证券代码：688981证券简称：中芯国际

中芯国际集成电路制造有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活□特定对象调研□分析师会议

动类别□媒体采访√业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观□电话会议

□其他（）

参与单位名称华泰证券、华兴资本、中信证券、海通证券、国信证券及通过电话和网

络参加会议的各界人士。根据业绩说明会平台统计，共有超过七百位投资者等收听了此次业绩说明会直播。

时间2024年2月7日

地点网络/电话会议

公司接待人员联合首席执行官赵海军博士、资深副总裁兼董事会秘书郭光莉女士、资姓名深副总裁兼财务负责人吴俊峰博士。

投资者关系活动主要内容介绍

中芯国际（证券代码：00981.HK/688981.SH）是世界领先的集成电路晶

圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务。中芯国际总部位于中国上海，拥有全球化的制造公司介绍

和服务基地，在上海、北京、天津、深圳建有多座8英寸和12英寸晶圆厂。中芯国际还在美国、欧洲、日本和中国台湾设立营销办事处、提供客户服务，同时在中国香港设立了代表处。

详细资讯请参考中芯国际网站 www.smics.com。

（在此提醒各位，我们今天的表述包括前瞻性陈述，是公司对未来业绩的预期而非保证，并受固有风险和不确定性的影响。请参阅我们业绩公告中的前瞻性陈述。除非另有说明，业绩说明会数据根据国际财务报告准则表述，所有货币数据均以美元表示。）*资深副总裁、财务负责人吴俊峰博士发言：

交流问答大家好。首先，我向大家汇报2023年第四季度及全年未经审核的经营业绩，然后给出2024年第一季度指引。

四季度的经营业绩如下：

销售收入为16亿7千8百万美元环比增长3.6%。

毛利率为16.4%，环比下降3.4个百分点。经营利润为1亿零7百万美元环比增长22.8%。

息税折旧及摊销前利润为10亿1千1百万美元。息税折旧及摊销前利润率为60.2%。

归属于本公司的应占利润为1亿7千5百万美元，归属于非控制性权益的应占利润为6千3百万美元。

公司2023年未经审核的经营业绩如下:销售收入为63亿2千2百万美元。

毛利率为19.3%。

经营利润为3亿5千8百万美元。

息税折旧及摊销前利润为40亿6千4百万美元，息税折旧及摊销前利润率为64.3%。

归属于本公司的应占利润为9亿零3百万美元。

资本开支为74.7亿美元。

关于资产负债在2023年末:

公司总资产为478亿美元，其中库存资金167亿美元。

总负债为169亿美元，其中，有息负债为102亿美元。

总权益为308亿美元。

有息债务权益比为33.1%净债务权益比为负的21.1%。

关于现金流量在2023年：

经营活动所得现金净额为收入33亿5千8百万美元；

投资活动所用现金净额为支出62亿零8百万美元；

融资活动所得现金净额为收入24亿6千6百万美元。

关于2024年一季度，我们的指引如下:一季度销售收入预计环比持平到增长2%，毛利率预计在9%到11%之间。

以上是财务方面的情况，谢谢。

*联合首席执行官赵海军博士发言：

感谢大家参加今天的业绩说明会也给大家拜个早年。

2023年，我们经历了整个行业下行的一年，晶圆代工行业全年产值下滑了双位数。在持续两年的全球芯片缺货和产业过热后，半导体行业遇到了库存高企、宏观经济低迷、以及地缘政治愈演愈烈引发的市场需求

的深度修正和同业竞争，至今仍在持续，行业处在“Double-U”的第一个U。在去年下半年，市场整体库存的情况有所缓解，在高端产品领域也看到了热点，但中芯国际相关的手机和消费电子等领域仍然没有大的回转。三季度 Mobile 产业链更新换代，一些有创新的产品公司得到机会，启动急单，开始企稳回升。但由于2024年全年的智能手机和电脑总量只是些许的成长，行业并未全面复苏，所以我们还在密切观察急单是否能够持续。中芯国际在2023年一季度经历了下行周期的低谷，二季度开始回升，三季度继续回温，四季度也保持了上升。四季度销售收入为16亿7千

8百万美元，环比增长3.6%，略高于指引；毛利率为16.4%，符合指引。

在各产品平台中，应用在手机终端的图像传感器和显示驱动芯片表现亮眼：CIS 及 ISP 收入环比增长超过六成，产能供不应求；DDIC 及 TDDI收入环比增长近三成，在 40nm 和 55nm 市场里有较强的竞争力；

AMOLED 技术应用也形成了较好的布局。

根据未经审核的财务数据，公司在2023年的全年销售收入为63.2亿美元，同比下降13%，毛利率为19.3%，基本符合公司年初的指引。销售收入按区域分，中国、美国、欧亚占比分别为80%、16%和4%；晶圆收入按尺寸分，八英寸和十二英寸收入占比为26%和74%；晶圆收入按应用分，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车分别占27%，27%，25%，12%和10%。公司资本开支为75亿美元，年底折合8英寸月产能为80.6万片，年平均产能利用率为75%。

