海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

第1页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称海富通上证 5 年期地方政府债 ETF

场内简称 5 年地方债 ETF基金主代码511060交易代码511060基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2019年11月7日

报告期末基金份额总额7996285.00份

本基金将紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争本基金的净值增长率与业绩比较投资目标

基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3%。

本基金为指数基金，将采用分层抽样复制法对业绩比较基准进行跟踪。当由于市场流动性不足或因法规规定等其他原因，导致标的指数成份券及备选成份券无投资策略法满足投资需求时，基金管理人可以在成份券及备选成份券外寻找其他债券构建替代组合，对指数进行跟踪复制。对于非成分券的债券，本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进

第2页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告行日常管理。

业绩比较基准上证5年期地方政府债指数收益率

本基金属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

风险收益特征本基金属于指数基金，采用分层抽样复制策略，跟踪上证5年期地方政府债指数，其风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人海富通基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年1月1日-2025年3月31日)

1.本期已实现收益8450979.97

2.本期利润-6437949.41

3.加权平均基金份额本期利润-0.8131

4.期末基金资产净值848158238.25

5.期末基金份额净值106.0690

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（3）本基金已于2019年11月15日进行了基金份额折算，折算比例为100:1。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长业绩比较业绩比较基净值增

阶段率标准差基准收益准收益率标*-**-*

长率*

*率*准差*

-0.02

过去三个月-0.76%0.06%-1.52%0.08%0.76%

第3页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

-0.01

过去六个月1.29%0.07%-0.04%0.08%1.33%

-0.01

过去一年4.04%0.07%1.51%0.08%2.53%

-0.01

过去三年11.73%0.06%3.21%0.07%8.52%

-0.01

过去五年17.84%0.07%3.55%0.08%14.29%

自基金合同生-0.01

21.88%0.07%7.43%0.08%14.45%

效起至今%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2019年11月7日至2025年3月31日)

注：本基金合同于2019年11月7日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。

第4页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

金融学硕士，持有基金从业人员资格证书。

2014年12月加入海富

通基金管理有限公司，历任助理交易员、交易

员、高级交易员。2020年6月至2023年6月任债券基金部基金经理助理。2023年6月起任海本基富通上证5年期地方政

陶斐金的府债 ETF、海富通上证

2023-06-02-10年

然基金投资级可转债 ETF、海

经理富通中证短融 ETF、海富通上证10年期地方

政府债 ETF、海富通上

证城投债 ETF 基金经理。2024年3月起兼任海富通美元债（QDII）基金经理。2025年1月起兼任海富通上证基准

做市公司债 ETF 基金经理。

博士，CFA。持有基金从业人员资格证书。历任 Mariner Investment

Group LLC 数量金融分本基析师、瑞银企业管理（上金的海）有限公司固定收益基金交易组合研究支持部副

陈轶经理；董事，2011年10月加入

2019-11-07-16年

平固定海富通基金管理有限公收益司，历任债券投资经理、投资现金管理部副总监、债总监。券基金部总监，现任固定收益投资总监。2013年8月至2020年7月任海富通货币基金经理。

2014年8月至2019年9

第5页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告月兼任海富通季季增利理财债券基金经理。

2014年11月起兼任海

富通上证可质押城投债ETF（现为海富通上证城投债 ETF）基金经理。

2015年12月起兼任海

富通稳固收益债券基金经理。2015年12月至

2017年7月兼任海富通

稳进增利债券（LOF）基金经理。2016年4月至2019年10月兼任海富通一年定开债券基金经理。2016年7月至

2019年10月兼任海富

通富祥混合基金经理。

2016年8月至2019年

10月兼任海富通瑞丰一年定开债券（现为海富通瑞丰债券）基金经理。

2016年8月至2017年

11月兼任海富通瑞益债券基金经理。2016年11月至2019年10月兼任

海富通美元债（QDII）基金经理。2017年1月至2021年3月兼任海富

通上证周期产业债 ETF基金经理。2017年2月至2023年7月兼任海富通瑞利债券基金经理。

2017年3月至2018年6月兼任海富通富源债券基金经理。2017年3月至2019年10月兼任海富通瑞合纯债基金经理。2017年5月至2019年9月兼任海富通富睿

混合（现海富通沪深300指数增强）基金经理。

2017年7月至2019年9月兼任海富通瑞福一年定开债券（现为海富通

第6页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告瑞福债券）、海富通瑞祥一年定开债券基金经理。2017年7月至2018年12月兼任海富通欣悦混合基金经理。2018年4月起兼任海富通恒丰定开债券基金经理。

2018年10月至2023年

12月兼任海富通上证

10 年期地方政府债 ETF基金经理。2018年11月起兼任海富通弘丰定开债券基金经理。2019年1月至2023年12月兼任海富通上清所短融债券基金经理。2019年

11月起兼任海富通上证

5 年期地方政府债 ETF基金经理。2020年4月至2022年8月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年7月起兼任海富通上证投资级可转

