苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

关于苏州瑞可达连接系统股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复

容诚专字[2025]230Z1822号

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

中国·北京

1自查表的专项说明

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

总所：北京市西城区阜成门外大街22号

1幢10层1001-1至1001-26(100037)

TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392

E-mail:bj@rsmchin a.com.cn

https://www.rsm.global/china/关于苏州瑞可达连接系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复

容诚专字[2025]230Z1822 号

上海证券交易所：

根据贵所于2025年7月18日下发的《关于苏州瑞可达连接系统股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函》上证科审（再融资）

[2025]82号（以下简称“《审核问询函》”）已收悉，根据贵所出具的《审核问询函》要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”或“申报会计师”）对问询函中涉及本所的有关问题进行了专项核查。

除另有说明外，本专项核查中的简称或名词的释义与《苏州瑞可达连接系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书（申报稿）》中一致。

（特别说明：本所没有接受委托审计或审阅苏州瑞可达连接系统股份有限公司（以下简称公司、发行人）2025年1月至3月期间的财务报表，因此无法对公司上述期间的财务信息发表意见或结论。以下所述的核查程序及实施核查程序的结果仅为协助公司回复问询目的，不构成审计或审阅，其结果可能与我们未来执行公司2025年度财务报表审计得出的结论存在差异。本自查表部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。）现就《审核问询函》提出的有关问题向贵所回复如下：

7-2-2苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

目录

1.关于募投项目..............................................4

2.关于经营情况.............................................21

3.关于财务性投资............................................49

7-2-3苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

1.关于募投项目根据申报材料：1）发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资

金总额不超过100000.00万元，用于投资高频高速连接系统改建升级项目、智慧能源连接系统改建升级项目以及补充流动资金；2）公司2022年向特定对象发行

股票募投项目之“新能源汽车关键零部件项目”“研发中心项目”达到预定可使用状态的时间延期至2025年9月；3）智慧能源连接系统改建升级项目为瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目二期工程。

请发行人说明：（1）本次募投项目与现有业务以及前次募投项目的区别与联系，并结合公司发展规划、本募改建升级项目的主要考虑等，说明实施本次募投项目的必要性，本募产品是否属于新产品，是否符合投向主业相关要求；（2）智慧能源连接系统改建升级项目与泰州电池连接系统的研发及产业化项目一期工程的关系，是否能够明确区分，是否存在重复性建设；（3）结合本次募投项目目前研发进展及后续安排、公司客户储备、产能利用情况等，说明实施本次募投项目的可行性，新增产能的合理性及产能消化措施；（4）本次募投项目各项投资构成的测算依据和测算过程，资本性支出与非资本性支出的构成情况，新增折旧摊销及项目建设的成本费用对公司业绩的影响，并结合公司货币资金余额及安排、资产负债情况、资金缺口测算及同行业可比公司等，说明本次融资规模的合理性；

（5）结合本次募投项目各类产品的单价、毛利率等指标与同行业可比公司及现

有业务的比较情况，以及瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目一期的效益情况，说明本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性；

（6）前次募投项目新能源汽车关键零部件项目、研发中心项目的最新进展及后续安排，是否能如期达产。

请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见，请申报会计师对问题（4）、

问题（5）进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

7-2-4苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

（一）本次募投项目各项投资构成的测算依据和测算过程，资本性支出与非

资本性支出的构成情况，新增折旧摊销及项目建设的成本费用对公司业绩的影响，并结合公司货币资金余额及安排、资产负债情况、资金缺口测算及同行业可比公司等，说明本次融资规模的合理性

1、本次募投项目各项投资构成的测算依据和测算过程，资本性支出与非资

本性支出的构成情况

（1）高频高速连接系统改建升级项目

本项目计划总投资金额为66912.55万元，拟使用募集资金50000.00万元，其余部分公司自筹解决，具体投资构成如下：

单位：万元序号项目项目投资总额拟投入募集资金额是否为资本性支出

1工程费用52070.4850000.00是

2工程建设其他费用3311.19—是

3预备费2769.08—否

4铺底流动资金8761.80—否

合计66912.5550000.00—

*工程费用

本项目工程费用投资总额52070.48万元，包括：建筑及装修工程3080.00万元、设备购置47476.80万元和公用工程1513.68万元。

1）建筑及装修工程

本项目建筑及装修工程主要为对厂区内现有生产车间、办公楼进行适用性改造，总改造费用合计 3080.00 万元，综合装修单价为 0.11 万元/m2，具体明细如下：

装修单价

厂房规划 装修面积（m2） 装修总价（万元）（万元/m2）

制造车间19000.000.122280.00

仓库6000.000.06360.00

办公场所2200.000.20440.00

7-2-5苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

装修单价

厂房规划 装修面积（m2） 装修总价（万元）（万元/m2）

合计3080.00项目改造费用单价主要根据当地装修市场情况单价确定。周边区域上市公司披露的募投项目装修价格如下：

项目装修单价序建筑物装修总价装修面积公司年份项目名称建设（万元/号类型（万元）（平方米）地点 m2）新一代精密苏州生产厂绿的

12025年传动装置智市吴房及配6724.6433623.190.20

谐波能制造项目中区套设施光学显示薄苏州生产车

世华4000.0016000.000.25

22025年膜材料扩产市吴间

科技

项目江区成品仓420.006000.000.07国产半导体制程附属设上海盛剑

32025年备及关键零市嘉洁净室1250.005000.000.25

科技部件项目定区

（一期）研发实

1332.007400.000.18

苏州技术研验室苏州伟创发中心（二办公用

42023年市吴690.004600.000.15电气期）建设项房中区目样品展

300.002000.000.15

示区

综合比较周边地区的项目装修造价情况，本项目装修工程造价受具体产品、车间及仓库洁净度要求差异影响，与同地区项目存在差异，整体处于合理范围区间。

2）设备购置

本项目设备购置费主要用于购置各类自动化生产设备、智能仓储及测试等系统，共计47476.80万元。具体购置设备如下：

单位：万元序号设备名称单位数量总价是否国产

1自动化组装设备台/套12621483.00是

2测试设备台/套815425.35是

3网络分析仪台/套294704.00是

4自动化仓储设备台/套63045.00是

7-2-6苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

序号设备名称单位数量总价是否国产

5服务器+网卡台/套322688.00是

6交换机台/套312604.00是

7搬运与输送设备台/套21050.00是

8车载通信产品工装设备台/套11050.00是

9 MES+ERP 套件 台/套 11 840.00 是

10镭射机台/套20798.00是

11高温箱台/套12756.00是

12电阻焊接机器台/套40756.00是

13电喷胶机台/套40756.00是

14其他前后道处理工装设备台/套1525.00是

15低压成型机台/套40504.00是

16货物识别与分拣设备台/套2420.00是

17压力监控台/套1547.25是

18打标机台/套425.20是

合计49347476.80

本项目相关设备系根据项目产品特点、生产工艺要求以及设计产能规模等需

求进行选择，设备购置单价主要参照供应商价格，并结合公司历史采购经验综合测算得出。本项目拟使用的设备均系国产设备，耗用的原材料主要包括金属材料、塑胶材料、元器件和线缆等，设备和原材料在国内有成熟的供应链，公司已经与相关设备、材料供应商进行了初步的洽谈，设备、材料采购不存在不确定性。

3）公用工程

公用工程建设费1513.68万元，参照公司规划工程量、市场造价进行合理估算得出。

*工程建设其他费用

工程建设其他费用3311.19万元，主要包括项目建设的建设单位管理费、前期工作费、工程设计费、工程（设备）招标费、工程建设监理费、工程保险费、

职工培训费等，建筑工程费参照类似工程有关资料并结合本项目特点进行估算。

*预备费

7-2-7苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

本项目基本预备费按工程费和工程建设其他费之和的5%估算，涨价预备费未计，合计为2769.08万元。

*铺底流动资金经测算，本项目流动资金为29205.99万元，其中计算期第2年新增流动资金

9287.71万元，第3年新增流动资金8976.77万元，第4年新增5582.43万元，第

5年新增5359.10万元。铺底流动资金按项目流动资金需求的30%计算，即

29205.99*30%=8761.80万元。

（2）智慧能源连接系统改建升级项目

本项目计划总投资金额为27921.21万元，拟使用募集资金20000.00万元，其余部分公司自筹解决，具体投资构成如下：

单位：万元序号项目项目投资总额拟投入募集资金额是否为资本性支出

1工程费用22782.3520000.00是

2工程建设其他费用1481.03—是

3预备费1213.17—否

4铺底流动资金2444.66—否

合计27921.2120000.00—

*工程费用

本项目工程费用投资总额22782.35万元，包括：建筑及装修工程3482.85万元、设备购置17300.43万元和公用工程1999.07万元。

1）建筑及装修工程

本项目建筑及装修工程主要为对厂区内现有生产车间、办公楼进行适用性改造，总改造费用合计 3482.85 万元，综合装修单价为 0.10 万元/m2，具体明细如下：

装修单价

厂房规划 装修面积（m2） 装修总价（万元）（万元/m2）

生产车间25995.290.061559.72

洁净室2800.000.20560.00

7-2-8苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

装修单价

厂房规划 装修面积（m2） 装修总价（万元）（万元/m2）

实验室和展示中心6682.270.201336.45

配电房201.530.0612.09

仓库243.130.0614.59

合计3482.85项目改造费用单价主要根据当地装修市场情况单价确定。周边区域上市公司披露的募投项目装修价格具体情况参见本题回复之“一、（一）1、（1）、*、1）建筑及装修工程”的相关内容。

