥有“一票否决权”。此外，按照《中外合资经营企业合同》约定，董事会由八名董事组成，北京岚锋有权委派四名董事（下称“实际控制人董事”），EARN ACE、QM101、香港迅雷、

1-1-85影石创新科技股份有限公司招股意向书

深圳麦高各有权委派一名董事（以下合称“投资方董事”）且投资方股东之间及投资方董事之间未签有一致行动协议。即实际控制人董事占董事会席位的半数以上。因此，根据公司股改前的《公司章程》，非特殊表决事项（特殊表决事项条款主要为投资人根据行业惯例约定的相关公司融资、担保等日常经营活动以外的保护性条款）由半数以上董事同意即可通过，故刘靖康能够对公司最高权力机构董事会的决议产生重大影响，为公司的实际控制人。

3）公司股改后至今，刘靖康为公司的实际控制人

公司股改后至今，刘靖康依据其持有的公司股权享有的表决权比例始终大于 34%，且其他股东股权较为分散（第二大股东 EARN ACE持股 13.3239%、第三大股东 QM101 持股 9.4001%）。刘靖康持有的表决权已超过股权比例的三分之一，对股东（大）会需要经三分之二以上表决权通过的事项享有“一票否决权”，能够对公司股东（大）会决议产生重大影响，可以实际控制公司，符合《证券期货法律适用意见第17号》对于实际控制人的认定。

此外，经公司全体股东书面确认，其均认可刘靖康为公司的实际控制人，且自公司设立以来未发生变化。各股东均承诺其不谋求公司控制权，不谋求公司实际控制人的地位。

（4）刘靖康在公司发展中所体现的核心地位和起到的关键性作用

公司的投资机构股东系财务投资人，均未实际参与公司的日常经营管理。

刘靖康作为公司实际控制人在公司日常经营管理中均体现出核心地位，并在战略决策、产品研发、股权融资、团队构建及人才引进等方面均起到关键性作用，具体说明如下：

战略决策方面，刘靖康作为公司创始人，定下了公司发展的使命和愿景，在公司发展初期为公司选择了契合公司核心人员能力、具有发展前景的经营领域（即明确了公司以全景相机、VR 相机、运动相机等业务为发展方向），在公司发展的各阶段通过其对行业发展动态、产品研发趋势深刻的认知不断在为公

司的业务领域、产品研发、日常经营等方面做出重大关键决策，为公司的快速发展、不断通过创新和提升产品力以保持市场竞争力起到了重要作用。

产品研发方面，刘靖康作为公司的核心技术人员，组建了研究院、技术中

1-1-86影石创新科技股份有限公司招股意向书

心、产品中心等一级核心研发部门，主导研究包括但不限于全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术、软件开发技术框架等，其为发明人的授权专利共331项；刘靖康主持公司数十项全景相机产品核心技术

的研发和设计工作，形成报告期内主营业务收入合计97.30亿元，占公司报告期内主营业务收入的比例为87.40%；其作为主设计人设计的产品获得多个国际大奖，如 IF 奖、Good Design 奖、CES 金奖、T3 铂金产品奖和最佳运动相机推荐奖等，产品技术被时代杂志评为2020年最佳发明创新。

股权融资方面，公司创立初期，刘靖康因其在大学期间表现出的技术专业能力和创业经历为公司引进了第一批投资机构，为公司的后续经营与发展奠定了关键基础。公司发展期间，刘靖康主导了公司历次股权融资，为公司及时筹集了经营发展所需的资金，解决了公司的产品项目研发资金需求，提升了公司的持续盈利和抗风险能力。

团队构建及人才引进方面，刘靖康除组建了公司技术和研发团队，在公司的发展过程中，刘靖康主导设计了公司历次组织架构的演变，并招揽了公司总经理、销售副总裁、市场副总裁、供应链总监、财务总监等公司骨干，为公司搭建了完善的管理团队并构建了包括供应链、市场、销售在内的组织体系，为公司的生产经营做出巨大贡献。此外，刘靖康为公司建立了科学合理和符合实际需要的人才引进和培训机制，搭建市场化人才运作模式，完善人才发展战略，积蓄公司发展活力。

刘靖康凭借其长远的战略眼光、深刻的行业理解、出色的技术专业能力、

成熟的统筹管理能力，对公司做出巨大贡献，作为公司的创始人和核心技术人员，其成就得到外界高度肯定：刘靖康2016年获得第二届中国“互联网+”大学生创新创业大赛亚军；登上2017福布斯亚洲30位30岁以下精英榜；2019年，作为当代创业青年的优秀代表被共青团中央、人力资源社会保障部授予第十届

“中国青年创业奖”，并获得“广东特支计划—科技创业领军人才”称号；

2021年，被《财富》评为2021年“中国40位40岁以下商界精英”；2024年，

入选“2024 福布斯中国·出海领军人物 TOP30”榜单。

刘靖康作为创始人设立北京岚锋并继而设立深圳岚锋的背景合理，资金来源合法。刘靖康持有的公司股份清晰明确，不存在受托持股或其他的利益安排。

1-1-87影石创新科技股份有限公司招股意向书

4、控股股东及一致行动人、实际控制人持有的发行人股份是否存在质押或

其他权利争议的情况

截至本招股意向书签署日，控股股东及一致行动人北京岚锋、岚沣管理持有的发行人股份不存在质押或其他权利争议的情况；实际控制人刘靖康持有的发行人股份不存在质押或其他权利争议的情况。

（二）其他持有发行人5%以上股份的股东基本情况

截至本招股意向书签署日，单独或合并持有公司5%以上股份的股东为：

EARN ACE、QM101、香港迅雷。此外，朗玛五号、朗玛六号、朗玛九号、朗玛十四号系朗玛峰创业投资有限公司作为执行事务合伙人的有限合伙企业，其分别持有发行人1.5013%、1.6682%、1.2648%、0.6250%的股份，合计持有公司

5.0593%的股份。

上述主要股东的基本情况如下：

1、EARN ACE

公司名称 EARN ACE LIMITED成立时间2016年2月1日

股本1994432.49美元注册地香港皇后大道中99号中环中心55楼5505室

董事 HO Chi Sing、Zhou Quan主营业务及其与公司主

股权投资，与公司主营业务不相关营业务的关系

截至 2024 年 12 月 31 日，EARN ACE 的股东构成及持股比例如下：

序号股东名称持股比例（%）

1 IDG 100.00

合计100.00

2、QM101

公司名称 QM101 LIMITED成立时间2018年5月14日

股本10000.00港元

香港皇后大道中15号置地广场告罗士打大厦42楼4205-06注册地室

1-1-88影石创新科技股份有限公司招股意向书

董事李淑娴、林浩文主营业务及其与公司主

投资控股，与公司主营业务不相关营业务的关系

截至 2024 年 12 月 31 日，QM101 股东构成及持股比例如下：

序号股东名称持股比例（%）

1 QIMING VENTURE 96.94

2 QIMING MANAGING 3.06

合计100.00

3、香港迅雷

公司名称迅雷网络技术有限公司成立时间2011年3月18日

股本1.00港元注册地香港中环康乐广场1号怡和大厦402室

董事邹胜龙、张玉波、李金波主营业务及其与公司主

计算机软件开发及信息服务，与公司主营业务不相关营业务的关系

截至2024年12月31日，香港迅雷股东构成及持股比例如下：

序号股东名称持股比例（%）

1维尔京迅雷100.00

合计100.00

4、朗玛五号

企业名称朗玛五号（北京）私募创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立时间2017年3月21日

出资额6489.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5EEA7B72注册地北京市海淀区北四环西路58号18层1815执行事务合伙人朗玛峰创业投资有限公司

一般项目:以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动

(须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活

经营范围动);创业投资(限投资未上市企业)。(除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动)(不得从事国家和本市产业政策

禁止和限制类项目的经营活动。)注：朗玛五号曾用名为朗玛五号（深圳）创业投资中心（有限合伙），于2024年12月将名称变更为朗玛五号（北京）私募创业投资基金合伙企业（有限合伙）

截至2024年12月31日，朗玛五号各合伙人的出资情况如下：

1-1-89影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

1朗玛峰创业投资有限公司普通合伙人1.5411

2赵雅齐有限合伙人6.1643

3宋宝库有限合伙人4.6232

4郝凤莉有限合伙人3.6832

5乔淑红有限合伙人3.5445

6丁双阳有限合伙人3.3904

7王乐宇有限合伙人3.0821

8赵玉华有限合伙人3.0821

9何广霞有限合伙人2.7739

10刘逸虹有限合伙人2.4195

11陈锡楠有限合伙人2.3260

12薛芃有限合伙人2.3116

13卢健有限合伙人2.3116

14角艳萍有限合伙人2.3116

15王锦有限合伙人2.1575

16曹爱兰有限合伙人2.0342

17张涛有限合伙人2.0034

18马素兰有限合伙人1.8493

19樊俊宏有限合伙人1.6952

20李杰有限合伙人1.6952

21张风荣有限合伙人1.6952

22彭彬有限合伙人1.6952

23范秋燕有限合伙人1.5411

24王琳有限合伙人1.5411

25周光源有限合伙人1.5411

26宋佳乐有限合伙人1.5411

27张国庆有限合伙人1.5411

28刘京有限合伙人1.5411

29王义杰有限合伙人1.5411

30李宝林有限合伙人1.5411

31刘超有限合伙人1.5411

32吕琪有限合伙人1.5411

1-1-90影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

33梁蓉蓉有限合伙人1.5411

34卢北燕有限合伙人1.5411

35石成梁有限合伙人1.5411

36刘晓杰有限合伙人1.5411

37王浩有限合伙人1.5411

38秦洁有限合伙人1.5411

39赵俊玲有限合伙人1.5411

40杨桂伶有限合伙人1.5411

41黄山有限合伙人1.5411

42赵元城有限合伙人1.5411

43蒋明有限合伙人1.5411

44侯京芝有限合伙人1.5411

45郭华有限合伙人1.5411

46冯芳有限合伙人1.5411

47毕延钢有限合伙人1.5411

48徐春霞有限合伙人1.5411

49贺乃新有限合伙人1.5411

合计100.00

朗玛五号为私募投资基金，已于2019年1月16日完成私募基金备案，基金编号为 SEX757。其管理人朗玛峰创业投资有限公司已于 2017 年 9 月 13 日完成私募基金管理人登记，登记编号为 P1064801。

5、朗玛六号

企业名称朗玛六号（北京）私募创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立时间2017年3月21日

出资额7302.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5EEA7R8K注册地北京市海淀区北四环西路58号18层1816执行事务合伙人朗玛峰创业投资有限公司

一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活

动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营经营范围活动）；创业投资（限投资未上市企业）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

1-1-91影石创新科技股份有限公司招股意向书

注：朗玛六号曾用名为朗玛六号（深圳）创业投资中心（有限合伙），于2024年12月将名称变更为朗玛六号（北京）私募创业投资基金合伙企业（有限合伙）

截至2024年12月31日，朗玛六号各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

1朗玛峰创业投资有限公司普通合伙人1.3695

2张冬梅有限合伙人13.6949

3王慧有限合伙人6.8474

4张宇有限合伙人4.1085

5刘润香有限合伙人2.7390

6何倬有限合伙人2.7390

7原宏斌有限合伙人2.7390

8宗铁城有限合伙人2.7390

9张晓丹有限合伙人2.2596

10高娟有限合伙人2.1912

11赵红京有限合伙人2.0541

12张倩有限合伙人2.0541

13杨宝华有限合伙人1.9173

14寇丽明有限合伙人1.8077

15王燕平有限合伙人1.7803

16张明英有限合伙人1.7119

17杨军有限合伙人1.6433

18齐济有限合伙人1.6433

19李凤兰有限合伙人1.5064

20赵建芬有限合伙人1.3695

21高雁有限合伙人1.3695

22赵岩峰有限合伙人1.3695

23汪文继有限合伙人1.3695

24仲慧有限合伙人1.3695

25张相荣有限合伙人1.3695

26赖成有限合伙人1.3695

27张蜀遥有限合伙人1.3695

28朱云霞有限合伙人1.3695

29孙淑贤有限合伙人1.3695

30张海波有限合伙人1.3695

1-1-92影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

31郭延绪有限合伙人1.3695

32胡麟有限合伙人1.3695

33徐庆梅有限合伙人1.3695

34王键有限合伙人1.3695

35尚秀兰有限合伙人1.3695

36马晓艳有限合伙人1.3695

37葛延鹏有限合伙人1.3695

38连玉景有限合伙人1.3695

39苗郁东有限合伙人1.3695

40张杰有限合伙人1.3695

41杨莉有限合伙人1.3695

42李礼有限合伙人1.3695

43苏伟有限合伙人1.3695

44石慧有限合伙人1.3695

45马耀平有限合伙人1.3695

46葛京安有限合伙人1.3695

47张黎明有限合伙人1.3695

48王明华有限合伙人1.3695

49张劼有限合伙人1.3695

50刘沙沙有限合伙人1.3695

合计100.00

朗玛六号为私募投资基金，已于2019年1月16日完成私募基金备案，基金编号为 SEW534。其管理人朗玛峰创业投资有限公司已于 2017 年 9 月 13 日完成私募基金管理人登记，登记编号为 P1064801。

6、朗玛九号

企业名称朗玛九号（深圳）创业投资中心（有限合伙）成立时间2017年4月19日

出资额6831.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5EG7DP2T

深圳市前海深港合作区桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 A10 栋注册地

102

执行事务合伙人朗玛峰创业投资有限公司

1-1-93影石创新科技股份有限公司招股意向书

经营范围一般经营项目是：创业投资业务；创业投资咨询业务

截至2024年12月31日，朗玛九号各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

1朗玛峰创业投资有限公司普通合伙人1.4639

2李毅勇有限合伙人7.3196

3孙丽杰有限合伙人5.1237

4丁皎有限合伙人4.3917

5深圳汉尼康科技有限公司有限合伙人2.9278

6董赞有限合伙人2.9278

7张瀚有限合伙人2.9278

8刘小金有限合伙人2.9278

9陈抒云有限合伙人2.9278

10熊俊有限合伙人2.9278

11熊珍有限合伙人2.9278

12校园梦（北京）教育投资有限公司有限合伙人2.7082

13叶平有限合伙人2.4887

14李红梅有限合伙人2.3423

15王义敏有限合伙人2.3423

16周月林有限合伙人2.3423

17王义杰有限合伙人2.0495

18范坤芳有限合伙人1.9909

19李虹有限合伙人1.9031

20刘鹏辉有限合伙人1.7567

21石靖连有限合伙人1.6103

22孙立新有限合伙人1.6103

23冒海军有限合伙人1.4639

24李莉有限合伙人1.4639

25袁维娟有限合伙人1.4639

26谢莉莉有限合伙人1.4639

27闻大为有限合伙人1.4639

28杨小卫有限合伙人1.4639

29曹莉华有限合伙人1.4639

30段予龙有限合伙人1.4639

1-1-94影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

31聂臻有限合伙人1.4639

32张继薇有限合伙人1.4639

33黄海阳有限合伙人1.4639

34王剑峰有限合伙人1.4639

35黄显英有限合伙人1.4639

36赖子连有限合伙人1.4639

37高启军有限合伙人1.4639

38章义伍有限合伙人1.4639

39赖成有限合伙人1.4639

40邹虎有限合伙人1.4639

41庞进京有限合伙人1.4639

42王乔有限合伙人1.4639

43宋强有限合伙人1.4639

44陈蓉有限合伙人1.4639

45周顺有限合伙人1.4639

46周大慧有限合伙人1.4639

47刘耿荣有限合伙人1.4639

48杨浸有限合伙人1.4639

合计100.00

朗玛九号为私募投资基金，已于2019年1月16日完成私募基金备案，基金编号为 SEU290。其管理人朗玛峰创业投资有限公司已于 2017 年 9 月 13 日完成私募基金管理人登记，登记编号为 P1064801。

7、朗玛十四号

企业名称朗玛十四号（深圳）创业投资中心（有限合伙）成立时间2018年7月25日

出资额7559.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5F8A3E49注册地深圳市前海深港合作区桂湾五路128执行事务合伙人朗玛峰创业投资有限公司

一般经营项目是：创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企经营范围业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

1-1-95影石创新科技股份有限公司招股意向书

截至2024年12月31日，朗玛十四号各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

1朗玛峰创业投资有限公司普通合伙人1.3229

2李凡有限合伙人13.6658

3周继权有限合伙人10.3188

4高晓宏有限合伙人7.9376

5刘鹏辉有限合伙人4.7625

6付精华有限合伙人3.9688

7吴建军有限合伙人2.7120

8熊珍有限合伙人2.6459

9夏亮有限合伙人2.6459

10刘小金有限合伙人2.6459

11戚学红有限合伙人2.6459

12高文茹有限合伙人2.6459

13朱在英有限合伙人2.6459

14胡欣有限合伙人2.6459

15王石有限合伙人2.2490

16张新华有限合伙人1.9844

17王映华有限合伙人1.9844

18汪敏有限合伙人1.9844

19宋清虹有限合伙人1.9844

20苏璐瑶有限合伙人1.9844

21陈仲道有限合伙人1.9844

22赵旭明有限合伙人1.9182

23刘青云有限合伙人1.5875

24俞凌梅有限合伙人1.5875

25孙美艳有限合伙人1.5346

26王晓飞有限合伙人1.4552

27潘虹有限合伙人1.3229

28罗双艳有限合伙人1.3229

29郭佳有限合伙人1.3229

30霍志有限合伙人1.3229

31常力元有限合伙人1.3229

1-1-96影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

32常瑞倩有限合伙人1.3229

33林振宇有限合伙人1.3229

34张恂有限合伙人1.3229

35王民秀有限合伙人1.3229

36金涛有限合伙人1.3229

37康蕊有限合伙人1.3229

合计100.00

注：朗玛十四号的有限合伙人存在变动，原因为该基金到期，前合伙人需到期清算，新合伙人承接了前合伙人的相应份额

朗玛十四号为私募投资基金，已于2019年6月4日完成私募基金备案，基金编号为 SGP966。其管理人朗玛峰创业投资有限公司已于 2017 年 9 月 13 日完成私募基金管理人登记，登记编号为 P1064801。

六、发行人特别表决权股份情况发行人不存在特别表决权股份或类似安排的情况。

七、发行人协议控制架构情况发行人不存在协议控制架构。

八、发行人控股股东、实际控制人报告期内刑事犯罪及重大违法行为情况

报告期内，公司控股股东北京岚锋及其一致行动人岚沣管理、实际控制人刘靖康不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩

序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。

九、公司股本情况

（一）本次发行前后的股本情况及本次发行情况

本次发行前，公司的总股本为36000.00万股，本次拟发行人民币普通股

4100.00万股，发行后公司股本总数为40100.00万股，本次发行的股份占发行

后总股本比例为10.22%。本次发行不涉及老股转让。本次发行前后，公司股本

1-1-97影石创新科技股份有限公司招股意向书

结构如下：

发行前发行后股东名称股份数（万持股比例股份数持股比例股）（%）（万股）（%）

北京岚锋10777.545329.937610777.545326.8767

EARN ACE 4796.6179 13.3239 4796.6179 11.9616

QM101 3384.0413 9.4001 3384.0413 8.4390

香港迅雷3143.75428.73273143.75427.8398

岚沣管理1464.02374.06671464.02373.6509

华金同达1436.70943.99091436.70943.5828

厦门富凯1332.11163.70031332.11163.3220

澜烽管理1171.21933.25341171.21932.9207

伊敦传媒976.49852.7125976.49852.4352

领誉基石960.13582.6670960.13582.3944

中证投资911.26162.5313911.26162.2725

金石智娱911.24862.5312911.24862.2724

芜湖旷沄638.53741.7737638.53741.5924

朗玛六号600.53961.6682600.53961.4976

天正投资584.99891.6250584.99891.4589

朗玛五号540.48591.5013540.48591.3478

汇智同裕478.62641.3295478.62641.1936

深圳麦高468.03931.3001468.03931.1672

朗玛九号455.31821.2648455.31821.1355

朗玛十四号224.99750.6250224.99750.5611

利得鑫投216.00010.6000216.00010.5387

华金创盈157.49730.4375157.49730.3928

岚烽管理145.83190.4051145.83190.3637

威明投资89.99680.250089.99680.2244

山东龙兴（SS） 70.3268 0.1954 70.3268 0.1754

知盛投资63.63670.176863.63670.1587

本次发行社会公众股份--4100.0010.2244

合计36000.00100.0040100.00100.00

（二）本次发行前的前十名股东

本次发行前，公司前十名股东持股情况如下：

1-1-98影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称股份数（股）持股比例（%）

1北京岚锋10777545329.9376

2 EARN ACE 47966179 13.3239

3 QM101 33840413 9.4001

4香港迅雷314375428.7327

5岚沣管理146402374.0667

6华金同达143670943.9909

7厦门富凯133211163.7003

8澜烽管理117121933.2534

9伊敦传媒97649852.7125

10领誉基石96013582.6670

合计29442657081.7851

（三）本次发行前的前十名自然人股东及其在公司处担任的职务

截至本招股意向书签署日，发行人不存在自然人股东。

（四）国有股份和外资股份情况

截至本招股意向书签署日，本公司股东中有1名国有股东、3名外资股东，具体持股情况如下：

序号股东名称股东类型股份数（万股）持股比例（%）

1 山东龙兴（SS） 国有股东 70.3268 0.1954

2 EARN ACE 外资股东 4796.6179 13.3239

3 QM101 外资股东 3384.0413 9.4001

4香港迅雷外资股东3143.75428.7327

（五）申报前12个月新增股东情况

截至本招股意向书签署日，发行人首次申报前12个月新增股东的持股数量及持股比例如下：

序号股东名称股份数（万股）持股比例（%）

1知盛投资63.63670.1768

2 山东龙兴（SS） 70.3268 0.1954

3德朴投资（注）--

4华金创盈157.49730.4375

1-1-99影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称股份数（万股）持股比例（%）

5朗玛十四号224.99750.6250

6威明投资89.99680.2500

注：截至本招股意向书签署日，德朴投资已向汇智同裕转让其持有的所有发行人的股份，德朴投资不再持有发行人的股份

1、新增股东基本情况

上述新增股东的基本情况如下：

（1）知盛投资

企业名称深圳市知盛投资合伙企业（有限合伙）成立时间2019年8月12日

出资额240.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5FQRDX86深圳市南山区蛇口街道渔一社区湾厦路72号蛇口公馆4栋注册地

23B17

执行事务合伙人周伟纳

一般经营项目是：投资兴办实业（不含限制项目）；信息咨询（不含限制项目）；经济信息咨询（不含限制项目）；贸经营范围

易咨询；企业管理咨询（不含限制项目）；商务信息咨询；

商业信息咨询

截至2024年12月31日，知盛投资各合伙人的出资情况如下：

出资比例序号合伙人姓名合伙人类型

（%）

1珠海睿泽创业投资基金（有限合伙）有限合伙人91.67

2周伟纳普通合伙人7.92

3刘一有限合伙人0.42

合计100.00

注：2023年6月9日，珠海睿泽创业投资基金（有限合伙）向知盛投资增资120.00万元，其出资比例由83.33%增加至91.67%

周伟纳为知盛投资的执行事务合伙人。周伟纳的基本信息：中华人民共和国公民，男，1982年1月出生，身份证号码：440181198201******，住所为广东省深圳市南山区***。

（2）山东龙兴公司名称山东龙兴塑膜科技股份有限公司成立时间2011年1月11日

1-1-100影石创新科技股份有限公司招股意向书

法定代表人张成龙

注册资本14234.2096万元

统一社会信用代码 91370783567730514K注册地山东省潍坊市寿光市侯镇项目区新华西路以西

加工、销售：农用多层薄膜、包装用塑料薄膜、食品包装用

塑料薄膜、土工膜、双向拉伸聚丙烯薄膜、双向拉伸聚酯薄

膜、垃圾袋、购物袋、日用塑料袋、蔬菜包装材料、农用一

次性用地膜（经环保部门验收合格后方可生产经营）；销经营范围售：塑料制品、高分子助剂、化工产品（不含危险化学品）、机械设备、大棚温室材料、聚丙烯、聚乙烯、乙烯和

醋酸乙烯共聚物、聚酰胺、聚酯切片及原辅材料；经营国家允许范围内的货物与技术进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截至2024年12月31日，山东龙兴的股东构成及持股比例如下：

序号股东姓名/名称持股比例（%）

1山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司86.84

2张居正9.17

山东省财金创投新旧动能转换股权投资合

33.81

伙企业（有限合伙）

4张树祥0.16

合计100.00山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司的唯一股东系寿光市金旭产业发

展集团有限公司，寿光市金旭产业发展集团有限公司系寿光市地方金融监督管理局（寿光市国有资产监督管理局）的全资子公司，山东龙兴的实际控制人为寿光市国有资产监督管理局。

（3）德朴投资公司名称深圳德朴投资有限公司成立时间2016年4月13日法定代表人王蓉

注册资本5000.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5DAJLD4W深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道5035号前海华润金注册地

融中心 T5 写字楼 3101

一般经营项目是：投资兴办实业（具体项目另行申报）；受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证经营范围券资产管理等业务）；企业管理咨询（不含证券咨询、人才中介服务及其它限制项目）

1-1-101影石创新科技股份有限公司招股意向书

截至2024年12月31日，德朴投资的股东构成及持股比例如下：

序号股东姓名持股比例（%）

1王蓉99.00

2陈芳1.00

合计100.00德朴投资的实际控制人为王蓉。

（4）华金创盈

企业名称珠海华金创盈三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立时间2017年2月27日

出资额800.00万元

统一社会信用代码 91440400MA4W8DJ626

注册地珠海市横琴新区宝华路6号105室-26877（集中办公区）执行事务合伙人珠海华金领创基金管理有限公司

一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可经营范围从事经营活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

截至2024年12月31日，华金创盈各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

1珠海华金领创基金管理有限公司普通合伙人12.50

珠海华金众盈二号股权投资基金合伙企业

2有限合伙人75.00（有限合伙）

3李业基有限合伙人12.50

合计100.00

截至2024年12月31日，华金创盈执行事务合伙人珠海华金领创基金管理有限公司的基本情况如下：

公司名称珠海华金领创基金管理有限公司成立时间2016年3月28日法定代表人郭瑾

注册资本10000.00万元

统一社会信用代码 91440400MA4UN2EA31

注册地珠海市横琴新区华金街58号34层3401-8

营业范围一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务

1-1-102影石创新科技股份有限公司招股意向书

（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

截至2024年12月31日，华金创盈有限合伙人珠海华金众盈二号股权投资基金合伙企业（有限合伙）的基本情况如下：

企业名称珠海华金众盈二号股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立时间2018年2月8日

出资额5898.00万元

统一社会信用代码 91440400MA51BNQT2M

注册地珠海市横琴新区宝华路6号105室-44479（集中办公区）执行事务合伙人珠海铧盈投资有限公司

一般项目:以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等

活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从经营范围事经营活动）。（除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动）（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）

（5）朗玛十四号

关于朗玛十四号的具体情况，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“五、（二）其他持有发行人5%以上股份的股东基本情况”之“7、朗玛十四号”。

朗玛十四号执行事务合伙人朗玛峰创业投资有限公司的基本情况如下：

公司名称朗玛峰创业投资有限公司成立时间2016年5月5日法定代表人肖建聪

注册资本5000.00万元

统一社会信用代码 91440300MA5DC1MJ13深圳市前海深港合作区桂湾五路128号前海深港基金小镇注册地

A10 栋

一般经营项目是:私募股权投资基金管理、创业投资基金管理

服务（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从营业范围事经营活动）。（除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动）

（6）威明投资

企业名称宁波梅山保税港区威明投资管理合伙企业（有限合伙）成立时间2017年5月17日

1-1-103影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资额8281.285715万元

统一社会信用代码 91330206MA290YW80U

注册地 浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 E0801执行事务合伙人广东禾一泽成私募基金管理有限公司投资管理，实业投资，投资咨询（未经金融等监管部门批准经营范围不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）

注：2020年6月30日至今，威明投资的执行事务合伙人未发生变更，其执行事务合伙人（曾用名为“西藏达孜和聚厚德投资管理有限公司”）更名为广东禾一泽成私募基金管理有限公司

截至2024年12月31日，威明投资各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称合伙人类型

（%）

1广东禾一泽成私募基金管理有限公司普通合伙人0.12

2于军有限合伙人35.08

3李泽刚有限合伙人35.08

4郭建芳有限合伙人6.04

5陈剑有限合伙人4.29

6邹序元有限合伙人3.06

7周泽宇有限合伙人2.46

8王哲有限合伙人2.46

9潘峰有限合伙人2.44

10马天琳有限合伙人1.47

11殷新颖有限合伙人1.35

12杨小萍有限合伙人1.23

13孙鹏有限合伙人1.23

14范晓辉有限合伙人1.23

15李伟有限合伙人1.23

16宋周莺有限合伙人1.22

合计100.00威明投资执行事务合伙人广东禾一泽成私募基金管理有限公司的基本情况

如下：

公司名称广东禾一泽成私募基金管理有限公司成立时间2015年7月8日法定代表人邹涛

1-1-104影石创新科技股份有限公司招股意向书

注册资本1000.00万元

统一社会信用代码 91540126321364788Q佛山市南海区桂城街道桂澜北路6号千灯湖创投小镇核心区注册地

三座404-405

一般项目:私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务

（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经经营范围营活动）。（除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动）

2、新增股东的入股情况、入股原因、入股价格及定价依据

2019年10月31日，深圳岚锋召开董事会并形成决议，同意岚烽管理以

2950.1036万元的对价向领誉基石、知盛投资转让注册资本179.1978万元；

CYZone 以 574.6517 万元的对价向利得鑫投、山东龙兴转让注册资本 34.9060 万元；QM101 以 3747.9552 万元的对价向利得鑫投、德朴投资、华金创盈、朗玛

十四号、威明投资转让注册资本227.6616万元；苏宁润东以5365.8204万元的

对价向中证投资、金石智娱、伊敦传媒、天正投资、德朴投资转让注册资本

325.9354万元，并据此修订公司章程。

本次股权转让情况如下：

序号转让方名称受让股东名称注册资本（万元）转让额（万元）

领誉基石162.01792667.2738

1岚烽管理

知盛投资17.1799282.8298

合计179.19782950.1036

利得鑫投15.9200262.0883

2 CYZone

山东龙兴（SS） 18.9860 312.5634

合计34.9060574.6517

利得鑫投32.6743537.9116

德朴投资67.42951110.0807

3 QM101 华金创盈 42.5193 699.9882

朗玛十四号60.7422999.9888

威明投资24.2963399.9859

合计227.66163747.9552

中证投资75.93211250.0576

4苏宁润东金石智娱75.92861249.9999

伊敦传媒103.26291700.0000

1-1-105影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号转让方名称受让股东名称注册资本（万元）转让额（万元）

天正投资60.7428999.9986

德朴投资10.0690165.7643

合计325.93545365.8204

2019年11月21日，深圳市市场监督管理局核准了本次备案登记。

2019年11月27日，深圳市宝安区商务局出具《外商投资企业变更备案回执》（编号：粤深宝外资备201901835），公司完成了外商投资企业变更备案。

本次变更后，公司的出资情况如下：

序号股东名称出资额（万元）持股比例（%）

1北京岚锋2909.596329.9376

2 EARN ACE 1294.9351 13.3239

3 QM101 913.5841 9.4001

4香港迅雷848.71428.7327

5岚沣管理395.24014.0667

6华金同达387.86613.9909

7厦门富凯359.62803.7003

8澜烽管理316.19213.2534

9伊敦传媒263.62372.7125

10领誉基石259.20632.6670

11中证投资246.01182.5313

12金石智娱246.00832.5312

13芜湖旷沄172.38491.7737

14朗玛六号162.12671.6682

15天正投资157.93121.6250

16朗玛五号145.91411.5013

17深圳麦高126.35581.3001

18朗玛九号122.92151.2648

19德朴投资77.49850.7974

20朗玛十四号60.74220.6250

21利得鑫投58.31320.6000

22汇智同裕51.71550.5321

23华金创盈42.51930.4375

1-1-106影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称出资额（万元）持股比例（%）

24岚烽管理39.37000.4051

25威明投资24.29630.2500

26 山东龙兴（SS） 18.9860 0.1954

27知盛投资17.17990.1768

合计9718.8612100.00本次股权转让系因股权转让方的自身资金需求及新增股东对于公司所处行

业发展前景以及公司后续发展潜力的看好，同时，公司可通过引入新的投资人促进自身进一步完善法人治理结构。

本次股权转让的价格为16.46元/注册资本，系参照公司最近一期增资价格

20.58元/注册资本的一定折扣，并经各方协商后确定，符合市场惯例且具有合理性。

3、新增股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员之间的关联关

系

除已在本招股意向书“第四节公司基本情况”之“九、（六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例”披露的关联关系外，本次股权转让新增股东与公司其他股东、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

4、新增股东与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员

之间的关联关系

本次股权转让新增股东与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在关联关系。

5、新增股东是否存在股份代持情形

本次股权转让新增股东不存在股份代持情形。

（六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例

截至2024年12月31日，公司股东间的关联关系情况如下：

序号关联方名称持股比例（%）关联关系

北京岚锋29.9376北京岚锋、岚沣管理为实际控制人刘

岚沣管理4.0667靖康直接控制的企业，属于一致行动

1-1-107影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号关联方名称持股比例（%）关联关系

厦门富凯3.7003人。刘靖康间接持有厦门富凯

29.9970%的份额、汇智同裕71.5689%

汇智同裕1.3295的份额和深圳麦高14.2843%的份额，实际控制人刘靖康的配偶潘瑶间接持

有厦门富凯0.0030%的份额、汇智同

深圳麦高1.3001

裕0.0072%的份额和深圳麦高0.0014%的份额华金同达的执行事务合伙人珠海铧盈

华金同达3.9909投资有限公司、华金创盈的执行事务

2合伙人珠海华金领创基金管理有限公

华金创盈0.4375司，为珠海华金资本股份有限公司的全资子（孙）公司

中证投资2.5313中证投资、金石智娱的执行事务合伙

3人金石投资均系本次发行的保荐人和

金石智娱2.5312主承销商中信证券的全资子公司

朗玛五号1.5013

朗玛五号、朗玛六号、朗玛九号、朗

朗玛六号1.6682玛十四号的执行事务合伙人为朗玛峰

4

朗玛九号1.2648创业投资有限公司，受同一主体控制，属于一致行动人朗玛十四号0.6250

除上述关联关系外，本次发行前股东间不存在其他关联关系。

（七）本次发行公司股东公开发售股份情况本次发行不涉及原有股东的公开发售股份。

（八）本次发行前公司股东中私募投资基金等金融产品备案情况

截至2024年12月31日，本次发行前公司股东中私募投资基金备案情况如下：

序号股东名称备案编号备案时间基金管理人

1 华金同达 SCU060 2018 年 5 月 18 日 珠海铧盈投资有限公司

2 厦门富凯 S68363 2015 年 8 月 7 日 厦门富凯海创投资管理有限公司

深圳市招商金台资本管理

3 伊敦传媒 SS7512 2017 年 6 月 2 日

有限责任公司深圳市领信基石股权投资基金管理

4 领誉基石 SW2464 2017 年 7 月 17 日

合伙企业（有限合伙）

5 芜湖旷沄 SEZ081 2019 年 3 月 27 日 珠海佑柏私募基金管理有限公司

6 朗玛六号 SEW534 2019 年 1 月 16 日 朗玛峰创业投资有限公司

7 朗玛五号 SEX757 2019 年 1 月 16 日 朗玛峰创业投资有限公司

8 朗玛九号 SEU290 2019 年 1 月 16 日 朗玛峰创业投资有限公司

1-1-108影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号股东名称备案编号备案时间基金管理人朗玛十四

9 SGP966 2019 年 6 月 4 日 朗玛峰创业投资有限公司

号寿光市金投股权投资

10 利得鑫投 SCM767 2018 年 3 月 8 日

基金管理有限公司

11 华金创盈 SET027 2018 年 11 月 21 日 珠海华金领创基金管理有限公司

12 威明投资 SEF093 2018 年 10 月 25 日 广东禾一泽成私募基金管理有限公司

除上述私募投资基金股东外，公司股东中金石智娱为证券公司私募投资基金（产品编码：S32436），管理机构为中信金石投资有限公司，托管人为中信证券股份有限公司。

除上述已备案基金、公司境外股东及发行人员工持股平台股东外，公司其他股东均已出具《关于不属于私募投资基金等事项的说明》，确认不存在以公开或非公开方式向他人募集资金的情形，不存在委托基金管理人管理资产的情形，亦不存在发起设立基金、受托管理基金产品的情形，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金登记备案办法》等法律法规规定的私募投资基

金或基金管理人，无须履行登记备案手续。

综上，公司共26名股东，其中13名股东已办理基金备案（其中12名股东为私募投资基金，1名股东为证券公司私募投资基金），其余13名股东均不属于私募投资基金等金融产品，无须办理私募基金备案。

十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员概况

（一）董事会成员

截至本招股意向书签署日，公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名。

姓名本公司职务任职期限提名人

刘靖康董事长、核心技术人员2020.01-2026.01

刘亮董事、总经理2020.01-2026.01北京岚锋

贾顺董事、核心技术人员2020.01-2026.01

陈永强董事2020.01-2026.01

童晨 董事 2020.01-2026.01 EARN ACE

YEH KUANTAI 董事 2020.01-2026.01 QM101

李丰独立董事2020.01-2026.01北京岚锋

1-1-109影石创新科技股份有限公司招股意向书

姓名本公司职务任职期限提名人

郑滔独立董事2020.01-2026.01

宋小宁独立董事2020.01-2026.01

1、刘靖康

本公司董事长、核心技术人员，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“五、（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况”之“3、实际控制人的基本情况”。

2、刘亮男，1989年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，南京农业大学金融专业学士。2011年联合创立“开吃吧”，2014年担任“点我吧”合伙人、副总裁，并联合创建即时物流行业的独角兽企业“点我达”，先后获阿里巴巴集团、蚂蚁金服、菜鸟物流等企业超过5亿美金投资；2016年至2020年1月，历任公司总裁、首席执行官；2018年10月，担任公司董事；2020年1月至今，担任公司总经理。

3、YEH KUANTAI男，1967年8月出生，美国国籍，中国台湾永久居留权，康奈尔大学电机学专业学士及硕士。1990年8月至1997年5月，在赛普拉斯半导体公司担任芯片研发经理和晶圆厂经理；1998年7月至1999年4月，在加拿大帝国商业银行世界市场公司担任经理；1999年5月至2000年4月，在加拿大皇家银行资本市场公司担任副总裁；2000年4月至2004年7月在瑞士信贷担任副总裁；2004年

8月至2008年8月，在英特尔担任董事总经理；2008年9月至2014年3月，在

高原资本担任董事总经理；2014年5月至今，担任启明创投合伙人；2018年9月至今，兼任公司董事。

4、童晨男，1985年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，同济大学信息安全专业学士，德国亚琛工业大学媒体信息专业硕士。2012年4月至2015年3月，在 IDG资本投资顾问（北京）有限公司任分析师；2015年 4月至 2016年 3月，在爱奇创投咨询（北京）有限公司任副总裁；2016年4月至2016年12月在和

1-1-110影石创新科技股份有限公司招股意向书

谐爱奇投资管理（北京）有限公司任副总裁；2017年1月至2019年4月，在和谐卓然（珠海）投资顾问有限公司任董事总经理；2019年5月至2020年6月，在和谐卓睿（珠海）投资管理有限公司任合伙人；2020年7月至2020年10月，在和谐卓然（珠海）投资顾问有限公司任合伙人；2020年11月至今，在和谐爱奇投资管理（北京）有限公司任合伙人。

5、贾顺男，1992年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，南京大学软件工程学士。2015年7月开始，担任公司软件研发总监；2020年3月至今，兼任公司行业应用中心总监；2018年10月至今，担任公司董事。

6、陈永强男，1991年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学就读于齐齐哈尔铁路学院交通运输系。2015年7月开始，担任公司首席行政官至今；2016年

获得第二届中国“互联网+”大学生创新创业大赛亚军；2017年登上2017福布

斯中国30位30岁以下精英榜；2018年10月开始，担任公司董事；2021年获得首届“深圳青年五四奖章”。

7、李丰男，1973年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，北京大学应用化学学士、美国罗彻斯特大学理学硕士。2008 年 5 月至 2015 年 6 月，担任 IDGCapital VC 合伙人；2015 年 7 月至今，担任上海自友投资管理有限公司执行董事；2020年1月至今，兼任公司独立董事。

8、宋小宁男，1981年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，教授，中国农业大学管理学学士、辽宁大学经济学硕士、厦门大学经济学博士学位。2010年10月至今，在中山大学管理学院会计系任教，历任副教授、教授；2020年1月至今，兼任公司独立董事。

9、郑滔男，1966年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，教授，南京大学数

1-1-111影石创新科技股份有限公司招股意向书

学系理学学士，南京大学计算机系工学硕士。1997年1月至1997年9月，在UNU/IIST（联合国大学/国际软件研究中心）从事模型验证研究；1999 年至

2000 年间，在美国加州 PcTel 从事嵌入式软件设计；2003 年 6 月至今，担任南

京大学软件学院教授；2020年1月开始，兼任公司独立董事。

（二）监事会成员

截至本招股意向书签署日，监事会由3名监事组成，其中监事会主席1名，职工代表监事1名。

姓名本公司职务任职期限提名人

监事会主席、核心技

姜文杰2020.01-2026.01北京岚锋术人员

张丽监事2020.01-2026.01中证投资

司振廷职工代表监事2020.01-2026.01职工代表大会

1、姜文杰男，1993年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，南京大学软件工程学士。2015年7月开始，担任公司研究院负责人至今；2018年9月至2020年1月，担任公司监事；2020年1月至今，担任公司监事会主席。

2、张丽女，1980年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国科学技术大学工学学士、管理学学士及清华大学管理学博士。2007年7月至2012年7月，任职于中信证券股份有限公司投资银行部；2012年8月至2014年6月，任职于平安证券有限责任公司投资银行部；2014年7月至2017年12月，任职于中信证券股份有限公司投资银行部；2017年12月至今，在中信证券投资有限公司担任总监；2018年2月至2022年11月，在南京边城体育用品股份有限公司担任董事；2019年10月至今，兼任公司监事。

3、司振廷男，1992年7月生，中国国籍，无境外永久居留权，澳大利亚悉尼大学高等金融数学与统计学士。2016年2月至2017年2月，任深圳鲲腾全球防务研究中心有限公司研究员；2017年2月加入公司，现担任公司产品线负责人、广告投放、BIT 及 CMI 负责人；2020 年 1 月至今，担任公司职工监事。

1-1-112影石创新科技股份有限公司招股意向书

（三）高级管理人员

截至本招股意向书签署日，公司共有高级管理人员3人。

姓名本公司职务任职期限提名人

刘亮董事、总经理2020.01至今刘靖康

黄蔚财务负责人2020.01至今刘亮

厉扬董事会秘书2020.01至今刘靖康

注：刘亮作为总经理的提名人为刘靖康

1、刘亮

本公司董事、总经理，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“十、

（一）董事会成员”。

2、黄蔚女，1983年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，注册会计师，厦门大学会计学学士。2005年7月至2014年1月，任德勤华永会计师事务所审计部经理；2015年6月至2019年5月，任汤臣倍健股份有限公司会计机构负责人；

2020年1月至今，担任公司财务负责人。

3、厉扬女，1989年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中山大学法学学士、美国圣路易斯华盛顿大学知识产权与技术法硕士。2012年10月至2014年7月，任广东敬海律师事务所执业律师；2015年7月至2016年7月，任招商国际信息技术有限公司法务负责人，2016年7月至2018年1月任丝路亿商信息技术有限公司总经理助理、法务负责人；2018年3月至今，担任公司法务总监；2020年

1月至今，担任公司董事会秘书。

（四）核心技术人员

公司核心技术人员的具体认定标准如下：

认定标准主要内容

任职情况如公司技术负责人、研发项目负责人、研发部门主要人员包括专利、软件著作权和非专利技术（如核心技术、技术储备、主要知识产权在研技术和项目）的发明人、设计人、负责人或参与人

1-1-113影石创新科技股份有限公司招股意向书

认定标准主要内容

为公司产品和核心技术的研发作出过重要贡献，或者对未来重点主要贡献情况布局领域有着重要影响

对技术研发团队的统筹能力、对研发团队未来科研方向的领导研发统筹能力

力、对研发水平的引导力等

获奖情况所获奖项、是否有接受过政府资助的研发项目

教育背景在教育背景、学历方面的突出因素

在入职时间、工作背景、技术经验、研究经历、知识储备方面的其他突出因素

根据上述认定标准，截至本招股意向书签署日，公司确定的核心技术人员为刘靖康、贾顺、姜文杰、肖龙报。

1、刘靖康

本公司董事长、核心技术人员，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“五、（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况”之“3、实际控制人的基本情况”。

2、贾顺

本公司董事、核心技术人员，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“十、（一）董事会成员”。

3、姜文杰本公司监事会主席、核心技术人员，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“十、（二）监事会成员”。

4、肖龙报男，1986年出生，中国国籍，无境外永久居留权，华中科技大学生命科学与技术学院生物医学工程专业学士。2011年12月至2014年9月，担任华为技术有限公司 MCU研发工程师、小组组长；2014 年 11 月至 2015 年 8 月，担任融创天下科技有限公司视频会议开发工程师；2015年9月加入公司，现任公司研究院工程副总监。

1-1-114影石创新科技股份有限公司招股意向书

截至报告期末，上述核心技术人员的认定情况如下：

序研发统筹情况、获奖情况、姓名学历情况任职情况主要贡献情况号主要知识产权情况

1、主导研究包括但不限于全景拼接技术、三维重建技术、一

键全景分享技术、高速摄影技术全景视频防抖技术等

荣获中国青年创业奖、广东

2、主持公司数十项全景相机产品核心技术的研发和设计工

特支计划人才科技创新奖、作，牵头负责的“360度全景防抖智能影像设备关键技术研发及深圳市高层次人才、深圳市产业化”项目获得2021年度广东省科技进步奖二等奖，开展全青年科技奖、宝安区高层次

景摄像技术相关研究，开发公司产品的控制客户端和视频后期人才；

董事长、产品处理软件，并推动产业化；

刘靖南京大学软件曾带领团队获得中国“互联

1中心及技术中3、组建技术中心和产品中心两大一级部门团队，为公司主要康工程学士网+”大学生创新创业大赛亚

心负责人核心研发团队，研发出多款畅销产品；作为主设计人设计的产军、中国创新创业大赛三等

品获得多个国际设计大奖， ONE X2、GO2、Link、ONE RS 获奖；深圳市十大杰出青年企

得 Good Design 设计奖，ONE RS 获得纽约时报最佳运动相机业家；

奖，ONE X3 获得 Wired Recommends 主编推荐奖、最佳运动

331项授权专利，其中中国

相机推荐奖，Flow 获得 Trusted Reviews 编辑推荐奖，GO 3 获发明专利24项

得 T3 铂金产品奖，Ace Pro 获得 BGR Platinum Award 铂金产品奖，ONE X4 获得美国《时代》杂志 2024 年度最佳发明奖等

1、公司成立早期，建立公司双鱼眼拼接模型，该模型验证了

双眼拼接的可能性，奠定了双鱼眼全景相机的拼接技术基础；

2、组建软件团队研发移动端软件主要包括对相机的控制、对

组建软件研发和测试团队，媒体素材的管理、剪辑（包括手动剪辑和半自动剪辑）等相关并负责团队的管理和团队成功能；桌面端软件主要包含在 Windows/Mac 平台对相机拍摄后

董事、软件研员的培养相关工作；

南京大学软件期剪辑的功能；

2贾顺发总监、行业曾获中国“互联网+”大学生

工程学士3、带领软件研发团队搭建可兼容公司全系相机的移动端模块应用中心总监创新创业大赛亚军；

化 App 框架；搭建跨平台的平台化组件，用于解决移动端业务

4项授权专利，其中中国发问题，包括但不限于与相机通信、视频剪辑、视频特效、全景明专利1项动画等；

4、带领团队开拓了国内 VR 看房市场，推出 Nano S 房产版相

机、ONE X 行业版相机、ONE R 房产套餐等产品

1-1-115影石创新科技股份有限公司招股意向书

序研发统筹情况、获奖情况、姓名学历情况任职情况主要贡献情况号主要知识产权情况组建五十人左右的算法团队，成员多来自华科、南大、中科院等院校的硕博士；

曾获中国“互联网+”大学生1、负责研究院部门的技术管理，包括不限于代码规范、项目创新创业大赛亚军；进度、技术风险把控等管理工作；

负责的“Insta360 全景视频 AI 2、负责（1）AI 算法：多目标/单目标的检测和跟踪，人体/人姜文南京大学软件监事会主席、智能摄制技术研发项目”获脸/姿态/情绪分析、语义场景分割等技术的集成和落地；（2）

3

杰工程学士研究院负责人得2020年深圳市宝安区文自动剪辑系统：图像的场景分析、物体分析、美学理解，视频化产业发展资金资助；的动作理解、精彩片段分析与提取、质量评价等工作的技术方

荣获宝安区高层次人才；第案选型与端测落地；（3）图像处理和增强：图像拼接、防

9 届广东专利优秀奖第二发 抖、降噪、HDR、颜色增强等算法的研发和落地明人；第24届中国专利优

秀奖第二发明人；

42项授权专利，其中中国发

明专利23项

1、负责 Pro/Pro2/TITAN 相机机内软件研发，包括软件架构设

华中科技大学组建高性能开发团队，主管计、功能研发、项目进度把控和推动等;生命科学与技团队成员招聘、培养、框架2、负责移动端、桌面端、嵌入式端算法性能优化，研究指令肖龙研究院工程副

4 术学院生物医 搭建、技术方向研究； 集 、 arm 汇 编 、 cache 、 多 线 程 等 CPU 优 化 技 术 、报总监

学工程专业学 1 项授权专利，其中中国发 cuda/metal/vulkan/opencl 等 GPU 优化技术，带领团队完成了视士明专利1项频降噪、色差消除、拼接、防抖等算法在各个平台的性能优化，性能大幅提升

1-1-116影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司核心技术人员的认定综合考虑了学历背景和技术经验、在公司研发岗

位承担的重要工作、对公司核心技术的贡献程度等因素，包含了公司技术负责人、研发项目负责人、研发部门主要人员，认定依据符合公司的实际情况。

（五）公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的兼职情况

截至2024年12月31日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在其他单位的兼职情况如下：

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系北京岚锋执行董事控股股东执行事务合伙公司股东（员工岚沣管理人委派代表持股平台之一）

深圳斓枫科技有限执行董事、经岚沣管理的执行公司理事务合伙人

执行董事、经中山影石子公司理

董事长、执行董事、经珠海影石子公司

1刘靖康核心技术理

人员日本影石董事子公司美国影石董事子公司

执行董事、总实际控制人控制一二网络经理的其他企业

执行董事、总上海影石子公司经理执行事务合伙公司员工持股平澜烽一号人台中山影石监事子公司珠海影石监事子公司香港影石董事子公司

董事、总德国影石董事子公司

2刘亮

经理香港影石科技董事子公司荷兰岚锋科技董事子公司

董事、CEO、

美国影石科技 CFO、公司秘 子公司书

执行董事、经

董事、核顺势电子子公司理

3贾顺心技术人

执行董事、经员前海影石子公司理深圳斓枫科技有限岚沣管理的执行

4陈永强董事监事

公司事务合伙人

1-1-117影石创新科技股份有限公司招股意向书

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系北京联盛众赢科技公司董事担任董董事有限公司事的企业苏州叠纸网络科技公司董事担任董董事股份有限公司事的企业北京站酷创意科技公司董事担任董董事有限公司事的企业北京光速时光网络公司董事担任董董事科技有限公司事的企业杭州湘靖网络科技公司董事担任董董事有限公司事的企业青岛一船小鲜食品公司董事担任董董事科技有限公司事的企业

5 童晨 董事 Onemena

公司董事担任董

International 董事事的企业

Limited

UWin Holdings 公司董事担任董董事

Limited 事的企业公司董事担任董

Soulsense Co. Ltd. 董事事的企业公司董事担任董

Cloudcade Inc. 董事事的企业

SegmentFault 公司董事担任董董事

(Cayman) Limited 事的企业

PLAY FOR 公司董事担任董董事

DREAM INC. 事的企业启明维创创业投资公司董事担任合管理（上海）有限合伙人伙人的企业公司广州探迹科技有限公司董事担任董董事公司事的企业上海拿森汽车电子公司董事担任董董事有限公司事的企业江苏康泰环保股份公司董事担任董董事有限公司事的企业公司董事担任董

Tongdun Inc. 董事事的企业

YEH

6 董事 SequoiaDB 公司董事担任董

KUANTAI 董事

Software Ltd. 事的企业公司董事担任董

TigerGraph Inc. 董事事的企业公司董事担任董

Zego Inc. 董事事的企业

ZEGO Hongkong 公司董事担任董董事

Limited 事的企业东莞市猎声电子科公司董事担任董董事技有限公司事的企业酷渲（北京）科技公司董事担任董董事有限公司事的企业

1-1-118影石创新科技股份有限公司招股意向书

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系北京睿象科技有限公司董事担任董董事公司事的企业

弥费科技（上海）公司董事担任董董事股份有限公司事的企业

抖动科技（深圳）公司董事担任董董事有限公司事的企业上海易校信息科技公司董事担任董董事有限公司事的企业博流智能科技（南公司董事担任董董事

京）有限公司事的企业此芯科技集团有限公司董事担任董董事公司事的企业上海洽太信息科技公司董事担任董董事有限公司事的企业北京商越网络科技公司董事担任董董事有限公司事的企业江苏京创先进电子公司董事担任董董事科技有限公司事的企业纳博特南京科技有公司董事担任董董事限公司事的企业上海艾拉比智能科公司董事担任董董事技有限公司事的企业深圳市大寰机器人公司董事担任董董事科技有限公司事的企业公司独立董事担上海自友投资管理执行董事任执行董事的企有限公司业公司独立董事担德丰林投资顾问执行董事任执行董事的企（北京）有限公司业重庆峰瑞卓越股权公司独立董事担