2024年，公司仍然面临宏观经济、地缘政治、同业竞争、和老产品库存的挑战。我们认为公司在 Double-U 的第二个“U”里的表现是“中规中矩”:随半导体产业链一起摆脱低迷，在客户库存逐步好转和手机与互联需求持续回升的共同作用下，实现平稳温和的成长。但从整个市场来看，需求复苏的强度尚不足以支撑半导体全面强劲反弹。

综合以上各因素，公司给出的一季度指引是：销售收入环比持平到增长

2%，毛利率在9%到11%之间。一季度毛利率下降主要是因为产品价格和

产品组合变动以及中芯京城进入折旧期。

在外部环境无重大变化的前提下，公司给出的2024年指引是：销售收入增幅不低于可比同业的平均值，同比中个位数增长。公司计划在2024年继续推进近几年来已宣布的12英寸工厂和产能建设计划，预计资本开支与上一年相比大致持平。

对于上述收入和资本支出的指引，我们做以下两点说明：

一、2022年以来，全球化供应链的不确定性增加，依赖他人供应自己的

行业模式引起了各国政府的焦虑，从地缘政治出发的产能建设越来越多，加上宏观经济周期、消费滞后，晶圆代工业的利用率在短时间内很难回到前几年的高位。公司在持续高投入的过程中，毛利率会承受很高的折旧压力，但我们会始终以持续盈利为目标，严格控制成本，提高效率。

二、中国是世界上最大的芯片应用市场，我们在地生产，具有更大的机会；中芯国际已经积累了二十年多年的市场、技术与产品质量的优势，抗周期波动能力较强；同时，公司也十分关注供应链的安全性、可靠性、韧性，不遗余力地推进供应链的多元化和国产化。既志存高远，又脚踏实地。最后，我们向关心支持中芯国际发展的社会各界朋友们，致以最诚挚的感谢和最美好的祝愿！*问答环节：

问题1：公司怎么看2024年毛利的趋势？一季度是否为全年的低点？

公司过去十几年一直保持盈利，不知道今年是否能够继续保持季度业绩盈利的趋势？

回复：公司在2024年仍然会面临着宏观经济、地缘政治、同业竞争和

老产品库存的挑战，全年应该是一个温和增长，会体现量增价跌的趋势。

2024 年毛利率会受到 ASP 和产品组合等变化带来的不利影响；另外公

司这几年持续资本开支的高投入，折旧增长比较大。所以全年来说我们毛利率确实面临着比较大的压力。另外一方面，公司也会在内部挖潜，加强成本控制，提升效率，进一步努力去提升产能利用率来对冲毛利率下降的影响。公司会以持续盈利为目标。

2024年整个市场的走势，是中规中矩，不会有特别大的起伏。各个公司

都发表了公告预测，也都看到价格会下行一些。毛利率计算模型上，它的下降主要是由于折旧拖累，价钱的压力会用管理效率、生产成本降低来对冲。

问题2：今年公司总体资本开支还是持平，现在投资人都非常担心成熟工艺产能的过剩的问题。不单中国市场，全球整个供应线的产能是否会过剩？您刚才也提了在地化生产是个趋势，但不知道现在大家在很积极扩产的情况下，未来您看怎样是个新常态？包括我们扩出来的产能未来这几年会怎么样去尽量把它填满？

回复：从大一点的角度来看，全球代工业的产能建设在有些市场很扎堆，供过于求，这个是会出现的。通过行业的竞争最后会慢慢地把它平衡，这个时间不好预测。但是在以前半导体的周期里面都会看到，把多余的产能部分进行消化和兼并，大概需要五六年的一个周期。另外一方面是从中芯国际来看，已经建设的项目，之前跟我们的客户和产业链是有协商的，大家有这个需求。如果未来的发展是需要这样的产能，不论在一个在比较景气的年景里建，还是在现在一个是属于下行的年景里面建，没有太大区别。我们不走摩尔定律，建一个工厂都是要运行20年以上，建好了也要经历这样的上上下下，没建也会经历这样的上上下下。此外，中芯国际的规模还相当小，在整个行业里面，我们占整个代工行业的5%，占全世界集成电路制造行业（包括 IDM）总体来说是 1%，做的产品研发品类又多。所以中芯国际增加一些(份额)，比方说从占全世界半导体1%到1.5%甚至2%，并不会给行业造成巨大的冲击。

问题3：我们的终端客户占比，应该成长比较快，想了解一下公司作为晶圆代工厂，会有为设计公司转到为终端公司服务的战略转变吗？回复：中芯国际建的都是成熟节点，一个工厂至少涵盖了三个工艺节点，同样的设备来做，每个工艺节点至少涵盖了四种不同的产品，节点都要用同样的设备相互覆盖。28纳米的工厂能够做40纳米，也能做55纳米，中芯国际要服务很多不同的客户。你提到的终端公司可能是更专注于逻辑电路的部分。我们把客户分为两类，一种是器件公司，一种是终端用户。我们直接面对的是器件公司，对于我们来讲，他们都是做产品，终端用户是应用产品公司，汽车、手机和物联网等。