综合比较同地区的项目装修造价情况，本项目装修工程造价受具体产品、车间及仓库洁净度要求差异影响，与同地区项目存在差异，整体处于合理范围区间。

2）设备购置

本项目设备购置费主要用于购置全自动热铆机、热压机、双轴精密冲床、五

轴加工中心、测试等各类设备，共计17300.43万元。具体购置设备如下：

单位：万元序号设备类型单位数量总价是否国产

1测试设备台/套733614.10是

2激光焊接机台/套101890.00是

3热压成型机台/套101680.00是

4双轴精密冲床台/套151562.40是

5全自动热铆机台/套10892.50是

6五轴加工中心台/套3882.00是

7高速加工中心台/套4756.00是

8慢走丝线切割机台/套4588.00是

9三合一送料机台/套18567.00是

10 AGV 智能搬运车 台/套 30 567.00 是

11 重型伺服 3D 折弯机 台/套 3 567.00 是

12自动上下料机械臂台/套20525.00是

13精密电火花成型机台/套4504.00是

14热压机台/套3378.00是

15空气净化系统台/套1365.40是

16双螺杆挤出机台/套2252.00是

7-2-9苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

序号设备类型单位数量总价是否国产

17激光切割机台/套2168.00是

18数控铣床台/套2168.00是

19自动组装线台/套1157.50是

20高温双螺杆挤出机台/套1157.50是

21数控平面磨床台/套2126.00是

22深孔钻床台/套2126.00是

23激光雕刻机台/套2105.00是

24分段水冷槽台/套694.50是

25刀具管理系统台/套284.00是

26纯水系统台/套184.00是

27伺服定长切割机台/套363.00是

28恒温恒湿箱台/套263.00是

29洁净工作台台/套3056.70是

30废料输送线台/套337.80是

31辊轮牵引机台/套237.80是

32稳压电源台/套231.50是

33履带式牵引机台/套126.25是

34铝排自动收卷机台/套225.20是

35铜排自动收卷机台/套121.00是

36静电除尘系统台/套120.58是

37铜排感应加热器台/套118.90是

38数据采集系统台/套216.80是

39真空吸料机台/套315.75是

40真空包装机台/套15.25是

合计28517300.43

本项目相关设备系根据项目产品特点、生产工艺要求以及设计产能规模等需

求进行选择，设备购置单价主要参照供应商价格，并结合公司历史采购经验综合测算得出。本项目拟使用的设备均系国产设备，耗用的原材料主要包括金属材料、塑胶材料、元器件和线缆等，设备和原材料在国内有成熟的供应链，公司已经与相关设备、材料供应商进行了初步的洽谈，设备、材料采购不存在不确定性。

3）公用工程

7-2-10苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

公用工程建设费1999.07万元，参照公司规划工程量、市场造价进行合理估算得出。

*工程建设其他费用

工程建设其他费用1481.03万元，主要包括项目建设的建设单位管理费、前期工作费、工程设计费等，建筑工程费参照类似工程有关资料并结合本项目特点进行估算。

*预备费

本项目基本预备费按工程费和工程建设其他费之和的5%估算，涨价预备费未计，合计为1213.17万元。

*铺底流动资金经测算，本项目流动资金为8148.86万元，其中计算期第2年新增流动资金

2739.20万元，第3年新增流动资金3941.27万元，第4年新增1468.38万元。铺

底流动资金按项目流动资金需求的30%计算，即8148.86*30%=2444.66万元。

2、新增折旧摊销及项目建设的成本费用对公司业绩的影响

本次募集资金投资项目达产当年公司新增固定资产产生的折旧及新增项目建

设成本费用产生的待摊投资合计折旧摊销费用为7782.08万元，具体如下：

单位：万元项目名称投资方向新增年折旧摊销

房屋及建筑物134.22高频高速连接系统改建升级项

机器设备4118.67目

待摊投资1216.05

小计5468.94

房屋及建筑物151.78智慧能源连接系统改建升级项

机器设备1622.52目

待摊投资538.84

小计2313.14

合计7782.08

7-2-11苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

项目建成投产初期，该部分新增折旧摊销费用短期将会对公司的盈利产生一定的压力。项目完全投产后，随着产能利用率的提高，公司生产规模将进一步扩大，公司经营业绩有望稳步提高。预计上述募投项目完全达产年合计新增营业收入165178.75万元、新增净利润12559.83万元。因此，从长远角度看，按照公司目前生产经营状况，新增资产折旧摊销费用不会对未来经营成果产生重大不利影响。

3、结合公司货币资金余额及安排、资产负债情况、资金缺口测算及同行业

可比公司等，说明本次融资规模的合理性

（1）公司货币资金余额及安排、资金缺口测算情况

综合考虑公司现有货币资金余额及安排、经营利润积累、营运资金需求、最

低现金保有量、待偿还长期借款、未来期间的投资需求和现金分红等因素，公司未来三年总体资金缺口为144438.41万元，具体测算过程如下：

资金缺口具体测算过程如下：

单位：万元项目计算公式金额

货币资金（截至2025年3月末）*102658.53

其中：保证金等受限资金*6197.09

可自由支配资金 A=* -* 96461.44

未来三年预计自身经营利润积累 B 71357.61

最低现金保有量*89518.19

未来三年新增营运资金需求*43116.87

未来三年预计现金分红所需资金*24080.87

已审议的投资项目、分红资金需求*121692.31

未来三年应偿还的长期借款*33849.22

总体资金需求合计 C=* +* +* +* +* 312257.46

总体资金缺口 D=C-B-A 144438.41

*未来三年预计自身经营利润积累

2020年至2024年，公司营业收入年均复合增长率为41.03%；2024年，公司

营业收入241466.97万元，同比增长55.29%；2025年1-3月，公司营业收入

7-2-12苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

76137.79万元，同比增长64.66%。基于谨慎考虑，营业收入增长率按20%估算，

预计未来三年营业收入金额如下：

单位：万元

项目 2024 年度 2025 年度（E） 2026 年度（E） 2027 年度（E）

营业收入241466.97289760.36347712.44417254.92

2022年、2023年、2024年，公司扣非后归母净利润占营业收入的比例分别为

14.59%、7.95%、6.77%。以2024年度扣非后归母净利润占营业收入的比例为测算指数，未来三年预计自身经营利润积累分别为19603.74万元、23524.49万元和28229.39万元，合计71357.61万元（仅为测算总体资金缺口所用，不代表公司对未来年度经营情况及财务状况的判断，亦不构成盈利预测）。

*最低现金保有量

最低货币资金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应对客户回款不及时，支付供应商货款、员工薪酬、税费等短期付现成本，公司选取经营活动现金流出月度覆盖法测算最低现金保有量。公司所处“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”行业A股上市公司最近三年现金保有量覆盖月份数分

别为7.04月、8.54月和7.56月；同时结合公司生产经营经验、现金收支等情况，以2024年度经营活动现金流出总额179036.37万元为基础测算，公司最低现金保有量需覆盖6个月的现金需求，金额为89518.19万元。具体计算过程如下：

单位：万元项目金额

2024 年度经营活动现金流出金额（A） 179036.37

每月度平均经营活动现金流出金额（B=A/12） 14919.70

最低现金保有量（C=B*6） 89518.19

*未来三年新增营运资金需求营运资金需求主要由经营过程中产生的经营性流动资产和经营性流动负债构成，根据销售百分比法对2025年末、2026年末和2027年末的经营性流动资产和经营性流动负债进行预测，计算各年末的流动资金占用额（经营性流动资产－经

7-2-13苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复营性流动负债）。公司对流动资金的外部需求量为新增的流动资金缺口，即2027年末的流动资金占用额与2024年末流动资金占用额的差额。

假设2025年至2027年营业收入增长率按20%测算，销售百分比参考2024年度水平测算，则公司未来三年新增流动资金缺口模拟测算过程如下：

单位：万元项目占营业收入比例2024年数据2027年测算

营业收入100.00%241466.97417254.92

应收票据5.11%12337.6321319.42

应收账款37.10%89574.74154785.14

应收款项融资11.91%28748.0749676.67

预付款项1.80%4351.167518.80

其他应收款0.30%732.751266.19

存货25.15%60719.30104922.95

经营性流动资产合计81.36%196463.64339489.18

应付票据12.18%29407.8750816.80

应付账款40.32%97347.94168217.24

合同负债1.52%3681.366361.39

应付职工薪酬1.59%3849.956652.71

应交税费0.66%1604.222772.09

其他应付款0.56%1345.842325.61

经营性流动负债合计56.83%137237.18237145.85

流动资金需求24.53%59226.46102343.34

流动资金新增需求43116.87

注：以上增长率仅为营运资金缺口模拟测算用，不代表公司的盈利预测。

根据上述测算结果，公司至2027末的流动资金缺口为43116.87万元。

*未来三年预计现金分红所需资金

2022年、2023年、2024年，公司现金分红金额分别为5884.17万元、

1575.15万元和5513.02万元。以2024年度现金分红金额占扣非后归属于母公司

股东净利润的比例33.75%为测算指数，对未来三年预计现金分红所需资金进行测

7-2-14苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复算，2025-2027年预计现金分红所需资金分别为6615.62万元、7938.75万元和

9526.50万元，合计24080.87万元。

*已审议的投资项目、年度分红资金需求公司预计已审议的重大投资项目主要是本次募投项目和公司2022年度募投项目“新能源汽车关键零部件项目”、“研发中心项目”，其中，本次募投项目（不含补充流动资金项目）合计总投资金额为94833.76万元。截至2025年3月31日，

2022年度募投项目剩余投资金额为21345.53万元。

2025年4月14日，公司召开董事会审议通过了2024年度权益分派方案，总

股本158419873股为基数，扣减公司回购专用证券账户中905000股后，向全体股东每10股派3.50元人民币现金（含税），合计拟派发现金红利5513.02万元（含税）。

上述已经审议的投资项目、年度分红需要的资金合计121692.31万元。

*未来三年应偿还的长期借款截至2025年3月31日，公司需要偿还的长期借款（含一年内到期的长期借款）为33849.22万元，上述长期借款主要为了满足收购瑞可达泰州、瑞可达能源建设投资等投资性资金需求，未来三年内需要全部偿还，从而将进一步占用公司的流动资金。

（2）公司资产负债情况

报告期内各期末，公司资产负债情况如下表所示：

单位：万元

2025年2024年2023年2022年报告期内复

项目

3月31日12月31日12月31日12月31日合增长率

资产总额452079.81432126.40341450.60297412.7020.45%

负债总额231143.81218951.73144035.31108342.9940.04%

其中：短期借款54943.5046623.0734027.348006.39135.38%

长期借款21434.1414146.662418.94—472.78%1

1注：因2022年末公司长期借款余额为0，此处复合增长率根据2023年末及2025年3月末数据计算。

7-2-15苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2025年2024年2023年2022年报告期内复

项目

3月31日12月31日12月31日12月31日合增长率

资产负债率51.13%50.67%42.18%36.43%—

报告期内，公司资产负债率逐年上升，主要系银行贷款快速增长，其中短期借款和长期借款在报告期内复合增长率分别达到135.38%和472.78%。报告期各期末，公司短期借款增加主要系公司业务扩张及拓展海外业务，流动资金需求增大所致；公司长期借款增长迅速，主要系随着公司各建设项目的持续推进，公司通过银行借款的方式解决部分项目资金需求所致。本次融资有助于改善公司资产负债结构，提高公司偿债能力。

（3）公司货币资金余额、资产负债情况与同行业可比公司比较情况

2025年3月31日，公司货币资金余额、资产负债率与同行业可比公司比较情

况如下：

单位：万元

货币资金余额/营业收资产负债货币资金余额营业收入企业名称入（2025年一季度营率（合

（2025年3月31日）（2025年1-3月）业收入年化处理）并）

永贵电器137574.7544592.4377.13%43.09%

徕木股份26748.2135012.4719.10%47.33%

中航光电743708.31483867.0638.43%36.68%

得润电子7205.15102294.121.76%73.38%

航天电器230241.68146610.9739.26%37.36%可比上市

229095.62162475.4135.25%47.57%

公司平均

发行人102658.5376137.7933.71%51.13%由上表可见，2025年3月31日，公司货币资金余额占营业收入（2025年一季度营业收入年化处理）的比例为33.71%，略低于同行业公司平均水平；公司资产负债率为51.13%，整体处于同行业较高水平。