投资基金管理有限董事、总经理任董事、总经理公司的企业公司独立董事担

无锡峰睿投资有限执行董事、经

任执行董事、经公司理理的企业

7李丰独立董事

北京易客信息技术公司独立董事担董事有限公司任董事的企业上海班砖网络科技公司独立董事担董事有限公司任董事的企业北京海峰科技有限公司独立董事担董事责任公司任董事的企业长沙三顿半咖啡有公司独立董事担董事限公司任董事的企业北京快洁筷好味科公司独立董事担董事技有限公司任董事的企业北京停简单信息技公司独立董事担董事术有限公司任董事的企业

1-1-119影石创新科技股份有限公司招股意向书

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系唯存（上海）网络公司独立董事担董事科技有限公司任董事的企业广州妮趣化妆品有公司独立董事担董事限公司任董事的企业舟谱数据技术南京公司独立董事担董事有限公司任董事的企业芯翼信息科技（上公司独立董事担董事

海）有限公司任董事的企业公司独立董事担上海峰瑞创业投资执行事务合伙任执行事务合伙中心（有限合伙）人委派代表人委派代表的企业公司独立董事担上海自友松鼠投资执行事务合伙任执行事务合伙中心（有限合伙）人委派代表人委派代表的企业

光合新知（北京）公司独立董事担董事科技有限公司任董事的企业信良记食品科技公司独立董事担董事（北京）有限公司任董事的企业公司独立董事担哔哩哔哩股份有限独立董事任独立董事的企公司业公司独立董事担北京峰瑞正嘉私募执行董事任执行董事的企基金管理有限公司业上海达达文化传播公司独立董事担董事有限公司任董事的企业上海肇观电子科技公司独立董事担董事有限公司任董事的企业公司独立董事担久奈（天津）健康副董事长任副董事长的企用品有限公司业深圳众库网络信息公司独立董事担董事技术有限公司任董事的企业上海短酷科技有限公司独立董事担董事公司任董事的企业上海均梦网络科技公司独立董事担董事有限公司任董事的企业武汉两点十分文化公司独立董事担董事传播有限公司任董事的企业公司独立董事担南京峰瑞启航德见执行事务合伙任执行事务合伙科创投资合伙企业人委派代表人委派代表的企（有限合伙）业北京声智科技有限公司独立董事担董事公司任董事的企业

1-1-120影石创新科技股份有限公司招股意向书

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系公司独立董事担成都峰睿天投创业执行事务合伙任执行事务合伙投资中心（有限合人委派代表人委派代表的企

伙）业公司独立董事担昆山峰瑞股权投资执行事务合伙任执行事务合伙中心（有限合伙）人委派代表人委派代表的企业公司独立董事担泉州市峰睿股权投执行事务合伙任执行事务合伙资合伙企业（有限人委派代表人委派代表的企

合伙）业公司独立董事担泉州市峰瑞投资管执行董事兼总任执行董事兼总理有限公司经理经理的企业公司独立董事担共青城峰瑞投资合执行事务合伙任执行事务合伙伙企业（有限合人委派代表人委派代表的企

伙）业上海创予创业投资公司独立董事担董事长有限公司任董事长的企业公司独立董事担南京峰瑞股权投资执行事务合伙任执行事务合伙管理中心（有限合人委派代表人委派代表的企

伙）业北京炎明生物科技公司独立董事担董事有限公司任董事的企业杭州米谟科技有限公司独立董事担董事公司任董事的企业深圳市瞳学科技有公司独立董事担董事限公司任董事的企业深圳市米澜生物科公司独立董事担董事技有限公司任董事的企业深圳有哈科技有限公司独立董事担董事公司任董事的企业合肥万物可爱健康公司独立董事担董事食品有限公司任董事的企业公司独立董事担昆山峰越智远企业执行事务合伙任执行事务合伙管理咨询合伙企业人委派代表人委派代表的企（有限合伙）业公司独立董事担昆山峰越荷华企业执行董事任执行董事的企管理有限公司业公司独立董事担昆山峰越聚益企业执行事务合伙任执行事务合伙管理咨询合伙企业人委派代表人委派代表的企（有限合伙）业

1-1-121影石创新科技股份有限公司招股意向书

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系公司独立董事担

玛士撒拉（上海）董事任执行董事的企生物科技有限公司业公司独立董事担苏州峰瑞睿佳创业执行事务合伙任执行事务合伙投资中心（有限合人委派代表人委派代表的企

伙）业公司独立董事担昆山峰睿淀山湖投执行事务合伙任执行事务合伙资管理中心（有限人委派代表人委派代表的企

合伙）业公司独立董事担上海峰瑞睿佳投资执行事务合伙任执行事务合伙中心（有限合伙）人委派代表人委派代表的企业公司独立董事担南京峰瑞创越投资执行事务合伙任执行事务合伙合伙企业（有限合人委派代表人委派代表的企

伙）业公司独立董事担北京昆睿美诺管理执行事务合伙任执行事务合伙咨询服务合伙企业人委派代表人委派代表的企（有限合伙）业公司独立董事担上海优银睿河管理执行事务合伙任执行事务合伙咨询合伙企业（有人委派代表人委派代表的企限合伙）业公司独立董事担苏州峰瑞越佳投资执行事务合伙任执行事务合伙合伙企业（有限合人委派代表人委派代表的企

伙）业公司独立董事担上海睿优璟晟管理执行事务合伙任执行事务合伙咨询合伙企业（有人委派代表人委派代表的企限合伙）业深圳逐际动力科技公司独立董事担董事有限公司任董事的企业公司独立董事担厦门国际信托有限独立董事任独立董事的企公司业北京源络科技有限公司独立董事担董事公司任董事的企业公司独立董事担上海后狸企业管理执行事务合伙任执行事务合伙中心（有限合伙）人委派代表人委派代表的企业

1-1-122影石创新科技股份有限公司招股意向书

序兼职单位与本公姓名公司职务任职的其他单位其他单位职务号司关系公司独立董事担北京睿佳泉悦管理执行事务合伙任执行事务合伙咨询服务合伙企业人委派代表人委派代表的企（有限合伙）业

南京大学教授-南京致知恒网络信公司独立董事担监事息技术有限公司任监事的企业公司独立董事担江苏码客信息科技执行董事兼总任执行董事兼总

8郑滔独立董事有限公司经理经理的企业

南京一芯科技有限公司独立董事担监事公司任监事的企业好来门计算机软件公司独立董事担（北京）有限公司负责人任负责人的企业南京办事处

中山大学教授-公司独立董事担广州鹏辉能源科技独立董事任独立董事的企

9宋小宁独立董事股份有限公司业

公司独立董事担广州高澜节能技术独立董事任独立董事的企股份有限公司业前海影石监事子公司一路高飞监事子公司监事会主上海影石监事子公司

10姜文杰席、核心

技术人员执行董事、经广州影石子公司理

执行董事、经珠海影翎子公司理

11张丽监事中证投资总监股东执行事务合伙公司股东（员工岚烽管理人持股平台之一）财务负责

12黄蔚

人深圳影石监事子公司珠海影翎财务负责人子公司

董事会秘执行董事、总

13厉扬深圳影石子公司

书经理

截至2024年12月31日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员除上述表格中披露的兼职关系外，无在其他单位任职的情形。

1-1-123影石创新科技股份有限公司招股意向书

十一、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况

（一）持有公司股份情况

截至2024年12月31日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系密切的家庭成员直接或间接持有公司股份的情况如下：

序号姓名与公司关系直接/间接持股情况

通过北京岚锋、岚沣管理、岚烽管理、

董事长、核心技术人

1刘靖康澜烽管理、厦门富凯、汇智同裕及深圳

员麦高间接持股

2刘亮董事、总经理通过北京岚锋间接持股

3贾顺董事、核心技术人员通过北京岚锋间接持股

4陈永强董事通过北京岚锋间接持股

监事会主席、核心技

5姜文杰通过北京岚锋间接持股

术人员

6司振廷职工代表监事通过澜烽管理间接持股

7黄蔚财务负责人通过岚烽管理间接持股

8厉扬董事会秘书通过岚沣管理、澜烽管理间接持股

9肖龙报核心技术人员通过澜烽管理间接持股

公司实际控制人刘靖通过厦门富凯、汇智同裕及深圳麦高间

10潘瑶

康配偶、一致行动人接持股

除上述情况外，无其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系密切的家庭成员以任何方式直接或间接持有公司股份的情况。

截至2024年12月31日，上述个人持有的公司股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷的情形。

（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情况

截至2024年12月31日，除直接或间接持有公司股份外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他直接对外投资的公司情况如下：

持股比例姓名本公司职务对外投资企业

（%）

董事长、核深圳斓枫科技有限公司100.00刘靖康

心技术人员一二网络99.99

上海自友投资管理有限公司78.20李丰独立董事

无锡峰睿投资有限公司100.00

1-1-124影石创新科技股份有限公司招股意向书

持股比例姓名本公司职务对外投资企业

（%）

杭州皓睿股权投资有限公司70.00

昆山峰越荷华企业管理有限公司99.90上海微特融优投资管理合伙企业（有限

23.26

合伙）

江苏码客信息科技有限公司40.00

南京致知恒网络信息技术有限公司50.00

郑滔独立董事江苏南大腾龙信息科技有限公司20.00

江西诺诚电气有限公司4.2105苏州通硕管理咨询合伙企业（有限合

3.75

伙）

监事会主江苏沭阳农村商业银行股份有限公司0.06

姜文杰席、核心技

术人员江苏沭阳东吴村镇银行股份有限公司0.20

公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在持股平台持有的份额情况，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“十九、（一）股权激励相关安排”。

截至2024年12月31日，除上表中已经披露的情况外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无其他对外重大投资。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的上述其他对外投资情况与公司不存在利益冲突。

十二、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况

（一）薪酬组成、确定依据及所履行的程序

在公司担任日常管理职务的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的

薪酬由基本工资、绩效工资、津贴、奖金等组成。独立董事领取独立董事津贴，其他外部董事、监事未在公司领取薪酬。

根据公司《董事会薪酬与考核委员会议事规则》，薪酬与考核委员会提出的公司董事的薪酬计划，须报经董事会同意后，提交股东大会审议通过后方可实施；公司高级管理人员的薪酬分配方案须报董事会批准。

（二）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况

公司建立了完善的薪酬制度，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬主要包括工资、奖金、社保福利等。公司董事、监事、高级管理人员

1-1-125影石创新科技股份有限公司招股意向书

及核心技术人员2024年度在公司领取薪酬的情况如下：

单位：万元姓名本公司职务2024年度薪酬是否在关联方处领薪

董事长、核心技术人

刘靖康376.30否员

刘亮董事、总经理437.64否

贾顺董事、核心技术人员235.37否

陈永强董事178.20否

童晨董事-否

YEH KUANTAI 董事 - 否

李丰独立董事9.00是

郑滔独立董事9.00否

宋小宁独立董事9.00否

监事会主席、核心技

姜文杰245.82否术人员

张丽监事-否

司振廷职工代表监事151.75否

黄蔚财务负责人143.98否

厉扬董事会秘书113.48否

肖龙报核心技术人员150.48否

报告期内，上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬总额分别为1434.25万元、1744.86万元和2060.02万元，占公司各期利润总额的比例

3.31%、1.87%和1.95%。

十三、公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的有关协议及重要承诺

（一）劳动合同、保密、竞业禁止及知识产权保护协议

在公司任职的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员均与公司签订了

聘任劳动合同、保密、竞业禁止及知识产权保护协议。报告期内，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员均严格履行协议约定的义务和职责，遵守相关承诺。

（二）重要承诺

公司董事、监事、高级管理人员有关股份锁定的承诺参见本招股意向书

1-1-126影石创新科技股份有限公司招股意向书

“第十二节附件”之“五、与投资者保护相关的承诺具体内容”有关内容。

十四、公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系

截至本招股意向书签署日，公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间不存在近亲属关系。

十五、公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年

涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法

机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况

截至2024年12月31日，公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年不存在行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司

法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况。

十六、董事、监事及高级管理人员的任职资格

公司董事、监事、高级管理人员及符合《证券法》《公司法》等法律法规和

《公司章程》规定的任职资格。

公司董事、监事、高级管理人员不存在被中国证监会认定为市场禁入者的情形，不存在因违反相关法律法规而受到刑事处罚或曾经涉及刑事诉讼的情形。

十七、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员最近两年的变动情况

（一）董事变动情况

截至本招股意向书签署日，最近两年内，发行人董事未发生变动。

（二）监事变动情况

截至本招股意向书签署日，最近两年内，发行人监事未发生变动。

（三）高级管理人员变动情况

截至本招股意向书签署日，最近两年内，发行人高级管理人员未发生变动。

1-1-127影石创新科技股份有限公司招股意向书

（四）核心技术人员变动情况

截至本招股意向书签署日，最近两年内，发行人核心技术人员未发生变动。

公司董事、监事、高级管理人员的调整符合法律法规和规范性文件以及公

司章程等有关规定。公司董事、监事、高级管理人员以及核心技术人员在最近两年内未发生重大不利变化。

十八、公司员工及社会保障情况

（一）员工人数和构成

2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，公司在职员

工总数分别为1056人、1532人和2370人。

截至2024年12月31日，公司及其子公司的员工按人员结构划分如下：

结构员工数量（人）员工占比（%）

采购、生产人员25010.55%

产品、技术人员136757.68%

市场、销售人员59024.89%

职能、管理人员1636.88%

合计2370100.00%

截至2024年12月31日，公司及其子公司员工的学历结构划分如下：

学历员工数量（人）员工占比（%）

硕士及以上75731.94%

本科学历128454.18%

大专学历2078.73%

高中、中专及以下学历1225.15%

合计2370100.00%

截至2024年12月31日，公司及其子公司的员工按年龄区间划分如下：

年龄区间员工数量（人）员工占比（%）

40岁以上933.92%

30-39岁96340.63%

18-29岁131455.44%

合计2370100.00%

1-1-128影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司及境内子公司的劳务派遣、劳务外包用工情况如下：

2024年2023年2022年

项目

12月31日12月31日12月31日

员工数量（人）233115031037

劳务派遣数量（人）1823645

劳务派遣占比（%）7.812.404.34

劳务外包数量（人）32623891

劳务外包占比（%）13.9915.838.78

截至2024年12月31日，公司及境内子公司劳务派遣182人，公司及境内子公司的员工总数2331人，劳务派遣人员占比7.81%；劳务外包326人，劳务外包人员占比13.99%。劳务派遣用工人数未超过员工总数的10%。公司与中山市中森人力资源有限公司、深圳人瑞人力资源服务有限公司、深圳市南深人力

资源股份有限公司等公司签订了劳务派遣协议，上述主体均具有劳务派遣相关资质。

公司根据生产经营需要，针对临时性、辅助性或替代性的工作岗位采用劳务派遣的用工形式，劳务派遣主要包括（1）数据标注；（2）软件开发支持，主要负责包括需求分析、系统设计、代码编写与优化等。劳务外包主要包括（1）用户满意中心的客服服务；（2）产品生产线辅助工作，如包装、打包发货及贴标等；（3）工厂安保工作等。

（二）员工社会保障情况

1、公司社保缴纳情况

报告期内，公司境内在职员工缴纳社会保险的具体情况如下：

2024年2023年2022年

12月31日12月31日12月31日

项目员工缴纳员工缴纳员工缴纳人数人数人数人数人数人数养老保险233123041503149410371032医疗保险233123041503149410371031工伤保险233123111503149410371032失业保险233123041503149410371032生育保险233123041503149410371031

上述社保未缴纳的原因为：（1）新入职员工当月15日或以前入职，公司为

1-1-129影石创新科技股份有限公司招股意向书

其缴纳社保，15日以后入职公司下月开始缴纳；（2）新入职员工由于在校期间参与大学生医保，导致毕业入职当月公司无法为其缴纳医疗保险、生育保险。

公司已按照中国有关社会保险的法律、行政法规、规章及规范性文件的规

定为境内在职员工缴付了养老、医疗、工伤、失业及生育保险。根据深圳市社会保险基金管理局出具的证明，报告期内，公司不存在违反社会保险法律、法规或者规章而被行政处罚的情形。同时，公司已为境外员工按当地的要求缴纳社会保险。

2、公司住房公积金缴纳情况

报告期内，公司境内在职员工缴纳住房公积金的具体情况如下：

项目2024年度2023年度2022年度公司境内员工总人数233115031037住房公积金缴纳人数227514691007未缴纳人数563430

上述住房公积金未缴纳的原因为：（1）新入职员工当月15日或以前入职，公司为其缴纳住房公积金，15日以后入职公司下月开始缴纳；（2）在公司境内工作的外籍员工无需缴纳住房公积金。

根据深圳市住房公积金管理中心出具的证明，报告期内，公司不存在因违法违规而被处罚的情况。

十九公司已执行的股权激励及其他制度安排和执行情况

（一）股权激励相关安排

公司注重核心员工的稳定和激励，设立了五个员工持股平台。其中，控股股东北京岚锋主要是创始团队的持股平台；岚沣管理、岚烽管理、澜烽管理和澜烽一号为后期加入员工的持股平台。

截至本招股意向书签署日，通过北京岚锋、岚沣管理、岚烽管理、澜烽管理和澜烽一号持有公司股份的情况如下：

1、北京岚锋

关于北京岚锋的具体情况，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之

1-1-130影石创新科技股份有限公司招股意向书

“五、（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况”之“1、控股股东的基本情况”。

2、岚沣管理

关于岚沣管理的具体情况，参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“五、（一）控股股东及一致行动人、实际控制人的基本情况”之“2、控股股东一致行动人的基本情况”。

3、岚烽管理

企业名称岚烽管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）成立时间2018年3月9日

认缴出资额39.37万元

实缴出资额39.37万元

统一社会信用代码 91440300MA5F12UF4J注册地和主要经营深圳市宝安区新安街道海旺社区兴业路1100号金利通金融中心大地厦2栋1107执行事务合伙人黄蔚主营业务员工持股平台

截至本招股意向书签署日，岚烽管理各合伙人的出资情况如下：

出资比例序号合伙人姓名任职情况合伙人类型

（%）

1黄蔚财务负责人普通合伙人23.6221

MICHAEL DANIEL

2北美市场总监有限合伙人11.8110

SHABUN

3高瑞东相机工程负责人有限合伙人11.8110

4苏文资深工业设计师有限合伙人9.4489

高级硬件研发工程

5叶展军有限合伙人7.8740

师

董事长、产品中心

6刘靖康有限合伙人3.9370

及技术中心负责人

7张海瑶高级市场经理有限合伙人3.9370

离职前曾任创意策

8魏天邑有限合伙人3.9370

划经理

9王邦晖区域销售总监有限合伙人3.9370

资深感知算法工程

10谢朝毅有限合伙人3.9370

师研究院高级项目经

11蔡锦霖有限合伙人3.9370

理

1-1-131影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例序号合伙人姓名任职情况合伙人类型

（%）

12陈彦冬人力资源伙伴有限合伙人3.9370

13王鹏高级视频制作有限合伙人3.9370

14王果拼接中台负责人有限合伙人3.9370

合计100.00

注：自2020年6月30日至本招股意向书签署日，刘靖康对岚烽管理的出资比例由0%变为

3.9370%，原因是期间原岚烽管理合伙人何嘉宇离职，刘靖康受让了其持有的岚烽管理的

3.9370%的份额

4、澜烽管理

企业名称澜烽管理咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）成立时间2018年7月2日

认缴出资额316.1921万元

实缴出资额316.1921万元

统一社会信用代码 91440300MA5F75052W注册地和主要经营深圳市宝安区新安街道海旺社区兴业路1100号金利通金融中心大地厦2栋1106执行事务合伙人段优国主营业务员工持股平台

截至本招股意向书签署日，澜烽管理各合伙人的出资情况如下：

出资比例

序号合伙人姓名/名称任职情况合伙人类型

（%）

1段优国销售副总裁普通合伙人5.8825

2澜烽一号-有限合伙人6.5362

3肖龙报研究院工程总监有限合伙人5.1452

4张圭狄品牌总监有限合伙人4.9021

5齐志宇产品经理有限合伙人4.4119

MAC KINNON

6全球公关总监有限合伙人3.9217

ELIAS MC KAY

RICHTER

7 MAXIMILIAN 海外市场副总裁 有限合伙人 3.9217

HARDY

产品线负责人、资

8季乐凯有限合伙人2.9413

深产品经理离职前任资深产品

9郭灼有限合伙人2.9413

经理

10彭文学移动开发经理有限合伙人2.7775

11 朱力 FCP 工程总监 有限合伙人 2.7452

12 郑俊 iOS 系统主管 有限合伙人 2.5491

1-1-132影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称任职情况合伙人类型

（%）

13谭常清嵌入式经理有限合伙人2.5491

离职前曾任嵌入式

14瞿锦泰有限合伙人2.5491

软件主管离职前曾任高级产

15何高远有限合伙人2.4511

品经理离职前曾任人力资

16彭莎有限合伙人1.9608

源总监

17姜鹏基硬件经理有限合伙人1.9608

职工代表监事、产

品线负责人、广告

18司振廷有限合伙人1.9608

投放、BIT 及 CMI负责人

19李建新结构设计经理有限合伙人1.9608

20曹宇钦北美市场运营总监有限合伙人1.9608

21 谢亮 FCP 负责人 有限合伙人 1.9608

离职前任高级视觉

22陈聪有限合伙人1.9608

算法工程师

董事会秘书、资深

23厉扬有限合伙人1.9608

法务总监

产品线负责人、市

24袁跃有限合伙人1.9608

场总监

25余荣春供应链总监有限合伙人1.9608

26杨林品质经理有限合伙人1.7648

27付迪高级采购经理有限合伙人1.7157

28张爽人力资源经理有限合伙人1.5687

董事长、产品中心

29刘靖康有限合伙人1.4706

及技术中心负责人

30丁明应用软件经理有限合伙人1.4706

离职前曾任高级市

31李岸鸿有限合伙人1.4706

场经理离职前曾任高级市

32刘心韵有限合伙人1.4706

场经理高级嵌入式软件工

33范建聪有限合伙人1.4706

程师

34张忠科桌面开发组主管有限合伙人1.4706

资深全球客户服务

35杨盛兰有限合伙人1.2745

总监

36唐媛姣硬件项目部经理有限合伙人1.1765

37陈双硬件项目组长有限合伙人0.9804

38黄丽娥法务经理有限合伙人0.9804

1-1-133影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例

序号合伙人姓名/名称任职情况合伙人类型

（%）机器学习一组负责

39林晓帆有限合伙人0.9804

人离职前曾任日本市

40谷晓晨有限合伙人0.9804

场总监

41赵晓彤高级电商经理有限合伙人0.4902

42刘镇发区域销售总监有限合伙人0.4902

43聂北辰高级市场经理有限合伙人0.4902

离职前任区域销售

44罗方博有限合伙人0.4902

总监离职前曾任高级产

45温芳金有限合伙人0.4902

品经理

46王小瑜离职前曾任管培生有限合伙人0.4902

47郝晓辉行业销售总监有限合伙人0.4902

48於明亮高级产品运营经理有限合伙人0.4902

合计100.00

注：自2020年12月31日至本招股意向书签署日，刘靖康对澜烽管理的出资比例变为

1.4706%，原因是期间原澜烽管理合伙人周丹、钟双翼、周莉离职，刘靖康受让了上述三

人持有的澜烽管理共计1.4706%的份额

5、澜烽一号

企业名称澜烽一号投资咨询（深圳）合伙企业（有限合伙）成立时间2019年12月26日

认缴出资额20.6660万元

实缴出资额20.6660万元

统一社会信用代码 91440300MA5G11Y80B注册地和主要经营深圳市宝安区新安街道海旺社区兴业路1100号金利通金融中心大地厦2栋1104执行事务合伙人刘靖康主营业务员工持股平台

截至本招股意向书签署日，澜烽一号各合伙人的出资情况如下：

出资比例序号合伙人姓名任职情况合伙人类型

（%）

董事长、产品中心

1刘靖康普通合伙人39.2482

及技术中心负责人离职前曾任硬件研

2袁博有限合伙人3.7501

发总监

3谭坤图像效果部负责人有限合伙人7.5002

4何可辉高级结构工程师有限合伙人7.5002

1-1-134影石创新科技股份有限公司招股意向书

出资比例序号合伙人姓名任职情况合伙人类型

（%）

5尹书田结构主管有限合伙人7.5002

6吕朋伟技术产品经理有限合伙人7.5002

离职前曾任项目申

7柏小燕有限合伙人6.0002

报经理

8胡晓晨商业研究经理有限合伙人3.0001

9彭艺电商运营经理有限合伙人3.0001

10朱昱澎高级视频剪辑师有限合伙人3.0001

离职前曾任高级行

11方霏业研究经理、部门有限合伙人3.0001

经理

12潘淑萍采购经理有限合伙人3.0001

离职前曾任电商总

13高大山有限合伙人3.0001

监

14史心成高级物控主管有限合伙人3.0001

合计100.00

注：自2020年6月30日至本招股意向书签署日，刘靖康对澜烽一号的出资比例由23.4977%变为39.2482%，原因是期间原澜烽一号合伙人宁怡群、林嘉豪、许凤娇及黄治明离职、袁博因离职出让其部分份额，刘靖康受让了上述五人持有的澜烽一号共计15.7505%的份额

6、股权激励的锁定期、限售期、离职限制等条款

公司2019年度、2020年度通过持股平台澜烽管理、澜烽一号、北京岚锋、

岚烽管理、岚沣管理向被激励对象进行股权激励。

其中，控股股东北京岚锋主要是创始团队的持股平台，按照控股股东要求锁定36个月，未对限售期、离职限制等进行约定。岚沣管理、岚烽管理、澜烽管理和澜烽一号为后期加入员工的持股平台，约定均锁定36个月，限售期、离职限制具体约定如下：

序号对应持股平台限售期离职限制条款

1澜烽管理激励对象在与任职单位约

定的服务期限未满情况下

2澜烽一号自己主动申请辞职的，自

锁定期内，激励对象受让的持股平

3岚烽管理乙方主动申请辞职之日起台财产份额应予锁定，激励对象不

三十个工作日内，执行事得转让、赠与、质押或以其他形式务合伙人或其指定第三方

处分持股平台的财产份额，但经持均有权以乙方实际支付的股平台执行事务合伙人书面同意的

4岚沣管理原始出资额扣除乙方已分除外

得的全部利润回购价格回购乙方持有持股平台出资份额；在公司首次公开发

1-1-135影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号对应持股平台限售期离职限制条款

行股票并上市成功前，如激励对象自己主动申请辞职的，公司将予以回购或处置安排

（二）股权激励对公司的影响

截至本招股意向书签署日，除上述已实施完毕的员工持股计划，公司本次公开发行前不存在其他已经制定或实施的股权激励及相关安排，亦不存在上市后的行权安排。

1、对公司经营情况的影响

通过实施股权激励，公司建立、健全了激励机制，充分调动了公司中高层管理人员及骨干员工的工作积极性，有利于提高公司的经营效率，助力公司长远发展。

2、对公司财务状况的影响

对于创始团队的持股平台北京岚锋，由于公司未对限售期、离职限制等进行约定，公司的股权激励会计处理为授予日一次性确认股份支付。

对于持股平台岚沣管理、岚烽管理、澜烽管理和澜烽一号，由于员工在公司上市前发生离职的，不能享受按公允价格转让股权的收益，该条款构成可行权条件中的服务期限条件，公司的股权激励会计处理为在等待期（授予日至预计上市日（2022年12月31日））内分期摊销确认股份支付。

报告期内，公司分别确认股份支付费用1446.04万元、46.83万元和74.25万元，具体情况如下：

单位：万元股份支付2024年度2023年度2022年度

销售费用--356.84

管理费用74.2546.83514.69

研发费用--574.51

合计74.2546.831446.04

注：2023年及2024年股份支付金额系实控人收回离职股权激励对象所持股权确认的股份支付费用

股权激励计划增加了公司当期费用，减少了当期营业利润及净利润。

1-1-136影石创新科技股份有限公司招股意向书

针对报告期内的股权激励，公司已根据《企业会计准则》及相关解释文件进行了会计处理，具体情况参见本招股意向书“第六节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（四）期间费用分析”。

3、股权激励对公司控制权变化的影响

股权激励实施前后，公司控制权未发生变化。

1-1-137影石创新科技股份有限公司招股意向书

第五节业务和技术

一、公司主营业务和主要产品情况

（一）公司主营业务、产品及收入构成

1、主营业务概况

公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、

生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。公司通过自主研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像解决方案。公司推出的智能影像设备产品与各行业加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。

公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、

Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司主营业务收入中70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。

公司的核心竞争力是产品研发设计能力。报告期内，公司累计研发投入

148028.26万元，占报告期内累计营业收入比例为13.16%。截至报告期末，公

司研发、技术人员共计1367人，占公司员工总数比例为57.68%，公司拥有国内外授权专利900项，其中发明专利189项。公司通过深入调研市场需求和用户偏好，凭借专业研发团队不断创新，设计并研发出功能先进、质量优异的创新型产品。

报告期内，公司业绩保持高速增长趋势。报告期内，公司营业收入分别为

204113.36万元、363639.23万元和557412.56万元，扣非净利润分别为

1-1-138影石创新科技股份有限公司招股意向书

38092.72万元、79116.86万元和94567.18万元。

2、主要产品和服务情况

公司主要在售产品

公司主要产品包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品。消费级智能影像设备包括消费级的全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络摄像头等，专业级智能影像设备包括专业级的 VR 全景相机和 AI 视频会议一体机，具体对应关系及应用领域如下：

产品类别功能属性应用领域

可适用于高强度运动状态下拍摄，应用场景包括国防运动相机军事、政法警务、户外运动、日常生活娱乐、旅游以及电视节目户外拍摄等场景的内容拍摄

360°全景拍摄，用于国防军事、政法警务、日常生活

全景相机 娱乐、旅游、户外运动以及VR看房等场景的全景内容消费级拍摄智能影像设备

可拍摄360°全景影像，并适用于高强度运动状态，结全景运动相机合了全景相机及运动相机的功能与场景

功能高度集成、操作便捷简单的AI手机稳定器，用于手持摄影设备

优化手机拍摄的效果和体验；高清智能的AI云台摄像及网络摄像头

头用于直播、视频会议、内容创作、在线课堂等场景

主要用于专业VR内容制作、直播、全景照片拍摄和制

专业VR全景相作，应用场景包括国防军事、政法警务、VR街景、专业级机

VR电影、广告、新闻、赛事直播和VR看房等智能影像设备

AI视频会议一 适用于中小型会议室的专业AI视频会议一体机，主要体机用于商务会议场景

公司的产品介绍及其具体分类如下：

1-1-139影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品类产品系产品介绍产品属性产品图别列

采用自主研发的 FlowState 防抖科技，结合全景拼接与拍摄技术，无需额外搭配稳定设备即可拍摄平稳的 5.7K 全景视频。

亦可拍摄“子弹时间”、“隐形自拍杆”、“小行星视角”等特殊效果画面；

第二代产品 ONE X2 设有高清触

控屏可实时预览拍摄画面，并支持10米裸机防水；

第三代产品 ONE X3 升级为 1/2全景相机

ONE X 英寸传感器，最高可拍摄 7200/运动相系列万像素全景照片；

机

第四代产品 ONE X4 支持拍摄更

高清的 8K全景视频，且 5.7K全景视频的最高拍摄帧率升级为

60fps，在高速运动场景的画面

捕捉能力进一步提升；

第五代产品 X5 搭载更高配置的

1/1.28英寸传感器及AI三芯片，

并推出全新夜景录像模式及全

消费级 新动态跟拍模式，使 8K 全景画智能影质再上新台阶，色彩更加真实像设备细腻

Ace 搭载 1/2 英寸 4800 万像素传感器，支持 10 米防水，与 AcePro均具备2.4英寸翻转触摸屏，更利于多角度预览和精准构图。同时，磁吸快拆设计可实现多机位、多配件的灵活转换；

Ace Pro基于 5nm AI芯片和 1/1.3

英寸传感器，全新的夜景录像模式能对画面进行 AI 智能降噪

Ace 系列 和亮度还原，夜间也能获得优 运动相机异画质。新一代 SUMMARIT 镜头深度融合徕卡光学设计和专

业成像技术，将运动相机影像力提升到全新高度；

第二代产品 Ace Pro 2 配备 AI 双芯片，持续提高降噪水平并优化画质。采用 F2.6 大光圈并提升至157°超广视场角，进一步优化最短对焦距离，影像能力全方位提升

1-1-140影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品类产品系产品介绍产品属性产品图别列拇指大小的单镜头防抖相机GO，采用 18.3 克的轻量化设计，搭配底座、吸盘等配件，在日常出行、亲子、宠物等场景中，用户得以解放双手，实

现第一视角等创意的视角拍摄；

第二代产品 GO 2 在拍摄和防水

性能方面进一步提升，支持HDR 拍摄模式，可拍摄 1440P高清视频，并实现4米防水；穿戴式运GO 系列

第三代产品 GO 3 较前代产品续 动相机

航提升50%，单相机可拍摄45分钟，全新的拓展舱配备2.2英寸可翻转触摸彩屏，同时支持无线预览和遥控；GO 3S 采用升级芯片，CPU 算力提升 50%，配备全新的广角镜头模组，作为拇指相机突破性地支持 4K 超清分辨率。同时，相机支持自然广角 FOV，可减少画面边缘畸变，视频观感更真实自然采用模块化设计，配有3款镜头，全景镜头可拍摄 5.7K 全景视频，4K 广角镜头可拍摄广角视频，一英寸镜头则与徕卡联合设计，采用一英寸传感器令拍摄画质更清晰，用户可通过更换镜头满足不同场景下的拍摄需求。相机搭载 FlowState 防全景相机

ONE R 抖科技，在运动、旅行等不同/模块化系列场景下都能拍出平稳的视频；

运动相机

新一代产品 ONE RS 搭载广角增

强版镜头，可拍摄 8K 高清照片和 6K 高清视频，并将电池容量提高 21%；ONE RS 一英寸全景

版搭载前后双一英寸传感器，基于 AI 算法的 PureShot HDR 照片模式使得相机具备出色的动态范围和夜景表现力

采用了轻巧的一体化设计，可与无人机精准适配，实现便捷拆装与高稳定性。其搭载技术瞳外挂式无可使无人机在拍摄画面中“隐Sphere 人机全景形”，以获得更纯粹的360°全景系列相机影像。相机支持 5.7K 全景拍摄，并搭载 FlowState 防抖科技，使航拍画面更加平稳流畅

1-1-141影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品类产品系产品介绍产品属性产品图别列

AI 云台摄像头，搭载了 1/2 英寸传感器，支持 4K 30fps 视频，画质清晰细腻，可带来真实的视频互动体验；通过 AI 算法和灵活的三轴云台设计实现

拍摄主体智能追踪，其镜头自动跟随主体移动，使主体始终处于画面中央。Link 同时集合了白板增强、无损竖屏、自动

Link 系 俯拍等多种创新模式，并可通 AI 云台列过手势控制，具有丰富的场景摄像头适用性；

第二代产品Link 2支持通过Link

Controller 开启单反级别的自然

景深效果，能够将主体与背景巧妙分割，并实时对图像深度进行精确分析，自动调整景深效果，让画面主角更凸显。Link

2 具备 AI 智能降噪功能，在嘈

杂环境下依然能保持清晰话质AI 手机稳定器，搭载 AI“精准人物识别”技术，能让拍摄目标一直锁定在画面当中并保持精准跟随。同时内置三脚架和自拍杆，另具备三轴机械防抖，能有效消除手部抖动，是功能高度集成、操作便捷简单

的手机稳定器，能够全面提升手机拍摄的效果和体验；

Flow Pro 支持 NFC 轻触连接手机配对，实现无感开机。搭载Apple DockKit 追踪技术，可直Flow 系 AI 手机

接在 iPhone 原生相机和第三方列稳定器

iOS App 内开启原生追踪，无论是视频录制、视频通话还是在线直播，都能让主角始终保持在画面中；

Flow 2 Pro 升级了“智能多人追踪”、“动态长焦追踪”和

“智能美学构图”三大追踪功能，支持副屏遥控和智能手表控制，支持 Apple ProRes 和杜比视界。打破俯仰轴限制，实现自由俯仰模式，新增自拍镜和提词器，优化拍摄体验

1-1-142影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品类产品系产品介绍产品属性产品图别列

Nano 系列搭配 iPhone 即插即

Nano 系 用，可拍摄全景影像，无需繁全景相机

列琐的导出、拼接流程，可显示经过拼接和修正后的全景画面

机身配置 6 个镜头，可拍摄 8K

3D VR视频，体型小巧便携，防抖性能优越。从 VR 拍摄、拼 专业 VRPro 系列

接、监看到后期剪辑、播出形全景相机

成一体化工作流程，为 VR 摄影师提供了高效的影像解决方案

搭载 8 个 M4/3 传感器，10bit 色彩采样格式，可拍摄11K分辨率影像，图像质量、动态范围、TITAN 专业 VR低光表现和色彩深度得到提系列全景相机升，且内置九轴陀螺仪，无需外置稳定器或云台设备即可拍专业级出平稳画面

智能影 AI 视频会议一体机，搭载 4K 广像设备角+云台长焦双摄，1/1.3英寸广角镜头可呈现110°宽广视角，

4800像素云台长焦镜头可实现

灵活移动和切换。通过 AI 超分辨率算法，清晰呈现发言人特写。智能取景功能可根据参会 AI 视频Connect

者人数自动调整画面，多模态会议一体系列

发言人跟踪集多种识别技术，机可实现人声合一、精准跟踪。

搭载14麦阵列，可实现10米无差别拾音，提供身临其境的线上会议体验。支持多种会议模式及会议软件，以及一键开会、智能白板等创新功能

自拍杆、电池、防水壳、三脚配件及架和蓝牙遥控器等。亦提供滑其他产-相机配件

雪、摩托车、潜水、宠物等场品景下的配件套餐

（1）消费级智能影像设备

公司消费级智能影像设备包括全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络摄像头等。全景相机是能通过鱼眼等广角镜头实现360°全景拍摄的相机；运动相机是外形小巧、具有较强防抖功能、能适用于高强度运动状态下拍摄的相机。

1-1-143影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司消费级智能影像设备产品主要包括ONE X系列、Ace系列、GO系列、ONE

R 系列、瞳 Sphere、Link 系列、Flow 系列、Nano 系列等。

ONE X 系列结合了全景拍摄和 FlowState 防抖科技，可拍摄最高 5.7K 的全景视频，影像画面保留更多细节，可一次性、全方位拍摄，后期再自由取景构图。配件丰富多元，搭配不同的配件可实现不同的创意效果。该系列第二代产品 ONE X2 设有高清触控屏可实时预览拍摄画面，并支持 10 米裸机防水。第三代产品 ONE X3 升级为 1/2 英寸传感器，最高可拍摄 7200 万像素全景照片。第四代产品 ONE X4 支持拍摄更高清的 8K 全景视频，且 5.7K 全景视频模式下的最高拍摄帧率升级为 60fps，在高速运动场景的画面捕捉能力提升。第五代产品X5 搭载更高配置的 1/1.28 英寸传感器及 AI 三芯片，并推出全新夜景录像模式及全新动态跟拍模式，使 8K 全景画质再上新台阶，色彩更加真实细腻。

Ace 系列运动相机搭载 2.4 英寸翻转触摸屏，更利于多角度预览和精准构图，磁吸快拆设计亦可实现多机位、多配件的灵活转换。Ace Pro 基于 5nm AI 芯片和 1/1.3 英寸传感器，全新的夜景录像模式能对画面进行 AI 智能降噪和亮度还原，夜间也能获得优异画质。新一代SUMMARIT镜头深度融合徕卡光学设计和专业成像技术，将运动相机影像力提升到全新高度。第二代产品 Ace Pro 2 配备AI 双芯片，持续提高降噪水平并优化画质，采用 F2.6 大光圈并提升至 157°超广视场角，进一步优化最短对焦距离。

GO是一款拇指大小的单镜头防抖相机，采用 18.3克的轻量化设计，可拍摄最高 1080P 平面视频，可实现第一视角及创意视角拍摄、倍速移动延时摄影和AI 智能一键剪辑等特效。该系列第二代产品 GO 2 在拍摄和防水性能方面进一步提升，支持 HDR 拍摄模式，可拍摄 1440P 高清视频，并实现 4 米防水。第三代产品 GO 3 较前代产品续航提升 50%，单相机可拍摄 45 分钟，全新的拓展舱配备 2.2 英寸可翻转触摸彩屏，同时支持无线预览和遥控；GO 3S 采用升级芯片，CPU 算力提升 50%，配备全新的广角镜头模组，作为拇指相机突破性地支持 4K超清分辨率。同时，相机支持自然广角 FOV，可减少画面边缘畸变，视频观感更真实自然。

ONE R 系列结合模块化技术，可便捷更换镜头，与此同时还具备 5 米裸机防水功能，可实现智能跟拍、“子弹时间”、“隐形自拍杆”等特效。“子弹时间”

1-1-144影石创新科技股份有限公司招股意向书

是使用在电影、电视广告或电脑游戏中，用计算机辅助的摄影技术模拟变速特效，可呈现强化慢镜头、时间静止等效果。“隐形自拍杆”是通过图像处理技术将拍摄画面中的自拍杆消除，以得到更纯粹的拍摄画面。该系列新一代产品ONE RS 搭载广角增强版镜头，可拍摄 8K 高清照片和 6K 高清视频，并将电池容量提高了 21%。ONE RS 一英寸全景版搭载前后双一英寸传感器，基于 AI 算法的 PureShot HDR 照片模式使得相机具备出色的动态范围和夜景表现力。

瞳 Sphere 是一款外挂式无人机全景相机，采用了轻巧的一体化设计，可与无人机精准适配，实现便捷拆装与高稳定性。其搭载技术可使无人机在拍摄画面中“隐形”，以获得更纯粹的 360°全景影像。相机支持 5.7K 全景拍摄，并搭载FlowState 防抖科技，使航拍画面更加平稳流畅。

Link 系列是 AI 云台摄像头，搭载了 1/2 英寸传感器，支持 4K 30fps 视频，画质清晰细腻，可带来真实的视频互动体验。通过 AI 算法和灵活的三轴云台设计可实现拍摄主体智能追踪，其镜头自动跟随主体移动，使主体始终处于画面中央。Link 同时集合了白板增强、无损竖屏、自动俯拍等多种创新模式，并可通过手势控制，具有丰富的场景适用性。第二代产品 Link 2 支持通过 LinkController 开启单反级别的自然景深效果，能够将主体与背景巧妙分割，并实时对图像深度进行精确分析，自动调整景深效果，让画面主角更凸显。Link 2 具备 AI 智能降噪功能，在嘈杂环境下依然能保持清晰话质。

Flow 系列是 AI 手机稳定器，可通过 AI“精准人物识别”技术持续锁定拍摄目标并保持精准跟随。同时该系列内置三脚架和自拍杆，另具备三轴机械防抖，能有效消除拍摄过程中手部抖动造成的画面晃动，是功能高度集成、操作便捷简单的智能手机稳定器，能够全面提升手机拍摄的效果和体验。Flow Pro 支持NFC 轻触连接手机配对，实现无感开机。搭载 Apple DockKit 追踪技术，支持iPhone 原生相机和第三方 iOS App 内开启原生追踪，无论是视频录制、视频通话还是在线直播，都能让主角始终保持在画面中。Flow 2 Pro 升级了“智能多人追踪”、“动态长焦追踪”和“智能美学构图”三大追踪功能，支持副屏遥控和智能手表控制，支持 Apple ProRes 和杜比视界，并打破俯仰轴限制，实现自由俯仰模式，新增自拍镜和提词器，优化拍摄体验。

Nano 是公司早期推出的 360°全景相机产品，该系列产品可结合手机即插

1-1-145影石创新科技股份有限公司招股意向书即用。

公司消费级智能影像设备使用效果图如下：

全景相机产品使用效果图亲子场景使用效果图宠物场景使用效果图摩托车场景使用效果图夜景拍摄场景效果图

1-1-146影石创新科技股份有限公司招股意向书

空军场景使用效果图警务勘查场景使用效果图

建筑场景使用效果图 VR 看房场景使用效果图

全景拍摄“小行星”效果图隐形自拍杆效果图太空视角拍摄地球效果图太空视角拍摄地球效果图

（2）专业级智能影像设备

公司专业级智能影像设备主要有 Pro 系列和 TITAN 等专业 VR 全景相机及

Connect 系列 AI 视频会议一体机。专业 VR 全景相机主要用于专业 VR 内容制作、直播、全景照片拍摄和制作，应用场景包括 VR 电影、广告、新闻、赛事直播和 VR 全景看房、国防军事、政法警务、VR 街景等；AI 视频会议一体机则

1-1-147影石创新科技股份有限公司招股意向书

主要用于商务会议场景。

Pro 系列相机配置 6 个镜头，可拍摄 8K 3D VR 视频，体型小巧便携，防抖性能优越。从 VR 拍摄、拼接、监看到后期剪辑、播出形成一体化工作流程，为 VR 摄影师提供了高效的影像解决方案。公司 Pro 系列产品已被人民日报、新华社、CNN、BBC 和 Times 等全球知名媒体使用，亦是首款被谷歌街景官方认证开放给第三方采集街景图像的车载相机。

TITAN 相机搭载 8 个 M4/3 传感器，10bit 色彩采样格式，可拍摄 11K 分辨率影像，图像质量、动态范围、低光表现和色彩深度得到提升，且内置九轴陀螺仪，无需外置稳定器或云台设备即可拍出平稳画面。

Connect系列AI视频会议一体机搭载了 4K广角+云台长焦双摄，可呈现 110°宽广视角，并实现镜头灵活移动和切换。智能取景功能根据参会者人数自动调整画面，可清晰呈现发言人特写。基于多种识别技术的多模态发言人跟踪可实现人声合一、精准跟踪，14麦阵列可实现10米无差别拾音，提供身临其境的线上会议体验。Connect 支持多种会议模式及会议软件，以及一键开会、智能白板等创新功能。

专业级产品使用效果图

1-1-148影石创新科技股份有限公司招股意向书

AI 视频会议一体机使用效果图

（3）配件及其他产品

公司的配件类产品主要包括适配公司相机的自拍杆、电池、保护壳、三脚

架和蓝牙遥控器等。公司亦推出滑雪套餐、摩托车套餐、宠物套餐等多种配件组合，满足用户在不同场景下的拍摄需求。

子弹时间自拍杆保护镜电池三脚架自拍杆

GPS 图传遥控器 闪传伴侣 运动转接套装 宠物套餐配件

3、主营业务收入构成

报告期内公司主营业务收入构成情况如下表：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

消费级智能影像设备478860.5286.59%313152.8087.18%170437.6784.81%

专业级智能影像设备2355.690.43%3394.720.95%4774.322.38%

配件及其他产品71804.6612.98%42656.4311.88%25763.0712.82%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

4、产品迭代特征

消费电子行业存在产品迭代速度快及消费者需求不断提升的特点。公司始

1-1-149影石创新科技股份有限公司招股意向书

终密切关注行业趋势及用户需求，通过深入调研、分析市场需求和用户偏好，结合用户痛点，不断推出功能先进、质量优异的新产品，以满足用户需求。

公司及市场主流消费电子产品品牌厂商推出新品的周期通常在半年至一年左右，新品推出的当年及次年为该产品的主要销售周期，并构成该等年度公司销售收入的重要来源，随后公司进一步推出新品，则此前产品逐渐进入生命周期后端，销售收入及占比逐渐下降。

报告期内，公司推出的主要智能影像设备产品及销售收入情况如下：

（1）消费级智能影像设备

公司消费级智能影像设备新品推出周期在半年至一年，整体生命周期约为一年至一年半。报告期内，公司主要的消费级智能影像设备产品包括 ONE X 系列、GO系列、ONE R系列和 Ace系列，各系列产品推出时间及对公司销售收入的影响情况如下：

ONE X 系列产品于 2018 年 10 月推出第一代产品 ONE X，销售主要集中于2018年第四季度及2019年度，该系列第二代产品ONE X2于2020年10月推出，

1-1-150影石创新科技股份有限公司招股意向书

第三代产品 ONE X3 于 2022 年 9 月推出，第四代产品 ONE X4 于 2024 年 4 月推出。报告期内，ONE X系列销售收入分别为 109242.94万元、200850.14万元和

291636.89万元，占比分别为54.36%、55.92%和52.74%；

GO 系列第一代产品、第二代产品和第三代产品分别于 2019 年 8 月、2021年 3 月和 2023 年 6 月推出，并于 2024 年 6 月推出 GO 3S。报告期内，GO 系列销售收入分别为12722.87万元、46214.41万元和90133.68万元，占比分别为

6.33%、12.87%和16.30%。

ONE R 系列产品于 2020 年 1 月推出，并在 2022 年 3 月推出 ONE RS，报告期内，ONE R 全系列销售收入分别为 41834.77 万元、27802.22 万元和 7432.06万元，占比分别为20.82%、7.74%和1.34%。

Ace 系列第一代产品于 2023 年 11 月推出，第二代产品 Ace Pro 2 于 2024 年

10月推出，2023年、2024年该系列实现收入分别为9656.07万元、57711.99万元，占比2.69%、10.44%。

（2）专业级智能影像设备

公司专业级智能影像设备整体生命周期较消费级产品长。报告期内，公司专业级智能影像设备产品包括 Pro系列、TITAN系列和 Connect系列，产品推出时间及对公司销售收入的影响情况如下：

Pro 系列第一代产品和第二代产品分别于 2017 年和 2018 年推出，目前该产品仍在销售。报告期内，Pro 系列销售收入分别为 3214.78 万元、2515.01 万元和1664.52万元，占比分别为1.60%、0.70%和0.30%。

TITAN 系列于 2019 年 1 月推出，目前该产品仍在销售。报告期内，TITAN系列销售收入分别为1559.55万元、879.71万元和640.08万元，占比分别为

0.78%、0.24%和0.12%。

Connect 系列产品于 2024 年 12 月推出，2024 年度该系列销售收入为 51.10万元。

5、核心技术产业化情况

公司通过自主研发形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算

1-1-151影石创新科技股份有限公司招股意向书

摄影技术等为核心的技术体系。公司结合市场需求和实践将核心技术运用至主营产品消费级智能影像设备、专业级智能影像设备，实现了核心技术的产业化。

报告期各期，公司消费级智能影像设备、专业级智能影像设备合计收入分别为

175211.99万元、316547.52万元和481216.21万元，占公司主营业务收入的比

例分别为87.18%、88.13%和87.02%。

（二）主要经营模式

1、采购模式

（1）采购模式及供应商选择

公司产品主要原材料包括 IC 芯片、镜头模组、结构件、LCD、包材和电池，公司产品主要通过外协加工方式生产，其主要原材料由公司采购，部分生产辅料如贴片工序辅料由外协加工厂商采购，符合相关行业惯例。

公司采用以销定采的采购模式，即根据销售部门及商业智能部门（BI）的销售预测和公司在手订单相结合的方式确定采购数量。采购部按照公司销售计划和订单量并结合预期销售规模确定生产规模、周期及原材料需求量，再根据原材料供货周期组织分批采购。

在供应商选取方面，公司通过收集供应商的营业执照、体系认证证书、产品认证证书、产品检测合格证明材料、宣传资料等，综合考虑产品质量、交货期、产能、价格等方面的因素，判断供应商是否满足公司基本要求，进而选择优质厂商列入合格供应商目录。

（2）采购流程

公司采购流程包括采购需求申请及审批、询价及比价/议价、签订采购合同/

订单、交货检验及入库、财务处理等步骤。具体流程图如下：

1-1-152影石创新科技股份有限公司招股意向书

2、生产模式

（1）公司生产模式情况

公司为更好地聚焦于技术研发、产品设计与销售等高价值产业环节，在生产环节主要通过与加工厂商合作的模式进行外协生产。针对高客单价、组装复杂的专业 VR 全景相机及 AI 视频会议一体机，公司设有产线自主负责该类产品的组装生产环节。

报告期内，公司专业级产品 Pro 2 的组装生产环节进行自产，Pro 2 于 2018年发布，报告期内该产品销售收入分别为3214.78万元、2515.01万元和

1664.52万元，占公司当期主营业务收入比例分别为1.60%、0.70%和0.30%。

公司专业级产品 TITAN、Connect 的组装生产环节进行自产，TITAN 于 2019 年发布，报告期内，该产品销售收入分别为1559.55万元、879.71万元和640.08万元，占公司当期主营业务收入比例分别为 0.78%、0.24%和 0.12%；Connect系列于2024年12月发布，2024年度该产品销售收入为51.10万元。

公司与外协加工厂商的合作方式如下：公司独立完成产品方案设计，包括核心算法、软件及硬件设计、工艺设计及测试软件等；公司针对加工厂商进行

考察与甄选，在确定具体产品项目后与其签订合作协议或订单；加工厂商根据公司产品的设计及生产需求进行生产；待产品生产完成，在品质控制部门完成

1-1-153影石创新科技股份有限公司招股意向书

检测后产品方可入库。

外协生产的费用主要是根据外协交货量与每单位外协加工费的乘积确定。

每单位外协加工费定价主要按照工序的工时和相关工人单位时长工资计价。报告期内，公司与外协加工厂商计费模式未发生变化。

报告期内，公司主要合作的外协加工厂商包括东莞能率科技有限公司、东莞新能源科技有限公司、立讯精密工业股份有限公司等。报告期内，公司外协采购金额分别为14652.05万元、23925.01万元和34962.70万元，主要加工厂商的加工费如下：

2024年度

名称金额（万元）占比

东莞能率科技有限公司14535.0741.57%

立讯精密工业股份有限公司12689.8836.30%

东莞新能源科技有限公司5544.1415.86%

深圳鑫利特电路有限公司812.142.32%

东莞市京冠卓电子有限公司809.172.31%

合计34390.4098.36%

2023年度

名称金额（万元）占比

东莞能率科技有限公司12774.8453.40%

东莞新能源科技有限公司3912.6416.35%

立讯精密工业股份有限公司3419.4514.29%

深圳鑫利特电路有限公司1226.595.13%

光宝科技(上海)有限公司726.093.03%

合计22059.6192.20%

2022年度

名称金额（万元）占比

东莞能率科技有限公司8137.4355.54%

东莞新能源科技有限公司2922.6819.95%

深圳市凯木金科技有限公司686.584.69%

深圳鑫利特电路有限公司499.473.41%

立讯精密工业股份有限公司389.282.66%

合计12635.4486.24%

1-1-154影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，随着公司营业收入的快速增长及新产品的推出，公司对外协加工采购需求增长，合作的外协加工厂商数量增加。公司综合考虑其价格成本优势、加工技术水平、供货时效以及市场声誉等因素对外协加工厂商进行选择和调整。

