招商中证银行 AH 价格优选交易型开放
式指数证券投资基金2025年中期报告
2025年06月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 28 日招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年1月1日起至6月30日止。
第 1 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................1
1.1重要提示...............................................1
1.2目录.................................................2
§2基金简介................................................4
2.1基金基本情况.............................................4
2.2基金产品说明.............................................4
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................5
2.5其他相关资料.............................................5
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................5
3.1主要会计数据和财务指标........................................5
3.2基金净值表现.............................................6
§4管理人报告...............................................7
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................7
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................9
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................9
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................10
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................10
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................10
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................11
4.8报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明.............................11
§5托管人报告..............................................11
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................11
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....................................................11
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见..................11
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................12
6.1资产负债表.............................................12
6.2利润表...............................................13
6.3净资产变动表............................................14
6.4报表附注..............................................16
§7投资组合报告.............................................36
7.1期末基金资产组合情况........................................37
7.2期末按行业分类的股票投资组合....................................37
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................39
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................40
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................42
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..................42
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......42
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......42
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细..................42
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................43
第 2 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................43
7.12投资组合报告附注.........................................43
§8基金份额持有人信息..........................................45
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................45
8.2期末上市基金前十名持有人......................................45
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................46
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................46
§9开放式基金份额变动..........................................46
§10重大事件揭示............................................47
10.1基金份额持有人大会决议......................................47
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................47
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................47
10.4基金投资策略的改变........................................47
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................47
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................47
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................48
10.8其他重大事件...........................................48
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................50
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................50
§12备查文件目录............................................51
12.1备查文件目录...........................................51
12.2存放地点.............................................51
12.3查阅方式.............................................51
第 3 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证基金名称券投资基金
基金简称 招商中证银行 AH 价格优选 ETF
场内简称 银行优选（扩位证券简称：银行 AH 优选 ETF）基金主代码517900交易代码517900基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2022年3月15日基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额418993456.00份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交易所上海证券交易所上市日期2022年3月25日
注：2025 年 6 月 16 日起，本基金的扩位证券简称由“银行 ETF 优选”变更为“银行 AH 优选 ETF”。
2.2基金产品说明
投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
本基金采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份券及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份券时，基金管理人可采取包括成份券替代策略在内的其他指数投资技术适当调整
基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。特殊情形包括但不限
于：（1）法律法规的限制；（2）标的指数成份券流动性严重不足；（3）投资策略
标的指数的成份券长期停牌；（4）标的指数成份券进行配股或增发；（5）
标的指数成份券派发现金股息；（6）标的指数编制方法发生变化；（7）其他可能严重限制本基金跟踪标的指数的合理原因等。