（4）本次融资合理性综上，报告期内公司资产负债率逐年上升且最近一期期末资产负债率处于同行业较高水平。同时，综合考虑现有货币资金余额及安排、经营利润积累、营运

7-2-16苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

资金需求、最低现金保有量、待偿还长期借款、未来期间的投资需求和现金分红等因素，公司未来三年总体资金缺口为144438.41万元，高于公司本次募集资金总额100000.00万元。本次融资规模符合公司实际发展需求，具有合理性。

（二）结合本次募投项目各类产品的单价、毛利率等指标与同行业可比公司

及现有业务的比较情况，以及瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目一期的效益情况，说明本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性

1、结合本次募投项目各类产品的单价、毛利率等指标与同行业可比公司及

现有业务的比较情况

（1）募投项目产品单价、毛利率与现有业务情况比较智慧能源连接系统改建升级项目系公司现有新能源汽车及储能电池连接系统

成熟产品的产能扩充，其产品价格与现有业务的比较情况如下：

单位：元/套新能源业务销售均价智慧能源连接系统改建升级项项目

目预测单价（达产期）2025年1-3月2024年度

产品均价55.8351.8553.82

智慧能源连接系统改建升级项目预测价格为55.83元/套，与公司2024年度和

2025年1-3月的新能源类产品单价相当，单价略高主要系该项目中以电池连接系

统 CCS、BUSBAR 叠层母排和电驱连接组件等高技术含量的产品为主，使得项目销售价格相对较高。

高频高速连接系统改建升级项目产品系公司2023年以来陆续开发的系列产品，并在报告期内已实现销售，同类产品的销售价格情况和项目预测销售价格的比较情况如下：

单位：元/套同类业务销售均价高频高速连接系统预测价格项目（达产期）2025年1-3月2024年度

产品均价230.01197.85203.59

7-2-17苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

高频高速连接系统产品2024年度和2025年1-3月的销售收入分别为415.19

万元和232.28万元，主要系样品和小中批量交付，受销售产品类型变动影响，产品单价波动较大。高频高速连接系统改建升级项目产品的预测单价系参考历史销售价格和参考市场同类型产品价格的方法预测。

公司本次募投项目毛利率与公司现有产品毛利率对比情况如下：

项目2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

公司主营业务毛利率23.54%21.79%24.54%26.72%

报告期平均值24.15%核心产品新能源连接器毛

24.33%22.49%25.10%27.50%

利率

报告期平均值24.86%高频高速连接系统改建升

23.79%

级项目达产期平均毛利率智慧能源连接系统改建升

22.22%

级项目达产期平均毛利率

由上表可知，本次募投项目预测毛利率与公司现有业务综合毛利率整体接近，效益预测较为谨慎合理。

（2）募投项目单价、毛利率、内部收益率等指标与同行业可比公司比较分析

公司本次募投项目单价、毛利率、内部收益率等指标与同行业可比公司同类

项目对比情况如下：

公司募投项目主要产品单价毛利率内部收益率高速率线

缆、连接器

金信诺高速率组件31.59元/件31.76%17.27%及组件生产项目高速电缆及

专用电缆、18000元/千米

兆龙互连连接产品智29.08%25.66%

连接产品43.64元/件能制造项目

同行业可比公司同类项目平均值—30.42%21.47%高频高速连高频高速连

230.01

发行人接系统改建接器、高速23.79%15.94%

元/套升级项目线缆

7-2-18苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

公司募投项目主要产品单价毛利率内部收益率车载业务连连接器智能

接器产品、

永贵电器化及超充产21.31-600元/件24.89%20.73%特种装备连业升级项目接器产品新能源汽车高电流电压新能源汽车

徕木股份连接器、辅47.50元/套29.11%未公开披露连接器项目助驾驶模块连接器

同行业可比公司同类项目平均值—27.00%20.73%智慧能源连新能源汽车

发行人接系统改建及储能电池55.83元/套22.22%13.84%升级项目连接系统

因同行业可比公司不同项目单价计量单位不同（元/件、元/千米、元/套），且不同类别、性能和应用领域的连接器的价格波动范围较大，公司本募投项目产品单价与同行业可比上市公司的产品单价可比性较低。

由上表可知，本次募投项目预测毛利率、内部收益率等指标与同行业可比公司同类项目相比整体较低，效益预测相对谨慎，具有合理性。

2、瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目一

期的效益情况

电池连接系统的研发及产业化项目的实施主体为公司全资子公司瑞可达泰州，项目总投资为100359.51万元，项目主要为电池连接系统的研发及产业化，通过建设改造厂房及配套设施，购置各类先进的智能生产、检验及仓储设备，预计新增电池连接系统1440万套的生产能力，项目建成后将进一步增强公司在新能源汽车、储能等领域的产品配套能力，进一步巩固公司行业地位，提高市场份额。

其中，项目一期工程建设用地位于江苏省泰州市高港区口岸街道东风路西侧文圣河南侧，项目一期工程自2023年底启动建设，2024年四季度达到预定可使用状态。截至2025年3月31日，项目一期工程已投资2.44亿元，已基本建设完毕。

项目一期工程在2024年度受到厂房改建、设备搬迁与试运行、尚未实现规模

化效应、固定资产及无形资产折旧摊销等因素影响，尚未实现盈利。2025年1-6月，项目一期工程实现营业收入15588.92万元，净利润1085.55万元，项目毛利

7-2-19苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

率为21.62%，与本次募投拟建设项目二期工程-智慧能源连接系统改建升级项目达产期平均毛利率22.22%相近。

综上所述，本次募投项目预测期内达产期年均毛利率与公司现有业务综合毛利率整体接近，本次募投项目预测毛利率、内部收益率等指标与同行业可比公司同类项目相比整体较低，效益预测相对谨慎，具有合理性。

（三）本次募集资金规模符合有关规定公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过

100000.00万元（含本数），本次发行完成后，公司累计债券余额不超过

100000.00万元。截至报告期末，公司净资产金额为220936.00万元，本次向不特

定对象发行可转换公司债券募集资金不超过100000.00万元。本次可转债发行完成后，在不考虑其他资产负债因素变动前提下，公司累计债券余额占公司最近一期末净资产的45.26%，未超过50%，符合《上市公司证券发行注册管理办法》第十三条“（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量”的规定。

二、中介核查情况

（一）核查过程

申报会计师主要执行了下列核查程序：

1、获取并查阅本次募投项目可行性研究报告，了解各项目投资具体构成、各项投资支出的具体测算过程及测算依据，核查各项投资构成是否属于资本性支出，分析新增折旧摊销及项目建设的成本费用对公司业绩的影响；

2、获取公司财务报表及同行业可比公司财务数据，对比公司及可比公司货

币资金及资产负债情况，进行资金缺口测算，分析本次融资规模的合理性；

3、查阅本次募投项目可行性研究报告、公司定期报告与发行人同行业上市

公司定期报告或发行文件等资料，对本次募投项目效益测算关键参数进行对比，结合分析瑞可达泰州电池连接系统的研发及产业化项目一期的效益情况，确认本次募投项目效益测算关键参数的谨慎性、合理性。

7-2-20苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

（二）核查意见经核查，申报会计师认为：

1、本次募投项目各项投资测算过程谨慎、测算依据合理；新增资产折旧摊

销费用不会对未来经营成果产生重大不利影响；本次融资规模符合公司实际发展需求，具有合理性；

2、本次募投项目预测期内达产期年均毛利率与公司现有业务综合毛利率整体接近，本次募投项目预测毛利率、内部收益率等指标与同行业可比公司同类项目相比整体较低，效益预测相对谨慎，具有合理性。

3、本次可转债发行完成后，在不考虑其他资产负债因素变动前提下，公司累计债券余额占公司最近一期末净资产的45.26%，未超过50%，符合《上市公司证券发行注册管理办法》第十三条“（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量”的规定。

2.关于经营情况根据申报材料：报告期内，1）公司主营业务收入分别为161490.89万元、

153900.90万元、237943.08万元和74942.13万元，以新能源连接器和通信连接器为主；公司海外工厂2024年实现营业收入22039.76万元；2）公司扣非后归母净利润分别为23709.05万元、12356.40万元、16336.45万元、7344.63万元；3）

公司应收票据及应收账款合计金额分别为75044.19万元、71048.53万元、

101547.20万元、102822.07万元；4）公司存货金额分别为36378.96万元、

40461.31万元、60719.30万元、60719.30万元；5）2022-2024年，公司固定资

产分别为19721.54万元、57801.89万元、75121.65万元。

请发行人说明：（1）结合公司收入结构变化及订单波动情况、主要产品的单

价及销量变化情况、下游新能源、通信等领域的行业发展情况等，说明报告期内公司经营业绩波动的主要原因，是否与同行业可比公司存在较大差异，相关因素对公司经营的持续影响；（2）公司海外工厂设立的主要考虑，海外设厂目前的经营情况，是否存在重大经营风险，公司外销收入与海关等数据的匹配性；（3）公

7-2-21苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

司应收票据对应的主要客户情况，应收票据及应收账款报告期内持续增加的原因，并结合应收款项的账龄、逾期、期后回款等情况，说明坏账准备计提的充分性；

（4）报告期内公司存货规模持续增加的原因及存货对应的主要应用领域，海外

生产基地存放存货的规模及周转情况，并结合存货的库龄、期后结转、订单覆盖等情况说明存货跌价准备计提的充分性；（5）报告期内公司固定资产金额增加较

快的原因及相应折旧摊销对公司报告期内经营业绩的影响，相关减值计提是否充分。

请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

（一）结合公司收入结构变化及订单波动情况、主要产品的单价及销量变化

情况、下游新能源、通信等领域的行业发展情况等，说明报告期内公司经营业绩波动的主要原因，是否与同行业可比公司存在较大差异，相关因素对公司经营的持续影响

1、结合公司收入结构变化及订单波动情况、主要产品的单价及销量变化情

况、下游新能源、通信等领域的行业发展情况等，说明报告期内公司经营业绩波动的主要原因

报告期内，公司经营业绩波动主要受到主营业务收入、期间费用及海外业务经营情况的共同影响。具体分析如下：

（1）主营业务收入变化情况

*收入结构变化

报告期各期，公司主营业务收入结构如下：

单位：万元

产2025年1-3月2024年度2023年度2022年度品类金额比例金额比例金额比例金额比例别

7-2-22苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

新

能70225.6793.71%218006.9691.62%136713.5888.83%139479.7686.37%源通

2863.773.82%11142.414.68%10627.676.91%15530.919.62%

信工业

及1852.692.47%8793.713.70%6559.644.26%6480.224.01%其他合

74942.13100.00%237943.08100.00%153900.90100.00%161490.89100.00%

计

报告期各期，公司主营业务收入分别为161490.89万元、153900.90万元、

237943.08万元和74942.13万元，总体呈现上升趋势，体现了公司良好的发展态势。公司2023年度主营业务收入较2022年度略有下降，主要系受新能源重卡销量增速放缓及海外市场通信项目建设放缓影响，使得当年度新能源及通信领域收入均有所下降。2024年度，公司在国内抓住新能源汽车行业机遇、在海外开发光伏连接器等储能行业市场，使得2024年度收入较2022年度及2023年度实现大幅提升。