问题4：因为地缘政治原因成熟制程扩产很多，也看到公司的资本开支规划也是与 23 年相当的水准，可以看到 4Q 释放的产能大概是一万片。

公司在具体的产能后续释放上是否会开始保持谨慎的态势？

回复：像中芯国际这样的公司，最好不要忽冷忽热。如果大家只是选择最紧俏的时候赶紧建产能，不紧俏的时候赶紧停下来，这也不方便发展客户。因为像刚才我提到的，我们发展的不是摩尔定律的客户，特殊制程的产品很慢，又需要很多很多产品才能形成产量。从开始建立产能，到上升到很稳定的一个量，是需要很长时间的。所以比较稳妥的一个办法是觉得未来有发展方向，跟客户达成协议，每年建设的量差不多是最好。市场是有机会的，中国这么大的市场，全世界这么大的市场，中芯国际在代工业只占5%，在半导体只占1%。但是你看到的市场，别人也看得见，会产生竞争。所以既要对竞争有保守的估计，又要勇于去参加竞争，经过四五年的时间，还是要归为市场和供应取得一个平衡。我们半导体行业原来出现了这么多周期，不都是这样吗？都是供过于求，得胜者坚持下来，然后达到平衡，又取得进一步的高速发展。

问题5：现在最近几个月明显地感受到就是产业从全球的维度，一些销售额的数字已经环比在持续改善。但是传统的供需的框架，好像库存还是很高，包括一些稼动率、所谓的价格的压力，不知道赵博您怎么评述这个事情？是不是在未来一个周期的维度，以前的传统的供需的框架，大家需要稍微做一些修正？

回复：周期的事情这样看，就是区域不一样，产品市场不一样。中国的市场（下行）开始得非常早，在2022年的八九月份。经过了八九个月，到去年六七月份开始，就开始出货了。现在看到中国客户老的库存产品销售特别慢，或者以后都卖不掉了；但是现在尤其是跟手机、智能家庭、物联网、新的电脑有关的新产品，现在是供不应求。美国是从去年六月份开始进入调整期，开始减单。欧洲是从今年第一季度开始，主要是汽车产品，所以大家有周期性。我们看到就是跟手机相关的量起的很大，所以我们也可以讲国内的亮点是手机。但既然一季度二季度这么多急单，为什么全年不是很大幅度的成长？我们讲这是一个 U 型，因为手机和电脑的量并没有成长那么高，我们担心是（客户）上半年把下半年的订单都发过来，下半年会出现下降，所以还是相当谨慎的。和手机相关的、消费相关的这些成熟技术，尤其是大宗产品需求量，可能不会成长那么多。问题6：我们看最近三个季度，产能利用率是有所下降的，但付运晶圆数其实是逐季度在增长的。想请教一下，付运晶圆数的增加，跟产能利用率和产能增长速度不同的原因是什么？

回复：一是产品分配的变化，光罩层数比较少的产品换成了一个光罩层数比较多的产品。工艺复杂的产品步骤更多，相当于做一片消耗了原来

1.2片的产能。中芯国际的产能到年底增到80万片这个都是打成分母的。中芯国际的出货量在增长，但是我们的产能利用率反而是下降了几个点，主要是因为分母变大了。

问题7：价格后续调整的持续性，或者说就是价格方面的判断？回复：会慢慢的趋向平稳，到今年第三季度左右将持续一段时间。等到它的市场价钱已经跟生产成本基本一样，或者是低过生产成本，就会有些买家开始存货，也就是不可能有生产公司一直用低于成本的这个价格生产。也就是这种产品就会停止生产或减少生产，价钱就会回稳，现在有些产品我看到已经快进入到这个状态。

问题8：今年整体资本开支是与去年持平的，后续公司关于产能的投放的节奏，季度折旧的节奏，能否介绍一下？是比较均衡，还是每个季度就会有一些增加的情况？

回复：中芯国际已经宣布基本是用这种持续的、稳定的方式来建设自己的产能。我们2024年的折旧会比2023年增加大概三成左右，各个季度的折旧也会是逐步增加。

问题9：最新的报表里面应用分类的收入分析有一个更新，看到公司的工业和汽车的营收占比在下降，这个可否请教赵博士来分享一下，对这两个行业的趋势的判断？

回复：去年的时候我们讲过汽车行业由于紧缺，大家都建库存，但是我们看到现在汽车的销量没有增长。按照现在各家已经备的库存还是偏高的，我们看到一个非常快的反应，就是原来要加量的这些汽车公司，包括欧洲的公司，现在都削减了2024年的晶圆下线的预测。中芯国际在这一块，原来是一直想努力做到更高的百分比，可能就是打消了我们的一些热情，今年不会再增长，工业和汽车这一块合起来可能还是在9%到

10%。

如需了解完整版业绩说明会，请在此报告发布一年内访问中芯国际官网收听完整版语音记录。

是否涉及应当披露重大信息沟通内容基于公司已公开披露信息。

的说明