中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2024年第2季度报告

中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金

2024年第2季度报告

2024年6月30日

基金管理人：中航基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月16日复核了本报告中的财务指标、收益分配情况和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

2.1基金产品基本情况

基金名称中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金

基金简称中航京能光伏 REIT场内简称京能光伏基金主代码508096交易代码508096基金运作方式封闭式基金合同生效日2023年3月20日基金管理人中航基金管理有限公司基金托管人华夏银行股份有限公司

报告期末基金份额总额300000000.00份基金合同存续期基金合同生效日起20年基金份额上市的证券交易所上海证券交易所上市日期2023年3月29日

除基金合同另有约定外，本基金全部募集资金在扣除预留费用后，剩余基金资产全部用于购买资产支持证券份额，存续期80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，通过基础设施资投资目标产支持证券投资于项目公司，最终取得由项目公司持有的基础设施项目的完全所有权、经营权利。基金管理人通过主动的投资管理和运营管理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益

分配增长，并争取提升基础设施项目价值。

投资策略（一）基础设施项目的购入策略

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（二）基础设施项目的出售及处置策略

（三）基金扩募收购策略

（四）基础设施项目的运营管理策略

（五）固定收益投资策略业绩比较基准本基金暂不设立业绩比较基准。

本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证

券全部份额，以获取基础设施运营收益并承担标的资风险收益特征产价格波动，因此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。

1、本基金收益分配采取现金分红方式。

2、若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配。

3、本基金应当将90%以上合并后年度可供分配金额以

基金收益分配政策现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于1次。

4、每一基金份额享有同等分配权。

5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

资产支持证券管理人中航证券有限公司外部管理机构内蒙古京能新能源科技有限公司

2.2基础设施项目基本情况说明

基础设施项目名称：榆林市榆阳区 300MWp光伏发电项目基础设施项目公司名称榆林市江山永宸新能源有限公司基础设施项目类型新能源

以绿色低碳的光伏电力电量为主要产品、电力销售为主要营业收入。光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。江山永宸为集中式光伏电站，所发基础设施项目主要经营模式

电量主要通过升压站和高压输电线路输送上网，并最终将清洁电力传送至终端电力用户。项目公司通过国网陕西省电力有限公司获取电力销售收入。

陕西省榆林市榆阳区小壕兔乡（榆林市江山永宸新能源有限公基础设施项目地理位置

司）

基础设施项目名称：湖北随州 100MWp光伏发电项目基础设施项目公司名称湖北晶泰光伏电力有限公司基础设施项目类型新能源

以绿色低碳的光伏电力电量为主要产品、电力销售是主要营业收入来源。光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。湖北晶泰为集中式光伏电站，基础设施项目主要经营模式

所发电量主要通过升压站和高压输电线路输送上网，并最终将清洁电力传送至终端电力用户。项目公司通过向国网湖北省电力有限公司提供电力获取电力销售收入。

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基础设施项目地理位置湖北省随州市淅河镇（湖北晶泰光伏电力有限公司）

