南方标普500交易型开放式指数证券

投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告

2025年03月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

送出日期：2025 年 4 月 22 日南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 南方标普 500ETF（QDII）

场内简称 标普 ETF；标普 500ETF 南方基金主代码513650交易代码513650基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2023年3月23日

报告期末基金份额总额2609734000.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪投资目标误差最小化。

本基金主要采用复制策略、替代策略及其他

适当的策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

主要投资策略包括：复制策略、替代策略、

投资策略金融衍生品投资策略、债券投资策略、可转

换债券及可交换债券投资策略、资产支持证

券投资策略、存托凭证投资策略、境外市场

基金投资策略、境外回购交易及证券借贷交

易策略等以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。

业绩比较基准本基金的业绩比较基准为经汇率调整后的标

第 1 页 共 12 页南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告的指数收益率。本基金标的指数为标普500指数，及其未来可能发生的变更。

本基金属于股票型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的市场相似风险收益特征的风险收益特征。

本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一

般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人南方基金管理股份有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

英文名称：Citibank N.A.境外资产托管人

中文名称：美国花旗银行有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年1月1日－2025年3月31日）

1.本期已实现收益-28221390.66

2.本期利润-188031552.24

3.加权平均基金份额本期利润-0.0728

4.期末基金资产净值3784267931.53

5.期末基金份额净值1.4501

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益

阶段增长率标基准收益*-**-*

增长率*率标准差

准差*率*

*

第 2 页 共 12 页南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告过去三个

-4.73%1.03%-4.72%1.03%-0.01%0.00%月过去六个

-0.31%0.92%-0.24%0.92%-0.07%0.00%月

过去一年8.09%0.90%8.06%0.90%0.03%0.00%自基金合

同生效起45.01%0.82%48.90%0.82%-3.89%0.00%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基

准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限

美国南加州大学金融工程硕士，具有基本基金金从业资格。2012年8月加入南方基金，

2023年3

李佳亮基金经-12年任数量化投资部研究员；2015年5月28月23日

理日至2016年8月5日，任投资经理助理；

2017年4月13日至2018年9月4日，

第 3 页 共 12 页南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告任南方荣优基金经理；2016年8月5日

至2019年1月18日，任南方消费基金经理；2017年11月9日至2019年6月

28日，任大数据100、大数据300基金经理；2016年11月23日至2021年11月12日，任南方中证500增强基金经理；

2017年11月9日至2021年11月12日，

任南方量化成长基金经理；2020年4月

23日至2021年11月12日，任南方上证

50增强基金经理；2016年12月30日至

2024年5月31日，任南方绝对收益基金经理；2021年10月29日至今，任南方MSCI中国A50互联互通ETF基金经理；

2022 年 1 月 10 日至今，任南方 MSCI

中国 A50 互联互通 ETF 联接基金经理；

2022年11月21日至今，兼任投资经理；

2022年12月16日至今，任南方基金南

方东英银河联昌富时亚太低碳精选 ETF（QDII）基金经理；2022 年 12 月 23 日至今，任南方北证50成份指数发起基金经理；2023年3月3日至今，任南方中证主要消费 ETF 基金经理；2023 年 3 月

23 日至今，任南方标普 500ETF（QDII）

基金经理；2023年4月13日至今，任南方沪深 300ESG基准ETF基金经理；2023年6月21日至今，任南方中证国新央企科技引领 ETF 基金经理；2023 年 7 月 28日至今，任南方中证通信服务 ETF 基金经理；2023年9月7日至今，任南方中证 2000ETF 基金经理；2023 年 12 月 5日至今，任南方中证电池主题指数发起基金经理；2024年2月28日至今，任南方中证国新央企科技引领 ETF 联接基金经理；2024年3月19日至今，任南方中证光伏产业指数发起基金经理；2024年

3月29日至今，任南方中证半导体产业

指数发起基金经理；2024年4月15日至今，任南方上证科创板芯片 ETF 基金经理；2024年5月14日至今，任南方中证通信服务 ETF 发起联接基金经理；2024年5月21日至今，任南方富时亚太低碳精选 ETF 发起联接（QDII）基金经理；

2024年7月8日至今，任南方上证科创

板芯片 ETF 发起联接基金经理。

第 4 页 共 12 页南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告

波士顿大学数理金融硕士，特许金融分析师（CFA）、金融风险管理师（FRM），具有基金从业资格。曾就职于美国Charles River Development 、 Citizens

Financial Group，历任固定收益部分析员、资本管理部量化分析师。2017年4月加入南方基金，历任数量化投资部研本基金究员、指数投资部研究员、国际业务部

2025年3

张其思基金经-11年研究员。2020年6月2日至2021年3月7日

理月26日，任南方原油基金经理助理；2021年 3 月 26 日至今，任美国 REIT、南方原油基金经理；2022年11月29日至今，任南方纳斯达克 100 指数发起（QDII）