报告期各期，公司向前五大客户的销售情况如下：

单位：万元占当期营业收入序号客户名称销售内容销售金额比例

1 客户 A 新能源连接器 7530.84 9.89%

新能源连接器、新能

2 客户 B 6663.06 8.75%

源连接器组件等

2025

新能源连接器、新能

年 1-3 3 客户 C 5601.28 7.36%源连接器组件等月

新能源连接器、新能

4 客户 D 4956.21 6.51%

源连接器组件等

新能源连接器、新能

5 客户 E 4058.49 5.33%

源连接器组件等

合计28809.8837.84%占当期营业收入序号客户名称销售内容销售金额比例

新能源连接器、新能

2024 1 客户 C 22186.71 9.19% 源连接器组件等

年度

2 客户 A 新能源连接器 21761.87 9.01%

新能源连接器、新能

3 客户 F 18672.76 7.73%

源连接器组件等

7-2-23苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

新能源连接器、新能

4 客户 B 15345.54 6.36%

源连接器组件等

新能源连接器、新能

5 客户 D 12918.21 5.35%

源连接器组件等

合计90885.0937.64%占当期营业收入序号客户名称销售内容销售金额比例

新能源连接器、新能

1 客户 B 12860.96 8.27%

源连接器组件等

新能源连接器、新能

2 客户 C 11018.27 7.09%

源连接器组件等

2023新能源连接器、新能

年度 3 客户 G 9714.99 6.25% 源连接器组件等

新能源连接器、新能

4 客户 F 9428.02 6.06%

源连接器组件等

新能源连接器、新能

5 客户 H 9112.23 5.86%

源连接器组件等

合计52134.4733.53%占当期营业收入序号客户名称销售内容销售金额比例

新能源连接器、新能

1 客户 E 22113.10 13.61%

源连接器组件等

新能源连接器、新能

2 客户 F 15633.90 9.62%

源连接器组件等

2022新能源连接器、新能

年度 3 客户 B 11748.65 7.23% 源连接器组件等

新能源连接器、新能

4 客户 G 11507.16 7.08%

源连接器组件等

新能源连接器、新能

5 客户 C 8439.22 5.19%

源连接器组件等

合计69442.0242.73%

注：上表中销售收入按同一控制下合并计算披露。

报告期各期，公司主营业收入前五大客户主要系客户 B、客户 D、客户 F、客户 G、客户 H 等新能源整车企业，客户 C、客户 E 等整车厂配套企业，以及客户 A 等全球领先的光伏储能领域企业。报告期内，公司前五大客户经营情况良好，亦对公司未来的发展提供了较好的客户基础。

*订单波动情况

报告期各期，公司新增订单金额分别为188052.67万元、171824.02万元、

305218.01万元及72992.46万元，整体波动趋势与收入变化保持一致，亦符合企

业实际经营情况。

7-2-24苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

*主要产品的单价及销量变化情况

报告期内，公司主要产品系新能源连接系统产品及通信连接系统产品，该两大类产品收入占报告期各期主营业务收入的95%以上，系公司收入的主要来源。

报告期各期，公司新能源连接系统产品及通信连接系统产品的单价、销量及变化情况如下：

单位：元/套、万套、万元

产2025年1-3月2024年度2023年度2022年度品项类目金额变动金额变动金额变动金额别单

51.85-3.66%53.82-0.14%53.892.19%52.74

价新销

能1354.43/4050.9559.68%2536.85-4.08%2644.75量源收

70225.67/218006.9659.46%136713.58-1.98%139479.76

入单

11.338.73%10.424.10%10.01-16.24%11.95

价通销

252.83/1069.270.67%1062.15-18.30%1300.13

信量收

2863.77/11142.414.84%10627.67-31.57%15530.91

入

报告期各期，公司新能源连接系统产品的收入分别为139479.76万元、

136713.58万元、218006.96万元和70225.67万元，公司新能源产品销售单价较为稳定，其销售额波动主要系销量波动所致。2023年度，受下游新能源重卡销量增速放缓的影响，公司新能源领域销量较2022年度下降4.08%，亦使得当年度该领域的收入较上年度下降1.98%。2024年度，随着公司在国内外加大新能源领域的业务拓展力度，当年度新能源领域销量较2023年度上升59.68%，新能源领域收入较2023年度增长81293.38万元，涨幅达59.46%。

报告期各期，公司通信连接系统产品的收入分别为15530.91万元、10627.67万元、11142.41万元和2863.77万元。2023年度，受海外市场通信项目建设放缓影响，公司通信连接系统产品的销售单价和销量较上年度分别下降16.24%和

18.30%，使得当年度通信领域收入较上年度减少4903.24万元。2024年度，公司

通信连接系统产品销量和上年度基本持平，平均单价较上年度略有提升，使得

2024年度相应的收入较2023年度略有上升。

7-2-25苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

报告期内，虽然公司销售收入有所波动，但总体仍呈现上升趋势，近三年收入复合增长率达21.89%，体现了公司良好的经营能力和市场竞争力。

*下游新能源、通信等领域的行业发展情况

a.新能源行业发展情况

报告期各期，公司新能源连接系统产品销售收入金额分别为139479.76万元、

136713.58万元、218006.96万元和70225.67万元，报告期内，公司新能源连接

系统产品收入总体呈上升趋势，主要系下游新能源汽车领域及储能领域市场需求迅速扩大所致。

从新能源汽车领域来看，新能源汽车产业作为我国的战略新兴产业，已上升至国家发展战略的高度，通过多年来对新能源汽车整个产业链的培育，行业获得飞速发展，正在从萌芽期向成长期迈进，各个环节逐步成熟，丰富而多元化的新能源汽车产品不断满足市场需求，使用环境也在逐步优化和改进，在这些措施之下，新能源汽车越来越受到消费者的认可。根据中国汽车业工业协会数据显示，

2022年度至2024年度，中国新能源汽车销量分别为688.70万辆、949.50万辆及

1286.60万辆，复合增长率为36.68%，增长速度较快。

从储能领域来看，连接器作为光伏、风电等新能源发电装置和储能设备的关键零部件，有着不可或缺的作用。随着“双碳”目标在全球达成共识，全球各主要国家地区相继出台了碳达峰或碳中和目标，光伏、风电等绿色能源行业的市场规模不断扩大，对连接器的需求将持续提升，储能领域连接器市场迎来快速发展。

据统计，2024 年全球及中国储能累计装机规模分别达到 372GW 和 137.9GW，同比增长28.63%和59.42%，且2017年至2024年，全球及中国储能累计装机规模年均复合增长率达13.35%和29.75%。近年来我国持续加码储能发展，储能经济性日益提升，迎来了产业成长初期爆发式增长，有望成为新能源连接器发展的超级风口。

在新能源汽车及储能领域的发展驱动下，公司新能源领域业务整体表现良好。

公司新能源业务收入与下游行业发展情况相匹配。

7-2-26苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

b.通信行业发展情况

报告期各期，公司通信连接系统产品销售收入金额分别为15530.91万元、

10627.67万元、11142.41万元和2863.77万元，公司2023年度实现通信领域销

售金额10627.67万元，较2022年度有所下降，主要系受海外市场通信项目建设放缓影响所致。

公司通信领域连接系统产品主要应用于通信连接系统中的 5G 以及下一代

5.5G（5G-Advanced，即 5G-A）、6G 通信基站的微波射频连接器、天线连接器等，

因此通信行业发展情况，尤其是移动通信网络建设投资情况对本行业产品需求影响巨大。根据公开数据显示，2021 年至 2024 年，全球范围内 5G 基站数量分别为

211.50万个、364.00万个、517.00万个及637.60万个，整体数量呈增长趋势，但

是增长率逐渐降低，受到 5G 基站增速放缓的影响，公司通信业务收入未能实现与公司收入同步增长。公司通信业务收入与下游行业发展情况相匹配。

综上所述，公司主要产品收入变化与其对应的下游行业发展趋势相符。

（2）期间费用变化情况

报告期内，公司期间费用情况如下：

单位：万元

2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

项目占营业占营业占营业占营业金额收入比金额收入比金额收入比金额收入比重重重重销售

1495.991.96%4439.321.84%3840.032.47%2676.771.65%

费用管理

3248.354.27%11654.184.83%8644.615.56%3991.482.46%

费用研发

3661.614.81%14700.796.09%11583.417.45%8814.715.42%

费用财务

416.480.55%569.270.24%-811.05-0.52%-959.40-0.59%

费用

合计8822.4211.59%31363.5612.99%23257.0014.96%14523.568.94%

报告期各期，公司期间费用分别为14523.56万元、23257.00万元、31363.56万元和8822.42万元，呈逐年上升趋势；而公司期间费用占同期收入的比例分别为8.94%、14.96%、12.99%和11.59%，呈先增后降态势。

7-2-27苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2023年度公司期间费用较同期增长了60.13%，占收入的比例较同期提高了

6.02%，主要因为：*为适应国际客户的供应链本地化的要求，同时积极拓展海

外新业务，公司在新加坡、美国、墨西哥新设立了子公司，组建了国际销售服务团队，导致相关的销售、管理费用上升较快；*公司结合整体战略规划，扩大了销售、管理、研发团队，同时为了提高团队凝聚力，公司在2022年12月实施了股权激励计划，导致2023年期间费用中人员薪酬、股份支付开支增长较大；*当年公司营业收入增长不达预期，而费用投入按计划增长，导致期间费用率提升较快。

2024年度、2025年1-3月，虽然公司期间费用保持了增长态势，但公司始终

严格执行费用预算管理，费用开支管控良好，使得各期费用开支的增速显著低于同期收入增速，导致期间费用率逐步降低。

（3）海外业务经营情况

报告期各期，公司海外经营主体主要为瑞可达能源及墨西哥瑞可达。2023年度，为公司海外业务实际运营首年，开办费用较高且整体产量较低导致以上两家海外经营主体合计亏损1432.61万元。2024年度及2025年1-3月，随着瑞可达能源业务量迅速增长，公司海外业务已基本实现盈亏平衡。