§3主要财务指标和基金收益分配情况

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2024年4月1日－2024年6月30日）

1.本期收入137749500.16

2.本期净利润81152394.20

3.本期经营活动产生的现金流量净额22012485.08

注：第3章节数据均为合并财务报表层面的数据。

3.2其他财务指标无。

3.3基金收益分配情况

3.3.1本报告期及近三年的可供分配金额

单位:人民币元期间可供分配金额单位可供分配金额备注含2024年第1季度形成

本期44967194.480.1499但尚未分配金额

9414.21元

本年累计203338747.120.67782023年3月20日（基

2023年328168446.051.0939金合同生效日）至2023年12月31日

3.3.2本报告期及近三年的实际分配金额

单位:人民币元期间实际分配金额单位实际分配金额备注

本期164940006.890.5498

本年累计164940006.890.5498

2023年321599991.801.0720

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3.3.3本期可供分配金额计算过程

单位:人民币元项目金额备注

本期合并净利润81152394.20

本期折旧和摊销31686715.80

本期利息支出2264527.42

本期所得税费用9233867.14

本期税息折旧及摊销前利润124337504.56调增项

1.期初现金余额244459980.37

2.存货的变动21238.20

调减项

1.应收和应付项目的变动-77775550.21

2.支付的利息及所得税费用-5127798.15

3.当期资本性支出-1136750.00

4.未来合理相关支出预留-74871423.40

5.本期分配金额-164940006.89

含2024年第1季度形成但尚未分配金额

本期可供分配金额44967194.48

9414.21元

注：1.本期“未来合理相关支出预留”，包括基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、托管费、待缴纳的税金等;

2.本期利息支出：包括保理融资利息支出、其他融资费用摊销等。

3.3.4本期调整项与往期不一致的情况说明无。

§4基础设施项目运营情况

4.1对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明报告期内，榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司（以下简称“江山永宸”、“湖北晶泰”，合并简称“项目公司”）秉承“安全生产、低碳环保、节能减排、高效运营、稳定发展”的经营理念，致力于为陕西省和湖北省提供绿色低碳、稳定可靠的清洁能源电力，助力国家实现“碳达峰*碳中和”战略目标。

1.主营业务

报告期内，项目公司持有的基础设施资产包括位于榆林市榆阳区小壕兔乡的榆林市榆阳区第 5 页共19 页中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告

300MWp 光伏发电项目和位于湖北省随州市淅河镇的湖北晶泰光伏电力有限公司 100MWp 光伏发电项目，均以绿色低碳的光伏电力电量为主要产品，电力销售为主要营业收入来源。光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。江山永宸、湖北晶泰均为集中式光伏电站，集中式光伏电站所发电量主要通过升压站和高压输电线路输送上网，并最终将清洁电力传送至终端电力用户。

报告期内，江山永宸、湖北晶泰持有的光伏项目分别通过国网陕西省电力有限公司、国网湖北省电力有限公司向终端电力用户提供电力，并分别从两个电网公司获取电力销售收入。

2.经营情况

报告期内，基金管理人与项目公司共同委托内蒙古京能新能源科技有限公司作为两个基础设施项目的外部运营管理机构，负责基础设施项目的日常运营管理及设备设施维护等工作。基金管理人在对基础设施项目实行主动管理的同时，按照项目公司《运营管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。

报告期内，项目公司整体运营情况正常，未发生安全生产事故。项目公司合计结算电量1.71亿千瓦时，全部结算电量（包含参与市场交易部分）均享受国补，其中江山永宸结算电量1.38亿千瓦时，结算电价0.7510元/千瓦时（含国补，下同）；湖北晶泰结算电量0.33亿千瓦时，结算电价0.8844元/千瓦时。

报告期内，江山永宸项目按交易价格结算的合计交易电量1.27亿千瓦时，占结算电量的92%，综合平均交易结算电价0.7482元/千瓦时，主要交易品种为年度中长期挂牌交易、多月与月内中长期挂牌交易、煤改电交易、省内电力现货交易、省间送受电交易、省间现货交易、省间调峰电

量交易、合同电量转让交易、超欠发电量等。报告期内，江山永宸项目于2024年5月14日至6月14日期间按陕西省发改委最新政策文件要求参与了陕西电力交易中心组织的陕西电力现货市

场第三次结算试运行。需要特别说明的是，报告期内，江山永宸项目交易电量占比有所上升，主

要系电网公司、电力调度机构等电力系统运营管理机构，并未按照算术平均值等量逐月分解年度优先发电计划电量（即原保障小时数所对应的电量）所致。分解后，江山永宸2024年第2季度优先发电计划电量较第1季度有所下降，进而导致同期市场化交易电量占比上升。