报告期内，公司外协加工厂商总体稳定。东莞能率科技有限公司在相机制造领域具有丰富经验，且服务响应速度较快，公司对其外协加工采购金额占比较高，报告期内占比分别为55.54%、53.40%和41.57%，2024年度其采购占比下降主要系立讯精密工业股份有限公司与公司合作加深，采购金额增长更快。

2023年和2024年，公司与立讯精密工业股份有限公司合作金额增长，系公司与

其合作逐步加深，Flow 系列主要由立讯精密工业股份有限公司进行加工，并进一步增加了 ONE X 系列、Ace 系列的合作机型，2024 年度公司 ONE X 系列和Ace 系列销售金额分别为 291636.89 万元和 57711.99 万元，故公司与其合作金额上升。2024年，东莞市京冠卓电子有限公司成为前五大加工厂商，系因负责公司2024年部分云台产品加工，公司与其合作金额增长。

（2）公司产品生产流程及核心技术使用情况

公司产品生产流程主要包括前加工测试、半成品组装、半成品测试、成品

组装测试等步骤，公司通过外协生产和自主自产的生产流程图如下：

1-1-155影石创新科技股份有限公司招股意向书

外协生产流程自主生产流程

公司智能影像设备产品的核心技术主要体现在产品、零部件设计、生产工

艺设计以及算法、软件开发等方面。在产品、零部件设计、生产工艺设计方面，公司能够根据产品定位和功能准确完成相应的硬件结构工艺设计和产品电路、散热方案设计，该等设计很大程度决定了最终产品的美观性、防水防抖性

1-1-156影石创新科技股份有限公司招股意向书

能和硬件结构稳定性；在算法、软件开发方面，公司通过自主研发形成了全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术以及软件开发

技术框架等基于算法、软件的核心技术，该等技术是实现最终产品智能化效果的关键。公司核心技术的具体情况和介绍参见本招股意向书“第五节业务和技术”之“六、（一）公司核心技术情况”。

（3）主要产品产能情况

公司智能影像设备产品主要通过外协加工进行生产，主要工序包括零部件加工、SMT贴片、半成品组装及测试、成品组装及测试，具体由公司提供产品设计、工艺流程及参数说明，外协加工厂商仅根据公司要求进行加工组装和生产，相关工序系消费电子和影像设备产品的基础生产环节，公司外协加工生产产能总体较充足。

公司对专业级智能影像设备进行自主组装生产，公司该等产品自主生产产能为5760台，报告期内，该等产品产量分别为1658台、1276台和925台，占年度产能的比例分别为28.78%、22.15%和16.06%，公司自主生产产能可满足相关产品的生产需求。报告期内，公司专业级智能影像设备产量有所下降，系该等产品主要用于专业 VR 影视及直播内容制作，受整体经济环境影响该等领域需求有所下降。

公司智能影像设备产品的产能主要取决于生产阶段的执行工人数、设备以

及组织相关生产活动的能力以及效率，产能具体测算标准如下：

产能=瓶颈工序的设备或人力（年度平均数量）*每小时产能*日工作小时*

周工作天数*年工作周数

其中：瓶颈工序是指所有工序中总产能最小的工序，或耗时最长的工序；

每小时产能=60分钟/完成该流程所需要的分钟数；日工作小时按10小时工作制，一周工作6天，一年工作48周。

3、销售模式

公司建立了广泛的销售网络和多样化的销售模式。公司产品的销售网络已覆盖全球的 10000 多家零售门店和 90 多座海内外机场，并与 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam's Club、Costco、

1-1-157影石创新科技股份有限公司招股意向书

Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行长期合作。

公司产品销售主要采用线上和线下、直营和经销相结合的模式实现全球化销售。公司整体销售模式如下所示：

报告期内公司线下销售收入占比分别为50.25%、53.09%和52.05%。公司主营业务收入按销售渠道构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

模式金额占比金额占比金额占比线上销售

公司官方商城104037.2418.81%62373.0717.36%49578.0724.67%

第三方电商平台134906.6124.39%93531.4626.04%44183.8821.98%

电商平台入仓26234.064.74%12608.143.51%6231.223.10%

小计265177.9147.95%168512.6746.91%99993.1749.75%线下销售

线下经销245384.8144.37%172249.3947.95%93954.4046.75%

其中：买断式经销244162.7344.15%168674.6346.96%92381.9245.97%

代销1222.090.22%3574.761.00%1572.490.78%大型商超或专业销

31558.305.71%16687.064.65%5444.652.71%

售渠道

线下直销10899.851.97%1754.830.49%1582.850.79%

小计287842.9652.05%190691.2753.09%100981.8950.25%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

（1）线上销售模式

1）线上电商平台模式

报告期内，公司主要通过公司官方商城以及亚马逊、天猫商城、京东等境内外主流的第三方线上电商平台实现产品在全球范围内的销售。公司官方商城

1-1-158影石创新科技股份有限公司招股意向书

及主要的第三方电商平台基本情况如下：

*公司官方商城

公司线上主要通过官方商城平台（https://store.insta360.com/）进行产品销售。

公司通过官方商城销售属于直销，系客户通过公司官方商城平台购买产品，公司完成货款结算和配送，销售环节全部由公司独立管理。公司通过官方商城销售收入分别为49578.07万元、62373.07万元和104037.24万元。

公司官方商城网站示意图如下所示：

公司官方商城网站

*亚马逊

亚马逊公司（NASDAQ：AMZN）是一家总部位于美国西雅图的跨国科技型企业，业务范围涉及电子商务、云计算及人工智能，目前是全球最大的电子商务和云计算平台。公司借助亚马逊全球在线销售平台（www.Amazon.com）的平台优势、品牌优势与海量消费者群体基础，加强在美国、欧洲和日本等主要发达国家和地区的销售。

公司通过亚马逊平台的销售属于线上电商平台直销。在具体销售过程中，消费者通过亚马逊线上平台下单购买公司产品，产品由公司发货并通过国际物流公司运送至亚马逊指定仓库，后续由亚马逊提供仓储并完成终端客户配送。

公司及其子公司在亚马逊平台的欧亚、美亚和日亚站点共设有7个线上店铺，报告期内实现销售收入分别为25976.58万元、66694.36万元和91907.83万元。

公司亚马逊平台店铺示意图如下：

1-1-159影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司亚马逊平台店铺

*天猫商城

天猫商城是阿里巴巴（NYSE：BABA）旗下的综合性购物网站，整合了数千家品牌商、生产商，为商家和消费者之间提供一站式解决方案。公司通过天猫商城旗舰店向国内用户提供了便捷的购买渠道。报告期内，公司通过天猫商城销售收入分别为9547.42万元、13381.24万元和21920.04万元。

公司天猫官方旗舰店示意图如下所示：

公司天猫官方旗舰店

2）电商平台入仓

报告期内，公司亦通过京东自营、苏宁、亚马逊自营等电商平台入仓模式进行产品销售。

1-1-160影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司将相关产品通过物流公司运送至电商平台的仓库，由电商平台具体负责产品的销售、物流配送及收款工作。消费者向电商平台下单及付款后，平台在收到消费者款项后通过其自有或第三方物流配送给客户。公司通过电商平台入仓模式实现销售收入分别为6231.22万元、12608.14万元和26234.06万元。

公司京东自营旗舰店

（2）线下销售模式

公司线下销售客户主要分为三类，包括大型商超或专业销售渠道、经销商以及直销客户：

1）大型商超或专业销售渠道

大型商超或专业销售渠道指大型连锁商超、3C 卖场及专业销售渠道客户，如 Best Buy、顺电、Sam's club 等，该类客户销售流向为终端消费者。

2）经销商

经销商客户主要负责发行人产品在特定区域的市场开拓、分销和零售业务，该类客户销售流向为其他零售商或终端消费者。经销商客户分为买断式经销商和代销商，除 Apple Store 零售店（CMS）等大型经销商为代销方式外，公司对经销商主要采取买断式销售。

公司主要通过CES、IFA等行业展会、网络信息搜集、上门拜访/电话沟

通、熟人介绍等方式拓展和获取经销商客户。随着公司品牌知名度提升，部分经销商直接与公司联络沟通业务合作机会。

*经销商资质评定的具体标准

1-1-161影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司对于经销商资质评定的具体标准为：a.具有独立的企业法人资格，有正规的公司注册登记文件，具备独立的经营场所，能够独立开展对外经营业务并承担责任；b.具备一定的消费电子行业销售经验，并在当地具有一定的知名度及影响力，具有良好的商业信誉；c.具备较强的资金实力，良好的财务状况；d.销售渠道与公司产品匹配程度较高，且具有较强的客户服务能力；e.具有积极的合作态度，认可公司的品牌及企业文化理念。

*与主要经销商之间的合作方式

报告期内，公司与主要经销商之间的合作方式如下：

公司对经销商的资料信息进行建档和备案管理，包括客户信息表、公司注册证书、公司经营许可、税务登记证、银

行账户信息、法人代表身份证/护照等；

后期管理日常经营中，主要经销商定期或不定期的提供销售报告给公司；经销商按照公司的渠道政策进行业务拓展和销售；

经销商合同期限通常为一年，期满后公司对经销商资质进行重新评估并协商确定是否续约

经销商与公司签订经销合同，日常经销商通过下采购订单销售模式的形式对公司产品进行采购，订单中明确所购商品的型号、数量、价格、交付地址、物流模式等信息境内主要为公司负责送货至客户指定地点；境外主要为物流模式

FOB 或 DDP 模式

结算模式主要为款到发货，部分经销商经审批后给予一定信用期公司综合考虑经销商的所在地、采购量、销售渠道等因素

在产品终端市场零售价的基础上给予适当的折扣率，国内经销商折扣率通常为20%-25%，境外经销商折扣率通常为销售折扣或返利的约定20%-35%；

公司针对少部分产品与经销商签订返利协议，经销商采购对应产品达到一定金额时，能够获得采购额一定比例的返利，返利按每季度结算，并通过抵扣货款的方式实现。

报告期内，公司经销商按照合同约定履行付款义务，通常在发货前或约定的信用期内向公司支付货款，相关货款均为其与公司之间的交易货款，不存在替下游客户垫资的情况。

*代销

a. 代销的具体安排，代销的物流资金流约定报告期内，公司关于代销的具体安排形式如下：

公司与代销商签订年度代销框架合同，合同期满后如双方均无异议合同自动延长一年。公司与代理商定期以销售报告或代销清单结算代销数量及代销金

1-1-162影石创新科技股份有限公司招股意向书额，并确认相应收入。

代销的货物流及资金流约定如下：

货物流：公司与代销商签订DDP条款，各条款交付签收前发生的运费及运输过程中货物的毁损灭失风险均由公司承担。

资金流：代理商完成销售后，定期向公司寄送销售清单，并与公司进行对账，对账无误后根据合同约定将代销款项转入公司账户。

b. 采用代销的原因

报告期内，公司代销商为苹果公司代理商CMS Distribution Ltd.。公司自2018年开拓代销渠道，主要目的为通过与苹果代理商合作完善公司销售渠道，

通过Apple Store零售店拓展用户群体，进一步提高公司品牌知名度。

苹果公司指定其代理商采购公司Insta360品牌产品，再通过Apple Store零售店进行销售，系考虑到苹果公司的采购涉及各个国家不同产品的供应商，且销售端亦涉及全球范围的众多Apple Store零售店，苹果公司先自行评估确定采购的品牌与供应商，再通过指定CMS等专业代理商进行采购，有利于提高其全球范围的采购、仓储及物流管理效率。公司Insta360品牌产品进驻Apple Store零售店系先由公司与苹果公司针对相关产品进行沟通与评估，待通过双方内部审批后，公司产品即成为苹果公司官方认证销售商品，再由苹果公司指定CMS等代理商采购公司产品，并进一步通过Apple Store零售店进行销售。

苹果公司指定其代理商采购公司产品，符合苹果公司Apple Store零售店的经营模式及商务合作实际情况，具有合理性。

c. 代销与买断式经销的具体差异

代销与买断式经销的具体差异如下：

项目买断式经销商代销商

付款、结算电汇，自收到销售清单后一定信用电汇，款到发货或者一定信用期方式期后付款

对于境内销售，买断式经销商确认收货时点，商品控制权转移给线下公司在收到代销商销售清单时确认

收入确认经销商，公司于线下经销商确认收销售收入货后确认销售收入。对于境外销售，在 FOB模式下，办理完出口报

1-1-163影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目买断式经销商代销商

关手续取得报关单，商品控制权转移给线下经销商，以报关单出口日期确认收入；在DDP模式下，在产品运送至客户指定地点，经客户签收时，商品控制权转移给线下经销商，产品运送至客户指定地点时确认收入境内主要为公司负责送货至客户指

交货方式 定地点，物流费用由客户承担；境 主要为 DDP 模式外主要为 FOB 或 DDP 模式

3）直销客户

公司线下直销客户主要包括影像、传媒、VR 看房等行业的企业客户及学校、

医院等机构客户。2023年开始，公司通过在深圳、广州、南京等城市重点商圈开设线下直营店，面向最终消费者进行直接销售，并为消费者提供沉浸式的产品体验和品牌服务。

公司直营专卖店

公司线下销售客户类型和对应的销售最终走向如下：

客户类型销售最终走向大型商超或专业销售渠道终端消费者

买断式经销其他中间商、零售商、终端消费者等经销商代销终端消费者

直销客户（含直营店）直销客户即为终端消费者

1-1-164影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，发行人线下收入按客户类型分类如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

模式金额占比金额占比金额占比大型商超或专业销

31558.3010.96%16687.068.75%5444.655.39%

售渠道直销（含直营店）10899.853.79%1754.830.92%1582.851.57%

经销商245384.8185.25%172249.3990.33%93954.4093.04%

其中：买断式经销244162.7384.82%168674.6388.45%92381.9291.48%

代销1222.090.42%3574.761.87%1572.491.56%

合计287842.96100.00%190691.27100.00%100981.89100.00%

报告期内，公司线下主要通过买断式经销渠道进行销售。报告期内，公司买断式经销收入分别为92381.92万元、168674.63万元和244162.73万元，占线下销售比例分别为91.48%、88.45%和84.82%。

4、仓储、物流及出口管理模式

（1）仓储及物流

1）公司仓储及物流模式

公司设立了供应链中心仓储物流组，包括原材料仓储物流、成品仓储物流和电商仓储物流，主要负责对生产物料、半成品、成品的仓储物流进行管理，确保产品出入库的数量准确性及质量稳定性，满足产品生产及发货需求。

公司具有较强的产品仓储、发货和交付能力，在外协加工厂商完成产品加工并通过公司质检入库后，公司再凭借完善的仓储及物流管理体系将货物销往国内外市场。在物流方面，公司建立了完善的物流管理体系，可实现从产品入库、在库管理到提货、运单追踪和交付完成的全面管理。公司供应链中心及相关物流专员通过全面考察物流服务商的资质、信用及货运能力，选择境内外知名物流服务商进行合作，以满足公司境内外物流服务需求。

2）亚马逊 FBA 仓储物流模式

亚马逊是公司重要的线上销售平台，为公司提供了 FBA 仓储物流服务。在FBA 模式下公司产品的仓储物流步骤如下：

1-1-165影石创新科技股份有限公司招股意向书

* 公司委托 FedEx 等国际物流公司将产品运送至亚马逊位于美国、日本和欧洲等地的仓库并完成海关报关；

*亚马逊负责对其仓库拟接收的产品进行验收，验收合格后入仓；

* 产品由亚马逊 FBA 仓库接收后，后续针对终端消费者销售所涉及的拣货、配送、收款、客服和等相关产品服务皆由亚马逊负责完成。

（2）出口管理模式

在出口模式下，产品由公司境内主体通过 FedEx、UPS、DHL 等知名国际物流商及康达时、鑫诚达等货运代理商向境外客户或公司境外子公司进行出口，并由境内主体或其代理公司完成海关申报出口及退税事宜。

（三）设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况

公司设立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生

产与销售，主要产品包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等，主营业务及主要产品未发生重大变化。

公司结合自身主营业务、核心技术、自身发展阶段，以及国家产业政策、市场供需情况、上下游发展状况等因素，形成了目前的经营模式。预计未来短期内不会发生重大变化。

（四）业务指标变动情况

公司业务指标变动情况及原因参见本招股意向书“第五节业务和技术”之

“三、公司主要销售情况（一）公司销售分项情况”。

（五）符合产业政策和国家经济发展战略的情况

国务院、国家发改委在《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中，明确要推进产业数字化转型，数字经济重点产业包括虚拟现实和人工智能，要推动三维图形生成、动态环境建模、实时动作捕捉、快速渲染处理等技术创新，发展虚拟现实整机、感知交互、内容采集制作等设备和开发工具软件、行业解决方案，要发展人工智能算法推理训练场景。

工信部在2018年印发的《工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》中指出全球虚拟现实产业正从起步培育期向快速发展期迈进。在

1-1-166影石创新科技股份有限公司招股意向书

内容制作技术方面，要发展全视角 12K 分辨率、60 帧/秒帧率、高动态范围（HDR）、多摄像机同步与单独曝光、无线实时预览等影像捕捉技术，重点突破高质量全景三维实时拼接算法。在内容采集设备方面，要加快动作捕捉、全景相机、浸入式声场采集设备、三维扫描仪等内容采集制作设备的研发和产业化。

公司紧跟国家科技创新战略，支持新一代信息技术领域下智能硬件及虚拟现实的发展，自2015年成立以来专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，符合产业政策和国家经济发展战略。

二、所处行业的基本情况

（一）公司所处的行业

根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和中国证

监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020—2024），公司所处行业为第 39 大类“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”项下的子行业

“C396智能消费设备制造”之“C3969 其他智能消费设备制造”。根据上交所发布的《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于新一代信息技术领域中的智能硬件企业。据国家统计局《战略性新兴产业分类

（2018）》，公司属于新一代信息技术产业中的“1.5.2智能消费相关设备制造”。

根据国家发改委《产业技术创新能力发展规划（2016-2020年）》，公司属于新一代信息技术产业中电子信息制造业的重点发展方向之信息消费电子设备。

（二）行业管理与政策法规

1、行业主管部门与监管体制

（1）政府主管部门

国家工业和信息化部是公司所属行业的管理部门，主要负责拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运行，推进产业结构战略性调整和优化升级，推动行业技术发展和自主创新等。

（2）行业自律性组织

公司所处行业的自律组织为中国电子商会、中国光学光电子行业协会。

1-1-167影石创新科技股份有限公司招股意向书

中国电子商会系全国从事消费电子及信息化产品生产销售的企业及团体自

愿组成的社团性行业组织，受工信部指导。中国电子商会主要负责执行国家电子信息行业发展的有关方针与政策，按照发展社会主义市场经济的原则，促进消费电子及信息化产品生产的不断发展，维护会员的合法权益，为消费电子行业的生产经营培育良好的市场环境。

中国光学光电子行业协会负责开展行业市场调查，向政府提出行业发展规划的建议；进行市场预测，向政府和会员单位提供信息；举办国际、国内展览会、研讨会、学术讨论会，致力新产品新技术的推广应用；出版刊物报纸和行业名录；组织会员单位开拓国际国内市场，组织国际交流，开展国际合作，推动行业发展与进步。

2、行业主要政策法规

我国智能影像设备行业相关主要法律法规如下：

序号部门政策法规发布时间主要内容《电子信息产业 加快 4C（计算机、通信、消费电

1国务院调整和振兴规2009年4月子、内容）融合，促进数字家庭产品划》和新型消费电子产品大发展

到2020年，我国战略性新兴产业的知识产权创造、运用、保护和管理水《关于加强战略工信部、平显著提高，知识产权有效支撑战略性新兴产业知识

2知识产权2012年4月性新兴产业发展，涌现一批国际竞争

产权工作的若干

局等力强、具有较强产业影响力和知识产意见》

权优势的企业，形成较为明显的战略性新兴产业知识产权比较优势“到2015年力争使战略性新兴产业占国内生产总值（GDP）的比重从

2010年的不到4%提高到8%左右，《十二五国家战到2020年这个比例争取达到15%。3国务院略性新兴产业发2012年7月同时，十二五期间，新一代信息技术展规划》产业销售收入年均增长20%以上”。

这里的新一代信息技术包括：下一代

信息技术网络产业、电子核心基础产

业、高端软件和信息服务产业等

突破虚实融合渲染、真三维呈现、实

时定位注册、适人性虚拟现实技术等

一批关键技术，形成高性能真三维显国家发展《“十三五”国示器、智能眼镜、动作捕捉和分析系

4和改革委家科技创新规2016年8月

统、个性化虚拟现实整套装置等具有员会划》自主知识产权的核心设备。基本形成虚拟现实与增强现实技术在显示、交

互、内容、接口等方面的规范标准。

1-1-168影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号部门政策法规发布时间主要内容

在工业、医疗、文化、娱乐等行业实

现专业化和大众化的示范应用，培育虚拟现实与增强现实产业

围绕文化产业发展重大需求，运用数《文化部“十三字、互联网、移动互联网、新材料、

5文化部五”时期文化产2017年4月人工智能、虚拟现实、增强现实等技业发展规划》术，提升文化科技自主创新能力和技术研发水平

要进一步扩大和升级信息消费、持续释放发展活力和内需潜力。工作的重《关于进一步扩点领域之一为新型信息产品消费。升大和升级信息消级智能化、高端化、融合化信息产

6国务院费持续释放内需2017年8月品，重点发展面向消费升级的中高端

潜力的指导意移动通信终端、可穿戴设备、数字家见》庭产品等新型信息产品，以及虚拟现实、增强现实、智能网联汽车、智能服务机器人等前沿信息产品

提升消费电子产品供给创新水平，利用物联网、大数据、云计算、人工智

能等技术推动电子产品智能化升级，《扩大和升级信工信部、提升手机、计算机、彩色电视机、音息消费三年行动

7国家发改2018年8月箱等各类终端产品的中高端供给体系

计划（2018-2020委质量，推进智能可穿戴设备、虚拟/年）》

增强现实、超高清终端设备、消费类

无人机等产品的研发及产业化，加快超高清视频在社会各行业应用普及

提出在内容采集制作设备方面，加快动作捕捉、全景相机、浸入式声场采《关于加快推进

2018年12集设备、三维扫描仪等内容采集制作

8工信部虚拟现实产业发

月设备的研发和产业化，满足电影、电展的指导意见》

视、网络媒体、自媒体等不同应用层级内容制作需求《推动重点消费聚焦汽车、家电、消费电子产品领国家发改

品更新升级畅通域，进一步巩固产业升级势头，增强委、生态

9资源循环利用实2019年6月市场消费活力，提升消费支撑能力，

环境部、施方案（2019-畅通资源循环利用，促进形成强大国商务部

2020年）》内市场，实现产业高质量发展《深圳市 8K 超强化专项资金导向作用，实施 8K 专深圳市发高清视频产业发

项扶持计划，探索精准性扶贫方式；

10展和改革展行动计划2019年9月

充分发挥市、区政府引导基金作用，委员（2019-2022支持引导社会资本投资 8K 领域年）》关于“推进 5G 与工业互联网融合发展，已经具备哪些基础？”问题的解《关于推动工业读：在视频监控、物流配送等场景应

11工信部互联网加快发展2020年3月

用基础上，部分企业推动 5G 应用持的通知》

续走深向实，已开始介入到装配、检测等生产内部关键环节

1-1-169影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号部门政策法规发布时间主要内容

发展数字经济重点产业，其中包括虚《中华人民共和拟现实和增强现实产业，推动三维图国国民经济和社

形生成、动态环境建模、实时动作捕会发展第十四个

12全国人大2021年3月捉、快速渲染处理等技术创新，发展

五年规划和2035

虚拟现实整机、感知交互、内容采集年远景目标纲

制作等设备和开发工具软件、行业解要》决方案。

国家发改加快以新技术促进新装备新设备应委、工业用。制定制造业智能化领域关键技术和信息化《加快培育新型产业化实施方案。加快发展超高清视

132021年3月部、证监消费实施方案》频、虚拟现实等新型信息产品，推动会等 28 部 5G+4K/8K、VR/AR 技术产品融合应门用。

赋能 5G 应用重点领域。加快云AR/VR 头显、5G+4K 摄像机、5G 全

工业和信 景 VR 相机等智能产品推广，拉动新息化部、 《5G 应用“扬帆” 型产品和新型内容消费，促进新型体14 国家发改 行动计划（2021- 2021 年 7 月 验类消费发展……开展 5G+8K 直委等 10 部 2023 年）》 播、5G+全景式交互化视音频业务，门培育360度观赛体验，结合2022年北京冬奥会和冬残奥会等重大活动，推动 5G 在大型赛事活动中的普及。

打造智慧共享的新型数字生活。深化《“十四五”数 人工智能、虚拟现实、8K 高清视频

2021年12

15国务院字经济发展规等技术的融合，拓展社交、购物、娱

月划》乐、展览等领域的应用，促进生活消费品质升级。

围绕高端高效智能经济培育打造重大科技部、《关于加快场景场景。鼓励在制造、农业、物流、金教育部、创新以人工智能融、商务、家居等重点行业深入挖掘

16工业和信高水平应用促进2022年7月人工智能技术应用场景，促进智能经

息化部等经济高质量发展济高端高效发展……商务领域优先探

6部门的指导意见》索多人在线协同会议、线上会展、盘

点结算等智能场景。

推进关键技术融合创新，内容生产技术方面，推进 8K 分辨率及以上、高动态范围、宽色域、高帧率全景拍工业和信

摄、高性能拼接缝合、多相机同步、

息化部、虚拟现实视频与平面视频混合制作等教育部、《虚拟现实与行关键技术研发……压缩编码技术方文化和旅业应用融合发展

2022年10面，重点推动基于视角的超高分辨率

17游部、国行动计划

月 （8K 及以上）虚拟现实视频编解码家广播电（2022—2026技术。突破六自由度虚拟现实视频、视总局、年）》

球体视频、全息视频、沉浸式音频、国家体育多模态数据等压缩编码技术。研究自总局

适应网络传输等关键技术，推动虚拟现实编解码向网络智能协同方向发展。

1-1-170影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号部门政策法规发布时间主要内容

推动 5G 与物联网、虚拟现实、增强

现实、数字孪生、机器人等技术和产

品的有效融合，引导 5G+4K/8K 超高清视频、5G 智慧导览、5G+VR/AR工业和信《两部委关于加沉浸式旅游等应用场景规模发展，满息化部、 强 5G+智慧旅游

182023年4月足游客在旅游全过程智慧体验……推

文化和旅协同创新发展的

动 5G 新通话、5G 消息、5G 全景直游部通知》播等新型业务与智慧旅游目的地营销

融合发展，培育 5G 互动直播、

5G+AR 直播等新媒体营销手段，拓

展产品营销渠道，加大传播范围。

在明确标识和规范监管的基础上，探索利用人工智能大模型、虚拟现实国家发改 《关于打造消费 （VR）全景和数字人等技术，拓展委、商务新场景培育消费电商直播场景……打造电子产品消费

192024年6月

部等5部新增长点的措新场景。加大柔性屏、超级摄影、超门施》级快充、人工智能助手、端侧大模

型、跨屏跨端互联等软硬件功能开发，增强人机交互便利性。

支持新型消费加快发展。深入实施数字消费提升行动，大力培育品质电商。开展“人工智能+”行动，促进“人工智能+消费”，加速推动自动中共中驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机《提振消费专项

20央、国务2025年3月接口、机器人、增材制造等新技术新行动方案》

院产品开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道。开展健康消费专项行动。加快完善低空经济监管体系，有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。

我国智能影像设备相关行业标准主要由工信部、中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局与中国国家标准化管理委员会制定。

2010年，工信部更新发布了最新行业标准《JB/T10362-2010数码照相机》，

新的标准规定了数码照相机的术语和定义、要求、试验方法、标志、使用说明、

包装、运输和贮存。标准适用于便携式数码照相机、座式和专用数码照相机。

带有拍照功能的手机、DV 产品以及具有数码照相功能其他类型影像设备的静态

图像测试方法同样也可以参照该标准。新的制定标准统一，规范了我国关于影像设备行业的市场，提高了我国影像设备行业的产品质量，推动了行业的健康发展。

2012年，中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局与中国国家标准化管

1-1-171影石创新科技股份有限公司招股意向书

理委员会联合发布了《GB/T 29298-2012，数字（码）照相机通用规范》，进一步规范了我国有关数码相机及影像设备行业的市场规范。

（三）行业发展概况

1、行业基本情况

（1）智能影像设备行业基本情况

1）智能影像设备的定义

传统影像设备是指利用光学成像原理形成影像，并使用底片记录影像的设备，主要包括胶片相机、数码相机、摄像机等以一体式前置光学镜头、手握机身及单眼取景器为主要形态呈现的摄影设备。

智能影像设备是指具备计算处理能力的影像设备，系由传统影像设备演变而来，是传统影像设备与计算机技术、数据处理技术、传感器技术、网络通信技术、电力电子技术等结合的产物，主要包括航拍无人机、全景相机、运动相机、可穿戴摄影设备等。

依托创新设计和计算处理能力，智能影像设备在产品形态、拍摄灵活性以及后期处理便捷性上较传统影像设备均有显著提升。用户使用传统影像设备需具备专业的摄影技术，运用美学和光学原理进行手持拍摄，并对影像进行一系列后期处理才能获得成品；智能影像设备外观精致且便于携带，以无人机、手机配件、组合拼装相机、眼镜、项链等非传统形态呈现，用户不局限于手持拍摄，且无需掌握专业的摄影技术，即可通过智能影像设备的自动剪辑、快速编辑处理功能，便捷地呈现精彩影像。

2）发展历程及市场规模

随着计算机网络技术、智能控制技术等信息技术的不断发展，智能化的概念开始逐渐渗透到影像设备行业，以运动相机、航拍无人机、全景相机等设备为代表的智能影像设备行业开始快速发展。2010 年，GoPro Hero HD 摄像机问世，实现用极小的机身完成 1080P 视频拍摄，运动相机开始受到广泛关注和规模化生产；2014 年，大疆推出第一代消费级航拍无人机 Phantom 2 Vision，消费级航拍无人机逐渐形成规模；2013年，日本理光推出了第一款全景相机；从

1-1-172影石创新科技股份有限公司招股意向书

2017 年开始，Insta360 影石、三星、尼康等多个品牌纷纷推出全景相机，推动

全景相机市场快速发展。全球手持智能影像设备市场规模由2017年的164.3亿元增长到2023年364.7亿元，复合年增长率达到14.3%。

全球手持智能影像设备行业市场规模（亿元）

数据来源：Frost & Sullivan

数字技术、全景技术和 AI 等技术的涌现和发展推动了影像设备的视觉演变。

早期的胶片相机摄影以胶片感光来模拟成像。伴随着数字技术的成熟，数码相机及拍照手机逐渐取代胶片相机的市场地位，摄影录像变得更加高效便捷。近年来，伴随着全景技术、AI 技术、传感器技术的突破发展，影像设备行业引来了新的一轮市场更替，其中最大的特点在于影像设备从 2D平面“视界”逐步演进到全景 3D 立体“视界”。高效能的全景技术将成为未来智能影像设备的创新源动力，助推行业快速发展。

（2）细分行业基本情况

1）运动相机

*运动相机的定义

运动相机是一种用于记录运动过程的相机，通常以第一人称视角进行拍摄，可通过配件固定在自拍杆或身体某部位、头盔、滑板、自行车把手上，多用于滑雪、冲浪、跳伞、攀岩、极限运动等运动场景，并且能满足“画面清晰，色彩保真”的基本要求。相比于传统相机，运动相机的视角范围更宽阔，而且具有更强的抗震、防水、防尘、耐热、耐摔等性能。运动相机一般体积相对较小、

1-1-173影石创新科技股份有限公司招股意向书

重量轻且外形简单，便于携带和安装。近年来，伴随着全景技术在运动相机领域的应用，运动相机产品也从开始的相机矩阵模仿全景效果演变出现了全景+运动双元素共存的产品方案。

最初的运动相机市场起源于欧美，随着全球对户外运动的热度扩展以及对运动体验记录和分享的需求，运动相机市场已扩展到中国、日本等亚洲地区。

*运动相机的市场规模

随着户外运动者数量的增多及社交网络视频分享的普及，人们对于拍摄视频的意愿不断增强，从而推动了运动相机市场规模的增长。根据 Statista 的数据，全球运动相机的市场规模从2011年的1.40亿美元迅速增长至2022年的71.80亿美元，复合增长率达到 43.04%。根据 Frost & Sullivan 的数据，全球运动相机的出货量从2017年的1410.5万台增加至2023年的4461万台，复合增长率达到

21.2%。

全球运动相机出货量（万台）

数据来源：Frost & Sullivan

运动相机应用范围广泛，包括户外运动、极限运动、消费者日常生活、真人秀节目拍摄、赛事直播等领域。

a. 记录户外运动

相对于传统相机，运动相机防抖性能较好，视角范围更宽阔，且具有更强的抗震、防水、防尘、耐热、耐摔等性能，故在户外运动场景的影像记录通常使用运动相机进行。近年来中国户外运动的人数不断增加，对运动体验记录和

1-1-174影石创新科技股份有限公司招股意向书

分享的需求也在不断增加，这种增长的趋势成为拉动运动相机市场规模增长的动力。根据中国登山协会的数据，2018年中国泛户外运动人数达1.45亿人，占运动人数的 33%。根据 Astute Analysis 数据，2023 年全球户外产品市场规模为

702.2亿美元，预计2032年将达到1291亿美元。运动相机市场的发展有望受益

于户外运动市场的增长。

b. 电视台节目制作与直播

由于运动相机的小巧、便于携带、防抖防水等多种功能，越来越多的电视台在拍摄综艺节目、纪录片或者赛事直播会选择使用运动相机进行拍摄。例如中国多档真人秀综艺节目、美国 CBS 电视台、国家地理频道已在节目制作时使

用运动相机进行全程拍摄。随着运动相机各方面性能的提高，其在电视台节目制作或直播中的适用范围将更广泛。

2）航拍无人机

*航拍无人机的定义

航拍无人机又称“消费级无人机”，是通过无线电遥控设备或机载计算机程控系统进行操控的不载人飞行器，是直接面向于个人消费者，主要用于航拍、跟拍等娱乐场景、具有标准化、应用同质化的产品。航拍无人机影像拍摄具有高清晰、大比例尺、小面积、高现势性的特征。近年来，随着全景技术的不断渗透，全景航拍无人机给消费者带来全新的现场感、交互式的拍摄体验。全景航拍亦逐步应用于三维电子商务、房地产楼盘全景展示、旅游景区全景展示、

城市全景展示、工业园区全景展示等领域。

*航拍无人机的市场规模

2014 年大疆发布产品 Phantom 2 Vision 融合了智能影像设备与飞控技术，开

辟了智能影像设备新的细分领域——航拍无人机的市场。通过在无人机上搭配全景相机、运动相机组件可丰富航拍无人机的拍摄功能，提升拍摄质量。随着人们对无人机航拍的拍摄体验和影像质量要求不断提高，全景相机、运动相机的航拍组件方案不断涌现，影石创新推出了 ONE R 系列全景运动相机的无人机套装，GoPro 推出了 HERO 系列运动相机的无人机套装，通过将该等套装搭配在无人机上，可实现高质量的 360°全景视频、广角视频拍摄。根据 Statista 的

1-1-175影石创新科技股份有限公司招股意向书数据，全球航拍无人机的市场规模从2017年的19.2亿美元增长至2022年的48.5亿美元。根据 Valuates Report 的数据，2023 年全球航拍无人机市场规模约为 71亿美元，预计到2030年将达到122亿美元。伴随着全球航拍无人机市场的快速增长，可作为航拍组件的全景相机、运动相机市场规模也将有所增长。

Insta360 瞳 Sphere 搭载于航拍无人机拍摄全景视频

3）全景相机

*全景相机的定义

全景相机是基于全景技术，能够实现全空间不同视角成像，利用算法自动拼接出360°全景图片或视频的智能影像设备。全景拍摄技术是指利用科学技术、专业设备将整个真实的场景映射成全景图像，从而将二维的平面图模拟为三维立体空间，实现虚拟现实浏览，浏览者可以在全景空间里对视角进行自由切换，全景拍摄具有全方位、真实性、三维性特点。

全景相机通过真实照片获得三维立体的观感，与一般图片和三维建模成像相比具有明显优势。一般图片的视角范围有限且无立体感，全景相机拍摄可获得360°的视角，亦可以带来三维立体的观感；相比三维建模的制作需要大量投入以获取画面真实感，通过全景相机的拍摄和制作则相对便捷，因为所需数据量较小，系统要求相对低，且内容可适配各类终端设备。随着 VR 的进一步普及，全景相机将会大幅降低 VR 拍摄的门槛和难度。

根据功能特性、适用场景以及价格，可以将全景相机分为360°全景相机和VR全景相机。360°全景相机主要用于拍摄平面全景画面，VR全景相机可用于拍摄立体的全景 VR 画面，具有 3D 景深效果。360°全景相机主要应用于消费者日常生活、运动、娱乐场景，满足消费者对像素、稳定性等方面的基本需求，

1-1-176影石创新科技股份有限公司招股意向书

体积较小，价格相对较低。VR 全景相机主要服务于媒体、影视、科技等领域的专业人员，在分辨率、高帧率、参数设定和图像处理效果等方面更为优越，体积较大，价格亦较360°全景相机更高。

*全景相机的市场规模

全景技术最早出现在二十世纪九十年代，少数高端数码相机通过连续拍摄普通窄视角图像加后期软件拼接生成全景图片，但未有专门拍摄全景影像的设备。2015年，日本理光发布的第一款360°全景相机，全景相机市场正式开启。

因为其捕捉视角全面、创意多变且内容适配于手机等各类终端设备等特点，全景相机受到越来越多消费者的关注。根据 Marketsandmarkets 的数据，2017 年全球全景相机市场规模为 3.48 亿美元；根据 Frost & Sullivan 的数据， 2023 年全球全景相机市场规模达到50.3亿元，同比增长21.79%，2027年预计将达到78.5亿元。随着全景相机在户外运动、远程医疗、智慧城市等专业领域中不断渗透，未来全景相机市场规模也将进一步扩大。

2023-2027年全球全景相机市场规模及预测（亿元）

数据来源：Frost & Sullivan

全景相机应用范围广泛，包括日常拍摄与分享、新闻播报、赛事直播、影视内容制作、游戏内容制作等领域。

a. 日常拍摄与分享近年来，短视频拍摄及分享日益普及，用户内容创作热情不断提高。根据QuestMobile的数据，2020年 3月我国短视频行业月活跃用户数达到 7.79亿。根

1-1-177影石创新科技股份有限公司招股意向书

据《中国网络视听发展研究报告（2024）》，2023年我国短视频用户规模已达到

10.74亿，目前短视频平台仍在加速扩张。根据艾媒咨询的数据，2018年中国短

视频行业市场规模达到467.10亿元，2022年市场规模增长到3765.2亿元。全景相机作为创新型视频拍摄工具，能够拍摄全景视频并实现智能剪辑和社交平台轻松分享的便捷，将受到广大短视频爱好者的喜爱，短视频行业的快速增长亦将进一步推动全景相机市场的发展。

b. VR 直播

基于新生代消费需求的升级和互联网娱乐习惯的形成，在线直播成为人们日常娱乐的一大主流。根据艾媒咨询的数据，2021年中国在线直播行业用户规模达6.35亿人；根据《中国网络视听发展研究报告（2024）》，2023年我国短视频用户规模已达到10.74亿。

除娱乐直播外，VR 全景相机也逐渐被广泛应用于电视台节目及赛事直播中。

在 2019 年新中国成立 70 周年阅兵仪式直播中，CCTV 和新华社采用“Insta360影石”的 VR全景相机进行了国庆阅兵首次 VR全景直播；2019年两会期间，人民日报、央视新闻、新华社等主流媒体采用 Insta360 Pro 2 专业 VR 全景相机完

成首次 5G VR 两会直播；中国电视史上第一台 5G VR 晚会——江西春晚，是由

6 台 Insta360 Pro 2 组成的多机位解决方案完成；2019 年 3 月，中国联通在重庆

国际马拉松大赛中使用 8 台 Insta360 Pro 2 完成了我国第一次 5G VR 马拉松直播；

2020 年 1 月，美国最大的移动运营商 Verizon 使用 Insta360 Pro 2 对 NFL（美国职业橄榄球联盟）超级赛事 Pro Bowl 进行了全球首次现场拼接的 NFL 球赛 8KVR直播；2020年2月，影石创新携手CCTV、中国电信和华为，采用“Insta360影石”的专业 VR 全景相机对武汉雷神山医院建设现场进行了 VR 全景直播。通过 VR 全景相机生成的 VR 影像在 5G 传输速度下，能为观看者营造身临其境的现场感。未来 5G 与 VR 技术的融合发展将为全景相机等智能影像设备提供更大的发展空间。

1-1-178影石创新科技股份有限公司招股意向书

“Insta360 影石”VR 全景相机直播雷神山医院建设

c、VR 内容视觉输入设备

VR 内容的生产主要有两种方案，一是通过 3D 引擎进行全合成动画场景；

二是通过 VR 相机拍摄和软件拼接合成 VR 视频。VR 相机作为制作 VR 内容的输入设备，在相机内能直接把多个摄像头所拍摄的内容拼接成全景 3D画面，通过整合处理器与其他输入内容后期编辑，输出为 VR 内容。目前影视、新闻、直播、游戏等行业已开始推出 VR、全景影像等内容形式，VR 相机将成为相关内容的重要拍摄制作工具。影石创新的专业 VR全景相机已用于 CCTV、新华社等媒体的 VR 全景视频直播以及影视公司的 VR 电影制作。随着 VR 产业对 VR视频内容需求的不断增加，光学、图像引擎等产业技术的进一步发展成熟，VR产业将迎来新一轮的增长，并推动全景 VR 相机的爆发。

1-1-179影石创新科技股份有限公司招股意向书

VR 内容制作与应用流程

根据智研咨询的数据，中国 VR 产业市场规模从 2014 年的 7.1 亿元增长到

2021年的 544.9亿元。根据艾媒咨询的数据，2023年中国VR市场规模达 1126.0亿元，预计 2028年可达到 2125.9亿元。随着 VR技术的逐渐成熟，市场规模将不断扩大。根据 Fortune Business Insights 的数据，2023 年全球虚拟现实市场规模为251.1亿美元，预计2032年将达到2448.4亿美元。

近年来，随着全景影像和相关技术的不断发展，全景技术也开始由全景相机不断渗透应用于运动相机、航拍无人机、VR、安防、教育培训、影视制作、

智慧交通、房地产等各个行业。由全景技术带来的全空间信息采集特性，不仅为当下 VR 领域提供大量的素材和内容，是 VR 行业的重要推动力，也将是未来在各产业实现人机信息交互的最佳媒介。

（3）全景技术在其他行业赋能及应用

1-1-180影石创新科技股份有限公司招股意向书

1）VR 看房

全景相机可应用于 VR 看房领域，通过全景技术为用户提供沉浸式的 VR 看房体验。用户进入 VR 看房场景后，可以自由移动观察各个房间，而且能看到房间里的任何一个角落，实现全景覆盖。

随着线上消费体系日益成熟，近年来居民线上消费的习惯进一步强化，线上售楼已成为房地产中介行业的重要发展方向。相比于传统的线下推销和看房，通过线上 VR 看房不仅能够有效降低地产服务商的获客成本，更便于客户根据需求随时随地看房。根据贝壳网数据显示，贝壳找房如视 VR 累计用户使用已超过 5亿次，累计 VR房源超过 300万套，贝壳如视 Lite试点区域的成交量高于普通房源30%。随着全景技术的进步，全景相机将有望实现在房地产中介市场的大规模商用，在未来有不断向上的发展趋势。

2）视频会议近年来，随着通信技术水平和各企业全球化进程不断发展，全球视频会议市场规模快速增长。根据 Verified Market Research 数据，2020 年全球视频会议市场规模42.1亿美元，预计到2027年将达到83.5亿美元，2020-2027年均复合增速约为 9.6%。根据 IDC数据，2023年中国视频会议市场规模约 64.9亿元。全景技术及智能影像设备将为视频会议提供更优的解决方案。

视频采集设备是视频会议的重要组成部分，视频采集的画面及音频效果能够直接影响会议整体效果。传统视频采集设备的拍摄视角有一定局限性，多人视频会议场景需通过多个摄像头或调整镜头角度进行采集，整体呈现效果及操作便捷性有待提升。通过采用智能影像设备进行画面采集并结合全景技术，可实现单一设备实时采集并呈现360°全景画面，会议场景画面呈现度更高。此外，结合 AI 识别技术及麦克风拾音技术还可实现动态追踪发言人画面，让会议参与者在远程也能感受到沉浸式会议体验。

3）全景街景

街景地图是线下商家的重要流量入口，全景形式呈现的街景以及便捷拍摄方案的出现，更为商业品牌的推广及营销方式提供新的启发。商家、景区、社区等，可通过街景平台及时创建和展现街景与内景，获得更广泛更深层的曝光，

1-1-181影石创新科技股份有限公司招股意向书吸引潜在用户。2017 年，谷歌车载街景地图项目中，公司 Pro 系列成为首款官方推荐的专业车载街景认证产品。

车载街景亦成为道路维护维修的一种手段。以往如果没有亲自驾驶每条道路，人们很难获悉哪些道路需要维护以及如何维护。专业 VR 全景相机设备和谷歌街景的集成，则为道路当局提供了机会，可以远程访问实时道路维护信息。

4）智慧安防

智能影像设备也被逐渐应用在高层次的智慧社区乃至智慧城市建设中。智慧社区的运营管理平台可由“公共区域视频监控+出租屋视频门禁+街道视频系统”组成，智慧安防建设集成运用一体化专业 8K全景相机，该相机凭借其超小体积、超轻重量以及 8K全景直播的功能，使得空间形态与安装环境复杂的社区依然能够被全面拍摄，提升了智慧社区系统的整体效果。全景相机拍摄的画面角度广、配合 VR 技术可以得到相较于传统监控更全面的图像，为智慧社区的建设带来重要价值。

5）机器人全景视觉

视觉系统是服务机器人的重要导航工具，通常需要利用机器视觉完成对周边环境的测算和空间建模。目前，市场上出现了由全景相机作为机器人独立视觉模块的 AI 全景视觉方案。全景相机与传统的机器人视觉模块相机相比，可视角度更大，能实现 360°全视野覆盖。戴森 360Eye 扫地机器人配置了 360°全景相机作为其视觉系统板块的核心部件。随着我国服务机器人下游应用范围的不断拓宽，其视觉系统也需要升级改造，全景相机将成为优选方案。

影石创新的全景技术应用于服务机器人的视觉模块，可实现机器360°视觉，消除了传统机器人180°视觉盲区，能够提升服务机器人视觉采集维度和影像呈现效果。影石创新的 One X 全景相机已应用于深圳公安智能巡逻机器人作为视觉模块，通过采用全景视觉模块，机器人控制终端可实时监控到360°全景画面，并实现机器人无人巡检、环境监控、温度检测防疫监控的功能。

6）远程医疗

目前全景拍摄在医疗领域的运用主要包括病房远程探视和远程手术直播，均要求拍摄画质清晰、信号传播速度快、器材可做无菌处理。目前，个别全景

1-1-182影石创新科技股份有限公司招股意向书

相机产品机身可实现全密闭设计，可经过高标准的消毒处理，又能隔绝病毒、细菌、灰尘，该类全景相机被应用于医院隔离病房探视系统以及远程手术直播。

2019 年，北京大学肿瘤医院在胃肠外科微创新技术规范化培训中使用专业 VR

全景相机完成全国首次 5G+4K 腹腔镜手术直播。通过高清全景相机可有效还原手术操作中的细节，保证画质的高精缝合度，为医疗直播提供优质的全景影像方案。

2、行业发展趋势

（1）影像设备微型化、可穿戴化

微型化、可穿戴化已成为影像设备的新趋势。近年来，传统影像设备制造商已经将研发重心的方向从单反产品转向了轻便的微单无反产品，根据 CIPA 数据，2019年微单相机的销量占传统影像设备销量的比重达到48%左右。在智能影像设备领域，品牌厂商推出的产品也逐步走向微型化、可穿戴化。Snap 2016年发布的Spectacle，小米 2017年发布的米家小相机，大疆 2018年发布的OSMOPOCKET、2019 年发布的 OSMO ACTION 以及影石创新 2019 年发布的 GO 都属

于轻巧便捷、可携带或可穿戴的影像设备产品。未来的智能影像设备产品将继续朝着微型化、穿戴化方向发展。

（2）个性化影像设备

早年影像设备行业主要集中在佳能、尼康、徕卡等几个有限的照相机制造商，消费者通常直接购买制造商固定的套机产品。近年来，消费者对于外闪设备、镜头、甚至机身的形态都有了个性化的需求。摄影本身为自己对所见世界的认知，借助不同的机位、机身、镜头或者参数、从而呈现出不同拍摄思路，这也必然带来了许多个性化的智能影像设备。因此，未来智能影像设备的个性化需求将会日益突显。

（3）软件技术将成为智能影像设备厂商必争之地

传统的影像设备主要侧重于光学镜头、传感器等物理层面的相关技术，随着影像设备的智能化发展，影像处理、编辑和特效等基于算法的软件技术重要性不断提高。智能影像设备结合专属视频处理插件，可以实现快速剪辑的功能。

此外，随着影像处理技术不断成熟，智能影像设备可通过内置软件便捷高效地

1-1-183影石创新科技股份有限公司招股意向书

实现防抖、色彩强化、渲染等功能，大大缩短后期防抖处理、剪辑、调色、加特效等繁琐的过程。内置软件和外置软件技术发挥着越来越重要的作用，将成为智能影像设备厂商的必争之地。

（4）物联网可视化终端系统集成及应用服务是物联网部署实施与实现应用的重要环节。物联网的系统集成一般面向大型客户或垂直行业，如政府部门、水务公司、燃气公司、热力公司、石油钢铁企业等，往往以提供综合解决方案形式为主。智能影像设备可作为智慧城市等物联网生态的视觉采集模块，其360°全景影像完善了智慧城市可视化终端的呈现效果。由全景相机所构建的数字化全景档案，在项目展示、内容说明、场景引导上都能带来全新的感官体验。

（5）全景技术助力智能影像设备应用场景拓展

通过对全面的动态视觉内容的理解和重构，全景技术已经成为各行业数字化转型与商业创新的重要支持力量。全景技术为记录现象、发现规律、预测结果提供了独到的方法，它同时推动着智能影像设备的应用领域不断拓宽。目前全景技术已经在视频、影视、教育、医疗、体育赛事、安防等多个行业深化应用，随着全景技术的进一步发展和创新，智能影像设备将进入机器人视觉、视频会议等更多行业应用场景，为行业升级赋能。

3、行业技术水平及特点

（1）三防技术

三防技术最初是指防水、防尘、防盐雾，根据市场对影像设备防护的需求逐渐演化成防水、防震、防盐雾、防尘、防抖、防冻六防技术。对于智能影像设备来说，三防技术的研究精进为智能影像设备带来更多的可能性。在三防设计构造下，智能影像设备可以在极端环境下也确保进行性能可靠、高品质的拍摄，赋予用户更多的摄影体验。

目前智能影像设备主要采用液态硅胶注塑技术，对设备缝隙和电池盖等零部件进行处理，从而达到整体防水防尘的功效。

（2）防抖技术

1-1-184影石创新科技股份有限公司招股意向书

防抖技术包括光学防抖、电子防抖两个方面。光学防抖是依靠镜头内的光学器件来感知抖动，当仪器感知到微小的抖动时，同步修正感光元件的运动位置，达到消除抖动带来的影响；电子防抖是当相机的运动传感器侦测到抖动时，对抖动的画面进行裁切和偏移纠正，使得最终得到的视频画面始终保持稳定的技术。

（3）图像处理技术

图像处理技术主要是通过软硬件实现高分辨率、高帧率视频的处理和优化，以及 HDR 高动态范围效果，使图像具有更高画质及更多动态范围和细节。此外，对于全景相机领域，全景图像拼接算法是图像处理的重点，包括用于静态照片摄影的圆柱全景图和用于虚拟现实图像的球形全景图。通过多路图像对齐、光流拼接和实时拼接提升全景图像的立体感和拼接区域的融合效果，能够满足用户实时观看全景视频的需求。

（4）AI 技术

AI 技术在智能影像设备中的应用，极大方便了人们对影像设备的使用。通过 AI 的深度学习功能，可以实现对智能影像设备中的相片或视频进行针对性的优化。AI 算法通过海量的数据进行深度学习和训练，了解用户偏好画面的构成、色彩分布以及成像风格，从而为用户摄影带来更多观感更佳的作品。目前在 AI技术的帮助下，智能影像设备已经可以实现场景识别、人像识别、色彩优化等效果。

1）场景识别：通过 AI 识别当前画面场景，并根据场景内容，对照片内物

体的色彩、细节进行优化。

2）人像识别：通过 AI 人像识别，可以实现人像与背景分离，面部追踪等功能，或者是在单摄影像设备上实现景深拍照效果。

3）色彩优化：通过 AI对大量的对 RAW照片的色彩还原数据进行训练，可

以实现 AI 自动调色、降噪、还原色彩、优化细节等效果。

4、行业进入壁垒

（1）技术壁垒

1-1-185影石创新科技股份有限公司招股意向书

智能影像设备行业是由现代信息技术与传统影像设备结合而产生的创新型行业，综合了计算机技术、数据处理技术、网络通讯技术、传感器技术等多方面技术，产品技术含量高，具有较高的技术壁垒。由于智能影像设备是消费电子热门领域，为了保证企业所生产的设备能够充分满足消费者的应用需求，防抖技术、图像采集与拼接技术、AI 识别技术等技术亦须不断迭代，这需要企业对技术研发、产品创新设计等方面需要持续不断的投入。业内企业只有经过长时间业务实践和自主研发才能掌握相关产品核心技术，新进入的企业难以在短时间内完成技术积累，因此进一步提高了新进入者的门槛。