综上所述，公司经营业绩变动，主要系受主营业务收入、期间费用及海外业务经营情况的共同影响所致。公司业绩变动与下游行业发展、公司发展情况等相符合。

2、报告期内公司经营业绩波动是否与同行业可比公司存在较大差异

（1）主营业务收入

报告期各期，公司新能源连接系统产品收入占主营业务收入的比重分别为

86.37%、88.83%、91.62%和93.71%，系公司主营业务收入的重要来源。

公司可比上市公司包括永贵电器、徕木股份、中航光电、得润电子及航天电器。其中，航天电器年销售规模已销售规模在50亿以上，中航光电年销售规模已

7-2-28苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

在150亿以上，其下游客户分布于国防、新能源汽车、通信等领域，因其未披露其在各领域的销售规模，无法与发行人直接比较相同领域的营收变化情况，此处选取下游与公司新能源业务板块相近的永贵电器的车载与能源信息连接器板块、

徕木股份的汽车精密连接器及组件、配件板块及得润电子的汽车电气系统及汽车

电子及新能源汽车业务板块与发行人营收变动进行比较，具体情况如下：

单位：万元可比2024年度2024年度2023年度2023年度2022年度业务板块公司销售额增长率销售额增长率销售额永贵车载与能源信息连

116951.6852.24%76821.316.67%72018.46

电器接器徕木汽车精密连接器及

100865.0649.68%67386.385.23%64037.63

股份组件、配件汽车电气系统及汽得润

车电子及新能源汽181088.11-38.77%295744.59-37.89%476188.48电子车业务

平均值132968.2921.05%146650.76-8.67%204081.52

公司新能源业务收入218006.9659.46%136713.58-1.98%139479.76

2023年度，公司新能源业务板块与永贵电器及徕木股份同业务板块收入较上

年基本保持平稳，而2024年度较2023年度皆有大幅上升，公司新能源业务收入变动趋势与永贵电器、徕木股份相应业务板块基本一致。

得润电子报告期内对应业务整体呈现下滑趋势，主要系*得润电子在2023年

3月转让柳州市双飞汽车电器配件制造有限公司部分股权导致其业务收入不再并

入上市公司合并报表范围内所致；* 2024 年度，其子公司意大利 Meta 进入意大利法律项下的 Composition with creditors Proceedings（中译：债权人和解程序）之后，公司失去对其控制权，Meta 不再纳入公司 2024 年度合并报表范围内所致。

故公司新能源业务板块收入变动趋势与同行业可比公司相应业务板块收入变动不存在重大差异。

（2）期间费用情况

报告期各期，对公司业绩波动影响较大的为销售费用、管理费用及研发费用，前述费用与同行业可比公司对比情况如下：

*销售费用

7-2-29苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

报告期各期，发行人销售费用率与同行业上市公司比较分析如下可比公司2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

永贵电器6.11%6.46%7.66%6.90%

徕木股份2.35%2.52%2.86%2.53%

中航光电1.80%2.36%2.61%2.65%

得润电子1.67%2.55%1.96%1.82%

航天电器1.68%3.15%2.34%2.53%

可比上市公司平均值2.72%3.40%3.48%3.29%

发行人1.96%1.84%2.47%1.65%

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期各期，可比上市公司中，除永贵电器因上市后并购运作较多，销售涉及的主体和业务类型较多，销售费用率较高以外，其他可比上市公司销售费用率与发行人不存重大差异。报告期内，公司销售费用率整体低于行业平均值，主要系公司销售架构较为精简，且与客户合作相对稳定，公司在现有客户基础上拓展业务，整体销售费用率较低。

*管理费用

报告期各期，发行人管理费用率与同行业上市公司比较分析如下：

可比公司2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

永贵电器6.49%6.83%7.08%6.82%

徕木股份4.67%4.51%5.71%4.98%

中航光电4.58%5.97%6.64%5.74%

得润电子8.18%10.92%8.86%7.48%

航天电器8.17%11.42%8.37%8.28%

可比上市公司平均6.42%7.93%7.33%6.66%

发行人4.27%4.83%5.56%2.46%

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期各期，公司管理费用率低于同行业上市公司，主要系公司在报告期期初管理人员较为精简。2023年，公司提升其自身管理能力并开始国际化布局，公司新招聘管理人员、租赁海外办公室等导致管理费用上升，管理费用率与同行业可比公司逐渐接近。2024年度及2025年1-3月，前期投入逐步见效，公司业务规

7-2-30苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

模逐步扩张，管理费用开支管控良好，使得管理费用率较同行业平均值有所降低。

*研发费用

报告期各期，发行人研发费用率与同行业上市公司比较分析如下：

可比公司2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

永贵电器8.73%8.18%8.71%7.08%

徕木股份5.58%5.79%6.03%6.04%

中航光电6.76%10.89%10.95%10.09%

得润电子4.23%4.85%5.40%3.90%

航天电器12.39%14.95%11.25%10.38%

可比上市公司平均7.54%8.93%8.47%7.50%

发行人4.81%6.09%7.45%5.42%

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期各期，公司研发费用率介于同业上市公司区间范围内，略低于可比上市公司均值，主要系公司聚焦市场发展趋势，密切结合客户需求，集中研发新能源连接系统产品技术及通信连接系统产品技术，实现了较好的投入产出比。

综上所述，公司期间费用波动与公司业务发展情况相匹配，期间费用率与同行业可比公司不存在异常趋势变化。

3、报告期内对公司造成业绩波动的相关因素对公司经营的持续影响

最近一年一期，公司营业收入较同期上升55.29%及64.66%，趋势良好；企业经营规模不断扩大，费用率逐渐降低；海外业务稳步运营，已基本实现盈亏平衡，故对2023年度业绩造成影响的因素不会对公司经营产生持续性的不利影响。

（二）公司海外工厂设立的主要考虑，海外设厂目前的经营情况，是否存在

重大经营风险，公司外销收入与海关等数据的匹配性

1、公司海外工厂设立的主要考虑，海外设厂目前的经营情况，是否存在重

大经营风险

截至报告期末，公司海外子公司及定位具体如下：

7-2-31苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

序号海外子公司名称公司定位

1新加坡瑞可达发行人海外投资和贸易平台

2美国瑞可达对海外企业投资控股

公司美国的业务平台，负责开发美国光伏、储能、充电桩业

3瑞可达能源务，加快客户响应速度

4墨西哥瑞可达公司墨西哥生产基地其中，瑞可达能源与墨西哥瑞可达为公司设置在海外的工厂。

（1）瑞可达能源

瑞可达能源于2022年10月成立，2023年开始经营。该公司设立主要围绕光伏产业进行配套，为客户提供光伏连接件及结构件产品，其主要原材料采购及主要产品销售皆在美国当地完成，受关税等政策影响较小。2023年度、2024年度及

2025年1-3月瑞可达能源收入分别为4461.77万元、21825.00万元和7692.68万元，净利润分别为-779.58万元、1610.84万元和539.65万元，该公司营业收入及净利润呈稳步增长，经营风险较小。

（2）墨西哥瑞可达

墨西哥瑞可达于2022年11月成立，2023年开始经营。墨西哥瑞可达现阶段主要计划向墨西哥蒙特雷及周边地区的汽车整车企业、汽配企业提供各类连接系统产品，主要为美国 T公司及其配套企业。2023年度、2024年度及 2025年 1-3月墨西哥瑞可达收入分别为1.41万元、214.76万元和105.42万元，净利润分别为-

653.03万元、-1638.84万元和-322.67万元，该公司目前经营规模尚小，主要系美

国 T 公司墨西哥工厂的供应链迁移进度放缓所致。

目前，墨西哥瑞可达在持续配合美国 T 公司加快整车业务板块导入的同时，积极开发美国 T 公司电池板块、客户 26 等业务，以扩大销售规模，提升经营业绩。鉴于客户的开发及实现营收需要一定的时间，而房租、折旧摊销等固定成本较高，使得墨西哥瑞可达短时间内处于亏损状态，但亏损规模在公司能够承担范围内，对公司整体盈利不构成重大影响，不会造成公司经营风险。

2、外销收入与海关等数据的匹配性

7-2-32苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

报告期内，公司境外主营业务收入金额分别为16749.08万元、18101.35万元、38597.98万元及11812.92万元，其中包括公司境内出口收入及海外子公司收入，具体如下：

单位：万元

项目2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

公司境外主营业务收入11812.9238597.9818101.3516749.08

其中：海外子公司主营业务收

7631.0721924.464452.04—

入

境内出口收入4181.8516673.5213649.3116749.08

海外子公司收入无需履行报关手续，境内出口收入与报关数据对比情况如下：

单位：万元

项目2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

境内出口收入4181.8516673.5213649.3116749.08

海关报关单数据4157.5416592.7613598.6416628.35

差额24.3180.7650.67120.73

差异率0.58%0.48%0.37%0.72%由上表，报告期内，公司出口销售收入与海关报关单数据存在较小差异，主要系汇率折算、海运费等因素造成，但是整体差异率较低，公司出口收入与海关报关单数据相匹配。

（三）公司应收票据对应的主要客户情况，应收票据及应收账款报告期内持

续增加的原因，并结合应收款项的账龄、逾期、期后回款等情况说明坏账准备计提的充分性；

1、公司应收票据对应的主要客户情况

（1）报告期各期末，公司应收票据（含应收款项融资）整体情况如下：

单位：万元

2025年3月312024年12月312023年12月312022年12月31

项目日日日日

应收款项融资40357.7528748.0722407.4726317.65

应收票据12237.6612337.6310823.7510676.20

其中：银行承兑汇

10917.9711304.935835.057380.96

票

7-2-33苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2025年3月312024年12月312023年12月312022年12月31

项目日日日日财务公司承

487.7470.381770.002345.90

兑汇票商业承兑汇

911.401021.803491.231122.77

票

减：应收票据坏账

79.4559.48272.53173.43

准备

合计52595.4041085.7033231.2236993.84

报告期各期末，公司应收票据（含应收款项融资）中由银行承兑的承兑汇票占整体余额的90.67%、84.30%、97.35%及97.34%，财务公司承兑汇票及商业承兑汇票主要承兑方为中兴通讯股份有限公司、兵器装备集团财务有限责任公司及

中国电子科技集团公司等中大型央国企，票据整体承兑风险较低。

（2）公司应收票据的分类方法

公司自2019年1月1日起，根据新金融工具准则将信用等级较高的银行承兑汇票列报为应收款项融资，而将信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票及商业承兑汇票继续列报为应收票据。公司结合所收承兑汇票的持有目的和风险情况，按如下方式在报表中列示应收票据及应收款项融资：

承兑单位票据类型报表科目列示背书/贴现后处理

信用风险较低的银行[注]银行承兑汇票应收款项融资终止确认信用风险较高的其他商业银行银行承兑汇票财务公司银行承兑汇票应收票据不终止确认大型企业单位商业承兑汇票

注：信用风险较低的银行包括6家大型商业银行和9家全国性股份制商业银行，6家大型商业银行分别为中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银

