银河君荣灵活配置混合型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：银河基金管理有限公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2025年4月21日银河君荣灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至03月31日止。

§2基金产品概况基金简称银河君荣混合基金主代码519619基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年9月5日

报告期末基金份额总额1863030.58份

投资目标本基金在合理控制风险的前提下，在深入的基本面研究的基础上，通过灵活的资产配置、策略配置与严谨的风险管理，分享中国在加快转变经济发展方式的过程中所孕育的投资机遇，追求实现基金资产的持续稳定增值。

投资策略本基金通过合理稳健的资产配置策略，将基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间灵活配置，同时采取积极主动的股票投资和债券投资策略，把握中国经济增长和资本市场发展机遇，严格控制下行风险，力争实现基金份额净值的长期平稳增长。包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略：（1）行业配置策略；（2）精选

个股策略；3、固定收益类资产投资策略；4、股指期货

投资策略；5、国债期货投资策略；6、权证投资策略；7、存托凭证投资策略。

业绩比较基准上证国债指数收益率×50%+沪深300指数收益率×50%

风险收益特征本基金为混合型基金，属于证券投资基金中预期风险与预期收益中等的投资品种，其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人银河基金管理有限公司基金托管人北京银行股份有限公司

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下属分级基金的基金简称 银河君荣混合 A 银河君荣混合 C 银河君荣混合 I下属分级基金的交易代码519619519620519621

报告期末下属分级基金的份额总额838375.94份1024654.64份0.00份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）主要财务指标

银河君荣混合 A 银河君荣混合 C 银河君荣混合 I

1.本期已实现收益-635617.81-753482.41-5427429.86

2.本期利润-96728.64-110572.22-2122500.52

3.加权平均基金份额本期利润-0.1103-0.1072-0.0972

4.期末基金资产净值1375604.001613169.720.00

5.期末基金份额净值1.64081.57441.0000

注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金 I级别本报告期末份额为零。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银河君荣混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-6.24%0.78%-0.48%0.46%-5.76%0.32%

过去六个月-11.80%1.12%-0.00%0.70%-11.80%0.42%

过去一年-0.98%1.09%8.56%0.65%-9.54%0.44%

过去三年-11.01%1.00%4.25%0.56%-15.26%0.44%

过去五年29.92%1.08%16.28%0.58%13.64%0.50%自基金合同

69.47%1.00%32.86%0.58%36.61%0.42%

生效起至今

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银河君荣混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-6.35%0.79%-0.48%0.46%-5.87%0.33%

过去六个月-12.02%1.12%-0.00%0.70%-12.02%0.42%

过去一年-1.46%1.09%8.56%0.65%-10.02%0.44%

过去三年-12.33%1.00%4.25%0.56%-16.58%0.44%

过去五年26.67%1.08%16.28%0.58%10.39%0.50%自基金合同

62.68%1.00%32.86%0.58%29.82%0.42%

生效起至今

银河君荣混合 I业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-6.17%0.87%0.76%0.48%-6.93%0.39%

过去六个月-11.75%1.17%1.24%0.72%-12.99%0.45%

过去一年-0.94%1.12%9.92%0.66%-10.86%0.46%

过去三年-11.07%1.01%5.54%0.56%-16.61%0.45%

过去五年29.71%1.09%17.73%0.59%11.98%0.50%自基金合同

56.43%1.09%21.35%0.62%35.08%0.47%

生效起至今

注：1、业绩比较基准=上证国债指数收益率×50%+沪深300指数收益率×50%。

2、本基金合同生效日为（2016年 9月 5日）。I级自 2017年 12月 5日开始份额不为零，但

于2025年3月17日该级别赎回全部份额且自2025年3月18日起该级别份额为零。

3、银河君荣混合 I（级）各个阶段的净值表现期末数据截至 2025年 3月 17日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：本基金基金合同生效日为 2016年 9月 5日，I级自 2017年 12月 5日开始份额不为零，但于2025年3月17日该级别赎回全部份额且自2025年3月18日起该级别份额为零。根据《银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金合同》规定，基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

硕士研究生学历，13年金融行业从业经历。曾任职于上海汽车集团财务有限责任公司固定收益部、上海银行股份有限公司

资产管理部，从事固定收益交易、研究与投资相关工作。2016年7月加入银河基金管理有限公司，现担任固定收益部总监助理、基金经理。2016年12月至2019本基金的2017年4月29刘铭-13年年2月担任银河银富货币市场基金基金基金经理日经理，2017年4月起担任银河鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年4月起担任银河君耀灵活配置混合型

证券投资基金基金经理，2017年4月至

2024年9月担任银河君尚灵活配置混合

型证券投资基金基金经理，2017年4月至2018年12月担任银河君腾灵活配置混

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合型证券投资基金基金经理，2017年4月至2024年6月担任银河君盛灵活配置

混合型证券投资基金基金经理，2017年4月至2023年9月担任银河君信灵活配置

混合型证券投资基金基金经理，2017年4月起担任银河君润灵活配置混合型证券

投资基金基金经理，2017年4月起担任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金

基金经理，2017年6月至2019年2月担任银河钱包货币市场基金基金经理，2017年12月起担任银河铭忆3个月定期开放

债券型发起式证券投资基金基金经理，

2018年3月起担任银河庭芳3个月定期

开放债券型发起式证券投资基金，2018年3月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资

基金基金经理，2018年6月至2023年7月担任银河景行3个月定期开放债券型

发起式证券投资基金基金经理，2018年9月起担任银河沃丰纯债债券型证券投资

基金基金经理，2018年12月至2020年2月担任银河家盈纯债债券型证券投资基

金基金经理，2018年12月至2020年4月担任银河嘉裕纯债债券型证券投资基

金基金经理，2019年4月至2020年5月担任银河中债-1-3年久期央企20债券指

数证券投资基金基金经理，2019年6月至2021年7月担任银河睿安纯债债券型

证券投资基金基金经理，2019年9月至

2023年9月担任银河久泰纯债债券型证

券投资基金基金经理，2019年12月起担任银河睿鑫纯债债券型证券投资基金基金经理，2020年1月至2020年9月担任银河久悦纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年5月起担任银河泰利纯债债券型证券投资基金基金经理。

