南方恒生交易型开放式指数证券投资

基金2025年第1季度报告

2025年03月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

送出日期：2025年4月22日南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 南方恒生指数 ETF

场内简称 恒指 ETF；恒生指数 ETF基金主代码513600交易代码513600基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2014年12月23日报告期末基金份

549829500.00份

额总额

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金为被动式指数基金，采用指数复制法。本基金按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整，在保持基金资产的流动性前提下，达到有效复投资策略制标的指数的目的。

本基金采用的主要投资步骤及策略包括：（1）股票投资组合的构建、（2）

股票投资组合的调整、（3）存托凭证的投资策略、（4）债券和货币市场

工具的配置策略、（5）金融衍生产品投资策略。

本基金业绩比较基准为标的指数（使用估值汇率调整），本基金标的指数业绩比较基准为恒生指数。

本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金风险收益特征与货币市场基金。本基金主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资香港证券市场上市

第1页共12页南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人南方基金管理股份有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年1月1日－2025年3月31日）

1.本期已实现收益138051827.93

2.本期利润227507516.76

3.加权平均基金份额本期利润0.3600

4.期末基金资产净值1455837209.88

5.期末基金份额净值2.6478

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益

阶段增长率标基准收益*-**-*

增长率*率标准差

准差*率*

*过去三个

15.83%1.67%14.85%1.65%0.98%0.02%

月过去六个

12.81%1.54%11.95%1.53%0.86%0.01%

月

过去一年47.62%1.45%42.28%1.47%5.34%-0.02%

过去三年31.13%1.50%19.60%1.54%11.53%-0.04%

过去五年15.68%1.45%-1.07%1.49%16.75%-0.04%自基金合

同生效起40.21%1.31%15.45%1.36%24.76%-0.05%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基

准收益率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限女，美国南加州大学数学金融硕士、美国加州大学计算机科学硕士，具有基金从业资格。曾任职于摩根士丹利投资银行，从事量化分析工作。2008年9月加入南方基金，曾任南方基金数量化投资部基金经理助理；现任指数投资部总经本基金

2015年2理。2013年5月17日至2015年6月16

罗文杰基金经-19年月16日日，任南方策略基金经理；2017年11理

月9日至2019年1月18日，任南方策略、南方量化混合基金经理；2016年12月30日至2019年4月18日，任南方安享绝对收益、南方卓享绝对收益基金经理；2018年2月8日至2020年3月27日，任 H 股 ETF 基金经理；2018 年 2

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月 12 日至 2020 年 3 月 27 日，任南方 H股联接基金经理；2014年10月30日至

2020年12月23日，任500医药基金经理；2021年3月12日至2023年2月24日，任南方中证创新药产业 ETF 基金经理；2021年10月22日至2023年2月

24 日，任南方中证全指医疗保健 ETF 基

金经理；2020年12月25日至2023年8月25日，任南方策略基金经理；2021年7月2日至2023年8月25日，任南方中证香港科技 ETF（QDII）基金经理；

2022年6月17日至2023年8月25日，

任南方恒生香港上市生物科技 ETF（QDII）基金经理；2023 年 5 月 30 日

至2024年7月5日，任南方恒生香港上市生物科技 ETF 发起联接（QDII）基金经理；2013年4月22日至今，任南方

500、南方 500ETF 基金经理；2013 年 5月17日至今，任南方300、南方300联接基金经理；2015年2月16日至今，任南方恒生 ETF 基金经理；2017 年 7 月 21日至今，任恒生联接基金经理；2017年

8月24日至今，任南方房地产联接基金经理；2017年8月25日至今，任南方房地产 ETF 基金经理；2018 年 4 月 3 日至今，任 MSCI 基金基金经理；2018 年 6月 8 日至今，任 MSCI 联接基金经理；

2020年7月24日至今，兼任投资经理；

2024年6月26日至今，任南方中证国新

港股通央企红利 ETF 基金经理；2024 年

7月5日至今，任南方基金南方东英沙特

阿拉伯 ETF（QDII）基金经理；2024 年

9月12日至今，任南方中证国新港股通

央企红利 ETF 发起联接基金经理；2024年11月4日至今，任南方中证沪深港黄金产业股票指数发起基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值(元)任职时间

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122258490606.2013年04月22

公募基金14

80日

私募资产管理计2020年08月07

667426111.81

罗文杰划日

其他组合---

122325916718.

