永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年03月31日

基金管理人：永赢基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2025年04月21日

1永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至2025年03月31日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 黄金股 ETF场内简称黄金股基金主代码517520基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2023年10月24日

报告期末基金份额总额2290404000.00份

紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小投资目标化。

本基金主要采用完全复制法进行投资，力争将年化跟踪误差控制在2%以内，日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内。主投资策略要投资策略有：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券

投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略和存托凭证投资策略。

业绩比较基准中证沪深港黄金产业股票指数收益率

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的风险收益特征股票市场相似的风险收益特征。

本基金投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

基金管理人永赢基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年01月01日-2025年03月31日）

1.本期已实现收益8644685.68

2.本期利润458744278.12

3.加权平均基金份额本期利润0.2543

4.期末基金资产净值3020993263.44

5.期末基金份额净值1.3190

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关

费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月23.80%1.43%24.05%1.43%-0.25%0.00%

过去六个月4.08%1.59%4.37%1.59%-0.29%0.00%

过去一年11.72%1.87%10.55%1.88%1.17%-0.01%自基金合同生效起

31.90%1.74%33.67%1.76%-1.77%-0.02%

至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

3永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

刘庭宇先生，上海财经大学金融硕士，6年证券相关从业经验。曾任鹏扬基金管理有限公司量

2023年10化分析师，永赢基金管

刘庭宇基金经理-6年月24日理有限公司指数与量化投资部基金经理助理。

现任永赢基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行

业协会关于从业人员的相关规定。

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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年一季度，A股整体呈震荡行情，其中沪深 300下跌 1.21%，创业板指下跌 1.77%，中证 1000上涨4.51%。国内经济基本面呈现出企稳回升态势，市场风险偏好在春节前后快速提升，市场呈现出典型的春季躁动行情，成交量能放大、交投活跃，小盘风格显著强于大盘风格，科技成长风格显著强于价值红利

5永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告风格。行业层面，有色金属、汽车、机械设备涨幅靠前；煤炭、商贸零售回调幅度较大。一季度中证沪深港黄金产业股票指数上涨 24.05%，同期国内金价（AU9999）上涨 18.87%、伦敦金价上涨 19.01%，黄金股对金价的放大效应再次体现。

展望后市，我们认为黄金和黄金股都具备进一步上行的空间，且黄金股有望继续彰显弹性价值。

黄金方面，长期资金流入、宏观环境、避险情绪、美元信用削弱将进一步支撑金价继续上行。首先新兴市场国家央行的购金动机仍在、购金空间较大，国内保险资金的潜在流入体量同样不容小觑；美国宏观环境目前处于滞胀区间，美联储降息预期再次提升，美国赤字率上行削弱美元信用，基于传统框架的黄金投资者开始回流到黄金资产；最后，从近期特朗普发布的政策来看，未来全球地缘及经济不确定性增加，避险情绪或将进一步抬升。

黄金股方面，金矿公司和黄金珠宝商后续均有望迎来戴维斯双击。首先，随着金价中枢持续上移、海外通胀降温带来开采成本增长放缓、金矿公司持续扩产，金矿公司业绩有望持续高增，黄金珠宝商则迎来业绩拐点和产品高端化的趋势变革；第二，主要黄金股当前市盈率处于历史中枢偏下位置，具备显著的估值修复空间；最后，随着金价持续上涨，金矿公司资产负债表已完全修复，分红金额逐年加大，黄金股估值体系有望从传统周期股逻辑转向红利增长股逻辑，即使金价高位震荡，金矿公司仍然可以凭借高 ROE和产量增长实现利润增长，并转化为充裕的现金流和股东回报。

报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动

性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末黄金股 ETF 基金份额净值为 1.3190元，本报告期内，基金份额净值增长率为 23.80%，同期业绩比较基准收益率为24.05%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资3007837948.4897.90

其中：股票3007837948.4897.90

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计23517595.500.77

8其他资产41109565.181.34

9合计3072465109.16100.00

注：1、上述股票投资包括可退替代款估值增值。

2、本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币650594427.42元，占期末净值比例21.54%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1840068255.86 60.91

C 制造业 416126748.00 13.77

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 100575331.00 3.33

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

7永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计2356770334.8678.01

注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 392995.90 0.01

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 30552.72 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 21669.72 0.00

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 24907.86 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计470126.200.02

注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

能源--

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原材料520944091.7117.24

工业--

非日常生活消费品129650335.714.29日常消费品--

医疗保健--

金融--

信息技术--

通讯业务--

公用事业--

房地产--

合计650594427.4221.54

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1601899紫金矿业18549100336109692.0011.13

102899紫金矿业6750000110130532.203.65

2600547山东黄金12416978333768368.6411.05

201787山东黄金5905250100816524.363.34

3600489中金黄金19975946281061560.229.30

4600988赤峰黄金11434400261847760.008.67

5000975山金国际11445700219757440.007.27

601818招金矿业11306000161510827.375.35

7002155湖南黄金5786000132325820.004.38

802099中国黄金国际163500084343432.102.79

9600362江西铜业228528052652851.201.74

900358江西铜业股份244600030833928.181.02

10601168西部矿业462610078689961.002.60

5.3.2积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

占基金资产净值

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（%）

1301626苏州天脉95780330.580.00

2301658首航新能436951554.200.00

3001391国货航468630552.720.00

4301522上大股份81629857.440.00

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5301275汉朔科技39721807.210.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚说明本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到

公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

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序号名称金额（元）

1存出保证金450453.71

2应收证券清算款40659111.47

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计41109565.18

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元流通受限部分的公允占基金资产净序号股票代码股票名称流通受限情况说明

价值值比例（%）

1301626苏州天脉80330.580.00新股限售

2301658首航新能51554.200.00认购新发证券

3001391国货航30552.720.00新股限售

4301522上大股份29857.440.00新股限售

5301275汉朔科技21807.210.00新股限售

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额1549904000.00

报告期期间基金总申购份额1339000000.00

11永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

减：报告期期间基金总赎回份额598500000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-

报告期期末基金份额总额2290404000.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期末持有基金报告期内持有基金份额变化情况资情况者序持有基金份额比例达到或者超份额类期初份额申购份额赎回份额持有份额

号过20%的时间区间占比别

机20250205-202503032025031417274880297768704705175020.5

10.00

构-202503310.000.000.004%产品特有风险

本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基

金规模持续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

12永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

1.中国证监会准予永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金注册的文件；

2.《永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

3.《永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

4.《永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层

9.3查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888永赢基金管理有限公司

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