（2）资金壁垒

随着消费者对智能化设备需求不断升级，企业为了保持和提升自身竞争力，在产品研发阶段需要投入大量资金用于构建专业研发团队和建立专业生产线，完成新产品的开发和旧产品的升级，这要求企业需要具备较强的资本实力。同时，如果企业研发的产品不符合市场需求导致难以销售，前期的研发投入将无法收回，企业将面临亏损。因此，持续的研发支出和较高的投资风险构成了新进入者的资金壁垒。

（3）品牌壁垒

智能影像设备行业具有较强的品牌效应，消费者在选择品牌商的时候，会对企业产品质量、技术服务能力、服务响应速度等提出较高要求。企业需要具有出色的产品设计和研发能力、质量管控能力和市场营销能力才能建立形成品牌优势，获得消费者的认可。行业中后期的新进入者将需要花费较高的时间成本和金钱成本才能建立起品牌知名度，有较高的品牌壁垒。

（4）人才壁垒行业内的研发人员需要掌握包括影像设备制造和先进计算机技术在内的多

项技术理论知识，还需具备持续研发能力和创新思路。因此，行业对于技术人员的技术研发能力和产品开发能力有较高要求。此外，随着行业与跨境电商模式的融合，企业需要建立专业团队来把控产品采购、产品质量、仓储物流等各环节，这对企业提出了较高的人才标准。

5、影响行业发展的有利因素和不利因素

1-1-186影石创新科技股份有限公司招股意向书

（1）有利因素

1）居民收入上升、消费升级推动需求增长

随着我国宏观经济的稳定发展，人均可支配收入不断提高。2024年，全国居民人均可支配收入41314元，同比增长5.3%，全国居民人均消费支出28227元，同比增长5.3%，我国居民的购买力与消费水平提升带来消费观念的变化，居民消费呈现出结构性升级趋势。随着消费升级的深化，传统的数码相机难以满足新消费时代用户的影像需求，用户越来越注重对生活体验的捕捉和分享，如在户外运动或家庭活动中记录实时画面并进行快速编辑与分享。在居民收入提高和消费观念升级的双重推动下，人们对全景相机等新兴影像产品的需求将进一步提升。

2）技术创新和产品更新加速

行业产品更新换代在持续加速，全景相机产品朝着高质量图像拼接、高效防抖及应用场景多样化的方向发展，这也将促使各品牌厂商不断加大技术研发投入，不断提高产品的创新性和技术含量，以期在激烈的市场竞争中获得前沿优势。随着行业技术含量的不断提升，行业进入门槛也将进一步提高，避免了行业内恶性价格竞争，促进行业走上比拼研发技术、创新能力的健康发展道路。

3）国家产业政策支持

国家政策的大力支持为行业健康发展提供了强大动力。根据国务院发布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》之发展目标，2020年实现战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱。此外，工信部和国家发改委在《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》中明

确要提升消费电子产品供给创新水平，推动电子产品智能化升级，提升中高端供给体系质量，推进智能可穿戴设备、虚拟/增强现实、超高清终端设备、消费类无人机等产品的研发及产业化，加快超高清视频在社会各行业应用普及。工信部、教育部等6部门在《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—

2026 年）》中提出要推进关键技术融合创新，推进 8K 分辨率及以上、高动态范

围、宽色域、高帧率全景拍摄、高性能拼接缝合、多相机同步、虚拟现实视频

1-1-187影石创新科技股份有限公司招股意向书

与平面视频混合制作等关键技术研发。国家发改委、商务部等5部门在2024年《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》中提出要探索利用人工智能

大模型、虚拟现实（VR）全景和数字人等技术，拓展电商直播场景；打造电子产品消费新场景，加大柔性屏、超级摄影、超级快充、人工智能助手、端侧大模型、跨屏跨端互联等软硬件功能开发。

（2）不利因素

1）行业人才相对缺乏

在新技术、新产品不断涌现，应用领域不断拓展的环境下，对行业内各品牌企业的研发创新能力及研、产、销综合管控能力提出了较高的要求，而高水平研发人才和有经验的综合管理人才相对缺乏是我国企业面临的普遍现象，成为制约我国智能影像设备行业发展进步的一大障碍。

2）全球经济及汇率的不确定性

在中美贸易摩擦及经济环境影响下，全球宏观经济和中国企业的对外贸易环境将可能受到冲击。全球宏观经济发展的不确定性及汇率的波动将对国内出口型企业的日常经营造成一定程度的影响。

6、行业周期性

公司所处行业不存在明显的周期性特征。

（四）行业竞争情况及发行人所处行业地位

1、行业竞争情况

在 2015 年的 VR 热潮的推动下，影像行业的传统企业如柯达、三星、理光等都推出相应的全景相机产品，故早期的全景相机行业竞争格局较为多元。近年来随着行业技术不断成熟，市场的竞争格局由多家参与逐步向头部企业聚拢，影石创新等国内企业凭借图像处理技术优势在全景相机行业中逐步抢占市场份额。目前全球消费级的全景相机领域领先企业包括中国的影石创新、日本的理光以及美国的 GoPro。专业级的 VR全景相机市场则主要由影石创新和深圳看到科技有限公司主导。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年全球消费级全景相机市场份额前三位分别为影石创新、日本理光、GoPro，市场占有率分别为 67.2%、

1-1-188影石创新科技股份有限公司招股意向书

12.4%和9.2%。

2023年全球消费级全景相机市场占有率

数据来源：Frost & Sullivan目前，运动相机市场领先者为美国的 GoPro，其他主要厂商和品牌包括影石创新、大疆、AKASO、SJCAM 等，整体市场较为分散。根据 Frost & Sullivan的数据，2023 年全球运动相机排名前三位的品牌厂商分别为 GoPro、影石创新、大疆。GoPro 作为运动相机老牌厂商，其销售额趋于稳定，而影石创新等新晋级品牌厂商凭借创新实力及研发技术迅速抢占市场，销售额增长迅速。未来，随着全景技术在运动相机的应用加速渗透，影石创新等厂商有望凭借先进的全景技术、防抖技术及 AI 技术在运动相机领域占领更多市场份额。

2、行业主要竞争企业

（1）GoPro

GoPro 成立于 2004 年，2014 年在美国纳斯达克上市（GPRO），主要从事运动相机的研发、生产与销售。GoPro 的相机广泛运用于冲浪、滑雪、极限自行车及跳伞等极限运动场景。2024 年 GoPro 营业收入为 57.61 亿元。

（2）日本理光

日本理光成立于1936年，总部位于日本东京都，1949年在日本东京证券交易所上市（7752），2008 年在伦敦证券交易所上市（RICO），是全球著名的办公设备及光学机器制造商，世界五百强企业，主要产品包括影印机、传真机、打印机等文仪器以及数码相机产品，其全景相机 Theta系列是理光的影像产品体系

1-1-189影石创新科技股份有限公司招股意向书的一部分。2023年日本理光营业收入为1103.22亿元。

（3）大疆

大疆成立于2006年，总部位于中国深圳，是全球领先的无人飞行器控制系统及无人机解决方案的研发和生产商，全球无人机市场占有率第一，2017年营业收入175.7亿元。近年来，大疆陆续推出了云台相机、手持云台、运动相机等，丰富了影像产品线。大疆的消费级无人机影像产品主要定位于旅游拍摄、旅途、运动场景的航拍等。

上述企业均为国际知名的智能影像设备品牌厂商，销售与发行人同类型的运动相机或全景相机，相关业务具有可比性。

3、公司所处行业地位

在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全景相机行业领先企业。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率67.2%，排名第一。

在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持续推出创新性产品，加速占领国内外市场。据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年全球运动相机排名中影石创新位列第二。

在技术研发及产品创新方面，公司自成立起不断深耕全景技术研发，通过自主研发逐步形成了全景图像采集和拼接技术、全景防抖技术、全景数据处理

技术、影像处理技术、视频插帧技术等全景技术，并运用在公司主要产品上。

报告期内，公司产品荣获纽约时报 2022 年最佳运动相机奖、美国 PopularScience 最佳新发明奖、美国 CES 创新奖、英国 Stuff 最佳五颗星评价、纽约时

报“The Best 360-Degree Camera”称号、德国 iF Design Award 设计奖、日本

Good Design 设计奖、美国 Inverse 最佳创意产品奖等国际性工业、消费电子产

品设计大奖、美国《时代》杂志 2024 年度最佳发明，及 Robust Vision Challenge

2022全球大赛第二名等 AI计算机视觉技术领域奖项。近年来，公司所获主要奖

项及荣誉如下：

公司荣誉获奖主体奖项年份颁奖单位

1-1-190影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024全球最具创新力公司-

影石创新 2024 美国 Fast Company 商业杂志消费电子类企业第3名

影石创新 2024 中国全球化品牌 50 强 2024 谷歌（Google） & 凯度（Kantar）

2024年《财富》全球化未来

影石创新2024《财富》中国新星

2024年第二十五届中国外观

影石创新2024国家知识产权局设计银奖

2023年度广东省重点商标保

影石创新2024广东商标协会重点商标保护委员会护名录

2023年度深圳市新型业态文

影石创新2024深圳市文化广电旅游体育局化企业

2024全球最具创新力公司-

影石创新 2024 《Fast Company》消费电子榜单第三名

影石创新 2023 中国全球化品牌 50 强 2023 谷歌（Google）、凯度（Kantar）影石创新2023深圳企业500强2023深圳市企业联合会

2023《财富》中国最具社会

影石创新2023《财富》中国影响力的创业公司

影石创新 2023 中国 VR50 强企业 2023 虚拟现实产业联盟

2023年粤港澳大湾区战略性广东省粤港澳大湾区战略新兴产业发

影石创新2023

新兴产业“领航企业”展促进会影石创新国家知识产权优势企业2023国家知识产权局

2023年度虚拟现实先锋应用

影石创新2023工信部案例

2022深港澳科创新锐企业

影石创新2023深港澳科创大会组委会

Top100影石创新深圳市博士后创新实践基地2023深圳市人力资源和社会保障局

Robust Vision Challenge 2022

影石创新 全球大赛中获得双目立体匹 2022 ECCV（欧洲计算机视觉国际会议）配榜单第二名

影石创新科创中国-新锐企业榜2022中国科学技术协会影石创新深圳市工程研究中心2022深圳市发展和改革委员会

影石创新2022深圳500强企业2022深圳市企业联合会/深圳市企业家协会

影石创新 2022 中国 VR50 强企业 2022 虚拟现实产业联盟影石创新第九届广东专利优秀奖2022广东省人民政府影石创新广东省科技进步奖二等奖2021广东省科学技术厅影石创新国家级制造业单项冠军2021国家工业和信息化部

2021年度深圳市科学技术奖

深圳市科技创新委员会/深圳市科学技影石创新-科技进步奖（技术开发类一2021术奖励委员会

等奖）

影石创新 2021 中国 VR50 强企业 2021 虚拟现实产业联盟建议支持的国家级专精特新影石创新2021国家工业和信息化部

“小巨人”企业

影石创新专精特新“小巨人”企业2021国家工业和信息化部

1-1-191影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品荣誉获奖产品奖项年份颁奖单位

GO 3S Good Design Award 设计奖 2024 日本设计振兴会

Ace Pro Good Design Award 设计奖 2024 日本设计振兴会

ONE X4 Good Design Award 设计奖 2024 日本设计振兴会

Future Technology Innovation

ONE X4 2024 英国 Future 媒体集团

Awards

TechRadar Recommends

Flow Pro 2024 美国 TechRadar 网站编辑推荐奖

Trusted Reviews Highly

Flow Pro Recommended 2024 英国 Trusted Reviews 科技网站超级推荐奖

CES Picks Awards

Link 2 2024 英国 TechRadar Pro 网站

CES 选择奖

Trusted Reviews

Link 2 Recommended 2024 英国 Trusted Reviews 科技网站编辑推荐奖

Trusted Reviews

Link 2C Recommended 2024 英国 Trusted Reviews 科技网站编辑推荐奖

MMORPG Editor's Choice

Link 2 Award 2024 美国 MMORPG 网站编辑选择奖

MMORPG Editor's Choice

Link 2C Award 2024 美国 MMORPG 网站编辑选择奖

XDA Developers The Best

Link 2 2024 美国 XDA Developers 网站最佳产品奖

T3 Platinum Award

Link 2 2024 英国 T3 杂志铂金产品奖

Tom’s Guide Recommended

Link 2 2024 美国 Toms' Guide 科技网站编辑推荐奖

Tom's Guide Editor's Choice

Link 2C 2024 美国 Toms' Guide 科技网站编辑选择奖

Tom’s Guide Recommended

Ace Pro 2 2024 美国 Toms' Guide 科技网站编辑推荐奖

TechRadar Recommends

Ace Pro 2 2024 美国 TechRadar 网站编辑推荐奖

Android Police - Editor's

Ace Pro 2 Choice 2024 美国 Android Police 网站编辑选择奖

Insta360

Pro AV Best In Market 2024 2024 英国 AV Technology 网站

Connect

The Best Inventions of 2024

ONE X4 2024 美国《时代》（TIME）杂志

2024年度最佳发明

WIRED Recommends

ONE X4 2024 美国 WIRED 杂志编辑推荐奖

TechRadar Recommends

ONE X4 2024 美国 TechRadar 网站编辑推荐奖

Digital Camera World

ONE X4 2024 英国 Digital Camera World 影像杂志

Recommended

1-1-192影石创新科技股份有限公司招股意向书

编辑推荐奖

Tom's Guide Editor's Choice

ONE X4 2024 美国 Toms' Guide 科技网站编辑选择奖

PC Mag Editor's Choice

ONE X4 2024 美国 PC Mag 杂志编辑推荐奖

Android Authority

ONE X4 2024 美国 Android Authority 杂志编辑推荐奖

Trusted Reviews

ONE X4 Recommended 2024 英国 Trusted Reviews 科技网站编辑推荐奖

BGR Platinum Award

ONE X4 2024 美国 BGR 科技网站铂金产品奖

ONE X4 2024 产品推荐奖 2024 美国 Pocket-lint 网站

Slash Gear Editor's Choice

ONE X4 2024 美国 SlashGear 科技网站编辑推荐奖

How-To Geek Recommended

ONE X4 2024 美国 How-To Geek 杂志编辑推荐奖

Make Use Of Editor's Choice

ONE X4 2024 美国 Make Use Of 杂志主编选择奖

Tom's Guide Editor's Choice

GO 3S 2024 美国 Toms' Guide 科技网站编辑选择奖

T3 Platinum Award

GO 3S 2024 英国 T3 杂志铂金产品奖

TechRadar Recommends

GO 3S 2024 美国 TechRadar 网站编辑推荐奖

GO 3S 2024 产品推荐奖 2024 美国 Pocket-lint 网站

Ace Pro T3 户外奖项-最佳运动相机 2024 英国 T3 杂志

ONE X3 Good Design 设计奖 2023 日本设计振兴会

DGP 数码相机/摄影类 2023

ONE X3 2023 日本 DGP 影像金奖

Flow Good Design 设计奖 2023 日本设计振兴会

Flow DGP 云台类 2023 金奖 2023 日本 DGP 影像

Zoom Certified Hardware

Link 2023 美国 Zoom 公司硬件产品认证奖

TechRadar Recommends

Ace Pro 2023 美国 TechRadar编辑推荐奖

BGR Platinum Award

Ace Pro 2023 美国 BGR 科技网站铂金产品奖

Trusted Reviews

Ace Pro Recommended 2023 英国 Trusted Reviews 科技网站编辑推荐奖

Slash Gear Editor's Choice

Ace Pro 2023 美国 SlashGear 科技网站编辑推荐奖

Digital Camera World

Ace Pro Recommended 2023 英国 Digital Camera World编辑推荐奖

How-To Geek Recommended

Ace Pro 2023 美国 How-To Geek 杂志编辑推荐奖

1-1-193影石创新科技股份有限公司招股意向书

GO 3 最佳便携式相机奖 2023 美国 Men's Health

Inverse Best Tech of 2023

GO 3 2023 美国 Inverse最佳创意产品奖

Trusted Reviews

GO 3 Recommended 2023 英国 Trusted Reviews 科技网站编辑推荐奖

Stuff Gadget Awards Best

action camera or drone of the

GO 3 2023 英国 Stuff

year

最佳运动相机/无人机奖

Amateur Photographer

GO 3 Testbench Recommended 2023 英国 Amateur Photographer编辑推荐奖

DGP 数码相机/摄影类 2023

GO 3 2023 日本 DGP 影像大奖金奖

T3 Platinum Award

GO 3 2023 英国 T3 杂志铂金产品奖

BGR Platinum Award

GO 3 2023 美国 BGR 科技网站铂金产品奖

How-To Geek Editor's Choice

GO 3 2023 美国 How-To Geek 杂志编辑推荐奖

PC Mag Editor's Choice

Flow 2023 美国 PC Mag 杂志编辑推荐奖

Trusted Reviews

Flow 2023 英国 Trusted Reviews 科技网站

Recommended 编辑推荐奖

Link 德国 iF 设计奖 2023 德国国际论坛设计公司

Tom's Hardware Innovation

Link Awards 2023 2023 美国 Tom's Hardware 杂志创新产品奖

Expert Reviews Remote

Working Awards 2023 - Best

Link 2023 英国 Expert Reviews 科技网站

Webcam最佳远程办公摄像头推荐奖

WIRED Recommends

Link 2023 美国 WIRED 杂志编辑推荐奖

SPY Smart Home Awards

Link 2023 美国 SPY 科技网站

2023智能家居产品推荐奖

T3 Awards 2023 - Best

Link 2023 英国 T3 杂志

Webcam 最佳摄像头推荐奖

ONE RS

1-Inch

德国 iF 设计奖 2023 德国国际论坛设计公司

360

Edition

ONE RS

1-Inch

NAB 2023 年度产品奖 2023 美国全国广播协会（NAB）

360

Edition

ONE X3 最佳运动相机推荐奖 2023 英国 T3 杂志

Wired Recommends 主编推荐

ONE X3 2022 Wired奖

Digital Trends Editor's Choice

ONE X3 2022 Digital Trends主编选择奖

1-1-194影石创新科技股份有限公司招股意向书

ONE X3 Bike Perfect Recommends 2022 Bike Perfect

Trusted Reviews

ONE X3 2022 Trusted Reviews

Recommended 编辑推荐奖

Pocket-lint Recommended

ONE X3 2022 Pocket-lint编辑推荐奖

Expert Reviews Best Buy

ONE X3 2022 Expert Reviews主编选择奖

GOOD Design Awards

Link 2022 日本设计振兴会设计奖

T3 Platinum Award

Link 2022 英国 T3铂金产品奖

Digital Camera World

Link 2022 Digital Camera World

Recommended 编辑推荐奖

Trusted Reviews

Link 2022 Trusted Reviews

Recommended 编辑推荐奖

Expert Reviews

Link 2022 Expert Reviews

Recommended 编辑推荐奖

TechRadar Best in Class

Link 2022 TechRadar品类最佳奖

Best Action Camera

ONE RS 2022 纽约时报最佳运动相机奖

Wired Recommends 主编推荐

ONE RS 2022 Wired奖

ONE RS 最佳运动相机推荐奖 2022 英国 T3

ONE RS Editor's Choice 2022 Digital Trends

ONE X2 最佳五颗星评价 2022 英国 Stuff

GO 2 德国 iF 设计奖 2022 德国国际论坛设计公司

ONE R Indy Best Buy 最佳商品奖 2022 英国独立报

Sphere Recommended Product 2022 Digital Trends

GO2 Good Design 设计奖 2021 日本设计振兴会

ONE X2 Good Design 设计奖 2021 日本设计振兴会

ONE R 德国 iF 设计奖 2021 德国国际论坛设计公司

4、公司的竞争优势与劣势

（1）竞争优势

1）先进的技术优势

作为国家高新技术企业，公司自成立以来便将自主研发设计能力作为核心竞争力，把技术研发投入纳入战略经营计划之中，根据市场发展趋势与业务经营情况，在全景技术及智能影像设备创新方面进行持续的研发投入，并取得了丰富的研发成果。报告期内，公司研发投入分别为25601.32万元、44768.03万

1-1-195影石创新科技股份有限公司招股意向书

元和77658.91万元。截至2024年12月31日，公司拥有境内外授权专利900项，其中发明专利189项，实用新型348项，外观设计363项。

公司通过自主研发形成了全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI 影像处理

技术、计算摄影技术、软件开发技术框架、模块化防水相机设计技术、音频处

理技术和框架等智能影像设备关键领域的核心技术，具体如下：

序号技术名称细分技术主要用途

用于双目或者多目架构全景相机的数据采集，通过全景图像采集

自主研发的硬件同步方案，确保所有摄像头曝光时技术

刻差距在 1ms 以内、3A 参数一致

用于对输入的鱼眼图像进行拼接，在保证实时性和全景图像采全景图像拼接

1稳定性的同时，优化拼缝处的重影和色差现象，从

集拼接技术技术而输出高质量的全景图像

用于对输入的鱼眼图像进行全景立体拼接，优化视全景立体图像

差合成算法，提高视差还原准确性，输出符合人眼拼接技术视觉观感的高质量全景立体图像

用于对全景、广角视频进行防抖优化，消除拍摄过

2防抖技术防抖技术程不同因素带来的图像、画面抖动，输出具有平滑

稳定观感的视频成片

通过大量图像数据的学习与训练，AI 算法自动提取视频的精彩片段，并结合丰富的转场效果，搭配合AI 剪辑技术

适的音乐与特效，一键生成精美的视频短片，帮助无剪辑经验的用户迅速准确出片

用于对用户拍摄的视频或者图片进行调色，AI 分析画面内容后，可感知场景信息智能调整出动态范围AI 调色技术 宽广，色彩丰富鲜明且符合用户审美偏好的视频或图片结果，解决了传统滤镜、调色效果在多变的拍摄环境中无法满足用户需求的问题

AI 影像处理

3用于对全景视频中的物体进行目标检测与追踪，将

技术

AI 追踪技术 画面中心始终聚焦在目标物体，实现视频画面对目标主体自动构图的效果

通过 AI 对全景图像序列进行智能分析，找到目标兴AI 全景自动 趣点和运动轨迹，通过路径规划技术在 3D 空间不断拍摄技术链接不同时序上的兴趣点轨迹，为用户自动生成全景的自动拍摄视频

通过端到端的深度神经网络，降低画面噪点的同时AI 低光视频

保留更多细节，还可以减少画面的运动模糊，提升画质增强技术暗光下画面的稳定性

图像消紫边技用于消除鱼眼图像中的紫边，节省硬件成本，提升术用户观感用于对用户拍摄的视频和图片内容进行自动处理以实现提升画面动态范围的效果。通过对用户拍摄内计算摄影技 单帧 HDR 技

4容的灰度、色彩分布等信息进行全面分析，自动调

术术

整曝光值和对比度，仅使用一帧图像即可实现媲美多帧 HDR 拍摄的画面效果

单帧超级夜景 利用了相机拍摄的 RAW 文件保留信息丰富的特点，技术 对用户在极暗、大光比环境下拍摄的 RAW 文件进行

1-1-196影石创新科技股份有限公司招股意向书

序号技术名称细分技术主要用途

智能调整，精准地对提亮欠曝区域并消除在过程中产生的画面噪点，在保留画面细节的同时对画面高光区域进行修复，使用小尺寸传感器进行拍摄也可实现接近人眼所见的自然视觉体验

视频多帧堆叠用于优化暗光环境下视频噪声大、颗粒感严重等问

降噪技术题，提升视频信噪比，输出更加柔和纯净的视频用于对用户在水下拍摄的视频进行色彩信息的重新平衡，实现更真实的色彩观感。通过对拍摄素材的水下色彩还原

色彩信息进行分析，重新调整画面的白平衡以及色技术

彩饱和度比例，对水中物体进行色彩还原同时水体可保持清澈的视觉观感用于优化视频中运动物体因帧率不足引起的运动不视频插帧技术

连续现象，使视觉观看效果更流畅智能设备通信用于解决各平台客户端通过各种通信介质和相机之技术间进行高效率实时通信的问题

软件开发技提供平台化的技术框架，实现在各计算平台对多媒

5

术框架跨平台多媒体体内容的后期剪辑处理。主要包括音视频编解码，框架技术全景的拼接、防抖、重新取景，视频添加贴纸和滤镜、转场动画、裁剪、倍速调节，全景声渲染等用于实现多模块复用以及产品的灵活升级。同一个模块化防水

模块化防水相主机可以实现全景、广角、大尺寸模组等不同场景

6相机设计技

机设计技术需求。给用户带来更灵活、更方便、更具性价比体术验

提供语音、音频信号处理的技术框架，通过自主研音频处理技音频处理技术发的方案，在相机平台上实现拾音降噪、音效和语

7

术和框架 和框架 音控制，包括 AI 降噪、降风噪、立体声音效、人声增强、指向增强、命令词控制等功能

公司凭借先进的技术优势深入挖掘用户需求，充分延伸产品功能，为消费者提供技术先进、功能优越的产品，为行业提供高效的智能影像解决方案，助力公司业务有序发展。另一方面，公司经营业绩和产品用户数量的增长亦有利于公司进一步强化技术优势，形成技术水平与业绩增长的良性循环。

2）优秀的技术研发及运营管理团队

公司拥有一流的高素质、国际化的研发及管理团队，包括毕业于北京大学、清华大学、南京大学、剑桥大学、卡内基梅隆大学和新加坡国立大学等国内外一流学府的优秀人才。公司的主要创始人及核心团队具备较高的学历背景及丰富的行业实战经验，通过对行业趋势的深入观察，能够准确地把握行业和公司的发展方向，制定合适的战略决策，不断提高公司的行业竞争力。

公司的技术研发团队由创始人及核心技术人员带领，具备较强的创新及研发能力。公司研发、技术人员共1367人，占总人数的57.68%，汇集了计算机

1-1-197影石创新科技股份有限公司招股意向书

科学与技术、软件工程、工业设计、图像识别与人工智能等不同学科背景的高层次人才。公司创始人、董事长刘靖康是技术型创业人才，拥有多项国内外专利，作为当代创业青年的优秀代表被共青团中央、人力资源社会保障部授予第十届“中国青年创业奖”，作为第一完成人获得广东省科技进步奖二等奖，并作为发明人所发明的专利获得广东专利优秀奖，并获得“广东特支计划-科技创业领军人才”、“深圳市高层次人才”称号。

公司运营管理团队具备丰富的行业经验和资源，深刻理解行业和市场情况。

其中，公司销售副总裁段优国拥有超过10年行业经验，曾在华为终端、深圳市普联技术有限公司等公司任职；市场副总裁 Richter Maximilian Hardy 来自德国，毕业于德国霍恩海姆大学，拥有超过7年行业经验，曾任职于费森尤斯医疗；

北美运营负责人曹宇钦毕业于北京大学，拥有超过15年行业经验，曾任德高中国（北京）市场部经理、Forrester Research高级研究经理和高级分析师等岗位；

供应链总监李兆琪毕业于清华大学材料科学与工程专业，拥有超过27年的行业采购及供应链管理经验。

优秀的技术研发及运营管理团队是公司业务持续发展的根基与核心优势之一。

3）产品创新及定义能力

公司通过深入调研市场需求和用户偏好，凭借专业研发团队不断创新，设计并研发出功能先进、质量优异的创新型产品。公司在产品方面的核心优势在于创新技术运用及先进的产品定义能力。

在产品设计方面，公司 2016 年发布了 Nano 全景相机，首度实现了全景相机在移动端即插即用的功能；2017 年发布的 Pro 系列产品成为首款谷歌官方推

荐的专业车载街景认证产品；2019 年发布的穿戴式运动相机 GO 以 18.3 克重量、

拇指大小尺寸的物理设计并结合防抖技术功能，为影像设备的微型化、可穿戴化提供了新的想象空间，该产品荣获 2020年美国CES创新奖和德国 iF设计奖；

2020 年发布的 ONE R 模块化运动相机首度实现了在一台相机中全景、广角、徕

卡等多款镜头便捷切换的功能，获得了德国红点设计奖、Wired Recommends 主编推荐奖和英国 Stuff 最佳五颗星评价；公司 ONE X2 全景运动相机及 GO 2 穿

1-1-198影石创新科技股份有限公司招股意向书

戴式运动相机凭借出色的产品设计获得了 2021 年度日本 Good Design 设计奖；

公司 ONE X3 全景运动相机获得 2022 年 Wired Recommends 主编推荐奖，Link网络相机获得 2022 年 T3 铂金产品奖；GO 3 穿戴式运动相机获得 2023 年 T3 铂

金产品奖；Ace Pro 获得 BGR Platinum Award 铂金产品奖；ONE X4 获得美国

《时代》杂志 2024 年度最佳发明奖、日本 Good Design 设计奖，Ace Pro 获得日本 Good Design Award 设计奖。在产品技术方面，公司将自主研发的全景技术、防抖技术、AI 影像技术等应用至各系列产品，创新性地实现了 AI 智能剪辑、“自拍杆隐形”、智能追踪、“子弹时间”等功能，相关技术及功能的实现具有行业前瞻性。

4）品牌优势

近年来随着公司的快速发展，迭代推出智能影像设备产品，公司品牌“Insta360 影石”凭借创新的产品设计、先进的产品技术和丰富的产品功能建立

了良好的市场口碑，在行业内的知名度及品牌优势不断提升。2024年，公司获得《Fast Company》评选的“2024 全球最具创新力公司”消费电子榜单第三名、谷歌（Google）、凯度（Kantar）评选的“中国全球化品牌 50 强”，并入选广东省重点商标保护名录；2023 年，公司获得谷歌（Google）、凯度（Kantar）评选的“中国全球化品牌50强”、2023《财富》“中国最具社会影响力的创业公司”称号；2021年，公司获得“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业”称号，并获工信部评选的“国家级制造业单项冠军”、深圳市科技创新委评选的2021年度深圳市科学技术奖-科技进步奖（技术开发类一等奖）；2020年，公司获得美国知名商业杂志《Fast Company》评选的“2020 年度全球最具创新力公司”称号。公司“Insta360影石”品牌产品荣获国内外多项荣誉奖项，包括美国 CES创新金奖、美国 CES 创新奖、德国红点设计奖、德国 iF 设计奖、日本 Good

Design 设计奖、2019 柏林 IFA 国际电子消费品展最佳产品等。公司以帮助人们更好地记录和分享生活为使命，逐步实现“成为世界一流的智能影像品牌”的发展愿景。

5）全方位的营销模式

*全面的销售体系

1-1-199影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司建立起了全面的销售体系，公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。线上主要通过发行人公司官方商城及亚马逊、天猫、京东等知名电商平台进行销售；线下则通过遍布全球60多个国家

的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam's Club、Costco、Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera 等知

名渠道进行销售。在报告期内，发行人主营业务收入中70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。此外，公司产品在亚太地区的销量及市场影响力也在快速增长。通过建立全面的销售体系，公司可充分覆盖潜在目标消费者，顺应各时期消费者购买习惯，提高产品销售效率及销售稳定性。

*多样化的全球市场推广渠道

公司建立了多样化的全球市场推广渠道，依靠线上营销宣传和线下展会活动相结合的方式，通过新闻媒体报道、垂直行业 KOL 推荐、社交媒体广告和国内外知名展会等渠道，迅速提升公司品牌影响力。公司凭借创新的产品被《人民日报》《新华社》和《福布斯》等海内外著名新闻媒体报道，并受到众多科技、摄影、运动等不同领域的 KOL 推荐，在美国拉斯维加斯国际消费类电子产品展、德国柏林国际电子消费品展览会和北京国际广播电影电视展览会等活动展会上

受到消费者好评，通过全球社交网络营销广告、搜索引擎营销广告以及视频广告触达终端客户，拉动销售增长。

1-1-200影石创新科技股份有限公司招股意向书

知名新闻媒体报道

（2）竞争劣势

1）产品种类相对较少

虽然“Insta360 影石”品牌智能影像设备赢得了广泛的市场认可，但目前公司在市场上产品种类依然相对较少。未来公司将积极拓展产品种类并丰富行业应用，目前已推出了 VR 看房方案，未来公司将不断丰富产品线类型与应用场景，进一步提高市场占有率。

2）融资渠道单一

公司所处行业属于技术密集型行业，产品升级换代速度较快，需要持续进行研发投入，根据市场需求不断进行技术创新，因此对技术人员及资金投入有较大需求。此外，研发设备的购买和国际化销售体系的拓展维护亦需要大量资金支持。

目前，公司在融资渠道方面与同行业上市公司存在一定差距，自有资金无法完全满足公司增长期发展的资金投入需求，为进一步提升竞争力，扩大市场份额，公司拟通过 A 股上市融资解决融资渠道单一的问题。

（五）与同行业可比公司的对比分析

1、基本情况对比

公司与主要同行业竞争对手销售规模、产品定位及销售区域对比情况如下：

项目 影石创新 GoPro 日本理光 大疆

2024年营

55.74亿元57.61亿元1218.34亿元-

业收入

2024年净

9.95亿元-31.08亿元18.36亿元-

利润

知名全景相机、运知名运动相机提办公设备及光学领先的无人机公司定位动相机提供商供商机器综合制造商提供商

入门级、中高端全景相机和运动相运动相机和相关影像产品主要为推出了航拍无机，适用于运动、配件、日常装高像质小型数码人机、消费级

旅行等场景，服务主要影像备；相机；云台相机、专

于运动、影像爱好产品定位用于拍摄精彩生在全景相机领域业级云台相者等；

活、分享体验、 推出了 THETA 系 机、手持摄影

专业 VR 全景相

传递快乐列360°全景相机设备机，应用于媒体、影视等领域

1-1-201影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目 影石创新 GoPro 日本理光 大疆

2024年营收分布情2024年营收分2023年营收分布

况布情况情况

全球销售，设销售区域中国境内：24%美洲：约47%日本：约38%

有日本、美

及营收占美国：23%亚太、太平洋：美洲：约28%

国、欧洲等海

比欧洲：23%约20%欧洲、中东、非外分公司

日韩：8%欧洲、中东、非洲：约26%

其他：22%洲：约32%其他地区：约9%

注：GoPro、日本理光的营业收入、净利润数据来源于上市公司年报或 Wind 盈利预测，外币金额按照当期末的央行中间价折算为人民币金额

2、业务数据和指标对比

（1）主要产品指标对比公司主要产品为消费级智能影像设备和专业级智能影像设备。消费级智能影像设备领域的可比公司同类产品主要有GoPro推出的GoPro Max、GoPro

Hero12、GoPro Hero13，日本理光推出的Ricoh Theta V以及大疆推出的DJI

OSMO Action 4、DJI OSMO Action 5 Pro。专业级智能影像设备方面，同行业可比公司暂未推出相关产品，故选取市场主流同类产品Kandao Obsidian和Z CamV1 Pro进行比较。

公司自有品牌“Insta360 影石”消费级影像设备ONE R系列、ONE X系列、

Ace系列，专业级智能影像设备Pro系列、TITAN系列与同类产品在价格、分辨率、续航、流畅性等方面的指标比较情况如下：

1-1-202影石创新科技股份有限公司招股意向书

1）消费级智能影像设备

Insta360

Insta360 Insta360 GoPro GoPro DJI OSMO DJI OSMO

项目 ONE R Gopro Max Ricoh ThetaV

X5 Ace Pro 2 Hero12 Hero13 Action 4 Action 5 Pro（全景版）类型全景运动相机全景运动相机运动相机全景运动相机运动相机运动相机全景运动相机运动相机运动相机发布零售价

279837982698399828763298349925982598

（元）传感器最大尺

1/2.3''1/1.28''1/1.3''1/2.3''1/1.9''1/1.9''1/2.3''1/1.3''1/1.3''

寸

注 8K@30fps

视频最高规格 8K@30fps 5.3K@60fps 5.3K@60fps

1 5.7K@30fps 5.7K@60fps 5.6K@30fps 4K@30fps 4K@120fps 4K@120fps 4K@120fps 4K@120fps 4K@120fps

4K@120 fps

照片最高规格 5.7K 12K 8K 5.6K 5.6K 5.6K 5.3K 3.6K 8K

电池容量 1190mAh 2400mAh 1800mAh 1600mAh 1720mAh 1900mAh 1220mAh 1770mAh 1950mAh高续航电池容

2380mAh × × × × × × × ×

量注注注续航时间70分钟88分钟180分钟278分钟70分钟79分钟80分钟160分钟2240分钟2内置存储内置存储

支持1TB存储 支持1TB存储 支持1TB存储 支持256GB存 支持1TB存储 支持1TB存储 支持512GB存

存储容量 19GB，不支持 64GB，支持卡卡卡储卡卡卡储卡

存储卡扩展 1TB储存卡

注 1：fps 指画面每秒传输帧数，每秒钟帧数越多，画面流畅度越高；

注 2：未公布视频最高规格下的续航时间，其续航时间为 1080P@24fps 条件下续航信息来源：各公司官方网站

1-1-203影石创新科技股份有限公司招股意向书

2）专业级智能影像设备

Kandao Kandao

Insta360 Insta360 Pro Insta360 Z Cam V1

项目 Obsidian Obsidian

Pro 2 TITAN Pro

R Pro

发布零售价（元）24888329999988827999159000268880镜头个数668689传感器最大尺寸 1/2.3” 1/2.3” 4/3” 1/2.3” APS-C 4/3”

全景2D视频最高规

8K@30fps 8K@60fps 11K@30fps 8K@30fps 12K@60fps 8K@30fps

格

全景3D视频最高规

6K@30fps 8K@30fps 10K@30fps 8K@30fps 12K@60fps 7K@30fps

格

照片最高规格 8K3D 8K3D 11K3D 8K3D 12K3D 8K3D通过电源

电池容量 5100mAh 5100mAh 10000mAh 6000mAh -供电

续航时间75分钟50分钟70分钟42分钟90分钟-

256GB×1 512GB×7卡 512GB×9 128GB×6 2TB×8卡 128GB×9

存储容量卡槽槽卡槽卡槽槽卡槽

注：fps 指画面每秒传输帧数，每秒钟帧数越多，画面流畅度越高信息来源：各公司官方网站

公司相机产品与市场可比同类产品价格基本相当；在拍摄画面分辨率、流

畅性方面，公司消费级产品ONE R（全景版）可达到5.7K@30fps，X5可达到8K@30fps、5.7K@60fps或4K@120fps，Ace Pro 2可达8K@30fps或4K@120fps，

公司专业级产品Pro 2可达到8K@60fps，TITAN可达到11K@30fps，该等指标在市场可比同类产品中具有竞争力；在续航能力方面，公司消费级产品ONE R（全景版）、X5、Ace Pro 2续航时间分别为70分钟、88分钟、180分钟，与市场可比同类产品相当，公司专业级产品Pro 2和TITAN续航时间分别为50分钟、70分钟，仅次于Kandao Obsidian Pro。

综上，公司相关相机产品与同行业可比公司同类产品相机在价格、分辨率、续航、流畅性方面的性能比较中具有较强的综合竞争力。

（2）财务指标对比公司与可比公司财务指标对比具体参见本招股意向书“第六节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”。

1-1-204影石创新科技股份有限公司招股意向书

三、公司主要销售情况

（一）公司销售分项情况

公司报告期内销售按主要产品构成的情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比消费级智能影像

478860.5286.59%313152.8087.18%170437.6784.81%

设备专业级智能影像

2355.690.43%3394.720.95%4774.322.38%

设备

配件及其他产品71804.6612.98%42656.4311.88%25763.0712.82%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

公司报告期内主要产品产销量的情况如下：

单位：套/台年度项目产量销量产销率

消费级智能影像设备2542781222959887.68%

2024年度专业级智能影像设备92583089.73%

合计2543706223042887.68%

消费级智能影像设备1585425138604687.42%

2023年度专业级智能影像设备1276120194.12%

合计1586701138724787.43%

消费级智能影像设备81456071269587.49%

2022年度专业级智能影像设备1658158695.66%

合计81621871428187.51%

报告期内，公司消费级智能影像设备产销率分别为87.49%、87.42%和

87.68%，总体稳定且处于较高水平，2023年产销率下降主要系公司推出 Ace Pro

等新品进行了备货。报告期内，公司专业级智能影像设备产销率分别为95.66%、

94.12%和89.73%。2024年公司专业级智能影像设备产销率有所下降，主要系公

司 2024 年 12 月推出新品 Connect 进行了备货。

1-1-205影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司主要产品平均单价、收入及占比情况如下：

2024年度2023年度2022年度

产品类别产品系列平均单价收入收入平均单价收入收入平均单价收入收入

（元）（万元）占比（元）（万元）占比（元）（万元）占比

ONE X 系列 2641.55 291636.89 52.74% 2550.24 200850.14 55.92% 2427.00 109242.94 54.36%

GO 系列 2124.41 90133.68 16.30% 2248.48 46214.41 12.87% 1577.35 12722.87 6.33%

消费级智能影 Ace 系列 2168.55 57711.99 10.44% 2360.67 9656.07 2.69% - - -像设备

ONE R 系列 3225.02 7432.06 1.34% 3007.79 27802.22 7.74% 2880.65 41834.77 20.82%

其他775.1831945.905.78%1102.8528629.977.97%1808.826637.093.30%

小计2147.74478860.5286.59%2259.32313152.8087.18%2391.45170437.6784.81%

TITAN 系列 79022.42 640.08 0.12% 77850.56 879.71 0.24% 77589.42 1559.55 0.78%

专业级智能影 Pro 系列 23846.94 1664.52 0.30% 23115.86 2515.01 0.70% 23211.38 3214.78 1.60%像设备

Connect 系列 10019.00 51.10 0.01% - - - - - -

小计28381.872355.690.43%28265.753394.720.95%30102.924774.322.38%

配件及其他141.9671804.6612.98%144.0442656.4311.88%129.7225763.0712.82%

合计-553020.87100.00%-359203.95100.00%-200975.06100.00%

注：ONE X 系列包括 ONE X、ONE X2、ONE X3 和 ONE X4；GO 系列包括 GO、GO 2、GO 3 和 GO 3S；Ace 系列包括 Ace、Ace Pro 和 Ace Pro 2；ONE R 系列包括 ONE R 和

ONE RS；Pro 系列包括 Pro 和 Pro 2

1-1-206影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司消费级智能影像设备销售平均单价分别为2391.45元、

2259.32元和2147.74元，整体单价有所波动，主要系报告期内公司不断推出各

系列新产品，单价有所差异。公司 2022 年推出新品 ONE RS、ONE X3，ONERS 可拍摄 8K 高清照片和 6K 高清视频，并将电池容量提高 21%，2022 年销售平均单价为 2894.75元；ONE X3升级为 1/2英寸传感器，最高可拍摄 7200万像素全景照片，2022 年销售平均单价为 2650.55 元。公司 2023 年推出 GO 系列第三代产品，较2021年第二代产品续航提升50%，并使用全新的拓展舱配备2.2英寸可翻转触摸彩屏，其销售平均单价较上一代有所上升。公司2024年推出ONE X4、Ace Pro 2 和 Flow Pro，ONE X4 支持拍摄更高清的 8K 全景视频，AcePro 2 采用 F2.6 大光圈并提升至 157°超广视场角，进一步优化最短对焦距离，影像能力提升，Flow Pro 支持 NFC 轻触连接手机配对实现无感开机，并搭载Apple DockKit 追踪技术以提升智能拍摄性能。公司单个系列产品各年度销售单价基本稳定，存在小幅波动主要系各年度公司推出了不同产品套装，销售单价存在一定差异。报告期内，公司消费级智能影像设备中各产品系列收入占比结构波动主要系由于公司在各年度推出不同系列的新品，消费级智能影像设备产品的热销期通常为一年至一年半，故新品热销期相关系列收入占比上升。

报告期内，公司专业级智能影像设备销售平均单价分别为30102.92元、

28265.75元和28381.87元。

报告期内，公司主营业务收入按销售渠道构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

模式金额占比金额占比金额占比线上销售

公司官方商城104037.2418.81%62373.0717.36%49578.0724.67%

第三方电商平台134906.6124.39%93531.4626.04%44183.8821.98%

电商平台入仓26234.064.74%12608.143.51%6231.223.10%

小计265177.9147.95%168512.6746.91%99993.1749.75%线下销售

线下经销245384.8144.37%172249.3947.95%93954.4046.75%大型商超或专业

31558.305.71%16687.064.65%5444.652.71%

销售渠道

1-1-207影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年度2023年度2022年度

模式金额占比金额占比金额占比

线下直销10899.851.97%1754.830.49%1582.850.79%

小计287842.9652.05%190691.2753.09%100981.8950.25%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

报告期内，公司线上渠道销售收入分别为99993.17万元、168512.67万元和265177.91万元，收入占比分别为49.75%、46.91%和47.95%。近年来，公司充分借助互联网电商平台优势，拓展线上销售渠道，增加线上销售。

其中：公司官方商城销售收入分别为49578.07万元、62373.07万元和

104037.24万元，收入占比分别为24.67%、17.36%和18.81%，系公司线上销售重要渠道。2023年公司官方商城销售收入占比下降，主要系第三方电商平台占比上升所致。随着公司影响力不断提升，公司产品在亚马逊等第三方电商平台的销售效果进一步提升，故公司在新品上市后加大了第三方电商平台的供货，推动了第三方电商平台销售金额及占比的上升。

第三方电商平台销售收入分别为44183.88万元、93531.46万元和

134906.61万元。随着电商平台的快速发展，公司第三方电商平台销售收入占比

由2022年度的21.98%增长至2024年度的24.39%。其中，天猫和亚马逊两大电商平台的销售收入增加较快，报告期内收入合计占比分别为17.68%、22.29%和20.58%。前述电商平台市场号召力较强、平台服务能力完善、市场占有率高，同时，公司不断推出新产品满足平台消费者需求，实现收入的不断上涨。电商平台入仓销售收入分别为6231.22万元、12608.14万元和26234.06万元，主要系京东自营。报告期内，京东自营销售收入分别为6109.48万元、11353.71万元和26234.06万元，占电商平台入仓销售收入比重分别为98.05%、90.05%和

100%。

报告期内，公司线下渠道销售收入分别为100981.89万元、190691.27万元和287842.96万元，线下收入持续增长。

其中：线下经销渠道销售收入分别为93954.40万元、172249.39万元和

245384.81万元，增长较快，主要系公司主动选择优质经销商加强合作，各主要

经销商销售金额逐年上涨。

1-1-208影石创新科技股份有限公司招股意向书

大型商超或专业销售渠道收入分别为5444.65万元、16687.06万元和

31558.30万元，逐年上涨。2023年和 2024年增长迅速，主要系公司与 Best Buy、Sam's club 等国际知名品牌商超合作加深，销售规模快速提升。

线下直销收入分别为1582.85万元、1754.83万元和10899.85万元。公司积极推动线下销售，线下直销有所增长。2024年度，线下直销收入增长主要系字节跳动向公司采购产品用于员工福利。

报告期内，公司主营业务收入按区域划分的情况参见本招股意向书“第六节财务会计信息与管理层分析”之“十、（一）营业收入结构及趋势分析”之“2、

（2）主营业务收入国家和地区分布”。

（二）报告期内公司主要客户销售情况

1、前五大客户销售情况

公司报告期内对前五大客户的销售情况如下：

序开始合营业收入年份客户名称类型占比

号作年份（万元）

1北京京东世纪贸易有限公司电商平台入仓2017年26234.064.71%

大型商超卖场

2 Best Buy 或专业销售渠 2019 年 22009.65 3.95%

道

2024年

3 ASI CORPORATION 经销商 2016 年 18402.66 3.30%

度

4 ARCHISITE INC. 经销商 2023 年 9736.15 1.75%

5 Inspired motion tech 经销商 2016 年 8636.71 1.55%

合计--85019.2315.25%

1 ASI CORPORATION 经销商 2016 年 17131.27 4.71%

大型商超卖场

2 Best Buy 或专业销售渠 2019 年 11759.98 3.23%

道

2023年

3北京京东世纪贸易有限公司电商平台入仓2017年11353.713.12%

度

4 CMS Distribution Ltd. 代理商 2018 年 8011.73 2.20%

5 Inspired motion tech 经销商 2016 年 7064.13 1.94%

合计--55320.8115.21%

1北京京东世纪贸易有限公司电商平台入仓2017年6109.482.99%

2022年

2 Inspired motion tech 经销商 2016 年 3748.16 1.84%

度

3 EE Hobbies Australia Pty Ltd 经销商 2020 年 3705.18 1.82%

1-1-209影石创新科技股份有限公司招股意向书

序开始合营业收入年份客户名称类型占比

号作年份（万元）

4 ASK Corporation 经销商 2017 年 3572.00 1.75%

5 EVO Gimbals 经销商 2019 年 3356.35 1.64%

合计--20491.1810.04%

报告期内，公司前五大客户主要为大型经销商、代理商、知名电商平台、大型商超卖场或专业销售渠道等，且与公司保持较稳定和长期的合作。报告期内，公司前五大客户销售金额总体保持快速增长趋势，系公司不断推出功能优异的新产品，在全球范围的品牌影响力不断加强，公司产品在各销售渠道市场需求不断提升，故各渠道主要客户的销售收入也快速上升。各主要销售模式下前五大客户的变化情况和原因参见本招股意向书“第五节业务和技术”之“三、公司主要销售情况（二）2、主要销售模式下前五大客户情况”。

报告期内，公司不存在向单个客户的销售比例超过当期营业收入50%的情况，也不存在严重依赖于少数客户的情形。

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司5%以上股份的股东不存在在上述客户中拥有权益的情形。

2、主要销售模式下前五大客户情况

（1）线上销售渠道前五大客户情况如下：

序客户名称国家/地销售金额占线上收年份客户类型销售渠道号 （客户 ID） 区 （万元） 入比例北京京东世纪贸

1电商平台电商平台入仓中国26234.069.89%

易有限公司

SHI***NG-

2 T***@OPE***A 企业客户 官方商城 爱尔兰 97.83 0.04%

CE.AI

BRI***A@ZIL*

3企业客户官方商城美国79.310.03%

2024 **GROUP.COM

年度 O***R@EPO**4 企业客户 官方商城 德国 79.24 0.03%

*NIC.COM

HNS***SY1***

90Y@MA***

5企业客户亚马逊德国67.000.03%

TPLACE.AMAZ

ON.COM

合计---26557.4410.01%

2023北京京东世纪贸

1电商平台电商平台入仓中国11353.716.74%

年度易有限公司

1-1-210影石创新科技股份有限公司招股意向书

序客户名称国家/地销售金额占线上收年份客户类型销售渠道号 （客户 ID） 区 （万元） 入比例

BRI***A@ZIL*

2企业客户官方商城美国140.850.08%

**GROUP.COM

SOF***RE@XG

3企业客户官方商城中国75.990.05%

***S.COM

TC9***3VX***

ZB1@MA***TP 第三方电商平

4企业客户意大利48.640.03%

LACE.AMAZO 台

N.IT

H92***0TL***R

GP@MA***TPL 第三方电商平

5企业客户德国41.180.02%

ACE.AMAZON. 台

DE

合计---11660.376.92%北京京东世纪贸

1电商平台电商平台入仓中国6109.486.11%

易有限公司

CAM***RS@H

2企业客户官方商城美国46.210.05%

O***DER.COM

PAU***O1@G

3企业客户官方商城美国31.330.03%

2022 MAIL.COM

年度 3lr***py@marke 第三方电商平

4 tplace.amazon.co 企业客户 日本 29.19 0.03%

台.jp

MAR***LI@VI

5企业客户官方商城意大利26.730.03%

D***TI.IT

合计---6242.946.24%

1）前五大客户变动情况及原因

公司线上销售渠道包括公司官方商城、第三方电商平台以及电商平台入仓。公司线上销售渠道的客户包括自然人客户、企业客户和电商平台。

对于线上销售渠道前五大客户，公司调查了解该等客户的基本情况及背景，主要是通过客户的线上平台注册邮箱后缀、客户地址等信息匹配相对应的企业，并进一步根据对应企业官方网站信息及公司与客户沟通情况确定客户类型。自然人客户系通过线上销售渠道向公司购买产品的个人消费者；企业客户系通过线上销售渠道向公司购买产品的公司或企业，通常为有智能影像拍摄需求的企业或阿里巴巴平台上的经销商客户；电商平台指京东、苏宁、亚马逊等电商自营平台公司。

客户类型具体定义自然人客户通过线上销售渠道向公司购买智能影像设备产品的个人消费者

通过线上销售渠道向公司购买产品的公司或企业，通常为有智能影企业客户像拍摄需求的企业或阿里巴巴平台上的经销商客户

1-1-211影石创新科技股份有限公司招股意向书

客户类型具体定义

京东、苏宁、亚马逊等电商自营平台公司，采购公司产品用于自营电商平台平台销售

公司官方商城、第三方电商平台系公司通过线上平台渠道对客户进行销售，客户为自然人或企业；电商平台入仓则是由公司向京东、苏宁、亚马逊等进行销售，消费者再通过该等电商平台购买公司产品，客户为该等电商平台公司。其中：公司官方商城客户包括自然人客户及企业客户；第三方电商平台中阿里巴巴系淘宝的B2B电商平台，部分企业客户及经销商客户通过阿里巴巴购买公司产品，天猫、亚马逊、京东等平台主要客户为自然人客户；第三方电商平台入仓客户包括京东自营、苏宁自营、亚马逊自营等。

报告期各期，公司线上销售渠道前五大客户主要系第三方电商平台入仓客户及企业客户，销售总额占比分别为6.24%、6.92%和10.01%，占比较低。

除电商平台入仓客户外，线上销售渠道前五大客户销售收入占比较小，较为零散，整体变动较大。

2）线上销售渠道收入变动的原因

报告期内，公司线上渠道销售收入分别为99993.17万元、168512.67万元和

265177.91万元，收入占比分别为49.75%、46.91%和47.95%。近年来，公司充

分借助互联网电商平台优势，拓展线上销售渠道，线上销售收入规模持续上升。其中：公司官方商城销售收入分别49578.07万元、62373.07万元和

104037.24万元，收入占比分别为24.67%、17.36%和18.81%，系公司线上销售重要渠道。

第三方电商平台销售收入分别为44183.88万元、93531.46万元和134906.61万元，占比分别为21.98%、26.04%和24.39%。随着电商平台的快速发展，公司

第三方电商平台销售收入增长。其中，天猫和亚马逊两大电商平台的销售收入

增加较快，报告期内收入合计占比分别为17.68%、22.29%和20.58%。前述电商平台市场号召力较强、平台服务能力完善、市场占有率高，同时，公司不断推出新产品满足平台消费者需求，实现收入的不断上涨。

