证券代码：688783 证券简称： 西安奕材

西安奕斯伟材料科技股份有限公司

投资者活动记录表

编号：2026-10

投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他

参与单位名称及参会人员姓名 投资者网上提问

会议时间 2026年10月23日（周五）上午09:30-10:30

会议地点 上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com）视频录播和网络文字互动问答

上市公司接待人员姓名 董事长 杨新元先生 独立董事 郑丽丽女士 首席财务官 王琛女士 董事会秘书 杨春雷先生

会议内容 1、当前浮盈约5.73亿元是按什么价格口径计算的？如果长鑫科技股价在锁定期内大幅回落，这部分公允价值变动是否会反向冲减利润、甚至由盈转亏？公司是否对长鑫科技持股做了减值测试？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司目前扣非浮盈5.73亿是因为参与客户IPO战略配售所致。伴随公司产能提升、经营情况的持续向好及体量的持续扩大，参与客户IPO战略配售所带来的公允价值变动对公司业绩的影响有限。 2、涨价带来的毛利率改善最早能在哪个季度体现、能提升几个百分点？ 答：尊敬的投资人，您好！ 2026年毛利逐季改善，根据当前市场供不应求的态势、公司产能爬坡计划及公司业务情况，伴随产品涨价、规模效应逐步显现，公司盈利情况有望持续提升，谢谢！ 3、2026年上半年固定资产折旧6.24亿元（同比+11.8%），公司明确表示“第二工厂达产后将进入折旧高峰”。2025年全年折旧摊销9.31亿元，年化固定费用（研发+财务+管理+销售）约7.1亿元。若毛利率仅5%，需要营收超140亿元才能覆盖固定费用；即使毛利率提升至15%，盈亏平衡营收也需约47亿元，而当前年化营收约35亿元。公司能否给出2027年单季度的折旧费用预估？在产能利用率从当前水平提升至满产的过渡期，折旧压力是否会继续压制毛利率？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司当前毛利及净利主要受产能爬坡导致的折旧摊销等固定费用未被充分摊薄影响，盈利能力未充分显现。2026年三季度公司单季度EBITDA超过8亿元，具备良好的持续经营能力。2026年底伴随第二工厂满产，公司将具备120万片/月产能，后续将按计划推进产能提升，折旧摊销等固定费用将被进一步摊薄，公司盈利能力将持续提高。谢谢！ 4、如果2026年末-2027年硅片价格因国内同行（沪硅产业、有研硅、上海合晶、立昂微）同时扩产而再度下行，公司存货是否可能再次出现大额跌价？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司按照以销定产的模式进行生产安排，目前产线满稼动，在手订单充足，已签署或协商完成的在手订单数量已超过2027年公司计划产能的90%。根据半导体硅片行业特点，长协一般约定年度采购量和价格区间，定期下单交付。并且公司存货以订单备货为主且前期跌价风险已在以往期间较充分计提。谢谢！ 5、在同行差异化卡位加速的背景下（沪硅绑定AI逻辑+CPO硅光、立昂微深耕新能源车功率、上海合晶切入CIS高端外延），西安奕材的“存储芯片硅片一供”定位是否过于单一？如果存储芯片周期下行，公司是否有足够的非存储客户对冲？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司目前产品品类较丰富，已布局P型轻掺抛光片、N型轻掺抛光片、P型轻掺外延片、P型重掺外延片、N型重掺外延片，产品广泛应用于消费电子、汽车制造、AI等领域所需要的存储芯片、逻辑芯片、图像传感器、显示驱动芯片、电源管理芯片及IGBT、Power MOSFET等功率器件领域。公司产品当前主要布局用于存储芯片和逻辑芯片制造的抛光片和外延片，该等产品系市场主流应用领域，约占12英寸硅片市场超过80%份额。公司系国内主流存储芯片厂商12英寸硅片全球第一或第二供应商，系国内主流逻辑芯片厂商12英寸硅片国内第一供应商。同时，公司正在开拓布局更多细分领域，满足市场多样化的需求。 公司产品已进入台积电、美光、铠侠、三星电子、SK海力士等国际客户供应链。SK海力士测试片已实现小批量供货并通过品质体系审核，正片认证推进中；三星电子2025年测试片已实现小批量供货并通过品质体系审核，正片认证推进中；格罗方德持续稳定供应测试片，今年上半年已完成外延片首次送样；美光、铠侠及台积电（南京）持续供应正片。当前公司已实现海外头部客户的全面覆盖，已通过验证的产品品类、供应量、推进速度位居国内头部，但当前海外头部客户主力供货方仍为国际五大硅片厂商，公司占海外客户采购比例较低，公司下一阶段重点是全面提升供应份额。 