报告期内，湖北晶泰项目按交易价格结算的合计交易电量0.12亿千瓦时，占结算电量的36%，综合平均交易结算电价0.7445元/千瓦时，主要交易品种为省内和省间电力现货市场交易。报告期内，湖北省未组织风电、光伏等新能源发电项目参与2024年电力中长期市场化交易，湖北晶泰项目自2024年4月16日起按湖北电力交易中心相关通知及政策要求参与了湖北省电力现货市场

第二轮长周期结算试运行。

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随着全国开展电力市场化交易的进程不断加快，各省电力市场化交易规模逐年增长，交易电价也随电力供需平衡、电网运行状态、政策及交易规则变动等情况呈现一定的波动性。

3.关于经营情况的特别说明

1）项目建设期植被恢复保证金剩余部分退还，已纳入可供分配金额

江山永宸电站于2017年6月28日全容量并网投产，报告期内，江山永宸确认并收到榆林市林业和草原局所属单位返还的项目建设期植被恢复保证金剩余部分共计1944.34万元。

针对此事项，基金管理人作出资产支持证券持有人决定，并由中航证券有限公司（作为本基金资产支持证券管理人代表“中航-京能光伏1号基础设施资产支持专项计划”）与原始权益人完

成签订了《股权转让协议之补充协议（一）》，进一步确认该植被恢复保证金退还金额归属江山永宸。

2）报告期内保险理赔金额已确认，赔偿金额将纳入2024年度可供分配金额

江山永宸电站2023年第4季度末发生设备故障，已于2024年第1季度初完成设备故障维护工作并恢复至正常生产经营状态。基于项目公司2023年机器损坏险及其项下营业中断险，基金管理人及运营管理机构就本次设备故障引发的经营性收入损失与保险机构开展理赔沟通，确认了该设备故障属于保险理赔范围。2024年6月19日，依据相关保险条款，江山永宸与中国人寿财产保险股份有限公司北京市分公司就本次事项签订了《赔偿确认书》，核定项目公司最终将获取设备受损、营业中断损失等相关赔偿金额共计427.32万元，赔偿金额已于7月上旬到账。

本次保险理赔获取的相关赔偿金额427.32万元，将全部纳入2024年度的可供分配金额的计算。

4.2基础设施项目公司运营财务数据

4.2.1基础设施项目公司的营业收入分析

基础设施项目公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司本期（2024年4月1日－2024年6上年同期（2023年4月1日－2023月30日）年6月30日）序号构成占该项目总收入占该项目总收入比金额（元）金额（元）比例（%）例（%）

1发电收入117881083.80100.00113898516.34100.00

2其他收入----

3合计117881083.80100.00113898516.34100.00

注：报告期内，江山永宸收到2024年4-6月陕西省电力交易中心的交易结算单，结算单显示2024年3月、5月及2024年2月、4月、6月的部分“权益凭证类交易及容量、分摊、补偿费用”（包含两个细则费用、辅助服务费用、市场平衡类费用等系统运行及市场运营费用）的金额合计-450.36

第 7 页共19 页中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告万元；湖北晶泰收到2024年4-5月湖北省电力交易中心的交易结算单，结算单显示2024年1-4月的“两个细则费用”和2024年3-4月“辅助服务交易”的金额合计-125.98万元。上述费用均已在项目公司结付电费时予以调整，且已考虑入本报告所列项目公司结算电价中。

4.2.2基础设施项目公司的营业成本及主要费用分析

基础设施项目公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司本期（2024年4月1日－2024上年同期（2023年4月1日－2023年6月30日）年6月30日）序号构成占该项目总成占该项目总成本金额（元）金额（元）

本比例（%）比例（%）运营管理成本及运营管

14377230.663.874204087.108.03

理服务费

2折旧及摊销27429532.3024.2827458958.0052.46

3利息支出76260945.2267.5116037454.7430.64

4其他成本/费用4899730.754.344643484.968.87

5合计112967438.93100.0052343984.80100.00

注：利息支出主要为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用，属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润。剔除内部利息后，实际利息支出为

