交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2025年4月21日交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至03月31日止。

§2基金产品概况基金简称交银趋势混合基金主代码519702基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年12月22日

报告期末基金份额总额1041575192.33份

投资目标本基金力图通过把握中国人口变化的重大趋势，精选受益其中的优势行业和个股，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断未来人口趋势的重大转变对国民消费倾向、

国家收入分配政策、产业升级和区域发展方向等战略决策的重要影响以及其中所蕴涵的行业投资机会的基础上，挖掘受益其中的优势行业，精选个股，以谋求超额收益。

业绩比较基准75%×沪深300指数收益率+25%×中证综合债券指数收益率

风险收益特征本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。

基金管理人交银施罗德基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 交银趋势混合 A 交银趋势混合 C

第2页共12页交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金2025年第1季度报告下属分级基金的交易代码519702013430

下属分级基金的前端交易代码519702-

下属分级基金的后端交易代码519703-

报告期末下属分级基金的份额总额947902655.98份93672536.35份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）主要财务指标

交银趋势混合 A 交银趋势混合 C

1.本期已实现收益26761233.512018085.84

2.本期利润139152560.8912728686.32

3.加权平均基金份额本期利润0.13620.1243

4.期末基金资产净值4034217312.21390225763.11

5.期末基金份额净值4.25594.1659

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

交银趋势混合 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月3.48%0.60%-1.02%0.69%4.50%-0.09%

过去六个月-1.10%0.93%-1.73%1.05%0.63%-0.12%

过去一年0.22%1.05%9.09%0.99%-8.87%0.06%

过去三年3.00%0.99%-1.75%0.85%4.75%0.14%

过去五年188.44%1.12%11.27%0.88%177.17%0.24%

自基金合同557.34%1.40%41.94%1.02%515.40%0.38%

第3页共12页交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金2025年第1季度报告生效起至今

交银趋势混合 C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月3.33%0.60%-1.02%0.69%4.35%-0.09%

过去六个月-1.39%0.93%-1.73%1.05%0.34%-0.12%

过去一年-0.38%1.05%9.09%0.99%-9.47%0.06%

过去三年1.16%0.99%-1.75%0.85%2.91%0.14%自基金合同

1.42%1.04%-10.50%0.85%11.92%0.19%

生效起至今注：1、本基金的业绩比较基准自2015年10月1日起，由“75%×沪深300指数收益率+25%×中信标普全债指数收益率”变更为“75%×沪深300指数收益率+25%×中证综合债券指数收益率”，

3.2.2同。详情见本基金管理人发布的相关公告。

2、本基金的业绩比较基准每日进行再平衡过程。

3、交银趋势混合 C上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

2、本基金自 2021 年 8 月 27 日起，开始销售 C 类份额，投资者提交的申购申请于 2021 年 8月30日被确认并将有效份额登记在册。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限交银趋势

混合、交

杨金金先生，复旦大学金融学硕士、华银启诚混东理工大学材料工程学士。历任长江证合、交银2020年5月6杨金金-11年券研究部高级分析师、华泰柏瑞基金公瑞元三年日司研究员。2017年加入交银施罗德基金定期开放

管理有限公司，历任行业分析师。

混合的基金经理

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

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4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年一季度延续了四季度的整体震荡，主题风格占优的市场风格，其中，一季度上证、沪深300及创业板指分别下跌0.48%、1.21%及1.77%，而中证2000和微盘股指数分别上涨

7.08%、11.67%，显示整体市场风格偏向小票与主题，机器人、AI、DeepSeek等主题炒作持续发酵，成为市场的主线行情。

随着一季度主题炒作行业的来到主升浪，成为全市场的核心行情，标志着2023年开始的科技主题炒作的杠铃一头，在流动性宽松及 DeepSeek的加持下，经过两年的孕育和起伏，正式来到了极致的高潮，正如2015年的互联网和2021年初的核心资产。对我们来说，我们也很难在情绪高位全市场预期高度一致的背景下，在一大批企业的价格已经明显超过价值的情况下，再去因

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为上涨的趋势和市场火热的环境去进行买入，我们仍然坚信，长期来看企业的价格不应该单纯由脑海中美妙的想象来决定，而是因为现实的基本面和估值来决定。

展望未来，在经济触底预期企稳而复苏仍需要政策持续落地发力之际，我们仍将聚焦于行业和公司的阿尔法，目前已观察到很多细分行业已经逐步出清，同时部分企业的逆周期投入也即将步入收获期，预计2025年会出现很多细分领域的优秀公司，会先于整体经济大环境的复苏而出现拐点，引领2025年的经济与股市。

4.5报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资3532067072.8279.06

其中：股票3532067072.8279.06

2基金投资--

3固定收益投资244992638.815.48

其中：债券244992638.815.48

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计688295113.1115.41

8其他资产2444377.560.05

9合计4467799202.30100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

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A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 402334766.43 9.09

C 制造业 1672514027.50 37.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业947728939.2921.42

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 94301866.15 2.13

G 交通运输、仓储和邮政业 253728805.03 5.73

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业6631150.470.15

J 金融业 96081458.00 2.17

K 房地产业 53265450.33 1.20

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 5480609.62 0.12

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计3532067072.8279.83

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1301035润丰股份7703254429687508.129.71

2600027华电国际38499002221369261.505.00

3600011华能国际28080709194318506.284.39

4601991大唐发电53799800158709410.003.59

5002311海大集团3056041152649247.953.45

6605166聚合顺9895541129433676.282.93

7000543皖能电力16652379124226747.342.81

8605056咸亨国际680879994301866.152.13

9600489中金黄金654438192079440.672.08

10300218安利股份555121090484723.002.05

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

第8页共12页交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金2025年第1季度报告

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券242265424.665.48

其中：政策性金融债242265424.665.48

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）2727214.150.06

8同业存单--

9其他--

10合计244992638.815.54

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

124030924进出091000000100806027.402.28

224041124农发1190000091355523.292.06

324031424进出1430000030124405.480.68

425040125农发0120000019979468.490.45

5113053隆22转债94701142424.740.03

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

第9页共12页交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金2025年第1季度报告无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金991307.96

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1453069.60

6其他应收款-

7其他-

8合计2444377.56

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1113053隆22转债1142424.740.03

2118009华锐转债937597.750.02

3127038国微转债647191.660.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

第10页共12页交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金2025年第1季度报告

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 交银趋势混合 A 交银趋势混合 C

报告期期初基金份额总额1065853727.02108974587.92

报告期期间基金总申购份额19524936.234368028.84

减:报告期期间基金总赎回份额137476007.2719670080.41报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额947902655.9893672536.35

注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准交银施罗德趋势优先股票证券投资基金募集的文件；

2、《交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金托管协议》；

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5、关于申请募集交银施罗德趋势优先股票证券投资基金之法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：

services@jysld.com。