海富通强化回报混合型证券投资基金2025年第1季度报告

海富通强化回报混合型证券投资基金2025年第1季度报告海富通强化回报混合型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

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§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称海富通强化回报混合基金主代码519007交易代码519007基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2006年5月25日

报告期末基金份额总额212325565.80份

投资目标每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。

本基金认为，灵活而有纪律的资产配置策略和精选证券是获得回报的主要来源，而收益管理和风险管理是投资策略保证回报的重要手段。因此，本基金将运用资产配置、精选证券和收益管理三个层次的投资策略，实现基金的投资目标。

业绩比较基准三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率

追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风险、风险收益特征适中收益的混合型基金，其长期的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基金。

基金管理人海富通基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年1月1日-2025年3月31日)

1.本期已实现收益12199551.33

2.本期利润9789558.90

3.加权平均基金份额本期利润0.0446

4.期末基金资产净值226046083.59

5.期末基金份额净值1.0646

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长业绩比较业绩比较基净值增

阶段率标准差基准收益准收益率标*-**-*

长率*

*率*准差*

过去三个月4.31%0.78%0.68%0.01%3.63%0.77%

过去六个月6.50%1.17%1.38%0.01%5.12%1.16%

过去一年13.80%1.14%2.79%0.01%11.01%1.13%

过去三年8.15%0.84%8.58%0.01%-0.43%0.83%

过去五年31.76%0.71%14.63%0.01%17.13%0.70%

自基金合同生200.09

1.15%89.93%0.01%110.16%1.14%

效起至今%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较海富通强化回报混合型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

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(2006年5月25日至2025年3月31日)

注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二）、（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

经济学硕士，持有基金本基从业人员资格证书。历金的任国泰君安期货有限公

基金司研究所高级分析师，经理；资产管理部研究员、交

江勇混合2023-01-19-13年易员、投资经理。2017资产年6月加入海富通基金

投资管理有限公司，现任混部总合资产投资部总经理。

经理。2018年7月至2023年7月任海富通上证非周期

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ETF 联接基金经理。

2018年7月至2022年5月任海富通上证周期

ETF、海富通上证周期

ETF 联接、海富通上证

非周期 ETF、海富通中

证 100 指数(LOF)基金经理。2018年7月至

2020年3月任海富通中证内地低碳指数（现海富通中证500增强）基金经理。2020年8月至

2022年5月兼任海富通

中证长三角领先 ETF 联接基金经理。2020年8月至2023年3月兼任海富通中证长三角领先

ETF 基金经理。2020 年

10月起兼任海富通稳固

收益债券的基金经理。

2021年2月起兼任海富

通欣睿混合基金经理。

2021年6月至2024年

11月兼任海富通策略收

益债券基金经理。2021年6月至2023年10月兼任海富通中证港股通

科技 ETF 基金经理。

2021年9月起兼任海富

通欣利混合基金经理。

2023年1月起兼任海富

通强化回报混合基金经理。2023年11月起兼任海富通添利收益一年持有期债券基金经理。

2023年12月起兼任海

富通悦享一年持有期混合基金经理。2024年3月起兼任海富通欣盈6个月持有期混合基金经理。2024年6月起兼任海富通红利优选混合基金经理。

陶敏本基2018-04-18-18年硕士，持有基金从业人

第5页共16页海富通强化回报混合型证券投资基金2025年第1季度报告金的员资格证书。2004年7基金月至2008年8月任华泰经理柏瑞基金管理有限公司基金清算与注册登记经理，2010年7月至2015年7月任光大保德信基金管理有限公司行业研究员和策略研究员。

2015年7月加入海富通

基金管理有限公司，历任权益投资部行业研究

员、周期组组长、基金经理助理。2018年4月起任海富通强化回报混合的基金经理。2022年

5月至2023年5月兼任

海富通惠鑫混合基金经理。2023年1月起兼任海富通富盈混合基金经理。2024年10月起兼任海富通策略收益债

券、海富通新内需混合基金经理。2025年1月起兼任海富通瑞丰债券基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平交易制度的执行和实现。

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报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