电商平台入仓销售收入分别为6231.22万元、12608.14万元和26234.06万元，主要系京东自营。报告期内，京东自营销售收入分别为6109.48万元、

1-1-212影石创新科技股份有限公司招股意向书

11353.71万元和26234.06万元，占电商平台入仓销售收入比重分别为98.05%、

90.05%和100%。

（2）线下前五大客户的销售情况如下：

序国家销售金额占线下收入年份客户名称

号/地区（万元）比例

1 Best Buy 美国 22009.65 7.65%

2 ASI CORPORATION 美国 18402.66 6.39%

2024 3 ARCHISITE INC. 日本 9736.15 3.38%

年度 4 Inspired motion tech 中国香港 8636.71 3.00%

5 EE Hobbies Australia Pty Ltd 澳大利亚 8542.98 2.97%

合计-67328.1523.39%

1 ASI CORPORATION 美国 17131.27 8.98%

2 Best Buy 美国 11759.98 6.17%

2023 3 CMS Distribution Ltd. 英国 8011.73 4.20%

年度 4 Inspired motion tech 中国香港 7064.13 3.70%

5 Thakral Corporation 中国香港 5877.42 3.08%

合计-49844.5326.14%

1 Inspired motion tech 中国香港 3748.16 3.71%

2 EE Hobbies Australia Pty Ltd 澳大利亚 3705.18 3.67%

2022 3 ASK Corporation 日本 3572.00 3.54%

年度 4 EVO Gimbal 美国 3356.35 3.32%

5 PCDIRECT INC. 韩国 3172.26 3.14%

合计-17553.9617.38%

1）前五大客户变动情况及原因

2024年较2023年变动情况：

变动情况客户名称变动原因

该客户为日本大型电子产品经销商，成立于

2001 年，主营产品包括 PC、手机消费电子元器件、相机等。该客户在日本地区的经销能力较ARCHISITE INC.强，自2023年与公司开始合作，随着双方合作加深，2024年进入公司前五大。2023年、2024新增

年销售金额分别为3714.62万元、9736.15万元

澳大利亚的消费电子及科技产品经销商，自EE Hobbies Australia Pty 2020 年开始与公司合作，报告期内与公司合作Ltd 金额分别为 3705.18 万元、5483.25 万元和

8542.98万元。2022年其进入前五大，2023年因

1-1-213影石创新科技股份有限公司招股意向书

变动情况客户名称变动原因

其他客户增长较快，故其退出前五大，本年度再次进入前五大

该客户为苹果公司指定代理商，报告期内与公司合作金额分别为2503.37万元、8011.73万元

CMS Distribution Ltd. 和 7717.74万元，2024年合作金额略有下降系该年度热销产品在苹果商店上线时间较晚所致，退出故退出前五大

主要从事健康生活相关产品的销售，报告期内与公司持续合作，各期销售金额分别为3083.27Thakral Corporation

万元、5877.42万元和7051.90万元。2024年因其他客户增速更快，故退出前五大

2023年较2022年变动情况：

变动情况客户名称变动原因

该客户为美国知名 IT 硬件和软件产品经销商，自2016年开始与公司合作，报告期内与公司合ASI CORPORATION 作金额分别为 2989.10 万元、17131.27 万元和

18402.66万元，2023年其进入到全球知名商超

Costco 供应链，合作金额快速增长即百思买，为全球知名电子零售商，1966年成立于美国，自2019年开始与公司合作，报告期内与公司合作金额分别为2719.91万元、

Best Buy 11759.98 万元和 22009.65 万元，随着公司品牌新增影响力不断加强，双方合作加深，2023年以来其采购公司产品型号增多，采购金额快速上升，故2023年进入前五大该客户为苹果公司指定代理商，报告期内与公CMS Distribution Ltd. 司合作金额分别为 2503.37 万元、8011.73 万元

和7717.74万元

主要从事健康生活相关产品的销售，报告期初前与公司开始合作，报告期内合作金额分别为Thakral Corporation

3083.27万元、5877.42万元和7051.90万元，

2023年重新回到前五大

澳大利亚的消费电子及科技产品经销商，自EE Hobbies Australia Pty

2020年开始与公司合作，2022年进入前五大，

Ltd

2023年因其他客户增长较快，故其退出前五大

该客户为美国经销商，自2019年开始与公司合EVO Gimbal 作， 2022 年进入前五大，2023 年因其他客户增长较快，故其退出前五大退出日本大型电子经销商，2022年其采购金额较ASK Corporation 大，是公司前五大客户，2023 年因其他客户增长较快，故其退出前五大主要从事机械及电子相关物品批发零售的韩国

上市企业，报告期内合作金额分别为3172.26万PCDIRECT INC.元、5370.59万元和7052.01万元，呈增长趋势，2023年退出前五大系因其他客户增长较快

2）线下渠道收入变动的原因

1-1-214影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司线下渠道销售收入分别为100981.89万元、190691.27万元和287842.96万元，收入占比分别为50.25%、53.09%和52.05%。

其中：线下经销渠道销售收入分别为93954.40万元、172249.39万元和

245384.81万元，增长较快，主要系公司主动选择优质经销商加强合作，各主要

经销商销售金额逐年上涨。大型商超或专业销售渠道收入分别为5444.65万元、

16687.06万元和31558.30万元，报告期内增长较快系公司品牌知名度提升进而

拓宽了北美、日本等地区大型商超和专业销售渠道。线下直销收入分别为

1582.85万元、1754.83万元和10899.85万元，2024年度线下直销收入增长主要

系字节跳动向公司采购产品用于员工福利。

（3）经销商前五大客户销售情况

公司经销商客户包括买断式经销商和代销商。报告期内，公司买断式经销和代销渠道的主要客户情况如下：

1）买断式经销

报告期内，公司买断式经销商前五大客户的名称、销售金额及销售占比情况如下：

单位：万元占线下经销开始合作

期间客户国家/地区销售金额收入比例年份

ASI CORPORATION 美国 18402.66 7.50% 2016 年

ARCHISITE INC. 日本 9736.15 3.97% 2023 年

2024 年 Inspired motion tech 中国香港 8636.71 3.52% 2016 年

度 EE Hobbies Australia Pty Ltd 澳大利亚 8542.98 3.48% 2020 年

EVO Gimbals 美国 7398.81 3.02% 2019 年

合计-52717.3121.48%-

ASI CORPORATION 美国 17131.27 9.95% 2016 年

Inspired motion tech 中国香港 7064.13 4.10% 2016 年

2023 年 Thakral Corporation 中国香港 5877.42 3.41% 2019 年

度 EE Hobbies Australia Pty Ltd 澳大利亚 5483.25 3.18% 2020 年

PCDIRECT INC. 韩国 5370.59 3.12% 2017 年

合计-40926.6623.76%-

2022 Inspired motion tech 中国香港 3748.16 3.99% 2016 年

1-1-215影石创新科技股份有限公司招股意向书

占线下经销开始合作

期间客户国家/地区销售金额收入比例年份

年度 EE Hobbies Australia Pty Ltd 澳大利亚 3705.18 3.94% 2020 年

ASK Corporation 日本 3572.00 3.80% 2017 年

EVO Gimbals 美国 3356.35 3.57% 2019 年

PCDIRECT INC. 韩国 3172.26 3.38% 2017 年

合计-17553.9618.68%-

2024年较2023年变动情况：

变动情况客户名称变动原因

该客户为日本大型电子产品经销商，成立于

2001 年，主营产品包括 PC、手机消费电子元器件、相机等。该客户在日本地区的经销能力较ARCHISITE INC.强，自2023年与公司开始合作，随着双方合作加深，2024年进入公司前五大。2023年、2024新增

年销售金额分别为3714.62万元、9736.15万元

该客户为美国经销商，自2019年开始与公司合作，2022年进入前五大，2023年因其他客户增EVO Gimbals长较快，故其退出前五大，2024年重新进入前五大

主要从事健康生活相关产品的销售，报告期内与公司持续合作，各期销售金额分别为3083.27Thakral Corporation

万元、5877.42万元和7051.90万元。2024年因其他客户增速更快，故退出前五大该客户为韩国上市公司（051380.KS），于 1998退出

年在首尔成立，主要从事机械及电子产品批发零售。该客户自2017年开始与公司合作，报告PCDIRECT INC.期内销售金额分别为3172.26万元、5370.59万

元和7052.01万元。2024年因其他客户增速更快，故其退出前五大

2023年较2022年变动情况：

变动情况客户名称变动原因

该客户为美国知名 IT 硬件和软件产品经销商，自2016年开始与公司合作，报告期内与公司合ASI CORPORATION 作金额分别为 2989.10 万元、17131.27 万元和

18402.66万元，2023年其进入到全球知名商超

新增 Costco 供应链，合作金额快速增长主要从事健康生活相关产品的销售，报告期初前与公司开始合作，报告期内合作金额分别为Thakral Corporation

3083.27万元、5877.42万元和7051.90万元，

2023年重新回到前五大

日本大型电子经销商，2022年其采购金额较ASK Corporation 大，是公司前五大客户，2023 年因其他客户增退出长较快，故其退出前五大EVO Gimbals 该客户为美国经销商，自 2019 年开始与公司合

1-1-216影石创新科技股份有限公司招股意向书

变动情况客户名称变动原因作，2022年进入前五大，2023年因其他客户增长较快，故其退出前五大

2）代销

报告期内，公司代销商名称、销售金额及销售占比情况如下：

单位：万元注占线下经销开始合作期间客户销售金额收入比例年份

CMS Distribution Ltd. 1222.09 0.50% 2018 年

2024年度

合计1222.090.50%

CMS Distribution Ltd. 3574.76 2.08% 2018 年

2023年度

合计3574.762.08%

CMS Distribution Ltd. 1572.49 1.67% 2018 年

2022年度

合计1572.491.67%

注：公司与CMS Distribution Ltd.签订了代销合同及经销合同，其主要经营苹果公司代销业务，同时购买公司产品在其自有渠道销售，报告期内CMS总销售金额分别为2503.37万元、8011.73万元和7717.74万元，其中代销金额分别为1572.49万元、3574.76万元和

1222.09万元，买断式经销金额分别为930.88万元、4436.97万元和6495.65万元

四、公司主要采购情况

（一）公司采购分项情况

1、主要原材料分类及采购情况

公司采购原材料主要包括 IC 芯片、镜头模组、结构件、LCD、包材和电池等，具体情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

采购类别金额占比金额占比金额占比

IC 82287.24 28.82% 36975.06 23.15% 23630.03 23.72%

镜头模组71174.2224.93%48738.7830.51%35289.3935.43%

结构件33088.6511.59%17800.4711.14%9206.739.25%

电池12019.124.21%6525.514.09%3516.373.53%

LCD 11943.72 4.18% 7234.68 4.53% 3944.16 3.96%

包材6108.482.14%3693.982.31%2006.542.01%

连接器5182.551.82%2850.491.78%1825.991.83%

合计221803.9877.68%123818.9777.51%79419.2179.73%

1-1-217影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司 IC 芯片采购金额占比相对稳定，2024 年 IC 采购占比有所上升，主要系公司新品采用升级的主芯片，其采购单价较高；2023年开始镜头模组采购占比有所下降，系 ONE X3、ONE X4 等运动相机的生产采购逐步形成规模效应，且该产品结构件、电池等原材料占比相对较高。报告期内，公司LCD 采购逐渐增加，系因公司推出的新品相机升级搭载了面积更大的屏幕，其采购量有所提升。

2、主要原材料采购价格变动情况

报告期内，公司主要原材料采购数量及采购价格变动情况如下：

单位：个/套，元

2024年度2023年度2022年度

采购类别数量平均单价数量平均单价数量平均单价

IC 139749850 5.89 65631514 5.63 31293296 7.55

镜头模组4044788175.972439038199.831673467210.88

结构件1683770611.97869786962.05326305012.82

电池392387930.63253697125.72119508229.42

LCD 2862381 41.73 1598600 45.26 833656 47.31

包材805053910.76427088830.86205099560.98

连接器759249630.68389621700.73189441580.96

报告期内，随着公司业务规模持续扩大，采购数量增长，形成了规模效应，公司 IC、结构件、连接器、包材等原材料平均价格总体呈下降趋势。公司 IC芯片采购单价随采购数量上升而下降，且随着公司产品不断升级，功能结构更加复杂，音频、存储和电源芯片的需求量增加，该等芯片单价较低，拉低了 IC 平均单价。2024年公司芯片采购平均单价有所上升，主要系公司新品采用升级的主芯片，其采购单价较高。2023年、2024年镜头模组采购平均单价有所下降，系随着公司业务规模增长，采购的规模效应逐步显现，采购单价有所下降。

3、能源采购情况

报告期内公司能源采购主要为电力及用水，各期具体耗用情况及与公司收入对比情况如下：

1-1-218影石创新科技股份有限公司招股意向书

单位：万元年度2024年度2023年度2022年度

水电费417.40299.73151.53

营业收入557412.56363639.23204113.36

水电费占比0.07%0.08%0.07%

报告期内，公司水电费耗用占公司收入比例较低，分别为0.07%、0.08%和

0.07%。

报告期内，主要能源供应商为供电、供水公司，供应充足且价格稳定，可满足公司日常生产经营需要。

（二）报告期内公司主要供应商采购情况

报告期内，公司各期原材料采购前五名供应商情况具体如下：

单位：万元序占采购年度公司名称采购内容采购额号比例

1 文晔科技股份有限公司 IC 56612.41 20.44%

2广东弘景光电科技股份有限公司镜头模组52725.1519.04%

2024年3余姚舜宇智能光学技术有限公司镜头模组14311.425.17%

度4东莞精熙光机有限公司配件、结构件7947.742.87%

5 诠鼎科技股份有限公司 IC 6262.16 2.26%

小计-137858.8849.78%

1广东弘景光电科技股份有限公司镜头模组35518.1623.44%

2 文晔科技股份有限公司 IC 22437.69 14.81%

镜头模组、护

2023年3江西联创电子有限公司5028.003.32%镜

度

4 深圳日日佳显示技术有限公司 LCD 4799.31 3.17%

5 光宝科技(上海)有限公司 镜头模组、IC 4194.78 2.77%

小计-71977.9447.51%

镜头模组、护

1江西联创电子有限公司18686.1519.95%

镜

2 文晔科技股份有限公司 IC 17309.15 18.48%

2022年3广东弘景光电科技股份有限公司镜头模组14097.3515.05%

度

4 深圳日日佳显示技术有限公司 LCD 3826.85 4.09%

5 耕墨（香港）有限公司 IC 1805.47 1.93%

小计-55724.9759.50%

1-1-219影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，由于公司业务规模的不断扩大，公司向前五大供应商的合计采购金额占比及采购结构均有所波动。公司不存在向单个供应商的采购比例超过采购总额50%的情形。

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司5%以上股份的股东不存在在上述供应商中拥有权益的情形。

五、主要资产情况

（一）固定资产概况

截至2024年12月31日，公司主要固定资产情况如下：

单位：万元项目折旧年限原值账面净值净值占比

房屋及建筑物20-35年13152.1811456.6187.11%

机器设备3-10年3388.962220.6365.53%

运输工具3-5年994.06490.8049.37%

办公设备及其他3-5年6213.353442.7555.41%

合计-23748.5517610.7974.16%

（二）房屋及建筑物

截至2024年12月31日，公司及子公司拥有的房产情况如下：

建筑面性质或序号所有权人产权证号房屋坐落积用途

（㎡）

粤【2020】深圳市不前海深港合作区景兴

1前海影石522.37办公

动产权第0024954号海上广场二期1201

粤【2020】深圳市不前海深港合作区景兴

2前海影石527.04办公

动产权第0024959号海上广场二期1202

粤【2020】深圳市不前海深港合作区景兴

3前海影石585.00办公

动产权第0024955号海上广场二期1203

（三）租赁物业情况

截至2024年12月31日，公司及其子公司的租赁物业情况如下：

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）深圳市宝安区新安街道兴业路与裕安路交

深圳金利通投资发行2020/09/01-

1汇处前海人寿金融中办公1981.25

有限公司人2025/08/31

心 T2 栋 11 层 01-10单元

1-1-220影石创新科技股份有限公司招股意向书

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2022/01/01-

2办公763.50

中心 T2 栋 7 层 01、 2024/12/31

02、03、10单元

深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2022/03/14-

3办公188.94

中心 T2 栋 7 层 04 单 2025/03/13元深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2022/07/09-

4办公1024.49

中心 T2 栋 7 层 05、 2025/07/08

06、07、08、09单元

深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2022/07/01-

5办公357.82

中心 T1 栋 7 层 05 单 2025/06/30元深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2022/11/19-

6办公727.29

中心 T1 栋 7 层 06、 2025/11/18

07、08、09单元

深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2022/12/15-

7仓库23.58

中心 T1 栋 B2 层 3 号 2025/12/14（设备房）深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2023/01/28-

8办公893.46

中心 T1 栋 7 层 01、 2026/01/27

02、03、04、10单元

深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2023/03/15-

9仓库42.02

中心 T2 栋 B2 层 7 号 2025/12/14

和 T1 栋 B2 层 1 号深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2023/05/01-

10办公784.61

中心 T1 栋 23 层 01、 2026/04/30

02、03、04单元

深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融

2023/07/01-

11 中心 T1 栋 23 层 05、 办公 1299.33

2026/04/30

06、07、08、09、10

单元深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2023/08/21-

12办公998.97

中心 T1 栋 24 层 01、 2026/08/20

02、03、04、05单元

深圳市宝安区兴业路2023/11/21-

13办公819.72

1100号前海人寿金融2026/08/20

1-1-221影石创新科技股份有限公司招股意向书

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）

中心 T1 栋 24 层 06、

07、08、09单元

深圳市宝安区兴业路

2024/01/21-

141100号前海人寿金融仓库82.00

2025/01/20

中心 T2 栋 B3-13深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2024/04/01-

15办公2083.91

中心 T1-25 楼 01-10 单 2027/03/31元深圳市宝安区兴业路

2024/03/15-

161100号前海人寿金融办公455.12

2025/03/14

中心 T2-3804深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2024/04/01-

17办公1782.72

中心 T1-26 楼 01-09 单 2027/03/31元深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2024/04/15-

18办公462.58

中心 T2 栋 33 层 06、 2025/04/14

07、08、09-1单元

深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2024/09/01-

19办公1722.67

中心 T2 栋 10 层 01-09 2027/03/31单元深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2024/09/01-

20办公1707.66

中心 T2 栋 12 层 01-09 2027/03/31单元深圳市宝安区兴业路

1100号前海人寿金融2024/12/01-

21办公1020.23

中心 T1 栋 18 层 01-05 2027/03/31单元壹方置业（深发行深圳市宝安区壹方城2023/09/01-

22商铺36.20

圳）有限公司 人 B2 层 B2-053A 号 2026/08/31深圳市宝安区石岩街

研发生2023/12/01-

23道洲石路奋达科技园445.00

产2025/06/30二期1号楼610号房深圳市奋达科技发行深圳市宝安区石岩街股份有限公司人

道宝源社区洲石路奋研发生2024/10/08-

24404.00

达科技园二期1号楼产2025/12/31

608-609号房

深圳市宝安区会展湾

发行东城广场1栋5单元深圳人2023/08/15-

25192.45

深圳市宝安区住人2015、1815、2115、才住房2026/08/14

房和建设事务中1915、1502号心深圳市宝安区会展湾

发行深圳人2023/09/16-

26东城广场1栋5单元192.38

人才住房2026/09/15

0718、1202、1518、

1-1-222影石创新科技股份有限公司招股意向书

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）

2416、1栋7单元

0718号

工业设

中山市火炬开发区中计、生

山港大道70号张企科产、销2023/01/01-

271131.29

创园 9 栋一楼 E 区的 售 、 办 2024/12/31

厂房公、仓储工业设

中山市火炬开发区中计、生

山港大道70号张企科产、销2023/06/01-

286193.76

创园 9 栋二楼 A、B 售 、 办 2024/12/31

区的厂房公、仓储工业设

中山市火炬开发区中计、生

山港大道70号张企科产、销2023/10/01-

29152.36

技企业孵化器3栋3售、办2024/12/31

楼304室公、仓中山市张家边经中山储济发展有限公司影石工业设

中山市火炬开发区中计、生

山港大道70号张企科产、销2023/09/01-

30438.39

技企业孵化器3栋1售、办2024/12/31

楼公、仓储工业设

计、生中山市火炬开发区中

产、销2024/02/01-

31山港大道70号张企科1732.94

售、办2025/01/31创园10栋三楼

公、仓储工业设

计、生中山市火炬开发区中

产、销2024/10/08-

32山港大道70号张企科696.00

售、办2025/01/31创园10栋8楼之一

公、仓储祥科路298号佑越国上海叙丰创业孵

上海 际 1 幢 4 层 F-Space 张 30 个工 2024/10/08-

33化器管理有限公办公

影石 江中心 406-B16- 位 2025/01/28司

B17、405-B12-B15深圳市宝安区新安二

深圳市宝安人才发行路与公园路交汇处的深圳人2023/04/07-

34244.90

安居有限公司人中粮紫云大厦一栋才住房2025/08/08

1206、1112、1212

深圳市合仁物业发行深圳市宝安区上合人深圳人2023/03/01-

3537.91

管理有限公司 人 才公寓 A 栋 3-304 才住房 2026/02/28

1-1-223影石创新科技股份有限公司招股意向书

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）

深圳市合宏物业发行深圳市宝安区上合人深圳人2023/03/01-

3635.83

管理有限公司 人 才公寓 B 栋 3-306 才住房 2026/02/28深圳市宝安区上合人

深圳市合汇物业发行深圳人2023/03/01-

37 才公寓 C 栋 2-207、6- 71.86

管理有限公司人才住房2026/02/28

601

深圳市合义物业发行深圳市宝安区上合人深圳人2023/03/01-

3835.73

管理有限公司 人 才公寓 D 栋 4-407 才住房 2026/02/28深圳市宝安区上合人

深圳市合昌物业发行深圳人2023/03/01-

39 才公寓 F 栋 4-409、5- 109.84

管理有限公司人才住房2026/02/28

505

深圳市宝安区上合人

深圳市合志物业发行深圳人2023/03/01-

40 才公寓 E 栋 1-101、3- 108.16

管理有限公司人才住房2026/02/28

308、3-302

前海新纪元 G611、 深圳人 2023/04/01-

41145.06

H810、H2511、H508 才住房 2026/03/31

前海新纪元 D2314、 深圳人 2023/10/01-

42209.41

D2014、D1602 才住房 2026/09/30深圳市宝安产投发行置业开发有限公深圳市前海新纪元人

司 D713、D909、

D1209、D1303、 深圳人 2023/08/01-

43551.25

D1912、D2413、 才住房 2026/07/31

E712、E801、

E1001、E1301深圳市宝安区49区西

深圳市河东股份发行乡河东第二工业区第深圳人2023/07/28-

4458.03

合作公司 人 五栋公寓 A 栋 A622、 才住房 2026/06/30

B 栋 B622

深圳市鸿宝电建发行宝安-前海新纪元2栋深圳人2023/11/24

4582.21

设集团有限公司 人 H 座 1002、1322 才住房 -2026/11/8宝安区新安三路10号

大悦城控股集团发行深圳人2022/01/14-46大悦乐邑（洪浪北26.31股份有限公司人才住房2025/01/13

店）-1-4-421

宝安35区上合公寓1-

2-203、1-3-303、1-3-

深圳市新安上合发行312、1-4-410、1-5-深圳人2024/01/19-

47245.26

股份合作公司人510、1-5-518、1-6-才住房2027/01/18

608、1-6-610、1-7-

711、1-7-717

深圳市宝安区西乡街道宝源路深圳市名优

深圳市宝安华丰发行2024/03/12-

48工业产品展示采购中办公509.00

实业有限公司人2025/03/11

心 A 座四楼 438、

440、442、445号

广东省深圳市宝安区深圳市环旅生态

发行 聚友工业园 c 栋 411、 2024/02/01-

49酒店管理有限公宿舍285.00

人412、413、511、5122025/06/30司房

1-1-224影石创新科技股份有限公司招股意向书

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）花都广州市花都区凤凰北

广州融轩文化旅2024/05/04-

50分公路63号融创茂一层商铺25.20

游管理有限公司2025/05/03司104珠海华发优生活珠海市香洲区科技创

珠海2023/12/10-

51物业运营管理有新海岸北围片区康和宿舍82.08

影石2025/04/09限公司路29号4栋1402号

珠海南方软件园珠海珠海市软件园路1号2023/03/15-

52办公41.90

发展有限公司影石生活区二层214室2025/03/14广州市番禺区钟村街广州佳裕投资有广州汉溪村（汉溪商业中2024/10/08-

53办公354.96限公司影石心）泽溪街3号12022026/10/07单元深圳市前海冠泽前海深圳市南山区听海大

2024/07/15-

54物业管理有限公分公道5059号前海壹方汇商铺92.40

2026/07/14

司 司 L1 层 029 号

顺势深圳市前海深港合作深圳人2024/08/01-

5552.46

电子区龙海家园7栋1305才住房2027/07/31深圳市前海服务

集团有限公司 深圳市塘朗城 B 座发行 深圳人 2024/08/01-

562815、龙海家园3栋111.96

人才住房2027/07/31

1808

深圳市乐居生态发行深圳湾科技生态园1深圳人2024/08/01-

5750.24

园管理有限公司 人 栋 C 座 1211 才住房 2027/07/31深圳市朗麓家园9栋

A908、B1004、

深圳市住房和建发行深圳人2024/11/25-

58 B1102、B508 427.83

设局人才住房2027/11/24龙瑞佳园4号楼

0709、0807

深圳市宝安区住深圳市会展湾东城广

发行深圳人2024/09/01-

59房和建设事务中场1栋7单元2007、126.14

人才住房2027/08/31心2312宝安区星通大厦26层

亚太星通商业运办公、

发行西半侧场地、2702单2024/11/01-

60营（深圳）有限产品实2978.53

人元、2704单元、33层2030/10/31公司验整层

Sun Frontier

日本东京都中央区入船22023/05/09-

61 Fudousan Co. 办公 157.59

影石丁目3番7号2026/05/08

Ltd.

4515 Van Nuys

美国 BlvdSuite 302 2022/02/01-

62 Howard Barish 办公 -

影石 Sherman Oaks CA 2025/01/31

91346

香港新界屯门建泰街

办公、2023/03/01-

63 6 号恒威工业中心 C -

BELFAST 仓储 2025/02/28

香港座6楼04-5室

INVESTMENTS影石香港新界屯门建泰街

LIMITED 办公、 2024/06/01-

64 6 号恒威工业中心 C -

仓储2025/2/28座8楼06室

1-1-225影石创新科技股份有限公司招股意向书

序租赁面积出租方地点用途期限号方（㎡）办公

室：

Marba Dutch 德国 Gartenfelder strao 15 143.28 2023/11/06-

65办公

Holdlngs B.V. 影石 29-37 in 13599 Berlin 相关社 2026/03/31

区：

35.87

Garentenfelderstrae

DDS

德国 29-37 Gebude 45 2024/02/01-

66 Conferencing & 仓储 20.00

影石 EG.A.052-053 Box 45- 2026/03/31

Catering GmbH

46 13599 Berlin

2323 Main Street

Cubework.com 美国 办公、 5288 平 2024/08/13-

67 Irvine CA 92614 B02

Inc. 影石 仓储 方英尺 2025/06/30

R06

注1：上表中第1-6项及第8项租赁，发行人已于2024年12月31日续租，租赁期间为

2025年1月1日至2028年3月31日；上表中第27-32项租赁，发行人已续租，第27项、

第31项租赁期间为2025年1月1日至2025年5月7日，第28-30项、第32项租赁期间为

2025年1月1日至2025年5月31日，拟待珠海影石创新大楼完工后搬迁至该大楼。

（四）土地使用权

截至2024年12月31日，公司及子公司拥有的土地使用权如下：

序权利土地面积使用权终证号坐落用途

号人性质（㎡）止日期珠海市高新区科

粤（2021）珠国有珠海技创新海岸北围工业2070年9

1海市不动产权土地-11000.69

影石新湾八路东侧、用地月13日

第0046961号出让新沙二路南侧

（五）商标

截至2024年12月31日，公司及子公司取得的境内外注册商标共计179个，其中境内77个，境外102个。具体情况参见本招股意向书“第十二节附件”之“三、（一）商标”。

（六）专利

截至2024年12月31日，公司及子公司拥有的境内外专利共计900项。其中境内专利729项，包括发明专利115项、实用新型347项、外观设计267项；

境外专利171项，包括发明专利74项、实用新型1项、外观设计96项。具体情况参见本招股意向书“第十二节附件”之“三、（二）专利”。

（七）著作权

1、软件著作权

1-1-226影石创新科技股份有限公司招股意向书

截至2024年12月31日，公司及子公司已发表并取得证书的境内软件著作权共计32个。具体情况参见本招股意向书“第十二节附件”之“三、（三）软件著作权”。

2、美术作品著作权

截至2024年12月31日，公司及子公司取得的美术作品著作权情况如下：

序号作者名称登记号首次发表日期登记日期取得方式

国作登字-2017-F-

1发行人风暴眼2015/03/082017/05/25原始取得

00460306

国作登字-2017-F-

2发行人表情狗2017/07/102017/12/25原始取得

00405031

蛋黄酱系列 国作登字-2017-F-

3发行人2017/07/112017/12/25原始取得

表情00405030

Insta360 公司 国作登字-2019-F-

4发行人2015/07/092019/11/26原始取得

Logo 设计 00943763

影石 Insta360 国作登字-2023-F-

5发行人2022/6/202023/8/10原始取得

Link 00171192

（八）经营业务资质情况

发行人及其子公司的经营业务资质情况如下：

序资质名称编号持证主体发证机关取得日期有效期号对外贸易经

104971025发行人深圳市商务局2020/12/07长期

营者备案海关进出口

2 货物收发货 4403160HUS 发行人 中国海关 2015/11/05 长期

人备案对外贸易经

304917273顺势电子深圳市商务局2021/07/05长期

营者备案海关报关单

4403161KK

4位注册登记顺势电子深圳海关2018/06/25长期

D证书

粤 ICP 备 工业和信息化

5 ICP 备案 发行人 2016/10/24 长期

16095556号部

（九）特许经营或资产许可使用情况

截至本招股意向书签署日，公司未拥有特许经营权。

截至本招股意向书签署日，公司未拥有重要资产许可。

前述商标、专利和软件著作权系公司的核心资产，为公司产品品牌和技术提供了相关法律保障。截至本招股意向书签署日，公司拥有的固定资产和无形

1-1-227影石创新科技股份有限公司招股意向书

资产不存在权利瑕疵、重大权属纠纷或潜在纠纷，对发行人持续经营不存在重大不利影响。

六、技术与研发情况

（一）公司核心技术情况

1、公司核心技术、技术先进性及其表征

公司以全景技术为基点，为 VR 全景影像采集提供了基础性关键性技术，在全视角 12K分辨率、60帧/秒帧率、HDR、多摄像机同步与单独曝光、无线实

时预览等影像捕捉技术、高质量全景三维实时拼接算法等工信部指导意见VR产业关键核心技术领域取得了优秀的成果。公司的专业级产品集中了公司最先进的核心技术，实现了 11K 全视角分辨率、8K@60fps 高帧率、单帧 HDR、多摄像机同步与单独曝光、无线实时预览及 10K 高质量 3D 全景拼接等 VR 产业先进技术，该等专业级产品作为 VR 全景内容采集制作设备广泛应用于 VR 新闻直播、国防军事、政法警务等重要领域，具备技术先进性。

公司的核心技术主要包括全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI 影像处理

技术、计算摄影技术、软件开发技术框架、模块化防水相机设计技术、音频处

理技术和框架等，均通过自主研发取得。公司核心技术情况具体如下：

序获得所处阶技术名称细分技术主要用途技术先进情况号方式段可采集实现双路到八路的全景原始流采集，最终合成分辨率可以支持到 11K 2D 以及 10K 3D，为行业先用于双目或者多目架构全景相机的进水平；帧之间的曝光时间间隔小

全景图像采数据采集，通过自主研发的硬件同自主大批量于 1ms；多路相机保持 3A 参数完全

集技术步方案，确保所有摄像头曝光时刻研发生产同步。该技术支持的多路镜头图像差距在 1ms 以内、3A 参数一致

采集路数多，最终可采集的总分辨率高，多路图像采集同步控制的时差小

同时支持动态拼接算法、光流拼接

全景图像采集用于对输入的鱼眼图像进行拼接，算法。两种算法能分别满足高效和

1

拼接技术在保证实时性和稳定性的同时，优高质量两个维度的用户需求。该技化拼缝处的重影和色差现象，从而术拼接效果更加稳定，拼接导出性全景图像拼输出高质量的全景图像。自主能高度优化，嵌入式端处理速度可大批量接技术 升级 AI 全景拼接技术可直接将多 研发 达 3-6ms/帧。 生产路镜头所拍摄的画面输入神经网 升级推出基于深度学习的端到端 AI络，直接生成视角中心位于全景相拼接算法，利用神经网络分析画面机物理中心的新视角无缝全景视频内容，直接渲染合成稳定无痕的立体全景画面

于行业率先推出，可产出高质量的全景立体图用于对输入的鱼眼图像进行全景立自主大批量

10K 全景 3D 内容，在 VR 头显中观

像拼接技术体拼接，优化视差合成算法，提高研发生产看有身临其境之感。该技术无需手

1-1-228影石创新科技股份有限公司招股意向书

序获得所处阶技术名称细分技术主要用途技术先进情况号方式段

视差还原准确性，输出符合人眼视 动调整视差参数，且可以调用 PC觉观感的高质量全景立体图像端显卡硬件进行加速拼接导出，用户操作处理更加快捷高效于行业率先推出全景影像的防抖技术，处理性能优异，能实现 PC 端

8K@60fps、移动端 4K@60fps 实时

用于对全景、广角视频进行防抖优处理；场景兼容性好，对于跑步、化，消除拍摄过程不同因素带来的自主大批量

2防抖技术防抖技术骑行等高频震动场景也具有优秀的

图像、画面抖动，输出具有平滑稳研发生产防抖效果，同时可以支持机内机外定观感的视频成片的防抖，模式更加灵活。该技术支持的分辨率和帧率处于行业先进水平

于行业率先推出，支持识别场景超过120个、识别物体超过150个、

识别动作分类超过20个，且识别准确率达到90%；支持图像进行美学

评价、视频 Highlight 高亮点分析、

第一人称的识别和分类，平均准确

通过大量图像数据的学习与训练，率达到84%。该技术区别于同行业AI 算法自动提取视频的精彩片段，简单机械的视频模板叠加，采用了并结合丰富的转场效果，搭配合适自主大批量AI 剪辑技术 大量图像数据训练算法，能做到自的音乐与特效，一键生成精美的视研发生产动分析并提取出视频中的精彩片频短片，帮助无剪辑经验的用户迅段，更加精准符合用户喜好，快速速准确出片制作独特精美的影像内容

升级全自动 AI 剪辑，基于推送聚类算法，根据用户拍摄习惯和场景内容，智能聚类同一故事线的拍摄素材，并在合适的时间自动推送成片给用户，实现全链路全自动化剪辑用于对用户拍摄的视频或者图片进行调色，AI 分析画面内容后，可感 传统调色软件是使用预设好的图像知场景信息智能调整出动态范围宽处理参数，或根据预调色生成的颜AI 影像处理技 自主 大批量

3 AI 调色技术 广，色彩丰富鲜明且符合用户审美 色查找表进行调色。该技术通过算

术研发生产

偏好的视频或图片结果，解决了传法根据场景智能调色，且运行速度统滤镜、调色效果在多变的拍摄环 快，在移动端可达 22ms/帧境中无法满足用户需求的问题

于行业率先推出，同行业公司大多用于对全景视频中的物体进行目标通过图像相关滤波进行跟踪，目标检测与追踪，将画面中心始终聚焦自主相对容易丢失。该技术基于神经网大批量AI 追踪技术

在目标物体，实现视频画面对目标 研发 络，并结合了 ReID 行人重识别技 生产主体自动构图的效果术，对复杂的场景亦能准确和稳定追踪

于行业率先推出，目前未有同行业通过 AI 对全景图像序列进行智能

推出使用 AI 自动拍摄技术的全景相分析，找到目标兴趣点和运动轨机产品，仍旧需要手动对全景进行AI 全景自动 迹，通过路径规划技术在 3D 空间 自主 大批量剪辑，用户剪辑难度更大更加繁拍摄技术不断链接不同时序上的兴趣点轨研发生产琐。该技术能够通过 AI 对全景图像迹，为用户自动生成全景的自动拍序列进行智能分析，为用户自动生摄视频成全景的自动拍摄视频片段

通过端到端的深度神经网络，降低 创新性地在运动相机中搭载了 AI 低AI 低光视频

画面噪点的同时保留更多细节，还自主光视频增强技术，在嵌入式端以低大批量画质增强技

可以减少画面的运动模糊，提升暗 研发 功耗达成 4K 30 帧/每秒性能，夜景 生产术光下画面的稳定性录像画质显著提高

于行业率先推出，无需使用第三方图像消紫边用于消除鱼眼图像中的紫边，节省自主大批量

4计算摄影技术图像处理软件，通过实时计算处

技术硬件成本，提升用户观感研发生产理。相比同行业公司，该技术无需

1-1-229影石创新科技股份有限公司招股意向书

序获得所处阶技术名称细分技术主要用途技术先进情况号方式段

在电脑端操作，操作更加便捷快速，亦降低了硬件成本用于对用户拍摄的视频和图片内容同行业通常是通过让用户手动选择进行自动处理以实现提升画面动态

滤镜来增强图像画质，主要是颜色范围的效果。通过对用户拍摄内容单帧 HDR 技 自主 的风格转换，增强图像效果有限。 大批量的灰度、色彩分布等信息进行全面

术研发该技术可自动调节曝光、对比度及生产分析，自动调整曝光值和对比度，饱和度，仅使用单张图片就可以实仅使用一帧图像即可实现媲美多帧

现媲美多张 HDR 融合的画面效果

HDR 拍摄的画面效果

利用了相机拍摄的 RAW 文件保留

信息丰富的特点，对用户在极暗、大光比环境下拍摄的 RAW 文件进 通过该技术，夜景拍摄曝光时间可行智能调整，精准地对提亮欠曝区 压缩到 1/2-1/15s，最暗支持到 5lux单帧超级夜自主大批量域并消除在过程中产生的画面噪场景。该技术缩短了夜景拍摄曝光景技术研发生产点，在保留画面细节的同时对画面时间，减少了用户的手持时间，优高光区域进行修复，使用小尺寸传化了夜间拍摄体验感器进行拍摄也可实现接近人眼所见的自然视觉体验

用于优化暗光环境下视频噪声大、通过多帧堆叠，图像信噪比提升了视频多帧堆自主大批量

颗粒感严重等问题，提升视频信噪3倍左右。该技术提升了视频信噪叠降噪技术研发生产比，输出更加柔和纯净的视频比，输出更加柔和纯净的视频使用改良的灰度世界自动白平衡算

用于对用户在水下拍摄的视频进行法，根据衰减通道模型，使在前景色彩信息的重新平衡，实现更真实物体颜色还原出真实色彩的同时，的色彩观感。通过对拍摄素材的色海水原本的蓝绿色度也得到保留。

水下色彩还自主大批量

彩信息进行分析，重新调整画面的相比同行业公司，该技术处理的水原技术研发生产

白平衡以及色彩饱和度比例，对水下视频画面前景物体色彩更加自然中物体进行色彩还原同时水体可保和丰富，观感提升明显，可达到甚持清澈的视觉观感至超过以往需要大量人工调色才能实现的效果率先在全景相机上推出视频插帧技术，可以在移动端进行2-8倍的插用于优化视频中运动物体因帧率不视频插帧技自主帧。该技术无需使用第三方视频处大批量足引起的运动不连续现象，使视觉术研发理软件二次处理，即可在拼接导出生产观看效果更流畅

内容时完成插帧，视觉观看效果更流畅，且兼容性更好率先实现 Lighting、MicroUSB 接口直连手机的功能。同行业公司产品用于解决各平台客户端通过各种通

智能设备通 自主 通常仅支持蓝牙、wifi 和以太网， 大批量信介质和相机之间进行高效率实时

信技术 研发 该技术还支持 Lighting、MicroUSB 生产通信的问题连接，可保证各平台客户端与相机之间进行高效率实时通信

软件开发技术性能优异且兼容性好。视频解码、

5

框架提供平台化的技术框架，实现在各高精度拼接、编码过程可以做到移计算平台对多媒体内容的后期剪辑 动端 8k@30fps、4k@60fps、PC 端

跨平台多媒 处理。主要包括音视频编解码全景 自主 8k@60fps 的处理速度；同时兼容 大批量体框架技术 的拼接、防抖、重新取景，视频添 研发 OpenGL、Metal、Vulkan、DirectX 生产加贴纸和滤镜、转场动画、裁剪、 等渲染 API；支持全景声渲染、全

倍速调节，全景声渲染等 景转场动画、3D 渲染、multiview等特色剪辑功能

于行业率先推出，支持4种不同的用于实现多模块复用以及产品的灵

镜头模组任意切换，在模块化结构模块化防水活升级。同一个主机可以实现全模块化防水相 自主 上仍支持 5m 防水。相比同行业公 大批量

6相机设计技景、广角、大尺寸模组等不同场景

机设计技术研发司，该技术可实现镜头便捷切换，生产术需求。给用户带来更灵活、更方并可搭配无人机实现空中全景拍

便、更具性价比体验摄，更好地满足不同拍摄场景需求

1-1-230影石创新科技股份有限公司招股意向书

序获得所处阶技术名称细分技术主要用途技术先进情况号方式段

在覆盖多用户场景盲测中，表现出提供语音、音频信号处理的技术框更优的噪声抑制能力和人声还原能架，通过自主研发的方案，在相机力，适用于高速运动、创意视频、音频处理技术音频处理技平台上实现拾音降噪、音效和语音自主大批量

7会议等需求不同的丰富场景。具备

和框架 术和框架 控制，包括 AI 降噪、降风噪、立 研发 生产较高的识别率，在安静场景识别率体声音效、人声增强、指向增强、

高于95%，复杂噪声场景识别率高命令词控制等功能

于80%

公司核心技术均通过自主研发取得，公司核心技术与相关授权发明专利对应情况如下：

技术类型对应授权发明专利

实时全景拼接方法和装置（2016104175803）；

立体影像处理方法及系统（2016110219688）；

基于多路图像的全景图像对齐方法、装置及便携式终端（201710295870X）；

一种用于多个鱼眼镜头的图像的曝光调整方法和装置（201610144984X）；

一种全景图像的拼接方法、装置及便携式终端（2017104953999）；

Method and device for rectifying image photographed by fish-eye lens（15/570357）；

Panorama image alignment method and device based on multipath images and portable terminal

（16/609202）

マルチパスの画像に基づくパノラマ画像のアライメント方法、装置および携帯端末（JP2019558756）；

パノラマ画像の色補正方法及び電子設備（JP2020552039）；

全景图像采集

图像拼接方法、计算机可读存储介质及计算机设备（2020114904990）；

拼接技术

一种全景拍摄装置、全景拍摄系统、拍摄方法及飞行器（2020100151416）；

视频拼接方法、装置、计算机设备和存储介质（2021102170986）；

一种全景图像拼接方法、计算机可读存储介质及全景相机（2019104644354）；

图像拼接方法、装置、计算机设备和存储介质（2021107418526）；

Color correction method for panoramic image and electronic device（17/044305）；

Image fusion method and portable terminal（17/437742）；

Image splicing method computer-readable storage medium and computer device

（18/267505）；

全景立体图像的生成方法、装置和电子设备（2022107449035）；

拼接图像的色差消除方法、装置、设备和可读存储介质（2020112029542）;

双目立体全景图像的生成方法、装置、设备和存储介质（202210242661X）

一种全景视频防抖的方法、系统及便携式终端（2017102250560）；

一种全景视频防抖的方法、装置及便携式终端（2017110151800）；

一种全景图像或视频的水平校准方法、系统及便携式终端（2017101201656）；

一种全景视频防抖的方法、装置、便携式终端及存储介质（2018115496436）；

一种全景视频防抖的方法、装置及便携式终端（2018115485075）；

一种全景视频防抖方法、装置及便携式终端（2018102170876）；

用于相机水平矫正的陀螺仪信息的获取方法及便携式终端（2018106709645）；

防抖技术

一种全景视频防抖的方法、装置及便携式终端（2018115505967）；

Method and system for panoramic video stabilization and portable terminal（16/481454）；

Anti-shake method and apparatus for panoramic video and portable terminal（16/759315）；

パノラマビデオジッター補正の方法、システム及び携帯端末（JP2019553531）；

一种视频处理方法、装置、计算设备及存储介质（2020116013882）；

延迟校准方法、装置、计算机设备和存储介质（202110541140X）；

生成陀螺仪旋转方向的方法及计算机设备（2020110185673）；

1-1-231影石创新科技股份有限公司招股意向书

技术类型对应授权发明专利

一种视频处理方法、装置、设备及存储介质（202110209535X）；

一种相机镜头平滑处理方法、装置及便携式终端（2020115392010）；

全景视频处理方法、装置、计算机设备和存储介质（2021104946101）；

视频数据的防抖处理方法、装置、计算机设备和存储介质（2021102159050）；

视频防抖处理方法、装置、计算机设备及可读存储介质（申请中，2023104771267）；

视频的防抖处理方法、装置、存储介质及电子设备（2022104674135）；

Camera lens smoothing method and portable terminal（17/579670）；

一种视频图像的运动平滑处理方法、装置、设备及存储介质（2020115416157）

一种全景视频的目标跟踪方法、装置和全景相机（2018105415536）；

一种全景视频剪辑方法、装置、设备及存储介质（202010015747X）；

一种视频自动剪辑方法、装置及便携式终端（2019101320438）；

全景相机防水壳自动识别方法、装置及便携式终端（2018108035331）；

视频封面选择方法、装置、计算机设备和存储介质（2021103550588）；

一种视频剪辑方法、装置、计算机可读存储介质及相机（2020106280336）；

全景视频的目标跟踪方法、可读存储介质及计算机设备（2020100238640）；

全景视频的自动剪辑方法、装置、终端及存储介质（2021103518436）；

图像处理方法、装置、设备及存储介质（2020110416409）；

全景视频动画的模板剪辑方法、装置、终端、系统及介质（2021103518421）；

AI 影像技术 目标跟踪的方法、计算机可读存储介质及计算机设备（2020114881679）；

定格动画的生成方法、计算机可读存储介质及计算机设备（2020112109636）；

拍摄构图方法、装置、计算机设备和存储介质（2022107337326）；

Automatic video editing method and portable terminal（17/432411）；

パノラマビデオ編集方法、装置、機器及び記憶媒体（特願2022-541890）；

图像识别方法、装置、计算机设备和存储介质（2021103488708）；

3D 小惑星ダイナミックマップの生成方法及びポータブル型端末（特願 2021-

542464）；

Panorama video editing methodapparatusdevice and storage medium（17/790991）；

目標追跡方法、コンピュータ読み取り可能な記憶媒体及びコンピュータデバイス

（2023-536153）

图像紫边消除系统和方法（2017100220378）；

一种视频解码的方法、装置及相机（2017113856714）；

画像パープルフリンジ除去システム、方法、コンピュータ読み取り可能な記録媒体及び撮像装置（Image purple-fringing removal system method computer- readable recordingmedium and image pickup apparatus）（特願 2019-531443）；

Motion ghost resistant HDR image generation method and portable terminal（17/057688）；

计算摄影技术 一种抗运动伪影的 HDR 方法、装置及便携式终端（2019100261396）；

超级夜景图象的生成方法、装置、电子设备及存储介质（2020100144107）；

Motion ghost resistant hdr image generation method and portable terminal（19807643）；

图像校正方法、装置、计算机设备和存储介质（2022106057686）；

堆叠降噪方法、装置、电子设备及存储介质（2020110655467）；

视频处理方法、装置、计算机设备和存储介质（2022117052934）；

水中画像、水中ビデオのカラー復元方法、及び装置（特願2023-524834）

一种数据处理装置及方法（2016108375137）；

一种基于视频编码器的码率控制方法、装置及视频服务器（2017106326569）；

全景影像文件处理方法及系统（2016109675389）；

软件开发框架

一种调整全景影像观看视角的方法、装置及便携式终端（2017108915341）；

技术

一种访问服务的方法及装置（2016102171899）；

一种 3D 小行星动态图的生成方法、装置及便携式终端（2019100571693）；

一种相机及其执行指令的方法和装置（2017112410689）；

1-1-232影石创新科技股份有限公司招股意向书

技术类型对应授权发明专利

一种通过蓝牙控制相机的方法、装置、相机及便携式终端（2018101167537）；

Video coder/based code rate control method and device and video server（16/634548）；

基于安卓系统的终端通讯方法、装置、终端及存储介质（2021103518489）；

全景视频动画的模板剪辑方法、装置、终端、系统及介质（2021103518421）；

图像处理方法、装置、计算机设备和存储介质(2020114185263)；

图像处理方法、装置、计算机设备和存储介质(202110489937X)；

用于制作隐身特效的视频处理方法、滤镜、设备及介质(2021102080053)；

终端间的通讯连接建立方法、装置、终端及介质(2021105870044)；

视频的多帧延迟特效生成方法、装置、设备及介质(2021114865952)；

影分身视频的生成方法、生成装置、电子设备及存储介质(202210043144X)；

视频处理方法、装置、存储介质及电子设备(202111626520X)；

动态控制视频编码码率的方法、智能设备和运动相机(2019800991541)；

Sky filter method for panoramic images and portable terminal(17/257582)；

Sky filter method for panoramic images and portable terminal(19830791)；

Generation method for 3D asteroid dynamic map and portable terminal(17/424802)；

ストップモーションアニメーションの作成方法、コンピュータ可読記憶媒体及びコン

ピュータデバイス(2023-526556)

一种影像采集设备（201920985098.9）；

电池及电子设备（2021204612163.0）；

模块化防水相

电池组件及模块化相机（2021219411400）；

机设计技术

一种模块化全景镜头（2021224065959）；

一种相机保护框及模块化相机（申请中，202111320268X）音乐处理方法、视频生成方法、装置、计算机设备和介质（申请中，2023107711997）;音频处理技术语音播报方法、装置、设备、存储介质和程序产品（申请中，2023104291293）；

和框架基于语音信号的指令触发方法、装置、设备和存储介质（申请中，2022111801239）；

拾音降噪方法、控制装置、拾音设备及可读储存介质（申请中，2022102722740）注：一种影像采集设备（201920985098.9）、电池及电子设备（2021204612163.0）、电池组

件及模块化相机（2021219411400）、一种模块化全景镜头（2021224065959）系实用新型专利

（1）全景图像采集拼接技术

*全景图像采集技术

传统的多摄像头图像采集技术的数据同步方案仅在控制层面实现同步，或采用同步系统时间戳的方式对齐多个摄像头的物理时间，但无法在物理时刻上保证真实的拍摄时刻同步，往往在画面上存在一帧以内的错位，在进行全景图像拼接时则会表现为严重的拼接重影。

公司自主研发的全景图像采集技术凭借硬件同步模块，接管了多个图像传感器的时钟源信号和扫描场同步信号，通过信号复制电路同时控制所有传感器，保证不同传感器之间时钟周期始终对齐，可精确到每帧同步扫描，同步精度达

到<1ms。

1-1-233影石创新科技股份有限公司招股意向书

*全景图像拼接技术传统的全景图像拼接方案是将已标定相对旋转的多个相机拍摄的图片映射

到同一球面上，通过固定掩码透明合成，最终生成一幅全景图像，但这种方案仅适用于镜头基线较短、相机曝光一致的情形。在基线过长的情形下，则会产生视差，即重影现象；在相机曝光不一致的情形下，则会产生明显的色差。

为优化全景图像拼接算法，达到最佳的拼接效果，公司研发了动态拼接算法、消色差融合算法和光流拼接算法，实现了实时稳定的高精度场景自适应拼接。

动态拼接算法是针对嵌入式端实时计算需求设计的高性能图像拼接算法。

通过对相邻鱼眼的拼缝处重合区域进行模板匹配计算视差，采用稳定的视差一致性约束机制来剔除误匹配，从而得到准确稳定的匹配关系，最后使用该匹配关系对拼缝区域进行图像对齐。该算法在嵌入式端运行速度可达到 3-5ms/帧，匹配结果准确且稳定，应用于视频时亦可稳定适用于动态、静态、远景、近景交替多变的场景。

消色差融合算法是对相邻鱼眼的重叠区域的信息进行匀光、匀色处理，从而得到色调一致、过渡自然的图像。算法根据调色后的重叠区域颜色一致性、相邻像素调整量一致性最高等约束进行建模并求解各个像素的最优调整量。考虑到图像拼接可能在重叠区域存在遮挡、错开的情况，算法会通过归一化相关系数和直方图统计计算重叠区域每个像素的置信度，在计算模型中加入相应的权重来控制重叠区域像素对最终调整量的影响。处理视频不会闪烁，不易受遮挡、噪声以及几何错位等影响，算法鲁棒性高，真正实现了消色差无缝融合。

该算法运行效率高，在 PC 端、iOS 端和 Android 端的运行速度分别可达到 2ms/帧、3ms/帧和 6ms/帧，能够适用于各类拼接场景的色差消除。

光流拼接算法是针对最优拼接质量需求设计的高质量图像拼接算法。通过对相邻鱼眼的重合区域进行光流匹配得到光流场，从光流场中提取左右图像的匹配关系，根据匹配关系对重合区域的图像进行对齐并融合。该算法根据视频前后帧画面的变化对光流施加约束，进行误匹配剔除，可以得到时域上更加稳定、准确的光流匹配结果。该拼接技术能够有效改善全景拼接拼缝处由于视差

1-1-234影石创新科技股份有限公司招股意向书

导致的画面重影现象，提高了全景拼接画面质量。该算法在 PC端运行速度可达到 20ms/帧，在移动端和相机端可达到 8-10ms/帧，可以同时满足实时性和高质量的拼接需求。

普通多路拼接存在重影问题公司全景图像光流拼接效果图

基于在全景拼接技术领域的多年积累，结合最新 AI 视频生成技术的最新发展，公司自主研发并落地了基于 AI 的全景拼接技术，支持生成单目全景视频和双目立体全景视频。不同于传统拼接技术专注于消除多镜头之间的视觉错位，AI 全景拼接技术直接将多路镜头所拍摄的画面输入神经网络，经过训练的神经网络模型能在理解画面内容的基础上，直接生成视角中心位于全景相机物理中