基金经理；2024年5月21日至今，任南方恒生科技指数发起（QDII）基金经理；

2025年3月7日至今，任南方标普

500ETF（QDII）基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值(元)任职时间

2016年08月05

公募基金189900625162.84日私募资产管理计2024年06月28李佳亮111375604.33划日

其他组合---

合计199912000767.17-

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

第 5 页 共 12 页南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%

的交易次数为1次，是由于指数投资组合的投资策略导致。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

本产品跟踪标普500指数，标普500指数以500家美股龙头企业为样本，编制方式融入了主动选股的理念，覆盖美股市值的约70%，是美股最受欢迎的指数。2025年一季度，标普500指数涨跌幅为-4.59%。

本季度，受特朗普关税政策、科技股估值调整、经济滞涨风险等影响，美股波动较大。

一季度美国经济景气指标有所下行，消费者信心指数、服务业 PMI 等指标回落，美国经济呈放缓态势。通胀方面，延续回落趋势，但进一步下行初现阻力。货币政策方面，一季度两次美联储会议均维持利率不变，3月经济预测显示大部分官员大幅下调年内经济增长预期，会议释放出偏鸽信号。十年期美债收益率震荡走低，回落至4.2%附近。展望后市，特朗普对等关税政策扰动之下全球风险偏好有所承压，美国经济面临较大的不确定性，后续需进一步关注关税政策落地情况以及美联储降息进程。

期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”、“ETF 现金流精算系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。

我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：

（1）接受申购赎回所带来的仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；

（2）股指期货和现货之间的偏离带来的本基金与基准的偏离；

（3）申购赎回过程中的美元汇率变动，实际换汇汇率与结算汇率的差异。

（4）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施

过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。

4.5.2报告期内基金的业绩表现

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截至报告期末，本基金份额净值为1.4501元，报告期内，份额净值增长率为-4.73%，同期业绩基准增长率为-4.72%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（人民币元）

（%）

1权益投资3427090976.5890.46

其中：普通股3354457711.3888.54

存托凭证--房地产信托凭

72633265.201.92

证

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的

--买入返售金融资产

6货币市场工具--

银行存款和结算备付

7332840667.228.79

金合计

8其他资产28792490.460.76

9合计3788724134.26100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

美国3427090976.5890.56

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5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

5.3.1报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源127014962.543.36

材料69382521.421.83

工业275388422.147.28

非必需消费品337925623.268.93

必需消费品207393540.915.48

医疗保健382991064.1910.12

金融513743758.6713.58

科技1000417422.8626.44

通讯347934130.659.19

公用事业87074657.512.30

房地产77824872.432.06

政府--

合计3427090976.5890.56本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。

5.3.2报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票

及存托凭证投资明细公允价占基金公司名公司名所属国证券代所在证数量值（人资产净序号称（英称（中家（地码券市场（股）民币值比例文）文）区）元）（％）纳斯达

Apple 苹果公 AAPL 240454

1克证券美国1508036.35

Inc 司 UW 413.23交易所纳斯达

Microso MSFT 201094

2微软克证券美国746285.31

ft Corp UW 437.04交易所纳斯达

NVIDI NVDA 191264

3英伟达克证券美国2458505.05

A Corp UW 739.74交易所

Amazon 纳斯达

亚马逊 AMZN 129314

4 .com 克证券 美国 94686 3.42

公司 UW 974.10

Inc 交易所

5 Alphabe Alphabe GOOG 纳斯达 美国 47458 53221 1.41

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t Inc t 公司 UW 克证券 782.93交易所纳斯达

GOOGL 64999

克证券美国585561.72

UW 317.67交易所

Meta 平

Meta 纳斯达

台股份 META 90952

6 Platfor 克证券 美国 21984 2.40

有限公 UW 806.11

ms Inc 交易所司

Berkshir伯克希纽约证

e BRK/B 70346

7尔哈撒券交易美国184011.86

Hathaw UN 392.88韦公司所

ay Inc博通股纳斯达

Broadco AVGO 56552

8份有限克证券美国470551.49

m Inc UW 864.75公司交易所纳斯达

Tesla 特斯拉 TSLA 52259

9克证券美国280921.38

Inc 公司 UW 612.55交易所

JPMorg纽约证

an 摩根大 JPM 49424

10券交易美国280691.31

Chase & 通 UN 244.94所

Co

注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

5.4.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票

及存托凭证投资明细本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细公允价值（人民占基金资产净值序号衍生品类别衍生品名称

币元）比例（%）

1 期货 ES2506 -1183810.80 -0.03

注：金融衍生品投资项下的期货投资，在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括所持期货合约产生的持仓损益，则金融衍生品投资项下的期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间相抵销后的净额为0，因此此处的公允价值实为公允价值变动。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.10.3其他资产构成

单位：人民币元

序号名称金额（元）

1存出保证金27137357.38

2应收证券清算款359.68

3应收股利1654773.40

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计28792490.46

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.10.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明无。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额2551734000.00

报告期期间基金总申购份额58000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额-

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-

报告期期末基金份额总额2609734000.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

第 11 页 共 12 页南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 1 季度报告

9.1备查文件目录

1、《南方标普 500交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》；

2、《南方标普 500交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》；

3、南方标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年 1季度报告原文。

9.2存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。

9.3查阅方式

网站：http://www.nffund.com