本基金其他主要投资策略包括：债券投资策略、可转换债券和可交换债
券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、存托凭证投资
策略、参与融资及转融通证券出借业务策略。
业绩比较基准 中证银行 AH 价格优选指数（人民币）收益率
本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金。
风险收益特征本基金为被动式投资的股票型指数基金，采用完全复制策略跟踪标的指数的表现，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。
第 4 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称招商基金管理有限公司交通银行股份有限公司姓名潘西里方圆
信息披露负责人联系电话0755－8319666695559
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fangy_20@bankcomm.com
客户服务电话400-887-955595559
传真0755－83196475021-62701216
深圳市福田区深南大道中国（上海）自由贸易试验区银注册地址
7088号城中路188号
深圳市福田区深南大道中国（上海）长宁区仙霞路18办公地址
7088号号
邮政编码518040200336法定代表人王小青任德奇
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街17号
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
本期已实现收益13353865.32
本期利润34554014.99
第 5 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
加权平均基金份额本期利润0.2710
本期加权平均净值利润率18.67%
本期基金份额净值增长率21.69%
3.1.2期末数据和指标报告期末(2025年6月30日)
期末可供分配利润124606897.78
期末可供分配基金份额利润0.2974
期末基金资产净值664281426.88
期末基金份额净值1.5854
3.1.3累计期末指标报告期末(2025年6月30日)
基金份额累计净值增长率58.54%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益
阶段增长率标基准收益*-**-*
增长率*率标准差
准差*率*
*
过去一个月6.75%1.01%5.86%0.99%0.89%0.02%
过去三个月13.08%1.21%11.47%1.22%1.61%-0.01%
过去六个月21.69%1.09%18.69%1.11%3.00%-0.02%
过去一年44.88%1.28%36.21%1.29%8.67%-0.01%
过去三年56.26%1.15%34.92%1.16%21.34%-0.01%自基金合同
58.54%1.16%40.12%1.17%18.42%-0.01%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效/自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同
期业绩比较基准收益率变动的比较
第 6 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。
目前，公司注册资本金为人民币13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基
金境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资
产管理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券
姓名职务（助理）期限从业说明任职日期离任日期年限男，学士。曾任职于成都商报社、西南财经大学金融数据中心、南京大学金陵本基金
2022年3学院；2010年7月加入华西期货有限责
刘重杰基金经-14月17日任公司，历任金融工程部高级研究员、理部门负责人；2014年3月加入西南证券
股份有限公司，历任衍生品业务岗、平第 7 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
仓处置岗、策略研究岗、投资者教育及培训岗；2017年9月加入招商基金管理
有限公司，曾任深证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开放式指数证券投资基
金、招商深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金联接基
金、招商深证100交易型开放式指数证
券投资基金联接基金、招商中证浙江100
交易型开放式指数证券投资基金、招商中证生物科技主题交易型开放式指数证
券投资基金、招商中证云计算与大数据
主题交易型开放式指数证券投资基金、
招商沪深 300ESG 基准交易型开放式指
数证券投资基金、招商中证物联网主题
交易型开放式指数证券投资基金、招商中证香港科技交易型开放式指数证券投
资基金（QDII）、招商中证 A100 交易型
开放式指数证券投资基金、招商中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券
投资基金、招商中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金发起式
联接基金基金经理，现任招商深证100交易型开放式指数证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基
金、招商国证食品饮料行业交易型开放
式指数证券投资基金、招商中证畜牧养
殖交易型开放式指数证券投资基金、招商中证新能源汽车指数型证券投资基
金、招商中证红利交易型开放式指数证
券投资基金联接基金、招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基
金、招商中证畜牧养殖交易型开放式指
数证券投资基金联接基金、招商中证银
行 AH 价格优选交易型开放式指数证券
投资基金发起式联接基金、招商纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、招商纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）、招商中证 A500 交易型开放式
指数证券投资基金、招商中证 A500 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接
基金、招商利安新兴亚洲精选交易型开
放式指数证券投资基金（QDII）、招商中证全指红利质量交易型开放式指数证券
第 8 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
投资基金、招商中证香港科技交易型开
放式指数证券投资基金（QDII）、招商中证香港科技交易型开放式指数证券投资
基金发起式联接基金（QDII）基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以
及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
基金管理人按照法规要求，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、
5日内）公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关投资组合经理也
对分析中发现的价格差异次数占比超过正常范围的情况进行了合理性解释。报告期内，公司旗下投资组合同向交易价差分析中未发现异常情形。
4.3.2异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
第 9 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的5%的交易共有12次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内 A 股整体上呈现出一定震荡上行行情，其中沪深 300 指数上涨 0.03%，中证
500指数上涨3.31%，中证1000指数上涨6.69%。成长风格和科技主题呈现出较好的相对收益；行业分化明显，涨幅靠前的为有色金属、银行、国防军工，涨幅分别为18.12%、
13.10%、12.99%；而煤炭、食品饮料、房地产等行业调整幅度明显，下跌幅度分别为
12.29%、7.33%、6.90%。本基金的基准指数银行 AH指数报告期内上涨 18.69%。关于本基金的运作，仓位维持在99.1%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为21.69%，同期业绩基准增长率为18.69%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2025年下半年，预计我国经济将在“外压内稳”的格局下延续温和复苏态势，全年
GDP 增速有望实现全年预定目标。市场普遍预期政策储备充足、消费与出口表现可能超过此前预期，科技创新被广泛看好；此外 A股估值可能仍然有一定提升空间。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发
行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和
第 10 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案，咨询会计师事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截至报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配，符合相关法规及基金合同的约定。
4.8报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，基金托管人在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期内，基金管理人在本基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支、基金收益分配等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
第 11 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
本报告期内，由基金管理人编制并经托管人复核审查的有关本基金本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末2025年6月30上年度末2024年12月资产附注号日31日
资产：
货币资金6.4.7.114108458.857735684.74
结算备付金19924884.7726294747.73
存出保证金84876.2122547.21
交易性金融资产6.4.7.2658516168.12105742814.03
其中：股票投资658516168.12105742814.03
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资--