注：1、上表中任职日期为公司作出决定之日。

2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

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本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。

对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，在去年底一揽子增量政策的脉冲带动下，一季度国内基本面取得了“开门红”，虽然出口外需有所减弱，但投资和消费内需均有所回升。一季度房地产市场成交量显著回升，新

第8页共14页银河君荣灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告

房、二手房成交面积同比保持正增长，带看维持高位。“两新”扩围下，年初以来汽车和家电销售均保持向好势头。工业生产也平稳开局，装备制造业表现突出。但同时，也需要关注到年初以来价格信号仍呈偏弱态势，货币市场流动性紧张，居民和企业信贷表现一般，整体复苏斜率偏缓。

海外方面，联储降息预期反复，“特马改革”下美国全年经济预期出现显著下滑，特朗普上任后对外关税政策未有定数，对市场风险偏好以及全年总需求预期造成了扰动。

债券市场方面，一季度大行缺负债较为明显，在稳汇率、防范利率风险等多重目标约束下，央行货币投放克制，维持市场紧平衡。资金价格长期居高不下，债券市场负 carry难以维持，市场出现调整。1月债市呈 V型走势，长端利率在资金面偏紧以及汇率扰动下先下后上，而短端利率上行明显。2月市场多空分歧明显增加，央行流动性投放仍然较为克制，社融信贷实现“开门红”叠加权益市场回暖，债市受到压制，短端回调压力较为明显，并进一步传导至长端曲线演绎熊平。3月市场短期内对降准降息的预期被打消，债市大幅回调，10Y国债最高上行至 1.895%，

30Y 国债上行至 2.14%，后续随着央行持续实现净投放，释放呵护态度，债市逐渐回暖，10Y在 1.80%

附近震荡，30Y在 2.00%附近震荡。

权益市场开年后呈“V”字走势，上证指数一季度录得-0.48%变动幅度，风格上成长占优，年内录得3.05%涨幅。转债市场走势较好，小盘科技为主的风格，对转债市场偏利好。中证转债指数上涨 3.64%，同期万得全 A上涨 2.77%。市场成交量较去年四季度有所减少，同比减少 24.01%。

转股溢价率受到转债价格上涨影响，压缩到44.33%的水平，纯债溢价率环比上涨6.12%到26.57%。

YTM 中位数环比下降 113bp 到-1.56%。本季度新发转债 9只，较去年四季度环比下降 4只，退市转债27只环比减少8只，存量规模持续降低到7053.27亿元，环比减少330.37亿元。

在本季度的运作期内，基金权益操作上，继续精选优质蓝筹，坚守价值标准挑选个股进行持仓。债券部分，以利率债配置为主。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银河君荣混合 A的基金份额净值为 1.6408元，本报告期基金份额净值增长率为-6.24%，同期业绩比较基准收益率为-0.48%；截至本报告期末银河君荣混合 C 的基金份额净值为1.5744元，本报告期基金份额净值增长率为-6.35%，同期业绩比较基准收益率为-0.48%；截至本报告期末银河君荣混合I的基金份额净值为 1.0000元，本报告期基金份额净值增长率为-6.17%，同期业绩比较基准收益率为0.76%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内发生连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万的情形，基金资产净

第9页共14页银河君荣灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告值低于五千万的时间范围为2025年2月25日至2025年3月31日。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资5903.090.19

其中：股票5903.090.19

2基金投资--

3固定收益投资2029709.0464.29

其中：债券2029709.0464.29

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计1035117.1032.79

8其他资产86180.902.73

9合计3156910.13100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3175.82 0.11

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 2727.27 0.09

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

第10页共14页银河君荣灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计5903.090.20

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600036招商银行632727.270.09

2000858五粮液151970.250.07

3600585海螺水泥35850.150.03

4600690海尔智家13355.420.01

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券2029709.0467.91

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计2029709.0467.91

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

101974024国债09200002029709.0467.91

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

第11页共14页银河君荣灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金85358.40

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款822.50

第12页共14页银河君荣灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告

6其他应收款-

7其他-

8合计86180.90

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份银河君荣混合

项目 银河君荣混合 C 银河君荣混合 I

A

报告期期初基金份额总额905635.181034501.0132501876.57

报告期期间基金总申购份额24685.0770492.00-

减:报告期期间基金总赎回份额91944.3180338.3732501876.57报告期期间基金拆分变动份额（份额减---少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额838375.941024654.64-

注：1、总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

2、本基金 I级于 2025 年 3月 17日赎回全部份额且自 2025年 3月 18日起该级别份额为零。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资序号持有基金份额比例期初申购赎回持有份额份额占比

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者达到或者超过20%份额份额份额（%）类的时间区间别

机120250101-2025022415800000.00-15800000.00--

构220250101-2025031716701876.57-16701876.57--个

120250318-20250331396933.40--396933.4021.31

人产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立银河君荣灵活配置混合型证券投资基金的文件

2、《银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《银河君荣灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

5、银河君荣灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点中国（上海）自由贸易试验区富城路99号21-22层

9.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38568888/400-820-0860

公司网址：http://www.cgf.cn银河基金管理有限公司

2025年4月21日