1-1-235影石创新科技股份有限公司招股意向书

心的新视角无缝全景视频，并且也可以同时生成具有真实视差的立体全景视频，解决了传统拼接技术难以处理的物体前后遮挡问题，进一步提升全景拼接效果。

公司深度估计算法在 ECCV（欧洲计算机视觉国际会议）的 Robust Vision

Challenge 2022 全球大赛中获得双目立体匹配榜单第二名。

*全景立体图像拼接技术

公司自主研发的全景立体拼接算法旨在降低 3D立体视频的制作门槛和成本，提高立体视频的观感真实度。传统的立体视频生产方式通常使用单目相机拍摄

2D 视频，再借助专业软件估计 2D 视频图像中的物体的前后层次关系，通过几

何映射合成两个视点的图像，最后将其合并生成 3D立体视频，整个处理过程复杂且成本较高，合成视频的视差准确性欠佳，不符合真实的人眼视觉观感，容易致使用户产生眩晕感，影响用户体验。

公司的全景立体拼接技术采用多鱼眼镜头（六个及以上），根据标定的相机内外参数分别将每个镜头进行经纬度展开得到多张经纬度图，提取每个经纬度图像中线左侧和右侧各60°视场角的拼接块，再拼接融合生成左眼视角全景图像和右眼视角全景图像，最后将左眼视角全景图像和右眼视角全景图像同步处理后生成 3D 立体全景影像。

公司全景立体拼接算法根据多镜头拍摄的鱼眼视频，精准计算合成双目全景立体视频，极大提高了 3D视频中视差的准确性、平滑性、稳定性，更加符合人眼视觉观感，增强了用户的体验感和沉浸感。

（2）防抖技术

公司自主研发的防抖技术通过建立精确的相机运动模型，平滑相机运动，补偿生成平稳的防抖视频。为了取得最优的防抖效果，该技术采用了多传感器融合的方案：

* 采集 500hz-3000hz 的陀螺仪、加速度计、磁力计数据等传感器数据，时间戳精度控制在微秒级别。

* 采集 30fps-60fps 的图像视觉传感器数据，时间戳精度控制在毫秒级别，使用卡尔曼滤波器融合陀螺仪、加速度计、磁力计，联合视觉信息深度优化得到更精准的相机运动估计量。同时，通过场景识别技术，采用智能平滑策略，

1-1-236影石创新科技股份有限公司招股意向书

保证图像质量的同时最大程度避免运动模糊，在广角防抖处理中能够兼顾大视角画面及运动轨迹平稳度。

公司防抖技术可解决画面抖动、快速运动场景的果冻效应等问题，提升用户的观看体验。该技术处理速度快、功耗低、精度高，在PC端可达到 1ms-2ms/帧，在 iOS和 Android等嵌入式端可达到 3-5ms/帧。通过运用该技术，公司运动相机产品能够在跑步、骑行、滑雪以及各种极限运动场景下拍摄生成平滑稳定的视频。

防抖技术效果对比图

（3）AI 影像技术

* AI 剪辑技术

普通视频剪辑软件多通过用户手动选择视频的某些片段，搭配背景音乐和转场效果进而生成视频作品，操作较为复杂。市场通用的“一键剪辑”功能APP 大多通过颜色丰富度、视频变化幅度等维度选取剪辑视频，选取原则较为单一，成品风格相对单调。公司 AI 剪辑技术通过大量图像数据的学习与训练，使得 AI 模型能够自动提取视频的精彩片段，并结合丰富的转场效果，搭配合适的音乐与特效，一键生成精美的视频短片，帮助用户迅速准确出片。

公司研发的AI剪辑技术基于业界前沿的机器学习（Machine Learning）算法实现，依托多个算法模型对高维度视频数据进行多方位的集成学习（Ensemble

1-1-237影石创新科技股份有限公司招股意向书Learning），并根据用户特性、视频主题、视频主内容等进行个性化的帧聚类、切片和评价，通过启发式搜索算法自适应地选择相对精彩片段，并聚合为具有较强故事性的视频导出。具体地，该技术采用学术界最为前沿的视频动作分析、视频摘要提取、视频高亮片段提取、视频质量评价等多个机器学习算法模型，并根据智能影像设备的特定业务场景进行算法训练和优化，最后针对移动端计算环境进行模型剪枝、量化与神经网络处理芯片加速。算法分析过程高效且精准，在用户使用过程中可完成视频实时剪辑。

公司 AI 剪辑技术能解决用户手动选择视频片段、调整拼接视频导致剪辑效

率低下的痛点，算法全自动地完成视频的剪辑与拼接，为用户一键导出精彩且个性化的视频。

AI 自动剪辑

* AI 调色技术

传统调色软件的工作原理是使用预设好的图像处理参数，或根据预调色生成的颜色查找表（常被称为“预设”或“滤镜”），将被调色图像或视频中像素

1-1-238影石创新科技股份有限公司招股意向书

的颜色转换成另一种颜色。这种方案下每种预设仅适用于特定颜色范围的场景，如果图像中色彩丰富、光照条件复杂，或视频中场景变化较大，则会导致调色后画面色彩不统一、色偏、画面不符合用户美感等问题。同时，传统调色软件

需要用户手动调整局部图像区域或视频片段颜色，难以满足用户快速调色的需求。

公司研发了实时稳定、场景自适应、具有较高美学水平的 AI 调色算法。AI调色算法是针对移动终端实时调色需求设计开发的智能调色算法。该算法通过深度学习（Deep Learning）从海量调色样本中学习不同场景下物体的调色特征，生成调色映射表，使用调色映射表对原高分辨率图像进行调色。该方案可感知场景信息，并根据场景特征调整出动态范围宽广、色彩丰富鲜明、符合用户审美偏好且具有一定调色风格的视频和调色结果。该方案调色效果稳定，无颜色抖动、伪影等现象，且在移动设备上经 GPU 加速后运行速度可达 22ms/帧，有效解决了传统调色软件在色彩环境复杂、拍摄环境多变的情况下无法满足用户

快速、准确调色需求的问题。

* AI 追踪技术传统目标追踪算法主要依赖于手动构建的特征描述子，如 HOG（Histogramof Oriented Gradient）特征、颜色特征等对目标生成特征向量，再与目标模板计算相关性，来完成目标位置和尺度的预测跟踪。该方案比较适用于目标的外形和颜色特征较为明显，且目标无剧烈形变和遮挡的简单场景。在多目标类型场景下，目标的外观和颜色特征与背景的区分并不明显，则目标追踪的准确度和成功率通常较低。另外，对于复杂的场景，如存在目标形变、视角变化及遮挡的情况，传统算法都很难实现准确追踪。

为了获得更好的目标追踪效果，公司研发了基于深度学习的 AI 追踪算法，通过端到端的网络模型推理，获取待追踪目标的位置和尺度信息，追踪结果更加精准且鲁棒性更强。AI 追踪算法主要利用深度学习网络提取多层的深度特征，融合了目标定位能力较好的低层特征和能够描述目标语义信息的高层特征，具备较强的特征描述能力，拓宽了可追踪的目标类型。另外，由于追踪目标的位置和尺度都是经网络推理、预测给出，具有较高的精确度，可灵活适应目标尺度和视角的变化。在复杂的追踪场景中，由于网络模型对于目标特征具备很高

1-1-239影石创新科技股份有限公司招股意向书

的特征抽象能力，在应对目标形变、遮挡等挑战时依然具备强鲁棒性。该方案进一步结合了行人 ReID 算法，能够从语义层面区分不同的行人，当遇到不同行人之间发生重叠甚至严重遮挡等场景时，依然可以有效处理可能导致的漂移和追踪误识别问题，保证追踪的准确度和鲁棒性。该方案落地实现的过程中，通过对网络进行优化、量化、剪枝等模型压缩，并在移动端进行 CPU和 GPU异构加速之后，模型推理速度可达 10-20ms/帧，满足了实时处理的需求。

AI 追踪技术

* AI 全景自动拍摄技术

在传统摄像记录过程中，用户需要组合不同类型的运镜技术，如实时调整设备对移动主体进行跟踪拍摄、在不同主体之间进行平滑切换等。这一过程不仅花费大量精力，而且具有一定的技术门槛，用户需要具备相关经验才能拍摄出平稳的高质量视频内容，成片率较低。同时，由于镜头采集角度限制，在拍摄过程中可能错过感兴趣的目标与事件。公司利用全景相机360°全方位成像的优势，推出配套的智能剪辑软件，开创了“先拍摄后取景”的新型摄像流程，使得用户在拍摄过程中不再需要操作相机设备，极大克服了传统流程的上述弊端。

为了减少用户后期剪辑取景花费的时间精力，降低视频内容创作成本，公司研发了 AI 自动全景拍摄技术，用于模拟用户跟踪拍摄感兴趣目标的运镜过程，自动生成以目标主体为焦点的视频内容。AI 自动全景拍摄技术集成应用于相机配套的智能剪辑软件上，使用视觉 AI 技术对全景视频进行智能分析，找到全景空间中的候选目标兴趣点，再综合分析兴趣点在类型、属性、空间、时间上的

1-1-240影石创新科技股份有限公司招股意向书相关性，通过路径规划生成多个兴趣点时空轨迹，最终生成以不同摄像主体为焦点，运镜效果平滑顺畅的视频内容。这一技术实现了全自动取景拍摄的效果，很大程度上降低了用户拍摄优质视频的技术门槛与成本，提升了用户的拍摄体验。

AI 全景自动拍摄技术

（4）计算摄影技术

公司自主研发的计算摄影技术可以处理生成内容更丰富、视觉效果更强烈的图像，且具有较高的稳定性和实时性，能够满足多终端的实时性能需求。公司的计算摄影技术主要包括图像消紫边技术、单帧 HDR 技术、单帧超级夜景技

术、视频多帧堆叠降噪技术、水下色彩还原技术和视频插帧技术。

*图像消紫边技术

紫边现象是使用数码相机拍照过程中，由于被拍摄的场景亮度反差大，在高光区域和低光区域的交界处容易出现的色散，这种色散通常表现为紫色，通常称为紫边。紫边的出现与相机镜头的色散、CMOS 图像传感器的成像面积过小和相机内部的信号处理算法等有关。业界通常采取的方案是更改摄像头或者镜头的结构以避免拍摄时紫边的出现，这种更改硬件结构的方案成本高且研发周期长。

为了解决图像紫边问题，公司研发了图像消紫边技术，该技术首先采用一个宽松阈值区间统计紫色色相和临近紫色色相的像素点，并计算这些点占整个

1-1-241影石创新科技股份有限公司招股意向书

图像的比率，得到一个自适应的检测阈值，通过该阈值得到紫边区域的蒙版，利用融合算法抑制红蓝通道的数值，最终得到紫边消除后的图像。该技术实现了图像中紫边自动消除的效果，有效提高了图像的观感和质量。

* 单帧 HDR 技术

运动相机由于机器性能和传感器尺寸的限制，在拍摄某些高动态范围且有强烈光照对比的场景时，画面往往容易出现对比度过大而损失高光阴影细节、局部色彩过饱和或欠饱和等现象。目前通用的图像增强算法无法较好处理此类现象，如经典的受限直方图均衡化算法虽可提升图像整体对比度和宽容度，但会存在图像对比度过大，色彩过饱和的问题；一些基于深度学习的图像增强算法则存在画面整体过饱和、局部色彩溢出的问题。

公司研发的单帧 HDR 技术用于对用户拍摄的影像内容进行自动处理以实现

提升画面宽容度，同时得到合适的对比度和饱和度。对单张图像使用多种不同的全局色调映射，分别提升画面亮度、对比度和饱和度，再经过自适应多频段加权融合算法，处理形成动态范围更高、对比度和饱和度更优的画面。

单帧 HDR 技术可以自动调节曝光、对比度及饱和度，仅使用单张图片就可以实现媲美多张 HDR 融合的画面效果，并且能够有效控制噪声及纯色溢出等问题。

*单帧超级夜景技术夜景拍摄对配置小尺寸图像传感器的相机颇具挑战性。一方面由于环境光照不足，相机往往需要增大感光度才能获取足够光线信息，但与此同时噪声也被放大，使得照片的信噪比低；另一方面，由于夜景中的人造光源往往只能覆盖部分画面，相机有限的动态范围无法同时兼顾高光和阴影，容易导致画面高光阴影处细节丢失。

单帧超级夜景技术对 RAW图像使用深度神经网络来降噪和色调映射。为提高神经网络在真实场景下的去噪效果，解决不同图像传感器间颜色映射的适用性问题，公司研发了端到端的神经网络 RAW图像处理方法，实现了高低光广泛场景中不同图像传感器间适配的高清晰度和高细节还原。单帧 RAW深度学习算法将不同图像传感器的 RAW数据统一为特定的中间格式以消除模式差异，并充

1-1-242影石创新科技股份有限公司招股意向书

分利用不同图像传感器上采集的训练数据，通过深度学习的方法精准获取到RAW 数据的噪声残差，继而将该残差添加回原始输入图像，得到噪声极小的RAW 图像。对于降噪后的 RAW 数据，模型能自适应地提升画面亮度，抑制高光区域并提升暗部亮度，使 RAW图像中的高光和阴影细节都得到保留。相比传统图像降噪算法，单帧超级夜景技术在消除噪声的同时能保留更多画面细节，极大地提升信噪比，且适用于各种明暗光线条件和噪声水平。

单帧超级夜景技术能够提升暗光下拍摄效果，使得小尺寸传感器相机也能拍摄到明亮、纯净、清晰的夜景照片。

超级夜景图像技术效果对比图

*视频多帧堆叠降噪技术视频多帧堆叠降噪技术用于降低相机在暗光尤其是黑夜环境拍摄的视频中的噪声。目前业内的降噪算法大多难以满足嵌入式端的高效实时降噪。块匹配

3D 降噪算法（BM3D）可达到很好的降噪效果，但对计算内存消耗较大且处理时间长，i7 CPU 处理 4000x3000 像素的图像需要 30 秒左右，无法满足在移动端实时处理的需求；基于卡尔曼和双边滤波的时空域视频降噪算法（STMKF），虽然可以实时处理高清图像，但是无法处理在相机运动状态下拍摄的情形，限制了其应用的场景；快速的视频降噪网络深度学习算法（Fastdvdnet）亦可得到

纯净画质，但是其推理过程巨大的内存开销以及推理速度只能在服务器运行，无法在嵌入式端对高清视频实时处理。

1-1-243影石创新科技股份有限公司招股意向书

为了满足嵌入式端的性能和效果需求，公司研发的视频多帧堆叠降噪技术、通过利用视频帧序列前后时域信息以及当前帧的局部空域信息，通过自适应加权融合，并使用卡尔曼滤波及双边滤波进一步提升画面的信噪比。此技术可以明显的降低暗光环境下的噪声，得到纯净的视频画面。该技术通过 CPU 和 GPU异构加速，对于 1920x1080 像素的视频，在 iOS 和 Andorid 端处理速度可达 15-

20ms/帧，实现了实时降噪的效果。

*水下色彩还原技术水下色彩还原技术优化了水下拍摄的视频色彩偏色的问题。由于不同波长的光在水中衰减率不同，其中波长较长的红光在水下传播衰减最为明显，水下拍摄画面中的物体普遍红色通道信息缺失，导致画面整体偏蓝或者偏绿。常规的相机自动白平衡算法无法处理水下红色信息严重缺失的场景，处理后的画面往往红色信息缺失亦或过度补偿致使画面整体偏紫。人工后期视频调色一定程度上可以还原出合适的水下色彩，但耗时较长且无法针对视频的每帧画面、每个像素进行点对点调整。

通常物体距离相机越远，则红色通道衰减越明显，偏色也越严重。基于该原理，水下色彩还原技术创新性地利用像素红通道和蓝绿通道信息，设计了衰减通道模型，根据不同距离的物体偏色程度不同，自适应地识别出画面中的前景物体和背景海水，继而有针对性的对画面中各个像素的红色通道进行补偿。

使用改良的灰度世界自动白平衡算法，根据衰减通道模型，抑制画面中远处海水的部分，修正前景物体的白平衡，使在前景物体颜色还原出真实色彩的同时，海水原本的蓝绿色度也得到保留。

经过水下色彩还原之后的视频画面，前景物体色彩更加自然和丰富，观感提升明显，可达到甚至超过以往需要大量人工调色才能实现的效果。

1-1-244影石创新科技股份有限公司招股意向书

水下色彩还原技术效果对比图

*视频插帧技术

相机拍摄高速运动物体时，通常会由于视频帧率不足导致画面不连续与模糊，给人眼造成卡顿的观感。

为了提升视频观看体验，公司研发了视频插帧技术。该技术利用时间序列上的前后帧估计画面的运动轨迹，生成多帧更稠密的视频帧，从而提升视频帧率，使高速运动目标在视频中更流畅。该技术利用向导滤波、边缘敏感的协同滤波提升同一物体在插帧中的一致性，通过多尺度稠密光流保障不同运动幅度的像素对齐精度，并提出合理的模型拟合运动，排除不符合模型的错误对应以保障对齐的准确性；对于未对齐的像素，通过以颜色空间为导向的填充方法进行填充，以保证对齐的完整度。该算法可以对一般的场景提升帧率，过度自然且可实时运行，能够满足 PC 端、移动端等多个平台快速导出的需求。

1-1-245影石创新科技股份有限公司招股意向书

视频插帧技术

* AI 低光视频画质增强技术

受限于相机体积，行业内通常采用小型化图像传感器和镜头模组，因而进光量受到尺寸限制，在暗光下需要采用高增益输出，使得信噪比大大降低。同时，暗光下相机曝光时间较长，容易产生运动模糊，进一步降低了画面的细节。

为提升运动相机在暗光下的画质表现，公司研发了基于深度学习的 AI 低光视频画质增强技术，具有高能效、高画质的特点。该技术结合了传统多帧降噪技术和 AI 图像恢复技术的优势，利用视频前后帧的时域空域冗余信息，能够对视频连续帧画面中的纹理细节和噪点进行识别，在移除画面噪点的情况下，仍然能最大化保留画面整体的结构信息。同时，最大化利用图像传感器的动态范围，还原高光细节和色彩，提升画面暗部细节。该技术还能够减少画面的运动模糊，提升夜景录像画面的稳定性。该技术支持 4K30 帧/秒的高规格夜景录像功能，在暗光下的录像画质、清晰度、稳定性、动态范围显著提升。

（5）软件开发技术框架

*智能设备通信技术

1-1-246影石创新科技股份有限公司招股意向书

传统的智能影像设备主要是通过 WiFi 和蓝牙两种方式进行连接，并需要用户将视频资源下载到终端设备来进行剪辑，由于视频资源体积大，下载过程慢，用户从拍摄到剪辑出片的整个过程冗长且繁杂。

公司自主研发的智能设备通信技术旨在解决用户终端设备与相机连接的问

题并提升通信效率，让用户能够在终端控制相机，直接播放、剪辑存储在相机内部的图片、视频资源而无需等待漫长的下载过程，提升用户体验。

该技术基于软件工程方法，通过抽象通信介质，实现高度可扩展性和兼容性。市场同类产品相关技术通常仅支持 WiFi 或者蓝牙的连接，公司智能设备通信技术能够同时支持苹果 Lightning 接口、Android Micro USB/Type-C、蓝牙、

WiFi、以太网等方式的通信，并且支持任意扩展。该技术凭借自定义的传输层协议，通过对传输窗口的有效调节、优化重传等机制提高了传输效率，在除蓝牙以外的各通信介质上均可实现 5.7K 视频的实时播放和剪辑。此外，该技术在传输层之上打通了 HTTP 隧道，开发人员可以直接使用其熟悉的 HTTP 协议和相机通信，无需考虑整体传输过程的复杂性，极大提高了开发效率，从而缩短了公司研发新产品的时间周期。

*跨平台多媒体技术框架

公司自主研发的跨平台多媒体技术框架是一个功能丰富、性能优越的跨平

台软件开发框架，该框架支持在各计算平台对多媒体内容进行多样化的后期剪辑处理。

跨平台多媒体技术框架主要包含音视频模块和渲染模块，利用软件工程架构设计的思想对模块进行设计，尽可能提高代码复用并降低模块耦合度，使得整个技术框架具有更高的扩展性和兼容性。在编解码方面，该框架支持 H264、H265、AAC 等主流音视频格式的编解码，并已经兼容 iOS 的 Videotoolbox、Android 的 MediaCodec 以及 Nvidia、Intel、AMD 等显卡的硬件加速，为移动端APP 和桌面端剪辑软件流畅剪辑 8K 全景视频以及 8K VR 直播方案提供了技术基础。在渲染方面，该框架目前已经兼容了 OpenGL、OpenGLES、Vulkan、Metal、DirectX等图形渲染 API，支持 Android、iOS、Mac、Windows、Linux、相机嵌入式系统等平台。在功能方面，该框架结合视频模块和渲染模块提供的

1-1-247影石创新科技股份有限公司招股意向书

技术基础，功能丰富度较高，不仅支持裁剪与合并、倍速调节、背景音乐、倒放、贴图、滤镜等传统剪辑功能以及拼接、防抖、重新取景等常规的全景剪辑功能，还支持公司的创新剪辑方案，如全景转场动画、全景声渲染、曲线变速、

3D 渲染等。

跨平台多媒体技术框架是公司在软件工程领域沉淀下来的多年技术积累，是公司软件开发的平台基础，通过提供丰富、稳定且兼容性高的程序接口，帮助公司快速研发新产品。该框架在兼容性、跨平台性、性能和功能丰富度上处于行业前沿水平。

（6）模块化防水相机设计技术

对于传统的单体相机，通常需要配备多个相机来适配不同的拍摄场景，用户可能需要购买并携带多款不同尺寸的拍摄设备，成本较高且出行时负重较重，一定程度影响了用户拍摄体验。

公司为了解决这一痛点，自主研发了模块化防水相机设计技术，能够使一台主机兼容多个不同的镜头，用户能够在不同场景需求下自由切换一英寸广角镜头、5.7K 双目 360°全景镜头、一英寸全景镜头等，从而实现了一机多用。

运动相机相比传统相机通常面临更多复杂、极端的拍摄环境，对可靠性和防水性能都有较高要求，而在模块化基础上实现可靠性和防水性能的兼容则需要更高的技术。公司通过创新的防水接口设计，实现了模块化与防水可靠性的兼容，产品防水性能均通过了严苛的老化、高低温及反复拆装寿命测试。同时，公司在防水模块化接口方面积累了扎实的技术经验，包括材料特性、结构设计、寿命及环境测试等。模块化防水相机设计技术在丰富产品功能和适用场景、解决用户痛点的同时，亦给用户提供了更具性价比的选择。

1-1-248影石创新科技股份有限公司招股意向书

模块化防水相机设计

（7）音频处理技术和框架

智能影像设备的使用通常需适用复杂环境场景，需要有效抑制风噪声、摩擦等杂音，还保持人声和环境音的清晰度和自然度，这就对音频处理技术提出了更高的要求。此外，运动场景或复杂极端环境的使用中，对语音控制和操作的要求更高。

业界常用的音频处理和语音控制技术在运动相机的应用场景中效果不够理想，也无法满足专业化、定制化的需求。为了满足用户在视频拍摄中进行高质量收音和语音控制的需求，公司自主研发了音频信号处理的技术框架，在机内实现了实时的降风噪、人声增强、指向增强、立体声音效等多项功能，并支持多语种多种类的语音控制，提高相机收音质量、丰富了公司产品的使用场景、实现更加便携和智能的产品交互和更多的定制化需求。

2、公司核心技术在主营业务中的应用和收入贡献情况

应用产品技术类型在产品中的主要作用应用的具体产品2024年收入占比

Nano 、 Nano

S(2)、ONE、ONE

X 、 ONE X2 、

应用于全景图像的采集和拼接，帮助全景图像采 ONE X3 、 ONE

用户快速、高效地生成高质量的全景54.49%

集拼接技术 X4、EVO、ONE图像

R、Pro、Pro 2、

TITAN 、 ONE

RS、Sphere

ONE、ONE X、

用于解决视频画面的抖动问题，提升防抖技术 ONE X2、ONE 81.23%用户的观看体验

X3、ONE X4、

1-1-249影石创新科技股份有限公司招股意向书

应用产品技术类型在产品中的主要作用应用的具体产品2024年收入占比

ONE R、Pro、Pro

2、TITAN、EVO、GO、GO

2、GO 3、GO

3S、ONE RS、Sphere、Ace、Ace

Pro、Ace Pro 2

ONE R 、 ONE

X2 、 ONE X3 、

ONE X4 、 GO 、

用于对视频做 AI 自动化处理，包括GO 2、GO 3、GO

AI 影像技术 但不限于剪辑、调色、增强、全景自 80.78%

3S 、 ONE RS 、动拍摄等

Sphere、Ace、Ace

Pro、Ace Pro 2、

Connect计算摄影技

用于对图像或视频进行画质增强全系列相机产品87.02%术

软件开发框用于对相机进行控制，对相机拍摄的全系列相机产品87.02%

架技术内容进行回放和剪辑处理，输出成片用于实现多模块复用以及产品的灵活

模块化防水升级。同一个主机可以实现全景、广相机设计技 角、大尺寸模组等不同场景需求。给 ONE R、ONE RS 1.34%术用户带来更灵活、更方便、更具性价比体验

提供语音、音频信号处理的技术框架，通过自主研发的方案，在相机平 Ace、Ace Pro、音频处理技 台上实现拾音降噪、音效和语音控 Ace Pro 2、GO3、

78.11%

术和框架 制，包括 AI 降噪、降风噪、立体声 GO 3S ONE X3、音效、人声增强、指向增强、命令词 ONE X4、Connect控制等功能

（二）技术与研发的组织体系及创新机制

1、公司技术与研发的组织体系

公司设立了以研究院、产品中心和技术中心为主的多维度研发体系。其中研究院主要负责计算机视觉、图像技术储备和算法加速等核心技术研究；产品

中心主要负责完成产品的需求设计、交互设计等；技术中心主要负责技术、原

理及电路板设计等。此外，品牌中心、行业应用中心、供应链中心亦在交互设计、行业及竞品分析以及研发制造工艺等方面提供支持。公司在智能影像设备领域具有卓越的产品设计、研发能力，拥有多项核心技术，已成为公司的核心竞争力之一。

1-1-250影石创新科技股份有限公司招股意向书

公司以自主研发为主，以市场需求为导向进行产品开发并对产品设计、工艺质量及软件要求持续改进。公司算法研发流程分为需求评估、任务分配与开发、算法落地、技术总结等阶段；公司硬件研发流程分为工程验证测试、设计

验证测试、小批量生产及量产等阶段；软件研发流程分为产品设计、需求评审、

软件研发、软件验收等阶段。公司具体研发流程如下所示：

算法研发流程硬件研发流程

1-1-251影石创新科技股份有限公司招股意向书

软件研发流程

2、公司创新机制

公司自成立以来始终坚持以技术创新为核心发展目标，重视关键技术的研发与研发团队的建设，建立了完善的技术创新机制，以市场需求和用户偏好引导产品。公司创新机制主要包括以下几个方面：

（1）市场和用户导向机制

公司以市场需求为导向进行技术研发与创新，重视市场分析和用户需求调研，深入了解用户的使用场景和偏好，持续跟踪市场发展及用户需求变化趋势。

公司高级管理人员、核心技术人员与研发部门通过定期分析总结市场发展情况，研判行业及产品发展趋势，确定公司未来技术的发展方向与研发重点。

（2）人才激励机制

公司实行季度绩效考核，并将创新成果作为研发人员绩效考核的重要指标，针对绩效优秀的创新人员提供每年1-2次加薪通道，并针对项目重大创新贡献者提供奖励，充分调动研发技术人员的积极性。公司建立了《专利管理与奖励办法》，通过专利奖励进一步鼓励研发技术人员的创新创造，有利于提升公司产品的技术创新。

公司已实施员工持股计划，将公司利益和个人利益紧密结合起来，有效增强核心骨干人才凝聚力，避免核心骨干人才的流失。

（3）核心技术保护机制

公司形成了严格的知识产权保护机制，有效防止公司核心技术外泄。公司针对专利保护专列条文，对职务发明保护、专利维权保护等方面有明确规定；

同时，公司制定了保密规定，与核心技术人员签订竞业禁止协议，对其任职期

1-1-252影石创新科技股份有限公司招股意向书

间及离职以后的保密义务进行约定。针对核心技术代码，公司建立了代码仓库并进行严格的账号及访问权限管理，防止代码泄露。

通过以上各方面的工作，公司已经建立起成熟的技术保护机制。

（三）公司在研项目及相关情况

1、在研项目

截至2024年12月31日，公司在研项目如下：

技术负研发方项目名称内容与目标项目进展责人式

包括云端数据存储和管理、云端智

能分析处理、移动端 APP 和高效率低带宽多媒体内容传输协议；

目标是通过云端存储帮助用户管理

拍摄的素材，降低对手机或者电脑的存储需求。通过云计算平台对视基于云计算的视频进行更全面的智能分析，更智能自主研

频管理和剪辑技贾顺化的辅助用户剪辑，降低用户后期开发阶段发

术处理的门槛，提高出片效率；通过高效率低带宽的多媒体内容传输协议，旨在将全景的传输带宽降低

80%，实现 5.7K 视频的流畅在线

点播、剪辑和导出；结合 5G 的传输带宽，旨在实现 8K 视频的流畅在线点播、剪辑和导出

融合相机影像、IMU、超声、激光

雷达、GPS 等信息，感知系统周围基于多传感器融的三维信息及定位系统的位置和朝自主研合的感知避障导姜文杰测试阶段向，使智能影像机器人在飞行或者发航系统移动时能自动避开动态障碍物到达指定位置

结合全景采集、全景拼接、全景自

由取景、AI 技术和流媒体传输的技术，开发全景安防类产品，实现基于全景的安防自主研

贾顺 4G/5G 实时全景画面监控，超长时 开发阶段相机发

间录制(超过 4h)；产品符合

GB28181 等主流标准，被广泛应用于公共安全，智慧城市等领域基于 AI 影像处理技术的旗舰运动相机，提升超高清拍摄性能和图像表现能力；进一步优化防抖技术，自主研新一代运动相机郭奕滨开发阶段输出平滑稳定的图像内容；搭载发

AI 剪辑技术，形成自动化的剪辑工作流，提高影像处理效率新一代一体化全 基于 AI 影像处理技术以及硬件升 自主研郭奕滨开发阶段

景相机级，进一步提升旗舰款全景相机的发

1-1-253影石创新科技股份有限公司招股意向书

技术负研发方项目名称内容与目标项目进展责人式

内容规格、画质、音质。相机具有HDR、机内拼接、AI 识别与自动剪辑等功能

基于手机强大算力，将目标识别、跟踪、分析的 AI 能力赋予更多的自主研新一代手机云台高飞用户使用场景。搭配自研的新一代开发阶段发

超级防抖算法，新一代手机云台，可以有效的降低用户使用门槛基于强大的芯片算力和影石长期的

影像处理技术积累，让用户在小尺寸的数码相机上，获得超高的画质自主研智能数码相机高飞预研阶段和拍摄体验。通过赋予更多的 AI 发能力，相机可以主动匹配用户场景和行为，提升用户的创作效率通过优化相机结构进一步拓展相机的可使用场景和提升相机实用性。

充电盒同时承担外部电源、预览屏新一代穿戴式相自主研

高飞幕、远程控制等扩展功能，使相机开发阶段机发放入时整体可以成为一个运动相机

的形态使用，有充足的续航保障和散热能力

2、研发投入

公司重视核心技术人才的引进与培育，持续加大研发设备的投入，研发投入金额较高。报告期内，公司的研发投入占营业收入的情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

研发投入77658.9144768.0325601.32

营业收入557412.56363639.23204113.36研发投入占营业收

13.93%12.31%12.54%

入比例

（四）研发人员

1、研发人员概况

公司的研发人员是在研究院、产品中心、技术中心等相关部门专职从事研

发活动的人员，公司不存在非全时研发人员。报告期各期末，研发人员占公司员工比例较高，公司研发人员情况如下：

2024年2023年2022年

人员数量

12月31日12月31日12月31日

研发人员（人）1367825514

1-1-254影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

人员数量

12月31日12月31日12月31日

公司人员（人）237015321056

研发人员占比57.68%53.85%48.67%

报告期各期末，公司研发人员学历分布情况如下：

2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目人数占比人数占比人数占比

硕士及以上43531.82%20224.48%10821.01%

本科80358.74%53464.73%34767.51%

大专1087.90%748.97%5310.31%

大专以下211.54%151.82%61.17%

合计1367100.00%825100.00%514100.00%

2、核心技术人员概况

截至2024年12月31日，公司共有4名核心技术人员。核心技术人员具体参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员概况”。

（五）公司符合科创板定位相关情况

1、符合科创板支持方向

公司是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系，其底层关键技术具有独创性和先进性。公司全景相机是 VR 内容采集设备，可广泛应用于全景新闻直播、国防军事、政法警务、VR 街景、VR 看房、全景视

频会议等领域，为行业赋能。公司核心技术均已应用于主营业务产品中，公司品牌影响力不断加强，核心技术成果转化能力突出。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023年公司品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率 67.2%，排名第一。

国务院、国家发改委在《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中，明确要推进产业数字化转型，数字经济重点产业包括虚拟现实和增强现实，发展虚拟现实整机、感知交互、内容采集制作等设备和开发工具软件、行业解决方案。工信部在《工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》

1-1-255影石创新科技股份有限公司招股意向书中，提出要发展全视角 12K 分辨率、60 帧/秒帧率、高动态范围（HDR）、多摄像机同步与单独曝光、无线实时预览等影像捕捉技术，重点突破高质量全景三维实时拼接算法，要加快动作捕捉、全景相机、浸入式声场采集设备、三维扫描仪等内容采集制作设备的研发和产业化。

综上，公司符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第三条“科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，行业地位突出或者市场认可度高，具有较强成长性的企业”关于科创板支持方向的相关规定。

2、符合科创板行业领域的规定√新一代信息技术根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）□高端装备和中国证监会发布的《上市公司□新能源 行业统计分类与代码》（JR/T

0020—2024），公司所处行业为□节能环保 “C39 计算机、通信和其他电子设□生物医药备制造业”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于新一代信息技术领域中的智能硬件企业，据国家统计局《战略性新兴公司所属行业领域产业分类（2018）》，公司属于新一代信息技术产业中的“1.5.2智能消费相关设备制造”，根据国家发改委《产业技术创新能力□符合科创板定位的其他领域发展规划（2016-2020年）》，公司属于新一代信息技术产业中电子信息制造业的重点发展方向之

信息消费电子设备，不属于金融科技、模式创新企业，不属于房地产和主要从事金融、投资类业

务的企业，符合科创板行业领域要求

3、符合科创属性评价标准要求

是否科创属性评价标准一指标情况符合发行人最近三年研发投入占营业收入最近三年累计研发投入占最近三年累计

√是比例为13.16%，高于5%；发行人最营业收入比例≥5%，或最近三年累计研□否近三年研发投入分别为25601.32万

发投入金额≥8000万元

元、44768.03万元和77658.91万元，

1-1-256影石创新科技股份有限公司招股意向书

最近三年研发投入金额累计148028.26万元，高于8000万元报告期各期末，发行人研发技术人员√是

研发人员占当年员工总数的比例≥10%占员工总数的比例分别为48.67%、

□否

53.85%和57.68%，高于10%

发行人应用于公司主营业务并能够产

应用于公司主营业务并能够产业化的发√是业化的发明专利中，境内授权发明专明专利≥7项□否利115项，境外授权发明专利74项，共计189项，大于7项发行人最近三年营业收入复合增长率

最近三年营业收入复合增长率≥25%，√是为65.25%，高于25%；发行人2024或最近一年营业收入金额≥3亿□否年营业收入金额为557412.56万元，高于3亿元

七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力

公司产品的生产制造环节主要交由外协加工厂商进行，公司主要负责产品研发和销售及部分产品的组装生产环节。公司在生产过程中涉及的主要污染物包括少量生活污水、固体废物等，公司具备相应的处理设施和处理能力，产品生产过程对环境影响程度较小。

根据《环境保护综合名录》，公司所从事业务不属于重污染行业。报告期内，公司主要生产建设项目已根据我国环境保护相关法律、法规要求取得环境影响登记备案。公司报告期内未发生重大污染事故，未因环保问题受到行政处罚。

八、公司境外经营情况

境外销售系公司报告期内重要收入来源。报告期内，公司境外销售收入分别为159625.70万元、290337.71万元和422258.03万元，占主营业务收入比例分别为79.43%、80.83%和76.35%。公司通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。公司线上主要通过公司官方商城、亚马逊等渠道进行出口销售；线下则通过遍布全

球 60 多个国家的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam's Club、Costco、Argos、Yodobashi Camera、Bic

Camera 等知名渠道进行销售。

截至报告期末，公司拥有7个境外子公司，即在香港设立的全资子公司香港影石（Istone Innovation Limited）和香港影石科技（Instone Technology (HK)Limited）、在德国设立的全资子公司德国影石（Insta360 GmbH）、在日本设立的

全资子公司日本影石（Insta360 Japan 株式会社）、在美国设立的全资子公司美国

1-1-257影石创新科技股份有限公司招股意向书

影石（Arashi Vision (U. S.) LLC）和美国影石科技（Istone Innovation (U.S.) LLC）、在荷兰设立的全资子公司荷兰岚锋科技（Arashi Technologie B.V.），具体参见本招股意向书“第四节公司基本情况”之“四、发行人子公司、分公司、参股公司情况”。

1-1-258影石创新科技股份有限公司招股意向书

第六节财务会计信息与管理层分析

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日的合并及母公司资产负债表，2022年度、2023年度和2024年度的合并及母公司的利润表、现金流量表、所有者权益变动表进行了审计，并出具了容诚审字[2025]518Z0942 号标准无保留意见的《审计报告》。

非经特别说明，本节所列财务数据，均引自经容诚会计师审计的公司财务报告，或根据其中相关数据计算得出；公司提醒投资者关注和阅读本招股意向书附件

之财务报表及审计报告全文，以获取全部的财务会计信息。非经特别说明，本节所列财务数据均为合并口径。

一、财务报表

1、合并资产负债表

单位：万元

2024年2023年2022年

项目

12月31日12月31日12月31日

流动资产：

货币资金28024.3982464.2145684.53

交易性金融资产90454.81--

应收账款20268.939525.283647.99

预付款项1953.38844.83866.99

其他应收款9140.092033.331232.37

其中：应收利息---

存货100007.9849435.4935089.03

一年内到期的非流动资产73219.283003.04-

其他流动资产77286.7732061.3024801.14

流动资产合计400355.64179367.48111322.05

非流动资产：

债权投资47022.0087141.8959741.48

长期股权投资977.73--

其他权益工具投资73.64133.031500.00

固定资产17610.7914607.6113823.82

在建工程19063.5613860.404849.44

1-1-259影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

项目

12月31日12月31日12月31日

使用权资产2993.242324.001597.69

无形资产1543.511151.861113.52

长期待摊费用1420.73739.17528.12

递延所得税资产10386.895264.823268.96

其他非流动资产633.5161.57263.23

非流动资产合计101725.59125284.3486686.26

资产总计502081.23304651.82198008.31

流动负债：

短期借款---

应付票据6858.31--

应付账款112824.8248424.2437653.42

预收款项---

合同负债8791.744966.125778.89

应付职工薪酬28328.6916197.058017.07

应交税费6473.934856.713474.05

其他应付款13833.117063.663406.61

其中：应付利息---

一年内到期的非流动负债1847.211206.24652.33

其他流动负债158.00122.26161.81

流动负债合计179115.8082836.2859144.19

非流动负债：

租赁负债1500.891334.401084.39

预计负债3287.131726.65818.44

递延收益69.89149.33-

递延所得税负债0.0624.19-

非流动负债合计4857.983234.561902.83

负债合计183973.7886070.8461047.02

所有者权益：

股本36000.0036000.0036000.00

资本公积19109.9719035.7218988.89

其他综合收益-1416.49-1393.79-9.15

盈余公积18231.9318231.939014.82

1-1-260影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

项目

12月31日12月31日12月31日

未分配利润246182.04146707.1372966.72

归属于母公司所有者权益合计318107.45218580.99136961.29

少数股东权益---

所有者权益合计318107.45218580.99136961.29

负债和所有者权益总计502081.23304651.82198008.31

2、合并利润表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

一、营业总收入557412.56363639.23204113.36

其中：营业收入557412.56363639.23204113.36

二、营业总成本454748.02273400.97161921.99

其中：营业成本266456.30160173.9699008.20

税金及附加4624.803145.101620.16

销售费用82566.5952828.0430578.36

管理费用25348.8611446.797021.13

研发费用77658.9144768.0325601.32

财务费用-1907.441039.06-1907.17

其中：利息费用129.1098.15225.83

利息收入2720.861396.77976.80

加：其他收益4167.234215.551968.85

投资收益（损失以“-”号填列）3325.862244.84849.44公允价值变动收益（损失以“-”号填

171.81--

列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-1026.22-405.01-147.92

资产减值损失（损失以“-”号填列）-3474.17-2861.73-1515.53

资产处置收益（损失以“-”号填列）---

三、营业利润（亏损以“-”号填列）105829.0693431.9143346.22

加：营业外收入577.73173.21168.39

减：营业外支出545.65338.01232.69四、利润总额（亏损总额以“-”号填

105861.1593267.1143281.92

列）

减：所得税费用6386.2310309.602548.52

五、净利润（净亏损以“-”号填列）99474.9182957.5140733.40

1-1-261影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2024年度2023年度2022年度

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“-”号

99474.9182957.5140733.40

填列）2.终止经营净利润（净亏损以“-”号---

填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司所有者的净利润（净

99474.9182957.5140733.40亏损以“-”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“-”号填---

列）

六、其他综合收益的税后净额-22.70-1384.64-157.89归属于母公司所有者的其他综合收益

-22.70-1384.64-157.89的税后净额归属于少数股东的其他综合收益的税

---后净额

七、综合收益总额99452.2281572.8740575.51

（一）归属于母公司所有者的综合收

99452.2281572.8740575.51

益总额

（二）归属于少数股东的综合收益总

---额

八、每股收益

（一）基本每股收益（元/股）2.762.301.13

（二）稀释每股收益（元/股）2.762.301.13

3、合并现金流量表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金568935.34367734.57212141.70

收到的税费返还48187.8230753.3716101.27

收到其他与经营活动有关的现金5999.235071.983332.72

经营活动现金流入小计623122.38403559.93231575.69

购买商品、接受劳务支付的现金284941.33189916.15111065.20

支付给职工以及为职工支付的现金86980.6449729.8130126.29

支付的各项税费52591.9237950.3516878.11

支付其他与经营活动有关的现金81423.1649754.4028073.94

经营活动现金流出小计505937.06327350.70186143.54

经营活动产生的现金流量净额117185.3376209.2245432.15

二、投资活动产生的现金流量：

1-1-262影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2024年度2023年度2022年度

收回投资收到的现金367120.6815000.008129.76

取得投资收益收到的现金1898.75208.04144.90

处置固定资产、无形资产和其他长

1.2928.001.77

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的

---现金净额

收到其他与投资活动有关的现金---

投资活动现金流入小计369020.7215236.048276.44

购建固定资产、无形资产和其他长

14964.9211702.685643.40

期资产支付的现金

投资支付的现金523462.2842478.2675005.89取得子公司及其他营业单位支付的

---现金净额

支付其他与投资活动有关的现金---

投资活动现金流出小计538427.2054180.9480649.29

投资活动产生的现金流量净额-169406.48-38944.90-72372.85

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金---

其中：子公司吸收少数股东投资收

---到的现金

取得借款收到的现金--10000.00

发行债券收到的现金---

收到其他与筹资活动有关的现金--

筹资活动现金流入小计--10000.00

偿还债务支付的现金--10000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

--158.44现金

其中：子公司支付给少数股东的股

---

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金1776.371209.89814.17

筹资活动现金流出小计1776.371209.8910972.61

筹资活动产生的现金流量净额-1776.37-1209.89-972.61

四、汇率变动对现金及现金等价物

-465.70725.242374.55的影响

五、现金及现金等价物净增加额-54463.2236779.68-25538.77

加：期初现金及现金等价物余额82464.2145684.5371223.30

六、期末现金及现金等价物余额28000.9982464.2145684.53

4、母公司资产负债表

1-1-263影石创新科技股份有限公司招股意向书

单位：万元

2024年2023年2022年

项目

12月31日12月31日12月31日

流动资产：

货币资金6900.2029428.984483.20

交易性金融资产89647.82--

应收账款236251.67140424.95127766.02

预付款项1329.92635.64847.82

其他应收款27716.7530853.0519681.92

其中：应收利息---

存货59687.7736078.0027422.57

一年内到期的非流动资产44387.483003.04-

其他流动资产5545.1810771.875697.87

流动资产合计471466.79251195.54185899.39

非流动资产：

债权投资47022.0059174.5837571.52

长期股权投资5966.184488.454388.45

固定资产5603.062465.771529.31

使用权资产2933.122268.511554.41

无形资产781.10355.24292.54

长期待摊费用1276.87593.29320.11

递延所得税资产708.39511.59344.58

其他非流动资产589.5659.3227.58

非流动资产合计64880.2869916.7546028.50

资产总计536347.06321112.29231927.90

流动负债：

短期借款---

应付票据6858.31--

应付账款129862.3760470.5070241.63

合同负债1088.87950.171071.69

应付职工薪酬20336.5510912.366904.70

应交税费3639.053345.812986.74

其他应付款25848.113095.082214.82

其中：应付利息---

一年内到期的非流动负债1814.781149.97607.35

1-1-264影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

项目

12月31日12月31日12月31日

其他流动负债67.0636.8164.11

流动负债合计189515.1079960.7284091.04

非流动负债：

租赁负债1467.611334.401084.39

预计负债2911.311491.72818.44

递延收益69.89149.33-

递延所得税负债-0.0024.19-

非流动负债合计4448.812999.631902.83

负债合计193963.9282960.3585993.87

股东权益：

股本36000.0036000.0036000.00

资本公积18862.0718787.8218740.99

其他综合收益---

盈余公积18231.9318231.939014.82

未分配利润269289.15165132.1982178.21

所有者权益合计342383.15238151.94145934.03

负债和所有者权益总计536347.06321112.29231927.90

5、母公司利润表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

一、营业总收入562296.40372270.99213448.53

其中：营业收入562296.40372270.99213448.53

二、营业总成本451168.21272135.20164767.14

其中：营业成本310531.11188215.61111681.85

税金及附加3545.412641.791463.92

销售费用54302.8636175.9122403.31

管理费用23262.9710309.716301.44

研发费用58939.8534344.8823411.42

财务费用586.01447.29-494.81

其中：利息费用126.8394.58221.48

利息收入794.81497.72604.76

加：其他收益2215.103496.401929.62

1-1-265影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2024年度2023年度2022年度投资收益（损失以“-”号填

2458.451447.49679.48

列）公允价值变动收益（损失以

169.82--“-”号填列）信用减值损失（损失以“-”-127.05-47.70-30.70号填列）资产减值损失（损失以“-”-2190.48-1562.83-1052.27号填列）三、营业利润（亏损以“-”

113654.03103469.1550207.53号填列）

加：营业外收入37.6097.8974.73

减：营业外支出565.43458.5838.93四、利润总额（亏损总额以

113126.20103108.4650243.33“-”号填列）

减：所得税费用8969.2410937.374364.13五、净利润（净亏损以“-”

104156.9692171.0945879.21号填列）

六、综合收益总额104156.9692171.0945879.21

6、母公司现金流量表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金541633.50408667.33180484.67

收到的税费返还--283.07

收到其他与经营活动有关的现金4687.123011.532559.78

经营活动现金流入小计546320.62411678.86183327.52

购买商品、接受劳务支付的现金305254.12234725.53109853.04

支付给职工以及为职工支付的现金59922.4539914.9227172.44

支付的各项税费42910.6733932.3115950.22

支付其他与经营活动有关的现金41194.1545636.0422686.53

经营活动现金流出小计449281.39354208.80175662.24

经营活动产生的现金流量净额97039.2357470.057665.28

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金138500.005000.006000.00

取得投资收益收到的现金766.97114.82131.49

处置固定资产、无形资产和其他长

0.0128.001.77

期资产收回的现金净额

1-1-266影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2024年度2023年度2022年度

投资活动现金流入小计139266.985142.826133.26

购建固定资产、无形资产和其他长

7601.073374.931954.16

期资产支付的现金

投资支付的现金249631.5533269.9945000.00

投资活动现金流出小计257232.6236644.9246954.16

投资活动产生的现金流量净额-117965.64-31502.11-40820.90

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金---

取得借款收到的现金--10000.00

收到其他与筹资活动有关的现金---

筹资活动现金流入小计--10000.00

偿还债务支付的现金--10000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

--158.44现金

支付其他与筹资活动有关的现金1624.031061.10695.25

筹资活动现金流出小计1624.031061.1010853.69

筹资活动产生的现金流量净额-1624.03-1061.10-853.69

四、汇率变动对现金及现金等价物

0.3538.94153.83

的影响

五、现金及现金等价物净增加额-22550.0924945.79-33855.48

加：期初现金及现金等价物余额29428.984483.2038338.68

六、期末现金及现金等价物余额6878.8929428.984483.20

二、注册会计师审计意见

容诚会计师审计了影石创新财务报表，包括2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日的合并及母公司资产负债表，2024年度、2023年度、2022年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

容诚会计师针对公司出具了标准无保留意见的审计报告（容诚审字[2025]518Z0942 号），认为财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了影石创新公司2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度、2023年度、2022年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

1-1-267影石创新科技股份有限公司招股意向书

三、重要性水平的判断标准及关键审计事项

（一）重要性水平的判断标准

公司结合自身所处的行业、发展阶段和经营状况，从事项的性质和金额两方面判断财务会计信息的重要性水平。在判断事项性质的重要性时，公司主要考虑该事项在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营

成果和现金流量等因素；在判断事项金额的重要性时，公司主要考虑该事项金额占资产总额、净资产、营业收入、利润总额等直接相关项目金额的比重，以报告期各期合并口径税前利润总额的5%作为合并报表整体的重要性水平。

（二）关键审计事项

1、收入确认

关键审计事项是公司会计师根据职业判断，认为对2024年度、2023年度、

2022年度财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进

行审计并形成审计意见为背景，公司会计师不对这些事项单独发表意见。

（1）事项描述

公司报告期内营业收入为204113.36万元、363639.23万元和557412.56万元。收入是公司合并利润表重要组成项目，营业收入的确认、真实性及截止性可能存在潜在错报。公司会计师确定营业收入的确认为关键审计事项。

（2）审计应对

公司会计师对收入确认实施的相关程序主要包括：

1）了解、评估并测试了与收入相关关键内部控制执行的有效性。此外，公

司会计师测试了信息系统一般控制和与收入流程相关的自动控制。

2）通过抽样检查销售合同及与管理层的访谈，对与营业收入确认有关的重

大风险及报酬转移时点或控制权转移时点进行了分析评估，进而评估公司营业收入的确认政策。

3）对营业收入以及毛利情况执行分析性复核程序，判断报告期营业收入及

毛利率变动的合理性。

1-1-268影石创新科技股份有限公司招股意向书

4）采用抽样方式对营业收入执行了以下程序：*抽样检查与产品销售收入

确认相关的支持性文件，包括销售订单、销售合同、出库单、运输记录、销售发票、报关单等，对存在异常的单据进行追查，对其收入的真实性提出质疑并查找证据，从而验证收入的真实性。同时，抽取部分原始单据，查看其是否入账，以验证收入的完整性。*获取主要线上销售平台数据进行数据分析，核对结算单，并检查销售回款的单据。*基于交易金额、性质和客户特定的考虑，以抽样方式向特定客户函证交易金额及应收账款余额。*对主要客户进行走访及背景调查，以验证营业收入的真实性。*对收入执行截止测试，选取报表日前后若干笔出入库单据，检查其原始单据的日期，查看收入是否跨期，是否存在提前或推迟确认收入的情形，从而验证收入的截止性。

2、存货跌价

（1）事项描述

公司报告期内存货账面价值分别为35089.03万元、49435.49万元和

100007.98万元，公司报告期内存货账面价值存货跌价准备余额分别为2108.26

万元、3923.39万元和6134.21万元，存货为公司合并资产负债表重要组成项目。

存货跌价准备的计提取决于公司管理层对存货可变现净值的估计。存货可变现净值的确定，要求公司管理层对存货的售价、至完工时将要发生的成本、销售费用以及相关税费的金额进行估计。鉴于存货年末账面价值的确定需要公司管理层识别已发生减值的项目和客观证据、评估预期未来可获取的现金流量

并确定其现值，涉及管理层运用重大会计估计和判断，为此公司会计师确定存货减值准备的计提为关键审计事项。

（2）审计应对

公司会计师对存货跌价实施的相关程序主要包括：

1）评估和测试公司与存货库存管理及跌价准备计提相关的关键内部控制的

设计和运行有效性。

2）实施存货监盘程序，检查存货的数量及状况，结合产品市场情况及存货

实际周转天数，对库龄较长的存货进行分析性复核，评估存货跌价准备是否合理；并关注不能正常出售和使用的存货是否被识别。

1-1-269影石创新科技股份有限公司招股意向书

3）获取存货跌价准备计算表，复核存货减值测试过程，抽查是否按公司相

关会计政策及会计估计执行，检查以前年度计提的存货跌价准备本期的变化情况等，核实存货跌价准备计提是否充分。

四、合并报表范围及变化情况

（一）合并财务报表范围

截至2024年12月31日，纳入发行人合并报表范围的主要子公司包括：

主要经营持股比例子公司名称注册地取得方式地直接间接

一路高飞广东深圳广东深圳100.00%-设立

顺势电子广东深圳广东深圳100.00%-设立

香港影石中国香港中国香港100.00%-设立

日本影石日本日本-100.00%设立

德国影石德国德国-100.00%设立

美国影石美国美国-100.00%企业合并

前海影石广东深圳广东深圳100.00%-设立

珠海影石广东珠海广东珠海100.00%-设立

中山影石广东中山广东中山100.00%-设立

上海影石上海上海100.00%-设立

广州影石广东广州广东广州100.00%-设立

香港影石科技中国香港中国香港-100.00%设立

深圳影石广东深圳广东深圳100.00%-设立

荷兰岚锋科技荷兰荷兰-100.00%设立

美国影石科技美国美国-100.00%设立

珠海影翎广东珠海广东珠海100.00%-设立

（二）报告期合并范围发生变更的说明报告期内新增子公司

设立时间/合并序号公司名称持股比例取得方式时间

1上海影石100.00%设立2022年9月

2广州影石100.00%设立2023年5月

3香港影石国际100.00%收购2023年5月

4香港影石科技100.00%设立2023年9月

1-1-270影石创新科技股份有限公司招股意向书

5深圳影石100.00%设立2024年4月

6美国影石科技100.00%设立2024年9月

7荷兰岚锋科技100.00%设立2024年8月

8珠海影翎100.00%设立2024年12月

报告期内注销子公司

1香港影石国际100.00%注销2024年8月

五、分部信息

报告期内，公司不存在多种经营，无需列示分部信息。

六、重要会计政策及会计估计

1、收入确认原则和计量方法

本公司收入确认的具体方法如下：

（1）商品销售合同

本公司与客户之间的销售商品合同包含转让商品所有权的履约义务，属于在某一时点履行履约义务。

对于线上销售，客户通过线上销售平台下单，销售平台负责将货物配送给客户或者公司委托物流公司配送交货给客户，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入企业，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，客户已取得商品控制权时确认收入；