行、交通银行，9家全国性股份制商业银行分别为招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行（以下简称“6+9银行”）。

（3）报告期各期末，公司应收票据（含应收款项融资）及对应的主要客户

情况如下：

单位：万元

2025年3月31日

客户名称银行承兑汇票银行承兑汇票商业承兑汇票及财合计数

（6+9银行）（非6+9银行）务公司承兑汇票

7-2-34苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

客户 C 12976.52 — — 12976.52

客户 D 10479.88 — — 10479.88

客户 E 1905.03 2696.60 33.82 4635.45

客户272478.85352.52—2831.38

客户 F 1633.69 801.29 — 2434.98

合计数29473.983850.4133.8233358.21

2024年12月31日

客户名称银行承兑汇票银行承兑汇票商业承兑汇票及财合计数

（6+9银行）（非6+9银行）务公司承兑汇票客户 C 5664.84 15.19 — 5680.03

客户 F 3779.72 1206.98 — 4986.70

客户 D 4877.91 — — 4877.91

客户 E 1254.79 1520.00 33.82 2808.61

客户272678.45——2678.45

合计数18255.722742.1733.8221031.71

2023年12月31日

客户名称银行承兑汇票银行承兑汇票商业承兑汇票及财合计数

（6+9银行）（非6+9银行）务公司承兑汇票客户 C 3998.87 152.76 — 4151.63

客户 B 3231.30 — 789.00 4020.30

客户 F 3240.00 470.00 — 3710.00

客户282143.00——2143.00

客户 E — — 2000.00 2000.00

合计数12613.18622.762789.0016024.94

2022年12月31日

客户名称银行承兑汇票银行承兑汇票商业承兑汇票及财合计数

（6+9银行）（非6+9银行）务公司承兑汇票客户 B 5618.51 436.18 103.00 6157.70

客户 E 6016.84 — — 6016.84

客户 G 1339.19 1670.02 2488.45 5497.66

客户 C 4463.04 — — 4463.04

客户 F 1770.00 90.00 — 1860.00

合计数19207.582196.202591.4523995.24

报告期各期末，公司来源于以上主要客户的票据占票据余额的64.56%、

47.83%、51.12%及63.33%，系公司应收票据的主要来源。

7-2-35苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2、应收票据及应收账款报告期内持续增加的原因，并结合应收款项的账龄、逾期、期后回款等情况说明坏账准备计提的充分性

（1）应收票据及应收账款报告期内持续增加的原因

报告期各期，公司应收款项融资、应收票据及应收账款余额及占收入比例情况如下：

单位：万元

2025年3月末/2024年末/2023年末/2022年末/

项目

2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

应收款项融资40357.7528748.0722407.4726317.65

应收票据余额12317.1112397.1111096.2810849.63

其中：银行承兑汇

10917.9711304.935835.057380.96

票财务公司承

487.7470.381770.002345.90

兑汇票商业承兑汇

911.401021.803491.231122.77

票

应收账款余额99046.2997971.7866706.3869792.63

合计数151721.15139116.97100210.13106959.90

营业收入76137.79241466.97155498.30162514.21

应收款项融资、应收票据余额及应收

199.27%57.61%64.44%65.82%

账款余额合计占营业收入比例

报告期各期末，公司应收款项融资、应收票据余额及应收账款余额合计分别为106959.90万元、100210.13万元、139116.97万元及151721.15万元，变动与公司销售规模的变动趋势基本一致。近三年，公司应收款项融资、应收票据余额及应收账款余额合计数占营业收入比例分别为65.82%、64.44%及57.61%，整体呈下降趋势，体现了公司较好的回款管理能力。

（2）应收款项的账龄、逾期、期后回款等情况及应收账款坏账准备计提的充分性

1）应收账款的账龄情况

报告期各期末，公司应收账款账龄情况如下：

单位：万元

7-2-36苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2025年3月31日2024年12月31日

账龄金额占比金额占比

1年以内93647.4094.55%93897.4695.84%

1至2年2307.932.33%971.540.99%

2至3年970.990.98%982.191.00%

3至4年172.090.17%183.650.19%

4至5年185.530.19%174.580.18%

5年以上1762.361.78%1762.361.80%

合计99046.29100.00%97971.78100.00%

2023年12月31日2022年12月31日

账龄金额占比金额占比

1年以内63390.4795.03%66856.6695.79%

1至2年1077.221.61%845.761.21%

2至3年220.010.33%179.300.26%

3至4年176.480.26%382.740.55%

4至5年330.740.50%406.800.58%

5年以上1511.472.27%1121.381.61%

合计66706.38100.00%69792.63100.00%

报告期各期末，公司1年以内的应收账款余额占应收账款余额的95%左右，应收账款账龄整体较短，反映了公司当前的下游客户回款较为良好，不存在重大款项长期无法收回的情况。

2）应收账款的逾期情况

报告期期末，公司前五大应收对象期末余额及逾期应收账款情况如下：

单位：万元

2025年3月末

序号客户名称主要信用期逾期金额[注]金额占比

1 客户 F 9224.60 9.31% 月结 90 天 5196.98

2 客户 E 9104.37 9.19% 月结 90 天 4518.27

3 客户 H[注] 8602.60 8.69% 月结 60 天 —

4 客户 C 8348.69 8.43% 月结 90 天 2019.25

5 客户 D 7378.27 7.45% 月结 90 天 1777.76

合计42658.5343.07%13512.26

7-2-37苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

注：客户 H 使用供应链金融与公司进行结算，但因未结算完成的供应链金融仍计入应收账款，故客户 H 的实际结算周期为八个月。

超信用期未结算金额对应形成的时间具体如下：

序号客户名称逾期金额（万元）逾期时间(月）

1 客户 F 5196.98 1.69

2 客户 E 4518.27 3.54

3 客户 C 2019.25 0.39

4 客户 D 1777.76 0.41

合计13512.26

报告期末，除对客户 E 的应收账款外，公司应收账款的逾期时间集中于 2 个月之内，主要系受结算、开票、付款等时间周期影响，客户的实际付款期会长于约定的信用期所致。

报告期内，公司与客户 E 保持正常的销售及回款，报告期末公司对客户 E 应收账款超信用期未结算金额为4518.27万元，对应逾期时间为3.54个月，主要因为客户 E 系国家电力投资集团有限公司下属企业，集团内部人事调整影响了付款速度。截至 2025 年 6 月末，公司已全部收回客户 E 上述逾期应收账款。

3）应收账款的期后回款情况

截至2025年6月末，公司各期前五大应收对象期后回款情况如下：

单位：万元占应收账款期间企业名称期末余额期后回款金额期后回款比例余额比例

客户 F 9224.60 9.31% 4460.53 48.35%

客户 E 9104.37 9.19% 5100.20 56.02%

2025 年 客户 H 8602.60 8.69% 6271.51 72.90%

3 月 31 日 客户 C 8348.69 8.43% 6625.46 79.36%

客户 D 7378.27 7.45% 5387.84 73.02%

合计42658.5343.07%27845.5565.28%

客户 C 11983.47 12.23% 11983.47 100.00%

2024 年 客户 H 8682.54 8.86% 8639.38 99.50%

12 月 31 日 客户 F 8665.82 8.85% 7056.57 81.43%

客户 E 8358.11 8.53% 7652.06 91.55%

7-2-38苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

占应收账款期间企业名称期末余额期后回款金额期后回款比例余额比例

客户 D 8114.63 8.28% 8114.63 100.00%

合计45804.5646.75%43446.1194.85%

客户 H 7005.50 10.50% 7005.50 100.00%

客户 B 6991.05 10.48% 6991.05 100.00%

2023 年 客户 C 6170.87 9.25% 6170.87 100.00%

12 月 31 日 客户 E 4862.94 7.29% 4862.94 100.00%

客户 F 2918.62 4.38% 2918.62 100.00%

合计27948.9941.90%27948.98100.00%

客户 E 11682.77 16.74% 11682.77 100.00%

客户 H 5413.39 7.76% 5413.39 100.00%

2022 年 客户 F 4653.21 6.67% 4653.21 100.00%

12 月 31 日 客户 G 4622.93 6.62% 4622.93 100.00%

客户 B 4474.56 6.41% 4474.56 100.00%

合计30846.8644.20%30846.86100.00%

截至2025年6月末，公司对2022年至2024年各年末前五大应收对象的应收款项已基本收回，对2025年3月末前五大应收对象的应收账款回收率为65.28%，未完全收回，主要系回款统计日至报告期末时间较短所致。

4）应收账款坏账准备计提的充分性

*公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比上市公司的比较情况如下：

公司名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上

永贵电器5%10%30%100%100%100%

徕木股份5%10%25%50%70%100%中航光电按预计损失率得润电子按预计损失率

航天电器5%10%30%50%80%100%

公司5%10%30%50%80%100%

公司对于账龄在3年以内的应收账款计提比例与永贵电器、徕木股份、航天

电器基本相同，但3年以上段低于永贵电器，与徕木股份、航天电器相当。报告期内，公司按组合计提坏账准备的应收账款账龄主要在1年以内，账龄3年以上

7-2-39苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

的按组合计提坏账准备的应收账款占比不足1%，坏账准备计提比例与同业公司之间的差异影响很小。

*公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司的比较情况如下：

公司名称2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

永贵电器9.59%10.22%15.41%

徕木股份8.67%8.32%7.87%

中航光电3.64%4.65%6.21%

得润电子21.23%15.43%15.54%

航天电器7.04%5.80%5.81%

可比上市公司平均值10.03%8.88%10.17%

公司8.57%9.72%7.77%

公司应收账款坏账计提比例与永贵电器、徕木股份相当，但低于得润电子，高于中航光电和航天电器。得润电子因其经营情况异常，导致坏账准备计提较高。

中航光电采用预计损失率计提坏账准备，账龄1年以内的损失率较低，使得其整体计提率处于同行业中较低水平。航天电器主要服务军工行业，客户相对稳定，单项计提金额较少，使得其坏账计提率较低。

综上所述，公司应收账款主要集中一年以内，主要应收款项对象中逾期应收账款占比较低，应收账款期后回款较好，公司应收账款坏账准备计提政策及计提比例与同行业可比上市公司相比，均处于正常范围，公司应收账款坏账计提充分。

（四）报告期内公司存货规模持续增加的原因及存货对应的主要应用领域，海外生产基地存放存货的规模及周转情况，并结合存货的库龄、期后结转、订单覆盖等情况说明存货跌价准备计提的充分性