2264527.42元，主要为保理利息支出。

4.2.3基础设施项目公司的财务业绩衡量指标分析

基础设施项目公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司本期（2024年上年同期（2023

4月1日－年4月1日－

序号指标名称指标含义说明及计算公式指标单位2024年6月2023年6月30

30日）日）

指标数值指标数值

毛利率=毛利/主营业务收

1毛利率%69.3868.57

入

净利率=净利/主营业务收

2净利率%-3.3344.79

入

息税折旧摊销息税折旧摊销前利润/营

3%92.4692.38

前利润率业收入

注：净利率较低的主要原因为计提对专项计划借款的利息费用，为内部借款利息，在基金合并层面将予以抵消，不考虑支付专项计划利息的基础设施项目净利率为59.44%。

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4.3基础设施项目公司经营现金流

4.3.1经营活动现金流归集、管理、使用情况

截至2024年6月30日，江山永宸现有银行账户1个，按照资金监管协议约定，开立于华夏银行，并接受华夏银行的监管。

本报告期内，江山永宸经营活动现金流入为0.41亿元，流出0.08亿元。本报告期现金流入主要提供方为国网陕西省电力有限公司。经营活动现金流入主要为收取电费，占经营活动现金总流入的99.21%。现金支出主要为支付增值税等税费，占经营活动现金总流出的38.94%；支付内蒙古京能运营管理成本及运营管理服务费，占经营活动现金总流出的38.61%，支付送出线路租赁费占经营活动现金总流出的14.79%。

截至2024年6月30日，湖北晶泰现有银行账户1个，按照资金监管协议约定，开立于华夏银行，并接受华夏银行的监管。

本报告期内，湖北晶泰经营活动现金流入为0.12亿元，流出0.11亿元。本报告期现金流入主要提供方为国网湖北省电力有限公司。经营活动现金流入主要为收取电费，占经营活动现金总流入的99.44%。现金支出主要为支付增值税等税费，占经营活动现金总流出的56.50%；支付内蒙古京能运营管理成本及运营管理服务费，占经营活动现金总流出的15.70%。

4.3.2对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的

说明无。

4.4基础设施项目公司对外借入款项情况

4.4.1报告期内对外借入款项基本情况

本报告期内未新增借入款项，未归还本金，截至2024年6月30日，保理融资余额

253439716.84元。

4.4.2本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析

2023年第2季度，本基金未发生对外借款；2024年第2季度，本基金未发生对外借款。

截至2023年6月30日，对外借款余额0元。截至2024年6月30日，本基金对外借款余额

253439716.84元，较2023年6月30日末增加253439716.84元。具体如下：

湖北晶泰对外借款余额57106190.35元，其中31670035.32元利率3.09%/年，融资期限为2024年3月25日至2026年3月24日，收到国补后可提前还款；25436155.03元利率第 9 页共19 页中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告

3.4%/年，融资期限为自2023年9月25日至2026年9月24日，收到国补后可提前还款。

江山永宸对外借款余额196333526.49元，其中114947961.80元利率3.09%/年，融资期限为2024年3月25日至2026年3月24日，收到国补后可提前还款；81385564.69元利率3.4%/年，融资期限为自2023年9月25日至2026年9月24日，收到国补后可提前还款。

§5除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）

1固定收益投资-

其中：债券-

资产支持证券-

2买入返售金融资产-

其中：买断式回购的买入返售金融资产-

3银行存款和结算备付金合计5899301.59

4其他资产-

5合计5899301.59

注：第5章节数据均为基金单体层面数据。

5.2报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有除基础设施资产支持证券以外的资产支持证券。

5.5投资组合报告附注

报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

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5.6其他资产构成

本基金本报告期末不存在其他资产。

§6管理人报告

6.1基金管理人及主要负责人员情况

6.1.1管理人及其管理基础设施基金的经验

中航基金管理有限公司成立于2016年6月16日，是经中国证券监督管理委员会证监许可[2016]1249号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部设在北京，注册资本金为30000万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