对于线下销售，根据与客户签订的合同，客户直接向本公司下订单，公司以合同约定的交货方式和国际贸易规则判定风险报酬、商品法定所有权转移时点，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入企业，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，客户已取得商品控制权时确认收入。

（2）提供服务合同

本公司与客户之间的提供服务合同包含产品质量延长保证的履约义务，由于本公司履约的同时客户即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，在服务提供期间平均分摊。

1-1-271影石创新科技股份有限公司招股意向书

销售渠道收入确认时点（原收入准则）收入确认时点（新收入准则）公司的客户为商品的最终消费公司的客户为商品的最终消费

公司官者，公司收到客户订单后发货，者，公司收到客户订单后发货，方商城在系统默认签收或消费者确认签在系统默认签收或消费者确认签收的时点确认销售收入收的时点确认销售收入

在线上直销模式下，公司的客户在线上直销模式下，公司的客户为商品的最终消费者。公司通过为商品的最终消费者。公司通过

第三方

线上电子商务平台对外销售，公线上电子商务平台对外销售，公电商平

线上司收到客户订单后发货，在系统司收到客户订单后发货，在系统台销售默认签收或消费者确认签收的时默认签收或消费者确认签收的时点确认销售收入点确认销售收入

在电商平台入仓模式下，公司的在电商平台入仓模式下，公司的客户为京东自营等电商平台。与客户为京东自营等电商平台。与电商平商品相关的主要风险及报酬自公商品相关的控制权自公司与电商台入仓司与电商平台结算时发生转移。平台结算时发生转移。公司依据公司依据与电商结算确认销售收与电商结算确认销售收入入经销商客户分为买断式经销商和经销商客户分为买断式经销商和代销商，除 Apple Store 零售店 代销商，除 Apple Store 零售店指指定的大型经销商（CMS、 定的大型经销商（CMS、Ingram）等为代销方式外，公司 Ingram）等为代销方式外，公司对对经销商主要采取买断式销售。经销商主要采取买断式销售。**对于境内销售，买断式经销商对于境内销售，买断式经销商确确认收货时，商品所有权上的主认收货时，商品控制权转移给线要风险和报酬转移给线下经销下经销商，公司于线下经销商确商，公司于线下经销商确认收货认收货后确认销售收入。对于境后确认销售收入。对于境外销 外销售，在 FOB 模式下，办理完线下经 售，在 FOB 模式下，办理完出 出口报关手续取得报关单，商品销口报关手续取得报关单，商品所控制权转移给线下经销商，以报有权上的主要风险和报酬转移给 关单出口日期确认收入；在 DDP

线下经销商，以报关单出口日期模式下，在产品运送至客户指定确认收入；在 DDP 模式下，在 地点，经客户签收时，商品控制线下产品运送至客户指定地点，经客权转移给线下经销商，产品运送销售户签收时，商品所有权上的主要至客户指定地点时确认收入。*风险和报酬转移给线下经销商，代销商模式下，公司在收到代销产品运送至客户指定地点时确认商销售清单时确认销售收入收入。*代销商模式下，公司在收到代销商销售清单时确认销售收入消费者直接向大型商超或专业销消费者直接向大型商超或专业销

大型商售渠道商下单并付款，大型商超售渠道商下单并付款，大型商超超或专或专业销售渠道商收到订单后通或专业销售渠道商收到订单后通业销售过第三方物流向消费者发货。公过第三方物流向消费者发货。公渠道司在收到大型商超或专业销售渠司在收到大型商超或专业销售渠道商销售清单时确认销售收入道商销售清单时确认销售收入

线下直销客户确认收货时，商品线下直销客户确认收货时，商品线下直所有权上的主要风险和报酬转移控制权转移给线下直销客户。公销给线下直销客户。公司于线下直司于线下直销客户确认收货后确销客户确认收货后确认销售收入认销售收入

1-1-272影石创新科技股份有限公司招股意向书

2、同一控制下企业合并的会计处理方法

（1）同一控制下的企业合并

本公司在企业合并中取得的资产和负债，在合并日按取得被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。其中，对于被合并方与本公司在企业合并前采用的会计政策和会计期间不同的，基于重要性原则统一会计政策和会计期间，即按照本公司的会计政策和会计期间对被合并方资产、负债的账面价值进行调整。本公司在企业合并中取得的净资产账面价值与所支付对价的账面价值之间存在差额的，首先调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积（资本溢价或股本溢价）的余额不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

（2）企业合并中有关交易费用的处理

为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相

关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

3、金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认

当本公司成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。

金融资产满足下列条件之一的，终止确认：

1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

2）该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，应当终止原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新的金融负债。

1-1-273影石创新科技股份有限公司招股意向书

以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款规定，在法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产的分类与计量本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金

流量特征，将金融资产分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。除非本公司改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。因销售商品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收票据及应收账款，本公司则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。

金融资产的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合

同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、按实际利率法摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金

流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对

1-1-274影石创新科技股份有限公司招股意向书

于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。除减值损失或利得及汇兑损益确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。但是采用实际利率法计算的该金融资产的相关利息收入计入当期损益。

本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计

量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合

收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

（3）金融负债的分类与计量本公司将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负

债、低于市场利率贷款的贷款承诺及财务担保合同负债及以摊余成本计量的金融负债。

金融负债的后续计量取决于其分类：

1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定

为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失（包括利息费用）计入当期损益。但本公司对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，由其自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的变动金额计入其他综合收益，当该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得和损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

2）贷款承诺及财务担保合同负债

1-1-275影石创新科技股份有限公司招股意向书

贷款承诺是本公司向客户提供的一项在承诺期间内以既定的合同条款向客户发放贷款的承诺。贷款承诺按照预期信用损失模型计提减值损失。

财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求本公司向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。财务担保合同负债以按照依据金融工具的减值原则所确定的损失准备金额以及初始确认金额扣除按收入确认原则确定的累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。

3）以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对其他金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

除特殊情况外，金融负债与权益工具按照下列原则进行区分：

1）如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。

2）如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑

用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。

如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或合同义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

（4）金融工具减值

本公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其

他综合收益的债权投资、合同资产、贷款承诺及财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

1-1-276影石创新科技股份有限公司招股意向书

1）预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

其中，对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

于每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已

经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于应收票据、应收账款及应收款项融资及合同资产，无论是否存在重大融资成分，本公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

*应收款项

1-1-277影石创新科技股份有限公司招股意向书

对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据、应收账款，其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款或

当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长

期应收款等划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

应收账款确定组合的依据如下：

应收账款组合1：应收账龄组合

应收账款组合2：应收关联方组合

对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

其他应收款确定组合的依据如下：

其他应收款组合1：账龄组合

其他应收款组合2：无风险组合

对于划分为组合的其他应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

（5）金融资产和金融负债的抵销

金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示，不得相互抵销。但同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

不满足终止确认条件的金融资产转移，转出方不得将已转移的金融资产和

1-1-278影石创新科技股份有限公司招股意向书

相关负债进行抵销。

（6）金融工具公允价值的确定方法

存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。

4、应收款项

应收款项会计政策适用金融工具准则。

5、存货

（1）存货的分类

存货是指本公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过

程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等，包括原材料、库存商品、发出商品及委托加工物资等。

（2）发出存货的计价方法本公司存货发出时采用加权平均法计价。

（3）存货的盘存制度

本公司存货采用永续盘存制，每年至少盘点一次，盘盈及盘亏金额计入当年度损益。

（4）存货跌价准备的计提方法

资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。

在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。

1）产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经

营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出

1-1-279影石创新科技股份有限公司招股意向书

部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。

2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品

的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后

的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。

3）存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提。

4）资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金

额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。

（5）周转材料的摊销方法

1）低值易耗品摊销方法：在领用时采用一次转销法。

2）包装物的摊销方法：在领用时采用一次转销法。

6、合同资产及合同负债

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取的对价（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素）列示为合同资产。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。

本公司对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法参见本节“3、金融工具”之“（4）金融工具减值”。

合同资产和合同负债在资产负债表中单独列示。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，净额为借方余额的，根据其流动性在“合同资产”或“其他非流动资产”项目中列示；净额为贷方余额的，根据其流动性在“合同负债”或“其他非流动负债”项目中列示。不同合同下的合同资产和合同负债不能相互抵销。

1-1-280影石创新科技股份有限公司招股意向书

7、固定资产

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超过一年的单位价值较高的有形资产。

（1）确认条件

固定资产在同时满足下列条件时，按取得时的实际成本予以确认：

1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业。

2）该固定资产的成本能够可靠地计量。

固定资产发生的后续支出，符合固定资产确认条件的计入固定资产成本；

不符合固定资产确认条件的在发生时计入当期损益。

（2）各类固定资产的折旧方法

本公司从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年限平均法计提折旧，按固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限

和年折旧率如下：

折旧年限

类别折旧方法残值率（%）年折旧率（%）

（年）

房屋及建筑物年限平均法20-355.002.71-4.75

机器设备年限平均法3-105.009.5-31.67

运输工具年限平均法3-55.0019-31.67

办公设备及其他年限平均法3-55.0019-31.67

对于已经计提减值准备的固定资产，在计提折旧时扣除已计提的固定资产减值准备。

每年年度终了，公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命。

8、无形资产

（1）无形资产的计价方法按取得时的实际成本入账。

（2）无形资产使用寿命及摊销

1-1-281影石创新科技股份有限公司招股意向书

1）使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：

项目预计使用寿命依据土地使用权法定使用期限法定使用权参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿

软件2-5年命

每年年度终了，公司对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。经复核，本期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有不同。

2）无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。对于使用寿命不确定的无形资产，公司在每年年度终了对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果重新复核后仍为不确定的，于资产负债表日进行减值测试。

3）无形资产的摊销

对于使用寿命有限的无形资产，本公司在取得时确定其使用寿命，在使用寿命内采用直线法系统合理摊销，摊销金额按受益项目计入当期损益或计入相关资产的成本。具体应摊销金额为其成本扣除预计残值后的金额。已计提减值准备的无形资产，还应扣除已计提的无形资产减值准备累计金额。使用寿命有限的无形资产，其残值视为零，但下列情况除外：有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时购买该无形资产或可以根据活跃市场得到预计残值信息，并且该市场在无形资产使用寿命结束时很可能存在。

对使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。每年年度终了对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，估计其使用寿命并在预计使用年限内系统合理摊销。

9、职工薪酬

职工薪酬，是指本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。本公司提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。

根据流动性，职工薪酬分别列示于资产负债表的“应付职工薪酬”项目和“长期应付职工薪酬”项目。

1-1-282影石创新科技股份有限公司招股意向书

（1）短期薪酬的会计处理方法

1）职工基本薪酬（工资、奖金、津贴、补贴）

本公司在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益，其他会计准则要求或允许计入资产成本的除外。

2）职工福利费

本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。

3）医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以

及工会经费和职工教育经费

本公司为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费

和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为其提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，并确认相应负债，计入当期损益或相关资产成本。

4）短期带薪缺勤

本公司在职工提供服务从而增加了其未来享有的带薪缺勤权利时，确认与累积带薪缺勤相关的职工薪酬，并以累积未行使权利而增加的预期支付金额计量。本公司在职工实际发生缺勤的会计期间确认与非累积带薪缺勤相关的职工薪酬。

5）短期利润分享计划

利润分享计划同时满足下列条件的，本公司确认相关的应付职工薪酬：

*企业因过去事项导致现在具有支付职工薪酬的法定义务或推定义务；

*因利润分享计划所产生的应付职工薪酬义务金额能够可靠估计。

（2）离职后福利的会计处理方法

本公司在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

根据设定提存计划，预期不会在职工提供相关服务的年度报告期结束后十

1-1-283影石创新科技股份有限公司招股意向书二个月内支付全部应缴存金额的，本公司参照相应的折现率（根据资产负债表日与设定提存计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率确定），将全部应缴存金额以折现后的金额计量应付职工薪酬。

（3）辞退福利的会计处理方法

本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：

1）企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

2）企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的，参照相应的折现率（根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率确定）将辞退福利金额予以折现，以折现后的金额计量应付职工薪酬。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法

1）符合设定提存计划条件的

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，将全部应缴存金额以折现后的金额计量应付职工薪酬。

2）符合设定受益计划条件的

在报告期末，本公司将其他长期职工福利产生的职工薪酬成本确认为下列组成部分：

*服务成本；

*其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额；

*重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动。

为简化相关会计处理，上述项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。

10、预计负债

（1）预计负债的确认标准

1-1-284影石创新科技股份有限公司招股意向书

如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：

1）该义务是本公司承担的现时义务；

2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；

3）该义务的金额能够可靠地计量。

（2）预计负债的计量方法

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

11、股份支付

（1）股份支付的种类本公司股份支付包括以现金结算的股份支付和以权益结算的股份支付。

（2）权益工具公允价值的确定方法

1）对于授予职工的股份，其公允价值按公司股份的市场价格计量，同时考

虑授予股份所依据的条款和条件（不包括市场条件之外的可行权条件）进行调整。

2）对于授予职工的股票期权，在许多情况下难以获得其市场价格。如果不

存在条款和条件相似的交易期权，公司选择适用的期权定价模型估计所授予的期权的公允价值。

（3）股份支付计划实施的会计处理以权益结算的股份支付

1）授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日

以权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

2）完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权换取职工服务的

以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工

1-1-285影石创新科技股份有限公司招股意向书

具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入成本或费用和资本公积。

公司根据授予对象的职务及具体职能，归集对应的股份支付费用类型，授予管理职能、销售职能及研发职能的股权所产生股份支付费用对应的计入管理

费用、销售费用和研发费用。

12、递延所得税资产和递延所得税负债

（1）递延所得税资产的确认

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，其对所得税的影响额按预计转回期间的所得税税率计算，并将该影响额确认为递延所得税资产，但是以本公司很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限。

同时具有下列特征的交易或事项中因资产或负债的初始确认所产生的可抵

扣暂时性差异对所得税的影响额不确认为递延所得税资产：

1）该项交易不是企业合并；

2）交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）。

上述重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动直接计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，在原设定受益计划终止时，本公司在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分配利润。

本公司对与子公司、联营公司及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列两项条件的，其对所得税的影响额（才能）确认为递延所得税资产：

1）暂时性差异在可预见的未来很可能转回；

2）未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前期间未确认的递延所得税资产。

在资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未

1-1-286影石创新科技股份有限公司招股意向书

来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

（2）递延所得税负债的确认本公司所有应纳税暂时性差异均按预计转回期间的所得税税率计量对所得

税的影响，并将该影响额确认为递延所得税负债，但下列情况的除外：

1）因下列交易或事项中产生的应纳税暂时性差异对所得税的影响不确认为

递延所得税负债：

*商誉的初始确认；

*具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损。

2）本公司对与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，

其对所得税的影响额一般确认为递延所得税负债，但同时满足以下两项条件的除外：

*本公司能够控制暂时性差异转回的时间；

*该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

（3）递延所得税资产和递延所得税负债以净额列示的依据

本公司在同时满足下列条件时，将递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列示：

1）本公司拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

2）递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主

体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

13、租赁

（1）租赁的识别

1-1-287影石创新科技股份有限公司招股意向书

在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本公司评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

（2）单独租赁的识别

合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。同时符合下列条件的，使用已识别资产的权利构成合同中的一项单独租赁：1）承租人可从单独使用该资产或将其与易于获得的其他资源一起使用中获利；2）该资产与合同中的其他资产不存在高度依赖或高度关联关系。

（3）本公司作为承租人的会计处理方法

在租赁期开始日，本公司将租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。

对于所有短期租赁和低价值资产租赁，本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。

除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

1）使用权资产

使用权资产，是指承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。

在租赁期开始日，使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：*租赁负债的初始计量金额；*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；*承租人发生的初始直接费用；

*承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至

1-1-288影石创新科技股份有限公司招股意向书

租赁条款约定状态预计将发生的成本。本公司按照预计负债的确认标准和计量方法对该成本进行确认和计量。

使用权资产折旧采用年限平均法计提。对于能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产预计剩余使用寿命内，根据使用权资产类别和预计净残值率确定折旧率；对于无法合理确定租赁期届满时将会取得租赁

资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内，根据使用权资产类别确定折旧率。

2）租赁负债

租赁负债应当按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括以下五项内容:*固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；*取决于指数或比率的可变租赁付款额；*购买选择权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；*行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；

*根据承租人提供的担保余值预计应支付的款项。

计算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益。

租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选

择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。

（4）本公司作为出租人的会计处理方法

在租赁开始日，本公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

1）经营租赁

1-1-289影石创新科技股份有限公司招股意向书

本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

2）融资租赁在租赁开始日，本公司按照租赁投资净额（未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和）确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，本公司按照租赁内含利率计算并确认利息收入。

本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

（5）租赁变更的会计处理

1）租赁变更作为一项单独租赁

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：A.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩

大了租赁范围；B.增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

2）租赁变更未作为一项单独租赁

*本公司作为承租人

在租赁变更生效日，本公司重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，采用租赁变更生效日的增量借款利率作为折现率。

就上述租赁负债调整的影响，区分以下情形进行会计处理：i 租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；ii 其他租赁变更，相应调整使用权资产的账面价值。

1-1-290影石创新科技股份有限公司招股意向书

*本公司作为出租人

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：如果租赁变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；如果租赁变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。

（6）售后租回

1）本公司作为卖方（承租人）

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照本节“五、重要会计政策及会计估计”之“3、金融工具”对该金融负债进行会计处理。该资产转让属于销售的，本公司按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。

2）本公司作为买方（出租人）

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产，并按照3、金融工具该金融资产进行会计处理。该资产转让属于销售的，本公司根据其他适用的企业会计准则对资产购买进行会计处理，并对资产出租进行会计处理。

以下经营租赁和融资租赁会计政策适用于2020年度及以前本公司将实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

（1）经营租赁的会计处理方法

1）本公司作为经营租赁承租人时，将经营租赁的租金支出，在租赁期内各

个期间按照直线法或根据租赁资产的使用量计入当期损益。出租人提供免租期

1-1-291影石创新科技股份有限公司招股意向书的，本公司将租金总额在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法或其他合理的方法进行分摊，免租期内确认租金费用及相应的负债。出租人承担了承租人某些费用的，本公司按该费用从租金费用总额中扣除后的租金费用余额在租赁期内进行分摊。

初始直接费用，计入当期损益。如协议约定或有租金的在实际发生时计入当期损益。

2）本公司作为经营租赁出租人时，采用直线法将收到的租金在租赁期内确认为收益。出租人提供免租期的，出租人将租金总额在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法或其他合理的方法进行分配，免租期内出租人也确认租金收入。承担了承租人某些费用的，本公司按该费用自租金收入总额中扣除后的租金收入余额在租赁期内进行分配。

初始直接费用，计入当期损益。金额较大的予以资本化，在整个经营租赁期内按照与确认租金收入相同的基础分期计入当期损益。如协议约定或有租金的在实际发生时计入当期收益。

（2）融资租赁的会计处理方法

1）本公司作为融资租赁承租人时，在租赁期开始日，将租赁开始日租赁资

产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。在租赁期内各个期间采用实际利率法进行分摊，确认为当期融资费用，计入财务费用。

发生的初始直接费用，计入租入资产价值。

在计提融资租赁资产折旧时，本公司采用与自有应折旧资产相一致的折旧政策，折旧期间以租赁合同而定。如果能够合理确定租赁期届满时本公司将会取得租赁资产所有权，以租赁期开始日租赁资产的寿命作为折旧期间；如果无法合理确定租赁期届满后本公司是否能够取得租赁资产的所有权，以租赁期与租赁资产寿命两者中较短者作为折旧期间。

2）本公司作为融资租赁出租人时，于租赁期开始日将租赁开始日最低租赁

应收款额与初始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，计入资产负债

1-1-292影石创新科技股份有限公司招股意向书

表的长期应收款，同时记录未担保余值；将最低租赁应收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额作为未实现融资收益，在租赁期内各个期间采用实际利率法确认为租赁收入。

14、重要会计政策和会计估计的变更

（1）重要会计政策变更

2023年8月1日，财政部发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会【2023】号），自2024年1月1日起施行，本公司采用未来适用法执行该规定，该规定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。

财政部于2024年3月发布了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定保证类质保费用应计入营业成本。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

（2）重要会计估计变更

本报告期内，本公司无重大会计估计变更。

七、非经常性损益

（一）非经常性损益的具体内容及金额根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》的规定，公司最近三年非经常性损益明细情况如下表所示：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减-14.916.02-3.54值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照

2449.032627.881968.85

确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股

-74.25-46.83-份支付费用

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回-5.04-除同公司正常经营业务相关的有效套期保值

3519.942244.84849.44业务外，非金融企业持有金融资产和金融负

1-1-293影石创新科技股份有限公司招股意向书

项目2024年度2023年度2022年度债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出47.00-170.83-60.76

非经常性损益总额5926.804666.132753.99

减：非经常性损益的所得税影响数1019.06825.48113.31

非经常性损益净额4907.743840.652640.68

减：归属于少数股东的非经常性损益净额---

归属于母公司所有者的非经常性损益净额4907.743840.652640.68

归属于母公司所有者的净利润99474.9182957.5140733.40归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的

94567.1879116.8638092.72

净利润

报告期内，公司非经常性损益净额占归属于母公司股东净利润的比重分别为6.48%、4.63%和4.93%，公司非经常性损益主要来自于计入当期损益的政府补助及除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益。报告期内，公司非经常性损益金额较大，主要系公司收到政府补助

1968.85万元、2627.88万元和2449.03万元所致。2023年和2024年，公司非

经常性损益金额较大，主要系金融资产及金融负债产生的相关损益较高。

（二）非经常性损益对当期经营成果的影响

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

归属于母公司股东的非经常性损益净额4907.743840.652640.68

归属于母公司股东的净利润99474.9182957.5140733.40

占比4.93%4.63%6.48%扣除非经常性损益后的归属于母公司股

94567.1879116.8638092.72

东的净利润

八、主要税种及税收政策

（一）主要税种及税率

1、主要税种及税率情况

税种计税依据具体税率情况

增值税销售货物或提供应税劳务13%、6%（注）

1-1-294影石创新科技股份有限公司招股意向书

税种计税依据具体税率情况

城市维护建设税应缴流转税税额7%

教育费附加应缴流转税税额3%

地方教育附加应缴流转税税额2%企业所得税应纳税所得额见下表注：根据《财政部、国家税务总局、海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部、国家税务总局、海关总署公告[2019]39号）规定，自2019年4月1日起，适用税率调整为13%。本公司向客户提供保修服务适用6%的税率

2、本公司子公司存在不同企业所得税税率的情况

纳税主体名称所得税税率

一路高飞（深圳）科技有限公司25%

深圳市顺势电子有限公司25%

200万港币以内适用8.25%，200万港币以上适

香港影石创新科技有限公司

用16.5%

Insta 360 Japan 株式会社 800 万日元以下 15%，800 万日元以上 23.2%Insta360 GmbH 所得税 15%，团结附加税 5.5%ARASHI VISION (U.S.) LLC 联邦所得税 21%，州所得税 8.84%深圳前海影石创新技术有限公司25%

影石创新科技（珠海）有限公司25%

影石创新（中山）科技有限公司25%

上海影石岚锋科技有限公司25%

广州影石创新科技有限公司25%

INSTA360 INTERNATIONAL (HK)

16.5%

LIMITED

Instone Technology (HK) Limited 16.5%

深圳影石电子有限公司25%

20万欧元以内适用19%，超20万欧元部分适用

Arashi Technologie B.V.

25.8%

Istone Innovation (U.S.) LLC 联邦所得税 21%，州所得税 8.84%珠海影翎科技有限公司25%

3、境外间接税

（1）美国销售税计税依据2024年度2023年度2022年度

应税销售收入1.43%-9.47%1.43%-9.47%1.43%-9.47%

（2）欧洲增值税（VAT）

1-1-295影石创新科技股份有限公司招股意向书

计税依据2024年度2023年度2022年度含税销售额按适用税率计算销项税，减去进项税后的差税率范围在16%-税率范围在16%-税率范围在16%-额缴纳，进口增值税可以退23%23%23%税

（二）税收优惠及批文

1、所得税税收优惠

（1）公司于2020年12月11日取得国家高新技术企业证书（编号：GR202044206223，有效期：三年），于2023年提交国家高新技术企业复审并于2023 年 12 月 12 日取得国家高新技术企业证书（编号：GR202344207825，有效期：三年），报告期公司适用15%的企业所得税税率。

（2）根据《财政部税务总局公告2022年第13号》第一条规定，自2022年

1月1日至2024年12月31日，对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万

元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。根据《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告

2023年第6号），自2023年1月1日至2024年12月31日，小型微利企业年应

纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。2022年至2024年，本公司之子公司一路高飞、上海影石为小型微利企业，享受上述税收优惠政策。2023年至2024年，本公司之子公司广州影石为小型微利企业，享受上述税收优惠政策。2024年，本公司之子公司深圳影石、珠海影翎为小型微利企业，享受上述税收优惠政策。

（3）根据《财政部税务总局科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》（财政部税务总局科技部公告2022年第28号）的规定，高新技术企业在2022年10月1日至2022年12月31日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行100%加计扣除。

现行适用研发费用税前加计扣除比例75%的企业，在2022年10月1日至2022年12月31日期间，税前加计扣除比例提高至100%。2022年，本公司为高新技术企业，享受上述税收优惠政策。2022年，本公司之子公司前海影石为研发费用税前加计扣除比例75%的企业，享受上述税收优惠政策。

（4）根据财政部、税务总局《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策

1-1-296影石创新科技股份有限公司招股意向书的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）的规定，企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除。

报告期内，公司符合加计扣除条件的研发费用在计算应纳税所得额时享受上述加计扣除优惠。2023年至2024年，本公司之子公司前海影石符合加计扣除条件的研发费用在计算应纳税所得额时享受上述加计扣除优惠。

（5）根据利得税两级制，符合资格的香港公司首个2000000港币应税利

润的利得税率为8.25%，而超过2000000港币的应税利润则按16.5%的税率缴纳利得税。同一集团的关联企业只可提名一家企业受惠，本集团下属 IstoneInnovation Limited 适用该政策。

2、增值税税收优惠（1）根据国家税务总局2005年发布的《出口货物退（免）税管理办法（试行）》（国税发[2005]51号）税收优惠政策，公司及子公司顺势电子、深圳影石出口环节享受免征增值税的税收优惠。

（2）根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按

13%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。

2023年至2024年，本公司之子公司深圳前海影石享受上述税收优惠政策。

（3）根据财政部、税务总局《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）、工业和信息化部办公厅、财政部办公厅、国家税务总局办公厅《关于2024年度享受增值税加计抵减政策的先进制造业企业名单制定工作有关事项的通知》（工信厅联财函〔2024〕248号）规定，自2023年1月1日至2024年6月30日，本公司按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

3、企业所得税优惠情况

报告期内，公司企业所得税优惠情况如下：

1-1-297影石创新科技股份有限公司招股意向书

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

企业所得税优惠*6126.827389.032435.46

利润总额*105861.1593267.1143281.92税收优惠占当期利润总额比

5.79%7.92%5.63%例（*=*/*）

公司主要享受高新技术企业所得税优惠，报告期内，公司享受的企业所得税优惠分别为2435.46万元、7389.03万元和6126.82万元。报告期内，各会计年度税收优惠金额占净利润的比例不足10%，占比较小，公司对税收优惠不存在严重依赖。

4、未来税收优惠的可持续性公司已于2023年12月12日取得更新后的国家高新技术企业证书（编号：GR202344207825，有效期：三年）。

公司的核心竞争力是产品研发设计能力；报告期内，公司累计研发投入

148028.26万元，占报告期内累计营业收入比例为13.16%；截至报告期末，公

司研发、技术人员共计1367人，占公司员工总数比例为57.68%；公司拥有国内外授权专利900项，其中发明专利189项。现阶段公司的研发投入水平、研究开发组织管理水平、自主知识产权数量、销售规模等指标有望持续符合税收

优惠政策中关于高新技术企业的相关要求，如果国家税收政策不发生重大变化，公司未来的税收优惠政策具有较大的可持续性。

九、主要财务指标

（一）报告期主要财务指标

2024年2023年2022年

主要财务指标

12月31日12月31日12月31日

流动比率（倍）2.242.171.88

速动比率（倍）1.681.571.29

资产负债率（母公司）36.16%25.84%37.08%

资产负债率（合并）36.64%28.25%30.83%

每股净资产（元）8.846.073.80主要财务指标2024年度2023年度2022年度

存货周转率（次）3.343.543.43

1-1-298影石创新科技股份有限公司招股意向书

应收账款周转率（次）35.1451.5452.06

息税折旧摊销前利润（万元）110594.0796139.5345381.32归属于母公司股东的净利润（万

99474.9182957.5140733.40

元）扣除非经常性损益后归属于母公司

94567.1879116.8638092.72

股东的净利润（万元）

研发投入占营业收入的比例13.93%12.31%12.54%每股经营活动产生的现金流量

3.262.121.26

（元）

每股净现金流量（元/股）-1.511.02-0.71

注：上述财务指标除资产负债率外均以公司合并财务报表的数据为基础计算，计算公式如下：

1、流动比率＝流动资产/流动负债

2、速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

3、资产负债率＝总负债/总资产

4、每股净资产=归属于母公司的所有者权益/期末股本总数

5、应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款账面余额

6、存货周转率＝营业成本/平均存货账面余额

7、息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧与摊销

8、研发投入占营业收入的比例=（研发费用+开发支出资本化的部分）/营业收入×100%

9、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总数

10、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总数

（二）每股收益和净资产收益率公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》要求计算的每股收益和

加权平均净资产收益率如下：

加权平均净每股收益（元/股）报告期利润报告期间资产收益率

（%）基本每股收益稀释每股收益

2024年度37.072.762.76

归属于母公司股

2023年度46.672.302.30

东净利润

2022年度35.351.131.13

2024年度35.242.632.63

扣除非经常性损

益后归属于母公2023年度44.502.202.20司股东净利润

2022年度33.061.061.06

注：计算每股收益的股份为发行在外的普通股

上述财务指标计算方法如下：

1、加权平均净资产收益率

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公

司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股

股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净

1-1-299影石创新科技股份有限公司招股意向书资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告

期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报

告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增

减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从报告期期初起进行加权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益

后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。

2、每股收益

基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东

的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金

转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；

Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份

次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、

可转换债券等增加的普通股加权平均数)其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值十、经营成果分析

本公司管理层结合公司报告期内经审计的财务报告，对公司经营成果及其影响因素和未来变动趋势进行了讨论与分析，报告期内，公司主营业务突出，经营成果良好，有较强的盈利能力和持续发展能力。

公司在进行财务状况及盈利能力分析时，以行业相关性、业务结构相似性等标准，分别选取安克创新、佳明公司、GoPro 作为可比公司。具体情况如下：

主营产可比公司证券代码主营业务品

自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品品牌消

等消费电子产品的自主研发、设计和销售，产安克创新 300866.SZ 费电子

品主要包括充电类、无线音频类、智能创新类产品三大系列

佳明公司是一家提供导航、通信和信息设备以品牌消

NASDAQ:GRM 及启用全球定位系统（GPS）技术应用的公佳明公司费电子N 司。主要产品涉及汽车/移动电话、航空、航产品海和户外健身

GoPro 主要从事运动相机的研发、生产与销 品牌消

GoPro NASDAQ:GPRO 售。GoPro 的相机广泛运用于冲浪、滑雪、极 费电子限自行车及跳伞等极限运动场景产品

公司与可比公司安克创新、佳明公司、GoPro 在主营业务、产品类型、销

1-1-300影石创新科技股份有限公司招股意向书

售模式、生产模式及消费群体对比情况如下：

发行人 安克创新 佳明公司 GoPro

从事导航、通信和信息设备以及

自有品牌的移动 启用GPS技术应

设备周边产品、 用的公司，提供 GoPro主要从事运智能硬件产品等智能穿戴、运动动相机的研发、

全景相机、运

消费电子产品的户外、车用、航生产与销售。

动相机等智能

自主研发、设计 海及航空领域相 GoPro的相机广泛主营业务影像设备的研和销售，产品主关产品。设有户运用于冲浪、滑发、生产和销

要包括充电类、外健身、汽车/移雪、极限自行车售

无线音频类、智动电话、航空、及跳伞等极限运能创新类三大系航海等四大板动场景列块，其中户外健身收入占比超过

50%

品牌消费电子产

品牌消费电子品牌消费电子产品；汽车、航品牌消费电子产产品类型

产品品空、航海、健身品产品非航空产品通过线上和线下销售公司产品销售庞大的独立全球

两种模式，其中通过官方商城、主要采用线上网络在大约100个线上销售（尤其零售商及经销商和线下、直销国家/地区销售

销售模式 是线上B2C平台 在全球30000多和经销相结合（包括独立零售销售）为公司传个零售点和100多

的模式实现全商、线上零售

统主要的销售渠个国家/地区销售

球化销售商、业经销商以道及合格OEM商）“自主研发设计+外协生产为外协生产”，全产品主要由公司由中国和墨西哥生产模式主，自主生产部产品的生产制在中国台湾的子制造商进行外协为辅造环节由合作的公司生产生产外协厂商完成消费电子个人

用户（日常拍户外健身、汽车/消费电子个人用

摄需求人群、主要消费消费电子个人用移动电话、航户（运动爱好摄影爱好者、

群体户空、航海相关领者、摄影爱好运动爱好域用户者）

者）、专业影视内容拍摄方综上，公司与上述可比公司在主营业务、产品类型、销售模式、生产模式及主要消费群体等方面具有一定的相似性。

1、可比公司选取标准

公司选取可比公司主要考虑因素包括主营业务模式、行业标准、财务数据标准等。

1-1-301影石创新科技股份有限公司招股意向书

（1）主营业务模式

公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，通过自主研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像解决方案。公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。因此在选择同行业可比公司时，公司确立了主营业务标准，即同行业可比公司的主营业务模式与公司相类似。

（2）行业标准公司作为智能影像设备提供商，根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020—2024），属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。因此在选择同行业可比公司时，公司确立了行业标准，即同行业可比公司应当属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。

（3）财务数据标准

在进行财务数据的同行业比对分析时，可比公司的相关数据还需具备可取得性和时效性（非上市企业难以取得准确数据）。公司确立了财务数据标准，即同行业财务可比公司应当为上市企业，相关数据可从公开渠道获取。

2、可比公司选取及原因

（1）业务可比公司

公司主要产品为全景相机、运动相机，在细分行业上属于智能影像设备行业，除公司外，该行业内的主要品牌企业包括GoPro、理光、大疆，该等公司的基本情况和主要竞品如下：

影像业务及产品与公司名称公司概况及主营业务主要竞品公司是否直接可比

全球知名运动相机提供商，成立于2004年，2014年在美国纳斯达克上市（GPRO），主要从事运动相机的研GoPro 运动相机、

发、生产与销售。GoPro的相机广泛运 是（GPRO） 全景相机

用于冲浪、滑雪、极限自行车及跳伞等极限运动场景。2024年GoPro营业收入为8.01亿美元日本理光全球著名的办公设备及光学机器制造全景相机是（7752）商，世界五百强企业，成立于1936年，

1-1-302影石创新科技股份有限公司招股意向书

影像业务及产品与公司名称公司概况及主营业务主要竞品公司是否直接可比

总部位于日本东京都，1949年在日本东京证券交易所上市（7752），2008年在伦敦证券交易所上市（RICO），主要产品包括影印机、传真机、打印机等文仪

器以及数码相机产品，其全景相机Theta系列是理光的影像产品体系的一部分全球领先的无人飞行器控制系统及无人

机解决方案的研发和生产商，成立于

2006年，总部位于中国深圳，2017年营

业收入175.7亿元。近年来，大疆陆续推运动相机、大疆是

出了云台相机、手持云台、运动相机航拍无人机等，丰富了影像产品线。大疆的消费级无人机影像产品主要定位于旅游拍摄、

旅途、运动场景的航拍等

信息来源：Wind、上市公司年报、各公司官网公开信息

GoPro、日本理光、大疆均为全球知名的智能影像设备品牌厂商，相关产品、技术与公司主要产品及技术的可比性较高。

公司在进行业务方面的可比公司分析时，注重相关产品和技术的对比，故选取GoPro、日本理光、大疆等产品与公司相似且在智能影像设备行业地位较突

出的品牌厂商与公司进行产品、技术等方面的业务对比分析。

（2）财务可比公司

在进行财务分析时，公司选取GoPro、佳明公司、安克创新等境内外上市公司为可比公司，具体过程及原因如下：

在GoPro、日本理光、大疆等业务可比公司中选取GoPro作为财务可比公司。GoPro（GPRO）主要产品为运动相机、全景相机等智能影像设备，在销售模式上系通过线上、线下渠道相结合的方式进行销售，其收入结构、业务模式均与公司相似，故选取GoPro作为财务可比公司；日本理光（7752）作为世界

500强企业，其整体规模较大，集团业务板块众多，打印及商印、办公相关收入

占比超过80%，而智能影像设备收入占比较低且相应板块的财务指标无法通过公开信息获取，总体财务指标可比性较低，故不将其列为财务可比公司；大疆为非上市公司，无公开财务数据，故不将其列为财务可比公司。

为确保财务数据更具备可比性，公司又选取了用户群体相似、主要产品较为接近的美股上市公司佳明公司，以及业务模式、所属行业相似的A股上市公

1-1-303影石创新科技股份有限公司招股意向书

司安克创新作为招股意向书财务分析部分的可比公司，佳明公司和安克创新的基本情况如下：

1）佳明公司

公司全称 佳明公司（英文名称：Garmin Ltd）

证券简称/代码 GARMIN（GRMN.O）成立时间2010年2月9日注册地瑞士

所属行业 消费电子产品（wind行业）

提供导航、通信和信息设备以及启用全球定位系统(GPS)技术应用的主营业务模式公司。主要产品涉及汽车/移动电话、航空、航海和户外健身等户外运动、健身爱好者，汽车/移动电话、航空、航海相关电子产品用户群体用户

收入结构户外/健身59.34%；航空13.92%；汽车保险9.70%；航海17.04%

作为可比公司的 均提供消费电子产品，用户群体均包括户外运动爱好者，GoPro亦原因将佳明公司列为其可比公司

信息来源：Wind、上市公司年报、官网公开信息，收入结构系2024年度数据

2）安克创新

公司全称安克创新科技股份有限公司

证券简称/代码 安克创新（300866.SZ）成立时间2011年12月6日注册地湖南省长沙市

所属行业 C39计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业）

自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自

主研发、设计和销售，产品主要包括充电类、无线音频类、智能创主营业务模式

新类三大系列，“自主研发设计+外协生产”的生产模式，通过线上和线下销售两种模式进行销售用户群体消费电子个人用户

充电储能类：51.26%；智能创新类：25.64%；智能影音类：

收入结构

23.04%；其他：0.06%

均提供消费电子产品，用户群体主要为个人用户；均采取自主设计、外协加工为主的生产模式；均通过线上、线下渠道相结合的方作为可比公司的

式进行销售；安克创新作为A股上市公司，财务准则及相关指标较原因

境外上市公司更具可比性，有利于投资人理解公司收入确认、采购及存货等财务信息

信息来源：Wind、招股说明书、官网公开信息，收入结构系 2024 年度数据综上所述，公司在业务和财务分析中选取不同可比公司具有合理性，可比公司选取较为充分，该等可比公司具备可比性。

1-1-304影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司销售规模持续扩大，营业收入实现了快速增长。公司经营成果如下：

单位：万元主要财务指标2024年度2023年度2022年度

营业收入557412.56363639.23204113.36

营业利润105829.0693431.9143346.22

利润总额105861.1593267.1143281.92

净利润99474.9182957.5140733.40

归属于母公司股东净利润99474.9182957.5140733.40扣除非经常性损益后归属

94567.1879116.8638092.72

于母公司股东净利润

公司主要利润来源为营业收入，利润总额及净利润随着营业收入增长而增长。

（一）营业收入结构及趋势分析

1、营业收入结构分析

报告期内公司主要收入构成：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

主营业务收入553020.8799.21%359203.9598.78%200975.0698.46%

其他业务收入4391.690.79%4435.281.22%3138.301.54%

合计557412.56100.00%363639.23100.00%204113.36100.00%

报告期内，公司营业收入分别为204113.36万元、363639.23万元和

557412.56万元，保持快速增长态势。公司主营业务为自有品牌的消费级智能影

像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务收入，主营业务收入占比分别为98.46%、98.78%和99.21%。

公司主营业务收入持续稳步增长，2022年至2024年复合增长率为65.88%。

其他业务收入主要为维修收入，系产品付费维修收入。

2、主营业务收入构成

（1）主营业务收入分产品分析

1-1-305影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

消费级智能影像设备478860.5286.59%313152.8087.18%170437.6784.81%

专业级智能影像设备2355.690.43%3394.720.95%4774.322.38%

配件及其他产品71804.6612.98%42656.4311.88%25763.0712.82%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

报告期内，公司主要产品包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品。报告期内，消费级智能影像设备收入占主营业务收入的比例分别为84.81%、87.18%和86.59%。

（2）主营业务收入国家和地区分布

报告期内，公司主营业务收入按国家和地区分布情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

中国大陆130762.8423.65%68866.2319.17%41349.3620.57%

美国129299.2023.38%90347.0525.15%43132.9221.46%

欧洲地区129162.1623.36%83202.8923.16%46545.2023.16%

日韩地区42908.347.76%27248.057.59%18792.859.35%

其他地区120888.3321.86%89539.7324.93%51154.7325.45%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

报告期内，公司境外销售收入分别为159625.70万元、290337.71万元和

422258.03万元，占主营业务收入比例分别为79.43%、80.83%和76.35%。

报告期内，公司主营业务收入按国家和地区具体分布情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

中国大陆130762.8423.65%68866.2319.17%41349.3620.57%

美国129299.2023.38%90347.0525.15%43132.9221.46%

日本32057.645.80%20265.175.64%14015.986.97%

德国29574.765.35%17902.084.98%10035.404.99%

1-1-306影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

英国22356.414.04%18275.725.09%9227.764.59%

意大利16928.023.06%10254.772.85%6199.883.08%

法国16347.622.96%8370.102.33%4837.842.41%

中国香港12827.792.32%14204.913.95%8357.274.16%

澳大利亚12718.992.30%8085.722.25%5671.412.82%

中国台湾11743.642.12%9049.622.52%5804.692.89%

新加坡11329.972.05%6889.551.92%4158.502.07%

加拿大10948.791.98%7970.862.22%4650.042.31%

菲律宾10929.001.98%6963.461.94%3286.851.64%

韩国10850.701.96%6982.881.94%4776.872.38%

西班牙9921.211.79%7839.842.18%4491.422.23%

其他地区84424.2915.26%56935.9915.87%30978.8715.43%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

公司消费级产品主要用于记录聚会、运动、出游、亲子等生活重要时刻，亦支持Twitter、微博等平台的全景直播；专业级产品主要应用场景包括VR电

影、广告、新闻、赛事直播等。公司境外销售收入主要来自美国、欧洲、日韩等市场成熟、经济发达、消费力强的国家和地区，这些国家和地区依靠其较高水平的互联网普及率和居民消费能力，是公司的主要目标市场和核心收入来源。

其中，美国、中国大陆、日本、德国及英国为公司产品主要销售国家及地区，报告期内，上述国家和地区合计收入占收入的比例分别为58.58%、60.03%和62.22%。

1）中国大陆收入情况分析

报告期内，境内销售收入分别为41349.36万元、68866.23万元和130762.84万元，占比分别为20.57%、19.17%和23.65%。报告期内，境内销售收入同比增速分别为66.55%和89.88%，保持快速增长。报告期内，中国大陆作为公司最主要的销售区域之一，公司不断加强在中国大陆区域的市场推广力度，积极拓展本地优质经销商并加强合作。

1-1-307影石创新科技股份有限公司招股意向书

*按销售模式划分情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

中国大陆金额占比金额占比金额占比线上销售

公司官方商城923.420.71%545.520.79%667.901.62%

第三方电商平台38253.7529.25%22464.4132.62%15043.7536.38%

电商平台入仓26234.0620.06%11353.7116.49%6098.2714.75%

小计65411.2250.02%34363.6449.90%21809.9352.75%线下销售

线下经销49406.9737.78%29791.2143.26%16511.6439.93%

大型商超或专业销售渠道6838.415.23%3748.285.44%2641.326.39%

线下直销9106.256.96%963.101.40%386.470.93%

小计65351.6249.98%34502.5950.10%19539.4347.25%

总计130762.84100.00%68866.23100.00%41349.36100.00%

报告期内，公司积极开拓境内线上销售渠道，线上收入占比分别为52.75%、

49.90%和50.02%。京东、天猫等境内第三方电商平台市场号召力较强、平台服

务能力完善、市场占有率高，客户主要通过电商平台购买公司产品；随着公司产品品牌知名度的提升，亦有部分客户通过公司官方商城购买。2021年及以前年度公司推出新品后通常会优先满足官方商城销售，随着公司影响力不断提升，公司产品在其他渠道的销售效果进一步提升，故公司在新品上市后加大了其他渠道的供货，使得官方商城销售金额及占比有所下降，且受消费者整体购买习惯影响，境内销售中官方商城收入占比较低，而第三方电商平台及电商平台入仓模式收入占比较高。

报告期内，境内销售中线下收入占比分别为47.25%、50.10%和49.98%。公司经销收入占比分别为39.93%、43.26%和37.78%，2022年度受经济环境影响经销商收入占比较低，2023年度线下经销渠道下沉发力，新增多家合作经销商，经销收入占比有所回升，2024年度线上销售增速较快，经销收入占比有所回落；

线下直销收入占比总体较低，主要系互联网普及以及我国居民消费习惯的改变，客户更多通过线上渠道购买所致，2024年度，字节跳动向公司采购产品用于员工福利，使得线下直销收入占比上升。

1-1-308影石创新科技股份有限公司招股意向书

*按主要产品划分情况

单位：万元产品2024年度2023年度2022年度产品系列类别金额占比金额占比金额占比

ONE X 系列 45390.56 34.71% 37684.26 54.72% 23426.39 56.65%

GO 系列 42195.05 32.27% 12148.68 17.64% 2945.11 7.12%

消费级 Ace 系列 15926.44 12.18% 1437.88 2.09% - -智能影

像设备 ONE R 系列 1156.61 0.88% 4796.52 6.96% 7984.67 19.31%

其他11160.748.54%3943.565.73%1149.272.78%

小计115829.4188.58%60010.9187.14%35505.4485.87%

TITAN 系列 193.21 0.15% 246.03 0.36% 385.07 0.93%

专业级 Pro 系列 263.85 0.20% 481.34 0.70% 585.51 1.42%智能影

像设备 Connect 系列 34.26 0.03% - - - -

小计491.320.38%727.371.06%970.582.35%

配件及其他产品14442.1211.04%8127.9611.80%4873.3411.79%

合计130762.84100.00%68866.23100.00%41349.36100.00%

报告期内，中国大陆收入增长主要系消费级智能影像设备及配件及其他产品增长较快所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第二代及第三代产品；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列

第三代产品；2024年度，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品、GO系列

第三代产品及3S产品、Ace Pro系列产品和Flow Pro系列产品。报告期内，公司境内主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。

2）美国销售收入情况分析

报告期内，美国销售收入分别为43132.92万元、90347.05万元和

129299.20万元，占比分别为21.46%、25.15%和23.38%。报告期内，公司美国

区域收入同比增长分别为109.46%和43.11%，保持较快增长。

*按销售模式划分情况

单位：万元

1-1-309影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年度2023年度2022年度

美国金额占比金额占比金额占比线上销售

公司官方商城28441.6922.00%21625.5823.94%18033.0241.81%

第三方电商平台42512.8732.88%32402.3135.86%12339.4628.61%

电商平台入仓-----5.92-0.01%

小计70954.5654.88%54027.8959.80%30366.5770.40%线下销售

线下经销32466.9025.11%22724.8725.15%9180.3921.28%

大型商超或专业销售渠道24612.1819.04%12934.9714.32%2797.936.49%

线下直销1265.550.98%659.310.73%788.031.83%

小计58344.6445.12%36319.1640.20%12766.3629.60%

总计129299.20100.00%90347.05100.00%43132.92100.00%

报告期内，美国线上销售渠道收入占比分别为70.40%、59.80%和54.88%，占比较高。美国客户主要通过公司官方商城及亚马逊电商平台购买公司产品。

2023年，公司官方商城销售收入占比下降，主要系第三方电商平台及大型商超

或专业销售渠道收入占比上升所致。其中，第三方电商平台亚马逊收入占比上升较大，主要系公司对该渠道投入增加，包括增加产能满足 FBA 仓供应及优化图文服务广告、使用更多站内营销工具提升转化率等。2024年，美国线上销售渠道收入占比有所下降，主要系大型商超或专业销售渠道收入占比上升所致。

报告期内，美国销售中线下收入占比分别为29.60%、40.20%和45.12%，线下销售受经济环境影响占比有所波动。其中，线下经销收入占比分别为21.28%、

25.15%和25.11%，线下渠道中大型商超或专业销售渠道报告期内收入占比有所上升，线下直销收入整体较小。2022年度开始，公司加大了对大型商超或专业销售渠道的进店投入，2023年度，公司进一步加大了对相关渠道的进店投入（包括加大产品供应、市场营销及促销投入），使得 Best Buy 收入进一步上升，同时新增商超客户 Sam's club等，使得大型商超或专业销售渠道收入占比有所上涨。2024 年度，Best Buy、Sam's club 等客户收入进一步上升，使得大型商超或专业销售渠道收入占比进一步提升。

*按主要产品划分情况

单位：万元

1-1-310影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品2024年度2023年度2022年度产品系列类别金额占比金额占比金额占比

ONE X 系列 81932.97 63.37% 54132.56 59.92% 23345.56 54.12%

GO 系列 12885.04 9.97% 8622.43 9.54% 2682.15 6.22%

消费级智 Ace 系列 7636.73 5.91% 1325.56 1.47% - -能影像设

备 ONE R 系列 2425.07 1.88% 7361.16 8.15% 7690.51 17.83%

其他7810.576.04%8472.469.38%2562.895.94%

小计112690.3787.15%79914.1788.45%36281.1184.11%

TITAN 系列 112.08 0.09% 251.66 0.28% 361.51 0.84%

专业级智 Pro 系列 409.88 0.32% 607.42 0.67% 624.65 1.45%能影像设

Connect 系

备11.390.01%----列

小计533.350.41%859.080.95%986.162.29%

配件及其他产品16075.4712.43%9573.8010.60%5865.6513.60%

合计129299.20100.00%90347.05100.00%43132.92100.00%

报告期内，美国销售收入增长主要系消费级影像设备、配件及其他产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度，热销产品为ONE X系列第二代和第三代产品及2022年3月推出的新品ONE RS；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列

第三代产品及GO系列第三代产品；2024年度，热销产品为ONE X系列第三代及

第四代产品、GO系列第三代产品及3S产品、Ace Pro系列产品。报告期内，公司美国主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。

3）日本销售收入情况分析

报告期内，日本销售收入分别为14015.98万元、20265.17万元和32057.64万元，占比分别为6.97%、5.64%和5.80%，收入增长较快。报告期内，公司日本区域收入同比增长分别为44.59%和58.19%，保持较快增长。公司看好日本市场前景，于2019年下半年设立日本子公司，加大对日本市场的投入。

*按销售模式划分情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

日本金额占比金额占比金额占比线上销售

1-1-311影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年度2023年度2022年度

日本金额占比金额占比金额占比

公司官方商城6725.2720.98%2874.6314.19%2512.0617.92%

第三方电商平台11963.6037.32%8193.4340.43%5536.4739.50%

电商平台入仓------

小计18688.8758.30%11068.0654.62%8048.5457.42%线下销售

线下经销13353.8441.66%9197.1145.38%5966.2342.57%

大型商超或专业销售渠道------

线下直销14.930.05%--1.210.01%

小计13368.7641.70%9197.1145.38%5967.4442.58%

总计32057.64100.00%20265.17100.00%14015.98100.00%

报告期内，日本线上销售渠道收入占比分别为57.42%、54.62%和58.30%，主要系第三方电商平台收入及官方商城收入。

报告期内，日本线下销售渠道收入占比分别为42.58%、45.38%和41.70%。

公司主要通过线下经销商渠道在日本销售，主要经销商中 ASK Corporation、ARCHISITE INC.主要销售区域均在日本。线下直销收入整体较小。

*按主要产品划分情况

单位：万元产品2024年度2023年度2022年度产品系列类别金额占比金额占比金额占比

ONE X 系列 14107.55 44.01% 9928.83 48.99% 7624.52 54.40%

GO 系列 5206.54 16.24% 3439.39 16.97% 1077.44 7.69%

消费级 Ace 系列 5509.45 17.19% 802.20 3.96% - -智能影

像设备 ONE R 系列 237.57 0.74% 1351.85 6.67% 2832.67 20.21%

其他2150.566.71%2198.7710.85%289.132.06%

小计27211.6784.88%17721.0687.45%11823.7684.36%

TITAN 系列 15.05 0.05% - - 102.80 0.73%

专业级 Pro 系列 59.29 0.18% 88.05 0.43% 135.41 0.97%智能影

像设备 Connect 系列 - - - - - -

小计74.340.23%88.050.43%238.211.70%

配件及其他产品4771.6314.88%2456.0712.12%1954.0113.94%

1-1-312影石创新科技股份有限公司招股意向书

产品2024年度2023年度2022年度产品系列类别金额占比金额占比金额占比

合计32057.64100.00%20265.17100.00%14015.98100.00%

报告期内，日本销售收入增长主要系消费级影像设备、配件及其他产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022 年度，热销产品为 ONE RS、ONE X 系列第二代及