1、报告期内公司存货规模持续增加的原因及存货对应的主要应用领域

（1）报告期各期，公司存货余额及占当年营业成本比例情况如下：

单位：万元

2025年3月末/2024年末/2023年末/2022年末/

项目

2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

存货余额60260.9664351.6642997.2738258.38

营业成本58061.37188059.13116516.40118491.36

7-2-40苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2025年3月末/2024年末/2023年末/2022年末/

项目

2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

占比103.79%34.22%36.90%32.29%近三年，公司存货余额随着公司经营规模的扩大而增长，存货余额占营业成本的比重基本稳定。

（2）存货对应的主要应用领域

报告期各期末，公司存货余额构成如下：

单位：万元

2025年3月31日2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比金额占比原材

19998.6533.19%19181.3429.81%15962.7137.12%13410.9835.05%

料在产

3794.166.30%5328.348.28%2720.626.33%2135.595.58%

品产成

34986.7358.06%38519.6359.86%23647.5655.00%21714.8556.76%

品委托

加工1481.422.46%1322.352.05%666.381.55%996.962.61%物资合计

60260.96100.00%64351.66100.00%42997.27100.00%38258.38100.00%

数

报告期各期末，公司存货主要由产成品与原材料构成，其中公司原材料未明确区分应用领域，产成品按照下游应用领域区分如下：

单位：万元

2025年3月31日2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比金额占比新能

32245.4992.16%35277.4791.58%21173.3389.54%18705.5586.14%

源

通信1561.814.46%1478.543.84%1320.975.59%1982.369.13%工业

及其1179.423.37%1763.624.58%1153.274.88%1026.944.73%他合计

34986.73100.00%38519.63100.00%23647.56100.00%21714.85100.00%

数

报告期各期末，公司期末产成品应用的主要领域与公司收入结构基本匹配。

2、海外生产基地存放存货的规模及周转情况

7-2-41苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

报告期各期末，公司海外生产基地存货余额占公司存货余额的比重分别为

0%、7.81%、6.29%和10.09%，占比较小，其存货规模及周转情况具体如下：

单位：万元存货余额情况公司2025年3月31日2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

瑞可达能源5571.383571.923239.79—

墨西哥瑞可达510.58477.48117.89—

合计数6081.964049.403357.68—营业成本情况

公司2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

瑞可达能源6641.7218790.774050.12—

墨西哥瑞可达116.71360.905.63—

合计数6758.4319151.684055.75—存货周转率情况

公司2025年1-3月2024年度2023年度2022年度

瑞可达能源1.455.522.50—

墨西哥瑞可达0.241.210.10—

合计数1.335.172.42—

2023年末、2024年末、2025年3月末，公司海外生产基地存货余额合计数分

别为3357.68万元、4049.40万元及6081.96万元，呈逐年上升趋势，主要系瑞可达能源经营规模不断扩大，原材料备货及产成品规模增加所致。

2023年度、2024年度及2025年1-3月，瑞可达能源存货周转次数分别为2.50、

5.52和1.45，2023年度存货周转率较低主要系瑞可达能源在2023年四季度开始销售，整体销售规模较低。报告期内，墨西哥瑞可达存货周转率较低，主要系受到其业务拓展的影响，销售及生产规模皆较小所致。综合而言，2023年度、2024年度及2025年1-3月，公司海外生产基地存货周转次数分别为2.42、5.17和1.33，存货周转率较高，存货金额能够控制在较好水平。

3、结合存货的库龄、期后结转、订单覆盖等情况说明存货跌价准备计提的

充分性

（1）存货库龄情况

7-2-42苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

报告期各期末，公司存货库龄情况如下：

单位：万元

2025年3月31日2024年12月31日

库龄金额比例金额比例

1年以内53847.0389.36%57490.1089.34%

1至2年3022.505.02%3104.384.82%

2年以上3391.435.63%3757.195.84%

合计60260.96100.00%64351.66100.00%

2023年12月31日2022年12月31日

库龄金额比例金额比例

1年以内36642.8585.22%34590.1890.41%

1至2年3917.399.11%1974.115.16%

2年以上2437.025.67%1694.084.43%

合计42997.27100.00%38258.38100.00%

报告期各期末，公司存货库龄主要集中在1年以内，库龄1年以内的存货占比分别为90.41%、85.22%、89.34%、89.36%，存货总体库龄情况较好，不存在大量长库龄残次冷备品及大量存货滞销的情况。

（2）存货期后结转情况

截至2025年6月末，公司存货期后结转情况具体如下单位：万元

2024年12月312023年12月31

项目2025年3月31日2022年12月31日日日

存货余额60260.9664351.6642997.2738258.38

期后结转金额45920.4154907.3039145.2136520.21

期后结转率76.20%85.32%91.04%95.46%

截至2025年6月末，公司报告期各期末的存货期后结转率分别为95.46%、

91.04%、85.32%及76.20%，公司存货期后结转情况较好。

（3）订单覆盖情况

报告期各期末，公司产成品余额及期末在手订单总额如下：

单位：万元

7-2-43苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

2025年3月312024年12月312023年12月312022年12月31

项目日日日日

存货余额60260.9664351.6642997.2738258.38

在手订单总额82731.2093862.2851104.4146133.53

订单覆盖率137.29%145.86%118.86%120.58%

报告期各期末，公司在手订单对存货覆盖率分别为120.58%、118.86%、

145.86%及137.29%，覆盖率皆超过100%，公司存货拥有较好的订单支撑。

（4）存货跌价准备计提的充分性

*报告期各期末，存货跌价准备计提情况如下表所示：

单位：万元项目2025年3月31日2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

存货余额60260.9664351.6642997.2738258.38

存货跌价准备3468.183632.362535.951879.43存货跌价计提

5.76%5.64%5.90%4.91%

率

报告期各期末，公司存货跌价准备的金额分别为1879.43万元、2535.95万元、3632.36万元和3468.18万元，占存货余额的比重分别为4.91%、5.90%、5.64%和5.76%，存货跌价准备余额与存货余额变动趋势基本一致。

*同行业存货跌价计提情况项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

永贵电器5.19%7.29%6.96%

徕木股份1.24%1.19%1.15%

中航光电5.72%6.12%4.79%

得润电子6.52%8.80%8.17%

航天电器4.16%4.50%5.08%

行业平均4.57%5.58%5.23%

瑞可达5.64%5.90%4.91%

公司于资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，公司对于可能发生减值的存货充分计提了存货跌价准备，符合《企业会计

7-2-44苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复准则》的相关规定。报告期内，公司存货跌价计提比例与同行业平均水平基本一致。

综上所述，公司存货整体库龄较短、期后结转水平良好、订单覆盖率较高，公司已按照《企业会计准则》的相关规定对存货计提了存货跌价准备，与同行业可比公司不存在重大差异，存货跌价准备计提充分。

（五）报告期内公司固定资产金额增加较快的原因及相应折旧摊销对公司报

告期内经营业绩的影响，相关减值计提是否充分

1、报告期内公司固定资产金额增加较快的原因及相应折旧摊销对公司报告

期内经营业绩的影响

报告期各期，公司固定资产情况具体如下：

单位：万元

2025年3月312024年12月312023年12月312022年12月31

项目日日日日

房屋建筑物46724.2147349.3836459.465699.11

机器设备20582.3919512.0014826.539982.99

运输设备720.35712.09584.54415.79

办公设备227.70216.90257.3986.99

电子设备633.09623.93467.12359.27

其他设备6983.586707.355206.833177.39

合计75871.3175121.6557801.8919721.54

报告期内，公司固定资产增加主要为房屋建筑物及机器设备，合计占增加额的90%以上。其中，房屋建筑物由报告期初的5699.11万元增长至报告期末46724.21 万元，增长 41025.10 万元，主要是因为：* 随着 IPO 募投项目建设，

四川瑞可达房屋建筑物增加21955.76万元；*公司报告期内新增泰州基地，相应的房屋建筑物增加16583.31万元。报告期内，公司机器设备增加10599.40万元，主要系公司 IPO 募投项目建设设备投入增加所致。

报告期各期，公司固定资产折旧计提额分别为2724.12万元、3646.91万元、

6768.53万元和1970.90万元，利润总额分别为28207.06万元、14431.55万元、

7-2-45苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

19950.90万元和8640.82万元。近三年，随着固定资产的增长，固定资产折旧额

呈快速上升趋势。虽然固定资产的折旧会对利润总额造成一定影响，但从公司经营及长远发展来看，新增固定资产系公司提升产能的重要举措，亦系未来的经营业绩提升的重要保障。随着公司经营规模的提升，新增产能的逐步利用，经营利润的提升能够完全覆盖新增设备的折旧额，新增固定资产折旧额未对公司利润造成不利影响。

2、固定资产相关减值计提是否充分

报告期内，公司未发生固定资产减值，公司未于报告期内计提固定资产减值准备。报告期末，公司固定资产减值准备金额为13.67万元，主要系子公司江苏艾立可于报告期外存在部分资产低于评估值的情况，公司对该部分固定资产计提了减值准备。

公司根据《企业会计准则第8号—资产减值》对公司固定资产进行了减值测试，具体如下：

减值迹象判断标准公司情况

报告期内，公司资产不存在大幅下跌的情况。

公司按照固定资产折旧政策对固定资产计提折

资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明旧，各类别固定资产折旧年限与同行业可比上显高于因时间的推移或者正常使用而预

市公司不存在重大差异，不存在跌幅明显高于计的下跌因时间的推移或正常使用而预计的下跌的情况。

企业经营所处的经济、技术或者法律等企业经营所处的经济、技术或者法律等环境良

环境以及资产所处的市场在当期或者将好，资产所处的市场在当期或者近期未发生重在近期发生重大变化，从而对企业产生大不利变化，公司下游行业发展情况良好，不不利影响会对企业产生重大不利影响。

市场利率或者其他市场投资报酬率在当

期已经提高，从而影响企业计算资产预报告期内市场利率或者其他市场投资报酬率未计未来现金流量现值的折现率，导致资发生重大变化。

产可收回金额大幅度降低

报告期末，公司固定资产整体成新度近75%，其中机器设备成新度近70%，公司生产机器设有证据表明资产已经陈旧过时或者其实备可以正常生产，公司各条生产线可以正常运体已经损坏转，公司对部分设备及时进行更新换代，未发现陈旧过时的情形。报告期末不存在资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏的固定资产。

资产已经或者将被闲置、终止使用或者公司主要固定资产的使用情况良好，不存在闲计划提前处置置、终止使用或计划提前处置的情形。

7-2-46苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

减值迹象判断标准公司情况企业内部报告的证据表明资产的经济绩公司子公司江苏艾立可于报告期外存在部分资

效已经低于或者将低于预期，如资产所产低于评估值的情况，公司对该部分固定资产创造的净现金流量或者实现的营业利润计提了减值准备。报告期内，公司各主要业务（或者亏损）远远低于（或者高于）预条线毛利率皆为正，公司主要资产不存在经济计金额等绩效已经低于或者将低于预期的情形。