其他权益工具投资--
应收清算款2662318.35-
应收股利733310.5683297.12
应收申购款--
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.5--
资产总计696030016.86139879090.83本期末2025年6月30上年度末2024年12月负债和净资产附注号日31日
负债：
第 12 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款31422837.1232914103.86
应付赎回款--
应付管理人报酬159646.8527899.00
应付托管费31929.375579.84
应付销售服务费--
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.6134176.64113913.78
负债合计31748589.9833061496.48
净资产：
实收基金6.4.7.7418993456.0081993456.00
其他综合收益--
未分配利润6.4.7.8245287970.8824824138.35
净资产合计664281426.88106817594.35
负债和净资产总计696030016.86139879090.83
注：报告截止日2025年6月30日，基金份额净值1.5854元，基金份额总额
418993456.00份。
6.2利润表
会计主体：招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元上年度可比期间2024年本期2025年1月1日至项目附注号1月1日至2024年6月
2025年6月30日
30日
一、营业总收入35174950.109527134.44
1.利息收入7595.582882.58
其中：存款利息收入6.4.7.97595.582882.58
债券利息收入--资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
--收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”13220414.571375036.24第 13 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
填列）
其中：股票投资收益6.4.7.107249898.20482259.47
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.11--资产支持证券投资
6.4.7.12--
收益
贵金属投资收益6.4.7.13--
衍生工具收益6.4.7.14--
股利收益6.4.7.155970516.37892776.77以摊余成本计量的
金融资产终止确认产生的--收益
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
6.4.7.1621200149.678198451.82失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“－”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
6.4.7.17746790.28-49236.20号填列）
减：二、营业总支出620935.11224039.02
1.管理人报酬6.4.10.2.1453365.75121003.80
其中：暂估管理人报酬--
2.托管费6.4.10.2.290673.1724200.82
3.销售服务费--
4.投资顾问费--
5.利息支出--
其中：卖出回购金融资产
--支出
6.信用减值损失6.4.7.18--
7.税金及附加--
8.其他费用6.4.7.1976896.1978834.40三、利润总额（亏损总额
34554014.999303095.42以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
34554014.999303095.42号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额34554014.999303095.42
6.3净资产变动表
会计主体：招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金
第 14 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年6月30日项目其他综实收基金未分配利润净资产合计合收益
一、上期期末净资
81993456.00-24824138.35106817594.35
产
加：会计政策变更----
前期差错更正----
其他----
二、本期期初净资
81993456.00-24824138.35106817594.35
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号337000000.00-220463832.53557463832.53填列）
（一）、综合收益总
--34554014.9934554014.99额
（二）、本期基金份额交易产生的净资
337000000.00-185909817.54522909817.54产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款369000000.00-197524198.78566524198.78
2.基金赎回
-32000000.00--11614381.24-43614381.24款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变----
动（净资产减少以“-”号填列）
（四）、其他综合收
----益结转留存收益
四、本期期末净资
418993456.00-245287970.88664281426.88
产上年度可比期间2024年1月1日至2024年6月30日项目其他综实收基金未分配利润净资产合计合收益
一、上期期末净资
47993456.00--4486686.9143506769.09
产
加：会计政策变更----
前期差错更正----
其他----
二、本期期初净资
47993456.00--4486686.9143506769.09
产
第 15 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
三、本期增减变动
额（减少以“-”号-6000000.00-8446462.942446462.94填列）
（一）、综合收益总
--9303095.429303095.42额
（二）、本期基金份额交易产生的净资
-6000000.00--856632.48-6856632.48产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款6000000.00--43967.885956032.12
2.基金赎回
-12000000.00--812664.60-12812664.60款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变----
动（净资产减少以“-”号填列）
（四）、其他综合收
----益结转留存收益
四、本期期末净资
41993456.00-3959776.0345953232.03
产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
____钟文岳_______欧志明__________何剑萍____基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)系由
基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2021]2032号文准予公开募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期。本基金首次设立募集基金份额为282993456.00份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)字(22)第 00135 号验资报告。《招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于2022年3月15日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司(以下简称“交通银行”)。
第 16 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及截至报告期末最新公告的招募说
明书的有关规定，本基金主要投资于标的指数成份券(含存托凭证，下同)和备选成份券(含存托凭证，下同)。为更好地实现基金的投资目标，本基金可少量投资于非成份券(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(简称“港股通标的股票”)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、
中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债券、政府支持债券、地
方政府债券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券及其他经中国证监会允许投
资的债券)、货币市场工具、同业存单、债券回购、资产支持证券、银行存款、股指期货、
国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中
国证监会的相关规定)。本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务和转融通证券出借业务。基金的投资组合比例为：本基金投资于标的指数成份券和备选成份券的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
股指期货、国债期货和股票期权的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种或变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围或调整上述投资品种的投资比例。
本基金的业绩比较基准：中证银行 AH价格优选指数(人民币)收益率。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具
体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统
称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年6月30日的财务状况以及自2025年1月1日至2025年6月30日止期间的经营成果和净资产变动情况。
6.4.4重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。
第 17 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本报告期间未发生重大会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期间未发生重大会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