截止2024年6月30日，基金管理人共管理24只公开募集证券投资基金，其中包括基础设施证券投资基金2只。

在基础设施项目管理方面，基金管理人设置独立的基础设施基金投资管理部门，其中包括6名具有5年以上基础设施项目投资管理经验或运营经验的基金经理；同时具备健全有效的基础设施基金投资管理、项目运营、内部控制与风险管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金业务风险管理办法》、《中航基金管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金业务管理办法》、《中航基金管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金业务项目运营管理办法》、《中航基金管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金信息披露管理办法》、

《中航基金管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金业务尽职调查指引》等。

6.1.2基金经理（或基金经理小组）简介

任职期限基础设施项基础设施项姓名职务任职日离任日目运营或投目运营或投说明期期资管理年限资管理经验

硕士研究生，曾供职于中国投融资担保股

除管理本基份有限公司、渤海银本基金金外，曾参与行股份有限公司总基金经

2023年水务，高速公行、中融（北京）资

理、不

张为3月20-5年以上路，新能源等产管理有限公司、中动产投

日基础设施领裕睿信（北京）资产资部副域的投资管管理有限公司。现担总经理理工作任中航基金管理有限公司不动产投资部副

总经理、基金经理。

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硕士研究生，曾供职于英国伍德集团峰能

斯格尔（北京）可再除管理本基生能源科技有限公金外，曾参与司、法燃晟电（上海）本基金2023年风电、光伏、新能源科技有限公

褚西舒基金经3月20-5年以上水电等新能司、法能（中国）能

理日源基础设施源技术有限公司、中

领域的运营瑞恒丰（上海）新能管理工作源发展有限公司。现担任中航基金管理有限公司不动产投资部基金经理。

硕士研究生，曾供职除管理本基于首钢环境产业有限金外，曾参与本基金2023年公司、北京首钢生物垃圾焚烧发

张凯基金经11月21-5年以上质能源科技有限公电等基础设理日司。现担任中航基金施领域的运管理有限公司不动产营管理工作投资部基金经理。

注：基础设施项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与基础设施项目运营或投资管理项目或产品的具体时间核算。

6.2报告期内基金费用收取情况的说明

6.2.1基金管理人的管理费

（1）固定管理费

基金合同生效之日起一年内，首年固定管理费计算方法如下：

H＝E×0.335%÷当年天数

基金合同生效后满一年之日（含）起，固定管理费计算方法如下：

H＝E×0.235%÷当年天数

其中：

H为按日应计提的基金固定管理费

E为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额）

固定管理费按日计提、按年收取。如无前一估值日的，以基金募集净金额作为计费基础。

固定管理费包括基金管理人和资产支持证券管理人的管理费。

本报告期计提固定管理费1599882.73元，尚未划付，其中资产支持证券管理人的管理费

238933.23元。

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（2）浮动管理费

浮动管理费计算方法如下：

浮动管理费=年度项目公司实际净收入超出年度项目公司基准净收入部分×20%。

年度项目公司实际净收入为项目公司经审计的年度净收入；年度项目公司基准净收入为根据基金初始发行时披露的基础设施资产评估报告计算的项目公司对应年度净收入。

年度项目公司净收入=营业总收入-营业总成本-资本性支出。营业总成本不考虑折旧摊销、财务费用、浮动管理费。如基金购入或出售基础设施项目的，上述年度项目公司基准净收入另行约定。

浮动管理费由项目公司向运营管理机构按年一次性支付。

本报告期未计提浮动管理费，2024年末根据全年净收入一次性计提。

6.2.2基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一估值日基金资产净值的0.01%年费率计提。托管费的计算方法如下：

H＝E×0.01%÷当年天数

H为按日应计提的基金托管费

E为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额）

如无前一估值日的，以基金募集净金额作为计费基础。基金托管费按日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。

