银华中证基建交易型开放式指数证券投资

基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2025 年 4 月 21 日基建 ETF2025 年第 1 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 基建 ETF

场内简称 基建 ETF（扩位证券简称：基建 ETF）基金主代码516950基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2021年4月29日

报告期末基金份额总额566821000.00份

投资目标本基金采用被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。建仓期结束后，在正常市场情况下，本基金力争实现日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

投资策略本基金主要采取完全复制法跟踪标的指数，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。在建仓完成后，本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%，每个交易日日终在扣除股指期货合约、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等，因法律法规的规定而受限制的情形除外。

业绩比较基准中证基建指数收益率

风险收益特征本基金属股票型基金，预期风险与预期收益水平高于债券型基金、货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

基金管理人银华基金管理股份有限公司

第 2 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告基金托管人招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）

1.本期已实现收益-2261489.96

2.本期利润-21617710.55

3.加权平均基金份额本期利润-0.0374

4.期末基金资产净值586350167.13

5.期末基金份额净值1.0345

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-3.46%1.02%-3.82%1.04%0.36%-0.02%

过去六个月-5.30%1.58%-6.00%1.59%0.70%-0.01%

过去一年4.82%1.54%1.34%1.56%3.48%-0.02%

过去三年1.47%1.42%-4.72%1.45%6.19%-0.03%自基金合同

3.45%1.42%-4.10%1.44%7.55%-0.02%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第 3 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。在建仓完成后，本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%，每个交易日日终在扣除股指期货合约、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等，因法律法规的规定而受限制的情形除外。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工

银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，历任量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理。自2019年6月28日至2021年2月25日担任银王帅先本基金的2021年4月29-12.5年华深证100交易型开放式指数证券投资生基金经理日

基金基金经理，自2019年11月1日至

2021年5月19日兼任银华中证研发创新

100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年12月6日至2021年

2月25日兼任银华巨潮小盘价值交易型

开放式指数证券投资基金基金经理，自第 4 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

2020年 1月 22日起兼任银华中证 5G通

信主题交易型开放式指数证券投资基金

基金经理，自2020年3月20日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证

券投资基金基金经理，自2020年5月28日至 2023年 4月 12日兼任银华中证 5G通信主题交易型开放式指数证券投资基

金联接基金基金经理，自2020年12月

10日至2022年6月20日兼任银华中证

农业主题交易型开放式指数证券投资基

金基金经理，自2021年1月5日起兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证

券投资基金基金经理，自2021年2月3日至2022年6月20日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金发

起式联接基金基金经理，自2021年2月

4日起兼任银华中证沪港深500交易型开

放式指数证券投资基金基金经理，自

2021年2月9日至2022年6月20日兼

任银华中证影视主题交易型开放式指数

证券投资基金基金经理，自2021年3月

3日起兼任银华中证全指证券公司交易

型开放式指数证券投资基金基金经理，自

2021年3月10日至2022年6月20日兼

任银华中证有色金属交易型开放式指数

证券投资基金基金经理，自2021年4月

29日起兼任银华中证基建交易型开放式

指数证券投资基金基金经理，自2021年

6月29日起兼任银华中证科创创业50交

易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年10月26日至2023年4月6日兼任银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年12月7日至2023年7月

28日兼任银华中证细分化工产业主题交

易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年12月30日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基

金发起式联接基金基金经理，自2022年

1月4日至2024年1月23日兼任银华中

证现代物流交易型开放式指数证券投资

基金基金经理，自2022年2月18日至

2023年3月17日兼任银华中证消费电子

主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年6月30日至2024年第 5 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

1月23日兼任银华中证全指电力公用事

业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年9月1日起兼任银华沪深300成长交易型开放式指数证券投资

基金基金经理，自2022年11月24日至

2024年1月23日兼任银华中证1000增

强策略交易型开放式指数证券投资基金

基金经理，自2022年12月29日至2024年1月23日兼任银华沪深300价值交易

型开放式指数证券投资基金基金经理，自

2023年6月26日起兼任银华中证国新央

企科技引领交易型开放式指数证券投资

基金基金经理，自2023年8月23日起兼任银华中证800增强策略交易型开放式

指数证券投资基金基金经理，自2024年

1月25日起兼任银华中证国新央企科技

引领交易型开放式指数证券投资基金联

接基金基金经理，自2024年3月6日起兼任银华中证 A50交易型开放式指数证

券投资基金基金经理，自2024年5月22日起兼任银华中证 A50交易型开放式指

数证券投资基金联接基金基金经理，自

2025年1月17日起兼任银华上证180交

易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年1月17日至2025年2月4日兼任银华上证180指数型发起式证券投

资基金基金经理，自2025年2月5日起兼任银华上证180交易型开放式指数证

券投资基金发起式联接基金基金经理，自

2025年4月9日起兼任银华国证自由现

金流交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理

和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额第 6 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内

（1 日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年 1季度，国内宏观经济整体呈现弱修复态势，其中亮点明显。AI领域、传媒领域等新

兴行业产品热度持久，对经济活跃度有所提振。宏观价格方面，制造业 PMI有所回升，重回扩张区间。海外方面，美联储进入降息周期后，通胀前景并不明朗。而伴随科技龙头的硬件需求受到质疑，美国科技板块进入调整，带动美股整体进入震荡下跌。整体上来看，美国经济的活跃度有所减弱，同时带动全球贸易关税不确定性上升。在上述因素作用下，一季度中，中国资产整体表现活跃，A股、港股的科创类板块领涨，传统周期类板块相对落后。

展望2025年第2季度，我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期，国内政策、汇率水平、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量，我们也将对此进行持续的观察。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0345元；本报告期基金份额净值增长率为-3.46%，业绩比较基准收益率为-3.82%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

第 7 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资574069559.3097.65

其中：股票574069559.3097.65

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计12670491.082.16

8其他资产1168864.940.20

9合计587908915.32100.00

注：股票投资含可退替代款估值增值。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 12390370.00 2.11

C 制造业 173156068.30 29.53

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 379195700.35 64.67

F 批发和零售业 4348344.00 0.74

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

第 8 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 4418530.00 0.75

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计573509012.6597.81

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 421172.73 0.07

电力、热力、燃气及水生产和

D

供应业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 30552.72 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I

务业83913.340.01

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 24907.86 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计560546.650.10

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

第 9 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

1601668中国建筑1007120652974543.569.03

2601390中国中铁857882647440907.788.09

3600031三一重工182170034739819.005.92

4601669中国电建719326734455748.935.88

5000425徐工机械380633032810564.605.60

6000157中联重科414870031198224.005.32

7601186中国铁建384340030439728.005.19

8601800中国交建297101027184741.504.64

9601868中国能建1083435924593994.934.19

10601117中国化学306186522014809.353.75

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688449联芸科技140662243.620.01

2301658首航新能436951554.200.01

3688750金天钛业168534744.700.01

4688411海博思创56033616.800.01

5001391国货航468630552.720.01

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

第 10 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金在本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金在本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金165877.27

2应收证券清算款1002987.67

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计1168864.94

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

第 11 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公占基金资产净流通受限情况序号股票代码股票名称

允价值（元）值比例（%）说明

1688449联芸科技62243.620.01新股流通受限

2301658首航新能51554.200.01新股流通受限

3688750金天钛业34744.700.01新股流通受限

4688411海博思创33616.800.01新股流通受限

5001391国货航30552.720.01新股流通受限

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有差异。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额586821000.00

报告期期间基金总申购份额64000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额84000000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额566821000.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

第 12 页 共 13 页基建 ETF2025 年第 1 季度报告

9.1.2《银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

9.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司

2025年4月21日