6.4.6税项
根据财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2014]81号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]127号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2
号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》及其他相关税务法规
和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股
票、债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金管理人运营公开募集证券投资基金过程中发生的资管产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不计缴企业所得税。
(3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个人所得税；从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得第 18 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。对基金通过港股通投资香港联交所上市 H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过港股通投资香港联交所上市的非 H股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。
(4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让
方不再缴纳印花税；自2023年8月28日起，出让方减按0.05%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。对于基金通过港股通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元项目本期末2025年6月30日
活期存款14108458.85
等于：本金14107524.44
加：应计利息934.41
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计14108458.85
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末2025年6月30日项目成本应计利息公允价值公允价值变动
股票628484821.92-658516168.1230031346.20
第 19 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
贵金属投资-金交
----所黄金合约交易所
----市场债券银行间
----市场
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计628484821.92-658516168.1230031346.20
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末无衍生金融工具。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末无各项买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.6其他负债
单位：人民币元项目本期末2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用20218.64
其中：交易所市场20218.64
银行间市场-
应付利息-
预提费用113958.00
合计134176.64
6.4.7.7实收基金
金额单位：人民币元
第 20 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告本期2025年1月1日至2025年6月30日项目
基金份额（份）账面金额
上年度末81993456.0081993456.00
本期申购369000000.00369000000.00
本期赎回（以“-”号填列）-32000000.00-32000000.00
基金份额折算变动份额--
本期末418993456.00418993456.00
注：本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额。
6.4.7.8未分配利润
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末15340880.119483258.2424824138.35
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初15340880.119483258.2424824138.35
本期利润13353865.3221200149.6734554014.99本期基金份额交易产
95912152.3589997665.19185909817.54
生的变动数
其中：基金申购款103588997.1593935201.63197524198.78
基金赎回款-7676844.80-3937536.44-11614381.24
本期已分配利润---
本期末124606897.78120681073.10245287970.88
6.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入4688.48
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入2873.17
其他33.93
合计7595.58
6.4.7.10股票投资收益
6.4.7.10.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入6292190.95
股票投资收益——赎回差价收入957707.25
股票投资收益——申购差价收入-
第 21 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
股票投资收益——证券出借差价收入-
合计7249898.20
6.4.7.10.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额42397025.22
减：卖出股票成本总额35785034.44
减：交易费用319799.83
买卖股票差价收入6292190.95
6.4.7.10.3股票投资收益——赎回差价收入
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
赎回基金份额对价总额43614381.24
减：现金支付赎回款总额23463422.24
减：赎回股票成本总额19193251.75
减：交易费用-
赎回差价收入957707.25
6.4.7.10.4股票投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无股票申购差价收入。
6.4.7.10.5股票投资收益——证券出借差价收入
本基金本报告期内无证券出借差价收入。
6.4.7.11债券投资收益
6.4.7.11.1债券投资收益项目构成
本基金本报告期内无债券投资收益。
6.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入
本基金本报告期内无买卖债券差价收入。
6.4.7.11.3债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无债券赎回差价收入。
6.4.7.11.4债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无债券申购差价收入。
6.4.7.12资产支持证券投资收益
6.4.7.12.1资产支持证券投资收益项目构成
第 22 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.12.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
本基金本报告期内无买卖资产支持证券差价收入。
6.4.7.12.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无资产支持证券赎回差价收入。
6.4.7.12.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无资产支持证券申购差价收入。
6.4.7.13贵金属投资收益
6.4.7.13.1贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.13.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期内无买卖贵金属差价收入。
6.4.7.13.3贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无贵金属赎回差价收入。
6.4.7.13.4贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无贵金属申购差价收入。
6.4.7.14衍生工具收益
6.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内无衍生工具买卖权证差价收入。
6.4.7.14.2衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内无衍生工具其他投资收益。
6.4.7.15股利收益
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益5970516.37
其中：证券出借权益补偿收入-
基金投资产生的股利收益-
合计5970516.37
6.4.7.16公允价值变动收益
第 23 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
单位：人民币元项目名称本期2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产21200149.67
——股票投资21200149.67
——债券投资-
——资产支持证券投资-
——贵金属投资-
——其他-
2.衍生工具-
——权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动产
-生的预估增值税
合计21200149.67
6.4.7.17其他收入
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入-
替代损益746790.28
合计746790.28
6.4.7.18信用减值损失
本基金本报告期内无信用减值损失。
6.4.7.19其他费用
单位：人民币元项目本期2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用4533.64
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
其他12855.18
合计76896.19
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报告批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
