摩根标普港股通低波红利交易型开放式指

数证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司

基金托管人：广发证券股份有限公司

报告送出日期：2025年4月22日摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 摩根标普港股通低波红利 ETF基金主代码513630交易代码513630基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2023年11月23日

报告期末基金份额总额7157359000.00份

投资目标本基金进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

投资策略1、资产配置策略

为了实现追踪误差最小化，本基金投资于标的指数的成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产80%。

2、股票投资策略

(1)投资组合构建

本基金为被动式指数基金，采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建股票资产组合，当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红、长期停牌等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金经理将配合使用其他合理的投资方法作为完全复制法的补充，构建本基金实际的投资组合，以追求尽可能贴近标的指数的表现，有效控制跟踪误差。本基金将根据市场情况，结合经验判断，综合考虑相关性、估值、流动性等因素挑选标的指数中其他成份股或备选成份股进行替代，以期在规定

第2页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

的风险承受限度内，尽量缩小跟踪误差。

(2)投资组合调整

1)定期调整

本基金所构建的投资组合将定期根据所跟踪标的指数成份股的调

整进行相应的跟踪调整。指数调整方案公布后，本基金将及时对现有组合的构成进行相应的调整，若成份股的集中调整短期内会对跟踪误差产生较大影响，将采用逐步调整的方式。

2)不定期调整

*根据指数编制规则，当标的指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重调整时，本基金将根据标的指数权重比例的变化，进行相应调整。

*当标的指数成份股因停牌、流动性不足等因素导致基金无法按

照指数权重进行配置，基金管理人将综合考虑跟踪误差和投资者利益，选择相关股票进行适当的替代。

*本基金将根据申购和赎回情况对股票投资组合进行调整，保证基金正常运行，从而有效跟踪标的指数。

(3)本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。

(4)港股通标的股票投资策略

3、其他投资策略:包括股指期货投资策略、股票期权投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、融资及转融通证券出借

策略、存托凭证投资策略。

业绩比较基准本基金的业绩比较基准为标的指数，即标普港股通低波红利指数收益率。本基金标的指数变更的，相应更换基金名称和业绩比较基准，并在履行适当程序后及时公告。

风险收益特征本基金为股票型指数基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。

基金管理人摩根基金管理（中国）有限公司基金托管人广发证券股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）

1.本期已实现收益199386788.59

2.本期利润301203155.86

3.加权平均基金份额本期利润0.0486

4.期末基金资产净值9451534675.57

5.期末基金份额净值1.3205

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

第3页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月2.99%0.84%3.14%0.84%-0.15%0.00%

过去六个月6.22%1.07%7.42%1.04%-1.20%0.03%

过去一年29.49%1.06%25.24%1.07%4.25%-0.01%自基金合同

32.05%1.04%29.62%1.06%2.43%-0.02%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：本基金合同生效日为2023年11月23日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。

本基金建仓期为本基金合同生效日起6个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

第4页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限何智豪先生曾任中国国际金融股份有限

公司组合与量化策略研究员、资产管理本基金基2023年11月部高级经理。2020年7月起加入摩根基何智豪-11年金经理23日金管理(中国)有限公司(原上投摩根基金

管理有限公司)，现任指数及量化投资部基金经理。

胡迪女士曾任纽约美林证券全球资产管

本基金基理部高级经理，纽约标准普尔量化投资金经理、主管，中国国际金融股份有限公司资产

2023年11月

胡迪指数及量-17年管理部执行总经理。2020年5月加入摩

23日

化投资部根基金管理(中国)有限公司(原上投摩根

总监基金管理有限公司)，现任指数及量化投资部总监兼基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，在控制风险的前提下，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券

第5页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成

交量的5%的情形：无。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析一季度，港股市场呈现先扬后抑的走势。春节以来，国产大模型 DeepSeek-R1的发布带动中国科技资产重估热潮，在互联网科技板块的带动下，港股市场强势上涨，并吸引部分配置红利板块的资金参与，在此阶段，标普港股通低波红利指数相对恒生指数表现弱势。3月高点以来，随着科技估值修复到合理位置，科技板块拥挤度到达高位，红利板块的性价比开始逐渐凸显，科技板块开始回调，标普港股通低波红利指数在此阶段相对恒指取得超额收益。本基金采用被动投资的方法跟踪标的指数，争取跟踪误差保持在合理范围内。

展望未来，美联储降息节奏、特朗普的关税政策等不确定性因素或将压制风险偏好，在海外不确定性扰动下，港股高股息策略仍具备较高吸引力，盈利相对稳定、能够提供确定性分红回报的红利资产作为天然的高胜率资产，有望持续成为市场重点关注的底仓品种。当前国内正处于“新旧动能转换”之下的降息周期，中国10年期国债收益率回落至低位，高股息资产的相对吸引力上升，伴随国内资金长线化，险资、养老金对港股红利的配置力度有望中枢抬升。随着市值管理、鼓励分红的制度完善，越来越多上市公司股东回报意愿在提升，标普港股通低波红利指数成分股有望持续提升公司治理、进一步提升分红比率，长期配置价值进一步凸显。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期摩根标普港股通低波红利 ETF 份额净值增长率为:2.99%，同期业绩比较基准收益率为:3.14%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

第6页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资9426257945.6298.92

其中：股票9426257945.6298.92

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计56774809.820.60

8其他资产45961535.310.48

9合计9528994290.75100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币9426257945.62元

占期末净值比例为99.73%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有指数投资股票。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料304411422.003.22

消费者非必需品197846151.222.09

消费者常用品523181756.055.54

能源1025492655.0110.85

金融2913829717.3930.83

医疗保健248293878.692.63

工业938067593.629.93

第7页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

信息技术--

电信服务811502741.868.59

公用事业1053497637.6811.15

房地产1410134392.1014.92

合计9426257945.6299.73

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

103360远东宏信69873000410743336.764.35

200101恒隆地产54519000334070144.633.53

重庆农村商业银

30361868103000331834755.073.51

行

401658邮储银行62369000276844284.342.93

500008电讯盈科54015000241257846.262.55

602016浙商银行99086000234999600.792.49

700857中国石油股份39290000228062761.502.41

800384中国燃气33852600221492981.542.34

中国石油化工股

90038658282000220515950.052.33

份

1000011恒生银行2191900213197963.522.26

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

第8页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，恒生银行有限公司报告编制日前一年内曾受到香港证券及期货事务监查委员会的公开谴责并进行处罚，重庆农村商业银行股份有限公司报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局重庆市分局的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款42678373.75

3应收股利3283161.56

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计45961535.31

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

第9页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前五名积极投资中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额4666359000.00

报告期期间基金总申购份额2569000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额78000000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额7157359000.00

注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者达到或者期初申购赎回序号持有份额份额占比

类超过20%份额份额份额别的时间区间

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机20250101-

11070913300.000.000.001070913300.0014.96%

构20250113产品特有风险

本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

(一)中国证监会准予本基金募集注册的文件

(二)摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金合同

(三)摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金托管协议

(四)法律意见书

(五)基金管理人业务资格批件、营业执照

(六)基金托管人业务资格批件、营业执照

(七)摩根基金管理(中国)有限公司开放式基金业务规则

(八)中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

摩根基金管理（中国）有限公司

2025年4月22日