6、主业硅片业务什么时候可以实现单季度扣非转正？ 答：尊敬的投资人，您好！ 2026年毛利逐季改善，根据当前市场供不应求的态势、公司产能爬坡计划及公司业务情况，伴随产品涨价、规模效应逐步显现，公司盈利情况有望持续提升，谢谢！ 7、7月以来公司股价下跌66.57%，而三季报显示扣非净利润仍亏损4.73亿元，账面盈利主要来自长鑫科技股票浮盈5.73亿元。请问：1.公司如何看待股价与基本面严重背离？在扣非仍巨亏、毛利率仅5.13%的情况下，公司认为当前股价是否已充分反映基本面？2.10月28日70.26%股本解禁，公司有何具体应对措施？除陕西集成电路基金承诺不减持外，公司是否考虑回购或大股东增持来稳定股价？3.研发投入同比下降12.44%，短期借款大增，公司如何平衡扩产与盈利？公司预计2027年实现盈利，但扣非亏损仍在扩大，盈利路径是否清晰？4.公司是否认为当前股价已低于内在价值？如果是，公司有何具体行动来向市场传递信心？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司持续重视市值管理及投资者回报，二级市场股价是宏观环境、行业周期、流动性、市场风险偏好、资金结构、板块轮动等多重因素共同作用的结果。目前公司生产经营正常，核心业务进展顺利。2026年前三季度公司扣非净利润为-4.73亿元，同比收窄16.62%，研发费用合计1.87亿元，持续具备较高强度的研发投入。此外，公司资产负债情况健康，截止2026年9月，公司净资产达125.98亿元，资产负债率低于50%。公司目前亏损的主要原因之一是因为公司属于重资本、高研发投入行业，投资规模大、固定成本暂未被有效摊薄。伴随公司规模效应的初步显现，公司预计2027年将实现合并报表盈利。 8、员工资管计划1号+2号合计仅持有约373万股（占总股本0.09%），对应市值约8240万元，在627亿解禁市值面前"利益绑定"信号极其微弱。公司是否考虑推出更大规模的员工持股计划或管理层增持计划？如果管理层对2027年扣非盈利转正有信心，为何不愿以真金白银增持来绑定利益？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司持续重视市值管理和投资者回报，公司员工持股计划及公司股票回购等工作将依法依规适时开展。谢谢！ 9、陕西集成电路基金承诺6个月内不减持，后续公司是否有进一步的产业资本合作规划，来绑定下游核心客户、巩固供应链安全？ 答：尊敬的投资人，您好！ 陕西集成电路基金基于对公司未来发展前景的信心及公司价值的认可，承诺6个月内不减持，后续具体情况敬请关注公司信披公告。谢谢！ 10、研发费用同比下滑12.44%，但公司累计专利申请量2138件、授权有效专利978件，号称“国内12英寸硅片行业首位”研发费用下降是否意味着公司放缓了先进制程硅片（N型重掺、HBM抛光片、SOI晶圆等）的研发投入？在同行沪硅产业2026H1研发费用同比增长66.5%至2.59亿元研报的背景下，公司研发投入强度（7.68%）是否偏低？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司持续高度重视研发投入及技术提升，2026年前三季度研发费用合计1.87亿元，具备较高强度的研发投入。谢谢！ 11、公司正片占比从当前水平提升至70%+的过程中，正片与测试片的ASP差距有多大？ 正片认证周期通常较长，当前已有多少款正片通过验证？2026年新增21家客户、21款正片通过验证，这些正片何时能贡献规模化收入？ 答：尊敬的投资人，您好！ 截止2026年三季度末，公司累计通过验证的正片147款，客户210家，谢谢！ 12、第二工2026年底达产后，新增折旧摊销对利润的侵蚀有多大？公司能否给出2027年单季度的折旧费用预估？在产能利用率从当前水平提升至满产的过渡期，折旧压力是否会继续压制毛利率？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司当前毛利及净利主要受产能爬坡导致的折旧摊销等固定费用未被充分摊薄影响，盈利能力未充分显现。2026年三季度公司单季度EBITDA超过8亿元，具备良好的持续经营能力。2026年底伴随第二工厂满产，公司将具备120万片/月产能，后续将按计划推进产能提升，折旧摊销等固定费用将被进一步摊薄，公司盈利能力将持续提高。 谢谢！ 13、请问2027年公司扣非净利润何时能够转正？能否给出明确的季度化盈亏平衡路径，而非笼统说“预计2027年实现盈利”？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司预计2027年实现盈利，具体情况请关注公司信息披露，谢谢！ 