第 24 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系招商基金管理有限公司基金管理人交通银行股份有限公司基金托管人
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”)基金管理人的股东
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(以下简称“招商中证银行本基金的联接基金AH 价格优选 ETF 发起式联接”)
注：基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年6月上年度可比期间2024年1月1日至
30日2024年6月30日
关联方名称占当期股票占当期股票成交金额成交总额的成交金额成交总额的比例比例
招商证券336921922.71100.00%19265464.42100.00%
6.4.10.1.2债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.10.1.3债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
6.4.10.1.4权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年6月30日关联方名称占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金当期佣金的比例额总额的比例
招商证券28837.73100.00%20218.64100.00%上年度可比期间2024年1月1日至2024年6月30日关联方名称当期佣金占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金
第 25 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告的比例额总额的比例
招商证券5265.41100.00%3764.14100.00%
注：1、本报告期内，本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2、根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起，基
金管理人管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。
3、本报告期内，基金对该类交易的佣金的计算方式是按相关协议约定的佣金费率计算。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为基金提供研究服务（被动股票型基金自2024年7月1日起不适用）。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年6月30日1日至2024年6月30日当期发生的基金应支付的管
453365.75121003.80
理费
其中：应支付销售机构的客
40433.141801.58
户维护费应支付基金管理人的
412932.61119202.22
净管理费
注：支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.50%÷当年天数
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年6月30日1日至2024年6月30日当期发生的基金应支付的托
90673.1724200.82
管费
注：支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.10%÷当年天数
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
第 26 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务
的情况本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业
务的情况本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份本期末2025年6月30日上年度末2024年12月31日关联方名称持有的基金份额占持有的基金份额占持有的基金份额持有的基金份额基金总份额的比例基金总份额的比例招商证券股份有
2151903.000.51%--
限公司招商中证银行
AH 价格优选 225795600.00 53.89% 22754400.00 27.75%
ETF 发起式联接
注：表格中的比例为四舍五入的结果。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年6上年度可比期间2024年1月1日至关联方名称月30日2024年6月30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
交通银行-活期14108458.854688.48445472.952219.18
注：本基金的银行存款由基金托管人交通银行股份有限公司保管，按银行约定利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
第 27 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
于2025年6月30日，本基金因指数成份股原因被动持有招商银行（600036）2193500股，市值为人民币100791325.00元，占本基金资产净值的比例为15.17%。
于2025年6月30日，本基金因指数成份股原因被动持有交通银行（03328）5323000股，市值为人民币35436461.91元，占本基金资产净值的比例为5.33%（2024年6月30日：持有668000股，市值为人民币3737278.57元，占本基金资产净值的比例为
8.13%）。
于2025年6月30日，本基金未持有招商银行（03968（）2024年6月30日：持有229000股，市值为人民币7409181.87元，占本基金资产净值的比例为16.12%）。
6.4.11利润分配情况
6.4.11.1利润分配情况——固定净值型货币市场基金之外的基金
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票证券代成功认流通受限认购价期末估数量（单期末成本总期末估值总备证券名称受限期码购日类型格值单价位：股）额额注
2025年
新股流通
603382海阳科技6月56个月11.5022.391051207.502350.95-
受限日
2025年
新股流通
603400华之杰6月126个月19.8843.81571133.162497.17-
受限日
6.4.12.1.2受限证券类别：债券证券代成功认流通受限认购价期末估数量（单期末成本总期末估值总备证券名称受限期码购日类型格值单价位：张）额额注
-----------
注：基金持有的股票在流通受限期内，如获得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增股票的流通受限期和估值价格与相应原股票一致。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
第 28 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13金融工具风险及管理
本基金为股票型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资等。
与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支持证券投资及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人，与该银行存款相关的信用风险不重大。
本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。附注6.4.13.2.1至6.4.13.2.6列示了本基金所持有的债券投资及资产支持证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。
第 29 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3流动性风险
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金流动性风险来源于基金约定开放日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的金融资产主要在证券交易所和银行间同业市场交易。除附注6.4.12所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。除卖出回购金融资产外，本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。
同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。
本基金按合同约定申购赎回可采用一篮子股票的形式或现金替代方式，流动性风险相对较低。
第 30 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变
动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末2025
1年以内1-5年5年以上不计息合计
年6月30日资产
货币资金14108458.85---14108458.85
结算备付金19924884.77---19924884.77
存出保证金84876.21---84876.21交易性金融
---658516168.12658516168.12资产衍生金融资
-----产买入返售金
-----融资产
债权投资-----
应收股利---733310.56733310.56
应收申购款-----
应收清算款---2662318.352662318.35
其他资产-----
资产总计34118219.83--661911797.03696030016.86负债
应付赎回款-----应付管理人
---159646.85159646.85报酬
应付托管费---31929.3731929.37
应付清算款---31422837.1231422837.12卖出回购金
-----融资产款应付销售服
-----务费
第 31 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告应付投资顾
-----问费
应付利润-----
应交税费-----
其他负债---134176.64134176.64
负债总计---31748589.9831748589.98利率敏感度
34118219.83--630163207.05664281426.88
缺口上年度末
2024年12月1年以内1-5年5年以上不计息合计
31日
资产
货币资金7735684.74---7735684.74
结算备付金26294747.73---26294747.73
存出保证金22547.21---22547.21交易性金融
---105742814.03105742814.03资产衍生金融资
-----产买入返售金
-----融资产
债权投资-----
应收股利---83297.1283297.12