本报告期计提托管费68080.40元，尚未划付。

6.2.3外部管理机构服务费

根据《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金基金合同》、《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》等约定。本报告期江山永宸计提外部管理机构运营管理成本及运营管理服务费2781475.94元，湖北晶泰计提外部管理机构运营管理成本及运营管理服务费

1595754.72元。

6.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

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6.4公平交易制度及执行情况的专项说明

本报告期内，基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

6.5管理人对报告期内基金投资和运营分析

本基金全部募集资金在扣除必要费用后，剩余基金资产全部用于购买资产支持证券份额，报告期间80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，并取得基础设施项目完全所有权。基金管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，并争取在存续期内提升基础设施项目价值。

本基金报告期内按照基金合同的约定主要投资于基础设施资产支持证券份额。本基金的其他基金资产按照指引要求进行投资。

6.6管理人对宏观经济及基础设施项目所在行业的简要展望

（一）宏观经济概况

2024年二季度经济增长动能持续恢复，消费、服务、进出口等数据均有改善，新质生产力不断培育，“三驾马车”稳健运行，推动上半年经济稳中向好，我国宏观经济展现出稳步回升和高质量发展的积极态势。展望下半年经济走势，尽管外部环境复杂多变，国内面临着有效需求不足的挑战，但是经济长期向好的基本面没有改变。从生产需求、产业升级、政策支撑等因素分析，随着新质生产力形成强大动力和产业结构的优化调整，以及宏观政策不断落地落实，中国经济预计将走出一条质量更优、动力更强的增长路径。

（二）电力行业概况及展望

1.电力消费与供应概况

根据国家能源局发布数据，2024年4月全国全社会用电量7412亿千瓦时，同比增长7.0%。

分产业看，第一、二、三产业用电量96亿千瓦时、5171亿千瓦时、1270亿千瓦时，分别同比

增长10.5%、6.2%、10.8%，分别占全社会用电量1.3%、69.8%、17.1%；城乡居民生活用电量875亿千瓦时，同比增长5.9%，占全社会用电量11.8%。

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2024年5月全国全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长7.2%。分产业看，第一、二、三产

业用电量110亿千瓦时、5304亿千瓦时、1413亿千瓦时，分别同比增长10.3%、6.8%、9.9%，分别占全社会用电量1.4%、68.4%、18.2%；城乡居民生活用电量924亿千瓦时，同比增长5.5%，占全社会用电量12.0%。

截至5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.5%。

国家能源局暂未公布2024年6月相关数据信息。

2.重要政策与展望

1）做好新能源消纳工作，保障新能源高质量发展2024年5月28日，国家能源局制发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。该通知文件针对网源协调发展、调节能力提升、电网资源配置、新能源利用率目标优化等各方关注、亟待完善的重点方向，提出做好消纳工作的举措，对规划建设新型能源体系、构建新型电力系统、推动实现“双碳”目标具有重要意义。文件要求：加快推进新能源配套电网项目建设、积极推进系统调节能力提升和网源协调发展、充分发挥电网资源配置平台作用、科学优化新

能源利用率目标、扎实做好新能源消纳数据统计管理，并常态化开展新能源消纳监测分析和监管工作。

2）《电力市场监管办法》《电力市场运行基本规则》相继出台，支撑电力市场化高质量发展

国务院公报发布，中华人民共和国国家发展和改革委员会令第18号《电力市场监管办法》已经2024年4月8日第10次委务会议审议通过，自2024年6月1日起施行。2024年4月25日，《电力市场运行基本规则》已经2024年4月18日第11次委务会议审议通过，自2024年7月1日起施行。为了维护电力市场秩序，保障电力市场的统一、开放、竞争、有序，两个文件相继明确了电力市场成员的定义、范围、职责及义务、电力市场交易类型与方式等事项。在原有《电力监管条例》的基础上，随着深化电力体制改革、加快建设全国统一大市场的发展进程需求，这两个政策文件的出台加强了电力市场的监管工作，有助于电力行业及电力市场化交易的持续健康、稳定的高质量发展。

