伊泰B 股（900948.SS/美元10.27，买入）公告其2010 年1 季度净利润同比增长100%以上。预计其一季度每股收益将为1.28 元以上，相当于我们全年预测的20%（高于其近5 年来1季度业绩占全年平均15%的比例）。公司业绩增长的原因，主要是今年一季度煤价上涨，产、销量增加，其中地销量有大幅增长，并且地销的利润率较高。

公司2010 年的增量主要来自酸刺沟煤矿产量的释放，以及现有煤矿（如阳湾沟）技改的完成。我们预计公司2010-2012年的原煤产量为3,510 万吨、3,570 万吨和4,170 万吨，增速分别为35%、2%和17%。我们看好公司今年的产量增长，以及较好的煤价，并将在公司1 季报公布后上调盈利预测，继续维持公司买入评级。