债 ETF 基金经理。2021年7月起兼任海富通利率债债券基金经理。

2022年3月起兼任海富

通恒益一年定开债券发起式基金经理。2022年

7月起兼任海富通中证

短融 ETF 基金经理。

2023年8月起兼任海富

通盈丰一年定开债券发起式基金经理。2023年

11月起兼任海富通添利

收益一年持有期债券基金经理。2024年11月起兼任海富通纯债债券基金经理。

硕士，持有基金从业人本基员资格证书。2017年7唐灵金的

2022-07-18-7年月加入海富通基金管理

儿基金

有限公司，历任固定收经理益研究部助理固定收益

第7页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

分析师、债券基金部基金经理助理。2022年7月起任海富通上证5年期地方政府债 ETF、海富通上证10年期地方

政府债 ETF、海富通上

证投资级可转债 ETF、海富通上证城投债

ETF、海富通中证短融

ETF 基金经理。2025 年

1月起兼任海富通上证

基准做市公司债 ETF 基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平交易制度的执行和实现。

报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

第8页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

一季度国内经济企稳回暖，2-3 月 PMI 维持在扩张区间。经济数据方面，生产端企稳；投资方面，制造业与基建维持高增，地产投资跌幅略有收窄。消费需求在国家补贴、消费券政策的支撑下小幅回暖。出口方面，美国对华加征关税落地，但出口高频数据未见明显走弱。通胀方面，CPI 总体弹性有限，2 月同比略有转负；PPI 仍在底部震荡。

货币政策方面，央行在 MLF 操作方面回笼一定的流动性，并在 3 月调整 MLF 中标方式；此外央行于1月暂停公开市场国债买入操作，但维持买断式逆回购投放操作。财政政策方面延续积极的态度，一季度地方债发行放量。此外赤字率、专项债额度较2024年也有所上调。流动性方面，受到跨年、春节取现、信贷投放、利率债发行等影响，资金面紧张在1月达到高点；2-3月资金面紧张的情况有所缓解，但是资金价格没有回到

2024 年四季度的水平。从资金利率来看，一季度 R001 均值为 1.97%，较 2024 年四季

度上行 38bp；R007 均值为 2.11%，较 2024 年四季度上行 24bp。

对应债市而言，一季度资金价格偏贵，权益市场情绪火热，债券市场承压调整。1月央行暂停国债买入，资金面持续偏紧，短端收益率明显上行，长端宽幅震荡。2月资金面紧张的情况边际好转，但央行在 OMO 操作方面明显回笼流动性，叠加权益市场回暖，股债跷跷板效应下长短端收益率都有所上行。3月债券市场震荡，一方面，基本面因素走强，刺激消费的政策再度得到强调，同时一季度降准降息落空，但另一方面央行调整 MLF 中标方式，市场解读为利好，因此债券市场总体延续偏弱的情绪，收益率在调整的过程中还有一定幅度的反弹。全季度来看，10 年期国债到期收益率累计上行 14bp。

地方债方面，5年期地方债二级整体延续区域分化、一般债优于专项债、高票息优于低票息的态势，其中，专项债和一般债的分化略有走扩。1季度5年期地方债收益率整体走势跟随5年期国债震荡上行，财政部-中国地方政府债券收益率口径下，5年期地方债收益率累计上行 29bp 至 1.87%，与 5 年期国债的利差走扩 3.5bp 至 22bp，与 3 年期地方债的期限利差收窄 11bp 至 8bp。作为指数基金，本基金延续抽样复制的方法，关注组合与指数的拟合度，控制跟踪偏离度及跟踪误差。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为-0.76%，同期业绩比较基准收益率为-1.52%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产

第9页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

的比例(%)

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资843249322.3599.38

其中：债券843249322.3599.38

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产2000000.000.24

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计2293424.690.27

8其他资产1005495.430.12

9合计848548242.47100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值（元）

值比例（％）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

第10页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他843249322.3599.42

10合计843249322.3599.42

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)产净值比例（％）

119868723山东4150000053162123.296.27

280916224北京4450000051225547.956.04

3220577822四川债5340000042801589.045.05

410196223云南0340000042059320.554.96

523188924上海0440000040809567.124.81

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

第11页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金5220.11

2应收证券清算款1000275.32

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计1005495.43

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额7896285.00

第12页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

本报告期基金总申购份额100000.00

减：本报告期基金总赎回份额-

本报告期基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额7996285.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况投资者持有基金份额类别比例达到或者期初申购赎回份份额占序号持有份额

超过20%的时份额份额额比间区间

4361

2025/2/25-2025/25232249402364567.0

1570.029.57%

3/3197.000.000

机构

24121221

2025/1/1-2025/2311490

2416.0000.0518516.006.48%

/90.00

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险；2、若某单一基金份额持有人巨额

赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于5000

第13页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；4、其他可能的风险。

注：报告期内单一投资者申购赎回份额包含二级市场交易数据。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了129只公募基金。截至2025年3月

31日，海富通管理的公募基金资产规模约1716亿元人民币。

海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年12月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会公告确认海富通为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

2021年7月，海富通内需热点混合型证券投资基金蝉联《上海证券报》颁发的“金基金*偏股混合型基金三年期奖”。2021年9月，由《中国证券报》主办的第十八届“中国基金业金牛奖”揭晓，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

2022年7月，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获《证券时报》颁

发的“五年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”。2022年8月，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。2022 年 9 月，海富通荣获中国保险资产管理业协会颁发的“IAMAC 推介·2021年度保险资产管理业最受欢迎投资业务合作机构——最具进取基金公司”。2022年11月，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获《上海证券报》颁发的“金基金·灵活配置型基金三年期奖”，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“金基金·偏股混合型基金五年期奖”。

2023年3月，海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金荣获上海证券交易

所颁发的“上交所 2022 年度债券旗舰 ETF”。2023 年 6 月，海富通收益增长证券投资基金荣获《证券时报》颁发的“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”。2023年8月，海

第14页共15页海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

富通荣获《上海证券报》颁发的“上证·中国基金投教创新案例奖”。

2024年12月，海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金荣获《中国证券报》

颁发的“债券型 ETF 典型精品案例”。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

(一)中国证监会批准设立海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金的文件

(二)海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金基金合同

(三)海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金招募说明书

(四)海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金托管协议