3）全国开展电力市场秩序问题专项监管，切实维护良好市场秩序2024年4月25日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于开展2024年电力市场秩序突出问题专项监管的通知》，文中明确，国家能源局决定在全国范围内组织开展电力市场秩序突出问题专项监管。本次专项监管旨在聚焦电力市场化交易及市场运行中存在的突出问题，对电力市场秩序突出问题针对性地提出监管意见建议，切实维护良好市场秩序，保障市场成员合法权益，推第 15 页共19 页中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告

动加快建设统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的全国统一电力市场体系，实现资源在更大范围的优化配置。

4）绿电交易与绿证政策新动态，促进绿色能源生产低消费电力体系与长效机制2024年4月19日，国家能源局综合司关于公开征求《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》意见的通知，该文件旨在稳妥推进碳达峰碳中和，加快建立有利于促进绿色能源生产消费的市场体系和长效机制，满足电力用户购买绿色电力需求。而后，国家能源局综合司于2024年4月26日发布关于公开征求《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则（征求意见稿）》意见的通知，其中就各有权机构的职责分工、绿证账户管理、绿证核发、交易及划转、信息管理、绿证监管等事项进行意见征集。2024年6月24日，国家能源局综合司发布《关于启用国家绿证核发交易系统的公告》，旨在切实提升绿证核发效率，推动绿证核发全覆盖，并明确了2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。截至6月底，本基金所持有的底层基础设施项目均已完成可再生能源项目建档立卡。绿电与绿证相关政策的密集型发布与修订意见征求，均有助于进一步完善绿电绿证的政策体系建设，加快推动绿色低碳电力的生产与消费，保障绿电发电企业获取环境权益价值的权利。

5）推动绿色保险高质量发展，为传统能源绿色升级改造提供保险保障

2024年4月20日，国家金融监督管理总局印发《关于推动绿色保险高质量发展的指导意见》。

绿色保险是指保险业在环境资源保护与社会治理、绿色产业运行和绿色生活消费等方面提供风险

保障和资金支持等经济行为的统称。文中要求各监管局，各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司，银保信公司、上海保交所、保险业协会、保险学会、精算师协会、保险资管业协会，推动能源绿色低碳转型，针对太阳能、风电、水电、核电等能源产业生产、建设和运营期间的风险特性，提供全生命周期保险保障。通过保险机制为新型电力系统建设提供风险解决方案、为传统能源绿色升级改造提供保险保障。

6）湖北陕西相继开展新一轮电力现货市场化交易，推动新能源发展与消纳2024年4月9日，湖北省能源局发布了《关于开展湖北省电力现货市场第二轮长周期结算试运行的通知》，文件明确于4月16日开始湖北电力现货市场第二轮长周期结算试运行。2023年5月13日，陕西省发展和改革委员会印发《关于开展陕西电力现货市场第三次结算试运行工作的通知》，结合陕西省电力现货市场建设实际，拟于5月14日至6月14日开展陕西电力现货市场第三次结算试运行。随着深化电力体制改革、加快建设全国统一大市场的发展进程，报告期内，本基金所持有的两个项目公司均按所在地电力交易中心要求参与了电力现货市场结算试运行。健全稳定发展的电力现货市场，可反映电力供需的时空关系，为市场提供有效的实时价格信号，以市第 16 页共19 页中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告

场化机制促进新能源消纳，落实省内与跨省的有效资源优化配置。

7）陕西省发改委就调整分时电价政策有关事项征求意见2024年6月20日，陕西省发展和改革委员会发布关于公开征求《关于调整分时电价政策有关事项的通知（征求意见稿）》意见的公告。文中提到，工商业用电（含大工业用电和一般工商业用电）及农业生产用电分时电价每日分为高峰、平段、低谷三个时段，同时迎峰度夏（冬）期间对工商业用电实施尖峰电价，并就这四个时段及对应电价的浮动范围提出调整并征求意见。该文件旨在充分发挥分时电价信号作用，引导用户削峰填谷、促进新能源消纳及支持储能产业发展，服务新型电力系统建设和保障电力安全稳定供应。报告期内，陕西省关于调整分时电价的最终政策执行文件还未发布。