14、公司预计2027年实现合并报表层面盈利，但本轮涨价因长单锁价机制要到2027年才能体现，且第二工厂折旧摊销尚未充分摊薄。请问盈利预测的假设条件是什么？若涨价不及预期，盈利时点是否会推迟？ 答：尊敬的投资人，您好！ 2026年毛利逐季改善，根据当前市场供不应求的态势、公司产能爬坡计划及公司业务情况，伴随产品涨价、规模效应逐步显现，公司盈利情况有望持续提升，目前已与主要客户完成涨价协商。谢谢！ 15、第三工厂满产后总产能将达到180-200万片/月，当前全球12英寸硅片月需求约1000万片，公司规划的产能增速远高于行业需求增速，如何消化后续新增产能？是否会出现稼动率下滑的风险？ 答：尊敬的投资人，您好！ 根据SEMI预测，2026全球12英寸硅片月需求将突破1,000万片，未来五年复合增速约7%；国内月需求目前约350万片，未来五年复合增速有望达到15%。2026年前三季度，公司产线持续处于满稼动状态，在手订单充足，2027年在手订单已覆盖计划产能的90%以上，未来叠加国产替代空间，足以支撑公司新增产能。谢谢！ 16、请问2027年公司扣非净利润何时能够转正？能否给出明确的季度化盈亏平衡路径，而非笼统说“预计2027年实现盈利”？ 答：尊敬的投资人，您好！ 2026年毛利逐季改善，根据当前市场供不应求的态势、公司产能爬坡计划及公司业务情况，伴随产品涨价、规模效应逐步显现，公司盈利情况有望持续提升，具体情况请关注公司信息披露，谢谢！ 17、公司当前外研片、抛光片和测试片的销售占比大概各是多少，另外本轮长协涨价4季度签2027年的量价，目前已覆盖多少比例的量？涨价区间是多少？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司2026年Q3正片（含外延、抛光及高端测试片）销售金额占比超过80%，产品结构持续改善。目前，已签署或协商完成的在手订单数量已超过2027年公司计划产能的90%，涨价区间根据不同客户不同产品确定。谢谢！ 18、出口退税限制对公司外销收入的具体影响量化为多少？如果出口退税取消或下调，公司外销产品的毛利率会下降多少个百分点？是否考虑过在海外（如东南亚）建厂以规避退税限制和贸易壁垒？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司主营12英寸电子级硅片，涉及本次税收政策调整。公司将持续关注本次出口退税政策调整，后续将灵活调整经营策略与定价机制，多措并举平滑政策变动带来的影响，保障海外业务开展，维持公司经营的稳健运行。谢谢！ 19、全球12英寸硅片处于“供不应求、价格进入持续上涨周期”的行业景气阶段，公司产线满稼动、在手订单充足，但综合毛利率仅约5%。请问毛利率偏低的核心原因是什么？是测试片占比过高拉低了整体毛利，还是新产能爬坡阶段折旧摊薄不足？正片占比提升至70%后，毛利率预计能提升至什么水平公司外延片收入同比增长53.05%，高端测试片收入2.85亿元，但整体毛利率仍不到6%。高附加值产品（正片、外延片）的毛利率到底是多少？能否分产品线披露毛利率？如果正片毛利率显著高于测试片，为什么整体毛利率没有明显改善？ 答：尊敬的投资人，您好！ 需求端，根据SEMI预测，2026全球12英寸硅片月需求将突破1,000万片，未来五年复合增速约7%；国内月需求目前约350万片，未来五年复合增速有望达到15%，显著高于全球。供给端，受制于12英寸硅片产线建设周期长、客户验证环节复杂，新增产能难以快速释放，海外主流厂商放缓扩产节奏。2025年12英寸硅片价格处于历史低位，2026年市场呈现供不应求的态势，12英寸硅片价格进入上涨通道。 公司层面，当前公司盈利能力主要受行业重资产、高研发投入且产能持续处于爬坡，导致固定费用未被充分摊薄影响，此外，2025年12英寸硅片市场进入量价低点，因此公司盈利能力未被充分释放。伴随公司产能持续释放，规模效应不断显现，叠加产品价格进入上涨周期，公司盈利能力有望快速改善。价格层面，当前市场呈现供不应求态势，公司持续与客户协商涨价，目前与主要客户的本轮价格协商已基本完成，价格上涨对前三季度业绩的影响有限，涨价效果将主要在2027年体现。谢谢！ 20、目前公司已覆盖三星、SK海力士等全球一线海外客户，但仅实现测试片小批量供货，海外正片的认证周期普遍在18-24个月，当前海外头部客户的正片认证进展到哪一步？预计哪一年可以实现海外正片的大规模批量供货？ 答：尊敬的投资人，您好！ 公司目前具有12英寸硅片国内最大的产能规模，实现国内一线晶圆厂客户全覆盖，国际战略级客户持续供应及新产品导入中。其中海外客户方面，持续向美光、铠侠等海外客户批量供应正片，部分产品平台实现国内供货量第一。三星、海力士测试片已通过验证，正片验证正在推进中，具体客户进展敬请关注公司信披公告，谢谢！