国内经济方面，一季度国内经济企稳回暖，2-3 月 PMI 维持在扩张区间。经济数据方面，生产端企稳；投资方面，制造业与基建维持高增，地产投资跌幅略有收窄。消费需求在国家补贴、消费券政策的支撑下小幅回暖。出口方面，美国对华加征关税落地，但出口高频数据未见明显走弱。通胀方面，CPI 总体弹性有限，2 月同比略有转负；PPI仍在底部震荡。货币政策方面，央行在 MLF 操作方面回笼一定的流动性，并在 3 月调整 MLF 中标方式；此外央行于 1 月暂停公开市场国债买入操作，但维持买断式逆回购投放操作。财政政策方面延续积极的态度，一季度地方债发行放量，《政府工作报告》中提出拟增发5000亿特别国债，支持国有大型商业银行补充资本。

权益方面，从 A 股市场看，一季度市场高位震荡，结构分化。一季度上证指数涨幅为-0.48%，上证50为-0.71%，沪深300为-1.21%，中证800为-0.32%，中证1000为

4.51%，中证2000为7.08%，中小成长风格明显占优。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是有色金属、汽车、机械、计算机、传媒，靠后的板块是煤炭、商贸零售、非银金融、石油石化、房地产。

债券方面，对应债市而言，一季度资金价格偏贵，权益市场情绪火热，债券市场承压调整；全季度来看，10 年期国债到期收益率累计上行 14bp。可转债方面，一季度中证转债指数上涨3.13%。1月份转债市场迎来资金流入，在股市回调的背景下，转债呈现高价抗跌、低价修复的格局。2月份转债迎来正股与估值双击，一方面科技概念成长股涨幅较高，另一方面，转债低价券也迎来下修带来的价值重塑。3月份行情轮动，转债估值亦有所回调。

报告期间，本基金股票仓位保持稳定，转债仓位有所下降。权益配置上延续偏价值风格，行业分布上较为均衡，医药生物、机械设备、电力设备、基础化工、家电等相对靠前，持仓个股较为分散。展望后市，需密切关注经济与政策的变化，以及对潜在企业盈利预期的影响，择机调整仓位和结构来提升组合收益。个股配置上，将继续从绝对收益目标出发，结合安全边际和潜在收益弹性，继续选取有性价比的个股或转债来进行配置，力争为组合提升收益。

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4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为4.31%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资170217241.5375.09

其中：股票170217241.5375.09

2基金投资--

3固定收益投资46111188.7920.34

其中：债券46111188.7920.34

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产5800371.522.56

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计4148218.651.83

8其他资产393341.150.17

9合计226670361.64100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产

代码行业类别公允价值（元）净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 151047.00 0.07

B 采矿业 2753249.00 1.22

C 制造业 113090259.39 50.03

电力、热力、燃气及水生产和供

D 5683569.00 2.51应业

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E 建筑业 7520471.00 3.33

F 批发和零售业 6421622.00 2.84

G 交通运输、仓储和邮政业 4860971.00 2.15

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 业 4324068.00 1.91

J 金融业 10446900.00 4.62

K 房地产业 5222638.00 2.31

L 租赁和商务服务业 1048274.00 0.46

M 科学研究和技术服务业 876743.26 0.39

N 水利、环境和公共设施管理业 2940504.88 1.30

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 4876925.00 2.16

S 综合 - -

合计170217241.5375.30

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

净值比例(％)

1600487亨通光电1945603237478.401.43

2000598兴蓉环境4085002769630.001.23

3000719中原传媒2338002644278.001.17

4000902新洋丰2083002637078.001.17

5600998九州通5119002579976.001.14

6000425徐工机械2885002486870.001.10

7600522中天科技1690002460640.001.09

8600970中材国际2535002428530.001.07

9002142宁波银行901002326382.001.03

10000776广发证券1436002314832.001.02

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值（元）

值比例（％）

1国家债券12048138.525.33

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）34063050.2715.07

8同业存单--

9其他--

10合计46111188.7920.40

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)产净值比例（％）

101974024国债09780007915865.263.50

201974924国债15280002824122.191.25

3118005天奈转债215902388942.371.06

4110079杭银转债166102117141.090.94

5127059永东转2184202084677.190.92

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

第10页共16页海富通强化回报混合型证券投资基金2025年第1季度报告本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金57556.46