8）湖北印发2024年降低全省工商业用户用电成本工作推进方案2024年4月7日，湖北省发改委、湖北省能源局发布《关于印发2024年降低全省工商业用户用电成本工作推进方案的通知》。该通知明确要求：通过推动降低煤电燃料成本、引导煤电电量电价合理形成、严格煤电容量电费考核、加强省内水电高效利用、争取提高三峡、葛洲坝留存

电量及增购省外低价平价电量、完善电力现货市场价格规则等方式，全力降低综合上网电价，同时着力加强费用分摊管控，优化工商业分时电价政策、引导分布式光伏有序发展、支持企业合理减少基本电费支出等方式，从发电、输配电、用电三个阶段进行全面优化工作，确保2024年降低全省工商业用户用电成本50亿元。

9）华中能监局就省间电力交易规则征求意见，服务电力保供和可再生能源消纳需要2024年4月30日，国家能源局华中监管局关于公开征求《华中区域省间电力中长期交易规则（征求意见稿）》意见的通知。该文件提出，华中区域省间电力中长期交易分为电能量交易、绿电交易、合同转让等。其中，1）电能量交易的标的物为分时段电能量，包括富余可再生能源交易、高峰电力互济等交易。富余可再生能源交易是指在本省调节资源用尽后且消纳困难情况下，将省内预计出现的可再生能源弃电电量，通过华中区域省间交易，实现可再生能源在更大范围内的优化配置。高峰电力互济交易是指预测存在电力供应不足的情况下，为确保电力可靠供应开展的华中区域省间交易。2）绿电交易指电力用户、售电公司跨省购买绿色电力产品。3）合同转让指合同其中一方市场主体将未履行的合同全部或部分转让给第三方市场主体。省间电力中长期交易可充分利用各省（区、市）电力供需的时空差异，促进省间各类电力资源余缺互济，服务各省（区、市）电力供应保障和可再生能源消纳需要。

10）有序推进光伏投资开发建设，进一步挖掘风电和光伏发电资源2024年5月17日，国家能源局综合司、国家林业和草原局办公室制发《关于有序推进光伏第 17 页共19 页中航京能光伏 REIT2024 年第 2 季度报告治沙项目开发建设有关事项的通知》。文中要求为推进荒漠化防治与风电光伏一体化工程建设，促进光伏产业和防沙治沙融合发展，要求内蒙古、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆省（自治区）及新疆生产建设兵团能源、林业和草原主管部门，国家电网、南方电网、内蒙古电力公司，有关发电企业高度重视，并从科学规划与合理布局、优化设计以生态协同、规范施工并同步推进生态修复、强化运维与优化管理，统筹协调及加强监管不同层面全力推进光伏治沙项目的开发建设工作。相继，国家发展改革委、国家能源局、自然资源部、生态环境部、中国气象局、国家林草局于2024年5月24日联合制发《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》，本次选择河北、内蒙古、上海、浙江、西藏、青海等6个省（自治区、直辖市）作为试点地区，以县域为单元，开展风电和光伏发电资源普查试点工作。本次试点要求摸清区域内风电与光伏的开发现状、评估资源禀赋、明确开发条件，并评估可开发量，以求准确掌握我国风电和光伏发电资源条件，更大力度推动新能源高质量发展。

§7基金份额变动情况

单位：份

报告期期初基金份额总额300000000.00

报告期期间基金总申购份额-

报告期期间其他份额变动情况-

报告期期末基金份额总额300000000.00

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额2298307.00

报告期期间买入/申购总份额-

报告期期间卖出总份额-