应收申购款-----
应收清算款-----
其他资产-----
资产总计34052979.68--105826111.15139879090.83负债
应付赎回款-----应付管理人
---27899.0027899.00报酬
应付托管费---5579.845579.84
应付清算款---32914103.8632914103.86卖出回购金
-----融资产款应付销售服
-----务费应付投资顾
-----问费
应付利润-----
应交税费-----
其他负债---113913.78113913.78
负债总计---33061496.4833061496.48
第 32 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告利率敏感度
34052979.68--72764614.67106817594.35
缺口
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末及上年度末无利率风险的敏感性分析。
6.4.13.4.2外汇风险
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末2025年6月30日欧元折日元折项目其他币种折美元折合人民币港币折合人民币合人民合人民合计合人民币币币以外币计价的资产
货币资金------
结算备付金------
存出保证金------交易性金融
-230605209.61---230605209.61资产衍生金融资
------产
债权投资------
应收股利------
应收申购款------
应收清算款------
其他资产------
资产合计-230605209.61---230605209.61以外币计价的负债
应付清算款------
应付赎回款------应付管理人
------报酬
应付托管费------应付销售服
------务费应付投资顾
------问费
其他负债------
负债合计------
第 33 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告资产负债表
外汇风险敞-230605209.61---230605209.61口净额上年度末2024年12月31日欧元折日元折项目其他币种折美元折合人民币港币折合人民币合人民合人民合计合人民币币币以外币计价的资产
货币资金------
结算备付金------
存出保证金------交易性金融
-56889158.82---56889158.82资产衍生金融资
------产
债权投资------
应收股利------
应收申购款------
应收清算款------
其他资产------
资产合计-56889158.82---56889158.82以外币计价的负债
应付清算款------
应付赎回款------应付管理人
------报酬
应付托管费------应付销售服
------务费应付投资顾
------问费
其他负债------
负债合计------资产负债表
外汇风险敞-56889158.82---56889158.82口净额
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设除汇率以外的其他市场变量保持不变分析相关风险变量的变动对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单第 34 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告位：人民币元）本期末（2025年6月上年度末（2024年12
30日）月31日）
1.所有外币相对人民币升值5%11530260.482844457.94
2.所有外币相对人民币贬值5%-11530260.48-2844457.94
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格
因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券和股票，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末2025年6月30日上年度末2024年12月31日占基金资产项目占基金资产公允价值净值比例公允价值
净值比例（%）
（%）
交易性金融资产-
658516168.1299.13105742814.0398.99
股票投资
交易性金融资产-
----基金投资
交易性金融资产-
----贵金属投资
衍生金融资产-权
----证投资
其他----
合计658516168.1299.13105742814.0398.99
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
1.若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降5%
假设
2.其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末（2025年6月上年度末（2024年12
30日）月31日）
分析
1.权益性投资的市场价格上升
32925808.415287140.70
5%
2.权益性投资的市场价格下降
-32925808.41-5287140.70
5%
第 35 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：
除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元公允价值计量结果所属的层本期末2025年6月30日上年度末2024年12月31日次
第一层次658511320.00105742814.03
第二层次--
第三层次4848.12-
合计658516168.12105742814.03
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中
采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融工具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内及上年度可比期间无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。
§7投资组合报告
第 36 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额
（%）
1权益投资658516168.1294.61
其中：股票658516168.1294.61
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融
--资产
7银行存款和结算备付金合计34033343.624.89
8其他各项资产3480505.120.50
9合计696030016.86100.00
注：1、上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币230605209.61元，占基金净值比例34.71%。
2、此处的股票投资项含可退替代款估值增值。
7.2期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
电力、热力、燃气及水生产和
D - -供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I - -务业
J 金融业 427906110.39 64.42
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
第 37 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计427906110.3964.42
7.2.2期末积极投资按行业分类境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4848.12 0.00
电力、热力、燃气及水生产和
D - -供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I - -务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计4848.120.00
7.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
金额单位：人民币元
行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
通信服务--
非日常生活消费品--
日常消费品--
能源--
金融230605209.6134.71
第 38 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
医疗保健--
工业--
信息技术--
原材料--
房地产--
公用事业--
合计230605209.6134.71
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
7.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投
资明细
金额单位：人民币元占基金资产
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例
（％）
1600036招商银行2193500100791325.0015.17
2601166兴业银行324620075766308.0011.41
301398工商银行885000050200111.657.56
401288农业银行705200036013999.845.42
503328交通银行532300035436461.915.33
6600919江苏银行287290034302426.005.16
7600000浦发银行229570931864440.924.80
8000001平安银行190268622965420.023.46
901988民生银行559700022713619.473.42
10601229上海银行194880020676768.003.11
11601169北京银行290060019811098.002.98
12002142宁波银行65091017808897.602.68
13600926杭州银行90170015166594.002.28
中国光大银
1406818419000014978596.362.25
行
15601009南京银行115240013390888.002.02
1603988中国银行316600013165785.671.98
1700939建设银行171600012394057.101.87
1801658邮储银行242400012113906.061.82
19601825沪农商行113050010965850.001.65
20601838成都银行49790010007790.001.51
21600015华夏银行12464009859024.001.48
2202016浙商银行35700009604201.431.45
重庆农村商
230361814870008990741.781.35
业银行
2400998中信银行13090008929194.271.34
第 39 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
25002966苏州银行8746807679690.401.16