2应收证券清算款333057.71

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款2726.98

6其他应收款-

7其他-

8合计393341.15

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称公允价值(元)

值比例(％)

1118005天奈转债2388942.371.06

2110079杭银转债2117141.090.94

3127059永东转22084677.190.92

4113647禾丰转债1983702.710.88

5123113仙乐转债1975778.260.87

6113636甬金转债1929033.010.85

7113624正川转债1696840.450.75

8123180浙矿转债1517847.050.67

9127088赫达转债1195051.820.53

10123126瑞丰转债1155574.800.51

11123109昌红转债1129854.000.50

12111000起帆转债1087492.930.48

13113644艾迪转债1039119.180.46

14113064东材转债952544.470.42

15123104卫宁转债896258.270.40

16113643风语转债845377.510.37

17113618美诺转债778565.330.34

18123154火星转债690393.780.31

19113653永22转债690345.360.31

20113652伟22转债630631.530.28

21113059福莱转债542099.750.24

22123165回天转债433167.520.19

23113648巨星转债412874.630.18

24127089晶澳转债360783.380.16

25113640苏利转债346663.970.15

26128116瑞达转债337118.100.15

27127070大中转债324575.050.14

28111002特纸转债324378.780.14

29113650博22转债318748.800.14

第12页共16页海富通强化回报混合型证券投资基金2025年第1季度报告

30127044蒙娜转债316719.330.14

31127078优彩转债315725.990.14

32118032建龙转债297121.180.13

33113627太平转债296965.910.13

34123071天能转债251436.120.11

35113052兴业转债245557.890.11

36123159崧盛转债226595.340.10

37123144裕兴转债207576.160.09

38113050南银转债189919.110.08

39113639华正转债171150.410.08

40110081闻泰转债167613.080.07

41128121宏川转债161586.940.07

42118010洁特转债161380.680.07

43123093金陵转债153552.910.07

44111014李子转债147644.030.07

45113657再22转债127298.450.06

46113579健友转债111219.770.05

47113625江山转债93085.260.04

48111005富春转债73676.250.03

49113681镇洋转债57265.770.03

50113670金23转债55751.230.02

51128138侨银转债26386.440.01

52127034绿茵转债22240.930.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额223820287.96

本报告期基金总申购份额678570.11

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减：本报告期基金总赎回份额12173292.27

本报告期基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额212325565.80

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了129只公募基金。截至2025年3月

31日，海富通管理的公募基金资产规模约1716亿元人民币。

海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年12月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会公告确认海富通为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

2021年7月，海富通内需热点混合型证券投资基金蝉联《上海证券报》颁发的“金基金*偏股混合型基金三年期奖”。2021年9月，由《中国证券报》主办的第十八届“中国基金业金牛奖”揭晓，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“三年期开放式混合型

第14页共16页海富通强化回报混合型证券投资基金2025年第1季度报告持续优胜金牛基金”。

2022年7月，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获《证券时报》颁

发的“五年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”。2022年8月，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。2022 年 9 月，海富通荣获中国保险资产管理业协会颁发的“IAMAC 推介·2021年度保险资产管理业最受欢迎投资业务合作机构——最具进取基金公司”。2022年11月，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获《上海证券报》颁发的“金基金·灵活配置型基金三年期奖”，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“金基金·偏股混合型基金五年期奖”。

2023年3月，海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金荣获上海证券交易

所颁发的“上交所 2022 年度债券旗舰 ETF”。2023 年 6 月，海富通收益增长证券投资基金荣获《证券时报》颁发的“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”。2023年8月，海富通荣获《上海证券报》颁发的“上证·中国基金投教创新案例奖”。

2024年12月，海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金荣获《中国证券报》

颁发的“债券型 ETF 典型精品案例”。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

(一)中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件

(二)海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同

(三)海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书

(四)海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议

(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

(六)法律法规及中国证监会规定的其他文件