不存在其他表明资产可能已经发生减值的迹其他表明资产可能已经发生减值的迹象象。

公司已根据《企业会计准则第8号—资产减值》对公司固定资产进行了减值测试，公司子公司江苏艾立可于报告期外存在部分资产低于评估值的情况，公司对该部分固定资产计提了减值准备。报告期内，公司主要机器设备成新率较高、使用状态良好，各主要业务条线毛利率皆为正，公司主要资产不存在经济绩效已经低于或者将低于预期的情形。

综上所述，公司固定资产减值计提充分、合理，会计处理符合《企业会计准则》相关规定。

二、中介核查情况

（一）核查过程

申报会计师主要执行了下列核查程序：

1、获取发行人报告期内收入明细表，对发行人销售收入按收入类别等实施

分析性程序，识别是否存在重大或异常波动并分析波动原因；

2、获取各报告期发行人订单情况，分析订单与收入趋势是否匹配；

3、查阅公开资料，了解发行人主要下游行业发展情况；

4、查阅同行业可比公司披露的年度报告等资料，检查报告期内其与发行人

主要产品类似的相关产品的收入波动情况与发行人是否存重大差异，检查其与发行人主要费用率是否存在重大差异；

5、了解发行人报告期内业绩波动情况，分析相关因素对公司经营是否会产

生持续性影响；

6、了解发行人海外工厂设立的原因，查阅瑞可达能源及墨西哥瑞可达报告

7-2-47苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

期内财务报表，了解其经营情况及是否存在重大经营风险；

7、获取发行人海关报关数据，并与发行人境外营业收入进行对比，分析差

异率及其合理性；

8、取得发行人应收票据明细，了解各报告期末应收票据对应的主要客户情况；

9、对报告期内发行人应收票据及应收账款变动情况实施分析性程序；

10、取得发行人应收账款明细表，分析其账龄情况并对主要客户的逾期及期

后回款情况进行核查；查阅同行业可比公司披露的年度报告等资料，查阅其坏账计提政策及坏账计提率是否与发行人存在重大差异；

11、取得发行人存货明细，对报告期内发行人存货规模变动情况、库龄情况、期后结转情况、订单覆盖情况及应用领域等实施分析性程序；查阅同行业可比公

司披露的年度报告等资料，查阅其存货跌价情况是否与发行人存在重大差异；

12、对公司海外工厂报告期内存货变动情况及周转率情况进行分析性程序，

了解其是否与公司海外经营情况保持一致；

13、了解报告期内，公司固定资产增加较快的原因，分析固定资产折旧额增

加对于报告内公司经营业绩的影响；

14、取得发行人资产管理制度，了解发行人对于固定资产的管理情况；取得

发行人报告期内主要固定资产盘点表并对报告期末固定资产实施监盘，检查是否存在闲置、损毁等情况；结合企业会计准则相关规定，判断固定资产是否存在减值迹象，分析固定资产减值准备计提是否充分。

（二）核查意见经核查，申报会计师认为：

1、报告期内，发行人经营业绩波动主要系受到主营业务收入、期间费用及

海外业务经营情况的共同影响。发行人经营业绩波动与自身订单情况、下游行业

7-2-48苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

发展情况及自身业务发展情况相匹配，与同行业可比公司不存在重大差异，报告期内对发行人业绩的不利影响因素已基本消除，不会对公司经营产生持续影响；

2、发行人设立海外工厂主要为了开拓北美的汽车、光伏市场；发行人海外

工厂整体已实现盈亏平衡，墨西哥瑞可达在短时间内将处于亏损运营状态，但亏损规模在公司能够承担范围内，对发行人整体盈利不构成重大影响，不会造成发行人经营风险；发行人外销收入与海关数据相匹配；

3、报告期内，发行人应收票据及应收账款持续增长主要系收入规模增长所致；发行人应收账款账龄集中于一年以内，报告期末主要应收对象受结算、开票、付款等时间周期影响存在短暂逾期，但期后回款良好，发行人应收账款坏账计提政策与计提比率与同行业可比公司不存在重大差异，应收账款坏账计提充分；

4、报告期内，发行人存货规模持续增长主要系经营规模持续增长所致，存

货应用领域与其收入结构保持一致，存货库龄主要集中在一年以内，期后结转情况较好，订单覆盖率较高，存货跌价准备率与同行业可比公司不存在重大差异，存货跌价准备计提充分。发行人海外生产基地存货规模逐年上升主要系瑞可达能源生产规模逐年上升所致，整体存货周转率表现良好；

5、报告期内，发行人固定资产上升较快主要原因为 IPO募投项目建设及新增

泰州生产基地所致；报告期内发行人新增固定资产折旧额未对公司利润造成重大不利影响。发行人已根据《企业会计准则第8号—资产减值》对固定资产进行了减值测试，发行人固定资产相关减值计提充分。

3.关于财务性投资

根据申报材料：截至2025年3月31日，公司长期股权投资金额为4315.68万元，主要投资 StarX、瑞创连接技术；其他权益工具投资 2021.00 万元，主要投资浙江中贝能源科技有限公司、四川速瑞新能源有限公司。

请发行人说明：公司未将上述投资认定为财务性投资的原因及合理性；最近

一期末公司是否持有金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月至今是否存在新投入和拟投入的财务性投资。

7-2-49苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

（一）公司未将上述投资认定为财务性投资的原因及合理性；最近一期末公

司是否持有金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月至今是否存在新投入和拟投入的财务性投资

1、公司未将上述投资认定为财务性投资的原因及合理性

截至2025年3月31日，公司对外投资的企业情况如下：

单位：万元产业链协名称账面价值投资时间主营业务同性

2023年12月在美国建设、运营光伏发

StarX 1827.17 下游应用

2024年6月电、储能和充电一体化项目

智能计算相关的连接系统组技术与业

瑞创连接技术2488.512025年2月件产品务合作

浙江中贝能源智能电气保护系统、熔断

2000.002023年8月上游供应

科技有限公司器、保险丝四川速瑞新能新能源汽车充电基础设施运

21.002023年5月下游应用

源有限公司营

StarX 主要在美国建设、运营光伏发电、储能和充电一体化项目，而公司利用自身技术和生产能力，向其提供各类相关的连接系统产品和充电机等产品，从而一方面扩大美国、墨西哥基地的生产规模，另一方面有效拓展了美国的销售渠道。

2025年2月，公司与苏州旭创科技有限公司、常熟市景弘盛通信科技股份有

限公司共同出资设立了瑞创连接技术，主要从事智算中心用高速连接组件产品的研发、生产业务，系公司在连接系统新应用领域的重要投资。截至本回复出具日，瑞创连接技术的产品已通过客户验证，经营情况正常。

浙江中贝能源科技有限公司（以下简称中贝能源）主要生产销售各类智能电

气保护系统、熔断器、保险丝等产品。公司自2016年开始向其采购熔断器等电子

7-2-50苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

元器件产品，公司对中贝能源的股权投资系为了进一步巩固双方合作关系，稳定原材供应链而实施的产业投资。

四川速瑞新能源有限公司（以下简称速瑞新能源）主要在西南地区建设并运

营充电站，公司对其投资主要系扩展新能源连接系统的销售渠道，公司已实现向其销售产品。

综上所述，公司对上述四家企业的投资，均系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定，符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

2、近一期末公司是否持有金额较大的财务性投资

截至2025年3月31日，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下：

单位：万元项目账面价值财务性投资金额

交易性金融资产4463.41—

其他应收款782.41—

其他流动资产2939.46—

长期股权投资4315.68—

其他权益工具投资2021.00—

其他非流动资产1078.21—

合计15600.17—

（1）交易性金融资产

截至2025年3月31日，公司交易性金融资产金额为4463.41万元，主要系公司为提高现金收益而购买的中低风险理财产品，不属于财务性投资。

（2）其他应收款

截至2025年3月31日，公司其他应收款金额为782.41万元，主要为保证金、往来款及各类押金、备用金等，不属于财务性投资。

（3）其他流动资产

7-2-51苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

截至2025年3月31日，公司其他流动资产金额为2939.46万元，主要为待抵扣及待认证的进项税、待摊费用，不属于财务性投资。

（4）长期股权投资、其他权益工具投资

截至2025年3月31日，公司长期股权投资、其他权益工具投资均不属于财务性投资，具体情况参见本题回复之“一、（一）1、公司未将上述投资认定为财务性投资的原因及合理性”的相关内容。

（5）其他非流动资产

截至2025年3月31日，公司其他非流动资产为1078.21万元为预付工程设备款及租赁保证金，不属于财务性投资。

综上，截至2025年3月末，公司不存在财务性投资。公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款

项、委托理财等财务性投资的情形。

3、本次发行董事会决议日前六个月至今是否存在新投入和拟投入的财务性

投资

公司本次发行的董事会决议日为2025年4月28日，董事会决议日前六个月至本次发行前即2024年10月28日至本回复出具日，公司不存在也未计划开展类金融投资或金融业务投资、对外拆借资金、委托贷款、设立集团财务公司等业务；

不存在也未计划投资产业基金、并购基金；公司购买的金融产品风险性较小，期限较短，未计划购买收益波动大且风险较高的金融产品。

综上所述，公司本次发行董事会决议日前六个月至今不存在新投入的和拟投入的财务性投资。

二、中介核查情况

（一）核查过程

申报会计师主要执行了下列核查程序：

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1、查阅了中国证监会关于财务性投资（含类金融业务）有关规定，了解财

务性投资（含类金融业务）认定的要求；

2、获取发行人对外投资协议等相关文件资料，了解公司的对外投资与主营

业务的关系，对外投资的主要目的等；

3、查阅了公司投资的四家企业的营业执照、公司章程、财务报表等相关资料；

4、了解自董事会决议日前六个月之日起至本回复出具日，发行人是否存在

新投入和拟投入财务性投资及类金融业务的情况；

5、查阅了公司报告期内的定期报告、审计报告和相关科目明细。

（二）核查意见经核查，申报会计师认为：

1、公司对 StarX、瑞创连接技术、浙江中贝能源科技有限公司和四川速瑞新

能源有限公司的投资均系围绕产业链上下游以获取技术、渠道等为目的的产业投资，不构成财务性投资；

2、2025年3月末，公司不存在持有金额较大财务性投资的情形；

3、截止本回复出具日，本次发行董事会决议日前六个月至今不存在新投入

和拟投入的财务性投资。

（以下无正文）

7-2-53苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复（此页无正文，为容诚专字[2025]230Z1822 号《关于苏州瑞可达连接系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》之签字盖章页）

容诚会计师事务所中国注册会计师：

（特殊普通合伙）洪志国

中国·北京中国注册会计师：

琚晶晶

2025年8月6日

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7-2-57苏州瑞可达连接系统股份有限公司审核问询函的回复

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