万家精选混合型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年3月31日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024年4月19日万家精选2024年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称万家精选基金主代码519185基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2009年5月18日

报告期末基金份额总额1498685445.30份

投资目标本基金在坚持并不断深化价值投资理念的基础上，充分发挥专业研究优势，通过多层面研究精选出具备持续竞争优势的企业，并结合估值等因素，对投资组合进行积极有效的管理。在有效控制风险的前提下，谋求实现基金财产的长期稳健增值。

投资策略本基金具体投资策略包括：1.资产配置策略；2.股票投

资策略（（1）初选剔除过滤形成初选股票库、（2）基本

面过滤形成优选股票库、（3）持续竞争优势分析，构建核心股票库、（4）估值分析、（5）股票组合的构建、（6）存托凭证投资策略）；3.债券投资策略（（1）利率预期

策略、（2）久期控制策略、（3）类别资产配置策略、（4）

债券品种选择策略、（5）套利策略、（6）资产支持证券

等品种投资策略、（7）可转换债券投资策略）；4.权证

投资策略；5.其他金融衍生产品投资策略。

业绩比较基准80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率

风险收益特征本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债券型基金，属于较高风险、较高预期收益的证券投资基金。

基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

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下属分级基金的基金简称 万家精选 A 万家精选 C下属分级基金的交易代码519185015566

报告期末下属分级基金的份额总额1163216389.18份335469056.12份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024年1月1日-2024年3月31日）主要财务指标

万家精选 A 万家精选 C

1.本期已实现收益89949222.1523037301.21

2.本期利润120171410.5826779753.94

3.加权平均基金份额本期利润0.13340.0995

4.期末基金资产净值2105473107.50600778217.46

5.期末基金份额净值1.81001.7909

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家精选 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月11.00%1.59%2.92%0.82%8.08%0.77%

过去六个月18.05%1.37%-2.70%0.73%20.75%0.64%

过去一年28.85%1.33%-9.24%0.71%38.09%0.62%

过去三年66.68%1.78%-22.33%0.85%89.01%0.93%

过去五年67.90%1.66%-1.84%0.94%69.74%0.72%自基金合同

355.71%1.57%42.87%1.13%312.84%0.44%

生效起至今

万家精选 C

第3页共12页万家精选2024年第1季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月10.84%1.59%2.92%0.82%7.92%0.77%

过去六个月17.71%1.37%-2.70%0.73%20.41%0.64%

过去一年28.09%1.33%-9.24%0.71%37.33%0.62%自基金合同

52.11%1.62%-4.00%0.79%56.11%0.83%

生效起至今

注：万家精选 C上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、本基金于2009年5月18日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。

建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

2、本基金自 2022 年 4月 25日起增设 C类份额，2022年 4月 26 日起确认有 C类基金份额登记在册。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限公司领导副总经理；万家

国籍：中国；学历：上海财经大学经济学宏观择时硕士，2015年4月入职万家基金管理有多策略灵限公司，现任公司副总经理、投资总监、活配置混

基金经理，历任公司投资经理。曾任上海合型证券

2020年9月23德锦投资有限责任公司资产管理部项目

黄海投资基-23年日经理，上海申银万国证券研究所策略研究金、万家

部研究员，华宝信托有限责任公司资金信新利灵活

托部投资经理，中银国际证券有限责任公配置混合司资产管理部投资主办人及证券投资部型证券投权益投资总监等职。

资基金、万家精选混合型证

第5页共12页万家精选2024年第1季度报告券投资基金的基金经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，均为量化投资组合因投资策略需要

第6页共12页万家精选2024年第1季度报告和其他组合发生的反向交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年年初以来，1月社融和信贷规模超预期放量、2月降准降息接连落地、3月两会提出增

发1万亿特别国债，均反映政策靠前发力，为实现今年5%左右的经济增长目标做好准备。市场在年初经历了较大的流动性风险冲击，指数在春节前触底，然后持续反弹，上证指数重新站在3000点上方，主要市场指数估值大致修复至年初左右水平，上证50指数、沪深300指数、中证500指数均经历 V型反弹。红利资产的表现整体占优。

展望二季度，从国内看，由于春节靠后叠加两会召开等因素，今年基建投资的复工复产比往年相对较迟，内需回升偏慢。从海外看，全球制造业 PMI连续 2个月位于 50以上的扩张区间，与此同时，美联储3月议息会议表述相对偏鸽，市场提前交易降息后的二次通胀预期，金铜油价格走强。我们认为尽管目前外需支撑了出口和制造业，但接下来的时间市场的关注点将重新回到国内的经济和政策的应对上来，A股将演绎震荡分化的结构性行情。

回顾一季度，我们整体的思路延续过去两年防守反击的做法，当市场处于恐慌的阶段，适度增加组合的弹性和进攻性，尤其在春节前流动性风险冲击较大的时候，快速增加了算力、电子、新能源等成长行业的仓位，而当红利资产由于风格的轮动出现回调时，则兑现大部分高弹性标的，重新集中配置到煤炭为代表的能源股中。在今年国内外的宏观环境下，我们依然判断低负债、高现金流的煤炭股具备较高的安全性和稀缺性，同时一旦国内基建投资企稳回升后，库存处于低位的国内周期品将迎来较好的价格向上弹性，我们将积极平衡好组合的防御性和进攻性，以期适应宏观周期的变化，实现净值的稳健增值。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家精选 A 的基金份额净值为 1.8100 元，本报告期基金份额净值增长率为

11.00%，同期业绩比较基准收益率为 2.92%；截至本报告期末万家精选 C的基金份额净值为 1.7909元，本报告期基金份额净值增长率为10.84%，同期业绩比较基准收益率为2.92%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

第7页共12页万家精选2024年第1季度报告

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资2532561453.0691.74

其中：股票2532561453.0691.74

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计208719025.937.56

8其他资产19250616.820.70

9合计2760531095.81100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 13488854.00 0.50

B 采矿业 2198157504.46 81.23

C 制造业 319459463.82 11.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业770554.840.03

E 建筑业 335194.00 0.01

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 335330.00 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 14551.94 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计2532561453.0693.58

第8页共12页万家精选2024年第1季度报告

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600985淮北矿业15358258255254247.969.43

2601898中煤能源19181700219438648.008.11

3600348华阳股份22664533212593319.547.86

4600256广汇能源27299861203110965.847.51

5600546山煤国际10745185184387374.606.81

6601225陕西煤业6421677161119875.935.95

7601699潞安环能7667414158638795.665.86

8603345安井食品1889700156183705.005.77

9601666平煤股份12535041153804953.075.68

10601088中国神华3785532147976445.885.47

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

第9页共12页万家精选2024年第1季度报告本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金350872.04

2应收证券清算款11857159.75

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款7042585.03

6其他应收款-

7其他-

8合计19250616.82

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

第10页共12页万家精选2024年第1季度报告

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 万家精选 A 万家精选 C

报告期期初基金份额总额539377385.28216130587.81

报告期期间基金总申购份额977822538.09405292363.67

减:报告期期间基金总赎回份额353983534.19285953895.36报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额1163216389.18335469056.12

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家精选混合型证券投资基金基金合同》。

3、《万家精选混合型证券投资基金托管协议》。

4、万家精选混合型证券投资基金2024年第1季度报告原文。

5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

第11页共12页万家精选2024年第1季度报告

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2024年4月19日