合计20-

61

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介无。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%

的交易次数为1次，是由于指数投资组合的投资策略导致。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，恒生指数涨15.25%。当下指数市盈率估值约10倍，过去一年，指数股息率约为3.7%，高股息的鲜明特征在全球主要资本市场中，处于领先地位。以恒生指数为代表的香港市场在全球主要证券市场中，均位于底部，极具配置性价比。

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期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统、

ETF 现金流精算系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。

我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：

(1)大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；

(2)港股通的交易风控资金的安排，导致基金实际仓位和基准的偏离。

4.5.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为2.6478元，报告期内，份额净值增长率为15.83%，同期业绩基准增长率为14.85%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（人民币元）

（%）

1权益投资1446895469.0698.10

其中：普通股1446895469.0698.10

存托凭证--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的

--买入返售金融资产

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付24836534.551.68

第6页共12页南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告金合计

8其他资产3221782.500.22

9合计1474953786.11100.00

注：1、上表中的股票投资项含可退替代款估值增值，而行业分类的合计项中不含可退替代款估值增值；2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币

1446895469.06元，占基金资产净值比例99.39%。

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

中国香港1446895469.0699.39

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

5.3.1报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源55932301.803.84

材料28643466.591.97

工业23897213.481.64

非必需消费品248770686.8717.09

必需消费品49722120.083.42

医疗保健26515198.771.82

金融477097997.5332.77

科技129484118.348.89

通讯313356348.6021.52

公用事业37000491.642.54

房地产44069128.043.03

政府--

合计1434489071.7498.53

注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。

5.3.2报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源--

材料--

工业--

非必需消费品2492286.980.17

必需消费品--

医疗保健--

金融--

科技--

通讯9914110.340.68

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公用事业--

房地产--

政府--

合计12406397.320.85

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票

及存托凭证投资明细公允价占基金公司名公司名所属国证券代所在证数量值（人资产净序号称（英称（中家（地码券市场（股）民币值比例文）文）区）元）（％）

Tencent 腾讯控 中国香中国香132778

1 Holding 股有限 700 HK 港联合 289500 9.12

港164.65

s Ltd 公司 交易所

Alibaba 阿里巴中国香

Group 巴集团 9988 中国香 11237 132733

2港联合9.12

Holding 控股有 HK 港 00 961.09交易所

Limited 限公司

HSBC 汇丰控 中国香中国香13632110892

3 Holding 股有限 5 HK 港联合 7.62

港00863.61

s plc 公司 交易所中国香

3690中国香99730

4 Meituan 美团 港联合 693650 6.85

HK 港 856.40交易所

Xiaomi 中国香小米集1810中国香1991290406

5 Corpora 港联合 6.21

团 HK 港 00 923.52

tion 交易所

China

Constru 中国建中国香

ction 设银行 中国香 12262 77852

6 939 HK 港联合 5.35

Bank 股份有 港 000 301.24交易所

Corpora 限公司

tion友邦保

AIA 中国香险控股1299中国香1227866396

7 Group 港联合 4.56

有限公 HK 港 00 769.50

Limited 交易所司

China 中国移 中国香中国香54481

8 Mobile 动有限 941 HK 港联合 704500 3.74

港206.99

Limited 公司 交易所

Industri 中国工 1398 中国香 中国香 93620 47863

93.29

al and 商银行 HK 港联合 港 00 020.91

第8页共12页南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

Comme 股份有 交易所

rcial 限公司

Bank of

China

Limited

BYD比亚迪中国香

Compan 1211 中国香 45310

10股份有港联合1250003.11

y HK 港 953.00限公司交易所

Limited

5.4.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票

及存托凭证投资明细公允价占基金公司名公司名所属国证券代所在证数量值（人资产净序号称（英称（中家（地码券市场（股）民币值比例文）文）区）元）（％）

Tongche

ng 同程旅中国香

Travel 行控股 中国香 991411

1 780 HK 港联合 512800 0.68

Holding 有限公 港 0.34交易所

s 司

Limited

China

Educati中国教

on 中国香育集团中国香1130024922

2 Group 839 HK 港联合 0.17

控股有港0086.98

Holding 交易所限公司

s

Limited

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

第9页共12页南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.10.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.10.3其他资产构成

单位：人民币元

序号名称金额（元）

1存出保证金130750.23

2应收证券清算款4581.24

3应收股利3086451.03

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计3221782.50

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

第10页共12页南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.10.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明无。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额813829500.00

报告期期间基金总申购份额95000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额359000000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-

报告期期末基金份额总额549829500.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金份额比例投资者达到或者份额占类别序号期初份额申购份额赎回份额持有份额

超过20%比的时间区间

联接基20250101-

1174181876.0013104300.0046000295.00141285881.0025.70%

金20250331

第11页共12页南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告产品特有风险

本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、《南方恒生交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

2、《南方恒生交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

3、南方恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年1季度报告原文。

9.2存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。

9.3查阅方式

网站：http://www.nffund.com