26601577长沙银行4870004840780.000.73
27601128常熟银行6530154812720.550.72
28601665齐鲁银行5732003622624.000.55
29601997贵阳银行5748003586752.000.54
30002958青农商行8708003143588.000.47
31002807江阴银行4860002308500.000.35
3206196郑州银行21006002260457.760.34
33603323苏农银行3991502239231.500.34
34601528瑞丰银行3816602209811.400.33
3503866青岛银行5835002176382.350.33
36001227兰州银行7801001950250.000.29
37600908无锡银行3082001944742.000.29
38601187厦门银行2561001738919.000.26
39601860紫金银行5755001726500.000.26
40002839张家港行3807601713420.000.26
4101963重庆银行2190001627693.960.25
42600928西安银行2581001011752.000.15
注：因本基金被动复制指数成分股需要，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定要求，经本基金管理人董事会以及本基金托管行同意，报告期内，本基金参与投资了招商银行和交通银行。
7.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明
细
金额单位：人民币元占基金资产
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例
（％）
1603400华之杰572497.170.00
2603382海阳科技1052350.950.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资产序号股票代码股票名称本期累计买入金额
净值比例（％）
101398工商银行42228618.7039.53
2600036招商银行31470426.0029.46
203968招商银行3152193.782.95
303328交通银行30128872.0828.21
401288农业银行29848219.4927.94
第 40 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
5000001平安银行20023241.7218.75
601988民生银行18757291.8217.56
7002142宁波银行15755029.5614.75
806818中国光大银行12161642.6411.39
900939建设银行10205752.259.55
1003988中国银行10161853.059.51
1101658邮储银行10057564.729.42
1202016浙商银行7986743.267.48
13601166兴业银行7754251.007.26
1400998中信银行7736150.837.24
重庆农村商业银
15036187499419.877.02
行
16002966苏州银行6878754.406.44
17002958青农商行2751248.002.58
18002807江阴银行2034733.001.90
19600926杭州银行1947290.001.82
2003866青岛银行1880218.581.76
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资产序号股票代码股票名称本期累计卖出金额
净值比例（％）
103968招商银行22651448.1321.21
1600036招商银行1350452.001.26
201398工商银行2649534.182.48
303328交通银行2125605.981.99
401288农业银行1912774.561.79
5000001平安银行1654305.001.55
603988中国银行1311985.981.23
7002142宁波银行1307437.001.22
801988民生银行1274087.611.19
906818中国光大银行856870.530.80
1001658邮储银行729613.180.68
1100939建设银行619601.920.58
1202016浙商银行540823.240.51
13002966苏州银行518551.000.49
重庆农村商业银
1403618462584.530.43
行
第 41 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
1500998中信银行339945.080.32
16601166兴业银行232496.000.22
17002958青农商行209651.000.20
18002807江阴银行159388.000.15
19600919江苏银行140688.000.13
20002839张家港行133747.000.13
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项“累计卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额294548226.71
卖出股票收入（成交）总额42397025.22
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
第 42 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风险收益特性的目的。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
7.11.2本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
7.12投资组合报告附注
7.12.1
报告期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码01398）、江苏银行（证券代码600919）、交通银行（证券代码03328）、民生银行（证券代码01988）、农业银行（证券代码01288）、平安银行（证券代码000001）、浦发银行（证券代码600000）、上海银行（证券代码601229）、兴业银行（证券代码601166）、招商银行（证券代码600036）外其
他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、工商银行（证券代码01398）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
2、江苏银行（证券代码600919）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、内部制度不完善、未按期申报税款等原因，多次受到监管机构的处罚。
3、交通银行（证券代码03328）
第 43 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、信息披露虚假或严重误导性陈述多次受到监管机构的处罚。
4、民生银行（证券代码01988）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、违规提供担保及财务资助、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
5、农业银行（证券代码01288）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
6、平安银行（证券代码000001）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责、涉嫌违反法律法规、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。
7、浦发银行（证券代码600000）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
8、上海银行（证券代码601229）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、涉嫌违反法律法规、未按期申报税款等原因，多次受到监管机构的处罚。
9、兴业银行（证券代码601166）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、涉嫌违反法律法规等原因，多次受到监管机构的处罚。
10、招商银行（证券代码600036）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法、未按期申报税款等原因，多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
7.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
7.12.3期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号名称金额（元）
第 44 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
1存出保证金84876.21
2应收清算款2662318.35
3应收股利733310.56
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计3480505.12
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
7.12.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元流通受限部分的占基金资产净值流通受限情况说序号股票代码股票名称
公允价值（元）比例（%）明
1603400华之杰2497.170.00新股流通受限
2603382海阳科技2350.950.00新股流通受限
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构
持有人 户均持有 招商中证银行 AH 价格优机构投资者个人投资者
户数 的基金份 选 ETF 发起式联接
（户）额占总份占总份占总份持有份额持有份额持有份额额比例额比例额比例
542977176.91301614256.0071.99%117379200.0028.01%225795600.0053.89%
8.2期末上市基金前十名持有人
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例
平安证券-中国平安财产保险股份有
1限公司-传统普通保险产品-平安证券-9119700.002.18%
平安产险
第 45 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
2国泰海通证券股份有限公司6008400.001.43%
3方正证券股份有限公司5137097.001.23%
4中信证券股份有限公司4753754.001.13%
长江养老保险股份有限公司-中国太
5平洋人寿权益基金型投资产品(万能3479402.000.83%
险 A2)委托专户
招商财富资管-招商银行-招商财富-自
63362700.000.80%
主创新1号集合资产管理计划
中国邮政储蓄银行股份有限公司-建
7信普泽养老目标日期2050五年持有2519000.000.60%