第三代产品；2023 年度，热销产品为 ONE RS、ONE X 系列第三代产品及 GO

系列第三代产品；2024 年度，热销产品为 ONE X 系列第三代及第四代产品、GO 系列第三代产品及 3S 产品、Ace 系列产品。报告期内，公司日本主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。

4）英国销售收入情况分析

报告期内，英国销售收入分别为9227.76万元、18275.72万元和22356.41万元，占比分别为4.59%、5.09%和4.04%。报告期内，公司英国区域收入同比增长分别为98.05%和22.33%，保持较快增长，主要系公司于2018年度引入苹果公司代理商 CMS Distribution Ltd.，该代理商注册地址为英国，报告期内分别实现销售收入2503.37万元、8011.73万元和7717.74万元。

*按销售模式划分情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

英国金额占比金额占比金额占比线上销售

公司官方商城6616.7529.60%4234.9923.17%3068.0433.25%

第三方电商平台6226.7127.85%3776.7720.67%894.829.70%

电商平台入仓------

小计12843.4657.45%8011.7643.84%3962.8642.95%线下销售

线下经销9512.9542.55%10263.9656.16%5242.1556.81%

大型商超或专业销售渠道------

线下直销----22.750.25%

小计9512.9542.55%10263.9656.16%5264.9057.05%

总计22356.41100.00%18275.72100.00%9227.76100.00%

1-1-313影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，英国线上销售渠道收入占比分别为42.95%、43.84%和57.45%。

2023年度公司加大了对第三方电商平台投入，线上销售收入占比有所上升，但

官方商城销售收入占比有所下降。2024年度，公司进一步加大了站内外广告投入，使得线上各渠道收入占比均有所提升。

报告期内，英国销售中线下收入占比分别为57.05%、56.16%和42.55%，其中，线下经销收入占比分别为56.81%、56.16%和42.55%，报告期内，受线上销售规模快速增长、2024 年苹果公司代理商 CMS Distribution Ltd.渠道出货量下降影响，线下收入经销占比呈现总体下降趋势。

*按主要产品划分情况

单位：万元产品2024年度2023年度2022年度产品系列类别金额占比金额占比金额占比

ONE X 系列 13192.23 59.01% 11513.64 63.00% 5274.30 57.16%

GO 系列 2384.33 10.67% 1439.75 7.88% 613.80 6.65%

消费级 Ace 系列 1677.59 7.50% 362.06 1.98% - -智能影

像设备 ONE R 系列 263.90 1.18% 1484.69 8.12% 1615.86 17.51%

其他1309.375.86%1417.977.76%316.253.43%

小计18827.4184.21%16218.1088.74%7820.2084.75%

TITAN 系列 12.77 0.06% 49.19 0.27% 74.81 0.81%

专业级 Pro 系列 46.13 0.21% 141.24 0.77% 191.69 2.08%智能影

像设备 Connect 系列 1.13 0.01% - - - -

小计60.040.27%190.431.04%266.502.89%

配件及其他产品3468.9615.52%1867.1810.22%1141.0512.37%

合计22356.41100.00%18275.72100.00%9227.76100.00%

报告期内，英国销售收入增长主要系消费级影像设备产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度，热销产品为ONE X系列第二代和第三代产品及2022年3月推出的新品ONE RS；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列第三代产品；2024年度，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品、GO系列3S产品及Ace系列产品。报告期内，公司英国主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。

1-1-314影石创新科技股份有限公司招股意向书

5）德国销售收入情况分析

报告期内，德国销售收入分别为10035.40万元、17902.08万元和29574.76万元，占比分别为4.99%、4.98%和5.35%。报告期内，公司德国收入同比增长分别为78.39%和65.20%，保持较快增长。

*按销售模式划分情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

德国金额占比金额占比金额占比线上销售

公司官方商城10892.7436.83%4737.4626.46%3786.0337.73%

第三方电商平台11788.5939.86%8282.8546.27%3522.9335.10%

电商平台入仓--424.722.37%--

小计22681.3376.69%13445.0375.10%7308.9672.83%线下销售

线下经销6476.6021.90%4455.9224.89%2711.0927.02%

大型商超或专业销售渠道------

线下直销416.831.41%1.130.01%15.350.15%

小计6893.4323.31%4457.0524.90%2726.4427.17%

总计29574.76100.00%17902.08100.00%10035.40100.00%

报告期内，德国线上销售渠道收入占比分别为72.83%、75.10%和76.69%，收入占比较高，公司在德国的销售主要通过线上渠道。2023年，公司官方商城销售收入占比较2022年度有所下降，主要系第三方电商平台占比上升所致，公司对亚马逊渠道投入增加，使得第三方电商平台收入占比有所上升。2024年，公司官方商城销售收入占比较2023年度有所上升，主要系2024年上半年公司新产品 ONE X4 上市初期，产品需求旺盛，公司优先保障官方商城渠道供应，此外，公司加大了站内广告投入，使得官方商城收入占比有所上升。

报告期内，德国线下收入占比分别为27.17%、24.90%和23.31%，其中，线下经销收入占比分别为 27.02%、24.89%和 21.90%。公司通过经销商 SolectricGmbH 在德国销售。

*按主要产品划分情况

单位：万元

1-1-315影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年度2023年度2022年度

产品产品系列类别金额占比金额占比金额占比

ONE X 系列 16572.55 56.04% 9058.51 50.60% 4147.53 41.33%

GO 系列 2270.64 7.68% 1524.80 8.52% 695.31 6.93%

消费级 Ace 系列 3416.55 11.55% 347.72 1.94% - -智能影

像设备 ONE R 系列 762.94 2.58% 2642.71 14.76% 3155.98 31.45%

其他1742.055.89%1718.979.60%438.104.37%

小计24764.7383.74%15292.7285.42%8436.9284.07%

TITAN 系列 16.03 0.05% 66.19 0.37% 72.86 0.73%

专业级 Pro 系列 87.08 0.29% 154.56 0.86% 176.23 1.76%智能影

像设备 Connect 系列 2.55 0.01% - - - -

小计105.660.36%220.751.23%249.092.48%

配件及其他产品4704.3715.91%2388.6113.34%1349.3913.45%

合计29574.76100.00%17902.08100.00%10035.40100.00%

报告期内，德国销售收入增长主要系消费级影像设备产品、配件及其他产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022 年度，热销产品为 ONE X 系列第二代和第三代产品及 2022年 3月推出的新品ONE RS；2023年度，热销产品为ONE RS、ONEX 系列第三代产品及 GO 系列第三代产品；2024 年度，热销产品为 ONE X 系列

第三代及第四代产品、GO 系列 3S 产品及 Ace 系列产品。报告期内，公司德国主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。

报告期内，公司积极拓展境内外市场。内销方面，公司通过京东、天猫、淘宝等大型电商平台及自有官方商城拓宽线上渠道，扩大市场占有率，线下与大型商超及经销商合作，推广公司产品，提高公司产品知名度。2023年开始，公司通过在深圳、广州等一线城市重点商圈开设线下直营店，面向最终消费者进行直接销售，并为消费者提供沉浸式的产品体验和品牌服务。外销方面，公司主要通过官方商城、亚马逊及线下经销商进行销售。近年来，公司在美国、欧洲、日韩等地区的销售收入保持较高的增长速度，并逐渐打开亚太及其他地区市场，不断加强全球化市场的开拓。

（3）主营业务收入分渠道分析

1-1-316影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司主营业务收入按销售渠道构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

模式客户/平台金额占比金额占比金额占比公司官方

终端消费者104037.2418.81%62373.0717.36%49578.0724.67%商城

亚马逊91907.8316.62%66694.3618.57%25976.5812.93%

天猫21920.043.96%13381.243.73%9547.424.75%

抖音11124.432.01%6245.671.74%2391.471.19%

第三方电

京东3735.980.68%2202.550.61%2521.011.25%商平台

日本乐天2745.100.50%1592.800.44%1485.010.74%

其他3473.230.63%3414.850.95%2262.391.13%

小计134906.6124.39%93531.4626.04%44183.8821.98%

京东自营26234.064.74%11353.713.16%6109.483.04%

电商平台苏宁自营-----11.21-0.01%

入仓亚马逊自营--1254.430.35%132.950.07%

小计26234.064.74%12608.143.51%6231.223.10%

ASI

18402.663.33%17131.274.77%2989.101.49%

CORPORATION

ARCHISITE

9736.151.76%3714.621.03%--

INC.Inspired motion

8636.711.56%7064.131.97%3748.161.86%

tech

线下经销 EE Hobbies 8542.98 1.54% 5483.25 1.53% 3705.18 1.84%

Australia Pty Ltd

CMS

7717.741.40%8011.732.23%2503.371.25%

Distribution Ltd.其他192348.5734.78%130844.3936.43%81008.5840.31%

小计245384.8144.37%172249.3947.95%93954.4046.75%

Best Buy 22009.65 3.98% 11759.98 3.27% 2719.91 1.35%

Target

1357.900.25%----

Corporation北京迪信商贸有

1260.420.23%391.330.11%176.40.09%

限责任公司大型商超广州市客吉莱科

或专业销1173.920.21%421.480.12%318.40.16%技有限公司售渠道北京翼蓝科技发

1117.530.20%520.870.15%136.50.07%

展有限公司

其他渠道商4638.880.84%3593.401.00%2093.441.04%

小计31558.305.71%16687.064.65%5444.652.71%

线下直销小计10899.851.97%1754.830.49%1582.850.79%

合计553020.87100.00%359203.95100.00%200975.06100.00%

报告期内，公司收入以线下销售渠道为主，线上销售收入占比略低于线下

1-1-317影石创新科技股份有限公司招股意向书销售收入占比。

1）线上销售

报告期内，公司线上销售收入分别为99993.17万元、168512.67万元和265177.91万元，占比分别为49.75%、46.91%和47.95%，占比较高。近年来，

公司充分借助互联网电商平台优势，拓展线上销售渠道，增加线上销售收入。

线上销售收入主要由公司官方商城、第三方电商平台和电商平台入仓构成。

*公司官方商城销售收入

报告期内，公司官方商城销售收入分别为49578.07万元、62373.07万元和

104037.24万元，收入占比分别为24.67%、17.36%和18.81%，收入贡献率较高。

2022年，公司官方商城销售收入占比较大，主要系线下销售渠道受到经济环境影响，消费者对公司的产品需求转为线上购买。2023年度，公司官方商城销售收入占比下降，主要系第三方电商平台占比上升所致。2024年度，公司官方商城销售收入占比有所回升。

*第三方电商平台销售收入

报告期内，公司第三方电商平台销售收入分别为44183.88万元、93531.46万元和134906.61万元。随着电商平台的快速发展，公司第三方电商平台销售收入占比由2022年度的21.98%增长至2024年度的24.39%。过往公司推出新品后通常会优先满足官方商城销售，随着公司影响力不断提升，公司产品在第三方电商平台的销售效果进一步提升，故公司在新品上市后加大了第三方电商平台的供货，推动了第三方电商平台销售金额及占比的上升。

其中，天猫和亚马逊两大电商平台的销售收入增加较快，报告期内收入合计占比分别为17.68%、22.30%和20.58%。前述电商平台市场号召力较强、平台服务能力完善、市场占有率高，同时，公司不断推出新产品满足平台消费者需求，实现收入的不断上涨。

*电商平台入仓销售收入

报告期内，公司电商平台入仓销售收入分别为6231.22万元、12608.14万元和26234.06万元。电商平台入仓销售收入主要来源于京东自营及亚马逊自营，

1-1-318影石创新科技股份有限公司招股意向书

合计占比分别为3.11%、3.51%和4.74%。2023年及2024年，公司京东自营及亚马逊自营合计收入有所增加，使得电商平台入仓收入占比有所上升。

2）线下销售

报告期内，公司线下收入分别为100981.89万元、190691.27万元和

287842.96万元，增长较大。线下销售渠道系公司重要销售渠道，公司充分利用

线下经销商渠道，拓展境内外销售区域。线下销售收入主要由经销、大型商超或专业销售渠道和直销客户构成。

*线下经销销售收入

报告期内，公司线下经销销售收入分别为93954.40万元、172249.39万元和245384.81万元，占比分别为46.75%、47.95%和44.37%，系公司主要收入来源之一。公司消费级产品目标客户为个人消费者且公司产品销往世界各地，公司自行搭建线下销售渠道具有投入高、周期长等现实难度，通过经销商渠道可以增强公司产品曝光度、帮助公司更好地实现产品销售。报告期内，公司通过与境内外综合实力较强的经销商合作，不断扩展经销渠道，扩大品牌知名度。

2022年，公司线下经销商销售收入占比较低，主要系受经济环境影响，线

下销售渠道的终端消费者转为线上购买。2023年度，随着经济环境影响因素的消除，线下经销商销售收入占比有所回升。2024年度，线下经销商销售收入占比有所下降，主要系公司线上销售增速更快所致。

*大型商超或专业销售渠道销售收入

报告期内，公司大型商超或专业销售渠道销售收入分别为5444.65万元、

16687.06万元和31558.30万元，占比分别为2.71%、4.65%和5.71%。报告期内，公司加大了对该渠道的进店投入（包括加大产品供应、市场营销及促销投入），使得 Best Buy 收入有所上升，同时新增商超客户 Sam's club 等，使得大型商超或专业销售渠道收入占比有所上涨。

*线下直销销售收入

公司线下直销客户主要包括个人客户及企业客户，报告期内，销售收入分别为1582.85万元、1754.83万元和10899.85万元，占比分别为0.79%、0.49%

1-1-319影石创新科技股份有限公司招股意向书

和1.97%，占比较低。2024年度，字节跳动向公司采购产品用于员工福利，使得线下直销收入占比上升。

（4）报告期内发行人主要产品的价格情况

报告期内，公司分产品类别的销量及单价情况如下：

2024年度

项目数量（台）平均单价（元）收入（万元）

消费级智能影像设备22295982147.74478860.52

专业级智能影像设备83028381.872355.69

配件及其他产品5058190141.9671804.66

合计7288618758.75553020.87

2023年度

项目数量（台）平均单价（元）收入（万元）

消费级智能影像设备13860462259.32313152.80

专业级智能影像设备120128265.753394.72

配件及其他产品2961460144.0442656.43

合计4348707826.00359203.95

2022年度

项目数量（台）平均单价（元）收入（万元）

消费级智能影像设备7126952391.45170437.67

专业级智能影像设备158630102.924774.32

配件及其他产品1986003129.7225763.07

合计2700284744.27200975.06

2022年度公司新推出的ONE RS、瞳Sphere系列产品及ONE X系列产品平均

售价较高，2023年度新推出GO3系列平均售价较低，2024年度新推出的FlowPRO系列平均售价较低，报告期内平均单价有小幅下降；公司专业级智能影像设备产品销量受经济环境影响总体呈下降趋势，销售平均单价受产品系列、销售渠道构成影响有小幅波动；随着公司主机产品销量提升及产品配件品类增多，公司配件及其他产品销量逐年上涨，平均单价受品类变动有所波动。

1）销量大幅增长近年来，随着智能化概念在影像设备行业的渗透，以及日常拍摄与分享、新闻播报、赛事直播、影视内容制作、游戏内容制作等市场需求的增长，智能

1-1-320影石创新科技股份有限公司招股意向书

影像设备行业开始快速发展。

同时，消费电子行业具有较强的品牌属性、时尚性特征，更新换代节奏较快。受新产品上市影响，消费电子产品的市场需求在较短时间内通常会爆发式增长，因此一旦匹配市场需求，容易成为爆款产品，快速实现较高销量。

受益于行业整体规模的增长、下游需求的旺盛，加之公司不断推出功能先进、质量优异并能契合客户需求的创新型产品，公司消费级智能影像设备销量持续增大，2022年度至2024年度复合增长率为76.87%。

专业级智能影像设备产品整体销量呈下降趋势，主要原因系专业级产品消费者主要为企业客户，该类客户业务受经济环境影响较为严重且相关产品更新需求较少，对公司产品需求下降。

报告期内，公司配件及其他产品销量持续增长，主要原因为公司在对智能影像设备主机进行更新迭代的过程中，不断丰富相关配件产品，推出了适用于不同场景下的配件套餐，实现了不同的创意效果并且满足用户在不同场景下的拍摄需求。

2）平均单价水平

公司不断推出性能更佳、功能更完善、玩法更多样的新产品以满足市场需求。公司陆续推出了 ONE 系列、ONE X 系列、ONE R 系列、GO 系列、Flow 系列、Ace 系列等消费级产品以及 Pro 系列、TITAN 系列、Connect 系列等专业级产品。

报告期内，消费级智能影像设备平均单价分别为2391.45元、2259.32元和

2147.74 元，2022 年度公司新推出的 ONE RS、瞳 Sphere 系列产品及 ONE X 第

三代产品平均单价分别为2894.75元、2605.64元和2650.55元，使得平均单价较高，2023 年度公司新推出 GO 系列第三代产品，平均售价为 2262.01 元，使得平均单价有小幅下降，2024 年度公司新推出 Flow PRO 系列产品，平均售价为558.68元，使得平均单价有小幅下降；专业级智能影像设备平均单价分别为

30102.92元、28265.75元和28381.87元，受产品系列、销售渠道构成、汇率波

动影响有小幅波动。报告期内，公司受销售数量增长影响整体收入增幅较大。

1-1-321影石创新科技股份有限公司招股意向书

（二）营业成本构成及趋势分析

1、营业成本结构分析

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

主营业务成本264282.3599.18%158404.6998.90%97927.6198.91%

其他业务成本2173.950.82%1769.271.10%1080.591.09%

营业成本合计266456.30100.00%160173.96100.00%99008.20100.00%

报告期内，公司营业成本主要由主营业务成本构成，主营业务成本占比营业成本比例分别为98.91%、98.90%和99.18%。

财政部于2024年3月发布了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定保证类质保费用应计入营业成本。执行该规定，公司将报告期内售后服务费计入营业成本，金额分别为792.86万元、1501.36万元和2375.81万元。

报告期内，公司主营业务成本按照产品类型划分的构成情况如下：

单位：万元

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

消费级智能影像设备232613.8988.02%140471.0988.68%84447.1186.23%

专业级智能影像设备1024.010.39%1339.170.85%2049.572.09%

配件及其他产品30644.4511.60%16594.4310.48%11430.9311.67%

主营业务成本合计264282.35100.00%158404.69100.00%97927.61100.00%

2、主营业务成本构成

单位：万元

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

直接材料206027.0985.56%120609.4484.42%70832.1280.86%

直接人工1185.340.49%816.470.57%469.350.54%

制造费用4301.771.79%3080.122.16%2395.662.73%

外协加工费用26902.1911.17%16853.8211.80%13112.1514.97%

售后服务费2375.810.99%1501.361.05%792.860.90%

小计240792.20100.00%142861.21100.00%87602.14100.00%

1-1-322影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

合同履约成本23490.15-15543.47-10325.46-

合计264282.35-158404.68-97927.60-

根据财政部2013年8月16日印发的《企业产品成本核算制度（试行）》第二

十一条及第二十二条的规定，公司根据自身生产经营特点和管理要求，设置直接材料、直接人工、制造费用和外协加工费用等成本项目。其中：*直接材料，是指构成产品实体的原材料以及有助于产品形成的主要材料和辅助材料。

*直接人工，是指直接从事产品生产的工人的职工薪酬。*制造费用，是指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，包括企业生产部门（如生产车间）发生的水电费、固定资产折旧、无形资产摊销、管理人员的职工薪酬、

劳动保护费、国家规定的有关环保费用、季节性和修理期间的停工损失等。

报告期内，公司的主营业务成本主要由直接材料成本和外协加工费用构成，报告期各期占比分别为95.83%、96.22%和96.73%，合计占比总体保持稳定。公司主要采用“自主研发设计+外协生产”的模式进行生产，除Pro系列、TITAN系列及部分消费级产品（房产版）组装生产环节由公司自主完成外，Pro系列、TITAN系列其他生产环节及除消费级产品（房产版）外其他产品均由外

协加工厂商进行生产加工。报告期内，公司主营业务成本中外协加工费用占比较高，主要系2020年后公司推出新品ONE R系列（含ONE RS），该系列产品采用模块化设计来实现可自由拆卸切换全景、4K和徕卡镜头功能，且需做较为严密的防水处理，整体加工工艺较复杂；推出新品ONE X2、ONE X3及ONE X4，需做较为严密的防水处理，使得公司委托加工成本占比较高。随着公司产品不断升级及性能提升、生产经营规模不断扩大，公司直接材料成本占比逐渐提升，外协加工费用占比呈下降趋势。

（1）消费级智能影像设备成本情况如下：

单位：万元

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

直接材料181812.5885.07%107409.8484.06%60478.1579.66%

直接人工84.970.04%85.270.07%71.240.09%

1-1-323影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

制造费用3154.771.48%2299.891.80%2232.642.94%

外协加工费用26304.3812.31%16495.9312.91%12365.8316.29%

售后服务费2365.471.11%1487.161.16%774.191.02%

小计213722.17100.00%127778.09100.00%75922.05100.00%

合同履约成本18891.72-12692.99-8525.06-

合计232613.89-140471.08-84447.11-

报告期内，公司消费级产品的营业成本分别为84447.11万元、140471.08万元和232613.89万元。

其中，直接材料成本占比分别为79.66%、84.06%和85.07%，主要包括 IC、镜头模组、结构件等；制造费用包括生产管理人员薪酬、折旧及摊销、耗材及

低值易耗品、水电费、租金等；公司对部分房产版产品进行自主组装生产，人工成本分别为71.24万元、85.27万元和84.97万元；外协加工费用占比分别为

16.29%、12.91%和12.31%，根据外协交货量与每单位外协加工费的乘积确定。

公司各产品系列之间产品形态、功能、用料及加工难度各异，直接材料、制造费用及外协加工成本占比有所差异。2020 年 1 月公司推出 ONE R 系列产品，该产品采用模块化设计，并且对防水要求较高，生产工艺复杂，外协加工成本较高；2020 年 10 月及 2022 年 9 月，公司分别推出新品 ONE X2 和 ONE X3，需做较为严密的防水处理，导致2022年外协加工成本较高。2023年及2024年，公司外协加工成本占比有所下降，主要系受产品型号差异影响。

（2）专业级智能影像设备成本情况如下：

单位：万元

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

直接材料807.1284.94%1083.5987.48%1738.6291.52%

直接人工51.645.43%27.202.20%48.862.57%

制造费用54.545.74%81.306.56%31.841.68%

外协加工费用26.572.80%32.452.62%61.643.24%

售后服务费10.341.09%14.191.15%18.670.98%

小计950.21100.00%1238.73100.00%1899.63100.00%

1-1-324影石创新科技股份有限公司招股意向书

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

合同履约成本73.80-100.45-149.94-

合计1024.01-1339.18-2049.57-

报告期内，公司专业级产品的营业成本分别为2049.57万元、1339.18万元和1024.01万元。

其中，直接材料成本占比分别为91.52%、87.48%和84.94%，公司专业级产品结构及功能较为复杂，材料成本占比较高；制造费用包括生产管理人员薪酬、折旧及摊销、耗材及低值易耗品、水电费、租金等；直接人工成本占比分别为

2.57%、2.20%和 5.43%，2024 年推出新产品 Connect 系列，试产阶段耗费的工时较多，直接人工占比有所上升；外协加工费用占比分别为3.24%、2.62%和

2.80%，根据外协交货量与每单位外协加工费的乘积确定。

（3）配件及其他产品成本情况如下：

单位：万元

2024年2023年2022年

项目金额占比金额占比金额占比

直接材料23407.3989.62%12116.0287.52%8615.3688.09%

直接人工1048.744.02%704.015.09%349.253.57%

制造费用1092.454.18%698.935.05%131.181.34%

外协加工费用571.242.19%325.442.35%684.687.00%

小计26119.82100.00%13844.40100.00%9780.47100.00%

合同履约成本4524.63-2750.03-1650.46-

合计30644.45-16594.43-11430.93-

报告期内，配件及其他产品的营业成本分别为11430.93万元、16594.43万元和30644.45万元。其中，直接材料成本占比分别为88.09%、87.52%和

89.62%。公司配件产品部分外购后直接销售，部分采取外协加工+自主生产模式进行生产。报告期内，公司配件自产及外购比例有所波动，使得成本结构有所波动。

（4）产品成本具体核算流程及核算方法

公司主要的业务流程具体为：*公司根据市场需求预测情况、安全库存情

1-1-325影石创新科技股份有限公司招股意向书

况及原材料稀缺程度制度原材料采购计划；*公司自主采购生产所需原材料，原材料经验收合格后入库或直接运至加工厂商处进行生产；*公司独立完成产

品方案设计，包括核心算法、软件及硬件设计、工艺设计及测试软件等；*加工厂商根据公司产品的设计及生产需求进行生产；*待产品生产完成，在品质控制部门完成检测后入库。

1）成本核算流程

公司产品成本由直接材料、直接人工、制造费用及委外加工费组成。具体核算流程如下：

直接材料归集：直接材料包括生产过程中直接用于产品生产的主要材料以

及有助于产品形成的辅助材料等。原材料购进时采用实际成本法，原材料领用时采用月末加权平均法。原材料按照工单对应的生产领料归集，直接计入生产成本-直接材料、研发部门领料计入研发费用。

委外加工费归集：财务部门月底核算成本时，将委外加工单中的加工费计入对应产品的工单成本。

直接人工归集：产品生产成本中的直接人工包括生产人员的工资、奖金等，根据实际发生额进行归集。

制造费用归集：制造费用主要包括生产管理人员薪酬、折旧及摊销、耗材

及低值易耗品、水电费、租金等。根据实际发生额进行归集。

2）成本结转方法

产品完成生产过程后，形成产成品，由车间人员办理产成品入库手续。在产品和半成品只核算直接材料成本和材料中包含的委外加工费，当月发生的直接人工、制造费用全部结转至完工产品成本。产成品成本结转入库后，仓库根据发货指令进行发货。产成品按照月末一次加权平均的计价方法进行成本核算，财务部门将月末尚未确认收入的发出存货确认发出商品，将已确认收入的发出存货确认主营业务成本。

3）共同费用的分摊

制造费用核算生产管理人员等职工薪酬支出、折旧费、物料消耗、租赁费

1-1-326影石创新科技股份有限公司招股意向书等。制造费用按产品实际工时分摊至各项产品。

公司报告期内主要原材料采购价格变动情况参见本招股意向书“第五节业务和技术”之“四、（二）报告期内公司主要供应商采购情况”相关内容。

（三）主营业务毛利及毛利率分析

1、毛利分析

单位：万元

2024年2023年2022年

项目毛利占比毛利占比毛利占比消费级智能影像

246246.6385.28%172681.7186.00%85990.5683.45%

设备专业级智能影像

1331.680.46%2055.541.02%2724.752.64%

设备

配件及其他产品41160.2114.26%26062.0012.98%14332.1413.91%

合计288738.52100.00%200799.26100.00%103047.45100.00%

报告期内，公司毛利持续增长。其中，消费级智能影像设备是公司的主要产品品类，系公司毛利的主要来源。报告期各期，消费级智能影像设备毛利占比分别为83.45%、86.00%和85.28%。公司专业级智能影像设备主要用于专业VR内容制作、新闻直播等场景，近几年受经济环境及市场需求影响专业级产品销量略有下降，使得总体毛利额及毛利占比有所下降。

2、毛利率分析

（1）主营业务毛利率分析项目2024年度2023年度2022年度

消费级智能影像设备51.42%55.14%50.45%

专业级智能影像设备56.53%60.55%57.07%

配件及其他57.32%61.10%55.63%

主营业务毛利率52.21%55.90%51.27%

报告期内，公司主营业务毛利率分别为51.27%、55.90%和52.21%，毛利率有所波动。公司主营业务毛利率变动的主要原因如下：

1）产品线不断丰富

报告期内，公司持续加大研发投入，陆续推出了 ONE X 系列、GO 系列、

1-1-327影石创新科技股份有限公司招股意向书

TITAN 系列、ONE R 系列、瞳 Sphere 系列、Flow 系列、Ace 系列等新产品以满

足市场需求，扩大市场占有率。公司各产品系列的功能及定位有所差异，各产品毛利率差异使得主营业务毛利率有所波动。

2023年度，公司毛利率较2022年度升高4.63个百分点，主要原因有以下两点。* 产品结构变动。2022 年 9 月推出的 ONE X 系列第三代产品毛利率较高且收入占比有所上升，ONE X 系列第三代产品 2022 年及 2023 年剔除合同履约成本后的毛利率分别为58.03%和61.33%，收入占比分别为24.92%和52.77%。毛利率相对较低的 ONE X 系列第二代产品及 ONE RS 收入占比有所下降，其中：

ONE X 系列第二代产品及 ONE RS 系列产品推出时间较久，受生命周期影响2023年收入占比仅为2.77%和7.74%，较2022年的29.11%和20.50%下降较多，

ONE X 系列第二代产品 2022 年及 2023 年剔除合同履约成本后的毛利率分别为

55.68%和 54.01%，ONE RS 系列 2022 年及 2023 年度剔除合同履约成本后的毛

利率分别为52.64%和56.83%。*汇率波动影响。2023年美元兑人民币汇率处于较高水平，使得公司外销产品毛利率有所上涨。

2024年，公司毛利率较2023年度下降3.69个百分点，主要原因系产品结构变动。2024 年，一方面毛利率较低 Ace 系列产品收入占比有所提高，另一方面阶段性毛利率较低的 ONE X4 产品收入占比有所提高。新产品 ONE X4 由于性能升级较大，芯片等成本上涨较多导致成本有所提升，且2024年上半年该产品处于量产初期，受规模效应等因素影响毛利率阶段性较低。受前述因素影响，公司消费级智能影像设备的毛利率有所下降，进而导致公司毛利率有所下降。

2）销售渠道变化

报告期内，公司分渠道收入及毛利率变动情况如下：

2024年度2023年度2022年度

项目占比毛利率占比毛利率占比毛利率

线上渠道47.95%54.96%46.91%57.64%49.75%53.08%

线下渠道52.05%49.68%53.09%54.36%50.25%49.49%

合计100.00%52.21%100.00%55.90%100.00%51.27%

报告期内，公司通过官方商城、亚马逊、天猫及京东等线上渠道进行销售，同时积极参与线下展会，拓展线下经销商，与顺电、Best Buy、Sam's club 等大

1-1-328影石创新科技股份有限公司招股意向书

型商超合作提高品牌知名度，丰富销售渠道，扩大产品销量。其中，报告期内公司线上渠道主要面对终端消费者，产品定价高于线下经销商客户，线上渠道毛利较高。

报告期内，公司主营业务毛利及毛利率按销售渠道构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

模式毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率线上销售

公司官方商城68629.2365.97%42765.3268.56%33676.7867.93%

第三方电商平台85482.0563.36%61840.2166.12%26773.4460.60%

电商平台入仓13623.0551.93%7140.9856.64%2856.6745.84%

小计167734.3363.25%111746.5066.31%63306.8963.31%线下销售

线下经销126385.6051.51%95958.3555.71%47436.0050.49%

大型商超或专业销售渠道16424.0352.04%9172.0854.97%2506.3446.03%

线下直销4060.5237.25%967.1555.11%916.5457.90%

小计146870.1551.02%106097.5855.64%50858.8850.36%

合计314604.4856.89%217844.0860.65%114165.7756.81%

注：毛利及毛利率计算已剔除合同履约成本、售后服务费，以下分析均已剔除合同履约成本、售后服务费

*线上销售渠道

报告期内，公司线上销售的毛利率分别为63.31%、66.31%和63.25%，公司线上主要通过电商平台销售，电商平台主要客户群体系自然人终端客户，终端客户销售定价高于线下经销商客户定价，线上渠道综合毛利率较高。2023年度，热销产品 ONE X3 毛利率较高，且美元兑人民币汇率处于较高水平，毛利率有所上涨。2024年，公司线上销售的毛利率较2023年度有所下降，主要原因系产品结构变动所致：一方面，公司毛利率较低的 Ace 系列产品收入占比较 2023 年有所提升；另一方面，公司 2024 年推出的新产品 ONE X4 性能提升较大，芯片等成本提升从而导致产品毛利率有所下降。受前述因素影响，2024年公司线上渠道毛利率有所下降。

*线下销售渠道

1-1-329影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司线下销售的毛利率分别为50.36%、55.64%和51.02%，公司线下主要通过经销商、大型商超或专业销售渠道等进行销售，线下销售渠道中直接客户大部分为经销商客户，销售定价低于线上终端客户定价，线下渠道毛利率较低。2023 年度，热销产品 ONE X3 毛利率较高，且美元兑人民币汇率处于较高水平，毛利率有所上涨。2024年，公司线下销售的毛利率较2023年度有所下降，主要原因亦系公司产品结构变动所致，此外，公司给予字节跳动采购的员工福利 Flow Pro 系列产品一定折扣。

3、同行业可比公司对比分析

报告期内，公司毛利率与同行业可比公司比较如下：

项目2024年度2023年度2022年度

安克创新43.67%43.54%38.73%

佳明公司58.70%57.48%57.75%

GoPro 33.85% 32.18% 37.20%

可比公司均值45.41%44.40%44.56%

影石创新52.20%55.95%51.49%

注：安克创新数据来源于招股说明书、上市公司定期报告；佳明公司、GoPro 数据来源于上市公司定期报告

报告期内，公司毛利率略高于同行业平均水平，主要原因为：*公司产品研发设计能力较强，“Insta360 影石”产品创新性及功能较强，被市场广泛接受，议价能力较强；*公司采用线上和线下相结合的模式实现全球化销售，线上销售收入占比较高，线上电商平台销售具有“高毛利率、高费用率”的特点；*报告期内，公司各产品终端销售定价在其产品生命周期内基本保持稳定。

安克创新毛利率低于发行人，主要原因系安克创新主营产品为充电储能类产品、智能创新类产品和智能影音类产品，与发行人主营产品存在一定差异；

佳明公司是一家提供导航，通信和信息设备以及启用全球定位系统技术应用的公司，产品赋能户外健身、航空、航海及汽车/移动电话等终端应用领域，业务种类较多，毛利率水平较高；GoPro 为全球运动相机行业的领导者，其销售模式以零售商及经销模式为主，毛利率低于发行人。

1-1-330影石创新科技股份有限公司招股意向书

（四）期间费用分析

报告期内，公司期间费用情况如下表：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

销售费用82566.5952828.0430578.36

管理费用25348.8611446.797021.13

研发费用77658.9144768.0325601.32

财务费用-1907.441039.06-1907.17

1、销售费用

（1）销售费用的基本情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

市场推广费33642.9840.75%21887.8741.43%13184.3043.12%

销售平台费用23954.8029.01%15043.5328.48%6679.4721.84%

职工薪酬20497.0524.82%13902.9426.32%9067.5729.65%

交通、差旅及办公

2630.993.19%1084.022.05%683.282.23%

费

股份支付----356.841.17%

物业和租赁费587.680.71%323.580.61%143.550.47%

其他1253.091.52%586.091.11%463.341.52%

合计82566.59100.00%52828.04100.00%30578.36100.00%

报告期内，公司销售费用分别为30578.36万元、52828.04万元和82566.59万元，占营业收入比例分别为14.98%、14.53%和14.81%。公司的销售费用主要包括工资薪酬、市场推广费、销售平台费用等。

1）市场推广费

报告期内，公司市场推广费分别为13184.30万元、21887.87万元和

33642.98万元，占销售费用的比例分别为43.12%、41.43%和40.75%。报告期内，公司市场推广费用逐年增长，主要系公司开展各类展会活动、广告投放等产生的相关费用。报告期内，公司通过线下展会、线上线下投放广告等方式不断提高产品市场知名度，扩大市场占有率。

1-1-331影石创新科技股份有限公司招股意向书

2）销售平台费用

公司通过入驻亚马逊、天猫、京东等电商平台进行线上销售，此类电商平台对公司收取一定的平台费用包括平台服务费、仓储费等。报告期内，公司销售平台费用分别为6679.47万元、15043.53万元和23954.80万元。随着公司线上电商平台模式销售收入的不断增长，销售平台费用也随之增加。

3）工资薪酬

报告期内，公司销售人员工资薪酬分别为9067.57万元、13902.94万元和

20497.05万元，占销售费用的比例分别为29.65%、26.32%和24.82%。报告期内，公司销售人员薪酬呈增长趋势。随着公司收入规模提升，销售业务人员数量也有所增加，计入销售费用的人员薪酬因此上升。

4）股份支付

2019年以来，为充分调动公司管理层及员工的积极性，建立、健全公司长

效激励机制，公司实施了股权激励。报告期内，公司计入销售费用的股份支付金额分别为356.84万元、0.00万元和0.00万元。

（2）销售费用与同行业可比公司比较分析

报告期内，公司销售费用率与同行业可比公司比较如下：

项目2024年度2023年度2022年度

安克创新22.54%22.20%20.62%

佳明公司未披露3.31%3.46%

GoPro 20.04% 16.87% 15.27%

可比公司均值21.29%14.13%13.12%

影石创新14.81%14.53%14.98%

注：安克创新数据来源于招股说明书、上市公司定期报告；佳明公司、GoPro 数据来源于

上市公司定期报告；佳明公司的销售费用率仅为其广告费用率，2024年未披露其广告费用

2022年度及2023年度，公司销售费用率略高于同行业可比公司均值，主要

系公司加大了营销投入；2024年，公司销售费用率低于同行业可比公司均值，主要原因一方面系销售费用率较低的佳明公司未披露其2024年销售费用，计算同行业可比公司均值时剔除了佳明公司的影响；另一方面系 GoPro2024 年销售

费用率较前两年明显提升。具体而言，公司销售费用率低于安克创新，2022-

1-1-332影石创新科技股份有限公司招股意向书

2023 年度与 GoPro 较为接近，2024 年低于 GoPro。安克创新主要销售充电类设备，产品品类较多，旗下主要品牌 Anker 在海外充电领域深耕多年，线上线下推广力度较大，因此费用率较高；GoPro 在运动相机领域深耕多年，2022-2023年度其销售费用率与公司相近，2024 年 GoPro 销售费用率明显提升，高于公司同期销售费用率；佳明公司销售系美股上市公司，其披露的2022-2023年度销售费用仅为广告费用，因此销售费用率较低。

2、管理费用

（1）管理费用基本情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

职工薪酬12709.3250.14%7241.5963.26%4457.6663.49%

中介机构服务费8950.1835.31%1720.3315.03%747.2810.64%

办公费1924.597.59%1321.7211.55%622.368.86%

折旧、摊销及装修费1402.825.53%872.247.62%560.227.98%

租赁和物业费195.770.77%169.401.48%102.931.47%

股份支付74.250.29%46.830.41%514.697.33%

其他91.930.36%74.690.65%15.990.23%

合计25348.86100.00%11446.79100.00%7021.13100.00%

报告期内，公司管理费用分别为7021.13万元、11446.79万元和25348.86万元，占营业收入比例分别为3.44%、3.15%和4.55%。2023年度，随着公司销售规模的扩大，销售收入的增长，公司管理费用率较上年有所下降。2024年，为应对337调查及加州中区法院诉讼公司聘请了律师等中介机构，公司管理费用率较上一年度有所提升。报告期内，公司管理费用主要包括职工薪酬、股份支付费用、专业服务费、办公费及折旧、摊销及装修费、物业租赁费等。

1）职工薪酬

报告期内，公司管理人员工资薪酬分别为4457.66万元、7241.59万元和

12709.32万元。报告期内，为满足公司业务规模增长的管理需求，公司不断完

善组织架构、扩充管理团队，管理人员数量及薪酬总额均有所增长。

2）中介机构服务费

1-1-333影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司中介机构服务费分别为747.28万元、1720.33万元和

8950.18万元，主要系支付给人力资源服务机构、知识产权服务机构、律师等

中介机构的相关费用。

3）办公费及折旧、摊销及装修费

报告期内，公司办公费分别为622.36万元、1321.72万元和1924.59万元，折旧、摊销及装修费分别为560.22万元、872.24万元和1402.82万元，随着公司经营规模的扩大有所上涨。

4）物业租赁费

报告期内，公司租赁和物业费分别为102.93万元、169.40万元和195.77万元，租赁费用主要系公司办公场所的租赁费。报告期内，随着业务规模和人员数量不断增长，公司新增租赁，相关费用较高。

5）股份支付

报告期内，公司对员工进行股权激励，计入管理费用的股份支付金额分别为514.69万元、46.83万元和74.25万元。

（2）管理费用与同行业可比公司比较分析

报告期内，公司管理费用率与同行业可比公司比较如下：

项目2024年度2023年度2022年度

安克创新3.52%3.33%3.26%

佳明公司17.61%15.97%15.97%

GoPro 7.46% 6.34% 5.58%

可比公司均值9.53%8.55%8.27%可比公司均值（剔除佳明公

5.49%4.84%4.42%

司）

影石创新4.55%3.15%3.44%

注：安克创新数据来源于招股说明书、上市公司定期报告；佳明公司、GoPro 数据来源于

上市公司定期报告；佳明公司2022-2023年度的销售费用除广告费用外与管理费用合并列示，2024年的销售费用与管理费用合并列示报告期内，公司管理费用低于同行业可比公司。主要原因为，佳明公司系美股上市公司，其披露的管理费用包括销售、行政及一般费用，因此佳明公司管理费用率较高。剔除佳明公司后，公司管理费用率略低于可比公司。

1-1-334影石创新科技股份有限公司招股意向书

3、研发费用

（1）研发费用基本情况

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额占比金额占比金额占比

职工薪酬65485.2484.32%36612.4781.78%19515.0376.23%

材料领用5204.456.70%4343.089.70%2774.6810.84%

云服务器费用3426.684.41%1703.933.81%1094.824.28%

折旧及摊销2318.532.99%1366.763.05%868.853.39%

专利和商标费545.620.70%437.190.98%435.471.70%

交通及差旅费290.470.37%119.820.27%129.990.51%

租赁和物业费273.750.35%102.080.23%45.230.18%

股份支付----574.512.24%

其他114.160.15%82.700.18%162.750.64%

合计77658.91100.00%44768.03100.00%25601.32100.00%

报告期内，公司研发支出全部费用化处理，研发投入的计算口径为当期费用化的研发费用。报告期内，公司研发费用分别为25601.32万元、44768.03万元和77658.91万元，占营业收入比例分别为12.54%、12.31%和13.93%。公司最近三年研发投入复合增长率为74.17%，最近三年累计研发投入金额及占最近三年累计营业收入的比例为13.16%。报告期内，公司研发费用主要包括职工薪酬、股份支付费用、材料领用费、技术服务费等。

1）职工薪酬

报告期内，公司研发人员职工薪酬分别为19515.03万元、36612.47万元和

65485.24万元，占研发费用的比例分别为76.23%、81.78%和84.32%，系公司

研发费用重要组成部分。职工薪酬包括研发人员的工资、奖金、津贴、补贴、社会保险费、住房公积金等。报告期内，公司持续加大研发投入，研发人员不断增加，职工薪酬上涨。

2）材料领用费

报告期内，公司研发材料领用费分别为2774.68万元、4343.08万元和

5204.45万元，占研发费用的比例分别为10.84%、9.70%和6.70%。材料领用费

1-1-335影石创新科技股份有限公司招股意向书

主要为研发过程领用公司材料的成本。

3）云服务器费用

报告期内，公司云服务器费用分别为1094.82万元、1703.93万元和

3426.68万元，占研发费用的比例分别为4.28%、3.81%和4.41%，主要系支付

给阿里云的技术服务费。

4）股份支付费

报告期内，公司对员工进行股权激励，对研发人员进行股权激励产生的股份支付费用分别为574.51万元、0.00万元和0.00万元。

（2）主要研发项目情况

报告期内，公司主要研发项目情况如下：

单位：万元序研发费用支出金额项目实施项目名称预算号

2024年度阶段2023年度2022年度

基于全景视频&图像的 PC

1端相关处理软件的研究方--57.281200.00已完成

案

Insta360 GMS586 云台相

2-19.37322.742900.00已终止

机项目方案研发

基于 RAW 基础框架以及

3--9.64420.00已完成

超级夜景拍摄的方案研发

4 WRJ/P20008 研发项目 - 82.82 560.98 950.00 已终止

基于全景视频的智能剪辑

5--485.79510.00已完成

方案

基于互联网 IT 技术的

6 insta360 web 在线项目方 - - 1492.62 1500.00 已完成

案研发基于广角镜头技术的音视

7-0.0762.27230.00已终止

频智能会议系统研究

Insta360 穿戴式运动相机

8-3854.862374.166800.00已完成

Go3 相机方案研发

Insta360 个人云台摄像机

9--1156.251240.00已完成

方案研发

Insta360 手机夹持云台相

10-2188.702322.295200.00已完成

机方案的研发

11 Insta360 阿波罗卫星项目 - - 108.35 167.00 已完成

基于全景避障和全景通话

12技术的智能会议小车方案--233.20460.00已终止

研发

Insta360 P20008 研发项目-

1317572.337507.102319.3145000.00开发阶段

V2.0

Insta360 电影机项目方案

14--180.36470.00已终止

研发 -V2.0

1-1-336影石创新科技股份有限公司招股意向书

序研发费用支出金额项目实施项目名称预算号

2024年度2023年度阶段2022年度

基于 FlowState3.0 技术的

15 全景运动相机 Insta360 - - 3725.93 3500.00 已完成

One X3 相机方案研发

基于 FlowState3.0 技术的

16 全景运动相机 Insta360 5545.02 9426.09 829.19 14000.00 已完成

One X4 相机方案研发

基于 RAW 基础框架以及

17超级夜景拍摄的方案研发--52.0840.00已完成

2.0

基于多维特征的视频剪辑

18--169.43100.00已完成

方案研发2.0基于模块化设计的

19 Insta360 GMS586 手持云 - 170.97 477.32 750.00 已终止

台模组方案研发 -V2.0

基于全景的安防相机(执

20253.98910.17597.592450.00开发阶段

法记录仪)基于全景的实时视频通话

21--0.1425.00已完成

系统

基于全景视频&图像的 PC

22端相关处理软件的研究方--314.70120.00已完成

案 V2.0基于音频降噪和语音控制

23--138.05150.00已完成

技术方案研发基于智能构图的模块化视

24--390.311992.00已完成

频会议摄像头(videobar)全景视频多目标追踪与分

25--68.4185.00已完成

割技术研发3.0双摄云台（手持云台2

2639.23134.44254.05711.00已终止

代）

27 BVC 蓝牙图传遥控器 - 343.23 0.01 300.00 已完成

28 IAC1 一体化运动相机 - 4223.91 342.91 4600.00 已完成

29 IAC2 一体化运动相机 - 4339.51 417.10 4800.00 已完成

30 Insta360 Mavic360 项目 - - 135.96 400.00 已完成

Insta360 Sphere 二代 for

319.826.850.04400.00已终止

mini3pro

Insta360 一体化相机研发

32-937.392309.633600.00已完成（PSC56）

Insta360 拇指运动相机

33 insta360 TC2 相机方索研 3012.75 1908.46 75.10 5353.00 已完成

发 (TC2)

oner 优化版/Insta360

34--1215.891200.00已完成

ONERS 相机方案研发

35 VB 智能视频会议一体机 2746.23 1949.42 235.35 5400.00 开发阶段

基于 Flowstate3.0 防抖技

术的模块化相机 Insta360

36--1837.212000.00已完成

One RS 相机方案研发 -

V2.基于 FlowState3.0 技术的

37 全景运动相机 Insta360 - - 139.07 150.00 已完成

One X2 相机方案研发

1-1-337影石创新科技股份有限公司招股意向书

序研发费用支出金额项目实施项目名称预算号

2024年度2023年度阶段2022年度

基于三轴电机增稳的技术

38的卡片机云台相机研发-90.17190.642000.00已终止（GIC-卡片机）

Insta360 手机云台

39657.77411.08-1000.00已完成

FlowPlus

40 Insta360 手机云台二代 3279.75 610.22 - 5000.00 开发阶段

Insta360 Studio 桌面端剪

41741.03851.57-4200.00开发阶段

辑工具方案研发

Insta360 第二代个人云台

422317.911004.14-3600.00已完成

摄像头

43 Insta360 可交换镜头相机 3087.90 610.74 - 8000.00 开发阶段

基于 AI 的多路相机全景

4435.94428.22-1500.00开发阶段

视频拼接方案

基于 AI 的视频自动剪辑

45803.381201.94-2500.00已完成

方案研发

Insta360 X SE 全景运动相

462061.3186.36-4500.00开发阶段

机

47 Insta360 X5 全景运动相机 6492.47 112.75 - 8000.00 开发阶段

Insta360 X5 Pro 全景运动

4831.5849.29-4500.00已终止

相机

49运动相机配件研发1264.09213.78-800.00开发阶段

50 Insta360 PSP 项目研发 1566.27 173.25 - 800.00 开发阶段

Insta360 2 代个人云台摄

51274.41135.98-800.00开发阶段

像头 pro

基于 AI 的视频和图像降

52199.16736.21-1500.00已终止

噪方案

Insta360 手机云台 FMG2

53748.3248.99-2000.00开发阶段

SE

Insta360 TC4 项目的研究

543085.73--8000.00开发阶段

与开发

Insta360 IAC3 A 项目的研

556590.96--8000.00已完成

究与开发

Insta360 IAC3 SE 项目的

56372.28--1000.00已终止

研究与开发

Insta360 app 项目的研究

573495.31--10000.00开发阶段

与开发

Insta360 算法开发平台研

58289.31--3700.00开发阶段

发

基于 AI 的平面自动剪辑

59490.20--2200.00开发阶段

方案研发

基于 AI 的全景自动剪辑

601128.45--3000.00开发阶段

方案研发

Insta360 云存储项目的研

613284.19--10000.00开发阶段

究与开发

Insta360 PGC 项目的研究

62631.33--13000.00开发阶段

与开发

63技术中台项目2087.73--10000.00开发阶段

Insta360 IAC4 项目的研究

64278.53--11000.00开发阶段

与开发

1-1-338影石创新科技股份有限公司招股意向书

序研发费用支出金额项目实施项目名称预算号

2024年度2023年度阶段2022年度

基于互联网 IT 技术的

65 insta360 web 在线项目方 3184.24 - - 6000.00 开发阶段

案研发2.0

合计77658.9144768.0325601.32

（3）报告期内，公司研发费用率与同行业可比公司比较如下：

项目2024年度2023年度2022年度

安克创新8.53%8.08%7.58%

佳明公司15.78%17.30%17.18%

GoPro 23.19% 16.48% 12.79%

可比公司均值15.84%13.95%12.52%

影石创新13.93%12.31%12.54%

注：安克创新数据来源于招股说明书、上市公司定期报告；佳明公司、GoPro 数据来源于上市公司定期报告

2022-2023年度，公司研发费用率与同行业上市可比公司平均水平较为接近。公司的产品均为自主研发，报告期内公司处于高速发展时期，公司加大研发投入，促进产品研发，不断更新换代，扩大市场占有率。2024年，公司研发费用率低于同行业上市可比公司平均水平，主要系GoPro当期营业收入下降较多，进而导致其研发费用率有所提升。

4、财务费用

报告期内，公司财务费用构成情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

利息支出129.1098.15225.83

减：利息收入2720.861396.77976.80

汇兑损益净额-2831.55182.95-2751.57

手续费及其他3515.872154.731595.37

合计-1907.441039.06-1907.17

公司财务费用主要包括利息收入、汇兑损益等。报告期内，公司财务费用金额变动幅度较大，主要系汇兑损益、利息收入、手续费及其他的影响。

1）利息支出变动分析

1-1-339影石创新科技股份有限公司招股意向书

报告期内，公司利息支出情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

银行贷款利息--158.44

租赁负债利息支出129.1098.1567.39

合计129.1098.15225.83

报告期内，公司利息支出分别为225.83万元、98.15万元和129.10万元，主要由银行贷款利息、租赁负债利息支出构成。

2）利息收入变动分析

报告期内，公司利息收入情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

银行存款利息收入2720.861396.77976.80

合计2720.861396.77976.80

报告期内，公司利息收入分别为976.80万元、1396.77万元和2720.86万元，均为银行存款利息收入。报告期内，公司销售收入快速增长，销售回款情况良好，银行存款持续增长，公司在考虑经营流动资金需求及资金使用效率的基础上，购买银行存款，产生利息收入。

3）汇兑损益变动分析

报告期内，公司汇兑损益分别为-2751.57万元、182.95万元和-2831.55万元。公司境外销售及境外原材料采购主要以美元结算，因此持有部分美元资产。

2022年度，美元兑人民币汇率整体呈升值趋势，公司持有美元资产及其他外币

资产产生汇兑收益2751.57万元。2023年度，公司汇兑损益金额较小。2024年，美元兑人民币汇率整体呈升值趋势，公司将部分美元资产结汇同时持有美元资产及其他外币资产产生汇兑收益2831.55万元。

4）手续费变动分析

手续费主要为公司线上渠道销售通过境外第三方支付平台收款提现的手续费用。报告期内，手续费分别为1595.37万元、2154.73万元和3515.87万元，公司境外销售收入增速较快，因此回款手续费逐年递增。

1-1-340影石创新科技股份有限公司招股意向书

（五）信用减值损失

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

应收账款坏账损失-988.73-401.41-141.73

其他应收款坏账损失-37.50-3.60-6.19

合计-1026.22-405.01-147.92

报告期内，公司信用减值损失金额分别为147.92万元、405.01万元和

1026.22万元，主要由坏账损失构成。报告期内，坏账准备按照公司应收款项减

值准备相关会计政策规定计提。

（六）资产减值损失

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

存货跌价损失-3474.17-2861.73-1515.53

合计-3474.17-2861.73-1515.53

报告期内，公司资产减值损失金额分别为1515.53万元、2861.73万元和

3474.17万元，主要由存货跌价损失构成。报告期内，存货跌价损失按照公司存

货相关会计政策规定计提。

（七）投资收益

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

理财收益3348.132244.84849.44权益法核算的长期股权投