期混合型发起式基金中基金(FOF)
8杨利2388700.000.57%
9招商证券股份有限公司2151903.000.51%
建信信托有限责任公司-建信信托-甄
10享配置进取型混合类2号集合资金信2018700.000.48%
托计划
招商中证银行 AH 价格优选 ETF 发起
-225795600.0053.89%式联接
注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名持有人均为场内持有人。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目持有份额总数（份）占基金总份额比例基金管理人所有从业人员持
--有本基金
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门
0
负责人持有本开放式基金本基金基金经理持有本开放式基金0
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2022年3月15日)基金份额
282993456.00
总额
本报告期期初基金份额总额81993456.00
本报告期基金总申购份额369000000.00
减：本报告期基金总赎回份额32000000.00本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以"-"填列）
第 46 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
本报告期期末基金份额总额418993456.00
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
根据本基金管理人2025年5月20日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第四次会议审议通过，同意徐勇先生辞任公司总经理职务，聘任钟文岳先生为公司总经理。
根据本基金管理人2025年5月30日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第五次会议审议通过，同意聘任王景女士、朱红裕先生、陈方元先生为公司首席（副总经理级）。
根据本基金管理人2025年6月19日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第六次会议审议通过，同意董方先生辞任公司副总经理职务。
根据本基金管理人2025年6月27日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第五次会议审议通过，同意聘任于立勇先生为公司首席（副总经理级）。
本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
第 47 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股券商名称单元占当期佣金备注成交金额票成交总佣金数量总量的比例额的比例
招商证券4336921922.71100.00%28837.73100.00%-
方正证券2-----
国联民生2-----
中金公司2-----
中信证券1-----
注：（一）选择标准
1、证券公司应财务状况良好，经营行为规范，合规风控能力和交易、研究等服务能力较强，并通过基金管理人的尽职调查。
2、被动股票型基金选择佣金费率相对较低，能够提供优质证券交易服务的证券公司。
3、被动股票型基金以外类型基金选择能够提供优质研究服务的证券公司。
（二）选择程序
1、基金管理人根据上述标准进行评估并确定选用的证券公司。
2、基金管理人与被选择的证券公司签订交易单元租用协议/证券经纪服务协议。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期债占当期权券商名称券回购成成交金额券成交总成交金额成交金额证成交总交总额的额的比例额的比例比例
招商证券------
方正证券------
国联民生------
中金公司------
中信证券------
10.8其他重大事件
第 48 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告法定披露序号公告事项法定披露方式日期
中国证券报、基金管关于警惕冒用招商基金管理有限公司名义进行
1理人网站及中国证监2025-01-14
诈骗活动的特别提示公告会基金电子披露网站
招商基金管理有限公司旗下部分基金增加爱建中国证券报、基金管
2证券有限责任公司为场内申购赎回代办券商的理人网站及中国证监2025-01-21
公告会基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2024年第4中国证券报及基金管
32025-01-21
季度报告提示性公告理人网站基金管理人网站及中
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数
4国证监会基金电子披2025-01-21
证券投资基金2024年第4季度报告露网站
招商基金管理有限公司旗下部分基金增加东北中国证券报、基金管
5证券股份有限公司为场内申购赎回代办券商的理人网站及中国证监2025-02-14
公告会基金电子披露网站
招商基金管理有限公司关于招融资本私募股权中国证券报、基金管
6基金管理（深圳）有限责任公司股东变更的公理人网站及中国证监2025-03-08
告会基金电子披露网站
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数 基金管理人网站及中7证券投资基金更新的招募说明书（二零二五年国证监会基金电子披2025-03-14
第一号）露网站基金管理人网站及中
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数
8国证监会基金电子披2025-03-14
证券投资基金基金产品资料概要更新露网站招商基金管理有限公司旗下基金2024年年度中国证券报及基金管
92025-03-28
报告提示性公告理人网站基金管理人网站及中
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数
10国证监会基金电子披2025-03-28
证券投资基金2024年年度报告露网站
中国证券报、基金管招商基金管理有限公司关于运用固有资金投资
11理人网站及中国证监2025-04-08
旗下公募基金的公告会基金电子披露网站
关于旗下部分基金2025年4月18日、2025年中国证券报、基金管
4月21日因港股通非交易日及境外主要投资市
12理人网站及中国证监2025-04-16
场节假日暂停申购、赎回、转换、定期定额投会基金电子披露网站资业务的公告
招商基金管理有限公司旗下部分基金增加山西中国证券报、基金管
13证券股份有限公司为场内申购赎回代办券商的理人网站及中国证监2025-04-21
公告会基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2025年第1中国证券报及基金管
142025-04-21
季度报告提示性公告理人网站
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数 基金管理人网站及中
152025-04-21
证券投资基金2025年第1季度报告国证监会基金电子披
第 49 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告露网站
招商基金管理有限公司旗下部分基金增加湘财中国证券报、基金管
16证券股份有限公司为场内申购赎回代办券商的理人网站及中国证监2025-04-25
公告会基金电子披露网站
中国证券报、基金管招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续完
17理人网站及中国证监2025-05-09
善身份信息资料的公告会基金电子披露网站
中国证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
18理人网站及中国证监2025-05-20
的公告会基金电子披露网站
中国证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
19理人网站及中国证监2025-05-30
的公告会基金电子披露网站
招商基金管理有限公司关于招商中证银行 AH 中国证券报、基金管
20价格优选交易型开放式指数证券投资基金变更理人网站及中国证监2025-06-13
扩位证券简称的公告会基金电子披露网站
中国证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
21理人网站及中国证监2025-06-19
的公告会基金电子披露网站基金管理人网站及中
招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数
22国证监会基金电子披2025-06-19
证券投资基金基金产品资料概要更新露网站
招商基金管理有限公司旗下部分基金增加国联中国证券报、基金管
23民生证券股份有限公司为场内申购赎回代办券理人网站及中国证监2025-06-26
商的公告会基金电子披露网站
中国证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
24理人网站及中国证监2025-06-27
的公告会基金电子披露网站
关于旗下部分基金2025年7月1日因港股通非中国证券报、基金管
25交易日暂停申购、赎回、转换、定期定额投资理人网站及中国证监2025-06-30
业务的公告会基金电子披露网站
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金份额比例投资者序达到或者类别期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比
号超过20%的时间区间
第 50 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告招商中证银行
AH 价格
20250101-
优选122754400.00212966200.009925000.00225795600.0053.89%
20250630
ETF 发起式联接产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位；
2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投
资基金设立的文件；
3、《招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；
4、《招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；
5、《招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
12.2存放地点
招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道7088号
12.3查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
第 51 页 共 52 页招商中证银行 AH 价格优选交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告招商基金管理有限公司
2025年8月28日
沪公网安备31011802005267号
